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Información sobre la identidad de los centros de ejecución y la calidad de las ejecuciones de clientes de BBVA, S.A.
2019
RTS 28 – FY 2019 2
Índice
Índice .............................................................................................................. 2
1. Introducción .............................................................................................. 4
2. Información sobre los principales centros de ejecución en términos de negociación en los que BBVA ha ejecutado ordenes de sus clientes ... 5
2.1. Clientes minoristas ................................................................................................... 5
2.1.1. Ejecución ................................................................................................................................5
2.1.2. Transmisión........................................................................................................................... 8
2.2. Clientes Profesionales ............................................................................................ 10
2.2.1. Ejecución .............................................................................................................................. 10
2.2.2. Transmisión.......................................................................................................................... 14
3. Resumen del análisis y de las conclusiones obtenidas por BBVA en cuanto a la calidad de las ejecuciones obtenidas en los centros de ejecución en los que se han ejecutado órdenes durante el ejercicio 2019 ...................... 18
3.1 Explicación de la importancia relativa que BBVA confirió a los precios, los costes, la rapidez, la pluralidad de ejecución o cualquier otro factor, incluidos los factores cualitativos, al evaluar la calidad de la ejecución. ........................ 18
3.2 Descripción de los posibles vínculos estrechos, conflictos de intereses y participaciones comunes que pueda tener BBVA con respecto a cualquier entidad a la que se haya transmitido órdenes para su ejecución. ........................ 19
3.3 Descripción de los acuerdos específicos entre BBVA y los centros de ejecución en relación con los pagos efectuados o recibidos, los descuentos, las reducciones o los beneficios no monetarios recibidos. ......................................... 19
3.4 Explicación de los factores que llevaron a una modificación de la lista de centros de ejecución incluidos en la política de ejecución de la empresa, en caso de que dicho cambio se haya producido. ........................................................................... 20
3.5 Explicación de cómo la ejecución de órdenes difiere en función de la categorización de los clientes cuando la empresa trate las categorías de clientes de forma diferente y ello puede afectar a las modalidades de ejecución de órdenes. ............................................................................................. 20
3.6 Explicación de si se ha dado preferencia a otros criterios sobre los criterios de precios y costes inmediatos al ejecutar órdenes de clientes minoristas y una explicación del modo en que esos otros criterios hayan sido decisivos
RTS 28 – FY 2019 3
para conseguir el mejor resultado posible en términos de importe total para el cliente. ................................................................................................................. 20
3.7 Explicación de la forma en que la empresa de inversión haya utilizado cualquier dato o instrumento relativo a la calidad de la ejecución, incluidos todos los datos publicados con arreglo al Reglamento Delegado (UE) 2017/575 del 8 de Junio 2016 [RTS 27]. .............................................................. 21
3.8 Explicación de la forma en que la empresa de inversión ha utilizado la información procedente de un proveedor de información consolidada establecido de conformidad con el artículo 65 de la Directiva 2014/65/UE. 21
RTS 28 – FY 2019 4
1. Introducción
Con el fin de dar cumplimiento a los objetivos de protección al cliente y transparencia exigidos por la normativa reguladora de los mercados de valores, la Comisión Europea ha adoptado, entre otros, el Reglamento Delegado (UE) 2017/576 de 8 de junio de 2016 (en adelante, el “Reglamento Delegado”) por el que se complementa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, donde se establece que las empresas que prestan servicios de inversión publicaran la identidad de los cinco principales centros de ejecución en términos de volumen de negociación en los que han ejecutado las órdenes de sus clientes, diferenciando por tipo de cliente e instrumento financiero, así como información relativa a la calidad de las ejecuciones obtenida por la entidad.
Este documento recoge la información requerida por el Reglamento Delegado que BBVA
S.A. (en lo sucesivo, “BBVA” o la “Entidad”) relativa a aquellas clases de instrumentos
sobre los que BBVA ejecuta ordenes de sus clientes, por lo que no incluirá otras clases
de instrumentos sobre los que la Entidad no preste este tipo de servicios.
Por otro lado, cabe mencionar que hasta la entrada en vigor de MIFID II, BBVA no
dispone del detalle suficiente para poder proporcionar la totalidad de información
requerida por el Reglamento Delegado, como por ejemplo el porcentaje de órdenes
pasivas, agresivas o dirigidas para el ejercicio 2017.
