Istmo Compañía de Reaseguros, Inc.

XV Foro de Inversionistas

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Miércoles 20 de Agosto, 2014

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Reaseguro: Negocio Multinacional Sin Fronteras

Mediante el reaseguro se diluye el

riesgo a nivel mundial.

Gracias al reaseguro, los mercados financieros y las empresas sobreviven catástrofes de diversos tipos.

Sin el respaldo económico del

mercado asegurador y reasegurador, la mayor parte de los proyectos a nivel mundial se verían truncados.

Las reaseguradoras ofrecen el

conocimiento técnico a las aseguradoras para penetrar nuevos mercados en cualquier

parte del mundo.

Total de mercado de reaseguros mundial: USD 570 billones.

Asegurado

Contrata

Póliza

Asegurador

Asume riesgos

del asegurado

Reasegurador

Asume riesgos del

asegurador

Retrocesionario

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Oportunidad del sector asegurador en LATAM Cifras en Millones de dólares

Total de Primas Emitidas de Latinoamérica:

USD 166.5 Billones

Total de Primas Cedidas de Latinoamérica:

USD 19.9 Billones

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

Primas Emitidas vs Cedidas 2012

Prima Cedida Prima Emitida

Istmo Re: Historia

Fundación

2008

2005

Liffey Re

1993 Management

buy-out 1999 Peru.

BBB

Reaseg. del Istmo es listada en la BVP

+30 sirviendo exitosamente los mercados de América Latina

JV con QBE Group (40% Accionariado).

2010

$23.8MM acc.

comunes

y preferidas

ADISA

2011-2012

A- Excellent calificación

2008

American Assurance pasa a ser Del Istmo

Assurance.

2013

Recompra de

acciones de

QBE. IFC

incrementa su

participación.

2003

Colombia

2001

1998

Mexico

1979

BBB

4

5

De empresa Familiar a Corporación

• Reaseguradora del Istmo pasó a ser QBE del Istmo y luego se convirtió en ISTMO RE.

• Nació como una empresa parte de un grupo de asegurados a finales de los 70’s.

• Administración compra la empresa en 1992.

• 30 años después (2010), ingresaron el IFC y el IIC.

• Accionistas mayoritarios de la empresa adquieren participación minoritaria de QBE Holdings, la cual representaba un 38.37%

• Este cambio nos ha hecho contemplar diferentes aspectos:

COMPROMISO DE UN BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

• Actualización de los estatutos de la Compañía para mostrar los cambios requeridos.

• Simplificación de la estructura del accionariado.

EVOLUCIÓN DE LA JUNTA DIRECTIVA:

• Generación de valor agregado a través de la diversidad de

sus miembros.

TRATO PARA CON LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS

• Creación del área de Relación con los Inversionistas.

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Istmo Re: HOY

Reaseguros

• Reasegurador multi línea

• Enfocado en mercado mediano de seguros de capital local en América Latina

• Calificaciones internacionales A- Estable AM Best y BBB Estable S&P

• Fuerte respaldo de inversores institucionales: IFC, IIC y a través de la Bolsa de Valores de Panamá

• Cinco oficinas regionales (Panamá, México, Perú, Colombia e Irlanda)

• Más de 145 clientes institucionales.

Seguros

• Aseguradora en Costa Rica con licencia para ramo de PERSONAS.

• Aseguradora en Panamá con licencia para todos los ramos, especialista en FIANZAS.

• Más de 300,000 clientes directos.

Prima de Reaseguro Operaciones de Seguros Oficinas de Istmo Re

Panamá

México

Perú

Colombia

Irlanda

Costa Rica

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Aspectos Relevantes: Resultados 2013

AUMENTO DE LA DIVERSIFICACIÓN EN SEGUROS HA INCREMENTADO LA RENTABILIDAD DE ISTMO RE.

ESTADO DE RESULTADOS (US$ 000's) Jun-14 Jun-13 Dic-13

Prima Bruta Suscrita 109.6 107.6 176.8

Prima Neta Devengada 72.3 71.8 125.7

Utilidad Neta después de Impuestos 7.4 11.6 11.3

Ratios

Ratio de Siniestralidad Neta 60% 50% 50%

Ratio de Costo Neto de Adquisición 18% 21% 28%

Ratio de Gastos Administrativos Netos 12% 11% 13%

Ratio Neto Combinado 90% 82% 90%

Margen Neto de Utilidad (Utilidad Neta / Primas Netas Devengadas) 10% 16% 9%

ROAE (%) 4.3% 7.5% 7.4%

Utilidad Neta por Acción (US$) 2.9 4.6 3.8

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Aspectos Relevantes: Corporativo

• Cambió nuestro nombre a ISTMO COMPAÑÍA DE REASEGUROS, INC.

