Informe sobre la supervisión de los Informes …...Cuadro 2 Información requerida sobre políticas contables y desgloses de información 17 Cuadro 3 Plazo de emisión del informe

Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales por la CNMV Ejercicio 2009

3

Índice

Introducción 7

I Informes de auditoría 9

Número de informes recibidos 9

Informes de auditoría por mercados 10

Tipología de las salvedades 11

II Revisión de las cuentas anuales 15

Revisión de las cuentas anuales de los emisores 15

Reclamaciones y denuncias relacionadas con las cuentas anuales 18

Informes de auditoría y revisiones limitadas relativas a la información intermedia 19

III Aspectos a mejorar en las cuentas anuales 21

Deterioro de activos no financieros 21

Valoración de activos inmobiliarios 22

Registro, valoración y desgloses sobre instrumentos financieros 22

Operaciones con partes vinculadas 23

Combinaciones de negocio 23

Reconocimiento de ingresos 24

Presentación de los estados financieros 24

Impuesto sobre sociedades 24

Fondos de titulización de activos 25

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los

informes financieros

anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

4

IV Principales áreas de revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2010 27

Combinaciones de negocio 27

Fusiones y SIP de cajas de ahorro 27

Registro del deterioro de activos 28

Valoración de activos inmobiliarios 28

Criterios de amortización de activos materiales 29

Acuerdos de concesión de servicios 29

Criterios de valoración utilizados para los instrumentos financieros 29

Operaciones con partes vinculadas 29

Segmentos operativos 30

V Firmas de auditoría 31

VI Plazo de entrega de los informes de auditoría 33

VII Anexos 35

Anexo 1 Resumen de las auditorías de entidades emisoras recibidas en la CNMV

Anexo 2 Resumen de las auditorías por mercados de negociación

Anexo 3 Resumen de las auditorías por sectores de actividad

Anexo 4 Resumen de auditorías correspondientes al ejercicio 2009 registradas en la CNMV

Anexo 5 Auditorías con salvedades correspondientes al ejercicio 2009 registradas en la CNMV

Anexo 6 Resumen de informes especiales de auditoría correspondientes al ejercicio 2009 regis-

trados en la CNMV

Anexo 7 Relación de auditores que han emitido informe sobre cuentas anuales de sociedades

emisoras y/o con valores admitidos a cotización en mercados secundarios oficiales del

ejercicio 2009

5

Índice de cuadros

Cuadro 1 Informes de auditoría de cuentas recibidas en la CNMV 9

Cuadro 2 Información requerida sobre políticas contables y desgloses de información 17

Cuadro 3 Plazo de emisión del informe de auditoría y su remisión a la CNMV 33

Índice de gráficos

Gráfico 1 Opiniones de los informes de auditoría de las cuentas anuales 10

Gráfico 2 Porcentajes de informes de auditoría favorables 10

Gráfico 3 Tipología de salvedades 11

Gráfico 4 Tipología de salvedades distribuida por mercados (en %) 12

Gráfico 5 Motivos de los requerimientos de las revisiones sustantivas 16

Gráfico 6 Concentración de auditorías por firmas 31

Gráfico 7 Distribución de auditorías por firmas 31

Gráfico 8 Distribución de auditorías por firmas excluidos los fondos de titulización 32

Gráfico 9 Distribución de auditorías por firmas en función de la capitalización 32

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

6

7

Introducción

El presente informe tiene por finalidad analizar los aspectos más relevantes con-

tenidos en los informes de auditoría correspondientes a las cuentas anuales del

ejercicio 2009 de las entidades cotizadas1, así como las labores de supervisión rea-

lizadas por la CNMV en relación con dichas cuentas, con el fin de aumentar la

transparencia sobre sus actuaciones.

Las cuentas anuales y el informe de gestión, junto con el informe de auditoría2,

tienen la consideración de información periódica regulada. La CNMV debe com-

probar que dicha información se ha elaborado de conformidad con la normativa

aplicable y proceder, en caso contrario, a requerir su cumplimiento. La finalidad

de esta función es reforzar la confianza de los inversores en la fiabilidad de la in-

formación financiera publicada por las entidades cotizadas.

Para el ejercicio de su función de comprobación, la Ley 24/1988, de 28 de julio,

del Mercado de Valores (LMV) faculta a la CNMV a exigir a las entidades cotiza-

das la publicación de informaciones adicionales, conciliaciones, correcciones o,

en su caso, reformulaciones de la información financiera publicada.

Por otra parte, con la finalidad de mejorar la calidad de la información financiera

de los próximos ejercicios, se relacionan algunos aspectos susceptibles de mejora

identificados en la revisión de las cuentas anuales. Entre ellos, destacan los rela-

tivos a aquéllas áreas que se identificaron y publicaron en el ejercicio anterior y

que han sido objeto de mayor atención en el proceso de revisión.

En consonancia con las prácticas de otros supervisores europeos de información

financiera regulada que publican las compañías cotizadas, se incorpora un apar-

tado en el que se identifican aquéllas áreas de los estados financieros que serán

objeto de una mayor atención por parte de la CNMV en el proceso de revisión de

las cuentas anuales del ejercicio 2010 y de los estados financieros intermedios co-

rrespondientes al ejercicio 2011.

1 Se entiende como entidades cotizadas a los emisores de valores admitidos a negociación en un

mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea cuando Es-paña sea Estado miembro de origen.

2 La Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores establece en su artículo 35 la obligación de

someter a auditoría las cuentas anuales de los emisores con valores admitidos a cotización en un mercado secundario oficial u otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea. El informe de auditoría se hará público junto con el informe financiero anual.

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

8

9

I. Informes de Auditoría

Número de informes recibidos

La Comisión Nacional publica el informe de auditoría, junto con las cuentas anua-

les y el informe de gestión de las entidades cotizadas, en el registro oficial previsto

en el artículo 92 de la LMV, pudiendo ser consultado en la página web.

El número de informes de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2009 reci-

bidos en la CNMV asciende a 965 – sumando los individuales y consolidados – y

corresponden a 776 emisores de valores.

El incremento del 5,5%, respecto al ejercicio anterior, tiene su origen en el aumen-

to de los fondos de titulización. El número de informes de auditoría sobre las

cuentas anuales de los emisores con acciones admitidas a negociación ha dismi-

nuido un 3,4%, por las exclusiones y fusiones de sociedades cotizadas que han te-

nido lugar durante el ejercicio 2009.

Informes de auditoría de cuentas recibidos en la CNMV CUADRO 1

2005 2006 2007 2008 2009*

Informes de auditoría individuales 553 621 671 721 776

Informes de auditoría consolidados 213 224 204 194 189

Total de informes de auditoría recibidos 766 845 875 915 965

De los que: Fondos de titulización 237 297 370 442 508

Informes especiales art. 14 R.D. 1362/2007 35 30 34 56 54 (*) Informes de auditoría de cuentas anuales e informes especiales recibidos en la CNMV hasta el 30 de noviembre de 2010.

Fuente: CNMV

Los 54 informes especiales de auditoría recibidos durante el ejercicio 2010, que es-

tán a disposición del público en los registros oficiales de la CNMV, son obligato-

rios para aquellos emisores de valores admitidos a negociación cuyos informes de

auditoría de cuentas anuales del ejercicio anterior presentan una opinión adversa,

denegada o con salvedades.

Los informes especiales de auditoría actualizan, al cierre del primer semestre del

ejercicio, las circunstancias que dieron lugar a las salvedades expresadas por el au-

ditor en su informe sobre las cuentas anuales del ejercicio anterior.

En 12 informes especiales –22,2% del total – el auditor manifiesta que las salveda-

des del informe de auditoría se han corregido, total o parcialmente, en los estados

financieros del primer semestre del ejercicio en curso (es un porcentaje superior al

del ejercicio 2009: 14,3%).

El gráfico 1 muestra la evolución de los últimos cinco años de los informes de au-

ditoría de las cuentas anuales que presentan opinión favorable, excepciones por

falta de uniformidad y otras salvedades.

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

10

Opiniones de los informes de auditoría de las cuentas anuales GRÁFICO 1

80,0%

85,0%

90,0%

95,0%

100,0%

2005 2006 2007 2008 2009

0,0%

3,0%

6,0%

9,0%

12,0%

15,0%

favorable falta uniformidad salvedades

Fuente: CNMV

El porcentaje de informes de auditoría con informe favorable se ha reducido lige-

ramente en el ejercicio 2009 hasta alcanzar el 93,9% (94,0% en 2008) del total re-

cibido, debido al incremento de las opiniones que contienen una incertidumbre

sobre la recuperación de activos o el desenlace final de un suceso.

Los informes de auditoría del ejercicio 2009 de dos sociedades presentan denega-

ción de opinión. Estas dos sociedades están suspendidas de cotización y en proceso

de liquidación.

Informes de auditoría por mercados

En el gráfico 2 se clasifican los informes de auditoría de los emisores que tienen

una opinión favorable en función de los mercados donde se negocian sus valores

emitidos.

Porcentaje de informes de auditoria favorables GRÁFICO 2

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

Mercado Continuo Corros y Segundo Mercado Renta fija + otros

2007 2008 2009

Fuente: CNMV

11

– En las sociedades del Mercado Continuo, el porcentaje de informes de audi-

toría con opinión favorable ha disminuido en 1,3 puntos porcentuales, con-

tinuando la tendencia de los dos ejercicios precedentes. En 2009 la disminu-

ción del porcentaje de informes favorables se explica principalmente por el

aumento de las incertidumbres (destaca la recuperación de activos).

Por segundo ejercicio consecutivo todos los informes de auditoría de las en-

tidades integrantes del índice IBEX 35 presentan una opinión favorable.

Además, es la segunda vez que se produce este hecho desde la creación del

registro público de auditorías de la CNMV.

– Los informes favorables de los emisores de acciones que se negocian en el

mercado de Corros y en el Segundo Mercado aumentan en 2,1 puntos por-

centuales respecto al ejercicio 2008. No obstante, estas entidades siguen pre-

sentando menos informes favorables que las compañías con valores admiti-

dos a cotización en el Mercado Continuo.

– Los fondos de titulización no suelen incluir salvedades en su opinión de au-

ditoría – un fondo de titulización presentó salvedades en el ejercicio 2009 --.

Esta circunstancia influye en que el porcentaje de informes favorables de los

emisores de renta fija ascienda al 98,2%. Excluidos los fondos de titulización,

desciende el porcentaje de informes con opiniones favorables al 93,0%

(95,1% en 2008).

Tipología de las salvedades

El gráfico 3 refleja la evolución de las salvedades de los informes de auditoría, para

el periodo 2005-2009, agrupadas en función de su tipología.

Tipología de salvedades GRÁFICO 3

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

2005 2006 2007 2008 2009

excepciones incertidumbres limitaciones

Fuente: CNMV

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

12

Tipología de salvedades distribuida por mercados (en %) GRÁFICO 4

0,4

6,8

4,9

0,3

9,2

4,75,4

10,8

7,9

0,8

9,8

1,0 0,3

3,2

7,5

4,2

1,1

2,93,42,7

00

1,2

10,3

0,8

6,2

000,8

2,5

0 0 00,20,5

2,33,3

1,6

20,3

13,5

0,30,8

3,41,2 1,7

0,0

4,0

8,0

12,0

16,0

20,0

24,0

EXCEP. INCERT. LIM. EXCEP. INCERT. LIM. EXCEP. INCERT. LIM.

MERCADO CONTINUO CORROS Y SEGUNDO MERCADO RENTA FIJA

2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: CNMV

Las conclusiones más relevantes que se pueden extraer del análisis de los datos de

los gráficos 3 y 4, son las siguientes:

– Se mantiene el número de informes de auditoría con errores o incumpli-

mientos –excepciones-- de los principios y normas contables generalmente

aceptados – 6 informes en el ejercicio 2009 y 2008 --.

– Las limitaciones al alcance son salvedades muy relevantes, porque reflejan

que el auditor no ha podido aplicar los procedimientos requeridos por las

Normas Técnicas de Auditoría al no haber dispuesto de información sufi-

ciente para formarse una opinión. La CNMV exige, mediante requerimien-

to escrito, que se subsanen de forma inmediata las limitaciones que pro-

vienen de la propia entidad emisora.

Inicialmente, se registraron 9 informes de auditoría del ejercicio 2009 co-

rrespondientes a 6 emisores de valores que contenían limitaciones al alcan-

ce. Como resultado de los requerimientos remitidos por la CNMV, y una

vez aplicados los procedimientos establecidos en las Normas Técnicas de

Auditoría, se recibieron manifestaciones expresas de los auditores obvian-

do las limitaciones al alcance incluidas en 5 informes de auditoría, corres-

pondientes a 3 entidades.

Tras los trabajos de auditoría realizados para superar la limitación conteni-

da en uno de estos informes, el auditor incluyó en su opinión una salvedad

cuantificada y una incertidumbre.

– El número de informes de auditoría que contienen algún tipo de incerti-

dumbre aumenta, pasando de 52 en 2008 a 57 en 2009. Este número prácti-

camente se había duplicado en el ejercicio 2008 –de 28 informes en el ejer-

cicio 2007 a 52 informes en 2008--. Sin embargo, mientras que en el 2008 el

aumento se explicaba principalmente por el aumento de las entidades con

riesgos significativos de continuidad en sus negocios, en 2009 aumentan

las incertidumbres asociadas a la recuperación de activos.

0,0 4,0 8,0

12,0 16,0 20,0 24,0

EXCEP. INCERT. LIM. EXCEP. INCERT. LIM. EXCEP. INCERT. LIM.

MERCADO CONTINUO CORROS Y SEGUNDO MERCADO RENTA FIJA

2005 2006 2007 2008 2009

13

Las incertidumbres por continuidad de negocio, donde el auditor refleja en

su opinión dudas sobre la capacidad de la sociedad o su grupo para conti-

nuar las actividades, prácticamente se mantienen (35 en 2008 frente a 34

en 2009).

El auditor ha incluido este tipo de incertidumbre sobre las cuentas anuales

individuales y/o consolidadas de 8 inmobiliarias (11 en 2008), 5 entidades

industriales (6 en 2008), 4 entidades financieras (2 en 2008) y 1 del sector

de comercio y servicios.

La nueva normativa aplicable3 a los informes de auditoría, para los próxi-

mos ejercicios, establece que la opinión del auditor no se verá afectada por

la existencia de incertidumbres significativas, siempre que dichas circuns-

tancias se informen adecuadamente en la memoria. Sin embargo, deberán

tenerse en cuenta los siguientes aspectos:

(i) Cuando la incertidumbre significativa se refiera a cuestiones relativas

a la capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcio-

namiento, siempre que dichas circunstancias se informen adecuada-

mente en la memoria, el auditor deberá incluir en su informe un pá-

rrafo de énfasis para informar de dicha incertidumbre en relación

con la aplicación del principio de continuidad de las operaciones.

(ii) El tratamiento de otras incertidumbres – que estén adecuadamente

informadas en memoria – originadas por causas diferentes a las que

generan dudas en la aplicación del principio de empresa en funcio-

namiento, no deberá suponer una salvedad en la opinión, sino que, a

juicio del auditor, podrá incluirse un párrafo de énfasis ante la exis-

tencia de circunstancias que pueden afectar a las cuentas anuales de

manera significativa.

(iii) En casos extremos, tales como aquellas situaciones en las que debido

a la posible interacción de múltiples incertidumbres, cuyo efecto con-

junto pueda ser muy significativo para las cuentas anuales, el auditor

puede considerar apropiado denegar su opinión en lugar de incluir

un párrafo de énfasis.

(iv) Finalmente, en el supuesto de que exista una incertidumbre significa-

tiva y la información correspondiente no se encuentre reflejada en las

cuentas anuales, el auditor deberá considerar el incumplimiento de

principios y criterios contables que tal circunstancia origina, a efectos

de la emisión de su informe.

3. Ley 12/2010, de 30 de junio, y Resolución de 8 de octubre de 2010, del Instituto de Contabilidad y Auditoría

de Cuentas, que sometió a información pública la modificación de la sección 3 de las Normas Técnicas de Auditoría, publicadas por Resolución de 19 de enero de 1991, relativa a las Normas Técnicas sobre Informes, estando el periodo de comentarios abierto hasta el 9 de diciembre de 2010.

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

14

15

II. Revisión de las cuentas anuales

Revisión de las cuentas anuales de los emisores

La Ley del Mercado de Valores encomienda a la CNMV el deber de comprobar que

la información periódica regulada, incluidos los informes financieros anuales, se

ha elaborado de conformidad con la normativa aplicable. Para el ejercicio de esta

función, se faculta a la CNMV a exigir a las entidades cotizadas la publicación de

informaciones adicionales, conciliaciones, correcciones o, en su caso, reformula-

ciones de la información financiera publicada.

En este proceso es habitual que la CNMV se dirija a los emisores solicitando por

escrito mayor información sobre asuntos concretos. Las informaciones adicionales

que los emisores envían en respuesta a los requerimientos se publican en el regis-

tro oficial y se pueden consultar en la web de la CNMV.

La labor supervisora de la CNMV sobre los informes financieros anuales se esta-

blece en dos niveles de revisión.

En primer lugar, todos los informes recibidos en la CNMV se someten a una revi-

sión formal y de cumplimiento de los requisitos exigidos por la normativa vigente.

Además, dentro de este tipo de revisión se incluyen otras cuestiones derivadas de

cambios puntuales en la normativa aplicable.

Adicionalmente, se realiza una revisión sustantiva sobre un número determinado

de cuentas anuales auditadas. Para identificar las entidades que serán objeto de re-

visión se aplica un modelo mixto de selección basado en el riesgo y en la rotación

aleatoria, que se ajusta a los principios establecidos en el estándar nº 1 del Comité

Europeo de Reguladores de Valores (CESR).

El concepto de riesgo que se utiliza en el modelo combina dos factores:

– Probabilidad de que los estados financieros contengan un error material.

– Y el impacto potencial que podrían tener los eventuales errores materiales

en la confianza de los mercados y la protección de los inversores.

La selección basada en el riesgo se complementa con criterios de rotación aleatoria

para asegurar que la información financiera de todos los emisores de acciones y de

deuda se revisa cada cuatro y seis ejercicios, respectivamente.

Este sistema de revisión se lleva aplicando desde el ejercicio 2006, cumpliéndose el

ciclo de cuatro años en este ejercicio. De esta forma, todos los emisores de acciones

admitidas a negociación en un mercado secundario oficial han visto revisada de

manera sustantiva su información financiera regulada, al menos, en un ejercicio.

En relación con la puesta a disposición del público del informe anual, la CNMV ha

requerido a 24 entidades (48 el año anterior) por su remisión fuera de plazo.

Revisión formal: este tipo de revisión sobre las cuentas anuales e informes de

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

16

gestión correspondientes al ejercicio 2009 ha incluido, como mínimo: (i) la decla-

ración de responsabilidad sobre el contenido de los informes financieros anuales

firmada por los administradores (Artículo 8 Real Decreto 1362/2007); (ii) inclusión

en el informe de gestión del Informe Anual de Gobierno Corporativo (Artículo 202

de la Ley de Sociedades Anónimas); (iii) gestión de capital de las sociedades

(NIC1.124A-C); (iv) seguimiento de las cuestiones detectadas en revisiones anterio-

res; (v) deterioro de los activos disponibles para la venta de las entidades de crédi-

to; y (vi) diferencias entre las cuentas anuales y la información financiera del se-

gundo semestre previamente remitida.

