1.0 INTRODUCCION1.1 LOCALIZACIONEl Proyecto Lipichi está localizado en el flanco occidental de Ia Cord illera Oriental de los Andes bolivianos, al Nor-oeste del plutón Illampu, dentro del cinturón orogénico Au-(Sb-W) que se extiende desde Ia Provincia Pataz en el Peru hasta las Sierras Pam peanas en Ia Argentina (Haeberlin y otros, 2000). Geograficamente se encuentra a aproximadamente 170 km al Nor-oeste de de Ia ciudad de La Paz y 7 km en Ilnea rectade Ia localidad de Sorata, correspondiendo al Canton Obispo Bosque, Provincia Larecaja del Departamento de La Paz. (Fig 1).1.2 CARACTER1STICAS GENERALESLa mina Nueva Progresiva , que segün los lugarenos ha sido trabajada desde tiempos de Ia colonia por antimonio, estaño y oro en forma artesanal, presenta numerosos y pequeños trabajos a lo largo de estructuras mineralizadas formales, siendo los de mayor importancia en el sector Este, 4 labores subterráneas denominadas en el presente trabajo como Niveles 1, 2, 3 y 4. El principal nivel utilizado anteriormente como de extracción y actualmente para los trabajos avanzados de Luzón, corresponde al Nivel 2. (Fig. 2)

La continuidad geologica de Ia mineralización en el sector es del orden kilométrico, extendiéndose regionalmente de NW a SE del prospecto San Pedro (Grupo Maria Luisa: W, Au, metales base, Garzón,1998) hasta el Prospecto Chunchu (Au, metales base) en el extremo SE; Ia distancia estimada entre ambos prospectos, donde Lipichi se encuentra en Ia parte centro-meridional alcanza a mas de 8 km1.3 TRABAJOS DE EXPLORACION ANTERIORESAl principio de los años 90, Battle Mountain Gold Co., a través de su empresa de exploración en Bolivia, La Barca S.A., efectuó trabajos de exploración regional con base en Ia mina Lipichi, donde los blancos para perforación se ubicaron en Ia propia area de operaciones de Ia Mina Lipichi y en el Cerro Chunchu Apacheta. Problemas de negociación entre el dueño de Ia Mina Lipichi y B.M.G. Co., impidieron iniciar el plan de perforaciones trazado para el sector de Ia mina, además que en el mismo periodo se produjo Ia compra de Ia mina por parte de los actuales dueños. Las perforaciones se realizaron en el Cerro Chunchu Apacheta (La Barca, 1994), donde anomallas fuertes y consistentes por Oro hasta 4.07 g/t en canaletas de 2 metros de longitud y distribuidas en un area de 100 por 60 metros, constituyeron un excelente blanco de perforación. Se realizaron 9 perforaciones a diamantina, 2 de las cuales fueron verticales y las 7 restantes con inclinaciones de alto angulo dirigidas preferencialmente hacia el Sur. La intersección mas significante muestra el pozo DC-04, en Ia profundidad 79.25 a 92.96 m (13.71 m) con 2.61 g/t Au y 19.05 g/t Ag.Revisada Ia información completa, se observa que Ia dirección de perforación de los taladros no coincide exactamente con Ia normal del trend predominante y especIficamente no se exploró el sector con Ia mayor anomalla presente, siendo los niveles inferiores a éste Ia zona reconocida. De cualquier manera, el estilo de mineralización, estructuras asociadas y mineralogla, muestra cierta similitud con el depósito de Lipichi, a pesar de existir una diferencia vertical de aproximadamente 750 metros y horizontalmente más de 2 km.En Abril de 1996, P. Christopher (Anthian Resources Co.) trabajó en Ia preparación de un informe técnico con el objetivo de cumplir con los requerimientos de Ia CSA NI 43-

101 (Canadian Securities Administrators — Nacional Instrument 43-101: Standards of Disclosure for Mineral Projects) y tomó en total 78 muestras de roca (27 en superficie y 51 en las labores subterráneas), obteniendo valores que Ilegan hasta 101.83 g/t Au.Contemporáneamente, MINTEC (Minerla Técnica Consultores Asociados, 1997) realizó un trabajo mas completo incluyendo mapeo, muestreo en canaletas tanto en superficie como en las labores subterráneas y una fase de perforaciones de superficie donde se realizaron 9 taladros a diamantina, totalizando 1317 metros. Un total de 180 muestras de canaletas de 2 metros de longitud, fueron recolectadas tanto en superficie como en interior mina.

