-23- ECONOMÍA Jueves 23 de mayo del 2019

En mayo, los precios de los metales in-dustriales y algunas variables fi nancie-ras claves para la economía peruana han cambiado inesperadamente de dirección. Estas han dado un giro de 180 grados, con lo que se ha revertido la tendencia positiva observada en los primeros cuatro meses del año.

En lo que va del mes, la cotización internacional del cobre se ha reducido en 7% y ha retrocedido hasta los niveles observados en enero de este año. Asi-mismo, al igual que en otras economías emergentes, la Bolsa de Valores de Lima ha perdido el terreno ganado durante el período enero-abril y el sol se ha depre-ciado con respecto al dólar en casi 1% (revirtiéndose la tendencia apreciato-ria del sol observada hasta abril).

Esto se explica por el giro inesperado en el confl icto comercial entre EE.UU. y China. Recordemos que durante los cuatro primeros meses del año las nego-ciaciones comerciales entre ambos paí-ses avanzaban relativamente bien. In-cluso, hace solo un mes, se esperaba un pronto acuerdo comercial. Este avance redujo los temores de una mayor des-

aceleración en China, optimismo que se vio refl ejado en una recuperación de los precios de metales (como cobre y zinc), y del valor de las monedas respecto al dólar en economías emergentes.

No obstante, en mayo la tensión co-mercial se reanudó y la relación bila-teral se ha deteriorado fuertemente. Esto luego de que EE.UU. aumentara la tasa de aranceles de 10% a 25% a pro-ductos chinos (valorizados en US$200 mil millones) y de que China tomara represalias, con un incremento de los aranceles del 10% al 20%-25% sobre productos estadounidenses (por un valor de US$60 mil millones).

Por el momento, queda aún sobre el tablero la amenaza de Trump de nue-vos incrementos arancelarios sobre un monto adicional de importaciones chinas (US$325 mil millones) y una eventual respuesta del gigante asiático.

En estos días, la tensión entre ambos países está alcanzando uno de sus pun-tos más álgidos, pues está sobrepasan-do la esfera del intercambio comercial.

Trump ha anunciado restricciones a las empresas estadounidenses para hacer negocios con Huawei –compa-ñía china, líder en telecomunicacio-nes–, lo que ha afectado la relación en-tre esta empresa y Google, proveedor del sistema operativo Android.

Todo esto ha elevado el riesgo de una desaceleración global mayor que la esperada para este año.

Aunque lo más probable es que am-bos países lleguen a un acuerdo a fi-nes de este año, la relación entre las principales economías del mundo se mantendrá altamente confl ictiva. Es-to continuará generando una elevada incertidumbre y alta volatilidad en mercados fi nancieros.

Si bien la economía peruana cuen-ta con solvencia y capacidad para re-sistir turbulencias fi nancieras –balan-ces macroeconómicos ordenados y buenos niveles de liquidez internacio-nal–, debemos estar atentos a los ries-gos que puedan venir desde el frente internacional, de giros inesperados que puedan afectar las perspectivas de crecimiento de la economía peruana para este año (3,2% según nuestras es-timaciones en Apoyo Consultoría).

Giro inesperado que eleva el riesgo

Jefa de Análisis Macroeconómico de Apoyo Consultoría

DONITARodríguez “Todo esto ha elevado

el riesgo de una desaceleración global mayor que la esperada para este año”.

MERCADOS Y FINANZAS

Lea mañana en Economía aCaroline Gibu

El Comercio no necesariamente coincide con las opiniones de los articulistas que las fi rman, aunque

siempre las respeta.

Natura &Co oficializó la adquisición de Avon Pro-ducts, en una operación que implica el intercambio de acciones, con lo cual crea el cuarto grupo puramente de belleza más grande del mundo. Según “Financial Times”, el monto acorda-do por la operación es de US$2.000 millones. Así, la compañía brasileña contro-lará el 76% del grupo com-binado, mientras que Avon tendría el 24% restante.

De acuerdo con Natura, las empresas ocuparán una posición de liderazgo en la venta por relaciones (por catálogo) a través de más de 6,3 millones de repre-sentantes y 3.200 tiendas.

El nuevo holding, ade-más, tendrá una factura-ción bruta anual superior a

Natura compra Avon y crea el cuarto grupo de belleza más grande

US$10 mil millones, más de 40 mil colaboradores y pre-sencia en 100 países.

Las negociaciones se anunciaban desde hace cinco meses. Según Roberto Mar-ques, presidente ejecutivo del Consejo de Natura &Co, “tras las adquisiciones de Aesop en el 2013 y The Body Shop en el 2017, Natura está dando otro gran paso, decisivo para crear un grupo global, multimarca y multicanal”.

En tanto, Chan Galbato, presidente del Consejo de Avon, explicó que las inten-ciones de su empresa se han centrado en aumentar el va-lor para los accionistas.

El monto acordado es de US$2.000 millones, según “Financial Times”.

Natura tendrá presencia en 100 países tras la unión con Avon.

ANTHONY NIÑO DE GUZMÁN