En el ejercicio 2009, se ha incrementado, en casos concretos, la profundidad de las

revisiones formales. De hecho, a 26 de las 37 sociedades requeridas en este nivel de

revisión, se les ha solicitado ampliación de información sobre cuestiones relativas

a políticas contables y desgloses suministrados en el informe financiero anual.

Dentro de las revisiones formales, se han enviado requerimientos a 20 entidades

en relación con las salvedades de su informe de auditoría.

Por lo que respecta a los fondos de titulización de activos se realizó una revisión

formal a una muestra aleatoria de cincuenta fondos que incluía, entre otras, las si-

guientes comprobaciones: (i) concordancia de las cuentas anuales de 2009 con la

información periódica del segundo semestre previamente remitida; (ii) informa-

ción relativa a los activos adquiridos en pago de deudas; (iii) desgloses sobre el de-

terioro de valor de los activos; e (iv) información sobre las permutas financieras.

Las incidencias observadas confirman las identificadas en el proceso de revisión

sustantiva siendo incluidas como recordatorio, en los requerimientos remitidos a

cada una de las gestoras, como cuestiones a considerar en las cuentas anuales de

futuros ejercicios.

Revisión sustantiva: como consecuencia de este tipo de revisión, se remitieron

requerimientos a 59 entidades por salvedades de auditoría, omisiones de informa-

ción o para aclarar los criterios contables y métodos de valoración aplicados:

Motivos de los requerimientos de las revisiones sustantivas(*) GRÁFICO 5

0

10

20

30

40

50

60

70

Salvedades auditoría Criterios contables Desgloses información Otras cuestiones

2007 2008 2009

* Los requerimientos por salvedades incluyen los enviados a entidades sujetas a revisión formal (20 en-tidades en 2009) y a FTA (1 fondo en 2009). Adicionalmente, se debe tener en cuenta que en las revi-siones formales se han remitido requerimientos relacionados con las políticas contables (17) y por des-gloses informativos (15) que no se incluyen en el gráfico.

Fuente: CNMV

Las principales cuestiones planteadas en los requerimientos a las entidades (distin-

tas de los fondos de titulización de activos), hacían referencia a:

17

– Salvedades: incertidumbres por continuidad del negocio y otras contingen-

cias, limitaciones al alcance, errores no subsanados o incumplimientos de

principios y normas contables generalmente aceptados.

– Aplicación de criterios contables y omisión de desgloses de información. En

el cuadro 2 se identifican los aspectos por los que se ha requerido un mayor

número de veces a las entidades analizadas.

– Otras cuestiones: aspectos formales relativos a la inclusión del IAGC en el

informe de gestión, políticas de gestión del capital, discrepancias surgidas

entre las cuentas anuales y los estados financieros publicados en el segundo

semestre, etc.

Cabe recordar que en el informe de auditoría del ejercicio 2008 se desglosaron las

áreas donde se iba a centrar la revisión de los informes financieros anuales del

ejercicio 2009. En el cuadro 2 se incluye la relación de requerimientos que se han

realizado respecto a dichas materias.

Información requerida sobre políticas contables y desgloses CUADRO 2

de información

Nº de requerimientos Criterios

contables Desgloses de información

Criterios de valoración de instrumentos financieros y principa-les riesgos e incertidumbres (NIIF-7; NIC-32; NIC-39)

34 39

Combinaciones de negocios y consolidación (NIIF-3; NIC-27; NIC-28; NIC-31)

18 19

Valoración de existencias e inversiones inmobiliarias (NIC-2; NIC-40)

3 13

Impuesto sobre sociedades (NIC-12) 7 25

Criterios de reconocimiento de ingresos y grado de avance (NIC-18; NIC-11)

7 3

Operaciones con partes vinculadas (NIC-24) 0 3

Registro del deterioro de activos (NIC-36) 20 30

Fuente: CNMV

Para un mayor detalle de los principales criterios y desgloses requeridos, en rela-

ción con las citadas áreas, véase el apartado III del presente informe.

En la mayoría de los casos, las explicaciones que aporta el emisor justifican la polí-

tica contable adoptada, o bien el ajuste derivado de la aplicación del criterio acorde

con la normativa vigente no tendría un efecto material sobre la imagen fiel de los

estados financieros considerados en su conjunto. Sin embargo, en aquellas situa-

ciones en las que el criterio de la CNMV respecto a la aplicación de la norma dis-

crepaba con el empleado por la sociedad emisora y el ajuste era material, se requi-

rió la reformulación o reexpresión de los estados financieros de la sociedad.

En este sentido, en el informe financiero anual de una entidad emisora se han de-

tectado incumplimientos de los principios de reconocimiento y valoración recogi-

dos en la normativa vigente que, dada su materialidad, han motivado que la

CNMV haya exigido a la sociedad la reformulación de las cuentas anuales consoli-

dadas del ejercicio 2009, así como la rectificación de la información pública perió-

dica consolidada de dicho ejercicio.

Además, se han identificado en varios emisores incumplimientos de los principios

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

18

de reconocimiento y valoración recogidos en la normativa vigente que, por su ma-

terialidad, no han requerido la reformulación de las cuentas anuales, pero que de-

ben subsanarse en las cuentas anuales del ejercicio 2010, mediante la reexpresión

en la información comparativa.

En estos casos, se ha exigido a los emisores que desglosen en sus estados financie-

ros del ejercicio 2009 el efecto de corregir el error incurrido, y que se comprome-

tan a modificar el tratamiento contable en el informe financiero anual del ejercicio

2010, de conformidad con lo previsto en la NIC 8: Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores. Los incumplimientos detectados afectaban,

entre otras, a las siguientes materias:

– Impacto sobre el reconocimiento de ingresos en el sector eléctrico de los

cambios introducidos en la tarifa de último recurso.

– Registro de cuentas entre compañías del grupo generadas por la consolida-

ción fiscal.

– Presentación del estado de flujos de efectivo.

– Presentación de las actividades interrumpidas en la cuenta de resultados.

Además, se han mantenido reuniones de trabajo con: (i) 51 entidades cotizadas;

(ii) 7 gestoras de fondos de titulización; y (iii) 4 firmas de auditoría que auditan el

95,9% de los informes recibidos en la CNMV.

En relación con la revisión sustantiva de las cuentas anuales de los fondos de titu-

lización de activos se han remitido 36 requerimientos, correspondiendo únicamen-

te uno de ellos a la solicitud de información adicional sobre una salvedad por limi-

tación al alcance. El resto han versado sobre las siguientes materias: (i) corrección

por deterioro de valor de los activos titulizados; (ii) permuta financiera de inter-

eses; (iii) comisión variable; (iv) fondo de reserva; y (v) diferencias e inconsisten-

cias en la información desglosada en las cuentas anuales y el informe de gestión.

Reclamaciones y denuncias relacionadas con las cuentas anuales

Las reclamaciones y denuncias presentadas por terceros han supuesto para la

CNMV realizar actuaciones adicionales, entre las que se encuentran, la solicitud de

ampliar la información contenida en las cuentas anuales auditadas, con el objeto

de aclarar las cuestiones planteadas por aquéllas.

Los asuntos más destacables de las reclamaciones y denuncias afectaban a los si-

guientes aspectos de los estados financieros:

– Deterioro de los activos financieros, materiales, intangibles y fondos de

comercio.

– Falta de desgloses relativos a la existencia de pasivos contingentes.

– Temas legales relativos a la formulación de estados financieros.

– Operaciones realizadas con partes vinculadas.

19

Informes de auditoría y revisiones limitadas relativas a la información inter-media

Un 33,7% de las entidades emisoras (35,1% en el mismo período del año anterior)

han sometido sus cuentas anuales resumidas del primer semestre de 2010 a audi-

toría completa o revisión limitada por parte de los auditores. Este porcentaje se

eleva al 82,3% (76,5% en 2009) si consideramos únicamente las entidades que

forman parte del IBEX 35.

En el supuesto de realizar una auditoría completa (13 entidades), el auditor ofrece

una seguridad razonable sobre los estados financieros intermedios, mientras que

en un trabajo de revisión limitada (71 entidades) la seguridad que ofrece el auditor

es moderada.

De las entidades que han sometido sus estados financieros a revisión limitada o

auditoría completa, sólo seis presentaban salvedades en sus informes. Estas salve-

dades ya habían sido incluidas en los informes de auditoría de las cuentas anuales

del ejercicio 2009.

CNMV

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anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

20

21

III. Aspectos a mejorar en las cuentas anuales

De la revisión de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2009, la CNMV

ha identificado algunos aspectos de la normativa contable que considera relevantes

y que, en algunos casos, no se han aplicado adecuadamente. Esta identificación

tiene por objeto que las sociedades emisoras mejoren la calidad de la información

financiera regulada que suministran al mercado.

Cabe resaltar que la mayor parte de dichos aspectos proceden de las áreas que, en

el último informe anual sobre la supervisión de las cuentas anuales de la CNMV,

publicado en diciembre de 2009, fueron seleccionadas para ser objeto de una ma-

yor revisión respecto de las cuentas anuales de 2009.

Deterioro de activos no financieros

En el análisis del posible deterioro de los activos, las entidades deben tener en

cuenta lo siguiente:

– Al evaluar el deterioro de activos de acuerdo con su valor en uso, las enti-

dades deben desglosar para cada unidad generadora de efectivo las hipóte-

sis clave utilizadas (NIC 36.134.d.i), cómo se han determinado (NIC

36.134.d.ii) y si proceden de fuentes de información externas.

– Los emisores deben explicar y justificar los cambios en las hipótesis em-

pleadas para calcular el deterioro con respecto a las empleadas en ejercicios

anteriores.

– Los fondos de comercio adquiridos en una combinación de negocios deben

ser asignados a cada una de las unidades generadoras de efectivo o grupos

de ellas. Cada unidad o grupo de unidades debe representar el nivel más ba-

jo de la entidad en el cual el fondo de comercio es controlado a efectos de

gestión interna, y no ser mayor que un segmento de explotación, según se

define en el párrafo 5 de la NIIF 8: Segmentos de explotación.

Sin embargo, algunas entidades han asignado los fondos de comercio ad-

quiridos a los segmentos de explotación sin realizar un análisis exhaustivo

para determinar si se debe realizar la asignación a un nivel inferior.

– Si un cambio razonablemente posible en una hipótesis clave puede suponer

que el importe en libros exceda a su importe recuperable, las entidades de-

ben desglosar: (i) la cantidad que excede el importe recuperable al valor en

libros; (ii) el valor asignado a las hipótesis clave; y (iii) el importe por el que

debe cambiar el valor de la hipótesis para igualar el importe recuperable

con el valor en libros.

CNMV

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anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

22

Valoración de activos inmobiliarios

La consulta nº 7 del ICAC publicada en el Boletín Oficial del ICAC nº80 de 2009

establece que en el cálculo del valor neto realizable de las existencias inmobiliarias

y del valor en uso de las inversiones inmobiliarias, magnitudes que pueden ser

empleadas para medir el posible deterioro de dichos activos, el valor razonable es

el mejor referente.

No obstante, podrían existir diferencias entre el valor razonable y el valor neto de

realización (valor en uso, en su caso) por la existencia de factores específicos de la

sociedad que podrían deberse a, entre otros, la capacidad de imponer precios de

venta por encima o debajo de mercado, costes de construcción o comercialización

diferentes a los del resto de empresas del sector, etc.

La CNMV considera que se podría justificar la referida disparidad entre el valor

razonable y el valor neto realizable (valor en uso) cuando exista un plan de negocio

razonable, relativo a tales activos (o grupos de activos), que haya sido revisado por

un experto independiente y éste se haya pronunciado en su informe sobre la razo-

nabilidad de las hipótesis empleadas por la empresa.

Adicionalmente, en la memoria de las cuentas anuales y en los informes de los va-

loradores deberán concretarse los factores específicos y su impacto en el valor para

justificar la diferencia.

Registro, valoración y desgloses sobre instrumentos financieros

Las principales incidencias que se han detectado en el cumplimiento de las normas

de registro, valoración y desglose de instrumentos financieros son las siguientes:

– Ausencia de desgloses de información sobre los criterios específicos aplica-

dos para determinar la existencia de evidencia objetiva de deterioro de va-

lor de los instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros

disponibles para la venta.

– Desgloses insuficientes sobre las coberturas de flujos de efectivo (NIIF 7.23)

que no permiten la conciliación de los movimientos en el valor razonable

del instrumento de cobertura con los importes registrados en el patrimonio

neto y resultados por la contabilización de la cobertura.

– La eficacia de las coberturas de transacciones previstas, cuando existen di-

ferencias temporales entre el vencimiento del instrumento de cobertura y

de la partida cubierta, sobre todo, cuando ésta sea un activo/pasivo no fi-

nanciero.

– La información relativa a la exposición de los riesgos financieros – riesgo

de crédito, liquidez y de mercado – no cumple con todos los desgloses

cuantitativos y cualitativos exigidos por la NIIF 7.

– La información aportada sobre el valor razonable de los instrumentos fi-

nancieros (NIIF 7.27), incluidos los de cobertura, es muy general y no deta-

llan: métodos aplicados, hipótesis asumidas, parámetros utilizados, y, en su

caso, sensibilidad del valor razonable a las modificaciones de las hipótesis.

23

Operaciones con partes vinculadas

La materialidad de este tipo de transacciones se debe establecer, no sólo por la

magnitud de la operación, sino también por la naturaleza de las partes vinculadas

que intervienen en la transacción.

La NIC 24: Informaciones a revelar sobre partes vinculadas, exige que se desglosen

no sólo el importe de las transacciones sino también los saldos remanentes a cierre

del ejercicio (NIC 24.17).

Se debe recordar que la información a incluir sobre las operaciones con partes vin-

culadas en las cuentas anuales individuales está regulada por el Nuevo Plan Gene-

ral Contable y que, en determinados aspectos, es más exigente que las NIIF adop-

tadas. De esta forma se deberá desglosar, entre otras cuestiones: (i) política de pre-

cios de las transacciones con partes vinculadas, relacionándola con la empleada

con terceros y, si no existen operaciones análogas, indicar los criterios o métodos

seguidos para determinar la cuantificación de la operación; y (ii) beneficio o pér-

dida generada en la operación, describiendo las funciones y riesgos asumidos por

cada parte vinculada.

Para el ejercicio 2010, la aplicación del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Ca-

pital requiere que las situaciones de conflicto de interés se desglosen en la memo-

ria. Además, establece que la obligación que tienen los administradores de desglo-

sar su participación directa o indirecta en el capital de una sociedad con el mismo,

análogo o complementario género de actividad al que constituya el objeto social, se

amplíe a sus personas vinculadas (las del artículo 231 de la referida norma).

Combinaciones de negocio

Las principales cuestiones que se han requerido relacionadas con esta materia son

las siguientes:

– Combinaciones de negocios donde la entidad emisora registra una diferen-

cia negativa de consolidación.

– Registro del efecto fiscal derivado del reconocimiento de los activos, pasi-

vos y pasivos contingentes de la entidad adquirida a su valor razonable.

– Contabilización de la obligación futura de comprar instrumentos de patri-

monio a los minoritarios, debido a la concesión de una opción de venta.

A igual que en ejercicios anteriores, la información a desglosar sobre la realización

de las combinaciones de negocio no cumple con todos los requisitos exigidos por

los p. 66-73 de la NIIF 3: Combinaciones de negocios. En especial no se incluye: (i)

información sobre el carácter provisional de la contabilización de algunas combi-

naciones; (ii) la existencia de pagos contingentes que dependan de hechos futuros

ni su tratamiento contable; (iii) el resultado del periodo aportado por la entidad

adquirida desde la fecha de adquisición; y (iv) los ingresos ordinarios y el resulta-

do de la entidad resultante de la combinación, como si la operación se hubiera

producido al inicio del ejercicio.

CNMV

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anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

24

Reconocimiento de ingresos

El reconocimiento de ingresos es un área dónde se han detectado en el ejercicio

2009 diversas incidencias que cuestionaban el importe registrado por el emisor.

Como se ha indicado en ejercicios anteriores, la entidad debe actuar con el máximo

rigor, antes de reconocer ingresos en los siguientes casos, cuando; (i) los contratos

están sujetos a hitos o condiciones resolutorias o suspensivas, que se producen con

mayor frecuencia en el sector inmobiliario y en la industria farmacéutica; (ii) el

importe cobrado de la transacción no es representativo sobre el total de la opera-

ción; y (iii) las ventas se producen con financiación de la propia entidad y su recu-

peración no esté razonablemente asegurada.

Presentación de los estados financieros

Respecto a la presentación de los estados financieros las entidades debe tener en

cuenta que:

– De conformidad con lo indicado por la base de conclusión 13 de la NIC 1:

Presentación de estados financieros, podría resultar confuso y dañar la

comparabilidad de los estados financieros, excluir del resultado de explota-

ción elementos de naturaleza operativa. No es apropiado excluir partidas

porque ocurren de forma irregular o su importe sea inusual, como en el ca-

so de deterioros de activos asociados a la explotación o fondos de comercio.

– El estado de flujos de efectivo no debe contener: flujos calculados en tér-

minos netos (salvo cuando esté permitido [p.22 de la NIC 7: Estado de Flu-jos de Efectivo]), transacciones no monetarias, ni flujos calculados por de-

vengo (excepto cuando se utiliza el método indirecto por la incorporación

del resultado y sus ajustes en las actividades de explotación).

– Las entidades deben presentar adecuadamente las operaciones interrumpi-

das. Con carácter general, aquellas líneas de negocio o áreas geográficas

significativas que la empresa bien ha enajenado, o bien tiene previsto ena-

jenar dentro de los doce meses siguientes.

La venta de un segmento de negocio debe tratarse como una actividad inte-

rrumpida y la cuenta de resultados del ejercicio comparativo al corriente

debe reexpresar los resultados de dicha actividad como interrumpidos.

Impuesto sobre sociedades

– Las entidades deben registrar adecuadamente el reconocimiento posterior a

una combinación de negocios de los créditos fiscales por la activación de

bases imponibles negativas de la sociedad adquirida. La nueva NIIF3, apli-

cable desde los ejercicios que comiencen a partir del 1 de julio de 2009, in-

dica que el reconocimiento de activos por impuestos diferidos con posterio-

ridad a la combinación de negocios se reconocerá contra resultados, no

ajustando el fondo de comercio, como se indicaba en la normativa anterior.

25

Fondos de titulización de activos

En la formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2010 debe tenerse en cuenta:

– De acuerdo con las normas 12ª y 13ª de la Circular 2/2009, de la CNMV, el

registro de los activos y pasivos financieros adquiridos y emitidos al des-

cuento por su importe nominal únicamente está permitido cuando el efecto

de los intereses sea muy poco significativo y, consecuentemente, en esas

circunstancias no se debe producir imputación de intereses alguna en la

cuenta de pérdidas y ganancias.

– En la determinación del deterioro de valor de los activos titulizados deben

aplicarse los criterios previstos en la Circular 4/2010, de la CNMV, y no los

previstos particularmente en la escritura de constitución del fondo. Cual-

quier provisión adicional efectuada debe venir desglosada separadamente y

ser acompañada de una explicación de los criterios utilizados en su cálculo

– La norma 23ª de la citada Circular 2/2009 no recoge, respecto al valor en li-

bros de los activos dudosos, ninguna excepción para los activos frente a or-

ganismos públicos. Asimismo, el valor en libros de dichos activos deberá

presentarse en el balance en el activo corriente o no corriente atendiendo a

su vencimiento contractual. De este modo, no pueden clasificarse como ac-

tivos no corrientes derechos de crédito vencidos pero no cobrados ni acti-

vos cuyo cobro debiera producirse en los próximos 12 meses.

