GUÍA DE EMISORES 2017static.elmercurio.com/Repositorio/Inversiones... · ron en -1,90%, las utilidades subieron 17%. Dos porcentajes que resumen el 2016 para las empresas en bolsa:

GUÍA DE EMISORES 2017

Resumen ejecutivo

Este reporte especial, preparado en conjunto por El Mercurio Inversiones y Bolsa de Santiago, es una guía para analizar y comparar las principales ac-ciones que conforman el mercado de renta variable local. Para ello, se entrega una exhaustiva selección de indicadores, que combinan información de sus informes financieros cerrados al 31 de diciembre de 2016, y la más actualizada información bur-sátil, los que se presentan de manera de ránkings y sub ránkings de acciones para facilitar su consulta y comparación.

Los resultados de este reporte registran un importante cambio: la mejora de las utilida-des pese a las presiones del mercado. Las 100 empresas analizadas muestran ventas que cayeron en promedio en -1,9%, mientras que sus utilidades subieron en 17%.

Los activos de las empresas subieron moderadamente: solo 3,13%, influido por la expansión en los balances de los bancos. Los montos de las deudas también se manejaron con cautela: solo subieron en 2,76%. La cautela es especialmente clara en los pasivos de corto plazo: cayeron en -7,4%, revirtiendo la fuerte ex-pansión de los cuatro años anteriores.

La tendencia general, sin embargo, esconde las interesantes historias que hay al analizar caso a caso las estadísticas aquí presentadas, como el listado de empresas que lideraron sus expansiones en ventas o las que encabezaron las tasas de rentabilidad.

Además, se incluyen análisis comparativos de las corredoras de bolsas, jugadores princi-pales en el desempeño del mercado bursátil. Estas han sentido el golpe de los menores volúmenes transados en el mercado, pese a lo cual han emprendido transformaciones importantes, como la notoria disminución de sus transacciones de cartera propia.

Todas, historias que se ven reflejadas en las de-cenas de tablas de ratios financieros que se pre-sentan en las siguientes páginas que conforman este especial Guía de Emisores 2017.

Introducción II

La bolsa en tiempos de cambio IV

Índice de las 100 mayores V

Ránking los 100 mayores emisores VI

La caída de las ventas XII

El registro de las utilidades XIV

Activos menos activos XXII

Rentabilidades en duda XVIII

El frenazo de la deuda XXIV

La estabilidad de los dividendos XXX

Protagonistas del mercado XXXIV

Corredoras en recuperación XL

Tabla de contenidos

BOLS

A DE

SAN

TIAG

O

I

Examine las siguientes dos ci-fras: mientras las ventas caye-ron en -1,90%, las utilidades

subieron 17%. Dos porcentajes que resumen el 2016 para las empresas en bolsa: fue el ejercicio en que las 100 grandes emisoras vieron los frutos de los esfuerzos de varios años por redu-cir los costos y ganar eficiencias ante la fuerte presión en los mercados.

Así lo registra esta nueva edición de la Guía de Emisores, que por segundo año consecutivo prepara El Mercurio Inversiones en con-junto con Bolsa de Santiago, para conocer y analizar las finanzas de las empresas que cotizan sus acciones

públicamente. En esta ocasión, el reporte se hace en relación con los 100 emisores con mayor valor en bolsa, lo que incluye a las 40 empre-sas cuyas acciones son incluidas en el IPSA, las 41 adicionales que también se incluyen en el IGPA y una selec-ción de otras 19 que destacan tanto por capitalización, montos transados y presencia bursátil.

La importante mejora de resulta-dos de estos 100 emisores de accio-nes en un escenario de mercados a la baja es uno de los grandes factores que han impulsado su valorización: en los 12 meses cerrados al 31 de marzo de 2017, el valor en bolsa de

las 40 empresas IPSA había subido en 16,39%; el de las 81 empresas IGPA lo había hecho en 17,71% y la selección de 100 empresas que incluye este reporte, en 18%.

El año anterior, las empresas del índice general IGPA habían vis-to reducir sus ingresos en -4,4%, mientras que sus utilidades lo ha-bían hecho en -9,31%.

De los 100 mayores emisores, solo siete tuvieron una cifra nega-tiva en la última línea. Y fueron 46 los que consiguieron incrementos en sus utilidades superiores a dos dígitos –incluyendo los 14 que pasaron sus resultados de negativo a positivo y que, por tanto, en la columna de variación porcentual salen con una sigla de N. A. (por no aplicable matemáticamente).

En las páginas siguientes encon-trará tablas grandes y pequeñas con ránkings y subránkings con los que podrá conocer las grandes tenden-cias que dominaron entre los 100 mayores emisores de acciones en bolsa. Por ejemplo, la precaución con que manejaron sus balances: el total de pasivos en los 100 ma-yores emisores de acciones subió en solo 2,76% en 2016, una fuerte desaceleración frente a las tasas de dos dígitos que venía mostrando la

Los 100 mayores EmisorEs dE accionEs

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

60

80

100

120

11,9 x 8,7 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de la Bolsa de Santiago

Recuperación bursátilEvolución de los índices IGPA e IPSA de la Bolsa de Santiago, y de los montos transados en millones de pesos por mes durante los últimos seis años. Datos al 31/03/2017.

2011 2012 2013 2014 2015 20172016

MontoIGPAIPSA

Analice y compare los fundamentos económicos de las mayores empresas con presencia en bolsa.

el mercurio inversiones

II


expansión de las deudas durante los cinco últimos años. La disminución más fuerte se dio en las deudas de corto plazo: los pasivos circulantes disminuyeron en -7,4%, mientras que el crecimiento promedio de los cinco años anteriores había sido de 13,5%. Empresas como Inversio-nes La Construcción, Aquachile y Colbún redujeron sus pasivos cir-culantes a menos de la mitad de lo que tenían en 2015. No obstante, firmas como Molymet y Enjoy, más que la duplicaron.

Pese a eso, el tamaño prome-dio de las deudas en comparación con el Ebitda pasó de 5,11 veces a 4,47 veces. Gran parte de la mejora de este ratio se dio también por el incremento en el Ebitda, el indi-cador favorito de los analistas para conocer el monto del flujo que las empresas pueden producir por sus operaciones, sin contar los gastos en deudas, impuestos y depreciaciones. La suma total de los Ebitda de los 100 mayores emisores subió en 7% en 2016, con lo que incluso superó el monto conseguido en 2014. Em-presas como Ripley y Enaex subie-ron su Ebitda en 255%.

LAS DE MAYOR VALOREl ránking general de las empresas

con mayor capitalización de merca-do es liderado nuevamente por Fa-labella: con los $13,5 billones (unos US$ 20.409 millones) que sumaba en valor bursátil al 31 de marzo de 2017, el grupo controlado por las familias Solari y Del Río extendió su ventaja sobre las empresas que la si-guen. En eso no solo ayudó el 18,6% de expansión que tuvo en 12 meses. También la reorganización de los ne-

gocios del grupo eléctrico Enel con lo que Enersis, la empresa que ocu-paba el segundo lugar del ránking en 2016, desapareció del listado para ser reemplazado por Enel Américas, que ahora está en el tercer lugar.

El segundo lugar es ahora de Co-pec, firma que alcanza una valoriza-ción de $ 9,3 billones (US$ 14.083 millones), gracias al alza de casi 12% en 12 meses.

Un alza importante en este rán-king de valoración de emisores fue la de Latam Airlines, que subió ocho posiciones gracias al aumento de 98% en su capitalización en los últimos 12 meses (alza de acción y aumento de capital, mediantes). Con ello alcanzó un valor de $ 5,1 billones (US$ 7.605 millones).

También se movieron ocho posi-ciones, pero hacia abajo, Colbún y AESGener, afectadas por las nuevas expectativas de sus negocios eléctri-cos ante el crecimiento de la partici-pación de las fuentes renovables en los contratos regulados.

La mayor alza, no obstante, fue de CAP, la minera y siderúrgica que vio un enorme repunte, gracias a la recuperación del precio del hierro.

Pero la capitalización bursátil, que es el criterio utilizado para rankear a nivel general estos 100 emisores de acciones, no refleja toda la historia que hay detrás de sus cifras y tenden-cias financieras. En la selección de tablas, gráficos y sub ránkings podrá conocer, por ejemplo, a las empresas que más incrementaron sus activos (Itaú Corpbanca y Puerto Venta-nas) o las que más incrementaron sus montos de dividendo por acción (Portuaria Cabo Froward, así como Moller & Pérez Cotapos). También

podrá ver a las que consiguen el me-jor retorno sobre patrimonio (Nitra-tos y Pehuenche) y las que tuvieron las mayores pérdidas en este ítem (Enjoy y Blanco y Negro). Ratios de precio-utilidad, de riesgo, de pre-sencia bursátil, e incluso, la inversión realizada por AFP y fondos mutuos en cada una de ellas.

Revise este especial de acciones de El Mercurio Inversiones y Bolsa de Santiago, y guárdelo. Le servirá como material de consulta para los 12 meses que vienen, y como registro futuro de un año en que los emisores de acciones chilenas parecen haber iniciado un nuevo ciclo.

6,58 cm de ancho x 10.98 de alto

Las 100 y el peso del tamaño

Las 100 por sectoresParticipación por sector y por tamaño de empresas en el total del valor bursátil de los 100 emisores de acciones de mayor valor, al 31/03/2017.

9,62%Sin índice

0,98%Constr./Inmob.

19,82%Serviciosbásicos

16,54%Banca

17,56%Otros

5,4%Consumo

16,26%Comercio

15,48%MateriasPrimas

7,96%Industrial

61,52%IGPA Large

9,74%IGPA Small

19,12%IGPA Mid


III


H oy el rendimiento financiero no es el único criterio para dar

valor a una empresa y atraer ca-pital. Cada día, y con más fuerza, los aspectos no financieros se han convertido en elementos fundamentales para agregar valor al desempeño de las compañías. Además de ser de sumo interés para los inversio-nistas, quienes a través de di-chos aspectos pueden conocer de manera integral cómo las empresas abordan su gestión, fortalecen la transparencia y las buenas prácticas.

Como Bolsa de Santiago, hemos aceptado y tomado este desafío como propio, y hemos llevado a cabo diversas iniciativas con el objetivo de incorporar estándares interna-cionales a nuestro quehacer. Por eso, nos hemos puesto como meta promover los te-mas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), desarrollando –por primera vez en la historia de la Bolsa de Santiago– una Memoria In-tegrada, documento que bus-ca mostrar la integración de los temas ASG, lo que refleja nuestra proyección a futuro, y nuestro firme compromiso con la sostenibilidad.

Asimismo, hemos puesto a disposición del mercado distintas recomendaciones y

herramientas que ayuden a las empresas a publicar informa-ción sobre sus prácticas soste-nibles, y contamos con un área de relaciones con emisores que se dedica especialmente y en forma muy activa a apoyar a las empresas en estas materias.

Para guiar tanto a emisores como a inversionistas en los temas vinculados al desarrollo sostenible, en enero de este año lanzamos la Guía de Reporte-ría en Temas de Sostenibili-dad, que busca acompañar y orientar la elaboración y publi-cación de información relacio-nada con temas ASG. Además, en conjunto con la consultora EY, elaboramos la Guía de In-versión Responsable, una herramienta de apoyo a las decisiones de inversiones, que pone especial énfasis en la pro-moción de las mejores prácticas en términos de autorregulación, transparencia e innovación.

Asimismo, a mediados de 2016, suscribimos un acuer-do estratégico con S&P Dow Jones Indices, uno de los pro-veedores líderes mundiales de índices del sector financiero, para el desarrollo de una nueva generación de índices bursáti-les en los mercados de renta variable y renta fija de Chile.

También firmamos con S&P Dow Jones Indices otro acuer-do, que tiene por objeto crear en

conjunto un índice de sosteni-bilidad para el Mercado Inte-grado Latinoamericano, MILA, el que reconocerá a las empre-sas con mejores puntuaciones de sostenibilidad de la Alianza del Pacífico, incluyendo a Chile, Colombia, México y Perú.

La Bolsa de Santiago se ubica entre los tres principales mercados de la Región res-pecto al financiamiento y tran-sacción de acciones, bonos y otros instrumentos, y ofrece un ambiente en el cual empre-sas e inversionistas pueden buscar financiamiento para su crecimiento y encontrar opcio-nes de inversión. Esto repre-senta un gran atractivo para las nuevas aperturas que se han producido y se seguirán produciendo a nivel local.

Como la principal plaza bur-sátil del país, y entendiendo la evolución y dinamismo que ha experimentado el mercado, hemos ampliado nuestra oferta de servicios, a través de una Bolsa multimercado con la más amplia variedad de instrumentos para la obten-ción de recursos por parte de nuestros emisores, entregando diversas alternativas para las necesidades de financiamiento de las sociedades anónimas y para la toma de decisiones de los inversionistas.

Al mismo tiempo, hemos

iniciado un proceso de des-mutualización, que intro-ducirá mayores grados de competencia, fortalecerá el mercado de capitales chileno e implementará mayores niveles de eficiencia y transparencia, lo que beneficiará a emisores, inversionistas, locales y extran-jeros, y a intermediarios que participan de él.

Nuestro desafío es forta-lecer el mercado de capita-les chileno, generando más liquidez a través de mayo-res grados de competencia, eficiencia y transparencia, beneficiando tanto a emiso-res como a inversionistas e intermediarios. El trabajo que hemos venido desarrollando en los últimos años apunta a lograr dicho objetivo, buscando la plena integración del mer-cado chileno en los mercados globales a través de la conecti-vidad, la estandarización de los procesos, la incorporación de la más moderna tecnología y el desarrollo de nuevos productos y servicios, para atraer de esta forma a más inversionistas, emisores e intermediarios a un mercado profundo, diversifica-do y sustentable.

Estamos confiados en que estos cambios modernizadores consolidarán nuestra posición y nuestro liderazgo en el mer-cado chileno.

El mercado de valores en tiempos de cambio

GERENTE GENERAL BOLSA DE SANTIAGO

OPINIóN DE

José Antonio Martínez

IV


índice de accionesNombre Empresa Nemo Posición

ránkingPesoIPSA

PesoIGPA

AES GENER AESGENER 22 1,57% 1,40%

AFP CUPRUM CUPRUM 43 - -

AFP HABITAT HABITAT 40 - 0,29%

AFP PROVIDA PROVIDA 30 - -

AGENCIAS UNIVERSALES AGUNSA 89 - -

AGUAS ANDINAS AGUAS-A 21 2,34% 2,09%

ALMENDRAL ALMENDRAL 31 - 0,43%

ANTARCHILE ANTARCHILE 13 1,88% 1,67%

AUSTRALIS SEAFOODS AUSTRALIS 68 - 0,03%

BANCO BCI BCI 9 3,83% 3,41%

BANCO DE CHILE CHILE 5 3,35% 2,98%

BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER 4 5,37% 4,79%

BANMÉDICA BANMEDICA 28 1,14% 1,02%

BANVIDA BANVIDA 52 - 0,17%

BESALCO BESALCO 70 - 0,18%

BLANCO Y NEGRO COLO COLO 100 - 0,02%

BLUMAR BLUMAR 69 - 0,13%

CAMANCHACA CAMANCHACA 74 - 0,12%

CAP CAP 29 1,68% 1,49%

CCU CCU 14 2,58% 2,30%

CEMENTO POLPAICO POLPAICO 77 - -

CEMENTOS BÍO-BÍO CEMENTOS 72 - 0,14%

CENCOSUD CENCOSUD 7 5,64% 5,02%

CGE CGE 26 - -

CINTAC CINTAC 79 - -

CLÍNICA LAS CONDES LAS CONDES 66 - 0,45%

CMPC CMPC 11 3,75% 3,34%

COCA-COLA EMBONOR EMBONOR-B 42 0,45% 0,40%

COLBÚN COLBUN 18 2,70% 2,41%

COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL COPEVAL 96 - -

COMPAÑÍA MARÍTIMA CHILENA INTEROCEAN 93 - -

COPEC COPEC 2 7,67% 6,83%

CRISTALERÍAS DE CHILE CRISTALES 56 - 0,35%

CSAV VAPORES 44 0,68% 0,61%

E.CL ECL 27 1,28% 1,14%

ECHEVERRÍA IZQUIERDO EISA 76 - -

EL VOLCÁN VOLCAN 84 - 0,06%

EMBOTELLADORA ANDINA ANDINA-B 19 1,28% 2,27%

EMPRESAS AQUACHILE AQUACHILE 55 - 0,28%

EMPRESAS LIPIGAS LIPIGAS 51 - 0,48%

ENAEX ENAEX 37 - 0,63%

ENEL AMÉRICAS ENELAM 3 8,10% 7,21%

ENEL CHILE ENELCHILE 12 2,97% 2,64%

ENEL GENERACIóN ENELGXCH 10 3,42% 3,05%

ENERGÍA LATINA ENLASA 97 - -

ENJOY ENJOY 85 - 0,08%

ENTEL ENTEL 20 2,29% 2,04%

ENVASES DEL PACÍFICO EDELPA 99 - -

FALABELLA FALABELLA 1 6,64% 5,92%

FORUS FORUS 45 0,53% 0,47%

Nombre Empresa Nemo Posiciónránking

PesoIPSA

PesoIGPA

FóSFOROS FOSFOROS 90 - -

GASCO GASCO 60 - 0,04%

GAS NATURAL FENOSA CHILE GNCHILE 53 - 0,05%

GRUPO EMPRESAS NAVIERAS NAVIERA 82 - -

GRUPO SECURITY SECURITY 41 1,50% 1,34%

HITES HITES 71 - 0,16%

HORTIFRUT HF 50 - 0,54%

IAM IAM 32 0,95% 0,84%

INDISA INDISA 61 - 0,41%

INGEVEC INGEVEC 95 - 0,02%

INV. LA CONSTRUCCIóN ILC 36 0,61% 0,55%

INVERCAP INVERCAP 64 - 0,36%

INVERMAR INVERMAR 80 - 0,04%

ITAÚ CORPBANCA ITAUCORP 15 3,61% 3,22%

LA POLAR NUEVAPOLAR 88 - 0,11%

LATAM AIRLINES LAN 8 7,30% 6,50%

MARÍTIMA DE INVERSIONES MARINSA 91 - -

MASISA MASISA 65 0,20% 0,18%

MINERA VALPARAÍSO MINERA 24 - 0,38%

MOLLER Y PÉREZ COTAPOS MOLLER 83 - 0,14%

MOLYMET MOLYMET 34 - 1,30%

MULTIEXPORT FOODS MULTIFOODS 59 - 0,25%

NITRATOS DE CHILE NITRATOS 86 - 0,04%

NORTE GRANDE NORTEGRAN 54 - 0,26%

ORO BLANCO ORO BLANCO 48 0,31% 0,27%

PARQUE ARAUCO PARAUCO 25 2,44% 2,17%

PASUR PASUR 47 - 0,17%

PAZ CORP PAZ 75 - 0,18%

PEHUENCHE PEHUENCHE 23 - 0,24%

PORTUARIA CABO FROWARD FROWARD 94 - 0,03%

PUERTO VENTANAS VENTANAS 73 - -

PUERTOS Y LOGÍSTICA PUERTO 87 - -

QUIÑENCO QUINENCO 16 1,12% 1,00%

RIPLEY RIPLEY 39 0,82% 0,73%

SAAM SMSAAM 49 0,61% 0,55%

SALFACORP SALFACORP 63 0,42% 0,38%

SIGDO KOPPERS SK 35 0,48% 0,43%

SM-BANCO DE CHILE SM-CHILE B 17 2,28% 2,20%

SMU SMU 46 - -

SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE PUCOBRE-A 58 - 0,11%

SOCOVESA SOCOVESA 62 - 0,29%

SONDA SONDA 33 1,22% 1,09%

SOQUIMICH COMERCIAL SOQUICOM 92 - 0,05%

SQM SQM-B 6 3,89% 3,47%

TECH PACK TECHPACK 78 - -

VIÑA CONCHA Y TORO CONCHATORO 38 1,08% 0,96%

VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ VSPT 67 - 0,19%

VIÑEDOS EMILIANA EMILIANA 98 - -

WATTS WATTS 57 - 0,36%

ZONA FRANCA DE IQUIQUE ZOFRI 81 - 0,07%

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago. datos al 31/3/2017

V


(1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa. (2) Datos al 31-03-2017. (3) Datos expresados en pesos, por acción. (4) Se refiere solo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. (5) Datos expresados en veces.

N.D. = Información no disponible N.A. = No aplica

los 100 mayores emisores de acciones de chiLe

Rk2017

Rk2016 Nombre empresa Nemo Sector

Cap Bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016

Monto (2) Var % Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto (3) Var %

1 1 FALABELLA FALABELLA Comercio 13.511 18,63% 7.898 1,80% 1.151 3,53% 609,0 17,13% 80,00 9,59%

2 3 COPEC COPEC Materias primas 9.323 11,84% 11.180 -13,31% 1.164 -17,63% 371,7 -2,95% 113,81 -11,44%

3 2 ENEL AMÉRICAS ENELAM Servicios básicos 7.995 N.D. 4.768 N.D. 1.643 N.D. 383,1 N.D. 4,64 N.D.

