Introduccion y Contratos a Plazo

7/17/2019 Introduccion y Contratos a Plazo

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Finanzas Internacionales

CLASE No. 1

INTRODUCCION



Finanzas Internacionales

• Los mercados financieros estn !rcticamente inte"rados# $ El t%rmino finanzas internacionales en &n

sentido realista res&lta red&ndante' (o) en d*acon la !ocas +arreras al comercio internacional) ante los fl&,os financieros' ) en &n mediodonde los (ec(os financieros de im!ortanciaim!actan de inmediato a todo el m&ndo' todaslas finanzas son internacionales.



Finanzas Internacionales• Usos de diferentes monedas en los !a*ses

-!ro+lemas asociados a los ti!os de cam+io $ El ti!o de cam+io entre las monedas es el

monto de &na moneda /&e se reci+e a cam+iode otra

$ Las 0ariaciones del ti!o de cam+io



Finanzas Internacionales• Ries"o !or las o!eraciones /&e se realizan

en le etran,ero $

In0ersiones $ 2r%stamos



3eneficios del Est&dio de

Finanzas Internacionales• A)&da al Administrador Financiero#

$ Tomar decisiones !ara sacar 0enta,as de los

(ec(os !ositi0os ) a !rote"erse de los ne"ati0os $ Antici!ar e0entos ) tomar decisiones renta+les

antes de /&e oc&rran.



3eneficios del Est&dio de

Finanzas Internacionales• E0entos /&e afectan#

$ 4ariaciones en el Ti!o de Cam+io' tasa de

inter%s' Inflaci5n ) en los 0alores de los acti0os• Los 0*nc&los entre los mercados de dinero )

de ca!itales se (an 0&elto tan estrec(os /&e

(an 0&elto in6til concentrarse en formaindi0id&al.



Im!ortancia de las Finanzas

Internacionales• Crecimiento del comercio internacional

0ers&s comercio nacional

$ El comercio internacional re0iste &na !rof&ndaim!ortancia en n&estro ni0el de 0ida ) enn&estras 0idas diarias. -!odemos tomar t% de laIndia' 0er a&tom50iles de Alemania' In"laterra'

etc.• Record de crecimiento del comercio

$ Informtica' Internet' etc



Año Exportaciones mundiales,

miles de millones de

dólares

Exportaciones/PIB

%

1992 36323 1!"

199# 3$166 1!1

19"! 193!6 1!$

19"# 199"6 12

19! "!! 1$1

19# 31!1 99

Comercio internacional agregado versus PIB

F&ente# National Acco&nt Statistics




Internacionales• Crecimiento del comercio internacional

$ Li+eralizaci5n del comercio ) de las

In0ersiones#• Dismin&ci5n de tarifas' eliminaci5n de c&otas'

controles monetarios ) otras restricciones a los fl&,ointernacionales de ++s. 7 ca!itales

• A0ance Tecnol5"ico $ Informtica' Internet' etc




Internacionales• Recom!ensas del comercio internacional

$ A&mento del +eneficio !or la es!ecializaci5n de

!rod&cci5n#• 0enta,as com!arati0as

• 0enta,as com!etiti0as

• Ries"os del Comercio Internacional $ Ries"o del ti!o de cam+io

$ Ries"o !a*s



Producción Estados Unidos Japón

NUMERO DE PERSONAS EM PLEADAS POR TONELADA

Alimento 2! 2#

Acero 1# $

COSTO DE OPORTUNIDAD POR TONELADA DE PRODUCCION Alimento 2! ton de acero !# ton de acero

Acero #$ ton de alimento #2 ton de alimento

EJEMPLO DE VENTAJAS COMPAATIVAS




Internacionales• Ries"os del Comercio Internacional

$ Incertid&m+re acerca de &na !osi+le im!osici5n

de' o de !osi+les cam+ios en' las tarifas oc&otas de im!ortaci5n' 0ariaciones !osi+les enlos s&+sidios de los !rod&ctores locales ) la

!ro+a+le im!osici5n de +arreras distintas a latarifas ad&anales.




Internacionales• 8lo+alizaci5n creciente de los mercados

financieros ) de los acti0os reales

$ Creciente im!ortancia de la in0ersi5n etran,era • Recom!ensa de la "lo+alizaci5n de la in0ersi5n

• Costo de la "lo+alizaci5n de la in0ersi5n




Internacionales• 4olatilidad creciente de los ti!os de cam+io

• Im!ortancia creciente de las cor!oracionesm&ltinacionales ) de las alianzastransnacionales



CONTRATO A 2LA9O DE TI2O DE CA:3IO

DEFINICI;N

El ti!o de cam+io a !lazo es la tasa /&e se contrata

(o) d*a !ara el intercam+io de monedas a &na fec(aes!ec*fica en el f&t&ro.

Es &n ac&erdo !ara <demorar= el intercam+io demonedas.




Los contratos a !lazo de TC red&cen los ries"os /&eres&ltan de las 0ariaciones del Ti!o de Cam+io. 2ore,em!lo' al realizar las si"&ientes acti0idades#

Im!ortar

E!ortar

Solicitar fondos en !r%stamo

Realizar in0ersiones

De la misma manera' los contratos a !lazo son &tilizados !or los e!ortadores.




2ARTICI2ANTES

CORREDORESA8ENTE 1 A8ENTE >

3ANCO

3ANCO

3ANCO

CLIENTE




DESCUENTOS 7 2RI:AS CA:3IARIAS A 2LA9O

PIMA A PLA!O" c&ando la tasa de inter%s etran,era es mma)or/&e la tasa de inter%s local. La !rima com!ensa la tasa de inter%s menor.

E,em!lo# US ? 0ers&s @.

DESC#ENTO A PLA!O" c&ando la tasa de inter%s etran,era es menor/&e la tasa de inter%s local. El desc&ento com!ensa la tasa de inter%sma)or. E,em!lo# 0ers&s @




Com!ra de moneda etran,era

STB

8anancia

Este es el ti!o de co+ert&ra !ara &n im!ortador

Linea de co+ert&ra ase"&ra !%rdida definida

ST B




ST

8anancia4enta de moneda etran,era

B

Este es el ti!o de co+ert&ra !ara &n e!ortador

Linea de co+ert&ra ase"&ra "anancia definida

B ST



Relaciones entre mercados

cam+iarios ) monetarios

@t US?t

St

St1



elaciones entre mercados cam$iarios %

monetarios

-1 R t'T

Dar &restado"

Pedir &restado"

-1 R t'T1

't @T

@T@t




monetarios

't US?t

@T US?T




monetarios

't US?t

@T US?T




monetarios

't US?t

@T US?T




monetarios

't US?t

@T US?T




monetarios

't US?t

@T US?T

St

St1

-1R D1 -1R D

Dar !restado2edir !restado

Ft' T

Ft'T1

-1R F1

2edir !restado

-1R FDar !restado




monetarios

't US?t

@T US?T

SAS t1

-1R D31 -1R DL

Dar !restado2edir !restado

F3 t' T

FA t'T1

-1R F3 1

2edir !restado

-1R FL

Dar !restado

S3t

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