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本周核心观点：
5 月 7 日，工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发
展的通知》。《通知》指出了我国 NB-IoT 的发展方向。
首先，NB-IoT 应用有望进一步普及。第二，连接中采用
先进移动通信技术的比例有望进一步提升，满足中高速率
的场景需求。第三，NB-IoT 网络覆盖有望进一步完善，
部分地区普及覆盖，重点区域加强深度覆盖。
在以上三方面推进下，物联网边缘层有望快速发展。建议
中长期关注芯片层面的 NOR FLASH 及封测、传感器、无线
模组、微处理器等，设备层面的表计、车载、可穿戴、智
能家居等智能硬件。另外建议关注基站侧光模块。
最后，我们再次强调国际层面的风险因素。新冠疫情在海
外出现扩散，部分国家形势严峻。美国对中国的科技管制
有演化迹象。建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含
海外市场的行业及公司的相关风险。
上周市场回顾：上周，沪深 300 上涨 1.11%，ICT 板块表
现强于大盘。电子（申万）指数上涨 3.49%，计算机（中
信）指数上涨 4.05%，通信（申万）指数上涨 3.82%。
行业要闻：美国设备商对国内代工厂启动“无限追溯”机
制；华为预计全年手机出货量下滑 20%，苹果 2月出货量
大减；美国再延长华为许可证，英国投票允许华为参与
5G建设；苹果：iPhone供应短缺将影响全球范围的营收
风险提示：新冠疫情相关风险；贸易战升级风险；政策落
地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结
果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际
作者
分析师 李嘉宝
执业证书 S0110519060001
电话 010-56511905
行业数据 ：ICT行业
(电子、计算机、通信)
股票家数（家） 600
总市值（亿元） 87950.75
流通市值（亿元） 62173.31
年初至今涨跌幅（%） 2.48
每股收益（TTM,元） 0.21
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投资趋势驱动，业绩预期引领
——ICT行业季度投资策略
疫情防控与经济发展两手抓，
关注工业互联网支撑技术——
ICT行业周报（02.03-02.09）
智能社会渐行渐近，基础硬件
龙头引领景气回升——ICT行业
2020年投资策略
困局之下，科技股投资逻辑的
重新审视
ICT行业近一年股价走势
投资要点
工信部深入推动 NB-IoT 全面发展，
网络覆盖及应用将进一步完善 ——ICT 行业周报（05.04-05.10）
评级：看好
ICT 行业证券研究报告
2020 年 05 月 13 日
ICT行业分析报告 Page 2
1 本周核心观点
工信部深入推动 NB-IoT全面发展，网络覆盖及应用将进一步完善
5月7日，工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通
知》。《通知》指出，移动物联网（基于蜂窝移动通信网络的物
联网技术和应用）是新基建的重要组成部分，为贯彻落实国家关
于加快5G、物联网等新基建发展的决策，现部署深入推进移动
物联网全面发展。
《通知》提出了主要目标：推动2G/3G物联网业务迁移转网，建
立NB-IoT（窄带物联网）、4G（含LTE-Cat1，即速率类别1的
4G网络）和5G协同发展的移动物联网综合生态体系，在深化4G
网络覆盖、加快5G网络建设的基础上，以NB-IoT满足大部分低
速率场景需求，以LTE-Cat1（以下简称Cat1）满足中等速率物
联需求和话音需求，以5G技术满足更高速率、低时延联网需求。
具体地，到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市主城区普遍
覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到12亿；推动
NB-IoT模组价格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT和
Cat1迁移；打造一批NB-IoT应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规
模应用场景。
截至2019年底，我国已建成NB-IoT基站超过70万个，实现了全国
主要城市乡镇以上区域连续覆盖。全网移动物联网连接数超过10
亿，其中NB-IoT连接数已经过亿，智能水表、智能燃气表、烟感
等新兴规模化应用不断涌现。尤其是新冠疫情的来袭，使非接触
式远距测温仪、巡逻无人机、防疫机器人、隔离区感应门磁等一
系列产品得到广泛应用。
