Formulación y Elaboración de un Proyecto

8/2/2019 Formulación y Elaboración de un Proyecto

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FORMULACION Y EVALUACION DE UN PROYECTO

Para la preparación de un proyecto se debe tener presente que cada proyecto debe realizarse en formadistinta, es decir, no existe una “receta” para preparar proyectos.

Sin embargo es posible preparar pautas que indiquen los principales temas (estudios) que debendesarrollarse.

ANÁLISIS DE LOS ANTECEDENTES DISPONIBLES.

En general se recomienda realizar la búsqueda de antecedentes sobre el proyecto a estudiar, esto evitarárealizar trabajo ya hecho y por lo tanto significará ahorro de tiempo y recursos: Esta etapa se puede resumir en los siguientes puntos:Recopilación bibliográfica del tema.Estudios básicos en la zona en que se ubicará el proyecto Evaluaciones a nivel de perfil.Estudios de prefactibilidad anteriores.Estudios relacionados con el tema.Entrevistas con expertos o profesionales con experiencia en el tipo de proyecto en estudio.

ESTRUCTURA DE UN PROYECTO PRIVADO1. RESUMEN EJECUTIVO2. INFORMACIÓN GENERAL DEL PROYECTO3. ESTUDIO DE MERCADO4. ESTUDIO TÉCNICO

5. ESTUDIO LEGAL Y DEL MEDIO AMBIENTE6. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN7. COSTOS, INVERSIONES OPERACIÓN Y BENEFICIOS DE LAS ALTERNATIVAS SELECCIONADAS8. EVALUACIÓN FINANCIERA9. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

1.RESUMEN EJECUTIVOUn resumen ejecutivo es una síntesis de los aspectos más relevantes del proyecto, el cual se presenta alinicio del estudio de pre – inversión para facilitar al lector tener una primera visión global del proyecto ysus características.Características:

Describir la oportunidad de negocio que se quiere desarrollar.Señalar a quiénes está dirigido el producto o servicio que se plantea implementar.

Mostrar la inversión requerida y la estructura de financiamientoPresentar los indicadores obtenidos en la evaluación financiera.Resumir las principales conclusiones y recomendaciones.

En otras palabras el resumen ejecutivo plantea de manera concreta la bondades del proyecto,centrándose en los aspectos comerciales financieros.

2. INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO2.1.- Nombre.2.2.- Naturaleza.2.3.- Ubicación.2.4.- Unidad Ejecutora.2.5.- Concepción del Problema.2.6.- Objetivos del Proyecto.2.7.- Objetivos del estudio.

1.-Nombre: Se define cual va a ser la denominación o razón social que identificará al proyecto.2.-Naturaleza: Debe especificarse si la actividad económica que se desarrollará será de

Producción, servicios, extracción, comercialización, etc.3.-Ubicación: Debe indicarse el lugar geográfico en donde se implementará, si es que esta se

Encuentra pre-establecida.4.-Unidad EjecutoraUnidad Ejecutora del Proyecto: Se deberá indicar quienes son promotores del proyecto.Unidad Ejecutora del Estudio: Se deberá indicar quienes son los que realizaran el estudio5.-Idea de la necesidad u oportunidad del negocio. Se explicará cual es la idea básica del

negocio y por que se considera que esta idea va a tener éxito, justificando la idea de inversión.6.- Objetivos del proyecto: Los proyectos pueden tener diversos objetivos empresariales, en



Función de las expectativas de los inversionistas. Generalmente los objetivos del proyectoResponden a una o varias de las siguientes interrogantes: ¿Obtener ganancias?, ¿Generar Empleo?, ¿Productos de calidad?, ¿Servicio al cliente?, entre otros. En este punto también se deberá

considerar la estrategia básica del proyecto.

ESTRATEGIA DEL PROYECTOEs el criterio elegido que define la forma en que se va a realizar la incursión del proyecto en el mercado

para tener posibilidades de éxito, podemos clasificarlas en:

1.-Estrategia de liderazgo en costos: Básicamente consiste en tener costos más bajos que laCompetencia.

2.-Estrategia de diferenciación: Busca establecer un vínculo entre los compradores y la marcaDe la empresa, minimizando el efecto del precio en la decisión de compra.

