La insostenibilidad a largo plazo de las ﬁnanzas …catedraecomovil.es/conferencias/finanzas publicas- ULL.pdf · La insostenibilidad a largo plazo de las ﬁnanzas públicas españolas

Lainsostenibilidadalargoplazodelasfinanzaspúblicasespañolas

VicenteEsteveUniversidaddeValenciayUniversidaddeAlcaláde

Henares

FacultaddeEconomía,EmpresayTurismoUniversidaddeLaLagunaLaLaguna,12demayode2017

SeminariodelGradodeEconomíaydelGradodeADE

Esquemadelaexposición

Lainsostenibilidadalargoplazodelasfinanzaspúblicasespañolas1.  Unproblemahistóricoqueparecíayaolvidado2.  Algunos factores que influyen en la no sostenibilidad de las finanzas

públicas: (1) los 3 componentes de la aritméOca que rigen la evolucióntemporal de la raOo stock de deuda pública/PIB; (2) el “apalancamientointerno”deladeudapública;(3) ladependenciadeladeudapúblicadelascomprasdelBCE;(4)elcrecimientodeladeudaconOngente;(5)ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones;(6)insuficienciarecaudatoria

3.  ¿Qué se ha hecho para asegurar la sostenibilidad a largo plazo de las

finanzas públicas? (I): ¿Resulta adecuado el ajuste fiscal 2009-2016 y2017-2020?

4.  ¿Qué se ha hecho para asegurar la sostenibilidad a largo plazo de lasfinanzaspúblicas?(II):medidaslegislaOvas

Unproblemahistóricoqueparecíayaolvidado

Episodiosdequiebras,impagosserviciodeladeuda,quitas,canjesyreestructuracióndeladeudapúblicasoberana;uOlizacióndelimpuestoinflacionarioFelipeII:1557,1560,1575,1597FelipeIII:1607FelipeIV:1627,1647,1652,1662CarlosII:1666CarlosIV:1798CortesdeCádiz:1812-1813FernandoVI:1814,1817,1823,1825,1828IsabelII:1835,1841,1844,1851,1867SexenioDemocráOcoyIRepública:1871AlfonsoXII:1876,1881AlfonsoXIII:1900,1915-1919,1927-1928IIRepública:1935,1939


DeudaPúblicasegúnPDEen%delPIBen2016enel99,4%,proyección2017enel99,9%(¡AcercándoseanivelesdelaIGuerradeCuba(1868-1878)ydelaCrisisde1898!)

0

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1850 1861 1872 1883 1894 1905 1916 1927 1938 1949 1960 1971 1982 1993 2004 2015

Spanishpublicdebtas%ofGDP

1850-2016


DéficitPúblicototalen%delPIBen2016enel-4,5%,proyección2017enel-3,1%(¡nivelesrécorddesde1850!,superandoalosañosdereconstruccióndelapost-guerracivil!)

-12

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-2

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2

4

1850 1861 1872 1883 1894 1905 1916 1927 1938 1949 1960 1971 1982 1993 2004 2015

Spanishpublicdeficitas%ofGDP1850-2016

Evoluciónhistóricadelasprincipalesmacromagnitudesfiscales,1964-2016

Ø  StockdedeudapúblicasegúnelPDE(en%delPIB)sehasituadoen2016ennivelrécorddesde1964(99,4%),lejosdel60%delcompromisoconlaUE;en2017:100%;en2018:99,7%

0,0

20,0

40,0

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80,0

100,0

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%

AA.PP.españolas:stockdedeudapúblicasegúnPDEen%delPIB1964-2018

stockdeudapúblicaprevisiónUE stockdeudapúblicareal objeOvoPlandeEstabilidad


Ø  StockdedeudapúblicacomoeltotalpasivosAAPP(en%delPIB)sehasituadoen2016enel139,1%(2006segúnPDE99,4%)

10,0

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140,0

150,0

%

AA.PP.Españolas:stockdedeudapúblicatotalysegúnPDEen%PIB1964-2016

DEBT DEBPDE


Ø  Déficit público total muy alejado del objeOvo 3% (-4,5% del PIB, 2016), récord 2009

(-11,2%);Previsión2017:PlandeEstabilidadGobierno (-3,1%) yPrevisiónUE (-3,5%);elloimplicapara2017ajusteadicionalde0,4ppsobreelPIB(4.455millonesdeeuros)

-12,0

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%

AA.PP.Españolas:superávitodéficitpúblicototal%PIB1964-2017

deficitpúblicoprevisiónUE deficitpúblicoreal objeOvodelPlandeEstabilidad


Ø  Ahorropúblicototalen2016,-2,1%delPIB,alejadode laregladeorode laHacienda

Pública(0%)

-6,0

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10,0

%

AA.PP.Españolas:ahorropúblicoyahorropúblicoprimario,en%PIB1964-2016

SAAPP


Ø  Pagodeinteresesdeladeudapúblicaen2016,2,8%delPIB(31.187millonesdeeuros),

aúnalejadodelrécorddel5,1%delPIBde1996

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1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016

interesesdeladeudapúblicaen%delPIB


Ø  Inversiónpúblicaen2016enel1,9%delPIBcercadelmínimohistóricode1979(1,7%);

laprincipalparOdadelajustefiscaldurantelacrisis(3,2ppen%delPIBmenosqueen2009)

1,0

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1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016

inversiónpúblicaen%delPIB


Ø  Consumopúblicoen2016,18,9%delPIB.Ajustedesde2009(erael20,5%delPIB)de

tansólo1,6ppenrelaciónalPIB

8,0

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1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016

consumopúblicoen%delPIB

Algunosfactoresqueinfluyenenlanosostenibilidaddelasfinanzaspúblicas

Los 3 componentes de la aritméOca que rigen la evolución temporal del stock dedeudapública/PIBü  Elcrecimientodelstockdedeudapúblicaen%delPIBsepuededescomponeren:donde∆btrepresentaelcambiodelstockdedeuda(en%delPIB)enelperiodot,dtelsuperávitodéficitpúblicoprimario(en%delPIB),rtlosOposdeinterésnominales“implícitos”de ladeudapública,gt la tasadecrecimientonominalde laeconomía(crecimientoreal+inflación)yaddtelcomponente“ajustedéficit-deuda”ü  La expresión implica que si se quiere estabilizar el stock de deuda pública en

relaciónalPIB: i)seOenequegenerarsuperávitprimarios(componente“ajustefiscal”),dt<0;(ii)oquelatasadecrecimientonominaldelaeconomía(cuidadocon ladeflación)seasuperioralOpode interésnominal“implícito”de ladeudapública(efecto“boladenieve”delosinteresesdeladeuda,gt>rt;iii)yeliminar/bajarelefectodelajustedéficit-deuda(addt=<0)

∆!! = −!! +!! − !!(1+ !!) !!!! + !""!