《通知》指出了我国NB-IoT的发展方向。首先，NB-IoT应用有望
进一步普及，NB-IoT连接有望进一步扩展，虽然很多细分应用领
域的规模不是很大，但是一方面成长很快，另一方面许多这样的
领域聚合在一起形成了巨大的市场。第二，连接中采用先进移动
通信技术的比例有望进一步提升，满足中高速率的场景需求。第
三，NB-IoT网络覆盖有望进一步完善，部分地区普及覆盖，重点
区域加强深度覆盖。
在以上三方面推进下，物联网边缘层有望快速发展。建议中长期
关注芯片层面的NOR FLASH及封测、传感器、无线模组、微处理
器等，设备层面的表计、车载、可穿戴、智能家居等智能硬件。
另外建议关注基站侧光模块。
第 3页
ICT行业分析报告 Page3
最后，我们再次强调国际层面的风险因素。新冠疫情在海外出现
扩散，部分国家形势严峻。美国对中国的科技管制有演化迹象。
建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公
司的相关风险。
风险提示
疫情扩散超出预期风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风
险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行
业竞争风险；预留合适的安全边际
2 本周投资提示
本周将有部分公司召开股东大会：
图表 1：本周重要会议
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
序号 证券代码 证券名称 会议时间 序号 证券代码 证券名称 会议时间 序号 证券代码 证券名称 会议时间1 000021.SZ 深科技 20200515 31 300365.SZ 恒华科技 20200515 61 600800.SH 天津磁卡 20200514
2 000032.SZ 深桑达A 20200515 32 300380.SZ 安硕信息 20200515 62 601360.SH 三六零 20200514
3 002017.SZ 东信和平 20200515 33 300438.SZ 鹏辉能源 20200515 63 603803.SH 瑞斯康达 20200514
4 002045.SZ 国光电器 20200515 34 300440.SZ 运达科技 20200515 64 688396.SH 华润微 20200514
5 002093.SZ 国脉科技 20200515 35 300448.SZ 浩云科技 20200515 65 002222.SZ 福晶科技 20200513
6 002152.SZ 广电运通 20200515 36 300460.SZ 惠伦晶体 20200515 66 002475.SZ 立讯精密 20200513
7 002214.SZ 大立科技 20200515 37 300504.SZ 天邑股份 20200515 67 002660.SZ 茂硕电源 20200513
8 002217.SZ 合力泰 20200515 38 300541.SZ 先进数通 20200515 68 002947.SZ 恒铭达 20200513
9 002232.SZ 启明信息 20200515 39 300546.SZ 雄帝科技 20200515 69 300120.SZ 经纬辉开 20200513
10 002279.SZ 久其软件 20200515 40 300566.SZ 激智科技 20200515 70 300136.SZ 信维通信 20200513
11 002308.SZ 威创股份 20200515 41 300597.SZ 吉大通信 20200515 71 300523.SZ 辰安科技 20200513
12 002312.SZ 三泰控股 20200515 42 300671.SZ 富满电子 20200515 72 300531.SZ 优博讯 20200513
13 002368.SZ 太极股份 20200515 43 300689.SZ 澄天伟业 20200515 73 300624.SZ 万兴科技 20200513
14 002371.SZ 北方华创 20200515 44 300709.SZ 精研科技 20200515 74 300768.SZ 迪普科技 20200513
15 002415.SZ 海康威视 20200515 45 300793.SZ 佳禾智能 20200515 75 600651.SH *ST飞乐 20200513
16 002642.SZ *ST荣联 20200515 46 600485.SH *ST信威 20200515 76 600804.SH 鹏博士 20200513
17 002657.SZ 中科金财 20200515 47 600570.SH 恒生电子 20200515 77 600845.SH 宝信软件 20200513
18 002841.SZ 视源股份 20200515 48 600651.SH *ST飞乐 20200515 78 600850.SH 华东电脑 20200513