3.-Estrategia de nicho: Consiste en dirigir nuestro producto a un grupo específico deConsumidores, lo que generalmente conlleva a un nivel de precios alto.

3.ESTUDIO DE MERCADODesglose del estudio de mercado3.1.- Análisis de la Demanda3.2.- Análisis de la Oferta3.3.- Análisis de la Comercialización3.4.- Análisis del Mercado Proveedor

3.1 ANÁLISIS DE LA DEMANDAESQUEMA DE UN PROYECTO PRIVADO

ALCANCE DEL ANALISIS DE LA DEMANDAEl objetivo de este estudio es cuantificar la demanda existente por el fin o servicio que se pretendeproducir, este estudio debe realizarse para las situaciones con y sin proyecto, a fin de determinar cuál será la demanda que satisfacerá el proyectoPARTES DEL ANALISIS DE LA DEMANDA3.1.1.- Descripción del bien o servicio3.1.2.- Demanda Presente y Pasada3.1.3.- Variables que afectan a la demanda3.1.4.- Demanda Futura

3.1.1 DESCRIPCIÓN DEL BIEN O SERVICIODefiniciónZona de InfluenciaTipo de BienDEMANDA PRESENTE Y PASADADeterminación del consumo histórico y actualDeterminación de la demanda insatisfecha o satisfecha parcialmente.

VARIABLES QUE AFECTAN LA DEMANDAPrecio del bien o servicio, de sus sustitutos y de sus complementos.Ingresos (nacional, per capita, etc.)Población por categorías de edad, sexo, etc.Preferencias de los consumidores.Coeficientes Técnicos ( bienes intermedios o de consumo final)Bien final ( cuando se trata de bienes intermedios o de capital)Estructura productiva para bienes de capital3.1.4 DEMANDA FUTURAExtrapolación de la tendenciaPosibles cambios en las variables que afectan la demanda y proyección de acuerdo a elloOptimización de la situación actual



3.2 ANÁLISIS DE LA OFERTA3.2.1.- Descripción del mercado de la oferta3.2.2.- Oferta presente y pasada.3.2.3.- Variables que afectan a la oferta3.2.4.- Oferta futura

DESCRIPCIÓN DEL MERCADO DE LA OFERTA

Se deberán considerar:Estructura de mercado es decir si el mercado es de carácter competitivo, monopólico, etc.Técnicas de producción utilizadas.Tamaño de las empresa (empresas pequeñas, medianas, etc.)Ubicación geográfica, etc.

3.2.2.- OFERTA PRESENTE Y PASADAEvolución de la capacidad instaladaUtilización de la capacidad instalada

3.2.3 VARIABLES QUE AFECTAN A LA OFERTAPrecio del producto o servicioPrecio de los insumos y de los factores productivosProductos sustitutos y/o complementariosTecnologías, etc.

3.2.4.- OFERTA FUTURAExtrapolación de la tendenciaIncorporación de aquellos proyectos que se sepan que está financiada su ejecuciónPosibles cambios en las variables que afectan la oferta y proyección de acuerdo a ello.

ANÁLISIS DE LA COMERCIALIZACIONSe estudiarán las siguientes variables:ProductoPrecioPlazaPromoción

PRODUCTOLOS NIVELES DEL PRODUCTO:

Alcance de la gama de productos

Profundidad de la gama de productosCalidadDiseñoEnvasadoMantenimientoServicioGarantíaPosibilidad de devolver una compra.

PRECIOPosición de preciosDescuentos y condiciones de pagoCondiciones de financiamiento

Factores que hay que evaluar para determinar la política de precios.Los márgenes de los mayoristas y los minoristasControles oficiales de los preciosPolíticas de descuentos que suelen utilizarse ( por pronto pago, por volumen )Condiciones de pagoCondiciones de entrega del productoTasa de interés y montos de cuotas

PROMOCIÓNPublicidadRelaciones publicasVentas personalesPromoción



Política de marcasPLAZA

Conductos de distribuciónDensidad de distribuciónPeríodo de gestación

ExistenciasTransportes

Canales para Productos de consumo

LA MEZCLA DE MERCADOTECNIA DE LOS SERVICIOS LAS 7 PsProducto servicioPrecioPromociónPlazaPersonalPropiedades-infraestructuraProcedimientos-tecnología

OBSERVACIONEn algunos casos el mercado consumidor debe ha su vez ser subdividido en mercado interno ymercado externo, cuando se trate de producción de bienes transables.