En interior mina los valores mas interesantes correspondieron al Nivel 3, donde 49.0 metros proporcionaron un valor comün de 3.41 g/t Au.; en superficie el sector adyacente al Nivel 3 proporcionó 52.9 metros con un comün de 5.28 g/t Au y 26.0 metros con 3.619 g/t Au. Resultados de las perforaciones a diamantina realizados por MINTEC se resumen a continuación:

Finalmente en 1998 Gold Fields Bolivia SRL realiza una revisión/muestreo de los trabajos realizados por Anthian — Mintec habiendo obtenido 43 muestras en su mayorIa canaletas de 2 metros de longitud, distribuidas en los niveles 2, 3 del sector Este de Ia mina y en el nivel 7 (XC-7) ubicado al Oeste del rio Upichi. El valor máximo encontrado corresponde a 63.33 g/t Au. Asimismo realiza un re-logueo de los testigos de perforación donde mencionan Ia existencia de oro fIsico en las vetas de cuarzo.Es necesario recalcar Ia conclusion coincidente de las empresas y consultores que estudiaron Lipichi al señalar que los resultados encontrados en su momento fueron altamente favorables para encarar futuros trabajos de exploración intensa en el depósito.2.0 GEOLOGIA2.1 GEOLOG1A REGIONALRegionalmente se observa Ia presencia de lineamientos kilométricos prominentes paralelos al rumbo andino y relacionados en Ia zona de estudio a sistemas de fallas de empuje (cabalgamientos) enmascarados yb desplazados por fallas normales y zonas de cizalla. El trend ó rumbo general de las estructuras tienen como componente principal Ia dirección NW-SE, con estructuras plegadas y falladas buzando hacia el Noreste y cuya vergencia es hacia el Suroeste; las unidades estratigraficas aflorantes corresponden a una secuencia de rocas sedimentarias silicoclásticas de edad Paleozoica las cuales se encuentran fuertemente plegadas y falladas. Describiendo las megasecuencias sedimentarias de Noreste a Sudoeste, Ia region de Yani muestra una buena exposición de Ia secuencia OrdovIcica constituida por cuarcitas, areniscas, siltitas y lutitas; Ia zona de Lipichi presenta una secuencia Silürica comprobada por los fósiles encontrados durante los trabajos de exploración de La Barca S.A. durante los años ‘93 y ‘94; y finalmente, hacia Ia region de Sorata Ia secuencia Devónica está constituida mayormente por una alternancia de areniscas y lutitas. Todo este paquete sedimentario descrito se encuentra intensamente plegado, fallado y en parte metamorfoseado por Ia cercanla de las granodioritas TriásicoJurásicas.La mineralización de oro en esta porción de Ia Cordillera está generalmente relacionada a los lineamientos NW — SE, donde claramente se disponen fajas de estaño — wolfram en las cercanlas de las intrusiones y antimonio — oro en Ia parte distal.

