INTERSEC CASA DE BOLSA, C.A. · Intersec Casa de Bolsa, C.A. en valores historicos, tornados en su conjunto. En las paginas 20 a 25 se ineluyen, para fines de informacion eomplementaria,

INTERSEC CASA DE BOLSA CA

TABLA DE CONTENIDO

Paginas

DIeTAMEN DE LOS CONTADORES PlJBLICOS rNDEPENDIENTES 1-2

ESTADOS FINANCIEROS EN BOLIvARES HIsrORICOS roa LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNTO DE 2005

Balances Generales 3 Estados de Resultados 4 Estados de Cambia en el Patrirnorno 5 Estados de Flujos de Efectivo 6 Netas a los Estados Financieros 7-19

INFORMACION COMPLEMENTARIA - ESTADOS FINANCIEROS EN BOLivARES CONSTANTES POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL J I DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005

Balances Generales Complementarios 20 Estados Complementarios de Resultados 21 Estados Complementarios de Cambia en el Patnrnoruo 22 Estados Complementarios de Flujos de Efectivo 23 Nota a los Estados Fmancieros Complementarios 24-25

Deloitte Lara Ma rambio amp Asociados Torre Corp Banca Piso 21 Av Blandin LaCastellana Caracas 1060 - Venezuela

Tel (58-212) 206 85 03 Fax (58-212) 206 88 70 vvvvwdeloittecomlve

DICTAMEN DE LOS CONTADORES PUBLICOS INDEPENDIENTES

A la Junta Directiva de Intersec Casa de Balsa CA

Hemos efectuado las auditorias de los balances generales de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y de los estados conexos de resultados cambio en el patrimonio y tlujos de efectivo por los semestres terrninados en esas fechas en valores historicos Estos estados financieros fueron preparados por y son responsabilidad de la gerencia de la Cornpafiia Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sabre esos estados financieros can base en nuestras auditorias

Efectuarnos nuestras auditorias de acuerdo can las normas de auditoria de aceptacion general en Venezuela Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos Ja auditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros estan exentos de errores significativos Una auditoria incluye el examen basado en pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y revelac iones en los estados ftnancieros Tambien una auditoria incluye la evaluaci6n de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas par la gerencia as como la evaluacion de la compJeta presentacion de los estados financieros Considerarnos que nuestras auditorias proporcionan una base razonable para sus ten tar nuestra opinion

La Cornpaflia prepara sus estados financieros con base en las normas de contabilidad establecidas par la Cornision Nacional de Valores (CNY) Estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptacion general en Venezuela tal como se rnenciona en la Nota 1 a los estados financieros

En nuestra opinion los estados financieros antes rnencionados presentan razonablernente en todos sus aspectos substanciales la situacion financiera de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los sernestres terminados en esas fechas de conforrnidad con normas de contabilidad establecidas par la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)

Nuestras auditorias se efectuaron con el proposito de expresar una opm ion sobre los estados financieros de Intersec Casa de Bolsa CA en valores historicos tornados en su conjunto En las paginas 20 a 25 se ineluyen para fines de informacion eomplementaria los estados financieros preparados por la gerencia al 3 de diciernbre y 30 de juruo de 2005 y preparados sobre los valores reexpresados en bolivares constantes can el objeto de cumplir con las disposiciones de la Cormsion Nacional de Valores CCNY) y no es requerida como parte de los estados financieros basicos Dicha informacion complementaria ha sido objeto de los procedimientos de auditoria aplicados en el exarnen de los estados financieros y en nuestra opmron esta razonablemente presentada en todos los aspectos importantes relacionados con los estados financieros en su conjunto

Caracas - Venezuela 17 de febrero de 2006

2


BALANCES C EN poundRALE~ 3 IDE Drcr EM RRE Y 30 DE ruN 10 0 E 2005 [I BOllvARES HISTORJCOS (En bet lvares )

ACTJVO

lgt] SrONIBlllDAD Bancosy otras insuruciones flnancieras del pals Bancos y otras instiruciones financieras del exterior

PORTAfOliOS DE INVERSIONES Portafolio de inversiones palgt comercrahzacion (PIC) Por tafoho para cornerci alizac ien de acci cne s