4 6 BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER Banca 7.796 27,02% 2.568 3,19% N.D. N.D. 472,4 5,23% 1,79 1,96%

5 5 BANCO DE CHILE CHILE Banca 7.772 11,47% 2.353 0,74% N.D. N.D. 552,2 -1,21% 4,97 -1,67%

6 8 SQM SQM-B (1) Materias primas 6.067 48,34% 1.298 5,78% 532 3,39% 186,3 23,07% 993,42 214,31%

SQM-A - 3.342 37,66% - - - - - - 993,42 214,31%

7 7 CENCOSUD CENCOSUD Comercio 5.805 20,86% 10.333 -5,99% 1.076 44,71% 387,8 67,18% 80,00 179,73%

8 16 LATAM AIRLINES LAN Industrial 5.068 97,76% 6.017 -13,01% 1.027 65,28% 46,3 N.A. 0,00 N.D.

9 13 BANCO BCI BCI Banca 4.486 49,48% 1.858 12,66% N.D. N.D. 340,1 2,81% 1.499,43 -4,80%

10 4 ENEL GENERACIÓN ENELGXCH Servicios básicos 4.072 N.D. 1.640 N.D. 595 N.D. 472,6 N.D. 14,58 N.D.

11 9 CMPC CMPC Materias primas 4.026 3,01% 3.257 -5,25% 647 -17,12% -11,6 N.A. 10,00 25,00%

12 - ENEL CHILE ENELCHILE Servicios básicos 3.586 N.D. 2.113 N.D. 628 N.D. 317,6 N.D. 2,09 N.D.

13 12 ANTARCHILE ANTARCHILE Holding 3.491 12,83% 11.180 -13,31% 1.160 -17,80% 218,1 -3,08% 183,34 -30,03%

14 15 CCU CCU Consumo 3.074 10,19% 1.559 4,04% 284 -0,81% 118,5 -1,95% 163,47 1,05%

15 11 ITAÚ CORPBANCA ITAUCORP Banca 3.057 -2,63% 1.685 12,36% N.D. N.D. 2,1 -98,98% 0,31 -70,51%

16 20 QUIÑENCO QUINENCO Holding 2.882 40,89% 2.159 -0,26% N.D. N.D. 176,9 83,09% 23,24 -67,72%

17 18 SM-BANCO DE CHILE SM-CHILE B (1) Holding 2.828 24,82% 2.353 0,74% N.D. N.D. 88,5 -8,28% 4,98 -1,69%

SM-CHILE A - 126 36,20% - - - - - - 0,00 N.D.

SM-CHILE D - 95 29,13% - - - - - - 4,98 -1,69%

SM-CHILE E - 11 14,93% - - - - - - 4,98 -1,69%

18 10 COLBÚN COLBUN Servicios básicos 2.571 -21,45% 962 3,05% 403 -2,69% 134,9 -7,22% 3,96 107,74%

19 21 EMBOTELLADORA ANDINA ANDINA-B (1) Consumo 2.424 24,92% 1.777 -5,32% 311 -1,65% 90,5 3,03% 74,80 25,93%

ANDINA-A - 1.207 34,21% - - - - - - 68,00 25,93%

20 24 ENTEL ENTEL TI/Telecom. 2.409 72,21% 1.868 4,66% 425 19,12% 34,2 N.A. 0,00 -100,00%

21 17 AGUAS ANDINAS AGUAS-A (1) Servicios básicos 2.282 0,49% 492 3,93% 292 3,15% 150,6 16,72% 21,08 8,03%

AGUAS-B - 46 0,00% - - - - - - 21,08 8,03%

22 14 AES GENER AESGENER Servicios básicos 2.240 -21,24% 1.531 -0,46% 521 6,16% 174,7 -7,11% 7,60 -60,24%

23 19 PEHUENCHE PEHUENCHE Servicios básicos 1.746 -19,94% 156 -19,47% 125 -21,22% 88,6 -24,92% 179,49 -13,66%

24 23 MINERA VALPARAÍSO MINERA Materias primas 1.625 -1,52% 1.028 3,29% N.D. N.D. 83,9 -7,60% 290,00 57,61%

25 27 PARQUE ARAUCO PARAUCO Comercio 1.563 43,07% 160 9,52% 110 9,92% 70,1 16,69% 30,00 0,00%

26 22 CGE CGE Servicios básicos 1.437 -15,91% 1.668 -19,00% N.D. N.D. 177,1 85,03% 12,00 N.D.

27 25 E.CL ECL Servicios básicos 1.289 11,55% 648 -20,19% 191 -14,21% 170,6 155,10% 52,10 161,79%

28 30 BANMÉDICA BANMEDICA Salud 1.279 41,87% 1.420 6,92% 141 16,92% 57,8 26,18% 20,00 11,11%

29 51 CAP CAP Materias primas 1.162 292,73% 1.095 4,52% 296 45,62% 40,4 2544,79% 21,47 -84,70%

30 31 AFP PROVIDA PROVIDA Pensiones 1.082 22,30% 203 1,85% 134 8,75% 109,1 -60,14% 309,00 77,59%

VI


(6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM. (7) Para el promedio del índice, se excluyó a Latam y a Itaú Corpbanca. (8) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa.

La siguiente tabla muestra de manera comparativa los principales ratios financieros y bursátiles de las acciones de las 100 empresas de mayor valor en bolsa. Los datos pertenecientes a balances y estados de resultados corresponden al cierre de 2016. Los bursátiles, al 31 de marzo de 2017. Los montos en pesos están en miles de millones.

Div. Yield Patrimonio Activo total Pasivos ROA 2016 (5)

ROE 2016 (5)

P/U (2) (5) (7)

Beta (2)

Institucionales % control 12mayores

accionistas 2016

Pre-sencia bursátil

Rk 20172016 2015 Monto

(4) Var % Monto Var % Monto Var % Inv. neta (2) (6)

Tenencia (2) (8)

1,77% 1,79% 4.180 12,13% 13.925 10,46% 5.780 10,61% 0,05 0,15 22,18 0,84 13 5,82% 73,63% 100,00% 1

1,87% 1,88% 6.665 0,27% 14.358 1,41% 7.338 2,50% 0,03 0,06 25,08 1,26 56 6,85% 81,52% 100,00% 2

2,72% N.D. 4.150 N.D. 11.282 N.D. 6.006 N.D. 0,02 0,09 20,87 1,22 17 15,67% 84,21% 100,00% 3

5,62% 5,78% 2.869 4,90% 37.007 6,79% 34.109 6,96% 0,01 0,16 16,50 0,98 -46 4,20% 94,13% 100,00% 4

6,88% 7,19% 2.887 5,38% 31.558 0,85% 28.671 0,41% 0,02 0,19 14,07 0,72 63 4,81% 87,23% 100,00% 5

7,46% 2,14% 1.504 -9,51% 2.824 -14, 36% 1.280 -19,68% 0,06 0,12 31,98 0,73 16 0,48% 94,04% 100,00% 6

5,44% 1,98% - - - - - - - - 33,06 -0,12 0 0,00% - 4,44%

5,65% 1,89% 4.085 2,86% 10.449 3,34% 6.365 3,66% 0,04 0,09 14,97 0,96 259 23,16% 75,95% 100,00% 7

0,00% 0,00% 2.743 35,20% 12.853 -0,02% 10.051 -6,67% 0,00 0,03 109,36 1,82 155 22,03% 62,85% 100,00% 8

5,61% 5,26% 2.518 25,89% 30.850 7,55% 28.417 6,14% 0,01 0,14 13,19 1,22 123 9,67% 79,99% 100,00% 9

1,66% N.D. 1.701 N.D. 3.400 N.D. 1.670 N.D. 0,06 0,30 8,62 1,26 9 16,61% 84,18% 100,00% 10

0,65% 0,53% 5.338 -5,14% 9.948 -5,15% 4.608 -5,15% 0,00 0,00 N.A. 1,23 -8 10,94% 69,92% 100,00% 11

N.D. N.D. 2.763 N.D. 5.399 N.D. 1.936 N.D. N.D. 0,12 N.A. 1,09 2 12,21% 87,95% 100,00% 12

2,78% 3,59% 4.214 -1,22% 14.674 0,93% 7.520 2,34% 0,02 0,05 18,20 0,32 -1 2,04% 85,38% 77,78% 13

2,09% 2,82% 1.077 1,84% 1.872 2,64% 671 5,58% 0,06 0,12 25,95 0,31 48 2,41% 95,15% 100,00% 14

5,37% 14,23% 3.174 168,10% 29.106 39,29% 25.729 32,70% 0,00 0,00 999,99 0,97 17 1,33% 88,16% 100,00% 15

1,86% 5,54% 2.999 -0,77% 36.802 2,23% 1.744 32,46% 0,00 0,06 N.A. -0,03 -6 0,95% 95,99% 63,33% 16

2,64% 2,82% 1.127 2,10% 31.558 0,85% 28.749 0,48% 0,00 0,08 82,03 0,30 14 2,97% 74,81% 98,89% 17

0,00% 0,00% - - - - - - - - 77,18 0,21 0 0,00% - 7,22%

2,90% 3,13% - - - - - - - - 77,21 0,03 0 0,00% - 8,89%

7,49% 7,40% - - - - - - - - 26,77 0,15 0 0,00% - 2,22%

2,34% 1,18% 2.394 -2,66% 4.568 -10,09% 2.030 -17,99% 0,03 0,05 19,07 1,17 3 19,77% 77,37% 100,00% 18

3,55% 3,46% 821 -1,19% 2.199 -0,46% 1.357 -0,07% 0,04 0,11 26,88 1,26 23 1,90% 77,09% 100,00% 19

3,48% 3,67% - - - - - - - - 26,66 0,17 6 3,05% - 57,22%

0,00% 0,56% 1.262 32,09% 3.480 6,67% 2.219 -3,86% 0,01 0,03 70,52 1,06 177 18,74% 84,15% 100,00% 20

5,80% 5,56% 634 2,75% 1.772 4,77% 1.085 6,41% 0,09 0,24 N.A. 1,55 -7 3,26% 88,65% 100,00% 21

14,06% 13,01% - - - - - - - - N.A. -0,08 0 0,00% - 0,00%

2,42% 5,93% 1.625 2,89% 5.255 1,55% 3.542 0,67% 0,03 0,11 12,82 0,88 14 20,94% 86,65% 100,00% 22

4,85% 5,20% 136 -8,19% 229 -13,54% 93 -20,32% 0,33 0,65 19,70 0,05 0 0,00% 98,56% 7,78% 23

2,02% 1,15% 2.920 -1,04% 7.058 -6,47% 2.430 -14,80% 0,01 0,03 19,38 -0,33 0 0,00% 89,28% 36,11% 24

2,69% 2,58% 762 16,15% 1.959 17,17% 1.060 18,37% 0,04 0,10 22,29 0,81 5 14,17% 76,57% 100,00% 25

0,32% 0,00% 1.536 11,74% 3.345 -23,54% 1.738 -28,70% 0,04 0,12 N.A. 0,54 0 0,00% 98,50% 14,44% 26

5,37% 2,25% 1.287 4,82% 2.218 -4,33% 875 -14,39% 0,07 0,13 7,56 0,83 19 25,76% 74,45% 100,00% 27

1,96% 1,67% 286 10,01% 1.162 12,30% 811 14,66% 0,06 0,21 22,14 0,02 -2 5,89% 80,08% 77,22% 28

1,25% 5,23% 1.272 -3,23% 3.769 -7,02% 1.642 -9,25% 0,01 0,03 28,79 1,17 2 1,65% 75,21% 100,00% 29

11,22% 5,27% 1.274 4,65% 1.343 0,27% 69 -43,56% 0,08 0,09 9,92 N.D. 0 0,00% 97,78% 5,00% 30

Rk2017


Cap Bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016


1 1 FALABELLA FALABELLA Comercio 13.511 18,63% 7.898 1,80% 1.151 3,53% 609,0 17,13% 80,00 9,59%

2 3 COPEC COPEC Materias primas 9.323 11,84% 11.180 -13,31% 1.164 -17,63% 371,7 -2,95% 113,81 -11,44%

3 2 ENEL AMÉRICAS ENELAM Servicios básicos 7.995 N.D. 4.768 N.D. 1.643 N.D. 383,1 N.D. 4,64 N.D.

4 6 BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER Banca 7.796 27,02% 2.568 3,19% N.D. N.D. 472,4 5,23% 1,79 1,96%

5 5 BANCO DE CHILE CHILE Banca 7.772 11,47% 2.353 0,74% N.D. N.D. 552,2 -1,21% 4,97 -1,67%

6 8 SQM SQM-B (1) Materias primas 6.067 48,34% 1.298 5,78% 532 3,39% 186,3 23,07% 993,42 214,31%

SQM-A - 3.342 37,66% - - - - - - 993,42 214,31%

7 7 CENCOSUD CENCOSUD Comercio 5.805 20,86% 10.333 -5,99% 1.076 44,71% 387,8 67,18% 80,00 179,73%

8 16 LATAM AIRLINES LAN Industrial 5.068 97,76% 6.017 -13,01% 1.027 65,28% 46,3 N.A. 0,00 N.D.

9 13 BANCO BCI BCI Banca 4.486 49,48% 1.858 12,66% N.D. N.D. 340,1 2,81% 1.499,43 -4,80%

10 4 ENEL GENERACIÓN ENELGXCH Servicios básicos 4.072 N.D. 1.640 N.D. 595 N.D. 472,6 N.D. 14,58 N.D.

11 9 CMPC CMPC Materias primas 4.026 3,01% 3.257 -5,25% 647 -17,12% -11,6 N.A. 10,00 25,00%

12 - ENEL CHILE ENELCHILE Servicios básicos 3.586 N.D. 2.113 N.D. 628 N.D. 317,6 N.D. 2,09 N.D.

13 12 ANTARCHILE ANTARCHILE Holding 3.491 12,83% 11.180 -13,31% 1.160 -17,80% 218,1 -3,08% 183,34 -30,03%

14 15 CCU CCU Consumo 3.074 10,19% 1.559 4,04% 284 -0,81% 118,5 -1,95% 163,47 1,05%

15 11 ITAÚ CORPBANCA ITAUCORP Banca 3.057 -2,63% 1.685 12,36% N.D. N.D. 2,1 -98,98% 0,31 -70,51%

16 20 QUIÑENCO QUINENCO Holding 2.882 40,89% 2.159 -0,26% N.D. N.D. 176,9 83,09% 23,24 -67,72%

17 18 SM-BANCO DE CHILE SM-CHILE B (1) Holding 2.828 24,82% 2.353 0,74% N.D. N.D. 88,5 -8,28% 4,98 -1,69%

SM-CHILE A - 126 36,20% - - - - - - 0,00 N.D.

SM-CHILE D - 95 29,13% - - - - - - 4,98 -1,69%

SM-CHILE E - 11 14,93% - - - - - - 4,98 -1,69%

18 10 COLBÚN COLBUN Servicios básicos 2.571 -21,45% 962 3,05% 403 -2,69% 134,9 -7,22% 3,96 107,74%

19 21 EMBOTELLADORA ANDINA ANDINA-B (1) Consumo 2.424 24,92% 1.777 -5,32% 311 -1,65% 90,5 3,03% 74,80 25,93%

ANDINA-A - 1.207 34,21% - - - - - - 68,00 25,93%

20 24 ENTEL ENTEL TI/Telecom. 2.409 72,21% 1.868 4,66% 425 19,12% 34,2 N.A. 0,00 -100,00%

21 17 AGUAS ANDINAS AGUAS-A (1) Servicios básicos 2.282 0,49% 492 3,93% 292 3,15% 150,6 16,72% 21,08 8,03%

AGUAS-B - 46 0,00% - - - - - - 21,08 8,03%

22 14 AES GENER AESGENER Servicios básicos 2.240 -21,24% 1.531 -0,46% 521 6,16% 174,7 -7,11% 7,60 -60,24%

23 19 PEHUENCHE PEHUENCHE Servicios básicos 1.746 -19,94% 156 -19,47% 125 -21,22% 88,6 -24,92% 179,49 -13,66%

24 23 MINERA VALPARAÍSO MINERA Materias primas 1.625 -1,52% 1.028 3,29% N.D. N.D. 83,9 -7,60% 290,00 57,61%

25 27 PARQUE ARAUCO PARAUCO Comercio 1.563 43,07% 160 9,52% 110 9,92% 70,1 16,69% 30,00 0,00%

26 22 CGE CGE Servicios básicos 1.437 -15,91% 1.668 -19,00% N.D. N.D. 177,1 85,03% 12,00 N.D.

27 25 E.CL ECL Servicios básicos 1.289 11,55% 648 -20,19% 191 -14,21% 170,6 155,10% 52,10 161,79%

28 30 BANMÉDICA BANMEDICA Salud 1.279 41,87% 1.420 6,92% 141 16,92% 57,8 26,18% 20,00 11,11%

29 51 CAP CAP Materias primas 1.162 292,73% 1.095 4,52% 296 45,62% 40,4 2544,79% 21,47 -84,70%

30 31 AFP PROVIDA PROVIDA Pensiones 1.082 22,30% 203 1,85% 134 8,75% 109,1 -60,14% 309,00 77,59%

VII


Rk2017


Cap. Bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016


31 40 ALMENDRAL ALMENDRAL Holding 1.059 81,97% 1.868 4,66% 425 19,36% 16,7 N.A. 0,00 -100,00%

32 28 IAM IAM Holding 1.040 -2,29% 492 3,93% 290 3,18% 74,3 17,39% 63,28 7,79%

33 26 SONDA SONDA TI/Telecom. 991 -11,80% 816 -8,41% 97 -23,40% 26,4 -38,40% 25,84 7,53%

34 42 MOLYMET MOLYMET Industrial 971 78,07% 469 -7,61% 117 3,87% 92,7 164,02% 99,05 N.D.

35 29 SIGDO KOPPERS SK Industrial 967 1,69% 1.467 -14,45% 181 -27,42% 56,9 -40,63% 30,26 -15,86%

36 36 INV. LA CONSTRUCCIÓN ILC Holding 884 16,16% 745 -9,56% 182 31,16% 294,7 306,64% 600,00 33,63%

37 35 ENAEX ENAEX Industrial 862 1,61% 463 -14,40% 121 255,85% 57,1 -23,08% 296,31 -10,22%

38 33 VIÑA CONCHA Y TORO CONCHATORO Consumo 838 -3,70% 658 3,50% 86 -9,02% 47,9 -3,75% 28,50 18,75%

39 39 RIPLEY RIPLEY Comercio 830 40,98% 1.599 3,72% 152 257,94% 114,5 N.A. 11,62 -27,96%

40 34 AFP HABITAT HABITAT Pensiones 802 -7,28% 167 8,91% 116 6,81% 87,7 4,90% 47,00 -27,69%

41 38 GRUPO SECURITY SECURITY Banca 794 25,66% 1.027 20,98% 121 17,59% 74,5 14,61% 11,50 6,98%

42 41 COCA-COLA EMBONOR EMBONOR-B (1) Consumo 768 37,56% 544 6,99% 103 17,91% 40,5 44,29% 51,00 15,91%

EMBONOR-A - 332 43,16% - - - - - - 48,57 15,91%

43 43 AFP CUPRUM CUPRUM Pensiones 743 46,58% 127 6,36% 94 4,24% 63,0 -53,88% 4,86 14,81%

44 46 CSAV VAPORES Industrial 740 76,43% 85 -34,54% 5 N.A. -15,6 N.A. 0,00 N.D.

45 44 FORUS FORUS Comercio 681 38,68% 242 3,56% 42 -1,48% 26,8 -19,11% 49,07 -10,63%

46 - SMU SMU Comercio 667 N.D. 2.465 5,79% 137 20,51% 12,2 N.A. 0,00 N.D.

47 37 PASUR PASUR Holding 631 -8,84% 0 N.D. N.D. N.D. 10,3 -37,65% 60,00 20,00%

48 47 ORO BLANCO ORO BLANCO Holding 630 52,76% 0 N.D. 22 15,70% 20,9 15,45% 0,06 45,03%

49 45 SAAM SMSAAM Industrial 605 24,54% 264 -12,88% 61 -6,13% 36,5 -25,41% 2,41 25,24%

50 50 HORTIFRUT HF Frutícola 588 95,51% 286 15,32% 43 19,41% 17,4 23,58% 13,26 31,38%

51 - EMPRESAS LIPIGAS LIPIGAS Servicios básicos 568 N.D. 406 7,29% 78 -1,17% 38,7 -3,21% 236,71 348,06%

52 53 BANVIDA BANVIDA Holding 472 65,00% 0 N.D. N.D. N.D. 66,6 88,30% 11,50 -12,41%

53 - GNCHILE GNCHILE Servicios básicos 469 N.D. 473 N.D. 128 N.D. 84,9 N.D. 375,00 N.D.