Este documento se publicará en un formato electrónico legible por máquina, que podrá
ser descargado por el público durante los próximos dos años en la página web de la
Entidad (http://www.bbvacib.com)
RTS 28 – FY 2019 5
2. Información sobre los principales centros de ejecución en términos de negociación en los que BBVA ha ejecutado ordenes de sus clientes
A continuación se muestra la identificación de los cinco principales centros de ejecución en términos de volumen de negociación en los que se ejecutaron las órdenes de los clientes de BBVA durante el ejercicio de 2019. Estos aparecen desglosados por categorización del cliente y categoría del instrumento financiero.
2.1. Clientes minoristas
2.1.1. Ejecución
a) Acciones – Acciones y recibos de depósito i. Tamaño del ticket para banda de liquidez 1 y 2 (0-79 operaciones diarias)
ii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 3 y 4 (80-1999 operaciones diarias)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T12) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Bolsa de Madrid|XMAD 72.66 82.09 0.45 0.61 0
Bolsa de Barcelona|XBAR 18.75 10 0 0 0
Bolsa de Valores de Bilbao|XBIL 5.68 4.01 0 0 0
Bolsa de Valencia|XVAL 2.48 3.82 0 0 0
Equiduct MTF Hybrid|XEQT 0.36 0.08 0 4.44 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T34) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Bolsa de Madrid|XMAD 65.31 67.62 3.13 2.4 0
Bolsa de Barcelona|XBAR 13.34 9.95 0 0 0
Bolsa de Valencia|XVAL 11.19 11.84 0 0 0
Bolsa de Valores de Bilbao|XBIL 7.22 8.82 0 0 0
Equiduct MTF Hybrid|XEQT 2.45 1.61 0 0 0
RTS 28 – FY 2019 6
iii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 5 y 6 (desde 2000 operaciones diarias)
b) Instrumentos de deuda i. Bonos
ii. Mercado Monetario
c) Derivados sobre tipo de interés ii. Permutas (Swaps), contratos a plazo y otros derivados de tipo de interés
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución Bonos 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 77.47 5.88 100 0 0
Sistema Electrónico de negociación de
bonos|SEND22.53 94.12 56.25 43.75 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución Mercado monetario 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Permutas (Swaps), contratos a
plazo, y otros derivados sobre
tipos de interes 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
RTS 28 – FY 2019 7
e) Derivados sobre divisas ii. Permutas (Swaps), contratos a plazo y otros derivados sobre divisas
h) Derivados titulizados i. Warrants y Certificados de Derivados
ii. Otros Derivados Titulizados
k) Productos intercambiados en bolsa (fondos negociados en bolsa, valores negociables en bolsa y productos cotizados en bolsa)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Permutas (swaps), contratos a
plazo, y otros derivados sobre
divisas 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|
K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Warrants y certificados de
derivados 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
BOLSA DE MADRID|XMAD 100 100 59.47 40.54 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución Otros derivados titulizados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución
Productos Intercambiados en
Bolsa 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
BOLSA DE MADRID|XMAD 94.93 97.69 28.47 71.53 0
BORSE BERLIN EQUIDUCT SECONDARY|EQTB 4.74 2.18 12.12 87.88 0
DEUTSCHE BORSE XETRA|XETR 0.27 0.03 100 0 0
BORSE BERLIN EQUIDUCT REGULATED|EQTA 0.03 0.03 0 100 0
ELECTRONIC SHARE MARKET|MTAA 0.02 0.03 0 100 0
RTS 28 – FY 2019 8
m) Otros instrumentos
2.1.2. Transmisión
a) Acciones – Acciones y recibos de depósito i. Tamaño del ticket para banda de liquidez 1 y 2 (0-79 operaciones diarias)
ii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 3 y 4 (80-1999 operaciones diarias)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Ejecución Otros Instrumentos 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
LATIBEX|XLAT 100 100 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T12) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM4498.35 99.21 0.98 2.38 0
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI980.93 0.3 0 20 0
VIRTU ITG EUROPE
LIMITED|213800EEC95PRUCEUP630.62 0.12 50 0 0
SANFORD C. BERNSTEIN
LIMITED|54930049G8WQ5OOUSD190.1 0.37 0 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T34) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Percentage of
directed orders
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM4493.27 99.51 2.36 2.07 0
SANFORD C. BERNSTEIN
LIMITED|54930049G8WQ5OOUSD196.11 0.29 0 0 0
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI980.58 0.16 0 50 0
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80