19 002908.SZ 德生科技 20200515 49 603189.SH 网达软件 20200515 79 603232.SH 格尔软件 20200513
20 300017.SZ 网宿科技 20200515 50 603703.SH 盛洋科技 20200515 80 603893.SH 瑞芯微 20200513
21 300020.SZ 银江股份 20200515 51 603990.SH 麦迪科技 20200515 81 900926.SH 宝信B 20200513
22 300050.SZ 世纪鼎利 20200515 52 688086.SH 紫晶存储 20200515 82 000049.SZ 德赛电池 20200512
23 300074.SZ 华平股份 20200515 53 688118.SH 普元信息 20200515 83 000988.SZ 华工科技 20200512
24 300083.SZ 劲胜智能 20200515 54 002655.SZ 共达电声 20200514 84 002106.SZ 莱宝高科 20200512
25 300115.SZ 长盈精密 20200515 55 002929.SZ 润建股份 20200514 85 002230.SZ 科大讯飞 20200512
26 300162.SZ 雷曼光电 20200515 56 300077.SZ 国民技术 20200514 86 002236.SZ 大华股份 20200512
27 300177.SZ 中海达 20200515 57 300502.SZ 新易盛 20200514 87 002289.SZ *ST宇顺 20200512
28 300229.SZ 拓尔思 20200515 58 300706.SZ 阿石创 20200514 88 002376.SZ 新北洋 20200512
29 300333.SZ 兆日科技 20200515 59 300808.SZ 久量股份 20200514 89 300036.SZ 超图软件 20200512
30 300348.SZ 长亮科技 20200515 60 600703.SH 三安光电 20200514 90 300046.SZ 台基股份 20200512
ICT行业分析报告 Page 4
3 上周板块表现
3.1 市场表现
上周，沪深300上涨1.11%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）
指数上涨3.49%，计算机（中信）指数上涨4.05%，通信（申万）
指数上涨3.82%。
图表 2：上周 ICT板块涨跌幅
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
上周，26个三级子版块全部上涨。涨跌幅前五名分别为：云基础
设施服务、半导体材料、基础软件及管理办公软件、咨询实施及
其他服务、终端设备。
图表 3：上周 ICT行业三级子板块涨跌幅
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
上周，27个概念板块全部上涨。涨跌幅前五名的分别为：芯片国
产化、传感器、机器人、TWS耳机、物联网。
沪深300 电子 计算机 计算机设备 计算机软件 云服务 产业互联网 通信本周收益 1.11 3.49 4.05 4.80 4.24 4.83 0.82 3.82
本周超额收益 2.38 2.94 3.69 3.13 3.72 (0.29) 2.71
月度收益 4.08 6.32 5.75 7.71 4.28 12.30 1.91 0.89
月度超额收益 2.24 1.67 3.63 0.20 8.22 (2.17) (3.19)
年初至今收益 9.31 53.17 35.49 45.70 29.49 69.41 16.01 13.60
年初至今超额收益 43.85 26.18 36.38 20.17 60.10 6.70 4.29
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ICT行业分析报告 Page5
图表 4：上周 ICT概念板块涨跌幅
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
上周，ICT板块涨幅居前的部分个股为：宝兰德、有方科技、德
赛电池、聚辰股份、映翰通、中孚信息、优刻得-W、卓易信息、
中科曙光、中威电子。其中，有方科技、映翰通属于终端设备板
块；中孚信息、中科曙光属于通用计算机设备板块；宝兰德、卓
易信息属于基础软件及管理办公软件板块。涨幅居前个股中，电
子行业占2席，计算机行业占6席，通信行业占2席。
图表 5：上周 ICT板块涨幅居前个股
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
跌幅前十名分别为：*ST博信、*ST宇顺、*ST飞乐、*ST雪莱、*ST
