Guia de Ações GUIA DE AÇÕES - agorainvest.com.br · Varejo Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores

Varejo

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Bens de Capital 34.533 13,6 15,5 15,3 11,0 0,0%

Stock Guide20/02/2017

Agronegócio

AviaçãoBancos e Seguros

16E7,27,1

DIV. YIELD

17E2,9%

17E5,84,5 1,0%

4,1%

EV / EBITDA

12,49%IBOV

ÍNDICE

Ibx-50

66.713 67.976 67.748 2,46% 4,76%

FINAL20.624

2.351

MÀXIMA20.624

2.351

PONTUAÇÃO DA SEMANA PERFORMANCE

11,98%11.27311.30811.098 2,48% 4,53%

3,83%

3,16%

4,36%

5,02%

Dow JonesS&P 500

12 MESES7,612,8

3 MESES7,815,6

1,51%

MÍNIMA

(R$ bilhões)(US$ bilhões) 18,3

20.412

2.328

1,75%

112017

8

10

Indicadores / Múltiplos

Evolução da Atividade

SEMANA

4Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

fevereiro

11,46SEMANA

VOLUME MÉDIO DIÁRIO

3,90

10,50

47,0

Liquidez e Performance

* Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana

BM&FBovespaEUA

MERCADOS

Contatos

Disclaimer

10,70

Observações

Carteiras Recomendadas

SUMARIO

Entendendo o Relatório 2-25,02,954,9

50,3

2

3

17,7

-1,9-58,9

-4,3

7,313,75

2,1

IndustrialLogística e Concessão Rodoviária

Mídia e Entretenimento

Papel & CeluloseMineração

58.352SiderurgiaTecnologia, Internet e Call Center

PetróquimicoSaneamentoSaúdeServiços FinanceirosShoppings e Imobiliário Comercial

Petróleo

7.513

53.309

332.369

Materiais 5.946

Construção Civil e ImobiliárioConsumo

MERCADO*

EducaçãoEnergia Elétrica

36.873

101.699219.861

Açúcar e Álcool

VAL. MERC.(R$ millhoes)2.859.006

23.9774.007

7.382894.267

22.093

38.655

31.120155.57034.533

40.514

Alimentos 371.494

GUIA DE AÇÕES

14,2

28,734,1

22,118,0

25,98,38,39,324,428,6

16,632,8

-27,4

20,115,2

-8,111,4

463

14,1

60,0

9,6-

14,79,5

16E16,621,9

17EP/L ²

20,48,917,8

25,212,9

20,6

30,1

3,6

17,3

23,9 14,4

-26,5

-

17,413,617,8

16,015,5

13,710,513,215,5

- 39,4

9,311,015,38,9

-

7,8

6,8

-

1,8%

1,0%

7,511,0

8,2

6,3-

19,58,2

9,5 7,7 2,0%

5,8%4,2%4,8%4,3%0,0%2,9%

13,95,64,35,9

-0,20

13,9

15,94,9

* Considerando-se mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura

20121,03

20132,50

12,017,9

15,17,6

5,4

1,4%

20140,50

20,5

33,1

7,82-2,77,25

2,04 2,666,40

-3,2

35,3

5,84

1,9-81,42,62,4

3,70

Crescimento Real do PIB (%)

Dívida Líquida Total (% do PIB)

Taxa de Câmbio - Final (R$ / US$)IPCA (% a.a.)IGP-M (% a.a.)Produção Industrial (%)Meta SELIC - Final (%) Juros Reais - SELIC / IPCA (%)Saldo Comercial (US$ bilhões)Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões)Superávit Primário (% do PIB)

Telecomunicações 108.841 23,7

2017E

17,3 7,4 0,9%61.259 42,2 35,5

Fonte: Economática, Bloomberg , Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

2,4%4,2%

-3,50

1,510,257,0

3,504,704,707,20

2016

3,266,30

11,7

2,7-22,047,7

11,75

36,233,6

-54,22,4

-8,214,25

19,4 -6,14,2

2015-3,80

-103,6-0,6

2,5

2,345,905,502,3

10,00

13,1 9,2 2,1%

4,7%128.06049.972

0,9%36.346

3,8%

9,6

2,7%

-1,6%1,6%0,0%7,2%

12,610,6

9,917,16,44,47,314,2

Guia de Ações

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

fev-12 fev-13 fev-14 fev-15 fev-16 fev-17

Rentabilidade acumuladaIbovespa x Dow Jones

Dow Jones

Ibovespa

Fonte:Bloomberg

Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação.Preço Alvo dez/17 Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Upside Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo.

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade.Margem EBITDA EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa.Lucro Líquido Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas.Payout Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos.Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais - Gasto com Investimentos de Capital Realizados.Dívida Líquida Dívida Bruta - Caixa.

ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida LíquidaEV/EBITDA Valor da Firma / EBITDADívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia.ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia.FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação

Free Float Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluem-se aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa.

Ações Votantes

Beta

https://www.agorainvest.com.br/uploads/aprenda/guia_analise_grafica/apostila_fundamentalista_2012.pdf

¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado.³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo.⁴ Para cálculo da dívida líquida/EBITDA só foram considerados os valores positivos.

EVOLUCAO DA ATIVIDADE

Entendendo o Relatório

INDICADORES

Valor de Mercado

20/02/2017

Observações

MÚLTIPLOS

LIQUIDEZ E PERFORMANCE

Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado.

* os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa

Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista:

1

Guia de Ações

Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores




20,0%19,1%20,2%20,4%20,3%

19,4%19,8%19,7%19,9%21,3% 18,8 8,4 1,3% 15,3% 14,0%

6,5%

Ibovespa 2,5% 4,8% 12,5%

Ibx-50 2,5% 4,5%

7,00%1,74%0,00%3,09%0,00%

5,68%3,47%0,00%3,09%

17,3%11,6%34,8%16,8%14,9%

28,1%9,4%34,8%16,8%

21,0052,0020,0023,0017,70

20,0036,0020,0023,00

ABEV3 17,9046,6014,8419,7015,40

15,6132,9114,84

GUIA DE AÇÕES

Carteira Recomendada

CARTEIRACÓDIGO

BOVESPAPREÇO PREÇO ALVO

UPSIDEPARTICIPAÇÃO INDICADORES 16E PERFORMANCE

(R$) dez/17 IBOVESPA CARTEIRA P/L² EV/EBITDA DIVIDEND YIELD SEMANA FEVEREIRO 2017

20/02/2017

TO

P 1

0

Banco do Brasil ON BBAS3 32,91 36,00 9,4% 3,47% 10,0% 11,6

Klabin S/A UNT N2 KLBN11 15,55 21,00 35,0% 0,63% 10,0% 30,5

BM&F Bovespa ON BVMF3 19,70 23,00 16,8% 3,09% 10,0%

- 2,6% 5,5% 5,8% 17,2%Petrobras PN PETR4 15,61 20,00 28,1% 3,9% 5,0%5,68% 10,0% neg 6,4 - 0,2%

6,5%

36,6 0,6% 1,7% -3,4% -11,4%RaiaDrogasil ON RADL3 63,30 78,00 23,2% -3,4% 3,4%1,17% 10,0% 44,7 20,8 1,1% -1,1%

20,0 16,2 2,5% 4,8%Sanepar PN SAPR4 14,84 20,00 34,8%Cemig PN CMIG4 10,42 11,00 5,6%

5,2% 42,1%8,4 4,0% 2,1%

0,47% 10,0% 6,38,4 1,3% 15,3% 14,0% 35,1%0,74% 10,0% 18,8

0,00% 10,0% 12,5

Suzano Papel PNA SUZB5 13,70 16,00 16,8% 2,2% -3,5%6,6 1,9% 5,1%10,0 - 3,1% 6,1% 36,9%

Itau Unibanco PN ITUB4 40,85 42,00 2,8% 9,7% 20,8%Cesp PNB CESP6 18,47 17,80 -3,6% 0,00% 10,0% neg

3,9% 4,7% 12,8%

DIV

IDEN

DO

S

2,1% 4,3% 9,5%

11,67% 10,0% 12,0 - 2,5% 2,0%

Ambev ONTelefonica Brasil PN

Sanepar PNBM&F Bovespa ON

AES Tiete PN TIET11BVMF3SAPR4VIVT4

21,816,3

AR

RO

JAD

A

CMIG4 10,42 11,00 5,6% 0,74%

Petrobras PNBanco do Brasil ON

Sanepar PNBM&F Bovespa ON

Cemig PN

PETR4BBAS3SAPR4BVMF3 19,70

12,0%

35,1%5,5% 7,1% 12,1%

ÍNDICESPERFORMANCE

SEMANA FEVEREIRO 2017

Fonte: Broadcast, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

MELHORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

PIORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

CMIG4 15,3% -2,1%

BBAS3 5,5% RADL3 -1,1%

VIVT4

12,520,013,3

12,96,08,416,27,0

4,5%6,1%4,0%2,5%7,5%

5,2%

4,4%-2,1%2,1%4,8%1,3%

4,1%-0,1%5,2%6,5%5,9%

19,4%

9,6%6,6%42,1%19,4%10,0%

neg11,612,520,0

6,4-

8,416,2

-2,6%4,0%2,5%

0,2%5,5%2,1%4,8%

3,9%5,8%

5,0%17,2%42,1%

19,4%

33,7%

15,3%

4,5%

-3,0%

28,5%

12,8%

7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

12,5%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Performance Histórica

Top 10 x IbovespaTop 10

Ibovespa

20,2%

3,5%11,1%

-23,3%

21,1%

9,5%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

12,5%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Dividendos x Ibovespa

Dividendos

Ibovespa

17,7% 17,4%11,9%

-7,9%

37,2%

12,1%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

12,5%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Arrojada x Ibovespa

Arrojada

Ibovespa

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra SantaALIMENTOS E BEBIDASAmbev