54 54 NORTE GRANDE NORTEGRAN Holding 433 55,51% 0 N.D. 13 53,97% 13,1 34,93% 0,04 0,75%

55 56 EMPRESAS AQUACHILE AQUACHILE Acuicultura/Pesca 433 71,81% 414 -6,45% 38 N.A. 5,6 N.A. 0,00 N.D.

56 52 CRISTALERÍAS DE CHILE CRISTALES Industrial 422 43,45% 290 5,19% 61 6,49% 33,6 24,25% 232,10 0,48%

57 48 WATT́S WATTS Consumo 392 5,76% 380 -1,69% 47 -10,65% 20,5 -13,00% 37,00 76,19%

58 57 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE PUCOBRE-A (1) Industrial 386 63,34% 129 -7,02% 45 23,92% 17,9 102,61% 25,38 -48,73%

PUCOBRE-C - 3 0,00% - - - - - - 25,38 -48,73%

PUCOBRE-D - 1 0,00% - - - - - - 25,38 -48,73%

59 62 MULTIEXPORT FOODS MULTIFOODS Acuicultura/Pesca 385 108,35% 273 11,20% 50 N.A. 26,7 N.A. 0,00 -100,00%

60 32 GASCO GASCO Servicios básicos 360 N.D. 490 N.D. 84 N.D. 23,2 N.D. 106,00 N.D.

61 58 INDISA INDISA Salud 343 47,68% 128 9,72% 22 -0,40% 12,9 -1,51% 81,50 11,95%

62 63 SOCOVESA SOCOVESA Constr./Inmob. 330 82,43% 344 -5,50% 69 6,21% 35,3 16,00% 9,00 20,00%

63 59 SALFACORP SALFACORP Constr./Inmob. 324 60,04% 697 11,42% 46 -11,66% 25,2 10,30% 15,22 1,47%

64 77 INVERCAP INVERCAP Holding 311 243,80% 5 173,03% -1 N.A. -0,6 N.A. 3,33 -92,42%

65 64 MASISA MASISA Industrial 289 60,43% 643 -14,03% 108 -24,18% 13,3 -64,16% 0,39 -82,97%

66 49 CLÍNICA LAS CONDES LAS CONDES Salud 288 -13,04% 199 10,57% N.D. N.D. 1,5 -83,33% 530,00 -39,77%

67 55 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ VSPT Consumo 288 3,60% 201 6,27% 44 10,39% 28,0 7,67% 0,46 34,78%

68 83 AUSTRALIS SEAFOODS AUSTRALIS Acuicultura/Pesca 287 406,93% 233 71,32% 65 N.A. 27,0 N.A. 0,00 N.D.

69 61 BLUMAR BLUMAR Acuicultura/Pesca 273 45,47% 257 11,01% 33 42,02% 29,5 N.A. 0,35 -96,05%

(1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa. (2) Datos al 31-03-2017. (3) Datos expresados en pesos, por acción. (4) Se refiere solo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. (5) Datos expresados en veces.

N.D. = Información no disponible N.A. = No aplica

VIII



ROE 2016 (5)

P/U (2) (5) (7)

Beta (2)


accionistas 2016


Rk 20172016 2015 Monto


Tenencia (2) (8)

0,00% 1,30% 858 19,06% 3.751 6,81% 2.323 -1,52% 0,00 0,02 63,49 0,19 8 6,38% 60,11% 50,00% 31

6,33% 6,25% 590 1,56% 2.044 4,11% 1.086 6,35% 0,04 0,13 N.A. 1,37 -1 0,43% 91,97% 99,44% 32

2,06% 1,66% 503 9,56% 883 11,69% 372 14,45% 0,03 0,05 37,56 0,97 41 27,68% 72,58% 100,00% 33

2,47% 0,00% 397 9,43% 988 4,05% 588 1,01% 0,10 0,25 10,48 0,07 0 0,01% 80,19% 13,33% 34

3,60% 3,83% 849 0,63% 2.376 -3,71% 1.251 -7,32% 0,02 0,07 17,00 0,78 11 8,53% 73,31% 52,78% 35

8,26% 6,10% 681 34,24% 8.164 5,54% 707 -63,41% 0,04 0,50 3,00 0,92 -7 0,25% 95,83% 99,44% 36

4,46% 4,93% 401 3,20% 747 -4,10% 342 -11,45% 0,07 0,19 15,09 -0,04 -1 0,00% 95,06% 21,11% 37

2,68% 2,02% 516 14,03% 1.016 2,87% 498 -6,57% 0,05 0,10 16,07 0,38 -17 6,05% 65,66% 100,00% 38

4,00% 5,49% 895 16,84% 2.683 16,76% 1.787 16,71% 0,05 0,14 7,25 0,30 12 13,23% 80,22% 96,11% 39

5,77% 7,14% 312 10,31% 396 12,23% 85 19,94% 0,25 0,28 9,15 0,14 2 0,21% 94,68% 44,44% 40

6,03% 4,98% 586 6,16% 9.328 8,36% 8.722 8,52% 0,01 0,08 10,86 0,51 0 1,36% 65,87% 63,89% 41

5,00% 4,87% 349 3,69% 681 2,03% 333 0,35% 0,06 0,12 20,62 0,49 22 7,38% 82,00% 92,22% 42

4,76% 4,66% - - - - - - - - 17,16 -0,20 0 0,00% - 1,67%

13,87% 0,01% 760 0,13% 823 1,03% 63 13,23% 0,08 0,08 11,80 0,12 0 0,00% 98,65% 1,67% 43

0,00% 0,00% 1.343 -7,39% 1.452 -8,17% 108 -12,79% -0,01 -0,01 N.A. 0,27 -7 5,09% 83,78% 98,89% 44

2,80% 2,21% 189 7,95% 218 4,49% 28 -13,66% 0,13 0,14 25,42 0,21 25 11,44% 88,47% 86,67% 45

N.D. N.D. 350 3,26% 1.807 0,14% 1.457 -0,58% 0,01 0,04 54,62 0,54 12 2,25% 96,12% 30,00% 46

0,98% 0,75% 1.505 -2,97% 1.549 -3,29% 44 -12,97% 0,01 0,01 61,34 0,03 0 0,00% 89,78% 6,67% 47

2,22% 2,34% 813 -3,61% 1.268 -6,97% 378 -14,20% 0,02 0,03 30,21 1,26 -25 2,62% 93,51% 92,78% 48

5,37% 4,10% 501 -1,66% 849 -2,13% 270 -2,95% 0,04 0,07 16,57 0,50 -4 5,82% 79,05% 66,67% 49

2,04% 1,63% 133 7,48% 366 9,31% 212 12,26% 0,05 0,13 25,60 -0,12 11 5,79% 83,32% 22,78% 50

N.D. N.D. 136 4,33% 375 10,01% 237 13,75% 0,11 0,28 14,68 0,20 14 2,66% 85,29% 34,44% 51

6,80% 6,56% 339 17,49% 420 17,19% 81 15,93% 0,19 0,24 6,73 0,29 0 0,93% 94,70% 20,00% 52

N.D. N.D. 362 N.D. 1.116 N.D. 481 N.D. N.D. 0,23 N.A. -0,17 -1 0,00% 96,08% 10,00% 53

1,71% 2,02% 697 -3,54% 1.467 -8,02% 548 -14,75% 0,01 0,02 33,03 0,86 -2 5,30% 90,05% 51,67% 54

0,00% 0,00% 217 -3,29% 508 -9,28% 289 -13,05% 0,01 0,03 76,74 0,18 -3 0,57% 94,88% 43,89% 55

5,28% 5,38% 246 4,35% 501 5,62% 192 8,38% 0,07 0,13 12,58 -0,01 -1 11,70% 83,81% 17,22% 56

3,50% 2,19% 186 2,67% 416 -6,61% 228 -13,03% 0,05 0,11 19,11 0,08 0 0,27% 95,50% 28,33% 57

1,62% 2,15% 224 -0,17% 288 1,93% 64 10,00% 0,06 0,08 22,08 0,08 0 0,00% 98,65% 7,22% 58

0,49% 0,95% - - - - - - - - N.A. N.D. 0 0,00% - 0,00%

N.D. N.D. - - - - - - - - N.A. N.D. 0 0,00% - 0,00%

0,00% 0,65% 138 16,31% 369 2,38% 191 -7,36% 0,07 0,19 14,41 0,45 1 0,63% 95,82% 58,89% 59

2,06% N.D. 198 N.D. 638 N.D. 413 N.D. 0,01 0,06 15,50 0,10 -1 0,00% 89,95% 10,00% 60

2,91% 2,69% 63 11,15% 154 17,19% 91 21,77% 0,10 0,21 26,54 0,20 -1 0,85% 78,99% 23,89% 61

7,59% 6,15% 299 8,06% 864 2,29% 562 0,72% 0,04 0,12 9,37 0,66 -2 0,32% 81,97% 48,33% 62

4,06% 3,26% 348 5,66% 947 -0,15% 598 -2,17% 0,03 0,07 12,87 1,56 -7 6,64% 56,67% 88,89% 63

0,64% 5,59% 396 -6,10% 441 -8,22% 44 -23,23% 0,00 0,00 N.A. 1,55 0 0,01% 81,63% 69,44% 64

2,26% 12,40% 634 -4,33% 1.205 -11,23% 698 -15,07% 0,01 0,00 21,71 0,97 2 12,29% 86,88% 83,33% 65

1,38% 2,20% 160 -4,89% 376 13,34% 216 32,10% 0,00 0,01 27,45 -0,09 -1 0,25% 59,84% 32,78% 66

7,23% 6,67% 213 3,56% 317 2,81% 104 1,33% 0,09 0,13 10,27 0,13 0 1,87% 92,16% 56,67% 67

0,00% 0,00% 110 127,85% 315 -7,54% 205 -24,68% 0,08 0,25 10,66 0,44 0 0,04% 99,40% 33,89% 68

0,36% 5,09% 238 6,40% 397 0,36% 156 -6,90% 0,07 0,12 9,26 0,26 0 0,06% 88,57% 23,33% 69

(6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM. (7) Para el promedio del índice, se excluyó a Latam y a Itaú Corpbanca. (8) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa.

Rk2017


Cap. Bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016


31 40 ALMENDRAL ALMENDRAL Holding 1.059 81,97% 1.868 4,66% 425 19,36% 16,7 N.A. 0,00 -100,00%

32 28 IAM IAM Holding 1.040 -2,29% 492 3,93% 290 3,18% 74,3 17,39% 63,28 7,79%

33 26 SONDA SONDA TI/Telecom. 991 -11,80% 816 -8,41% 97 -23,40% 26,4 -38,40% 25,84 7,53%

34 42 MOLYMET MOLYMET Industrial 971 78,07% 469 -7,61% 117 3,87% 92,7 164,02% 99,05 N.D.

35 29 SIGDO KOPPERS SK Industrial 967 1,69% 1.467 -14,45% 181 -27,42% 56,9 -40,63% 30,26 -15,86%

36 36 INV. LA CONSTRUCCIÓN ILC Holding 884 16,16% 745 -9,56% 182 31,16% 294,7 306,64% 600,00 33,63%

37 35 ENAEX ENAEX Industrial 862 1,61% 463 -14,40% 121 255,85% 57,1 -23,08% 296,31 -10,22%

38 33 VIÑA CONCHA Y TORO CONCHATORO Consumo 838 -3,70% 658 3,50% 86 -9,02% 47,9 -3,75% 28,50 18,75%

39 39 RIPLEY RIPLEY Comercio 830 40,98% 1.599 3,72% 152 257,94% 114,5 N.A. 11,62 -27,96%

40 34 AFP HABITAT HABITAT Pensiones 802 -7,28% 167 8,91% 116 6,81% 87,7 4,90% 47,00 -27,69%

41 38 GRUPO SECURITY SECURITY Banca 794 25,66% 1.027 20,98% 121 17,59% 74,5 14,61% 11,50 6,98%

42 41 COCA-COLA EMBONOR EMBONOR-B (1) Consumo 768 37,56% 544 6,99% 103 17,91% 40,5 44,29% 51,00 15,91%

EMBONOR-A - 332 43,16% - - - - - - 48,57 15,91%

43 43 AFP CUPRUM CUPRUM Pensiones 743 46,58% 127 6,36% 94 4,24% 63,0 -53,88% 4,86 14,81%

44 46 CSAV VAPORES Industrial 740 76,43% 85 -34,54% 5 N.A. -15,6 N.A. 0,00 N.D.

45 44 FORUS FORUS Comercio 681 38,68% 242 3,56% 42 -1,48% 26,8 -19,11% 49,07 -10,63%

46 - SMU SMU Comercio 667 N.D. 2.465 5,79% 137 20,51% 12,2 N.A. 0,00 N.D.

47 37 PASUR PASUR Holding 631 -8,84% 0 N.D. N.D. N.D. 10,3 -37,65% 60,00 20,00%

48 47 ORO BLANCO ORO BLANCO Holding 630 52,76% 0 N.D. 22 15,70% 20,9 15,45% 0,06 45,03%

49 45 SAAM SMSAAM Industrial 605 24,54% 264 -12,88% 61 -6,13% 36,5 -25,41% 2,41 25,24%

50 50 HORTIFRUT HF Frutícola 588 95,51% 286 15,32% 43 19,41% 17,4 23,58% 13,26 31,38%

51 - EMPRESAS LIPIGAS LIPIGAS Servicios básicos 568 N.D. 406 7,29% 78 -1,17% 38,7 -3,21% 236,71 348,06%

52 53 BANVIDA BANVIDA Holding 472 65,00% 0 N.D. N.D. N.D. 66,6 88,30% 11,50 -12,41%

53 - GNCHILE GNCHILE Servicios básicos 469 N.D. 473 N.D. 128 N.D. 84,9 N.D. 375,00 N.D.

54 54 NORTE GRANDE NORTEGRAN Holding 433 55,51% 0 N.D. 13 53,97% 13,1 34,93% 0,04 0,75%

55 56 EMPRESAS AQUACHILE AQUACHILE Acuicultura/Pesca 433 71,81% 414 -6,45% 38 N.A. 5,6 N.A. 0,00 N.D.

56 52 CRISTALERÍAS DE CHILE CRISTALES Industrial 422 43,45% 290 5,19% 61 6,49% 33,6 24,25% 232,10 0,48%

57 48 WATT́S WATTS Consumo 392 5,76% 380 -1,69% 47 -10,65% 20,5 -13,00% 37,00 76,19%

58 57 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE PUCOBRE-A (1) Industrial 386 63,34% 129 -7,02% 45 23,92% 17,9 102,61% 25,38 -48,73%

PUCOBRE-C - 3 0,00% - - - - - - 25,38 -48,73%

PUCOBRE-D - 1 0,00% - - - - - - 25,38 -48,73%

59 62 MULTIEXPORT FOODS MULTIFOODS Acuicultura/Pesca 385 108,35% 273 11,20% 50 N.A. 26,7 N.A. 0,00 -100,00%

60 32 GASCO GASCO Servicios básicos 360 N.D. 490 N.D. 84 N.D. 23,2 N.D. 106,00 N.D.

61 58 INDISA INDISA Salud 343 47,68% 128 9,72% 22 -0,40% 12,9 -1,51% 81,50 11,95%

62 63 SOCOVESA SOCOVESA Constr./Inmob. 330 82,43% 344 -5,50% 69 6,21% 35,3 16,00% 9,00 20,00%

63 59 SALFACORP SALFACORP Constr./Inmob. 324 60,04% 697 11,42% 46 -11,66% 25,2 10,30% 15,22 1,47%

64 77 INVERCAP INVERCAP Holding 311 243,80% 5 173,03% -1 N.A. -0,6 N.A. 3,33 -92,42%

65 64 MASISA MASISA Industrial 289 60,43% 643 -14,03% 108 -24,18% 13,3 -64,16% 0,39 -82,97%

66 49 CLÍNICA LAS CONDES LAS CONDES Salud 288 -13,04% 199 10,57% N.D. N.D. 1,5 -83,33% 530,00 -39,77%

67 55 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ VSPT Consumo 288 3,60% 201 6,27% 44 10,39% 28,0 7,67% 0,46 34,78%

68 83 AUSTRALIS SEAFOODS AUSTRALIS Acuicultura/Pesca 287 406,93% 233 71,32% 65 N.A. 27,0 N.A. 0,00 N.D.

69 61 BLUMAR BLUMAR Acuicultura/Pesca 273 45,47% 257 11,01% 33 42,02% 29,5 N.A. 0,35 -96,05%

IX



ROE 2016 (5)

P/U (2) (5) (7)

Beta (2)


accionistas 2016


Rk 20172016 2015 Monto


Tenencia (2) (8)

3,43% 1,71% 183 2,91% 621 -4,20% 428 -6,90% 0,02 0,06 20,76 1,10 -7 5,91% 52,98% 83,89% 70

6,62% 8,41% 143 6,07% 297 1,29% 153 -2,81% 0,05 0,11 14,29 0,25 -1 2,24% 93,73% 69,44% 71

5,17% 8,10% 207 3,28% 478 -2,91% 270 -7,17% 0,04 0,09 12,25 0,44 -11 0,68% 90,70% 15,56% 72

5,85% 6,39% 74 0,72% 201 20,27% 95 54,99% 0,08 0,18 15,88 0,01 0 0,01% 93,42% 3,89% 73

0,00% 0,00% 180 -0,46% 385 -10,33% 168 -19,80% 0,02 0,05 20,92 0,49 -8 0,38% 96,20% 24,44% 74

12,32% 6,03% 142 9,17% 393 13,09% 245 15,13% 0,06 0,15 9,02 -0,26 0 1,63% 85,43% 44,44% 75

1,67% 0,61% 110 7,98% 250 2,28% 130 -2,49% 0,05 0,11 15,08 0,76 0 0,03% 95,46% 5,56% 76

1,28% 4,23% 92 2,05% 142 -7,11% 50 -20,28% 0,02 0,04 29,78 0,08 0 0,00% 99,28% 1,11% 77

0,00% 0,00% 155 2,77% 169 -51,59% 14 -90,55% 0,01 0,03 22,20 0,06 -7 0,00% 100,00% 7,78% 78

2,75% 2,46% 125 -2,23% 203 -10,01% 78 -20,18% 0,04 0,07 14,44 0,09 0 16,53% 92,14% 8,89% 79

0,00% 0,00% 107 136,13% 174 9,50% 67 -40,96% 0,05 0,02 71,03 -0,52 0 0,00% 99,61% 25,56% 80

6,87% 4,85% 40 6,09% 115 12,79% 75 16,77% 0,10 0,37 12,37 -0,03 0 0,00% 90,51% 6,11% 81

4,76% 17,41% 209 -0,49% 779 -1,63% 468 -0,83% 0,02 0,07 8,62 -0,17 -1 6,14% 95,33% 1,67% 82

4,83% 0,96% 72 9,65% 219 19,69% 148 25,28% 0,06 0,15 11,93 0,53 1 2,77% 98,70% 15,00% 83

4,00% 5,11% 149 6,63% 177 4,25% 29 -6,57% 0,08 0,11 9,35 -0,02 0 1,48% 93,30% 6,67% 84

3,53% 1,18% 76 -39,13% 575 -9,54% 463 -2,46% -0,06 -0,36 N.A. -0,08 -2 0,83% 95,06% 51,67% 85

0,98% 4,82% 98 -0,71% 412 -5,23% 312 -6,58% 0,00 1,70 61,80 0,34 -2 9,97% 93,08% 12,78% 86

0,71% 0,71% 203 -1,60% 434 8,54% 231 19,34% 0,02 0,03 11,61 -0,19 0 0,00% 98,29% 0,56% 87

0,00% 0,00% 112 -0,75% 331 -3,11% 218 -4,27% 0,00 0,01 58,41 0,89 0 4,54% 77,06% 71,11% 88

0,00% 20,55% 117 -1,19% 316 -7,89% 191 -7,98% 0,02 0,06 14,07 N.D. 0 6,30% 96,87% 2,22% 89

8,82% 37,65% 65 3,63% 80 -4,66% 14 -29,92% 0,10 0,18 9,48 -0,11 0 6,91% 90,67% 1,67% 90

0,00% 0,00% 71 -21,33% 73 -24,31% 2 -67,35% 0,17 0,24 4,28 0,12 -6 0,00% 98,74% 1,11% 91

9,77% 8,26% 85 -4,71% 112 -0,52% 26 16,44% 0,04 0,05 17,49 0,62 -1 0,25% 93,66% 17,78% 92

0,00% 0,00% 107 -2,64% 250 10,74% 130 23,90% 0,02 0,05 9,61 0,19 0 0,00% 98,65% 1,11% 93

20,52% 1,56% 42 1,70% 67 2,40% 25 3,61% 0,10 0,19 6,30 0,38 0 0,00% 96,03% 5,00% 94

7,84% 0,00% 29 7,75% 75 -3,00% 46 -8,69% 0,05 0,12 12,22 0,12 0 0,03% 95,21% 11,11% 95

7,63% 7,82% 48 11,12% 309 -10,08% 248 -13,71% -0,02 -0,16 N.A. -0,08 0 0,00% 81,52% 1,67% 96

5,53% 5,16% 50 -2,03% 90 -4,97% 40 -8,47% 0,04 0,08 12,06 0,04 0 0,00% 88,77% 1,67% 97

1,43% 2,30% 30 4,26% 46 1,45% 16 -3,30% 0,03 0,04 22,49 0,73 0 0,00% 74,15% 1,67% 98

0,80% 0,59% 33 -0,65% 68 -0,72% 35 -0,79% 0,00 0,00 N.A. 0,18 0 0,00% 93,70% 1,11% 99

0,00% 0,00% 17 -3,05% 43 -0,53% 24 4,22% -0,01 -0,19 N.A. -0,77 0 0,00% 93,69% 12,78% 100

3,16% 3,23% 73.133 6,28% 357.359 3,95% 232.098 3,74% 0,03 0,10 17,74 1,01 1.009 10,40% 80,75% 97,64%

3,15% 3,18% 85.699 5,75% 385.880 3,56% 245.013 3,21% 0,03 0,11 18,28 0,93 1.002 9,47% 81,13% 91,37%

3,36% 3,29% 91.107 5,66% 396.607 3,13% 250.083 2,76% 0,04 0,12 18,84 0,83 1.007 7,94% 83,26% 86,10%

Rk2017


Cap. bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016


70 66 BESALCO BESALCO Constr./Inmob. 236 79,81% 397 1,49% 55 -4,79% 11,4 -25,79% 8,00 33,33%

71 73 HITES HITES Comercio 226 125,56% 302 7,90% 36 5,79% 15,8 21,58% 16,82 -5,17%

72 65 CEMENTOS BÍO-BÍO CEMENTOS Industrial 219 41,90% 290 -2,09% 50 -1,34% 17,9 -15,34% 27,00 -34,67%

73 60 PUERTO VENTANAS VENTANAS Industrial 207 6,83% 89 -5,32% N.D. N.D. 13,0 -26,32% 9,47 -13,38%

74 75 CAMANCHACA CAMANCHACA Acuicultura/Pesca 191 94,83% 327 4,78% 22 43,17% 9,1 N.A. 0,00 N.D.

