INFORME completo 2011 - gasnaturalfenosa.com.co · Informe Junta Directiva 2 0 1 1 y Representante Legal El País ... v Contándose con el Balanced ScoreCard como c omp rta i no d

María Esperanza Mojica Rodríguez

Carlos Adolfo Navarro Ruiz

Gerardo Rueda Amorocho

Ramón Dávila Martínez

Nickolay Urbina Ibarra

Juan Camilo Zarruk Serrano

Alvaro Del Valle Bayona

Antonio José Camejo Reyes

Armando Macchia Vila

Alejandro Pinzón Pinzón

Principales Suplentes

FABIOLA BÁEZ FONSECA

GRANT THORNTON ULLOA

GARZON Y ASOCIADOS

LUIS FERNANDO MESA GÓMEZ

JOSÉ ANTONIO CAICEDO CARRILLO

JORGE ELEAZAR CASTELLANOS HERNÁNDEZ

Presidente

Revisoría Fiscal

Director de Desarrollo de Negocios CPR

Director Gestión Integral

Director de Operaciones

JuntaDirectiva

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Dirección

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Señores Accionistas: anterior con una tasa de $1,942,7/dólar, registrándose una devaluación de 1.5%, en lo

Atendiendo las normas legales y estatutarias, que tiene que ver con la tasa de cambio real, ponemos a su consideración el informe finalizo en el 101.0 con una devaluación real del correspondiente a las actividades desarrolladas 1.4% frente al año anterior.por la empresa durante el año 2011, así como los Estados Financieros y anexos exigidos por el Con respecto a la política social, la tasa de Código del Comercio y la legislación vigente. desempleo tuvo un comportamiento favorable

en el último año, al lograr la anhelada meta de un dígito con un valor cercano al 9%, registrándose una leve recuperación con

En medio de una compleja situación a nivel respecto al año 2010, que cerro en el 11.1%.mundial, se puede considerar el año 2011 como positivo para Colombia, logrando el país El PIB, como una de las variables fundamentales, consolidar su tendencia de buenos crecimientos alcanzó en Colombia un nivel cercano al 5.7%, acompañado de la dinamización del comercio superior en 1.4 puntos al valor que se registró en exterior y estrategia de internacionalización, el el año 2010, continuando con la tendencia logro de un ambiente macroeconómico estable, ascendente, y pasado durante los últimos diez la recuperación del grado de inversión y la años de un PIB per cápita de US$2000 a mas de misma confianza de inversionistas nacionales y US$7000 en la ultima vigencia.extranjeros.

En el anterior contexto, en materia de inflación se registra para el año 2011 un 3.7%, La actividad industrial ha sido un actor observándose un incremento de 0.5 puntos protagónico en la dinámica de la economía frente al valor obtenido en el año 2010, colombiana en los últimos años con un buen ubicándose por debajo del promedio de América desempeño en materia de crecimiento, Latina y con niveles ligeramente superiores a los acompañado de transformaciones competitivas de Chile, Estados Unidos y México. al interior de las empresas; sin embargo no se

puede desconocer que aun queda un amplio Por su parte el comportamiento del mercado camino por recorrer, pues si bien se ha avanzado cambiario, se caracterizo por una marcada en competitividad se continua en un puesto volatilidad que afecto en general la situación de intermedio y en materia de costos, los de la las principales monedas del mundo, donde se industria colombiana continúan siendo poco observa una tendencia revaluacionista en los competitivos en el contexto internacional.primeros ocho meses terminando el año con una ligera devaluación respecto al 2010, en el Los resultados de las Encuestas de Opinión anterior contexto Colombia cerro la vigencia Industrial Conjunta (EOIC) muestran un

InformeJunta Directiva

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y Representante Legal

El País

El Sector Industrial

crecimiento del 5% en la producción durante el registrado el año anterior y se continúa con un año 2011, observándose una evolución positiva esfuerzo de penetración, sustentado en las a partir del 2009. ventajas técnicas y cualitativas del uso del PE en

la construcción de redes. La utilización promedio de la capacidad instalada se situó alrededor del 77.3%, 1.1 puntos por Así mismo y con el propósito de diversificar las encima del nivel alcanzado en el año 2010. unidades estratégicas de negocio de Extrucol, se

intensificaron las acciones hacia nuevos sectores, lográndose como consecuencia unas ventas que le aportaron el 10% al volumen total.

Respondiendo al reto que se deriva de una En correspondencia con la evolución y crecimien-estrategia que involucra importantes niveles de to de Extrucol, la gestión de comercio exterior crecimiento y que comprometen altas cifras de continua con una dinámica importante, con un inversión, la evolución de la producción y ventas incremento en términos de actividad del 23.6% de Extrucol continua registrando la creciente en importaciones y 14.28% en exportaciones tendencia que se observa desde el año 2006, respecto al año 2010, en términos económicos el superando para el año 2011 los mismos niveles movimiento global en dólares alcanzo un reportados por el sector global de la industria en incremento del 26.27% respecto al año anterior.el país. No obstante, aspecto entre otros

relacionados con los costos de materias primas, Aspectos logísticos que no solo favorecen la reacciones de la competencia en el estableci-imagen de Extrucol ante el cliente, sino que miento de precio de mercado y al mismo afectan positivamente los indicadores de fortalecimiento de la estructura administrativa, optimización financiera, permitieron mejorar el técnica y comercial, afectaron de manera promedio ponderado entre la llegada de la significativa los niveles de rentabilidad esperados.orden de compra Vs entrega en bodegas del cliente, registrándose en el 2011 3.61 días, no En términos de volumen la producción registró obstante el incremento del 22.40% en las durante el año 2011 un crecimiento del 21.54%, remisiones de despacho.mientras las ventas crecieron un 22.45% con

respecto al año anterior. En lo que tiene que ver Contándose con el Balanced ScoreCard como con resultados económicos, visto como herramienta estratégica, se definieron durante el comportamiento del EBITDA, se observa una año 2011 Acuerdos de Gestión, soportados en disminución global del 21.79%.217 indicadores, ampliándose de 33 a 40, el número de cargos cuya actividad se considera Las ventas relacionadas con el sector gas, negocio impacta de manera directa la estrategia de la de alto impacto en la actividad de la Compañía, Organización.presentó niveles de crecimiento del orden del

27%, con un efecto importante de los proyectos El resultado global del Balanced ScoreCard, alcan-de expansión de Gases del Caribe y EFIGAS.zó un cumplimiento de 106,18%, registrándose para la perspectiva financiera el 115.06%, para la En lo que tiene que ver con suministro de tubería perspectiva cliente el 113.06%, para procesos para instalación domiciliara de gas, se continuó internos el 111%, y finalmente para la perspectiva fortaleciendo el posicionamiento de Extrucol, de aprendizaje y crecimiento el 93.53%.como único fabricante local de PE AL PE. Con

unos ingresos que representaron el 10.54% de Como un trabajo coordinado con cuatro las ventas del sector, le fue entregado este universidades de la región, se llevaron a cabo producto a un total de 53 clientes.nueve prácticas relacionadas con las áreas de ingeniería, finanzas, mercadeo, comercio exterior, Con referencia a las ventas al sector acueducto, temas ambientales y de recursos humanos.se registro un crecimiento del 5.7% del volumen

