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InformeEfectosenlacompetenciadelasdiferentestarifasquecobraBancoEstadoporla

recepcióndetransaccioneselectrónicas

ButelmannConsultores15dejuniode2018

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ContenidoObjeto,alcanceyestructura. ................................................................................................ 3

I. Lastransferenciaselectrónicascomomediodepago ............................................... 4

A. Instrumentos de pago ................................................................................................ 4

B. Las transferencias electrónicas que no dan origen a nuevas transferencias requieren canales de abastecimiento de efectivo o de distribución ................................. 6

C. Las transferencias electrónicas producen externalidades de red .............................. 7

D. Las tarifas de recepción de transacciones electrónicas. ............................................ 9

E. Medios de pago alternativos a la CuentaRUT .......................................................... 11

II. BancoEstadoyCuentaRUT ......................................................................................... 14

A. Crecimiento de CuentaRUT y consecuente expansión de canales de abastecimiento de efectivo de BancoEstado ............................................................................................. 14

B. Mayores costos por cliente ...................................................................................... 16

C. Menores ingresos por cliente ................................................................................... 17

D. Inexistencia de subsidios a la CuentaRUT y de barreras de entrada al segmento de cuentas a la vista o de administración del efectivo ......................................................... 21

III. CostodelosserviciosdeprocesamientoreceptordetransferenciasdeBancoEstado ........................................................................................................................ 23

A. Beneficios públicos y privados de la red de BancoEstado y asignación de costos entre los distintos usos ..................................................................................................... 24

B. Metodología y estimación ........................................................................................ 24

IV. Desbalancetransaccional,suexplicaciónyevolución ............................................. 33

A. La tarifa comercial sólo es relevante cuando hay desbalance ................................. 33

B. Desbalance transaccional ......................................................................................... 34

V. Estructuradetarifasderecepcióndetransferencias .............................................. 37

A. Justificación económica de la estructura de tarifas diferenciada ............................ 37

B. Efecto de la reciprocidad tarifaria: Subsidio de bancos de gran cobertura a bancos de escasa y mediana cobertura ........................................................................................ 46

Conclusiones ........................................................................................................................ 48

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Objeto,alcanceyestructura. Esteinforme,encomendadoporBancoEstado,serefierealastarifasinterbancariasporrecepción de transacciones electrónicas, y a los efectos en la competencia de ladiferenciación de tarifas que existe entre pares de bancos, en el contexto de lasdemandas deducidas en contra de BancoEstado por los bancos Bice, Security,Internacional,ScotiabankyBBVA,acumuladasbajoelRolC323-2017delH.TribunaldeDefensadelaLibreCompetenciaysobrelabasedeuninformeanteriorelaboradoen2016paraelmismoBancoEstado,comopartedeunaasesoríainternadestinadaadeterminarloscostosderecepcióndetransaccioneselectrónicas.LaSecciónI.Acaracterizalastransferenciaselectrónicascomounmediodepagoquetraslada a los bancos receptores y sus clientes los costos de liquidar los pagos querealizanlosclientesdelosbancosoriginadores.LaSecciónI.Bjustificaporquéunsistemadepagoselectrónicosnopuedefuncionarsininfraestructuradeliquidaciónocanalesdeabastecimientodeefectivo.Ello,almenos,hastaqueeldineroenefectivopierdarelevanciacomomediodepago1.La Sección I.C explica que el sistema de transferencias electrónicas produceexternalidades de red que han sido multiplicadas gracias a la CuentaRUT deBancoEstado, y a las inversiones que este último ha realizado para expandir sucobertura.La Sección I.D describe la estructura de tarifas de recepción de transferenciaselectrónicasvigenteentreBancoEstadoylosdemásbancos,ycómodichaestructurasejustificó,desdeunprincipio,enlacoberturarelativadecadapardebancos.LaSección I.Ecaracteriza lasalternativasdequedisponen losbancosprivadosparaliquidarlospagosqueoriginansusclientesapersonasquenoestuvieranbancarizadasporlaCuentaRUT.La Sección II.A aplica los conceptos anteriores utilizando información sobre elcrecimiento de la CuentaRUT y la consecuente expansión de la red de atención deBancoEstado.LasSeccionesII.B,II.CyII.Dmuestranlasdiferenciasexistentesentérminosdeingresosy costos entre los clientes de BancoEstado (CuentaRUT) y los clientes del resto delsistemabancario,concluyendoque:(i)denoserporlaCuentaRUT,granpartedeestosclientesnoestaríanbancarizadosy,porlotanto,lasexternalidadesderedquecapturan

1El43%de lospagosquehacen losconsumidoresanivelglobalseefectúanendineroefectivo.Visa(2016).PerspectivesonAcceleratingGlobalPaymentAcceptance.

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los bancos privados al interconectarse con BancoEstado serían sustancialmentemenores;y,(ii)queelmargenoperacionaldelosclientesCuentaRUTesmayorquecero,porloquenoserequierenniexistensubsidiosparafinanciarestaoperación,niexistenimpedimentos o barreras para que los bancos privados desarrollen modelos denegociosorientadosaclientesdebajosingresos.LaSecciónIIIcalculaelcostoqueenfrentaBancoEstadoproductodelarecepcióndelospagosefectuadosmediantetransferenciaselectrónicasalosclientesCuentaRUTy,porlo tanto, el mínimo que debería cubrir la tarifa de recepción de transferenciaselectrónicas a CuentaRUT de BancoEstado. No se consideraron en estos costos, loscostos de apertura ymantención de dichas cuentas, los que conservadoramente seatribuyeron a la política de inclusión financiera, y que deberían financiarse con losingresosporcomisionesqueBancoEstadocobraalostitularesdelaCuentaRut.LaSecciónIVmuestracómo,apartirdeldesarrollodelaCuentaRUT,BancoEstadosetransformóenelbancoreceptornetodetransferenciasdelsistemayenunproveedordeinfraestructuradeliquidacióndepagos,asumiendocostosquecorrespondenalosbancosprivadosysusclientes.SeconcluyequeelconflictoqueestáconociendoelTDLCsurge precisamente por ese desbalance transaccional, más que por la tarifa que es-además-injustificadamenterecíproca.A partir de todo lo anterior, en la Sección V se señala que la estructura de tarifasdiferenciadadeBancoEstadoypactadaenloscontratos,se justificaporlacoberturarelativa de cada par de bancos, presentando información que muestra que lasdiferencias en la cobertura relativa no sólo se han mantenido, sino que se hanincrementado en los últimos años. En esta sección se explica además por qué lacondicióndereciprocidadtarifarianoestájustificadaeconómicamente,yseestimaelsubsidioadicionalqueéstasignificaparalosbancosdeescasaymedianacobertura.

I. Lastransferenciaselectrónicascomomediodepago

A. InstrumentosdepagoEl Banco Mundial2 reconoce 10 distintos instrumentos de pago, que define como“mediosdeintercambioquefacilitanlastransferenciasdefondosentrepersonasdistintasdeinstitucionesfinancieras”,esdecir,entreusuariosdeserviciosdepagoquenosoninstituciones bancarias (consumidores, comercios y agencias de estado): efectivo,cheque, vouchers de papel, tarjeta de débito, tarjeta de crédito, tarjeta de prepago,transferencias de débito directo, transferencias de crédito directo, dinero móvil, ydineroonline.

2RetailPayments:APracticalGuideforMeasuringRetailPaymentCosts,WorldBank,Noviembre2016.

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Estos10instrumentos,asuvez,seagrupanen3categorías:(i)instrumentosfísicos,que incluyen efectivo, cheques y vouchers de papel; (ii) instrumentos basados entransferenciaselectrónicasdefondos;y,(iii)instrumentosbasadosentarjetasdepago.Todoslosinstrumentosdepagodistintosdelefectivo(monedasybilletes)suponenlaintervenciónenelpagodepersonasdistintasdeldeudorydelacreedor.Sóloelefectivosaldaoextingueunadeudaparasiempre,mientrasquelosdemásinstrumentosponenadisposicióndelacreedorunnuevocréditoconelrespectivoproveedordeserviciosdepago:sereconoceelsaldoenunacuentaoelderechoacobraraotro. Enestesentido“eldineroefectivoesefectivamentedinero,¡porestosellamaefectivo!Undepósitobancario,confierelacustodiadeldineroalbanco.Unsaldoencuentanoesenrealidaddinero,sinounderechoareclamardinero”.3De ahí que el dinero electrónico y los instrumentos de pago distintos del efectivoreducenloscostosyagilizanlospagosenlamedidaqueelacreedorproduzcanuevastransaccionesdepagoelectrónicas.Sielacreedorliquidaenefectivoelpago,entonceslos costos ya no son tan bajos, puesto que ese pago genera, además de los costostransaccionalesdeleslabónelectrónico,todosloscostosasociadosalaliquidaciónenefectivodelospagos. Enestesentidosehaseñaladoque“Eldinerosóloeselectrónicoenlamedidaquenoseconviertadenuevoenpapel”yque“Enefecto,laprácticapredominanteenelmundoesquelosoriginadoresdepositeneldinerojustoantesdeenviarlo,yquelosreceptoresgirenel efectivo en su totalidad justo después de recibirlo. Desde el punto de vista delconsumidor es un servicio de efectivo a efectivo, y no les importa lo que ocurre en elintertanto,mientrasqueelefectivollegue.Eleslabónelectrónicoessolounacuestióndeeficiencia del proveedor de servicios queprocesa la remesao el pagode beneficios deseguridadsocial;loúnicoquesabenlosclientesesqueahoradebencaminarmenospararecogerelefectivo”.4Luego, el comportamiento de uso del dinero electrónico por parte del acreedor esrelevanteparaestablecerloscostosdeunpago.Enparticular,sielacreedororiginaononuevas transaccioneselectrónicasosiacudeacanalespresencialesa liquidarenefectivoo cobrar suacreencia.Eneste caso,queeselde los clientesCuentaRUTde 3Traducciónlibrede“Moneyiscurrent;that’swhyit’scalledcurrency!Abankdeposit,however,grantscustody of money to the bank. An account balance is not actually money, but a claim on money”.Disponible en https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-10-14/the-cashless-society-is-a-creepy-fantasy#footnote-14764514979984Traducción librede“Cash isonlyelectronic if it’snotconvertedback intopaper”yde “Indeed thepredominantpracticetheworldoverisforsenderstodepositthecashjustpriortosendingit,andforrecipientstowithdrawthecashimmediatelyandinfull.Fromthecustomerperspective,it’sacash-to-cashservice,andwhocareswhathappensinbetweenaslongasthecashgetsthere.Theelectronicbitinthe middle is just a matter of efficiency for the service provider processing the remittance or thegovernmentpayingoutsocialwelfare;allthecustomerknowsisthatshenowneedstowalkashorterdistancetocollectthecash”.Disponibleenhttp://www.cgap.org/blog/better-cash-or-just-better-cash

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BancoEstado, los serviciosde recepciónde transferencias seasimilana serviciosdecorresponsalía,enlosqueelbancoreceptoroperacomounprestadordeserviciosdeliquidación, cubriendo costos que corresponden a los clientes de los bancosoriginadoresrespectivos,ensucalidaddedeudores5.Enefecto,comparemoselmétododepagodeundeudorbancarizadoaunacreedornobancarizadoconrespectoaunobancarizadoenCuentaRUT.Enelprimercaso,elclientedeudor bancarizado debe pagar a tal individuo no bancarizado en dinero efectivo,cheque o vale vista. En todos estos casos –que aún existen como alternativas a lastransferencias electrónicas a CuentaRUT– el banco del deudor asume el costo deliquidar en efectivo ese pago; es decir, paga la tarifa o asume el costo del canal deabastecimientodeefectivoqueusasuclienteparaextraerelefectivo(ATMs,sucursalesocorresponsalías),obien,poneadisposicióndelacreedornobancarizadosuspropioscanalesdeatenciónfrentealapresentacióndelchequeovalealavistaparasucobro.Encambio,medianteunatransferenciaoabonoenCuentaRUT,loscostosdeliquidaciónsetrasladanalbancoreceptor(BancoEstado).

B. Las transferencias electrónicas que no dan origen a nuevastransferencias requieren canales de abastecimiento de efectivo o dedistribución

La importancia que tiene la existencia de una red de atención física, que permitaliquidar o hacer efectivos los pagos electrónicos, ha sido destacada en diversosinformesdelBancoMundial,especialmenteenpaísesorespectodesegmentosde lapoblaciónenlosque,porrazonessocioeconómicasoculturales,elefectivonohapodidoserreemplazadocomomediodepago.En este sentido, se señala: “Proveer acceso físico a servicios financieros o canales deatenciónparadepósitosygiros,yasegurarsuficienteliquidezenesoscanales,incluyendoáreas rurales, sigue siendo el desafío principal en la transición hacia los pagoselectrónicos”.6“Construir infraestructura que provea una experiencia confiable de liquidación siguesiendo un importante desafío, especialmente en áreas rurales que son típicamentereceptoras netas de transferencias y pagos de seguridad social. La implementaciónde

5Enefecto,deacuerdoconlodispuestoenelartículo1571delCódigoCivil,“Losgastosqueocasionareelpagoserándecuentadeldeudor;sinperjuiciodeloestipuladoydeloqueeljuezordenareacercadelascostasjudiciales”.6Traducciónlibrede:“Providingphysicalaccesstofinancialservicesorcash-in/outpointsandensuringsufficientliquidityataccesspoints,includinginruralareas,remainthecorechallengesinmovingtowarddigitalpayments”.TheOpportunitiesofDigitizingPayments.AreportbytheWorldBankDevelopmentResearchGroup,theBetterThanCashAlliance,andtheBill&MelindaGatesFoundationtotheG20GlobalPartnershipforFinancialInclusion.PreparedfortheG20AustralianPresidencyAugust28,2014,CGAP(ConsultativeGrouptoAssistthePoor)FocusNote93/2014,pág.10.

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pagoselectrónicosdeprestacionesdeseguridadsocialenHaití,Kenia,FilipinasyUgandailustraalgunosdelosaspectosasociadosaeseesfuerzo”.7“Enlamedidaqueevolucioneunecosistemadigitalquepermitaalosreceptoresdepagoselectrónicospermanecer en él por la vía de hacer pagos electrónicos, se reducirán laslimitaciones impuestas por la liquidación. Sin embargo, incluso entonces, la poblaciónbuscará una experiencia de liquidación confiable, y el sistema financiero deberáproveerla”.8En efecto, mientras el uso de efectivo sea predominante, un sistema de pagoselectrónicosnopuedefuncionarsininfraestructuradecash-outocanalestradicionalesde abastecimiento de efectivo, que completen o traduzcan a efectivo los pagosefectuadosmediantetransferenciaselectrónicas.Así,unaTarifaComercialqueselimitealcostoderecibirlatransacción,yquenocubraelcostodeloselementosnecesariosparaqueeldinerolleguefinalmentealcliente,setraduciráenlaexistenciadesubsidiosporpartedeBancoEstadoysusclienteshacialosbancos privados y sus clientes. Todo ello da lugar, además, a una situación decompetenciadesleal.Enefecto,loscostosqueconsideraráunbancoprivadoalevaluarabrirunacuentaaunclienteemisorneto,esdecir,quegeneramuchastransferenciashaciaCuentaRUTseránmenoresaloscostosrealesdeproveerelservicioy,portanto,menores a los costos que enfrenta BancoEstado al captar a ese cliente, ya queBancoEstadoenfrentará loscostosdecash-out correspondientesa las transferenciasgeneradasporesacuenta,mientrasqueelbancoprivadono.

C. Lastransferenciaselectrónicasproducenexternalidadesdered Los servicios de transferencia electrónica, como todos los medios de pago, son unservicioderedconexternalidadesdered9.Enconcreto,cuantomayorseaelnúmerodeconsumidoresousuariosquepuedanrecibirtransferenciaselectrónicas,mayoressonlas alternativas y posibilidades que cada usuario tiene de efectuar transferencias, ymayorserá,porlotanto,lautilidadqueparacadaunodeellosproducenlosserviciosde transferencias. En otras palabras, entremayor sea el número de receptores que 7Traducciónlibrede:“Buildinganinfrastructurethatprovidesareliablecash-outexperience,however,remainsasignificantchallenge,especiallyinruralareasthataretypicallynet-recipientsofremittanceandsocial transferpayments.Theexperienceof implementingdigitalgovernment transfer schemes inHaiti,Kenya, the Philippines, and Uganda has illustrated some of the issues associated with such an effort”.Zimmerman,J.,K.Bohling,andS.RotmanParker,2014.“ElectronicG2PPayments:EvidencefromFourLower-IncomeCountries”.Enob.cit.pág.11.8Traducción librede:“Asadigitalecosystemevolves thatallowsrecipientsofdigitalpayments to staydigitalbymakingdigitalpayments,cash-outconstraintswilllessen.However,eventhen,peoplewilllookforareliablecash-outexperience,andfinancialsystemswillneedtodeliverone.”.Ob.cit.pág.11.9Existendostiposdeindustriasdered,aquellasquegeneranexternalidadesdereddadoqueentremásclientes existan en la redmás valiosos serán sus serviciospara cadaunode los clientes (tales comoservicios de telecomunicaciones y servicios de pagos electrónicos), y aquellas que no generan talesexternalidades(distribucióneléctrica,aguapotable).

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puedanalcanzarlosclientesbancariosymásgentepuedatransferirlesaellos,mayorseráelbienestarquesealcanzará.Ellosellamaexternalidaddered.Así,enelcasoenque lasexpansionesde laredse financiaransólocon loqueestándispuestosapagarlosclientesdelbancoqueexpandelared,eltamañodelarednoseríaóptimo,puestoquenoseestaríatomandoencuentaelaumentodebienestarquereciben losqueyautilizaban laredoriginalporelhechodecontarconunaredmásamplia.Esdecir,habríaunasubinversiónenredes.LaimplementacióndelaCuentaRUTporpartedeBancoEstadohapermitidoquelareddeclientesbancariosseexpandaenmásde10millonesdecuentasdesdesucreaciónafinesdelaño200610.Lamayoríadeestosclientesnoformanpartedelmercadoobjetivode la banca privada tradicional por lo que, de no ser por la implementación deCuentaRUT,noseríaposibleparalosclientesdeotrosbancosrealizarpagosmediantetransferenciaselectrónicasaesaspersonas,comoporejemplo,pagarporestemediosus remuneraciones u otro tipo de obligaciones. Sin embargo, el financiamiento deCuentaRUT -y de la red de sucursales y puntos de atención necesarios para sufuncionamiento-haestadoacargo,enparte,desusclientesy,enparte,deBancoEstado,sin incrementarse los cobros a los clientes de los bancos comerciales del resto delsistemabancario.Ello,apesardelasenormesexternalidadesdereddelasquesehanbeneficiadodichosclientesy,conello,tambiénlosbancosprivados.En efecto, tal externalidad de red ha sido parcialmente capturada por los mismosbancosprivados,alpoderofrecermásserviciossinincurrirengrandescostos.Deestaforma,lospagoselectrónicosahorranalosbancosoriginadoresyasusclientescostosasociadosalaaceptación,registro,almacenamiento,conteo,seguridadytransportedelefectivo,trasladandoelcostodeliquidaresepagoalbancoreceptor.Porejemplo,losclientesdelsegmentoempresasdelosbancosprivadoshanpodidoeliminarmuchoscostosalpoderpagarportransferenciaselectrónicaslossueldosdesustrabajadores,en reemplazo de medios de pago físicos que utilizan canales presenciales como elchequeoelefectivo.Lomismosucedeconlospagosefectuadosporclientespersonasnaturales.Así,lastarifasacordadassefundamentarondesdeunprincipioenlacoberturarelativadelosbancos,reconociendolamayorcontribuciónalsistemadepagosquepuedehacerunbancoconmayorcoberturageográfica,esdecir,lamayorexternalidadderedquecapturaelbancopequeñoalefectuartransferenciasaunomásgrande.Comoseveráenlatabla8,existeunarelaciónpositivaentreelnúmerodecuentasdecadabancoysucobertura.Enefecto,laexternalidadderedquecapturacadabancoalefectuartransferenciasaBancoEstadoaumentaconlacoberturadelaentidadfinancieraestatal.Esteargumento

10 En particular, a abril de 2016, existían 8.785.252 Cuentas RUT. Como punto de comparación,BancoEstadoteníaaesafechauntotalde542.830cuentascorrientesdepersonasnaturales,mientrasqueelsistemabancariocomountodotenía3.398.242cuentascorrientesdepersonasnaturales.

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de externalidad de red está expresamente reconocido en anexo del contrato departícipede1996,alestipularunrecargoadicionalenlatarifaderecepciónparaelcasodequeelreceptornotengasucursalenellugardedestinodelosfondos.En cuanto al paralelo que hacen los demandantes entre los cargos de acceso en latelefonía móvil y las tarifas de recepción de transferencias electrónicas, se debenaclararalgunosconceptos.Enprimerlugar,sibienesciertoquehaypoderdemercadodecadabancoparacobrarporsobresuscostosalfijartarifasdeinterconexión,enesteinforme demostraremos que, en este caso y en promedio, BancoEstado cobra pordebajodeloscostosdemantenerunareddegrancapilaridadalserviciodetodoslosbancosprivadosysusclientes.Porotraparte,ysiguiendoelparalelo,larecepcióndelastransferenciaselectrónicasnosonequivalentesauncargodeaccesoenelsentidodequeseestécobrandosoloporrecibirlallamadao,enelcasobancario,porregistrarlatransferenciaenlacuentadelreceptor, sino que por hacer llegar el dinero en efectivo al cliente de BancoEstado.QuizáslamaneradecompararentonceslarelacióndeBancoEstadoconunbancodenichoseríamáscercanaaladeunatelefónicaconcoberturaentodoelpaísyunOMVsinred.Entalcaso,cuandoelclientedeOMVrealizaunallamada,sucompañíadeberácancelarnosóloelcargodeaccesoalacompañíadelreceptordelallamada,sinoquetambiéndeberápagaralacompañíaqueledaelservicioderedalOMVparacursarlallamada.Ladiferenciaentreambosejemplos-elbancarioyeltelefónico-,eselordenenquesegeneranlosservicios:enelcasodetelefoníaesusodelaredyluegoacceso,yenelcasobancario,esaccesoparaelregistrodelatransferenciayluegousodelaredparahacerlaefectiva.Enestecaso,losbancosoriginadoresdetransferenciasnosóloaccedenalascuentasdelos clientes del banco receptor, sino que usan toda su red de atención presencial(ServiEstado, CajaVecina, cajeros automáticos, sucursales).BancoEstado, al servir aclientes de menor ingreso, de menor familiaridad con Internet y más dispersosterritorialmente,noesuneslabóncualquieradelacadenadepagoselectrónicos,sinoqueeselúltimodeesoseslabones.Eselbancoqueseencargadeliquidarenefectivolospagos,incurriendoentodosloscostosqueelloimplicayquelosbancosoriginadoresevitanytrasladanalBancoEstadoalefectuarlastransferencias.

D. Lastarifasderecepcióndetransaccioneselectrónicas.Además de los costos del Centro de CompensaciónAutomatizado (CCA), los bancosoriginadoresdebenpagarunatarifacomercialalbancoreceptordelastransferenciaselectrónicas.Esatarifa,deberemunerar loscostosenqueincurreelbancoreceptor,producidosporlastransferenciasquerecibe.Esastarifasnoestánreguladasexternamente,sinoenvirtuddecontratosverbalesoescritoscuyafechadecelebraciónpuederemontarsealafechaenquecadabancoseincorporóalCCA,acontardelaño1996oposteriormente.Dehecho,originalmentey

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solo hasta el año 2002, esas tarifas y sus adecuaciones habrían sido funciones delComitédeNormasdelCCA.Enefecto,enelactadelComitédeNormas,de30demayode2002,seacordó,primero,que“Elcomitédenormasdejaapartirdeestafechadeparticiparenladefinicióndelastarifas interbancarias” y, segundo, que “Los Bancos fijarán libremente y de formabilaterallastarifasdecorresponsalía(interbancarias)haciasuspropiascuentas”.Cabedestacar,enrelaciónalaestructuradetarifasdiferenciadas,queelpropioComitédeNormasdelCCAdenominaalastarifasinterbancariasencuestióncomo“tarifasdecorresponsalía”, reconociendo claramente que los servicios de recepción detransferenciaselectrónicasquedichastarifasremuneransonserviciosqueconsideranlaprovisióndeinfraestructuraocanalesdeatenciónenzonasnocubiertasporelbancodelclienteoriginadordelospagos.Enefecto,laestructuradetarifasdiferenciadasysujustificación,puedendesprendersetambiéndelprimerodeloscontratosdepartícipe,suscritoel15dejuliode1996entreBancoEstadoylosbancosdeChile,Santander(entoncesBancoSantiago)yBCI11.En ese contrato, se contempla una Tarifa Comercial Base de UF 0,01 + IVA portransacción, y una tarifa comercial adicional para el caso de que la InstituciónFinancieraOriginadora(IFO)notengasucursalenlaplazaodestinodelatransacción.Elcontratoseñala:“CuandounaIFOnotengasucursalenlaplazaodestinodelatransacción,segúnlo pactado, deberá pagar a la IFR, además de la TARIFA COMERCIAL BASE quecorresponda, una TARIFA COMERCIAL ADICIONAL ascendente a UF 0,01 portransacción”[Anexo1,punto3]Sinperjuiciodeque loscuatrobancosquesonpartedeesecontratoacuerdanenelmismo contrato no cobrarse la tarifa adicional, queda demanifiesto que, desde unprincipio,losbancosconsiderarontarifasdiferenciadasendospartes.Laprimeraparte,oTarifaComercialBase,erasimétricay recíproca(Anexo1,punto2.4.).LasegundaparteoTarifaComercialAdicionalserelacionabaconlacoberturarelativadecadapardebancos.Enefecto,elbancoreceptorquetienesucursalenellugardedestinodelosfondos,poneadisposicióndeloriginadorsureddeliquidaciónenefectivodelospagosydebeserremuneradoporello.Porlotanto,laestructuraoriginaldelastarifascomercialesacordadasyqueenelcasodeBancoEstadosemantieneenvigor,tienelassiguientescaracterísticas:

11NosetuvoaccesoaloscontratosqueestablecenlaTarifaComercialquecobraBancoEstadoalosdemásbancos.

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(1) Almenosenelcasodelosbancosdeampliacobertura,secomponededos partes. Una Tarifa Base de UF 0,01 + IVA y una Tarifa Adicional basada en lacoberturarelativadecadapardebancos(queentreesosbancosnuncaseaplicó).

(2) Es diferenciada, en el sentido de que existen tres anillos o grupostarifariosperfectamentedistinguiblesybasadosenlacoberturarelativadecadapardebancos:

- Entrebancosdeampliacobertura,secobralaTarifaBasedeUF0,01+IVA.- La tarifa entre un banco de amplia cobertura y uno de mediana cobertura

correspondeaproximadamenteaUF0,02+IVA.- Latarifaentreunbancodeampliacoberturayunodeescasacoberturasepactó

enUF0,03+IVA.

(3) Respetaunprincipiodereciprocidadtarifaria,conformeconelcuallastarifassonigualesentrecadapardebancos,aplicándoselamayordeellasencasodeserdiferentes.Así,latarifaderecepciónquecobraunbancograndeaunochicoesdeUF 0,03, que es lo mismo que cobra el banco chico al grande cuando actúa comoInstituciónFinancieraReceptora(IFR).Conlosbancosmedianosocurreigual,porquelatarifaseigualaalamayorentrecadapardebancos.En loshechos, las tarifasderecepciónpactadascon losbancosdemedianaoescasacobertura incorporaron la Tarifa Adicional a la Tarifa Base, o bien, aplicaronreciprocidad también en la TarifaAdicional, de suerte que la estructura tarifaria sesimplificóenbasealostresanillostarifariosantesindicados.Cabe tener presente que la estructura tarifaria antes indicada no es original de losbancoschilenos.Delainformacióndisponiblesobrelasestructurastarifariasaplicablesenotrospaísesalastransferenciasdefondosentrelosbancos,esposibleaseverarque,almenos,enArgentinayColombiaexistenestructurasquecontemplanunatarifaendospartes:unaprimerapartequeledenominande“accesoacuentas”yunasegundafundadaenlaexistenciaonodesucursalesdelainstituciónoriginadoraenlaplazadedestinodelosfondos,quepodemosdenominarcomode“accesoainfraestructura”.La“simetría”enlastarifastampocoexisteenEstadosUnidos.EnAustralia,soloesteañolos cuatro principales bancos implementaron una Cámara de CompensaciónAutomatizada, que será la encargada de determinar las tarifas interbancarias portransferenciaselectrónicasenlínea,anteriormentenodisponiblesparalosaustralianossinomedianteelusodePOS.Porúltimo,sóloenEuropasehanadoptadoregulacionesen esta materia que tienen por objeto la integración de los medios de pago en elmercadocomún.

E. MediosdepagoalternativosalaCuentaRUTEnestasecciónsepresentanlasalternativasdequedisponenlosbancosprivadosdemediana o baja cobertura para liquidar los pagos que originan sus clientes si noexistieralaCuentaRUT.Sedescribeenmásdetallecómo,graciasalastransferencias

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electrónicasaCuentaRUT,losbancosoriginadoresdelpagotrasladanalBancoEstadoloscostosdeliquidarenefectivolospagosdesusclientes.Los clientes titulares de cuentas bancarias de cualquier banco disponen de lassiguientes alternativas para pagar obligaciones de dinero a las personas nobancarizadasacreedoras,queinvolucrancostosparaéstosoparasubanco.Alcarecerdeinformaciónsobreloscostosdelosbancosprivadosparacadatipodetransacción,éstosseasimilanacostosdelpropioBancoEstado.Loanterior,sinincluirloscostosqueelclienteosuacreedorenfrentanporconceptosde transportede efectivo, traslado a un canal de atención y tiempoempleado en latransacción,porejemplo,enacudiraunasucursaldelbancolibradoacobraruncheque.

- En el caso de utilizar canales presenciales, el cliente del banco originador puede

acudiraunasucursalocorresponsalíadesubanco,oauncajeroautomático (decualquierbanco)aretirarefectivodesucuentaparaposteriormenteentregárseloasu acreedor. Para el banco del cliente, un giro en sucursal tiene un costo deaproximadamente$803,enunacorresponsalíaconsucursalelgirocuestaalrededorde$505.Enuncajeroautomático,cadagirotieneuncostode$472.Porúltimo,ungiro en una corresponsalía sin sucursal costaría cerca de $112. Adicionalmente,existenrestriccionesenelmontodegiroenalgunoscanalesy,portanto,loscostospueden ser mayores para transacciones de mayor valor. En ServiEstado, CajeroAutomáticoyCajaVecina,elmontomáximodegiroesde$200.000.

- Unasegundaalternativaesqueeldeudorleextiendaunchequealacreedor,enestecasoelbancodeldeudorsehacecargodeloscostosdeliquidarloensuscanales.EstaopcióntieneuncostodeaproximadamenteUSD$1paraelbancodeldeudor12.

- Porúltimo,ysólorecientemente,BancodeChileimplementóRedGiro.Esteservicio

permitealosclientesdedichobancoefectuar“envíosdedinero”opagosapersonasquenotienencuentabancaria,medianteunainstrucciónenlíneadecargoensuscuentasqueproporcionaalclientedosclavesquedebeinformaralbeneficiariodelrespectivo pago, y con la cuales este último debe acudir a cualquier cajeroautomáticodelBancodeChilearetirareldinero,identificándoseconsuRutysinnecesidaddeuna cuentabancaria. En este caso, al igual que en losanteriores, eloriginadordelpagoosubanco(BancodeChile)asumeelcostodeliquidarelpagoensuspropioscajerosautomáticos,asumiendouncostodeaproximadamente$472porcadagiroenuncajeroautomáticopropio.

12 Información proporcionada por BancoEstado. Equivale a 615,22 según tipo de cambio del dólarobservadoal29dediciembrede2017.

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Enelcasodepagosmasivos,porejemplo,pagosderemuneraciones,existenademáslassiguientesalternativas,consuscorrespondientescostos:

- Una alternativa, especialmente utilizada para pago de remuneraciones en zonasrurales,sonlasempresasdepagorural,quecobranaproximadamente$4.932porpago13.

- Otrobenchmarkdeloquecuestaliquidarunpagoenefectivo,seencuentraenlaslicitacionesconvocadasporelIPSparaelpagopresencialdebeneficiosdeseguridadsocialensucursalesocanalespresenciales.Enestecaso,el costode lospagosdepensiones y otros beneficios sociales efectuados a los beneficiarios de manerapresencialesdeaproximadamente$1.638enpromedioportransacción14.

- TambiénesposiblerealizarpagosmasivosatravésdeServipag,quecobra$1.355porliquidarunaacreenciaencualquieradesus341sucursales15.

- Porúltimo,bancoscomoelBancodeChileyBancoSantanderofrecenconveniosde

pagoderemuneracionesqueincluyenlaaperturadecuentasvistaalostrabajadoresensusfilialesCrediChile($1.850mensual,incluyendodosgiros)yBanefe($2.392porabono,incluyendo3giros)16.Estaalternativaconfirmaqueunpagoelectrónicoaunapersonaquenoestáinsertaenelentornodigitaldebecompletarsemediantesu posterior liquidación en efectivo, permitiendo al destinatario acceder a unnúmeromínimodegirosyconsultas.

A partir de estas alternativas, es posible concluir que: (i) existen alternativas a lastransferencias electrónicas a Cuentas RUT para efectuar pagos a los clientes deBancoEstadooa cualquierpersonaquenodispongadeuna cuentabancaria; (ii)entodasestasalternativasdepago,elbancooriginadordelpagoosuclienteasumenloscostosdeliquidaciónenefectivodelospagosalaspersonasnobancarizadas;y,(iii)pormediodelastransferenciaselectrónicasaBancoEstado,lasinstitucionesoriginadoraspretenden trasladaraBancoEstado loscostosde liquidar lospagosquerealizansusclientesyevitarloscostosdelainfraestructurafísicanecesariaparaliquidarohacerefectivosesospagos. 13CorrespondealUF0,184030porpago:PrecioqueofertóCCAFLosHéroesyconelcualseadjudicópor48meseslalicitaciónpúblicaconvocadaporelIPSparaelpagoruraldeprestacionesdeseguridadsocial,segúnResExn°426delIPS,de06/09/2017.ConsideravalordelaUFal31dediciembrede2017.14CorrespondeaUF0,06112447porpago:Promedioponderadodelospreciosofertadosyconloscualesseadjudicópor48meseslalicitaciónpúblicaconvocadaporelIPSparaelserviciodepagoensucursaldeprestacionesdeseguridadsocial,segúnResExn°426delIPS,de06/09/2017.ConsideravalordelaUFal31dediciembrede2017.15 Cotizaciónde Servipag consideraUF0,85+ IVApor nóminadehasta20beneficiarios. El valorde$1.355consideraelnúmeromáximodebeneficiarios(20)yvalordelaUFal31dediciembrede2017.16InformaciónpublicadaenportalwebdelBancoSantander(UF0,9+IVAanual,incluyendo3girosy3consultas mensuales) y cotización de Banco de Chile (UF 0,058 + IVA mensual, incluyendo 2transaccionesencualquierbanco).ConsideravalordelaUFal31dediciembrede2017.

14

II. BancoEstadoyCuentaRUT

A. CrecimientodeCuentaRUTyconsecuenteexpansióndecanalesdeabastecimientodeefectivodeBancoEstado

BancoEstado ha expandido su red y la del sistema bancario en su totalidad comoresultadodelaintroduccióndelasCuentasRUT.Estaexpansiónhasidoposiblegraciasalanoexigenciadeundeterminadoniveldeingresoscomorequisitodeaperturayalaausencia de cargos fijos de mantención, condiciones que no replica ningún otroproductoofrecidoporlosbancosprivados.Enefecto,paraabrirunaCuentaRUT,bastatenercéduladeidentidademitidaenChile17ytenermásde12o14años,segúnsetratedemujeresuhombres,respectivamente.EstasmínimasexigenciasrevolucionaronelsistemabancarionacionalehicieronquelascuentasbancariastotalesevolucionarantalcomoseindicaenlasubsecciónD(Gráfico7).ElcrecimientodeCuentaRUThasidotalque,aabrilde2017,el54,42%delascuentasbancariastotalescorrientesyalavistadepersonasnaturalesyjurídicascorrespondenacuentasalavistadeBancoEstado.Consistenteconloanterior,en2016sehicieronaproximadamente86millonesdetransferenciaselectrónicasdesdeelrestodelsistemabancario hacia las Cuentas RUT, equivalentes al 82% del total de transferenciasrecibidas por BancoEstado en dicho periodo. En cambio, desde BancoEstado seoriginaronaproximadamente35millonesdetransferencias,ysóloel42%sedebióamovimientosdelosclientesdelaCuentaRUT.Esdecir,porcadatransferenciaoriginadapor titulares de CuentaRUT, éstos recibieron 5,8 transferencias electrónicas. Estemismonúmerocorrespondea0,62enelcasodelascuentascorrientesdeBancoEstado.QuedaclaroqueeltremendodesbalancehaciaBancoEstadosedebealaexistenciadeCuentaRUT y al comportamiento diferenciado de sus titulares respecto delcomportamiento de los titulares de cuentas corrientes, quienes presentan uncomportamiento más balanceado respecto de recepción/originamiento detransferenciaselectrónicas.Parahacer efectivas las transferencias recibidas; esdecir, paraque el clientepuedadisponerdeldinerotransferido,sidecidenousarlopararealizarunanuevatransacciónendineroelectrónico,hasidonecesarioaumentarlacoberturadelareddeatenciónpresencialalcliente,comosemuestraenlasiguienteimagen.LasCajasVecinas18,que

17Seaparachilenosoextranjeros.18CajaVecinapermitealaspersonas,clientesono,queresidenenzonasalejadasdesectorescéntricosrealizarunaseriedetransaccionesbancarias,atravésdeterminalesinstaladosenlosalmacenesylocalescomerciales de cada comuna. En CajaVecina, cualquier persona puede pagar cuentas de servicio ycréditos, y hacer depósito en efectivo en cuentas de BancoEstado. Adicionalmente, los clientes deBancoEstadopuedenrealizarretirosdedinero,depósitos, transferenciasentreCuentasBancoEstado.Cada transacción se desarrolla mediante un dispositivo electrónico, llamado POS, que establece

15

noexistíanel2005,hoysuperanlos20.000puntosalolargodelpaís,yeltotaldelaredquecomprendesucursalesbancarias,ServiEstado19,cajerosautomáticosdepropiedaddeBancoEstadoyCajasVecinashacrecidomásde17vecesentre2005ylaactualidad.

Gráfico1:ImpactodeCuentaRUTsobrelareddeatencióndeBancoEstado

Fuente:BancoEstadoParapoder administrar todas estasnuevas cuentas,BancoEstadono solohadebidoaumentar el tamaño y cobertura de su red de atención a público. También ha sidonecesariorealizar inversionesenelementosdeadministracióncentralyplataformasinformáticasparahacerfrentealmayorvolumendetransaccionesasociadoalaumentodecuentas.

comunicacióninmediataconelsistemacentraldelBancoyqueemiteuncomprobantequecertificaquelatransacciónfuerealizadacorrectamente.19ServiEstadotienesucursalesubicadasestratégicamenteendistintasciudadesdelpaís,conunhorariodeatencióncontinuado,queincluyelosdíassábadosydomingossegúnsuubicación.

1.328 1.7512.584

3.899

5.4576.803

9.448

13.09514.267

16.211

19.420

22.14223.343

19 6121.236 2.262

2.8814.204

5.3096.361

7.3658.286

9.2019.800

3001.003

2.0003.327

4.564

7.130

10.28911.461

13.520

16.504

19.26520.459

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 may-17

ReddeAtenciónBECH(Suc+SE+ATM+CV) N°deCuentaRUT(miles) CajaVecina(N°)

16

Gráfico2:InversiónenreddeatenciónenfuncióndelastransaccionesdeclientesynúmerodeCuentaRUT

Fuente:BancoEstadoNota:MIPScorrespondea“millioninstructionspersecond”,unidaddemedidadeladisponibilidaddeprocesamientocomputacional.

Así, de no existir la red formada por los clientes de CuentaRUT o de ser éstasustancialmentemáspequeña,nohabríansidonecesariasinversionesdetalmagnitudporpartedeBancoEstadoensucursales,CajasVecinasycajerosautomáticosenzonasremotasodemenordensidad,quesonsubatendidasporlosbancosprivados.

B. Mayorescostosporcliente

LaCuentaRUTnosólohaobligadoaBancoEstadoainvertirfuertemente,sinoquesusinversionessonmáscaras,puestoquedebenhacerseenzonasremotasyconmenordensidad poblacional. De hecho, y sólo a vía ejemplar, BancoEstado recientementeinstaló un cajero automático en Antuco, lo que implica mayores costos y menordemandaqueladeaquelloscajerosautomáticosenzonasurbanasodensas.

Los mayores costos que asume BancoEstado se producen por dos razones: (i) enlugaresmás alejadoshay elementosmás caros, como los trasladosde efectivoo losenlacesparalatransmisióndedatosque,enelcasodeloscajerosautomáticosenzonasaisladas, es de tipo satelital; y, (ii) la densidad de demanda hace difícil que cadaelementodeinversiónseautilizadoasumáximacapacidad.Porello,loscostosmediosefectivosdeBancoEstadosonmásaltosqueloscostosmediosacapacidadinstalada.Además,loscostosmediosefectivosdeBancoEstadosonmásaltosquelosmediosdel

17

sistemabancario,loqueimplicaquelatarifadeinterconexiónsimétricapactadaconlos otros bancos por el uso de cajeros no cubre los costos de BancoEstado y,probablemente, excede los costos que enfrentan los bancos pequeños y que solocuentanconcajerosenzonasurbanasydealtademanda.

En efecto, el porcentaje de comunas y población en que sólo existe sucursal deBancoEstado-alasquetienequeacudirunapersonaparafirmarsuafiliaciónalbanco-corresponde a 34,1% y 13,7% respectivamente. La capilaridad deBancoEstado conrespectoalrestodelsistemabancarioseanalizaráenmásdetalleenlasecciónV.A.

C. Menoresingresosporcliente

AfindeentenderporquélosclientesdeBancoEstado(enque,aabrilde2016,un84%de las cuentas son CuentaRUT) tienen un comportamiento receptor neto detransferencias(originanmenostransferenciasquelasquereciben),seintentará,dentrodeloquepermitenlosdatos,caracterizaralclientedeBancoEstado.EnprimerlugarsedemostraráquetodoslosclientesdeBancoEstadomantienenensuscuentassaldosinferioresalosdelosclientesdelosotrosbancos.Sinembargo,notenemosinformaciónde ingresos promediode los clientesde la banca privada y, por ello, se compara lasituación socioeconómica de los clientes CuentaRUT sólo con la de los titulares decuentacorrientedeBancoEstado.Loanterior,conelobjetodeaproximarlasdiferenciasexistentes en el comportamiento de uso y requerimientos de infraestructura de losclientesdeBancoEstado,coneldelosclientesdeotrosbancos.

Gráfico3:Saldopromedioencuentacorrienteporbanco(personasnaturales),versussaldopromedioenCuentaRUT,abril2016

Fuente:ElaboraciónpropiabasadoendatosSBIFeinformacióndeBancoEstado.

0 500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

CuentaRUT

BancoFalabella

BancoBilbaoVizcayaArgentaria.Chile

BancodelEstadodeChile

BancoSecurity

BancodeCreditoeInversiones

ScotiabankChile

BancoSantander-Chile

BancoInternacional

BancoBice

BancodeChile

18

Comoseobservaenelgráficoanterior,elcuentacorrentistapromediodeBancoEstadomantieneeltercersaldopromediomásbajodelsistemabancario(sólosuperandoalosdeBancosFalabellayBBVA).Esmás,el saldopromediodeunacuentacorrientedeBancoEstadoesprácticamentelamitaddeldeunacuentacorrientedeBancodeChile.Lo anterior es considerado como una aproximación del nivel de ingresos y de lacapacidaddepagopromediodelosclientesdecadabanco,porloquesedesprendequeloscuentacorrentistasdeBancoEstadoson,enpromedio,deunnivelsocioeconómicorelativamentemásbajoquelosclientesdelamayoríadelosotrosbancos.

Con todo, los clientes personas naturales cuentacorrentistas de BancoEstado seasemejanmásalosclientesdeotrosbancos,quelosclientesCuentaRUT,quetienen unsaldo promedio veces menor que el de los clientes cuentacorrentistas promedio.Luego, la comparación entre clientes personas naturales cuentacorrentistas deBancoEstadoconlosclientesCuentaRUTsubestimanlasdiferenciasentrelosclientesCuentaRUT y los clientes de los otros bancos, pero –noteniendoinformaciónmásdetalladadelosclientesdelabancaprivada–esunaaproximaciónataldiferencia.

El gráfico siguiente compara la distribución por tramo de renta entre: (i) aquellosclientes con CuentaRUT y sin Cuenta Corriente ni Chequera Electrónica deBancoEstado, y (ii) aquellos clientes con Cuenta Corriente de BancoEstado y sinCuentaRUTniChequeraElectrónicadedichobanco.

Gráfico4:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoportramoderenta(enmilesdepesosmensuales)

Fuente:BancoEstado

En lo que se refiere a renta,más del de los clientes de CuentaRUT que declaranrentaposeenunniveldeingresosinferiora mensuales,mientrasquesóloel delosclientesdecuentacorrientedeBancoEstadoseencuentranbajodichotramo

19

de ingresos.De lo anterior se desprendeque los clientes de CuentaRUT sonmenosrentablesparaBancoEstadoqueaquellosclientesasimilablesalperfildeclientesdeunbancocomercialtradicional.

Sedebetenerpresentequesecontóconinformaciónderentadesoloun76%delosclientesdeCuentaRUT(versusdel99%delostenedoresdecuentacorriente),porloqueladistribuciónpornivelderentadelosclientesdeCuentaRUTpodríaestarsesgada,probablementeenelsentidodequelosclientesdeCuentaRUTtienennivelesderentaaúnmenoresquelosobtenidos,bajoelsupuestodequeel24%delosclientesquenoreportanrenta,tenganrentasbajoelpromediodelosquesíinforman.

Entodocaso,enelAnexo1secomparanotrasvariablesdemográficas-género,edad,niveleducacional,ytipodecomuna(cluster)-querefuerzanlaconclusióndequelostitularesdeCuentaRUTtienenmenornivelsocioeconómicoqueloscuentacorrentistasdeBancoEstado.

A continuación se comparan los ingresos de BancoEstado por tipo de cliente,justificandoqueBancoEstadodesarrollaunmodelodenegocios–devolumen–distintodel que desarrolla la banca privada tradicional –de nicho–, que se traduce enrentabilidadesoingresosoperacionalesporcentualmentemenoresperopositivos.

Sibienesciertoque,comoproducto,laCuentaRUTesdeficitaria,esprecisoconsiderarque,engeneral, todaslascuentasbancarias loson(verAnexo2).Así, laaperturadecuentasesunaformadeatraerclientesaotrosproductosbancariosquesísonrentablespara la banca. Precisamente por eso existen los denominados “planes de cuentacorriente”quetodoslosbancosofrecenalosclientesyque,engeneral,agrupantresomásproductos:cuentacorriente,líneadesobregiroytarjetadecrédito.

Enefecto,losbancosmiranalosclientescomountodo,esdecir,considerandotodoslos productos que esos clientes contratan e ingresos que le generan: intereses porcréditos (en líneas de sobregiro, de consumo o hipotecarios), primas de seguros,inversionesoahorros,leasing,factoring,pagosautomáticosdecuentas,etc.

Esteentendimientodelnegociobancariocomounnegociomultiproducto,hacequeseamásadecuadocompararelestadoderesultadosportipodecliente-cuentacorrentistao cliente CuentaRUT- en lugar de comparar el estado de resultados por producto-CuentaCorrienteoCuentaRUT-.Dehecho,comosedijo,engeneral,tantolascuentascorrientescomolascuentasalavistason,porsímismas,deficitariascomoproducto.

LaTablasiguientecomparalosmárgenesoperacionalesbrutosquegeneranlosclientescuentacorrentistasdeBancoEstadoconaquellosquegeneranlosclientesCuentaRUT.

20

Tabla1:MargenOperacionalportipodecliente-CuentaCorrienteyCuentaRUTMensualizado(datoseneroadiciembre2016)

CuentaCorriente CuentaRUT

IngresoOperacionalMM$

RiesgoMM$

CostoMM$

Contr.RAI

N°Fam.Prd.

N°Clientesmensuales

MargenOperacional$

N°Productos

RatioMárgenes

Fuente:BancoEstadoNota:“IngresoOperacional”serefierealasumadelosmárgenesporinteresesnetospercibidosporBancoEstadoporlossaldos,más los ingresos de BancoEstado por comisiones de losproductos de los clientes. “Riesgo” corresponde al pasivogenerado por provisionar riesgo de no pago. “Costo”correspondealcostooperacionaldelastransacciones.“N°Fam.Prd.”correspondealtotaldefamiliasdeproductosquetienenlosclientesenpromedio.

EntérminosdemárgenesoperacionalesdeBancoEstadoportipodecliente,seobservaque:

- La situación socioeconómica de los clientes de CuentaRUT incide en losmárgenesqueelBancopuedepercibirporlaatencióndeestetipodeclientes.

- En promedio, un cliente CuentaRUT mantiene 2,6 productos que generaningresosparaelbanco-yaseaporquemantienecréditos,segurosotieneahorrosen BancoEstado-. Por su parte, el cuentacorrentista (persona natural) deBancoEstado,enpromedio,tiene6,4productos.

- Enpromedio,unclientedeCuentaRUTgeneraunmargenoperacionalpromedio208vecesinferiorqueunclientedecuentacorriente.

Loanterior,sinconsiderarendichocálculoloscostosfijosatribuibles-losque,talcomose señaló en la sección II.A, han aumentado en 4 veces desde el año 2005,principalmente por el aumento de canales de distribución o de abastecimiento deefectivoasociadoalasCuentasRUT-.

Apartir de loanterior, esposible concluir que, sin laCuentaRUT, lamayoríade losclientes de BancoEstado probablemente no estarían bancarizados, por los bajosingresosyaltoscostosquegenerasuatención,peroenmodoalgunoserelacionaconsubsidiosestatalesomonopolios legalesdeBancoEstadoasociadosa la atencióndeclientesdebajosingresos.

21

D. InexistenciadesubsidiosalaCuentaRUTydebarrerasdeentradaalsegmentodecuentasalavistaodeadministracióndelefectivo

Enefecto,ysinperjuiciodelaaltaparticipaciónquetieneBancoEstadoenelsegmentodecuentasalavista,cabeseñalarquenoesposibleidentificarbarrerasalaentradaaeste segmento.Enparticular,porquenoexisten subsidiosestataleso impedimentospara que los bancos privados desarrollen modelos de negocios análogos al deBancoEstado–quereduciríaneldesbalancetransaccional-.

Enefecto,ytalcomoseobservaenelgráficoytablasiguientes,BancoEstadonosóloharegistradorentabilidadesanualessuperioresalpromediodelabanca,sinoqueefectúasignificativosaportesanualesasuprincipaldueño,elFiscodeChile.

Gráfico5:RentabilidadanualdeBancoEstadoypromediodelabanca(excedentesantesdeimpuestos/patrimonio;%)

Fuente:MemoriaIntegrada2017BancoEstado,página15.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

BancoEstado Sistema

22

Tabla2:AporteanualdeBancoEstadoalFiscodeChile

Fuente:BancoEstado.

Noobstanteloanterior,ytalcomoseobservaenelGráfico6siguiente,labancaprivadatradicionaldejódecomercializarcuentasalavistaapartirde2006(cuandosecreólaCuentaRUT).

Gráfico6:Evolucióncuentasvistatotales

Ejercicio PorUtilidadNetaañoanterior

PorImpuestoalaRenta

PorImpuestoEspecial40%

Total Montoactualizadodic.2017

2001 25.079 11.234 30.433 66.746 109.9862002 27.991 9.605 26.098 63.694 101.9392003 20.924 11.644 31.268 63.836 101.1042004 17.272 6.784 20.792 44.848 69.4022005 7.953 16.047 32.597 56.597 84.3792006 1.973 16.455 40.602 59.030 86.2712007 2.504 15.265 39.258 57.027 77.8802008 2.648 27.630 67.241 97.519 121.8192009 47.412 2.419 3.559 53.390 68.3172010 46.386 64.519 150.509 261.414 326.5082011 15.327 37.792 95.793 148.912 178.9972012 19.242 24.928 58.335 102.505 120.2652013 95.890 37.182 81.125 214.197 246.2542014 103.188 36.947 80.223 220.358 239.7842015 75.459 55.067 110.665 241.191 252.1932016 56.292 35.583 68.470 160.345 163.0852017 73.545 98.466 169.544 341.555 341.555Total 2.689.738

AportedeBancoEstadoalFisco,porutilidadeimpuestos(MM$)

02.000.0004.000.0006.000.0008.000.00010.000.00012.000.00014.000.00016.000.00018.000.000

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014Ctas.VistaSistema CuentaRUT OtrosBancos

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Fuente:Elaboraciónpropia,basadoendatosSBIFyBancoEstado.

En cambio, Banco Falabella no ha enfrentadomayores dificultades o barreras paracrecer con un modelo de negocios que apunta a segmentos socioeconómicos demenoresingresos,quesondesatendidosporlabancaprivadatradicional.Actualmente,dichobancoreporta368milcuentascorrientesy395milcuentasa lavistaa julioyabril de 2017, respectivamente. Eso le proporciona un 3,6% de participación demercado,medidaennúmerodecuentastotalesyel2,33%delsegmentodecuentasalavista.

En suma, BancoEstado lidera el segmento de cuentas a la vista con el productoCuentaRUT,peronoporquerecibasubsidiosestatales,registrepérdidasniporquelosotrosbancosestén impedidosy limitadosparadesarrollarproductosanálogos, sinoporquellevaacabolainclusiónfinancierademaneraexitosa.

III. Costo de los servicios de procesamiento receptor de transferencias deBancoEstado

A fin de dilucidar si la tarifa comercial de BancoEstado es o no “excesiva”, sedeterminarán loscostosasociadosa las transferenciaselectrónicasysecompararánconlastarifasderecepciónaplicables.Loanterior,sinperjuiciodequetalestarifasnoson objeto de regulación externa y, sólo bajo condiciones muy extremas que noconcurren en la especie, podrían cuestionarse como excesivas en sede de librecompetenciaencasodenoestarjustificadasenloscostos.

Lametodología y estimación que se presenta a continuación fue efectuada en el yacitadoinformeanterior,destinadoaevaluarlasinvitacionesefectuadasaBancoEstadoporlosdemásbancos,orientadasareducirorenegociarlastarifasbilateralesaplicablesyestablecernuevastarifas“simétricas”y“competitivas”.

Enesteinformerecogemosesaestimaciónque,adiferenciadelasestimacionesdelosestudiosencomendadosporlosbancosprivados,estimaelcostodeliquidarenefectivolas transferencias recibidas, recogiendo las particularidades del contexto nacionalasociadas a la existencia y costos de BancoEstado, que atiende clientes con mayorpreferencia por utilizar canales presenciales y que presentan mayor dispersióngeográfica.Laestimacióndetarifaspresentadaenesteinformeconsideraelcostodeacceso a las cuentas a que se refieren los otros bancos, así como el costo queBancoEstadoenfrentaporlaliquidaciónenefectivodelosabonosrecibidos.

Entodocaso,enesteinformesepresentaunaestimaciónadicionalqueconsideralacondicióndereciprocidadtarifariaquediscutiremosenlasecciónVyquenoserecogióenelinformeprevio,orientadoadeterminarloscostosderecepcióndeBancoEstadoque,entantoreceptornetodetransferencias,noeranniteníanporquésersimétricosalosdelosotrosbancos.Bajocondicióndereciprocidad,comoseverá,loscostosdeBancoEstadosonlevementesuperioresalosdelaestimaciónpreliminar.

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Concluiremos,talcomosehizoenelinformeprevio,quelaTarifaComercialnoalcanzapara cubrir los costos que genera en promedio una transferencia electrónica,produciendosubsidiosdesdeelbancoestatalalosbancosprivadosysusclientes.Esossubsidiossonmayorescuandoseconsideraquelatarifaesrecíproca,talcomohasidohastaahora.

A continuación, explicaremos la metodología utilizada y presentaremos lasestimacionesdecostosderecepciónindicadas.

A. Beneficios públicos y privados de la red de BancoEstado yasignacióndecostosentrelosdistintosusos

La inclusión financiera genera una serie de externalidades positivas privadas, queincluyen la posibilidad de instituciones financieras competidoras de efectuartransferencias a los clientes que BancoEstado ha bancarizado o incluido al sistemamedianteelproductoCuentaRUT.

Luego,ydadoqueloselementosrequeridosparahacerefectivaunatransferenciadesdelos bancos privados a la CuentaRUT son también necesarios para todos los otrosserviciosqueBancoEstadoprestaasusclientes,esprecisoasignarloscostosdelaredparaque, porunaparte, los bancosprivadosno incurran en costosquepuedan seratribuiblesexclusivamentealaspolíticasdeinclusiónfinancieray,porotra,asumanloscostosdeusodelaredatribuiblesalastransferenciaselectrónicasqueoriginanyque,comoyasehadichovariasveces, incluyenelcostode liquidaciónenefectivode lospagos.

Enefecto,silosbancosprivadosnocubrenloscostosquegeneraelusoquehacendelaredy,endefinitiva,estaúltimanosefinancia,habráunsubsidiodesdeBancoEstadoasuscompetidores,quienessebeneficiandirectamentedesuuso.

Paradistribuirloscostosdelaredentrebancosoriginadorescompetidoresyclientestitularesdecuentas,estoes,paracalcularelcostoqueenfrentaBancoEstadoporlastransferenciaselectrónicasyqueelbancooriginadordebecubrirmediantelatarifa,seutilizarácomocriterioelusodecadaelementode la redbancariapara lasdistintasnecesidades.Loanterior,asumiendosupuestosconservadoresenlasestimacionesparaexcluir elementos de costo que podrían atribuirse exclusivamente a la política deinclusiónfinancieraoalosclientesdeBancoEstado.

B. Metodologíayestimación

Como ya se ha discutido, el costo que enfrenta BancoEstado por la recepción detransferencias electrónicas de otros bancos y que la Tarifa Comercial debe cubrir,guardarelaciónconelusodelainfraestructuradeBancoEstadocomoconsecuenciade

25

dichastransferencias,por locualesnecesariocostearelusode laredgeneradoporcadatransferencia.

Acontinuación,enlafigura1,sedescribenlosprocesosquefueronconsideradosparaestimarloscostosdelprocesodetransferenciainterbancariaparaBancoEstado.

Figura1:Procesoabonointerbancario(TEFyBatch)

Fuente:BancoEstado

Lametodologíaautilizarparacostearlosprocesosantesreferidos,utilizaelcostodeprovisióndecadaservicio(fullydistributedcost,FDC).

ConelpropósitodereconocerqueBancoEstadoofrececoberturaenzonasremotas-yelmayorcostoqueenfrentadebidoaello,enespecialpornopoderusarlasinversionesaplenacapacidadenlaszonasmenospobladas-,segeneraronlossiguientes4clusters,segúnlacoberturaofrecidaporBancoEstado:

- Cluster1:comunasenquesóloexisteCajaVecina.- Cluster2:comunasenqueexisteCajaVecinayATM(sincontarCluster1).- Cluster3:comunasenqueexisteCajaVecina,ATMySucursaldeBancoEstado

(sincontarClusters1y2).

26

- Cluster4:comunasenqueexisteCajaVecina,ATM,SucursaldeBancoEstadoyServiEstado(sincontarClusters1,2y3).

La base para esta división es capturar la diferencia de costos en zonas de distintadensidadpoblacional.

Enefecto,ytalcomosepuedeapreciarenlaTabla3siguiente,lascomunasconmenordensidad poblacional corresponden al Cluster 1, mientras que aquéllas con mayordensidadpoblacionalcorrespondenalCluster4.

Tabla3:DistribucióndecomunasypoblaciónporCluster

%decomunas %depoblaciónCluster1Cluster2Cluster3Cluster4Otro

Acontinuación,seestimóelcostopromedioportransacciónrealizadaencadaunodelosclusters,yseponderóporelusoencadaunodeellos20,deformadellegarauncostopromedioportransacciónrealizadaencadacanal(transacciónoconsulta).Utilizandoinformación de BancoEstado del primer semestre de 2015, se realizaron dosestimacionesdecostopromedioporcanal:

- Enprimerlugar,seconsideraelcostomedioenqueincurreBancoEstadohoyporelusodesuscanales,pormediodelaidentificacióndelosprocesosasociadosacadacanal,considerandosuscostosdirectoseindirectos,yelnúmerodetransaccionesefectivamenterealizadasencadaunodeloscanales.Estobuscareflejarque,sobretodoenaquellascomunasconmenorcobertura(clusters1y2),loscostosmediosefectivossonmásaltos,puestoquealserzonasmenospobladas,naturalmente latransaccionalidadesmenorqueenzonasmásdensamentepobladas.

- En segundo lugar, se considera el costo medio a capacidad instalada; esto es,asumiendoqueseutilizantodosloselementosasumáximacapacidad.

Enamboscasos,seconsideraqueloscostosincurridossoneficientes,dadoquegranpartedelosserviciosqueseconsideraronenlaestimaciónsontercerizadosylicitados(elusodesoftware,MIPSdisponibles,entreotros).

Para efectos de la estimación de los costos de CuentaRUT atribuibles a lastransferenciasrecibidas,seutilizarontodosaquellosprocesosasociadosaBackOffice,

20Seutilizócomoponderadorlastransaccionesquesegeneraronencadaclusterrespectodeltotaldetransaccionesenelcanal.

27

MiddleyFront,incluidoslosconceptosdepostventa;esdecir,quesonutilizadosporlos usuarios de CuentaRUT entre el momento en que reciben una transferenciaelectrónica y elmomento enqueutilizan el abono. La siguiente figura identifica losprocesos que BancoEstado realiza en relación con CuentaRUT. Los procesostransaccionalescuyocostoseconsideróenlatarificaciónseencuentrandestacadosenverde.

Figura2:DescripcióndelosConceptosasociadosaProcesos

Fuente:BancoEstado

Los ítems de costos incluidos en cada uno de los procesos transaccionales antesmencionadosson:1. RecursosHumanosdirectamenteimputablesalosprocesos(imputadossegúnmatricesdetributaciónporcargoenelcasoderecursosdesupervisión,oatravésdeltiempodededicaciónenelcasoderecursosproductivos-comocajeros,asistentesdemesón,etc.-).2- Servicios externalizados licitados -por lo que corresponden a precios demercado-.

28

3- Objetosde costos transversalesa laorganización: tecnología, amortizaciones,serviciosexternalizados, administracióndeplásticos, canje, custodia, administracióndeefectivo,riesgo;etc.4- Comisionespagadas:Redbanc;Nexus;CCA;OperadoresdeComercio.5- Depreciaciones y amortizaciones: corresponden a las generadas por laContabilidadcentralavalorlibro.

Enlasestimacionesdetarifasquesedesarrollaronenesteinformehemossupuesto,muy conservadoramente, que todo el costo de abrir y mantener las Cuentas RUTcorrespondealcostodelapolíticadeinclusiónfinancieradeBancoEstadoyquesedebefinanciarconlosingresosgeneradosporlascomisionesvariables-oporuso-quesecobranalostitularesdelascuentas.Porlotanto,esoscostosnoseincluyeronenloscostos de recepción de las transferencias electrónicas que deben cubrir los bancosoriginadores.Estesupuestoesdiscutible,porcierto,yaqueseríaimposiblehacerunatransferenciaelectrónicaaunindividuoquenotengacuentabancaria.

La siguiente tablamuestra los costos estimadosdeusode cada canal, tanto a costomedioefectivocomoacapacidadinstalada.

Tabla4:Costosmediosestimadosporcanaltransaccional(primersemestre2015)

UsosCostomedioacapacidad

instalada($/trx)

Costomedioefectivo($/trx)

GirosCajabancoCajaServiEstadoCajaVecinaATMRedBancATMBancoInternet(*)

ConsultasCajaVecinaATMRedBancATMBanco

Fuente:BancoEstado(*):Seconsideracomocostodeunatransferenciaporinternet,elpromedioponderado(pornúmerodetransacciones)de lasTarifasComercialesqueBancoEstadopagaa losdistintosbancos,cuandoactúacomooriginador.

Para estimar el costo que BancoEstado enfrenta por cada transferencia recibida, seestimóelnúmerodetransaccionesyconsultaspromedioquelosclientesCuentaRUTrealizanapartirdecadaabono.

29

Pararealizarestaestimación,seutilizarondatosdeBancoEstadodelprimersemestrede 2016. En dicho periodo, los clientes CuentaRUT recibieron un total deaproximadamente56millonesdedepósitosoabonos21.Porotraparte,enelmismoperiodo, los clientes Cuentas RUT generaron aproximadamente 103 millones detransacciones22-entregirosendistintoscanales,pagosdecuentasyrecargas-ycercade30millonesdeconsultaspordistintoscanales.

Se consideró que, independiente del tipo u origen del abono (depósito en efectivo,cheque,transferenciaelectrónica-enlíneaobatch-uotro),elreceptorgeneraelmismonúmero de transacciones. Así, se obtiene que cada abono genera en promedio 1,8transacciones y 0,5 consultas23, que se distribuyen en los distintos canales segúnmuestralasiguientetabla.

Tabla5:NúmerodetransaccionesporcanalgeneradasapartirdecadaabonoaCuentaRUT

UsosTransaccionesporcanalporabonoa

CuentaRUTGiros

CajabancoCajaServiEstadoCajaVecinaATMRedBancATMBancoInternet

ConsultasCajaVecinaATMRedBancATMBanco

Fuente:BancoEstado

Multiplicandoelnúmeropromediodetransaccionesporcanalquesegeneranapartirdecadatransferenciarecibida,porelcostopromedioparaBancoEstadodecadaunodeesoscanales,seobtienenlossiguientescostospromedioqueBancoEstadoenfrentaporcadatransferenciarecibida.

Costomedioacapacidadinstalada=0,031UF+IVACostomedioportransaccionesefectivas=0,035UF+IVA.

21Seentiendecomoabonoodepósitoslosfondosrecibidosatravésde:efectivo,documentos,internet(TEFyBatch)ytransferenciasinternasenCuentasRUTenelprimersemestrede2016.22SeexcluyendelcálculolastransaccionesrealizadasconRedCompra/WebPay.23EstesupuestoserealizayaquenoesposibleidentificarelusoenlosdistintoscanalesdeBancoEstadodelosrecursosqueingresanalasCuentasRUTproductodelastransferencias.

30

Se efectuaron tres ajustes a la estimación original: (i) se sumó el costo de acceso acuentasestimadoporBancoEstadoenUF0,0023promedio,tantoparaTEFcomoparaBatch,yaqueelinformeoriginalsólocalculabaelcostodeusodeinfraestructuraquelos otros bancos no consideraban; (ii) se consideró como costo de efectuartransferencias a otros bancos el promedio de la Tarifa Comercial vigente con cadabanco.Enelinformeoriginalseconsiderabacomocostodetransferiraotrobancoaquelque los bancos privados acordaron cobrarse entre ellos a partir de enero de 2016(promediodeTEFyBatchcalculadaporellos);y,(iii)seexpresaronlosvaloresenpesosde acuerdo con laUF del 30/06/2015, que es la que corresponde al últimodía delperíodoconsideradoparaelcosteo:primersemestrede2015.

Lossiguientesgráficosilustranlaproporcióndeltotaldeloscostosquecorrespondenal uso de cada canal que se genera a partir de las transferencias recibidas porBancoEstado(accesoainfraestructura)ylaquerepresentaelcostodeaccesoacuentasdelbancoreceptor,queesloqueseestimaenlosinformesencargadosporlosotrosbancos24:

Gráfico7:Composicióncostomedioestimado–transaccionesefectivas

24BancoEstadorealizóunaestimaciónanálogaalarealizadaporloseconomistascontratadosporlosotrosbancos,quearrojóUF0,0023portransacción.

31

Fuente:BancoEstado

Gráfico8:Composicióncostomedioestimado-capacidadinstalada

Fuente:BancoEstado

Cabe enfatizar que los costos estimados solamente consideran los costosoperacionalesnetosenfrentadosporBancoEstadoynoconsideranel costodecapital.

Noesposibleestimardemaneracerteradelcostodecapital,yaquenocontamosconunaestimacióndetalladadelperiododedepreciaciónnidelatasadereemplazodecadaunodelosactivosnecesariosparaproveerlosservicioscosteados.

Sinperjuiciode loanterior,esposibleaproximarelcostodecapitalasociadoacadatransacción,valorizandolosactivosnecesariosparaproveerlosservicioscosteadosavalordereposición,yutilizandounatasaderetornodecapitaldel8%anual,queeslaque BancoEstado utiliza para sus proyectos. Luego, dividiendo ese retorno a lainversión,porel totaldetransaccionesyconsultasefectivasdelprimersemestrede2016,seobtieneuncostodecapitalde$144portransacción(o0,005UF).

32

Estimaciónalternativabajocondicióndereciprocidadtarifaria.

Sin perjuicio de lo que se señalará en la subsecciónV.B., en cuanto a que no existejustificacióneconómicaparalareciprocidadtarifaria,seasumióunsegundoescenariode costos. En esta segunda estimación, se consideró que el costo que BancoEstadoenfrentaportransferenciarealizadadesdeCuentaRUThaciaotrosbancosesigualalatarifaquecobraelBancoEstado,esdecir,alatarifaqueseestácalculando25.

Así,considerandoqueexistereciprocidadtarifaria,loscostosresultantesson:

Costomedioacapacidadinstalada=0,034UF+IVACostomedioportransaccionesefectivas=0,038UF+IVA

Entonces, conforme a esta estimación, BancoEstado debería cobrar una TarifaComercialde0,038UF+IVAaotrosbancosporcadatransferenciarecibida,ypagaraotros bancos esa misma tarifa por transferencia originada, dado el supuesto dereciprocidadtarifaria.

Como resultado, bajo un escenario de tarifa uniforme que permita a BancoEstadorecuperarloscostos,todoslosbancosdeberíanpagarlemásquehoyendía,incluidoslosdemandantes.

Porúltimo,porlassiguientesrazones,enlaestimacióndecostosantesindicadanoseconsideraronlosingresosporcomisionesquepercibeelbancoestataldesusclientes,yqueestánasociadosalautilizacióndeciertoscanales.

En primer término, porque el ingreso que percibe BancoEstado de sus clientesCuentaRUTbajounmodelodenegociosporuso,noestádestinadoacubrirelcostodeesa operación en particular, sino que, siendo el único cobro que se realiza a esosclientes,estádestinadoafinanciartodosloscostosquegeneraesecliente,ynoúnicaoespecíficamenteesastransacciones.

Esascomisiones,queenelcasodeBancoEstadosonde$300portransferenciaoporgiroencualquiercanal(exceptoensucursales,queesde$600),yde$100porconsulta,cumplen lamisma función que las comisiones que los bancos cobran a sus clientestitularesdecuentacorrientebajounmodelodeusoilimitadodecanales.

Cabe hacer presente además, en relación a esto último, que las tarifas a clientesCuentaRUT de BancoEstado no desincentivan las transferencias electrónicas en

25 Dicho de otra forma, el costo de $347 presentado bajo el concepto de “Internet” en la tabla 3 sereemplazóporunvalorquefueraigualalatarifaqueBancoEstadocobraría;estoes,0,034UF+IVAacapacidadinstalada,y0,038UF+IVAportransaccionesefectivas.

33

particular,puestoqueelclienteCuentaRUTdebepagarlomismo($300)portransferiraotrobancoqueporretirarefectivoenuncajeroautomático,CajaVecinaoServiEstado,ydebepagareldoble($600)porretirarefectivoenunasucursal.Comoseobserva,laestructuradecomisionesaplicablesaCuentaRUTsolobuscadesincentivarelusodelcanalqueesmáscostosoparaBancoEstado;losgirosensucursales,sindesincentivarlarealizacióndetransferenciaselectrónicasenparticular.

IV. Desbalancetransaccional,suexplicaciónyevolución

Enesta sección se caracterizará endetalle eldesbalance transaccional que enfrentaBancoEstadoyquehacequelatarifaderecepcióndetransaccioneselectrónicasnoseairrelevanteparasufinanciamiento.

A. Latarifacomercialsóloesrelevantecuandohaydesbalance

La red de cada banco se financia, obviamente, con sus ingresos. Aquellos ingresosprovienen de una multiplicidad de fuentes, entre las que podemos enumerar:comisiones, ingresos por saldos, cobros por productos como tarjetas de crédito,préstamos, ventas de seguros, etc. Por otra parte, y según se señaló, las tarifas deinterconexión,comolastarifasTEFyBatch,noincidenenel financiamientodecadabanco si el tráfico entre ellos es balanceado. En casos de tráfico balanceado entrebancos,entonces,parael temade financiamientoes irrelevante cuál sea la tarifadeinterconexión; ésta incluso puede estar bajo el costo, puestoque cobros y pagos secompensaránonetearán26.Sinembargo,lacompetenciaporclientesentrelosbancospuedeversedistorsionadaconlatarifadeinterconexión.Enefecto,siéstaesmenor(mayor) a los costos, los bancos tendrán un mayor incentivo a capturar clientesemisores(receptores)netos.

BancoEstado,porotraparte,poseeunainmensacarteradeclientesdeCuentaRUT,conlassiguientesparticularidades:(i)losingresosdeestacuentaporcobrodeproductoso serviciosrelacionadosoporsaldosencuentasonmínimos;y, (ii)surecepcióndetransferenciasesmuchomayorquesuemisióny,portanto,laspérdidasquesegeneranpara BancoEstado al cobrar una tarifa menor a su costo serán significativas, y noirrelevantescomoeselcasodeltráficoentrelosbancosprivados.Adicionalmente,lareddeBancoEstadoestámenosconcentradageográficamente,loquehacequeseamáscara.

Elhechodequelosbancosprivadoshayanacordadounanuevatarifacomercialparalastransferenciaselectrónicasapartirdeenerode2016noessorprendente,puestoque:(i)altenerclientesrelativamentehomogéneos,sustráficosrecíprocostiendenaestarbalanceados,loquehaceirrelevantelatarifa–tambiénrecíproca-quesecobranentreellos,puestoque la tarifacomercial soloseaplicaa ladiferenciaodesbalance

26Sieltráficoestábalanceado,unatarifabajoelcostosóloseríaperjudicialsisecobraradirectamentealcliente,puestoquecambiaríanlosincentivosausarlosdistintoscanales.

34

transaccionalexistenteo,loqueeslomismo,cobrosypagostiendenacompensarsehasta igual número de transacciones cursadas entre cada par de bancos; (ii) tienenotrosingresosparafinanciarsusredes(tarjetadecrédito,interesesporpréstamosyusodelíneadecrédito,interesesporsaldoencuentacorriente,etc.);y,(iii)lacoberturadesusredesrespondeadecisionescomerciales,loquelimitalainversiónenzonasdebajademanda(sobretodopudiendousarlareddeatencióndeBancoEstado).

Enefecto,siseconsideranúnicamentelastransaccionesoriginadasyrecibidasporyhacialascuentascorrientesdeBancoEstado,seobtieneque,engeneral,elnúmerodetransacciones que BancoEstado origina a otros bancos es superior al número detransaccionesquerecibe(BancoEstadoespagadorneto).Almenosasífueen2016.

EnelcasodelBancoBice,enparticular,BancoEstadoesreceptornetosiseconsideransólo las transaccionesdesdeyhacia sus cuentacorrentistasy,entodoel2016,elbalancetransaccionalentredichobancoylascuentascorrientesdeBancoEstadonosuperóel deltotaldedichastransacciones( transaccionesdedesbalanceneto).

Luego,esclaroporqué–frenteaundesbalancetransaccionalevidenteenelcasodecuentas de administración de efectivo– BancoEstado no puede aceptar la“invitación”de los otros bancos a reducir la tarifa de recepción de transferenciaselectrónicas, y también es nítido por qué estuvo dispuesto a reducir la tarifa derecepciónsoloparatransaccionesdesdeyhaciacuentascorrientesdeBancoEstado.

B. Desbalancetransaccional

Acontinuación,sepresentaelbalancetransaccionalentransferenciaselectrónicasdelos clientes de BancoEstado con respecto al resto del sistema bancario en elprimer semestre de 2016. Podemos observar que lamayor parte del desbalance seexplicaporel comportamiento de uso de los clientes de la CuentaRUT, teniendola Cuenta de Ahorro también un comportamiento fuertemente desbalanceado conrespectoalrestodelosbancos27.Elúnicocasoenqueeldesequilibriovaenelsentidocontrarioesen las transferencias Batch de las cuentas corrientes, lo que se explicapor laoriginacióndetransferencias de los clientes institucionales de BancoEstadoy es de un orden demagnitudmenor al desbalance que se da en el caso de lasCuentasRUT.

27Elcasodelacuentadeahorroseexplicaporlaimposibilidaddeoriginartransferenciasapartirdetalescuentas.

35

Tabla6:DesbalanceentretransferenciasenviadasyrecibidasportipodecuentasdeBancoEstado–2016

Originadas Recibidas TotalDesbalance(recibidas-enviadas)

Desbalance(como%del

total

BatchCuentaRUTCuentaCte.ChequeraElectrónicaAhorro

TEFCuentaRUTCuentaCte.ChequeraElectrónicaAhorro

TotalCuentaRUTCuentaCte.ChequeraElectrónicaAhorro%deltotalFuente:BancoEstado

EldesbalancedelaCuentaRUTqueseadvierteenlaTabla6noseexplicaporeltamañoo númerorelativodeclientesdecadabanco(comoseexplicaenelsiguienteejemplo),sinoquesedebealamayorfrecuenciadetransferenciasque,enpromedio,hacenlosclientesdecadabancoprivadocondestinoalosclientesCuentaRUTdeBancoEstado.Ello, comparado con el comportamiento de uso de los clientes de CuentaRUT, quegeneranmenornúmerodetransferencias.

36

Este desbalance se debe a la composición de los clientes de CuentaRUT y sucomportamiento.Enefecto,dadoquelosclientesmáspobresestánconcentradosenunsolobanco,elcomportamientoesdiferenciadoentrebancos.SilosactualestitularesdeCuentaRUTfuesenreasignadosproporcionalmenteentretodoslosbancos,nohabríadesbalance puesto que se promediaría el comportamiento de los clientes demayoringreso con los de menor ingreso. En otras palabras, los bancos serían máshomogéneos.

Enelgráfico9siguienteseaprecialaevolucióneneltiempodeldesbalance,estoes,deladiferenciaentreelnúmerodetransaccionesrecibidasyoriginadas,comoporcentajedel total de transacciones cursadas entre BancoEstado y cada uno de los bancosprivados.

EstaevoluciónestáclaramentemarcadaporlapenetracióndelaCuentaRUT,puestoque antes del año 2007, el balance transaccional con respecto a BancoEstado eraerrático:algunosbancosoriginabanmenostransferenciasaBancoEstadoquelasquerecibíandelosclientesdeesteúltimo,yrespectodeotrosbancos,elBancoEstadoerareceptornetode transferencias.Enparticular, seobservaque sóloapartirde2004BancoEstado ha sido receptor neto de los Bancos Bice y Security. En el caso deScotiabank,elefectodelaCuentaRUTenelbalancetransaccionalesmanifiesto,yaquehasta2009ScotiabankerareceptornetodetransfereciasconrespectoaBancoEstado;situaciónqueserevirtióapartirdeesafecha.Desdeentonces,ydemaneracoincidenteconlapenetracióndeCuentaRUT,todoslosbancosprivadosoriginanunmayornúmerodetransferenciashaciaelbancoestataldelasquerecibendeéste.

Ejemplo – desbalance en redes

Supongamos que hay 1.000 clientes con cuentas bancarias; 800 de ellos en el banco A y 200 en el banco B. Todos hacen una transferencia al mes, y la probabilidad de transferir a cualquiera es igual.

A B 800 transferencias 200 transferencias

800*(800/1000) internas 200*(200/1000) internas 800*(200/1000) externas = 200*(800/1000) externas

Como se observa, la cantidad relativa de clientes en cada banco es irrelevante en el caso en que todos realicen igual número de transferencias. Así, habrá desbalance sólo si las características de los clientes de distintos bancos difieren; provocando que unos sean emisores netos y otros receptores netos. Esta diferencia en intensidad de transferencias está directamente relacionada con el perfil de los clientes CuentaRUT, que tienen menores ingresos y están menos bancarizados que el resto de los clientes bancarios.

37

Gráfico9:EvoluciónbalancetransaccionalporcentualentreBancoEstadoylosotrosbancos

Fuente:BancoEstado

Cabetenerpresenteque,antesde2008,soloseefectuabantransferenciasmasivasoBatch y que, solo a partir de 2008 el CCA implementó el servicio de transferenciaselectrónicas(TEF).

V. Estructuradetarifasderecepcióndetransferencias

A. Justificacióneconómicadelaestructuradetarifasdiferenciada

Tal como se señaló a propósito de la Sección I.C, el servicio de recepción detransferenciasqueproporcionaelbancoreceptornetodelsistema,BancoEstado,esunserviciodistintodeaquelqueseproveenlosotrosbancosentresí,porquecomprende,ademásdelainterconexiónpropiamentetal,laliquidaciónenefectivodelospagosenla red de canales de abastecimiento de efectivo con mayor cobertura del sistemabancarioanivelnacional.

Laestructuratarifariafuepactadaen1996,estoes,10añosantesdequeBancoEstadodesarrollaraelproductoCuentaRUT,ysehamantenidoenvigordesdeentonces.Lo

38

anterior,sinperjuiciodeque,hoyendía,productodequeBancoEstadotienemásde10millones de clientes con un perfil de usuario receptor neto28, el desbalance se haincrementadosignificativamente,inclusorespectodebancosprivadosgrandes.

Deahíquelajustificacióneconómicadeladiferenciacióntarifariaqueseacordóparalos servicios de recepción de transferencias electrónicas y que está basada en lacoberturarelativadecadapardebancos,esaúnmáspoderosatraseldesarrollodelaCuentaRUT. Entre bancos grandes o simétricos (en tipo de clientes y coberturapresencial), la tarifa esmenor porque sólo debe cubrir los costos de interconexión.Entrebancosasimétricosencoberturageográfica,latarifainterbancariaquecobraunbancoconmayorcoberturaaunodemenortamañodebía–ydebe–sermayor,porquedebecubririnterconexióneinfraestructuradeliquidación(elbancomáspequeñoesunaespeciedeOMVsinred-siguiendoconlaanalogíaconlatelefoníamóvil-paraelgrandeydebepagarlainterconexiónmáselusodelaredpresencialdeliquidacióndelpago).Porúltimo,entremayorsealadiferenciadecobertura,mayordebeserlatarifaderecepción,porqueprobablementeelbancoemisorpequeñonotengacoberturaenellugardedestinodelosfondos,queesdondeelbancoreceptordebeliquidarohacerefectivoelpago.

Enefecto,enlosgráficossiguientessemuestralaevolucióneneltiempodelacoberturageográficadecadaunodelosbancosqueactualmenteparticipandelCCA,entérminosde sucursales, lo que permitirá concluir que no se han verificado cambios en lacoberturarelativadelosbancosquejustifiquenunarevisióndelastarifas29.

28 De bajos ingresos, amante del efectivo y no inserto en elmundo digital o que no origina nuevastransferenciasNótesequeelpromediodelmontodeunatransferenciaelectrónicaesde$200.000.LosclientesCuentaRUTmuchasvecesrecibensussueldosdesdeotrosbancos,peroprocedenagirarlosdeinmediatovíacajerosautomáticos,ServiEstadouotroscanales.29Loanterior,sinperjuiciodehabersemodificado,eigualadoalamenor,latarifaaplicablealosbancosItaúyCorpbanca,trassufusión.

39

Gráfico10:Evolucióndelporcentajedecomunascubiertasconsucursalesporcadabanco

Fuente:SBIF.

Gráfico11:Evolucióndelporcentajedelapoblacióncubiertaconsucursalesporcadabanco

Fuente:SBIF.

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Banco del Estado de Chile Banco de Chile

Banco de Credito e Inversiones Banco Santander-Chile

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Chile Banco Falabella

Banco Itaú Chile Corpbanca

Scotiabank Chile Banco del Desarrollo

Banco Bice Banco Internacional

Banco Ripley Banco Security

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Banco del Estado de Chile Banco de Chile

Banco de Credito e Inversiones Banco Santander-Chile

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Chile Banco Falabella

Banco Itaú Chile Corpbanca

Scotiabank Chile Banco del Desarrollo

Banco Bice Banco Internacional

Banco Ripley Banco Security

40

Entodocaso,actualmente,loscanalesdeabastecimientodeefectivoodeliquidacióndepagoselectrónicoscomprenden,ademásdelassucursalesbancarias,alosATMs,POSconvuelto,ycorresponsalíasconysinsucursal(comerciosconPOS).

El gráfico siguiente muestra la evolución en el tiempo del número de cajerosautomáticosoATMsdecadaunodelosbancosqueformanpartedelCCAapartirde2005.Estegráfico,asícomolatablasiguiente,muestrancomolamayoríadelosbancosprivadoshanreducidolainversiónenestetipodecanalesdeabastecimientodeefectivoapartirde2013.

Gráfico12:EvolucióndelnúmerodeATMsporbanco

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

01-2

005

05-2

005

09-2

005

01-2

006

05-2

006

09-2

006

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007

05-2

007

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007

01-2

008

05-2

008

09-2

008

01-2

009

05-2

009

09-2

009

01-2

010

05-2

010

09-2

010

01-2

011

05-2

011

09-2

011

01-2

012

05-2

012

09-2

012

01-2

013

05-2

013

09-2

013

01-2

014

05-2

014

09-2

014

01-2

015

05-2

015

09-2

015

01-2

016

05-2

016

09-2

016

01-2

017

05-2

017

Banco del Estado de Chile Banco de Chile Banco de Credito e Inversiones

Banco Santander-Chile Banco Itaú – Corpbanca Banco Itaú Chile

Corpbanca Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Chile Banco Falabella

Scotiabank Chile Banco Bice Banco Security

Banco Internacional Banco Ripley

41

Tabla7:CambiosenN°ATMsporbanco

Banco Primermesmáximohistórico

TotalATMs DisminuciónporcentualMáximo

HistóricoAjuliode2017

BancoInternacional 04/2012 8 2 -75%BancoSantander 12/2010 2018 1052 -48%Scotiabank 12/2009 189 131 -31%BancodeChile 04/2012 2036 1413 -31%BBVA 04/2013 540 429 -21%BCI 07/2012 1417 1135 -20%BancoFalabella 09/2013 451 385 -15%Itaú-Corpbanca 05/2016 506 487 -4%BancoEstado 10/2015 2444 2389 -2%BancoBice 02/2017 30 30 0%BancoSecurity 01/2016 16 16 0%

Fuente:SBIF.

Así,Scotiabank,porejemplo,quetuvo189ATMsendiciembrede2009,actualmentesóloaporta131,habiendoeliminado58cajerosdesdeentonces.BancoInternacionaltuvo8cajeroshastadiciembrede2014,peroactualmentesólotiene2.Porsuparte,losbancos Bice y Security no han sobrepasado nunca los 30 y 16 ATMs que tienenactualmente.

Sibienlareducciónenelnúmerodecajerosdelosbancosprivadospuedeexplicarsepor los mayores costos que introdujeron las nuevas medidas de seguridad, estosmayorescostostambiénlosenfrentaBancoEstado.Enefecto,elhechodequelatarifadeusodecajerosautomáticosnocubraloscostos–especialmenteenzonasremotas-puededesincentivarlainversiónyfomentarelusodelareddeBancoEstado.

En cuanto a corresponsalías con sucursal, la primera red de corresponsalías fueServipag,quenacióen1990comosociedaddeapoyoalgirobancario.Actualmente,Servipag cuenta con 341 sucursales a lo largo de Chile en las cuales, entre otrosservicios,losclientesdelBancodeChileydelBCIpuedenefectuarretirosdeefectivo.En2004BancoEstadocreóServiEstado,queactualmentecuentacon107sucursalesalo largo del país y permite proveer una serie de servicios bancarios a sus clientes,incluyendogiros.En2012,comenzóafuncionarSuperCajadelBancoSantander,quecuentacon9sucursales.

Conrespectoalascorresponsalíassinsucursal30,en2005inicióoperacioneslareddecorresponsalías CajaVecina de BancoEstado, que cuenta con 19.265 comercios

30Sonestablecimientoscomercialesqueofrecenserviciosfinancierosbásicosennombredeunbancooemisor de dinero electrónico, convirtiéndose en puntos de acceso al sistema financiero formal. Los

42

adheridos.Tambiénen2005,comenzaronaoperarlospuntosBCINova,yen2012lospuntos SuperCaja en tu barrio de Banco Santander. Actualmente, ambascorresponsalías(deBCIySantander)sonoperadasporMulticajayproporcionan7.824puntosdegiroalosclientesdeesosbancos.ElBancodeChilesesumóen2011consucorresponsalíaChileCaja,asociadaaladivisióndeconsumoCrediChile,quecuentacon2.374comercios.

Latablasiguiente,muestraelnúmerodecanalesdeabastecimientodeefectivodelosbancospartícipesdelCCA, adiciembrede2016, en términosde sucursales,ATMsycorresponsalíasconysinsucursal:

Tabla8:Canalesdeabastecimientodeefectivoporbanco–diciembrede2016

BancoParticipe Sucursales ATMs Corresponsalíasconsucursal(1)

Corresponsalíassinsucursal(2)

Totalcanales(3)

Porcentajedeltotaldecanales

Porcentajedecuentascorrientesyvista(*)

BancodelEstadodeChile

391 2.379 107 19.265 22.142 46,1% 57,19%

BancoSantander-Chile

425 1.308 9 7.824 9.566 19,9% 11,87%

BancodeCreditoeInversiones

305 1.072 341 7.824 9.542 19,9% 8,16%

BancodeChile

420 1.453 341 2.374 4.588 9,6% 12,29%

BancoItaú-Corpbanca

207 502 - - 709 1,5% 2,36%

BBVABanco 131 445 - - 576 1,2% 2,20%

BancoFalabella

103 385 - - 488 1,0% 3,55%

ScotiabankSudAmericano

93 134 - - 227 0,5% 1,40%

BancoBice 27 29 - - 56 0,1% 0,37%

BancoRipley 48 - - - 48 0,1% 0,00%

BancoSecurity

28 16 - - 44 0,1% 0,43%

BancoInternacional

12 2 - - 14 0,0% 0,03%

Otros 9 - - - 9 0,0% 0.01%

BancoConsorcio

4 - - - 4 0,0% 0,14%

BancoParis 2 - - - 2 0,0% 0,00%

2.205 7.725 457 29.463 48.015 100,0% 100,00%

corresponsalesbancarioshacensosteniblequelosbancossirvanaclientesdebajosingresosconcanalesdeaccesomáseficientes.

43

Fuente:InformacióndesucursalesyATMsdesbif.cl;corresponsalíasdememoriasanualesdelosbancos,sevipag.cleinformaciónproporcionadaporMulticajarelativaapuntosdegirodebancosSantanderyBCI.(*): Incluyecuentascorrientesdepersonasnaturalesy jurídicasenmonedanacional,ycuentasvista.Datosaabrilde2017.Nota1:Las341sucursalesdeServipagproporcionanretirosdeefectivoaclientesdeBancodeChileyBCI,porloquesecontabilizansólounavezeneltotalNota2:Las7.824sucursalesMulticajaproporcionanretirosdeefectivoaclientesdeBancoSantanderyBCI,porloquesecontabilizansólounavezeneltotalNota3:NosecuentaconinformacióndePOSconvuelto,desagregadaporinstitución,porloquenoseconsideranenestatabla

En los gráficos siguientes se muestra la cobertura geográfica de los bancospertenecientesalCCAentérminosdesucursales,ATMs,corresponsalíasconsucursalycorresponsalíassinsucursal.Loanterior tantoporporcentajedecomunascubiertas(Gráfico13)comoponderadoporlapoblacióndelasmismas(Gráfico14).

Gráfico13:Porcentajedecomunascubiertasporbancoycanaldeabastecimientodeefectivo

Fuente:InformacióndesucursalesyATMsdesbif.cl;corresponsalíasdememoriasanualesdelosbancos,sevipag.cleinformaciónproporcionadaporMulticajarelativaapuntosdegirodebancosSantanderyBCI.

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

BancoEstado

BancodeChile

BCI

BancoSantander

BBVA

Scotiabank

BancoItaú– Corpbanca

BancoFalabella

BancoRipley

BancoSecurity

BancoBice

BancoInternacional

Sucursales CajerosAutomáticos Corresponsalíasinsucursal Corresponsalíaconsucursal

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Gráfico14:Porcentajedepoblacióncubiertasporbancoycanaldeabastecimientodeefectivo

Fuente:InformacióndesucursalesyATMsdesbif.cl;corresponsalíasdememoriasanualesdelosbancos,sevipag.cleinformaciónproporcionadaporMulticajarelativaapuntosdegirodebancosSantanderyBCI.

Apartirdetodoloanterior,esposibleadvertirconclaridadcuálessonlosbancosdeamplia,medianaynula(oprácticamentenula)inversiónentérminosdesucursalesycajeros, y cómo –en general- la inversión relativa de los bancos se ha mantenidoconstantea lo largodel tiempo.Así, esposibledistinguir claramente tresgruposdebancosdeacuerdoasucobertura:

- BancosconampliacoberturaycapilaridadsonBancoEstado,BancoSantander,elBancoBCIyelBancodeChile.

- BancosdemedianacoberturasonItaú-Corpbanca,BBVA,FalabellayScotiabank;y,

- Bancos de escasa o nula cobertura son los bancos Bice, Ripley, Security,Internacional,ConsorcioyParis.

Además,sololosbancosdeampliacoberturahandesarrolladoredesdecorresponsalíascon y sin sucursales31, que hacen sostenibles losmodelos de negocios orientados aclientes de bajos ingresos, ampliando y haciendomás eficiente el acceso al sistemafinancieroy,porcierto,aldineroenefectivo.

31Estadistinciónespocofrecuente.Normalmente,seutilizalaexpresióncorresponsalíasparareferirsealascorresponsalíassinsucursalomediantealianzasconcomerciosminoristas.

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

BancoEstado

BancodeChile

BCI

BancoSantander

BBVA

Scotiabank

BancoItaú– Corpbanca

BancoFalabella

BancoRipley

BancoSecurity

BancoBice

BancoInternacional

Sucursales CajerosAutomáticos Corresponsalíasinsucursal Corresponsalíaconsucursal

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Sinperjuiciodeque loscanalesdeatenciónode liquidacióndepagospormediodecorresponsales son innovacionesposteriores a la determinaciónde la estructuradetarifasderecepcióndetransferencias,eldesplieguedeATMsydecorresponsalíasantesindicadoponedemanifiestoqueelfundamentooriginaldeladiferenciaciónnosólosemantiene,sinoquesehareforzadoalolargodeltiempo.Ladiferenciaenlacoberturarelativadelosbancossemanifiestatambiénenestasnuevasvariablesdecoberturaycapilaridaddelared.

Enefecto,sólolosbancosdeampliacobertura–mismosqueen1996erangrandes-hanrealizadoinversioneseinnovacionesorientadasadiversificaryampliarlacoberturaycapilaridad del sistema bancario mediante nuevos canales de abastecimiento deefectivo. Con ello, no solo han contribuido al bienestar social y apoyado la misióninclusivadeBancoEstado,sinoquehanproporcionadoenormesbeneficiosprivadosalosdemásbancosmedianosypequeños,queaprovechanlasexternalidadesdered,enbeneficiopropioydesusclientes,pudiendo,precisamenteporello,desarrollarmodelosdenegociodenicho,quedeotraformaseríaninviables.

En todo caso, el aporte de BancoEstado al funcionamiento del sistema de pagosmediantetransferenciaselectrónicasessustancialmentemayorqueaquelquerealizanlosdemásbancos,no sóloporqueBancoEstado tienemás canalespresenciales, sinoporquetienecoberturaenlugaresenlosqueningúnotrobancoestápresente,comoseapreciaenlaTabla9.

Existen236plazasociudadesdeorigen-destinodetransacciones32.Noobstante,ysinperjuiciodequeenalgunascomunasexistemásdeunaplaza,ydequeexistenplazasque cubren distintas comunas, la información de cobertura de los bancos másdesagregadadisponibleenlaSbifestáreferidaalas346comunasenlasquesedividenlasprovinciasy regionesdelpaís.Luego,a findeaproximar la coberturageográficarelativadelosbancos,seutilizarálapresenciadeéstosencomunas.

BancoEstado tiene, a junio de 2017, 395 sucursales en 246 comunas. El número decomunasquecubrenconsucursaleslosdemandantesylosbancosdemayortamaño,asícomolaexternalidadderedrelativaconrespectoaBancoEstado,sepuedeobservarenlasiguientetabla:

32RECOPILACIONACTUALIZADADENORMAS,Capítulo5-1,AnexoN°1-Hoja1

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Tabla9:Comparaciónnúmerodecomunasconsucursalvs.comunasconsucursalBancoEstado

Banco Númerodecomunasconsucursaldelbanco

ComunasadicionalescubiertasporsucursaldeBancoEstado

Comunasadicionalescubiertasporsucursaldel

bancoprivadoynopor

BancoEstadoEstado 246 0DeChile 113 134 1Santander 100 148 2BCI 100 149 5BBVA 60 186 0Falabella 60 186 0Itaú-Corpbanca 55 191 0Scotiabank 51 195 0Bice 18 228 0Security 19 227 0Internacional 11 235 0Fuente:Sbif,junio2017.

Apartirdelcuadroanterior,esposibleconcluirque:

- BancoEstadotienesucursalesenmásdeldobledelascomunasenlasqueestánlosbancosmásgrandes,cubreunascincovecesmáscomunasquelosbancosmedianosyalrededorde15vecesmáscomunasquelosbancospequeños.

- Sólo los bancos grandes han desarrollado canales de corresponsalías. Por lotanto,ladiferenciacióntarifariaenfuncióndelacoberturarelativadelosbancosestáinclusomásjustificadahoy,queen1996.

- BancoEstado no obtiene prácticamente ninguna externalidad en términos decobertura por la interconexión con los otros bancos y, por lo tanto, en casoalgunodeberíapagara losotrosbancosporno tener sucursal en laplazadedestino de los fondos. Es decir, no existe justificación económica para lareciprocidadtarifariaoparaquelatarifadelreceptornetodetransferenciasdelsistema sea simétrica a la de otros bancos. Los efectos de la reciprocidadexistente,seanalizanenlasecciónsiguiente.

B. Efectodelareciprocidadtarifaria:Subsidiodebancosdegrancoberturaabancosdeescasaymedianacobertura

Lo expuesto hasta ahora justifica desde un punto de vista económico la estructuratarifariadiferenciadapormayorcoberturageográfica.

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Lo que no tiene justificación y beneficia a los bancos de menor tamaño, es lareciprocidad. Sobre el punto podemos preguntarnos: ¿Por qué un banco de grancoberturadebierapagaraltastarifasderecepciónaunbancodenichoconpresenciaensóloalgunascomunas?

Enefecto,enlaprácticalastarifasporrecepcióndetransferenciaselectrónicasentrecadapardebancossonrecíprocas,yseigualanalamayorentrecadapardebancos.Esdecir,porejemplo,BancoBicepagaaBancoEstadolomismoqueBancoEstadopagaalBancoBice.

Noobstante,lareciprocidadtarifariaenelcontratoquetuvimosalavistasoloserefierealaTarifaBaseaplicableentrebancosdeampliacobertura,peronoalatarifapactadacon los bancos de menor cobertura relativa, que remunera un servicio que no esrecíproco,yquesóloprestaBancoEstadoaesosbancosdemedianaoescasacobertura.

LosbancosmedianosypequeñosnotienensucursalesencomunasenlasquenoestéBancoEstadoy,comovimos,tampocotienencajerosuotroscanalesdeabastecimientodeefectivo.Almenos,entremarzode200533yjuniode201734,ningúnbancomedianoo pequeñotienesucursalenalgunacomunaenlaquenoestéBancoEstado.

Deloanteriorsedesprendequenoexistejustificacióneconómicaparalareciprocidadtarifariaenelcasodelatarifapactadaconlosbancosdemedianaoescasacobertura.Comoresultado,existeunsubsidioadicionaldesdeelBancoEstadoa losbancosconmenorcoberturarelativa,porlamerareciprocidad.

A fin de dimensionar el subsidio que para cada uno de los bancos representa lareciprocidad,talcomoseaplicahoy,sepuedencompararlosmontosque,conformealatarifavigente,cadabancohabríacobradoaBancoEstadoenlosúltimostresaños,conaquellosquehabríancorrespondidodenoaplicarselareciprocidadtarifaria,esdecir,silosbancosmedianosypequeñoshubiesencobradoaBancoEstadosólounatarifadeUF0,01+IVA.

La tabla siguiente, muestra los montos totales de los subsidios estimados deBancoEstadoalosbancosmedianosypequeños,productodelareciprocidadtarifaria,estoes,delhechodequecobranaBancoEstado(injustificadamente)unatarifaidénticaalaquelescobraBancoEstado.

33FechadelosdatosmásantiguosdisponsiblesenSbif.34FechadelosdatosmásactualizadosdisponiblesenSbifalafechadeesteinforme.

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Tabla10:Subsidiosestimadosdelosbancosprivadosproductodelareciprocidadtarifaria(ene2015-jun2017)

TotalpagadoBE

(UF)

ApagarBEsinreciprocidad

(UF)

Diferenciao subsidioTotal(UF)

BancoBBVAScotiabankChileBancoBICEBancoSecurityBancoInternacional

Fuente:InformaciónproporcionadaporBancoEstado.

A partir de lo anterior, podemos concluir que, como resultado o efecto de lareciprocidadexistente:(i)losbancosmedianosypequeñoscuestionanunatarifaqueellosmismostambiénaplicanocobranaBancoEstado;(ii)quecomoresultadooefectode la reciprocidad tarifaria existente, BancoEstado está subsidiando a los bancosmedianosypequeños,porquenoexistejustificacióneconómica–distintadelrespetoalos acuerdos bilaterales- para la reciprocidad tarifaria en el caso de los bancos demediana o baja cobertura, ya que ninguno de ellos tiene cobertura de sucursales ocanales modernos que la justifique; y, (iii) BancoEstado subsidia a los bancos demedianaobajacobertura,alnoserdebidamentecompensadopor loscostosenqueincurre,yquesonatribuiblesalusodesuredporpartedesuscompetidores.Luego,existenbuenasrazonesparagatillarunaasimetríaenlastarifasquereconozcaelmayoraporterelativodeBancoEstadoalacoberturageográficadelsistema.

Conclusiones

1. Unpagotienecostosyesoscostoscorrespondenalosdeudores.Sinembargo,los bancos privados pretenden trasladar a BancoEstado todos los costos detransferencias electrónicas realizadaspor suspropios clientes a laspersonasbancarizadasporlaCuentaRUT.

2. Enefecto,elsistemabancariochilenotienecomoparticularidadlaexistenciadeunbancoqueagrupaaclientesreceptoresnetosdetransferencias;losclientesCuentaRUTdeBancoEstado.EllosedebealcomportamientodeusodeldinerodelosclientesCuentaRUT,quenooriginantantastransferenciascomolasquereciben.EllonotienenadaqueverconelnúmerorelativodecuentasoclientesdeBancoEstado. En efecto, si el comportamientode todos los clientesde losbancosfueseigual,independientedelnúmerodeclientesocuentasdecadauno,elnúmerodetransaccionesentrecadapardebancosestaríabalanceado.Poreso,latarifaesirrelevantesinohaydesbalancetransaccionaly,porlomismo,nopuedeextrañarqueatodoslosbancosprivadoslesconvengaquelatarifainterbancariasereduzca.Así,todospaganmenosaBancoEstado.

3. La tarifa de recepción de transferencias electrónicas que cobra un bancoreceptor a un banco originador debe, a lomenos, cubrir los costos que ésta

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origina.Esoscostos,enelcasodelosclientesCuentaRUTdeBancoEstado,noselimitan a registrar el abono en una cuenta, sino que incluyen todos aquelloscostos necesarios para hacer efectivas las transferencias, y que los bancosprivadosysusclientesseahorranytrasladanalbancoreceptorpormediodedichastransferenciaselectrónicas.

4. Los costos de recibir una transferencia electrónica incluyen los costos deldesplieguede la reddeatenciónque senecesitapara liquidaresosabonosycompletarlospagosoriginadosporlosclientesdelosotrosbancos.Enefecto,elperfil del cliente CuentaRUT permite asimilar los pagos que estos recibenmediante transferencias electrónicas a los servicios de pago que provee, porejemplo, Servipag, y que –se dice- han ido sustituyendo, por su rapidez yseguridad,alosmediosdepagobasadosenpapel(noelectrónicos).

5. Perolociertoesqueningúnmediodepagohasustituidoaldineroenefectivo,queesvitalparalamayorpartedelapoblacióny,especialmente,paraaquellaspersonas que BancoEstado ha incorporado al sistema financiero medianteCuentaRUT. El cliente CuentaRUT es el que no mantiene saldo suficiente encuenta comoparahacer transferencias, es el queno estádispuestoa asumircostos fijosdemantención, es el que gasta rápidamente todo loque gana enatendersusnecesidadesdelavidacotidiana.Eselquehaceentreunoydosgirosde efectivo por abono y usa poco la Redcompra (que es gratis). Es el quepreferiríaquelepaguenelsueldoenefectivo.

6. Losqueprefierenpagarmediantetransferenciassonlosdeudoresysusbancos.Paralosclientesdelosbancosprivadosesmásbarato,rápidoymenosriesgosohacerunatransferenciaqueiraunasucursaldesupropiobanco,auncajeroautomáticouotrocanalaretirarefectivo-aunsuponiendoquenoleescostosoentregareseefectivoalacreedor-,ymáscómodoquehacerunchequeparaqueelacreedorlocobreenunasucursalocorresponsalíadelbancopagador(opciónqueconllevacostostantoparaelbancodeldeudorcomoparaelbeneficiariodelcheque).Para losbancosprivados,esmáseconómicoqueBancoEstadoysusclientesasumanloscostosdeliquidaresospagos.

7. Pero no es misión de BancoEstado o de sus clientes subsidiar a los bancosprivadosoasusclientesdealtos ingresos,nipuedeobligárseleacobrarunatarifainferioraloscostosdelservicioqueprestayqueesdistintodelservicioqueseprestanentresílosbancosbalanceados.BancoEstadoeselúltimoeslabóndelacadenadepagoselectrónicosanivelnacional,eselquecompletalospagosmedianteloqueelclienteCuentaRUTquiere:efectivo.Paraesohadesplegadolamásextendidareddecanalesdeabastecimientodeefectivoanivelnacional.

8. Esta diferencia en el servicio que BancoEstado presta a los bancos privadosmediantelarecepcióndetransferenciaselectrónicasaCuentaRUT,explicaporquélatarifaderecepcióndetransaccioneselectrónicasdeBancoEstado:(i)nodebeserigualalaquepuedancobrarseentresílosotrosbancos,ycuyoimporte,comoyasedijo,esirrelevanteporqueestánbalanceados;(ii)debecubrirtodoslos costos que generan esas transferencias y que los bancos originadorespretenden ahorrarse y trasladar al banco receptor; y, (iii) debe reconocer elaporterelativodelosbancosalacoberturadelsistema,esdecir,laexternalidadderedquecadabancocapturaapartirdelainterconexiónconBancoEstado.Un

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bancoquesimplemente“secuelga”desurednoaportaningunaexternalidadderedaBancoEstado.Esosbancossóloproducencostos,ydebenpagar,alomenos,esoscostos.

9. EstoúltimojustificaquelatarifaqueBancoEstadocobraaunbancodeampliacoberturaseamenorqueaquellaquecobraaunodemedianaonulacobertura.Mientras menor sea la cobertura geográfica de un banco, mayor es laexternalidadquecapturaesebancodelainterconexiónymenorlaexternalidadquepercibeBancoEstado.Estajustificaciónestá,porlodemás,enelorigendelaestructuradetarifasdiferenciadapactadahacemásde20años.

10. En cuanto a sus efectos, la estructura tarifaria diferenciada en cuestión: (i)premia la cobertura bancaria e incentiva la inversión; y, (ii) subsidiaespecialmentealosbancosdemedianayescasacoberturadebidoalacondiciónde reciprocidad existente, que carecede justificación económica.Nóteseque,producto de la reciprocidad, cada transferencia originada por un cliente deBancoEstadoaunclientedeunbancomedianoopequeñocuestalomismoqueuna transferencia en la otra dirección. Eso carece de toda racionalidadeconómicayoperacomosubsidioalosbancosmedianosypequeños.

11. En todocaso, inclusobajounahipótesisde tarifauniformebasadaencostos,todos los bancos deberían pagarmás por cada transferencia a BancoEstado,incluidoslosdemandantes.EllodescartacualquierhipótesisdeabusoporpartedeBancoEstado,quiennohaobtenidoventajaobeneficioalgunodelatarifa,nide laestructuratarifaria.Porelcontrario,hadebidorespetaronohapodidoconvenir modificaciones al alza de las tarifas acordadas, pese a que estánclaramentedesactualizadasynisiquieracubrenloscostos.

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Anexo1

ComparaciónclientesBancoEstado-CuentaRUTvs.CuentaCorriente

Talcomosepuedeapreciarenlossiguientesgráficos,másdelamitaddelosclientesCuentaRUTcorrespondenamujeres,mientrasquesoloel deltotaldetenedoresdeCuentasCorrientessonmujeres.

GráficoA.1:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoporgénero

Fuente:BancoEstado

AlgraficarladistribucióndeCuentaRUTyCuentaCorrientedeBancoEstadoportramoetariodel titular, sepuedeobservarque la CuentaRUT seencuentradistribuidadeformamuchomásparejaquelaCuentaCorrienteenlosgruposetariosdeentreaños. LaCuentaCorriente, por suparte, se concentraprincipalmente en clientesde

DistribuciónCuentasCorrientesporGénero

DistribuciónCuentasRutporGénero

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mayoredad-entre años-,clientesquesuelensercomercialmentemásatractivosquepersonasmásjóvenes.Enparticular,cabedestacarquemásdel delasCuentasRUT se encuentran en manos de jóvenes de entre años, mientras queprácticamentenoexistencuentacorrentistaseneserangodeedadenBancoEstado.

GráficoA.2:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoporedad

Fuente:BancoEstado

ParacompararladistribucióndelosclientesCuentaRUTyCuentaCorrienteporniveleducacional,soloseconsideraronaquellosclientesmayoresde años.Sedebetenerpresentequecercadel delasCuentasRUTycercadel delasCuentasCorrientesno contaban con información del nivel educacional del titular, porloque lasconclusionesquepuedenextraersedeestacomparaciónnosondefinitivas.

Noobstanteloanterior,conlainformacióndisponible,esposibleaseverarqueexisteunadiferencianotoriaenladistribucióndeunoyotroproductoporniveleducacional.Mientras más del de las Cuentas RUT (con información de nivel educacional)corresponden a titulares con educación básica o media, solo el de las cuentascorrientes (con información de nivel educacional) son de titulares con ese niveleducacional, y más del de los cuentacorrentistas de BancoEstado cuentan conestudiostécnicos,depregradoodepostgrado.

53

GráficoA.3:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoporniveleducacional

Fuente:BancoEstado

En loque se refiere a renta,másdel de los clientesdeCuentaRUTquedeclaranrentaposeenunniveldeingresosinferiora mensuales,mientrasquesóloel delosclientesdecuentacorrientedeBancoEstadoseencuentranbajodichotramode ingresos.De loanterior sedesprendeque los clientesdeCuentaRUTsonmenosrentablesparaBancoEstadoqueaquellosclientesasimilablesalperfildeclientesdeunbancocomercialtradicional.Sedebetenerpresentequesecontóconinformaciónderentadesoloun delosclientesdeCuentaRUT(versusdel delostenedoresdecuentacorriente),por loque ladistribuciónpornivelde rentade losclientesdeCuentaRUTpuedeestarsesgada.

GráficoA.4:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoportramoderenta(enmilesdepesosmensuales)

Fuente:BancoEstado

54

Porúltimo,secomparaladistribucióndeclientesporcomunassegúnclusterdefinidoporBancoEstado.Talcomosepuedeapreciarenelsiguientegráfico,enlosclustersconmenordensidadpoblacional,laimportanciarelativadelosclientesdeCuentaRUTescasi el doble que la de los clientes de cuenta corriente. Por otro lado, una mayorproporcióndeltotaldecuentascorrientesdeBancoEstadoseconcentraenelclusterconmayordensidadpoblacional,conrespectoalaproporcióndeltotaldeclientesdeCuentaRUT.

GráficoA.5:DistribuciónCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoporcluster

Fuente:BancoEstado

EstadiferenciaenlaconcentraciónrelativadecuentacorrentistasytitularesdeCuentaRUTsehacemáspatentesi,enlugardecompararladistribuciónporcentualdecadatipodecuentaen los4clusters, segraficaelnúmerototaldetitularesdeunayotracuentaencadacluster.Loanterior,dadaladiferenciaenvolumendeambosproductos(existen36CuentasRUTporcadacuentacorrientedeBancoEstado,coninformacióndelclusteralcualcorrespondecadauna).

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GráficoA.6:TotalCuentaRUTyCuentaCorrienteBancoEstadoporcluster

Fuente:BancoEstado

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Anexo2EstadoderesultadosCuentaRUTyCuentaCorriente(comoproductosúnicos)

TablaA.1EstadoderesultadosproformaCuentaRUT(2017)RESULTADOSmillonesdepesos 2017

IngresoOperacionalIngresoMargenFinancieroIngresoComisionesUsoClientesIngresoComisionesInstitucionesOtrosIngresosNetosNoOperac.

CostoOperacionalClientesCostoOperacionalVentayMantenciónCostoOperacionalCanalesdeAtención

RedBancCajeroAutomáticoRedCompraCajaVecinaInternetServiestadoyCajaOtros

ResultadoNeto

NúmerodecuentasRUT(stock)

PérdidaporcuentamensualFuente:BancoEstado

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TablaA.2EstadoderesultadosproformaCuentaCorriente(2017)

RESULTADOS(MM$) Año2017

IngresoOperacionalIngresoMargenFinancieroIngresonetoporComisionesComisionesdeSegurosOtrosIngresosOperac.

CostoOperacionalClientesCostoOperacionalVentayMantenciónCostoOperacionalPostVenta

RedBancCajeroAutomáticoRedCompraCajaVecinaInternetServiestadoyCajaOtros

Resultadoneto

Númerodecuentascorrientes

Pérdidaporcuentamensual($)Fuente:BancoEstado