La Inversión en el Sector de la Construcción

Centro de Estudios Económicos del Sector de la

Construcción

07 de Marzo 2016

• Durante 2016 la inversión (pública y privada) en el sector de la construcción alcanzó los 2.4 billones de

pesos, representando el 55% de la inversión total en la economía (4.2 billones de pesos). 1/

• En 2016 la inversión total en construcción registró una caída de (-) 0.5% a tasa anual con relación a la

registrada en 2015. 1/

• La inversión privada en construcción creció a una tasa anual de 2.6% en 2016 1/

• La inversión pública (obra pública) cayó (-) 10.4% en 2016 con relación a la registrado en 2015 1/

• De la inversión realizada en el sector de la construcción, 78% correspondió a inversión privada (1 billón

800 mil millones) y el 22% (558 mil millones) a inversión pública. 1/

• En 2016, por cada 100 pesos que se invirtieron en la construcción, 45 pesos se emplearon en la compra

de bienes materiales y servicios a 176 ramas económicas de un total de 262 que integran la actividad

económica. 1/

Inversión en Construcción: 2016

1/ Cifras anualizadas al tercer trimestre de 2016

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI 2

3

* Anualizado al 3er Trimestre de 2016

Tamaño del

Mercado *

2.4 Billones de

pesos

Composición del Mercado de la Construcción por Sector Institucional (Inversión): 2016

En el Sector de la Construcción existen dos segmentos de mercado y cada uno de ellos

es diferente: la obra privada dirigida al consumidor final y la obra pública que es

contratada por el gobierno.

• Industrial (15.6%)

Edificación de parques y naves industriales, Edificación de Centros logísticos y parques industriales,

Edificios de almacenes y bodegas. Construcción de todo lo relacionado con la infraestructura

industrial, gas natural y redes eléctricas y de telecomunicaciones.

• Edificación No Residencial (7.6%)

Edificios de oficinas e integrales

• Vivienda (40.8%)

(Multifamiliar, Unifamiliar, Residencial y Autoconstrucción)

• Servicios (8.5%)

(Edificación de escuelas y hospitales)

• Comercio (16.3%)

(Centros comerciales, almacenes y bodegas)

• Turismo (9.0%)

(Resorts, Hoteles, Moteles, Edificación para la recreación y esparcimiento)

• Obras Auxiliares (2.2%)

(Mantenimiento y reparación de edificios)

• Federal Impulsada (77.1%)

Presupuestaria

Financiada (participación privada a través de diversos esquema de APP)

Recursos propios de Entidades gubernamentales

• Estatal y Municipal (22.9%)

Sector Público

22%

Sector Privado

78%

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos del INEGI

Vivienda (Multifamiliar, Unifamiliar, Residencial, y

Autoconstrucción de vivienda), 748.8

Edificación Industrial , 286.3 Edificios de Oficinas, 139.4

Escuelas, Hospitales y Clínicas, 156

Centros Comerciales, Almacenes, Bodegas y

Mercados, 299.1

Resorts, Hoteles, Moteles, Edificación para la

recreación y esparcimiento, 165.2

Mantenimiento y reparación de casas y edificios, 40.4

Inversión Privada en Construcción 1/ (miles de millones de pesos)

1/ Montos de inversión estimados en base a su participación en la producción

Distribución de Inversión Privada en Construcción: 2016

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI 4

Total: 1 billón 800 mil millones

Inversión Pública en Construcción 1/ 2/ (miles de millones de pesos)

Pemex, 205

SCT, 78

CFE, 36 CONAGUA, 27 Economía, 9

SEDENA, 10

CONACYT, 8

MARINA, 6

IMSS, 7

SALUD, 6 SEP, 4

ISSSTE, 3

Turismo, 1

SAGARPA, 0.4

GOBERNACIÓN, 2

Otras Dependencias y Gasto Federalizado a

Estados y Municipios, 157

1/ Montos de inversión estimados considerando a los recorte presupuestales

2/ Inversión estimada en Obra pública

Distribución de Inversión Pública en Construcción: 2016

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI 5

Total: 558 mil millones

1.5%

7.3% 6.4%

-6.7%

4.5%

7.1%

2.6%

-3.3%

-5.2%

-7.6%

1.2%

-5.9%

-12.7%

-10.4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inversión Privada

Inversión Pública

78%

22%

Inversión Privada

Inversión Pública

Var % real anual contra el año anterior Participación % en la Inversión

(Al tercer trimestre de 2016)

• En 2016 la inversión privada en construcción creció 2.6% en términos reales con relación a 2015 y representó

78% de la inversión total. Mientras que la pública disminuyó (-) 10.4% en el mismo periodo y representó 22% de

la inversión total en construcción.