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La Empresa

Conscientes de la importancia de la formación Por su parte en accesorios, se continuó con la integral de las personas como elemento actividad orientada a la fabricación de nuevos fundamental para el mejoramiento de los elementos para los sectores atendidos, procesos y el desarrollo empresarial, la alcanzándose un incremento del 2.5% en las capacitación continuó siendo propósito referencias de accesorios, para un total de 287.organizacional durante el año 2011; en este sentido se destinó la totalidad de 2.357 horas La incorporación de 21 nuevos productos al por-hombre para el cumplimiento de actividades de tafolio de Extrucol, le permitieron a la industria un capacitación, de las cuales 20.28% fueron ingreso adicional de 1.059 millones de pesos.realizadas por funcionarios de Extrucol o ARP, y el porcentaje restante por entidades externas, Así mismo se registra la apertura de 2 nuevos por una inversión total de 31.97 mill.$col. sectores en el año 2011, para un total de 17

sectores en las áreas de infraestructura e Buscando identificar oportunidades de mejora, industria, a quienes se les ofrece el polietileno y con la asesoría de la firma “Provisión Humana “ el polipropileno como material alternativo para con soporte de software especial y bajo la conducción de fluidos y protección de redes.modalidad de 360º, se desarrollo el proyecto “Optimización del modelo de evaluación de desempeño” complementando la información de soporte con la que contaba Extrucol en Con base en los lineamientos de la estrategia materia de gestión humana por competencias, 2010-2020, los indicadores del Balanced actualización de perfiles de cargo, diccionario de ScoreCard y los mismos acuerdos de gestión, se competencias, metodología de evaluación y realizaron actividades en las diferentes unidades construcción del modelo con mejor estratégicas de negocios (UEN) orientadas a participación del empleado. fortalecer el liderazgo y la imagen de Extrucol en

los mercados en los cuales participa.De conformidad con el Artículo 47 de la Ley 603 del 2000, se actualizó el inventario total de Con un incremento en términos de volumen del software utilizado por la empresa; se actualizaron 22.45% respecto al año 2010, la empresa facturó las licencias y se pagaron los derechos respectivos. ventas durante el año 2011 a un total de 123 así mismo se desarrollo el procedimiento interno clientes en el sector gas, 236 en el sector agua, de software legal, orientado a garantizar que los 22 en protección de redes, y 115 adicionales en programas instalados en los computadores de servicios y demás sectores de la industria.Extrucol, se hallen legalmente soportados con licencias de uso. En correspondencia con lo Continuando con el programa de capacitación a anterior tanto la administración como la Junta clientes durante el año 2011, con una Directiva, constato el cumplimiento de las normas participación de 95 empresas y una dedicación de propiedad intelectual y de derechos de autor de 99 días, les fue entregado certificado de por parte de la sociedad. asistencia a cursos relacionados con redes de

polietileno a un total de 1.241 personas.

Como una estrategia de crecimiento y satis-facción a las expectativas del cliente, orientadas Con una ejecución presupuestal del 116% en a ofrecer un portafolio diversificado e integral al términos de volumen global y un crecimiento del mercado objetivo de Extrucol, se continuó 22.4%, se califica como positiva y satisfactoria la durante el año anterior el esfuerzo del grupo actividad comercial durante el año 2011, técnico en lograr nuevos desarrollos, incremen- aspectos como: alineación de actividades con la tando esta vez en un 7.89% las referencias de estrategia comercial, inversiones en planta física tubería para un total de 205 al final del periodo. y equipos, planeación de negocios, oportuno

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Nuevos Productos

Mercadeo y Ventas

Las Ventas

seguimiento a su ejecución, acertada definición, indicadores de gestión, ampliación de sectores atendidos, incorporación de nuevas regiones en Activos fijosel target de clientes potenciales y desarrollo de nuevos productos, jugaron un importante papel Durante el año anterior el rubro de Activos Fijos en el logro de resultados. registró una inversión de $3.903,6 millones de

pesos; en este sentido, el rubro de adquisición De igual manera contribuyó con el anterior resul- de maquinaria y equipo de planta participó con tado el responsable y permanente seguimiento a un 92.9%, equipos de comunicación y cómputo la prestación de un servicio eficiente, en con el 0.9%, y adecuaciones constructivas con el términos de cumplimiento de especificaciones 3% .de productos, oportunidad de entrega, atención de reclamos y demás requerimientos de clientes Inversiones en otras Sociedadesofrecidos como servicio post-venta.

METREX S.A.La participación total de las ventas presentó la siguiente distribución: Sociedad en la que EXTRUCOL participa con un CPR servicios públicos esenciales: 16% 41%, continúa manteniendo su liderazgo a

nivel nacional como proveedor de medidores y CPR servicios públicos complementarios: 72%reguladores de gas, productos en los que CPR construcción e industria: 7%alcanza un incremento del 19% y 60% respecti- CPR Ventas Internacionales: 5%vamente. así mismo, durante el año 2011 continuó su penetración con ventas efectivas para el sector acueducto, negocio en el que se obtuvo un crecimiento del 17% respecto al año anterior.

En lo que tiene que ver con medidores de energía, se logró mejorar su posicionamiento, alcanzándose para el 2011 un volumen de 45000 unidades en ventas.

El siguiente es el resumen comparativo del valor accionario de la industria 2010 Vs. 2009:

A título informativo se incorpora análisis comparativo de los siguientes indicadores:

2011 2010Valor intrínseco de la acción

(Nov.09-$Col.)

Número de Acciones EXTRUCOLS.A.

Porcentaje de participación

Valor del Mercado de la Inversión

A valor intrínseco ($Mill)

2.809,25

1.320.00

41%

3.708,21

3.485,13

1.320.00

41%

4.600,37

Ventas de Accesorios

Las Inversiones

Ventas de Tubería

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El pasivo aumento un 99.77% al pasar de 5.601 millones en el 2010 a 11.189 millones en diciembre del 2011, en lo que tiene que ver con proveedores en moneda

extranjera que presentaron un aumento del 56.32% al pasar de 1.882 millones en el 2010 a 2.942 millones en el 2011, por su parte los impuestos registraron una disminución del 25.77% al pasar de 2.134 millones a 1.584 millones en el 2011; no obstante el rubro que mas influye en el aumento del pasivo son las obligaciones financieras que del valor 0 registrado en el 2010, pasa a cuantificar un valor de 2.928 millones para el 2011.

El patrimonio aumento un 2.41% al pasar de 26.408 millones en el 2010 a 27.056 millones en el 2011, producto de la distribución de dividendos en efectivo por valor de 5.720 millones de $, el superávit de valorizaciones que aumento un 22.21%, al ajustarse la inversión en Metrex y el avaluó de los activos en lo que tiene que ver con utilidad del ejercicio que presenta un disminución del 33.45% al pasar de 5.720 millones en el 2010 a 3.827 millones en el 2011.

Se destacan los siguientes aspectos de EXTRUCOL En lo que tiene que ver con estados de durante el año 2011.resultados, los ingresos operacionales presentan un aumento del 27.46% al pasar de Los activos totales que al cierre registran un 40.212 millones al cierre del 2010 a 51.255 valor de 38.246 millones de pesos, reflejan un millones en el 2011. Si bien el volumen de ventas aumento de 19.48%.registra un aumento del 22.44%, la situación de precios refleja un aumento del 7.15% en el El activo corriente presenta un aumento del promedio de ingreso por kilo.3.72%, destacándose en este rubro una

disminución de 0.02% en la cuenta de El costo de ventas presenta un aumento del inventarios, disminuyéndose a 26.97 días el 43.01% con una diferencia de 15.53 puntos índice de permanencia en bodega y aumen-respecto al valor relativo de los ingresos, tándose la rotación de productos terminados en situación que obedece principalmente el 3.88 veces respecto a los valores del año comportamiento del costo unitario por kilo que anterior. refleja un aumento del 15.06%, consecuencia del mismo aumento del costo unitario de resina Por su parte, el activo fijo presenta un aumento del 15.18% y el aumento del 22.44% en el del 66.88%, resultado de las adquisiciones volumen de ventas.relacionadas en el numeral 6 del informe

correspondiente a inversiones, y la misma La utilidad bruta en ventas presenta una valorización que presenta un aumento del disminución en valores del 9.86% al pasar de 16.04% al pasar de 10.471 millones en el 2010 a 11.827 millones en el 2010 a 10.661 millones 12.151 millones en el 2011.

Dic/10 Dic/11 H%

Unidades vend. medidor residencial

Unidades vend. regulador residencial

Unidades vend. medidor agua (res.)

Unidades vend. medidor energía

Ingresos operativos ($Millones)

Activo total ($Millones)

Pasivo total ($Millones)

Utilidad marginal ($Millones)

% Marginal

Utilidad gestionable ($Millones)

Margen gestionable

Utilidad operacional ($Millones)

Margen operacional

Utilidad neta ($Millones)

Margen neto

19

65

17

291

25

49

95

59

25

88

50

115

65

134

89

460.000

209.000

21.000

41.500

$ 26.352

$ 24.436

$13.632

$ 8.782

33%

$ 5.254

20%

$4.595

17%

$ 2.607

10%

386000

127.000

18.000

11.500

$ 21.032

$ 16.369

$ 6.974

$ 5.513

26%

$ 2.788

13%

$ 2.137

10%

$ 1.114

5%

Las Finanzas

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en el 2011, en términos relativos se alcanza un margen del 20.08%, inferior en 8.61 puntos al obtenido en el año anterior.