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América

Mahle Metal Leve

CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO

CONSUMO Alpargatas Arezzo & Co Guararápes Hering NaturaLojas Renner Marisa Lojas

6,9 6,9 7,0 4,5 4,6 4,1 15,2% 15,8% 16,8% 15,2% 14,4%

21,0% - 2,9% 4,4% 25,3

21,0% 6,2

0,0%

-

15,4%

6,4%

Minerva BEEF3 COMPRA 13,00 9,2% 18,1% 26,0% 28,6% neg 6,0 6,4 5,5 5,2 4,9 10,7% 10,4% 10,3%9,3% - - - -

20,3 15,5 22,0 15,7 12,5 14,9% 18,1% 20,5% 17,4% 19,0% 21,4% 3,9%

12,6% - - - - -63,4% 8,0%

- 133,9% 33,9% - - - - 0,0%0,0% 77,6% 35,9% 32,9% neg neg 23,5 5,7 5,7 5,2 9,0% 9,1%

COMPRA 18,00 49,4% - 3,6% 0,3% 6,0 - 8,8 5,7 6,9 5,0 8,2% 6,8% 8,6% 18,0% 1,6%

18,4% 20,7% 37,2% 21,1% 20,3%

- 9,1% 11,7 47,6 13,5 7,9 10,8 7,5 17,8% 11,9% 15,7% 20,1% 5,2% 17,3% 82,0%5,2% 44,2% - - - 5,0%22,6 21,8 18,7 12,2 12,9 11,3 47,5%

18,0% 16,7%

5,6%

34,4%

-

50,1%

12,0% 12,0% 14,1%- - -

3,0%

0,0%

2,3%

2,0%

0,0%

5,2%

9,5 8,2 15,3% 13,6% 14,4% 19,7% 17,0% 18,0% 30,3% 1,5 1,4 1,1 4,2%

-9,1%49,0%123,8%

--1,6%

2444,1%

-

26,9%12,7%58,8%

- - 7,4%

21,7% 22,1%

18,5% 15,2% 13,9%11,8% 14,9% 15,1%16,2% 15,0% 13,1%

285,1%

23,5% 19,7% 19,3%

- - -7,8% 2,9%

-

-1,0%1,0

14,9 14,1 12,9-

14,3% 17,2% 1,8% -8,6% 4,4% 36,9% 16,7 3,5

2,5%

-

14,9% 9,7% 13,4%

- - -- - -- - -

-

1,8% 1,4%

-

1,0%

18,3% 14,2% 18,5% 8,6 60,0 8,2 28,6% 13,0% 21,6% 17,4% 5,3% 8,2% 46,4% 1,8 6,9 2,9 1,8%

