LA ECONOMIA BRASILEÑA Y EL BNDES

Luciano CoutinhoPresidente

BNDES

Escenario macroeconómico

A pesar de la grave crisis de crédito internacional, es posible mantener la económia en crecimento

Los fundamentos macroeconómicos, lo sector bancario y el sector privado son robustos.

Tasas de inflación controladas y previsibles.

La inversión está en expansión, especialmente en infraestructuras.

El alto nivel de reservas reduce la vulnerabilidad.

Crecimiento económico sostenido

* Proyección BNDES.

Tasas de crecimiento por 26 trimestres seguidos, el período más largo en 20 años

Fuentes : IBGE & BNDES

4,8

3,8

5,7

2,52,8

3,2

5,4 5,5

0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,0

Media1984-93

Media1994-03

2004 2005 2006 2007 2008* 2009-2012*

Rentabilidad récord en el sector privado

“En 2007, por quinto año consecutivo, la rentabilidad mediana de las 500 mayores empresas de Brasil superó los 10%, algo que no ocurría desde la decada de los 1990.” Conjuntura Econômica, Ago/2008

Rentabilidad sobre el PNmediana de las 500 mayores (%)

1,2

2,8

6,66,3

4,64,43,4

4,8

11,312,5 13,0 13,4

14,1

-

3

6

9

12

15

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Fuente: Conjuntura Econômica, ago/2008

La inversión aumenta más que el PIB

Tasas de crecimiento de la inversión y del PIB

6,05,43,83,2

5,7

1,12,7

1,3

4,3

0,30,0

15,5

13,4

10,0

3,6

9,1

-4,6-5,2

0,4

5,0

-8,2

-0,3

-10

-5

0

5

10

15

20

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*

PIB

Inversión

*12 meses hasta junio

Tasa de inversión en aceleración

BRASIL : EVOLUCIÓN DE LA TASA DE INVERSIÓN

18,3

17,4

15,7

16,816,4

15,3

15,9

16,5

17,6

18,6

19,7

20,9

14

15

16

17

18

19

20

21

22

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

Proyecciones

Fuente : IBGE y BNDES (Proyecciones)

Perspectivas de Inversión 2008/2011

Crecimiento de 11% a.a.

Fuente : BNDES

% a.a

I ndustria, servicios y agropecuaria 225,4 419,3 16,8

I nfrastructura 103,0 169,2 13,2

Construcción Civil 198,3 297,2 10,6

Total mapeado 532,2 885,7 13,6

Total - Brasil 863,4 1315,2 11,1

Actual ProyeccionesSectoresI nversiones (US$ mil millones) Crec.

2004-2007 2008-2011

Indicadores

Activos Totales

Cartera de Préstamos

Patrimonio Neto

Ganancia Neta

Impuestos y Tasas

125,9

102,7

16,3

2,3

0,9

U$ mil millones

En 30.06.2008

Fundado en 20 de junio de 1952Empresa pública de derecho privadoInstrumento clave para implementación de la Política Industrial y de InfraestructuraPrincipal fuente de crédito a largo plazo2.200 funcionarios

BNDES: Quiénes somos

Calidad de activos (%)

1 SFN = Sistema Financiero NacionalFuente: Banco Central do Brasil2 Incluye el BNDES

En 31.06.2008

Riesgo BNDES SFN1Inst. Finan. Privadas

Inst. Finan. Públicas2

AA - C 97,5 92,1 92,7 91,0

D - G 1,1 5,0 4,5 5,8

H 1,4 2,9 2,8 3,2

Total 100,0 100,0 100,0 100,0

BNDES - Sound risk management

Cartera de Acciones

1posición en 30 de junio de 20082 valor estimado teniendo como base proyecciones de valor económico

Eletrobrás 1,27 2,26

Petrobras 0,58 17,96

Otras participaciones negociadas en la bolsa 6,22 19,58

Participaciones en empresas no negociadas en la bolsa (2) 3,84 9,21 Total 11,90 49,01

