La Michoacana, SA de CV

ACTIVOS

ACTIVO CIRCULANTECAJABANCOSCUENTAS POR COBRAR INVENTARIOSACTIVO CIRCULANTE TOTAL

ACTIVO FIJOTERRENO EDIFICIOMAQUINARIA Y EQUIPO MOBILIARIO EQUIPO DE TRANSPORTE ARRENDAMIENTO FINANCIERO DEPRECIACION ACUMULADA ACTIVOS FIJOS -TOTAL ACTIVO FIJOTOTAL ACTIVOS FIJOS

PASIVOPASIVO A CORTO PLAZO CUENTAS POR PAGARDOCUMENTOS POR PAGARDEUDAS ACUMULADAS TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO

PASIVO A LARGO PLAZO

DEUDA A LARGO PLAZO (INCLUYE ARRENAMIENTO FINAL)

TOTAL PASIVOS

CAPITAL CONTABLE CAPITAL APORTADO:ACCIONES PREFERENTES 2,000 ACCIONES POR X 100ACCIONES COMUNES 1,000 ACCIONES AUTORIZADAS EMITIDAS

Capital aportado

En 2014 76,262 y en 2013 76,244 valor nominal $ 2,504239 capital pagado en exceso del valor a la par de acciones comunes

Capital ganadoResultado del ejercicio DIVIDENDOS PAGADOS RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES TOTAL CAPITAL GANADOTOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO + CAPITAL

Se estan pagando de capital $ 71,000 capital anual Capital anual

Capital de acciones comunes 1,754,000.00

Razones de endeudamientos o indice de endeudamiento: Mide la proporcion de los activos totales que financian los acredores de la empresa Indice de endeudamiento= Total pasivo / Total de activos

45.68%Este valor indica que la empresa ha financiado cerca de la mitad de sus activos. Cuando más alto es este indice, mayor es el grado de endeudamiento de la empresa y mayor su apalancamiento financiero

Razones de cargos de interes fijo: Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de interés contractuales; en ocasiones, se denomina razón de cobertura de intereses Razón de pago de interes fijo= Utilidad antes de intereses e impuestos / intereses 4.49 La razon de cargo de interés fijo es aceptable ya que son frecuencia se suguiere un valor de por lo menos 3 y cercano a 5 las utilidades antes de int. E inptos. Podrian reducirse hastya en un 78% (4.5-1)/4.5 y la empresa aun tendria capacidad de pagar 93,000 de interes que debe, ya qyue tiene un buen margen de seguridad

Indice de cobertura de pagos fijos: Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos.Indice de cobertura de pagos fijos= UAII + Pagos de arrendamiento / Intereses + pagos de arrendamiento + {(Pagos del principal + dividendos de acc. Preferentes * [1+(1-T)]} $ 2.97

Razones de rentabilidad permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversion de sus propietarios.Margen de utilidad: Mide el porcentaje que da cada peso de ventas despues de que la empresa pago sus bienes Margen de utilidad bruta= ventas - costo de ventas/ ventas

32.08%

Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes; la utilidades "puras" ganadas por cada peso de ventas.Margen de utilidad operativa= utilidad operativa / ventas Margen de utilidad operativa= 418000/3074000

13.60%

Margen utilidad neta: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes Margen de utilidad neta= Ganancias disp. Para los accionistas comunes + ventas

7.19%

Ganancias por accion (GPA): Representa el monto en pesos obtenidos duranre el periodo por cada accion comun en circulacion Ganancias por accion (GPA)= Ganancias disp. Para los accionistas comunes / Número de aacion comunes de circulacion Ganancias por accion = 221000/76262 =2.90

Rendimiento sobre la inversion (RSI): Mide la eficacioa integral de la administracion para generar utilidades con sus activos disponibles.RSI= Ganancias disp. Para los accionistras comunes / Total de activ os

6.14%Este valor indica que la emporesa gano 6.1 centavos por cada peso de inversion en activos.