0.04 0.04 0 0 0
RTS 28 – FY 2019 9
iii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 5 Y 6 (desde 2000 operaciones diarias)
b) Instrumentos de deuda i. Bonos
c) Derivados sobre tipo de interés i. Futuros y Opciones admitidos a negociación en un centro de negociación
g) Derivados sobre títulos de renta variable i. Futuros y Opciones admitidos a negociación en un centro de negociación
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T56) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Percentage of
directed orders
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM4495.27 99.2 2.5 3.83 0
SANFORD C. BERNSTEIN
LIMITED|54930049G8WQ5OOUSD193.37 0.52 0 0 0
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI980.67 0.17 2.7 10.81 0
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80
0.56 0.04 0 0 0
VIRTU ITG EUROPE
LIMITED|213800EEC95PRUCEUP630.09 0.07 0 93.33 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión Bonos 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|
K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Futuros y opciones admitidas a
negociación en un centro de
negociación 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|
K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71 99.19 97.99 100 0 0
ALTURA MARKETS SOCIEDAD DE
VALORES SA|549300KPP03BLDBGEJ74 0.81 2.01 0 100 99.90
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Futuros y opciones admitidas a
negociación en un centro de
negociación 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
ALTURA MARKETS SOCIEDAD DE
VALORES SA|549300KPP03BLDBGEJ74100 100 0.02 99.98 99.97
RTS 28 – FY 2019 10
h) Derivados titulizados
i. Warrants y Certificados de Derivados
k) Productos intercambiados en bolsa (fondos negociados en bolsa, valores negociables en bolsa y productos cotizados en bolsa)
m) Otros Instrumentos
2.2. Clientes Profesionales
2.2.1. Ejecución
a) Acciones – Acciones y recibos de depósito i. Tamaño del ticket para banda de liquidez 1 y 2 (0-79 operaciones diarias)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Warrants y certificados de
derivados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM44100 100 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión
Productos intercambiados en
bolsa 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM44100 100 35.99 64.01 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Minorista Transmisión Otros Instrumentos 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM44100 100 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T12) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
Deutsche Börse XETA|XETA 71.26 11.68 0 0 0
Amsterdam Stock Exchange|XAMS 16.94 13.05 20.08 37.03 0.21
Bolsa de Madrid|XMAD 6.26 59.54 34.85 43.51 0
Lisbon Stock Exchange|XLIS 1.41 1.61 5.08 30.51 0
Bolsa de Valores de Bilbao|XBIL 1.3 2.16 0 0 0
RTS 28 – FY 2019 11
ii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 3 y 4 (80-1999 operaciones diarias)
iii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 5 Y 6 (desde 2000 operaciones diarias)
b) Instrumentos de deuda i. Bonos
ii. Mercado Monetario
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T34) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Percentage of
directed orders
Bolsa de Valores de Bilbao|XBIL 41.69 7.65 1.44 1.57 0
Bolsa de Madrid|XMAD 37.77 56.23 51.8 36.33 0
Bolsa de Barcelona|XBAR 5.95 5.04 41.14 37.62 0
Deutsche Börse XETA|XETA 2.63 3.77 0.13 0.25 0
Paris Stock Exchange|XPAR 2.57 3.7 34.24 19.58 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T56) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Percentage of
directed orders
Bolsa de Valores de Bilbao|XBIL 32.13 1.47 0.08 0.14 0
Bolsa de Madrid|XMAD 30.56 34.39 55.03 32.29 0
Bolsa de Barcelona|XBAR 14.84 5.39 70.04 25.39 0
Bolsa de Valencia|XVAL 6.53 0.18 0.22 0 0
Deutsche Börse XETA|XETA 5.97 10.38 0.18 0.08 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución Bonos 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución Mercado monetario 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
RTS 28 – FY 2019 12
c) Derivados de tipos de interés ii. Permutas (Swaps), contratos a plazo y otros derivados de tipo de interés
e) Derivados sobre divisas ii. Permutas (Swaps), contratos a plazo y otros derivados sobre divisas
f) Instrumentos Financieros Estructurados
g) Derivados sobre títulos de renta variable i. Futuros y opciones admitidas a negociación en un centro de negociación
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Permutas (Swaps), contratos a
plazo, y otros derivados sobre
tipos de interes 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Permutas (swaps), contratos a
plazo, y otros derivados sobre