ITERESES D1V1 DEN DOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGAnosPOR COBRAR

BIE)ESDE USO

OTROS ACTIVOS

TOTAl

OTRAS CLIENTAS DEORDEN DEUl)oRAS

PASVO

PASIVOS FINAJJCIEROS OIRECTOS Y CAPTACION DE RECURSOS

OIlLlGACIONES cox BANeos Y EAPOEL PAIS BASTA lIN ANO

PAS IVOSFlNANC1EROS lNDEXADOS A TiTU10S VALORES

PASIVOS LABORALES

oraosPASIV05

TOlal pasrvo

PATRJMONJO Cpilal social

Capital pagado Re ervas de capital Resuld scumulados

Resultados acumulados Supcravit no reahzado por Jusu a valor mercado

TOLaI pammonio

TOTAL

ENCARCiOS DE CONFIANZA (Netas 1 y 8)

CLJENTAS CONTINGENTES DEUDORAS

OTRAS CUE]TAS DE ORDEN ACREEDORAS

Vcr notas a los esrados financieros

NOT AS

I 10 12 Y 13

121012 Y lJ

12 Y 13

1 y3

124 Y 12

5 12 13

25 12 Y 13

5

I Y7

2 Y7

ly8

31 de d icjembre 30 de Junlo de 2005 de 2005

2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844

2378 843426 457627659

169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57

479 791 3134 5

217 379 642 22998842

26759121 76 13793 14 106

9291027 000 8084649 309

60026066 13000000

647309643 111323 190

I 284 40 000

6002( 066

1309 7 06 11795303

(650 1205) 138 1 155723

1998766210 15(142 74216

700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000

3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716

7 292 260 790 6 580375093

929 027000 8084649 309

101999 1504 00 19127 5458555

24848 625

60026 066 13 000 000


ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005

EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)

NOTAS

JNGRESOS FP-ICIEROS

Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de

Cornercia hzacion de acciones

Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas

Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC

TOTAL INGRESOS frNANelEROS

MARGEN F1NANCIERO BRUTO

GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS

FJNANCIEROS

MARGEN FIN NCIERO NHO

HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS

Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II

TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS

RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA

GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles

O li OS gastos 8

TOTAL GASTOS OPERA TIVOS

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO

Vcr notasa 10gt esrados financieros

J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005

336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~

1721 566 2 06 S ~ 4 1

iiss I85

339890150 2357431bb

339890150 2357~ 3 1 6 6

(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )

(567 500034) 81444 831

(38215 437) 752820

3 19503 14

241479540 14194 2234

250 28 86943 1030512365

2706 15 1 046 1205 157733

2138 651012 12Rfl60 2564

( 123313281) ( 119 10674amp)

(7094 721) (17 5080 1)

( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )

(1474691 517) (391 522436)

663 959 495 895 080128

INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO

POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005

EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)

NOTA$ Capital social

Reservas de capital

Resultados acumulatlos

Superavit [deficit

no reallzado por aj uste a valo r

mercado Total

patrimonin

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869

Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)

Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128

Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)

SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo

Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495

Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202

SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790

Ver notas a los esrados fmancicros

5

INTERSEC CASA DE BOLSA) CA

ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO

POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S

rx BOti VARES H1ST6RJCOS

(En bolivares)

ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)

por las acuvidades operacionales

Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados

Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales

Disminucion (aumemo) en

lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives

Aurnento (disminucion) en

Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos

Pasivos laborales

Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales

ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones

Aumento en bienes de uso nero de renros

Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn

ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados

Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento

AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES

DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE

DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE

Ver notas a los csrados financreros

J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6


OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)

1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion

Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales

En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)

Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes

En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos

Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante

La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria

7

a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles

b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en

Portafolio de inversion para comercializacion PIC

Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable

Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo

Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)

Portaolio de acciones la misma se clasifica en

Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio

Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado

Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes

Como portafolio de acciones se incluyen

Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado

- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa

- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion

c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente

Afio s

Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5

8

d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras

e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo

De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador

En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora

f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable

g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado

h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados

i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia

j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0

perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos

9

2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES

Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente

AI 31 de diciernbre de 2005

Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)

Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion

P~rdid

pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor

accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1

DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)