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP): Mide el rendimiento ganado sobre la inversion de los accionistas comunes en la empresa.RSP= Ganancias disp. Para los accionistas comunes/ capital en acciones comunes $ 12.60 Este calor indica que la empresa gano 12.6 centavos por cada

5.- Razones de mercado Relacion precio/ganancias (P/G): Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada peso de las ganancias de una empresa cuanto mayor se relaciona P/P será la confianza de los inversionistas Relacion P/G= Precio de mercado por acción común / ganancia por accion =

11.1206896551724Esto quiere decir que por cada peso de ganancia los inversionistas pagan $ 11.10

Razon de mercado / libro (M/L)Valor en libros por accion común= Capital en acciones comunes / No. De acciones comun es en circulacion $ 23.00

La Michoacana, SA de CV

Porciento integral LA MICHOACANA S.A deC.V. $ 363,000.00 10.09 $ 68,000.00 1.89 $ 503,000.00 13.98 INGRESOS POR VENTAS $ 289,000.00 8.03 COSTOS DE VENTAS $ 1,223,000.00 34.00 UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE OPERACIÓN $ 1,000,000.00 27.80 GASTOS DE VENTA $ 1,072,000.00 29.80 GASTOS DE ADMINISTRACION $ 1,866,000.00 51.88 GASTOS POR ARRENDAMIENTO $ 358,000.00 9.95 GASTOS POR DEPRESIACION $ 338,000.00 9.40 TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS $ 35,000.00 0.97 $ 2,295,000.00 -63.80 UTILIDAD DE OPERACION $ 2,374,000.00 129.80 163.80 GASTOS POR INTERES $ 3,597,000.00 100.00 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTOSUTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS

$ 382,000.00 DIVIDENDOS EN ACCIONES PREFERENTES $ 79,000.00 GANANCIA DISPONIBLE P/LAS ACCIONES COMU $ 159,000.00 $ 620,000.00 Ganancia por accion

dividendos por accion

$ 1,023,000.00 Promedio de periodo = cuentas por cobrar/ventas promedio= cuentas por cobrar / ventas anuales /365

$ 1,643,000.00 Periodo promedio de cobro $59.73

Periodo promedio de pago = cuentas por pagar / Costo de ventas

$ 200,000.00 Periodo promedio de cobro $66.78 $ 191,000.00

$ 428,000.00 $ 819,000.00

Esta razon nos indica el mumero de veces que las cuenta spor cobrar se han convertido en efectivo durante el año

$ 231,000.00 -$ 108,000.00 $ 1,012,000.00 Rotacion de cuentas por pagar = Ventas a credito anual / cuentas por cobrar $ 1,135,000.00 6.111332008 $ 1,954,000.00 Esta razon nos indica el numero de veces que las cuentas por cobrar se han convertido en efectivo durante el año $ 3,597,000.00

Rotacion de activos totales: indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas $ 71,000.00

Rotacion de activos = Ventas / Total de activos 0.8546010564

Esto indica que la empresa sustituye sus cativos una vez al año cuanto mayor rotacion mayor es la eficiencia del volumen de necios y ventas, dada su inversion total de activos

Razones de endeudamientos o indice de endeudamiento: Mide la proporcion de los activos totales que financian los acredores de la empresa

Este valor indica que la empresa ha financiado cerca de la mitad de sus activos. Cuando más alto es este indice, mayor es el grado de endeudamiento de la empresa y mayor su apalancamiento financiero

Razones de cargos de interes fijo: Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de interés contractuales; en ocasiones, se denomina razón de cobertura de intereses

La razon de cargo de interés fijo es aceptable ya que son frecuencia se suguiere un valor de por lo menos 3 y cercano a 5 las utilidades antes de int. E inptos. Podrian reducirse hastya en un 78% (4.5-1)/4.5 y la empresa aun tendria capacidad de pagar 93,000 de interes que debe, ya qyue tiene un buen margen de seguridad

Indice de cobertura de pagos fijos: Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos.Indice de cobertura de pagos fijos= UAII + Pagos de arrendamiento / Intereses + pagos de arrendamiento + {(Pagos del principal + dividendos de acc. Preferentes * [1+(1-T)]}

Razones de rentabilidad permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversion de sus propietarios.Margen de utilidad: Mide el porcentaje que da cada peso de ventas despues de que la empresa pago sus bienes

Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes; la utilidades "puras" ganadas por cada peso de ventas.