divisas 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Instrumentos financieros
estructurados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Futuros y opciones admitidas a
negociación en un centro de
negociación 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
EUREX DEUTSCHLAND|XEUR 99.95 94.12 75 25 100
MEFF FINANCIAL DERIVATIVES|XMRV 0.05 5.88 0 100 100
RTS 28 – FY 2019 13
ii. Permutas (Swaps) y otros derivados sobre títulos de renta variable
h) Derivados titulizados i. Warrants y Certificados de Derivados
ii. Otros derivados titulizados
k) Productos intercambiados en bolsa (fondos negociados en bolsa, valores negociables en bolsa y productos cotizados en bolsa)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Permuta (Swaps) y otros
derivados sobre títulos de
renta variable 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Warrants y certificados de
derivados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
BOLSA DE MADRID|XMAD 100 100 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución Otros derivados titulizados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|BBVA 99.97 83.33 100 0 0
EURONEXT PARIS|XPAR 0.03 16.67 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Ejecución
Productos intercambiados en
bolsa 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigadas
BOLSA DE MADRID|XMAD 58.77 25.90 19.27 80.73000 3.03
DEUTSCHE BORSE XETRA|XETR 22.79 25.07 52.96 47.04000 37.66
EURONEXT PARIS|XPAR 11.03 25.20 32.08 67.92000 4.26
ELECTRONIC SHARE MARKET|MTAA 4.12 6.97 19.53 80.47000 7.69
EURONEXT AMSTERDAM|XAMS 2.22 11.55 6.43 93.57000 10
RTS 28 – FY 2019 14
2.2.2. Transmisión
a) Acciones – Acciones y recibos de depósito i. Tamaño del ticket para banda de liquidez 1 y 2 (0-79 operaciones diarias)
ii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 3 y 4 (80-1999 operaciones diarias)
iii. Tamaño del ticket para banda de liquidez 5 y 6 (desde 2000 operaciones diarias)
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T12) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER
A.S.|789000AUE4P4X1ROG90487.76 92.37 0 0 99.7
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI986.4 2.85 8.13 10.98 1.57
CASA DE BOLSA BBVA BANCOMER SA DE
CV GRUPO FINANCIERO BBVA
BANCOMER|549300HUQGP330HMFS40
2.98 2.24 0 0 0
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM442.06 1.43 13.39 22.79 7.69
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80
0.4 0.09 0 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T34) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI9853.11 23.21 15.2 16.31 1
GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER
A.S.|789000AUE4P4X1ROG90420 53.62 0 0 99.71
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM4412.42 9.39 20.71 32.3 0.94
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80
6.06 0.44 0 0 0
SANFORD C. BERNSTEIN
LIMITED|54930049G8WQ5OOUSD193.05 2.18 0 0 0.31
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Acciones - Acciones y recibos
de depósito (T56) 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI9840.94 26.52 27.39 23.92 21.2
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM4424.96 15.96 32.03 40.63 3.7
SANFORD C. BERNSTEIN
LIMITED|54930049G8WQ5OOUSD1916.07 33.92 0 0.02 0.25
VIRTU ITG EUROPE
LIMITED|213800EEC95PRUCEUP638.97 15.54 52.93 44.47 0
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80
5.66 1.69 0 0 16.71
RTS 28 – FY 2019 15
b) Instrumentos de deuda i. Bonos
ii. Mercado Monetario
c) Derivados de tipos de interés i. Futuros y Opciones admitidos a negociación en Trading Venue
ii. Swaps, Forwards y otros derivados de tipos de interés
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión Bonos 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|
K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71100 100 100 0 0.363991
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión Mercado Monetario 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria|K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71 100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Futuros y opciones admitidas a
negociación en un centro de
negociación 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria|K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ7199.19 97.99 100 0 0
ALTURA MARKETS SOCIEDAD DE
VALORES SA|549300KPP03BLDBGEJ740.81 2.01 0 100 99.90
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Permutas (Swaps), contratos a
plazo, y otros derivados sobre
tipos de interes 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria|
K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71100 100 100 0 0
RTS 28 – FY 2019 16
d) Derivados de crédito ii. Otros derivados de crédito