- - -2,3 2,0

-7,4%

- -43,4% 50,8% 7,4% 11,1% 24,0% 93,1%

- - - - - - - - - 0,3 0,3 0,3 -

11,1% 24,0%

45,8% -25,0%27,4% 14,8% 13,4% 16,4 23,9 14,4 9,8 9,5 7,7

6,2% 7,7% 14,2% 7,6 7,1 4,5 44,7%

- 22,9% 18,5% 26,5 9,6 6,3 6,7%

28,0% 12,3% 25,6% 9,5 14,7 19,5 23,7%

- - -- - -- -

-

9,7 17,3

7,4

11,0% 10,3% 10,9% 55,1%2,8% 0,6%9,9%

8,1%

152,5%

68,1%28,5%1,0%

-93,1%

8,9%46,2%50,1%80,5%

36,9%-

------

-21,4%

-

7,8%

5,0% 16,2% 6,1%-

- - -20,0% 18,0% 19,4%

8,6%

- - -28,3% 25,5% 26,2%

15,0% - -

7,6% 5,1% 6,9%4,7% 3,0% 3,8%17,4% 7,2% 8,1%3,3% - 3,8%5,1% 1,0% 1,8%

27,1% 2,8% -19,4% 8,4% 16,0%5,5% 4,5% 7,4%

- - 1,1%

- - -15,8% 15,2% 15,0%

4,4%- -18,5%

27,4% 26,3% 29,7%

- - 11,5%

- - -

3,9%

20,9% 18,3% 19,6%6,2%

50,9% 51,0% 47,9%

121,3% 119,8% 123,1%

11,0% 11,1%11,3% 12,3%

6,6% 4,8% 6,9%8,3% 8,2% 12,7%15,1% 15,2% 16,4%

34,4% - 20,0%

-

- -

22,9% 20,8% 21,1%-

14,7% 14,3% 14,7%-

- -

13,8% 11,6% 12,8%

8,7% 7,0% 8,7%

13,2% 13,9%12,9% 11,8% 12,6%51,2% 24,6% 23,8%13,6% 6,1% 13,1%18,3% 25,0% 30,5%

16,4%

- 3,9%14,0% 15,9% 16,4%

- - -

- - 4,3%21,7% 17,2% 16,3%

18,7% 17,6%

- -- - -- - -

-

13,0%

- -- - -

- - -44,7% 43,4% 50,8%

44,3% 3,7% -22,1% 16,4% 23,1%19,3% 23,5% 24,7%

- 8,4% 17,0%

10,9% 6,8%

8,9% 23,6% 32,5%

3,9% - -2,7% 33,1% 15,4%

- 4,4% 2,4%

6,9% 2,5% 2,8%

11,1% 17,7% 9,5%

- -

- - -12,6% 12,2% 17,8%

- - -

0,9% 1,6% 2,2%

2,5% 3,4% 3,3%

- - -

17,1%

109,4% 30,0% 24,3%

11,9% 3,7%18,8% 28,6% 46,9%

- 3,6-

- - -- - -- - -- - -- -

12,016,2

- - -

-

6,1% 19,3% 33,7%- 9,4% 14,8%

6,6% 19,7% 15,0%

11,5

-

- - -15,8% 2,2% 23,3%

-

13,623,028,8

32,7neg

NEUTRONEUTRONEUTRO

NEUTROCOMPRA

RESTRITOCOMPRACOMPRANEUTRONEUTROCOMPRA

NEUTRO

COMPRA

VENDA

VENDACOMPRANEUTRO

COMPRA

VENDAVENDA

NEUTRO

JBSS3

VENDACOMPRANEUTRONEUTROCOMPRANEUTRONEUTROCOMPRAVENDANEUTRO

RESTRITOCOMPRA

EM REVISÃOCOMPRA

RAPT4Randon Participações

LEVE3 NEUTRO

18,8% 6,7% 21,8%5,2% 6,3% 16,3%

- - 52,5%

-

Marcopolo POMO4

-

2,50

GUIA DE AÇÕES20/02/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

FCF YIELD DIV. YIELD

R$ - dez/17 15 16E 17E 15 16E 17E 15 16E

20/02/2017

COMPRA 21,00 17,3% 5,7% 5,4%

12,4%

27,00

16,00

17E17E 15 16E 17E 15 16E

EM REVISÃOCOMPRA

COMPRA

25,2

- - -6,2% 7,7% 14,2%

29,5% - -- 2,2% 4,9%

6,6%

WEGE3

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3

ND/E ³ DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

17E 16E 15 16E 17E

-

- 10,1%- 22,9% 26,9%

P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE

2,3 2,0 1,0

ABEV3

COMPRA 165,00

Embraer EMBR3Gol

36,00

TESA318,00

BBDC4

BRF

Lopes LPSB3

Even EVEN3EZTec EZTC3Gafisa GFSA3

SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3Direcional DIRR3

ITUB4PARC3PSSA3

SANB11

WEG

4,0014,002,00PDGR3

Helbor

JBS

MRVE3PDG Realty

ABCB4BBAS3BBSE3

16,00

17,0011,00

-19,00

MRV

29,0019,0024,00

1,3010,008,004,5018,002,50

36,00

7,00

M. Dias Branco MDIA3

- -4,1

GOLL4

BRFS3 COMPRA 70,00

Marfrig MRFG3

LREN3

ARZZ3

NATU3

Tecnisa TCSA3

ALPA4

GUAR3

AMAR3

35,0042,0017,00

32,00

HBOR3

COMPRA

30,00

-

-

-22,2

20,00

3,007,0018,00

85,00

2,40

-

24,00

7,00

23,6

15,3

-34,2

3,720,014,0neg

-neg

-9,07,914,511,218,39,238,910,0

neg

11,3

7,011,07,29,016,3neg

-28,2

neg

---

neg7,84,79,47,17,614,5neg9,5neg4,3

23,59,718,8

25,3

-7,6

3,713,38,9neg

8,844,2

------

-17,2

-

12,6

13,8

9,1

6,5

-7,1

198,018,08,815,0

14,35,0

------

9,1negneg

-16,4

-

22,4

neg14,76,3

-12,9 11,26,5 5,0

4,8

21,419,814,0

6,37,0

7,84,7

-----

25,3

-

-20,2

11,619,1

12,1

-

6,816,5

---

46,4

5,7

35,3

15,3 11,0

6,7

14,0

- -21,9 8,9

31,5 -41,9 20,016,9 10,0neg 23,2

- 25,23,6 neg

- -8,2

-4,5

-11,4

14,5

11,6 7,714,1 13,6

10,2 7,8

10,2 10,330,6 29,09,7 9,9

neg neg31,4

22,8

--

5,1

neg

14,3

-26,2

20,6

10,8 9,5neg neg

-22,5

14,2

12,0

8,5

9,2 23,0

8,7

79,7

16,424,8 22,1

17,2 16,7neg 8,1

- -

neg neg

-

4,0

4,7

41,6

21,9

19,0

16,0 13,7

-37,1%

30,6%40,6%2,3%12,7%

-6,4%23,7%

-1,1%9,4%21,8%2,8%

7,1%

-45,0%17,1%

-22,3%0,1%

-39,9%

10,2%

15,5

10,913,3%1,5%

-

-32,2%

-

33,4%

-2,6%50,5%6,4%

-26,1%-25,9%34,9%

-6,9%-0,8%-28,8%

15,9%

-10,0%

16,3%

16,9 13,3

1,3% - - neg neg neg

neg 42,9

-

- 2,8%

- - -

- - -

- - -

34,2 21,9 8,9

12,6 30,1 17,80,2 10,7 -1,6 2,1 1,13,5 3,3 2,6

- 11,3 5,1

0,6 3,5 1,732,8 3,4 3,5

2,6

- - -

- - -- - -- - -

- - -- - -- - -- - -

- - -- - -

- - -1,6 3,0 1,51,3 1,1 -4,7 5,7 5,1

5,94,3 7,0

11,3 8,33,9 3,6 2,4

6,2 11,3 8,35,3 1,90,2

- -4,8 12,2 4,86,8 7,6 5,2

- - -0,8 - -

0,2 0,1

4,4 5,7

- 0,8 0,9

- - -0,3 0,7 0,44,0 2,7 2,3

2,6 - 8,3

- - -

-

1,0%

-

0,0

0,0%10,5%--

-2,6%

-

4,00,0%

0,0%

-1,2%4,0%0,0%

1,0%-

-6,7%3,9%5,8%2,7%

4,4%2,4%3,0%

-11,9%9,6%1,9%12,0%0,0%0,6%

1,1%

0,0%0,0%

0,6

5,8%

Cosan

10,8%

- 8,9

35,0% 1,3 1,8 1,2 5,5%

--

HGTX3 NEUTRO 16,00 0,7% - - - 4,5 6,2 6,5 5,6 6,9 6,5 16,6% 14,4% 14,7% - - - - 0,4 1,2 0,8 7,7%6,4 9,0 7,3 4,3 7,3%

Guia de Ações

LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA

26,1% 41,9% 41,7%

41,9%15,2% 9,7% 14,5%

24,9%23,6% 21,8% 25,0%

42,0% 62,7% 65,9%

63,2%

95,2%179,0%101,2%99,8%

12,9% 15,6%

2,6 2,9 2,9%

2,6 3,4 2,9 4,3%

-11,9%

18,8%

1,2%

-

- - -- -

31,2% 114,2% 2,2 2,1 2,0Taesa 34,3% 35,6%

TAEE11 NEUTRO 24,00 8,7% 8,4% 12,9% 11,6% 9,7 9,4 8,5 7,8 7,2 6,8 89,6% 90,2% 89,9% 27,1%23,7%27,1% 30,0% 245,2% 2,8

24,4% 24,2% 29,5%

74,4%

36,3%15,6%

46,2%-7,2%

----

18,3%-

200,5%

342,0%229,8%

30,7%

- -

-7,3%

0,1

29,8%

47,7%

656,9%80,4%160,8%

12,2%

- - -

99,8%

-

11,2%

51,3%

- 13,6%

----

- - 13,6%

1,9% - 0,3%

12,0% 8,4%

2,5% 13,1% 2,6%- 37,3% 8,0%- 23,0%

- 12,0% 8,4%

25,8% 60,0% 97,6%6,5% -4,6% 1,4% 10,1%22,3% 19,9% 19,0%

1,6%

- - -5,7% 4,7% 78,6%

- - -6,1% - -

- - -

29,7% 7,5% 15,5%44,1% 22,8% 28,2%

- - -0,5% - 1,1%

- - -

19,2% 17,3% 30,7%

10,3% 9,1% 13,0%19,1% 10,8% 15,4%10,8% 13,6% 13,8%

13,4% 11,2% 14,1%15 16E 17E

Indicadores / Múltiplos20/02/2017

17,7%15,00

5,0%

53,0% 37,6% 34,7%44,2% 36,6% 36,2%

39,7%

18,2% 17,5% 17,3%

52,5% 60,9%

23,8% 22,9% 21,4%

4,4% 5,0%20,1% 22,1%

45,5% 50,9% 52,9%

18,8% 19,3%35,0% 41,4% 67,1%

- - -7,4%

23,0%37,7% 44,8% 43,7%

15,2% 15,3% 19,1%53,4% 62,2% 65,9%

16,1% 14,8% 19,1%

31,5% 36,8%

18,9% 18,0% 19,5%29,3% 34,9% 46,5%

27,3% 26,1% 28,1%17E

21,0% 15,7% 17,5%23,1%

15 16E

19,6% 22,6% -19,6% 22,6% -

19,6% - -- - -

14,5% - -

- - -- - -

95,1% - -11,9% 4,6% -

- - -

3,8% 4,7% -1,9% 12,5% -9,2% 7,5% 43,2%3,0% 4,9% 2,1%

20,8% 6,8% 22,6%

-- -

10,6% 10,2% 11,5%

2,0% 59,2%- - -

3,8% 58,2% 29,7%- - -

- - -

2,8% 8,0% 8,6%

- - -- - -- - -- - -

6,0% 20,8% 28,0%

- -

10,8% 12,0%17E

2,8%

NEUTROCOMPRA

RENT3Rumo Logística RUMO3

Petrobras

NEUTROCOMPRANEUTRO

NEUTRO

VENDA

EM REVISÃONEUTROCOMPRA

NEUTROCOMPRA

Santos Brasil STBP3

Localiza

NEUTRO

NEUTROCOMPRA

5,2% 5,4%

8,1% 29,8% 28,9%11,9 4,1 -11,9 4,1 -

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11

Anima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

44,00

21,00

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4

COMPRA

AES Tietê TIET11Cemig CMIG4Cesp CESP6

Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3

Eletrobras ELET6Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

NEUTRONEUTRO

NEUTRO

COMPRANEUTRO

EDUCAÇÃO

19,0015,00

16E

6,8%

16E15,5 10,5

12,6

Copel CPLE6

NEUTROCOMPRACOMPRA

17E 15

11,1

17,7011,00

GUIA DE AÇÕES

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDEFCF YIELD P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