Valor contableEn US$ mil millones

Valor de mercado 1

BNDES y Agencias Multilaterales

Fuentes: www.iadb.org, www.worldbank.org y www.caf.com

US$ millón BNDES BID BIRD CAF

31/12/2007 31/12/2007 30/06/2007 31/12/2007

Activos Totales 114,409 69,907 208,030 12,597

Patrimonio Neto 14,070 20,353 39,926 4,127

Ganancia Neta 3,827 134 (140) 401

Desembolsos 33,962 6,725 11,055 5,844

Cartera Préstamos 92,885 47,954 97,805 9,548

Capitalización 12.3% 29.1% 19.2% 32.8%

Retorno sobre Activos 3.8% 4.7% N.A. 3.6%

Retorno sobre PN 33.2% 0.7% N.A. 10.5%

Créditos no cumplidos 0.11% 0.10% 0.86% 0.01%

Establecido 1952 1959 1945 1968

Fuente estable de recursos

Fondo de Amparo al Trabajador (FAT)

Origen de los recursos:

• Contribución social sobre la planilla de pago o sobre los ingresos operacionales de las empresas públicas y privadas

Destino de recaudación anual:

• 60% - Seguro desempleo y subsidio salarial

• 40% - BNDES

Remuneración:

• Tasa de Interés a Largo Plazo - TJLP

Personas Físicas•Productor rural

•Transportador autónomo de carga

•Microemprendedor

AdministraciónPública

•Municipal

•Estadual

•Federal

Personas Jurídicas•Agropecuaria, industria, comercio o servicios

•Cooperativas o asociaciones

•ONGs, OSCIPs o fundaciones

Quien puede tomar financiación

Condiciones generalesOperaciones Directas: Contratadas directamente con el BNDES – Productos: FINEM, Límites de Crédito, Subscripción de Valores Mobiliarios, Competencia Internacional y Project Finance.

Operaciones Indirectas: Contratadas con las instituciones financieras habilitadas como repasadoras de recursos del BNDES Productos: BNDES Exportación, BNDES Automático, FINAME y Tarjeta BNDES.

Flujo de la operación directa - FINEM

Liberación de los recursos

BNDES / IFC IFC / Fabricante o Representante

Autorización para facturación, contratación de la operación, solicitación de la liberación de los recursos

IFC

Solicitación del financiamiento, análisis, garantías y aprobaciónInstitución Financiera Habilitada - IFC

Homologación de la operación

BNDES

Flujo de la operación indirecta - FINAME

Evolución de los desembolsos

Desembolsos y aprobaciones (US$ mil millones)

19,8

15,1 14,1 13,1

22,4

34,2

50,7

66,5

16,6

9,9 10,712,8

16,412,6

10,9

13,619,3

23,6

33,3

49,3

17,6

10,8 11,5 13,0

-

10

20

30

40

50

60

70

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*

Desembolsos Aprobaciones

*12 meses hasta septiembre

Desembolsos por país US$ millones

1997/98 1999/00 2001/02 2003/04 2005/06 2007/08 TotalArgentina 274 238 71 2 222 490 1296Bolivia 142 50 16 2 1 - 210Chile 3 17 5 49 97 82 253Colombia 1 2 26 1 - - 29Ecuador 101 210 77 113 175 18 693Perú 79 44 14 14 6 1 158Paraguay 28 2 32 43 8 - 114Uruguay 9 45 27 0 3 5 89Venezuela 67 26 98 100 51 95 437Total 703 633 366 323 563 691 3279

En 15.10.2008

US$ 3,3 mil millones desembolsados desde 1997

Operaciones Contratadas: US$ 2,4 mil millonesOperaciones Potenciales: US$ 8 mil millones

Carpeta total: US$ 10,4 mil millones en exportacionesInversiones totales: US$ 22,9 mil millones en proyectos de infraestructura

Integración de la América del Sur

Carpeta de Proyectos en Argentina

Carpeta por sector Número Operaciones

Valor del Financiamiento

Valor del Proyecto

US$ millones

% US$ Millones

%

Total de operaciones 19 3.604 100 7.000 100

Gasoductos 7 1.848 51 3.794 54

Transporte 3 811 23 1.559 23

Saneamiento/ Abastecimiento Agua

4 671 19 1.373 20

Transporte Aéreo 2 165 5 165 2

Otros 3 109 2 109 1

En 31.08.2008

Carpeta de US$ 3,6 mil millones en exportaciones potenciales, para inversiones de US$ 7 mil millones en proyectos de infraestructura

Ejemplos de Nuevos Proyectos en Argentina

Abastecimiento Agua de Buenos Aires - Las Palmas Saneamiento Buenos Aires - Berazategui Arroyos Medrano y Vega - canales aliviadores Acueducto Santa Fe Gasoductos Soterramiento del Ferrocarril Sarmiento Aviones Líneas Aéreas Del Estado - LADE

Expansión de la capacidad de transporte de gas de los gasoductos de TGN y TGS

4 operaciones (TGS, TGN, CAMMESA y ALBANESI) para exportaciones de bienes, tubería y servicios de ingeniería y

construcción.