3.4 MERCADO PROVEEDOREs el conjunto de fuentes de abastecimiento de las materias primas, insumos y servicios necesarios para laproducción del bien o servicio que el proyecto plantea.Se deberán considerar los siguientes aspectos:Disponibilidad actual y futura de los insumos y preciosCaracterísticas del productoProductos sustitutos.Calidad de servicioForma de pagoCondiciones de crédito y política de descuento del proveedor Otros aspectos a tomar en cuenta son:Récord de cumplimiento de entregasSolvencia

Otras opciones4.ESTUDIO TECNICOIDEAS CLAVESEl estudio técnico no es un estudio aislado ni tampoco se refiere exclusivamente a aspectos relacionadascon la producción del proyecto. Por el contrario, deberá tomar la información del estudio de mercadoreferente a necesidad de locales de venta y distribución para determinar la inversión en obra físicarespectiva. De igual forma deberá procederse respecto al estudio organizacional para el dimensionamiento ycuantificación de la inversión en oficinas, bodegas y accesos y otras inversiones de carácter administrativogerencial.



ESQUEMA DEL ESTUDIO TECNICO

4.1 PROCESO Y TECNOLOGIA4.1.1 Descripción General del proceso de Producción

Etapas de producciónProductos intermediosSub-productosDiagramas de flujo del proceso

PROCESO YTECNOLOGIA

LOCALIZACIONTAMAÑO

DESCRIPCION GENERAL DELPROCESO DE PRODUCCION

ESPECI FICACION DELTERRENO Y

CONSTRUCCION

DETERMINACION DE LA MATERIAPRIMA

DETERMINACION DE LAMANO DE OBRA DIRECTA

DETERMINACION COSTOSINDIRECTOS FABRICACION

ESPECIFICACION DE LOSE UIPOS NECESARIOS

ESTUDIOTECNICO

MACRO -

LOCALIZACIO

MICRO -LOCALIZACIO

Diagrama de Flujo

Preparación

EstirajeEstiraje

ConfecciónConfección

TisajeTisaje

Pre -TelaresPre -Telares

HilaturaHilatura

Ingresa el Algodón

Producto intermedioHilado de Algodón

Producto intermedioTejido de Algodón

Producto finalPrenda confeccionada

DesechoWype

DesechoWype



4.1.2. ESPECIFICACIÓN DE LOS EQUIPOS NECESARIOS

La presentación de los equipos de producción podrá realizarse considerando los siguientescriterios:Por etapas de producciónNacionales e importadosEs muy importante la precisión y la calidad de la información que se obtenga, porque de ella dependerá elmonto de inversión a efectuarse. Se deberá indicar para cada equipo lo siguiente:IdentificaciónCantidad requeridaVida útilCaracterísticas: Capacidad, Tamaño, principales características de operación.Posibles proveedores

4.1.3 ESPECIFICACION DEL TERRENO Y LA CONSTRUCCION

Terrenos y accesos

CUADRO 4.2ESPECIFICACION DE EQUIPOS

ITEM UNIDAD CANT. Características VIDA UTIL PROVEEDOR

Tractor unidad 2 75 h.p. 10 años Comercial Industrial Peruana S.A.

Tráiler unidad 2 2 toneladas 5 años Comercial Industrial Peruana S.A.

Seleccionadora unidad 1 30 x 3 m 5 años Comercial Industrial Peruana S.A.

Traspaletas unidad 2 uñas de 1x1m 5 años Edipesa

Parihuelas unidad 50 1.30x1.30m 3 años Mercado de baratillos

Implementos de tractor unidad 4 3 x 1 m 5 años Comercial Industrial Peruana S.A.

Lampas unidad 20 --- 2 años Ferreterías Agrícolas

Deshierbadores unidad 20 --- 1 año Ferreterías Agrícolas

Cuchillos oz unidad 30 --- 1 año Ferreterías Agrícolas

Bombas fumigadoras unidad 4 15 litros 2 años Bayer



EdificiosTalleres y almacenesViviendas y campamentoConexiones eléctricas, sanitarias, agua, gas, etc.Obras complementarias.