AlgunosfactoresqueinfluyenenlanosostenibilidaddelasfinanzaspúblicasElprimertérmino:elsuperávitpúblicoprimarioseresiste:-1,7%en2016

PrevisionesUE:2017:-1,1%;2018:-0,7;PrevisionesdelGobierno:2017:-0,4%;2018:+0,5

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%

AA.PP.Españolas:superávitodéficitprimarioen%PIB1964-2016

NFAAPPSI


Elprimertérmino:elsuperávitpúblicoprimarioseresistealequilibrio:-1,7%en2016.Dobleproblema:§  Ingresospúblicosennivelesde1994(38,2%delPIB);paradojafiscaleinsuficienciarecudatoria§  Gastospúblicosprimarios (39,9%delPIB)apenascaenapesardelajustefiscal realizado;necesidadde

mayoresrecortesdelgastopúblicoprimario (ajusteadicionalde1,7ppparaacabar2018enequilibrioprimario;19.000millonesdeeuros,partepodríaprovenirdemayoresingresos)

10,0

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AA.PP.Españolas:ingresostotales,gastostotalesygastossininteresesdeladeuda,en%PIB1964-2016

ITOT GTOT GTOTSI


Elsegundotérmino:elefecto“boladenieve”sehacerradoynopresionaalaumentodeladeudapública/PIBPeligro:quesubanlosOposdeinterésnominalesdenuestradeudapúblicapor:(1)elcambioderumbodelapolíOcafiscalenUSA(mayoresdéficitspúblicos,mayoresOpos);(2)cambiodelapolíOcamonetariadelaFed(mayores Opos de intervención); (3) que el BCE deje de comprar deuda pública española [Programa deCompras del Sector Público (PSPP); desdemarzo de 2015 a abril de 2017ha comprado 182.546millones,11,9%deltotaldecompras)]

-4,0

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2,0

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19941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016

%

Latrampadeladeudapúblicaespañola:elefecto"boladenieve"1994-2016

tasadecrecimientonominal Oposdeudapublicanominalesimplícitos

ü  Eltercertérmino:elefectoajustedéficit-deuda(add>0)recogelasemisionesdedeudaquenocomputancomodéficitperosicomodeuda;origen=necesidaddefinanciarlaadquisiciónnetadeacOvosfinancieros:

ü  Desde2008elajustedéficit-deudasehamaterializadoen:

o  FondodeApoyoalaRepúblicaHelénica(bilateral,GreekLoanFacility,GLF)o  FEEF (Fondo Europeode Estabilidad Financiera), préstamos al rescate de Irlanda, segundo

rescatedeGreciayrescateaPortugalo  ParOcipaciónenelMEDE(MecanismoEuropeodeEstabilidadFinanciera),susOtuyealFEEF

parafuturosrescateso  FAAF(FondodeAdquisicióndeAcOvosFinancieros),11-2008a1-2009o  FROB(FondodeReestructuraciónOrdenadaBancaria)o  FADE(FondodeAmorOzacióndelDéficitEléctrico)o  FondoparalaFinanciacióndelosPagosaProveedores(FFPP)o  Pero no el FLA (Fondo de Liquidez Autonómica, desOnado para vencimientos de deuda o

para financiar necesidades de financiación del ejercicio autorizadas): no aumenta deudaconsolidadaAA.PP.

o  2017:¿AportaciónalMEDE,tercerrescatedeGrecia,5.248millonesdeeuros?o  2017-2018:¿Rescatealasautopistasdepeajequebradas,5.500millonesdeeuros?



ü  Simulacióndinámicadeladeudapública(caso1):situaciónactual,cifras2016


ü  Simulacióndinámicadeladeudapública(caso2):objeOvodel60%en20años-Generacióndeinflaciónhastael2%-BajadadelosOposdeinterésnominalesmedioshastael2,6%- Equilibrio presupuestario primario (déficit primario 2016, -1,7% PIB): Ajuste fiscal desde 2017, 18.900millonesdeeuros


ü  Simulacióndinámicadeladeudapública(caso3):objeOvodel60%en10años:

-Generacióndeinflacióndel2,4%-3,7%decrecimientorealmediodelperiodo1997-2007-Tiposdeinterésnominaleshastael2%-Superávitprimariode+0,8%%(0,8pp+1,7ppdedéficitprimariode2016:elajustefiscaldesde2017deberíaserde2,5ppPIB(27.900millonesdeeuros)


ü  Simulacióndinámicadeladeudapública(caso4):objeOvodel60%en5años:-QUITADELADEUDADEL25%-Generacióndeinflaciónhastael2,8%-Crecimientorealdel3,2%-Tiposdeinterésnominaleshastael2%- Superávit primario de +0,4% (0,4 pp + 1,7 pp de déficit primario de 2016: el ajuste fiscal desde 2017deberíaserde2,1ppPIB(23.400millonesdeeuros)


Algunasopinionessobreelendeudamientopúblicodelospaísesperiféricosdelazonadeleuro

Hans-WernerSinnCatedráOcodeEconomía,UniversidaddeMunich,AlemaniayPresidentedelInsOtutoIFO,Alemania

ü  “Hastaelmomento,lospaísesperiféricoshanfracasadoensuintentoporrecuperarcompeHHvidada

travésdelareduccióndepreciosycostesü  Parasolucionarelproblemadeladeudasoberanahabríaquepulsarelbotónde'reset’yquelospaíses

comoAlemaniaasumanlaspérdidasalperdonarpartedeladeudapública,deladeudadelosbancosydeladeudadelEurosistema

ü  Noesagradableparaelacreedor,perocuantoantessevealaverdad,mejor”(sic)

EntrevistaalaagenciaBloomberg,8/7/2014


Algunasopinionessobreelendeudamientopúblicodelospaísesperiféricosdelazonadeleuro

KennethRogoffCatedráOcodeEconomía,UniversidaddeHarvard,EE.UU.

ü  “Españanecesitaunperdóndedeudapública,unaquita,unareestructuraciónocomoloqueramosllamarü  Cualquier estrategia realista en la Eurozona debería incluir una reestructuración masiva de la deuda

pública”(sic)EntrevistaaldiarioElMundo,8/9/2014


Libro15delAnOguoTestamentoHebreo:Deuteronomio:Elañodelperdóndelasdeudas

ü  Cadasieteañosperdonarástodaclasededeudasü  Lo harás de la siguiente manera: Cada acreedor le perdonará a su prójimo el

préstamoquelehayahechoü  Podrásexigirleelpagodesusdeudasalforastero,peroatuhermanoleperdonarás

cualquierdeudaquetengaconOgo


(2)  El“apalancamientointerno”deladeudapúblicaü  Desde el inicio de la crisis económica, la deuda pública estuvo más en manos del

conjuntoderesidentesqueenelrestodelmundoporlahuidadecapitales

o  En el conjunto de sectores residentes la tenencia paso del 49,5% del total ensepOembrede2008al67,5%desepOembrede2012

ü  EsteprocesosehainverOdodesdesepOembrede2012:

o  Enelconjuntodesectoresresidenteslatenenciahapasadodel67,5%deltotalensepOembrede2012al56,7%desepOembrede2016

o  Las insOtuciones financieras residentes (efecto BE-BCE) Oenen en sepOembre de2016el51,2%deltotaldeladeudapúblicaespañola(573.755millonesdeeuros,deloscuales150.324delBE-BCE)


(2)El“apalancamientointerno”deladeudapública

o  Problemaspotenciales:

§  DeteriorodelasolvenciadelabancasihayinsolvenciadelReinodeEspañaosi se aprueban las propuestas del Presidente del “Busdesbank” de que ladeudapúblicanacional computeen losbalancesbancarios comoacOvosderiesgo

§  PropuestadelBCEde limitara labancade lazonadeleuro lastenenciasdedeuda pública soberana al 25% de sus acOvos: la banca española deberíarecolocarenlosmercadossecundarioselexceso,queensumayoríaesdeudapúblicaespañola (casi el 20%del stockdedeudapúblicaespañola, 20%delPIB)


(2)El“apalancamientointerno”deladeudapública

20

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dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

%delto

tal

Distribucióndelstockdedeudapublicaespañolaportenedores(%deltotal)sectoresresidentesversusrestodelmundo,2000-2016

sectoresresidentes restodelmundo


ü  ElBCE teníaafinalesde2016,142.837millonesdeeurosdedeudapúblicaespañola

(12,9%deltotaldeladeudaespañolaencirculación).

