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La generación en el nuevomercado eléctrico
Madrid, 22 de Junio de 1998
GrupoEndesa
IEEECapítuloEspañol
GrupoEndesa
Generación “Cables” Servicios energéticos• Competitivo• Intensivo en capital• Crecientemente global• Nuevas funciones y
habilidades
• Monopolio natural• Regulado• Negocio de
eficiencia encostes
• Muy competitivo• Dos mundos
diferenciados: Mayoristay masivo
• Nuevos servicios yproductos, nuevoscanales
El nuevo sector eléctrico:Tres negocios diferenciados
GrupoEndesa
PagosEnergía
Información
Consumidorescualificados
Consumidoresa tarifa
Distribuidores
Operadordel mercadoOperador
del mercadoRed de
transporteOperador
del sistemaOperador
del sistemaOperación
Programa
Generadores
Despacho
Comercializadores
Estructura básica del sector en la nueva Ley
GrupoEndesaCambio en el concepto del negocio de generación
• Gobierno/regulador a cargo de laplanificación a largo plazo
• Mínimo riesgo y premisa derecuperación de la inversión
• Competencia basada enestándares por tecnología.Ausencia de competencia entretecnologías
• Impacto muy limitado de losincidentes operativos
El negocio de generaciónen el nuevo entorno
• Libertad de instalación
• Riesgos de inversión totalmenteasumidos por los agentes
• Competencia entre tecnologíasfrente al precio de mercado
• Libertad en el aprovisionamientode materias primas
• Impacto importante de losincidentes operativos
El negocio de generaciónen el pasado
GrupoEndesa
¿Qué se van a encontrar los generadoresen el nuevo entorno?
• Incertidumbre en los precios y volúmenes
• Muy elevada volatilidad
• Necesidad de gestión de riesgos
• Nuevos competidores
• Lucha por la cuota y por el precio
• Defensa del mercado (¿o no?)
• Estrategias propias de cada competidor
• Necesidad de ajustar los costes
• Realineamiento de las condiciones del negocio
GrupoEndesa
Implicaciones para los distintos elementos derentabilidad del negocio de generación (2)
Costesde
O&M
• Premisa de recuperación de loscostes
• Ingresos muy dependientes de laproducción: Control de costes porkWh
• Enfasis en la disponibilidad y en laexcelencia tecnológica
Marco Legal Estable
• Máxima eficiencia
• Recuperación dependiente delmargen de contribución
• Aseguramiento de costes con lossuministradores de equipos
• Revisión de políticas de mtto.
Nuevo entorno
Costesde
inversión
• Dependiente de la políticaenergética
• Economías de escala (unidades demás de 1.000 MW)
• Importante impacto de los costesfinancieros
• Recuperación “asegurada”
• Enfasis en la reducción del riesgo
• “Comoditización” de los equipos
• Reducción de las economías deescala (unidades de 300 MW)
• Gran importancia de los esquemasde financiación
GrupoEndesa
Elementos de gestión más importantesen el negocio de generación
Gestión de losmercados de ofertas Gestión de
la capacidad
Gestión delas materias
primas
Gestión operativa
Gestiónde
riesgos
GrupoEndesaObjetivo básico en el mercado de ofertas
Objetivo básico:Maximizar el margen de contribución
en el mercado de generación
Cuota
Máxima posiblepara el parquede generación
existente
Precio
Máximocompatible conel objetivo degeneración de
valor
GrupoEndesa
Mercadode SS.CC.
Incidencias degeneración y
demanda
Aprobación
Lógica de funcionamiento del mercadoeléctrico en sus distintas sesiones
Ofertas
Recepción Casación
ProgramaBase
Restriccionestécnicas
Necesidadesde SS.CC.