Acuerdo transparentePor su parte, los gastos generales y de administración reflejan un aumento del 18.87% Extrucol continua participando en el ejercicio de participando entre otros rubros, en un 25.7% autorregulación suscrito en el año 2005 los gastos de personal que aumentaron en un denominado “Acuerdo para prevenir prácticas 10.61% con relación al año anterior; la de corrupción en las empresas fabricantes de depreciación que aumento en un 8.33%, y los tuberías y accesorios”, en el cual empresas gastos de venta que presentan un aumento del competidoras de un mismo sector, invierten 34.76% respecto a diciembre de 2010, siendo voluntariamente recursos para contribuir al los rubros de mayor impacto las comisiones que sector de agua y saneamiento básico, en la participan en un 8.48% y los gastos de personal construcción de un entorno de negocios probo y que participan con el 37.15%. transparente, mediante la reducción de espacios

de corrupción, contándose para ello con la La utilidad operacional presenta una corporación Transparencia por Colombia como disminución del 25.78% al pasar de 8.107 entidad facilitadora en éste proceso.millones en el 2010 a 6.016 millones en el 2011; en términos relativos se contabiliza un margen En la evolución de ésta iniciativa se han logrado del 11.74% equivalente a una disminución de cristalizar importantes logros, siendo entre otros:8.46 puntos al valor obtenido en la vigencia anterior. 1. Generación de Conocimiento, a través del

ejercicio de detección de riesgos y respuestas:Los ingresos no operacionales presentan un aumento del 26.87% al pasar de 1.028 millones ! Información oportuna, suficiente y accesible.de pesos a 1.304 en el año 2011, influyendo de ! Argumentación técnica suficiente y susten-manera significativa los dividendos en efectivo tada.recibidos de Metrex S.A. por 423 millones de ! Asegurar sistemas de publicación para listas pesos. de precios de tuberías y otros materiales.

! Trazabilidad en la decisión de inversión.La utilidad neta después de impuestos presenta ! Recomendaciones a las autoridades regula-una disminución del 33.45% al pasar de 5.751 doras.millones a 3.827 millones de pesos en el 2011. ! Vigilancia desde que comienza el proceso de

conceptualización y diseño técnico.En términos relativos, el margen neto del año ! Participación en eventos internacionales en 2011 alcanza un valor de 7.47% en 6.86 puntos representación del acuerdo, tales como: al valor registrado el año anterior. Curso Internacional de Desarrollo de

Capacidades para Colombia “Transparencia e integridad en el sector agua: Herramientas Finalmente, el valor intrínseco de la acción e instrumentos para la gobernabilidad", presento un aumento del 2.41% al pasar de mayo de 2011; “Encuentro de Liderazgos” 16.744,87 en el año 2010 a 17.147,6 al cierre febrero 2011 en Brasil; “Programa para del año 2011.mejorar la Transparencia y la rendición de cuentas en el sector de agua”; Oaxaca, Se incluyen en este informe y hacen parte México; diciembre 6-7 de 2011.integral del mismo, balance general, estado de

resultados, estado de cambios en la posición 2. Generación de Incidencia, a través de alianzas financiera, indicadores económicos, y demás público - privadas con el propósito de promover soportes de ley requeridos.

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Responsabilidad Social

la trazabilidad en las decisiones de inversión, en De otra parte le fue entregado a la empresa el sector de agua y saneamiento básico, contri- Descont un total de 112 Kilos, para disposición buyendo a la sostenibilidad del sector: final de residuos peligrosos.

! Investigaciones de organismos nacionales Finalmente, y como ha venido ocurriendo de control sobre denuncias del Comité de durante los últimos 18 años, se incluye y hace Ética del Acuerdo. parte integral del informe de actividades, el

! Propuestas de ajuste a la regulación del balance social, ejercicio con el cual se busca sector. valorar los diferentes indicadores que permitan

! Difusión nacional e internacional del Acuer- establecer el equilibrio social de la empresa y la do y sus empresas adherentes. comunidad en general.

! Alianza Tripartita: Contraloría General de la República, Procuraduría General de la Aspectos, entre otros, relacionados con Nación y Corporación Transparencia por características socio-laborales del personal, la Colombia. salud, las relaciones laborales, la capacitación,

la recreación, las mismas relaciones con la 3. Establecimiento de un nuevo Mecanismo de comunidad y con otras instituciones están Control Social - Comité de Ética, como una ins- contenidas en el anexo 2 de este informe así tancia de seguimiento que hace control social como su comparativo 2011 Vs 2010.empresarial basado en tres elementos:

! Independencia! Capacidad Técnica! Legitimidad En correspondencia con los compromisos

generados de la estrategia 2010 - 2020 y sus 119 trabajadores recibieron capacitación sobre implicaciones, el propósito para el año 2012 es el acuerdo, el 100% de los contratos laborales y continuar por una senda de crecimiento acorde contratos con representantes comerciales, con el fortalecimiento de la estructura incorporan otrosí de adhesión al Acuerdo. organizacional, la adecuación de los espacios

físicos y la misma optimización y ampliación de la infraestructura de procesamiento y control de productos.Medio ambiente

En éste sentido los planes de acción se orientan Extrucol mantiene vigente el Certificado de a diversificar el portafolio de productos, Gestión Ambiental ISO 14001, y con ello pone ampliar la cobertura geográfica a nivel Nacional de manifiesto su compromiso en dar cumpli-e Internacional, ofrecer el polietileno como miento a los requisitos establecidos por la material alternativo para la construcción de norma internacional.redes en nuevos sectores, continuar con las acciones de innovación en la oferta de Como una actividad relacionada con el tema, la productos y servicios, y fortalecer las iniciativas empresa ha orientado la reutilización del y procesos relacionados con el mejoramiento material de desperdicio, entregándolo a una de la productividad técnica y administrativa, en entidad recicladora, como un aporte de carácter busca de una mayor competitividad de la social.empresa en su contexto global.

Es así como durante el año 2011 fue entregado Para terminar, expresamos nuestros agradeci-un total de 16.700 kilos de residuos represen-mientos a los accionistas por su confianza en la tados en papel, cartón, bolsas plásticas, madera junta directiva y en la administración.y desperdicios de polietileno.

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Expectativas

A nuestros clientes por sus positivas evalua- A todos y cada uno de los colaboradores de ciones como proveedor, por su lealtad y por Extrucol, por su capacidad Para asumir cambios, continuar creyendo en la capacidad de Extrucol y por responder con esfuerzo y dedicación a los para responder con confianza y seriedad. Así nuevos retos que se gestan en el cumplimento como las recomendaciones y sugerencias, que de la estrategia empresarial, así como su son importante fuente para el crecimiento permanente interés en la atención y satisfacción empresarial. de las expectativas de nuestros clientes.

Marcela Meneses ParadaSecretaria Junta Directiva

EXTRUCOL S.A.

FABIOLA BAEZ FONSECAPresidente

EXTRUCOL S.A.

GERARDO RUEDA AMOROCHOPresidente Junta Directiva

EXTRUCOL S.A.

Este informe fue acogido como propio por la junta directiva, según acta consta en el Acta No. 234 del 9 de febrero de 2012 para ser

presentado conjuntamente a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.

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Dictamen delRevisor Fiscal

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Ulloa Garzón

A los Señores Accionistas de

Colombiana de Extrusión S.A.

1. He auditado los balances generales de Colombiana de Extrusión S.A. al 31 de diciembre de 2011 y

2010 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la

situación financiera y de flujos de efectivo, junto con las notas explicativas a dichos estados

financieros, que incluyen el resumen de las políticas contables más significativas, por los años

terminados en esas fechas. La administración de la Compañía es responsable de la preparación y la

adecuada presentación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad

generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener

el control interno relevante a la preparación y presentación de los estados financieros, para que estén

libres de errores de importancia relativa, ya sea debido a fraude o error; seleccionando y aplicando

políticas contables apropiadas, y haciendo estimaciones contables que sean razonables en las

circunstancias. Una de mis funciones consiste en auditar dichos estados financieros y expresar un

dictamen sobre ellos.

2. Obtuve las informaciones requeridas para cumplir mis funciones de revisor fiscal y llevé a cabo mi

examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas

requieren que planifique y efectúe mi examen para obtener una certeza razonable sobre si los

estados financieros están libres de errores materiales. Una auditoria de estados financieros incluye,

entre otros procedimientos, el examen, sobre una base selectiva, de la evidencia que respalda las

cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del

juicio del revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores materiales en éstos. En el

proceso de realizar esta evaluación de riesgo, la revisoría fiscal debe considerar los controles internos

relevantes para que la entidad prepare y presente adecuadamente los estados financieros, para luego

poder diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en las circunstancias. Además,

incluye una evaluación del uso apropiado de los principios de contabilidad, y de la razonabilidad de

las estimaciones contables significativas hechas por la administración de la Compañía y de la

presentación completa de los estados financieros en conjunto. Considero que mis exámenes me

proporcionan una base razonable para fundamentar el dictamen que expreso a continuación.