75 71 PAZ CORP PAZ Constr./Inmob. 182 50,29% 112 -42,69% 29 -50,51% 20,2 -41,51% 43,00 90,24%

76 69 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO EISA Constr./Inmob. 181 46,22% 286 35,52% 24 78,80% 12,0 82,17% 3,30 104,44%

77 79 CEMENTO POLPAICO POLPAICO Industrial 134 59,55% 140 -6,96% 14 28,51% 3,8 225,81% 65,14 -72,01%

78 78 TECH PACK TECHPACK Industrial 132 46,67% 0 -99,99% -4 N.A. 4,2 191,39% 0,00 N.D.

79 86 CINTAC CINTAC Industrial 132 215,79% 155 -22,92% 21 73,81% 9,1 293,18% 2,48 0,91%

80 93 INVERMAR INVERMAR Acuicultura/Pesca 131 467,86% 97 101,57% 6 1479,97% 7,2 -82,12% 0,00 N.D.

81 70 ZONA FRANCA DE IQUIQUE ZOFRI Comercio 128 5,39% 34 9,36% 14 17,91% 10,3 5,60% 35,54 24,31%

82 74 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS NAVIERA Holding 127 27,57% 305 -17,50% 73 -29,48% 14,5 -81,67% 0,69 -75,37%

83 84 MOLLER Y PÉREZ-COTAPOS MOLLER Constr./Inmob. 125 132,69% 134 0,41% 4 -39,95% 10,5 103,58% 12,45 391,05%

84 67 EL VOLCÁN VOLCAN Industrial 124 -5,71% 102 3,08% 19 4,74% 13,2 8,25% 70,00 -25,53%

85 68 ENJOY ENJOY Entretenimientos 105 -17,35% 274 17,29% 61 4,34% -40,1 N.A. 1,27 79,96%

86 88 NITRATOS DE CHILE NITRATOS Materias primas 100 153,97% 0 N.D. -1 N.A. 1,6 N.A. 0,00 -74,00%

87 76 PUERTOS Y LOGÍSTICA PUERTO Otros 97 0,00% 66 6,96% 18 9,65% 6,1 N.A. 3,00 0,00%

88 82 LA POLAR NUEVAPOLAR Comercio 92 54,12% 393 1,38% N.D. N.D. 1,6 N.A. 0,00 N.D.

89 72 AGENCIAS UNIVERSALES AGUNSA Otros 91 -16,53% 209 -27,27% 29 -68,13% 8,1 -80,18% 0,00 -100,00%

90 81 FÓSFOROS FOSFOROS Industrial 80 23,33% 24 -5,86% 4 -20,45% 8,4 36,88% 90,80 -79,03%

91 80 MARÍTIMA DE INVERSIONES MARINSA Industrial 72 -3,00% 0 464,82% 17 N.A. 16,7 N.A. 0,00 N.D.

92 87 SOQUIMICH COMERCIAL SOQUICOM Materias primas 71 70,92% 101 -19,78% 4 -12,82% 4,0 -12,53% 11,97 -11,12%

93 85 CÍA. MARÍTIMA CHILENA INTEROCEAN Industrial 46 -7,76% 61 -9,99% 20 -75,47% 3,4 -93,97% 0,00 N.D.

94 94 PORTUARIA CABO FROWARD FROWARD Industrial 44 153,25% 28 51,22% 13 50,12% 6,7 96,05% 23,59 982,18%

95 92 INGEVEC INGEVEC Constr./Inmob. 44 87,60% 179 14,42% 7 2,15% 3,6 7,56% 1,49 N.D.

96 90 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL COPEVAL Otros 41 25,72% 281 -11,26% 7 -67,84% -7,8 N.A. 74,06 7,44%

97 89 ENERGÍA LATINA ENLASA Servicios básicos 39 -0,59% 26 -34,13% 9 -7,13% 3,8 65,26% 46,42 12,44%

98 91 VIÑEDOS EMILIANA EMILIANA Consumo 25 8,11% 22 5,03% 3 9,09% 1,1 -17,57% 0,50 -50,00%

99 95 ENVASES DEL PACÍFICO EDELPA Otros 21 50,70% 48 6,92% 4 16,42% 0,0 N.A. 1,00 0,00%

100 96 BLANCO Y NEGRO COLO COLO Entretenimientos 19 38,13% 17 12,06% 6 245,10% -0,5 N.A. 0,00 N.D.

Total IPSA (9) 122.437 16,39% 93.449 -2,37% 14.092 8,72% 6.492 17,89% 4.300,24 14,88%

Total IGPA (9) 139.201 17,71% 104.891 -1,38% 16.140 10,30% 7.503 21,39% 7.184,85 11,93%

Total 100 (9) (10) 144.555 18,01% 111.067 -1,90% 16.744 6,82% 7.961 17,00% 8.999,35 12,87%

Datos en miles de millones de pesos y porcentaje al 31-12-2016, a menos que se indique otra fecha. Variaciones porcentuales a 12 meses.

(1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa.

(2) Datos al 31-03-2017.

(3) Datos expresados en pesos, por acción.

(4) Se refiere solo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.

(5) Datos expresados en veces.

(6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM.

X



ROE 2016 (5)

P/U (2) (5) (7)

Beta (2)


accionistas 2016


Rk 20172016 2015 Monto


Tenencia (2) (8)

3,43% 1,71% 183 2,91% 621 -4,20% 428 -6,90% 0,02 0,06 20,76 1,10 -7 5,91% 52,98% 83,89% 70

6,62% 8,41% 143 6,07% 297 1,29% 153 -2,81% 0,05 0,11 14,29 0,25 -1 2,24% 93,73% 69,44% 71

5,17% 8,10% 207 3,28% 478 -2,91% 270 -7,17% 0,04 0,09 12,25 0,44 -11 0,68% 90,70% 15,56% 72

5,85% 6,39% 74 0,72% 201 20,27% 95 54,99% 0,08 0,18 15,88 0,01 0 0,01% 93,42% 3,89% 73

0,00% 0,00% 180 -0,46% 385 -10,33% 168 -19,80% 0,02 0,05 20,92 0,49 -8 0,38% 96,20% 24,44% 74

12,32% 6,03% 142 9,17% 393 13,09% 245 15,13% 0,06 0,15 9,02 -0,26 0 1,63% 85,43% 44,44% 75

1,67% 0,61% 110 7,98% 250 2,28% 130 -2,49% 0,05 0,11 15,08 0,76 0 0,03% 95,46% 5,56% 76

1,28% 4,23% 92 2,05% 142 -7,11% 50 -20,28% 0,02 0,04 29,78 0,08 0 0,00% 99,28% 1,11% 77

0,00% 0,00% 155 2,77% 169 -51,59% 14 -90,55% 0,01 0,03 22,20 0,06 -7 0,00% 100,00% 7,78% 78

2,75% 2,46% 125 -2,23% 203 -10,01% 78 -20,18% 0,04 0,07 14,44 0,09 0 16,53% 92,14% 8,89% 79

0,00% 0,00% 107 136,13% 174 9,50% 67 -40,96% 0,05 0,02 71,03 -0,52 0 0,00% 99,61% 25,56% 80

6,87% 4,85% 40 6,09% 115 12,79% 75 16,77% 0,10 0,37 12,37 -0,03 0 0,00% 90,51% 6,11% 81

4,76% 17,41% 209 -0,49% 779 -1,63% 468 -0,83% 0,02 0,07 8,62 -0,17 -1 6,14% 95,33% 1,67% 82

4,83% 0,96% 72 9,65% 219 19,69% 148 25,28% 0,06 0,15 11,93 0,53 1 2,77% 98,70% 15,00% 83

4,00% 5,11% 149 6,63% 177 4,25% 29 -6,57% 0,08 0,11 9,35 -0,02 0 1,48% 93,30% 6,67% 84

3,53% 1,18% 76 -39,13% 575 -9,54% 463 -2,46% -0,06 -0,36 N.A. -0,08 -2 0,83% 95,06% 51,67% 85

0,98% 4,82% 98 -0,71% 412 -5,23% 312 -6,58% 0,00 1,70 61,80 0,34 -2 9,97% 93,08% 12,78% 86

0,71% 0,71% 203 -1,60% 434 8,54% 231 19,34% 0,02 0,03 11,61 -0,19 0 0,00% 98,29% 0,56% 87

0,00% 0,00% 112 -0,75% 331 -3,11% 218 -4,27% 0,00 0,01 58,41 0,89 0 4,54% 77,06% 71,11% 88

0,00% 20,55% 117 -1,19% 316 -7,89% 191 -7,98% 0,02 0,06 14,07 N.D. 0 6,30% 96,87% 2,22% 89

8,82% 37,65% 65 3,63% 80 -4,66% 14 -29,92% 0,10 0,18 9,48 -0,11 0 6,91% 90,67% 1,67% 90

0,00% 0,00% 71 -21,33% 73 -24,31% 2 -67,35% 0,17 0,24 4,28 0,12 -6 0,00% 98,74% 1,11% 91

9,77% 8,26% 85 -4,71% 112 -0,52% 26 16,44% 0,04 0,05 17,49 0,62 -1 0,25% 93,66% 17,78% 92

0,00% 0,00% 107 -2,64% 250 10,74% 130 23,90% 0,02 0,05 9,61 0,19 0 0,00% 98,65% 1,11% 93

20,52% 1,56% 42 1,70% 67 2,40% 25 3,61% 0,10 0,19 6,30 0,38 0 0,00% 96,03% 5,00% 94

7,84% 0,00% 29 7,75% 75 -3,00% 46 -8,69% 0,05 0,12 12,22 0,12 0 0,03% 95,21% 11,11% 95

7,63% 7,82% 48 11,12% 309 -10,08% 248 -13,71% -0,02 -0,16 N.A. -0,08 0 0,00% 81,52% 1,67% 96

5,53% 5,16% 50 -2,03% 90 -4,97% 40 -8,47% 0,04 0,08 12,06 0,04 0 0,00% 88,77% 1,67% 97

1,43% 2,30% 30 4,26% 46 1,45% 16 -3,30% 0,03 0,04 22,49 0,73 0 0,00% 74,15% 1,67% 98

0,80% 0,59% 33 -0,65% 68 -0,72% 35 -0,79% 0,00 0,00 N.A. 0,18 0 0,00% 93,70% 1,11% 99

0,00% 0,00% 17 -3,05% 43 -0,53% 24 4,22% -0,01 -0,19 N.A. -0,77 0 0,00% 93,69% 12,78% 100

3,16% 3,23% 73.133 6,28% 357.359 3,95% 232.098 3,74% 0,03 0,10 17,74 1,01 1.009 10,40% 80,75% 97,64%

3,15% 3,18% 85.699 5,75% 385.880 3,56% 245.013 3,21% 0,03 0,11 18,28 0,93 1.002 9,47% 81,13% 91,37%

3,36% 3,29% 91.107 5,66% 396.607 3,13% 250.083 2,76% 0,04 0,12 18,84 0,83 1.007 7,94% 83,26% 86,10%

(7) Para el promedio del índice, se excluyó a Latam Airlines y a Itaú Corpbanca.

(8) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa.

(9) Considera la sumatoria para aquellos valores expresados en dinero y la ponderación por el peso en el índice respectivo para los ratios.

(10) Ponderación de totales respecto a capitalización bursátil.

N.D. = Información no disponible.

N.A. = No aplica.

Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago (BS), SVS, SP, SBIF y sitios web de las empresas.

Rk2017


Cap. bursátil Ventas Ebitda Resultado Dividendos 2016


70 66 BESALCO BESALCO Constr./Inmob. 236 79,81% 397 1,49% 55 -4,79% 11,4 -25,79% 8,00 33,33%

71 73 HITES HITES Comercio 226 125,56% 302 7,90% 36 5,79% 15,8 21,58% 16,82 -5,17%

72 65 CEMENTOS BÍO-BÍO CEMENTOS Industrial 219 41,90% 290 -2,09% 50 -1,34% 17,9 -15,34% 27,00 -34,67%

73 60 PUERTO VENTANAS VENTANAS Industrial 207 6,83% 89 -5,32% N.D. N.D. 13,0 -26,32% 9,47 -13,38%

74 75 CAMANCHACA CAMANCHACA Acuicultura/Pesca 191 94,83% 327 4,78% 22 43,17% 9,1 N.A. 0,00 N.D.

75 71 PAZ CORP PAZ Constr./Inmob. 182 50,29% 112 -42,69% 29 -50,51% 20,2 -41,51% 43,00 90,24%

76 69 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO EISA Constr./Inmob. 181 46,22% 286 35,52% 24 78,80% 12,0 82,17% 3,30 104,44%

77 79 CEMENTO POLPAICO POLPAICO Industrial 134 59,55% 140 -6,96% 14 28,51% 3,8 225,81% 65,14 -72,01%

78 78 TECH PACK TECHPACK Industrial 132 46,67% 0 -99,99% -4 N.A. 4,2 191,39% 0,00 N.D.

79 86 CINTAC CINTAC Industrial 132 215,79% 155 -22,92% 21 73,81% 9,1 293,18% 2,48 0,91%

80 93 INVERMAR INVERMAR Acuicultura/Pesca 131 467,86% 97 101,57% 6 1479,97% 7,2 -82,12% 0,00 N.D.

81 70 ZONA FRANCA DE IQUIQUE ZOFRI Comercio 128 5,39% 34 9,36% 14 17,91% 10,3 5,60% 35,54 24,31%

82 74 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS NAVIERA Holding 127 27,57% 305 -17,50% 73 -29,48% 14,5 -81,67% 0,69 -75,37%

83 84 MOLLER Y PÉREZ-COTAPOS MOLLER Constr./Inmob. 125 132,69% 134 0,41% 4 -39,95% 10,5 103,58% 12,45 391,05%

84 67 EL VOLCÁN VOLCAN Industrial 124 -5,71% 102 3,08% 19 4,74% 13,2 8,25% 70,00 -25,53%

85 68 ENJOY ENJOY Entretenimientos 105 -17,35% 274 17,29% 61 4,34% -40,1 N.A. 1,27 79,96%

86 88 NITRATOS DE CHILE NITRATOS Materias primas 100 153,97% 0 N.D. -1 N.A. 1,6 N.A. 0,00 -74,00%

87 76 PUERTOS Y LOGÍSTICA PUERTO Otros 97 0,00% 66 6,96% 18 9,65% 6,1 N.A. 3,00 0,00%

88 82 LA POLAR NUEVAPOLAR Comercio 92 54,12% 393 1,38% N.D. N.D. 1,6 N.A. 0,00 N.D.

89 72 AGENCIAS UNIVERSALES AGUNSA Otros 91 -16,53% 209 -27,27% 29 -68,13% 8,1 -80,18% 0,00 -100,00%

90 81 FÓSFOROS FOSFOROS Industrial 80 23,33% 24 -5,86% 4 -20,45% 8,4 36,88% 90,80 -79,03%

91 80 MARÍTIMA DE INVERSIONES MARINSA Industrial 72 -3,00% 0 464,82% 17 N.A. 16,7 N.A. 0,00 N.D.

92 87 SOQUIMICH COMERCIAL SOQUICOM Materias primas 71 70,92% 101 -19,78% 4 -12,82% 4,0 -12,53% 11,97 -11,12%

93 85 CÍA. MARÍTIMA CHILENA INTEROCEAN Industrial 46 -7,76% 61 -9,99% 20 -75,47% 3,4 -93,97% 0,00 N.D.

94 94 PORTUARIA CABO FROWARD FROWARD Industrial 44 153,25% 28 51,22% 13 50,12% 6,7 96,05% 23,59 982,18%

95 92 INGEVEC INGEVEC Constr./Inmob. 44 87,60% 179 14,42% 7 2,15% 3,6 7,56% 1,49 N.D.

96 90 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL COPEVAL Otros 41 25,72% 281 -11,26% 7 -67,84% -7,8 N.A. 74,06 7,44%

97 89 ENERGÍA LATINA ENLASA Servicios básicos 39 -0,59% 26 -34,13% 9 -7,13% 3,8 65,26% 46,42 12,44%

98 91 VIÑEDOS EMILIANA EMILIANA Consumo 25 8,11% 22 5,03% 3 9,09% 1,1 -17,57% 0,50 -50,00%

99 95 ENVASES DEL PACÍFICO EDELPA Otros 21 50,70% 48 6,92% 4 16,42% 0,0 N.A. 1,00 0,00%

100 96 BLANCO Y NEGRO COLO COLO Entretenimientos 19 38,13% 17 12,06% 6 245,10% -0,5 N.A. 0,00 N.D.

Total IPSA (9) 122.437 16,39% 93.449 -2,37% 14.092 8,72% 6.492 17,89% 4.300,24 14,88%

Total IGPA (9) 139.201 17,71% 104.891 -1,38% 16.140 10,30% 7.503 21,39% 7.184,85 11,93%

Total 100 (9) (10) 144.555 18,01% 111.067 -1,90% 16.744 6,82% 7.961 17,00% 8.999,35 12,87%

XI


Volvió a ser un mal año para los equipos de ventas. Los 100 mayores emisores vie-

ron caer sus ingresos en -1,9%. Es el segundo ejercicio con retroceso: en 2015 cayeron en casi -4%.

Pero hubo cambio en las tenden-cias. Si en 2015 el gran impulsor de la caída fue el sector de Servicios bá-sicos o Utilities, cuando sus ingresos cayeron en -25%, este año fue el gran impulsor: su alza de 18% permitió

compensar la caída de las firmas industriales, de materias primas y a las que se reúne bajo el ítem otros. No es que las utilities hayan subido mucho. Si bien hay recuperación, el alza se debe principalmente a la reestructuración del grupo eléctrico Enel, lo que contabilizó ventas de filiales antes no consideradas.

El retail, el cual creció en 5,2% en 2015, ahora cayó -1,16%.

Las mayores alzas individuales

fue de un trío con saltos de tres dí-gitos: Marítima de Inversiones, In-vercap e Invermar. Las dos caídas mayores: Techpack y Paz Corp.

Las mayores ventas son del dúo Copec y AntarChile, que reportan ventas iguales en su relación de holding y filial. Su ventaja sobre Cencosud se ha estrechado. Falabella es la única empresa en el top 5 de ventas que tuvo variación positiva en sus ingresos durante 2016.