2.2 GEOLOG1A LOCAL2.2.1 Secuencias sedimentariasLa unidad mas importante en Ia mina Lipichi corresponde a las turbiditas (Escalante, 2004), las cuales se caracterizan por presentar desarrollada Ia secuencia de Bouma (Serie idealizada que describe las secuencias de turbiditas, Ia cual comprende cinco intervalos de abajo hacia arriba: (A) Sedimentos gruesos granoclasificados; (B) Arenoso, fino y laminar; (C) Sedimentos finos con laminación convoluta; (D) Sedimentos limosos, fino y laminar; y (E) Sedimentos arcillosos., Bouma A.H., 1962). Una caracterIstica importanteque presentan estas rocas en el sector de Ia mina es Ia presencia de pirita de origen singenético bandeada, en espesores hasta decimétricos.2.2.2 Rocas IgneasLa secuencia sedimentaria, en sectores, es intruida por pórfidos de grano medio a fino los cuales en forma de sills ó diques siguen generalmente el control tectónico regional NW- SE. Se han reconocido tres tipos de rocas Igneas: cuarzo - andesitas porfirIticas de grano medio a grueso, unidades félsicas de grano fino y pórfidos dacIticos de grano medio. Las rocas Igneas mas antiguas corresponden a los pórfidos cuarzo - andesIticos de coloración gris — verdosa los cuales ocurren como sills de orden decimétrico en el sector de Ia mina y de escala métrica (hasta 4 metros de espesor) en Ia parte alta del cerro Chuncho Apacheta; también su ocurrencia es comün en Ia mayorIa de las 000perativas aurIferas de Ia region donde los cooperativistas los denominan “amoladero” y por alguna razón controla Ia abundancia 0 desaparición del oro. En su composición se observa Ia presencia de pirita diseminada. En razón a presentarse deformada y prácticamente interestratificada con Ia secuencia sedimentaria Silürica, se asume una edad contemporánea a esta secuencia.Las unidades félsicas, incluyendo las felsitas de grano fino y los pórfidos dacIticos de grano medio (descrito por Christopher, 2004 como un granito pegmatItico) se observan en interior mina, nivel 2 donde claramente cortan a Ia unidad cuarzo — andesItica descrita anteriormente y se disponen en forma paralela a todo el juego de vetas mineralizadas de cuarzo-calcita con contenidos de oro y antimonio, principalmente. Ellos corresponden a un estado tardlo de intrusion (Triásico — Jurásico?) los cuales han rellenado fracturas paralelas a los ejes anticlinales y asociados a los cabalgamientos posteriores. Estas unidades félsicas están asociadas a alteración sericItica, con formación de minerales de alteración como saponita y calcita y que económicamente se hallan en correlación positiva con los contenidos de oro y antimonio.2.3 MINERALIZACION2.3.1 Tipo de MineralizaciónLa mineralización en Lipichi está considerada como mesotermal. Una clasificación alternativa puede corresponder a Vetas de cuarzo — carbonato hospedados en turbiditas”, siendo restringido a sistemas hospedados en sedimentitas tales como Lipichi y Bendigo — Ballarat en Australia (Poulsen, Robert and Dube, 2000). Estas minas de oro se consideran ejemplos clásicos de “Sistemas de vetas mesotermales de cuarzo — carbonato hospedados en turbiditas y pizarras negras” (Evans, 1993; Poulsen, Robert & Dube, 2000).2.3.2 Caracteristicas de Ia mineralizaciónLos estilos de mineralización mas evidentes en Lipichi son:

pirita y menor arsenopirita. Esta mineralización es probablemente temprana en edad y potencialmente relacionada a procesos sedimentarios exalativos (Schneider, 1990). No se tiene evidencia del contenido aurIfero en estas capas de Lipichi, sin embargo Schneider (1990) menciona inclusiones de oro en otras capas que ocurren en Ia Cordillera Oriental.• Mineralización en Saddle reefs; estas estructuras de cuarzo se observan en superficie y tam bién en laslabores subterráneas. Una exposición de aproximadamente 2metros de ancho y extension vertical de 10 metros se observaen el nivel 3.• Sistemas de stockwork y vetas “hojeadas” (sheeted veins) donde las vetas de cuarzo se encuentran dispuestas en varias direcciones y varlan hasta 30 cm de espesor. Estas vetas se encuentran en los flancos de los pliegues, en las zonas de falla y también dentro de los ejes de las estructuras anticlinales.2.3.3 MineralogIaLa mineralización aurIfera de Lipichi está asociada exclusivamente a las vetas de cuarzo (saddle, stockworks y vetas hojeadas). Estas contienen montos variables que segün su abundancia son; pirita, pirrotina, jamesonita, estibinita, galena, esfalerita, wolframita, scheelita, calcopirita y carbonatos. Estos m inerales proporcionan generalmentevalores elevados de Ag, Pb, As y Sb. El oro está asociado con estibinita acicular, jamesonita y más raramente con pirita. Christopher (2004) reporta Ia presencia de oro visible en material oxidado cerca de Ia superficie y durante los trabajos actuales es comün encontrar oro libre en algunas vetas de cuarzo — calcita yb unidades Igneas félsicas carbonatizadas.3.0 TRABAJOS RECIENTESLuzon Minerals viene realizando trabajos de exploración intensa desde el año 2004. A continuación se realiza un breve resumen de los trabajos y resultados obtenidos.3.1 PerforacionesSiguiendo las recomendaciones de Mintec en 1997 de realizar en el Nivel 2 un programa de perforaciones en interior mina, considerando el desarrollo de dos “corridas” principales ubicadas en el foot wall y en el hanging wall del cuerpo mineralizado y recortes espaciados sistemáticamente cada 50 metros conectando éstos, el año 2004 se desarrolló el programa de perforaciones que incluyeron 16 taladros en interior mina y dos en superficie, con el objetivo de reconocer el cuerpo mineralizado. lncluyendo las perforaciones de superficie, el principal objetivo de estas perforaciones fue el de caracterizar el ancho verdadero de Ia zona mineralizada y su extension longitudinal (Fig. 3). El muestreo se realizó a 1 metro de intervalo.

