Informe de Auditoría de Balance Intermedio emitido por un

Informe de Auditoría de Balance Intermedioemitido por un Auditor Independiente

TUBOS REUNIDOS INDUSTRIAL, S.L. (Sociedad Unipersonal)Balance Intermedio y Notas Explicativas al 30 de junio de 2021

TUBOS REUNIDOS INDUSTRIAL, S.L.(Sociedad Unipersonal)

Balance intermedio y Notas Explicativas al balance intermedioal 30 de junio de 2021

I.

ÍNDICE

Balance intermedio al 30 de junio de 2021

Notas explicativas al balance intermedio al 30 de junio de 2021

TUBOS REUNIDOS INDUSTRIAL, S.L. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

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BALANCE AL 30 DE JUNIO DE 2021(En miles de euros)

ACTIVO Nota 30.06.2021 31.12.2020

ACTIVO NO CORRIENTEInmovilizado material 5 54.097 56.093Activos por impuesto diferido 12 412 412Deudores comerciales grupo a largo plazo 6-7-15 - 11.028

Total activo no corriente 54.509 67.533

ACTIVO CORRIENTEExistencias 8 38.391 24.708Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 16.448 7.033

Clientes por ventas y prestaciones de servicios 6-7 4.600 5.997Clientes, empresas del grupo y asociadas 6-7-15 10.923 225Deudores varios 6-7 130 103Personal 6-7 151 134Otros créditos con las Administraciones Públicas 13 644 574

Inversiones financieras a corto plazo 244 335Otros activos financieros 6-7 244 335

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 6 8.151 8.541Total activo corriente 63.234 40.617TOTAL ACTIVO 117.743 108.150

Las Notas 1 a 16 forman parte del balance intermedio al 30 de junio de 2021


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BALANCE AL 30 DE JUNIO DE 2021(En miles de euros)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO Nota 30.06.2021 31.12.2020

PATRIMONIO NETOFondos propios 12.772 31.370

Capital 9 21.000 21.000Resultados negativos de ejercicios anteriores 10 (83.489) (38.816)Aportaciones de socios 10 93.859 93.859Resultado del ejercicio (18.598) (44.673)

Subvenciones, donaciones y legados recibidos 543 543Total patrimonio neto 13.315 31.913

PASIVO NO CORRIENTEProvisiones a largo plazo 1.053 1.053

Provisiones 1.053 1.053Deudas a largo plazo 6-11 8.783 10.353

Otros pasivos financieros 8.783 10.353Pasivos por impuesto diferido 12 167 167

Total pasivo no corriente 10.003 11.573

PASIVO CORRIENTEProvisiones a corto plazo 917 1.529

Provisiones por derechos de emisión de gases de efectoinvernadero 377 1.059

Otras provisiones 540 470Deudas a corto plazo 6-11 5.726 6.531

Deudas con entidades de crédito 1.508 1.984Otros pasivos financieros 4.218 4.547

Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 6-11-15 22.266 15.625Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 65.516 40.979

Proveedores 6-11 45.989 28.254Proveedores, empresas del grupo y asociadas 6-11-15 5.530 2.669Personal 6-11 8.675 5.594Otras deudas con las Administraciones Públicas 13 1.895 2.148Anticipos de clientes 6-11 3.427 2.314

Total pasivo corriente 94.425 64.664TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 117.743 108.150

Las Notas 1 a 16 forman parte del balance intermedio al 30 de junio de 2021


NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE INTERMEDIO AL 30 DE JUNIO DE 2021(En Miles de euros)

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1. Información general

1.1. Actividad

Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) (T.R.I.) (en adelante, la Sociedad) se constituyóel 4 de enero de 2010 como sociedad limitada unipersonal. Su domicilio social y fiscal está en Amurrio(Álava), donde actualmente tiene su único centro productivo. Tiene como actividad principal lafabricación de tubos de acero sin soldadura.

En la constitución de la Sociedad, las participaciones sociales se asumieron íntegramente por el SocioÚnico (socio fundador), Tubos Reunidos, S.A., quien para su desembolso aportó y entregó a laSociedad la rama de actividad de fabricación de tubos de acero sin soldadura. La aportación de la ramade actividad se efectuó por los valores netos contables que ostentaba la sociedad Tubos Reunidos,S.A. al 1 de enero de 2010. Los bienes y elementos patrimoniales que se aportaron constituían unarama de actividad en la que se computaron todos los derechos y deudas afectos a dicha unidad. Lainformación relativa a los activos y pasivos aportados se incluyó en las cuentas anuales de la Sociedaddel ejercicio 2010.

La Sociedad forma parte del Grupo Tubos Reunidos siendo su sociedad dominante directa TubosReunidos, S.A. (Nota 9), la cual tiene su domicilio fiscal y social en Álava. Tubos Reunidos, S.A. tienesus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Bilbao y Madrid.

1.2. Impacto pandemia COVID- 19

Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud elevó la situación de emergenciade salud pública ocasionada por el brote del coronavirus (COVID-19) a pandemia internacional. Larápida evolución de los hechos, a escala nacional e internacional, supone una crisis sanitaria sinprecedentes, que está impactando en el entorno macroeconómico y en la evolución de los negocios anivel mundial. Para hacer frente a esta situación, entre otras medidas, el Gobierno de España, al igualque los gobiernos de otros países, procedió a la declaración del estado de alarma, mediante lapublicación del Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, que fue levantado el 1 de julio de 2020, y a laaprobación de una serie de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económicoy social de la COVID-19, mediante, entre otros, el Real Decreto-ley 8/2020, de 17 de marzo.

Los efectos de la pandemia continúan latentes en la economía mundial y, por lo tanto, afectando a laactividad del Grupo Tubos Reunidos. Si bien se perciben síntomas de mejoría de la actividad económicaen los indicadores del negocio, a 30 de junio de 2021 no hay efectos contables significativos respectodel balance cerrado a 31 de diciembre de 2020, consecuencia directa de la pandemia.



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2. Bases de presentación

2.1 Imagen fiel

El balance intermedio al 30 de junio de 2021 adjunto ha sido obtenido a partir de los registros contablesde la Sociedad y se presenta de acuerdo con el Real Decreto 1514/2007 por el que se aprueba el Plangeneral de Contabilidad y las modificaciones incorporadas a éste mediante RD 1159/2010 y RD 602/2016,así como el resto de la legislación mercantil vigente.

El presente balance intermedio y sus notas explicativas han sido formuladas por los Administradoresmancomunados de la Sociedad. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2020 fueron aprobadaspor el Socio Único el 30 de junio de 2021.