Los 100 mayores emisores vieron caer sus ventas por segundo año consecutivo. Ventas vuelven a caer

Rk Empresa Sector Ventas 2016

1 COPEC Materias primas 11.179.688

2 ANTARCHILE Holding 11.179.688

3 CENCOSUD Comercio 10.333.001

4 FALABELLA Comercio 7.898.302

5 LATAM AIRLINES Industrial 6.017.424

6 ENEL AMÉRICAS Servicios básicos 4.768.126

7 CMPC Materias primas 3.257.465

8 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 2.568.228

9 SMU Comercio 2.465.428

10 SM-BANCO DE CHILE Holding 2.352.673

11 BANCO DE CHILE Banca 2.352.671

12 QUIÑENCO Holding 2.158.855

13 ENEL CHILE Servicios básicos 2.112.892

14 ENTEL TI/Telecom. 1.867.697

15 ALMENDRAL Holding 1.867.697

16 BANCO BCI Banca 1.857.846

17 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 1.777.459

18 ITAÚ CORPBANCA Banca 1.685.287

19 CGE Servicios básicos 1.667.631

20 ENEL GENERACIóN Servicios básicos 1.639.960

21 RIPLEY Comercio 1.598.865

22 CCU Consumo 1.558.898

23 AES GENER Servicios básicos 1.530.677

24 SIGDO KOPPERS Industrial 1.467.004

25 BANMÉDICA Salud 1.420.202

Rk Empresa Sector Ventas 2016

1 ORO BLANCO Holding 0

2 NORTE GRANDE Holding 0

3 BANVIDA Holding 0

4 NITRATOS DE CHILE Materias Primas 0

5 PASUR Holding 0

6 TECH PACK Industrial 14

7 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial 349

8 INVERCAP Holding 4.766

9 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 16.715

10 VIÑEDOS EMILIANA Consumo 21.947

11 FóSFOROS Industrial 23.833

12 ENERGÍA LATINA Servicios básicos 25.565

13 PORTUARIA CABO FROWARD Industrial 27.519

14 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Comercio 34.039

15 ENVASES DEL PACÍFICO Otros 48.315

16 COMPAÑÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial 60.723

17 PUERTOS Y LOGÍSTICA Otros 65.974

18 CSAV Industrial 85.110

19 PUERTO VENTANAS Industrial 88.636

20 INVERMAR Acuicultura/Pesca 97.070

21 SOQUIMICH COMERCIAL Materias Primas 100.878

22 EL VOLCÁN Industrial 101.636

23 PAZ CORP Constr./Inmob. 111.814

24 AFP CUPRUM Pensiones 127.256

25 INDISA Salud 128.308

Los con más ventasListado de los 25 emisores con mayores ventas en 2016, sin incluir ingresos no operacionales. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Los con menos ventasListado de los 25 emisores con menores ventas en 2016, sin incluir ingresos no operacionales. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.

XII


Rk Empresa Sector Var % ventas 2016

1 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial 464,82%

2 INVERCAP Holding 173,03%

3 INVERMAR Acuicultura/Pesca 101,57%

4 AUSTRALIS SEAFOODS Acuicultura/Pesca 71,32%

5 PORTUARIA CABO FROWARD Industrial 51,22%

6 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO Constr./Inmob. 35,52%

7 GASCO Servicios básicos 21,34%

8 GRUPO SECURITY Banca 20,98%

9 ENJOY Entretenimientos 17,29%

10 HORTIFRUT Frutícola 15,32%

11 INGEVEC Constr./Inmob. 14,42%

12 BANCO BCI Banca 12,66%

13 ITAÚ CORPBANCA Banca 12,36%

14 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 12,06%

15 SALFACORP Constr./Inmob. 11,42%

16 MULTIEXPORT FOODS Acuicultura/Pesca 11,20%

17 BLUMAR Acuicultura/Pesca 11,01%

18 CLÍNICA LAS CONDES Salud 10,57%

19 INDISA Salud 9,72%

20 PARQUE ARAUCO Comercio 9,52%

21 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Comercio 9,36%

22 AFP HABITAT Pensiones 8,91%

23 HITES Comercio 7,90%

24 EMPRESAS LIPIGAS Servicios básicos 7,29%

25 COCA-COLA EMBONOR Consumo 6,99%

Rk Empresa Sector Var % ventas 2016

1 TECH PACK Industrial -99,99%

2 PAZ CORP Constr./Inmob. -42,69%

3 CSAV Industrial -34,54%

4 ENERGÍA LATINA Servicios básicos -34,13%

5 AGENCIAS UNIVERSALES Otros -27,27%

6 CINTAC Industrial -22,92%

7 E.CL Servicios básicos -20,19%

8 SOQUIMICH COMERCIAL Materias Primas -19,78%

9 PEHUENCHE Servicios básicos -19,47%

10 CGE Servicios básicos -19,00%

11 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS Holding -17,50%

12 SIGDO KOPPERS Industrial -14,45%

13 ENAEX Industrial -14,40%

14 MASISA Industrial -14,03%

15 ANTARCHILE Holding -13,31%

16 COPEC Materias Primas -13,31%

17 LATAM AIRLINES Industrial -13,01%

18 SAAM Industrial -12,88%

19 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros -11,26%

20 CÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial -9,99%

21 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding -9,56%

22 SONDA TI/Telecom. -8,41%

23 MOLYMET Industrial -7,61%

24 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE Industrial -7,02%

25 CEMENTO POLPAICO Industrial -6,96%

Las que más crecieron en ventasListado de las 25 empresas que más incrementaron sus ventas en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016

Las que más decrecieron en ventasListado de las 25 empresas que más disminuyeron sus ventas en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago. Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.

La depresión de lasventas totales

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago

Crecimiento anual de las ventas totales por grupo de empresas: las IPSA, las IGPA y las 100 totales.

IGPA 100IPSA

-6

-3

0

3

6

9

12

15

20162015201420132012

Quién se lleva las ventas

8,3 x 8,2 cm de alto

0

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

Otros

Servicios básicos

Materias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca-15

-10

-5

0

5

10

15

20


Sumatoria de las ventas o ingresos por sector, expresados en millones de pesos, y la variación %, al 31/12/2016.

Variación %Monto en millones de pesos

2016 TOTAL: $111 billones

VAR: -1,90%

XIII


La última línea tiene una rei-na: Falabella. Ninguna otra empresa en bolsa generó más

utilidades. La firma cerró 2016 con ganancias por $ 609.000 millones (US$ 913 millones), suficiente como para empinarse por sobre Banco de Chile, Enel Generación y Santander.

El otro lado del listado, las em-presas que más perdieron dinero, es encabezado por Enjoy, que cerró el

Las emisoras chilenas incrementaron sus utilidades en 17% en 2016.

eL gran registro de las utilidades

Rk Empresa Sector Resultado 2016

1 FALABELLA Comercio 609.025

2 BANCO DE CHILE Banca 552.249

3 ENEL GENERACIóN Servicios básicos 472.558

4 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 472.351

5 CENCOSUD Comercio 387.755

6 ENEL AMÉRICAS Servicios básicos 383.060

7 COPEC Materias Primas 371.680

8 BANCO BCI Banca 340.121

9 ENEL CHILE Servicios básicos 317.561

10 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 294.738

11 ANTARCHILE Holding 218.094

12 SQM Materias Primas 186.307

13 CGE Servicios básicos 177.090

14 QUIÑENCO Holding 176.902

15 AES GENER Servicios básicos 174.738

16 E.CL Servicios básicos 170.601

17 AGUAS ANDINAS Servicios básicos 150.576

18 COLBÚN Servicios básicos 134.851

19 CCU Consumo 118.457

20 RIPLEY Comercio 114.481

21 AFP PROVIDA Pensiones 109.138

22 MOLYMET Industrial 92.667

23 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 90.526

24 PEHUENCHE Servicios básicos 88.611

25 SM-BANCO DE CHILE Holding 88.497

Rk Empresa Sector Resultado 2016

1 ENJOY Entretenimientos -40.119

2 CSAV Industrial -15.610

3 CMPC Materias Primas -11.603

4 CIA. AGROPECUARIA COPEVAL Otros -7.753

5 INVERCAP Holding -603

6 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -538

7 ENVASES DEL PACÍFICO Otros -6


9 CLÍNICA LAS CONDES Salud 1.500

10 LA POLAR Comercio 1.571

11 NITRATOS DE CHILE Materias Primas 1.625

12 ITAÚ CORPBANCA Banca 2.059


14 INGEVEC Constr./Inmob. 3.569


16 CEMENTO POLPAICO Industrial 3.794


18 TECH PACK Industrial 4.207

19 EMPRESAS AQUACHILE Acuicultura/Pesca 5.646




23 AGENCIAS UNIVERSALES Otros 8.072


25 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca 9.128

Las que más ganaronListado de las 25 empresas con mayores resultados en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Las que menos ganaronListado de las 25 empresas con menores resultados en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016


año con pérdidas de $ 40.119 mi-llones (US$ 60 millones). Le siguen Vapores, CMPC y Copeval, en un año en que solo siete de las 100 ma-yores empresas tuvieron pérdidas.

Las utilidades de las 100 empresas crecieron en 17% en 2016, mien-tras que en 2015 cayeron en 2%.

Las tablas que más subieron y más redujeron sus utilidades no incluyen a las empresas que habían tenido re-

sultados negativos en 2015 y positivo en 2016 (como Entel) o que tuvieron positivo en 2015 y negativo en 2016 (CMPC), o que tuvieron negativo en ambos años (Enjoy): las variaciones porcentuales pierden sentido con los negativos. No obstante, hay historias como la de CAP y su gran alza de más de 2.500% en las utilidades, así como la de Itaú Corpbanca, las que cayeron en 99%.

XIV


Rk Empresa Sector Var % Resultado 2016

1 CAP Materias Primas 2544,79%

2 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 306,64%

3 CINTAC Industrial 293,18%

4 CEMENTO POLPAICO Industrial 225,81%

5 TECH PACK Industrial 191,39%

6 MOLYMET Industrial 164,02%

7 E.CL Servicios básicos 155,10%

8 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. 103,58%

9 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE Industrial 102,61%


11 BANVIDA Holding 88,30%

12 CGE Servicios básicos 85,03%

13 QUIÑENCO Holding 83,09%


15 CENCOSUD Comercio 67,18%

16 ENERGÍA LATINA Servicios básicos 65,26%


18 FóSFOROS Industrial 36,88%

19 NORTE GRANDE Holding 34,93%

20 BANMÉDICA Salud 26,18%

21 CRISTALERÍAS DE CHILE Industrial 24,25%


23 SQM Materias Primas 23,07%


25 IAM Holding 17,39%

Rk Empresa Sector Var % Resultado 2016

1 ITAÚ CORPBANCA Banca -98,98%

2 COMPAÑÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial -93,97%

3 CLÍNICA LAS CONDES Salud -83,33%

4 INVERMAR Acuicultura/Pesca -82,12%




8 AFP PROVIDA Pensiones -60,14%

9 AFP CUPRUM Pensiones -53,88%




13 PASUR Holding -37,65%

14 PUERTO VENTANAS Industrial -26,32%

15 BESALCO Constr./Inmob. -25,79%



18 ENAEX Industrial -23,08%

19 FORUS Comercio -19,11%

20 VIÑEDOS EMILIANA Consumo -17,57%

21 CEMENTOS BÍO-BÍO Industrial -15,34%

22 WATTS Consumo -13,00%


24 SM-BANCO DE CHILE Holding -8,28%

25 MINERA VALPARAÍSO Materias Primas -7,60%

Las que más incrementaron sus utilidadesListado de las 25 empresas que más incrementaron sus resultados en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016.

Las que más disminuyeron sus utilidadesListado de las 25 empresas que más disminuyeron sus resultados en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016.



2015

2016

1,73%Constr./Inmob.

4,93%Consumo

19,19%Otros

27,63%Servicios básicos

23,44%Banca

18,59%Otros


18,09%Banca

9,17%Materias Primas

3,18%Industrial

10,75%Comercio

1,48%Constr./Inmob.

4,36%Consumo


5,46%Industrial15,66%

Comercio

Resultados al alza

8,3 x 8 cm de alto


Evolución de la suma de las utilidades de las empresas IPSA, IGPA y de las 100 en 2016, en millones de pesos, y suma de utilidades por sector (al lado).

IGPA 100IPSA

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

20162015201420132012

XV


Pocos indicadores dan más información a los analistas que el Ebitda. Este acróni-

mo en inglés refleja las utilidades que habría tenido una empresa sin deudas, impuestos, ni depre-ciación de los activos. La suma total de Ebitda de las 100 mayores emisoras fue de casi $ 17 billones, 6,8% más que en 2015.

La empresa que más Ebitda ge-neró fue Enel Americas, la eléc-trica que heredó los activos en América Latina de Endesa y Ener-sis: $1,6 billones en Ebitda. Fue seguida con distancia por Copec, Falabella, Cencosud y LATAM.

Las pérdidas en esta línea fueron escasas y de bajo volumen: Tech Pack, Invercap y Nitratos son las

El indicador más usado para ver el desempeño operacional de las empresas subió 7% en 2016

la historia detrás del ebitda

Las que más crecieron por EbitdaListado de las 25 empresas que más crecieron por Ebitda en 2016. Datos en porcentaje al 31/12/2016

Las que más decrecieron por EbitdaListado de las 25 empresas que más decrecieron por Ebitda en 2016. Datos en porcentaje al 31/12/2016

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago

Rk Empresa Sector Var % EBITDA 2016


2 RIPLEY Comercio 257,94%

3 ENAEX Industrial 255,85%




7 LATAM AIRLINES Industrial 65,28%



10 CAP Materias Primas 45,62%


12 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca 43,17%





17 SMU Comercio 20,51%


19 ALMENDRAL Holding 19,36%

20 ENTEL TI/Telecom. 19,12%





25 ENVASES DEL PACÍFICO Otros 16,42%

Rk Empresa Sector Var % EBITDA 2016

1 COMPAÑÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial -75,47%




5 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. -39,95%






11 FóSFOROS Industrial -20,45%


13 COPEC Materias Primas -17,63%

14 CMPC Materias Primas -17,12%



17 SALFACORP Constr./Inmob. -11,66%


19 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo -9,02%



22 BESALCO Constr./Inmob. -4,79%

23 COLBÚN Servicios básicos -2,69%

24 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo -1,65%


únicas tres de las 100 empresas que tuvieron registros negativos.

Invermar mejoró su Ebitda en 1.500%, mientras que Ripley, Enaex y Blanco y Negro lo hicieron en 250%. Hubo costalazos: Cía. Marítima Chilena cayó en -75%, mientras que Agencias Universales y Copeval lo hicieron en 68%. Paz Corp cayó a la mitad.

XVI


La regularidad del Ebitda

8,3 x 8 cm de alto


Evolución de la suma de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones por grupo de empresas, en millones de pesos. Al lado, participación por sector en el monto total del Ebitda.

IGPA 100IPSA

0

5.000.000

10.000.000

15.000.000

2.0000.000

20162015201420132012


2015

2016

1,65%Constr./Inmob.


22,95%Otros


5,61%Consumo

9,53%Industrial

14,03%Comercio

1,40%Constr./Inmob.


21,76%Otros


5,27%Consumo

11,27%Industrial

16,30%Comercio

Las mayores por EbitdaListado de las 25 empresas con mayor Ebitda en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Las menores por EbitdaListado de las 25 empresas con menor Ebitda en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016


Rk Empresa Sector EBITDA 2016


2 COPEC Materias Primas 1.163.539





7 CMPC Materias Primas 646.842



10 SQM Materias Primas 531.700


12 ALMENDRAL Holding 424.914

13 ENTEL TI/Telecom. 424.781



16 CAP Materias Primas 296.334


18 IAM Holding 290.351



21 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 181.517

22 SIGDO KOPPERS Industrial 181.426


24 BANMÉDICA Salud 140.551

25 SMU Comercio 137.318

Rk Empresa Sector EBITDA 2016

1 TECH PACK Industrial -4.024

2 INVERCAP Holding -1.265

3 NITRATOS DE CHILE Materias Primas -877


5 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. 3.704







12 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros 7.091




16 NORTE GRANDE Holding 13.209



19 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial 16.741




23 CINTAC Industrial 20.934


25 ORO BLANCO Holding 21.865

XVII


Las tasas de rentabilidad de los 100 mayores emisores cuentan distintas historias.

El retorno sobre ventas promedio muestra una leve mejora frente a 2015: 8,66% versus 8,44%. Si bien es la primera alza en cuatro años, no logra alcanzar los ratios de 2012 y 2013 que estaba en los dos dígitos. Techpack y Marítima de Inversio-nes se escapan en este ratio con dos

La relación de las utilidades con ventas, activos y patrimonio llevan a conclusiones dispersas.

rentabiLidades en duda

Rk Empresa Sector Retorno sobre ventas 2016

1 TECH PACK (1) Industrial 29.925,65%

2 MARÍTIMA DE INVERSIONES (1) Industrial 4.793,64%

3 PEHUENCHE Servicios básicos 56,95%

4 AFP PROVIDA Pensiones 53,76%


6 AFP CUPRUM Pensiones 49,50%




10 AGUAS ANDINAS Servicios básicos 30,60%


12 ENEL GENERACIóN Servicios básicos 28,81%




16 PAZ CORP Constr./Inmob. 18,10%

17 GNCHILE Servicios básicos 17,96%


19 ENEL CHILE Servicios básicos 15,03%


21 PUERTO VENTANAS Industrial 14,69%


23 COLBÚN Servicios básicos 14,02%

24 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ Consumo 13,91%


Rk Empresa Sector Retorno sobre ventas 2016


2 ENJOY Entretenimientos -14,66%

3 INVERCAP Holding -12,65%

4 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -3,21%



7 ENVASES DEL PACÍFICO Otros -0,01%

8 ORO BLANCO Holding 0,00%



11 NITRATOS DE CHILE Materias Primas 0,00%

12 PASUR Holding 0,00%

13 LA POLAR Comercio 0,40%





18 EMPRESAS AQUACHILE Acuicultura/Pesca 1,36%


20 ANTARCHILE Holding 1,95%


22 MASISA Industrial 2,07%



25 BESALCO Constr./Inmob. 2,86%

Las de mayor retorno sobre ventasListado de las 25 empresas con mayor retorno sobre ventas en 2016. Datos en porcentajes al 31/12/2016.

Las de menos retorno sobre ventasListado de las 25 empresas con menor retorno sobre ventas en 2016. Datos en porcentajes al 31/12/2016.

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago

datos que tienen explicaciones ex-traordinarias. De las que operan en régimen, la eléctrica Pehuenche es la que lidera en retorno sobre ventas seguida de tres AFP: Provida, Habi-tat y Cuprum. Las de peor desem-peño son Vapores y Enjoy.

El retorno sobre activos (ROA) en cambio no muestra mejora: si-gue la tendencia a la baja de los últimos cinco años. El 3,7% es un

descenso frente al 4,2% de 2015. Lideran Pehuenche y Habitat.

El retorno sobre patrimonio (ROE), el que compara las utili-dades con el dinero aportado por los accionistas, muestra una mejo-ra más decidida: pasó de 10,233% a 12% en el último año. Nitratos, Pehuenche e Inversiones La Cons-trucción son las más rentables en este ratio.

(1) Fue excluido del cálculo del promedio.

XVIII


Rk Empresa Sector ROA 2016

1 PEHUENCHE Servicios básicos 0,3342

2 AFP HABITAT Pensiones 0,2482

3 BANVIDA Holding 0,1859

4 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial 0,1741

5 FORUS Comercio 0,1282

6 EMPRESAS LIPIGAS Servicios básicos 0,1136

7 PORTUARIA CABO FROWARD Industrial 0,1029

8 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Comercio 0,1011

9 FóSFOROS Industrial 0,1004

10 INDISA Salud 0,0983

11 MOLYMET Industrial 0,0976

12 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ Consumo 0,0909

13 AGUAS ANDINAS Servicios básicos 0,0890

14 AFP PROVIDA Pensiones 0,0815

15 AUSTRALIS SEAFOODS Acuicultura/Pesca 0,0790

16 PUERTO VENTANAS Industrial 0,0780

17 EL VOLCÁN Industrial 0,0778

18 AFP CUPRUM Pensiones 0,0773

19 BLUMAR Acuicultura/Pesca 0,0747

20 MULTIEXPORT FOODS Acuicultura/Pesca 0,0742

21 E.CL Servicios básicos 0,0736

22 ENAEX Industrial 0,0733

23 CRISTALERÍAS DE CHILE Industrial 0,0709

24 CCU Consumo 0,0650

25 ENEL GENERACIóN Servicios básicos 0,0649

Rk Empresa Sector ROA 2016

1 ENJOY Entretenimientos -0,0632

2 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros -0,0226

3 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -0,0124

4 CSAV Industrial -0,0099

5 INVERCAP Holding -0,0013

6 CMPC Materias Primas -0,0011

7 ENVASES DEL PACÍFICO Otros -0,0001

8 ITAÚ CORPBANCA Banca 0,0001

9 SM-BANCO DE CHILE Holding 0,0028

10 LATAM AIRLINES Industrial 0,0036

11 NITRATOS DE CHILE Materias Primas 0,0037

12 CLÍNICA LAS CONDES Salud 0,0045

13 LA POLAR Comercio 0,0046

14 ALMENDRAL Holding 0,0048

15 QUIÑENCO Holding 0,0049

16 PASUR Holding 0,0064

17 SMU Comercio 0,0068

18 NORTE GRANDE Holding 0,0082

19 GRUPO SECURITY Banca 0,0087

20 MASISA Industrial 0,0098

21 CAP Materias Primas 0,0100

22 EMPRESAS AQUACHILE Acuicultura/Pesca 0,0101

23 ENTEL TI/Telecom. 0,0105

24 MINERA VALPARAÍSO Materias Primas 0,0111

25 BANCO BCI Banca 0,0119

Las de mayor retorno sobre activosListado de las 25 empresas con mayor retorno sobre activos (ROA), en 2016, medido por el ratio entre el resultado del ejercicio y los activos totales del año previo. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Las de menor retorno sobre activosListado de las 25 empresas con menor retorno sobre activos (ROA), en 2016, medido por el ratio entre el resultado del ejercicio y los activos totales del año previo. Datos en número de veces al 31/12/2016.