3. En mi opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo, tomados fielmente de los

libros de contabilidad y adjuntos a este dictamen, presentan razonablemente, en todo aspecto

material, la situación financiera de Colombiana de Extrusión S.A. , al 31 de diciembre de 2011 y

2010, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio, los cambios en su situación

financiera y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los

principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, uniformemente aplicados.

4. Además, informo que durante los años 2011 y 2010, Colombiana de Extrusión S.A. ha llevado su

contabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los

libros y los actos de los administradores se ajustaron a los estatutos, a las decisiones de la asamblea

de accionistas; la correspondencia y los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de

registro de accionistas se llevan y se conservan debidamente; existen y se han observado medidas

adecuadas de control interno, de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que

estén en su poder. También hago constar que la información contenida en los formularios de

autoliquidación de aportes al Sistema General de Seguridad Social, es correcta y que Colombiana de

Extrusión S.A. no se encuentra en mora por concepto de aportes a dicho sistema, y existe la debida

concordancia entre la información contable incluida en el informe de gestión de los administradores

y la incluida en los estados financieros adjuntos.

5. En cumplimiento del acuerdo suscrito por Colombiana de Extrusión S.A. como empresa afiliada a

"ACODAL", también conceptúo que la Compañía ha adoptado la política para prevenir prácticas de

corrupción en el sector de empresas fabricantes de tuberías, sus controles sobre este particular son

adecuados, no habiéndose detectado en la ejecución de nuestros procedimientos situaciones que

pudieran evidenciar el no cumplimiento de los términos pactados en el acuerdo.

LUIS EVARISTO ARDILA CHACON Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 48224-T Designado por Grant Thornton Ulloa Garzón

Ulloa Garzón

Bucaramanga,

27 de enero de 2012

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Certificacióndel Representante Legaly Contador de la Compañía

A los señores accionistas de COLOMBIANA DE EXTRUSION S.A. EXTRUCOL

Bucaramanga, Enero 18 de 2012

Los suscritos Representante legal y Contador de Colombiana de Extrusión S.A., EXTRUCOL, certificamos

que los estados financieros de la compañía a 31 de diciembre de 2011 y 2010, han sido fielmente tomados

de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes

afirmaciones contenidas en ellos:

a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la compañía a 31 de diciembre de 2011 y 2010 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizados en los años terminados en esas fechas.

b) Todos los hechos económicos realizados por la compañía durante los años terminados en 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido reconocidos en los estados financieros.

c) Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probables sacrificios económicos (obligaciones), obtenidos a cargo de la compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

e) Todos los hechos económicos que afectan la compañía han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.

MARTHA ROCIO URIBE PEREZJefe de Contabilidad

T.P. 24330 - T

FABIOLA BAEZ FONSECAPresidenta

2 0 1 1

Las notas 1 a 24 forman parte integral de los estados financieros.

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10

8

9/10

11


Notas CORRIENTE

Disponible

Inversiones negociables

Deudores

Inventarios

Gastos pagados por anticipado

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

NO CORRIENTE

Deudores

Inversiones permanentes

Propiedades, planta y equipo, al costo

(2010-$11,297,215)

Diferidos

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

Valorizaciones

TOTAL ACTIVO

CUENTAS DE ORDEN

31 de Diciembre

2010201020112011

Miles de pesos Colombianos

(Ver certificación adjunta)

4 148.596 468.871

5 19.628 920.2426 6.134.096 4.382.5567 8.063.186 8.065.085

8 7.553 5.881

14.373.059 13.842.635

menos depreciación acumulada de $12,431,889

62.648 75.9992.599.885 2.599.8856.216.357 3.725.006

842.056 186.018

9.720.946 6.586.908

14.152.266 11.580.029

38.246.271 32.009.572

12.396.957 7.174.748

BalanceGeneralActivo

2 0 1 1


T.P. 24330 - T

LUIS EVARISTO ARDILA CHACONRevisor Fiscal T.P. 48224-T

Grant Thornton Ulloa Garzón Designado por

CORRIENTE

Obligaciones financieras

Proveedores

Cuentas por pagar

Impuestos, gravámenes y tasas

Obligaciones laborales

Pasivos estimados

Otros pasivos

TOTAL PASIVO CORRIENTE

121313

1415

Notas


31 de Diciembre

2010201020112011

(Ver certificación adjunta) (Ver dictamen adjunto)

2.927.858 0

3.834.274 1.976.605

880.543 679.570

1.584.612 2.134.534

309.531 190.154

538.625 224.211

689.739 396.170

10.765.181 5.601.244

14 424.444 0

424.444 0

11.189.625 5.601.244

17 2.207.940 2.207.940

3.457.602 3.457.60218 2.391.184 2.391.184

1.020.598 1.020.5983.827.056 5.750.975

9/10 14.152.266 11.580.029

27.056.646 26.408.328

38.246.271 32.009.572

NO CORRIENTE

Impuestos, gravámenes y tasas

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL PASIVO

Patrimonio de los AccionistasCapital Social

Superávit de capitalReservas

Utilidades AcumuladasResultados del ejercicioSuperávit por valorizaciones

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA 11 12.396.957 7.174.748

BalanceGeneralPasivo

2 0 1 1

Notas

31 de Diciembre

2010201020112011



T.P. 24330 - TLUIS EVARISTO ARDILA CHACONRevisor Fiscal T.P. 48224-T



(Ver certificación adjunta)(Ver certificación adjunta)

(Ver dictamen adjunto)

INGRESOS OPERACIONALES 51.255.270

COSTO DE VENTAS (40.594.120)

UTILIDAD BRUTA 10.661.150

GASTOS OPERACIONALES

DE ADMINISTRACION (2.759.714)

DE VENTAS (1.884.457)

TOTAL (4.644.171)

UTILIDAD OPERACIONAL 6.016.979

INGRESOS NO OPERACIONALES 1.304.993

GASTOS NO OPERACIONALES (1.523.137)

UTILIDAD ANTES DE PROVISION PARA 5.798.835

IMPUESTO SOBRE LA RENTA

PROVISION PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA

19

21

21

20

22

16 (1.971.779)

RESULTADO DEL EJERCICIO 3.827.056

UTILIDAD NETA POR ACCION 2,43


40.212.528

(28.385.123)

11.827.405

(2.321.545)

(1.398.367)

(3.719.912)

8.107.493

1.028.566

(718.084)

8.417.975

(2.667.000)

5.750.975

3,65

Estadode Resultados

2 0 1 1

Utilidad

Egresos No Operacionales

Gastos Ventas

7 %

3 %

4 %5 %Gastos Admon.

Impuesto Renta 4 %

77 %Costos

Impuesto de Industria y Comercio

Contribucion Especial 4*mil

Impuesto Patrimonio

Impuesto a las Ventas

Impuesto Predial y Complementarios

Impuesto Vehículos

Aportes de Nómina

Impuesto a la Renta y Complementarios

ComposiciónCuentas de Resultados

2 0 1 1

Contribucionesal Estado

2 0 1 1

MargenNeto

Rendimientodel Activo

Total

Rendimientodel

Patrimonio

MargenOperacional

MargenBruto

0

5

%

30

29.41

10

15

20

25

14.30

7.47

17.97

10.01

14.70

20.80

11.74

20.16

2011

2010

22.65

0

5

10

15

20

25

2007 2008 2009 2010 2011

23.64 19.38 22.65

14.66

17.10

Indicadoresde Rendimiento

2 0 1 1

Indicadoresdel Patrimonio

2 0 1 1

Capital suscrito y pagado

Saldo al comienzo del período 2.207.940 2.207.940

Saldo al final del período 2.207.940

2.207.940

Superávit de Capital Saldo al comienzo del período 3.457.602 3.457.602 Movimiento durante el período Saldo al final del período 3.457.602 3.457.602

Utilidades retenidas apropiadas Saldo al comienzo del período 2.391.184 2.391.184 Apropiaciòn de la Asamblea Reserva para disposición de los accionistas - - Saldo al final del período 2.391.184