48039 00] 4776 1503 (H7500)

E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)

121 4224 76 12 1386 420 (l605n)

Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )

Portaolio para comercializacion de acclones

Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica

Ganands (pordid) par

Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu

Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495

254 73 154 17) 195495

Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica

Ganaoda (perdtda) par

Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado

EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en

~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771

EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706

amp7 742178 87742 278 23 174706

10

Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais

lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo

COIO netc d nuc luacioo par julle bull

valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o

Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor

mercado

luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500

Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado

Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado

960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918

AI30 de [unio de 2005

Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)

Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion

Ganan(li (perdida) por

~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado

Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714

Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99

863 934261 864 022975 middot1amp5 769113

Portafolio para comercializacion de acciones

Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica

Ganancla (pnllda) par

i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo

Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)

866545 180 866 545180 (420 149946)

Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica

Ganancl1 (perdld) por

Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado

EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en

g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11

G3nllnda (perdida) por

il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado

poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784

39331695 )9 )) 1695 25U I783

Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais

Jnversior puesto en la BVc

Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado

l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado

Sub-total Toul

() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais

() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente

Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC

De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa

12

3 BlENES DE usa

Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente

A13 de diciembre de 2005

Costo

Gasto de depreciacion del semestre

Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes

156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764

Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642

AI30 de junio de 2005

Costo

Gasto de dcpreciaci6n del semestre

Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes

Menos - depreciacron acumulada

156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS

AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados

31 de diciembre de 2005

30 de junio de 2005

Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)

Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para

comercializacion y depositos dados en garantia

8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106

(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera

13

(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente

S PASIVOS

Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos

AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de

31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005

Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190

(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje

Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio

Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006

Pasivos financieros indexados a titulos

Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2

Otros pasivos

AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005

6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS

Impuesto sobre 10 renta

La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta

AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion

14

Monro Periodo hist6rico Trasladables

Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO

Capital social y asuntos relacionados

El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion


Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274

700000 700000

AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z

En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005

Reservas de capital

EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos

Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado

AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente

31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005

Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones

Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)

Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en

garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais

distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II

Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500

2816817145 2764632624

15

J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005

Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092

2838527918 2790601716

indices de capital de riesgo

Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n

31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos

indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y

opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350

in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano

Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900

Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas

8 CUENTAS DE ORDEN

AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente


Encargos de Confianza 10199950400 191262458555

Encargos de conflanza

En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)

31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005

Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000

101999150400 191262458555

(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)

16

9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N

Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010

10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios

CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas

De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO


(US$) ACTIVO

Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353

204973 70981 PASIVO

Otras obligaciones a la vista 259640

Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981

Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela

11 OTROS INGRESOS

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente


Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194

2502886943 1030512365

17

(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736

12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS

A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)

AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de

Costo () mercado

Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos

devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000

7541367476 9432985 J82

Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin

ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066

1992175709 1992175709

AI 30 de junio de 2005 Valor de

Costo() mercado

Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios

devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000

7618968655 10014175074

Pasivos financieros directos J 11323190 111323190

() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives

Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores

A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros

18

Inversiones ell tltulos valores

pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores

13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes


Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll

ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT

cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182

PASIVO Obligactonescon Bancos y

EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros

indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005

Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal

ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par

cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1

PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190

TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19


BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)

xcnvo

DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior

PORTAFOUOS DE INVER$JONES

Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones

INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR

BIENES DE usa OTROS ACTIVOS

TOTAL

OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

PASIVO

PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS

OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO

PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES

PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo

PATRIMONIO Capital social

Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)

Reservas de capital Resultados acumulados

Utilidades no distnburdas

Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado

TOUlIpatrimonio

TOTAL

ENCARGOS DE CON Fl ANZA

CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS

OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS

Ver nota a la informaci6n coruplementaria

20

31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S

2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l


[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005

pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005

(poundxprc~ados en bolivares)

INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion

de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC

31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595

TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291

GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)

MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911

HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones

Diferencias en carnbio neta

Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores

Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847

TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999

RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910

RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)

GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles

Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)

TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685

Ver nota a la informacion complementana

21


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO

POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S

EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)

Capital social aclualizado

Reservas de capital

Resultados acumulados

Superavit (deficit)