Los diferentes programas de perforación y considerando solamente Ia distribución de valores en Oro, muestran que Lipichi tiene un potencial económico muy grande. Se tiene planiticado a corto plazo iniciar una nueva etapa de perforaciones en Ia labor principal para continuar explorando Ia extension horizontal y vertical de las zonas mineralizadas reconocidas anteriormente.3.2 Muestreo de canaletasEn 1991 La Barca inició un programa de exploración realizando muestreos y mapeo detallado en el area de Ia mina, datos los cuales no ha sido posible obtenerlos. En 1995 geologos chinos colectaron 52 muestras superticiales entre las elevaciones 3650 y 3700

msnm definiendo una zona mineralizada de 52.9 m de ancho con un promedio de 5.28 g/t Au. Una segunda zona en 3732 msnm tue definida en 26 metros de ancho con una ley promedio de 3.61 g/t Au. En 1996 Christopher realizó un programa de re-chequeo de los valores anteriores con un muestreo que incluyeron 27 chip simples de superficie y 51 muestras de interior mina. Los resultados varlan de 0.02 a 101.8 g/t Au con un promedio de 5.5 g/t Au. Catorce chip samples de las elevaciones 3,650 a 3,700 msnm proporciona un promedio de 7.9 g/t Au que ditiere con el promedio original de 12.6 g/t Au. Nueve chip samples de Ia elevación 3,732 msnm proporcionaron un promedio de 11.0 g/t Au, mientras que las canaletas originales proporcionaron 7.1 g/t Au. Las diterencias encontradas entre los datos de las diterentes épocas pueden ser explicadas por los diterentes métodos de muestreo que emplearon ambos grupos de geologos, puesto que las de re-chequeo se tomaron como chip samples y las originales como canaletas.Hasta Ia techa, se han contabilizado más de 500 muestras de canaletas tanto en superticie como en labores subterráneas, datos que se utilizaron conjuntamente las pertoraciones para estimar recursos que tueron publicados en el presente año.4.0 RESULTADOS RECIENTES Y RECURSOSEn marzo del presente año, Luzon Minerals dio a conocer los primeros resultados oticiales de Ia estimación de recursos interidos en Lipichi para oro, plata y antimonio. La estimación se realizó cumpliendo con los requerimientos de Ia JORC Australiana (Australasian Joint Ore Reserves Comitee) Ia cual es aceptada por Ia Canadian Securities Administrators. Con los datos generados y habiendo trabajado con controles de calidad tanto en las tases de muestreo (canaletas, testigos de pertoración) como en el control de análisis de laboratorios (QA/QC), el reporte indica que toda Ia mineralización (hasta marzo/06) está clasiticada como Recurso Interido. A un cut-ott de un gramo por tonelada de Oro, el recurso estimado es de 8.5 millones de toneladas con un contenido de 495,000 Oz de Oro, 54,500 toneladas de antimonio y 3.42 M Oz de plata. La mineralización de Oro, antimonio y plata es generalmente coincidente y los coeficientes de correlación entre estos tres elementos muestran claramente una correlación positiva.En Julio del presente año, Luzon Minerals anunció los resultados de muestreos recientes en el Cross cut 50 del Nivel 2 donde las zonas con mayor concentración de oro muestran 2 metros de 42.8 g/t Au, incluida dentro de un sector de 8 metros con 26.3 g/t Au, el cual a su vez está incluido en una zona de 16 metros con 15.6 g/t Au. Combinado con muestreos anteriores, el recorte completo representa una intersección perpendicular a las estructuras mineralizadas de 69 metros con 5.8 g/t Au y contenidos significativos de plata y antimonio.5.0 POTENCIALAl presente el Proyecto Lipichi tiene un recurso inferido de cerca del medio millón de onzas de Oro medidos como referencia principal en el Nivel 2; Ia profundidad de Ia mineralización es aün desconocida, observándose a Ia fecha cerca de 150 metros . Longitudinalmente, Ia correlación estructural que muestra conel Cerro Chunchu Apacheta localizado en Ia extension Sureste de Lipichi, y observando que Ia mineralización de Oro — antimonio es continua a lo largo de este lineamiento, el potencial para encontrar nuevos recursos es favorable y Luzon Minerals tiene proyectado realizar mayores inversiones en este sector.6.0 ASPECTOS SOCIALES