2.391.184

Revalorización del Patrimonio Saldo al comienzo del período - 28.295 Incrementos por ajustes por inflación - Escisión del Patrimonio - Cargo por Impuesto de Patrimonio (28.295) Saldo al final del período -

-

Utilidades retenidas no apropiadas

Saldo al comienzo del período 6.771.573 5.427.216

Apropiaciones aprobadas por la asamblea general de accionistas: Dividendos en efectivo (5.750.975) (4.406.618) Reserva para disposición de los accionistas Utilidad del ejercicio 3.827.056 5.750.975

Saldo al final del período 4.847.654 6.771.573

Superávit por Valorizaciones

Saldo al comienzo del período 11.580.029 10.243.002 Movimiento durante el período 2.572.237 1.337.027

Saldo al final del período 14.152.266

11.580.029

Total patrimonio de los accionistas 27.056.646 26.408.328

El saldo de las utilidades retenidas apropiadas está compuesto por

Reserva legal 1.104.020 1.104.020 Reserva a disposición de los accionistas 1.287.164 1.287.164

2.391.184 2.391.184




Grant Thornton Ulloa GarzónDesignado por



31 de Diciembre

2010201020112011



Estados de Cambioen el Patrimoniode los Accionistas

2 0 1 1


31 de Diciembre

2010201020112011LOS RECURSOS FINANCIEROS FUERON

PROVISTO POR GANANCIA NETA 3.827.056 5.750.975

MAS(MENOS) - CARGOS (CREDITOS) A

RESULTADOS QUEDE TRABAJO EN EL PERIODO

NO AFECTAN EL CAPITAL

Depreciación 1.403.614 1.052.730

Pérdida en retiro de Activos 0 15.618

Utilidad en venta de Activos (24.312) (23.962)

CAPITAL DE TRABAJO PROVISTO POR 5.206.358 6.795.361

LAS OPERACIONES DEL PERIODO

RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS

POR OTRAS FUENTES

Incremento de pasivos a largo plazo 424.444 -

Disminución de cuentas por cobrar largo plazo 13.351 0

Producto en venta de Activos 25.000 29.702

TOTAL 5.669.153 6.825.063

LOS RECURSOS FINANCIEROS FUERON

UTILIZADOS PARA

Aumento de Diferidos 656.038 19.914

Compra de Propiedades, Planta y Equipo 3.895.653 1.637.464

Pago de Impuesto de Patrimonio - 28.295

Pago de Dividendos en efectivo 5.750.975 4.406.618

TOTAL 10.302.666 6.092.291

AUMENTO (DISMINUCION) EN EL CAPITAL DE TRABAJO (4.633.513) 732.772

Estados de Cambioen la SituaciónFinanciera

2 0 1 1








31 de Diciembre

2010201020112011AUMENTOS (DISMINUCIONES)

EN LOS ACTIVOS CORRIENTES

Disponible (320.275) (197.750)

Inversiones (900.614) (38.005)

Deudores 1.751.540 1.348.543

Inventarios (1.899) 263.754

Gastos Pagados por Anticipado 1.672 356

530.424 1.376.898

DISMINUCIONES (AUMENTOS)

EN LOS PASIVOS CORRIENTES

Obligaciones Financieras (2.927.858) 413

Proveedores (1.857.669) (248.218)

Cuentas por pagar (200.973) (46.932)

Impuestos, Gravámenes y Tasas 549.922 (511.388)

Obligaciones Laborales (119.377) (24.707)

Pasivos Estimados (314.413) 51.264

Otros Pasivos (293.569) 135.442

(5.163.937) (644.126)

AUMENTO (DISMINUCION)EN EL CAPITAL DE TRABAJO (4.633.513) 732.772

2 0 1 1


31 de Diciembre

2010201020112011








ACTIVIDADES DE OPERACIONUtilidad del Período 3.827.056 5.750.975Más:Depreciación 1.403.614 1.052.730Pérdida en retiro de Activos 0 15.618Impuesto de Patrimonio 122.696 94.401Menos:Utilidad en venta de Activos (24.312) (23.962)

EFECTIVO GENERADO EN OPERACION 5.329.054 6.889.762

CAMBIOS EN PARTIDAS OPERACIONALES(Aumento) disminución de Activos

Deudores (1.751.540) (1.348.543) Inventarios 1.899 (263.754) Gastos pagados por anticipado (1.672) (356) Diferidos (656.038) (19.914)

Aumento(disminución) de Pasivos Proveedores 1.857.669 248.218 Cuentas por pagar 200.973 46.932 Impuestos (549.922) 24.707 Obligaciones Laborales 119.377 511.388 Pasivos estimados 314.413 (51.264) Otros Pasivos 293.569 (135.442)

EFECTIVO NETO PROVISTO PORACTIVIDADES DE OPERACIÓN 5.157.782 5.901.734

ACTIVIDADES DE INVERSION-Compra de Activos Fijos (3.895.653) (1.637.464) +Realización de Activos Fijos 25.000 29.702+Abono Prestamos Vivienda Trabajadores 13.351 0

FLUJO DE EFECTIVO NETO ENACTIVIDADES DE INVERSION (3.857.302) (1.607.762)

ACTIVIDADES DE FINANCIACION+Aumento Obligaciones Financieras 2.927.858 0-Pago de Obligaciones Financieras 0 (413) -Pago de Dividendos (5.750.975) (4.406.618) -Pago Impuesto Patrimonio (122.696) (122.696) +Aumento Pasivos Largo Plazo 424.444 0FLUJO DE EFECTIVO NETO ENACTIVIDADES DE FINANCIACION (2.521.369) (4.529.727)

TOTAL AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO

E INVERSIONES NEGOCIABLES (1.220.889) (235.755) EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 1.389.113 1.624.868

EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 168.224 1.389.113

Estados de

Flujo de Efectivo

2 0 1 1

INDICADORES ECONÓMICO

ANÁLISIS ESTADO RESULTADOS


31 de Diciembre

2010201020112011

VENTAS NETAS 51255 Millones40212

PORCENTAJE/VENTAS NETAS

COSTO DE VENTAS 79,2 70,59 %

GASTOS GENERALES 9,06 9,25 %

GASTOS FINANCIEROS 2,3 1,42 %

INGRESOS FINANCIEROS 1,49 1,45 %

RAZON CORRIENTE 1,29 2,48

PRUEBA ACIDA 0,57 1,04

SOLVENCIA 3,42 5,71

CAPITAL DE TRABAJO 3.240,60 8.311,91

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 29,26 17,50 %

APALANCAMIENTO TOTAL 0,43 0,22

APALANCAMIENTO FINANCIERO 0,11 0,00

ROTACION DE CARTERA 8,94 8,17 VecesPERIODO PROMEDIO DE COBRO 40,27 44,06 Dias

ROTACION PRODUCTOS TERMINADOS 13,35 9,47 Veces

INVENTARIO EN PRODUCTOS TERMINADOS 26,97 38,01 Dias

LIQUIDEZ

ENDEUDAMIENTO

ACTIVIDAD

RENDIMIENTO

MARGEN BRUTO 20,80 29,41 %

MARGEN OPERACIONAL 11,74 20,16 %

MARGEN NETO 7,47 14,30 %

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL 10,01 17,97 %

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 14,70 22,65 %

ÍndicesFinancieros

2 0 1 1

Nota 1

Nota 2

Nota 1

Nota 2

Entidad Reportante

Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

Principales políticas y prácticas contables

Inversiones

Ajustes por Inflación

Hasta el 31 de diciembre de 2006, la contabilidad reconoció el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, mediante el uso del índice general de precios al consumidor para ingresos medios

La Compañía COLOMBIANA DE EXTRUSION (PAAG) para los activos y pasivos no S.A. “EXTRUCOL” fue constituida el 21 de monetarios, el patrimonio y cuentas de orden diciembre de 1.987, según escritura pública no monetarias.número 5641, Notar ía Pr imera de Bucaramanga. Tiene por objeto social la Las mencionadas cuentas se ajustaron producción y comercialización de artículos mensualmente sobre el saldo ajustado al elaborados con materia prima plástica, comienzo del respectivo mes, aplicando el especialmente tubería y accesorios de índice descrito en el párrafo precedente, que polietileno, así como realizar también todos y fue de 4.57% para el año 2006.cada uno de los procesos para el beneficio de los plásticos, para ponerlos en disposición de ser elaborados o transformados. Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Bucaramanga. El término de duración de la Compañía expira el 21 de diciembre del año Todas las transacciones y saldos en moneda 2.087. extranjera se contabilizan a las tasas de

cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio los saldos por cobrar o por pagar se ajustan a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Bancaria. En lo relativo a saldos por cobrar, las

Para sus registros contables y en la preparación diferencias en cambio se llevan a resultados, de sus estados financieros la Compañía como ingresos financieros. En lo relativo a observa principios de contabilidad general- cuentas por pagar sólo se llevan a resultados mente aceptados en Colombia, que son las diferencias en cambio que no sean prescritos por normas legales. imputables a costos de adquisición de activos.