DO r eallzado por

ajustc a valor mercado

Toral

-----eatrirnonio

SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868

Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)

Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685

Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)

SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350

Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006

Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)

$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188

Ver nota a la informacion cornplernentaria

22


ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO

POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005

[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005

(Expresados en bolivares)

31 d e diciembre

de 2005

ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006

Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)

por las acrivrdades operac ionales

Depreciacion 34 354 27 3

Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058

Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en

lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)

Oiros activos (1 2 18265444 )

Aumento (disrninucron) en

Documentos y cuenias por pagar 529391 693

Dividendos par pa gar

Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066

Otros pasivos (1 469476 268)

PaslVOS laborales 59 7657

Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)

ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013

Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)

Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100

Divi dcndos dccretados

Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000

DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012

DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414

DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426

Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria

30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23


NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005

1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES

Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela

EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente

EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion

31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005

Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796

Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n

3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo

24

b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen

c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor

d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos

e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios

25

Deloitte Lara Ma rambio amp Asociados Torre Corp Banca Piso 21 Av Blandin LaCastellana Caracas 1060 - Venezuela

Tel (58-212) 206 85 03 Fax (58-212) 206 88 70 vvvvwdeloittecomlve

DICTAMEN DE LOS CONTADORES PUBLICOS INDEPENDIENTES

A la Junta Directiva de Intersec Casa de Balsa CA

Hemos efectuado las auditorias de los balances generales de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y de los estados conexos de resultados cambio en el patrimonio y tlujos de efectivo por los semestres terrninados en esas fechas en valores historicos Estos estados financieros fueron preparados por y son responsabilidad de la gerencia de la Cornpafiia Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sabre esos estados financieros can base en nuestras auditorias

Efectuarnos nuestras auditorias de acuerdo can las normas de auditoria de aceptacion general en Venezuela Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos Ja auditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros estan exentos de errores significativos Una auditoria incluye el examen basado en pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y revelac iones en los estados ftnancieros Tambien una auditoria incluye la evaluaci6n de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas par la gerencia as como la evaluacion de la compJeta presentacion de los estados financieros Considerarnos que nuestras auditorias proporcionan una base razonable para sus ten tar nuestra opinion

La Cornpaflia prepara sus estados financieros con base en las normas de contabilidad establecidas par la Cornision Nacional de Valores (CNY) Estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptacion general en Venezuela tal como se rnenciona en la Nota 1 a los estados financieros

En nuestra opinion los estados financieros antes rnencionados presentan razonablernente en todos sus aspectos substanciales la situacion financiera de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los sernestres terminados en esas fechas de conforrnidad con normas de contabilidad establecidas par la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)



2



ACTJVO




BIE)ESDE USO

OTROS ACTIVOS

TOTAl


PASVO




PASIVOS LABORALES

oraosPASIV05

TOlal pasrvo




TOLaI pammonio

TOTAL





NOT AS

I 10 12 Y 13

121012 Y lJ

12 Y 13

1 y3

124 Y 12

5 12 13

25 12 Y 13

5

I Y7

2 Y7

ly8


2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844

2378 843426 457627659

169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57

479 791 3134 5

217 379 642 22998842

26759121 76 13793 14 106

9291027 000 8084649 309

60026066 13000000

647309643 111323 190

I 284 40 000

6002( 066

1309 7 06 11795303

(650 1205) 138 1 155723

1998766210 15(142 74216

700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000

3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716

7 292 260 790 6 580375093

929 027000 8084649 309

101999 1504 00 19127 5458555

24848 625

60026 066 13 000 000





NOTAS

JNGRESOS FP-ICIEROS








FJNANCIEROS







O li OS gastos 8





336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~

1721 566 2 06 S ~ 4 1

iiss I85

339890150 2357431bb

339890150 2357~ 3 1 6 6

(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )

(567 500034) 81444 831

(38215 437) 752820

3 19503 14

241479540 14194 2234

250 28 86943 1030512365

2706 15 1 046 1205 157733

2138 651012 12Rfl60 2564

( 123313281) ( 119 10674amp)

(7094 721) (17 5080 1)

( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )

(1474691 517) (391 522436)