Luzon Minerals tiene Ia politica de trabajar sus proyectos en estrecha relación y coordinación con las comunidades involucradas en el area de influencia de los trabajos mineros. Las comunidades directamente relacionadas al Proyecto corresponden a: Koka Millipaya y Tisispaya; mas alejadas se encuentran Komani, Atantari y Pacuni, todas las cuales aportan con un significativo nümero de trabajadores a Ia Empresa. Los trabajos en Ia mina se cumplen bajo estrictas normas de seguridad industrial, siendo asi que el indice de accidentes en el trabajo prácticamente es cero.La relación Empresa — Comunidades es excelente y goza de Ia aceptación de los trabajos que realiza Luzon Minerals siendo asi que se recibieron apoyos escritos de parte de las autoridades comunales, cantorales, colegios y Ia comunidad en general, incluyendo Ia capital de Ia Provincia (Sorata) para que Ia Empresa continue con los trabajos planificados.7.0 ASPECTOS AMBIENTALESEl Proyecto Lipichi cuenta con Ia respectiva Licencia Ambiental denominada Licencia Ambiental para Exploración, Categorla C3D — Certificado de dispensación No. 020601 — 02 — CD — 082 — 03 de fecha 14 de enero de 2004” El area de Ia Mina Lipichi no cuenta con una linea base ambiental oficial, pero controles preliminares de calidad de aguas han sido efectuados por Luzon Minerals.La gestión de residuos domésticos e industriales se Ia efectüa considerando Ia participación de trabajadores del lugar y el staff técnico de Ia mina; de esta manera se viene preparando y capacitando un nümero de trabajadores que con el tiempo podrán crear una conciencia ambiental en su entorno.8.0 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESEl Proyecto Lipichi está considerado como un depósito mesotermal desarrollado en pizarras negras y se caracteriza por presentar estructuras mineralizadas vetiformes de cuarzo y sulfuros.Estructuralmente se caracteriza por presentar un sistema de vetas subparalelas al rumbo andino (WNW — ESE) de alto angulo, en un ancho variable de hasta 100 metros. La deformación plástica y especificamente en Ia region de las charnelas, muestra estructuras vetiformes muy deformadas desarrollando saddle y trough reefs; asimismo existen juegos de vetas formando stockworks y juegos de vetas hojeadas (sheeted veins).El sector de interés se encuentra prácticamente en el frente de un cabalgamiento de vergencia Suroeste donde las diferentes escamas estructurales corresponden a fallas inversas listricas que modelan Ia region. Un posterior evento de distension enmascara las estructuras compresivas anteriores.El Proyecto contiene significante mineralización de Oro, antimonio y plata. El recurso calculado hasta Marzo del 2006 fue de 8.5 millones de toneladas con un contenido de 495,000 Oz de Oro, 54,500 toneladas de antimonio y 3.42 M Oz de plata. En términos auriferos equivalentes, este recurso se consideraria cercano al Millón de onzas de Au.Sus caracteristicas generales muestran una fuerte similitudcon otros sistemas de vetas hospedadas en pizarras negras(black shales) tales como en Bendigo y Ballarat Goldfields enVictoria, Australia.AGRADECIMIENTOSEl presente resumen de los trabajos efectuados en el Proyecto Lipichi muestra el avance de las exploraciones, que a pesar de los contratiempos de conocimiento general para esta

época, Luzon Minerals Bolivia S.A. viene encarando con mucho optimismo y considera que el potencial para encontrar nuevos depósitos de tipo mundial son auspiciosos. No hubiera sido posible desarrollar las labores de exploración y obtener resultados alentadores descritos sin el apoyo de los directivos de Luzón Minerals, Ia planta técnica que trabajó desde principios del 2004 y las comunidades, que con sus respectivas autoridades apoyaron y apoyan Ia inversion realizada en el sectorRE FE R E N CIASAlmendras, 0. 1998. Reporte técnico no publicado para Gold Fields Bolivia SRL. 7 p.Bouma, A.H. 1962. Sedimentology of Some Flysch Deposits. Amsterdam, Elsevier. 168 p.