f) Instrumentos Financieros Estructurados
g) Derivados sobre títulos de renta variable i. Futuros y opciones admitidas a negociación en un centro de negociación
h) Derivados titulizados i. Warrants y Certificados de Derivados
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión Otros derivados de credito 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
DEUTSCHE BANK SECURITIES
INC|9J6MBOOO7BECTDTUZW19100 100 0 100 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Instrumentos financieros
estructurados 01/01/2019 31/12/2019 S
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria|K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71100 100 100 0 0
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Futuros y opciones admitidas a
negociación en un centro de
negociación 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
ALTURA MARKETS SOCIEDAD DE
VALORES SA|549300KPP03BLDBGEJ74100 100 0.02 99.98 99.97
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Warrants y Certificados de
Derivados 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
SANFORD C.BERNSTEIN AND CO|SFNK2U7LR3I000Q50178100 100 0 100 0
RTS 28 – FY 2019 17
ii. Otros derivados titulizados
k) Productos intercambiados en bolsa (fondos negociados en bolsa, valores negociables en bolsa y productos cotizados en bolsa)
m) Otros instrumentos
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión Otros Derivados Titulizados 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria|K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71100 100 100 0 99.93
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión
Productos Intercambiados en
Bolsa 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
LIMITED|EYKN6V0ZCB8VD9IULB80 36.40 9.26 0 100 3.10
INSTINET EUROPE
LIMITED|213800MXAKR2LA1VBM44 23.85 9.55 23.75 76.25 52.84
SANFORD C.BERNSTEIN AND
CO|SFNK2U7LR3I000Q50178 19.35 53.70 0.00 100.00 13.38
JEFFERIES INTERNATIONAL
LIMITED|S5THZMDUJCTQZBTRVI98 10.92 15.29 1.25 98.75 1.04
VIRTU ITG EUROPE
LIMITED|213800EEC95PRUCEUP63 7.15 2.11 25.76 74.24 53.03
Tipo de cliente Interacción Clase de instrumento
Inicio del
período
Final del
Período
Notificación de <1
comercio promedio
por día hábil en el año
anterior
Profesional Transmisión Otros Instrumentos 01/01/2019 31/12/2019 N
Los cinco principales lugares de ejecución
clasificados en términos de volúmenes de
negociación (orden descendente)
Proporción del volumen
comercializado como porcentaje
del total en esa clase
Proporción de órdenes
ejecutadas como porcentaje del
total en esa clase
Porcentaje de
pedidos
pasivos
Porcentaje de
órdenes
agresivas
Porcentaje de órdenes
dirigidas
CASA DE BOLSA BBVA
BANCOMER|549300HUQGP330HMFS40100 100 0 100 0
RTS 28 – FY 2019 18
3. Resumen del análisis y de las conclusiones obtenidas por BBVA en cuanto a la calidad de las ejecuciones obtenidas en los centros de ejecución en los que se han ejecutado órdenes durante el ejercicio 2019
En el siguiente apartado BBVA recoge la evaluación de la calidad de la ejecución obtenida en los centros de ejecución donde se han ejecutado las órdenes durante el periodo 2019, con el fin de facilitar una visión clara de las herramientas y estrategias de ejecución utilizadas para evaluar la calidad de la ejecución obtenida en dichos centros.
3.1 Explicación de la importancia relativa que BBVA confirió a los precios, los costes, la rapidez, la pluralidad de ejecución o cualquier otro factor, incluidos los factores cualitativos, al evaluar la calidad de la ejecución.
Tal y como se establece en la Política de Mejor Ejecución de BBVA (cuyo resumen se puede encontrar en http://www.bbvacib.com) con el objeto de obtener el mejor resultado posible para los Clientes, se tendrán en cuenta los siguientes factores:
precio del Instrumento;
costes (incluyendo, entre otros, los costes de ejecución y de compensación/ liquidación);
liquidez del Instrumento (es decir, el volumen de órdenes disponibles en cada Centro de Ejecución para el Instrumento pertinente y, su profundidad de mercado);
volumen de la orden (cantidad de Instrumentos objeto de la orden);
probabilidad de ejecución y liquidación;
rapidez de ejecución (capacidad de ejecutar en manera rápida las transacciones);
características de la liquidación.
Cualquier otra consideración pertinente para la ejecución de la orden. A la hora de determinar la importancia relativa de los factores mencionados, se tendrán
en cuenta también las características del Cliente, incluida su categorización como Cliente
RTS 28 – FY 2019 19
Minorista o Profesional, las características de la orden, las características de los Instrumentos y las características de los Centros de Ejecución a los que puede dirigirse dicha orden.