2.2 Motivos para la preparación del balance de situación intermedio y sus notas explicativas

El balance intermedio al 30 de junio de 2021 y sus notas explicativas han sido preparados por losAdministradores de la Sociedad, en el marco del proyecto común de fusión por absorción de TubosReunidos Industrial, S.L.U., Productos Tubulares, S.A.U. y ACECSA - Aceros Calibrados, S.A.U.,Sociedades todas ellas del Grupo Tubos Reunidos y con el mismo accionista único.

Este proyecto de fusión se llevará a cabo mediante una fusión por absorción, al amparo del artículo23.2 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles,con el objetivo de racionalizar y simplificar su estructura legal, mediante la integración de las tresSociedades en una sola, cuya dimensión y estructura operativa permita alcanzar un mayor nivelempresarial y una eficiencia superior.

2.3 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de laspartidas del balance, además de las cifras al 30 de junio de 2021, las correspondientes al ejercicioanterior. En las notas explicativas también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior,salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

Los principios contables y normas de valoración utilizados en la elaboración del balance intermedio a30 de junio de 2021 coinciden en su totalidad con los utilizados en la elaboración de las cuentas anualesde Tubos Reunidos Industrial, S.L.U, correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de2020, con excepción de las modificaciones introducidas mediante el Real Decreto 1/2021, de 12 deenero, mediante el cual se produce la modificación del Plan General de Contabilidad y al que leacompaña la publicación de una Resolución de Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas(RICAC) para adoptar dichas modificaciones en la normativa local de aplicación para ejercicios que seinicien a partir del 1 de enero de 2021. Dicha modificación se realiza con el fin de introducir los cambiosnecesarios para adaptar las normas de registro y valoración 9ª “Instrumentos financieros” y 14ª“Ingresos por ventas y prestación de servicios” a las Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF) 9 y 15, respectivamente.



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Así, la modificación del Plan General de Contabilidad implica, en lo referente al reconocimiento deingresos, la adaptación al modelo de cinco etapas desglosado en la NIIF 15, que entró en vigor en elejercicio 2018 dentro del contexto contable internacional de las Normas de Internacionales deInformación Financiera y que conlleva aplicar juicios significativos sobre las obligaciones de desempeñoy los métodos utilizados para determinar el grado de avance.

En el marco de la entrada en vigor de la NIIF 15 en el ejercicio 2018 el Grupo Tubos Reunidos revisósus condiciones comerciales y su política de reconocimiento de ingresos, alcanzando la conclusión deque la misma no tenía impacto significativo sobre sus estados financieros, en la medida en que elreconocimiento de ingresos se viene haciendo cuando la contraparte adquiere control del producto, noexisten obligaciones de desempeño diferentes a la venta de tubos y que los contratos con sus clientesno cubren periodos prolongados ni sufren modificaciones una vez suscritos.

En lo referente a Instrumentos financieros, la reforma del Plan General Contable y su adaptación a laNIIF 9, no introduce todos los requerimientos de la Norma Internacional de Información Financiera eimplica fundamentalmente cambios en la clasificación y presentación de instrumentos financieros y enla contabilidad de coberturas.

La aplicación de dicha Norma no ha supuesto cambios relevantes en el balance intermedio al 30 dejunio de 2021 de la Sociedad, más allá de la modificación en las categorías de clasificación de losactivos y pasivos financieros.

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación del balance intermedio exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones yjuicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica yotros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo lascircunstancias.

Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientesresultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgosignificativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentrodel ejercicio financiero siguiente.

Situación financiera de la Sociedad y empresa en funcionamiento

Durante el primer semestre de 2021 y principalmente derivado de los impactos de la pandemia, laSociedad ha incurrido en pérdidas por un importe de 18,6 millones de euros, afectando asimismo alritmo temporal de generación de caja, que se ha traducido en un empeoramiento del fondo de maniobrade la Sociedad desde 24.047 miles de euros negativo al cierre del ejercicio anterior a 31.191 miles deeuros negativos al 30 de junio de 2021.

Consecuencia de la pandemia, de sus efectos sobre la economía mundial y de los resultados del Grupo,el Consejo de Administración de la Sociedad dominante actualizó en 2020 el Plan Estratégico del Grupopara adaptarse a la situación y definir sus objetivos a largo plazo.



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Para afrontar este Plan Estratégico, llevar a cabo las acciones contempladas en él, cubrir parcialmentelas necesidades de circulante y, por tanto, dotarse de recursos que permitan su viabilidad futura, elGrupo solicitó, con fecha 18 de noviembre de 2020, un apoyo público temporal por importe de 112,8millones de euros con cargo al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas afectadaspor la pandemia conforme al RDL 25/2020, de 3 de julio, de medidas urgentes para apoyar lareactivación económica y el empleo. Este apoyo ha sido formalizado el 22 de julio de 2021 por partedel socio único de la Sociedad (Nota 16).

Adicionalmente, y de manera simultánea, se ha formalizado la novación de las condiciones firmadascon anterioridad con las entidades financiadoras del Grupo (Nota 16), consistentemente con el apoyopúblico temporal recibido y renovando su confianza en el Plan Estratégico del Grupo.

Los Administradores Mancomunados estiman que, tras estas formalizaciones, el Grupo y la Sociedaddisponen de los recursos necesarios para cumplir con los objetivos de su Plan Estratégico, por lo quees de aplicación el principio de empresa en funcionamiento para la formulación de este balanceintermedio al 30 de junio de 2021.

Deterioro de activos

Tal y como se describe en la Nota 5, la Dirección del Grupo preparó el preceptivo análisis de deteriorode activos considerando el Plan Estratégico 2021/2026 aprobado por el Consejo de Administración deTubos Reunidos, S.A. en noviembre de 2020, y que fue desarrollado tras la irrupción de la pandemiaCOVID-19. Para determinar su valor recuperable se estimaron los flujos de efectivo futuros esperadosde los activos o de las unidades generadoras de efectivo de las que forman parte y se utilizó una tasade descuento apropiada para calcular su valor actual. Los flujos de efectivo futuros dependen de quese cumplan las expectativas de los próximos cuatro ejercicios, mientras que las tasas de descuentodependen del tipo de interés y de la prima de riesgo asociada a cada unidad generadora de efectivo.Tras analizar las hipótesis utilizadas y desglosadas en la Nota 5 de estas notas explicativas, losAdministradores Mancomunados consideran que éstas no han variado de manera significativa en los 6primeros meses del ejercicio 2021. En consecuencia, no se ha realizado una actualización del test dedeterioro de activos al 30 de junio de 2021.



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Vidas útiles de los activos del inmovilizado material

La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos poramortización para su fábrica y equipos. Esta estimación se basa en la depreciación efectivamentesurgida por su funcionamiento, uso y disfrute. La Dirección incrementará el cargo por amortizacióncuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas estimadas anteriormente o amortizará o eliminaráactivos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido.