华映、茂硕电源、*ST德豪、久之洋、退市保千、皖通科技。其中，
久之洋、退市保千属于其他电子板块；*ST宇顺、*ST华映属于显
示器件板块；*ST飞乐、*ST雪莱、*ST德豪属于LED板块。
图表 6：上周 ICT板块跌幅居前个股
年内 年内 周 周 最新 周成交量 周成交额代码 名称 1周内 2周内 1月内 3月内 年初至今 最低价 最高价 最低价 最高价 收盘价 （万手） （亿元）
688058.SH 宝兰德 29.34 16.33 6.38 (4.55) 48.25 96.62 186.50 136.38 147.00 136.60 44.23 4.20 5.80
688159.SH 有方科技 29.29 14.43 13.71 (17.62) 4.49 43.67 84.53 51.22 59.15 53.95 80.39 15.00 8.41
000049.SZ 德赛电池 28.03 29.50 31.62 10.70 16.59 34.01 50.96 40.81 47.50 44.89 29.14 59.81 26.54
688123.SH 聚辰股份 23.57 30.98 28.01 (8.31) 9.65 53.01 101.98 76.33 79.20 79.20 96.70 26.66 20.40
688080.SH 映翰通 23.46 7.53 10.69 (34.43) (34.43) 67.88 140.25 79.51 87.53 87.50 43.21 5.15 4.29
300659.SZ 中孚信息 22.69 22.43 16.08 24.47 59.14 60.00 101.80 91.27 101.80 100.40 12.62 8.45 8.17
688158.SH优刻得-W 21.35 5.54 16.50 (17.60) (0.03) 46.06 115.00 71.13 72.93 71.13 39.62 17.33 12.37
688258.SH 卓易信息 20.62 20.55 26.44 (3.06) 23.76 73.36 136.50 100.99 106.63 100.99 48.86 9.67 9.93
603019.SH 中科曙光 18.62 24.60 20.16 23.96 65.76 35.54 53.53 40.83 52.11 37.12 15.17 163.19 75.04
300270.SZ 中威电子 16.85 6.24 0.94 (5.55) (8.88) 6.11 10.78 7.05 7.49 7.29 22.25 44.06 3.17
区间内涨幅（%）周换手率
年内 年内 周 周 最新 周成交量 周成交额代码 名称 1周内 2周内 1月内 3月内 年初至今 最低价 最高价 最低价 最高价 收盘价 （万手） （亿元）
600083.SH *ST博信 (14.30) (28.66) (20.82) (75.96) (68.22) 6.77 30.38 6.77 7.51 7.13 0.14 0.32 0.02
002289.SZ *ST宇顺 (14.22) (28.75) (31.43) (11.88) 8.43 8.08 13.64 8.75 9.69 9.21 2.41 6.24 0.58
600651.SH *ST飞乐 (13.85) (20.00) (22.65) (12.23) (36.65) 2.80 4.52 2.80 3.09 2.94 4.62 45.52 1.29
002076.SZ *ST雪莱 (9.95) (24.00) (24.90) (22.13) (23.39) 1.90 3.50 1.90 2.00 1.90 10.19 60.83 1.13
000536.SZ *ST华映 (8.44) (26.94) (24.60) (36.20) (47.78) 1.39 2.83 1.39 1.46 1.39 5.06 139.85 1.95
002660.SZ 茂硕电源 (5.93) (8.34) (4.40) 25.47 14.03 7.37 11.51 9.94 11.03 9.94 35.35 72.60 7.49
002005.SZ *ST德豪 (5.59) (11.63) (7.32) (5.59) (21.65) 1.49 2.02 1.49 1.53 1.49 2.54 42.96 0.66
300516.SZ 久之洋 (5.13) (4.83) (1.19) (5.19) 0.98 27.73 33.28 29.98 30.90 30.18 4.68 8.43 2.58
600074.SH 退市保千 (4.35) (40.54) (78.85) (78.85) (78.85) 0.21 0.94 0.21 0.22 0.22 13.32 136.68 0.30
002331.SZ 皖通科技 (4.08) (2.13) 12.55 13.03 7.19 8.89 11.87 10.58 10.70 10.70 7.28 24.51 2.60
区间内涨幅（%）周换手率
ICT行业分析报告 Page 6
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
3.2 估值表现
目前，电子指数（申万）PE约为47倍，处于历史中上等水平；计
算机指数（中信）PE约为353倍，处于历史最高水平；通信指数
（申万）PE约为46倍，处于历史中上等水平；科技组合指数（中
信）PE约为224倍，处于历史最高水平。
图表 7：ICT子行业指数 PE Band
资料来源：WIND资讯，首创证券研发部
PE为指数市盈率 PE（TTM）。NX中，N代表估值倍数，基数为 EPS（EPS=收盘价/当日 PE）
4 近期重要行业数据
上周，费城半导体指数从5月6日的1718.11点上涨0.41%，收于
1725.24点。指数经历近一年的最大跌幅后已明显回调。
第 7页
ICT行业分析报告 Page7
图表 8：费城半导体指数
资料来源：Investing.com，首创证券研发部
4月3日，半导体行业协会（SIA）公布全球半导体销售额在2020
年2月达到约345亿美元的规模，较去年同期增长了5.0%，月度
环比减少2.4%。
图表 9：全球半导体销售额及增长率
资料来源：WSTS，首创证券研发部
ICT行业分析报告 Page 8
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）于2019年11月对于全球
半导体市场的最新预测，2019年，全球半导体在2018年的高增
长基础上将减少12.8%，规模为4090亿美元。从地区来看，各地
全部呈现负增长。从品类来看，光电器件增速为7.9%，传感器为
2.0%；存储器高位回落，增速为-33.0%。
图表 10：全球半导体市场预测（2019年 11月预测）
资料来源：WSTS，首创证券研发部
4月6日，SIA发布了全球半导体订单量。2020年2月，全球订单量
约为345亿美元。其中中国同比增长5.5%，月度环比增长-7.5%。
美国同比增长14.2%，月度环比增长-1.4%。日本同比增长7.0%，
月度环比增长6.9%。欧洲同比增长-1.8%，月度环比增长2.4%。
亚太及其他同比增长-0.1%，月度环比增长-1.2%。
图表 11：全球半导体市场订单量（三个月移动平均，单位：千美元）
资料来源：WSTS，首创证券研发部
一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月
2019年
美国 7311 6360 6051 5857 5919 5893 6092 6402 6734 7307 7518 7529
欧洲 3440 3383 3428 3373 3355 3275 3277 3266 3361 3376 3361 3208
日本 3157 2986 2853 2858 2884 2965 3000 3066 3124 3150 3116 3055
中国 11620 10713 11029 11276 11878 11728 11881 12102 12633 13018 13018 12774
亚太其他 9951 9428 9256 9081 9002 8996 9296 9693 9938 9990 9838 9605
全球 35479 32871 32617 32445 33038 32857 33545 34530 35791 36841 36851 36171
2020年
美国 7369 7263
欧洲 3244 3323
日本 2991 3196
中国 12216 11302
亚太其他 9535 9417
全球 35355 34501
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ICT行业分析报告 Page9
根据Gartner的数据，2019年全球公共云服务市场将增长17.5％，
达到2143亿美元，高于2018年的1824亿美元。增长最快的分支
市场是云系统基础设施服务或基础设施即服务（IaaS），预计
2019年将增长27.5％，达到389亿美元，高于2018年的305亿美
元。云应用基础设施服务或平台即服务（PaaS）将实现21.8％
的增长率。到2022年，Gartner预计云服务行业的增速将是整个
IT服务的三倍。根据Gartner最近的调查，超过1/3的企业将云投
资视为三大投资重点。到2019年底，超过30%的技术提供商的新
软件投资将从云优先转向仅使用云。这意味着基于许可证的软件
消费将进一步下降，而基于SaaS和订阅的云消费模式继续上升。
目前，近19%的云预算用于云相关服务，例如云咨询、实施、迁
移和托管服务。Gartner预计到2022年这一比例将增加到28%。
IDC发布《中国公有云服务市场（2018下半年）跟踪》报告，
2018下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）
超40亿美元，其中IaaS市场增速再创新高，同比增长88.4%，
PaaS市场增速更是高达124.3%。2019年，公有云IaaS市场仍有
望保持80%以上的高速增长。报告显示，从IaaS和PaaS整体市
场份额来看，除阿里、腾讯、中国电信、AWS外，百度首次跻身
前五；从IaaS市场份额来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS和金
山云依然占据前五，持续保持领先优势。2018年，公有云市场后
发厂商频频发力，华为、百度、浪潮、京东等均得力于其强大的
研发和生态实力，实现了高达市场平均水平2-8倍的迅猛增长。
图表 12：全球共有云服务收入预测（单位：十亿美元，2019年 4月预测）
资料来源：Gartner，首创证券研发部
ICT行业分析报告 Page 10
据Gartner统计，2018年全球基础设施即服务（IaaS）市场规模
达到324亿美元，相比2017年的247亿美元增长了31.3%。亚马逊
在2018年再次成为IaaS市场排名第一的厂商，第二至第五位依次
是微软、阿里巴巴、谷歌和IBM。
2018年，排名前五位的IaaS提供商在全球IaaS市场中的占比接
近77%，高于2017年的不到73%。受顶级提供商高增长率（2017
年至2018年的总体增长率为39%，远高于同期所有其他提供商11%
的增长率）的推动，2019年整个市场将继续整合。
5 行业要闻
美国半导体设备商对国内代工厂启动“无限追溯”机制
图表 13：2018下半年中国公有云服务市场份额
资料来源：IDC中国，首创证券研发部
图表 14： 2017年至 2018年全球 IaaS公有云服务市场份额（单位：百万美元）
资料来源：Gartner，首创证券研发部
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ICT行业分析报告 Page11
据科创板日报报道，从供应链获悉，美国半导体设备制造商LAM
（泛林半导体）和AMAT（应用材料）等公司发出信函，要求中
国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业，不得用美国
清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路，同时启动“无限追
溯”机制。
根据集微网此前报道，当地时间4月27日，美国商务部宣布新的
出口管制措施，旨在防止中国，俄罗斯和委内瑞拉的实体通过民
用供应链或在民用供应链下获取发展武器，军用飞机或监视技术
的美国技术，然后利用到军事和军事最终用户。此次新规旨在限
制中国等国家通过民用商业渠道获得军用的电子元器件和设备、
技术等。
美国商务部长罗斯（Wilbur Ross）在声明中警告，“有些国家有
前科，把从美国进口的商品转为军事用途，与这些国家做生意前
必须考虑后果”。他认为，中国、俄罗斯和委内瑞拉的个别实体
尝试规避美国的出口管制，这将会损害到美国的整体利益，所以
更改了新的出口管制规则。而此次LAM和AMAT的信函可以说是
在跟进美国商务部的这一措施。
值得注意的是，美国共和党六名参议院议员曾发联名信表示，限
制向中国出口芯片将会伤害美国的芯片制造商。他们敦促美国总
统特朗普应当避免这一行为，保证这些制造商的利益对应对新冠
肺炎和恢复美国经济至关重要。
（来源：集微网）
华为预计全年手机出货量下滑 20%，苹果2月出货量大减
据外媒 The Information 报道，2020 年 1 月，华为消费者业务
部门中在一次内部分享中表示，华为预计在 2020 年其智能手机
出货量将减少 20-26%。美国的出口禁令对华为制造手机硬件没
多少影响，受影响的主要是智能手机软件。考虑到华为在 2019
年实现了 2.4 亿台的智能手机出货量，那么意味着华为对 2020
年的出货量预期为 1.9 到 2 亿台。并且，由于快速扩散的疫情，
中国智能手机行业的制造和销售也不可避免地受到影响——这一
影响可能会让情况比华为在 2020 年年初的预期更加糟糕。
2020年2月，iPhone 的国内出货量约为49万部，相比2019年2月
的127万部同比下滑了约60%，相比2020年1月的230万部环比下
滑了约79%。除此之外，苹果新品开发及新机量产的节奏受疫情
影响，新品发布可能将推迟至少1-2个月。
ICT行业分析报告 Page 12
（来源：雷锋网、Techweb、Solidot）
美国再延长华为许可证，英国投票允许华为参与5G建设
据路透社最新消息，特朗普政府周二表示，将延长华为临时许可
证，允许美国公司继续与华为开展业务，直到5月15日。2019年
美国商务部以国家安全为由，将华为列入实体清单。此后，美国
商务部允许华为继续购买一些美国制造的产品，并于5月、8月和
11月等时间连续多次发布临时通用许可证，并表示延长的目的是
尽量减少对客户的干扰。据路透社消息，此前华为临时许可证已
被延长至4月1日。
据路透社消息，英国首相鲍里斯约翰逊击败保守党，决定允许华
为在英国5G网络建设中发挥作用。今年1月份，首相约翰逊决定
在英国电信基础设施的“非核心”领域继续使用华为设备，将其
参与率限制在35%以内。除了美国敦促英国重新考虑以外，英国
也存在第二种声音。英国部分保守党人士决定推翻约翰逊允许华
为5G设备进入英国的计划，他们提交了一份修正案，如果该修
正案通过，华为将在未来两年内被排除在英国5G网络之外。而
在周二的表决中，以24票优势否决了该修正案。
（来源：集微网）
苹果：iPhone供应短缺将影响全球范围的营收
2月18日，苹果公司发布了最新的第二财季（截至3月）财务业绩
指引，宣布受中国COVID-19新冠病毒疫情影响，公司将无法实
现这一财季的营收目标。
苹果公司表示：“我们于2020年1月28日发布的季度指引反映了
当时可以获得的最佳信息，以及我们对2月10日春节长假结束后
（中国）复工速度的最佳估测。全国各地正在开始复工，但恢复
正常状况的速度比我们预期的要慢。因此，鉴于两个主要因素，
我们预计无法实现此前为截至3月份的这个财季提供的营收指
引。”这两大因素分别是全球iPhone供应受限，以及中国用户对
苹果公司的产品需求下降。
就iPhone供应而言，苹果公司表示，该公司所有制造合作伙伴的
工厂都位于疫情中心所在地湖北省以外，而且这些工厂已经复工，
但恢复至满负荷生产的速度慢于预期。
至于中国用户的需求，苹果公司表示，尽管其公司办公室和联系
中心都已重新开放，在线商店也仍在营业，但门店关闭以及随后
的限时营业导致顾客流量大大减少。
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ICT行业分析报告 Page13
（来源：TechWeb）
6 A股上市公司要闻
国家大基金投资广州兴科半导体
2月24日，深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司发布公告称，
公司与科学城（广州）投资集团有限公司、国家大基金、广州兴
森众城企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立合资公司已
经取得了由广州市黄埔区市场监督管理局颁发的《营业执照》，
完成了工商注册登记手续。
合资公司为广州兴科半导体有限公司，注册资本为10亿元。经营
范围包括集成电路封装产品设计、类载板、高密度互联积层板设
计；集成电路封装产品制造；电子元件及组件制造；电子、通信
与自动控制技术研究、开发；信息电子技术服务；电子产品批发；
电子元器件批发；信息技术咨询服务等。合资公司主要是为建设
半导体封装产业项目，该项目投资总额约30亿元，首期投资约16
亿元；二期投资约14亿元。
合资公司首期注册资本为10亿元，由各股东以货币方式出资。国
家大基金认缴出资额为2.4亿元，占注册资本的24％，兴森科技
认缴出资4.1亿元，持股比例41%；科学城集团认缴出资2.5亿元，
持股比例25%，兴森众城认缴出资1亿元，持股比例10%。
兴森科技从2012年开始进入集成电路封装基板业务。公司2019
年营收和销售收入增长主要来自半导体测试板业务、IC封装基板
业务以及SMT业务收入增长。IC封装基板业务是兴森科技未来的
重点战略方向。
兴森科技承诺，合资公司于存续期间内将作为兴森快捷及其关联
方从事封装基板和类载板产品业务（但兴森快捷体系内的S1已规
划产能除外）（此处兴森快捷体系内的S1指公司现有的IC封装基
板产线）和建设项目的唯一平台。
ICT行业分析报告 Page 14
分析师简介
分析师声明
免责声明
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李嘉宝，TMT行业分析师，毕业于清华大学精密仪器系，博士，具有 3年证券业从业经
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1. 投资建议的比较标准
投资评级分为股票评级和行业评级
以报告发布后的 6个月内的市场表现为比较标准，报告发布
日后的 6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同
期的沪深 300指数的涨跌幅为基准；
2． 投资建议的评级标准
报告发布日后的 6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌
幅相对同期的沪深 300指数的涨跌幅为基准：
评级 说明
股票投资评级 买入 相对沪深 300指数涨幅 15％以上
增持 相对沪深 300指数涨幅 5％-15%之间
中性 相对沪深 300指数涨幅－5％-5％之间
减持 相对沪深 300指数跌幅 5％以上
行业投资评级 看好 行业超越整体市场表现
中性 行业与整体市场表现基本持平
看淡 行业弱于整体市场表现
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