R$ - dez/17 15

26,00

0,2

ND/E ³

12,6% 14,7%17,610,0

15

16,00

20,00

75,00

41,8%

19,009,0016,00

17,8051,0025,0089,00

-12,4018,8052,0017,90

PREÇO ALVO

NEUTRO

COMPRA

NEUTROUltrapar UGPA3 8,2

MINERAÇÃO

PETR4PETROQUÍMICO

Fibria FIBR345,8

-

-

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5PETRÓLEO

Vale PNA

COMPRA

-9,6

43,0010,004,00

35,00

31,00

20,1neg

17,6

42,7

15,1

36,2

8,310,3

20,2

4,6

15,8neg

45,8negneg

neg

10,6

-

20,5

neg24,1 15,917,2 13,8

6,48,2

21,641,1

4,6

36,66,6

17,9

-20,98,116,038,316,2

23,2

34,7% 31,8% 35,7%44,8% 40,3% 38,3%

8,1% 29,8% 28,9%22,4 6,4

6,3 11,3

VALE5PAPEL & CELULOSE

5,642,55,8

9,6

28,1%

-

17,4 13,2

neg

7,67,811,0

12,84,8

22,4

8,4

5,310,56,5

15,8

7,98,2

7,36,76,211,642,2

-5,74,8

158,8

10,7

10,4

6,8

4,44,4

34,5

7,5

9,1

8,65,59,810,6

-8,74,0

7,08,4

9,1

5,96,0

9,4

7,4

8,86,1

7,827,26,8

7,27,0

-

16E 17E

11,5

9,09,3

11,0

9,69,3

11,015,8 9,3

17,7

10,64,8

7,8

6,0

5,6

7,15,54,48,14,811,1

5,6

13,9

5,09,7

17,19,9

8,1

19,6

6,8

neg 21,014,5

12,4

6,0

8,9

8,210,0

8,07,2

13,3

13,2

27,5

13,3

neg -

17E

12,4

18,1

-

15,2 25,9

19,8

20,1

15,8

neg

18,8

16,6 10,3

neg

17,8

21,4

4,3

37,547,239,9

neg 8,3- 8,3

19,1neg 12,1- 25,0

18,7

- 11,7% 12,6%-

8,1 8,38,1 8,3

20,1

17,8%

18,2%14,9%5,6%-3,6%48,2%-2,3%31,3%

-0,0%

6,8%21,0%

10,4%

9,5%35,0%16,8%

9,3%73,9%

8,5%

34,6%-10,8%-16,4%

18,0- 2,0- -

8,7 40,530,5

11,3

-1,4%

26,5

10,5

2,4%-2,8%72,2%10,7%

2,5 -- - -

2,4 5,8

- -

0,5 1,3 0,4

2,5 1,1 0,6- - -

3,6 4,6 3,9

0,9 1,7 0,40,5 0,8 -

- - -2,1 4,6 3,6

17E16E

0,5 0,2 2,3

3,8 2,2 1,6

-

- - -

-

1,6

1,6%3,6%1,2%

- - -1,2 1,0 0,94,2 4,4 3,3

1,7 1,7 1,65,3

-

1,4

-

3,6 4,1

- - -

2,3%5,4%

17E4,8%

6,8%

4,2%9,5%2,0%1,3%4,9%2,8%1,0%-

DIV. YIELD

8,0%

4,3 4,2

- - -

3,4 4,2 3,21,5

11,2%

5,0%7,8%1,0%2,7%0,9%0,1%

-

3,6

1,6%

0,0%

7,2%

5,4

2,7 2,4 -2,9 2,6 -

1,6%

2,9%0,8%1,3%

0,0%

7,2%4,3 5,2% 5,4% 5,0% - - - - - 1,4 -

24,5% 7,3% 125,1% - - - 1,6%

-26,5- 0,1% 3,9%

3,8 2,263,2%0,0 0,0 9,9 9,6 26,1% 41,9% 41,7% -

17,0% - - 2,5%

-

MATERIAIS - - - 23,2 - 39,4 9,2 13,1 9,2 22,6% 16,2% 20,9% 5,7% - 3,3% 46,8% 2,1 3,4 2,5 2,1%Duratex DTEX3 COMPRA 10,00 15,9% - - - 23,2 neg 39,4 9,2 13,1 9,2 22,6% 16,2% 20,9% 5,7% - 3,3% 46,8% 2,1 3,4 2,5 2,1%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE

SERVICOS FINANCEIROS

SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

11,0% 14,0% 18,6% 56,7% 2,9 2,2 2,1 5,9%Sanepar SAPR4 COMPRA 20,00 34,8% - - - 17,1 12,5 8,5 11,1 8,4 6,1 30,2% 34,5% 40,9%

16,3% 15,0% - 47,0 26,6 20,9 17,6 15,6 14,0 21,6% 33,5% 34,1% -15,2% -

-1,3%

18,1% 16,3%

17,7%

0,8 0,6 1,0%Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 61,00

2,3% - - -35,0% - - - -Via Varejo VVAR11 NEUTRO 12,50 15,5% 3,4% 4,0% 6,3% - neg neg 11,0 57,2 11,9 4,4% 0,9% 4,2%5,3% 4,9% - - 25,4 neg 37,6 3,6 5,4 3,6 4,9% 3,1% 4,1% 6,2% - 4,4% -35,5% - - - 1,1%

- - - - 2,0 2,5 2,4 0,6%Magazine Luiza MGLU3 COMPRA 140,00 -14,4% 11,7% 5,1% 8,2% neg 42,2 24,0 8,5 5,7 5,4 5,3% 7,6% 7,6% - 12,4% 19,2% 81,1% 1,4Lojas Americanas LAME4 COMPRA 22,00 31,3% 2,2% 2,9% - - - 44,9 12,5 11,2 10,1 14,0% 15,4% 15,2%

0,9%B2W BTOW3 NEUTRO 12,00 -6,3% - - - neg neg neg 7,7 7,0 6,1 6,8% 7,8% 8,0% - - - 72,4% 2,7 3,3 0,4 -

5,6% 4,0% 7,2% 25,4 42,2 35,5 8,6 17,3 7,4 7,1% 7,0% 7,8% 4,3% 12,4% 11,8% 20,7% 2,0 2,2 1,1