(3)LadependenciadeladeudapúblicadelascomprasdelBCE

0

2

4

6

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14

dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

%delto

tal

Distribucióndelstockdedeudapublicaespañolaportenedores(%deltotal)BE-BCE,2000-2016

BE-BCE


(4)ElcrecimientodeladeudaconOngente(avalesygaran{asconcedidos)ü  LasAA.PP. conceden en ocasiones avales y otras garan{as sobre las deudas

contraídas por otros sectores insOtucionales. Estos avales y garan{as no seregistran como pasivos en las cuentas de las AA.PP., dado que la deudagaranOzadaesregistradaentrelospasivosdelagentequerecibelagaran{a

ü  No obstante, estas garan{as suponen unos pasivos conOngentes para lasfinanzas públicas, de modo que, si la garan{a fuese ejecutada total oparcialmente, las AA.PP. asumirían la totalidad de la deuda, se registraríacomocontraparOdaunatransferenciadecapitalpagadaaldeudororiginaly,porlotanto,seincrementaríaeldéficityladeudadelasAA.PP.


(4)ElcrecimientodeladeudaconOngente(avalesygaran{asconcedidos)ü  Afinalesde2016elvolumendepasivosconOngentessesituabaenel9%del

PIB (99.773 millones de euros), como resultado de los disOntos avalesconcedidosa:

Ø  AlasenOdadesdecrédito(avalesaemisionesdedeudabancariaamedio

plazo, 2008-2009) en el Plan de Acción Concertada de los Países de laZonaEuro

Ø  AlaSociedaddeGesOóndeAcOvosProcedentesde laReestructuraciónBancaria(SAREB)enelmarcodelprocesodereestructuraciónbancaria

Ø  AlasemisionesdelFondodeReestructuraciónOrdenadaBancaria(FROB)Ø  AlFondoEuropeodeEstabilidadFinanciera(FEEF),39.127millones(para

potencialesrescatesdepaísesdelazonadeleuro)Ø  AlasemisionesdelFondodeTitulizacióndelDéficitdelSistemaEléctricoØ  AlasemisionesdeFondosdeTitulizaciónparaFinanciaciónPYME

ü  Elmáximosealcanzóen2012(168.165millonesdeeuros)


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones

ü  Ladinámicadelgastoenpensionesen%delPIBsepuededescomponerencuatrofactores:

[1][2][3][4]ü  Laexpresiónnosindicaqueelgastoenpensionesen%delPIB:

o  aumenta cuando i) crece la proporción de pensionistas respecto a la población que puedeacceder a la pensión [1]; ii) crecemás rápido la pensiónmedia que el salariomedio (tasa dereemplazo) [2]. Estos dos factores pueden ser cambiados por el Gobierno con cambioslegislaOvosenelsistemadeSeguridadSocial(numeradores):retrasodeedadjubilación,caídadelapensióndeentradayactualizacióndelaspensiones(ÍndicedeRevalorizaciónPensiones,IRP)

o  disminuyecuandoii)aumentaelnúmerodecoOzantesoocupadosrespectoalapoblaciónacOva(inversadelatasadeocupación)[3];ii)aumentalapoblaciónacOvarespectoalapoblaciónquepuede acceder a una pensión (tasa de dependencia) [4]. Estos dos factores dependen de ladinámicadelmercadodetrabajo(producOvidad,tasadeocupación,cambiotecnológico)ydelastendenciasdemográficas(natalidad,mortalidad,esperanzadevida,saldomigratorio)


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensionesü  Ladinámicadelgastoenpensionesen%delPIBsepuededescomponer tambiénensólo

dosfactores:

ü  LaraOocoOzantes/pensionistassesitúaafinalesde2016en2,06 (lascoOzacionesdedos

ocupadossirvenparaelpagodeunpensionista),lejosyadelmáximoalcanzadodel2,52en2007).Estacifrasiguecercadelmínimohistóricodel1,93de1997

ü  ¡Cuidadoconlacaídadesdeeliniciodelacrisiseconómicadelsalariomedioydelaumento

tendencialdelapensiónmedia!


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones

1,9

2

2,1

2,2

2,3

2,4

2,5

2,6

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

RaOocoOzantes/pensionistas2002-2016

raOocoOzantes/pensionistas


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-  El conjunto de la Administración de la Seguridad Social podría acabar en 2016 en términos de

ContabilidadNacional con un déficit de 18.898millones de euros, lo que equivale al 1,7% del PIB(provisional,datodemarzode2017delMinisteriodeTrabajo)

0,5

0,8 0,81 1 1,1

1,3 1,3

0,7 0,8

-0,2 -0,1

-1 -1,1 -1-1,22

-1,7-2

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-1

-0,5

0

0,5

1

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2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

SaldopresupuestariodelaSeguridadSocial(en%delPIB),2000-2016


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-  Déficitporregímenes(provisional,datodemarzode2017delMinisteriodeTrabajo)


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-  ProblemasconlarecaudacióndelascoOzaciones:

ü  Aumentodelparodelargaduración(>1año)ü  AumentodelempleoaOempoparcialü  Efecto de la tarifa plana y de las reducciones parciales de coOzaciones en algunos

contratosü  Bajadadelsalariomedio

-  El Gobierno ha dispuesto del Fondo de Reserva de la Seguridad Social para pagar las

pensionesentre2012y2016porunmontantetotalde67.337millonesdeeuros-  QuedanenelFondodeReservaafinalesde2016unmontantede15.020milloneseuros-  ¿Seagotaráen2017?


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-Finalesde2016:15.020millonesdeeuros


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-  Saldo neto del Fondo de Reserva de la Seguridad Social: dotaciones del Gobierno (Consejo de Ministros) y

excedentesdelasmutuas+rendimientodelacarteradeacOvos(interesescuentacorrienteenelBancodeEspaña,interesesdeloscuponesdelosacOvosyventadeacOvos)–disposicionesdelGobierno(ConsejodeMinistros)

-  Disposicionesacumuladashasta2016:67.337millonesdeeuros


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-NosedotadesdeelConsejodeMinistrosalFondodereservadelaSeguridadSocialdesde2010


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-  Sólo entran ingresos en el Fondo de Reserva de la Seguridad Social del excedente de las mutuas y de los

rendimientosgeneradosporlosacOvoscompradosyporlasventasdeacOvos


(5)Ladinámicadelaseguridadsocialydelgastoenpensiones-LamayoríadelasdisposicionesdelFondodeReservadela SeguridadSocialhasidoparaabonar “pagas extras” de los pensionistas en julio y diciembre ( ¡y pagar retenciones delIRPF!)