A continuación se describen las principales políticas y prácticas que la Compañía ha adoptado en concordancia con lo anterior:

La Superintendencia de Sociedades mediante circular externa número 05 de 1998 reglamentó el procedimiento de valoración y registro de inversiones del imitando clasificaciones en atención a su intención de

A partir del 1 de enero de 2007 los estados realización, tipo de rendimientos y control financieros no deben ajustarse para reflejar los ejercido sobre el ente emisor de las Inversiones efectos de la inflación. permanentes.

31 DE DICIEMBRE DE 2011Y 2010

(Miles de pesos colombianos, a menos que se indique lo contrario)

Notas a los Estados Financieros

2 0 1 1

Se consideran Inversiones negociables los valor de las mismas así el saldo neto de títulos valores y demás documentos de fácil estas cuentas sea de naturaleza contraria.enajenación sobre los que el inversionista tiene el serio propósito de realizar el derecho Sin perjuicio de lo anterior las Inversiones económico que incorporen o documenten en en acciones o participaciones en sociedades un lapso no superior a tres años calendario. Se se contabilizan inicialmente al costo, y a consideran Inversiones permanentes los partir del mes siguiente se ajustaban por títulos valores y demás documentos respecto inflación.de las cuales el Inversionista tiene el serio propósito de mantenerlas hasta su fecha de vencimiento, de su plazo de maduración o redención, cuando fuere el caso o de

Los inventarios se contabilizan al costo. El mantenerla de manera indefinida cuando no

costo se determina con base en el método estuvieren sometidas a término; para este

promedio para productos terminados y caso particular la Inversión permanece en

materias primas, y al costo especifico de cada poder de la compañía cuando menos durante

pedido para los inventarios en tránsito. tres años.

En atención a los preceptos enunciados anteriormente la Superintendencia de Sociedades ha establecido los siguientes procedimientos de valoración y registro:

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, que en lo pertinente a) Inversiones negociables renta fija: Se incluye gastos de financiación y diferencias afectará el último costo en libros de la en cambio sobre pasivos en moneda Inversión, incrementando o disminuyendo extranjera incurridos para su adquisición su valor y como contrapartida se afectarán hasta que se encuentran en condiciones de las cuentas de resultados, operacionales o utilización.no operacionales.

Las ventas y retiros de tales activos se b) Inversiones negociables renta descargan al costo neto ajustado respectivo, y variable: Cuando el valor de realización es las diferencias entre el precio de venta y el superior al costo en libros, la diferencia costo neto ajustado se llevan a resultados.generada es imputada a cuentas de

valorización contra superávit. Si el valor de La depreciación se calcula sobre el costo realización es inferior al costo en libros, la ajustado por inflación, para edificios por el diferencia afecta en primer lugar la método de línea recta y los demás activos valorización contra superávit y en el evento depreciables por el método de reducción de de ser mayor tal valor se registrará como saldos. una provisión con cargo a los resultados del

ejercicio.Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las c) Inversiones permanentes de no mejoras y adiciones se agregan al costo de los controladas: Cuando el valor de mismos.realización es superior al costo en libros, la

diferencia generada es imputada a cuentas Al cierre del período, el valor neto de estos de valorización contra superávit. Si el valor activos, reexpresado como consecuencia de la de realización es Inferior al costo en libros, inflación, debe ajustarse a su valor de la diferencia afecta en primer lugar la realización o a su valor actual o a su valor valorización y el superávit y en el evento de presente, el más apropiado en las ser mayor tal valor se registra una circunstancias, registrando las provisiones o desvalorización, la cual afecta las valorizaciones que sean del caso.valorizaciones registradas como un menor

Inventario

Propiedades, Planta y Equipo

2 0 1 1

Nota 3

Activos Diferidos

Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos

Valorizaciones

Cuentas de Orden

Obligaciones Laborales

Utilidad Neta por Acción

Impuestos

Transacciones en Moneda Extranjera

Superávit de Capital

exceso pagado por los accionistas sobre el valor nominal de las acciones.

Se registran como diferidos el siguiente concepto:

a) El cargo por Impuesto Diferido Débito, de acuerdo a la provisión de Industria y

Los ingresos provenientes de ventas se Comercio del año

reconocen cuando el producto es facturado y los provenientes de servicios cuando se

b) El cargo por Impuesto y Sobretasa al Patrimonioprestan los mismos. Los costos y gastos se registran con base en causación.

Las valorizaciones que forman parte del patrimonio, incluyen:

Se registran bajo cuentas de orden los derechos y responsabilidades contingentes, a) Excesos de avalúos técnicos de bienes raíces tales como activos entregados en garantía sobre su costo neto ajustado por inflación.de obl igaciones f inancieras, b ienes recibidos en arrendamiento financiero y b) Exceso de valor comercial de maquinaria y litigios y/o demandas cuya resolución es equipos sobre su costo neto ajustado por incierta.inflación.

Por otra parte se utilizan cuentas de orden c) Exceso o defecto del valor de realización de denominadas fiscales para registrar diferencias las inversiones sobre su costo neto ajustado entre los valores contables y los valores para por inflación.efectos tributarios. Las cuentas de orden de naturaleza no monetaria se ajustan por inflación con abono o cargo a una cuenta de corrección monetaria fiscal que aparece en cuentas orden fiscales.

Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio con base en las disposiciones legales y los convenios laborales vigentes.

La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio anual ponderado de las

El impuesto sobre la renta por pagar se acciones en circulación durante cada año.determina con base en estimaciones. La provisión para impuesto sobre la renta llevada a resultados incluye, además del impuesto sobre la renta gravable del ejercicio, el aplicable a las diferencias temporales entre los gastos efectivos y las provisiones contabi-

La tasa de cambio representativa del mercado al lizadas para los mismos. El impuesto sobre 31 de diciembre de 2011 para el dólar fue de tales diferencias se registra en una cuenta de $1.942,7o (2010 - $1.913,98) por US$1 y el diferidos (ver Nota 16).cambio oficial para el Euro a Diciembre 31 de 2011 fue de $2.521,92 (2010 - $2.567,41) por $1.

La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su El superávit de capital corresponde a la prima equivalente en pesos al 31 de diciembre:en colocación de acciones que representa el

Nota 3

2 0 1 1

Nota 4Nota 4Disponible

El saldo de disponible de la Compañía, al 31 de diciembre comprendía:

No existen restricciones sobre el Disponible

20102010

20102010

20112011

20112011

2010201020112011

US$ Dólares

eEn $ Eurose

US$

Equivalente en miles de

Pesos

US$


Pesos

AAccttiivvooss CCoorrrriieenntteess

Fondo Tesorería 2.729,41 5.302 250,59 480

Bancos Moneda Extranjera

25.718,03 49.962 128.980,41 246.866

28.447,44 55.264 129.231,00 247.346 PPaassiivvooss ccoorrrriieenntteess

Obligaciones Financieras

1.142.581,95 2.219.700 0 0

Proveedores delExterior

913.171,77 1.774.019 670.575,99 1.283.469

e$


Pesos

e$


Pesos

AAccttiivvooss ccoorrrriieenntteess

Fondo Tesorería 0 0 450,00 1.155

Bancos MonedaExtranjera

0 0 19.311,75 49.581

0 0 19.761,75 50.736

PPaassiivvooss ccoorrrriieenntteess

Proveedores delExterior

463.508,23 1.168.931 233.168,35 598.639

Cuentas de ahorros 77.042 0

Bancos Moneda Extranjera(Ver

Nota 3)

49.962 296.447

Bancos Moneda Nacional 13.699 168.117

Fondos (Ver nota 3) 5.302 1.635

Caja 2.591 2.672

148.596 468.871

2 0 1 1

Nota 5

Nota 6

Nota 5

Nota 6

Inversiones Negociables

Deudores

Los saldos de inversiones negociables al 31 de diciembre comprendían:

Al 31 de diciembre el saldo de deudores comprendía:

Los deudores no corrientes corresponden a depósitos por líneas telefónicas y préstamos de vivienda a trabajadores

2010201020112011

2010201020112011

Derechos fiduciarios

Total

Corriente

Clientes Vinculados Económicos

(Ver Nota 23)

1.250.915

Otros Clientes 2.962.478

Anticipos SIA 186.460

Otros Anticipos 118.974

Trabajadores 12.106

Deudores varios 9.874

Anticipo de Impuestos 149

4.540.956

Menos – Provisión para cuentas por

cobrar a clientes (158.400)

4.382.556

No corriente:

Trabajadores 70.517

Depósitos 5.482

773.040

4.958.019

183.836

85.195

2.446

39.035

247.605

6.289.176

(155.080)

6.134.096

57.166

5.482

62.648 75.999

2 0 1 1

%

Rentabilidad 2010201020112011

3.93 19.628 920.242

19.628 920.242

Nota 7

Nota 8

El movimiento de la Provisión para cuentas por cobrar a clientes al 31 de diciembre fue el siguiente:

Los inventarios al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

No existen restricciones sobre la disponibilidad de los Inventarios

Nota 7

Nota 8

Inventarios

Activos Diferidos

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

Saldo al comienzo del período 158.400 158.400

Más: Provisión del año 0 0

Menos: Reversión provisión -

Castigo Cuentas Incobrables

(3.320) 0

Saldo al final del período 155.080 158.400

Materias primas 3.918.877 2.520.466

Productos terminados 2.659.121 2.565.349

Inventarios en tránsito 1.103.719 2.546.227

Inventarios en tránsito Despachados 381.469 433.043 8.063.186 8.065.085

Corriente

Gastos Pagados por anticipado 7.553 5.881

No Corriente

Impto. Diferido 205.390 186.018

Impto. Patrimonio y Sobretasa 636.666 0

842.056 186.018

2 0 1 1

Nota 9

Nota 10

Nota 9

Nota 10

Inversiones Permanentes

Propiedades, Planta y Equipos

Los saldos de inversiones al 31 de diciembre comprendían:

La totalidad de las inversiones permanentes se encuentran libre de gravámenes.

Los saldos de propiedades, planta y equipo y de la correspondiente depreciación acumulada al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

En Acciones

En Acciones

(1)

(1)

(2)

(2)

(3)

(3)

(4)

(4)

Acciones

Acciones

poseídas

poseídas

Porcentaje

Porcentaje

de

de

Participación

Participación

Valor

Valor

nominal

nominal

Valor

Valor

Intrínseco

Intrínseco

Costo

Costo

Ajustado

Ajustado

Valor de

Valor de

Mercado

Mercado

(1)*(2)

(1)*(2)

(4)-(3)

(4)-(3)

Valorización

Valorización

Desvalorización

Desvalorización

Dividendos

Dividendos

Pagados

Pagados

Metrex S.A.

1.320.000 42.28%

1.000

2.809,25

2.599.885 3.708.210 1.108.325 486.645

2.599.885

20112011

20102010

Costo Histórico

(1)

Ajustes Por

Inflación (2)

Depreciación Acumulada

(3)

Costo Neto 2011

(4)=(1)+(2)-(3)

Avalúo

(5)

Valorización

(4)-(5) 20112011

Metrex S.A. 1.320.000 42.28% 1.000 3.485,13 2.599.885 4.600.372 2.000.487 423.895

2.599.885

Terrenos 397.552 711.396 0 1.108.948 3.615.740 2.506.792 Construcciones y Edificaciones 2.392.831 678.900 2.188.915 882.816 4.667.104 3.784.288 Maquinaria y Equipo 9.045.299 2.552.326 9.578.349 2.019.276 7.879.975 5.860.699 Equipo de Oficina 199.397 145.938 324.769 20.566 20.566 0 Equipo de Cómputo 261.455 36.022 265.077 32.400 32.400 0 Equipo de Transporte 158.740 0 74.779 83.961 83.961 0 Maquinaria en Tránsito 2.068.390 0 0 2.068.390 2.068.390 0

14.523.664 4.124.582 12.431.889 6.216.357. 18.368.136 12.151.779

2 0 1 1

Nota 11

La totalidad de propiedades, planta y equipos se encuentra libre de gravámenes.

La depreciación total cargada a los resultados del año terminado en 31 de diciembre de 2011 fue de $1.403.614 (2010-$1.052.730 ). Los activos totalmente depreciados a 31 de diciembre ascienden a la suma de $4.909.049 (2010-$4.590.816 )

Al 31 de diciembre las cuentas de orden comprendían:

Nota 11Cuentas de Orden

Costo

Histórico (1)

Ajustes

Por Inflación

(2)

Depreciación Acumulada

(3)

Costo Neto 2010

(4)=(1)+(2)-(3)

Avalúo

(5)

Valorización

(4)-(5) 20102010

2010201020112011

Terrenos 397.552 711.396 0 1.108.948 3.485.723 2.376.775 Construcciones y Edificaciones 2.275.474 678.900 1.823.873 1.130.501 4.386.143 3.255.642 Maquinaria y Equipo 7.565.776 2.619.457 8.772.807 1.412.426 6.251.713 4.839.287 Equipo de Oficina 189.663 145.938 307.739 27.862 27.862 0 Equipo de Cómputo 225.163 36.022 226.626 34.559 34.559 0 Equipo de Transporte 148.450 20.015 166.171 2.294 2.294 0 Maquinaria en Tránsito 8.416 0 0 8.416 8.416 0

10.810.494 4.211.728 11.297.216 3.725.006 14.196.710 10.471.704

Derechos contingentes

Bienes y valores en poder de

Terceros 1.451.376 351.171

Deudoras Fiscales

De Ajustes fiscales 1.682.792 1.305.707

Deudoras de Control

Capitalización Revalorización del

Patrimonio

150.508 150.508

Activos totalmente depreciados 4.909.049 4.590.816

Ajustes por Inflación activos 721.275 726.044

Activos Castigados 50.502 50.502

8.965.502 7.174.748

Responsabilidades Contingentes

Operaciones a Futuro 3.431.454 0

3.431.454 0

12.396.956 7.174.748

2 0 1 1

Nota 12

Nota 13

Nota 14

Nota 12

Nota 13

Nota 14

Obligaciones Financieras

Proveedores y Cuentas por Pagar

Impuestos, Gravámenes Y Tasas

Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendían:

Los saldos de proveedores y cuentas por pagar al 31 de diciembre estaban conformados así:

El saldo de impuestos, gravámenes y tasas al 31 de diciembre estaba conformado así:

% e.a.

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

Sobregiros Bancarios 57 0 Pagarés corto plazo Nacionales Pagarés corto plazo del Exterior

DTF+4.5% Libor + 1.55%;Libor + 2.23%

708.101 2.219.700

0 0

2.927.858 0

Proveedores Nacionales 891.325 94.497

Del exterior (Ver Nota 3) 2.942.949 1.882.108 3.834.274 1.976.605 Cuentas por pagar

Cuentas corrientes comerciales 483.245 337.548

Retención en la fuente 221.912 136.310

Costos y gastos por pagar 123.854 121.938

Retenciones y Aportes sobre nómina 26.539 57.970

Iva Retenido 23.116 23.656

Ica Retenido 1.877 1.707

Acreedores varios 0 441

880.543 679.570

Corriente

Impuesto a las Ventas 987.252 723.236

Industria y Comercio 385.138 300.844

Impuesto Patrimonio y Sobretasa 212.222 0

Impuesto de Renta 0 1.110.454

1.584.612 2.134.534No Corriente

Impuesto Patrimonio y Sobretasa 424.444 0

424.444 0

2 0 1 1

Nota 15

Nota 16

El detalle del Impuesto de Renta por pagar a 31 de diciembre era el siguiente:

Las obligaciones laborales al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

Las disposiciones fiscales aplicadas a la compañía estipulan que las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33%.

Las declaraciones del impuesto al patrimonio de los años 2010-2011 están sujetos a revisión y aceptación por parte de las autoridades fiscales.