4.1.4 DETERMINACION DE LAS MATERIAS PRIMASSe deberá considerar:

Identificar los principales insumos (grado de elaboración, transporte, almacenamiento)Definir la unidad de medida (lata, bolsa de 50 Kg., bolsa de 25 Kg., etc.)Cantidad requerida para el nivel de producción establecido.Proveedores alternativos

Es conveniente considerar aspectos como:Productividad de los insumos (estándares de consumo)Insumos alternativos.Grado de elaboración de los insumosTransporte y almacenamiento de los insumos

4.1.5 DETERMINACION DE LA MANO DE OBRA DIRECTA

Se deberán determinar la tasa de eficiencia laboral en cada etapa de la producción, esto nos será útil paraconocer cual es el costo de la mano de obra directa que se incurre en el proyecto.

4.1.6 DETERMINACION DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIONSe considerarán todos aquellos ítems involucrados en el proceso de conversión como:

La electricidadEl mantenimiento de plantaLos lubricantes

Estos rubros deberán ser estimados considerando el volumen de producción proyectado de unidades deproducto que se estiman van a fabricar.

4.1.7 PROGRAMACIÓN DE ACTIVIDADES

Programa de actividades de inversiones (iniciales y futuras)

Programa de producción, capacidad de la planta y ventas ( en unidades, por periodo de tiempo y enporcentaje sobre capacidad)Una programación acertada permitirá plantear una adecuada estrategia financiera, que bajela presión financiera sobre la caja.

4.2 TAMAÑO

El tamaño de planta de un proyecto se refiere a su capacidad de producción, expresado en unidades deproducción por unidad de tiempo

El estudio del tamaño del proyecto busca el planteamiento y análisis de los parámetros que permitan definir el tamaño óptimo de la planta y el tamaño mínimo de producción

CAPACIDAD INSTALADACapacidad teórica de diseño: Volumen de producción que con técnicas óptimas permite operar al mínimo

costo unitario.Capacidad máxima: Volumen máximo de producción sometiendo a los equipos a pleno uso independientede los costos de producción que se generen.

Capacidad normal: Condiciones en los que se ejecutará el proyecto y que permitan operar a un mínimocosto unitario.

RELACIÓN TAMAÑO A...Mercado: Demanda no debe ser inferior al tamaño mínimoTecnología: Escala o lote mínimo para ser aplicableRecursos productivos: Mano de obra, materiales y energía eléctricaFinanciamiento: Restricciones que se tengan en los recursos para satisfacer las necesidades de inversiónLocalización: Distribución geográfica del mercadoCalendario de ejecución del proyecto:



Indicar la duración de la construcción de la planta y la instalación del equipo.Indicar la iniciación de las operaciones y el período de pruebaPrecisar las medidas críticas para cumplir el calendario de ejecución.

4.3 LOCALIZACIONLocalización Generalidades sobre LocalizaciónLa localización debe entenderse como la ubicación de una unidad productiva en un lugar determinadoEl objetivo del estudio es localizar a la nueva unidad productora de tal forma que se maximice la rentabilidad

o se minimice el costo del bien o servicio a ofrecerse al mercadoEstudio de LocalizaciónConsiste en analizar y evaluar los factores, que se pueden llamar fuerzas locacionalesEn la localización de un proyecto se presentan dos etapas

Macro localizaciónMicro localización

Factores LocacionalesMercadoMateria primaMano de obra directaDesechosTransporteTransporte de personal

Actitud de la comunidad5. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓNEl objetivo del estudio de organización y administración es definir un esquema de organización para lanueva empresa, determinando las tareas, funciones y responsabilidades (puestos de trabajo) La organización debe considerar las etapas del proyecto, a saber:Para la constitución e implementación de la empresa:Forma legalOrganigrama FuncionalDotaciónPara la etapa operativa:Forma legalEstructura organizativa y funcionalRequerimientos de personalSe tendrán que considerar aspectos como:Disponibilidad de recursos humano y procedencia.Tipo de contratación (régimen laboral)Necesidades de capacitación

6.ESTUDIO LEGALCada nación tiene un ordenamiento jurídico fijados por su constitución, leyes, reglamentos, decretos y

costumbres, que expresan normas permisivas, prohibitivas e imperativas que pueden afectar a unproyecto

Algunos estudios legalesTítulación y gravámenes del bien raízGastos notariales por transferencia e inscripción