Margen utilidad neta: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes

Ganancias por accion (GPA): Representa el monto en pesos obtenidos duranre el periodo por cada accion comun en circulacion Ganancias por accion (GPA)= Ganancias disp. Para los accionistas comunes / Número de aacion comunes de circulacion

Rendimiento sobre la inversion (RSI): Mide la eficacioa integral de la administracion para generar utilidades con sus activos disponibles.

Este valor indica que la emporesa gano 6.1 centavos por cada peso de inversion en activos.

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP): Mide el rendimiento ganado sobre la inversion de los accionistas comunes en la empresa.

Relacion precio/ganancias (P/G): Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada peso de las ganancias de una empresa cuanto mayor se relaciona P/P será la confianza de los inversionistas

Valor en libros por accion común= Capital en acciones comunes / No. De acciones comun es en circulacion

LA MICHOACANA S.A deC.V.ESTADO DE RESULATDOS

INGRESOS POR VENTAS $ 3,074,000.00 COSTOS DE VENTAS $ 2,088,000.00 UTILIDAD BRUTA $ 986,000.00

GASTOS DE OPERACIÓNGASTOS DE VENTA $ 100,000.00 GASTOS DE ADMINISTRACION $ 194,000.00 GASTOS POR ARRENDAMIENTO $ 35,000.00 GASTOS POR DEPRESIACION $ 239,000.00 TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS $ 568,000.00

UTILIDAD DE OPERACION $ 418,000.00 GASTOS POR INTERES $ 93,000.00 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS $ 325,000.00

IMPUESTOS $ 94,000.00 UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $ 231,000.00 DIVIDENDOS EN ACCIONES PREFERENTES $ 10,000.00 GANANCIA DISPONIBLE P/LAS ACCIONES COMU $ 221,000.00

Ganancia por accion $ 2.90

dividendos por accion

Promedio de periodo = cuentas por cobrar/ventas promedio= cuentas por cobrar / ventas anuales /365

Periodo promedio de pago = cuentas por pagar / Costo de ventas

dias

Esta razon nos indica el mumero de veces que las cuenta spor cobrar se han convertido en efectivo durante el año

Rotacion de cuentas por pagar = Ventas a credito anual / cuentas por cobrar

Esta razon nos indica el numero de veces que las cuentas por cobrar se han convertido en efectivo durante el año

Rotacion de activos totales: indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas

Esto indica que la empresa sustituye sus cativos una vez al año cuanto mayor rotacion mayor es la eficiencia del volumen de necios y ventas, dada su inversion total de activos

La razon de cargo de interés fijo es aceptable ya que son frecuencia se suguiere un valor de por lo menos 3 y cercano a 5 las utilidades antes de int. E inptos. Podrian reducirse hastya en un 78% (4.5-1)/4.5 y la empresa aun tendria capacidad de pagar 93,000 de interes que debe, ya qyue tiene un buen margen de seguridad

Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes; la utilidades "puras" ganadas por cada peso de ventas.

Margen utilidad neta: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes

Relacion precio/ganancias (P/G): Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada peso de las ganancias de una empresa cuanto mayor se relaciona P/P será la confianza de los inversionistas

Acciones comunes= caputal pagado en exceso 418- dividendos pagados + resultado de ejercicios anteriores

Esto indica que la empresa sustituye sus cativos una vez al año cuanto mayor rotacion mayor es la eficiencia del volumen de necios y ventas, dada su inversion total de activos

La razon de cargo de interés fijo es aceptable ya que son frecuencia se suguiere un valor de por lo menos 3 y cercano a 5 las utilidades antes de int. E inptos. Podrian reducirse hastya en un 78% (4.5-1)/4.5 y la empresa aun tendria capacidad de pagar 93,000 de interes que debe, ya qyue tiene un buen margen de seguridad

Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas despues de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos, dividendos de acciones preferentes; la utilidades "puras" ganadas por cada peso de ventas.