13,6%

7,5% 5,2% 7,0%

69,0%191,9%83,7%

66,7%

4,7%

- 8,4% 11,9%

4,0%

8,0%

-80,7%46,4%

ND/E ³

-71,6%

9,0%3,3% 0,9% 2,7%

- - -- 0,1% 2,9%

9,0%

5,3%

11,3%

8,1% 2,5% 5,2%0,2% 4,8% 2,5%

- 1,7% 0,4%

-115,5%

-

-

49,0%

55,9%

-39,5%

35%

44,2%55,3%62,4%

2,2%

-40,5%-38,5%

8,3% 13,5%

42,2%55,2% 44,9%198,5% 177,0%104,6% 107,7%

68,8% 66,2%

7,4% 17,4%

12,9%

16,6%

6,0% 7,1% 8,5%7,9% 4,5% 6,1%

20,3% 14,1% 15,7%

15,9%

25,0%

45,5%

64,6%

12,4%-4,5%

1,1%0,0%0,0%

-396,2%

17,2%

8,8% 7,9%

11,9%31,9% 37,1%

17,5%14,4%

- 0% 3%

14,1%

12,5% 10,8%16,4% 12,4% 13,5%

6,6% 14,3% 17,5%

ROE

72,7% 72,5%

22,4% 23,2%

34,8% 34,7% 34,1%18,8% 16,3% 17,6%

93,5% 69,4% 71,1%100,3% 77,7% 75,8%

30,2% 32,1% 33,8%31,5% 33,5% 35,5%

- - -10,3% 10,8% 12,6%2,9% 8,3% 13,3%

24,2%16,4% 17,2% 17,7%

20,4%

83,7%

27,1% 39,1% 44,0%

47,0% 42,3% 40,5%

20,2% 23,7% 24,0%37,2% 38,7% 38,9%

66,3% 59,5% 68,1%

25,9%

79,1% 75,7% 73,2%

75,9% 74,8% 75,9%

43,9%

27,2%

74,3%83,9% 80,9%

MARGEM EBITDA

78,7% 78,5%

- 0,3% 2,9%0,6% 4,6% 5,9%

5,9% 4,0% 6,9%4,8% -8,2% 20,3% 9,3%

- - --

4,0% 7,5% 8,7%1,5% 1,2% 3,6%

8,0% - -

- -

10,9% - 8,3%9,8% 9,5% 6,5%16,2% - 21,3%

8% - -

- - -- - -

- - -

1,0% 1,4%

FCF YIELD

8,4% 8,0% 1,4%

20/02/2017

8,3% 8,9%

NEUTRO

NEUTRO

NEUTRO

COMPRANEUTRONEUTROCOMPRACOMPRANEUTRO

EM REVISÃOCOMPRA

COMPRA

NEUTRO

COMPRA

COMPRA

TIM TIMP3

Totvs TOTS3

Telefônica Brasil VIVT4

COMPRA

COMPRANEUTRO

COMPRA

COMPRA

COMPRA

COMPRA

Smiles SMLE3Valid

COMPRA

SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

São Carlos SCAR3

Linx LINX3

CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER

RaiaDrogasil RADL3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3

BR Malls BRML3

16E

BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3

VLID3

NEUTROHypermarcas HYPE3 34,00 24,8%

- - -- - -- - -

- 44,8

15SETORES/EMPRESAS

48,0023,00

16,3%15,9%

COMPRA - - -

16E 17E 15 16E 17E15

21,8% 26,2% 26,4%

78,00 23,2%

Fleury FLRY3Qualicorp QUAL3

BM&Fbovespa BVMF3

37,2 28,1 20,9 17,8 8,6%

Sabesp

-24,1

28,4 24,714,4

SBSP3 - - -

-

7,1

11,7

43,133,1%

15,0

15 16E 17E16E 17E 17E15 17E 15

GUIA DE AÇÕES

83,00

45,00

0,6%

CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

R$ - dez/17

Copasa CSMG3

29,00

52,00

18,0013,0010,0035,0067,0031,00

-17,00

23,0048,0035,0046,0060,0035,00


11,00

42,6

6,70

23,00

14,2

EV/EBITDA

6,2

23,0

30,1

35,6

18,1

28,4

16E

10,5

17,4

19,018,7

8,4

21,917,413,4

10,2

14,7

18,2

6,44,6

16,213,211,68,713,76,6

11,613,8

25,810,1

6,04,8

8,635,3

26,8

6,1

5,54,3

16,4

20,4

8,9

9,7

9,312,95,7

10,514,014,413,8

4,6

7,0

12,06,4

7,9

11,9

-7,3

11,2

12,6

22,1

17E

14,9

28,6 24,410,8

12,9 8,5

16,6 14,2

19,4

21,1

36,4

12,0

21,5-

neg

neg

neg

-

34,4

-

- 24,1

16,3 13,731,2 22,3

neg

30,0 22,024,8 22,2

31,848,8

-28,7

neg

37,1-

--- -

-

14,0%1,7%

66,7%

5,8%

16,8%1,6%21,5%

11,6%11,7%

3,3%

-27,6%22,9%

29,7%12,0%

17,9%-3,2%42,7%

16,4%-14,1%

20,0

DIV. YIELD DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

4,3%

1,1%0,3%

4,7%

0,9%

0,0

0,3%0,9%2,1%0,5%

-

4,7%

0,7%

4,9%3,3%

16E

1,3%1,2%

5,0%

5,5

4,2

0,00,0 0,0 0,0

- - -- -

0,1 0,00,30,40,2

1,1 0,1 0,0

- 0,1 0,0- -

-0,6 1,6 1,3

3,43,2 4,1

3,2

2,1%2,7%

7,3%1,1%

4,2%

1%

2,4%20,1 2,4 1,5

0,4 0,3 0,2

-

0,7 0,8 0,7

- --

1,4%-

- - -0,4

- - -4,4 3,7 2,9

-

3,4 3,4 3,0

5,32,4 2,75,7 6,3

8,8

3,5

-

2,74,8

0,1 0,0

1,9 1,4

2,9 2,2 2,1

2,3 - -0,0 0,1 -

12,410,416,3

8,3

-

2,7%

0,0%4,9%7,3%6,5%

P/L ²

- -24,215,7

7,3

13,4

-9,414,6

27,9- -

9,214,218,812,5

-

10,4%

- 28,7 21,9 12,0 7,6

15,713,211,2

15,0 14,312,0 13,7

47,1% 44,8% 44,3%22,7%

14,2

37,8

1,8

2,2

10,6 43,3% 42,4%

0,1 0,1 0,6 3,1 2,1

34,7 -

15,8 15,318,5 11,6

4,0 7,1 6,3

17,9 14,2

7% 10% 13% 12,3

82,9%

18,4

13,4

9,0%

8,99,8

2,7% 4,3% 6,1% 23,7 18,0 5,5 5,4 4,9 30,9% 32,8% 34,7% 7,0% 5,8% 7,3%

0,6% 2,5% 4,4% 27,4 22,1

-neg

- -

18,5 17,9 15,9 20,3% 19,8%

15,2% 0,6 0,518,8

- - 11,4 9,3 10,0 7,3 5,9 0,3 0,4 0,4 0,1-

3,1

8,4% 11,3% 31,7

4,1%

70,1% 71,8% 73,7%

5,6% 3,8% 4,5% 107,1%9,4% 32,8 34,1 49,4 15,1 13,9

38,9 27,82,9

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

ALIMENTOS E BEBIDAS

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS

ABC Brasil Banco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América


CONSUMO

Guararápes Hering

-

14,3%

-

-27,9%

--

-11,5%

-172,0%24,8%58,3%

27,1%0,0% 1530,5%

50,0%60,0%44,0%0,72 0,68 0,77

-3,1%

-447,7%

--

-22,6%8,9%

-----

50,0%

-25,0%

-114,7%48,0%778,0%

---

--63,4%2,8%0,0%

-

78%

-15,3%-102,7%

-14,9%95,2%

80,0%30,0%

0,0%31,0%52,0%45,0%34,0%

105-40 601 21481 47 58-55 -343- - -

-226

31%

155

35,0%42,0%79,0%10,0%

-

-

45,0%

-35,0%

28,0%19,0%41,0%0,0%

88,0%25,0%

-

61%

38,0%0,0%30,0%

22%

57%

47%

-

0,52 0,13 1,69

0,09 0,34 0,13neg 0,04 0,28

3,14 3,16 3,09

- - -1,35 1,33 1,57

0,87 neg neg

0,92 0,98- - -

2,45

neg neg

3,10 2,80 2,78

0,08neg neg 0,121,24 1,30 1,47neg

2,69 1,13 1,160,28 0,31

2,113,66 3,41 3,73

0,760,45 0,30 0,38

1,190,68 0,71 0,69

neg neg neg

1,18

0,53

1,04

- -

1,98 2,04

0,89 1,13

0,85 0,58

0,22 0,05

2,08 2,304,16 2,83

neg neg

0,09 0,07neg 2,46

neg

1,17 0,43

0,16

neg 1,98

-0,90 2,21

3,35 0,39 -1,28 0,61 1,28

-2,534,28

1,760,61

0,23neg

- - -

-0,58

-

1,26

-25 14 971.156 1.102 1.235

87 310 124201 202 198

- - -

- - -120 118 140

589 632 757-30 -88 -19

238 -148 -23

-371 -7 15548 572 649

-2.764 -1.747 -982

287 206 197

101 -91 11369 15 27

124 85 111101 66 84444 186 191

683 710 694

-64 -40 -15448 164 204

1.001 903 8986.624 8.434 8.875

49 12 161

- -

3.945 4.075 4.205

371 409 45111.594 7.884 11.910

850 -170

- - -

23.816 22.201 24.323-

- - -194 303 744

181 21 069 33 69122 101 171-161 -36 11

180 120 189258 217 371

1.478 1.454 1.679

370 365 409

165 173 198

426 -54 73

1.247 1.339 1.537- - -

263 213

259

225763 687

669 697 751-1.563 -760 -249

313 120 272239 247 247

- - -

- - -

-62 -35 6940 498 517

- - --

-352 -20 7

285 223 221417 139 130

680 766 864

648 400 733240 2.142 2.240

- - -

118 87 138340 345

- - -

- - -1.218 1.304 2.046

198 6 0

- - -- - -

478-16 70 149

- - -- -

- -

257 192 181

1.111 1.360 1.5691.357 422 225357 335 228

319 909 651-

374 287 374

254 181

841 605

1.328 1.279 1.130-165 -225

- - -

526 -76 -6035.551 4.595

-

-

-

7.880 7.273 7.743

- - -

- - -- - -- - -

- - -

1.097

- -1.508 1.500

- -

-5471.498 1.457 1.308

- - -

105 -61

791

-104 147

Iochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

2.995

1.633 1.875 1.289- -

- -- -

- - -

337 211 -18

-83 1.061 291

865 816 116158 53 167

WEG WEGE3


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E

20/02/17

16E

2.631 2.140

35 64 0193 187 153

-

SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

17E

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3

15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E17E ∆% 17E/16 15 16E 17E

-

1.178 1.132 1.223953 794 753

376 1.405 1.210

2.782- -

ITUB4PARC3

- - -- - -- - -- - -

PSSA3

BBDC4ABCB4BBAS3BBSE3

- - -479 409 509

56 195 -1 -37 30

-56 113 204-71 48 73

-628 -211 -944592 -249 703

SANB11SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3

Lopes LPSB3MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Gafisa GFSA3Helbor HBOR3

Mahle Metal Leve LEVE3

BENS DE CAPITAL

ARZZ3

Tecnisa TCSA3

NATU3LREN3

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Direcional DIRR3Even EVEN3EZTec EZTC3

- - -- - -

- -- - -- - -

247429 126 336

-25 110338 43 527476 -76 1.193

-29,6%

neg8,1%18,6%

neg

-

6,4%205,5%

-----

11,0%

12,7%

2,5%19,9%6,6%

neg

negnegnegnegnegneg

1,7%neg

6,0%neg

-neg

5,1%

-95,8%

-100,0%0,0%18,4%-

57,4%80,5%

-10,3%1,4%3,2%1,1%-

-5,3%15,8%0,8%

51,6%-32,5%-5,4%-8,8%-34,4%5,7%-37,4%-

8,8%40,4%-

-0,8%

20,4%

-3,4%

35%Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

Bradesco

-8,0%9,5%

GUAR3HGTX3

80,4%

19,4%

Marisa Lojas AMAR3 276 200 neg neg neg 61,2% - - -

390 -29046,5% - - -

- 1.098 540 592

-13,4%

569 775 751251 1.028 956

- 107151

- - --80 155 262

- - -55 67

-17,2% 3,57 2,56

Ambev ABEV3 22.210 20.864 23.827 3,6% 12.424

- 997

12.869 15.060 10,1% 0,79 0,82 0,96 89,0% 11.690 16.144 15.268

90

-

440 3.633 -11,5% 1,66

--

neg

-

-

-185

ALPA4

-11.748 -12.411 -13.14534,2% 41023,0% 47.039 46.643 38.478-10,2% 6.881 6.806 7.010

808 2,9% 354

168 -219

1.232 994

- - -

177

2.676 2.737 2.113

-

69 51 171-4.461

1,87 0,0% 1050,0% 1.933 3.373 1.560

M. Dias Branco MDIA3 690 965 1.212 32,5% 608 759 995 27,9% 5,38 6,72 8,81 32,0% 245 -2 4411,30 25,0% 5.572 -9.918 8.436

- 9.081

JBS JBSS3 13.300 11.663 15.662 8,5% 4.640

Minerva BEEF3 1.020 1.067 1.129 5,2% -801 470 443 -Marfrig MRFG3 2.027 2.033 2.235 5,0% -544 -40 185 - neg neg 0,30