Análisis terrenos adyacentes (Derecho de agua, demarcación de límites)Legislación tributaria que afectan a: equipos y máquinas que deban importarse, patentesLegislación bancariaLegislación extranjera sobre exportaciones e importacionesLegislación laboralLegislación ambiental

7. ESTUDIO DE COSTOS, INVERSIONES, INGRESOS Y FINANCIAMIENTO

7.1 CALCULANDO LOS COSTOS DEL PROYECTO



Una vez realizado el estudio de mercado, el estudio técnico, el diseño de la organización y el estudio legal,se tendrá la información necesaria para realizar la proyección de las principales variables delproyecto,es recomendable trabajar un horizonte temporal de 5 a 10 años.

Las cifras a proyectarse, deben elaborarse considerando una unidad de tiempo adecuada al sector para querefleje, entre otros aspectos, las variaciones estaciónales y las variaciones periódicas.

COSTOS DE PRODUCCION A.-Costo de Materias Primas

B.-Costo de Mano de Obra DirectaC.-Costos Indirectos de Fabricación

COSTOS DE MATERIAS PRIMASConsiderando el costo unitario de adquisición de cada materia prima, al realizar esta estimación esimportante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios realizar en la adquisición (fletes, seguros,derechos arancelarios, manipuleo, descarga, etc.). Este costo unitario de adquisición se multiplicará por elrequerimiento de materias primas en unidades.

COSTOS DE MANO DE OBRA DIRECTASe necesita estimar el costo por hora de cada uno de los procesos que son necesarios realizar para lafabricación del producto (tarifa laboral). Es importante considerar todos los costos que son necesariosincurrir por este concepto (leyes sociales, tributos, contribuciones, seguros del trabajador, etc.). Este costopor hora de mano de obra directa se multiplicará por el requerimiento de mano de obra en horas.

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIONSe tendrá que considerar el costeo de los siguientes rubros:

Dirección y supervisión de plantaMateriales indirectosMano de Obra IndirectaEnergía EléctricaMantenimiento de PlantaSuministros de MantenimientoSeguros

Alquileres7.2 EGRESOS PROYECTADOS:7.2.1 COSTO TOTAL Y UNITARIO DE PRODUCCION PROYECTADO

La secuencia a seguir es la siguiente:Se calcula el volumen de producción, el cual debe incluir las unidades consideradas en el pronóstico deventas más las correspondientes al inventario. Es importante definir las unidades de medida y elhorizonte temporal de proyección.

Se calcula el requerimiento de materias primas necesarias para alcanzar el volumen de producciónproyectado, estimándose el presupuesto correspondiente.

Se calcula el requerimiento de horas/hombre para cada uno de los procesos productivos y de acuerdo alvolumen de producción previsto, estimándose el presupuesto correspondiente.

Se elabora el presupuesto de costos indirectos de fabricación, para lo cual en primera instancia deben ser identificados. Por ejemplo, entre otros rubros, se podrían considerar:1.Materiales indirectos.2.Mano de obra indirecta.3. Energía eléctrica.4.Suministros de mantenimiento.5.Seguros6.Alquileres7.Depreciación de maquinaria y equipos de planta.

El Costo Total será la suma de los siguientes rubros:1.Materias Primas.2.Mano de Obra Directa.3. Costos Indirectos de Fabricación.

El cálculo del Costo Unitario de Producción resulta de dividir el Costo Total entre el número de unidadesproducidas. Este dato es importante tenerlo siempre actualizado, más aún en la fase operativa delproyecto, por su incidencia en la determinación del precio de venta y márgenes de negociación.



7.2.2 GASTO DE ADMINISTRACION PROYECTADO

gastos de administración son aquellos en que se incurre al desarrollar las actividades de soporteadministrativo o apoyo que se brinda al área de producción y de ventas. Entre otros se puede citar lossiguientes:Sueldos y salarios del área administrativaMateriales de oficina

ArriendosSegurosDepreciaciónComunicacionesOtros (luz, agua, etc.)