663 959 495 895 080128





Reservas de capital


Superavit [deficit


mercado Total

patrimonin










5





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

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ACTJVO




BIE)ESDE USO

OTROS ACTIVOS

TOTAl


PASVO




PASIVOS LABORALES

oraosPASIV05

TOlal pasrvo




TOLaI pammonio

TOTAL





NOT AS

I 10 12 Y 13

121012 Y lJ

12 Y 13

1 y3

124 Y 12

5 12 13

25 12 Y 13

5

I Y7

2 Y7

ly8


2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844

2378 843426 457627659

169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57

479 791 3134 5

217 379 642 22998842

26759121 76 13793 14 106

9291027 000 8084649 309

60026066 13000000

647309643 111323 190

I 284 40 000

6002( 066

1309 7 06 11795303

(650 1205) 138 1 155723

1998766210 15(142 74216

700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000

3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716

7 292 260 790 6 580375093

929 027000 8084649 309

101999 1504 00 19127 5458555

24848 625

60026 066 13 000 000





NOTAS

JNGRESOS FP-ICIEROS








FJNANCIEROS







O li OS gastos 8





336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~

1721 566 2 06 S ~ 4 1

iiss I85

339890150 2357431bb

339890150 2357~ 3 1 6 6

(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )

(567 500034) 81444 831

(38215 437) 752820

3 19503 14

241479540 14194 2234

250 28 86943 1030512365

2706 15 1 046 1205 157733

2138 651012 12Rfl60 2564

( 123313281) ( 119 10674amp)

(7094 721) (17 5080 1)

( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )

(1474691 517) (391 522436)

663 959 495 895 080128





Reservas de capital


Superavit [deficit


mercado Total

patrimonin










5





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25



ACTJVO




BIE)ESDE USO

OTROS ACTIVOS

TOTAl


PASVO




PASIVOS LABORALES

oraosPASIV05

TOlal pasrvo




TOLaI pammonio

TOTAL





NOT AS

I 10 12 Y 13

121012 Y lJ

12 Y 13

1 y3

124 Y 12

5 12 13

25 12 Y 13

5

I Y7

2 Y7

ly8


2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844

2378 843426 457627659

169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57

479 791 3134 5

217 379 642 22998842

26759121 76 13793 14 106

9291027 000 8084649 309

60026066 13000000

647309643 111323 190

I 284 40 000

6002( 066

1309 7 06 11795303

(650 1205) 138 1 155723

1998766210 15(142 74216

700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000

3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716

7 292 260 790 6 580375093

929 027000 8084649 309

101999 1504 00 19127 5458555

24848 625

60026 066 13 000 000





NOTAS

JNGRESOS FP-ICIEROS








FJNANCIEROS







O li OS gastos 8





336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~

1721 566 2 06 S ~ 4 1

iiss I85

339890150 2357431bb

339890150 2357~ 3 1 6 6

(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )

(567 500034) 81444 831

(38215 437) 752820

3 19503 14

241479540 14194 2234

250 28 86943 1030512365

2706 15 1 046 1205 157733

2138 651012 12Rfl60 2564

( 123313281) ( 119 10674amp)

(7094 721) (17 5080 1)

( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )

(1474691 517) (391 522436)

663 959 495 895 080128





Reservas de capital


Superavit [deficit


mercado Total

patrimonin










5





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25





NOTAS

JNGRESOS FP-ICIEROS








FJNANCIEROS







O li OS gastos 8





336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~

1721 566 2 06 S ~ 4 1

iiss I85

339890150 2357431bb

339890150 2357~ 3 1 6 6

(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )

(567 500034) 81444 831

(38215 437) 752820

3 19503 14

241479540 14194 2234

250 28 86943 1030512365

2706 15 1 046 1205 157733

2138 651012 12Rfl60 2564

( 123313281) ( 119 10674amp)

(7094 721) (17 5080 1)

( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )

(1474691 517) (391 522436)

663 959 495 895 080128





Reservas de capital


Superavit [deficit


mercado Total

patrimonin










5





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25





Reservas de capital


Superavit [deficit


mercado Total

patrimonin










5





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

479 791 33 202

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2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

3032925493 3153082 661

7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25





(En bolivares)