ProgramaViable
Restriccionesde red
Mercadointradiario
Desvíos deprogramación
Antes del Día deProgramación
Una vez iniciado elDía de Programación
OperadordelSistema
Agentesdel Mercado
OperadordelMercado
Mercadodiario
GrupoEndesa
Ofertas presentadas por losgrupos generadores
Demanda total del Sistema en elperíodo considerado
Precio marginaldel pool en el
período considerado
Grupos despachados
pts/kWh
MW ofertados
Lógica de funcionamiento del mercadoeléctrico en sus distintas sesiones
GrupoEndesaOferta y demanda en punta de invierno
Punta: 25-2-98 21:00
0
2
4
6
8
10
12
14
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000
OfertaDemanda
GrupoEndesa
Evolución del Precio Horario de Mercado1/01 al 20/04 1998
PTA
/KW
h
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1001
/01
05/0
1
09/0
1
13/0
1
17/0
1
21/0
1
25/0
1
29/0
1
02/0
2
06/0
2
10/0
2
14/0
2
18/0
2
22/0
2
26/0
2
02/0
3
06/0
3
10/0
3
14/0
3
18/0
3
22/0
3
26/0
3
30/0
3
03/0
4
07/0
4
11/0
4
15/0
4
19/0
4
GrupoEndesa
Evolución del Precio Medio Diario de Mercado01/01 AL 20/04 1998
PTA
/KW
h
3
4
4
5
5
6
61/
1
5/1
9/1
13/1
17/1
21/1
25/1
29/1
2/2
6/2
10/2
14/2
18/2
22/2
26/2
2/3
6/3
10/3
14/3
18/3
22/3
26/3
30/3
3/4
7/4
11/4
15/4
19/4
GrupoEndesaPrecios en el mercado diario
050
100150200250300350400450500550
1-ene
8-ene
15-en
e
22-en
e
29-en
e
5-feb
12-fe
b
19-fe
b
26-fe
b
5-mar
12-m
ar
19-m
ar
26-m
ar
0
2
4
6
8
10
12
14
Demanda Precio Pmax Pmin
GrupoEndesaOrigen de ingresos
(Ene - Mar ‘98)
Reparto de ingresosEnero a marzo 1998
69.354%
25.699%
4.947%
Mercado diario
GSLP
Otros (OS)
GrupoEndesa
Estructura de la Producción (%)01/01 AL 20/04 1998
Nuclear
Hidráulica
Hulla-Antracita
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1/1
8/1
15/1
22/1
29/1 5/2
12/2
19/2
26/2 5/3
12/3
19/3
26/3 2/4
9/4
16/4
Fuel+GasCarbón Imp.Lignito NegroLignito Pardo
GrupoEndesa
Gestiónde
riesgos
Elementos de gestión más importantesen el negocio de generación
Gestión de losmercados de ofertas Gestión de
la capacidad
Gestión delas materias
primas
Gestión operativa
GrupoEndesa
Alternativas que se presentan en lagestión de capacidad de producción
¿Cerrar temporalo definitivamente?¿Cerrar temporalo definitivamente?
¿Instalar nuevacapacidad?
¿Instalar nuevacapacidad?
¿Alargarla vida?
¿Alargarla vida?¿Aumentar su
flexibilidad?¿Aumentar suflexibilidad?
¿Transformar?¿Transformar?
GrupoEndesa
Evolución previsible de la capacidadinstalada en el sector eléctrico español
ILUSTRATIVOMW netos instalados
• Va a haber importantesnecesidades de nuevacapacidad en el largoplazo
• La nueva capacidad vaa estar inducida, engran medida, por lanecesidad de sustituirequipo
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
1.998 2.002 2.006 2.010 2.014 2.018
Hidráulica
NuclearCarbón import.
