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AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
Luis Fernando Andrade Moreno
Presidente - Agencia Nacional de Infraestructura
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
• Baja competitividad por deficiencia en la calidad de la infraestructura de transporte
• $6 billones invertidos en infraestructura de transporte en el 2011 (1% del PIB)
• 50/50 entre obra pública y concesiones.
El Rezago
• Objetivo : Alcanzar 3% del PIB en el 2014 ($18 billones)•$6 billones por obra pública (1% del PIB)•$12 billones a través de concesiones (2% del PIB)
• Primer paso 2012: $8 billones (33% de incremento)
La Estrategia
2
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
3 Fuente: The Global Commpetitiveness Report 2012-2013 © World Economic Forum
0 20 40 60 80 100 120 140
Venezuela
Colombia
Brasil
Argentina
Perú
Uruguay
Ecuador
México
Chile
España
128
126
123
106
100
81
53
50
23
13
Ranking en calidad de las vías
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
Fuente: Cálculos propios, con base en información de DNP
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Inversión Comunicaciones / PIB Inversión Energía / PIB
Inversión Transporte / PIB
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
Nota: Cifras en Miles de Millones de pesos de 2011
Las cifras son generales y preliminares, sujetas a modificaciones, ajustes y correcciones
14.000
13.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
Concesiones existentes Nuevas concesiones Puertos Trenes Aeropuertos
5
Espacio próximos programas
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
Δ 2.4
Δ 4.0
1773*
3003*
*Valores Estimados, sujetos a cambios
743 743
101844
273
1117
267
1384
389
1773
1230
Base 2011 2012 2013 2014 2018
Km de Doble Calzada a Construir
Avance de 105 Km construidos/Jun 2012
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
VILLAVICENCIO
CALI
BUGA
PEREIRA
SOGAMOSO
PALO DE LETRASCAUCASIA
MONTERIA
SINCELEJO
CARMEN DE BOLIVAR
VALLEDUPAR
BARRANQUILLA
CARTAGENA
SANTA MARTA
RIOHACHA
PARAGUACHON
SAN ROQUE
NECOCLÍ
PASTO
ZIPAQUIRA
Pamplona
Simití
Achí
San Marcos
SAN PELAYO
GIRARDOT
CUCUTA
RUMICHACA
NEIVA
VILLAVICENCIO
PUERTO GAITAN
POPAYAN
CALI
SOGAMOSO
B/MANGA
CHACHAGÛÍ
ESPINAL
ARMENIA
IBAGUE
PTO. SALGAR
Cáqueza
CALERA
Sopó
LA PAILA
BUENAVENTURA
STDER. QUILICHAO
PTO CARRENO
YOPAL
TAME
ARAUCA
Sisga
EL SECRETO
MOCOA
CARTAGO
Planeta Rica
La Yé
Toluviejo
Cruz del Viso Carreto
PonederaLa Paz
San JuanBuenavista
Cuestecitas
Barbosa
Aguaclara
MANIZALES VILLETA
MEDELLIN
BOGOTA
BARRANCAB.REMEDIOS
Pto. Arimena
El Tigre
Pto. BerríoSanta fé de Ant.
Bolombolo
La Manuela
Camilo C
Tunel de
Occidente
TUNJA
Aguachica
Granada
7
KILOMETROS ESTIMADOS
A INTERVENIR8.170
INVERSIÓN ESTIMADA
TOTAL (BILLONES/DIC-11)43,9
Concesiones Actuales
Nuevas Concesiones
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de las Concesiones en Colombia
• Estandarización de los estudios, los pliegos y el contrato de concesión (Asociación Público Privada - APP)
• Mejor asignación en manejo de riesgos sociales, ambientales y prediales
• Exigir capital de entrada por parte del concesionario
• Participación de los inversionistas institucionales (ej.: fondos de pensiones) para financiar los proyectos a largo plazo
• Iniciar pagos sólo contra obras concluidas (Pago por disponibilidad)
• Transparencia en la adjudicación (Esquema de Precalificación)
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Asignaciónde riesgos
Riesgos del Concesionario
• Construcción (excepto túneles, cuyo riesgo será compartido con la ANI)
• Operación y mantenimiento
• Financiación
• Variación precios insumos construcción y operación & mantenimiento
• Gestión predial (con control y supervisión de la ANI)
• Fuerza mayor asegurable
• Tráfico (liquidez)
• Macroeconómicos
• Cambio de ley (salvo por la asumida expresamente por ANI)
Riesgos compartidos
• Construcción (túneles)
• Gestión predial: costos
• Gestión ambiental / social (en análisis)
• Redes de servicios públicos (en análisis)
Riesgos de la ANI
• Fuerza mayor no asegurable
• Cambio de ley en los temas predefinidos
• Tráfico
Fuente: IFC
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Riesgo predial
• Mecanismo para compartir los costos prediales
– Valor fijado contractualmente (resultado de la estructuración)
– Para valores superiores al valor fijado
‒ Hasta 120% del valor contractual: Concesionario
‒ Entre 120% y 200% del valor contractual: 20-30% Concesionario y 70-80% ANI
‒ 200%+ del valor contractual: ANI
100
120
200
200+
Ejemplo: Costo predial
Concesionario
ANI
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Esquema de retribución• Proyecto conformado por Unidades Funcionales
– Independencia funcional
– Monto mínimo de 175 mil salarios mínimos (~US$ 50 M) por Unidad
– Entrega y operación según estándares de calidad y niveles de servicio pactados contractualmente dan
derecho a recibir las retribuciones
• Retribución variable por Unidad Funcional, dos fuentes principales
– Peajes
– Aportes del Gobierno
– Ambos ingresos sujetos a descuentos por disponibilidad
o Descuentos (uso, nivel de servicio y estándar de calidad)
o El uso está definido por: (i) la disponibilidad de la infraestructura y (ii) la posibilidad de que un
vehículo pueda transitar
• Otras penalidades
– Multas por incumplimiento durante construcción
– Supervisión del contrato a través de interventor externo experimentado
Fuente: IFC
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Solución de controversias
Alternativas en análisis:
• Panel de expertos/ Amigable composición
– Órgano permanente compuesto por un número impar de miembros. Competencia para resolver todos los
conflictos que surjan del contrato.