Menos partidosobre los activos (ROA)

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del ROA promedio por grupo de empresas.Expresados en número de veces, al 31/12 de cada año.

IGPA 100IPSA

0,00

0,01

0,02

0,03

0,04

0,05

0,06

20162015201420132012

Dónde están los activosmás rentables

8,3 x 8 cm de alto


Promedio simple de los indicadores de las empresas de cada sector, expresado en número de veces, al 31/12/2016.

2016

0,00 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 0,07 0,08

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca

0,020

0,042

0,053

0,054

0,037

0,052

0,077

0,010

XIX


Rk Empresa Sector ROE 2016

1 NITRATOS DE CHILE Materias Primas 1,6981


3 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 0,4960







10 BANVIDA Salud 0,2417



13 GNCHILE Servicios básicos 0,2348

14 BANMÉDICA Holding 0,2100

15 INDISA Salud 0,2051



18 BANCO DE CHILE Banca 0,1913


20 PUERTO VENTANAS Industrial 0,1767


22 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 0,1647

23 PAZ CORP Constr./Inmob. 0,1470

24 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. 0,1462

25 FALABELLA Comercio 0,1457

Rk Empresa Sector ROE 2016

1 ENJOY Entretenimientos -0,3608

2 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -0,1922

3 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros -0,1619

4 CSAV Industrial -0,0110

5 CMPC Materias Primas -0,0023

6 INVERCAP Holding -0,0015

7 MASISA Industrial -0,0002

8 ENVASES DEL PACÍFICO Otros -0,0002



11 CLÍNICA LAS CONDES Salud 0,0093



14 INVERMAR Acuicultura/Pesca 0,0232

15 ALMENDRAL Holding 0,0249

16 ORO BLANCO Holding 0,0257


18 TECH PACK Industrial 0,0271



21 PUERTOS Y LOGÍSTICA Otros 0,0310



24 VIÑEDOS EMILIANA Consumo 0,0383


Las de mayor retorno sobre el patrimonioListado de las 25 empresas con mayor retorno sobre el patrimonio (ROE) en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Las de menor retorno sobre el patrimonioListado de las 25 empresas con menor retorno sobre el patrimonio (ROE) en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.


La recuperación del patrimonio

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del retorno sobre utilidades por grupo de empresas. Datos representan el promedio ponderado por el peso en cada índice, expresados en número de veces, al 31/12 de cada año.

IGPA 100IPSA

0

0,03

0,06

0,09

0,12

0,15

“20162015201420132012

Construyendo rentabilidadsobre el capital

8,3 x 8 cm de alto


Promedio ponderado de los ROE de empresas por sector, expresados en porcentajes, al 31/12/2016

2016

0 5 10 15 20

Servicios básicos

Comercio

Industrial

Consumo

Mat. Primas

Banca 11,5 %

Const./Inmob. 11,2 %

28,3%

10,3%

10,4%

12,8%

18,9%

XX


Múltiplos por sector

8,3 x 8 cm de alto


Valor de la empresa respecto de sus ventas o ingresos por sector. Promedio simple de los indicadores de las empresas de cada sector, expresado en número de veces, al 31/12/2016

2016

0 3 6 9 12 15

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca

1,97

1,1

1,6

13,48

3,59

2,77

3,40

14,34

Cuántas ventas valesu empresa

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del valor de la empresa respecto de sus ventas o ingresos (EV/Ventas). Datos representan el promedio ponderado por el peso en cada índice, expresados en número de veces, al 31/12 de cada año.

IGPA 100IPSA

0

3

6

9

12

15

20162015201420132012

Rk Empresa Sector EV/Ventas 2016


2 INVERCAP Holding 38,1065








10 PARQUE ARAUCO Comercio 12,3309


12 CSAV Industrial 6,6588






18 SQM Materias Primas 4,3180


20 IAM Holding 3,5602


22 COLBÚN Servicios básicos 3,2780


24 ENERGÍA LATINA Servicios básicos 3,2134


Rk Empresa Sector EV/Ventas 2016

1 INGEVEC Constr./Inmob. 0,2383


3 CINTAC Industrial 0,3000

4 SOQUIMICH COMERCIAL Materias Primas 0,4732

5 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO Constr./Inmob. 0,5349


7 SOCOVESA Constr./Inmob. 0,6781

8 ENVASES DEL PACÍFICO Otros 0,7157


10 GASCO Servicios básicos 0,7319

11 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca 0,7420

12 COPEC Materias primas 0,7463

13 SALFACORP Constr./Inmob. 0,8244

14 CENCOSUD Comercio 0,8413

15 HITES Comercio 0,8833

16 BANMÉDICA Salud 0,9122

17 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 0,9273

18 AGENCIAS UNIVERSALES Otros 0,9519

19 SIGDO KOPPERS Industrial 0,9679

20 CEMENTO POLPAICO Industrial 0,9824


22 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros 1,0529


24 ENJOY Entretenimientos 1,0954

25 MASISA Industrial 1,1070

Las de mayor valor sobre ventasListado de las 25 empresas con mayor valor sobre ventas (EV/Ventas) en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Las de menor valor sobre ventasListado de las 25 empresas con menor valor sobre ventas (EV/Ventas) en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.


XXI


El poder de un banco se mira en el tamaño de activos. Y en 2016, los bancos gana-

ron más poder: además de ser de lejos los que más suman montos en activos, fueron los que más crecieron, con un salto de 11%.

Fueron la excepción en un año en que los activos de los 100 ma-yores emisores crecieron en solo

3%, lo cual refleja una fuerte desaceleración frente al 11,1% del año anterior.

El sector de servicios bási-cos o utilities lideró la caída, con -9,36%. Materias primas o commodities, que había sido el de mayor alza en activos en 2015 con 13,2%, cayó en -4,02% en 2016.

A nivel de emisores individua-

les, el alza de activos fue lidera-da por Itaú Corpbanca, fusión mediante, con casi 40%. Puerto Ventanas le siguió con 20,3%.

El listado de las que vieron re-ducir sus balances fue liderado por Tech Pack, la firma del grupo Luk-sic antes conocida como Madeco, con -51,6%. De las más grandes, SQM cayó en -14,4%.

Excepto la banca, en 2016 se desaceleró el crecimiento de los balances.

activos menos actiVos

Rk Empresa Sector Activos totales 2016













13 CMPC Materias Primas 9.948.265

14 GRUPO SECURITY Banca 9.327.945

15 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 8.163.556

16 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 7.057.815



19 COLBÚN Servicios básicos 4.567.525

20 CAP Materias primas 3.769.344





25 SQM Materias primas 2.824.256

Rk Empresa Sector Activos totales 2016









9 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas 111.702









18 FORUS Comercio 218.365

19 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. 219.286


21 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO Constr./Inmob. 249.513


23 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE Industrial 287.719

24 HITES Comercio 296.565

25 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros 308.756

Las mayores por activos totalesListado de las 25 empresas con mayores activos totales en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Las menores por activos totalesListado de las 25 empresas con menores activos totales en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016


XXII


Rk Empresa Sector Var % Activos totales 2016













13 SONDA TI/Telecom. 11,69%

14 CÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial 10,74%

15 FALABELLA Comercio 10,46%




19 PUERTOS Y LOGÍSTICA Otros 8,54%




23 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 6,79%



Rk Empresa Sector Var. % Act. Total 2016


2 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial -24,31%


4 SQM Materias Primas -14,36%



7 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca -10,33%




11 ENJOY Entretenimientos -9,54%

12 EMPRESAS AQUACHILE Acuicultura/Pesca -9,28%



15 NORTE GRANDE Holding -8,02%


17 AUSTRALIS SEAFOODS Acuicultura/Pesca -7,54%


19 CAP Materias Primas -7,02%

20 ORO BLANCO Holding -6,97%



23 NITRATOS DE CHILE Materias Primas -5,23%



Las que más crecieron por activos totalesListado de las 25 empresas que más crecieron por activos totales en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016

Las que menos crecieron por activos totalesListado de las 25 empresas que menos crecieron por activos totales en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016


Los sectores queconcentran los activos

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con datos de Bolsa de Santiago.

Monto de los activos de las 100 mayores empresas de la bolsa, por sector (en millones de pesos) y variación porcentual frente al año anterior.

0

30.000.000

60.000.000

90.000.000

120.000.000

150.000.000

Servicios básicos

OtrosMaterias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12VAR: 2,87 %TOTAL: $396,6 billones

La velocidad en quecrecen los activos

8,3 x 8 cm de alto


Evolución de la variación anual del monto de los activos por grupo de empresas: las IPSA, las IGPA y las 100 mayores empresas de la bolsa.

IGPA 100IPSA

0%

3%

6%

9%

12%

15%

20162015201420132012

XXIII


Las empresas tomaron precau-ciones. En 2016, sus volúme-nes de deuda crecieron solo

2,76%. Un frenazo frente a los dos dígitos de alzas en años previos.

De las 100 mayores emisoras, 57 redujeron deuda. En 2015, solo lo habían hecho 13 firmas.

La desaceleración fue liderada por los servicios básicos o utilities, los que redujeron en -11,33% sus volúmenes de deuda en el año. Las

eléctricas CGE (-28,7%), Pehuen-che (-20,32%), Colbún (-18%) y E.CL (-14,39%) lideraron las re-ducciones. También cayeron fuerte las empresas de Materias Primas (-5,33%) e Industriales (-7,32%).

Lo que más cayeron fueron los pasivos circulantes, el ítem que reúne a las obligaciones de corto plazo y que generan más presión financiera. Las 100 mayores emi-soras redujeron sus pasivos circu-

lantes en -7,4%, un giro total lue-go del alza de casi 15% que había tenido en 2015. Techpack, ILC, Invercap y AquaChile lideraron la disminución, aunque el sector que más lo hizo fue servicios básicos.

Pese a esto, la deuda como por-centaje de los activos totales no bajó con fuerza: mantuvo su tendencia creciente. Sí hubo una fuerte mejora en el ratio Deuda/Ebitda, que pasó de 5,1 a 4,1 veces.

Las 100 mayores emisoras restringieron el alza en el monto de sus pasivos. el frenazo de La deuda

Rk Empresa Sector Deuda total 2016







7 GRUPO SECURITY Banca 8.722.229






13 CMPC Materias primas 4.608.336


15 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 2.429.782



18 COLBÚN Servicios básicos 2.030.346


20 RIPLEY Comercio 1.787.437




24 CAP Materias primas 1.641.879

25 SMU Comercio 1.456.723

Rk Empresa Sector Deuda total 2016












12 PASUR Holding 43.854

13 INVERCAP Holding 43.896



16 AFP CUPRUM Pensiones 63.275






22 BANVIDA Holding 80.604

23 AFP HABITAT Pensiones 84.567



Las con más deudaListado de las 25 empresas con más deuda en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Las con menos deudaListado de las 25 empresas con menos deuda en 2016. Datos en millones de pesos al 31/12/2016

Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bs, sBiF y sitios web de las empresas.Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bs, sBiF y sitios web de las empresas.

XXIV


Rk Empresa Sector Var % Deuda total 2016



3 QUIÑENCO Holding 32,46%



6 COMPAÑÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial 23,90%







13 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas 16,44%













Rk Empresa Sector Var % Deuda total 2016


2 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial -67,35%















17 MINERA VALPARAÍSO Materias primas -14,80%

18 NORTE GRANDE Holding -14,75%


20 ORO BLANCO Holding -14,20%

21 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL Otros -13,71%





Las que más incrementaron deudaListado de las 25 empresas con mayor incremento en su deuda total en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016.

Las que menos incrementaron deudaListado de las 25 empresas con menor incremento en su deuda total en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016.

Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bs, sBiF y sitios web de las empresasFuente: El mercurio inversiones, con información de Bs, sBiF y sitios web de las empresas

El frenazo de la deuda

8,3 x 8 cm de alto

Fuente: El Mercurio Inversiones, con información de BS, SBIF y sitios web de las empresas.

Variación anual en los montos de las deudas totales de las 100 mayores emisoras de acciones.

IGPA 100IPSA

0

3

6

9

12

15

20162015201420132012

Sectores con altos ybajos niveles de deuda

8,3 x 8 cm de alto

Monto de los pasivos totales de las 100 mayores emisoras por sector y variación % del monto durante 2016.

0

30.000.000

60.000.000

90.000.000

120.000.000

150.000.000

Servicios básicosOtrosMaterias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca

-10%

-5%

0

5%

10%

15%Var. %Total Deuda

Fuente: El Mercurio Inversiones, con información de BS, SBIF y sitios web de las empresas.

XXV


Rk Empresa Sector Var % Pasivo circulante 2016















15 COPEC Materias primas 27,16%

16 ANTARCHILE Holding 27,06%



19 CEMENTOS BÍO-BÍO Industrial 21,81%





24 AES GENER Servicios básicos 15,55%

25 CMPC Materias primas 14,19%

Rk Empresa Sector Var % Pasivo circulante 2016















15 CÍA. MARÍTIMA CHILENA Industrial -29,84%




19 LA POLAR Comercio -22,21%


21 SOC. PUNTA DEL COBRE Industrial -21,33%

22 BLUMAR Acuicultura/Pesca -19,69%




Las que más incrementaron pasivo circulanteListado de las 25 empresas con mayor incremento en su pasivo circulante en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016.

Las que menos incrementaron pasivo circulanteListado de las 25 empresas con menor incremento en su pasivo circulante en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016.

Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bolsa de santiago. Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bolsa de santiago.

Bajando la presiónde corto plazo

8,3 x 8 cm de alto


Variación porcentual de los volúmenes en pesos de pasivos circulantes, por sector.

-50

-40

-30

-20

-10

010

20

30

40

50

60

OtrosServicios básicos

Materias PrimasIndustrial

ConsumoConstr./Inmob.

Comercio

VAR % 2016VAR % 2015

El giro de los pasivosinmediatos

8,3 x 8 cm de alto


Variación anual de los montos de deuda de corto plazo manejados por las empresa IPSA, las IGPA y las 100 mayores emisoras de acciones.

IGPA 100IPSA

-10

-5

0

5

10

15

20

25

20162015201420132012

XXVI


Rk Empresa Sector Deuda total/Activos 2016











11 NITRATOS DE CHILE Materias primas 0,7578


13 BESALCO Constr./Inmob. 0,6899

14 AES GENER Servicios básicos 0,6740


16 RIPLEY Comercio 0,6662










Rk Empresa Sector Deuda total/Activos 2016









9 INVERCAP Holding 0,0995






15 SOC. PUNTA DEL COBRE Industrial 0,2226

16 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas 0,2345


18 SAAM Industrial 0,3179


20 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 0,3443



23 ENEL CHILE Servicios básicos 0,3586



Las con mayor endeudamientoListado de las 25 empresas con mayor relación deuda/activos en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Las con menor endeudamientoListado de las 25 empresas con menor relación deuda/activos en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.


Menos deuda, peromás endeudados

8,3 x 8 cm de alto


Evolución anual del ratio Deuda Total sobre Activos de las empresa IPSA, las IGPA y las 100 mayores emisoras de acciones.

IGPA 100IPSA

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

20162015201420132012

Endeudamiento por sector

8,3 x 8 cm de alto


Ratio Deuda Total sobre activos de las 100 mayores emisoras en bolsa, por sector.

2016

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0

Otros

Servicios básicos

Materias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca 0,91

0,55

0,63

0,46

0,37

0,46

0,51

0,45

XXVII


Rk Empresa Sector Liquidez 2016





5 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas 4,1238

6 SQM Materias primas 4,0235


8 HITES Comercio 3,2538






14 COLBÚN Servicios básicos 2,6318

15 WATTS Consumo 2,6059


17 CMPC Materias primas 2,4758



20 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 2,3869



23 E.CL Servicios básicos 2,1706



Rk Empresa Sector Liquidez 2016

1 NITRATOS DE CHILE Materias primas 0,1220











12 IAM Holding 0,8633


14 HORTIFRUT Frutícola 0,8761







21 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS Holding 1,0219


23 CENCOSUD Comercio 1,0411

24 CGE Servicios básicos 1,0743


Las con mayor liquidezListado de las 25 empresas con mayor liquidez corriente en 2016. Datos en pesos al 31/12/2016.

Las con menor liquidezListado de las 25 empresas con menor liquidez corriente en 2016. Datos en pesos al 31/12/2016.


El desafío de la liquidez

8,3 x 8 cm de alto


Evolución anual del ratio liquidez corriente (activo circulante sobre pasivo circulante) de las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras. Mientras más alto es el valor, mejor capacidad de pago.

IGPA 100IPSA

0,0

0,3

0,6

0,9

1,2

1,5

20162015201420132012

Liquidez corriente por sector

8,3 x 8 cm de alto


Ratio Activo Circulante/Deuda Circulante de las 100 mayores emisoras de acciones por sector al que pertenecen.

2016

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0

Otros

Servicios básicos

Materias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio 2,03

1,25

1,96

3,51

2,41

1,36

1,50

XXVIII


Rk Empresa Sector Deuda/Ebitda 2016












12 PARQUE ARAUCO Comercio 9,5939


14 ENVASES DEL PACÍFICO Otros 8,4566


16 BESALCO Constr./Inmob. 7,8226




20 CMPC Materias primas 7,1244


22 AES GENER Servicios básicos 6,7981

23 CÍA MARÍTIMA CHILENA Industrial 6,5927


25 ANTARCHILE Holding 6,4841

Rk Empresa Sector Deuda/Ebitda 2016

1 NITRATOS DE CHILE* Materias primas -356,0907

2 INVERCAP* Holding -34,6926

3 TECH PACK* Industrial -3,5967







10 SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE Industrial 1,4268





15 SQM Materias Primas 2,4066







22 COCA-COLA EMBONOR Consumo 3,2299



25 ENEL AMÉRICAS Servicios básicos 3,6549

Las con mayor deuda/EbitdaListado de las 25 empresas con mayor deuda/Ebitda en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Las con menor deuda/EbitdaListado de las 25 empresas con menor deuda/Ebitda en 2016. Datos en número de veces al 31/12/2016.

Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bolsa de santiago *no incluidos en el promedio para este ratio.Fuente: El mercurio inversiones, con información de Bolsa de santiago

Las deudas frente alas ganancias

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del ratio Deuda Total sobre Ebitda de las de las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras. Más bajo, más solvente.

IGPA 100IPSA

0

1

2

3

4

5

6

7

8

20162015201420132012

La fuerza de la deuda,por sector

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de Bolsa de Santiago

Ratio Deuda Total/Ebitda de los 100 mayores emisores de acciones, por sector. En número de veces.

2016

0 3 6 9 12 15

Otros

Servicios básicos

Materias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio 6,64

12,74

3,97

4,70

5,45

3,86

5,75

XXIX


Entre 2014 y 2016, los mon-tos que las empresas han devuelto a sus accionistas

en relación al precio de la acción se han movido en la banda de 3%-3,30%. Una gran estabilidad.

No obstante, hay compañías que se esforzaron en mostrar mejoras, como las constructoras: en prome-dio más que duplicaron los dividend yields que habían pagado en 2015.

Eso se explica en parte por una me-jora de casi 70% en los dividendos pagados, así como un menor pre-cio de sus acciones para fines de 2015. El comercio también tuvo un alza importante de casi 12% en sus dividend yields. Todos los otros sectores mostraron una variación cercana a 0% o negativa, como es el caso de las empresas Industriales, que disminuyeron en -25% su des-

empeño por dividendo. Hay empresas que se esforzaron

en mantener el pago de dividen-dos, pese a haber tenido pérdida en 2015, como CMPC, Ripley y Blumar. No obstante, hubo 15 empresas que no pagaron ningún dividendo a sus accionistas, un listado liderado por Latam Air-lines, Entel y Sudamericana de Vapores.

La mejora de las constructoras en el pago de sus dividendos fue una de las pocas sorpresas.