Proyectos en Argentina

Desarrollo de Negocios

Principales Actividades

Organismos Governamentales

+Instituciones Financieras

Exportación de Bienes y Servicios

InternacionalizaciónNuevos

Productos

Oficina de Representación en Montevideo

Inversiones en Infraestructura - US$ mil millones (2007/2010)Total %

PARTICIPACIÓN

ENERGÍA 141,05 54,53· Petróleo y Gas Natural 91,87 35,52· Generación de energia eléctrica 33,82 13,08· Combustibles Renovables 8,93 3,45· Transmisión de energía eléctrica 6,42 2,48

SOCIAL y URBANA: 87,67 33,90· Vivienda 54,56 21,10·  Saneamiento 20,53 7,94· Recursos Hídricos 6,52 2,52· Programa “Luz para Todos” 4,47 1,73· Metros 1,59 0,62

LOGÍSTICA 29,92 11,57

Total 258,64 100,00

El BNDES en el PAC: 2007-2010

BNDES en el PAC (30/09/08): 220 proyectosFinanciación Potencial – US$ 37 mil millones (70% energía)Inversiones Totales - US$ 75 mil millones

El BNDES em la PDPParticipación activa en la elaboración de la PDP

Macrometas

Dinamização das MPEsDinamização das MPEs

NÚMERO DE MPEs EXPORTADORASNÚMERO DE MPEs EXPORTADORAS

Meta 2010: aumentar en 10% Meta 2010: aumentar en 10% lo número de MPEs exportadoraslo número de MPEs exportadoras

2006: 11.792 empresas2006: 11.792 empresas

Ampliación de las exportacionesAmpliación de las exportaciones

PARTICIPACIÓN EN LAS EXPORTACIONESPARTICIPACIÓN EN LAS EXPORTACIONES MUNDIALESMUNDIALES

Meta 2010: 1,25%Meta 2010: 1,25% (US$ 208,8 bilhões) (US$ 208,8 bilhões)

2007: 1,18% ou US$ 160,6 bilhões2007: 1,18% ou US$ 160,6 bilhõesCrecimiento medio anual de 9,1% Crecimiento medio anual de 9,1%

entre 2008-2010entre 2008-2010

Ampliación de la inversión fixaAmpliación de la inversión fixa

INVERSIONES/PIBINVERSIONES/PIB

Meta 2010: 21% Meta 2010: 21% (U$ 344 mil millones)(U$ 344 mil millones)

2007: 17,6% ou U$ 250 mil millones2007: 17,6% ou U$ 250 mil millonesCrecimiento medio anual de 11,3%Crecimiento medio anual de 11,3%

entre 2008-2010entre 2008-2010

Elevação do gasto privado em P&DElevação do gasto privado em P&D

P&D PRIVADO/PIBP&D PRIVADO/PIB

Meta 2010: 0,65%Meta 2010: 0,65% (U$ 10 mil millones) (U$ 10 mil millones)

2005: 0,51% ou R$ 4 bilhões2005: 0,51% ou R$ 4 bilhõesCrecimiento medio anual de 9,8% Crecimiento medio anual de 9,8%

entre 2007-2010entre 2007-2010

Las perspectivas futuras son positivas

A pesar de la crisis de credito internacional, las politicas publicas en marcha criarán las condiciones para sostener el crecimiento de la economía brasileña.

Estratégicamente importante: las inversiones en infraestructuras son rentables y de bajo riesgo.

Condiciones favorables : Un sector privado robusto

Un sector bancario sólido

Expansión del empleo y de la renta

La preservación del crecimiento de America Latina depende de

más integración y solidaridad.