7.2.3 GASTO DE VENTAS PROYECTADO

Los gastos de ventas son aquellos relacionados a las actividades de comercialización de la empresa. Sepuede mencionar los siguientes:Sueldos y salarios del área de ventasComisiones y viáticosMateriales de oficinaImpuestosTransporte y fletesSegurosPublicidad y otros

DEPRECIACIONProceso de asignar a gastos los costos de un activo fijo el cual se estima será utilizadoPara calcular la depreciación de un activo fijo es necesario conocer el costo original del activo, elcosto depreciable (C.D.), la vida útil y el valor residual.C. D.= Costo original-Valor residualSólo el costo original será un valor conocido mientras que los otros dos factores deben ser estimados por lo tanto la depreciación será un valor estimado

PROCESO PARA EL CÁLCULO DEL COSTO TOTAL

PRONÓSTICO DE

VENTAS

VOLUMEN DE

PRODUCCIÓN

PRESUPUESTO

DE M.P.PRESUPUESTO

DE M.O.D.

PRESUPUESTO DE

C.I.F.

COSTO TOTAL

DE PRODUCCIÓNPRESUPUESTO DE

GASTOS DE

VENTAS

PRESUPUESTO DE

GASTOS DEADMINISTRACIÓN

COSTO

TOTAL



DEPRECIACIONDepreciación Acumulada: Suma de las depreciaciones de cada periodoValor en libros = Costo original del Activo - Depreciación acumulada.Depreciación Anual = Costos Depreciable

Vida útil en años

MÉTODO DE LA LINEA RECTATASAS DE DEPRECIACION:

7.3 LAS INVERSIONES DEL PROYECTOLas inversiones del proyecto se clasifican en:

Activo Fijo Activo IntangibleCapital de Trabajo

7.3.1 ACTIVOS FIJOSSon aquellos bienes de capital necesarios para el funcionamiento del proyecto, los cuales fueron definidos y

dimensionados en el estudio técnico.1. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO2. RECURSOS NATURALES3. TERRENOS



MAQUINARIAS Y EQUIPOSPrecio de compraDescuentosTransporteImpuesto a las ventasSeguros aranceles, derechos de importación y de aduanasCosto de instalación

Cualquier mejora para poner en uso el activoRECURSOS NATURALESEstos recursos son considerados como activos fijos que se van consumiendo de acuerdo con su extracción.

El consumo de este tipo de activos se denomina Agotamiento y depende del número de unidadesproducidas - agotamiento acumulado

TERRENOS1.-Precio de Compra.2.-Cierre de Transacción.3.-Preparación de Terreno

7.3.2 ACTIVOS INTANGIBLESSon aquellos activos necesarios para implementar el proyecto1.-Gastos de organización

2.-Patentes y licencias3.-Gastos de puestas en marchas4.-Sistemas de información pre-operativas5.-Bases de datos6-sistemas de información pre-operativosIncluye todos los desembolsos originados por la dirección y coordinación de las obras de instalación.Diseño de sistemasGastos legales de constituciónProcedimientos administrativos de gestión y apoyo.Derecho de uso de marca, fórmula o proceso productivoPermisos municipales

Autorizaciones notarialesGASTOS DE PUESTA EN MARCHA

Pruebas preliminares como en las del inicio de la operación hasta que alcancen un funcionamientoadecuado.CAPACITACIONInstrucción, adiestramiento y preparación del personal para el desarrollo de las habilidades con anticipación

a la puesta en marcha.

MOMENTOS

ITEM DE INVERSION

-n ... ... -2 -1 0

ACTIVOS FIJOS

TERRENOS

RECURSOS NATURALES

EQUIPAMIENTO

- MAQUINAS

- MOBILIARIO

- HERRAMIENTAS

- VEHICULOS

- OTROS

INSTALAC. COMPL.

- AGUA

- COMUNICACIONES

- ELECTRICIDAD

- OTROS

TOTAL ACTIVOS FIJOS

ACTIVOS INTANGIBLES

GASTOS DE ORGANIZAC.

GASTOS DE PUESTA EN

MARCHA

GASTOS DE CAPACITACION

PATENTES Y LICENCIAS

IMPREVISTOS

OTROS

TOTAL ACTIVOS INTANGIBLES

CAPITAL DE TRABAJO

TOTAL INVERSIONES





7.3.4 CAPITAL DE TRABAJOEl capital de trabajo tiene que asegurar el financiamiento de todos los recursos de operación que se

consumen en un ciclo productivo.El capital de trabajo inicial constituirá una parte de las inversiones de largo plazo, forma parte de los activos

corrientes necesarios para asegurar la operación del proyecto.Si el proyecto considera aumentos en el nivel de operación, pueden requerirse adiciones al capital de

trabajo.