La estabiLidad de los dividendos

Rk Empresa Sector Var % dividendos 2016




4 SQM Materias primas 214,31%




8 ECHEVERRÍA IZQUIERDO Constr./Inmob. 104,44%




12 WATTS Consumo 76,19%

13 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 57,61%






19 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 25,93%

20 SAAM Industrial 25,24%



23 SOCOVESA Constr./Inmob. 20,00%


25 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo 18,75%

Rk Empresa Sector Var % dividendos 2016

1 ENTEL TI/Telecom. -100,00%

2 ALMENDRAL Holding -100,00%

3 MULTIEXPORT FOODS Acuicultura/Pesca -100,00%




7 CAP Materias primas -84,70%




11 NITRATOS DE CHILE Materias primas -74,00%



14 QUIÑENCO Holding -67,72%

15 AES GENER Servicios básicos -60,24%






21 RIPLEY Comercio -27,96%

22 AFP HABITAT Pensiones -27,69%

23 EL VOLCÁN Industrial -25,53%



Las que más aumentaron sus dividendosListado de las 25 empresas que más incrementaron sus dividendos en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.

Las que más disminuyeron sus dividendosListado de las 25 empresas que más diminuyeron sus dividendos en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.


XXX


Rk Empresa Sector Var % Dividend yield 2016

1 PORTUARIA CABO FROWARD Industrial 1.217,44%











12 MINERA VALPARAÍSO Materias primas 75,73%

13 WATTS Consumo 59,66%





18 SAAM Industrial 31,02%


20 FORUS Comercio 26,67%






Rk Empresa Sector Var % Dividend yield 2016

1 ENTEL TI/Telecom. -100,00%

2 ALMENDRAL Holding -100,00%

3 MULTIEXPORT FOODS Acuicultura/Pesca -100,00%





8 NITRATOS DE CHILE Materias primas -79,69%


10 CAP Materias primas -76,05%



13 QUIÑENCO Holding -66,43%






19 RIPLEY Comercio -27,18%

20 CCU Consumo -26,01%



23 EL VOLCÁN Industrial -21,70%

24 HITES Comercio -21,23%


Las que más incrementaron su dividend yieldListado de las 25 empresas que más incrementaron su dividend yield en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.

Las que más redujeron su dividend yieldListado de las 25 empresas que más redujeron su dividend yield en 2016. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.


El movimiento del desempeño del dividendo

8,3 x 8 cm de alto


Variación porcentual anual del dividend yield de las empresas IPSA, IGPA y de las 100 mayores emisoras.

IGPA 100IPSA

-30-25-20-15-10-5

05

101520253035

20162015201420132012

Sectores que más subieronel dividend yield

8,3 x 8 cm de alto


Variación promedio del dividend yield durante 2016 de las 100 mayores emisoras de acciones, por sector económico.

-21,26%

11,67%

122,91%

4,72%

-25,29%

-4,96%

0,03%

-22,10%

-30 0 30 60 90 120

Otros

Serv. Básicos

Mat. Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca

XXXI


La rentabilidad del dividendo

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del dividend yield, ratio que relaciona el dividendo pagado con el precio de la acción a inicio del período, para las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras de acciones.

IGPA 100IPSA

0,000

0,005

0,010

0,015

0,020

0,025

0,030

0,035

20162015201420132012

El liderazgo de las constructoras

8,3 x 8 cm de alto


Dividen yield promedio de las 100 mayores emisoras de acciones en bolsa, por sector económico.

0,00 1 2 3 4 5 6

Otros

Servicios básicos

Materias Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca 5,90%

3,80%

5,96%

3,64%

3,87%

3,43%

3,31%

2,83%

Rk Empresa Sector Dividend yield 2016









9 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL Otros 7,63%




13 BANCO DE CHILE Banca 6,88%













Rk Empresa Sector Dividend yield 2016



3 CSAV Industrial 0,00%












15 AGENCIAS UNIVERSALES Otros 0,00%







22 NITRATOS DE CHILE Materias primas 0,98%

23 CAP Materias primas 1,25%



Las con mejor desempeño en dividendosListado de las 25 empresas con mayor dividend yield en 2016. Datos en porcentajes al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.

Las con peor desempeño en dividendosListado de las 25 empresas con menor dividend yield en 2016. Datos en porcentajes al 31/12/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.


XXXII


El salto de los dividendos

8,3 x 8 cm de alto


Evolución del dividendo anual como porcentaje de las utilidades pagados porlas empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras de acciones.

IGPA 100IPSA

0

10

20

30

40

50

60

70

80

20172016201520142013

Los sectores más generosos

8,3 x 8 cm de alto


Ratio dividendo/utilidad de las 100 mayores emisoras de acciones en bolsa, por sector económico.

0 30 60 90 120 150

Otros

Serv. básicos

Mat. Primas

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Comercio

Banca 64%

43%

36%

82%

42%

127%

66%

50%

Rk Empresa Sector Divid./utilidad 2016

1 CMPC* Materias primas -925,67%

2 PUERTOS Y LOGÍSTICA* Otros -94,33%

3 RIPLEY* Comercio -49,37%

4 BLUMAR* Acuicultura/Pesca -9,01%





9 SM-BANCO DE CHILE Holding 188,02%

















Rk Empresa Sector Divid./utilidad 2016

















17 CGE Servicios básicos 5,22%

18 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS Holding 6,01%


20 VIÑEDOS EMILIANA Consumo 23,17%





25 SIGDO KOPPERS Industrial 33,93%

Las que más pagan dividendoListado de las 25 empresas que más pagaron dividendos en 2016, medido por el ratio dividendos/utilidad. Datos en porcentaje al 31/12/2016.

Las que menos pagan dividendoListado de las 25 empresas que menos pagaron dividendos en 2016, medido por el ratio dividendos/ utilidad. Datos en porcentaje al 31/12/2016.

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.* Son negativos porque pagaron dividendos pese a haber tenido pérdidas. Se les excluye del cálculo del promedio.

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.

XXXIII


Rk Empresa Sector Monto transado 12 meses



3 LATAM AIRLINES Industrial 906.916


5 SQM Materias primas 812.483

6 CAP Materias primas 722.664


8 COPEC Materias primas 550.678




12 CMPC Materias primas 506.559






18 PARQUE ARAUCO Comercio 357.378


20 SONDA TI/Telecom. 312.813




24 GNCHILE Servicios básicos 226.261


Rk Empresa Sector Monto transado 12 meses

1 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL Otros 621

2 PUERTOS Y LOGÍSTICA Otros 636

3 AFP CUPRUM Pensiones 781

4 AGENCIAS UNIVERSALES Otros 801

5 ENVASES DEL PACÍFICO Otros 844

6 VIÑEDOS EMILIANA Consumo 885

7 CEMENTO POLPAICO Industrial 990





12 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS Holding 1.547

13 PASUR Holding 1.595



16 ECHEVERRÍA, IZQUIERDO Constr./Inmob. 1.916


18 CGE Servicios básicos 2.240



21 MOLYMET Industrial 4.239

22 NITRATOS DE CHILE Materias primas 4.594



25 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas 6.375

Las más transadasListado de las 25 empresas con mayores montos transados en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Las menos transadasListado de las 25 empresas con menores montos transados en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.


cencosud es la acción prefe-rida por las AFP en los úl-timos 12 meses. Latam es

la de los fondos mutuos. Las ase-guradoras, por su parte, prefieren a Almendral. Los grandes inverso-res institucionales tienen distintas preferencias a la hora de escoger acciones, tal como se ve en las in-versiones netas que han realizado en los ultimos 12 meses.

Conozca las empresas que destacan en las transacciones y preferencias de los inversores en sus decisiones en bolsa.

Las protagonistas del mercado

Muchas veces realizan decisio-nes opuestas. Por ejemlo, CMPC es una de las acciones preferidas por las compañías de seguro, pues ocupa el segundo lugar de las ac-ciones con mayor inversión neta. Las AFP en cambio la tienen en su lista negra pues es la tercera acción que más han vendido en los últimos 12 meses.

La más vendida por las AFP,

no obstante, es un banco: Santan-der Chile lidera de lejos sus desin-versiones. Los seguros también desinvierten primero en un ban-co, pero con otro nombre: Itaú Corpbanca. Los fondos mutuos, en cambio, quieren dejar el vino: Concha y Toro es de lejos la que más ha disminuido la tenencia en su portafolio los 12 meses al cierre de marzo de 2017.

XXXIV


Rk Empresa Sector Var % Monto transado

1 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial 11.870,19%

2 EL VOLCÁN Industrial 6.255,44%

3 MOLLER Y PÉREZ COTAPOS Constr./Inmob. 4.904,94%

4 PORTUARIA CABO FROWARD Industrial 4.895,83%

5 TECH PACK Industrial 2.995,51%

6 INVERMAR Acuicultura/Pesca 1.215,03%

7 INVERCAP Holding 1.165,50%

8 CÍA AGROPECUARIA COPEVAL Otros 1.103,12%


10 ENAEX Industrial 790,54%









19 NITRATOS DE CHILE Materias primas 304,33%







Rk Empresa Sector Var % Monto transado





5 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ Consumo -54,46%

6 ENEL GENERACIóN (1) Servicios básicos -46,23%

7 CRISTALERÍAS DE CHILE Industrial -44,45%


9 SOCOVESA Constr./Inmob. -38,37%

10 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo -30,13%

11 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo -25,58%


13 MOLYMET Industrial -24,22%


15 ENEL AMÉRICAS (1) Servicios básicos -21,69%

16 INDISA Salud -20,97%


18 LA POLAR Comercio -18,35%


20 COPEC Materias primas -13,92%




24 CMPC Materias primas -5,83%


Las que más incrementaron sus transaccionesListado de las 25 empresas que más incrementaron sus montos transados en 12 meses. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Las que más redujeron sus transaccionesListado de las 25 empresas que más redujeron sus montos transados en 12 meses. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago. Fuente: El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.(1) disminución se debe a la división de las empresas

El rebote de los montos

8,3 x 8 cm de alto


Variación de los montos transados en 12 meses al 31 de marzo de cada año para las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras.

IGPA 100IPSA

-30-25-20-15-10-5

05

1015202530

20172016201520142013

Resucitados bursátiles

8,3 x 8 cm de alto


Variación en los montos transados en bolsa por las acciones de las 100 mayores emisoras por sector económico.

Var. % Total: 26,98%

-20 0 20 40 60 80 100 120

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca 9,30%

36,65%

101,21%

4,60%

89,28%

-1,99%

59,47%

12,21%

XXXV


Rk Empresa Sector Presencia bursátil 2017




4 ENEL AMÉRICAS Servicios básicos 100,00%




8 COPEC Materias primas 100,00%


10 ENEL CHILE Servicios básicos 100,00%

11 ENEL GENERACIóN Servicios básicos 100,00%



14 CCU Consumo 100,00%







21 AES GENER Servicios básicos 100,00%





Rk Empresa Sector Presencia bursátil 2017







7 GRUPO EMPRESAS NAVIERAS Holding 1,67%


9 VIÑEDOS EMILIANA Consumo 1,67%


11 CÍA. AGROPECUARIA COPEVAL Otros 1,67%







18 EL VOLCÁN Industrial 6,67%






24 GNCHILE Servicios básicos 10,00%


Las con mayor presencia bursátilListado de las 25 empresas con mayor presencia bursátil. Datos en porcentajes al 31/03/2017. Considera la serie más líquida de cada empresa.

Las con menor presencia bursátilListado de las 25 empresas con menor presencia bursátil. Datos en porcentajes al 31/03/2017. Considera la serie más líquida de cada empresa.


Protagonistas de lasnegociaciones

8,3 x 8 cm de alto


Evolución de la presencia bursátil promedio de las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores. Expresados en porcentajes. Datos al 31/03 de cada año.

IGPA 100IPSA

0

20

40

60

80

100

20172016201520142013

Sectores de alta presencia

8,3 x 8 cm de alto


Presencia bursátil promedio de los 100 mayores emisores de acciones en bolsa, por sector económico.

0 20 40 60 80 100

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca 93%

67%

42%

68%

27%

43%

73%

60%

XXXVI


Rk Empresa Sector Inv. AFP 12 meses













13 COCA-COLA EMBONOR Consumo 15.171




17 PARQUE ARAUCO Comercio 11.562

18 HORTIFRUT Frutícola 10.834

19 EMPRESAS LIPIGAS Servicios básicos 10.742

20 SIGDO KOPPERS Industrial 9.851






Rk Empresa Sector Inv. AFP 12 meses

1 BANCO SANTANDER-CHILE Banca -53.235

2 ORO BLANCO Holding -26.170

3 CMPC Materias primas -19.519

4 SALFACORP Constr./Inmob. -11.051

5 CEMENTOS BÍO-BÍO Industrial -10.534


7 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca -7.412

8 BESALCO Constr./Inmob. -7.155

9 QUIÑENCO Holding -7.068

10 TECH PACK Industrial -6.531

11 ANTARCHILE Holding -6.152

12 MARÍTIMA DE INVERSIONES Industrial -5.537

13 AGUAS ANDINAS Servicios básicos -4.773

14 SAAM Industrial -4.401

15 EMPRESAS AQUACHILE Acuicultura/Pesca -4.378

16 CAP Materias primas -2.648

17 ENEL CHILE Servicios básicos -2.374

18 NITRATOS DE CHILE Materias primas -2.008

19 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo -2.000

20 GRUPO SECURITY Banca -1.844

21 CRISTALERÍAS DE CHILE Industrial -1.743

22 NORTE GRANDE Holding -1.733

23 IAM Holding -1.396

24 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas -1.289

25 FALABELLA Comercio -1.131

Las más compradas por las AFPListado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de las AFP en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Las más vendidas por las AFPListado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de las AFP en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Fuente: El mercurio inversiones con información de sP. Fuente: El mercurio inversiones con información de sP.

Las compras de las AFP

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones con información de Superintendencia de Pensiones

Inversión neta de las administradoras de fondos de pensiones en acciones de las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras en los 12 meses cerrados al 31/12/2017. En millones de pesos.

IGPA 100IPSA

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

20172016201520142013

Los sectores favoritosde las AFP

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de Superintendencia de Pensiones

Inversión neta de las AFP en las acciones de las 100 mayores emisoras por sector económico, en los 12 meses cerrados el 31/03/2017. En millones de pesos.

Total: $830.164

-50.000 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca 117.704

18.061

-18.149

83.745

96.301

167.619

291.688

73.194

XXXVII


Rk Empresa Sector Inv. FFMM 12 meses




4 SQM Materias primas 15.847



7 FALABELLA Comercio 14.138





12 COCA-COLA EMBONOR Consumo 6.921



15 ANTARCHILE Holding 5.249



18 CAP Materias primas 4.312

19 SALFACORP Constr./Inmob. 3.606






25 GRUPO SECURITY Banca 2.080

Rk Empresa Sector Inv. FFMM 12 meses


2 COLBÚN Servicios básicos -9.334

3 AES GENER Servicios básicos -8.848

4 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding -6.722

5 PARQUE ARAUCO Comercio -6.447

6 AGUAS ANDINAS Servicios básicos -2.496

7 SOCOVESA Constr./Inmob. -2.105

8 RIPLEY Comercio -1.827

9 ENJOY Entretenimientos -1.670

10 BANMÉDICA Salud -1.397

11 HITES Comercio -1.130

12 CLÍNICA LAS CONDES Salud -995

13 ENAEX Industrial -715

14 GNCHILE Servicios básicos -535

15 INDISA Salud -528

16 CAMANCHACA Acuicultura/Pesca -428

17 GASCO Servicios básicos -294

18 BLUMAR Acuicultura/Pesca -178

19 CGE Servicios básicos -95

20 BANVIDA Holding -77

21 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ Consumo -65

22 ENVASES DEL PACÍFICO Otros -38

23 TECH PACK Industrial -31

24 PEHUENCHE Servicios básicos -29

25 MOLYMET Industrial -15

Las más compradas por los fondos mutuosListado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de los fondos mutuos en 12 meses, al 31/03/2017. Datos en millones de pesos. Considera todas las series de cada empresa.

Las más vendidas por los FFMMListado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de los FFMM en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2017. Considera todas las series de cada empresa.

Fuente: El mercurio inversiones con información de sVs. Fuente: El mercurio inversiones con información de sVs.

Las compras de losfondos mutuos

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de SVS

Inversión neta de las admisnitradoras de fondos mutuos en acciones de las empresas IPSA, IGPA y las 100 mayores emisoras en los 12 meses cerrados al 31/12/2017. En Millones de pesos.

IGPA 100IPSA

-300.000

-250.000

-200.000

-150.000

-100.000

-50.000

050.000

100.000

150.000

200.000

20172016201520142013

Los sectores favoritos delos fondos mutuos

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de SVS

Inversión neta de los fondos mutuos en las acciones de las 100 mayores emisoras por sector económico, en los 12 meses cerrados el 31/03/2017. En millones de pesos.

Total: $176.943

-10.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca 40.698

44.520

2.907

-334

34.606

26.663

33.244

-5.362

XXXVIII


Rk Empresa Sector Inv. Asegur. 12 meses







7 ORO BLANCO Holding 2.671


9 NORTE GRANDE Holding 1.782




13 COCA-COLA EMBONOR Consumo 993

14 SONDA TI/Telecom. 897

15 PARQUE ARAUCO Comercio 637

16 FALABELLA Comercio 513

17 AES GENER Servicios básicos 506

18 INV. LA CONSTRUCCIóN Holding 409

19 SM-BANCO DE CHILE Holding 400

20 BANMÉDICA Salud 369

21 NITRATOS DE CHILE Materias primas 255

22 FORUS Comercio 182

23 WATT´S Consumo 142

24 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACÁ Consumo 64


Rk Empresa Sector Inv. Asegur. 12 meses

1 ITAÚ CORPBANCA Banca -10.395

2 ENEL AMÉRICAS Servicios básicos -4.683

3 CENCOSUD Comercio -2.979

4 LATAM AIRLINES Industrial -2.585

5 ENEL GENERACIóN Servicios básicos -2.541

6 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo -2.473

7 IAM Holding -1.914

8 BLUMAR Acuicultura/Pesca -1.784

9 COPEC Materias primas -1.574



12 SALFACORP Constr./Inmob. -1.056

13 BANCO DE CHILE Banca -920

14 BANCO SANTANDER-CHILE Banca -597

15 SQM Materias primas -542

16 RIPLEY Comercio -533

17 ANTARCHILE Holding -420

18 GASCO Servicios básicos -392

19 CAP Materias Primas -331

20 ENERGÍA LATINA Servicios básicos -240

21 QUIÑENCO Holding -209

22 MULTIEXPORT FOODS Acuicultura/Pesca -169

23 SOQUIMICH COMERCIAL Materias primas -133

24 SAAM Industrial -107

25 BESALCO Constr./Inmob. -79,5

Las más compradas por las aseguradorasListado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de las compañías de seguros en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/12/2016. Considera todas las series de cada empresa.

Las más vendidas por las aseguradorasListado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de las compañías de seguros en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/12/2016. Considera todas las series de cada empresa.

Fuente: El mercurio inversiones con información de sVs. Fuente: El mercurio inversiones con información de sVs.

Los sectores favoritosde los seguros

8,3 x 8 cm de alto

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de la SVS

Inversión neta de los seguros en las acciones de las 100 mayores emisoras por sector económico, en los 12 meses cerrados el 31/12/2016. En millones de pesos.

Total: $48.673

-5.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

Servicios básicos

Comercio

Otros

Industrial

Consumo

Constr./Inmob.