Carbón nacional
Fuel-gasNueva
capacidad
GrupoEndesa
• Evolución del precio de mercado• Incertidumbre sobre evolución de la garantía
de potencia• Expectativa de competitividad de la central• Precios del combustible
Análisis “elemental” para lasdecisiones de capacidad
Expectativa de margen decontribución cada año
Expectativa de costes fijos einversiones recurrentes
• Esfuerzo de reducción de costes• Política de restricción en inversiones• Degradación del equipo• Costes medioambientales
Coste dedesmantelamiento
Inversión para“puesta en marcha”
GrupoEndesa
Elementos que favorecen y dificultan laentrada de nueva capacidad
+
-• Aprovechamiento de posibles alianzas con proveedores de gas
con voluntad de entrar en el mercado• Agentes de mercados relacionados con el eléctrico con
voluntad de integrarse verticalmente• Expectativas de operadores extranjeros• Posibilidad de obtención de incentivos por parte de las
Administraciones
• Exceso de capacidad instalada• Altos precios disponibles del gas natural e incertidumbre sobre
la capacidad de acceder a mercados competitivos• Ausencia de clientes potenciales con voluntad de establecer
contratos a largo plazo• Incertidumbre sobre la evolución futura del precio de mercado
GrupoEndesa
Gestiónde
riesgos
Elementos de gestión más importantesen el negocio de generación
Gestión de losmercados de ofertas Gestión de
la capacidad
Gestión delas materias
primas
Gestión operativa
GrupoEndesa
• Trading interno• Gestión de riesgos
integrada en el negocio
Dos impulsos estratégicos
Desarrollarcapacidadessofisticadas
Evaluar entrada enmercados de materias
primas
• Compra de activos(¿campos de gas?)
• Alianzas estratégicas
Ampliar el “campo de batalla” energético
Estrategias de aprovisionamiento en elnegocio de generación en el futuro
GrupoEndesa
Barreras de entrada en el negocio del gasnatural en España
Precios delgas
• Precios de gas muy superiores (xxxx%) alos de la media europea y a los del ReinoUnido
• Argelia como única fuente de gascompetitivo
Regulación en el sector
del gas
Disponibilidadde fuentes
de suministro
• Monopolio de hecho en la función detransporte
• Peajes que imponen un sobrecoste (30-40%) a los suministros de gas
• Ausencia de fuentes autóctonas
• Muy limitada interconexión con el resto deEuropa (xxx bcm/año)
• Riesgos importantes en la principal fuente(Argelia)
No esprevisible
un desarrollosignificativodel mercado
de gas enel cortoplazo
GrupoEndesa
Gestiónde
riesgos
Elementos de gestión más importantesen el negocio de generación
Gestión de losmercados de ofertas Gestión de
la capacidad
Gestión delas materias
primas
Gestión operativa
GrupoEndesa
Gestiónde
riesgos
Elementos de gestión más importantesen el negocio de generación
Gestión de losmercados de ofertas Gestión de
la capacidad
Gestión delas materias
primas
Gestión operativa
GrupoEndesaConcepto de riesgo
Concepto deriesgos:
Volatilidad
• Volatilidad como variación de resultados en función defactores exógenos no controlables
• Volatilidad NO es sinónimo de variabilidad
• Capacidad de predicción como elemento clave
• Riesgos gestionables (diversificables) y no gestionables(sistemáticos)
• Gestión integral en toda la cadena de negocio
Diferenciaentre gestiónde riesgos y
trading
• La gestión de riesgos es una función esencial de lasempresas en el futuro, que incluye ciertas capacidadesde “trading”
• La entrada en el negocio especulativo exige unadecisión estratégica de orientación hacia una actividadque requiere nuevas capacidades
GrupoEndesa
Fuentes de incertidumbre derivadas delcambio de paradigma de competencia
Redefinición dela estructura de
los distintosnegocios
(integraciónvertical, gestiónde los activos)
Comportamientode la demanda
y contratoslibres en elmercado
Comportamiento de losagentes existentes y entrada
de nuevos competidores
Evolución se los mercadosde materias primas
Estas fuentes deincertidumbrecondicionan
la volatilidad de losresultados y del valor de
las empresas
GrupoEndesa
La gestión de riesgos integrada enel negocio eléctrico
Venta en el “pool”y contratos
Compras decombustible
Generación
Compra en el “pool”
Ventas a clientes
Comercialización
Previsión de resultados
Gestión de riesgos
Análisis
Gestión
Necesidad de nuevos contratos
Estrategias de ofertasy nuevos contratos
GrupoEndesa
¿Cómo será el negocio degeneración en el siglo XXI?
¿Presionesmedioambientales?
¿Nuevastecnologías?
¿Materiasprimas?
¿Generacióndistribuida?
¿Globalización?