Con carácter anual se procede a reevaluar las vidas útiles asignadas a los diferentes activos de laSociedad. En el análisis realizado al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 no se handetectado variaciones relevantes en los plazos de amortización.

Volumen y peso de las materias primas (chatarra)

La Sociedad realiza estimaciones de la densidad de la chatarra en el recuento físico de inventarios enel proceso de cubicación. A cierre de ejercicio se lleva a cabo un inventario físico de chatarra paraestimar las toneladas existentes. Este proceso se realiza mediante la cubicación de la chatarra existenteen el parque. Si bien el cálculo de las toneladas está sujeto a la densidad de la chatarra consideradaen el proceso de cubicación, durante el ejercicio se llevan a cabo regularizaciones (cuando el stockqueda a cero o prácticamente a cero), así como durante el año se realizan seguimientos en función denuevas compras que permiten medir de manera más adecuada y proporcionan mayor fiabilidad a ladensidad que debe ser considerada en el proceso de cubicación y cálculo de toneladas existentes.

2.5 Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance intermedio, este se presenta de forma agrupada,recogiéndose los análisis requeridos en las notas explicativas adjuntas.

2.6 Moneda de presentación

El balance intermedio se ha expresado, salvo indicación concreta en contrario, en miles de euros.



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3. Criterios contables

A continuación, se describen los principales criterios contables aplicados en la preparación de estebalance intermedio.

3.1. Inmovilizado intangible

a) Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costesincurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos omejorados) se reconocen como activo intangible cuando el proyecto se puede identificar correcta eindividualmente, es probable que vaya a ser un éxito considerando su viabilidad técnica y comercial, ladirección tiene intención de completar el proyecto, dispone los recursos técnicos y financieros parahacerlo, existe la capacidad de utilizar o vender el activo generando probables beneficios económicos,y sus costes pueden estimarse de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gastocuando se incurre en ellos. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no sereconocen como un activo en un ejercicio posterior.

Los costes de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde el inicio de laproducción comercial del producto de manera lineal durante el período en que se espera que generenbeneficios, sin superar los cinco años.

3.2. Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste deproducción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas.

El importe de los trabajos realizados por la Sociedad para su propio inmovilizado se calcula sumandoal precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos e indirectos imputables a laproducción de dichos bienes.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporanal activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad,productividad o alargamiento de su vida útil y siempre que sea posible conocer o estimar el valorcontable de los elementos que resultan dados de baja por haber sido sustituidos. El importe en librosdel componente sustituido se da de baja contable. Los costes de las reparaciones se activan yamortizan durante la vida útil estimada de los mismos, mientras que los gastos de mantenimientorecurrentes se recogen a la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se incurra enellos.



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La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, secalcula sistemáticamente usando el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a ladepreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadasson:

Años de vidaútil estimada

Construcciones 30-50Instalaciones técnicas y maquinaria 10-25Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 10Otro inmovilizado 6-15

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cadabalance.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor sereduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.3).

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresosobtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Lasbajas y enajenaciones se reflejan mediante la eliminación del coste del elemento y la amortizaciónacumulada correspondiente.

3.3. Pérdidas por deterioro de valor de activos no financieros

Los activos se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en lascircunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida pordeterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste comoel valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectosde evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hayflujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros, distintos del fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida pordeterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversionesde la pérdida.



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3.4. Activos financieros

a) Activos a coste amortizado: Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros noderivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen enactivos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha delbalance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar seincluyen en “Créditos a empresas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en elbalance.

Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes detransacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizadoreconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendido comoel tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad de sus flujosde efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante, a lo anterior, los créditos poroperaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momentode reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal siempre que el efecto de noactualizar los flujos no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deteriorode valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activoy el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivoen el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso sureversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

3.5. Existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste sedetermina, principalmente, por el método del precio medio ponderado. El coste de los productosterminados y de los productos en curso incluye los costes de las materias primas, la mano de obradirecta, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativanormal), pero no incluye los costes por intereses, por no estar calificados para ello. El valor netorealizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variablesde venta aplicables. Los artículos obsoletos o de lento movimiento son reducidos a su valor neto derealización.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en lacuenta de pérdidas y ganancias cuando el valor neto realizable de las existencias es menor a su preciode adquisición o a su coste de producción.



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a) Derechos de Emisión

El 27 de agosto de 2004 se publicó el Real Decreto Ley 5/2004, en el que se regulaba el régimen decomercio de derechos de emisión de gases efecto invernadero. Este Real Decreto Ley era fruto de latransposición al ordenamiento jurídico español de la Directiva 2003/87 de 13 de octubre sobre Comerciode Derechos de Emisión de Gases de Efecto Invernadero.

Los derechos de emisión se valoran al menor de su precio de adquisición o valor de mercado. Noobstante, cuando se trata de derechos adquiridos a título gratuito se considera como precio deadquisición el valor venal de los mismos en el momento de la adquisición.

Los derechos de emisión adquiridos a título gratuito tienen su contrapartida en la cuenta “Patrimonio –Subvenciones, donaciones y legados recibidos” del balance y se imputan a la cuenta de pérdidas yganancias a través del epígrafe “Otros ingresos de explotación”.

Los derechos de emisión se dan de baja con ocasión de su transmisión a terceros, caducidad de losmismos o entrega a la Administración.

La Sociedad registra una provisión a corto plazo denominada “Provisiones por derechos de emisión degases de efecto invernadero”, recogida dentro del epígrafe “Provisiones a corto plazo” del pasivocorriente del Balance, a medida que se van produciendo las emisiones de gases efecto invernadero.Esta provisión se mantiene en el pasivo del Balance hasta el momento en que los derechos de emisióncorrespondientes a las emisiones producidas son entregados a la Administración.

Los gastos derivados de estas emisiones se registran dentro del epígrafe “Otros gastos de explotación”de la cuenta de pérdidas y ganancias.

3.6. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en Caja, los depósitos a la vista en entidadesde crédito y los descubiertos bancarios. En el balance, los descubiertos bancarios se clasifican comorecursos ajenos en el pasivo corriente.

3.7. Patrimonio neto

El capital social está representado por participaciones.

Los costes de emisión de nuevas participaciones u opciones se presentan directamente contra elpatrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de participaciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada,incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta sucancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas participaciones se venden o se vuelven aemitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transaccióndirectamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.



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3.8. Pasivos financieros

a) Pasivos a coste amortizado

Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no comerciales.Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad tenga underecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha delbalance.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transaccióndirectamente imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método deltipo de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros delinstrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un añoy que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial comoposteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no essignificativo.

