INSTITUCIONES FINANCIERASLas instituciones financieras sirven como intermediaros al canalizar los ahorros de individuos, empresas y gobiernos hacia prstamos o inversiones .Muchas instituciones financieras pagan directa o indirectamente los interese sobre los fondos depositados a los ahorradores; otras proporcionan servicios a cambio de una comisin (por ejemplo, las cuentas de cheques por las cuales los clientes pagan cuotas de servicios).Algunas instituciones financieras aceptan depsitos de ahorros de clientes y prestan este dinero a otros clientes o empresas; otras invierten los ahorros de los clientes en activos productivos, como bienes races o acciones y bonos, y algunas hacen ambas cosas. El gobierno exige a las instituciones financieras que operen dentro de las normas reguladoras establecidas.Considere lo insipiente que sera si cada ahorrador individual tuviera que negociar con cada usuario potencial de ahorros. Las instituciones vuelven al proceso muy eficiente al convertirse en intermediarios entre los ahorradores y usuarios.Clientes claves de las instituciones financierasLos proveedores clave de fondos para las instituciones financieras y los solicitantes clave de fondos de instituciones financieras son individuos, empresas y gobiernos. Los ahorros que los consumidores individuales colocan en las instituciones financieras proporcionan a estas una gran parte de sus fondos. Los individuos no solo proporcionan fondos a las instituciones financieras, si no tambin solicitan fondos de ellas en forma de prstamo. Sin embargo, los individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones financieras: Ahorran ms dinero del que piden en prstamo.Las empresas de negocios tambin depositan parte de sus fondos en instituciones financieras, sobre todo en cuentas de cheques en diversos bancos comerciales. Del mismo modo que los individuos, las empresas solicitan fondos en prstamos de estas instituciones, pero las empresas son solicitante neto de fondos: Piden en prstamo ms dinero de lo que ahorran.Los gobiernos mantienen depsitos de fondo temporalmente inactivos, ciertos pagos de los impuestos y pagos de seguridad social en bancos comerciales. No p pidn fondos en prstamos directamente de instituciones financieras, aunque por la venta de sus ttulos de deuda a diversas instituciones, los gobiernos solicitan prstamos indirectamente de ellas. El gobierno, al igual que las empresas, es por lo regular un solicitante neto de fondos: Generalmente piden dinero prstamos ms de lo que ahorran.MERCADO FINANCIEROSLos mercados financieros son foros en los que proveedores y solicitantes de fondos realizan negocio directamente. En tanto que los prstamos y las inversiones de instituciones se realizan sin el conocimiento directo de los proveedores de fondos (ahorradores), los proveedores de los mercados financieros saben dnde se ha prestado e invertido sus fondos. Los dos mercados financieros clave son el mercado de dinero y el mercado de capitales. Las transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo o valores negociables, se llevan a cabo en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo (los bonos y acciones) se negocian en los mercados de capitales.Para recaudar dinero , las empresas usan colocaciones privadas u ofertas pblicas. La colocacin privada implica la venta dela emisin de un nuevo valor, generalmente bonos o acciones preferentes, directamente a un inversionista o grupo de inversionistas, como una empresa de seguros o fondo de pensiones. Sin embargo, la mayora de las empresas recaudan dinero atreves de una oferta pblica de valores, que es la venta no exclusiva de bonos o acciones al pblico en general.Todos los valores se emiten inicialmente en el mercado primario. Es el nico mercado en el que el emisor corporativo u gubernamental participa directamente en la transaccin y recibe el beneficio directo de la emisin; es decir, la empresa recibe de hecho los beneficios de la venta de los valores. Una ves que los valores comienzan a negociar de entre ahorradores y inversionistas se vuelven parte del mercado secundario. El mercado primario es aquel en el que se venden valores nuevos. El mercado secundario es visto como un mercado de valores que ya est en circulacin.