(6)Insuficienciarecaudatoria



ü  Laparadojafiscal:[posimposi[vosaltos(porencimadelamediadelaUEylazonaeuro)ybajarecaudaciónfiscal(unadelasmásbajasen%PIBdelaOCDE,laUEylazonaeuro)

ü  En2015,larecaudaciónimposiOvaen%delPIBalcanzabael34,3%enlamediadelaOCDEytansóloel33,8%enEspaña

ü  EsarecaudaciónfiscalsituabaaEspañaenelpuesto17deuntotalde35países,yelloa

pesardelassubidasdeimpuestosdelosúlOmosaños

ü  Nuestrarecaudaciónestabatambiénpordebajodedospaísesrescatados,Grecia(36,8%delPIB)yPortugal(34,5%)


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  LabajarecaudaciónrelaOvasedaentodaslasfigurasimposiOvas:Impuestosindirectos


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  LabajarecaudaciónrelaOvasedaentodaslasfigurasimposiOvas:IRPF


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  LabajarecaudaciónrelaOvasedaentodaslasfigurasimposiOvas:ImpuestoSociedades



ü  El “tax gap”: la falta de personal en la Agencia Tributaria genera ineficiencia en larecaudacióndeimpuestos,ydificultalaluchacontralaeconomíasumergidayelfraudefiscal(entre40.000y80.000millonesdeeurosanuales,segúndiversosestudios)


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  ¿Cómosolucionarlaparadojafiscalyel“taxgap”?

1)NecesidaddeunplanefecOvocontraelfraudefiscalyunamayorefecOvidadenelcobrodelasdeudastributarias

ü  Aumentar el número de funcionarios desOnados a perseguir el fraude fiscal que se haconverOdoenunadelascarenciasdelsistematributarioespañol:

§  SegúnelinformeTaxAdministraOon2015delaOCDE,Españaeselpaíseuropeoconlamenor

proporciónde funcionariosdeHaciendaen relacióna supoblación. LaAgenciaTributariadenuestropaísapenascuentacon25.429empleados,mientrasqueunpaíscomoPoloniasuperalos48.000conunapoblacióninferioralaespañola,yHolandacuentaconmásfuncionariosdeHaciendaqueEspaña,apesardetenerunterciodelapoblación.

§  Haymásde1.000quesededicanalauxilio judicial,de loscualesmásde600son inspectores.Esto significaqueaproximadamente la cuartapartede los inspectorescon losquecuenta laplan[lladelaAEATestánocupadosentemasajenosalages[óntributariaordinaria

§  Su edadmedia es elevada (50 años), situándose casi lamitadde los funcionarios en el rangoentre50y59. Sólonuestros vecinosportugueses cuentan conunpersonal tributario conunamediadeedadtanalta



1)  NecesidaddeunplanefecOvocontraelfraudefiscalyunamayorefecOvidadenelcobrodelasdeudastributarias

ü  HayqueaumentarlosrecursosdesOnadosalaAEAT:Españaapenasdedicael0,12%del

PIB, un tercio de lo que se dedica enHolanda y Bélgica, o lamitad que en Alemania oReinoUnido

ü  Si tenemos en cuenta ambos datos (personal empleado e importe dedicado), resulta

evidentepor qué en España haymás fraude y se recaudamenos que en países comoFrancia,Alemania,Holanda,DinamarcaoGranBretaña

ü  Según laMemoriade2015, laAEATOenependientede cobroafinalesde2015,49.272

millones de euros, el 4,4% del PIB, más que el ajuste fiscal previsto para el período2017-2020,un4%delPIB



1)  NecesidaddeunplanefecOvocontraelfraudefiscalyunamayorefecOvidadenelcobrodelasdeudastributarias


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  ¿Cómosolucionarlaparadojafiscalyel“taxgap”?2) Necesidad urgente de una profunda Reforma Tributaria que incluya una eliminaciónsustancialdelos“gastosfiscales”yunabajadeOposmáximos:ampliarlabasetributariaü  Es urgente dotar de un nuevo sistema tributario que logre aumentar los ingresos

tributariosenlamediaeuropeaü  Recordemos que los llamados gastos fiscales o tributarios son el conjunto de

deducciones, exenciones, desgravaciones, reducciones e incenOvos de las disOntasfigurastributarias(IVA,IRPFeimpuestodesociedades,fundamentalmente)

ü  Suponen un importante coste en términos de recaudación imposiOva y que en lamayoríadeloscasosOenenefectosperversosnegaOvossobrelaequidadylaeficienciaimposiOva


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  ¿Cómosolucionarlaparadojafiscalyel“taxgap”?2) Necesidad urgente de una profunda Reforma Tributaria que incluya una eliminaciónsustancialdelos“gastosfiscales”yunabajadeOposmáximos:ampliarlabasetributaria

ü  Lapérdidaderecaudaciónimposi[vadelosgastosfiscales(beneficiosfiscalesenlosPGE)puedealcanzartansóloen2016de34.498millonesdeeuros,loquerepresentaun3,1%delPIBdeEspaña,casiensutotalidaden13.655millonesdeeurosde los impuestossobre larenta (IRPF, renta de no residentes y sociedades) y 20.714 millones de euros de losimpuestosindirectos(IVA,ImpuestosEspeciales)(CifrasPresupuestosGeneralesdelEstado2016).

ü  Esdecir,el77%delajustepresupuestarioprevistopara2017-2020(4%delPIB)


(6)Insuficienciarecaudatoriaü  ¿Cómosolucionarlaparadojafiscalyel“taxgap”?3)Hayqueseguiravanzandoenelajustefiscalporelladodelosgastospúblicosü  Yaqueexisteunlímitehistóricodelosingresospúblicosdi�cildealcanzarsinosecreceentérminosrealescomo

enelúlOmo“boominmobiliario”(1995-2007):41,2%en2007(peroaúnlejosdel45,3%mediazonaeuro)

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

%

AA.PP.Españolas:ingresosygastostotales,en%PIB1964-2016

ITOT GTOT

¿Quésehahechoparaasegurarlasostenibilidadalargoplazodelasfinanzaspúblicas?(I):elajustefiscal2009-2015¿Resultaadecuadalacomposicióndelajustefiscal2009-2015y2017-2020?Losefectosnokeynesianosdelajustefiscalbrillanporsuausenciaü  Laliteraturaempíricamuestraque:

•  Los ajustes fiscales basados en recortes del gasto público Oenen menosefectos negaOvos en la producción que aquellos que están basados ensubidasdeimpuestos

•  Los ajustes fiscales basados en recortes del gasto público se asocian conrecesioneseconómicasqueduranpocoOempo,e inclusoenalgunoscasosestudiados, no producen una recesión económica. Por el contrario, losplanesdeajustebasadosensubidasdeimpuestosseasocianconrecesioneseconómicasprofundasyduraderas

•  Los ajustes fiscales basados en recortes en el gasto público producen unefecto expansivo sobre la producción en el caso de que los recortes secentrenenelgastopúblicocorrienteynoenlainversiónpública

¿Quésehahechoparaasegurarlasostenibilidadalargoplazodelasfinanzaspúblicas?(I):elajustefiscal2009-2016y

2017-2020¿Resultaadecuadalacomposicióndelajustefiscal2009-2016y2017-2020?Losefectosnokeynesianosdelajustefiscalbrillanporsuausenciaü  Elajustefiscalrealizadoentre2009-2016

o  Descomposicióndelajuste:

o  Total:6,5ppsobreelPIB(67.506millonesdeeuros)o  Ingresos:+3,2ppsobreelPIBo  Gastos:-3,3ppsobreelPIB,deloscuales:

o  Consumopúblico:-1,6ppsobreelPIBo  Inversiónpública:-3,2ppsobreelPIB

o  ¿Haestábasadobásicamenteenrecortesdelgastopúblico?No.Sudiseñoesuncombinaciónentrerecortesdegastopúblicoysubidadeimpuestos

o  ¿Los recortes de gasto público se centran en el gasto corriente?No.Gran

partedelrecortesehasustentadoenlabajadadelainversiónpública


2017-2020¿Resultaadecuadalacomposicióndelajustefiscal2009-2016y2017-2020?Losefectosnokeynesianosdelajustefiscalbrillanporsuausenciaü  Elajustefiscalprevistopara2017-2020

o  Descomposicióndelajuste:

o  Total:4ppsobreelPIB(44.978millonesdeeuros)o  Ingresos:+0,8ppsobreelPIBo  Gastos:-3,2ppsobreelPIB,deloscuales:

o  Consumopúblico:-1,7ppsobreelPIBo  Inversiónpública:+0,2ppsobreelPIB

o  ¿Estábasadobásicamenteenrecortesdelgastopúblico?Sio  ¿Losrecortesdegastopúblicosecentranenelgastocorriente?No


2017-2020¿Resultaadecuadalacomposicióndelajustefiscal2009-2016y2017-2020?ü  Elajustefiscalprevistopara2017-2020

o  Desciendeelpesodelaeducaciónylasanidadeneltotaldelgastopúblico

¿Quésehahechoparaasegurarlasostenibilidadalargoplazodelasfinanzaspúblicas?(II):medidaslegislaOvas

1.  Reformadelart135delaConsOtuciónEspañola,20112. Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria ySostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),20123.LeyOrgánica3/2012,de25dejulio,porlaqueseautorizalaraOficaciónporEspañadel TratadodeEstabilidad,CoordinaciónyGobernanzaen laUniónEconómicayMonetaria(TECG),20124.LeyOrgánica6/2013,de14denoviembre,decreacióndelaAutoridadIndependientedeResponsabilidadFiscal,20135. Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación ymodernizacióndelsistemadeSeguridadSocial,20116. Ley 23/2013, de 23 de diciembre, reguladora del Factor deSostenibilidadydelÍndicedeRevalorizacióndelSistemadePensionesdelaSeguridadSocial,2013


7. Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deudacomercialenelsectorpúblico,20138. Real Decreto-Ley 4/2012, de 24 de febrero, por el que se aprobó elprocedimientopara el pago a proveedores de las enOdades locales, y elRealDecreto-Ley7/2012,de9demarzoloexOendealasCC.AA.(creacióndelFondodeFinanciacióndePagoaProveedores,FFPP),2012(cerradoenjuliode2014)9.RealDecreto-Ley21/2012,de13dejulio,demedidasdeliquidezdelasAdministraciones Públicas y en el ámbito financiero (creación del Fondode Liquidez Autonómico, FLA), 2012 (integrado en el Real Decreto Ley17/2014)10. Real Decreto Ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas desostenibilidad financiera de las comunidades autónomas y enOdadeslocalesyotrasdecaráctereconómico(creacióndelFondodeFinanciacióndelasCC.AA.,FFCCAA),2014


1.Reformadelart135delaConsOtuciónEspañola,2011

ü  ElEstadoylasCC.AA.podránincurrirenundéficitpúblicoestructural/PIBquenosuperelosmárgenesestablecidosporlaUEparasusEstadosmiembros.LasEE.LL.equilibriopresupuestario.

ü  Se establecen excepciones (catástrofe natural, recesión,

emergencias..).

ü  La prioridad en el presupuesto es el pago de los intereses y laamorOzacióndeladeudapública.

ü  Elstockdedeudapública/PIBnopodrásuperarellímiteestablecidoelelTratadodeFuncionamientodelaUE(60%).

ü  ElEstadoy lasCC.AA.habrándeestarautorizadospor leyparaemiOr

deudaocontraercrédito.ü  Periodo transitorio: cumplimiento del tope de déficit público

estructural:horizonte2020


2.LeyOrgánica2/2012,de27deabril,deEstabilidadPresupuestariaySostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),2012ü  PrincipiodePlurianualidaddelgasto(3ejercicios)ü  Principio de Transparencia: proporcionar datos e informes deCC.AA. y CC.LL. al

Estado

ü  Mecanismos de corrección de desviaciones presupuestarias: prevenOvos,automáOcosycoerciOvos

ü  Los Principios de Estabilidad y Sostenibilidad vienen apoyados por 3 reglas

(“polémicas”)fiscales(horizonte2020):

a)REGLA1,límitealdéficitpúblicoestructuralb)REGLA2,límitealadeudapública

c)REGLA3,límitealcrecimientodelgastorealnofinanciero


2. Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y SostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),2012ü  LosPrincipiosdeEstabilidadySostenibilidadvienenapoyadospor3reglas(“polémicas”)

fiscales(horizonte2020):

a)  REGLA1,límitealdéficitpúblicoestructural:

-  ElEstadoylasCC.AAnopodrántenerdéficitpúblicoestructural-  Sepermitepueslaaccióndelosestabilizadoresautomá[cos(elcomponentecíclicodeldéficitpúblico)-  LasCC.LL.ylaSeguridadSocialdeberántenerunequilibrioosuperávitdesupresupuestob)REGLA2,límitealadeudapública:-  LaraOodedeuda/PIBdebesituarseenel60%enhorizonte2020(reparto:44%Administración

Central,13%CC.AA.y3%CC.LL.)-  “Clausula de no rescate” de la Administración Central de las CC.AA., CC.LL. o de empresas

públicasdependientesdeestas-  En cualquier caso las CC.AA. Y CC.LL podrán solicitar a la Administración Central acceso a

medidasextraordinariasdeapoyoa la liquidezconplandeajustequegaranOceestabilidadpresupuestaria:creacióndelFondopara laFinanciaciónde losPagosaProveedores (FFPP)yFondodeLiquidezAutonómica(FLA)


2. Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y SostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),2012ü  Los Principios de Estabilidad y Sostenibilidad vienen apoyados por 3 reglas

(“polémicas”)fiscales(horizonte2020):c)REGLA3,regladelgasto:-  ElEstado,lasCC.AA.ylasCC.LL.aprobaránanualmenteunlímitealincrementorealanual

delgastonofinanciero(excluidoslosinteresesdeladeuda,elgastonodiscrecionaldelasprestaciones por desempleo, la parte del gasto financiado con fondos finalistasprocedentesdelaUEylastransferenciasdelEstadoalasCC.AA.yCC.LL.vinculadasalossistemasdefinanciación)

-  Elincrementorealanualdelgastonofinancieronopodrásuperarlatasadereferenciadel

incrementodelPIBrealdemedioplazo(potencial)fijadoporelMinisteriodeEconomía,deacuerdoconlametodologíadelaComisiónEuropea(+1,8%en2016)

-  ElvalordereferenciaseligaalaevolucióndelPIBrealde10años(t-5,…,t-1,t,t+1,…,t+4):

se evita que la regla genere un comportamientoprocíclico del gasto público (como enúlOmoperiodoexpansivo1995-2007)



(“polémicas”)fiscales(horizonte2020):d)REGLA3,regladegasto:

-  Correcciones de la regla cuando se aprueben cambios norma[vos tributarios quemodifiquenlarecaudaciónprevista:i)incrementospermanentesdelarecaudación,ellímitedelgastodeberáaumentar;ii)reduccionespermanentesdelarecaudación,ellímitedelgastodeberádisminuir.Porejemplo,evitarquerecortesdeimpuestosnovayanacompañadosdereduccionesequivalentesdegasto

-  Los ingresos que se obtengan por encima de los previstos se desOnarán íntegramente a

reducirelstockdedeudapública-  Se excluye de la regla a la Seguridad Socialpor los pagos por pensiones, vinculados a la

evolución demográfica y a otros parámetros ligados a la evolución de la economía a largoplazo,yaqueresultaríadi�cilrestringiranualmentesuevolución



(“polémicas”)fiscales(horizonte2020):e)EXCEPCIONESalaregladegasto:-  Sepodráincurrirenundéficitestructuralysuperarloslímitesdedeudapública

en circustancias excepcionales: catástrofe natural, recesión económica grave(definida según la normaOva europea y con tasa de variación real del PIBnegaOva)o emergencia extraordinaria (queescapendel control de lasAA.PP. Yperjudiquen considerablemente su situación financiera o su sostenibilidadeconómicaosocial)

-  Encasodereformasestructuralesconefectospresupuestariosalargoplazo,lasAA.PP.,ensuconjunto,podránpresentarundéficitestructuraldehastael0,4%delPIB


2. Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y SostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),2012ü  Los Principios de Estabilidad y Sostenibilidad vienen apoyados por 3 reglas (“polémicas”)

fiscales(horizonte2020):f) Período transitorio: hasta el año 2020, primer año de aplicación de los límites dedéficitestructuralydeudapública:-  La senda de la reducción del stock de deuda pública hasta el 60% del PIB deberá

cumplirlossiguientesrequisitos:

Ø  EldéficitestructuraldelconjuntodeAdministracionesPúblicassedeberáreducir,almenos,un0,8porcientodelPIBenpromedioanual(conunadistribuciónentreEstadoyCC.AA.enfuncióndelos%dedéficitestructuralde1-1-2012)

Ø  La variación del gasto anual no financiero de cada administración no podrá

superarlatasadecrecimientoreal(potencial)delPIBØ  CuandoelPIBrealoelempleonetocrezcael2%anualomás,laraOodedeuda

públicasereduciráanualmente,comomínimo,en2ppdelPIB


2.LeyOrgánica2/2012,de27deabril,deEstabilidadPresupuestariaySostenibilidadFinancieradelasAA.PP.(LEP),2012ü  Los Principios de Estabilidad y Sostenibilidad vienen apoyados por 3 reglas

(“polémicas”)fiscales(horizonte2020):f)Períodotransitorio:hastaelaño2020,primerañodeaplicacióndeloslímitesdedéficitestructuralydeudapública:

-  En 2015 y 2018 se revisarán las sendas de reducción de déficit y deuda

establecidasparaasegurarelcumplimientodelobjeOvo2020-  Noobstante, España seencuentraen la actualidadbajoel Procedimientode

Déficit Excesivo (PDE) del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (déficit total >3%), por lo que se Oenen Oene que cumplir anualmente unos objeOvosmínimosdeajustefiscalpropuestosporelECOFINyelConsejoEuropeo


3.LeyOrgánica3/2012,de25de julio,por laqueseautoriza laraOficación

porEspañadelTratadodeEstabilidad,CoordinaciónyGobernanza(TECG)enla Unión Económica y Monetaria de 2 de marzo de 2012 (“Pacto FiscalEuropeo”),2012ü  Laestabilidadpresupuestaria se cumplirá cuando (límitesmas laxosque

ennuestraLEP):

•  El déficit público estructural sea como máximo del 0,5% del PIB(“regladeoro”)paralospaísesconelstockdedeudaporencimadel60%del PIB (1%del PIB para los países con el stock de deuda pordebajodel60%delPIB)

•  Eldéficitpúblico(estructural+cíclico)nosuperaráel3%delPIB

ü  LadesviacióndelobjeOvodel60%delPIBdelstockdedeudapúblicase

corregirácadaañoen1/20parte


4. Ley Orgánica 6/2013, de 14 de noviembre, de creación de la Autoridad

IndependientedeResponsabilidadFiscal,2013ü  CumplimientoaloprevistoenlaDirecOva2011/85/EU,delConsejo,de8

de noviembre de 2011, sobre los requisitos aplicables a los marcospresupuestarios de los Estadosmiembros, en cuanto a la necesidad decontar con insOtucionesfiscales independientesque realicenel ejerciciodeunseguimientoefecOvodelcumplimientodelasreglasfiscales,basadoenanálisisfiableseindependientesrealizadosporórganosconautonomíafuncional respecto de las autoridades presupuestarias de los Estadosmiembros;cumplimientodelnuevoart135delaConsOtuciónEspañola

ü  ObjeOvos: velará por el estricto cumplimiento de los principios de

estabilidad presupuestaria y sostenibilidad financiera mediante laevaluaciónconOnuadelciclopresupuestario,delendeudamientopúblico,yelanálisisdelasprevisioneseconómicas(Estado,CC.AA.YCC.LL.)

ü  RealizarárecomendacionesnonormaOvas


5. Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación ymodernizacióndelsistemadeSeguridadSocial,2011Ø  Retraso en la edad de jubilación hasta los 67 años, periodo

progresivo2013-2027Ø  Cálculo de la base reguladora de la pensión de jubilación:

ampliacióndelperíododecómputo:de15a25añosØ  Cálculodelacuan{adelapensióndejubilación:modificaciónde

los porcentajes a aplicar a la base reguladora a parOr de los 15años(50%delabasereguladora)

Ø  EndurecimientodelrégimendeaccesoalajubilaciónanOcipadaØ  IncenOvosalaprolongaciónvoluntariadelavidalaboralØ  AnuncioderegulaciónfuturadeunFactordeSostenibilidaddelas

Pensiones


6.Ley23/2013,de23dediciembre,reguladoradelFactordeSostenibilidadydel ÍndicedeRevalorizacióndel SistemadePensionesde la Seguridad Social,2013ü  Factor de sostenibilidad o Factor de Equidad Intergeneracional (nuevas

pensiones),queactúasólosobreelcálculodelapensióninicialylareduceporelaumentodelaesperanzadevidarespectoaunañobase(previstoenlaLey27/2011

o  Entradaenvigoren2019

ü  Índice de Revalorización de las Pensiones (todas las pensiones), que

determinaelcrecimientoanualequilibradodelaspensionesdeacuerdoconvariables que determinan la situación financiera del sistema público depensionesenelmedioplazo(noprevistoenlaLey27/2011)

o  Entradaenvigoren2015


6.Ley23/2013,de23dediciembre,reguladoradelFactordeSostenibilidadydel ÍndicedeRevalorizacióndel SistemadePensionesde la Seguridad Social,2013ü  ÍndicedeRevalorizacióndelasPensiones(IRP)(todaslaspensiones)Laspensionesde laSeguridadSocialensumodalidadcontribuOva, incluidoelimportedelaspensionesmínimas,seincrementaránalcomienzodecadaañoenfuncióndelIRPdeterminadoporunaexpresiónmatemáOca:


6.Ley23/2013,de23dediciembre,reguladoradelFactordeSostenibilidadydel ÍndicedeRevalorizacióndel SistemadePensionesde la Seguridad Social,2013ü  Peseasuaparentecomplejidad,lasvariablesqueintervienenenlaanteriorfórmula

paradeterminarelIRPsonrelaOvamentesencillasyOenenqueverconlosingresosygastos del Sistema de Seguridad Social, ya que la finalidad del IRP es colaborar aconseguirunascuentasequilibradasamedioylargoplazo

ü  Portanto,laformulaOeneencuenta:

ü  a) cuánto crecen los ingresos de la Seguridad Social (gI), cuánto crecen elnúmerodepensiones(gP)

ü  b) cuánto crece el importe de la pensión media debido a que las pensionesnuevas Oenen un importemayor que las de los pensionistas que causan baja(tasadesusOtucióngS)

ü  c)yeldesequilibrio(si lohay)queOeneelsistemadeSeguridadSocialmedidopor la diferencia entre ingresos (I) y gastos (G) de su segmento contribuOvo(pensiones,incapacidadtemporal,maternidad,paternidadyriesgodeembarazoyotrasprestacionescontribuOvas)

ü  También incluye la velocidad con la que se quiere eliminar ese posibledesequilibrio(parámetroα)


6.Ley23/2013,de23dediciembre,reguladoradelFactordeSostenibilidadydelÍndicedeRevalorizacióndelSistemadePensionesdelaSeguridadSocial,2013ü  ParaevitarcambiosbruscosenelIRPderivadosdelaevolucióndelcicloeconómico,se

emplean losvaloresmediosde lasvariables correspondientesa11años,aplicadosdemanera centrada, en decir, los 5 años inmediatamente anteriores y posteriores a lafechadecálculo

ü  Estosvaloresmediosserepresentanconuna`Olde´encimadecadatasadecrecimiento

decadavariableyconunasterisco(*)enelcasodeIyG.Comoejemplo,paracalcularelIRPde2008(t+1),losañosuOlizadosiríandesde2003(t-4)a2013(t+6)

ü  Encasodeequilibrio(I*=G*)estetérminonoafectaalresultadodelafórmula,peroen

caso de desequilibrio (déficit (I*< G*) o superávit (I*> G*)) contribuye a disminuir oaumentarelIRP,esdecir,lavariaciónanualdelaspensiones

ü  Lavelocidaddecorreccióndelosdesequilibriosentreelniveldegastoseingresosestá

determinada por un parámetroα. Este parámetro refleja, por lo tanto, el número deaños necesarios para eliminar el posible desequilibrio entre los ingresos y los gastos(posiOvoonegaOvo).Actualmente,lanormahadeterminadounvalorde0,25perodeberevisarsecadacincoañosdentrodelintervaloentre0,25%y0,33%


6.Ley23/2013,de23dediciembre,reguladoradelFactordeSostenibilidadydelÍndicedeRevalorizacióndelSistemadePensionesdelaSeguridadSocial,2013ü  El resultado de la fórmula matemáOca de cálculo del IRP puede ser negaOvo en

determinadascircunstancias,peroconindependenciadelmismo,laactualizaciónanualde las pensiones contribuOvas de la Seguridad Social Oene establecida una subidamínima (0,25%) y una máxima (Índice de Precios al Consumo del año anterior al decálculodelIRP+0,5puntosporcentuales)

ü  Pero lanormaestableceunsueloyuntechoderevalorizaciónsinestablecer jerarquía

en su aplicación. En un escenario de evolución negaOva o de baja subida de precioscomoelacaecidoenelperiodo2014-2016,lainterpretacióndelGobiernodeaplicaren2015,2016y2017 lasubidamínimade laspensiones (0,25%)hasupuestounamayorrevalorizaciónquelaresultantedehaberuOlizadoeltechomáximo,yaqueestatasaerainferioralaprimera


7.LeyOrgánica9/2013,de20dediciembre,decontroldeladeudacomercialenelsectorpúblico,2013ü  Establece la obligación de que todas la AA.PP. y sus enOdades y organismos

dependientes publiquen su períodomedio de pago de la deuda comercial aproveedores

ü  Unadesviaciónpersistentedeesteperíodomediodepagoconrespectoalosplazos fijados por la normaOva de morosidad en vigor actuaría comodesencadenante , en el casodeCC.AA. y CC.LL., deun conjuntodemedidascorrectorasdecarácterautomáOcoyprogresivo

ü  La aplicación estricta de esta ley debería evitar la aparición de nuevosfenómenos de acumulación de deuda comercial de las AA.PP. con susproveedores


8.RealDecreto-Ley4/2012,de24de febrero,aprobóunprocedimientoparaelpagoaproveedoresde lasenOdades locales,yelRealDecreto-Ley7/2012,de9demarzoloexOendealasCC.AA.(creacióndelFondodeFinanciacióndePagoaProveedores,FFPP),2012(cerradoenjuliode2014)ü  Procedimiento para el pago a proveedores de las EE.LL. y CC.AA, por el que

éstas debían comunicar todas sus obligaciones pendientes de pago acontra[stas de obras suministros y servicios, pudiendo transformar deudasvencidas,líquidasyexigiblesendeudasfinancieras,previapresentacióndeunPlan de Ajuste y valoración favorable por el Ministerio de Hacienda yAdministracionesPúblicas

ü  LasegundaytercerafasedelFFPPseaprobóenelRealDecreto-ley4/2013,de22defebreroyenelRealDecreto-ley8/2013,de28dejunio

ü  Préstamos en condiciones “ventajosas” del Estado a las CC.AA. y EE.LL. parapagaralosproveedores


9. Real Decreto-Ley 21/2012, de 13 de julio, de medidas de liquidez de lasAdministraciones Públicas y en el ámbito financiero (creación del Fondo deLiquidezAutonómico,FLA),2012(integradoenelRealDecretoLey17/2014)ü  Sufinalidadesdotarde liquideza lasCC.AA.enunasituaciónextraordinaria

de acuciantes necesidades de financiación y de crecientes problemas deaccesoalcrédito,permiOendocubrirlasauncosterazonable,contribuyendoagaranOzarlasostenibilidadenlaprestacióndesusserviciosbásicosesencialesalmismoOempoque se refuerza el control sobre lasCC.AA. adheridas, bajocondicionalidadfiscaladicional

ü  Estemecanismoesdecaráctertemporal,entantopersistanlasdificultadesdeaccesodelasCC.AA.alosmercadosfinancieros,decaráctervoluntario,porsuuOlidad, dirigida a atender vencimientos de deuda y a financiar el déficitpúblico(serviciospúblicosesencialescomoeducaciónysanidad)enelmarcodelaestabilidadpresupuestaria(LEP)