METODOS PARA DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJOMétodo del Período de DesfaseMétodo del Déficit Acumulado Máximo

MÉTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE DESFASELa simplicidad del procedimiento se manifiesta cuando se considera que para la elaboración de los flujos de

fondos ha sido necesario calcular tanto el costo total de un período como de un ciclo.De igual manera, su utilidad queda demostrada al considerar que el concepto propio de capital de trabajo es

la financiación de la operación durante ese ciclo productivoCT = Costo Anual * Número de días de desfase

365

Observación:No considera los ingresos que se puedan percibir durante el periodo de la recuperación, con lo cual ese

monto tiende a sobrevaluarse, castigando a veces en exceso el resutado del proyecto. Es bueno paraperíodos de recuperación reducidos como un hotel, restaurante etc.

Se utiliza a nivel de prefactibilidad, si el proyecto no presenta estacionalidad también se podrá llevar a caboa nivel de factibilidad.

CAPITAL DE TRABAJOMétodo del Déficit Acumulado MáximoEl cálculo de la inversión en capital de trabajo por este método supone calcular para cada mes, durante todoel ciclo productivo del proyecto los flujos de ingreso y egresos proyectados y determinar su cuantía como elequivalente al déficit acumulado máximo.

7.4 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTOEl objetivo del financiamiento es detectar las fuentes de recursos financieros necesarios y sus

condiciones para la ejecución y funcionamiento del proyectoSe describen los mecanismos a través de los cuales fluirán esos recursos hacía los usos específicos del

proyectoFuente de financiamientoCosto de financiación y servicio de la deuda y sus repercusiones sobre la propuesta del proyectoPolíticas gubernamentales sobre financiación.Es importante relevar el hecho de que para los proyectos involucrados en el concurso las condicionesfinancieras estarán dadas, por un lado una tasa de interés efectiva anual de 15% para operaciones enmoneda extranjera, así como la posibilidad de otorgar período de gracia hasta por un año, dependiendo de la periodicidad del ciclo productivo y los flujos de caja que se generen inicialmente.En la medida que se soliciten los recursos en la cantidad y oportunidad que se requieren realmente, setendrá una menor presión financiera sobre el flujo de caja.

7.5 LOS INGRESOS DEL PROYECTOEl proyecto en su fase operativa puede tener diversas fuentes de ingreso, entre las que se pueden citar:Ingresos directos por el giroIngresos por la venta de subproductosIngresos por la venta de desechosIngresos FinancierosValor de Desecho del ProyectoRecuperación del capital de trabajo

8.- EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION



Es la comparación de los flujos de costos y beneficios de las diferentes alternativas generadas durante uncierto periodo de tiempo (horizonte de evaluación) con el fin de obtener la información necesaria para decidir la conveniencia de ejecutar un proyectoEvaluaciónDeterminación de los indicadores: VAN, TIR, Periodo de recuperaciónDeterminación de los criterios de evaluaciónGeneralmente se requiere evaluar los proyectos desde la perspectiva privada y social. Para este caso sólo

se efectuará una evaluación privada.¿Cuál Es La Secuencia Metodológica A Seguir Para Evaluar El Proyecto?

Al nivel de una evaluación financiera básica, el contenido de la misma y los pasos a seguir es lo que semuestra en el siguiente esquema:

Elaborar el flujo de caja.Elaborar el Estado de Pérdidas y Ganancias.Estimar los principales indicadores financieros y contables.

Los Tipos de Flujo de CajaSegún la estructura del flujo de caja se puede clasificar en:

Flujo de Caja Económico, es aquel que no considera los ingresos y egresos vinculados alfinanciamiento del proyecto.

Flujo de Caja Financiero, es aquel que considera los ingresos y egresos vinculados alfinanciamiento del proyecto.