En el caso de producirse renegociación de deudas existentes, se considera que no existenmodificaciones sustanciales del pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamo es elmismo que el que otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo, incluyendo lascomisiones netas, no difiere en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes depagar del pasivo original calculado bajo ese mismo método.

b) Pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Tienen la consideración de pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidasy ganancias todos aquellos pasivos mantenidos para negociar que se emiten con el propósito dereadquirirse en el corto plazo o forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados ygestionados conjuntamente para obtener ganancias en el corto plazo, así como los pasivos financierosque designa la Sociedad en el momento del reconocimiento inicial para su inclusión en esta categoríapor resultar en una información más relevante.

Los derivados también se clasifican como mantenidos para negociar siempre que no sean un contratode garantía financiera ni se hayan designado como instrumentos de cobertura.

Estos pasivos financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, porsu valor razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la cuenta de pérdidasy ganancias del ejercicio. Los costes de transacción directamente imputables a la emisión se reconocenen la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que surgen.



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3.9. Subvenciones recibidas

Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta cumplir lascondiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones no reintegrables seregistran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y se reconocen como ingresossobre una base sistemática y racional de forma correlacionada con los gastos derivados de lasubvención. Las subvenciones no reintegrables recibidas de los socios se registran directamente enfondos propios.

A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo individualizadode concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones establecidas para su concesióny no existen dudas razonables de que se cobrará.

Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe concedido y lassubvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido, referidos ambos valores almomento de su reconocimiento.

Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovilizado intangible, materiale inversiones inmobiliarias se imputan como ingresos del ejercicio en proporción a la amortización delos correspondientes activos o, en su caso, cuando se produzca su enajenación, corrección valorativapor deterioro o baja en balance. Por su parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas congastos específicos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que sedevengan los correspondientes gastos y las concedidas para compensar déficit de explotación en elejercicio en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit de explotación de ejerciciosfuturos, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.

3.10. Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal oimplícita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida derecursos para liquidar la obligación y el importe se puede estimar de forma fiable. No se reconocenprovisiones para pérdidas de explotación futuras.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que serán necesariospara liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercadoactual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisióncon motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando.

Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo nose descuentan.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado porun tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamentesegura su recepción.



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La provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero recoge los derechos de emisiónconsumidos en el ejercicio.

Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas comoconsecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno omás eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no sonobjeto de registro contable presentándose detalle de los mismos en estas notas explicativas (Nota 14).

4. Gestión del riesgo financiero

4.1. Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado,riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de variaciones de los precios de las materias primas. Elprograma de gestión del riesgo global se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y tratade minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión del riesgo está controlada por la Dirección Económica del Grupo al que pertenece laSociedad, que identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros con arreglo a las directrices marcadaspor los administradores mancomunados y los administradores de la sociedad dominante (Nota 1) parala gestión del riesgo global, así como para riesgos específicos como el riesgo de tipo de cambio, riesgode tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del exceso deliquidez. Las unidades operativas de la Sociedad identifican, evalúan y cubren los riesgos financierosen estrecha colaboración con la Dirección Económica del Grupo.

a) Riesgo de mercado

i) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo de tipo decambio por operaciones en divisas, especialmente el dólar americano.

El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras o los activos opasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de laentidad que realiza la transacción. Los administradores de la Sociedad dominante han aprobadouna política de gestión del riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la monedafuncional. El riesgo de tipo de cambio surge fundamentalmente de las ventas y comprasrealizadas en dólares americanos.

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados (seguros de cambio) para cubrir o mitigarel riesgo de las oscilaciones de tipo de cambio de las operaciones descritas. Durante el ejercicio2021 y 2020, la Sociedad aplicó contabilidad de cobertura para estos seguros de cambiocontratados.



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Si durante el primer semestre del 2021 el euro se hubiera debilitado/fortalecido un 5% respectoal dólar americano, manteniéndose el valor del resto de variables constante, el resultado despuésde impuestos del ejercicio hubiera sido 896 miles de euros (2020,4,9 millones de euros) superior/ inferior, principalmente por diferencias de cambio por la conversión a euros de las ventasdenominadas en dólares americanos.

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se origina por el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, losinstrumentos financieros derivados y depósitos en bancos e instituciones financieras, así comopor la exposición al crédito con clientes al por mayor y minoristas, incluyendo las cuentascomerciales a cobrar y las transacciones acordadas.

En relación al riesgo proveniente de las operaciones de venta, la Sociedad tiene establecidaspolíticas para garantizar que la práctica totalidad de las ventas se realizan cubriendo el riesgo decrédito y asegurando el cobro.

Todos los clientes tienen su correspondiente clasificación de riesgo. A la recepción del pedido seanaliza la solvencia de cada cliente y se solicita cobertura de riesgo a la compañía de seguros.El contrato de seguro está concertado con la Compañía Española de Seguro de Crédito a laExportación (CESCE).

Para poder aceptar un pedido debe estar cubierto su riesgo de crédito por CESCE. En casocontrario el pedido queda suspendido a la espera de obtener otras posibles coberturas de riesgocomo pueden ser: garantías del cliente (carta de crédito confirmada, confirming, etc.), descuentobancario sin recurso (factoring /forfaiting), y en último caso pago anticipado. Adicionalmente, laSociedad cede sin recurso a diversas entidades financieras una parte de sus cuentas a cobrar,por lo que, dado que transmite una parte significativa de los riesgos y beneficios, procede a darde baja de los saldos de clientes los importes de las citadas cuentas a cobrar cedidas. A 30 dejunio de 2021 la Sociedad ha dado de baja un importe de 17.911 miles de euros al amparo devarios contratos de factoring sin recurso (14.800 miles de euros al 31 de diciembre de 2020). Ellímite de estos contratos de la Sociedad, en conjunto con las entidades vinculadas ProductosTubulares, S.A.U. y Tubos Reunidos Services, S.L.U., es de 56 millones de euros (55 millonesde euros a 31 de diciembre de 2020).

La Sociedad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito.

c) Riesgo de liquidez

Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de efectivo y valoresnegociables suficientes, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de líneasde crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.



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Dado el carácter dinámico del negocio, el Departamento Financiero tiene como objetivo mantenerla flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito comprometidas.Adicionalmente, la Sociedad utiliza instrumentos financieros de liquidez (factoring sin recurso pormedio de los cuales se traspasa riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar) para mantener losniveles de liquidez y la estructura de fondo de maniobra exigidos en sus planes de actividad.