– Cuando se produzcan operaciones de venta de activos adjudicados, la me-

moria deberá incluir información relativa a sus condiciones, entre otras:

determinación del precio de venta, independencia de la contraparte, etc.

– De acuerdo con la norma 29ª de la Circular 2/2009, en la memoria debe in-

cluirse información sobre el valor razonable, y su variación durante el ejer-

cicio, de los activos titulizados, pasivos emitidos y de la permuta financiera,

indicando el método empleado para realizar dicho cálculo, así como una

descripción y cuantificación de los principales parámetros utilizados.

Asimismo, el cálculo para determinar el valor razonable de la permuta fi-

nanciera de tipos de interés debe ser convenientemente revisado.

– En la memoria se deben desglosar los criterios aplicados para determinar la

eficacia de las coberturas de flujos de efectivo del riesgo de tipo de interés,

de acuerdo con lo establecido en la norma 29ª de la Circular 2/2009.

– La importancia de un fortalecimiento del control interno de las gestoras y

una mayor aportación del auditor con el objetivo de minimizar errores e

inconsistencias.

– Una anticipación, en la medida de lo posible, de los desgloses exigidos por

la modificación introducida por la Circular 4/2010 a la norma 29ª de la Cir-

cular 2/2009, concretamente: (i) comisión variable; (ii) fondo de reserva;

(iii) activos adjudicados; (iv) deterioro de valor; y (v) liquidaciones inter-

medias.

CNMV

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anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

26

27

IV Principales áreas de revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2010

Considerando que un ejercicio de transparencia de esta naturaleza forma parte de

la labor supervisora de la CNMV y continuando con la iniciativa adoptada el año

anterior, en este capítulo del informe se desglosan las áreas donde se asignará una

prioridad especial en las revisiones de los estados financieros correspondientes al

ejercicio 2010.

La elección ha sido el resultado de un análisis del actual entorno económico, de los

cambios normativos y de la experiencia obtenida en las revisiones de ejercicios an-

teriores bajo la normativa contable internacional y nacional. Adicionalmente, se

han tenido en cuenta las diferentes cuestiones planteadas en las reclamaciones y

denuncias recibidas durante el último año.

Un tratamiento contable adecuado de las materias que se abordan en dichas áreas,

contribuirá a mejorar la fiabilidad y calidad de los estados financieros de las enti-

dades cotizadas, reflejando adecuadamente la imagen fiel de su situación financie-

ra, patrimonial y de los resultados de sus operaciones.

Combinaciones de negocio

La nueva NIIF 3: Combinaciones de negocios entra en vigor el primer ejercicio

económico que se inicie a partir del 1 de julio de 2009, lo que supone para las enti-

dades cotizadas que tengan ejercicio natural, su aplicación en 2010.

Esta norma modifica sensiblemente el registro contable de las combinaciones de

negocio. Simultáneamente, entran en vigor las modificaciones de la NIC 27, NIC

28 y NIC 31.

La revisión de la correcta aplicación de estas normas será uno de los principales

objetivos del próximo ejercicio. Algunos aspectos donde se centrará el análisis

serán: (i) el reconocimiento y medición del fondo de comercio y de los intereses

minoritarios; (ii) la revalorización de la participación previa existente o la residual

mantenida contra la cuenta de resultados; (iii) el registro de los pagos

contingentes; (iv) los hechos económicos que puedan suponer un aumento o una

disminución del grado de influencia; (v) la existencia de derechos protectivos y/o

participativos por parte de los minoritarios; (vi) el registro de adquisiciones o

ventas de intereses minoritarios, (vii) los costes de la operación y las relaciones

preexistentes; y (viii) las combinaciones de negocio por contrato.

Adicionalmente, se revisarán las combinaciones de negocios entre empresas bajo

control común, excluidas del alcance de la NIIF 3.

CNMV

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Ejercicio 2009

28

Fusiones y SIP de cajas de ahorro

Las cuentas anuales del ejercicio 2010 de la nueva entidad deberían incluir:

– El balance de apertura de la nueva entidad, determinado a partir de la agre-

gación de los balances consolidados de cada una de las cajas más los ajustes

que resulten de la aplicación del método de adquisición.

– Una cuenta de resultados completa como si la combinación se realizase el 1

de enero de 2010, mostrando separadamente el efecto de los ajustes.

– En relación con los ajustes: (i) una descripción y, en su caso, justificación

para su inclusión como parte de la combinación (p.e. costes de reestructu-

ración, cancelación de determinados acuerdos u otros pasivos); (ii) una ex-

plicación de la metodología aplicada para su cálculo, de las hipótesis consi-

deradas y, en su caso, un análisis de sensibilidad; y (iii) una relación y justi-

ficación de los ajustes pendientes de realización o registrados de forma

provisional.

– Los datos comparativos más relevantes de cada una de las entidades com-

binadas y los datos del ejercicio anterior se incorporarán por referencia.

– La información histórica previa desglosada de forma separada y únicamen-

te a efectos explicativos de la transición para facilitar la comparabilidad,

aunque no representen datos contables.

– Información detallada de las entidades, dependientes y multigrupo sobre

las que tiene control mediante contrato, incluyendo una descripción de sus

principales condiciones.

Registro del deterioro de activos.

Las entidades emisoras, en general, han desglosado información sobre las hipótesis

empleadas para calcular los test de deterioro, lo que permitirá realizar un segui-

miento más preciso de la evolución en el tiempo de dichas hipótesis, para detectar

aquellas situaciones donde las oscilaciones puedan estar menos justificadas y, en

ese caso, recabar información adicional, incluidos los planes de negocio.

Además, se analizará si la asignación realizada del fondo de comercio a las distin-

tas unidades generadoras de efectivo cumple con los requisitos establecidos por el

párrafo 80 de la NIC 36, de tal forma que el fondo de comercio represente el nivel

más bajo, dentro de la entidad, en el que es controlado a efectos de gestión interna.

Valoración de activos inmobiliarios

Es obligatorio desglosar las especificaciones concretas de la entidad que justifiquen

las diferencias que pudieran existir entre el valor neto de realización de las exis-

tencias, el valor en uso de las inversiones inmobiliarias y el valor razonable de

ambas. El plan de negocio que tenga la empresa para estos activos (o grupos de ac-

tivos) debe ser revisado por el experto independiente, quien debe pronunciarse en

su informe sobre la razonabilidad de las hipótesis empleadas por la sociedad.

29

Criterios de amortización de activos materiales

Los cambios en los criterios para amortizar los activos materiales serán objeto de

especial atención y se comprobará que realmente se ha producido una alteración

significativa en la vida útil del activo de la entidad. El impacto que tienen las nue-

vas estimaciones en la cuenta de resultados suele ser material, además de generar

cierta volatilidad en su evolución. En consecuencia, la entidad podría tener que

aportar la debida justificación de la medida adoptada atendiendo a informes de

expertos independientes que respalden desde un punto de vista técnico la deci-

sión.

Adicionalmente, serán revisados los posibles deterioros de dichos activos, así como

de los activos relacionados, incluyendo los fondos de comercio, al haberse produ-

cido un indicador de deterioro de su valor contable.

Acuerdos de concesión de servicios

Se analizará la aplicación del IFRIC 12: Acuerdos de Concesión de Servicios, po-

niendo especial hincapié en: (i) si se ha aplicado correctamente el ámbito de apli-

cación del IFRIC 12; (i) el reconocimiento y medición de ingresos, de acuerdo con

la NIC 11: Contratos de Construcción, por la construcción de la infraestructura su-

jeta a la concesión; y (iii) la clasificación de la consideración a percibir por el con-

cesionario como un derecho a un activo financiero o a un activo intangible

Además, se revisarán todos los desgloses exigidos por la primera aplicación de esta

interpretación que se recogen en la SIC 29: Acuerdos de Concesión de Servicios y

NIC 8: Políticas Contables, cambios en estimaciones y errores. Entre otros, deberá

desglosarse el importe de los ajustes derivados de la aplicación del citado IFRIC

para cada rúbrica relevante, para el ejercicio corriente y para cada ejercicio ante-

rior del que se presente información, y el importe de los ingresos y resultados re-

conocidos en el periodo por el intercambio de los servicios de construcción por un

activo financiero o intangible.

Criterios de valoración utilizados para los instrumentos financieros

La revisión del reconocimiento y valoración de los instrumentos financieros se

centrará en: (i) análisis de la eficiencia de las coberturas de flujos de efectivo y re-

gistro de la parte ineficaz; (ii) valoración de aquellos instrumentos financieros cu-

yo valor razonable se determine de acuerdo a técnicas de valoración (niveles 2 y 3);

(iii) deterioro de activos financieros, en especial, los disponibles para la venta, etc.

Asimismo, se prestará especial atención a los desgloses de información requeridos

por la NIIF 7.

Operaciones con partes vinculadas

Se comprobará que existe un adecuado desglose del importe y naturaleza de las

operaciones con partes vinculadas, incluyendo las transacciones realizadas en el

periodo y los saldos al cierre del ejercicio, y que las novedades aportadas por la Ley

de Sociedades de Capital, relacionadas con los deberes de lealtad, se incorporan a

la memoria de las cuentas anuales.

CNMV

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supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

30

Segmentos operativos

Se comprobará que existe un adecuado desglose para cada uno de los segmentos

operativos identificados por la entidad, así como una explicación suficiente de los

criterios utilizados en la identificación de tales segmentos y de la figura de la

máxima autoridad en la toma de decisiones operativas sobre tales segmentos.

31

V. Firmas de Auditoría

Las cuatro principales firmas por volumen de negocio –Deloitte, Ernst&Young,

PricewaterhouseCoopers y KPMG– han emitido el 95,9% (95,4% en 2008) de los

informes de auditoría recibidos en la CNMV sobre las cuentas anuales del ejercicio

2009. El gráfico 6 muestra el grado de concentración señalado.

Concentración de auditorías por firmas GRÁFICO 6

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

5% 18% 32% 45% 59% 73% 86% 100%Porcentaje de empresas de auditoría

Porc

enta

je d

e em

isore

s

Fuente: CNMV

El gráfico 7 muestra la distribución de los informes de auditoría entre las cuatro

principales firmas durante los últimos tres años.

Distribución de auditorías por firmas GRÁFICO 7

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

Deloitte E&Y PWC KPMG OTROS

2007 2008 2009

Fuente: CNMV

Como se puede observar, el grado de concentración en las 4 grandes firmas ha

aumentado en los últimos años debido, principalmente, al incremento de fondos

de titulización que son auditados, exclusivamente, por dichas firmas.

CNMV

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Ejercicio 2009

32

Excluyendo los fondos de titulización – 508 fondos remitieron sus cuentas anuales

auditadas en el ejercicio 2009 -- , el grado de concentración en las 4 grandes firmas

se ha mantenido prácticamente constante en los ejercicios 2007 a 2009.

Distribución de auditorías por firmas excluidos los FT GRÁFICO 8

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

Deloitte PWC E&Y KPMG OTROS

2007 2008 2009

Fuente: CNMV

Todas las compañías del IBEX 354 han sido auditadas por las cuatro principales

firmas de auditoría – Deloitte 15, PWC 8, EY 6 y KPMG 5 --.

El gráfico 9 muestra la distribución de los informes de auditoría entre las distintas

firmas en función de la capitalización bursátil de los emisores de acciones audita-

dos al 31 de diciembre de 2009.

Distribución de auditorías por firmas en función de la capitalización GRÁFICO 9

Deloitte; 46,5%

E&Y; 29,0%

PWC; 12,4%

KPMG; 11,6%Otros; 0,4%

Fuente: CNMV

4. El total de entidades del IBEX 35 que remiten su informe financiero anual a esta CNMV es de 34, debido a

que Arcelor- Mittal no está sujeta a dicha obligación al no ser España su Estado miembro de origen.

33

VI. Plazo de entrega de los informes de auditoría

El plazo medio de emisión del informe de auditoría es de 96 días, (98 días para los

informes del ejercicio 2008). El plazo medio de envío del informe financiero anual

a la CNMV se redujo, entre los años 2007 y 2008, de 119 a 112 días, plazo que se

ha mantenido en el envío de los informes del ejercicio 2009.

En el cuadro 3 se analiza el plazo de emisión de los informes de auditoría sobre las

cuentas anuales y el plazo de envío a la CNMV para su registro y difusión pública.

Respecto a las cuentas anuales de 2008, se ha incrementado un 18% (77 entidades,

frente a 65 entidades en 2008) el número de entidades que ha publicado su infor-

me financiero anual en los 2 meses siguientes al cierre del ejercicio. Dichas socie-

dades han quedado, por este motivo, eximidas de elaborar un informe financiero

completo sobre el segundo semestre.

De esta forma, un 10% de los emisores con valores admitidos a negociación han

registrado en la CNMV los informes financieros anuales en los dos primeros meses

de 2010.

Plazo de emisión del informe de auditoría y su remisión a la CNMV CUADRO 3

Nº de días entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y la emisión del

informe de auditoría

Nº de días entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y el registro en la CNMV

Días Nº emisores % Nº emisores %

De 0 a 30 28 3,6% 1 0,1%

De 31 a 60 109 14,0% 76 9,8%

De 61 a 90 108 13,9% 37 4,8%

De 91 a 121 519 66,9% 506 65,2%

De 122 a 180 10 1,3% 150 19,3%

Más de 181 2 0,3% 6 0,8%

TOTAL 776 100% 776 100%

Media en días 96 112

Fuente: CNMV

CNMV

Informe sobre la

supervisión de los


anuales por la CNMV

Ejercicio 2009

34

35

VII. Anexos

Resumen de las auditorías de entidades emisoras recibidas en la CNMV. Anexo 1

Ejercicio 2005 Ejercicio 2006 Ejercicio 2007 Ejercicio 2008 Ejercicio 2009 *

Número % Número % Número % Número % Número %

1. AUDITORIAS RECIBIDAS EN LA CNMV

- Cuentas Individuales 553 72,2% 621 73,5% 671 76,7% 721 78,8% 776 80,4%

- Cuentas Consolidadas 213 27,8% 224 26,5% 204 23,3% 194 21,2% 189 19,6%

Total Auditorías Recibidas 766 100% 845 100% 875 100% 915 100% 965 100%

- Informes especiales O.M. 30/9/92 35 30 34 56 54

2. OPINION DE AUDITORIA

- Opinión Favorable 704 91,9% 807 95,5% 840 96,0% 860 94,0% 906 93,9%

- Opinión Con Excepción por Uniformidad 23 3,0% 5 0,6% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

- Opinión Con Otras Salvedades 39 5,1% 33 3,9% 35 4,0% 55 6,0% 59 6,1%

3. TIPOS DE SALVEDADES EXCLUIDAS EXCEPCIONES POR UNIFORMIDAD

- Nº de auditorías con excepciones 20 2,6% 15 1,8% 11 1,3% 6 0,7% 6 0,6%

- Nº de auditorías con incertidumbres y otras 25 3,3% 21 2,5% 28 3,2% 52 5,7% 57 5,9%

- Nº de auditorías con limitaciones 5 0,7% 0 0,0% 3 0,3% 6 0,7% 4 0,4%

4. EFECTOS DE LAS EXCEPCIONES

4.1 EFECTOS SOBRE RESULTADOS DE LAS EXCEPCIONES

- Nº de auditorías con efectos positivos 2 0,3% 0 0,0% 2 0,2% 2 0,2% 0 0,0%

- Nº de auditorías con efectos negativos 16 2,1% 14 1,7% 7 0,8% 0 0,0% 4 0,4%

4.2 EFECTOS SOBRE PATRIMONIO DE LAS EXCEPCIONES



5. NATURALEZA DE LAS INCERTIDUMBRES Y OTRAS

- Continuidad del negocio 6 0,8% 4 0,5% 12 1,4% 35 3,8% 34 3,5%

- Contingencias fiscales 4 0,5% 3 0,4% 1 0,1% 3 0,3% 2 0,2%

- Recuperación de activos 13 1,7% 11 1,3% 8 0,9% 19 2,1% 25 2,6%

- Contenciosos y litigios 9 1,2% 8 0,9% 5 0,6% 5 0,5% 1 0,1%

- Otras incertidumbres 5 0,7% 2 0,2% 4 0,5% 9 1,0% 17 1,8%

- Denegación de opinión u opinión adversa 1 0,1% 1 0,1% 5 0,6% 3 0,3% 2 0,2%

(*) Informes de Auditoría de Cuentas Anuales e Informes Especiales recibidos en la CNMV, hasta el 30 de noviembre de 2010 // Los porcentajes se han calculado con relación al número de auditorías recibidas.

Resumen de las auditorías por mercados de negociación1 Anexo 2

Mercado Continuo IBEX2 Mercado Corros Segundo Mercado Renta Fija + otros3










- Opinión Con Salvedades 37 15,2% 0 0,0% 8 17,8% 2 20,0% 12 1,8%



















Fuente: CNMV

(1) Informes de Auditoría de Cuentas Anuales e Informes Especiales recibidos en la CNMV, hasta el 30 de noviembre de 2010. Se ha tomado el mercado en el que tenían admitidos a cotización sus valores

a 31 de diciembre de 2009 salvo para las entidades emisoras que han empezado a cotizar a partir de esa fecha que se han incluido en el mercado en el que han solicitado su admisión a cotización.

(2) Los Informes de Auditoría de Cuentas Anuales e Informes Especiales correspondientes a las Sociedades integrantes del Índice IBEX-35 también están incluídas en el Mercado Continuo.(3) Entidades emisoras cuyos valores no cotizan o cotizan pero son de renta fija.

Resumen de las auditorías por sectores de actividad1 Anexo 3

Energía Industria Comercio y ServiciosConstrucción e

InmobiliarioEntidades financieras










- Opinión Con Salvedades 3 10,7% 12 10,5% 10 11,4% 22 36,1% 12 1,8%



















Fuente: CNMV

(1) Informes de Auditoría de Cuentas Anuales e Informes Especiales recibidos en la CNMV, hasta el 30 de noviembre de 2010.

Anexo 4

INDIVIDUAL DE LA SOCIEDAD

GRUPO CONSOLIDADO

ABENGOA, S.A. SI SI

ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A. SI SI

ACCIONA, S.A. SI SI

ACERINOX, S.A. SI SI

ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS, S.A. SI SI

ADOLFO DOMINGUEZ, S.A. SI SI

QUABIT INMOBILIARIA, S.A. C/S C/S

AGRICOLA DE FRUTOS SECOS, S.A. SI SI

AHORRO FAMILIAR, S.A. C/S - - -

ALMIRALL, S.A. SI SI

ALZA REAL ESTATE, S.A. SI SI

AMADEUS IT HOLDING, S.A. SI SI

AMCI HABITAT, S.A. C/S C/S

AMPER, S.A. SI SI

ANTENA 3 DE TELEVISION, S.A. SI SI

AUTO ABS 2009-1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AUTOPISTA CONCESIONARIA ASTUR-LEONESA, S.A. SI - - -

AUTOPISTA VASCO-ARAGONESA, CONCESIONARIA ESPAÑOLA, S.A. SI - - -

AUTOPISTAS DEL ATLANTICO, CONCESIONARIA ESPAÑOLA, S.A SI - - -

AYCO GRUPO INMOBILIARIO, S.A. SI SI

AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT AUTOMOCION II COFIBER E.F.C., FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT BONOS TESORERIA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT BONOS TESORERIA II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAIXA GALICIA EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION ACTIVOS SI - - -

AYT CAIXA SABADELL HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAIXANOVA FTPYME I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAIXANOVA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAJA MURCIA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAJA MURCIA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAJAGRANADA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CAJAMURCIA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEAMI EMTN I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS GLOBAL FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS IX, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS V, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS VI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS VII, FONDO DE TIULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS VIII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS X, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS XI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS CAJAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RELACIÓN DE AUDITORIAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2009REGISTRADAS EN LA CNMV

SOCIEDAD

AUDITORÍA

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT CLUB DE FUTBOL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT COLATERALES GLOBAL EMPRESAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT COLATERALES GLOBAL HIPOTECARIO, F.T.A. SI - - -

AYT DEUDA SUBORDINADA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT FINANCIACION INVERSIONES II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT FINANCIACION INVERSIONES III, FTA SI - - -

AYT FONDO EOLICO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT FTGENCAT I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT FTPYME I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT FTPYME II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO IX, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO VI, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO VII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO VIII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO X, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO XI, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GENOVA HIPOTECARIO XII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT GOYA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO BBK I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO BBK II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT HIPOTECARIO MIXTO II, FONDO DE TIULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO MIXTO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO MIXTO IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO MIXTO V, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT HIPOTECARIO MIXTO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT ICO FTVPO CAIXA GALICIA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT ICO FTVPO CAJA SOL, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT ICO-FTVPO CAJA MURCIA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT ICO-FTVPO CAJA VITAL KUTXA, FTA SI - - -

AYT ICO-FTVPO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT ICO-FTVPO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT KUTXA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT KUTXA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT KUTXA HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT KUTXA HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT LICO LEASING I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT LICO LEASING II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT PRESTAMOS CONSUMO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT PRESTIGE CAJAS DE AHORRO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS III, FONDO DE TIULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT SA NOSTRA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT UNICAJA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT VPO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT.1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT.10, FINANCIACION INVERSIONES, F.T.A. SI - - -



AYT.7, PROMOCIONES INMOBILIARIAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AYT.8, BARCLAYS HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

AYT.9, FTPYME-ICO III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

AZKOYEN, S.A. SI SI

BANCA MARCH, S.A. SI SI

BANCAJA - BVA VPO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANCAJA 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -




BANCAJA 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -


BANCAJA 4, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -






BANCAJA CAPITAL S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL SI - - -

BANCAJA EMISIONES S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL SI - - -

BANCAJA EUROCAPITAL FINANCE, S.A. SI - - -

BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. SI SI

BANCO DE SABADELL, S.A. SI SI

BANCO DE VALENCIA, S.A. SI SI

BANCO ESPAÑOL DE CREDITO, S.A. SI SI

BANCO ETCHEVERRIA, S.A. SI - - -

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 1,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 2,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANCO GALLEGO, S.A. SI SI

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. SI SI

BANCO PASTOR, S.A. SI SI

BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. SI SI

BANCO SANTANDER, S.A. SI SI

BANESTO BANCO DE EMISIONES, S.A. SI - - -

BANKINTER 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

BANKINTER 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA



BANKINTER 13 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BANKINTER 15 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -



BANKINTER 18,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BANKINTER 2 PYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BANKINTER 3 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BANKINTER 4 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -







BANKINTER EMISIONES, S.A. SI - - -

BANKINTER EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANKINTER I FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANKINTER LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BANKINTER SOCIEDAD DE FINANCIACION, S.A. SI - - -

BANKINTER, S.A. SI SI

BARCLAYS BANK, S.A. SI SI

BARON DE LEY, S.A. SI SI

BBK EMPRESTITOS, S.A.U. SI - - -

BBVA AUTOS 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA AUTOS 2 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA BANCO DE FINANCIACION, S.A. SI - - -

BBVA CAPITAL FINANCE, S.A. SI - - -

BBVA CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA CONSUMO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA CONSUMO 3 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA CONSUMO 4 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



BBVA FINANZIA AUTOS 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA HIPOTECARIO 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVO SI - - -

BBVA INTERNATIONAL LIMITED SI - - -

BBVA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA


BBVA RMBS 5 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA RMBS 6 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



BBVA-3 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA-4 PYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BBVA-5 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BBVA-7 FTGENCAT, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


BCL MUNICIPIOS I FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

BEFESA MEDIO AMBIENTE, S.A. SI SI

BILBAO BIZKAIA KUTXA, AURREZKI KUTXA ETA BAHITETXEA SI SI

BIOSEARCH, S.A. SI SI

BODEGAS BILBAINAS, S.A. SI - - -

BODEGAS RIOJANAS, S.A. SI SI

BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES, SDAD HOLDING DE MDOS Y STMAS FIN., S.A. SI SI

BOSQUES NATURALES DEL MEDITERRANEO 1, S. COM. POR A. SI - - -

BPE FINANCIACIONES, S.A. SI - - -

BPE PREFERENCE INTERNATIONAL SI - - -

BZ HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -




CAIXA CATALUNYA PREFERENTS, S.A. SI - - -

CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXANOVA) SI SI

CAIXA DE MANLLEU PREFERENTS, S.A. SI - - -

CAIXA DÉSTALVIS COMARCAL DE MANLLEU SI SI

CAIXA DÉSTALVIS DE CATALUNYA C/S C/S

CAIXA DÉSTALVIS DE GIRONA SI SI

CAIXA DÉSTALVIS DE MANRESA SI SI

CAIXA DÉSTALVIS DE SABADELL SI SI

CAIXA DÉSTALVIS DE TARRAGONA SI SI

CAIXA DÉSTALVIS DE TERRASSA C/S C/S

CAIXA DÉSTALVIS DEL PENEDES SI SI

CAIXA DÉSTALVIS LAIETANA SI SI

CAIXA GALICIA PREFERENTES, S.A., SOCIEDAD UNIPERSONAL SI - - -

CAIXA LAIETANA SOCIETAT DE PARTICIPACIONS PREFERENTS, S.A. SI - - -

CAIXA MANRESA PREFERENTS, S.A. SI - - -

CAIXA PENEDES 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAIXA PENEDES 2 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAIXA PENEDES CAPITAL, S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL SI - - -

CAIXA PENEDES FT GENCAT 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAIXA PENEDES PYMES 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAIXA PREFERENCE, S.A. SI - - -

CAIXA TERRASSA, SOCIETAT DE PARTICIPATIONS PREFERENTS, S.A.U. SI - - -

CAIXANOVA EMISIONES, S.A. SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

CAIXASABADELL PREFERENTS, S.A. SI - - -

CAJA DE AHORRO PROVINCIAL DE GUADALAJARA C/S C/S

CAJA DE AHORROS DE ASTURIAS SI SI

CAJA DE AHORROS DE CASTILLA-LA MANCHA C/S C/S

CAJA DE AHORROS DE GALICIA SI SI

CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON SI SI

CAJA DE AHORROS DE LA RIOJA SI SI

CAJA DE AHORROS DE MURCIA SI SI

CAJA DE AHORROS DE SALAMANCA Y SORIA SI SI

CAJA DE AHORROS DE SANTANDER Y CANTABRIA SI SI

CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA SI SI

CAJA DE AHORROS DE VITORIA Y ALAVA- ARABA ETA GASTEIZKO AURREZKI KUTXA SI SI

CAJA DE AHORROS DEL MEDITERRANEO SI SI

CAJA DE AHORROS MUNICIPAL DE BURGOS SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CORDOBA C/S C/S

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE EXTREMADURA SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE LAS BALEARES SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE NAVARRA SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE ONTINYENT SI - - -

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE SEGOVIA SI SI

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE ZARAGOZA, ARAGON Y RIOJA (IBERCAJA) SI SI

CAJA DE AHORROS Y PENSIONES DE BARCELONA SI SI

CAJA DE AVILA PREFERENTES, S.A. SI - - -

CAJA DUERO CAPITAL, S.A. SI - - -

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD SI SI

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. SI SI

CAJA GENERAL DE AHORROS DE CANARIAS SI SI

CAJA GENERAL DE AHORROS DE GRANADA SI SI

CAJA INGENIEROS TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAJA INSULAR DE AHORROS DE CANARIAS SI SI

CAJA MADRID FINANCE PREFERRED SI - - -

CAJA RIOJA PREFERENTES, S.A. SI - - -

CAJA SAN FERNANDO CDO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAJAGRANADA PREFERENTES S.A.U. SI - - -

CAJAMURCIA FINANCE, S.A. SI - - -

CAJAMURCIA PREFERENTES, S.A. UNIPERSONAL SI - - -

CAJASOL PARTICIPACIONES PREFERENTES SI - - -

CAJASUR SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A.U. C/S - - -

CAM CAPITAL, S.A. SI - - -

CAMGE CONSUMO TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CAMPOFRIO FOOD GROUP, S.A. SI SI

CANTABRIA CAPITAL SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, SA SI - - -

CANTABRIA PREFERENTES, S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL SI - - -

CAP-TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CARTERA INDUSTRIAL REA, S.A. SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

CEAMI GUARANTEED BONDS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CEDULAS GRUPO BANCO POPULAR 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



CEDULAS TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CEDULAS TDA 10 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -






CEDULAS TDA 16, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVO SI - - -








CEDULAS TDA 9, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SI - - -

CEMENTOS MOLINS, S.A. SI SI

CEMENTOS PORTLAND VALDERRIVAS, S.A. SI SI

CIBELES III FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CIE AUTOMOTIVE, S.A. SI SI

CIRCULO DE VALORES MOBILIARIOS, S.A. SI - - -

CLINICA BAVIERA, S.A. SI SI

CM BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CODERE, S.A. SI SI

COMPAÑIA DE INVERSIONES CINSA, S.A. O/D - - -

COMPANYIA DÁIGÜES DE SABADELL, S.A. C/S C/S

COMPAÑIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. SI - - -

COMPAÑIA ESPAÑOLA DE PETROLEOS, S.A. SI SI

COMPAÑIA ESPAÑOLA DE VIVIENDAS EN ALQUILER, S.A. SI SI

COMPAÑIA ESPAÑOLA PARA LA FABRICACION MECANICA DEL VIDRIO, S.A. SI - - -

COMPAÑIA LEVANTINA DE EDIFICACION Y OBRAS PUBLICAS, S.A. SI SI

COMPAÑIA LOGISTICA DE HIDROCARBUROS CLH, S.A. SI SI

COMPAÑIA VINICOLA DEL NORTE DE ESPAÑA, S.A. SI - - -

CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES, S.A SI SI

CONSUMO BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

CORPORACION DERMOESTETICA, S.A. SI SI

CORPORACION FINANCIERA ALBA, S.A. SI SI

CRITERIA CAIXACORP, S.A. SI SI

DESARROLLOS ESPECIALES DE SISTEMAS DE ANCLAJES, S.A. SI SI

DEUTSCHE BANK, SOCIEDAD ANONIMA ESPAÑOLA SI SI

DINAMIA CAPITAL PRIVADO, S.A., SCR SI - - -

DOGI INTERNATIONAL FABRICS, S.A. C/S C/S

DURO FELGUERA, S.A. SI SI

EBRO FOODS, S.A. SI SI

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

ECCOWOOD INVEST, S.A. SI SI

EDP RENOVAVEIS, S.A. SI SI

EDT FTPYME PASTOR 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

EL MONTE CAPITAL, S.A.U. SI - - -

EL MONTE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. SI - - -

ELECNOR, S.A. SI SI

EMPRESAS BANESTO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



EMPRESAS BANESTO I FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

EMPRESAS HIPOTECARIO TDA CAM 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTI SI - - -

EMPRESAS HIPOTECARIO TDA CAM 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTI SI - - -

EMPRESAS TDA CAM 6, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

ENAGAS, S.A. SI SI

ENDESA CAPITAL FINANCE, LLC. SI - - -

ENDESA, S.A. SI SI

ERCROS, S.A. SI SI

EROSKI SOCIEDAD COOPERATIVA SI SI

ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A. O/D - - -

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. SI SI

F.T.A. PROGRAMA INDEPENDIENTE DE TITULIZ. DE CED. HIPOTECARIA SI - - -

FAES FARMA, S.A. SI SI

FAGOR ELECTRODOMESTICOS, SOCIEDAD COOPERATIVA SI SI

FERGO AISA, S.A. C/S C/S

FERROVIAL, S.A. SI SI

FERSA ENERGIAS RENOVABLES, S.A. SI SI

FINANCAT 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FINANCIACION BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FINANCIACION BANESTO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS, S.A. SI - - -

FLUIDRA, S.A. SI SI

FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS, S.A. SI SI

FONCAIXA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FONCAIXA FTGENCAT 3, FTA SI - - -

FONCAIXA FTGENCAT 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -




FONCAIXA FTPYME 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FONCAIXA FTPYME 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FONCAIXA HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

FONCAIXA HIPOTECARIO 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -





FONCAIXA HIPOTECARIO 6, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIO SI - - -


Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA


FONCAIXA HIPOTECARIO 9, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FONCAIXA ICO-FTVPO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS BBVA-1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS BBVA-2 FTPYME ICO SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS FTPYME SANTANDER 1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS FTPYME SANTANDER 2 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS NAOH SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS RESULTANTES DE LA MORATORIA NUCLEAR SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER 2 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER AUTO 1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER CONSUMER SPAIN 07-2 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER CONSUMER SPAIN AUTO 06 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER CONSUMER SPAIN AUTO 07-1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER EMPRESAS 2 SI - - -




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER FINANCIACION 1 SI - - -




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER HIPOTECARIO 2 SI - - -




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER I SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER PUBLICO 1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS UCI 11 SI - - -








FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, HIPOTEBANSA 11 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, HIPOTEBANSA X SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER CONSUMER SPAIN 08-1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER EMPRESAS 1 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER EMPRESAS 3 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, UCI 15 SI - - -



FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA UCI 10 SI - - -



Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA


FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, BANESTO 1 SI - - -




FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOCAT 3 SI - - -

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX SI - - -

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA VII SI - - -

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA VIII SI - - -

FTGENVAL BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FTGENVAL TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FTPYME BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -





FTPYME TDA 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -




FTPYME TDA BANCA MARCH, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FTPYME TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -




FTPYME TDA SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FTPYME TDA SABADELL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

FUNESPAÑA, S.A. C/S C/S

GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA, S.A. SI SI

GAS NATURAL SDG, S.A. SI SI

GAT FTGENCAT 2005, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -





GAT ICO-FTVPO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

GC COMPASS SPAIN 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC COMPASS SPAIN 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTGENCAT CAIXA SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTGENCAT CAIXA SABADELL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTGENCAT CAIXA TARRAGONA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTGENCAT II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTGENCAT SABADELL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC FTPYME PASTOR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


GC FTPYME PASTOR 4, FTA SI - - -


Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

GC FTPYME SABADELL 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



GC PASTOR HIPOTECARIO 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

GC SABADELL EMPRESAS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GC SABADELL EMPRESAS 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. SI SI

GESTEVISION TELECINCO, S.A. SI SI

GLOBALDRIVE DEALER FLOORPLAN (SPAIN) TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

GRIFOLS, S.A. SI SI

GRUPO CATALANA OCCIDENTE, S.A. SI SI

GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A. SI SI

GRUPO EMPRESARIAL SAN JOSE, S.A. SI SI

GRUPO EZENTIS, S.A. C/S C/S

GRUPO TAVEX, S.A. SI SI

GUIPUZCOANO CAPITAL, S.A. SI - - -

HIPOCAT 10, F.T.A. SI - - -

HIPOCAT 11, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -














HIPOTECARIO 2 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

IBERDROLA RENOVABLES, S.A. SI SI

IBERDROLA, S.A. SI SI

IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A. SI SI

IBERPAPEL GESTION, S.A. SI SI

ICO MEDIACION I AYT, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM BANCO POPULAR FTPYME 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM BANCO POPULAR FTPYME 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM BANCO POPULAR MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM BANKOA MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM BCG RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAIXA GIRONA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAJA LABORAL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAJA LABORAL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAJAMAR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA





IM CAJAMAR EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAJAMAR EMPRESAS 2 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CAJAMAR EMPRESAS 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CEDULAS 1 GRUPO BANCO POPULAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CEDULAS 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -








IM CERES 1 CAJAMAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM CERES 2 CAJAMAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM EMPRESAS PASTOR 7, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM FTGENCAT SABADELL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



IM FTPYME SABADELL 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM FTPYME SABADELL 7, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM GOYA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



IM GRUPO BANCO POPULAR FINANCIACIONES 1, FTA SI - - -

IM GRUPO BANCO POPULAR FTPYME I FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM GRUPO BANCO POPULAR FTPYME II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM GRUPO BANCO POPULAR LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM PASTOR 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

IM PASTOR 3, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

IM PASTOR 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM PRESTAMOS FONDOS CEDULAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM SABADELL EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



IM SABADELL RMBS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM SABADELL RMBS 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM TERRASSA 1 FTGENCAT FTA SI - - -

IM TERRASSA MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

IM TERRASSA RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

INDO INTERNACIONAL, S.A. C/S C/S

INDRA SISTEMAS, S.A. SI SI

INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A. SI SI

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

INMOBILIARIA COLONIAL, S.A. C/S C/S

INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. SI SI

INMOFIBAN, S.A. SI - - -

INMOLEVANTE, S.A. SI - - -

INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL SI SI

INTERMONEY MASTER CEDULAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

INVERFIATC, S.A. SI SI

INVERPYME, S.C.R. DE REGIMEN COMUN, S.A. SI - - -

INYPSA INFORMES Y PROYECTOS, S.A. SI SI

JAZZTEL, PLC. SI SI

LA CAJA DE CANARIAS PREFERENTES, S.A. SI - - -

LA SEDA DE BARCELONA, S.A. C/S C/S

LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI, S.A. SI SI

LIBERTAS 7, S.A. SI SI

LINGOTES ESPECIALES, S.A. SI SI

LIWE ESPAÑOLA, S.A. SI SI

MADRID ACTIVOS CORPORATIVOS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID ACTIVOS CORPORATIVOS III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID CONSUMO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID ICO-FTVPO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID RESIDENCIAL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID RMBS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID RMBS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID RMBS III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MADRID RMBS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MAPFRE, S.A. SI SI

MARTINSA-FADESA, S.A. C/S C/S

MBS BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MBS BANCAJA 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



MBS BANCAJA 5 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -


MBSCAT 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MBSCAT 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

MECALUX, S.A. SI SI

METROVACESA, S.A. C/S C/S

MINERALES Y PRODUCTOS DERIVADOS, S.A. SI SI

MIQUEL Y COSTAS & MIQUEL, S.A. SI SI

MOBILIARIA MONESA, S.A. C/S C/S

MONTE DE PIEDAD Y CAJA DE AHORROS SAN FERNANDO DE HUELVA, JEREZ Y SEVILLA SI SI

MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE BADAJOZ SI SI

MONTEBALITO, S.A. SI SI

MORTGAGE FINANCE SPAIN, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

NATRA, S.A. C/S C/S

NATRACEUTICAL, S.A. C/S C/S

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

NH HOTELES, S.A. SI SI

NICOLAS CORREA, S.A. SI SI

NYESA VALORES CORPORACION, S.A. C/S C/S

OBRASCON HUARTE LAIN, S.A. SI SI

PAPELES Y CARTONES DE EUROPA, S.A. SI SI

PASTOR PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. SOCIEDAD UNPERSONAL SI - - -

PESCANOVA, S.A. SI SI

PLARREGA INVEST 2000, S.A. SI - - -

POPULAR CAPITAL, S.A. SI - - -

PRIM, S.A. SI SI

PROGRAMA CEDULAS TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. C/S C/S

PROSEGUR, COMPAÑIA DE SEGURIDAD, S.A. SI SI

PYME BANCAJA 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -



PYME VALENCIA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

PYME VALENCIA 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

PYMECAT 2 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

PYMES BANESTO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

REALIA BUSINESS, S.A. SI SI

RED ELECTRICA CORPORACION, S.A. SI SI

RENOVALIA ENERGY, S.A. SI - - -

RENTA 4 SERVICIOS DE INVERSION, S.A. SI SI

RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A. C/S C/S

REPSOL INTERNATIONAL CAPITAL LIMITED SI - - -

REPSOL YPF, S.A. SI SI

REYAL URBIS, S.A. C/S C/S

RURAL HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

RURAL HIPOTECARIO GLOBAL I, FTA SI - - -

RURAL HIPOTECARIO II FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

RURAL HIPOTECARIO III FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

RURAL HIPOTECARIO IV FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

RURAL HIPOTECARIO IX, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO V FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO VI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO VII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO VIII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO X, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO XI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURAL HIPOTECARIO XII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURALPYME 1 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURALPYME 2 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RURALPYME 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

RUSTICAS, S.A. C/S - - -

S.A. RONSA SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

SA NOSTRA SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES S.A.U. SI - - -

SABADELL INTERNATIONAL EQUITY, LTD SI - - -

SACYR VALLEHERMOSO, S.A. SI SI

SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. SI SI

SANTANDER CONSUMER SPAIN 09-1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

SANTANDER EMISORA 150, S.A. UNIPERSONAL SI - - -

SANTANDER EMPRESAS 6, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

SANTANDER FINANCE CAPITAL, S.A. UNIPERSONAL SI - - -

SANTANDER FINANCE PREFERRED, S.A. UNIPERSONAL SI - - -

SANTANDER HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

SANTANDER INTERNATIONAL PREFERRED S.A. UNIPERSONAL SI - - -

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. SI SI

SNIACE, S.A. SI SI

SOCIEDAD ANONIMA DAMM SI SI

SOCIEDAD ANONIMA HULLERA VASCO-LEONESA C/S - - -

SOCIEDAD GENERAL DE AGUAS DE BARCELONA, S.A. SI SI

SOFINLOC ESPAÑA TDA Nº 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

SOL MELIA FINANCE LIMITED SI - - -

SOL MELIA, S.A. SI SI

SOL-LION, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE, S.A. SI SI

SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A. C/S C/S

SOTOGRANDE, S.A. SI SI

TDA 10, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -



TDA 13 - MIXTO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -








TDA 21, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -













Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA





TDA CAJAMAR 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -












TDA CCM CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA CCM EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA CORPORATIVOS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA CREDIFIMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA EMPRESAS PASTOR 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA FS1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA IBERCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -







TDA IBERCAJA ICO-FTVPO, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -

TDA PASTOR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA PASTOR CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA SA NOSTRA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA SA NOSTRA EMPRESAS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA TARRAGONA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TDA UNICAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

TECNICAS REUNIDAS, S.A. SI SI

TECNOCOM, TELECOMUNICACIONES Y ENERGIA, S.A. SI SI

TELEFONICA FINANCE USA, L.L.C. SI - - -

TELEFONICA, S.A. SI SI

TESTA INMUEBLES EN RENTA, S.A. SI SI

TUBACEX, S.A. SI SI

TUBOS REUNIDOS, S.A. SI SI

UNICAJA ANDALUCIA FTVIVIENDA TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

UNICAJA AYT EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

Anexo 4


GRUPO CONSOLIDADO


SOCIEDAD

AUDITORÍA

UNICAJA TDA VPO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. SI SI

UNION EUROPEA DE INVERSIONES, S.A. SI SI

UNION FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC. SI - - -

UNIPAPEL, S.A. SI SI

URALITA, S.A. SI SI

URBAR INGENIEROS, S.A. SI SI

URBAS GUADAHERMOSA, S.A. C/S C/S

VALENCIA HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI - - -

VALENCIA HIPOTECARIO 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA SI - - -




VERTICE TRESCIENTOS SESENTA GRADOS, S.A. SI SI

VIDACAIXA, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS SI - - -

VIDRALA, S.A. SI SI

VISCOFAN, S.A. SI SI

VOCENTO, S.A. SI SI

VUELING AIRLINES, S.A. SI - - -

WHITE TOWER EUROPE 2007-1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS C/S - - -

ZARDOYA OTIS, S.A. SI SI

ZELTIA, S.A. SI SI

ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A. SI - - -

( O/D ) OPINION DENEGADA

( O/A ) OPINION ADVERSA

(C/S) CON SALVEDADES

Fuente: CNMV

Anexo 5

Datos en miles €

Importes % Importes %

AHORRO FAMILIAR, S.A. SI 1

AMCI HABITAT, S.A. SI 1

AMCI HABITAT, S.A. SI 1

CAIXA DÉSTALVIS DE CATALUNYA SI 1

CAIXA DÉSTALVIS DE CATALUNYA SI 1Salvedades sin cuantificar

* Igual que la salvedad no cuantificada de la auditoría individual.

Salvedades sin cuantificar



* Las cuentas anuales no reflejan los efectos que pudieran derivarse de las eventuales desinversiones y bajas de activos inmobiliarioscontempladas en el plan de negocio elaborado por la entidad, ni los efectos que pudieran derivarse de la conclusión del proceso defusión con Caixa dÉstalvis de Tarragona y Caixa dÉstalvis de Manresa que contempla, entre otros, la emisión de participacionespreferentes convetibles en cuotas participativas para ser adquiridas por el FROB, un proceso de reestructuración y el registro en elbalance de apertura de la nueva entidad fusionada de los activos y pasivos a su valor razonable.

* La sociedad participa en un 50% en Colprado Inmobiliaria, S.L., cuyo informe de auditoría del ejercicio 2009 recoge limitaciones eincertidumbres sobre el valor contable de un edificio en propiedad, el cual sufrió un siniestro en 2009, no pudiendose determinar elvalor de la inversión financiera hasta que finalice la investigación del mismo.



* La entidad presenta desequilibrio patrimonial, lo que ha motivado el inicio de un proceso de renegociación de la deuda con entidadesfinancieras y la notificación ante los juzgados del inicio de negociaciones para obtener adhesiones a una propuesta anticipada deconvenio con los acreedores, así como el planteamiento a los accionistas de una serie de medidas para restituir el equilibrio patrimonial.Por otra parte, la sociedad tiene concedidos préstamos a dependientes y asociadas que se encuentran, igualmente, en proceso derenegociación de la deuda con sus acreedores.

AUDITORÍAS CON SALVEDADES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2009 REGISTRADAS EN LA CNMV

SOCIEDAD

AUDITORIAS SALVEDADES CUANTIFICADAS (1)

Salvedades sobre fondos propios

SALVEDADES SIN CUANTIFICAR

IndividualGrupo

consolidadoSalvedades sobre resultados Incertidumbres y

otrasLimitaciones (2)

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



CAIXA DÉSTALVIS DE TERRASSA SI -40.000,00 -73,79 40.000,00 7,02

CAIXA DÉSTALVIS DE TERRASSA SI -40.000,00 -111,59 40.000,00 5,82

CAJA DE AHORRO PROVINCIAL DE GUADALAJARA SI -12.593,00 -440,47 0,00 0,00 1

CAJA DE AHORRO PROVINCIAL DE GUADALAJARA SI -12.593,00 -1.857,37 0,00 0,00 1




* Incertidumbre sobre la capacidad de la Entidad para continuar su actividad en las circunstancias actuales de mercado. La viabilidadeconómica y financiera de la Entidad, y la posible recuperación de los activos fiscales, dependerá de que el proyecto de fusión conCajasol sea aprobado por las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias o de que se adopten otras medidas estructurales.

Salvedades cuantificadas

* Igual que la salvedad cuantificada de la auditoría individual.


* Igual que la salvedad cuantificada de la auditoría individual.


* Infradotación por 10.729 miles € antes de impuestos (7.510 miles € neto del efecto fiscal) de la provisión por deteriorocorrespondiente al epígrafe de "Inversiones crediticias, crédito a la clientela", e infradotación por 7.262 miles € antes de impuestos(5.083 miles € neto del efecto fiscal) de la provisión por deterioro correspondiente al epígrafe "Activos adjudicados como pago dedeudas a cobrar" de la sociedad instrumental Wad-Al-Hayara, S.A. participada al 100% por la Entidad.


* En el ejercicio 2008 la Entidad dominante constituyó un fondo para riesgos generales por importe de 40.000 miles € sin asignaciónespecífica. Al 31 de diciembre de 2009, el fondo ha sido revertido en su totalidad con abono a la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada. De acuerdo con la normativa vigente, dicho fondo debería considerarse como mayor resultado del ejercicio en que sedotó.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



CAJA DE AHORROS DE CASTILLA-LA MANCHA SI 2

La Entidad mantiene una inversión por importe de 11,6 millones €, neta de correcciones de valor por deterioro, correspondiente al12,80% de El Reino de Don Quijote de La Mancha, S.A., y créditos concedidos a esta sociedad por un importe, neto de pérdidas pordeterioro, de 27,5 millones €. Existen en las mencionadas sociedades, CR Aeropuertos, S.L. y El Reino de Don Quijote de La Mancha, S.A.,incertidumbres de naturaleza significativa, relacionadas con la recuperación de las inversiones realizadas y pendientes de realizar, asícomo con la conclusión de los procesos de negociación en curso para reestructurar su deuda, debido al estado en el que se encuentranlas operaciones del aeropuerto y la ralentización de los proyectos del complejo residencial y de ocio de El Reino de Don Quijote de laMancha, S.A.

No es posible evaluar objetivamente el impacto de estas incertidumbres sobre la valoración de las inversiones de la Entidadmencionadas anteriormente y registradas en los epígrafes "Participaciones-Entidades Asociada"` e "Inversiones Crediticias-Crédito a laClientela", así como sobre la valoración de la inversión de la Entidad en la sociedad dependiente Caja Castilla-La Mancha Corporación,S.A. registrada en el epígrafe "Participaciones-Entidades del Grupo" por un importe de 299,8 millones €.

* El 28-03-09, y al objeto de mitigar las circunstancias adversas que para la solvencia y liquidez de la Entidad se estaban poniendo demanifiesto al inicio del ejercicio 2009, la Comisión Ejecutiva del Banco de España, acordó sustituir provisionalmente al Consejo deAdministración de la Entidad, nombrando a tres administradores que dirigirán la Entidad. A pesar de las medidas adoptadas y losapoyos recibidos, el agravamiento de la crisis, el mantenimiento de las restricciones de acceso al mercado de capitales y elposicionamiento que la Entidad tiene en el sector inmobiliario, han provocado que la Entidad haya incurrido en 2009 en unas pérdidasantes de impuestos de 592,6 millones €, cuyo efecto fiscal se incluye en el importe de los activos fiscales registrados, que ascienden,junto a los del ejercicio anterior, a 564,3 millones €, netos de los pasivos fiscales diferidos.


* La Entidad mantiene una inversión por importe de 2,7 millones €, correspondiente al 6,07% de CR Aeropuertos, S.L., y créditos directosconcedidos a esta sociedad junto con otras financiaciones correspondientes a créditos relacionados concedidos a terceros por importes,netos de pérdidas por deterioro, de 142,9 y 33,8 millones €, respectivamente. Adicionalmente, la sociedad dependiente Caja Castilla-LaMancha Corporación, S.A. mantiene una participación en esta sociedad del 30,36%, por importe de 15,8 millones €.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



CAJA DE AHORROS DE CASTILLA-LA MANCHA (CONT.)

CAJA DE AHORROS DE CASTILLA-LA MANCHA SI 3

Adicionalmente, para determinar las correcciones de valor por deterioro sobre la inversión en las sociedades dependientes Caja CastillaLa Mancha Corporación, S.A. y Midamarta, S.L., la Entidad ha considerado sus activos fiscales, por importe total de 146 millones €,derivados de las pérdidas en que han incurrido, estando condicionada la recuperación futura de estos activos fiscales a la evoluciónfutura de los resultados, así como a la efectiva implantación del proyecto de integración que se menciona a continuación. Las pérdidasacumuladas han provocado que el patrimonio neto de la Entidad sea negativo por importe de 193,4 millones €, situándose elcoeficiente de solvencia de la Entidad (en base consolidada) en el 8,22%, manteniendo un exceso de concentración sobre los límitesestablecidos en riesgos contraídos con sociedades dependientes y multigrupo no consolidables a efectos de los requerimientos decapital regulatorio.


* Igual que la 1 ª salvedad no cuantificada de la auditoría individual.

* El Grupo mantiene inversiones en sociedades multigrupo cuya contribución a los activos totales consolidados, principalmente activosinmobiliarios, asciende a 73,9 millones €, para cuya valoración se han utilizado tasaciones realizadas por expertos independientesbasadas en hipótesis e hitos inmobiliarios cuyo cumplimiento no puede ser evaluado en el momento actual o cuya situación financieraactual supone una incertidumbre sobre su viabilidad futura, no siendo posible evaluar a la fecha del informe de auditoría (1/4/2010) elimpacto que estas situaciones podrían tener sobre las cuentas anuales consolidadas.


En este contexto, la Comisión Ejecutiva del Banco de España, aprobó el 3-11-09 el proyecto de integración parcial de la Entidad en BancoLiberta, S.A., sociedad perteneciente al Grupo Cajastur. A la fecha del informe del auditor (1-4-10), este proyecto de integración estápendiente de formalización mediante la elaboración del preceptivo proyecto de segregación e informe de los Administradores, de lasautorizaciones administrativas correspondientes, de la resolución de determinadas consultas legales y de la aprobación de la AsambleaGeneral de la Entidad y de la Junta General de Accionistas de Banco Liberta, S.A.

Las cuentas anuales no incluyen los efectos que pudieran derivarse de la implantación de este proyecto de integración. Los aspectosdescritos en los párrafos anteriores son indicativos de una incertidumbre sobre la evolución futura de la Entidad y su Grupo, incluida larecuperación de los activos fiscales antes mencionados, que dependerá, fundamentalmente, de que el proyecto de integraciónmencionado anteriormente sea definitivamente aprobado, así como de las decisiones y medidas adicionales que se deriven de suimplantación.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CORDOBA SI 1

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CORDOBA SI 1

CAJASUR SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A.U. SI 1

COMPANYIA DÁIGÜES DE SABADELL, S.A. SI 1

COMPANYIA DÁIGÜES DE SABADELL, S.A. SI 1Salvedades sin cuantificar



* Salvedad que surge por la existencia de una incertidumbre por continuidad de negocio en las cuentas anuales individuales yconsolidadas de Cajasur debido al incumplimiento de los límites de recursos propios mínimos y de concentración de riesgo crediticio.


* Incertidumbre debida a que la Sociedad es la única accionista de la sociedad CASSA Aigües i Depuració, S.L. quien mantiene unosfondos de comercio ímplicitos de 2.174 miles € provenientes de la compra de diversas participaciones. Durante el ejercicio hadeteriorado 174 miles € de una de estas participaciones con base a la actualización de la previsión de generación de flujos de cajarealizada. El auditor estima que la recuperabilidad de estos fondos de comercio está sujeta a la evolución de los negocios de acuerdocon los planes previstos.


* Los recursos propios computables de la Caja al cierre del ejercicio se han situado por debajo de los legalmente exigibles, habiéndosetambién rebasado para determinados riesgos los límites a la concentración establecidos en la normativa vigente. El Consejo deAdministración de la Caja ha aprobado y remitido al Banco de España, un programa de retorno al cumplimiento del coeficiente desolvencia, que contempla que la restitución de los recursos propios se llevará a cabo en el marco de un proceso de fusión de la Cajajunto con Unicaja en una nueva entidad. A la fecha del informe del auditor, el proyecto de fusión se encuentra pendiente deformulación por los Administradores de ambas entidades, así como de aprobación por sus respectivas asambleas, estando, por tanto,también pendiente de recibirse las correspondientes autorizaciones administrativas, así como la aprobación definitiva de las ayudassolicitadas. La realización de los activos y la remuneración y liquidación de los pasivos de la entidad por los plazos e importes quefiguran en las cuentas anuales adjuntas dependerá de la ejecución de dicho Programa.



Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



COMPAÑIA DE INVERSIONES CINSA, S.A. O/D 2 3

DOGI INTERNATIONAL FABRICS, S.A. SI 2

DOGI INTERNATIONAL FABRICS, S.A. SI 1Salvedades sin cuantificar



* Incertidumbre motivada por la reclamación de Cofides de 3,4 millones € correspondientes a un préstamo concedido a la filial chinagarantizado solidariamente por la Sociedad Dominante. Dicho importe, que está incluido como deuda contingente dentro del total dedeuda concursal, no está registrado como pasivo en las cuentas individuales de la Sociedad a 31 de diciembre de 2009, al considerar laDirección de la misma que las negociaciones que están llevándose a cabo con dicho Organismo permitirán llegar a un acuerdo derefinanciación entre Cofides y la filial china, que implicarán la cancelación de la exigencia de pago del crédito pendiente por la SociedadDominante. A fecha del informe de auditoría el acuerdo mencionado no se encuentra materializado formalmente.


* Inexistencia de tasaciones en fechas recientes que garanticen que el valor contable de las existencias no es superior a su valor netorealizable.

* El auditor no ha obtenido evidencias que justifiquen el saldo del epígrafe Anticipo a Proveedores por importe de 1.237.600 €.

* Incertidumbre sobre la capacidad de la Sociedad para continuar su actividad de forma que pueda realizar sus activos y liquidar suspasivos por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales, que está sujeta a la aprobación del Convenio deAcreedores, al cumplimiento del Plan de Negocio en los términos previstos y a la capacidad de la sociedad para llevar a cabo con éxitoeconómico sus operaciones habituales futuras y obtener la financiación de sus accionistas o de terceros que en cada momento seanecesaria.

* Dudas sobre la recuperabilidad del saldo de la partida Inversiones financieras a corto plazo por importe de 3.633.720 €.

* El auditor no ha obtenido evidencia sobre la rescisión de los contratos de compraventa sobre propiedades sitas en Berlín.

* El auditor no ha obtenido evidencias que justifiquen la partida Deudores varios por importe de 443.521 €.


* Las cuentas anuales han sido formuladas bajo el principio de empresa en funcionamiento, base inapropiada para una sociedad enliquidación.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A. O/D 2 2

* Incertidumbre relativa a la continuidad futura de la sociedad, de forma que pueda realizar sus activos y liquidar sus pasivos por losimportes y plazos que figuran en el balance de situación adjunto, que está sujeta al cumplimiento del Plan de Viabilidad, al cobro de ladeuda pendiente por la venta de los terrenos, al apoyo de sus accionistas y al éxito de las operaciones futuras. Esta incertidumbre sederiva de las pérdidas continuadas que ha experimentado en los últimos ejercicios, del hecho de que la actividad operativa estéparalizada desde el ejercicio anterior, de la falta de instalaciones y de financiación necesaria para poder iniciar el Plan de Viabilidad, de laincertidumbre sobre el derecho de cobro por la venta de los terrenos, de la extinción de la relación laboral con la totalidad de losempleados y, fundamentalmente, del incumplimiento del convenio de acreedores.


* Limitación debida a que los auditores no han podido circularizar a clientes, proveedores, entidades bancarias y abogados con elobjetivo de obtener su confirmación sobre las operaciones de 2009 y sobre los saldos, compromisos o contingencias existentes a31/12/09, con lo que no ha sido posible verificar el adecuado reflejo contable de todas las operaciones y compromisos con terceros nideterminar, en su caso, la existencia de otros pasivos y contingencias de tipo legal o jurídico.

* Limitación debida que a la fecha de emisión del informe de auditoría la Sociedad no mantiene unos procedimientos contables yadministrativos debidamente formalizados, por lo que los auditores no pueden asegurar que hayan analizado la información necesaria,completa y precisa como para poder detectar ajustes y otros hechos relevantes que pudieran afectar a los estados financieros,especialmente los epígrafes de Administraciones Publicas y Personal. Tampoco han podido verificar la totalidad de las manifestacionesde los Administradores al Secretario del Consejo relativas al art. 127 ter, apartado 4, del TRLSA.

* Incertidumbre debida a que en 2006 la Sociedad suscribió con Quorum Capital Investments, S.A una escritura pública de venta de losterrenos sobre los que se asentaba su planta productiva sujeto a condiciones resolutorias y previsiones cuyo incumplimiento puedemodificar el precio o incluso facultar al comprador a desistir del contrato. La sociedad reconoció en resultados de 2006 un ingreso por laventa y los costes estimados para el cumplimiento futuro de las condiciones. A 31/12/09 mantiene estas provisiones por importe de 8,6millones € y un derecho de cobro por la venta de aprox. 90 millones €, avalado en su totalidad por entidades financieras. El precio finalde la venta de los terrenos y consecuentemente la recuperabilidad del derecho de cobro y la exigibilidad de las provisiones registradaspara el cumplimiento futuro de dichas condiciones por los importes y plazos que figuran en balance a 31/12/2009, dependerá de laresolución final de la demanda planteada por la Sociedad, el 27/05/2010, por incumplimiento de contrato contra Quorum CapitalInvestments, S.A. y las entidades financieras depositarias de los avales correspondientes a la deuda reclamada.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



FERGO AISA, S.A. SI 3

FERGO AISA, S.A. SI 2

FUNESPAÑA, S.A. SI 2

* Incertidumbrecon relación al procedimiento que el Ilmo. Ayuntamiento de Estepona tiene incoado de resolución de la concesión degestión y explotación del cementerio y tanatorio inicialmente concedida a Funespaña, S.A. Al 31 de diciembre de 2009, el importe de losactivos netos asociados a esta concesión asciende a 1.390 miles €.




* Incertidumbre en relación con la indefinición actual existente sobre el período de duración de las actividades sociales de la EMSFM, asícomo sobre los términos en que, en su caso, debería producirse la disolución de la referida sociedad, que dependerá de los acuerdosque en su momento se adopten entre los accionistas público y privado, o en su caso, de que sean aprobadas las modificacionesestatutarias que reclama Funespaña, S.A.

* La capacidad de la Sociedad de recuperar los créditos y saldos a cobrar con empresas del grupo y asociadas, y avales prestados aempresas del grupo y asociadas ante entidades financieras, dependerá de la capacidad de estas sociedades dependientes de generarbeneficios y reestablecer su equilibrio patrimonial, circunstancia que, dadas las múltiples vinculaciones entre las sociedades del Grupo,que actúan bajo una dirección común, está ligada a la continuidad de las operaciones del Grupo Fergo Aisa en su conjunto.

* En la determinación del valor de mercado de las existencias se han utilizado valoraciones realizadas por expertos independientesbasadas en estimaciones sobre flujos de caja futuros, rentabilidades esperadas y transacciones comparables. Considerando la evoluciónen general de las valoraciones de activos inmobiliarios en los últimos meses, especialmente del suelo rústico, que conforma una partemuy significativa del total stock de la Sociedad, la existencia de muy pocas transacciones comparables, y la situación financiera delGrupo, que puede implicar la necesidad de realizar activos inmobiliarios en el corto plazo, podrían existir minusvalías adicionales en elvalor de mercado de los activos inmobiliarios, no susceptibles de valoración objetiva a la fecha actual.

* La capacidad de la Sociedad para continuar sus operaciones, realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según laclasificación con que figuran en las cuentas anuales, dependerá del cumplimiento de las obligaciones del acuerdo de novación delpréstamo sindicado que engloba también la refinanciación de las deudas bilaterales, del éxito de la operación corporativa en marcha, dela recuperación del mercado inmobiliario, y del apoyo de los accionistas y/o entrada de nuevos inversores mediante nuevasampliaciones de capital.



Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



FUNESPAÑA, S.A. SI 2

GRUPO EZENTIS, S.A. SI 1

GRUPO EZENTIS, S.A. SI 1

INDO INTERNACIONAL, S.A. SI 2 1Salvedades sin cuantificar

* Limitación al alcance por no haber obtenido el auditor evidencia suficiente para determinar qué parte de los 15 millones € de ingresosde explotación reconocidos por la Sociedad en virtud de un contrato de cesión de uso indefinido de ciertas patentes y la transmisión dedeterminados conocimientos con la sociedad Hoya Lens Iberia, representa el valor razonable de los activos transferidos o cedidos en2009 y qué parte, si la hubiera, debería transferirse en el periodo de duración de otros 2 contratos firmados con la misma sociedad,relativos a la obligación de compra por la filial Indo Lens Group de un importe mínimo de 70 millones € hasta el 31/12/2015 y el derechode Hoya de ejercer una opción de compra sobre dicha filial en caso de incumplimiento de dichos volúmenes de compra.

* Incertidumbre relativa a la recuperabilidad de créditos concedidos a la sociedad Expansión Visual, S.L. - de la que INDO posee el 100%del capital y ha iniciado en 2010 un plan de acción para su venta- y su participada International Visual Care, S.L. por un importe neto dedeterioros de 5,2 millones €, que dependerá del éxito del proceso de venta iniciado.* Incertidumbre relativa a la continuidad de las operaciones de INDO y a la capacidad de la Sociedad para recuperar los activos yliquidar los pasivos por los importes y según la clasificación con la que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadasasumiendo que esta actividad continuará y que dependerá del éxito para obtener recursos financieros en el corto plazo y del resto demedidas establecidas en el plan de negocio. Las pérdidas significativas de los últimos ejercicios han derivado en un patrimonio inferioral capital social a 31 de diciembre de 2009.


* Incertidumbre acerca de la recuperabilidad de los impuestos anticipados y créditos fiscales registrados en el epígrafe "Activos porimpuestos diferidos" del balance de situación al 31 de diciembre de 2009 por importe de 49,8 millones €, así como sobre larecuperabilidad de los impuestos anticipados y créditos fiscales registrados en las cuentas anuales de Avánzit Telecom, S.L.U. y NaventoTechnologies, S.L. por importe de 25,5 millones € y 4,1 millones €, respectivamente. La realización de estos activos está sujeta a que sealcancen las expectativas del Grupo reflejadas en su plan de negocios conforme a su desarrollo actual.






Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



INDO INTERNACIONAL, S.A. SI 2 1

INMOBILIARIA COLONIAL, S.A. SI 2

INMOBILIARIA COLONIAL, S.A. SI 2


* Al 31/12/09 Colonial mantiene impuestos diferidos de activo y de pasivo por importes de 688 y 173 millones €, respectivamente. Losadministradores de la sociedad dominante han estimado la recuperación de los impuestos diferidos de activo sobre la base de un plande negocio que contempla la rotación de ciertos activos del Grupo Colonial, así como la realización de determinadas operaciones deinversión en el futuro. En consecuencia, la recuperación de los créditos fiscales activados dependerá del cumplimiento de las hipótesiscontempladas en el plan de negocio.


* El acuerdo marco de refinanciación, firmado con fecha 19 de febrero de 2010, se encuentra sujeto al cumplimiento de determinadascondiciones. Los administradores de la Sociedad consideran que estos aspectos serán realizados en los términos previstos y permitiránla materialización definitiva del acuerdo. A la fecha del informe del auditor están pendientes de ejecución.

* Al 31/12/09 Colonial mantiene impuestos diferidos de activo y de pasivo por importes de 803 y 160 millones €, respectivamente. LosAdministradores de la Sociedad han estimado la recuperación de los impuestos diferidos de activo sobre la base de un plan de negocioque contempla la rotación de ciertos activos del Grupo Colonial, así como la realización de determinadas operaciones de inversión en elfuturo. En consecuencia, la recuperación de los créditos fiscales activados dependerá del cumplimiento de las hipótesis contempladasen el plan de negocio.




* Incertidumbre relativa a la recuperabilidad de créditos concedidos a la sociedad Expansión Visual, S.L. y sus sociedades participadas ydel fondo de comercio por importe de 4,8 millones € originado tras la toma de control de dicho grupo con propósito de enajenarlo acorto plazo. Los epígrafes de activos mantenidos para la venta y pasivos asociados a activos mantenidos para la venta del balance desituación consolidado recogen 8,6 y 2,9 millones € correspondientes a los activos y pasivos de dicho grupo cuya recuperación dependedel éxito del proceso de venta iniciado.


Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



LA SEDA DE BARCELONA, S.A. SI 4

LA SEDA DE BARCELONA, S.A. * El 22/1/2010 se formalizó la firma del Project Finance definitivo entre la filial Artenius Sines PTA, S.A. y Caixa Geral de Depósitos, S.A.por 371 millones € sujeto a determinadas condiciones, entre ellas la ejecución de la ampliación de capital de la Sociedad. Hasta esemomento, Caixa Geral ha concedido a la filial en 2008 y 2009 dos créditos puente por 114 millones €, y en enero de 2010 un tercercrédito con límite de 95 millones €, todos ellos con vencimiento 15/7/2010 y garantizados mediante la pignoración de la totalidad de lasacciones presentes y futuras que la Sociedad tenga de Artenius Sines, y de los derechos de uso del terreno en el que ésta se encuentra.La viabilidad del proyecto y/o la participación de la Sociedad en el mismo están comprometidos, afectando a la recuperabilidad de losactivos en dicha filial, por importe de 69 millones € distribuidos entre deudores, créditos e instrumentos de patrimonio, y pudiendoafectar a los compromisos asumidos por la Sociedad con terceros, cuyo importe asciende a 80 millones €.

* La Sociedad participa en un 50,11% del capital de la entidad Simpe, S.p.A., teniendo totalmente deteriorada la inversión y los saldoscon dicha filial. Simpe ha recibido subvenciones (16,3 millones ) y créditos (5,2 millones €) por parte de organismos públicos. Para laconsideración de dichas subvenciones como no reintegrables y evitar la amortización anticipada de los créditos se estableció, entreotras condiciones, que la planta debería entrar en funcionamiento el 30/6/2009, estando en actividad por un periodo mínimo de 5 años.En la actualidad, no está activa y las autoridades italianas han dado un aplazamiento hasta el 31/12/2010. Adicionalmente, La Seda estáen negociaciones para la venta de esta filial. Se desconoce si La Seda obtendrá los recursos financieros necesarios para que Simpe iniciesu actividad antes de 31/12/2010 y, en consecuencia, no verse en la necesidad de responder a las garantías otorgadas respeto a lassubvenciones y los créditos recibidos por importe global de 30 millones €.


* Las pérdidas del ejercicio han ascendido a 402 millones €, situando el patrimonio neto en 93 millones €, por lo que la Sociedad estáincursa en el art.163 de la LSA. Las deudas ascienden a 888 millones € y el fondo de maniobra es negativo en 630 millones €. La Sociedadse encuentra en proceso final de negociación para refinanciar el préstamo sindicado, operación que se relaciona con la ampliación decapital aprobada por la Junta el 17/12/2009 por 300 millones €, que está previsto que se materialice en el primer semestre de 2010. LaSociedad ha llegado a acuerdos para reestructurar la deuda con sus principales proveedores y con el resto de entidades de crédito. Enestas condiciones, la capacidad de la Sociedad para liquidar sus pasivos y realizar sus activos dependerá del éxito en el cumplimientodel plan de reestructuración y, en particular, de la ampliación de capital prevista, de la no ejecución por terceros de ciertas garantías y dela sentencia que, en mayo de 2010, la Corte Inglesa debe emitir sobre el "Scheme of Arrangemen"` y sobre la totalidad del préstamosindicado.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



LA SEDA DE BARCELONA, S.A. (CONT.)

LA SEDA DE BARCELONA, S.A. SI 4

MARTINSA-FADESA, S.A. SI 2



* La capacidad de la Sociedad para continuar su actividad y para realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según laclasificación con que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que tal actividad continuará, estácondicionada fundamentalmente a la aprobación del Convenio de Acreedores y al cumplimiento del Plan de Viabilidad, cuya propuestafue presentada en el Juzgado de lo Mercantil con fecha 30 de diciembre de 2008.

* La suscripción del Convenio de Acreedores, en el que se fijará la masa pasiva, el calendario de reembolso y las condicioneseconómicas del mismo, está pendiente de la elaboración del informe definitivo de la Administración Concursal, una vez que elMagistrado-Juez del Juzgado de lo Mercantil que instruye el expediente se pronuncie sobre los incidentes concursales interpuestos porlos acreedores y la Sociedad en relación con los créditos reconocidos en la Lista de Acreedores. En este sentido, no es posibledeterminar a la fecha actual el efecto que pudiera derivarse sobre las cuentas anuales, en su caso, de dicho pronunciamiento y de lasuscripción del Convenio de Acreedores.





* La Sociedad participa indirectamente en el capital de Artenius UK, Ltd. a través de su participación en Artenius Holding, B.V. El27/7/2009 Artenius UK presentó voluntariamente expediente judicial para el cierre de su planta ubicada en Wilton (Reino Unido). Se handeteriorado los saldos de deudas comerciales y créditos, así como la participación financiera por importe de 210 millones €. El 25/3/2010se acordó con los administradores concursales ingleses que la Sociedad se hiciera cargo de una serie de deudas con proveedores acambio de que la concursada no reclame ciertos importes que le adeudan tanto la Sociedad como sus filiales, ni las garantías otorgadas.Entre las condiciones del acuerdo está la obtención por parte de la administración concursal de la conformidad del acuerdo por todoslos proveedores cuya deuda será asumida por la Sociedad y que ésta lleve a cabo la ampliación de capital. No es posible determinar si secumplirán todas la condiciones y formalidades para hacer efectivo el acuerdo antes del 31/7/2010, fecha de vencimiento del mismo.

En el caso de no materializarse, podrían derivarse otros pasivos adicionales relacionados con garantías prestadas por La Seda aacreedores de Artenius UK por 21 millones €, siendo la única alternativa negociar nuevamente los acuerdos alcanzados con losadministradores concursales de Wilton, con el impacto que estas circunstancias podrían tener sobre las cuentas anuales.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



MARTINSA-FADESA, S.A. (CONT.) SI 2

METROVACESA, S.A. SI 2

METROVACESA, S.A. SI 2

MOBILIARIA MONESA, S.A. SI 1



* La sociedad participada Delforca 2008, Sociedad de Valores, S.A. mantiene un contencioso con Banco de Santander, S.A., cuyodesenlace final depende de la prosperidad del laudo arbitral dictado por la Corte Española de Arbitraje de Madrid y por el cual estasociedad podría llegar a hacer frente a un pasivo por importe de 70 millones €, incluyendo intereses estimados a dicha fecha por 3,4millones € y sin incluir costas.

Ante esta situación, la sociedad ha recabado la opinión de tres expertos independientes sobre la probabilidad de prosperar del laudo ydel éxito de una hipotética reclamación posterior por parte de Banco de Santander, cuyas conclusiones fijan la misma por debajo del50%, con lo que en aplicación de la normativa contable vigente, esta sociedad y la propia Mobiliaria Monesa han procedido a informarde la mencionada contingencia en la Memoria, sin constituir provisión alguna. No obstante, en el hipotético caso de que prosperase ellaudo, dicha sociedad podría llegar a tener que dotar un pasivo por una cuantía que a fecha de hoy no es posible determinarobjetivamente, y que al límite, podría llevar a esta sociedad a una situación de patrimonio negativo y a una insuficiencia de medioslíquidos para afrontar sus deudas, con lo cual la continuidad de dicha sociedad podría llegar a verse afectada en ausencia de apoyofinanciero por parte de sus accionistas u otras vías de restablecimiento de su situación patrimonial.

* La capacidad de la Sociedad para realizar sus activos, especialmente los inmobiliarios y el crédito fiscal, y liquidar sus pasivos por losimportes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que tal actividadcontinuará, está sujeta fundamentalmente al éxito de sus operaciones futuras, a la formalización definitiva de la reestructuraciónfinanciera y a la adopción de medidas adicionales que permitan garantizar la viabilidad financiera de la Sociedad y su Grupo.

* En la determinación del valor de mercado de las existencias e inversiones inmobiliarias de la Sociedad se han utilizado valoracionesrealizadas por expertos independientes a 30 de septiembre de 2009. Considerando las desviaciones pasadas entre los precios de ventade los activos inmobiliarios y las valoraciones disponibles de los mismos, la evolución en general de las valoraciones de activosinmobiliarios en los últimos meses y la situación financiera de la Sociedad, que puede implicar la necesidad de realizar activos en elcorto plazo, podrían existir minusvalías adicionales en el coste de los activos inmobiliarios de la Sociedad no registradas en las cuentasanuales, que no son susceptibles de cuantificación objetiva.







Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



MOBILIARIA MONESA, S.A. (CONT.) SI 1

NATRA, S.A. SI 1

NATRA, S.A. SI 2Salvedades sin cuantificar


* El grupo, a través de su sociedad dependiente Natraceutical, S.A., ha suscrito, con fecha 30 de diciembre de 2009 un acuerdo deintegración de la división de ingredientes funcionales de ésta con la sociedad francesa Naturex, S.A., recibiendo en contraprestación unaparticipación en su capital social y, adicionalmente, aportaciones dinerarias sujetas a determinadas condiciones relacionadas,fundamentalmente, con las cifras definitivas del cierre del ejercicio 2009 de las sociedades intervinientes en el acuerdo. A la fecha delinforme de auditoría, están pendientes de conclusión definitiva los términos en los que se llevarán a cabo los acuerdos finales, por loque no es posible determinar objetivamente los efectos que, en su caso, pudieran derivarse sobre la contabilización de esta transaccióncomo consecuencia de la situación descrita.




* La sociedad tiene participaciones indirectas, a través de sus sociedades dependientes Natraceutical, S.A. y Txokal Oñati, S.L., en lassociedades del subgrupo Laboratoires Forté Pharma y en las sociedades Forté Pharma Ibérica, S.L.U., Natrajacali NV y Les DelicesdÈllezelles, S.P.R.L. El importe total de la inversión en estas sociedades es superior a su valor teórico contable, como consecuencia delos fondos de comercio implícitos en dichas participaciones, que ascienden a 96,6 millones €. La dirección ha elaborado unos planes denegocio de estas sociedades para los próximos ejercicios que muestran unas proyecciones financieras con resultados que permitiríanrecuperar el valor registrado de estas inversiones, por lo que no se ha registrado deterioro alguno sobre su coste. Por tanto, larecuperabilidad futura de las mencionadas inversiones está sujeta al cumplimiento de las hipótesis de crecimiento y rentabilidadestablecidas por la dirección de la sociedad en los citados planes de negocio.

Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



NATRACEUTICAL, S.A. SI 2

NATRACEUTICAL, S.A. SI 2

NYESA VALORES CORPORACION, S.A. SI 1



* Incertidumbre relativa a que la capacidad de la sociedad para continuar sus operaciones, realizar sus activos, especialmente lasinversiones inmobiliarias y sus inversiones y préstamos en empresas del grupo y asociadas, y liquidar sus pasivos por los importes ysegún la clasificación con la que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que la actividad continuará, estásujeta a la operación corporativa señalada en el informe, a la recuperación del mercado inmobiliario y al éxito de las negociaciones derefinanciación con sus acreedores.

* La sociedad ha suscrito, con fecha 30 de diciembre de 2009 un acuerdo de integración de su división de ingredientes funcionales conla sociedad francesa Naturex, S.A., recibiendo en contraprestación una participación en su capital social y, adicionalmente, aportacionesdinerarias sujetas a determinadas condiciones relacionadas, fundamentalmente, con las cifras definitivas del cierre del ejercicio 2009 delas sociedades intervinientes en el acuerdo. A la fecha del informe de auditoría, están pendientes de conclusión definitiva los términosen los que se llevarán a cabo los acuerdos finales, por lo que no es posible determinar objetivamente los efectos que, en su caso,pudieran derivarse sobre la contabilización de esta transacción como consecuencia de la situación descrita.

* La sociedad tiene participaciones directas e indirectas en las sociedades del subgrupo Laboratoires Forté Pharma, S.A.M. y en FortéPharma Ibérica, S.L.U. El importe total de la inversión en estas sociedades es superior a su valor teórico contable, como consecuencia delos fondos de comercio implícitos en dichas participaciones que, según se detalla en las cuentas anuales consolidadas, ascienden a 80,8millones €. La dirección ha elaborado unos planes de negocio de estas sociedades para los próximos ejercicios que muestran unasproyecciones financieras con resultados que permitirían recuperar el valor registrado de estas inversiones, por lo que no se haregistrado deterioro alguno sobre su coste. Por tanto, la recuperabilidad futura de las mencionadas inversiones está sujeta alcumplimiento de las hipótesis de crecimiento y rentabilidad establecidas por la dirección de la sociedad en los citados planes denegocio.




Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



NYESA VALORES CORPORACION, S.A. (CONT.) SI 3

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. SI 1

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. SI 1

* En los próximos meses la Sociedad acometerá dos ampliaciones de capital con las que culminará la reestructuración acordada con losbancos acreedores tanto del préstamo sindicado como del préstamo puente, fijándose el vencimiento de ambas el 19 de mayo de 2013.Las ampliaciones de capital serán aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad una vez se obtengan las autorizacionespertinentes de las autoridades bursátiles.



* Incertidumbre relativa a que la capacidad del Grupo para continuar sus operaciones, realizar sus activos, especialmente las existencia,las inversiones inmobiliarias y sus inversiones y préstamos en empresas asociadas y negocios conjuntos, y liquidar sus pasivos por losimportes y según la clasificación con la que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que la actividadcontinuará, está sujeta a la operación corporativa señalada en el informe, a la recuperación del mercado inmobiliario y al éxito de lasnegociaciones de refinanciación con sus acreedores.* En 2009 el Grupo ha efectuado una compensación de saldos a cobrar y a pagar con un tercero por 36,4 millones € en virtud de unacuerdo previo. No obstante, no se ha obtenido confirmación del tercero, contra el que uno de sus acreedores ha instado concursonecesario, respecto a la compensación realizada. En relación a una parte de estos saldos que asciende a 4,1 millones €, el Grupo harecibido una demanda en reclamación de este importe, dado que el tercero cedió este saldo a un acreedor suyo, siendo la opinión delos asesores legales del Grupo favorable al mismo. En consecuencia, no es posible concluir sobre la compensación efectuada ni sobre larecuperabilidad del saldo deudor que se generaría en su caso, dado que depende tanto de la resolución final de la demanda existentecomo de la evolución de la situación financiera del tercero.

* Tal y como se explica en la nota 26 de las cuentas anuales consolidadas, diversas sociedades del Grupo han recibido actas deliquidación del Impuesto sobre el Valor Añadido y sobre Sociedades de diversos ejercicios, parte de las cuales han sido recurridas. ElGrupo ha registrado una parte de la deuda tributaria, por importe de 10,1 millones €, que corresponde a los conceptos para los que seestima un desenlace desfavorable, reconociendo un gasto de 7,7 millones € y una cuenta a cobrar a las Administraciones Públicas de 2,4millones € por la parte por la que se solicitará la devolución de lo ya ingresado en el territorio foral de Vizcaya. No se han registrado actaspor 28,3 millones € en concepto de cuota del Impuesto sobre el Valor Añadido y 4,6 millones €por los intereses correspondientes, dadoque, de acuerdo con la opinión de sus asesores, se considera que estos importes no debieran ser objeto de ingreso. La exigibilidad y elplazo de estos importes dependen de resolución de los recursos al respecto, no siendo posible concluir al respecto.



Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



QUABIT INMOBILIARIA, S.A. SI 1

QUABIT INMOBILIARIA, S.A. SI 1

RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A. SI 1

RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A. SI 1

REYAL URBIS, S.A. SI 1

REYAL URBIS, S.A. SI 1

* La capacidad de la Sociedad para realizar sus activos, especialmente sus existencias y resto de activos inmobiliarios, y liquidar suspasivos por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que talactividad continuará, está sujeta fundamentalmente al éxito de sus operaciones futuras y a la formalización de la refinanciación.



* Incertidumbre sobre la recuperabilidad de los activos por impuesto diferido. La entidad tiene registrados a 31 de diciembre de 2009impuestos diferidos activos por 65.790 miles €.


* Incertidumbre sobre la recuperabilidad de los activos por impuesto diferido. El Grupo Consolidado tiene registrados a 31 dediciembre de 2009 impuestos diferidos activos por 46.147 miles € e impuestos diferidos de pasivo por 1.866 miles €. La realización dedichos impuestos diferidos depende de hechos futuros, especialmente de la evolución del mercado inmobiliario en España.



* Incertidumbre sobre la capacidad de la Sociedad para continuar su actividad, realizar sus activos y liquidar sus pasivos por losimportes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que tal actividadcontinuará.




Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



RUSTICAS, S.A. SI 1

SOCIEDAD ANONIMA HULLERA VASCO-LEONESA SI 1

SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A. SI 1

SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A. SI 1

URBAS GUADAHERMOSA, S.A. SI 2Salvedades sin cuantificar

* La continuidad de las operaciones de la Sociedad y, por lo tanto, la capacidad para realizar sus activos, entre los que se encuentrancréditos fiscales, y liquidar sus pasivos por los importes y en los plazos descritos en las cuentas anuales, dependerá del éxito del procesode negociación en curso con las entidades financieras acreedoras.


* Existe una incertidumbre en relación con la recuperabilidad de derechos de explotación de parques fotovoltaicos, registrados bajo elepígrafe de inmovilizado intangible, así como de la participación financiera en Urbas Renovables, S.A., cuya actividad principal son losderechos de explotación de parques fotovoltaicos.

* La capacidad de la Sociedad para realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según la clasificación con que figuran enlas cuentas anuales, que han sido preparadas asumiendo que tal actividad continuará, está sujeta, fundamentalmente, al éxito de susoperaciones futuras, a la formalización de nuevas vías de financiación y a la adopción de medidas adicionales que permitan garantizar laviabilidad financiera de la Sociedad.


* Incertidumbre respecto a la recuperabilidad de las inversiones financieras que Rústicas mantiene con la sociedad asociada XeresaGolf, S.A. consistentes en saldos deudores por un importe total de 19.642 miles € y en el valor neto contable de la participación en dichasociedad de 1.803 miles €, dada la situación económica y financiera de Xeresa Golf, S.A. Existe también incertidumbre sobre la posibleexigencia a Rusticas de las eventuales obligaciones como avalista que pudieran derivarse del contrato de financiación al que hacereferencia el punto 15 de la memoria.


* Incertidumbre sobre la resolución de los recursos presentados por las actas levantadas por la Administración Tributaria por importe de3.288 miles €, intereses de demora incluidos, tras la inspección fiscal de los años 1998 a 2001. La Sociedad registró en el año 2004 unaprovisión por importe de 601 miles €, que mantiene registrada a 31 de diciembre de 2009, hasta la resolución definitiva delprocedimiento.



Anexo 5

Datos en miles €



SOCIEDAD




IndividualGrupo



URBAS GUADAHERMOSA, S.A. (CONT.) SI 2

WHITE TOWER EUROPE 2007-1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SI 0,00 0,00 0,00 0,00 1

( O/D ) OPINION DENEGADA

( O/A ) OPINION ADVERSA/ DESFAVORABLE

( O/F ) OPINION FAVORABLE

Fuente: CNMV

A su vez, la columna de salvedades sobre fondos propios recoge únicamente los importes que el auditor, de forma explícita, manifiesta en su opinión que afectan de manera directa a los fondos propios de la entidad auditada. En consecuencia, esta columna de salvedades sobre fondos propios no incluye el efecto indirecto que sobre dichos fondos propios producen las salvedades cuantificadas en la columna anterior de salvedades sobre resultados. De acuerdo con el sistema de presentación aquí descrito, el impacto teórico total en los fondos propios al cierre del ejercicio que se deriva del conjunto de salvedades cuantificadas reflejadas por el auditor en su opinión sería el agregado del importe reflejado en la columna de salvedades sobre resultados (asumiendo que estas salvedades cumplen con la regla general de corresponder al resultado que se incorpora a los fondos propios) y del importe reflejado en la columna de salvedades sobre fondos propios.



El objetivo de este cuadro es únicamente informar sucintamente acerca de las auditorías disponibles en la CNMV para su consulta pública así como presentar una sinopsis informativa de las salvedades que, en su caso, muestren dichos informes. No obstante, la comprensión completa de la opinión manifestada por el auditor debe obtenerse de la lectura íntegra del correspondiente informe de auditoría.



* Al cierre del ejercicio 2009 la sociedad no aportó información suficiente a sus auditores para obtener evidencia sobre el valor contablede determinados activos, por lo que el informe de auditoría incluía una limitación al alcance. Con posterioridad, el auditor recibió lareferida información, manifestando que, como resultado de la información obtenida y del análisis de la misma, la situación que dio lugardicha limitación al alcance derivaba en una salvedad por incumplimiento de los principios de contabilidad generalmente aceptados yen una incertidumbre.

( 1 ) La columna de salvedades sobre resultados recoge los importes de las salvedades cuantificadas sobre resultados del ejercicio puestos de manifiesto por los auditores. Excepto en aquellos casos en que el auditor haya manifestado explícitamente en su informe que tales salvedades se refieren a resultados antes de impuestos, como regla general la cifra que muestra el efecto en porcentaje de las salvedades cuantificadas por el auditor sobre el resultado del ejercicio, ha sido calculada sobre el importe de los resultados después de impuestos que se han incorporado al cierre del ejercicio a los fondos propios (individuales y/o consolidados, según el caso) de la sociedad auditada.

( 2 ) Estos informes de auditoría incluyen limitaciones al alcance del trabajo realizado por el auditor. Al objeto de obviar dichas limitaciones la CNMV ha requerido a la sociedad que aporte al auditor la documentación necesaria para que éste pueda completar su trabajo de auditoría. Las conclusiones adicionales del auditor se incorporaran al registro público de auditorías de la CNMV, juntamente con el original.

Anexo 6

SOCIEDAD IEAINDIVIDUAL

OPINIONIEA

CONSOLIDADO OPINION

AHORRO FAMILIAR, S.A. X Se mantiene

AMCI HABITAT, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

CAIXA DÉSTALVIS DE CATALUNYA X Se corrige totalmente X Se corrige totalmente

CAIXA DÉSTALVIS DE TERRASSA X Se corrige totalmente X Se corrige totalmente

CAJA DE AHORRO PROVINCIAL DE GUADALAJARA X Se mantiene X Se mantiene

COMPANYIA DÁIGÜES DE SABADELL, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

DOGI INTERNATIONAL FABRICS, S.A. X Se corrige parcialmente X Se mantiene

FERGO AISA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

FUNESPAÑA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

GRUPO EZENTIS, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

INDO INTERNACIONAL, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

INMOBILIARIA COLONIAL, S.A. X Se corrige parcialmente

LA SEDA DE BARCELONA, S.A. X Se corrige parcialmente X Se corrige parcialmente

MARTINSA-FADESA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

METROVACESA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

MOBILIARIA MONESA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

NATRA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

NATRACEUTICAL, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

NYESA VALORES CORPORACION, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

PRIM, S.A. X Se corrige totalmente X Se corrige totalmente

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

QUABIT INMOBILIARIA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

REYAL URBIS, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

RUSTICAS, S.A. X Se mantiene

SOCIEDAD ANONIMA HULLERA VASCO-LEONESA X Se mantiene

SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

URBAR INGENIEROS, S.A. X Se corrige totalmente X Se corrige totalmente

URBAS GUADAHERMOSA, S.A. X Se mantiene X Se mantiene

Fuente: CNMV

RESUMEN DE INFORMES ESPECIALES DE AUDITORIAS CORRESPONDIENTESAL EJERCICIO 2009 REGISTRADOS EN LA CNMV

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD

ABANTOS AUDITORES Y ASESORES, S.L. INMOFIBAN, S.A.

ANEFISA, S.L. PAPELES Y CARTONES DE EUROPA, S.A.

AUDIHISPANA GRANT THORNTON, S.L. ECCOWOOD INVEST, S.A.

INVERFIATC, S.A.

UNION CATALANA DE VALORES, S.A.

BDO AUDITORES, S.L. BODEGAS BILBAINAS, S.A.

RENOVALIA ENERGY, S.A.

AYCO GRUPO INMOBILIARIO, S.A.

COMPAÑIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

DOGI INTERNATIONAL FABRICS, S.A.

FERGO AISA, S.A.

MOBILIARIA MONESA, S.A.

MONTEBALITO, S.A.

NYESA VALORES CORPORACION, S.A.

PESCANOVA, S.A.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

CAPITAL AUDITORES, S.L. INMOLEVANTE, S.A.

DELOITTE, S.L.// DELOITTE ACCIONA, S.A.

ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS, S.A.

ADOLFO DOMINGUEZ, S.A.

ALMIRALL, S.A.

AMADEUS IT HOLDING, S.A.

AMPER, S.A.

ANTENA 3 DE TELEVISION, S.A.

AYT AUTOMOCION II COFIBER E.F.C., FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAIXANOVA FTPYME I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAIXANOVA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAJA MURCIA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAJAGRANADA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAJAMURCIA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FTGENCAT I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FTPYME I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FTPYME II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO BBK II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO MIXTO II, FONDO DE TIULIZACION DE ACTIVOS

AYT ICO-FTVPO CAJA MURCIA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT LICO LEASING I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT LICO LEASING II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT PRESTAMOS CONSUMO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

RELACIÓN DE AUDITORES QUE HAN EMITIDO INFORME SOBRE CUENTAS ANUALES DE SOCIEDADES EMISORAS Y/O CON VALORES ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN MERCADOS SECUNDARIOS OFICIALES DEL EJERCICIO 2009

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT VPO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT.7, PROMOCIONES INMOBILIARIAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AZKOYEN, S.A.

BANCA MARCH, S.A.

BANCAJA - BVA VPO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANCAJA 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




BANCAJA 4, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA






BANCAJA CAPITAL S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL

BANCAJA EMISIONES S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL

BANCAJA EUROCAPITAL FINANCE, S.A.

BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.

BANCO DE VALENCIA, S.A.

BANCO ESPAÑOL DE CREDITO, S.A.

BANCO GALLEGO, S.A.

BANCO SANTANDER, S.A.

BANESTO BANCO DE EMISIONES, S.A.

BANKINTER 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

BANKINTER 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



BANKINTER 13 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


BANKINTER 15 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA



BANKINTER 18,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


BANKINTER 2 PYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


BANKINTER 3 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) BANKINTER 4 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS







BANKINTER EMISIONES, S.A.

BANKINTER EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANKINTER LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANKINTER SOCIEDAD DE FINANCIACION, S.A.

BANKINTER, S.A.

BARON DE LEY, S.A.

BBK EMPRESTITOS, S.A.U.

BBVA AUTOS 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA AUTOS 2 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA BANCO DE FINANCIACION, S.A.

BBVA CAPITAL FINANCE, S.A.

BBVA CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA CONSUMO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA CONSUMO 3 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA CONSUMO 4 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



BBVA FINANZIA AUTOS 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA HIPOTECARIO 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVO

BBVA INTERNATIONAL LIMITED

BBVA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




BBVA RMBS 5 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA RMBS 6 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



BBVA-3 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA-4 PYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BBVA-5 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) BBVA-7 FTGENCAT, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


BCL MUNICIPIOS I FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BILBAO BIZKAIA KUTXA, AURREZKI KUTXA ETA BAHITETXEA

BIOSEARCH, S.A.

BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES, SDAD HOLD. DE MDOS Y STMAS FIN., S.A.

BZ HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA




CAIXA CATALUNYA PREFERENTS, S.A.

CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXANOVA)

CAIXA DE MANLLEU PREFERENTS, S.A.

CAIXA DÉSTALVIS COMARCAL DE MANLLEU

CAIXA DÉSTALVIS DE CATALUNYA

CAIXA DÉSTALVIS DE MANRESA

CAIXA DÉSTALVIS DE TARRAGONA

CAIXA DÉSTALVIS DE TERRASSA

CAIXA DÉSTALVIS DEL PENEDES

CAIXA MANRESA PREFERENTS, S.A.

CAIXA PENEDES CAPITAL, S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL

CAIXA PREFERENCE, S.A.

CAIXA TERRASSA, SOCIETAT DE PARTICIPATIONS PREFERENTS, S.A.U.

CAIXANOVA EMISIONES, S.A.

CAJA DE AHORROS DE ASTURIAS

CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON

CAJA DE AHORROS DE MURCIA

CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

CAJA DE AHORROS MUNICIPAL DE BURGOS

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CORDOBA

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE ONTINYENT

CAJA DE AHORROS Y PENSIONES DE BARCELONA

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, S. DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A.

CAJA GENERAL DE AHORROS DE GRANADA

CAJA MADRID FINANCE PREFERRED

CAJAGRANADA PREFERENTES S.A.U.

CAJAMURCIA FINANCE, S.A.

CAJAMURCIA PREFERENTES, S.A. UNIPERSONAL

CAJASUR SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A.U.

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) CAP-TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CARTERA INDUSTRIAL REA, S.A.

CEMENTOS MOLINS, S.A.

CEMENTOS PORTLAND VALDERRIVAS, S.A.

COMPAÑIA ESPAÑOLA DE PETROLEOS, S.A.

COMPAÑIA ESPAÑOLA DE VIVIENDAS EN ALQUILER, S.A.

COMPAÑIA LEVANTINA DE EDIFICACION Y OBRAS PUBLICAS, S.A.

CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES, S.A

CONSUMO BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CORPORACION DERMOESTETICA, S.A.

CRITERIA CAIXACORP, S.A.

EBRO FOODS, S.A.

EDT FTPYME PASTOR 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

ELECNOR, S.A.

EMPRESAS BANESTO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



EMPRESAS BANESTO I FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

ENAGAS, S.A.

ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A.

F.T.A. PROGRAMA INDEPENDIENTE DE TITULIZ. DE CED. HIPOTECARIA

FAGOR ELECTRODOMESTICOS, SOCIEDAD COOPERATIVA

FINANCAT 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FINANCIACION BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FINANCIACION BANESTO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS, S.A.

FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS, S.A.

FONCAIXA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FONCAIXA FTGENCAT 3, FTA

FONCAIXA FTGENCAT 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




FONCAIXA FTPYME 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FONCAIXA FTPYME 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FONCAIXA HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

FONCAIXA HIPOTECARIO 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS





Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) FONCAIXA HIPOTECARIO 6, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIO



FONCAIXA HIPOTECARIO 9, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FONCAIXA ICO-FTVPO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS BBVA-1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS BBVA-2 FTPYME ICO

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS FTPYME SANTANDER 1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS FTPYME SANTANDER 2

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER 2

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER AUTO 1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER CONSUMER SPAIN 07-2

FONDO DE TITULIZACION DE ACT. SANTANDER CONSUMER SPAIN AUTO 06

FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS SANTANDER CONSUMER SPAIN AUTO 07-1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER EMPRESAS 2




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER FINANCIACION 1




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER HIPOTECARIO 2




FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER I

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER PUBLICO 1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS UCI 11








FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, HIPOTEBANSA 11

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, HIPOTEBANSA X

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER CONSUMER SPAIN 08-1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER EMPRESAS 1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, SANTANDER EMPRESAS 3

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, UCI 15

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, UCI 17

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, UCI 19

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA UCI 10




FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, BANESTO 1




FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOCAT 3

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA VII

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA VIII

FTPYME BANCAJA 2 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




FUNESPAÑA, S.A.

GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA, S.A.

GAT FTGENCAT 2005, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS





GAT ICO-FTVPO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

GC COMPASS SPAIN 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC COMPASS SPAIN 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTGENCAT CAIXA SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTGENCAT CAIXA SABADELL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTGENCAT CAIXA TARRAGONA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTGENCAT II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTGENCAT SABADELL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC FTPYME PASTOR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


GC FTPYME PASTOR 4, FTA


GC FTPYME SABADELL 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) GC PASTOR HIPOTECARIO 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

GC SABADELL EMPRESAS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GC SABADELL EMPRESAS 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GRUPO CATALANA OCCIDENTE, S.A.

GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A.

GRUPO EMPRESARIAL SAN JOSE, S.A.

GRUPO TAVEX, S.A.

HIPOCAT 10, F.T.A.

HIPOCAT 11, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS














HIPOTECARIO 2 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.

INDO INTERNACIONAL, S.A.

INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.

INMOBILIARIA DEL SUR, S.A.

INYPSA INFORMES Y PROYECTOS, S.A.

JAZZTEL, PLC.

LIBERTAS 7, S.A.

MADRID ACTIVOS CORPORATIVOS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MBS BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MBS BANCAJA 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



MBS BANCAJA 5 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


MBSCAT 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) MBSCAT 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MECALUX, S.A.

METROVACESA, S.A.

NATRA, S.A.

NATRACEUTICAL, S.A.

NH HOTELES, S.A.

OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A.

PYME BANCAJA 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



PYME VALENCIA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PYME VALENCIA 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PYMECAT 2 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PYMES BANESTO 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

REALIA BUSINESS, S.A.

REPSOL YPF, S.A.

REPSOL INTERNATIONAL CAPITAL LIMITED

REYAL URBIS, S.A.

RURAL HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

RURAL HIPOTECARIO GLOBAL I, FTA

RURAL HIPOTECARIO II FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

RURAL HIPOTECARIO III FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

RURAL HIPOTECARIO IV FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

RURAL HIPOTECARIO IX, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO V FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO VI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO VII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO VIII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO X, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO XI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURAL HIPOTECARIO XII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURALPYME 1 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURALPYME 2 FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

RURALPYME 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.

SANTANDER CONSUMER SPAIN 09-1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

SANTANDER EMISORA 150, S.A. UNIPERSONAL

SANTANDER EMPRESAS 6, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

SANTANDER FINANCE CAPITAL, S.A. UNIPERSONAL

SANTANDER FINANCE PREFERRED, S.A. UNIPERSONAL

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


DELOITTE, S.L.// DELOITTE (CONT.) SANTANDER HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

SANTANDER INTERNATIONAL PREFERRED S.A. UNIPERSONAL

SOCIEDAD ANONIMA DAMM

SOCIEDAD ANONIMA HULLERA VASCO-LEONESA

SOCIEDAD GENERAL DE AGUAS DE BARCELONA, S.A.

SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A.

SOTOGRANDE, S.A.

TDA 10, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

TECNOCOM, TELECOMUNICACIONES Y ENERGIA, S.A.

URALITA, S.A.

URBAR INGENIEROS, S.A.

URBAS GUADAHERMOSA, S.A.

VAL BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

VALENCIA HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

VALENCIA HIPOTECARIO 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA




VERTICE TRESCIENTOS SESENTA GRADOS, S.A.

VIDACAIXA, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS

VOCENTO, S.A.

VUELING AIRLINES, S.A.

ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP AMCI HABITAT, S.A.

AUTO ABS 2009-1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT BONOS TESORERIA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT BONOS TESORERIA II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CAIXA SABADELL HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CAJA MURCIA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CEAMI EMTN I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS GLOBAL FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS IX, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS V, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS VI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS VII, FONDO DE TIULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS VIII, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS X, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP (CONT.) AYT CEDULAS CAJAS XI, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS III, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CEDULAS TERRITORIALES CAJAS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT CLUB DE FUTBOL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT COLATERALES GLOBAL EMPRESAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

AYT COLATERALES GLOBAL HIPOTECARIO, F.T.A.

AYT DEUDA SUBORDINADA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FINANCIACION INVERSIONES II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FINANCIACION INVERSIONES III, FTA

AYT HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT HIPOTECARIO MIXTO IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO MIXTO V, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO MIXTO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT ICO-FTVPO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT KUTXA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT KUTXA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT KUTXA HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT KUTXA HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT PRESTIGE CAJAS DE AHORRO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT PROMOCIONES INMOBILIARIAS III, FONDO DE TIULIZACION DE ACT.

AYT SA NOSTRA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT.1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT.10, FINANCIACION INVERSIONES, F.T.A.



AYT.9, FTPYME-ICO III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


BANCAJA 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

CAIXA DÉSTALVIS LAIETANA

CAIXA LAIETANA SOCIETAT DE PARTICIPACIONS PREFERENTS, S.A.

CAIXA PENEDES 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAIXA PENEDES 2 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAIXA PENEDES FT GENCAT 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAIXA PENEDES PYMES 1 TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAJA DE AHORROS DE CASTILLA-LA MANCHA

CAJA DE AHORROS DE SALAMANCA Y SORIA

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE NAVARRA

CAJA DE AVILA PREFERENTES, S.A.

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP (CONT.) CAJA DUERO CAPITAL, S.A.

CAJA GENERAL DE AHORROS DE CANARIAS

CAJA INGENIEROS TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAJA INSULAR DE AHORROS DE CANARIAS

CAJA SAN FERNANDO CDO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAMGE CONSUMO TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAMPOFRIO FOOD GROUP, S.A.

CEAMI GUARANTEED BONDS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CEDULAS TDA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CEDULAS TDA 10 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS






CEDULAS TDA 16, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVO








CEDULAS TDA 9, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

CLINICA BAVIERA, S.A.

CM BANCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CORPORACION FINANCIERA ALBA, S.A.

DESARROLLOS ESPECIALES DE SISTEMAS DE ANCLAJES, S.A.

EMPRESAS HIPOTECARIO TDA CAM 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

EMPRESAS HIPOTECARIO TDA CAM 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

EMPRESAS TDA CAM 6, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

EMPRESAS TDA CAM 8, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

ERCROS, S.A.

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS NAOH

FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS RESULTANTES DE LA MORATORIA NUCLEAR


FTPYME TDA 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP (CONT.) FTPYME TDA BANCA MARCH, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FTPYME TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS




FTPYME TDA SABADELL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FTPYME TDA SABADELL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

GESTEVISION TELECINCO, S.A.

IBERDROLA RENOVABLES, S.A.

IBERDROLA, S.A.

IM CAIXA GIRONA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CEDULAS 10, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS








IM FTGENCAT SABADELL 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


IM FTPYME SABADELL 7, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM PRESTAMOS FONDOS CEDULAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM SABADELL EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



IM SABADELL RMBS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM SABADELL RMBS 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM TERRASSA RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

INTERMONEY MASTER CEDULAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

LA CAJA DE CANARIAS PREFERENTES, S.A.

MADRID CONSUMO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID ICO-FTVPO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID RESIDENCIAL I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MAPFRE, S.A.

MARTINSA-FADESA, S.A.

MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE BADAJOZ

MORTGAGE FINANCE SPAIN, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PRIM, S.A.

PROGRAMA CEDULAS TDA, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP (CONT.) QUABIT INMOBILIARIA, S.A.

RENTA 4 SERVICIOS DE INVERSION, S.A.

SACYR VALLEHERMOSO, S.A.

SOL-LION, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS



TDA 13 - MIXTO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS









TDA 23, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS















TDA CAJAMAR 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA CAM 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS










Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


ERNST & YOUNG, S.L.// ERNST & YOUNG LLP (CONT.) TDA CAM 8, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


TDA CCM CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA CCM EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA CREDIFIMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA FS1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA PASTOR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA SA NOSTRA EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA SA NOSTRA EMPRESAS 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA TARRAGONA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TELEFONICA, S.A.

TELEFONICA FINANCE USA, L.L.C.

TESTA INMUEBLES EN RENTA, S.A.

UNIPAPEL, S.A.

VISCOFAN, S.A.

WHITE TOWER EUROPE 2007-1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

FAURA-CASAS AUDITORS CONSULTORS, S.L. COMPANYIA DÁIGÜES DE SABADELL, S.A.

GARRIDO AUDITORES, S.L. PLARREGA INVEST 2000, S.A.

ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A.

HORWATH AUDITORES ESPAÑA, S.L. LA SEDA DE BARCELONA, S.A.

MINERALES Y PRODUCTOS DERIVADOS, S.A.

IBERICA DE AUDITORES, S.L. BOSQUES NATURALES DEL MEDITERRANEO 1, S. COM. POR A.

KPMG AUDITORES,S.L.// KPMG ACERINOX, S.A.

AUTOPISTA CONCESIONARIA ASTUR-LEONESA, S.A.

AUTOPISTAS DEL ATLANTICO, CONCESIONARIA ESPAÑOLA, S.A

AYT ICO FTVPO CAJA SOL, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CAIXA DÉSTALVIS DE GIRONA

CAJA DE AHORROS DEL MEDITERRANEO

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE LAS BALEARES

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE SEGOVIA

CAJASOL PARTICIPACIONES PREFERENTES

CAM CAPITAL, S.A.

CIBELES III FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

DEUTSCHE BANK, SOCIEDAD ANONIMA ESPAÑOLA

EDP RENOVAVEIS, S.A.

EL MONTE CAPITAL, S.A.U.

EL MONTE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A.

ENDESA, S.A.

ENDESA CAPITAL FINANCE, LLC.

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


KPMG AUDITORES,S.L.// KPMG (CONT.) EROSKI SOCIEDAD COOPERATIVA

FAES FARMA, S.A.

FLUIDRA, S.A.

GRIFOLS, S.A.

IM EMPRESAS PASTOR 7, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

INDRA SISTEMAS, S.A.

INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A.

LINGOTES ESPECIALES, S.A.

MADRID ACTIVOS CORPORATIVOS III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID RMBS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID RMBS II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID RMBS III FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

MADRID RMBS IV, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

M. DE P. Y CAJA DE AHORROS SAN FERNANDO DE HUELVA, JEREZ Y SEVILLA

NICOLAS CORREA, S.A.

SA NOSTRA SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES S.A.U.

SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE, S.A.

TUBACEX, S.A.

VIDRALA, S.A.

LASEMER AUDITORES, S.L. UNION EUROPEA DE INVERSIONES, S.A.

LUJAN AUDITORES, S.L COMPAÑIA DE INVERSIONES CINSA, S.A.

MARCO CANO, JAVIER S.A. RONSA

MAZARS AUDITORES, S.L. INVERPYME, S.C.R. DE REGIMEN COMUN, S.A.

MOORE STEPHENS IBERICA DE AUDITORIA, S.L. RUSTICAS, S.A.

OLSZEWSKI AUDITORES S.L. LIWE ESPAÑOLA, S.A.

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L.// ABENGOA, S.A.

PRICEWATERHOUSECOOPERS ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.

AGRICOLA DE FRUTOS SECOS, S.A.

AHORRO FAMILIAR, S.A.

ALZA REAL ESTATE, S.A.

AUTOPISTA VASCO-ARAGONESA, CONCESIONARIA ESPAÑOLA, S.A.

AYT CAIXA GALICIA EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION ACTIVOS

AYT CEDULAS CAJAS, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT FONDO EOLICO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT GENOVA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO III, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO IX, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO VI, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO VII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L.// AYT GENOVA HIPOTECARIO VIII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

PRICEWATERHOUSECOOPERS (CONT.) AYT GENOVA HIPOTECARIO X, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO XI, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GENOVA HIPOTECARIO XII, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT GOYA HIPOTECARIO II, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO BBK I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

AYT HIPOTECARIO MIXTO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT ICO FTVPO CAIXA GALICIA I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT ICO-FTVPO CAJA VITAL KUTXA, FTA

AYT ICO-FTVPO III, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT UNICAJA FINANCIACION I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

AYT.8, BARCLAYS HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

BANCO DE SABADELL, S.A.

BANCO ETCHEVERRIA, S.A.

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 1,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 2,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA Nº 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

BANCO PASTOR, S.A.

BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.

BANKINTER I FTPYME FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BARCLAYS BANK, S.A.

BEFESA MEDIO AMBIENTE, S.A.

BODEGAS RIOJANAS, S.A.

BPE FINANCIACIONES, S.A.

BPE PREFERENCE INTERNATIONAL

CAIXA DÉSTALVIS DE SABADELL

CAIXA GALICIA PREFERENTES, S.A., SOCIEDAD UNIPERSONAL

CAIXASABADELL PREFERENTS, S.A.

CAJA DE AHORRO PROVINCIAL DE GUADALAJARA

CAJA DE AHORROS DE GALICIA

CAJA DE AHORROS DE LA RIOJA

CAJA DE AHORROS DE SANTANDER Y CANTABRIA

CAJA DE AHORROS DE VITORIA Y ALAVA

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE EXTREMADURA

CAJA DE AHORROS Y M. P. DE ZARAGOZA, ARAGON Y RIOJA (IBERCAJA)

CAJA RIOJA PREFERENTES, S.A.

CANTABRIA CAPITAL SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, SA

CANTABRIA PREFERENTES, S.A. SOCIEDAD UNIPERSONAL

CEDULAS GRUPO BANCO POPULAR 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L.// CEDULAS GRUPO BANCO POPULAR 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PRICEWATERHOUSECOOPERS (CONT.) CEDULAS GRUPO BANCO POPULAR 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CIE AUTOMOTIVE, S.A.

CODERE, S.A.

COMPAÑIA LOGISTICA DE HIDROCARBUROS CLH, S.A.

COMPAÑIA VINICOLA DEL NORTE DE ESPAÑA, S.A.

DINAMIA CAPITAL PRIVADO, S.A., SCR

DURO FELGUERA, S.A.

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

FERROVIAL, S.A.

FERSA ENERGIAS RENOVABLES, S.A.

GAS NATURAL SDG, S.A.

GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A.

GLOBALDRIVE DEALER FLOORPLAN (SPAIN) TDA, FONDO DE TITULIZ. DE ACT.

GRUPO EZENTIS, S.A.

GUIPUZCOANO CAPITAL, S.A.

IBERPAPEL GESTION, S.A.

ICO MEDIACION I AYT, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM BANCO POPULAR FTPYME 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM BANCO POPULAR FTPYME 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM BANCO POPULAR MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM BANKOA MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM BCG RMBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CAJA LABORAL 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CAJA LABORAL 2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CAJAMAR 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS





IM CAJAMAR EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSIM CAJAMAR EMPRESAS 2 FTPYME, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CAJAMAR EMPRESAS 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CEDULAS 1 GRUPO BANCO POPULAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CERES 1 CAJAMAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM CERES 2 CAJAMAR, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


IM FTPYME SABADELL 3, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM GOYA HIPOTECARIO I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS

IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 2, FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L.// IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 3, FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS

PRICEWATERHOUSECOOPERS (CONT.) IM GRUPO BANCO POPULAR FINANCIACIONES 1, FTA

IM GRUPO BANCO POPULAR FTPYME I FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

IM GRUPO BANCO POPULAR FTPYME II, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

IM GRUPO BANCO POPULAR LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACT.

IM PASTOR 2, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

IM PASTOR 3, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

IM PASTOR 4, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

IM TERRASSA 1 FTGENCAT FTA

IM TERRASSA MBS 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL

LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI, S.A.

MIQUEL Y COSTAS & MIQUEL, S.A.

PASTOR PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. SOCIEDAD UNPERSONAL

POPULAR CAPITAL, S.A.

PROSEGUR, COMPAÑIA DE SEGURIDAD, S.A.

RED ELECTRICA CORPORACION, S.A.

RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A.

SABADELL INTERNATIONAL EQUITY, LTD

SNIACE, S.A.

SOFINLOC ESPAÑA TDA Nº 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

SOL MELIA FINANCE LIMITED

SOL MELIA, S.A.


TDA CORPORATIVOS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA EMPRESAS PASTOR 5, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA IBERCAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS







TDA IBERCAJA ICO-FTVPO, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

TDA PASTOR CONSUMO 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TDA UNICAJA 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

TECNICAS REUNIDAS, S.A.

TUBOS REUNIDOS, S.A.

UNICAJA ANDALUCIA FTVIVIENDA TDA 1, FONDO DE TITULIZ. DE ACTIVOS

UNICAJA AYT EMPRESAS I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

UNION FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC.

Anexo 7

AUDITOR SOCIEDAD


PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L.// UNICAJA TDA VPO, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

PRICEWATERHOUSECOOPERS (CONT.) ZARDOYA OTIS, S.A.

ZELTIA, S.A.

RAUL DE GEA NADAL COMPAÑIA ESPAÑOLA PARA LA FABRICACION MECANICA DEL VIDRIO, S.A.

UNIAUDIT JRP AUDITORES S.L. CIRCULO DE VALORES MOBILIARIOS, S.A.

Fuente: CNMV

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Informe sobre la supervisión de los Informes …...Cuadro 2 Información requerida sobre políticas contables y desgloses de información 17 Cuadro 3 Plazo de emisión del informe