Inversión Pública y Privada en Construcción

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI

Comportamiento de la Inversión Pública y Privada

6

• A partir de 2009 la inversión pública redujo en 30% su impacto en el crecimiento del PIB de la construcción,

mientras que la inversión privada ha contribuido de manera constante al crecimiento de actividad de la

construcción.

Inversión Pública y Privada en Construcción

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

1,800,000

2,000,000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inversión Privada en Construcción

Inversión Pública en Construcción

PIB Construcción

Período

COEFICIENTE DE

CORRELACIÓN DEL

PIB EXPLICADO POR

LA INVERSIÓN

PRIVADA

COEFICIENTE DE

CORRELACIÓN DEL

PIB EXPLICADO POR

LA INVERSIÓN

PÜBLICA

1993 a 2016 0.994942059 0.938644348

2008 a 2016 0.988018172 -0.675162617

Millones de pesos Millones de pesos

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI 7

La inversión en construcción tiene diferentes impactos para diferentes rangos de crecimiento:

• Para el rango de crecimiento de 0% a 0.5%, se requiere una inversión de 200 mil millones de pesos por cada décima de punto de crecimiento (zona “A” del

gráfico inferior)

• Para el rango de crecimiento de 0.5% a 2.0%, se requieren 100 mil millones de pesos para impulsar una décima de punto del PIB. (zona “B” del gráfico

inferior)

• Para el rango de crecimiento de 2.0% a 3.5%, se requieren inversiones de 50 mil millones de pesos para impulsar una décima del PIB. (zona “C” del gráfico

inferior)

• Para el rango de crecimiento de 3.5% a 4.5% se requieren inversiones de 25 mil millones pesos por décima de punto del PIB. (zona “D” del gráfico inferior)

• Para que el PIB de la construcción crezca en 2017 a una tasa de 2% anual, la inversión debería de ser 50 mil millones de pesos superior a la registrada en

2016.

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

0.5% 1.8% 4.5%

Inversión en Construcción y su impacto en el PIB de la

Construcción

3.5%

Millones

de pesos

Crecimiento del PIB

de la Construcción

Zona

A

Zona

B

Zona

C

Zona

D

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos de la SHCP 8

Inversión Pública

ejercida en

Construcción de

Obra 1/

(A)

Inversión Física

Presupuestaria

(IFP) aprobada en

el PEF 2/

(B)

Coeficiente de

Impacto de la

IFP en

Construcción de

Obra

(A/B)

2005 377,558 189,363 1.99

2006 418,695 212,410 1.97

2007 475,715 249,810 1.90

2008 611,068 353,775 1.73

2009 663,587 534,276 1.24

2010 669,359 575,190 1.16

2011 671,576 636,264 1.06

2012 645,814 653,851 0.99

2013 665,362 695,176 0.96

2014 647,512 820,920 0.79

2015 592,669 842,261 0.70

2016 * 558,082 717,575 0.78

1 / Inversión Fija Bruta contabilizada por el INEGI como construcción de obra

pública, Sistema de Cuentas Nacionales del INEGI

2/ Inversión Física Presupuestaria aprobada por el Congreso en el Presupuesto de

Egresos de la Federación

* Cifra Anualizada al tercer trimestre

Mientras que en 2005 por cada peso aprobado para Inversión Física Presupuestaria redituaba en 2 pesos para la

construcción de obra pública. En 2016, por cada peso sólo 78 centavos se reflejan en la construcción de obra pública.

1.99 1.97 1.90

1.73

1.24 1.16

1.06 0.99 0.96

0.79

0.70 0.78

0.50

0.70

0.90

1.10

1.30

1.50

1.70

1.90

2.10

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 *

9

El Impacto de la Inversión Física Presupuestaria en la Construcción de

Obra Pública ha Disminuido

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) con datos del INEGI

Inversión Pública y Privada en Construcción

1,620,341

1,482,936

1,602,264

1,787,648 1,835,172

645,814 665,362 647,512

592,669 558,082

2012 2013 2014 2015 2016*

Inversión Privada en Construcción

Inversión Pública en Construcción

(Millones de pesos corrientes)

* Anualizado al tercer trimestre

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos del INEGI 10

Inversión Física Presupuestaria aprobada en cada

Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF)

842,261

717,575

570,609

PEF 2015 PEF 2016 PEF 2017

(Millones de pesos corrientes)

(-) 124,686

(-) 146,966

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos de la SHCP 11

II. Impulso a la Inversión Público-Privada en la

Construcción mediante las APP´s

DEFINICIÓN Y VENTAJAS DE LAS ASOCIACIONES PÚBLICO PRIVADAS (APP)

Las Asociaciones Público Privadas (APPs) son modalidades o esquemas de inversión a largo plazo que incorporan

técnicas, distribución de riesgos, objetivos y recursos entre particulares y el Gobierno. Su propósito es crear o desarrollar

infraestructura productiva de largo plazo.

Es decir, se trata de contratos entre el sector público y la iniciativa privada para la planeación, construcción, operación y

mantenimiento de obras de infraestructura pública de largo plazo, así como la prestación de servicios relacionados con

las mismas.

Las APP nacen de la necesidad de hacer viables proyectos que requieran de la colaboración de los sectores público y

privado para conjuntar sus fortalezas, minimizando aspectos restrictivos para dichos fines. Por lo mismo, el esquema de

APP incrementa el alcance de inversión del gobierno, mejora la eficiencia, aumenta la flexibilidad en la adjudicación e

incrementa la certeza jurídica.

Esta alternativa de financiamiento permite una mejor distribución de los riesgos, de tal manera que el sector privado

asume aquellos relacionados directamente con el desarrollo de infraestructura y la provisión de servicios, mientras que la

Administración Pública Federal es responsable de la planeación estratégica, así como del control, monitoreo y el

cumplimiento de los contratos a través de las disposiciones normativas correspondientes.

Asociación Público-Privada un Instrumento para el Impulso de la

Inversión en Construcción

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) 13

Las APPs al ser una opción para proyectos de largo plazo, permiten suavizar el gasto en infraestructura en el tiempo. En

este sentido, el esquema de APPs es una opción conveniente para gobiernos cuya capacidad de gasto en determinado

momento está limitada por sus gasto presente. De esta manera, las APPs incentivan la inversión, promueven el empleo y

el crecimiento económico y logran cubrir necesidades sociales, que de otro modo no se hubiesen llevado a cabo.

REGULACIÓN ESPECÍFICA PARA FOMENTAR LAS APP´s

Antes de la existencia de la Ley de Asociaciones Público-Privadas, promulgada el 16 de enero de 2012, no existía un

marco jurídico que permitiera emparejar los intereses del Estado con los de los inversionistas privados al momento de

buscar incentivar el desarrollo de proyectos estratégicos en asociación.

Aun cuando era posible que se construyeran esfuerzos en donde el gobierno y la iniciativa privada entraran en

asociación, la ausencia de un marco normativo generaba obstáculos para el desarrollo de este tipo de proyectos:

1. No existía un marco normativo que agilizara e hiciera más flexible la contratación y disposición de medios técnicos

para desarrollar infraestructura bajo la modalidad de APPs.

2. No se contaba con un fundamento legal específico para transmitir riesgos relacionados con el proyecto del Estado

los particulares ni para distribuir responsabilidades de manera equitativa.

Asociación Público-Privada un Instrumento para el Impulso de la

Inversión en Construcción

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) 14

3. La normatividad disponible no generaba seguridad y certeza jurídica, lo que inhibía la creación de proyectos a largo

plazo y con ello la oportunidad de atraer tecnología de punta, desarrollar capacidad empresarial y mejorar el

desempeño de los proyectos.

4. Se limitaba la participación del sector privado en la planeación y determinación de proyectos prioritarios.

5. Los proyectos de infraestructura pública no contaban con la experiencia, conocimientos y tecnología de los

particulares.

Asociación Público-Privada un Instrumento para el Impulso de la

Inversión en Construcción

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de la Construcción (CEESCO) 15

Status de los Proyectos de Asociación Público Privada

Los proyectos de

infraestructura bajo el

esquema de APP´s han

aumentado gradualmente

desde la promulgación de

la Ley a finales de 2012.

El período de asimilación

y entendimiento de este

nuevo modelo empieza a

rendir sus frutos

1 proyecto

16

proyectos

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos de la SHCP 16

Inversión Privada bajo Proyectos de APP´s: 2014 a 2017

240 545

4,716

8,473

2014 2015 2016 2017

Monto de Inversión en Infraestructura

registrado a través de APP’s 1/

(Millones de pesos corrientes)

1/ Monto del gasto de inversión del sector privado en infraestructura (incluye IVA)

(-) 27.2% menos

en términos

reales

Fuente: Centro de Estudios Económicos del Sector de a Construcción (CEESCO) de la CMIC con datos de la SHCP 17

La Inversión Privada Como Impulsor en el

Desarrollo de Infraestructura

Centro de Estudios Económicos del Sector de la

Construcción

07 de Marzo 2016