9. Real Decreto-Ley 21/2012, de 13 de julio, de medidas de liquidez de lasAdministraciones Públicas y en el ámbito financiero (creación del Fondo deLiquidezAutonómico,FLA),2012(integradoenelRealDecretoLey17/2014)ü  Estemecanismoestá ligadoacondicionesfinancieras (principiodeprudencia

financieraaplicablealasoperacionesdeendeudamiento)yfiscales(recogidasenunPlandeAjuste)paraque lasCC.AA.garanOcenel cumplimientode losobjeOvos de déficit público fijados dentro del marco de la normaOva deestabilidadpresupuestaria(LEP)

ü  Principiodeprudenciafinanciera:a)paraavales(límiteglobal,obligacionesdeinformaciónylímiteporoperacionesindividuales);b)paraacOvosfinancieros(actuacionesdeseguimientoycontrol).EnlapáginawebdelTesoroPúblico(yenelBOE)sevaactualizando


10.RealDecretoLey17/2014,de26dediciembre,demedidasdesostenibilidad

financieradelascomunidadesautónomasyenOdadeslocalesyotrasdecaráctereconómico(creacióndelFondodeFinanciacióndelasCC.AA.,FFCCAA),2014ü  Se crea un nuevo Fondo de Financiación de las CC.AA., dividido en 4

comparOmentos: a) Facilidad Financiera; b) Fondo de Liquidez Autonómica(nuevoFLA);c)FondoSocial;yd)FondoenliquidaciónparalaFinanciacióndelosPagosaProveedores(FFPP).GesOonadosporcréditosdelICO.Libertaddeadhesión

ü  Se crea un nuevo Fondo de Financiación a las EE.LL., dividido en tres

comparOmentos:a)FondodeOrdenación;b)FondodeImpulsoEconómico;yc) Fondo en liquidación para la Financiación de los pagos a proveedores deEnOdades Locales (FFPP). GesOonados por créditos del ICO. Libertad deadhesión


10.RealDecretoLey17/2014,de26dediciembre,demedidasdesostenibilidadfinancieradelascomunidadesautónomasyenOdadeslocalesyotrasdecaráctereconómico(creacióndelFondodeFinanciacióndelasCC.AA.,FFCCAA),2014FondodeFinanciacióndelasCC.AA:

ü  FacilidadFinanciera(CC.AA.quehanhecholos“deberes”):

§  ObjeOvo: financiar las obligaciones pendientes de pago asociadas avencimientosdedeudapúblicayelvolumendelafinanciacióndesOnadoacubrirdéficitpúblico

§  ExOendelosbeneficiosasociadosalosmecanismosaaquellasCC.AA.que

cumplenlosobjeOvosdeestabilidadpresupuestariaydedeudapública,yhanconseguidocontrolarlademoraenelpagodeladeudacomercial



ü  FondodeLiquidezAutonómico(CC.AA.quenohanhecholos“deberes”):

§  Sucesor directo del Fondo homónimo actualmente existente y reguladoenelRealDecreto-ley21/2012,de13dejulio

§  AdichocomparOmentoseadscribirán lasCC.AA.actualmenteadheridasalFondodeLiquidezAutonómicooperaOvohastaahoraylasCC.AA.queincumplanelperíodomediodepagoaproveedores



ü  FondoSocial(todasCC.AA.):

§  La adhesión a este Fondo puede ser solicitada por aquellas CC.AA. quetuvieran obligaciones pendientes de pago con las EE.LL. que fueranvencidas, líquidas y exigibles a 31 de diciembre de 2014, derivadas deconvenios suscritos enmateriade gasto social y otras transferencias enmateriadegastosocial



ü  FondoenliquidaciónparalaFinanciacióndelosPagosaProveedores(FFPP)

(todasCC.AA.queestuvieranadheridasalanOguoFFPP):

§  Se adscriben las operaciones de crédito vigentes formalizadas conComunidadesAutónomasconcargoalexOntoFondoparalaFinanciacióndelosPagosaProveedores2


10.RealDecretoLey17/2014,de26dediciembre,demedidasdesostenibilidadfinancieradelascomunidadesautónomasyenOdadeslocalesyotrasdecaráctereconómico(creacióndelFondodeFinanciacióndelasCC.AA.,FFCCAA),2014FondodeFinanciacióndelasEE.LL.:

ü  FondodeOrdenación:

§  ObjeOvo:financiaraEE.LL.queseencuentranenunasituación:

o  de“riesgofinanciero”(fijadascondicionessubjeOvasenlanorma)o  o que no pueden refinanciar las operaciones de crédito en las

condicionesdeprudenciafinancieraquesefijeno  o que incumplan de forma persistente el plazo máximo de pago

establecidoenlanormaOvademorosidad

§  Se fijan condiciones de adhesión, planes de ajuste y actuaciones decontroldelaIntervenciónGeneraldelEstado



ü  FondodeImpulsoEconómico:

§  ObjeOvo:financiaraEE.LL.queseencuentrenenunaposiciónfinancierasaneada, con cumplimiento de los obje[vos fiscales y demorosidad ylímites que establece la normaOva de estabilidad presupuestaria ysostenibilidadfinanciera(LEP)olareguladoradelashaciendaslocales

§  Deberán concretar sus necesidades financieras para dar cobertura a losvencimientos del principal de los préstamos a largo plazo que hayanformalizado o formalicen, de acuerdo con criterios de prudenciafinanciera que se fijen, para financiar inversiones financieramentesostenibles, o para la financiación de proyectos de inversión que seconsiderenrelevantes



ü  FondoenliquidaciónparalaFinanciacióndelosPagosaProveedores(FFPP)

(todasEE.LL.queestuvieranadheridasalanOguoFFPP):

§  Seadscriben lasoperacionesdecréditovigentes formalizadasconEE.LL.con cargo al exOnto Fondo para la Financiación de los Pagos aProveedores2


Resumen de los Mecanismos Adicionales de Financiación de las ComunidadesAutónomas,2012-2015

ü  FinanciacióndelosPagosaProveedores(FFPP),2012-2014:30.518,09millones

deeuros

ü  FondodeLiquidezAutonómica(FLA),2012-2014:62.773,87millonesdeeuros

ü  Fondo de Financiación de las CC.AA. (FFCCAA), 2015: 32.780,85millones deeuros

ü  TOTALFINANCIACION:131.072,82millonesdeeuros


Resumen de los Mecanismos Adicionales de Financiación de las ComunidadesAutonómas,2012-2015


Resumen de los Mecanismos Adicionales de Financiación de las ComunidadesAutónomas,2012-2015

ü  Cataluñalamásbeneficiada,43.637,75millones(33,29%)

ü  ComunidadValencianasegunda,29.352,14millones(22,39%)

ü  Andalucíatercera,20.050,17millones(15,30%)

ü  LaComunidadesForales,NavarrayPaísVasco,ningúnrecurso


Resumen de los Mecanismos Adicionales de Financiación de las ComunidadesAutónomas,2012-2015ü  ¿A qué Opos de interés se hubieran financiado las CC.AA. en los mercados

financieros?


Resumen de los Mecanismos Adicionales de Financiación de las ComunidadesAutónomas,2012-2015ü  Ahorrodecostesdefinanciación(OposdeinterésdelospréstamosdelEstado)

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La insostenibilidad a largo plazo de las ﬁnanzas …catedraecomovil.es/conferencias/finanzas publicas- ULL.pdf · La insostenibilidad a largo plazo de las ﬁnanzas públicas españolas