Flujo de Caja EconómicoTiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivovinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es decir, implícitamentese asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos propios.Flujo de Caja FinancieroEntre sus componentes incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento dela inversión por terceros (préstamo, amortización, intereses y el efecto tributario del interés).Indicadores de RentabilidadValor Actual Neto(VAN)Tasa Interna de Retorno (TIR)Periodo de RecuperaciónRatio Costo Beneficio

Análisis posterioresEl proyectista puede efectuar algunos análisis complementarios, los cuales serían convenienteefectuar pero no van a ser exigidos.Riesgo e incertidumbre

Análisis de Sensibilidad Análisis de Punto Muerto

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESConclusionesSe debe presentar un resumen con los resultados obtenidos de la evaluación realizadaSe debe presentar:Ventajas del proyecto

Desventajas del proyectoPosibilidades de ejecutar el proyecto

RecomendacionesSe deben incorporar las recomendaciones pertinentes (nuevas inversiones, análisis de nuevosMercados, nuevos productos) que no hayan formado parte del proyecto inicial



CALCULO DE LA UTILIDAD NETA

INGRESOS:

1. Ingresos por Ventas

Son los ingresos generados por la venta de un bien

o servicio. Se consideran las ventas al contado y las

cobranzas efectuadas de las ventas al crédito

2. Ingresos Financieros

Se consid eran los intereses percibidos por el

manejo de los fondos disponibles del proyecto,

generalmente provenientes de operaciones en el

sistema financiero.

3. Otros IngresosSon ingresos generados por conceptos varios, talescomo la venta de desechos, comisio nes por servicios

que eventualmente brinda la empresa, entre otros

Total Ingresos 1 + 2+ 3

EGRESOS :

1. Compra de Materias Primas Según definición de componentes presentada en elMódulo VIII

2. Mano de Obra Directa Según definición de compon entes presentada en el

Módulo VIII

3. Costos Indirectos de Fabricación Según definición de componentes presentada en el

Módulo VIII, sin incluir la depreciación.

4. Sub Total Costos de Producción 1 + 2 + 3

5. Gastos de Administración Según definici ón de componentes presentada en el


6. Gastos de Ventas Según definición de componentes presentada en el


7. Depreciación Es la suma de las depreciaciones consideradas enCostos Indirectos de Fabricación, Gastos de

Administración y Ventas, según el Módulo VIII.

8. Amortización de Intangibles

Total Egresos4 + 5 + 6 + 7 + 8

Utilidad Antes de Impuestos Total Ingresos – Total Egresos

Impuestos Se calcula sobre la utilidad proyectada.

Utilidad Después de Impuestos Utilidad Antes de Impuestos - Impuestos.



FLUJO DE CAJA ECONÓMICOINGRESOS:

1. Ingresos por Ventas

Son los generados por la venta de un bien o servicio. Se

consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas

de las ventas al crédito.

2. Ingresos FinancierosSe consideran los intereses percibidos por el manejo de losfondos disponibles del proyecto, generalmente provenientes

de operaciones en el sistema financiero.

3. Otros Ingresos

Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la

venta de desechos, comisiones por servicios que

eventualmente brinda la empresa, entre otros.

Total Ingresos 1 + 2 + 3

EGRESOS:

1. Compra de Materias Primas Según definición de componentes presentada.

2. Mano de Obra Directa

Según definición de componentes presentada.

3. Costos Indirectos de Fabricación

Según definición de componentes presentada, sin incluir la

depreciación.

4. Sub Total Costos de Producción 1 + 2 + 3

5. Gatos de Administración

Según definición de componentes presentada, sin incluir la

depreciación.

6. Gastos de Ventas Según definición de componentes presentada, sin incluir la

depreciación.

7. DepreciaciónEs la suma de las depreciaciones consideradas en CostosIndirectos de Fabricación, Gastos de Administración y

Ventas.

8. Amortización de intangibles

Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8

Utilidad Antes de Impuestos Total Ingresos – Total Egresos

Impuestos Se calcula sobre la utilidad proyectada

Utilidad Después de Impuestos Utilidad Antes de Impuestos – Impuestos.

Más: Depreciación

Amortización de intangibles

Menos: Inversión del Proyecto

Más Valor Residual

Menos o más: Cambio en Capital de

Trabajo.

Se suman aquellos egresos que no representan desembolso

de efectivo.Se registra el monto invertido en cada periodo según el

programa de inversión.

Es el valor de los activos del proyecto estimados al final del

horizonte temporal de evaluación.Es la variación del capital de trabajo en cada período,

contablemente se define como el activo corriente menos el

pasivo corriente.

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Utilidad Neta + Depreciación + Amortización.





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