Un control exhaustivo del fondo de maniobra (activos corrientes menos pasivos corrientes), enconjunto con la liquidez disponible adicional, a través de líneas de crédito comprometidas nodispuestas, y el seguimiento permanente de los niveles de endeudamiento y generación defondos permite controlar adecuadamente el riesgo de liquidez del negocio.

La Dirección Económica del Grupo al que pertenece la Sociedad realiza un seguimiento de lasprevisiones de la reserva de liquidez de la Sociedad, que comprende las disponibilidades decrédito, el efectivo y equivalentes al efectivo y los activos financieros corrientes en función de losflujos de efectivo esperados.

La gestión de liquidez se realiza a través del departamento financiero de la Sociedad, encoordinación con la Dirección Económica del Grupo.

d) Riesgo de variación de los precios de materias primas

En relación al riesgo de oscilación del precio de las materias primas, fundamentalmentechatarras, la Sociedad se protege de este riesgo característico mediante la diversificación demercados y proveedores, con el seguimiento permanente y puntual de la oferta y demanda, y lagestión de los volúmenes de existencias.

4.2. Estimación del valor razonable

No existen instrumentos financieros relevantes excepto los débitos y partidas a cobrar y préstamos ypartidas a pagar, tanto con terceros como con sociedades del Grupo. Por tanto, el impacto en el balanceintermedio presente de la estimación del valor razonable no es significativo.

El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambioa plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance.

Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima asu valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación deinformación financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo deinterés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos financierossimilares.



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5. Inmovilizado material

El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material se muestran en la tablasiguiente:

30 de junio de 2021

Terrenos yconstrucciones

Instalaciones técnicas ymaquinaria

Otrasinstalaciones,

utillaje ymobiliario

Otroinmovilizado Total

COSTESaldo inicial 58.727 376.917 1.732 19.541 456.917Entradas 77 384 - - 461Saldo final 58.804 377.301 1.732 19.541 457.378AMORTIZACIÓNSaldo inicial (33.274) (295.058) (1.724) (14.003) (344.059)Dotaciones (579) (1.732) (1) (145) (2.457)Saldo final (33.853) (296.790) (1.725) (14.148) (346.516)PROVISIONESSaldo inicial - (56.765) - - (56.765)Imputación - - - - -Saldo final - (56.765) - - (56.765)VALOR NETO CONTABLEInicial 25.453 25.094 8 5.538 56.093Final 24.874 23.362 7 5.393 54.097



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Ejercicio 2020

Terrenos yconstrucciones

Instalacionestécnicas ymaquinaria

Otrasinstalaciones,

utillaje y mobiliarioOtro

inmovilizado TotalCOSTESaldo inicial 58.610 372.257 1.732 17.353 449.952Entradas 117 1.252 - - 1.369Traspasos - 3.408 - 2.414 5.822Bajas - - - (226) (226)Saldo final 58.727 376.917 1.732 19.541 456.917AMORTIZACIÓNSaldo inicial (32.212) (285.927) (1.716) (13.724) (333.579)Dotaciones (1.062) (9.131) (8) (279) (10.480)Saldo final (33.274) (295.058) (1.724) (14.003) (344.059)PROVISIONESSaldo inicial - (221) - - (221)Imputación - (56.544) - - (56.544)Saldo final - (56.765) - - (56.765)VALOR NETO CONTABLEInicial 26.398 86.109 16 3.629 116.152Final 25.453 25.094 8 5.538 56.093

a) Terrenos

A 30 de junio de 2021, los terrenos incluidos en el epígrafe de “Terrenos y construcciones” asciendena un importe de 14.163 miles de euros (mismo importe a 31 de diciembre de 2020).

b) Adiciones, traspasos y bajas del ejercicio

Las adiciones producidas en los ejercicios 2021 y 2020 se corresponden principalmente con inversionesen maquinaria e instalaciones destinadas a mejorar la capacidad productiva.

Asimismo, durante el ejercicio 2020, la Sociedad traspasó respuestos de maquinaria que seencontraban clasificados en el epígrafe de “Existencias” por importe de 5.822 miles de euros.



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c) Bienes totalmente amortizados

Al 30 de junio de 2021 existen elementos del inmovilizado material con un valor contable original de227 millones de euros que están totalmente amortizados (mismo importe al 31 de diciembre de 2020)y cuyo detalle es el siguiente:

Millones de euros30.06.2021 31.12.2020

Construcciones 13 13Instalaciones técnicas y maquinaria 200 200Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 2 2Otro inmovilizado 12 12

227 227

d) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos losbienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

e) Inmovilizado material afecto a garantías

La Sociedad ha otorgado una garantía hipotecaria sobre varias naves y maquinaria, enmarcada en elproceso de refinanciación de la deuda financiera llevado a cabo por el Grupo Tubos Reunidos duranteel ejercicio 2019 así como por la financiación extraordinaria obtenida durante 2020 (Nota 15).

f) Pérdidas por deterioro de valor

Como se ha indicado en la Nota 2.4, la Dirección de la Sociedad junto con la del Grupo preparó elpreceptivo análisis de deterioro de activos al 31 de diciembre de 2020, considerando el Plan Estratégicoaprobado por el Consejo de Administración de Tubos Reunidos, S.A. en noviembre de 2020, y que hasido desarrollado tras la irrupción de la pandemia COVID-19 (Nota 1.2).

En el Plan Estratégico se recogen las siguientes hipótesis principales:

Focalización de las ventas en productos de todos los sectores (Upstream, Midstream,Downstream y Mecánico) que maximicen el valor añadido del Grupo, con especial foco enel Midstream y Downstream, primando en consecuencia el mix de producto y el precio deventa frente a los volúmenes.

Implantación mayor y más estructurada del Grupo en el continente asiático y Oriente Medio,que permita captar un mayor volumen de proyectos.

Desarrollo de iniciativas relacionadas con procesos productivos para mejorar surendimiento y obtener eficiencias en el consumo de materiales.



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Flexibilización y reducción de la estructura de costes del Grupo.

Digitalización de procesos del Grupo.

Mantenimiento de las tarifas arancelarias en Estados Unidos hasta el ejercicio 2024.

Se estimó un año 2021 con un grado de afectación muy severo provocado por la situaciónde pandemia actual en todas las unidades generadoras de efectivo (UGE) del Grupo, y unarecuperación progresiva a partir del año 2022, que se verá reflejada en la evolución detoneladas, mix de productos y precios de venta. Dichas estimaciones se mantienenvigentes al 30 de junio de 2021.

Actualización de las premisas relativas a precios de las materias primas y a la evolucióndel tipo de cambio euros/dólar estadounidense.