El mejor resultado posible en la ejecución de las órdenes de Clientes Minoristas, se determinará en términos de contraprestación total, considerando el precio del Instrumento y los costes relacionados con la ejecución. Dichos costes incluirán todos los gastos repercutidos al Cliente que estén directamente relacionados con la ejecución de la orden. Cuando la mejor contraprestación total para el Cliente Minorista, se pueda obtener en más de un Centro de ejecución, se tendrán también en cuenta, por este orden, la probabilidad de ejecución, la liquidez del instrumento y, adicionalmente, de manera proporcional, el resto de factores anteriormente mencionados, junto con cualquier otra consideración pertinente para la ejecución de la orden. El mejor resultado posible en la ejecución de las órdenes de Clientes Profesionales, se determinará, por este orden, en términos de precio del Instrumento, liquidez del Instrumento, volumen, probabilidad de ejecución y de liquidación, costes (incluyendo, entre otros, los costes, tasas o gastos de ejecución y de compensación/liquidación), cualquier otra consideración pertinente para la ejecución de la orden.
3.2 Descripción de los posibles vínculos estrechos, conflictos de
intereses y participaciones comunes que pueda tener BBVA con respecto a cualquier entidad a la que se haya transmitido órdenes para su ejecución.
BBVA cuenta con el 50% de la participación de Altura. Durante 2019, no se han detectado otros conflictos de intereses con respecto a los intermediarios utilizados para ejecutar las órdenes de sus clientes.
3.3 Descripción de los acuerdos específicos entre BBVA y los centros de ejecución en relación con los pagos efectuados o recibidos, los descuentos, las reducciones o los beneficios no monetarios recibidos.
BBVA no mantiene acuerdos específicos con los centros de ejecución en relación a los pagos efectuados/ recibidos, los descuentos, las reducciones o recepción de beneficios
RTS 28 – FY 2019 20
no monetarios, distintos a las tarifas publicadas por cada uno de ellos.
3.4 Explicación de los factores que llevaron a una modificación de la lista de centros de ejecución incluidos en la política de ejecución de la empresa, en caso de que dicho cambio se haya producido.
Durante 2019 no se han producido cambios de este tipo
3.5 Explicación de cómo la ejecución de órdenes difiere en función de la categorización de los clientes cuando la empresa trate las categorías de clientes de forma diferente y ello puede afectar a las modalidades de ejecución de órdenes.
Se puede observar como regla general que los mercados principales ofrecen mejores precios y costes transaccionales, priorizando por tanto las ejecuciones de los clientes minoristas en dichos centros de ejecución dado que los únicos factores a valorar para este tipo de clientes son el precio y el coste. Sin embargo, en el ámbito de clientes profesionales se consideran otros factores como la liquidez, velocidad de ejecución, características de esta u otras peticiones que pueda solicitar el cliente, la influencia de dichos factores puede relegar a los mercados principales a un segundo plano de cara a obtener la mejor ejecución para este tipo de clientes.
3.6 Explicación de si se ha dado preferencia a otros criterios sobre
los criterios de precios y costes inmediatos al ejecutar órdenes de clientes minoristas y una explicación del modo en que esos otros criterios hayan sido decisivos para conseguir el mejor resultado posible en términos de importe total para el cliente.
El mejor resultado posible en la ejecución de las órdenes de Clientes Minoristas, se determinará en términos de contraprestación total. Solo en aquellos casos en los que la contraprestación total para el Cliente Minorista, se pueda obtener en más de un Centro de ejecución, se tendrán también en cuenta, por este orden, la probabilidad de ejecución, la liquidez del instrumento y, adicionalmente, de manera proporcional, el resto de factores anteriormente mencionados, junto con cualquier otra consideración pertinente para la ejecución de la orden.
RTS 28 – FY 2019 21
3.7 Explicación de la forma en que la empresa de inversión haya utilizado cualquier dato o instrumento relativo a la calidad de la ejecución, incluidos todos los datos publicados con arreglo al Reglamento Delegado (UE) 2017/575 del 8 de Junio 2016 [RTS 27].
Para garantizar la mejor ejecución en las órdenes de sus clientes, BBVA cuenta con una herramienta que provee de datos de mercado y permite monitorizar individualmente los resultados obtenidos en la ejecución.
3.8 Explicación de la forma en que la empresa de inversión ha utilizado la información procedente de un proveedor de información consolidada establecido de conformidad con el artículo 65 de la Directiva 2014/65/UE.
No se ha utilizado información procedente de proveedores de información consolidada.
