Alumnos:Maricruz González Monsalve

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Son intermediarios que permiten la Son intermediarios que permiten la participación de muchas personas y empresas participación de muchas personas y empresas que no pueden intervenir directamente en los que no pueden intervenir directamente en los mercados financieros: ofertantes y mercados financieros: ofertantes y demandantes de fondos, debido a la demandantes de fondos, debido a la existencia de costos de transacción de existencia de costos de transacción de información asimétrica.información asimétrica.

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• Edad Media: Letra de cambio( doc de deuda medio de pago precursor dinero bancario)

• Hasta el siglo XIII: Ferias comerciales, registraban deudas y acreencias al final empleaban monedas para pagos netos

• Durante el siglo XIII: Letras de cambio (italianos) pagos en otras ciudades y fecha determinada instrumentos negociables

• Los bancos las emitieron cobrando un costo de 8 a 12% pero tenía un grado mínimo de riesgo

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La oferta de letras no dependía de la oferta La oferta de letras no dependía de la oferta de oro y plata sino de la confianza de los de oro y plata sino de la confianza de los comerciantes en la moneda en cuestión.comerciantes en la moneda en cuestión.

Usada como papel moneda entre los Usada como papel moneda entre los comerciantes y por gente adinerada.comerciantes y por gente adinerada.

Convertía un activo bastante ilíquido en otro Convertía un activo bastante ilíquido en otro sumamente líquido.sumamente líquido.

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Ahora se buscan modalidades más rápidas y más seguras para transferir grandes sumas de dinero alrededor del mundo

Cheques, giros bancarios, tarjetas de crédito y las diferentes modalidades de transferencias electrónicas.

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2.-Transformar activos

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2.-Transformar activos1. Conveniencia de denominación Escogen el tamaño unitario de sus productos ( depósitos y préstamos). “El eslabón perdido entre los productos

financieros que las empresas desean emitir y los productos financieros que los inversionistas desean comprar.

Recolectando una enorme cantidad de depósitos e invirtiéndolos en grandes préstamos.

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2.-Transformar activos2.- Transformación de calidad Los bancos emiten un pasivo a

su propio nombre (depósitos bancarios)

Los depósitos bancarios constituyen un activo con un rendimiento seguro.

3.- Transformación de la maduración

Los bancos pueden transformar valores de corta maduración en larga maduración, pero crean problemas de liquidez.

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3.-Manejar el riesgo3.-Manejar el riesgo1) Riesgo crediticio Para que los bancos puedan tener altas

utilidades, es importante que hagan buenos préstamos que sean devueltos en su totalidad ( riesgo de no pago)

Se debe de entender lo que es selección adversa y riesgo moral para minimizar el riesgo.

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Manejar el riesgoManejar el riesgo1. Riesgo crediticio: Selección

Adversa Los proveedores de fondos

suelen tener muy poca información respecto a las personas o empresas que están buscando financiamiento.

Se pueden proteger racionando el crédito

También:a. Información privadab. Regulación gubernamentalc. Intermediación financiera

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Si la oferta de crédito es LS y la demanda es Ld, no existe un equilibrio competitivo, sino un equilibrio con racionamiento. La tasa de interes es R* y existe una demanda de crédito insatisfecha.

Ls es una función creciente de la tasa de interés nominal R siempre hasta cierto nivel R* en que las ganancias esperadas de los bancos dejan de crecer

En un esquema de discriminación de 2do grado, los prestatarios muestran su grado de riesgo cuando el banco les ofrece distintos (r,G) r: tasa de interés y G:Requerimiento de Garantías.

Los bancos que ofrecen préstamos con menores G, cobrarán altas r.

Tasa de interés nominal

Oferta Ls

Demanda Ld

Demanda insatisfecha

Volumen de crédito

R*

Manejar el riesgoManejar el riesgo1. Riesgo crediticio: Riesgo moral

(principal - agente) Consiste en saber que pueden

hacer los accionistas(principal) para lograr que los manager(agente) se comporte de manera consistente con sus intereses.

También se aplica a bonos, acciones, préstamos bancarios y cualquier otra modalidad de crédito

Soluciones:a. Monitoreob. Clausulas restrictivasc. Intermediación financiera

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2.- Riesgo de tasa de interésRiesgo de tasa de interés Una parte de los activos y pasivos son sensibles Una parte de los activos y pasivos son sensibles

a cambios en las tasas de interés del mercadoa cambios en las tasas de interés del mercado Préstamos y depósitos a plazo fijo menores a un Préstamos y depósitos a plazo fijo menores a un

año son altamente sensiblesaño son altamente sensibles Efecto ingreso: Originado por la brecha entre el Efecto ingreso: Originado por la brecha entre el

monto total de activos y pasivos.monto total de activos y pasivos. Efecto duración: Originado por la brecha entre la Efecto duración: Originado por la brecha entre la

duración de los activos y pasivos.duración de los activos y pasivos.

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Manejar el riesgoManejar el riesgo

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Manejar el riesgoManejar el riesgo3.-Riesgo de liquidezo Liquidez: Capacidad de

convertir un agregado monetario en circulante rápidamente.

o En el caso de los bancos será la facilidad para vender un instrumento financiero antes de su vencimiento.

o Frente a un apuro financiero podría venderlo no solamente los papeles típicamente negociables como los bonos, letras, pagarés, sino incluso su cartera de préstamos

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Manejar el riesgoManejar el riesgo

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Manejar el riesgoManejar el riesgo4.- Riesgo de las operaciones

fuera de la hoja de balanceEsto no ha creado ningún

nuevo riesgo, se usan los anteriores

Lo que si se ha creado son ciertos productos financieros:

Líneas de Crédito Swaps Cartas de Crédito Avales y fianzas• A fines de 1990, representaba

el 24% de los ingresos bancarios.

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