• Colocamos 7.93% de las acciones en la Bolsa de Valores de Panamá.

• IFC incrementó su participación a 11.98%.

• AM Best ratificó nuestro rating A- y Standard & Poor’s BBB

• Dos nuevos Directores independientes fueron nombrados (de 9 Directores, 5 son independientes, 4 del “Management”).

• Se crearon los Comités de AUDITORÍA y RIESGOS (Board Committees).

Aspectos Relevantes: Cartera de Negocios

POSICIÓN ESTRATÉGICA

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• Incremento sólido en seguros pasando de menos del 1% en el 2011 a 18% en el 2013. • En reaseguros, Colombia representa la mayor parte de nuestra cartera de Personas. • Se espera diversificación de líneas personales en otros mercados.

• Pequeña penetración de seguros como % del total de primas de Istmo Re. • Reaseguros esta mayormente impulsado por incendio en todos los mercados excepto Colombia. • Diversos (especialmente Responsabilidad Civil) es un motor de crecimiento para le empresa, especialmente en Colombia). • Diversificación con mas capacidad en Incendio, Aviación y Líneas Especiales.

• Facultativo representa el 70% de nuestra cartera y Contratos el 30%.

• El negocio con corredores es del 80% y el 20% directo.

• Estrategia de posicionamiento regional nos permite acceder rápidamente las necesidades de nuestros mercados desde nuestras diferentes oficinas en la región.

• Esto nos permite ofrecer un nivel de servicio óptimo, conocimiento del mercado y un profundo conocimiento de nuestros clientes.

• Equipo de suscripción con vasta experiencia en la región.

50%

39%

11%

2013 Primas:

•Fuerte Presencia de Fianzas con Del Istmo Assurance en Panamá •Seguros de Fianzas representa ¾ del total de la cartera de Istmo Re. •Nuevo Comité implementado para incrementar penetración de reaseguros en la región. •Crecimiento esperado en el mercado Colombiano.

FIANZAS– Seguros y Reaseguros

Tipo de Reaseguros

P&C- Seguros y Reaseguros

LÍNEAS PERSONALES- Seguros y Reaseguros

Estados Financieros: Desempeño

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ACTIVOS PATRIMONIO

PRIMAS NETAS RETENIDAS UTILIDAD

61.66

74.16 71.82 72.30

-

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

2Q 2011 2Q 2012 2Q 2013 2Q 2014

6.20 5.44

11.59

7.36

-

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

2Q 2011 2Q 2012 2Q 2013 2Q 2014

$128 $145

$153 $155

$-

$20

$40

$60

$80

$100

$120

$140

$160

$180

2011 2012 2013 JUNIO 2014

$358

$366

$397

$391

$330

$340

$350

$360

$370

$380

$390

$400

2011 2012 2013 JUNIO 2014

Cifras en Millones de dólares

Portafolio de Productos Competitivos

Regionalización de seguros en LATAM

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Estrategia Corporativa

Penetración de Mercado Control de Pérdidas y

Diversificación de Riesgos Cultura orientada a Atención al Cliente

•Fortalecimiento de relaciones

comerciales existentes

•Nuevas líneas de negocio

•Mayor capacidad

•Nuevos mercados

•Compromiso con políticas de

suscripción

•Fortalecimiento de Comité

de Riesgo

•Concientización de

estrategias y objetivos de la

empresa

•Capacitación constante

Estrategia de Reaseguro

•Productos Innovadores

•Nichos de Mercado

Estrategia de Seguro

•Nuevos proyectos: Perú, Chile

y México

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Conclusiones: Dividendo

DIVIDENDO ORDINARIO

PRECIO DE LA ACCIÓN USD 56.00

CAPITALIZACION DE MERCADO 141,668,464

P/E 14.81

P/BV 1.1x

DIVIDENDO EXTRAORDINARIO

•La Junta Directiva declaró y autorizó el 23 de Abril del 2014 mediante resolución el pago de un

dividendo ordinario a razón de US$ 1.12 por acción común.

•La Junta Directiva declaró y autorizó el 23 de Abril del 2014 mediante resolución el pago de un

dividendo extraordinario a razón de US$ 0.56 por acción común.

Total= US$ 1.68 por acción común pagadero el 7 de julio de 2014, el cual representa un “payout ratio”

del 43.6% de la utilidad neta del 2013.

Esto representa un “dividend yield” del 3.0% sobre el precio vigente de la acción.