Acciones comunes= caputal pagado en exceso 418- dividendos pagados + resultado de ejercicios anteriores

La Michoacana, SA de CV2014

ACTIVOS

ACTIVO CIRCULANTECAJA $ 363,000.00 BANCOS $ 68,000.00 CUENTAS POR COBRAR $ 503,000.00 INVENTARIOS $ 289,000.00 ACTIVO CIRCULANTE TOTAL $ 1,223,000.00

ACTIVO FIJOTERRENO $ 1,000,000.00 EDIFICIO $ 1,072,000.00 MAQUINARIA Y EQUIPO $ 1,866,000.00 MOBILIARIO $ 358,000.00 EQUIPO DE TRANSPORTE $ 338,000.00 ARRENDAMIENTO FINANCIERO $ 35,000.00 DEPRECIACION ACUMULADA ACTIVOS FIJOS - $ 2,295,000.00 TOTAL ACTIVO FIJO $ 2,374,000.00 TOTAL ACTIVOS FIJOS $ 3,597,000.00

PASIVOPASIVO A CORTO PLAZO CUENTAS POR PAGAR $ 382,000.00 DOCUMENTOS POR PAGAR $ 79,000.00 DEUDAS ACUMULADAS $ 159,000.00 TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO $ 620,000.00

PASIVO A LARGO PLAZO DEUDA A LARGO PLAZO (INCLUYE ARRENAMIENTO FINAL) $ 1,023,000.00

TOTAL PASIVOS $ 1,643,000.00

CAPITAL CONTABLE CAPITAL APORTADO:ACCIONES PREFERENTES 2,000 ACCIONES POR X 100 $ 200,000.00 ACCIONES COMUNES 1,000 ACCIONES AUTORIZADAS EMITIDAS $ 191,000.00

$ 428,000.00

Capital aportado $ 819,000.00

Capital ganadoResultado del ejercicio 231,000.00 DIVIDENDOS PAGADOS -$ 108,000.00

En 2014 76,262 y en 2013 76,244 valor nominal $ 2,504239 capital pagado en exceso del valor a la par de acciones comunes

RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES $ 1,012,000.00 TOTAL CAPITAL GANADO $ 1,135,000.00 TOTAL CAPITAL CONTABLE $ 1,954,000.00 TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE $ 3,597,000.00

Se estan pagando de capital $ 71,000 capital anual Capital anual $ 71,000.00

Capital de ac ###

2013 Origen son entradas aplicaciones son salidas

Porciento integral Variacion Efecto de flujos $ 288,000.00 #DIV/0! $ 75,000.00 $ 51,000.00 #DIV/0! $ 17,000.00 $ 365,000.00 #DIV/0! $ 138,000.00 a $ 300,000.00 #DIV/0! -$ 11,000.00 o $ 1,004,000.00 #DIV/0! 219000

$ 831,000.00 #DIV/0! $ 169,000.00 a $ 1,072,000.00 #DIV/0! $ - $ 1,757,000.00 #DIV/0! $ 109,000.00 a $ 316,000.00 #DIV/0! $ 42,000.00 a $ 311,000.00 #DIV/0! $ 27,000.00 a $ 35,000.00 #DIV/0! $ - -$ 2,056,000.00 -63.80316930776 $ 4,351,000.00 a $ 2,266,000.00 #DIV/0! $ 108,000.00 $ 3,270,000.00 -63.80316930776 $ 327,000.00

$ 270,000.00 $ 112,000.00 o $ 99,000.00 -$ 20,000.00 a $ 114,000.00 $ 45,000.00 o $ 483,000.00 $ 137,000.00