La conciliación entre la renta gravable y la ganancia antes de impuestos y la determinación de los impuestos correspondientes se presenta a continuación:

Nota 15

Nota 16

Obligaciones Laborales

Impuestos

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

Impuesto del Periodo (Ver nota 16) 1.991.151 2.686.914Menos:

Contribución Energía (87.739) 0

Anticipo Renta (2.150.824) (1.576.460)

Saldo a Pagar ( Saldo a Favor) (247.412) 1.110.454

Vacaciones Consolidadas 105.198 75.487

Primas Extralegales 105.117 40.148

Cesantías Consolidadas 87.922 67.341

Intereses sobre Cesantías 11.294 7.178

309.531 190.154

Ganancia antes de impuestos 5.798.835 8.417.975

Más - Gastos no deducibles de la renta gravable 1.044.379 573.358

Menos - Ingresos no constitutivos de renta gravable (809.424) (849.170)

Renta gravable 6.033.790 8.142.163

Tasa impositiva 33% 33%

Tarifa del impuesto 1.991.151 2.686.914

Impuesto del Período 1.991.151 2.686.914

Impuestos diferido de daños anteriores (19.372 ) (19.914)

Cargo al estado de resultados 1.971.779 2.667.000

2 0 1 1

Nota 17

En el año 2006, las normas fiscales establecieron el impuesto al patrimonio por los años gravables 2007 a 2010, el cual estuvo a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes del impuesto sobre la renta con un patrimonio fiscal igual o superior a 3.000 millones de pesos. El impuesto se causó el primer día del año gravable considerando una tarifa del 1.2% liquidada sobre el patrimonio liquido al primero de enero de cada uno de los años gravables mencionados.

Con la Ley 1430 de 29 de diciembre de 2011, el impuesto de patrimonio cambió de tarifa al causarse únicamente el 1 de enero de 2011 el 4.8% más una sobretasa del 25%, dando una tarifa total del 6% pagaderas en 8 cuotas del año 2011 al 2014, que para nuestro caso ascendió a $848.888, de los cuales se pagaron 2 cuotas por $212.222.

A partir del 1 de enero de 2007, se eliminó el sistema de ajuste integral por inflación y la amortización de los cargos diferidos e ingresos diferidos por corrección monetaria no constituyen deducción ni ingreso fiscal.

La conciliación entre el patrimonio contable y el patrimonio líquido fiscal en 31 de diciembre se presenta a continuación:

El saldo del capital al 31 de diciembre estaba conformado así:

Nota 17Capital Social

2010201020112011

2010201020112011

Patrimonio Contable 27.056.646 26.408.328

Más:

Diferencia Provisión Contable Cuentas por

Cobrar – Provisión Fiscal

153.679 157.137

Reajustes Fiscales Maquinaria y Equipo,

Equipo de Oficina y Equipo de Cómputo

1.993.033 1.343.465

Provisión Bonificaciones 82.174 105.709

Provisión Industria y Comercio 385.138 300.844

Menos:

Menor Ajuste Fiscal Inversiones 187.228 187.228

Impuesto de Renta Diferido Débito 211.747 186.018

Superávit por valorización de activos 14.152.012 11.580.029

Patrimonio Líquido Fiscal 15.119.683 16.362.208

Autorizado 1.577.100 acciones de valor nominal $1.400* cada una

2.207.940 2.207.940

Por suscribirSuscrito y Pagado –1.577.100 acciones

0 0

2.207.940 2.207.940

2 0 1 1

* Valores expresados en pesos colombianos

Nota 18

Nota 19

Nota 20

Nota 18

Nota 19

Nota 20

Reservas

Ingresos Operacionales

Ingresos No Operacionales

Las reservas a 31 de diciembre se encuentran conformadas por:

Los ingresos operacionales por el año terminado al 31 de diciembre correspondían:

Clientes significativos por el año terminado al 31 de diciembre:

Los ingresos no operacionales por el año terminado al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

Reserva legal 1.104.020 1.104.020

Reserva a disposición de los

accionistas

1.287.164 1.287.164

2.391.184 2.391.184

Ventas de tubería y accesorios 50.815.534 39.911.197

Servicios de laboratorio y otros 439.737 301.331

51.255.271 40.212.528

Gases del Caribe S.A. ESP 7.432.564 8.094.415

Efigas 5.000.912 959.461

Alcanos de Colombia S.A. ESP 4.148.925 3.177.089

Soc. AAA de Barranquilla 1.090.582 915.754

Aquaservicio .S.A 106.803 1.151.308

Drummond Ltd 286.472 124.921

Financieros

Diferencia en cambio 695.867 408.257

Intereses 50.520 31.585

Otros 16.305 3.997

762.692 443.839

2 0 1 1

Nota 21Nota 21Gastos Operacionales

Los gastos operacionales por el año terminado al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2010201020112011

2010201020112011

Otros

Dividendos y participaciones 423.895 486.645

Otras recuperaciones 89.032 44.537

Utilidad en venta de activos fijos 24.312 23.962

Indemnizaciones 3.511 27.756

Arrendamientos 0 1.400 Otros Diversos 1.551 427

542.301 584.727

1.304.993 1.028.566

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Gastos de personal 849.932 792.470

Impuestos 416.088 317.721

Contribuciones y afiliaciones 303.988 101.192

Depreciaciones 231.621 139.616

Honorarios 204.747 169.416

Servicios 162.669 150.732

Gastos de representación 90.606 69.232

Seguros 84.068 44.541

Mantenimiento y reparaciones 85.428 88.621

Cafetería 61.478 50.203

Correspondencia 63.830 48.080

Gastos de sostenimiento 27.784 35.038

Gastos de viaje 42.818 35.928

Promoción y Desarrollo 42.553 168.041

Papelería 35.533 29.441

Combustibles 17.735 18.778

Otros Diversos 19.317 44.594

Cuotas de Administración 15.000 13.043

Gastos legales 4.519 4.858

2.759.714 2.321.545

2 0 1 1

Nota 22

Nota 23

Nota 22

Nota 23

Gastos No Operacionales

Transacciones con Partes Relacionadas

Los gastos no operacionales por el año terminado al 31 de diciembre comprendían:

Los saldos con accionistas a 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

GASTOS DE VENTAS

Financieros

Otros

2010201020112011

2010201020112011

2010201020112011

Gastos de personal 870.865 485.124

Servicios 202.009 159.942

Gastos de viaje 262.914 149.146

Comisiones 159.880 170.142

Visita Clientes 74.355 95.179

Capacitación clientes 50.586 48.405

Estampillas 45.937 35.886

Otros Diversos 31.422 17.836

Ferias y congresos 35.151 73.345

Mantenimientos 33.961 31.785

Transporte Equipos 28.912 27.874

Depreciaciones 27.465 59.263

Honorarios 25.284 14.500

Promoción y desarrollo 12.950 3.096 Seguros 10.531 13.946

Gastos de Representación 2.391 4.498 Contribuciones y Afiliaciones 5.932 4.316 Licitaciones 3.909 4.084

1.884.457 1.398.367

Diferencia en cambio 1.009.141 459.882 Intereses 161.012 16.354 Pérdida en Inversiones 6.639 96.064

1.176.792 572.300

Gastos Extraordinarios 335.360 129.622

Gastos Diversos 10.985 16.162346.345 145.784

1.523.137 718.084

Gases del Caribe S.A.E.S.P. 248.966 615.777

Gas Natural S.A.E.S.P. 186.352 22.895

Surtidora de Gas del Caribe S.A.E.S.P. 154.173 498.983

Alcanos de Colombia S.A. E.S.P. 165.118 113.260

Gasoriente S.A.E.S.P. 18.431 0 773.040 1.250.915

DEUDORES (Ver Nota 6)

2 0 1 1







Nota 24Nota 24Dividendos Decretados

Durante el 2011 y 2010 se decretaron los siguientes dividendos:

INGRESOS OPERACIONALES

DIVIDENDOS RECIBIDOS

2010201020112011

2010201020112011

Gases del Caribe S.A.E.S.P. 7.432.564 8.094.415

Alcanos de Colombia S.A. E.S.P. 4.148.925 3.177.089

Surtidora de Gas del Caribe S.A.E.S.P. 3.445.818 3.156.564

Gas Natural S.A.E.S.P. 897.252 846.310

Gasoriente S.A.E.S.P. 110.822 94.746 16.035.381 15.369.124

Metrex S.A. 423.895 486.645

423.895 486.645

Número de acciones suscritas y pagadas al

Momento de decretar el dividendo

1.577.100 1.577.100

Dividendo por acción pagado en efectivo 2.426,64 3.646,55

Fechas de Pago

Dividendos en efectivo Septiembre30/2011Nov. 30 /2011

Valor Intrínseco de la acción a Dic. 31-

*valores expresados en pesos colombianos

17.155,95 16.744,87

2 0 1 1

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