Las proyecciones preparadas por la Dirección cubren un periodo de 4 años, considerando el periodo2021-2024, y el importe recuperable de la UGE T.R.I. se ha determinado por valor en uso, habiendoconsiderado su valor terminal adicional a la proyección de cuatro años mencionada. En estasproyecciones se han considerado fuentes de información externas como por ejemplo informes delsector.

A los efectos del cálculo del importe en libros a recuperar de la UGE T.R.I, se consideraron los activosmateriales e intangibles y el fondo de maniobra operativo al 31 de diciembre de 2020 porhomogeneización de flujos de caja estimados con respecto al valor recuperable.

Dada la incertidumbre derivada por la pandemia COVID-19, el Grupo consideró realizar el análisis dedeterioro al 31 de diciembre de 2020 de la UGE de Tubos Reunidos Industrial en base a tres escenariossiendo su ponderación la siguiente: escenario central 70%, pesimista 10% y optimista 20%.

Se estimó un crecimiento medio de la cifra de negocios del 30,3% aproximadamente para el periodo2022-2024, tras superar una reducción en el ejercicio 2021 del 12,9% respecto a la cifra de negociosdel ejercicio 2020 (31 de diciembre de 2019: 12,6% en el periodo 2021-2023 y en contexto del plan denegocio vigente en dicho momento), derivado de una recuperación progresiva de volúmenes y, enmayor medida, por un cambio de mix de producto y la entrada en otros mercados dentro del continenteasiático y Oriente Medio. Adicionalmente, se han considerado que las medidas arancelarias seencuentran vigentes durante toda la vida del plan 2021-2024.

En relación a los costes de producción y resto de costes operativos se proyectaron contemplandodeterminadas medidas de flexibilización ya contempladas en el plan vigente anteriormente. Respectoa las variaciones en el precio del gas y de la electricidad no se han considerado variacionessignificativas.

A los efectos del presente análisis, se contemplan mejoras progresivas de la ratio EBITDA sobre ventasa lo largo del plan, alcanzando un EBITDA del 8,7% sobre ventas en el ejercicio 2024 (31 de diciembrede 2019 sobre el plan de negocio vigente a dicha fecha: 10,7% en el año 2023).



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Los flujos de efectivo más allá del periodo de cuatro años se extrapolaron usando una tasa decrecimiento a perpetuidad estimada del 1,6% (1,5% al 31 de diciembre de 2019). La tasa de descuentoutilizada ha sido de un 10,2% después de impuestos (8,5% después de impuestos al 31 de diciembrede 2019). El valor terminal descontado representa un 117% del total de la valoración (84% en 2019)dado que, influenciado por la estimación de resultados negativos en 2021 y 2022 y una recuperación apartir de 2023. La metodología de cálculo fue la de asumir un crecimiento a perpetuidad de un flujonormalizado que se basa en el flujo del año 2024, incluyendo una reducción del coste del arancel del35%.

En base al análisis efectuado, al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad registró un deterioro de 56,5millones de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 30 de junio de 2021 se están cumpliendolas estimaciones realizadas por lo que no se ha considerado necesario reevaluar el test de deterioro.

6. Análisis de instrumentos financieros

6.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la normade registro y valoración de “Instrumentos financieros” es el siguiente:

30.06.2021 31.12.2020Créditos,

Derivados y otrosCréditos,

Derivados y otrosActivos financierosLargo plazo

- Activos a coste amortizado (Nota 7) - 11.028- 11.028

Corto plazo- Activos a coste amortizado (Nota 7) 16.048 6.794- Efectivo y equivalentes de efectivo 8.151 8.541

24.199 15.335



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30.06.2021 31.12.2020Deudas

conentidadesde crédito Otros Total

Deudascon

entidadesde crédito Otros Total

Pasivos financierosLargo plazo

- Pasivos a coste amortizado (Nota 11) - 8.783 8.783 - 10.353 10.353- 8.783 8.783 - 10.353 10.353

Corto plazo- Pasivos a coste amortizado (Nota 11) 1.508 90.105 91.613 1.984 59.003 60.987

1.508 90.105 91.613 1.984 59.003 60.987

6.2 Análisis por vencimientos

Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable recogidosen el largo plazo, clasificados por año de vencimiento son los siguientes:

Miles de eurosPasivos financieros

2022/2023 2023/2024 2024/2025

2025/2026y

siguientes TotalPasivos financieros:- Otros pasivos financieros 2.465 1.478 3.644 1.196 8.783

2.465 1.478 3.644 1.196 8.783

7. Activos a coste amortizado

Activos30.06.2021 31.12.2020

Activos a coste amortizado a largo plazo:- Deudores grupo y asociados a largo plazo (Nota 15) - 11.028

- 11.028Activos a coste amortizado a corto plazo:- Clientes por ventas y prestación de servicios 4.600 5.997- Clientes grupo y asociadas (Nota 15) 10.923 225- Personal 151 134- Deudores varios 130 103- Otros activos financieros 244 335

16.048 6.794



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Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

Las cuentas a cobrar se encuentran reflejadas a valores nominales que no difieren de sus valoresrazonables en función de sus flujos de efectivo descontados a tipos de mercado.

No existe concentración de riesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar dado quela Sociedad cuenta con un gran número de clientes, distribuidos por todo el mundo.

Al 30 de junio de 2021 la Sociedad ha traspasado un importe de 17.911 miles de euros a entidadesfinancieras mediante cesión sin recurso (2020: 14.800 miles de euros), con el consiguiente traspaso deriesgos y beneficios y eliminación de dichos saldos del balance adjunto.

La Sociedad gestiona el riesgo de crédito mediante la clasificación de riesgo de cada uno de sus clientesy mediante el aseguramiento del cobro de las cantidades facturadas a través de CESCE, de acuerdocon los criterios indicados en la Nota 4.1.b).

No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal devencimiento y que se encuentran dentro de los plazos habituales de los sistemas de cobro establecidoscon los distintos clientes. Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 no existían saldos quehubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos o los plazos de pagos habituales y que noestuviesen considerados en el análisis de deterioro correspondiente.

Las cuentas de clientes no sujetas a pérdidas de deterioro corresponden a clientes independientessobre los cuales no existe un historial reciente de morosidad. Todos estos saldos de clientes tienenvencimiento inferior a doce meses.

Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 todas las cuentas a cobrar, vencidas o no, cuyarecuperabilidad se podía considerar dudosa en dichas fechas, han sido deterioradas. El deterioro devalor se ha realizado mediante la estimación de la pérdida razonable que correspondería a cada clientemenos los importes cuya recuperación de las Compañías Aseguradoras está garantizada.

Al 30 de junio de 2021 la Sociedad mantiene en el balance una provisión de pérdidas por deterioro decuentas a cobrar por un importe de 1.851 miles de euros (2.031 miles de euros al 31 de diciembre de2020).

La calidad crediticia de los saldos de clientes que no han sufrido pérdidas por deterioro se puedeclasificar como satisfactoria, en la medida en que en la práctica totalidad de los casos, se trata deriesgos aceptados y cubiertos por Compañías Aseguradoras de riesgo de crédito y/o por Bancos yEntidades Financieras.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valorrazonable contabilizado de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente,en todo caso, considerando la cobertura de seguros de crédito antes citados.



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La antigüedad de los saldos vencidos que mantiene la compañía al 30 de junio de 2021 y 31 dediciembre de 2020 es la siguiente:

30.06.2021 31.12.2020Saldos vencidos hasta 3 meses 453 500Saldos vencidos de 3 a 6 meses 1.601 622

2.054 1.122

Los saldos en moneda extranjera de las cuentas a cobrar valorados a tipo de cambio de cierre sedetallan a continuación:

30.06.2021 31.12.2020Dólar americano 10.104 15.025

10.104 15.025

Los saldos en moneda extranjera incluyen el importe de 11.028 miles de euros clasificado en el epígrafede “Deudores comerciales grupo a largo plazo” al 31 de diciembre de 2020.

8. Existencias

Las existencias al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 se desglosan como siguen:

30.06.2021 31.12.2020

Materias primas y otros aprovisionamientos 9.343 6.145Efectos, herramientas, materiales auxiliares y otros 5.124 5.747Productos en curso y semiterminados 10.925 5.983Productos terminados 12.999 6.833

38.391 24.708

a) Deterioro de valor

La variación en los deterioros de valor durante los ejercicios 2021 y 2020 ha sido la siguiente:

TotalSaldo inicial a 1 de enero de 2020 4.468Dotaciones/(Reversiones) 3.414Saldo final a 31 de diciembre de 2020 7.882Dotaciones/(Reversiones) (1.559)Saldo final a 30 de junio de 2021 6.323

Los deterioros de valor se han estimado en base a estadísticas de rotación y análisis individualizadode las condiciones y valoración de las diferentes partidas que componen las existencias, considerandoel valor neto de recuperación de las distintas existencias afectadas.



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b) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos lasexistencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

9. Capital

El capital social al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 y está compuesto de 50.000participaciones sociales de 420 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente desembolsadas.

No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

Las participaciones están íntegramente suscritas por el Socio Único, Tubos Reunidos, S.A. (Nota 1).

La Sociedad figura inscrita como Sociedad Unipersonal en el Registro Mercantil.

Al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 los contratos que la Sociedad mantiene con suSocio Único son los correspondientes a la prestación de servicios de gestión y los préstamos descritosen la Nota 15.

10. Resultados negativos de ejercicios anteriores y otras aportaciones de socios

a) Resultados negativos de ejercicios anteriores

Al 30 de junio de 2021 en este epígrafe se incluye el resultado negativo generado en el ejercicio 2020y anteriores.

b) Aportaciones de Socios

Durante el ejercicio 2020, se realizaron las siguientes aportaciones con el fin de restablecer el equilibriopatrimonial de la Sociedad:

- Con fecha 28 de febrero de 2020, se acordó la realización de una aportación en especie porvalor total de 29.604 miles de euros, mediante la compensación de préstamos con el SocioÚnico.

- Con fecha 31 de diciembre de 2020, se acordó la realización de otra aportación en especie devalor total de 91.000 miles de euros, mediante compensación de préstamos con el Socio Único.



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11. Pasivos a coste amortizado

30.06.2021 31.12.2020Pasivos a coste amortizado a largo plazo:- Administraciones Públicas 6.771 8.081- Otros Organismos Públicos 2.012 2.272

8.783 10.353

30.06.2021 31.12.2020Pasivos a coste amortizado a corto plazo:- Deudas con entidades de crédito 1.508 1.984- Administraciones Públicas 2.919 3.198- Deudas por intereses por otras deudas 480 267- Otros Organismos Públicos 345 316- Proveedores de inmovilizado 474 766- Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 15) 22.266 15.625- Proveedores 45.989 28.254- Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Nota 15) 5.530 2.669- Personal (remuneraciones pendientes de pago) 8.675 5.594- Anticipos a clientes 3.427 2.314

91.613 60.987

Los valores contables de las deudas a largo plazo y a corto plazo no difieren significativamente de susvalores razonables dado que el efecto del descuento no es significativo. El valor contable de las deudasde la Sociedad está denominado en su totalidad en euros.

El importe de los préstamos de empresas de grupo asciende al 30 de junio de 2021 a un importe de22.266 miles de euros (2020: 15.625 miles de euros) (Nota 15).

El epígrafe “Otros Organismos Públicos” recoge préstamos destinados a la financiación de inversionesy proyectos de investigación y desarrollo. Durante el ejercicio 2021 y 2020 la Sociedad no ha recibidonuevos préstamos bonificados.

Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, dentro de Administraciones Públicas, se incluyensaldos por aplazamiento de pagos.



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12. Impuestos diferidos

El detalle de los impuestos diferidos al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:

30.06.2021 31.12.2020Activos por impuestos diferidos:- Diferencias temporarias 412 412

412 412Pasivos por impuestos diferidos:- Diferencias temporarias 167 167

167 167

Las diferencias temporarias de activo corresponden básicamente a provisiones que serán gastosfiscalmente deducibles en el futuro.

Se desglosan a continuación las bases negativas de aplicación:

Año de generación Vencimiento Importe2011 2041 2.6662013 2043 7.5052014 2044 1.0522015 2045 25.9492016 2046 27.1012017 2047 13.4352019 2049 13.3182020 2050 36.892

127.918

Adicionalmente la Sociedad mantiene deducciones pendientes de aplicar al 30 de junio de 2021 porimporte de 15.116 miles de euros, las cuales no se encuentran activadas (2020: 14.951 miles de eurosno se encontraban activadas).



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Se desglosan a continuación las deducciones pendientes de aplicación:

Deducciones con límite del 35% Vencimiento Importe

2009 2039 2.9352010 2040 3042011 2041 1.8272012 2042 1.5432013 2043 1.6982014 2044 2.1572020 2050 3

10.467

Deducciones con límite del 70% Vencimiento Importe

2009 2039 1322010 2040 6842011 2041 4632012 2042 5812013 2043 9362014 2044 3702015 2045 3112016 2046 4712017 2047 3242018 2048 302019 2049 772020 2050 160

4.539

Deducciones por doble imposición Vencimiento Importe2017 2047 422018 2048 172019 2049 51

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La legislación aplicable para los períodos impositivos comenzados a partir del 1 de enero de 2019 paralas entidades sujetas a la Normativa Foral de Álava establece una limitación temporal de 30 años paralas deducciones y bases imponibles negativas generadas, con el límite del 50 por ciento de la baseimponible positiva previa a dicha compensación para las bases imponibles negativas, estableciendo,además, que para aquellas existentes con anterioridad a la mencionada fecha, el plazo de los 30 añoscomienza a contar desde el momento que se generaron.



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13. Situación fiscal

a) Saldos con las Administraciones Públicas

El detalle del saldo registrado en los epígrafes de “Otros créditos con las Administraciones Públicas” y“Otras deudas con las Administraciones Públicas” al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020es el siguiente:

30.06.2021 31.12.2020

- Hacienda Pública Deudora por IVA 586 518- Otros créditos con Organismos Públicos 58 56Otros créditos con las Administraciones Públicas 644 574

- Seguridad Social acreedora (1.170) (1.742)- Hacienda Pública acreedora por IRPF (634) (406)- Otras deudas con Organismos Públicos (91) -Otras deudas con las Administraciones Públicas (1.895) (2.148)

14. Contingencias

La Sociedad tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con elcurso normal del negocio con límite de 389 miles de euros (738 miles de euros al 31 de diciembre de2020) de las que no se prevé que surja pasivo significativo alguno. Estas garantías correspondenprincipalmente a avales técnicos de garantía de cumplimiento de acciones comerciales.

Asimismo, en el ejercicio 2021, la Sociedad cuenta con otros pasivos contingentes por importe de 119millones de euros (105 millones a 31 de diciembre de 2020) que corresponden principalmente a lasgarantías hipotecarias y derechos reales de prenda otorgadas como aval frente a las entidadesfinancieras como consecuencia de la refinanciación financiera descrita en la Nota 15.

15. Operaciones con empresas del Grupo

a) Saldos con sociedades de grupo y asociadasMiles de euros

30.06.2021 31.12.2020

Deudas y cuentas a pagar a corto plazo (Nota 11) (22.266) (15.625)Créditos a corto plazo (Nota 7) - 11.028Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a corto plazo (Nota 7) 10.923 225Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo (Nota 11) (5.530) (2.669)

Las deudas y cuentas a pagar, tanto a largo como a corto plazo, se corresponden con Tubos Reunidos,S.A.



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En el contexto de la firma de la refinanciación durante el ejercicio 2019 por parte de Tubos Reunidos,S.A., en fecha 16 de octubre de 2019, ésta última concedió créditos a diferentes Sociedades del Grupo.Así, concedió, inicialmente, a la Sociedad préstamos por importe de 128 millones de euros. Durante elaño 2020, 120,6 millones de euros de dichos créditos fueron aportados al patrimonio de la Sociedad(Nota 10). En todo caso, el importe total de la deuda refinanciada por el Grupo Tubos Reunidos en 2019ascendió a un importe de 353 millones de euros.

Con fecha 20 de mayo de 2020, el Grupo firmó y entró en vigor una novación del acuerdo marco de larestructuración y un contrato de novación modificativa no extintiva del contrato de financiación suscritoen 2019, adaptando determinadas disposiciones del mismo como el aplazamiento de la obligación decumplimiento del ratio financiero Deuda financiera neta entre EBITDA hasta diciembre de 2021,estableciendo diferentes calendarios de amortización e incrementando un año el periodo de carenciapreviamente establecido hasta el mes de diciembre de 2021 y ratificando y extendiendo las garantíasa las obligaciones garantizadas.

Asimismo, la sociedad matriz del Grupo firmó en mayo de 2020 una financiación extraordinaria porimporte de 15.000 miles de euros parcialmente garantizada con aval de Instituto de Crédito Oficial(“ICO”) en el marco otorgado al amparo del Real Decreto-ley 8/2020, de 17 de marzo de medidasurgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19 (“RDL 8/2020”)y del Real Decreto-ley 15/2020, de 21 de abril, de medidas urgentes complementarias para apoyar laeconomía y el empleo. Esta financiación se instrumentó mediante el otorgamiento de varios préstamosbilaterales al amparo de un contrato marco y entró en vigor el 28 de mayo de 2020, una vez el ICO haotorgado un aval a favor de cada una de dichas Entidades Prestamistas, para asegurar el íntegro ypuntual cumplimiento del setenta por ciento (70%) de las obligaciones de pago por parte del GrupoTubos Reunidos. Para la obtención de dicha financiación, el Grupo otorgó garantías hipotecarias porimporte de 15,3 millones de euros.

16. Hechos posteriores al cierre

a) Plan Estratégico

Con fecha 2 de septiembre de 2021 el Grupo publicó las principales líneas de su Plan Estratégico2021/2026, basado en la transición energética y en la descarbonización. La puesta en marcha del planpermitirá al Grupo abordar nuevos mercados y sectores de actividad, con especial presencia enenergías limpias e hidrógeno, que contempla un plan de inversiones para la mejora de la eficiencia, ladigitalización y reducción de CO2, que asciende a 60 millones de euros.

El cumplimiento de este Plan Estratégico y de las acciones contempladas en él, permitirán abordarnuevos mercados y sectores de actividad y la viabilidad futura del Grupo.



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b) Formalización de apoyos necesarios para desarrollar el plan estratégico

El 22 de julio se formalizó el apoyo público temporal del Fondo de Apoyo a la Solvencia de EmpresasEstratégicas, aprobado por RDL 25/2020 de 3 de Julio de medidas urgentes para apoyar la reactivacióneconómica y el empleo a consecuencia de la pandemia del COVID-19, solicitado por el Grupo. Esteapoyo se materializa, principalmente, en un préstamo participativo por importe de 112,8 millones deeuros a Tubos Reunidos, S.A.

Esta formalización implica el reconocimiento del Grupo como empresa estratégica y un respaldo al PlanEstratégico 2021/2026.

El préstamo participativo es de tipo “bullet” a 7 años, devengará un tipo de interés fijo de Euribor + 250puntos básicos en el primer año más un tipo de interés variable del 1% siempre que el resultado netoantes de impuestos del ejercicio anterior sea positivo. Los intereses son acumulativos y remuneradosal vencimiento.

El apoyo de las entidades financiadoras del Grupo se ha formalizado mediante la firma de la novacióndel acuerdo marco de restructuración y del contrato de financiación sindicada suscritos el 16 de octubrede 2019 (novado previamente en mayo de 2020), entre cuyas modificaciones más relevantes destacanla extensión del vencimiento de la deuda a 2028, la eliminación de determinadas comisiones y laconsideración de parte de la deuda como préstamo participativo en determinados supuestos.

Documents

Informe de Auditoría de Balance Intermedio emitido por un