$ 967,000.00 $ 56,000.00 o

$ 1,450,000.00 $ 193,000.00

$ 200,000.00 $ - $ 190,000.00 $ 1,000.00 0

$ 418,000.00 $ 10,000.00 0 $ -

$ 808,000.00 $ 11,000.00

148000 $ 83,000.00 - $ 108,000.00 a

864000 $ 148,000.00 1012000 $ 123,000.00

$ 1,820,000.00 $ 134,000.00 $ 3,270,000.00 $ 327,000.00

LA MICHOACANA S.A deC.V.ESTADO DE RESULATDOS

2014 2013Unidades vendidas 1000 $ 100.00 INGRESOS POR VENTAS $ 3,074,000.00 $ 2,567,000.00 COSTOS DE VENTAS $ 2,088,000.00 $ 1,711,000.00 UTILIDAD BRUTA $ 986,000.00 $ 856,000.00

GASTOS DE OPERACIÓNGASTOS DE VENTA $ 100,000.00 $ 108,000.00 GASTOS DE ADMINISTRACION $ 194,000.00 $ 187,000.00 GASTOS POR ARRENDAMIENTO $ 35,000.00 $ 35,000.00 GASTOS POR DEPRESIACION $ 239,000.00 $ 223,000.00 TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS $ 568,000.00 $ 553,000.00

UTILIDAD DE OPERACION $ 418,000.00 $ 303,000.00 GASTOS POR INTERES $ 93,000.00 $ 91,000.00 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS $ 325,000.00 $ 212,000.00

IMPUESTOS $ 94,000.00 $ 91,000.00 UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $ 231,000.00 $ 121,000.00 DIVIDENDOS EN ACCIONES PREFERENTES $ 10,000.00 $ 10,000.00 GANANCIA DISPONIBLE P/LAS ACCIONES COM $ 221,000.00 $ 111,000.00

Ganancia por accion $ 2.90 dividendos por accion

Variacion en ventas $ 507,000.00 Valoracion promedio de ventas $ 253,500.00

Y= a + b*xY= año a pronosticar a= Ventas del año baseb= Variacion promedio x= Numero de año que se va a promediar

2015= 3074000 + 2535000 * 3

2015 = 3074000 + 7605002015 = 3834500las ventas pronosticadas para 2015 seran de 3,834500

Año Ventas2013 25670002014 30740002015 3834500

1 2 30

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

4000000

4500000

2013 2014 2015

2567000

3074000

3834500

Chart Title

Año Ventas

1 2 30

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

4000000

4500000

2013 2014 2015

2567000

3074000

3834500

Chart Title

Año Ventas

La michoacana SA de CVEstado de cambios de posicion financieram de la empresa al 31 de diciembre

Flujo de efectivo de las actividades operativas utilidad neta despues de impuestos 2014 231,000.00 Depreciacion 239,000.00 Aumento de cuentas por cobrar - 138,000.00 Disminucion de inventarios 11,000.00 Aumento de las cuentas por pagar 112,000.00 Aumento de las deudas acumuladas 45,000.00 Efectivo provenientes de las actividades operativas 500,000.00

Flujo de efectivo de las actividades de inversion Aumento de los activos fijos brutos - 347,000.00 cambios en los intereses empresariales -

Efectivo proveniente de las actividades de inversión - 347,000.00

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento Disminucion de los documentos por pagar - 20,000.00 aumento de las deudas a largo plazo 56,000.00 Cambios en el patrimonio de los accionistas 11,000.00 Dividendos pagados - 108,000.00

Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento - 61,000.00 Aumento neto del efectivo 92,000.00

Como se calcula el EVAuna forma de calcular el Eva es: La diferencia entre la utilidad antes de impuestos o intereses

EVA= 418000 - (1,223,000 * 02.20) = 418,00 - 244,600 = 173,400La empresa ha generado un valor agregado por 173,400

Aumento de activo es aplicación Aumento de pasivos son origenes

Coprovacion Sumar caja y bancos $92,000.00