Pasivos laborales











J I de dlclcmbre

de 2005

663 959495

14411 764

3 118921

(44844 6)

(1299716 991)

535986453

60026 066

( 138765 6928)

129640 3

(1409023 263)

204719 1594

(1 792564)

2045399030

1284 840 000

1 284 840000

192121 5767

457627659

237lUl43426

30 de [unlo

de 2005

1469160 2 ) 858 747

203 855

( 15742 5982)

(340 182 798)

138 1250 000

(jJUI 4 ( 79)

11~ 0) (

I 659 078909

1564 917161

(280 144 1)

1562 145720

(4 2 00 000000)

(4 20000 00( 0)

(97877 5371)

I 436403 030

457627-659

6











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

96lt1 2n500

(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

401841 1968

195 796716

1 127944 6 J 8

2 8 3884 1 47 ~

2838527918








863 934261 864 022975 middot1amp5 769113






866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

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1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

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2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

75174255 1143632294 26846421 10

(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

1143 632294 1379225392

88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

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indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

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2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

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4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

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101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25











7
















Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


121 4224 76 12 1386 420 (l605n)







254 73 154 17) 195495





~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771


amp7 742178 87742 278 23 174706

10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




960277500

1150 000000

13500 000 (23 500000)

115 0000 000

11SOOOO OOO

1150 000000

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(23 500 000)

936n7500

Sub-total TnL11

3848 950 4amp7

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195 796716

1 127944 6 J 8

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2838527918








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866545 180 866 545180 (420 149946)





g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65

11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

382319563

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1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

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2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

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(313560) (313560)

2684328550

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88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











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15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



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18








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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


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60026066

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(6501205) I 46297501i)

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31 de diciemb re

de 2005

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17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

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35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

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( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

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(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

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23











24





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Afio s


8











9






P~rdid




48039 00] 4776 1503 (H7500)


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lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

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11




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Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



156440080 102227 932 00 271551 23380000

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1441764



Costo




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2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

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(313560) (313560)

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1379314106


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S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

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Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



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30 de junio de 2005



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xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






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TOTAL





20


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60026066

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26320765

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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

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(453 6507590)

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164264 6615

484 737414

23











24





25











9






P~rdid




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10


lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

Valor rner c ad o


mercado




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1150 000000

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2838527918








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11




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



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1441764



Costo




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4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




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13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

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7 PATRIMONIO





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Reservas de capital











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15



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8 CUENTAS DE ORDEN








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16








(US$) ACTIVO


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11 OTROS INGRESOS




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17





Costo () mercado



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18








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30 de junio de 2005



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19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


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de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

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2527 791 024

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35359940

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Otros gas lOS

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(129342933)

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(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

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Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

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P~rdid




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254 73 154 17) 195495





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lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

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4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




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S PASIVOS










Otros pasivos






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7 PATRIMONIO





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Reservas de capital











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8 CUENTAS DE ORDEN








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16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




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30 de junio de 2005



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PASIVO




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31 de diciemb re

de 2005

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30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

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Otros gas lOS

(125 994 945)

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Reservas de capital


Superavit (deficit)

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Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

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3 -2004 19

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(453 6507590)

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lIde lgtIrdOne

Preclo promedlo


valor de mercado

Precio de mercado

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1150 000000

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11




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Sub-total Toul






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1441764



Costo




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4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

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S PASIVOS










Otros pasivos






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7 PATRIMONIO





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(US$) ACTIVO


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18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1


TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

2378 843426 484737 414

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479 791 33 202

720389109 752 860 929

2676038 107 I 461136721

9 794162398 9 07293 4 11

60026066 137645ll

647 309643 117 9 179 50

1284840000

60026066

13 091706 124)j()48

(6501205) I 46297501i)

1998766210 1593387 061

4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

4421 9482 (391 789524)

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7795 3961S8 7479544 350

9794162398 907293 IA l 1

101999150400 175 339 365364

26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25




39331695 )9 )) 1695 25U I783





Sub-total Toul






12

3 BlENES DE usa



Costo



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1441764



Costo




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380526999

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2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

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(313560) (313560)

2684328550

9844507 137147991

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88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