• Arbitraje
– Se definirán cláusulas tipo para arbitramento internacional bajo reglas de la Cámara de Comercio
Internacional y local bajo reglas de la Cámara de Comercio de Bogotá.
– Solamente podrá pactarse una de las dos cláusulas según si se cumplen las reglas previstas en la Ley para ir
a arbitraje internacional.
Fuente: IFC
AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte
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Terminación
• Por finalización del contrato
– Concesionario recibe saldo VPIT a la expiración del contrato
• Terminación y mecanismos previos a la terminación anticipada
– Por responsabilidad de la ANI
– Por responsabilidad del concesionario
o Step-in de prestamistas: Se analizará la posibilidad de que el step-in se dé por la vía de la toma de las
acciones de la concesionaria
o Intervención de la ANI: Administración temporal mientras se encuentre un nuevo gestor
o Continuación del pago de las obligaciones de largo plazo
– Por fuerza mayor
Fuente: IFC
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La financiación de infraestructura vía
mercado de capitales ha sido
incipiente en Colombia
•Emisiones de bonos con subyacente
infraestructura han sido limitados vs. el total de
emisiones (2007-2011: COP 47 billones).
•Prevalencia por proyectos:
Sin riesgo construcción (excepción
Bogotá-Girardot): experiencia negativa falta
especialización de la industria
En su mayoría sin riesgo comercial (ej.PA
TM Fase III, Alianza Suba Tramo II)
Soportados por vigencias futuras o IMG
(como Coviandes)
AAA en su mayoría y bonos plain vanilla
Emisiones para sustituir deuda bancaria
(fase de operación)
Variedad en indexaciones (DTF, IPC,
UVR)
Montos reducidos (COP 163MM*) si se
compara con otras emisiones corporativas
(Cemargos 1B, Avianca 500MM)
Corta duración ( 6 años*)
Fuente: SFC y BVC
3%
0%
8%
5%
1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2007 2008 2009 2010 2011
Año EmisorMonto Colocado
COP Millones Sector
2012 P.A. Transmi lenio Fase II I 115,537 Transporte
2011 Grupo Financieros de Infraestructura 50,374 Acueducto
2010 Grupo Financieros de Infraestructura 301,766 Acueducto
2010 P.A. Transmi lenio Fase II I 282,270 Transporte
2010 P.A. Conces ionaria de Occidente 162,500 Transporte
2009 P.A. Transmi lenio Fase II I 907,387 Transporte
2009 P.A. Grupo Financiero de Infraestructura 124,929 Acueducto
2007 Fideicomiso Autopis ta Bog-Girardot 100,000 Transporte
2007 Fideicomiso Coviandes 47,650 Transporte
2006 Fideicomiso P.A. Suba Tramo I 150,000 Transporte
2006 Fideicomiso P.A. Suba Tramo II 170,000 Transporte
2006 Conces iones Urbanas-NQS 200,000 Transporte
2006 Fideicomiso Acueducto de Bogotá 250,000 Acueducto
2005 Metrodis tri to NQS II 125,000 Transporte
2005 Fideicomiso Bogotá - Girardot 150,000 Transporte
Emisiones Infraestructura en Col (%)
*Mediana 2005-2012)
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Las necesidades de endeudamiento del nuevo programa de concesiones de carreteras son significativas para el mercado financiero colombiano
Objetivos: Financiar cerca de $32 billones en seis años
Dificultad
Fuentes de financiamiento de largo plazo
($bn)
32
140
67.6
126
27.5
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Inversion a financiar con
deuda
Cartera Comercial
Bancos
Inversiones Bancos
Portafolio AFPs
Portafolio Compañías de
Seguro
Bill
on
es
de
pe
sos
Fuente: SFC. Cifras a junio 2012
El programa de financiación
de los nuevos proyectos
de APP es demasiado ambicioso
para el mercado bancario
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GRACIASAGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURA
www.ani.gov.co