11.434 10.688510 733

40,0%10,038,1611,42-6,3%311253

164,2% 4.258 2.971 2.750BRF* BRFS3 5.735 4.188 6.023 2,5% 2.928 719 2.544 -6,8% 3,66 0,90 3,18 30,0% 3.549 2.733 -232

Guia de Ações


PAPEL E CELULOSE

1.321 - neg 2,17 1,21 - 474 - - - 13.234 11.513 11.931

- 11.666 14.131 17.432Klabin - - 12.411 12.744 12.467KLBN11

SUZB51.975 2.289 3.081 24,9% -1.253 2.328 565 - neg 0,51 0,12 - -1.246 -4.585 3.992 3.870 neg -925 2.367

342 1.806 387 6,4% 0,62 3,27 0,70 - 2.516 - -

Taesa TAEE11 1.414 1.529 1.605 6,5% 784 809 893 6,7% 2,28 2,35 2,59 95,0% 727 636 983

0%

60%

-45,5%

51%

-64,9%

---

21,6%16,3%

-----

-739 -361 610768 643 1.819

- - -

-34.858 376-

--

-13.032

--

-10,4%54,9%

-

39,6%

25,0%70,0%

95,0%95,0%

8,39 8,21

neg neg

0,49

-

25,0%43,0%

70,6%-

53,9%

--

16E

-

95,0%50,0%24,0%100,0%

-70,0%25,0%25,0%

25,0%25,0%35,0%

95,0%100,0%


1,85 1,16 1,4625,0%

28%

59%

8,30

1,18 0,97

1,97

neg neg 0,330,04 neg 0,01

0,20 neg 0,760,23 0,06 0,371,93 1,97 2,08

1,57 1,00

3,65 3,39 4,230,56 neg 1,022,30 2,58 3,32

- - -0,59 neg neg1,73 0,58 0,88

1,65 1,30 34,65

1,02 0,55 0,840,13 neg 0,24

0,80 1,11 1,27

0,51 0,36 1,03

1,68

17E16E

3,59 2,07 3,351,18 1,10 1,42

0,80 0,78 1,28

1.503 1.518 1.486

874 2.078 1.714109 -1.007 424

12 75

1.051

402 409 43347

-458 -649 8927 -20 4

654729 456 575

1.291 1.808 2.052

114 -24 2081.502 1.682 2.165

-99 -138 -89

352 534726 674 842

64 62 102485 307 518

1.204 1.121 1.443272 215 5.717

- -

1.277 696 1.05342 -69 80983 568 918

328 230

26.021 41.610 42.861

5.341 3.659 3.830

147 87 139

1.092 1.169 1.321935 1.016 1.213

26.183 91.181 104.492

3.953 4.190 4.256

4.204 5.076 6.2931.320 1.453 1.615

1.907 2.098 2.618

1.212 1.239 1.6893.105 3.368 4.077

2.582

1.663 1.601 2.2771.402

962 514 6261.765 1.749 2.108979 1.124 1.419

3.350 3.113 3.961273 334 1.085

- - -

3.774 3.291 3.716909 606 707

2.326 1.753

962 1.121

182 154 192680 554 755

1.983 2.328 2.385

-34.836 -6.447 25.659 -33.358 -38.982

-0,6% - 6.016 -60,0%

98.522 91.611 70.473

1.425 2.412 2.7773,8%

311.701 375.756 -

-47.303 16.547 12.549

-

neg 1,61 1,22

10.032 9.126 11.06669 18 318

25,0%25,0%

0,0%

1.588 1.744 1.981

3.179 3.246 3.154

11.483 12.013 -3.778 3.796 -

-684 - -

9.295

5.090 5.437 5.515

3.951 4.782 4.754

421 827 -404- - -

13.487 14.995 14.486-105 - -4.885 8.064

466 -215360 -1.028 -2.603

MINERAÇÃO

2.312 3.001 3.401- - -

1.175 1.124 1.277

VALE5

170 259 70356

15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E 17E ∆% 17E/16 15CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT

ECOR3

ESTC3

CCR CCRO3

Engie Brasil EGIE3

Anima ANIM3

20/02/17

45 -46 13126,2%

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

Estacio

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)17E15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E

CRESCIMENTO MÉDIO

JSL JSLG3Localiza RENT3

Ultrapar UGPA3

Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

PETRÓLEO

Fibria FIBR3

Vale PNA

Rumo Logística RUMO3Santos Brasil

Suzano Papel e Celulose

MATERIAIS

Kroton KROT3

Equatorial EQTL3

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

Cemig CMIG4Cesp CESP6Copel CPLE6

EDUCAÇÃO

STBP3

EcoRodovias

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11

Light LIGT3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) LPA R$

4.184 1.795 1.395-38 -149 -213

11.390 13.075 12.675- -

- - -30 161 219

2,7%

CRESCIMENTO MÉDIO

negneg

5,4%8,7%99,4%

-

494 241 397-3.589 2.330 -729

236 181 70

- - -443 79 1.205

- - -- - -- -

1.331 1.250 -553 98 --308 172 140

-1.677 2.579 2.479

- - -- - -- - --

17,0%neg

neg9,3%20,4%18,0%14,6%

5,4%9,7%

22,3%10,6%10,0%13,9%17,2%

neg

28,3%

neg

99,8%

-11,2%-9,2%

358,5%--

-28,7%7,7%35,1%

-

-

20,1%

40,0%97,2%26,3%3,8%-

-61,5%

3,3%26,1%

41,2%

38,0%-3,4%9,5%

-509.340 -635.267 44,7% 1.906 2.132 2.255-1064%

Duratex DTEX3 895 625 888 neg 257 -15 151 -23,3% 0,37 neg 0,22 -1063,6% -2.077.082

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Sanepar SAPR4 896 1.184 1.631 34,9% 438 600 877 41,5% 0,87 1,19 1,74 47,0% - - -

Qualicorp QUAL3 644 757 835 13,9% 227 379 365 26,8% 0,82 1,37 1,32 50,0% - - - - -

- -3.226 -3.316 -3.571Via Varejo VVAR11 1.091 210 1.008 neg 110 -999 -165 - 0,09 neg neg 25,0% 1.271 475 562 -33,5% -2.321 -1.636

-56 85 150 - neg 3,87 6,82 25,0% -32 422 184 - 662 579

-1.947Pão de Açucar PCAR4 3.364 2.224 3.337 neg 606 -288 410 -17,7% 2,28 neg 1,54 27,0% 2.579 - -

-1.088 -73,4% 1.633 2.226

449Lojas Americanas LAME4 2.503 2.779 3.081 10,9% 330 285 532 27,0% 0,23 0,20 0,37 25,0% -225 518 - - 4.913 6.998 7.358Magazine Luiza MGLU3 479 712 750 25,2%

19%B2W

-

69%

BTOW3 610 667 763 11,8% -317 -455 -364 -7,2% neg neg neg 0,0% -362 -336 297

-

- - -

50,0%

-

660 2.801 -67 120 203

-

25,0%

-50,0%

-

-

50,0%85,0%30,0%100,0%100,0%

- - -- -

30,0%

10,7%

128,2%-

74,1%

------

--13,7%

----

--

100,0%0,0%

71,0%0,0%

Evolução da Atividade20/02/17

29,0%60,0%

50,0%

151,0%--

13,0%73,0%25,0%

-

52%

36%

45%

50%2,45 2,86 3,410,53 0,32 0,44

1,34 1,04 1,17

neg neg neg

0,49 0,59 0,81

- - -neg 0,02 0,46

1,08 0,79 1,111,92 1,78 2,070,70 0,20 0,61

0,03 0,74 0,40neg 0,27 0,07

2,94 3,93 4,062,05 1,32 2,12

0,72 0,26 0,64

2,16 2,57 3,011,66 1,92 2,012,91 3,26 2,85

LPA R$

235 264789 815

12.733 13.664 14.8705.402 5.230 5.784

371 374 389122 127 148

4.474 4.107 5.248291 704 1.307

1.030 1.014

739 995 1.166

904252

- - -

593 373 380504 504 517

5.234 5.591 5.803507 606 566428 509 539307 287 331

499 380 4231.452

1.424 2.134 2.621787 933 1.107

3.972 4.555 4.785

382 497 553

978 1.100 1.230

860 1.452 1.935

15 16E

-707 -377-1.542 -1.034 -1.010

2.202 -1.435 -30 66 -16

4.884 3.557 2.7824.003 4.301 3.870

-456 -451 -505

5.862 1.723 1.983

-20 -467 -521

- - -19.542 15.301 15.433

1.690 1.704 1.5481.894 2.401 2.3961.444 1.471 1.409

-714 224 0

4.589 4.259 4.2722.386 2.645 2.396

-1.276199 459 429

1.700 1.200 1.143

11.482 10.158 9.957

173-100 -119

71 0 00 0 0

0,58 1,02 1,301,12 1,41 1,70

0,86 0,99 1,32

5,87

0,78 3,81 3,13

0,69 187

LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

9,8%

20,3%

-

99,7%

222

neg 3,87 3.009 2.721 2.621

1,45 1,67

35,0%37%

44%

- 2.172 2.476 2.638

Hypermarcas HYPE3Raia Drogasil RADL3

BM&Fbovespa

Telefônica Brasil VIVT4TIM TIMP3

Totvs TOTS3Linx LINX3


Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3São Carlos SCAR3

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BVMF3

17E

Copasa CSMG3

Sabesp SBSP3

∆% 17E/16 15 16E15 16E 17E17E ∆% 17E/16 15 16E 17E 16E17E ∆% 17E/16 15 16E

Fleury FLRY3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões)