Materias Primas

Banca 2.203

16.320

-1.136

-1.728

-4.003

24.791

-2.248

14.473

Fuente El Mercurio Inversiones, con información de SVS y SP

2015

2016

5,4%Fdos. Mutuos

14,2%Fdos. de Inversión

3,2%Aseguradoras

77,2%AFP

5,6%Fdos. Mutuos

16,4%Fdos. de Inversión

3,3%Aseguradoras

74,7%AFP

Total$ 10,4 billones

Total$ 12,1 billones

XXXIX


RENTA FIJA

Bonos Intermediación financiera Total Otros (3) Total general

Monto (2) Var % Monto (2) Var % Monto Var % Monto (2) Var % Monto Var %

12.824.453 4,16% 11.591.818 1,18% 24.416.271 2,72% 11.745.784 25,57% 44.066.906 15,86%

2.316.378 -34,27% 4.256.053 -7,99% 6.572.431 -19,35% 908 -70,47% 12.576.171 -6,86%

22.881.753 13,74% 48.538.214 19,10% 71.419.967 17,33% 0 N.A. 76.809.641 17,46%

12.996.446 19,13% 46.738.322 28,35% 59.734.768 26,22% 8.768.080 -17,78% 73.242.852 20,94%

8.598.017 -58,22% 6.744.222 219,68% 15.342.239 -32,39% 8.092.586 -10,29% 27.677.400 -23,47%

16.058.872 -3,95% 49.395.580 24,09% 65.454.452 15,79% 4.269.418 24,40% 73.567.146 16,26%

5.871.277 40,50% 1.941.549 36,29% 7.812.826 39,43% 26.746.635 -11,74% 37.667.819 -0,23%

2.600.656 158,52% 215.029 -65,68% 2.815.685 72,47% 3 N.A. 5.184.006 42,05%

9.314.141 -22,39% 15.338.853 -30,44% 24.652.994 -27,61% 2.665.437 -93,69% 29.548.594 -62,48%

6.585.155 56,36% 9.493.496 -38,62% 16.078.651 -18,29% 17.268.318 -23,66% 35.350.125 -19,61%

2.629.674 27,42% 8.834.602 -8,67% 11.464.276 -2,32% 318.933 -9,42% 13.597.891 2,75%

12.498.095 0,85% 3.127.640 -25,99% 15.625.735 -5,98% 579.097 -17,63% 17.904.321 -0,35%

14.312.395 11,78% 19.872.499 -6,95% 34.184.894 0,07% 1.614.551 23,57% 37.150.869 2,31%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 1.090.822 71,56%

12.171.166 -4,05% 7.535.098 48,28% 19.706.264 10,92% 185.515 -61,18% 20.641.596 9,41%

26.213.464 24,40% 121.573.298 3,16% 147.786.762 6,39% 7.858.291 159,86% 156.179.701 9,78%

29.084.534 17,90% 107.242.090 36,75% 136.326.624 32,24% 535.179 11,16% 137.168.530 32,34%

5.231.861 167,07% 18.676.934 375,59% 23.908.795 306,19% 846.432 -30,90% 25.023.656 241,58%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 2.688 N.A. 267.353 41,13%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 284 -34,71% 99.036 -8,14%

1.871.544 -9,28% 88.089 393,05% 1.959.633 -5,83% 213.097 -2,61% 2.263.609 -7,63%

755 -18,73% 0 N.A. 755 -18,73% 21.136 376,36% 91.256 -5,56%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 0 -100,00% 10.263 4,51%

160.755 23,99% 0 N.A. 160.755 23,99% 8.633.723 -13,20% 8.794.478 -21,98%

204.221.391 4,11% 481.203.386 15,01% 685.424.777 11,53% 100.366.095 -30,96% 835.974.040 4,56%

Los intermediadores bursátiles vieron por fin el renacer de los montos transados en acciones. Aunque hay muchas diferencias entre quienes pudieron tomar más

ventajas de esto y quienes se fueron quedando atrás.

corredoras protagonizan La recuperación

RENTA VARIABLE

Cuenta de terceros Terceros relacionados Cuenta propia Simultáneas Total

Rk Corredoras Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto (1) Var %

1 LarrainVial 5.673.167 33,23% 2.055.136 48,00% 65.581 77,40% 110.967 1,19% 7.904.851 60,98%

2 BTG Pactual 4.634.783 8,53% 488.378 -3,05% 87.919 10,35% 791.752 59,78% 6.002.832 12,22%

3 Santander 3.350.542 30,38% 166.239 47,93% 478 N.A. 1.872.415 1,82% 5.389.674 19,21%

4 Banchile 3.453.055 102,23% 11.712 -28,08% 599.914 256,49% 675.323 -0,38% 4.740.004 84,44%

5 Credicorp Capital 3.709.662 -1,97% 58.730 -59,43% 147.200 32,62% 326.983 -21,41% 4.242.575 -4,79%

6 BCI 1.399.440 27,72% 8.521 304,80% 190.167 -5,43% 2.245.148 11,09% 3.843.276 15,76%

7 Security 2.675.542 117,62% 0 N.A. 34.392 -69,64% 398.424 -21,31% 3.108.358 68,11%

8 MBI 1.086.153 32,89% 40.797 155,51% 216.190 54,10% 1.025.178 -1,72% 2.368.318 17,43%

9 Itaú Corpbanca 1.806.100 -12,80% 775 N.A. 88.114 -7,15% 335.174 2,21% 2.230.163 -10,58%

10 EuroAmerica 1.163.326 43,62% 106.210 24,56% 226 38,65% 733.394 -5,87% 2.003.156 19,62%

11 Scotiabank 1.635.192 79,25% 0 N.A. 51.032 16,76% 128.458 -32,24% 1.814.682 58,42%

12 Consorcio 1.152.831 117,62% 0 -100,00% 260.331 2307,80% 286.327 172,05% 1.699.489 163,14%

13 Bice Inversiones 1.166.354 63,79% 0 -100,00% 67.531 166,95% 117.539 8,78% 1.351.424 59,84%

14 JPMorgan 1.090.822 71,56% 0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 1.090.822 71,56%

15 Nevasa 547.391 32,89% 14.790 -7,46% 5.801 -91,80% 181.835 47,74% 749.817 20,61%

16 BancoEstado 75.966 22,52% 0 N.A. 139 14,88% 458.543 70,23% 534.648 61,29%

17 BBVA 302.089 308,86% 0 N.A. 4.638 322,40% 0 N.A. 306.727 309,06%

18 Tanner 140.577 85,39% 874 -0,57% 10.985 -60,23% 115.993 4,98% 268.429 24,95%

19 GBM 261.627 38,68% 3.038 285,53% 0 N.A. 0 N.A. 264.665 39,71%

20 Jaime Larraín y Cía. 14.963 18,53% 28.116 146,18% 52.587 -34,63% 3.086 7,00% 98.752 -8,03%

21 FYNSA 72.681 -33,83% 0 N.A. 773 77200,00% 17.425 -57,46% 90.879 -39,74%

22 Sura 68.115 -24,95% 0 -100,00% 1.250 220,51% 0 N.A. 69.365 -24,00%

23 Etchegaray 6.154 -18,82% 0 N.A. 4.109 83,93% 0 N.A. 10.263 4,56%

24 Merrill Lynch 0 -100,00% 0 -100,00% 0 -100,00% 0 N.A. 0 -100,00%

Total 35.486.532 30,41% 2.983.316 50,35% 1.889.357 53,47% 9.823.964 7,06% 50.183.169 26,72%

Las corredoras de bolsa han tenido una buena tempora-da: luego de cuatro años en

que promediaron un retroceso de -4% anual en los montos transados

de acciones, el negocio de interme-diación de la renta variable local tuvo un importante repunte. Los $50 billones (de esos billones de 12 ceros) que se transaron en Bolsa

de Santiago durante los 12 meses previos al 31 de marzo, reflejan un alza de 26,7%. Un salto que al me-nos permite igualar los montos que se habían transado en 2009.

(1) Excluye operaciones interbolsa. (2) Incluye montos transados dentro y fuera de rueda. (3) Otros incluye valores extranjeros y monetarios. N.A.: No AplicaFuente: El mercurio inversiones, con información de Bolsa de santiago.

XL


RENTA FIJA

Bonos Intermediación financiera Total Otros (3) Total general

Monto (2) Var % Monto (2) Var % Monto Var % Monto (2) Var % Monto Var %

12.824.453 4,16% 11.591.818 1,18% 24.416.271 2,72% 11.745.784 25,57% 44.066.906 15,86%

2.316.378 -34,27% 4.256.053 -7,99% 6.572.431 -19,35% 908 -70,47% 12.576.171 -6,86%

22.881.753 13,74% 48.538.214 19,10% 71.419.967 17,33% 0 N.A. 76.809.641 17,46%

12.996.446 19,13% 46.738.322 28,35% 59.734.768 26,22% 8.768.080 -17,78% 73.242.852 20,94%

8.598.017 -58,22% 6.744.222 219,68% 15.342.239 -32,39% 8.092.586 -10,29% 27.677.400 -23,47%

16.058.872 -3,95% 49.395.580 24,09% 65.454.452 15,79% 4.269.418 24,40% 73.567.146 16,26%

5.871.277 40,50% 1.941.549 36,29% 7.812.826 39,43% 26.746.635 -11,74% 37.667.819 -0,23%

2.600.656 158,52% 215.029 -65,68% 2.815.685 72,47% 3 N.A. 5.184.006 42,05%

9.314.141 -22,39% 15.338.853 -30,44% 24.652.994 -27,61% 2.665.437 -93,69% 29.548.594 -62,48%

6.585.155 56,36% 9.493.496 -38,62% 16.078.651 -18,29% 17.268.318 -23,66% 35.350.125 -19,61%

2.629.674 27,42% 8.834.602 -8,67% 11.464.276 -2,32% 318.933 -9,42% 13.597.891 2,75%

12.498.095 0,85% 3.127.640 -25,99% 15.625.735 -5,98% 579.097 -17,63% 17.904.321 -0,35%

14.312.395 11,78% 19.872.499 -6,95% 34.184.894 0,07% 1.614.551 23,57% 37.150.869 2,31%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 1.090.822 71,56%

12.171.166 -4,05% 7.535.098 48,28% 19.706.264 10,92% 185.515 -61,18% 20.641.596 9,41%

26.213.464 24,40% 121.573.298 3,16% 147.786.762 6,39% 7.858.291 159,86% 156.179.701 9,78%

29.084.534 17,90% 107.242.090 36,75% 136.326.624 32,24% 535.179 11,16% 137.168.530 32,34%

5.231.861 167,07% 18.676.934 375,59% 23.908.795 306,19% 846.432 -30,90% 25.023.656 241,58%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 2.688 N.A. 267.353 41,13%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 284 -34,71% 99.036 -8,14%

1.871.544 -9,28% 88.089 393,05% 1.959.633 -5,83% 213.097 -2,61% 2.263.609 -7,63%

755 -18,73% 0 N.A. 755 -18,73% 21.136 376,36% 91.256 -5,56%

0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 0 -100,00% 10.263 4,51%

160.755 23,99% 0 N.A. 160.755 23,99% 8.633.723 -13,20% 8.794.478 -21,98%

204.221.391 4,11% 481.203.386 15,01% 685.424.777 11,53% 100.366.095 -30,96% 835.974.040 4,56%

Las dos corredoras que más su-bieron porcentualmente son las del grupo BBVA, que cuadruplicó sus montos transados para llegar a $306.727 millones de transac-ciones, seguidos por la corredora de Consorcio, que incrementó en 163% sus montos transados en un año, lo que le permite llegar a $1,7 billones de volumen transado, con lo que pasa a ubicarse en el lugar N° 12 del mercado.

En valores absolutos, no obstan-

te, LarrainVial ha sido la que ha reinado en los últimos 12 meses: la corredora incrementó en 61% sus montos transados, lo que le permitió encumbrarse en el pri-mer lugar del ránking de transac-ciones de renta variable, con casi $8 billones. Casi 2 billones de pe-sos más abajo le sigue BTG Pac-tual, que pese a izarse en 12,22% en el año, tuvo que resignar el pri-mer puesto que había consegui-do en la versión anterior de este

ránking. Las corredoras bancarias de Santander y Banchile le siguen en el tercer y cuarto lugar. En el quinto puesto queda Credicorp, una de las empresas que habían mostrado más dinamismos en los últimos años en este segmento del negocio, pero que hizo una pausa en la última temporada: en los 12 meses cerrados el 31 de marzo de 2017 tuvo una caída de -4,8%, con lo que perdió el cuarto lugar que había ganado un año antes.

RENTA VARIABLE

Cuenta de terceros Terceros relacionados Cuenta propia Simultáneas Total

Rk Corredoras Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto (1) Var %

1 LarrainVial 5.673.167 33,23% 2.055.136 48,00% 65.581 77,40% 110.967 1,19% 7.904.851 60,98%

2 BTG Pactual 4.634.783 8,53% 488.378 -3,05% 87.919 10,35% 791.752 59,78% 6.002.832 12,22%

3 Santander 3.350.542 30,38% 166.239 47,93% 478 N.A. 1.872.415 1,82% 5.389.674 19,21%

4 Banchile 3.453.055 102,23% 11.712 -28,08% 599.914 256,49% 675.323 -0,38% 4.740.004 84,44%

5 Credicorp Capital 3.709.662 -1,97% 58.730 -59,43% 147.200 32,62% 326.983 -21,41% 4.242.575 -4,79%

6 BCI 1.399.440 27,72% 8.521 304,80% 190.167 -5,43% 2.245.148 11,09% 3.843.276 15,76%

7 Security 2.675.542 117,62% 0 N.A. 34.392 -69,64% 398.424 -21,31% 3.108.358 68,11%

8 MBI 1.086.153 32,89% 40.797 155,51% 216.190 54,10% 1.025.178 -1,72% 2.368.318 17,43%

9 Itaú Corpbanca 1.806.100 -12,80% 775 N.A. 88.114 -7,15% 335.174 2,21% 2.230.163 -10,58%

10 EuroAmerica 1.163.326 43,62% 106.210 24,56% 226 38,65% 733.394 -5,87% 2.003.156 19,62%

11 Scotiabank 1.635.192 79,25% 0 N.A. 51.032 16,76% 128.458 -32,24% 1.814.682 58,42%

12 Consorcio 1.152.831 117,62% 0 -100,00% 260.331 2307,80% 286.327 172,05% 1.699.489 163,14%

13 Bice Inversiones 1.166.354 63,79% 0 -100,00% 67.531 166,95% 117.539 8,78% 1.351.424 59,84%

14 JPMorgan 1.090.822 71,56% 0 N.A. 0 N.A. 0 N.A. 1.090.822 71,56%

15 Nevasa 547.391 32,89% 14.790 -7,46% 5.801 -91,80% 181.835 47,74% 749.817 20,61%

16 BancoEstado 75.966 22,52% 0 N.A. 139 14,88% 458.543 70,23% 534.648 61,29%

17 BBVA 302.089 308,86% 0 N.A. 4.638 322,40% 0 N.A. 306.727 309,06%

18 Tanner 140.577 85,39% 874 -0,57% 10.985 -60,23% 115.993 4,98% 268.429 24,95%

19 GBM 261.627 38,68% 3.038 285,53% 0 N.A. 0 N.A. 264.665 39,71%

20 Jaime Larraín y Cía. 14.963 18,53% 28.116 146,18% 52.587 -34,63% 3.086 7,00% 98.752 -8,03%

21 FYNSA 72.681 -33,83% 0 N.A. 773 77200,00% 17.425 -57,46% 90.879 -39,74%

22 Sura 68.115 -24,95% 0 -100,00% 1.250 220,51% 0 N.A. 69.365 -24,00%

23 Etchegaray 6.154 -18,82% 0 N.A. 4.109 83,93% 0 N.A. 10.263 4,56%

24 Merrill Lynch 0 -100,00% 0 -100,00% 0 -100,00% 0 N.A. 0 -100,00%

Total 35.486.532 30,41% 2.983.316 50,35% 1.889.357 53,47% 9.823.964 7,06% 50.183.169 26,72%

(1) Excluye operaciones interbolsa. (2) Incluye montos transados dentro y fuera de rueda. (3) Otros incluye valores extranjeros y monetarios. N.A.: No Aplica

XLI


Corredoras Monto* Var %

BBVA 306.727 309,06%

Consorcio 1.699.489 163,14%

Banchile 4.740.004 84,44%

JPMorgan 1.090.822 71,56%

Security 3.108.358 68,11%

(*) Excluye operaciones interbolsa.

Las corredoras que más aumentaron sus montos transados en renta variableListado de las 5 corredoras de bolsa con mayor incremento en montos transados en renta variable en 12 meses. Datos al 31/03/2017, expresados en millones de pesos y variaciones porcentuales anuales.

Corredoras Monto Como % del total

Jaime Larraín y Cía. 52.587 53,25%

Etchegaray 4.109 40,04%

Consorcio 260.331 15,32%

Banchile 599.914 12,66%

MBI 216.190 9,13%

Las corredoras con más cartera propiaListado de las 5 corredoras de bolsa con mayores montos transados en cartera propia en 12 meses. Datos al 31/03/2017 expresados en millones de pesos y como porcentaje de total de sus transacciones.

Corredoras Monto Como % del total

JPMorgan 0 0,00%

GBM 0 0,00%

Santander 478 0,01%

EuroAmerica 226 0,01%

BancoEstado 139 0,03%

Las corredoras con menos cartera propiaListado de las 5 corredoras de bolsa con menores montos transados en cartera propia en 12 meses. Datos al 31/03/2017 expresados en millones de pesos y como porcentaje de total de sus transacciones.

Corredoras Monto* Var %

FYNSA 90.879 -39,74%

Sura 69.365 -24,00%

Itaú Chile 2.230.163 -10,58%

Jaime Larraín y Cía. 98.752 -8,03%

Credicorp Capital 4.242.575 -4,79%

(*) Excluye operaciones interbolsa.

Las corredoras que más disminuyeron sus montos transados en renta variableListado de las 5 corredoras de bolsa con mayor disminución en montos transados en renta variable en 12 meses. Datos al 31/03/2017, expresados en millones de pesos y variaciones porcentuales anuales.

Fuente El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago

Fuente El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.

Fuente El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago

Fuente El mercurio inversiones con información de Bolsa de santiago.

Fuente El Mercurio Inversiones, con datos de Bolsa de Santiago

0%

5%

10%

15%

20%

01/2010 07/2010 01/2011 07/2011 01/2012 07/2012 01/2013 07/2013 01/2014 07/2014 01/2015 07/2015 01/2016 07/2016 01/2017

Recuperación de la cartera propiaEvolución de los negocios que las corredoras realizan con acciones de su propio portafolio, como porcentaje total de las transacciones con acciones.

XLII


En términos de caídas, la mayor fue la de la corredora de bolsa de Bank of America-Merryl Lynch, la cual durante 2016 dejó de interme-diar acciones. Eso, no obstante no quitó que se mantuviera operando en instrumentos de renta fija, seg-mento en el que hizo negocios por $ 160.755 millones. Las corredoras de Fynsa y Sura también tuvieron retrocesos, de -40% y -24% respec-tivamente.

La corredora de Itaú Corp, que a partir de enero de este año opera de manera integrada bajo el código que antiguamente manejaba Itaú, tuvo un retroceso de 10,6% frente a lo que ambas corredoras habían negociado por separado en los 12 meses previos.

REBOTA LA CARTERA PROPIALa recuperación del mercado

hizo que las corredoras volvieran a poner atención en su cartera pro-pia de acciones. Si bien este ítem venía perdiendo importancia des-de 2013, en los últimos 12 meses, obtuvo un importante repunte: subió en 54%, mientras que las

de terceros relacionados con las corredoras subieron en 50%. Las que más subieron las transaccio-nes con su cartera propia fueron Fynsa, Consorcio, BBVA, Banchi-le y Sura, las que más que triplica-ron las operaciones con su cartera. No obstante el monto total de negocios realizados con la cartera propia representó al 6,35% del total, muy lejos aún del 15,2% que alcanzó a mediados de 2013. También hubo un importante re-punte de las operaciones realizadas a cuenta de terceros relacionados, que son operaciones hechas en nombre de inversores que están re-lacionados con la corredora, como sus dueños, directores y empresas asociadas. Este ítem subió en 50% en los 12 meses, alza liderada por BCI (que cuadruplicó).

Las operaciones con cuentas a terceros, que son las que generan mayores volúmenes, crecieron en 30,4% en los 12 meses. Los que más subieron fueron BBVA, Se-curity, Consorcio y Banchile; los cuatro con cifras de crecimiento de tres dígitos.

Las simultáneas, operaciones de crédito que realizan las corredoras para prestar dinero teniendo las ac-ciones como garantía, fueron el tipo de operación de menor crecimiento: solo lo hicieron en 7%, aunque re-presentan una parte importante del mercado: son más de $9 billones los que se realizan al año en este tipo de operaciones. Los tres actores en este segmento son BCI, Santander y MBI. Entre las tres se llevan casi el 60% del mercado.

En la tabla que acompaña este texto también va el detalle de otro tipo de operaciones muy relevantes para las corredoras: las operacio-nes de instrumentos de renta fija, como los bonos, los que superan en casi 14 veces los volúmenes que se transan en acciones. Ahí los líderes son BancoEstado y BBVA, segui-dos muy de lejos por otras institu-ciones bancarias, como Santander, BCI y Banchile.

En el ítem Otros hay todo un grupo de instrumentos financieros como valores extranjeros y mone-tarios, el cual es liderado por la co-rredora de Grupo Security.

Fuente El Mercurio Inversiones, con datos de Bolsa de Santiago *Se excluyen operaciones interbolsa

Los reyes de la intermediaciónParticipación de corredoras en montos transados* a 12 meses en renta variable. Datos al 31-03-2017.

LarrainVial

14,37%

BTG Pactual

10,91%

Santander

9,8%

Otros

8,79%

Banchile

8,62%

Credicorp Capital

7,71%

BCI

6,99%

Security

5,65%

MBI

4,30%

Itaú Corpbanca

4,05%

EuroAmerica

3,64%

Scotiabank

3,3%

Consorcio

3,09%

XLIII


Documents

GUÍA DE EMISORES 2017static.elmercurio.com/Repositorio/Inversiones... · ron en -1,90%, las utilidades subieron 17%. Dos porcentajes que resumen el 2016 para las empresas en bolsa: