INTERBOLSA «La jugada que no tuvo final feliz» 2º. Informe Diciembre 5 de 2012

INTERBOLSA«La jugada que no tuvo final feliz»

2º. Informe

Diciembre 5 de 2012

1. HISTORIA DE INTERBOLSA

2. EL CAPÍTULO DE PROYECTAR VALORES

3. EL CAPÍTULO DE LA BMC, ANTES BNA

3.1 EL INFORME DEL AMV

4. PREMIUM, INTERBOLSA Y FABRICATO

5. ¿QUÉ SON LOS REPOS?

6. LA ACCIÓN DE FABRICATO

7. EL DETONANTE

8. LAVADO DE ACTIVOS

9. CONCLUSIONES

AGENDA DEL DEBATE

1. HISTORIA DE INTERBOLSA

Rodrigo Jaramillo

En 1990 crea en Medellín Interbols

a S.A.En 1997 compra el

50% de la Firma

Llega después de ser expulsado de la Bolsa de

Valores de Bogotá

Juan Carlos Ortiz

Sancionado por la Superfinanciera, junto con “Interbolsa” por abuso de la Posición Propia”, que no es otra cosa que invertir dinero de los clientes, para hacer valer más las inversiones propias

Hijo de Rodrigo Jaramillo socio de Interbolsa y socio de Juan Carlos Ortiz

¿CÓMO NACIÓ INTERBOLSA?

Tomàs Jaramillo

HISTORIA DE INTERBOLSA

2000

2006

2011

1991997

Interbolsa

1998

Mercado de Valores

2000 2003 2006

2011

Premium Capital

MercapitalProyectos

Proyectar Valores

Sanción SuperFinanciera

Quiebra

==Mercapital es accionista de Proyectar Valores

Acuerdos de participación con: Tomas Jaramillo, Juan Carlos Ortiz, Víctor Maldonado

y Alessandro Corredori

INTERBOLSA S.A.ALGUNOS DE LOS 20 PRINCIPALES ACCIONISTAS

ACCIONISTA %

ING PENSIONES OBLIGATORIAS 7.46% (FELIPE GAVIRIA)

INVERSIONES SUMO S.A. 5.96% CESAR ALBERTO MENDOZA VICTOR MALDONADO

HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA 5.57% VICTOR MALDONADO

CUAMA S.A. 4.99% IGNACIO MALDONADO (HERMANO)

VICTOR MALDONADO

VALORES INCORPORADOS S.A. 4.36% JUAN CARLOS ORTÍZ TOMÁS JARAMILLO

ASTON ANDEAN PARTNERS LIMITED 4.02% JUAN CARLOS ORTIZ

TOMÁS JARAMILLO BOTERO 2.72% TOMÁS JARAMILLO

COMPAÑÍA COLOMBIANA DE CAPITALES S.A.S

2.36% JUAN CARLOS ORTIZ

LAS TRES PALMAS LTDA 2.19% VICTOR MALDONADO

OTROS

2. EL CAPÍTULO DE PROYECTAR VALORES

PROYECTAR VALORES S.A

MERCAPITAL S.A.

MERCAPITAL S.A.

PREMIUM KAPITAL S.A.


LAS TRES PALMASLAS TRES PALMASINVERSIONES JARAMILLO INVERSIONES JARAMILLO

CONASESORESCONASESORESVICTOR MALDONADOVICTOR MALDONADO

CARLOS ORTIZCARLOS ORTIZTOMAS JARAMILLOTOMAS JARAMILLO

SOCIETÉ DE VALEURS MOBILIERES

PONT EGLISE

SOC. PONT EGLISE

SOC. VALEURS MOBILIERES PONT EGLISE EN ISLAS VIRGENES, JARAMILLO SU ÚNICO BENEFICIARIO

3. EL CAPÍTULO DE LA BOLSA MERCANTIL COLOMBIANA, ANTES BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA

COMPOSICION ACCIONARIABOLSA NACIONAL AGROPECUARIA A 2007

Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural

Eduadro Oyuela Zea

Helber Otero

Jaramiilo, Ortíz, Maldonado

EXMINISTRO ARIAS HABRIA SIDO PUENTE ENTRE PROYECTAR, BMC E INTERBOLSA

•En 2007 Andrés Felipe Arias, destituyó al director de la BNA, Andrés Uribe Arango, argumentando que había usado información privilegiada para favorecer a Opciones Bursátiles y en su lugar llegó Juan Carlos Botero • Juan Carlos Ortiz y Carlos Adolfo Mejía Tobón, Gerente Financiero de la campaña de Arias a la Presidencia y capitalizan la BNA para listarla en la Bolsa de Valores de Colombia

•Ortíz y Mejía adquirieron a través de Proyectar Latinoamerica el 9.99 % de la BMC y empiezan en conjunto con el combo de Corredori a tomar control

COMPOSICION ACCIONARIABOLSA NACIONAL

MERCANTIL

Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural

Jaramiilo, Ortíz, Maldonado

Eduadro Oyuela Zea

Juan Carlos Ortíz

EMPIEZA UNA MANIOBRA PARA FORTALECER BNM

•Andrés Felipe Arias y Tomás Jaramillo son amigos del colegio

•Después de cada inversion de el grupo liderado por Maldonado, Jaramillo, Corridori y Ortiz llegan millonarios contratos de MinAgricultura

Contrato con BNA por $63.000 millones Noviembre 2007Adición al contrato por $37.000 millones Septiembre 2008

Se destinan subsidios, ayudas cambiarias para floricultores y compras del Ministerio a través del BNM

Se empieza maniobra para tomar control de la BNM a través de Repos que financia Interbolsa y filiales

LAS TRES PALMAS DE VICTOR MALDONADO BENEFICIARIA DE AIS EN EL 2009

Se pudo constatar que la sociedad de Víctor Maldonado, fue beneficiaria de la línea especial de crédito por cuantía de

$2.450 millones de pesos

EL PRÉSTAMO QUE SE LE EMBOLATÓ A INFANTE


. Mauricio Infante Niño, presidente de la Sociedad Administradora de Inversiones (SAI), filial del grupo Interbolsa

. A comienzos de octubre, cuando ya se veía venir el descalabro,solicita al Banco Agrario un crédito por 500 millones de pesos

. El 5 de octubre , en tiempo récord, el Comité de la GerenciaNacional de Análisis de Crédito aprueba el crédito

. El tema lo denunciamos a medios de comunicación y días después, el 20 de noviembre, Infante desiste del crédito


3.1 EL INFORME DEL AUTOREGULADOR DEL MERCADO DE VALORES

MARCO REGULATORIO

Control y vigilancia sobre las Comisionistas de Bolsa: Superintendencia Financiera

Ley 964 de 2005

Control y vigilancia sobre las demás sociedades del Holding:

Superintendencia de SociedadesDecreto 4350 de 2006

Otros reguladores:Bolsa de Valores de Colombia

ReglamentoAutoregulador del Mercado de Valores AMV

Decreto 1565 de 2006

INFORME DE AMV A SUPERFINANCIERA SOBRE BMC (FEBRERO DE 2012)

LA ACCION DE BMC PRESENTÓ ALERTAS PERMANENTES EN 2011

Se encontraron 123 alertas por subastas de volatilidad. Se han generado por el ingreso de órdenes por cantidades superiores a los parámetros establecidos para esta acción

8 AL 20 DE ABRIL+12.57%

EXCESIVA VOLATILIDAD DE LA ACCION EVIDENTE EN ABRIL Y JULIO A NOVIEMBRE 2011



PROYECTAR LATINOAMERICA DESCARGÓ SU PORTAFOLIO POR $10.567 MILL

INVERSIONISTA MONTO COMPRADO

MONTO VENDIDO

GRUPO PROYECTAR LATINOAMERICA

$10.567.175.040 R. JARAMILLO

INVERTÁCTICAS S.A.S. $2.164.919.970 A. CORRIDORI

LAS TRES PALMAS $1.030.000.000 V. MALDONADO

CUAMA S.A. $1.030.000.000 V. MALDONADO

CORRIDORI ALESANDRO

$439.428.600 $480.011.915 A. CORRIDORI

RENTAFOLIO BURSATIL Y FINANCIERO

$437.620.160 PREMIUM

VALORES INCORPORADOS

$219.779.560 JC. ORTIZ

LA ACCION DE BMC PRESENTÓ ALERTAS PERMANENTES EN 2011

En abril y de julio a noviembre de 2011 se detectaron 1.481 alertas por el ingreso de órdenes por cantidades superiores al parámetro establecido, es decir, mayor a 27.000 acciones y 123 alertas por activación de subastas de volatilidad, esto es operaciones con precios mayores a 66.000 UVRNombre del Inversionista No. Alertas

Vigilancia

INVERTÁCTICAS S.A.S. (CORRIDORI) 35

OTERO PACHECO HELBERT 26

OPERADORA COL. DE PRODUCTOS 21

VALORES INCORPORADOS S.A. (T. JARAMILLO) 12

OPCIONES BURSÁTILES 8

RENTAFOLIO BURSÁTIL Y FINANCIERO (PREMIUM) 7

OYUELA ZEA EDUARDO 6

LAS TRES PALMAS LTDA (V. MALDONADO) 6

AVENIDA 82 No. 12 – 18

INTERVALOR S.A.OFICINA 402

VALORES, RENTAFOLIO BURSATIL

YFINANCIERO OF. 402

COMPAÑÍA COLOMBIANA DE CAPITALES S.A.

OFICINA 402


OF. 402

INTERBOLSA S.A. SCBOF. 402

LA VECINDAD ORTIZ + JARAMILLO

VALORES INCORPORADOS S.A.

OF.402

Piso 1. Of. ClientesPiso 2. Of. AdministrativaPiso 6. Interbolsa ComisionistasPiso.8 Holding y Mesa propia

DATOS COMUNES ENTRE INVERSIONISTAS REPORTADOS POR ALERTAS

RENTAFOLIO BURSÁTIL Y FINANCIERO. Tiene como dirección comercial registrada Av.82 No.12-18 Of.402 Av.82 No.12-18 Of.402 Edificio Interbolsa

VALORES INCORPORADOS S.A. Tomás Jaramillo en su Junta Directiva, se identifica relación con Rentafolio Bursátil. Tiene como dirección comercial registrada Av.82 No.12-18 Av.82 No.12-18 Of.402 Of.402 Edificio Interbolsa

COMPAÑÍA COL. DE CAPITALES S.A. Tomás Jaramillo y Carlos Ortíz Perdomo en su Junta Directiva. Se identifica relación con Rentafolio Bursátil, Valores Incorporados, Intervalor y Helados Modernos de Colombia. Tiene como dirección comercial registrada Av.82 No.12-18 Of.402 Av.82 No.12-18 Of.402 Edificio Interbolsa

INVERTÁCTICAS. Gerente Alesandro Corridori. Calle 93 B No.12-48

CORRIDORI ALESSANDRO. Persona natural de orígen italiano. Normalmente transa en el mercado de acciones en las especies: BMC, Coltejer, Fabricato, Interbolsa, Odinsa, y BMC, Coltejer, Fabricato, Interbolsa, Odinsa, y TablemacTablemac

Formó parte de la Junta Directiva de la Bolsa Mercantil Colombiana en el año 2010


HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA S.A.

PISO 5

CALLE 72 13 – 19

CUAMA S.A. PISO 5

LAS TRES PALMASPISO 5

LA VECINDAD MALDONADO

LAS TRES PALMAS LTDA. En sus principales accionistas figura Víctor Maldonado y su familia. Tiene registrada como dirección Calle 72 No.13-49 Piso 5. Calle 72 No.13-49 Piso 5. Vínculo con Premium Kapital S.A., con Valores Incorporados y Rentafolio HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA S.A. Víctor Maldonado es el Gerente, su familia está en la Junta Directiva. Tiene registrada la dirección Calle 72 No.13-49 Calle 72 No.13-49 Piso 5. Piso 5. Relación entre Helados Modernos de Colombia y Premium Kapital donde el señor Víctor Maldonado hace parte de la Junta Directiva de ambas empresas


De enero a octubre de 2011, se identificaron “406 operaciones cruzadas y convenidas”. Estas operaciones tendrían como objetivo mantener la acción de la BMC en la rueda de acciones líquidas con el fin de seguir apalancando las posiciones por medio de operaciones repo

““La estrategia”La estrategia” era rotar con frecuencia una cantidad mínima de 1.000 acciones a precio de mercado entre los mismos accionistas que se encuentran apalancados

La maniobra se hizo evidente después de que Proyectar Latinoamérica descargara su portafolio, pues inyectó frecuencia y rotación al mercado

“LA ESTRATEGIA”

En el 2011 la negociación de estas operaciones concentró el 40% del total de las operaciones celebradas ese año, por un monto superior a $26.000 millones y más de 10 millones de acciones, de las cuales, el 85% corresponde a los inversionistas identificados con más de $21.000 millones negociados en 885 operaciones donde transaron algo más de 8 millones de acciones

OPERACIONES PRESUNTAMENTE PREACORDADAS

APALANCAMIENTO SUPERIOR FRENTE A OTRAS ACCIONES DE MAYOR LIQUIDEZ

COINCIDEN LOS INVERSIONISTAS MÁS APALANCADOS CON LOS QUE GENERARON LAS ALERTAS

INVERSIONISTA APALANCADO (DUEÑO) MONTO EN REPOS

INVERTÁCTICAS S.A.S. ALESANDRO CORRIDORI

$3.291.483.305

HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA

VICTOR MALDONADO

$2.999.199.152

OTERO PACHECO HELBER $2.505.904.219

OYUELA ZEA EDUARDO $2.470.868.022

MANRIQUE Y MANRIQUE Y CIA ALFONSO MANRIQUE

$1.336.608.750

LAS TRES PALMAS LTDA VICTOR MALDONADO

$1.302.833.313

CUAMA S.A. VICTOR MALDONADO

$510.395.076

RENTAFOLIO BURSÁTIL PREMIUM 354.740.894

OTROS

TOTAL $31.985.579.244

LA SIMULACIÓN DE LA LIQUIDEZ DE LA ACCIÓN NO CONCUERDA CON LA BVC

Durante el 2011, se realizó la simulación de la función de liquidez que realiza la BVC trimestralmente, determinando rangos de precios, si son susceptibles de repos o no, y su porcentaje de castigo (Fecha del Informe AMV 1º feb 2012)

En el 1er Ejercicio se incluyeron todas las operacionesincluyeron todas las operaciones de contado celebradas en 1 año, concuerda con el Boletín de la BVC

En el 2º Ejercicio se excluyeron las operaciones excluyeron las operaciones de contado celebradas entre vinculadas entre vinculadas y se concluye que:

LA ACCIÓN BMC DEBIÓ QUEDAR CLASIFICADA LA ACCIÓN BMC DEBIÓ QUEDAR CLASIFICADA COMO NO LÍQUIDA Y POR ENDE NO ERA COMO NO LÍQUIDA Y POR ENDE NO ERA SUSCEPTIBLE DE NEGOCIARSE EN LA RUEDA REPO SUSCEPTIBLE DE NEGOCIARSE EN LA RUEDA REPO

CONCLUSIONES DEL INFORME DEL AMV

1. Hay indicios de la celebración de operacionesoperaciones preacordadas preacordadas entre algunos inversionistas

2. Al simular la función de liquidez excluyendo las operaciones preacordadas entre inversionistas con vínculos entre sí se concluye que la realización de operaciones preacordadas en la liquidez de la acción fue significativa, lo que puede significar una posible manipulaciónmanipulación por los principales accionistas para para mantenerla en la rueda de especies líquidas y de esta mantenerla en la rueda de especies líquidas y de esta forma continuar apalancando sus posicionesforma continuar apalancando sus posiciones

LA BOLSA DE VALORES NO VIO NADA…..

El Combo Corridori, Manrique, Ortíz, Maldonado y Jaramillo hacen de las suyas y es descubierto en el Informe del AMV

RED DE CORRIDORIRED DE INTERBOLSA

Fuente: Informe AMV febrero de 2012

EL COMBO HA OPERADO EN VARIAS OCASIONES EL COMBO HA OPERADO EN VARIAS OCASIONES Y SE ESPECIALIZA EN UNAS ACCIONESY SE ESPECIALIZA EN UNAS ACCIONES

Boletín informativo 086 BVC, 13 de abril de 2012

FABRICATO Liquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

40%Garantía

140%

INTERBOLSA

Liquida

Se puede hacer Repos SI

Castigo 60%

Garantía 160%

BIOMAXCLiquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

50%Garantía

150%

ENKA Liquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

30%Garantía

130%

ODINSALiquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

30%Garantía

130%

COLTEJERLiquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

60%Garantía

160%

BMCLiquid

aSe puede hacer

Repos SICastigo

50%Garantía

150%

FABRICATO LiquidaSe puede hacer

Repos SICastigo 60%

Garantía 160%

INTERBOLSALiquida


Castigo 60%Garantía

160%

BIOMAXCLiquida



150%

ENKA Liquida



150%

ODINSALiquida



150%

COLTEJERLiquida

Se puede hacer Repos NO


180%

BMCNO

LiquidaSe puede hacer

Repos NOCastigo 80%

Garantía 150%

Boletín informativo 145 BVC, 13 de julio de 2012

El Boletín 145, ordena el desmonte de los Repos de Coltejer y BMC y se ajustan las garantías a las acciones de Fabricato al pasar de 140% a 160%, Odinsa pasa de 130% a 150%, Enka pasa de 130% a 150%; siempre se ajustan garantías se exige que se realice el siguiente día hábil en que sale el Boletín, en esta oportunidad se dieron 50 días para el ajuste…… POR QUÉ? A LA BMC ES INMEDIATO

FABRICATO TODOSINTERBOLSA TODOSBIOMAX Juan Carlos OrtízENKA Gustavo Adolfo “Talo” MejíaODINSA Rodrigo Jaramillo CorreaCOLTEJER Alessandro CorridoriBMC TODOS

LO RARO ES QUE SE ECHAN PARA ATRÁS EN EL LO RARO ES QUE SE ECHAN PARA ATRÁS EN EL SIGUIENTE INFORME: SIGUIENTE INFORME:

Boletín informativo 237 BVC, 12 de octubre de 2012

FABRICATO LiquidaSe puede

hacer Repos SI

Castigo 40%

Garantía 140%

INTERBOLSALiquida

Se puede hacer

Repos SI

Castigo 60%

Garantía 160%

BIOMAXCLiquida

Se puede hacer

Repos SI

Castigo 50%

Garantía 150%

ENKA Liquida

Se puede hacer

Repos SI

Castigo 30%

Garantía 130%

ODINSALiquida

Se puede hacer

Repos SI

Castigo 30%

Garantía 130%

Porque la BVC sabiendo que los Repos sobre Fabricato aumentaban significativamente no actuó?

La BVC y la AMV saben diariamente quién compra y quién vende y quiénes son las contrapartes, información que no tiene la Superfinanciera, porqué el silencio?

IINTERBOLSA era el puesto de bolsa que mas ingresos le generaba el mercado a la BVC, hay intereses de por medio?

Quienes son los dueños de los repos? Que ha hecho la BVC frente a esta situación?

La BVC siempre responde que es una fórmula matemática y que es potestad de la Bolsa. Pero cómo la BVC, protege el mercado?

TODAS LAS DECISIONES BENEFICIAN A INTERBOLSA

1. 1. LAS QUEBRADAS LAS TOMA EL GRUPO LAS QUEBRADAS LAS TOMA EL GRUPO INTERBOLSAINTERBOLSA

• INTERVALORES

• HENRY Y ARTURO ESCOBAR

• SUMA VALORES

• GESVALORES

• PROYECTAR VALORES

• INTERBOLSA

EL CONSENTIDO DE LA REGULACIÓN ES EL GRUPO INTERBOLSA


• SEGÚN JORGE GABRIEL TABOADA DE REVISTA DINERO:

• EN AGOSTO DE 2007 SE LES PIDIO LA RENUNCIA A EDGAR LASSO SUPERINTENDENTE DELEGADO PARA INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, A ESPERANZA HERNANDEZ DE RIESGO DE MERCADO, A FERNANDO ESPITIA DE RIESGO DE CRÉDITO Y A YALILE LAMK DE INTERMEDIARIOS DE VALORES, FUNCIONARIOS QUE ADELANTABAN UNA INVESTIGACION SOBRE LOS VERDADEROS DUEÑOS DE INTERBOLSA

• UNA VEZ SALIERON ESTOS FUNCIONARIOS LA FUSIÓN ENTRE PROYECTAR VALORES E INTERBOLSA FUE APROBADA

• JUAN FELIPE RUIZ GERENTE DE RIESGOS DE LA SUPERFINANCIERA TAMBIEN VIENE DE INTERBOLSA

2. 2. FUNCIONARIOS DE SUPERFINANCIERA Y FUNCIONARIOS DE SUPERFINANCIERA Y MINHACIENDA PROVENIENTES DE INTERBOLSAMINHACIENDA PROVENIENTES DE INTERBOLSA


ENTIDAD NOMBRE CARGO

SUPERFINANCIERADiego Mauricio Herrera Falla

Director de Riesgos de Mercados.

SUPERFINANCIERAEdgar Fernando

Rodríguez VillalobosAsesor, Supervisión de Riesgo de Mercados e Integridad.

SUPERFINANCIERA Diana Lucia López Morales

Profesional Universitario de la Dirección de Intermediarios de Valores y Organismos de Autorregulación

SUPERFINANCIERADiana Ibett Herrera

Profesional Universitario de la Dirección de Ahorro Individual y Prima Media.

MINHACIENDALuis Eduardo Aragón

VarónSubdirector Técnico- Subdirector de Banca de Inversión.

MINHACIENDAJuan Manuel

Quintero BernalSubdirector Técnico- Subdirector de Financiamiento interno de la Nación.

MINHACIENDA German Arce Zapata Viceministro General

COMPOSICIÓN ACCIONARIA DE LA BMC EN EL 2012

Alessandro Corridori

Tomás JaramilloMaldonado

V. MaldonadoManrique - Corridori

Premium

4. EL CAPÍTULO DE PREMIUM, INTERBOLSA Y FABRICATO



HOLDING DE INTERBOLSA

Fuente: REVISTA SEMANA

PREMIUM CAPITAL E INTERBOLSA

FABRICATO

INTERBOLS A S.A.

Interbolsa Interbolsa S.A S.A

ComisioniComisionista de sta de BolsaBolsa

Interbolsa Interbolsa Ltda. Ltda.

Asesores Asesores de Seguro de Seguro

InterbolsInterbolsa Panama a Panama

S.AS.A..

Interbolsa Interbolsa Do Brasil Do Brasil ParticipacParticipacoes Ltd.oes Ltd.

InterbolsInterbolsa USA a USA

HoldingsHoldings

InterbolInterbolsa sa

InternatiInternational onal

HoldingHolding

AcercasaAcercasa

Interbolsa Interbolsa S.A. S.A.

Sociedad Sociedad AdministraAdministra

dora de dora de inversióninversión

ISV Services ISV Services

Group S.A.Group S.A...Interbolsa Do Interbolsa Do

Brasil Brasil Corretora Corretora

Cambio, Titulos Cambio, Titulos e Valores e Valores

MobiliarioaMobiliarioa

Fundación Fundación InterbolsaInterbolsa

InterbolsInterbolsa a

EmerginEmerging g

Markets Markets LLCLLC

Interbolsa Interbolsa Advisory Advisory services services LLc (ISS)LLc (ISS)

Interbolsa Interbolsa InvestmenInvestmen

t Ltd.t Ltd.

Interbolsa Interbolsa Emerging Emerging Markests Markests

Ltd.Ltd.

Interbolsa Interbolsa SecuritiesSecurities

Interbolsa Interbolsa InvestmenInvestmen

t t ManagemeManageme

nt LLCnt LLC

Interbolsa Interbolsa Realty Realty

InvestorsInvestors

Colombia

Colombia

Usa

British Virgin Islands

Brasil

EN ELLAS SE GESTÓ EL DESCALABRO

Fuente:

ESTRUCTURA DE INTERBOLSA

LOS NEGOCIOS EN COMÚNFuente: Diario La República Noviembre 8 de 2012

FAMILIA JARAMILLOFAMILIA JARAMILLO VÍCTOR MALDONADOVÍCTOR MALDONADO JUAN CARLOS ORTÍZJUAN CARLOS ORTÍZ

Inversiones Estratégicas Inversiones de Capital Inversiones de Tesorería

Bolsa de Valores de ColombiaTribeca Fund One

EasyflyGrupo EMI

FabricatoColtejer

ODINSA

Bolsa Mercantil de ColombiaInterbolsa Special Situation

Comisionista de BolsaAdministradora de InversiónSegurosAcercasa

Interbolsa PanamáInterbolsa Brasil

Interbolsa SecuritiesFundación Interbolsa

Tiene una MESA DE DINERO donde se

toman decisiones de inversión en mercados

locales e internacionales

HOLDING DE INTERBOLSA

5. ¿QUÉ SON LOS REPOS?

Son operaciones de venta con pacto de recompraoperaciones de venta con pacto de recompra, en la cual un inversionista (pasivo) transfiere a otro inversionista (activo) la propiedad de unos valores a cambio de una suma de dinero (precio inicial)

«EL EMPEÑO DE UNAS ACCIONES»

El inversionista activo se compromete a devolver los valores al inversionista pasivo el mismo día o en una fecha posterior acordada pagando una suma de dinero que incluye los intereses pactados (precio final)

A Julio de 2012, INTERBOLSA tenia en REPOSA Julio de 2012, INTERBOLSA tenia en REPOS 307 Mil Millones de pesos!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!307 Mil Millones de pesos!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

QUE SON LOS REPOS

Préstamo a interés de 10% que tiene como garantía las acciones de la misma textilera

De cada $100 en acciones de Fabricato, InterBolsa le presta $60 que consigue en el mercado, los $40 restantes los pone Corridori como garantía. Ese nivel de garantía lo establece la propia Bolsa de Valores de Colombia (BVC), dependiendo de la liquidez de cada acción

Acción de Fabricato

REPO

Liquidez Liquidez

Liquidez

COMO OPERABAN LOS REPOS DE FABRICATO





Acción de FabricatoAcción de Fabricato



REPOREPO

Liquidez

Liquidez

Liquidez




REPO

6. LA ACCIÓN DE FABRICATO

LA ACCIÓN DE FABRICATO

Fuente: Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, autor Luis Mondragón, se puede consultar en internet http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275

FABRICATO ES LA ACCIÓN MÁS APRECIADA EN EL 2011

Fuente: Bolsa y Renta Comisionista de Bolsa

Llegan con 20% y piden liquidez para:

APARECE MANRIQUE Y CORRIDORI CON GANAS DE COMPRAR MÁS FABRICATO

Manrique Corredori

ComisionistaInterbolsa

Acciones

Acciones

Recursos

Recursos

Mas Aciones

Mas Aciones

Precio de la Precio de la AcciónAcción

Lo que le da mas recursos

La comisionista les presta hasta 100.000 Millones

Sergio Upegui viene de Proyectar Valores y el Presidente de la Junta de Proyectar esta en Premium Capital Found

MERRYL LYNCH – METROPOLITAN CAPITAL LIDERADOS POR SERGIO UPEGUI

Hacen Plan para Fabricato

NEGOCIOS FABRICATO

TEXTILVENTAS 2012 de $580.000 MEBITDA 2012 de $ 30.000 M

$35,32 x Acción$325.000 Millones

ENERGIATermo de 8 MWHidro de 6 MW$ 6,21 x Accion

$ 62.681 Millones.

INMOBILIARIOSON 550.000 M2$ 62.29 X Acción.$573.120 millones

TOTALES (APROX)$104.40 X Acción$958.000 Millones

LO DELICADO PASA PORQUE SUPERFINANCIERA NO SE DA CUENTA DEL RIESGO ACUMULADO

INTERBOLSA

100.000 en REPOS

Interbolsa Comisionista

El informe de Merryl LynchMetropolitan Capital

100.000 en CREDITO

SAI le presta a Manrique y Corredori

100.000 mas

Grupo Interbolsa tiene 200.000 en

créditos a acción de Fabricato

Interbolsa SAI

LO INCOMPRENSIBLE!!

En la Bolsa de Valores, Fabricato llegó a valer $820 mil millones de pesos, a $90 pesos la acción

De los cuales:

34 % estaban en operaciones con REPOS, 100 mil millones en la Comisionista Interbolsa, 100 mil millones en las carteras colectivas de la SAI 100 mil millones en las carteras colectivas de la SAI de Interbolsa de Interbolsa y 100 mil millones de otros agentes del mercado

Es decir 300 mil millones de pesos. De los cuales estaban en garantía el 90% de la acciones, $270 mil millones de pesos EMPEÑADOS

Interbolsa Interbolsa S.A S.A

ComisionistComisionista de Bolsaa de Bolsa

Interbolsa S.AInterbolsa S.ASociedad Sociedad

Administradora Administradora de Inversión de Inversión

(SAI)(SAI)

$100.000$100.000MILLONES DE MILLONES DE

CARTERAS CARTERAS COLECTIVAS!COLECTIVAS!

DINERO DE DINERO DE TERCEROSTERCEROS

Devuelve el dinero por orden

de la Superfinanciera

Pero el dinero ingresa a

la comisionista

LOS REPOS DE INTERBOLSA

LA SAI APLICA PARA FIDUCIARIA, LA SUPERFINANCIERA

EN UN ESCRITO SOLICITA QUE DESMONTE LA POSICION

Y LE DA PLAZO HASTA 30 DE SEPTIEMBRE

COMO SE INFLO LA ACCION DE FABRICATO, POR MEDIO DE OPERACIONES CON LOS REPOS

Plata publica, de carteras

colectivas, Ej: Pensiones

Interbolsa S.A. Interbolsa S.A. Sociedad Sociedad

Administradora Administradora de inversiónde inversión

INTERBOLS A S.A.

Interbolsa S.A Interbolsa S.A Comisionista Comisionista

de Bolsade Bolsa

Manrique y Corridori

Llegan a Interbolsa comisionista con el 20% de las acciones de Fabricato1.

Le presta 100 mil

millones, Repiados

en acciones

de Fabricato.

2. Le prestan 100 mil millones, mediante

“Crédito”

3.

Inversión de agentes Terceros

del mercado6.De estos agentes del

mercado se recogen100 mil millones mas,

“Premium” aconsejada, los otros jalonados por el crecimiento de la acción

de Fabricato.

La Super obliga a la SAI, a salir de esa posición y SAI recoge 100 mil millones que saco de carteras colectivas, pero se los envía a la

comisionista.

4.

5.Los 100 mil que recogen

de “Premium” y terceros los

prestan Repepiados

Los 100 mil millones que le envía la SAI. Los

Repean en acciones de Fabricato

7.

Mercado

En total tienen 300 mil millones

en Repos que Terminan BVC.

Estos 300 mil millones hacen que

la acción se infle artificialmente, 214% en 2011.

8.

REPOS DE FABRICATO – INDICADOR DE CONCENTRACIÓN

PERIODO SALDO DE REPOS VOL/PROM/DIARIO

NUMERO DIAS

GARANTI A EXIGIDA

2011-I $87.008 $3.323 26.2 40%

2011-II $129.484 $9.449 13.7 40%

2011-III $164.232 $7.238 22.7 40%

2011-IV $220.174 $6.205 35.5 40%

2012-I $285.000 $5.269 54.1 40%

2012-II $299.000 $2.482 120.5 60%

2012-III $324.994 $3.742 86.9 40%

Fuente: BVC 2012

Pasa lo mismo que pasa antes, la fórmula beneficia a Interbolsa

pero nadie se da cuenta!! Y LES DAN 50 DIAS

RESULTADOS DE FABRICATO A SEPT 2012

Fuente: Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, del Profesor Luis Mondragón, se puede consultar en internet http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275

EBITDA DE FABRICATO

Fuente: Global Securities citada en intenet: http://www.ingresarios.com/profiles/blogs/repos-fabricato-interbolsa-what-s-the-deal?xg_source=activity También se puede consultar en el Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, del Profesor Luis Mondragón http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275

LA JUNTA SE ENTERA POR PRIMERA VEZ - 28 AGOSTO

INTERBOLSA

250.000 mlls

0

La junta aprueba todo

La Holding no se entera y pide liquidar repos de Interbolsa

Rodrigo Jaramillo dice que la empresa ha crecido a partir de riesgos

La posición de las SAI más 50.000 Mills del mercado

PRINCIPALES ACCIONISTAS DE FABRICATO PRINCIPALES ACCIONISTAS DE FABRICATO DESPUÉS DE LA INTERVENCIÓNDESPUÉS DE LA INTERVENCIÓN

INTERBOLSA Y FONDO PREMIUM:CONTRATO DE CORRESPONSALÍA

El Abogado Jaime Granados afirma que tiene evidencia de que

Jaramillo, Ortiz y Maldonado no solo tenían poder decisorio en

Interbolsa S.A., holding de Interbolsa y en la Sociedad Comisionista que tenía la

corresponsalía del fondo en Colombia, sino que también contaban con el poder de

definir a dónde iba a parar la plata de Premium

(Fuente: El Tiempo, 30 de nov de 2012)

ORTIZ Y JARAMILLO SON SOCIOS

Fuente: Rodríguez – Azuero - Abogados

1. Premium Capital Investment Advisors promueve Constitución Sociedad Curazao - Adquiere 100% acciones con voto

2. Auditor Financiero Ernst & Young, Administrador (e ) lleva contabilidad, libro de registro de accionistas (AMICORP)

3. Director - Dirige sociedad Eclipse

4. El Director elige como administrador de inversiones al accionista que tiene el 100% de las acciones de la sociedad. Esta persona determina las inversiones del fondo

5. El administrador de inversiones celebra contrato de corresponsalía con INTERBOLSA COMISIONISTA DE BOLSA para promover el fondo en Colombia

6. INTERBOLSA COMISIONISTA DE BOLSA ofrece el Fondo y vincula nuevos inversionistas- ofrece acciones sin derecho a voto

ESTRUCTURA DEL FONDO PREMIUM

EL COLMO DE LAS INHABILIDADES

JC Ortíz y T. Jaramillo en el 2000 crearon PCIA, sociedad con sede en Curazao

•Amicorp es Administrador•Ernst & Young es el Auditor•Eclipse es Gerente, Director

•PCI Advisors es Asesor de Eclipse

Por ley, se debía contratar en Curazao un Consejero de Inversiones y para nuestra sorpresa Eclipse contrata a los mismos con las mismas

LAS SOCIEDADES DE ORTÍZ EN PANAMÁ

OPCIONES FINANCIERAS S.A SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE INVERSIÓN BURSATIL INTERBOLSA PANAMEÑA

COMPAÑÍA PANAMEÑA DE KAPITALES S.A.

PROMOTOR INTERNACIONAL S.A.

INVERSIONES INTERNACIONALES BURSÁTILES S.A. INTERBOLSA S.A.

INTERNATIONAL MARKETS S.A.

CONASESORES INTERNACIONALES S.A. INVERSIONES PANAMERICA S.A.

PAWI S.A. TRANSNACIONAL DE INVERSIONES S.A.

PANAMERICAN FUND SERVICES INC. PORTAFOLIO EXPRESS S.A.

SANTANA PACIFIC TRADING INCORPORATED

FONDO PREMIUM CAPITAL II PANAMÁ S.A.

OCEAN SANTANA TRADING INCORPORATED

ANDEAN CAPITAL MARKETS S.A.

RENTAFOLIO INTERNACIONAL BURSÁTIL Y FINANCIERO

NUKAK TRADIBG ALTAMIRA

1. El fondo adquirió del señor Juan Carlos Ortiz las sociedades Valores Incorporados y Rentafolio Bursátil

2. Las sociedades anteriormente mencionadas a) Tienen una participación del 13 % en Fabricato y b) Le han otorgado préstamos a las sociedades Kapital S.A. e Inmobiliaria Kapital S.A., cuyos accionistas principales son Juan Carlos Ortiz, Tomás Jaramillo y Víctor Maldonado.

3. El fondo, además otorgó préstamos por US$14.6 millones a la Holding, Compañía de la cual Juan Carlos Ortiz y Tomás Jaramillo son accionistas

4. El Fondo adquirió acciones de la Holding por valor de US$7.7 millones los cuales empleo para hacer REPOS.

ADICIONALMENTE de acuerdo con un comunicado del 8 de Noviembre del Fondo :

1. Habrían repos por más de US$61 MM de dólares2. Préstamos a personas naturales y jurídicas en Colombia por US$113MM. De estos US$14.6

garantizados por INTERBOLSA o debido por ella.3. En los préstamos aparecen cerca de US$37MM a deudores que registran montos sustanciales en

acciones de Fabricato.4. Habían invertido en acciones de INTERBOLSA US$7.7. MM.

Desde el mes de julio de 2012, el Fondo inició una campaña entre los funcionarios comerciales de INTERBOLSA SCB para aumentar el número de captaciones, ofreciéndoles comisiones significativamente más altas de las que usualmente se pagaban por otros productos. Mientras que una comisión usual para un comercial puede ser del 0,5% , a los corredores que vendían el Fondo se les ofrecía usualmente el 2% llegando en ocasiones a ofrecerse cifras cercanas al 3%. Este hecho muestra que INTERBOLSA SCB impulsó más la promoción de este producto que la de los otros y que el Fondo era especialmente fuerte.

PORTAFOLIO ACTUAL Y SU HISTORIA

Fuente: Rodríguez – Azuero. Abogados

ACCIONES DE PREMIUM CAPITAL FUNDS EN FABRICATO Y SU RENTABILIDAD

Tiene el 13% de las

acciones de Fabricato

Con la acción a $ 30 cuesta 35

mil millones

Tiene el 13% de las

acciones de Fabricato.

Con la acción a $ 90 cuesta 105

mil millones

Por lo tanto el fondo debió

haber ganado 70 mil

millones

70 mil millones300 mil millones

Debió haber rentado el 24% y solo rento el 7%

PREMIUM CAPITAL APRECIATION FOUND

Juan Carlos OrtizCURAZAO

Rentafolio Bursátil

Valores Incorporados

13% FabricatoAcuerdos de participación con: Tomas Jaramillo, Juan Carlos Ortiz, Víctor Maldonado


Inversiones en

Locales de Archies

DatexcoAcción G. Proyectar

CONFLICTOS DE INTERESES POR TODOS LADOS

PrestamosMillonariosFabricatoInterbolsa

7. EL DETONANTE

UNO

1.1. Interbolsa incumplió el pago de su obligación con el BBVA por $ 20.000 millones

TRATÓ DE SALVARSE CON AUTOPRÉSTAMOS

BanColombia

Clínica La Candelaria

Interbolsa S.A.

Sociedad Administradora de Inversiones

$10.000

MILLONES $70.000

MILLONES

$70.000 MILLONES

$70.000

MILLONES

Frente al inminente colapso Interbolsa simula un préstamo a Clinica Candelaria para prestarse plata así mismoUtiliza los recursos para repagar un crédito de BancolombiaTambién en los últimos días Interbolsa Holding retira de las SAI $50,000 millones

CUANDO SE DA LA INTERVENCIÓN EL SUPERINTENDENTE FINANCIERO LES SUGIERE…

Desde el mes de julio de 2012, la Junta Directiva de Interbolsa hablaba de vender acciones de Fabricato y desmontar las acciones repo

Incluso la Superfinanciera les concedió un plazo excepcional de 90 días hábiles para vender las acciones de la Bolsa Mercantil

INVERSIONISTAS AFORTUNADOS

LUIS DAVID PEÑA $ 195.034.000

ENTRE EL 25 DE OCTUBRE Y 31 DE OCTUBRE DE 2012

ACERCASA $ 118.535.389

ARCHIE´S $ 1.177.457.849

FORERO ANDRADE GLADYS $ 280.453.806

(Pupila de Juan Carlos Ortiz)

ASTON PARTNERS $ 263.680.000

FABRICATO $ 1.830.150.000

COMPAÑÍA COLOMBIANA DE CAPITALES $ 143.000.000

DISTRI. ELECTROJAPONES $ 622,618,714

(Transfer Bancolombia – Octubre 30 y 31)

JUAN CARLOS NAVARRO $10,000,000

LAURA JARAMILLO BOTERO $6,500,000

GIROS DE SALDO A FAVOR ULTIMOS DIAS

RODRIGO JARAMILLO CORREA $ 317.220.025

ENTREN EL 25 DE OCTUBRE Y 31 DE OCTUBRE DE 2012

TOMAS JARAMILLO BOTERO $ 1.455.000.000

INVERSIONES JARAMILLO BOTERO $ 164.549.700

TOTAL GIROS A FAVOR $ 1.936.769.725

GIROS DE SALDO A FAVOR DE INTERBOLSA S.A

En una semana se hicieron giros de saldo a favor

Entre el 25 de Octubre y 1 de Noviembre de 2012

Por un monto aproximado de

$ 19.300.000.000

¿ en donde están?

ENTIDADES PÚBLICAS CLIENTES DE LA SAI DE INTERBOLSA

EMPRESA DE ENERGIA DEL QUINDIO S.A. ESPAEROPUERTO OLAYA HERRERAFIDUCIARIA CENTRAL S.A.INSTITUTO TECNOLOGICO METROPOLITANOTRANSELCA S.A. E.S.P.GESTORA URBANA (ESPACIO PUBLICO)GESTORA URBANA (DE IBAGUE)GESTORA URBANAISAGEN S.A. E.S.P.EMPRESA DE ENERGIA DE PEREIRA S.A. E.S.PCORP AUTON REGIONAL DEL VALLE DEL CAUCAGOBERNACION DE ANTIOQUIAEMPRESAS PUBLICAS DE MEDELLIN E.S.P.EDATEL S.A. ESPE.S.E. HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -CARMEN DE VIBORALPLAZA MAYOR MEDELLIN CONVECIONES Y EXPOSICIONES S.A.SOCIEDAD DE TELEVISION DE ANTIOQUIA LTDA

ESE HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -SANTUARIOE.S.E. HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -MARINILLAEMPRESA DE ENERGIA DE BOYACA S.A. EMPRESA DE SERVICIOS PUBLICOSSERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJEEMPRESA DE LICORES DE CUNDINAMARCAUNE EPM TELECOMUNICACIONES S.A.PEOPLE CONTACT S.A.FONDO REGIONAL DE GARANTIAS DEL TOLIMA S.A.LIMPIADUCTOS S.A. ESPFONDO NACIONAL DE GARANTIAS S.A.INDUSTRIA DE LICORES DE BOYACA S.A. CIFONDO NACIONAL DE GARANTIAS S.A.ENERTOLIMA INVER. S.A E.S.P. - ENINSAFUND. HOSPITALARIA SAN VICENTE DE PAULGESTION AMBIENTAL INTERNACIONAL S.A. E.S.PFONDO REGIONAL DE GARANTIAS DE BOYACA Y CASANARE S.A.GASES DEL CARIBE SA ESP GASCARIBE SA ESP

ENTIDADES PÚBLICAS CLIENTES DE LA SAI DE INTERBOLSA

DOS

2.2. Anunciada su iliquidez el jueves 8 de noviembre, INTERBOLSA fue intervenida en la madrugada del viernes por la Superfinanciera

8. LAVADO DE ACTIVOS



PRIMER CASO DE LAVADO DE ACTIVOS

Carlos Leyton fue Gerente de Mercadeo de Proyectar Valores (JC. Ortíz y T. Jaramillo)

También estuvo generando negocios para Interbolsa por pedido de su prima Inés Elvira Sinisterra, esposa de Cesar Mendoza, quien había sido sancionado por uso indebido de información privilegiada para comprar acciones de Interbolsa

SEGUNDO CASO DE LAVADO DE ACTIVOS

Jorge Mauricio Herrera, piloto de confianza de “El Loco Barrera” que es testigo protegido de la DEA, contó que transportó dinero que fue “lavado” a través de Interbolsa con ayuda de la corredora Claudia Ibarbo, operaciones que se planeaban en Bogotá y en Panamá

Fuente: Revista Dinero

Fuente: El Tiempo. Com

SALARIO FIJO : SMLMV

META PRODUCCION = 3 VECES MI SALARIO

A LA META PRODUCCION SE RESTAN LOS COSTOS OPERATIVOS

AL FINAL PRODUCCION NETA = 60% INTERBOLSA40% CORREDOR

JUAN CARLOS ORTIZ Y TOMAS JARAMILLO CAMBIABAN FD POR INVERSIONES EN PREMIUM, LOS

COMISIONISTAS VENDIAN EL FD POR EL 80%

LAVABAN A TRAVÉS DE LAS COMISIONES? “ARCHIVO FD”

PARTICIPACION UTILIDADES

RODRIGO JARAMILLO =

JORGE ARABIA =

CESAR MENDOZA =

1.680.010.438

935.112.057

100.813.340

BONIFICACIONES

HOY TODOS LOS INVERSIONISTAS Y LA GENTE QUE CONFIO EN INTERBOLSA Y SU ADMINISTRACION ESTAN

LLORANDO SUS PERDIDAS , MIENTRAS RODRIGO JARAMILLO Y JORGE ARABIA COBRABAN JUGOSOS

BONOS

CUALQUIER COSA MENOS LAVADO?

Fuente: REVISTA SEMANA

POSIBLES CONDUCTAS

1. UTILIZACION INDEBIDA DE INFORMACION PRIVILEGIADA. Art. 258 Código Penal

2. ABUSO DE CONFIANZA. Art. 249 Código Penal

3. ESTAFA AGRAVADA POR LA CUANTIA. Art. 246 y 267 Código Penal

4. ADMINISTARCION DESLEAL. Art 250B Código Penal.

5. OPERACIONES NO AUTORIZADAS CON ACCIONISTAS O ASOCIADOS. Art. 315 Código Penal.

6. CONCIERTO PARA DELINQUIR. Art. 340 Código Penal.

Entre otras…

SE PUDO HABER INFRINGIDO TODO EL TITULO DE DELITOS FINANCIEROS DEL CÓDIGO PENAL!!!

LA SUTIL DIFERENCIA

1. Los delitos financieros en determinadas circunstancias pueden constituir delito fuente de lavado de activos

2. Si se tipifica lavado de activos puede haber hasta 20 años de prisión y extinción de dominio, para los delitos financieros la pena máxima está alrededor de los 6 años y con beneficios puede llegar a la mitad.

9. CONCLUSIONES

¿QUÉ FALLÓ?

• ¿Los requisitos de capital exigidos a los corredores tanto en solvencia como en liquidez son suficientes?

• Por qué a una acción con casi la mitad de su capitalización bursatil en repos no se le limitó su aplancamiento?

¿QUÉ FALLÓ?

• ¿Se intervino a tiempo? • ¿Falló el regulador?

• ¿Se violentó un conflicto de intereses entre el corredor y el resto del grupo empresarial?

• ¿Existió manipulación de la acción de Fabricato?

• ¿La fusión de la SuperValores con las Superbancaria le generó exceso de trabajo al regulador?

• ¿Se requieren más controles sobre las operaciones de ¿REPOS y otras operaciones sofisticadas?

¿QUÉ VAMOS A HACER?

• ¿Cómo se va a proteger a los inversionistas?

• ¿Existe riesgo para el Sistema?

• ¿La investigación a Proyectar Valores efectivamente concluyó?

• ¿Quién vigilará a las Holding que hasta el momento han dado prueba de supremacía?

• ¿Cómo se va a controlar el apalancamiento de recursos proveniente de REPOS?

Documents

INTERBOLSA «La jugada que no tuvo final feliz» 2º. Informe Diciembre 5 de 2012