- - -

- -

-63-22 137 341

- -

-

-

- - -- - -- - -- - -

198 342 -701.172 897 873

-2.062 349 285

-12 488 739

536 2.604 2.138

107

365368

226 261

821645466 562

1.529 1.763

1.305 - -542 - -

-72 -28 10

5613.736472364133

145

159 26 195

1.133 3.142 5.900

238 455 -447303 323 220326 601

53 1292432119639134

2.367782

4.53946250313886

487528

4.331668

170134190

19-77019136239 11

33614081450

5.7551.070

4.8334.1451.278 764

- - -792-524-563

40-4.522-3.236

81218

98

12,1%25,6%

35,7%

CRESCIMENTO MÉDIO

18,6%5,3%5,7%12,2%3,8%

negnegneg

1,2%7,0%2,5%

-8,3%

111,9%

10,1%2,4%

8,1%3,5%

50,0%

-8,5%

260,4%-

1,2%4,0%-6,6%

--

59,8%

28,6%-6,6%

17,8%

-5,7%

56,1%

50,0%23,5%

24,4%

1,9%

18,1%10,2%-1,1%17,6%

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS


CONSUMO 0,74 -15,6% -9,0% 13,1%

0,87 -0,2%

6,9% 12,4% 60,6%18,9% 34,8%

8,0% 11,4% 50,5%-45,5% -42,0% -46,4%

0,4 -48,8% -47,5% -52,4%

0,23

1,0% 6,3% 54,9%

4,2% 16,5% 20,2%

1,00 21,5% 53,0% 178,1%

0,90 7,1% 20,8%

7,9% 48,2%

147,1%6,3% 9,1%

20/02/2017

0,52

93,5%

15,4% 30,8% 61,8%

23,9%

15,1% 19,5% 62,2%2,7% 19,3% 70,8%

26,9% 63,9% 74,9%

5,5% 15,9% 3,2%

-46,2% -39,7% -9,3%-48,7% -47,5% -39,2%

12,4% 32,1% 110,0%9,6% 27,8% 47,6%-7,0% 179,8% -40,2%

35,5% 6,1%41,0% 127,9% 126,0%

62,2%

9,7% 20,8% 91,1%6,4% 11,4% 61,0%

0,3% 30,0% 58,6%11,4% 35,1% 12,5%5,9% 23,6% 66,5%

10,2% 13,8% 24,0%

0,6% 11,4% 23,9%4,2% 70,5%

164,7%

8,7% 6,2% 23,7%10,4% 22,1% 161,3%

2,4%

71,9%

12,7% 42,0% 97,2%

3,0% 1,6% 26,2%

13,6% 41,7% 149,4%

31,5%

17,2%

0,71

5,8% 11,7% 84,8%-3,7% 1,0% 25,0%

2,9% 10,9% 17,1%

0,770,26

0,13

0,71,10,66

0,561,090,840,740,89

0,90

0,52

0,25

11,6%

0,9% 13,6% -37,8%42,0% 92,4% 393,9%

0,7% 13,6% 91,0%

-6,1% -8,6% -34,0%7,2% 21,6% 0,6%

-0,180,38

0,061,93

1,3

1,040,910,930,581,271,06

5,8%

1,15

0,78

0,871,22

0,891,721,041,20,35

0,87

0,430,59

0,99

0,680,8119,38

19,96

3,525,1418,20

26,94

78,50

10,00

43,5121,63

12,5846,0417,9622,64

30,428,45

33,55

3,043,525,2414,098,013,47

31,0136,1320,83

2,6314,506,595,4220,20

19,8332,9732,8842,0015,48

27,53

11,9931,77

33,98

2,209,041,181,91

21,4812,5914,40

1,417,613,683,3910,921,71

8,64

1,901,8212,51

19,09

40,0712,04

5,68

12,1422,0120,938,53

7,10

16,56

16,46

21,16

1,26,5

1,2

0,429,910,62,4

15,632,610,5

0,429,63,83,79,721,8

7,0

7,69,631,8

5,0

212,4109,0443,85,4

5,1

74,0

4,6

35,5

100,0%

37,0%34,2%100,0%

100,0%

100,0%

52,3%

100,0%

100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

50,0%100,0%

100,0%

100,0%

6446.165163970

5.537

9.228257.8186.857

1.424

2.8491.394

16.589

2.660

11.468

2.2741.279

705

3265.157866

1.1153.191917

57.394266.0562.400

1.59027.276

PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO

-

MÁXIMO 1 ano Mês

12,95 0,71 1,3%

50,4%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

19,6

307,64,7

13,66

50,9%

100,0%100,0%51,5%100,0%

9,4025,5113,27

3,2%

-0,9%4,89 7,48

18,8032,91

100,0% 108,3 33.656 8,20

6.639

6621.3821.707256

4.3153.067

175.4903.346

1.1233,1

5,10

13,811,78

16,907,41

1,30

21,78 30,0% -14,99

3,08

28,7440,85

37,7% - 17.338100,0%

91.654

100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%99,7%

50,1%51,7%

15,5

0,80,34,00,7

53,3

16,0 4.347

PSSA3SANB11

19,70

12,2525,6017,6014,20

18,17

20/02/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO

CSAN3

VALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE

R$ ON

8,89

32,91

Ano 52 s

42,60407

DIRR3

MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Helbor HBOR3Lopes LPSB3

37,4 22,41

ABCB4

SMTO3AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

BBDC4

SULA11

BBAS3BBSE3ITUB4PARC3

Mahle Metal Leve LEVE3

TCSA3

ALPA4ARZZ3

NATU3LREN3

Guararápes GUAR3Hering HGTX3

Marisa Lojas AMAR3

Even EVEN3EZTec

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

EZTC3Gafisa GFSA3

BBRK3Cyrela CYRE3Direcional

WEGE3

15,0028,5734,5620,49

1,7613,50

26,6725,80

73,3715,89

6,91

5,935,0019,342,523,515,1513,983,333,54

11,96

4,6516,91

29,89

337

54549718

735345

553217827851997651316032374601004

185382

430643

95

62161

204

14622316536432012544149274

46389

925128

3421613

42,8%

37,6%14,8%32,8%16,4%

74,3%0,0%

26,0%5,8%32,8%33,8%10,3%33,4%29,2%4,6%26,6%

48,7%35,8%38,5%36,7%34,0%75,3%29,0%32,9%

55,0%

17,0%3,7%35,4%

52,5%50,8%24,6%

3,8%38,1%

34,9%58,1%

19,2%48,1%

10,0%

-

----

-42,7%

97,1%62,5%

--

91,2%--

5,5%53,5%

--

--

10,3%-

-

---------

58,3%-

60,7%67,1%

-

Porto Seguro Santander Sul América

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora

Tecnisa

Brasil Brokers

ALIMENTOS E BEBIDAS

WEG

5,7% 13,5%Marfrig MRFG3 621 7,00 22,9% - 100,0%

4,4% 22,6%

Ambev ABEV3 15700 17,90 28,0% - 100,0% 224,8 281.030 15,73 19,57 0,44 4,1% 9,6% 1,0%