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18








cobrar 479791 479791

TOlalactivo 6J97735182 6397 735182



indexados 60026066 60026066

TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709

30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

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60026066

13 091706 124)j()48

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4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965

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3032925493 3153082 661

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26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

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Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

23











24





25

3 BlENES DE usa



Costo



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2807335 7364733 4239696

1441764



Costo




156440080 00435 368 100271551 23380000

380526999

(150528 I57) 229998842

2807335 7326869 4557 398

14691602

4 OTROS ACTIVOS



30 de junio de 2005




8416374 1457419187

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(313560) (313560)

2684328550

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88714 88714

1379314106


13


S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











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8 CUENTAS DE ORDEN








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(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

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Costo () mercado



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1992175709 1992175709


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cobrar 479791 479791

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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






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TOTAL





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26320765

60 026 066 13764 51l







31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

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(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

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(453 6507590)

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24





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S PASIVOS










Otros pasivos






14


Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

3089386882

7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


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(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

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Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



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cobrar 479791 479791

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30 de junio de 2005



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xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

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60026066

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101999150400 175 339 365364

26320765

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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

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(453 6507590)

(1 15 7909201 )

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23











24





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Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007

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7 PATRIMONIO





700000 700000



Reservas de capital











2816817145 2764632624

15



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


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(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




2502886943 1030512365

17





Costo () mercado



7541367476 9432985 J82



1992175709 1992175709


Costo() mercado



7618968655 10014175074





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cobrar 479791 479791

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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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TOlal pasrvo 111323190 111323 90

19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

OIROS PASIVOS

TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


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60026066 137645ll

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60026066

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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

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Otros gas lOS

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(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

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(3138 149)

2054750484

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(453 6507590)

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164264 6615

484 737414

23











24





25



2838527918 2790601716









8 CUENTAS DE ORDEN








101999150400 191262458555


16








(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




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17





Costo () mercado



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1992175709 1992175709


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18








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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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19



xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






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TOTAL





20


2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8

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1284840000

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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

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Otros gas lOS

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(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

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(453 6507590)

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23











24





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(US$) ACTIVO


204973 70981 PASIVO




11 OTROS INGRESOS




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Costo () mercado



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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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TOTAL


PASIVO




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TOlal pasivo






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20


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31 de diciemb re

de 2005

346466219

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30 de junio de 2005

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Oiros ingresos

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(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

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Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

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23











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Costo () mercado



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1992175709 1992175709


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30 de junio de 2005



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PASIVO




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TOlal pasivo






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20


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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

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2527 791 024

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1119263847





Otros gas lOS

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(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

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(453 6507590)

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23











24





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30 de junio de 2005



cohrar 31345 31 345

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PASIVO




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20


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31 de diciemb re

de 2005

346466219

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30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

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(453 6507590)

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23











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xcnvo






TOTAL


PASIVO




PASIVOS LABORALES

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TOlal pasivo






TOUlIpatrimonio

TOTAL





20


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169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146

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31 de diciemb re

de 2005

346466219

17517 6 1289 229

30 de junio de 2005

25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




21






Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










22






31 d e diciembre

de 2005


























30 de junia

de 2005

442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

(3138 149)

2054750484

(4 53 6507590 )

(453 6507590)

(1 15 7909201 )

164264 6615

484 737414

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de 2005

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17517 6 1289 229

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25763 696 2264595







Oiros ingresos

(39 037464)

245991 063

2527 791 024

(432 071 )

35359940

153487 283

1119263847





Otros gas lOS

(125 994 945)

(37718331)

(1369 039 269)

(129342933)

(39852 281 )

(279 279 374)




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Reservas de capital


Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

-----eatrirnonio










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31 d e diciembre

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30 de junia

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442 119685

3 -2004 19

465 1amp61

235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

( 158395 132)

(859 879)

1323847 905

2 057888 633

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Superavit (deficit)

DO r eallzado por


Toral

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442 119685

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235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

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(859 879)

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2 057888 633

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235 769

(63 76 2954)

(398416789)

1463 074 925

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(859 879)

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Documents

INTERSEC CASA DE BOLSA, C.A. · Intersec Casa de Bolsa, C.A. en valores historicos, tornados en su conjunto. En las paginas 20 a 25 se ineluyen, para fines de informacion eomplementaria,