Gasto en Construcción (Var % mensual) PMI …...2019/12/04 · 4-dic. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Nov 50.60 50.30 50.30 4-dic. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia

1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

04 de diciembre, 2019

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Apertura de Hoy:

Enésimo giro sobre las negociaciones comerciales entre EUA y China, donde ahora se habla de avances significativos. Los mercados fi-nancieros pasan así del pesimismo de ayer, al optimismo. Con ello, las principales bolsas en el mundo operan con ganancias ante los "informes" que apuntan a un acercamiento entre las dos mayores potencias del mundo. Después de que ayer dominaran las caídas tras las declaraciones de Trump, quien dijo que lo mejor era preferible esperar hasta después de las elecciones de noviembre del año que viene para llegar a un pacto, hoy miércoles se especula con que ambas Partes están muy cerca de llegar a un acuerdo sobre los aranceles que serán suspendidos en la fase uno de un acuerdo comercial. La agencia de noticias Bloomberg, citando a fuentes oficiales (anónimas), es la que divulgó esa información, la cual no ha sido confirmada ni por el Representante Comercial estadounidense ni por el Ministerio de Co-mercio de China.

El impacto de estas últimas especulaciones también se puede sentir en la renta fija, con el aumento del rendimiento de los bonos y el des-censo de precios de algunos activos refugio, como el oro.

El comportamiento reciente de los activos financieros sigue evidenciando hasta qué punto son sensibles los mercados a cualquier noticia relacionada con las negociaciones comerciales. Esto probablemente seguirá siendo así hasta la fecha límite del 15 de diciembre, en la que se fijarán tarifas adicionales sobre China en caso de no llegar a un acuerdo.

En materia económica, en EUA, de acuerdo a la agencia ADP, el sector privado estadounidense solamente generó 67 mil empleos, muy por debajo de los 140 mil pronosticados y su nivel más bajo desde junio pasado. Por su parte, a las 9am se publica el ISM de servicios.

Por otro lado, la actividad empresarial de la Eurozona se mantuvo en noviembre cerca del estancamiento, aunque mejoró ligeramente. La lectura final del índice compuesto de gerentes de compras (PMI) de la región, considerado como un buen indicador de la salud económica, se mantuvo estable en 50.6 puntos, por arriba de una estimación preliminar de 50.3.

En China, la actividad en el sector de servicios se aceleró a un máximo de siete meses en noviembre, al repuntar la actividad de nuevos negocios, especialmente en exportación. El PMI del sector subió a 53.5, el ritmo más rápido desde abril, desde un nivel de 51.1 en octubre pasado.

Con relación al juicio político en contra de Trump, la comisión de investigación sobre el 'impeachment' de la Cámara de Representantes ha concluido que el presidente Trump usó su poder para presionar a Ucrania con el fin de propiciar una investigación por presunta corrupción contra el precandidato demócrata Joe Biden, su rival político, para influir en las elecciones presidenciales de 2020. Con ello, se abre aún más la posibilidad de que se establezca un juicio político en el Senado.

Respecto al precio internacional del petróleo, el WTI rebota por arriba de los 57 dólares por barril, a la espera de lo que decida la OPEP a finales de la semana. Al parecer, la OPEP se está preparando para profundizar sus recortes a la producción (se reúnen este 5 y 6 de di-ciembre), pero aún debe alcanzar un acuerdo con aliados como Rusia sobre detalles del pacto para fortalecer los precios del petróleo y prevenir un posible exceso de suministros el próximo año.

El peso mexicano recorta parte de las pérdidas de ayer y se recupera a niveles alrededor de $19.50 spot, en medio de una menor aversión global al riesgo por las recientes noticias positivas en el tema de la relación comercial entre EUA y China. Adicionalmente, sigue muy de-pendiente del comportamiento generalizado del dólar, por lo que está muy atento a las cifras económicas estadounidenses.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.47 y $19.61 spot (el euro entre $1.104 y $1.110).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

2-dic. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Nov 46.90 46.60 46.60

2-dic. 9:00 Mex Encuesta Expectativas Banxico Dic - - -

2-dic. 9:00 EUA ISM Manufacturero Nov 48.10 49.20 48.30

2-dic. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Oct -0.80 0.40 0.50

3-dic. 19:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Nov 53.20 52.00 52.00

3-dic. 19:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Nov 53.50 51.20 51.10

4-dic. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Nov 51.90 51.50 51.50

4-dic. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Nov 50.60 50.30 50.30

4-dic. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Nov 67 140 125

4-dic. 9:00 EUA ISM Servicios Nov 54.50 54.70

4-dic. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 29-nov 1.57

5-dic. 4:00 Euro PIB (Var. % anual) 3-Trim 0.20 0.20

5-dic. 6:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Nov 43.90

5-dic. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 30-nov 213

5-dic. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Oct -48.90 -52.50

5-dic. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Oct 0.10 -0.60

6-dic. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Oct 0.20 -0.60

6-dic. 6:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Sep -4.30

6-dic. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Nov 190 127

6-dic. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Nov 3.60 3.60

6-dic. 7:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Nov 3.00 3.00

6-dic. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Dic 97.00 96.80

Calendario de Indicadores Económicos (del 02 al 06 de diciembre de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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Promedio móvil 23 días1.08

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.57 0.0 2.4 -0.4 -3.3 19.65

Dólar Spot EUA 19.56 -0.1 2.3 -0.5 -4.0 19.65

Euro Spot 21.67 -0.1 1.5 -3.8 -6.3 22.52

Libra Spot 25.41 0.3 2.7 1.4 -1.9 25.07

Dólar Canadiense Spot 14.71 0.0 1.1 2.1 -4.7 14.41

Yen Spot 0.18 0.0 1.7 0.6 0.6 0.18

Franco Suizo Spot 19.82 0.3 2.1 -0.9 -2.9 20.00

Dólar por Euro 1.1082 0.0 -0.8 -3.4 -2.4 1.1467

Yen por dólar 108.63 -0.3 0.4 -1.0 -4.4 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.63 19.80 20.07 20.63

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso -0.13 -7.54

Rupia indonesa -0.07 -1.91

Libra esterlina -0.43 -1.89

Yen japonés -0.32 -0.97

Peso mexicano -0.10 -0.48

Nuevo dólar taiwanés -0.01 -0.15

Rand sudafricano 0.63 2.02

Yuan chino 0.31 2.66

Rupia hindú 0.03 2.75

Dólar australiano -0.41 2.87

Euro -0.03 3.36

Zloty polaco -0.12 3.44

Won coreano 0.33 6.85

Peso colombiano -0.13 7.68

Real brasileño -0.29 8.34

Peso chileno -0.05 15.69

Peso argentino -0.08 59.06

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 8.103 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 7.620 7.630 8.156 7.69 8.30

Cetes 28 días 7.400 7.460 7.905 7.63 8.06

Cetes 91 días 7.440 7.470 7.986 7.84 8.30

Cetes 182 días 7.350 7.390 8.002 7.98 8.59

Cetes 364 días 7.180 7.120 7.923 8.06 8.67

TIIE 28 7.780 7.780 8.363 8.00 8.59

TIIE 91 7.623 7.625 8.326 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.62 6.68 7.57 7.81 8.87

5 años 6.67 6.72 7.53 7.91 8.79

10 años 6.87 7.08 7.83 7.93 9.11

20 años 7.17 7.30 8.00 8.14 9.59

30 años 7.32 7.17 8.02 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.36 6.36 6.28 6.05 6.23

Udibonos 30 años 3.42 3.36 3.84 3.93 4.60

UMS 2029 (dolares) 3.29 3.34 3.81

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 6.84 6.81 7.46 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 6.98 6.98 7.48 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 7.09 7.09 7.61 7.93 8.65

MBONO May-2031 7.19 7.18 7.75 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 7.34 7.35 7.98 8.12 8.88

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1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 91 90 74 162 158 114

México 93 92 84 163 155 121

Brasil 126 126 115 290 207 208

Francia 18 18 18 40 38 24

Italia 138 138 110 290 208 185

España 41 41 34 85 80 62

Irlanda 25 24 24 43 42 30

Portugal 38 38 34 93 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2018Maximo

en 12

meses

Valor

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Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 2.32 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 1.56 1.56 2.11 1.95 2.47

5 años 1.54 1.64 1.98 2.74 2.51

10 años 1.72 1.82 2.16 2.91 2.68

30 años 2.16 2.27 2.60 3.11 3.01

Libor 3 meses 1.90 1.91 2.36 2.30 2.80

Libor 12 meses 1.96 1.95 2.40 2.76 3.01

Tasa PRIME 4.75 4.75 5.33 4.90 5.50

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 1.72 1.82 2.68 México 7.17 7.15 8.66

Zona Euro -0.35 -0.28 0.24 Chile 3.17 3.15 4.79

Japon -0.02 -0.05 0.00 Brasil 6.93 6.92 9.24

Reino Unido 0.67 0.74 1.28 Portugal 0.37 0.46 1.72

Italia 1.29 1.35 2.74 Grecia 1.56 1.52 4.40

España 0.411 0.490 1.42 China 3.20 3.21 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* (0.2) 4.4 1,188.83 1,208.2 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) 0.6 24.0 56.32 56.8 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.5) 14.1 50.98 56.2 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) 1.0 15.2 1,477.63 1,386 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) 1.6 10.9 17.18 16.1 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) (0.8) (0.8) 261.05 271.5 292.8 263.4

Indice Agricola 0.1 1.3 1,266.9 1,255.1 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) (1.1) 7.9 3.70 3.7 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 42,294.52 -0.59 -3.47 1.57 0.51 32.59 2.03 16.45 7.19

Dow Jones (EU) 27,502.81 -1.01 0.57 17.90 6.49 47.87 4.08 18.93 12.33

S&P 500 (EU) 3,093.20 -0.66 0.86 23.39 10.85 52.47 3.46 20.57 13.71

Bovespa (Brasil) 108,956.00 0.03 0.70 23.97 21.30 60.55 2.17 17.08 9.12

Dax (Alemania) 12,989.29 0.19 0.22 23.02 13.29 32.90 1.62 24.02 9.04

FTSE 100 (Reino Unido) 7,158.76 -1.75 -1.97 6.40 1.36 41.51 1.65 17.29 8.92

CAC40 (Francia) 5,727.22 -1.03 -0.60 21.07 13.32 29.33 1.67 20.51 10.75

Nikkei 225 (Japón) 23,379.81 -0.64 2.32 16.81 6.10 55.62 1.78 18.62 9.75

SSE Composite (China) 2,884.70 0.31 -3.05 15.67 8.20 40.49 1.41 13.90 11.39

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000



2,340

2,370

2,400

2,430

2,460

2,490

2,520

2,550

2,580

2,610

2,640

2,670

2,700

2,730

2,760

2,790

2,820

2,850

2,880

2,910

2,940

2,970

3,000

3,030

3,060

3,090

3,120

3,150

3,180



-2.7

-2.5

-2.4

-2.1

-1.8

1.6

1.7

2.1

2.7

3.8

GMEXICOB

CEMEXCPO

ORBIA

ALPEKA

FEMSAUBD

ALFAA

PE&OLES

KIMBERA

GENTERA

LABB

-32.5

-27.4

-24.8

-20.4

-17.2

28.6

31.4

37.4

46.3

58.5

ALFAA

CEMEXCPO

LIVEPOLC

BBAJIOO

MEGACPO

KIMBERA

GENTERA

OMAB

ELEKTRA

LABB




/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Oct '19)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Oct '19)

INPC 0.68 2.24 3.10 3.03

Subyacente 0.16 3.13 3.66 3.69 No Subyacente 2.30 -0.36 1.45 1.04

Mercancias 0.11 3.28 3.69 3.82 Agropecuarios 1.48 -1.70 3.76 3.68

Servicios 0.21 2.96 3.62 3.82 Energét. Y Tarif. Gob. 2.89 0.61 -0.13 -0.78

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE NOVIEMBRE DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

III-19 II-19 I-19Ene-sep

20192018 II-19 I-19

Ene-jun

20192018 2017

-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2

Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5

Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6

Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2

Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

sep.-19 ago.-19ene-sep

20192018 may.-19

ene-jun

20192018

IGAE -0.4 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9

0.9 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2

-2.0 -1.0 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0

0.1 0.3 0.9 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017

Actividades Terciarias -0.1 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%

2.4 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

jun.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

oct.-19 sep.-19ene-oct

20192018 oct.-19 sep.-19

ene-oct

20192018

Exportaciones -1.5 -1.3 2.8 10.1 Importaciones -1.2 -1.8 -1.2 10.4

Petroleras -30.4 -29.3 -16.2 29.0 Consumo -3.5 -3.8 -3.5 10.1

No Petroleras 0.4 1.0 4.2 8.9 Bienes Intermedios 0.3 0.2 0.3 10.3

Manufactureras -0.1 0.8 41.0 9.1 Bienes de Capital -9.5 -13.5 -9.5 11.9

Automotriz -6.2 -2.8 4.8 12.2 Balanza Comercial (md) -75 -116 1,962 -13,159

2018* 2017 2016 sep.-19 ago.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 180.2 180.4 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 3T. '19 2T. '19 1T. '19 2018

PIB 1/ 1.9 2.1 3.1 2.5

PIB México (var. % real anual) 0.20 1.40 oct 19 sep 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 2.95 3.80 Precios al consumidor2/

0.4 0.0 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 1.8 1.7 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.50 20.00 Producción industrial 2/ -0.4 0.1 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ -0.1 3.5 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.6 3.5 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 128 180 227 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. oct-19 sep-19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

95.5 93.2 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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