M. Dias Branco MDIA3-2,1% 0,7%

BRF BRFS3 799 42,85 54,3% - 100,0% 109,9 34.237 42,27 58,27 0,7 -3,6% -11,2% -19,0%JBS JBSS3 544 12,05 29,4% -

0,49 8,4% 5,9% 14,2%Minerva BEEF3 237 11,90 35,8% - 100,0% 9,7 2.820 8,64 12,83

113 136,32 36,7% - 100,0% 18,9 15.404 59,23 143,57 0,5 10,0% 18,5% 125,3%

Guia de Ações


2,7% -0,7% 14,3%2,2% -2,0% 29,8%

-1,6% -8,7% -20,7%

-8,6%

5,6%

6,1% 36,9% 34,5%7,0% 25,8%

0,84 3,8% 2,5% 67,1%

57,6%

4,9% 13,4% 61,9%

97,5%

4,3% 6,7%

1,01 7,4% 10,7% 118,4%

0,93 10,6% 19,4%

35,1% 91,0%

63,6%5,9% 10,0% 23,9%

20/02/2017

14,0%

- - -83,0%

58,73

4,8% 3,0% 25,4%-1,3% -0,6% 44,9%3,9% 5,3%

8,0% 18,4%

5,6% 38,2% 273,6%33,35

3,9% 5,0% 250,0%

-3,6% -11,2% -29,2%-3,4% -11,4% -24,2%2,2% -3,5%

38,2% 273,6%

43,2321,3316,27

2,8% 6,4% 36,6%

-3,7% 3,5% 46,8%5,4% 13,5% 85,4%

19,6% 16,2% 52,6%8,6% 12,4% 128,6%

22,0% 49,0% 323,6%

14,6% 27,0% 41,8%

13,8%

5,2% 9,8% 52,3%-0,6% 4,3% 26,0%0,4% 7,2% 61,2%

1,0% 2,3% 62,3%3,2% 4,5% 48,9%1,8% -2,8% 151,1%

23,3% 143,5%8,8%

51,3%

1,51

0,18

0,34

-0,370,28-0,22

1,96

0,971,07

1,51

0,56

1,060,480,48

0,550,940,95

-0,45

0,620,971,08-

1,080,57

0,99

0,48

1,40,731,350,530,290,73

15,8618,7416,99

23,3917,49

11,8743,468,8914,94

21,2442,12

18,779,59

24,85

15,2059,73

10,3918,6037,8225,5871,0230,41

8,73

11,9411,624,95

20,84

15,43

18,49

78,65

18,26

7,96

14,46

11,563,866,30

2,0711,30

9,15

4,40

14,43

32,52

44,129,516,5610,8635,637,67

9,289,77

10,5920,9515,52

33,2

38,050,0

701,5

86,8

533,4

59,7

91,227,60,6

25,258,617,9

1,529,5123,1

12,412,954,7

45,158,70,9

30,2

29,718,140,929,537,312,4

30,2%33,4%

57,1%

100,0%

61,8%

100,0%

100,0%

100,0%100,0%100,0%

57,2%

33,2%52,9%100,0%38,8%80,3%40,1%100,0%100,0%100,0%

100,0%100,0%

33,5%

100,0%100,0%100,0%

8.0812.4501.518

22.773

14.0146.05813.108

332.369

15.655

24.390

211.886

12.299

71.11014.933

32.7595.1491.877

7.599

6.0589.42826.04011.18411.1842.0718.46611.6044.366

1.1234.836

PETRÓLEO Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

MINERAÇÃO Vale PNA VALE5PAPEL & CELULOSE Fibria FIBR3

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3Localiza RENT3

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5

MATERIAISDuratex DTEX3

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3Taesa TAEE11

Rumo Logística RUMO3Santos Brasil STBP3

CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11Cemig CMIG4

PERFORMANCEPREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO BETA (β)

EDUCAÇÃOAnima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

1 anoR$ ON PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO

Cesp CESP6Copel CPLE6


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESFREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESCOTAÇÃO (52 s)

Mês Ano 52 s

Ultrapar UGPA3

30877,9%

15,8%20,0%6,6%4,8%9,9%

-

0,73100,0%

100,0%39,4%

CPFL

22,07

14,0415,70

18,559,269,2938,859,152,30

32,25

28,3115,5513,70

14,04

22,0015,4010,4218,4734,4125,5867,7825,1612,4013,9758,3121,4037,35

8,63

15,61

67,95

80

1033

1766556202208268660

5153

5534573

1622

637393125832827410181651353167606199204653

689

1090

13044

181

31,2%

22,7%46,0%

49,7%35,6%17,2%57,9%

41,4%27,8%0,0%

36,2%

56,7%

23,7%0,7%10,4%3,0%41,8%68,1%38,5%21,3%

50,3%24,1%

39,3%

39,6%

83,4%

------

67,0%

-65,2%

--

44,2%52,1%87,2%54,2%57,5%

-46,7%73,1%72,8%

----

-

43,0%

65,7%

-

100,0% 13,8 5.946 5,92 10,07 0,99 14,6% 27,0% 41,8%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Via Varejo VVAR11 1291 10,82 16,3% 32,8% 50,8% 13,5 13.969 3,58 11,61 0,97 20,6% 0,7% 161,7%

5,4% 18,1% 63,9%

5,2% 32,1% 61,1%-0,1% 6,6%

3,1% 15,1% 46,2%

2,3%

-3,4% 3,4% 40,1%

6,5% 19,4% 92,6%0,4% 5,9% 28,9%

7.479 2,65 15,05 0,72 5,2% 42,1% 449,7%

-0,4% 6,5% 16,1%

15,4% 36,4% 292,7%

PERFORMANCE

Mês

38,7% 129,0%

170,2%

7,8% 13,8% 48,1%

18,6% 26,0% 17,0%

-0,4%

8,7% 3,7% 11,2%9,6% 15,4%

7,8% 17,4% 53,5%

8,6% 15,7% 189,6%

27,25 54,0%

32,2%

-31,1%

3,5% 7,1%

9,7%

9,2% 23,3% 227,2%3,8% 32,9% 529,9%

5,5% 11,5% 55,2%12,4%

22,3% 276,3%

10,1% 25,8% 61,0%

-0,7% 7,7% -14,0%-1,7% 2,2% 15,6%

0,3% 7,2% 78,9%

51,5%3,2% 26,7% 57,1%

8,5% 17,9% 55,6%

18,6% 63,3%

8,3% 15,3%

57,8%19,2%

19,85 68,7% 5.479

12,10

COTAÇÃO (52 s)MÁXIMO

-3,7% 3,1% 69,7%22,4213,92

20/02/2017

SBSP3 23.119Sanepar SAPR4 504 14,84 0,5% 71,7%

Ano9,5% 32,0% 265,3%0,73

0,36

0,5

1,050,32

0,83

0,46

0,620,83

0,990,430,640,710,45

2,281,66

1,76

0,492,05

0,64

0,650,661

0,43

0,68

0,64

0,49

0,84

0,290,74

0,41

0,63

BETA (β)1 ano

10,04

15,6610,4031,9067,9931,99

14,1214,64

6,05

9,537,3220,4741,9117,32

4,523,39

11,09

14,44

0,84

48,1359,8938,21

17,12

5,62

20,22

34,70

42,14

21,17

21,07

33,88

31,1671,05

20,2647,6537,32

33,28

49,44

10,0235,8524,3922,9625,0523,10

43,36

10,03

21,59

52,00

8,619,9

89,025,6

72,65,718,744,01,0

63,8143,2

14,528,69,9

7,2

22,3

47,0

92,6

22,9

22,3

73,170,3

189,956,9172,0

36,6

33,7%100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

57,3%

100,0%100,0%

100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%

33,3%

23.837

9.1752.8165.43612.4511.680

16.97622.751

6.275

6.687

2.9454.222

78.707

6.437

17.16820.889

35.20412.28564.9736.3187.6861.594

3.125

Totvs TOTS3

TIM TIMP3Telefônica Brasil VIVT4

São Carlos SCAR3

Linx LINX3


Multiplan MULT3

Hypermarcas HYPE3RaiaDrogasil RADL3

BM&Fbovespa BVMF3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3

49,80

33,80

41,26

20/02/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT

52 sR$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMOAÇÕES

VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO

44,9%Fleury FLRY3

R$ ON PN

Copasa CSMG3

Sabesp

63,30

19,7047,2528,8039,0061,9824,53

15,4715,149,4530,7165,8830,00

12,5113,325,45

17,7425,90

46,609,85

126

684

156

630330

1787260225616212465

276

20260629817718956

135717081227

166163

16892420

48,5%

49,7%

55,3%

76,0%71,5%41,0%27,1%41,2%68,0%

27,1%83,9%25,0%33,7%30,3%27,2%

43,3%15,3%7,6%

56,2%61,4%

5,1%33,4%

-

-

-

--

------

-

37,1%-

------

-77,5%72,4%

--

4.378 8,85 17,55 0,87 6,7% 25,5% 13,6%

160,42 0,67 27,8% 54,0% 808,6%

0,86 11,1% 17,0% 205,6%B2W BTOW3 342 12,80 32,3% - 100,0% 9,8

23.900 13,06 21,61 0,95 0,2% -1,3% 7,0%Magazine Luiza MGLU3

Qualicorp QUAL3

22 163,55 25,8% - 100,0% 10,7 3.598 17,70Pão de Açucar PCAR4 266 57,95 0,1% 80,1% 37,6% 46,5 15.415 39,95 62,74 0,84 0,0% 5,8% 37,4%

Lojas Americanas LAME4 1426 16,76 31,9% 48,9% 37,2% 42,9

Guia de Ações

0

20/02/2017

Disclaimer

1

0

Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:

O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.

O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Movida S.A. e do Instituto Hermes Pardini S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar S.A., Comgás, Rumo Logística e Energisa. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES Tietê, Comgás, Energisa, Linx, Rumo Logística e Taesa.A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4) .

Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.

A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora.

Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.

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Economista-Chefe [email protected] Gardimam

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*Aloisio Villeth Lemos, [email protected]+55 21 2529 0807Analista de Investimentos Sênior

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Analistas de Investimentos+55 11 2178 4202 [email protected]*Ricardo Faria França, CNPI

*Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório conforme o setor de cobertura e pelo cumprimento do disposto no art.16 da Instrução CVM 483/10

Assistente de AnáliseFlávia Andrade Meireles

*Renato Cesar Chanes, CNPI

Jéssica do Nascimento Feitosa

*MaurícioA. Camargo, CNPI-T +55 11 2178 4213 [email protected]

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Guia de Ações GUIA DE AÇÕES - agorainvest.com.br · Varejo Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores