Macro (1) Economia Politica apuntes.doc

8/18/2019 Macro (1) Economia Politica apuntes.doc

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acroeconomía

análisis de la Renta

Nacional.

1. El punto de vista macroeconómico, la

política macroeconómica.

Hasta ahora hemos visto el comportamiento de las unidadeseconómicas elementales, familias y empresas comportándoseindividualmente, este es el enfoque denominado microeconómico. Porel contrario la macroeconomía se centra en el comportamiento global

de un sistema económico reejado en un corto numero de variables.

La macroeconomía se ocupa del estudio del funcionamiento de laeconoma en su conjunto. !u propósito es tener una visión simpli"cadade la economa, pero que al mismo tiempo permita conocer y actuarsobre el nivel de la actividad económica de un pas determinado o de unconjunto de pases.

La política macroeconómica esta integrada por el conjunto demedidas gubernamentales destinadas a inuir sobre la marcha de laeconoma en su conjunto. #stos objetivos $ltimos de la poltica

económica suelen ser% la infación, el desempleo y el crecimiento.

La inflación.

La tasa de infación es la tasa porcentual de aumento del nivel generalde precios a lo largo de un periodo de tiempo especi"co.

Inflacion en 1998 =IPC - IPC1998 1997

IPC 1997100×

El desempleo

La tasa de desempleo es el porcentaje de la población activa que notiene empleo y esta buscando trabajo.

1


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El crecimiento.

La tasa de crecimiento es la tasa porcentual de aumento del conjuntototal de bienes y servicios producidas por una economa a lo largo de unperiodo de tiempo determinado.

Tasa crecimiento real 1997 = PNB real - PNB realPNB real

1997 1996

1996

× 100

&unto a estos objetivos tambi'n se presta inter's al presupuestoequilibrado y al décit o superávit de la balanza de pagos.

Para conseguir los objetivos de la poltica económica se usan losinstrumentos de política económica. Produci'ndose un esquema comoel siguiente%

IntrumentosVariables

intermediasObjetivos

2. La Contabilidad Nacional, Producto renta

Nacional, conceptos componentes.

Podemos establecer un modelo del ujo de circulación de la renta enuna economa.

2


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El fujo circular de la renta.

Economías domesticas Empresas

Servicios productivos

Bienes y servicio

Compras de consumo

Servicios, intereses, beneficios, etc.

Flujo monetario

Flujo real

Podemos establecer en el modelo una identidad básica, lo que secompra el gasto, es igual a lo que se produce, la producción, e igual alos recursos que se ganan y que permiten "nanciar este gasto, la renta.

GASTO = PRODUCCIÓN = RNTA

DA = OA = !

o lo que es lo mismo la demanda agregada es igual a la oerta agregada y a la renta.

E!"#

$#S"ODemanda agregada

%O&'CCI(!Oferta agregada

La medición del Producto Nacional.

!


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Los "ienes #nales son aquellos que son comprados durante el a(o porsus usuarios $ltimos y que no se utili)an como factores intermedios.

#l $alor a%adido es el valor de las ventas de una empresa menos el valor de las materias primas y otros bienes intermedios que utili)a paraproducir los bienes que vende.

#l Prod&cto Nacional 'r&to es el nombre que damos al valormonetario total de los bienes y servicios producidos en una economa

en un periodo dado.

¿Como se mide el Producto Nacional Bruto?

Podemos calcular el producto nacional como la suma del ujo de bienes y servicios #nales. #l P*+ el valor monetario total del ujo deproductos "nales producidos por la nación.

!uma total de los ingresos de la tierra el trabajo y el capital. #l P*+ sepuede de"nir como el total de ingresos de los factores salarios,interese, alquileres y bene"cios-, que son los costes "nales de laproducción.

#n el P*+ solo se consideran los bienes "nales desechándose losintermedios. Por eso para calcular el P*+ se suman los $aloresa%adidos obtenidos por las empresas en un ejercicio económico.

Prod&cto Interior 'r&to( #s la producción durante un a(o del total debienes y servicios que se producen en un pas.

Prod&cto Nacional 'r&to, atiende no a donde se producen los bienessino que bienes producen los factores propiedad de los habitantes delpas.

PN' = PI' ) r*e + r*n

Producto *acional *eto, es el producto nacional bruto menos lasamorti)aciones y es igual a la renta nacional

PNNac* = PN'ac* ) Amort( = RN

EN"#$%E &EL

"L%'#

&E

PR#&%

CC()N.

EN"#$%E &E L#*

(N+RE*

#* #

&EL

C#*E.

-


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Renta Personal Disponi"le es la enta *acional menos los impuestosdirectos /, mas las transferencias /, menos los bene"cios, + y mas losdividendo repartidos 01

RPD = RN ) T + TR ) ' + D$

C C C Consumo privado+I +I +I + Consumo público+G +G +G + Inversión privada

= Demanda interna + Inversión privada+ + + +

= Demanda final!" !" !" !"

PIB a pm PIB a pm PIB a pm PIB a pm

El producto nacional nominal # real.

Las magnitudes se e2presan en t'rminos nominales o en pesetascorrientes- cuando no se han eliminado los efectos del crecimiento delos precios, o en t'rminos reales o en pesetas constantes- cuando sise han eliminado dichos efectos.

Los índices de precios son unas medidas ponderadas de los precios decada periodo en los que cada bien o servicio se valora de acuerdo con

su peso o importancia en el producto total.

#l Prod&cto Nacional 'r&to Real es igual al Producto *acional +ruto*ominal partido del deactor del P*+.

#l defactor del PN', es un ndice que mide la variación de los preciosdel total de los bienes y servicios producidos por la economa.


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) * +

$asto

pblico

Inversi-n

CO!S'+O

%IB a pm

%IB a cf

* impuestos

directos

subvenciones

Servicios

Construcci-n

Industria

#/ricultura

y pesca

%!B a cf

* rfe

rfn

%IB a pm %IB a pm %IB a pm %IB a cf %IB a cf

#morti0a*

ciones

* Impuestos

directos

"rasferencias *

Beneficios n.d.

&ividendos

/


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Prod&cto Nacional 'r&to a precios de mercado ) Depreciación =Prod&cto Nacional Neto a precios de mercado(

Prod&cto Nacional 'r&to a precios de mercado ) Imp&estosindirectos + S&"$enciones = Prod&cto Nacional 'r&to a coste de

los *actores(Prod&cto Nacional 'r&to a coste de los *actores = Prod&ctoInterior 'r&to a coste de los *actores ) Rentas Residentes,tran-eros en el País + Renta Residentes Nacionales ele,tran-ero(

#l Producto *acional +ruto nominal hay que deactarlo por el ndice deprecios.

La renta nacional es la renta total que reciben los propietarios de los

factores de productivos de la economa, el trabajo, el capital y losrecursos naturales.

Renta Nacional + Trans*erencias netas del resto del m&ndo =Renta Disponi"le(

Renta Personal = RN ) 'nd ) T"nd) Css+ Te

RPD = RP ) Td

La renta personal disponible es, pues, la renta que pueden gastar las economías

domesticas.

L$ C%N&$BILID$D N$CI%N$L.

3dentidades de la 4ontabilidad *acional.

PNBpm = PNBc +Ti -Sb (1)

PNNc = PNBc - (!) P"B = PNB - ##N + ##E ($)

#NB = %B = PNBc (&)

#NN = %N = PNNc (')

"B = "N + ()

#P = % - Bnd - Tb - ** + T ()

#P = %d = #P - Td (,)

0


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#P = %d = + S ()

% + = + " + / + 0 *i " = "b PNB2 *i " = "n PNN (13)

Ti = "mpue*to* indirecto*2 Sb = Sub4encione*2 = epreciaci5n2

##N = #enta #e*idente* Nacionale* en el e6tranjero2 ##E = #enta #e*idente* E6tranjero* en E*pa7a2 #NB = #enta Nacional Bruta2 #NN = #enta Nacional Neta2 "b = "n4er*ione* Bruta*2 #P = #enta Per*onal2 % = #enta Nacional2 Bnd = Bene8cio nodi*tribuido2 Tb = "mpue*to* *obre bene8cio*2 ** = uota* de*e9uridad Social2 T = Tran*erencia* a la* econom:a*dome*tica*2 Td = "mpue*to* directo*.

e (13) % = + " + / + (0-)

e () % = #P + BN + Tb + ** -T

e ( ; ,) % = #PB + Td +Bnd +Tb + ** - T

con () % = + S + Td + Bnd + Tb + ** - T = + " + / + (0- )

Ecuaci5n de e


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L$ )*NCIN DE C%N'*"%.

La *&nción de cons&mo especi"ca el nivel de gasto de consumo

planeado o deseado 4-, correspondiente a cada nivel de renta personaldisponible 5-.

949392

9190

89

88

8786

Consumo

enta

&isponibl

2.333

2.333

456

Consumo

enta

C 7 f89:

Cons&mo planeado = * /renta personal disponi"le0

C = * /!0

Producción o Renta Consumo Proensión media a consumir Proensión mar!inal a consumir

" CP#eC =

C

" PMaC

C

Y =

∆∆

0 $00 -600 880 880

6001 $6= %

880 $00

600 00 8

−

−= %

&'000 &'000 & 000

& 0001

'

'= &000 880

&000 6000 8

−

−= %

('000 &'800 & 800

(000 0 9('

' %=& 800 & 000

( 000 & 000 0 8' '

' ' %−− =

('800 ('$$0 ($$0

(8000 90

'

'%= ( $$0 & 800

(800 ( 0000 8

' '

' '%

−−

=

La propensión mar.inal a cons&mir P6a4-, es la proporción de unapeseta en que aumenta el consumo cuando aumenta la renta en unapeseta.

4


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Proension mar!inal a consumir =)ariacion de la cantidad consumida

)ariacion de la renta

PMaC C

Y =

∆

∆

La propensión media a cons&mir P6e4-, se de"ne para cada niveldeterminado de la renta como la relación entre el consumo total y larenta total.

Proension media a consumir =Cantidad consumida

Renta total

PMeC C

Y =

7eynes deca que la propensión media a consumir disminua con elaumento de la renta.

C = Co * c"% donde Co es el consumo m+nimo ,ital c la roensión mar!inal al consumo

EL $,%((%.

Renta = Cons&mo + A1orro

A1orro = Renta ) Cons&mo(

La propensión marginal al ahorro P6a8-, es la proporción que seahorra de una peseta adicional de renta.

Proension mar!inal a a.orrar =)ariacion de la cantidad a.orrada

)ariacion de la renta

Proension media a a.orrar =Cantidad a.orrada

Renta total

PMaA A

Y

PMeA A

Y

=

=

∆∆

/unción a.orro = -o * a"% donde a la roensión mar!inal al a.orro o = Co

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#;orro Funci-n de a;orro

enta2.333

#7*4333,29

Producción o renta .orro Proensión media a a.orrar Proensión media a a.orrar

" PMeA

A

Y = PMaA

A

Y = ∆

∆0 - $00 ---600 -&80 −

= −&80

6000 $6%

− +

−=

&80 $00

600 00 &%

&'000 0 0

& 0000

'= 0 &80

& 000 6000 &

+

+=

'%

('000 &00 &00

(0000 06

'%= &00 0

( 000 & 0000 &

−−

=' '

%

('800 (60 (60

(800

0 09

'

%= (60 &00

(800 ( 000

0 &−

−

=' '

%

Y = C + A, si dividimos por Y Y

Y

C

Y

A

Y

DY=DC+DA, si dividimos por DYDY

DY

DC

DY

DA

DY

⇒ = + ⇒

= +

⇒ = = ⇒

1 PMeC PMeA

1=PMaC+PMaA

La demanda de inversión viene dada por los aumentos deseados oplaneados por las empresas de su capital fsico fabricas y maquinas-, yde sus e2istencias, esto es, de los bienes posedos para la producción olas ventas futuras.

11


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I

enta

Inversi-n.


13/45

Producción orenta

Consumo laneado

In,ersiónPlaneada

asto total laneado

2iferencia roducción !asto

)ariacióne3istencia nodeseada

Tendencia roducción

" C I 2 = C *"

" - 2

600 880 &00 1'080 -$80 2isminuen 43ansión&'000 &'000 &00 &'&00 -&00 2isminuen 43ansión('000 &'800 &00 ('000 0 No ,ar+an 45uilirio('800 ('$$0 &00 ('6$0 160 umentan Contracción$'700 $'000 &00 $'&00 (00 umentan Contracción

La in$ersión e*ecti$a es la que aparece recogida en las cuentasnacionales e incluye todas las inversiones en maquinarias, equipos ye2istencias mas la variación no planeada de las e2istencias.

#n el nivel de e2&ili"rio de la renta, la inversión planeada es igual a laefectiva observada y, a su ve), igual al ahorro. #n consecuencia, lacondición de equilibrio de la renta podemos e2presarla como sigue%

In$ersión planeada = A1orro

&emanda a/re/ada

Consumo

Inversi-ninversi-n no

planeada

inversi-n

planeada

Inversi-n

efectiva

9e 9a

%roducci-n45@

* 433

3

23

3

#;orro e

inversi-n

E

A.333

9

e

Inversi-n

%roducci-n

#;orro

A1orro = In$ersión planeada

esta situación solo se cumple en la situación de equilibrio-

A1orro = In$ersión e*ecti$a

esta es una identidad contable y, por de"nición, siempre se ha decumplir-

El multiplicador de la in-ersión

1!


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#ultilicador = m Y

I =

∆

∆

#l m&ltiplicador designa el coe"ciente num'rico que indica lamagnitud del aumento de la renta producido por el aumento de la

inversión en una unidad.

#ultilicador =

#ultilicador =

#ultilicador

Y Y

I I

Y

I

m PMaC PMaC PMaC PMaC

PMaA

1 0

1 0

& (11

1

1

−

−

=

= + + + + =−

=

∆

∆

8 9 8 9 '''

#l tama%o del m&ltiplicador depende del tama(o de la P6a4, estoes, de la pendiente de la función de consumo. 6ientras mas inclinadasea la función mayor será el multiplicador.

El producto potencial.

La prod&cción potencial o renta de pleno empleo es aquel nivel deproducción que se obtendra si se utili)aran plenamente todos losrecursos.

La "rec1a de prod&cción o brecha recesiva es la diferencia entre laproducción potencial y la efectiva. !e suele e2presar como unporcentaje de la producción potencial.

Brec.a de la roduccion =Produccion otencial - Produccion efecti,a

Produccion otencial× 100

$asto total

%roducci-n

Brec;a de laproducci-n

9e

9pe

E C.I

1-


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EF

9e 9f

#2

#

Inversi-n

#;orro

e

%roducci-n

F

E CI

C2I

Consumo

inversi-n

%roducci-n

92 9

#;orro

9n aumento de la frugalidad sube la curva de ahorro de 8: a 8; y bajala 4 < 3 con lo que la renta de equilibrio disminuye.

El Estado la política 7iscal, inresos

astos p8blicos renta de e6uilibrio.

El papel del Estado en la economa.

"n9re*o* del Sector Publico en relaci5n al P"B.

Conceptos Año 1 1.992

Impuestos directos 6,3 11,0

Impuestos indirectos 5,4 10,0Cotizaciones sociales 10,9 11,3

Presión fiscal 22,6 32,3

/a*to* del Sector P?blico.

Países 1.9701.985

España: Gasto Publico total 22,1 42,6(del cual distributivo) (13,0 (24,8)

1


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)

CEE (nueve países) 39,2 49,9

Renta personal disponi"le = Renta nacional ) Imp&estos +Trans*erencias = Renta nacional ) Imp&estos netos

La política #scal la integran las decisiones del gobierno referentes algasto publico y a los impuestos.

D3#cit pres&p&estario = Gastos p4"licos ) In.resos p4"licos =Compras de "ienes 5 ser$icios ) Imp&estos netos(

Los /astos e in/resos p01licos.

Demanda a.re.ada = Gastos de cons&mo + Demanda dein$ersión + Demanda del stado

3ncidencia de las alteraciones del gasto p$blico.

emanda a9re9ada inclu*i5n de lo* 9a*to* del *ector p?blico.

45º

&emanda #/re/ada

enta 9o 9

Eo

E 7 C I $

o 7 C I

$

1/


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Incremento de la prod&cción = 6&ltiplicador Incremento de.asto p&"lico

"nfuencia de un aumento del 9a*to publico

45º

&emanda

#/re/ada

enta 9o 9

Eo

E

$$o

7 C I $

o 7 C I $o

$

#educci5n del 9a*to p?blico.

45º

&emanda #/re/ada

enta

9

9o

E

Eo

$o$

7 C I $o

7 C I $

*$

Los efectos de la alteración de los impuestos.

!upuesta una sociedad sin impuestos

C C Y PMaC DA C I C Y I = + ⇒ = ⇒ = + = + +0 1 1 0 00 8 0 8 0 8% % %

!i establecemos impuestos%

10


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DA C I C Y T I C Y I T DA T 1 1 0 0 00 8 0 8 0 8 0 8= + = + − + = + + − = −% % % %

7&e.o la demanda se red&ce en P6aC T Dismin&ción de laprod&cción = 6&ltiplicador Red&cción del .astocorrespondiente al ni$el inicial de renta(

Dismin&ción de la renta de e2&ili"rio pro$ocada por &na s&"idade los imp&estos = 6&ltiplicador P6aC A&mento de losimp&estos(

Eecto del e*tablecimiento de un impue*to de cuant:a 8ja.

45º

&emanda #/re/ada

enta 9 9o

E

Eo

$o$

7 C I 7 Co 3,?9 I

o 7 CD I 7 Co

3,?89*":I

7 Co3,?9I3,?"

*3,?"

El establecimiento de un impuesto de cuantía ja (T produce undesplazamiento !acia abajo de la unción de consumo (de " a "# queimplica una reducción de la demanda agregada ($%o a $%#&' por tanto' de la renta de equilibrio (o a #) *a cuantía dl desplazamientode la demanda agregada viene dada por +',T' esto es por el resultadode multiplicar -.a" por el impuesto)

9n Imp&esto #-o causa un despla)amiento descendente de la funciónde consumo y, por tanto, de la demanda agregada en una cuanta igualal aumento del impuesto multiplicado por la propensión marginal alconsumo.

13


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El multiplicador del presupuesto e2uili1rado

9n incremento de los gastos p$blicos produce un incremento de la

demanda. 9n incremento de los impuestos produce una disminución dela demanda igual al incremento de los impuestos multiplicada por lapropensión marginal al consumo.

4uando aumenta = y / en paralelo

( )

( )

DA C cY I C c Y T G I C cY c T G I

DA G c Gs Y Gsm

= + + = + − + + = + − + +

⇒ = − = ⇒ =

0 0 0

1

∆ ∆ ∆ ∆

∆ ∆ ∆ ∆ Χ∆ ∆ DA G PMaC = − 1

El multiplicador del pre*upue*to e


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como renta disponible. Por ello los impuestos proporcionales reducen elmultiplicador.

El presupuesto p01lico.

#l pres&p&esto p&"lico reeja los bienes y servicios que el #stadocomprará durante el ejercicio siguiente, las transferencias que reali)ará

y los ingresos "scales que obtendrá para hacer frente a los distintosgastos.

#2isten d'"cits y superávits

D3#cit = G9T8 S&per:$it = T9G

El pre*upue*to p?blico d@8cit ; *uperA4it.

enta

$asto

$$"

"7t9

%resupuesto

euilibrado

&eficit %blico$"

Superavit

%blico

#l pres&p&esto de pleno empleo o estructural mide la posiciónhipot'tica del presupuesto si la economa estuviese operando a su nivelde potencial o de pleno empleo y se mantuviese la legislación tributaria

y los gastos actuales. #l presupuesto de pleno empleo es independientedel nivel actual de renta.

25


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Pre*upue*to de pleno empleo.

ent

a

$asto pblico

e impuestos

$%#

B

E

"

9

9pe

#l pres&p&esto cíclico es la diferencia entre el presupuesto actual oefectivo y el presupuesto estructural. 4alcula los efectos del cicloeconómico sobre el presupuesto midiendo los cambios en los ingresos,en los gastos y en los d'"cits debido a que la economa opera al nivel deproducción potencial y que e2perimenta auges y recesiones.

La poltica fiscal # los esta1ili3adores autom4ticos.

#2isten dos tipos de polticas "scales, la política #scal acti$a odiscrecional y los esta"ili;adores a&tom:ticos(

o* e*tabiliCadore* automAtico* el reno 8*cal.

enta

$asto pblico

e impuestos

456

C

&

Superavit

Impuestos "

$asto pblico $

9

&emanda #/re/ada8CI$:

9n esta"ili;ador a&tom:tico es cualquier hecho del sistemaeconómico que mecánicamente tienda a reducir la fuer)a de las

21


22/45

recesiones y>o de las e2pansiones de la demanda, sin que seannecesarias medidas discrecionales de poltica económica.

/ipos%

◊ Cam"ios a&tom:ticos en la reca&dación de imp&estos(◊ Se.&ro de desempleo 5 otras trans*erencias sociales(

La financiación del d5ficit pu1lico.

1as para "nanciar el d'"cit%

◊ sta"lecer imp&estos(

◊ Creación de dinero

◊ misión de De&da P4"lica(

La De&da P&"lica esta formada por los ttulos de deuda que el estadopone en las manos del publico.

#l efecto despla)amiento. (cro0ding out)

-osición de los clásicos sobre la nanciación del décit.

1. Limitar el gasto publico en lo posible.

2. *eutralidad de los impuestos, en cuanto que no deben dealterar la situación material relativa de los contribuyentes. losgastos deben de obedecer a los costes de los servicios y no sedebe de pretender alterar las posiciones de los ciudadanos.

3. #l equilibrio presupuestario anual debe de ser la normapresupuestaria básica pues los gastos deben de "nanciarse

con los impuestos.

Posición 6e#nesiana.

Pres&p&esto de esta"ili;ación a&tom:tica o"-eti$o Prod&ctoPotencial de Pleno mpleo(

Principales /tulos emitidos por el /esoro Publico%

22


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◊ Pa.ares del Tesoro. Pla)o dieciocho meses, rentabilidad "ja,anotaciones en cuenta y descuento. ?pacidad "scal, bajarentabilidad, mercado de Pagares.

◊ 7etras del Tesoro. Pla)o de un a(o, subasta, nominal un

millón, al descuento, anotaciones en cuenta. /ransparencia"scal.

◊ 'onos del stado. 8 tres a(os, anotaciones en cuenta ysubasta. 6ercado secundario, inter's nominal con cuponessemestrales.

◊ O"li.aciones del stado. 3gual que bonos, salvo el pla)o sieteo die) a(os, retención "scal de los cupones.

ema 9. Problemas.

Consumo, aorro e inversión, el e6uilibrio :enesiano.

Pro1lema.

♦ #n base a la información estadstica sobre el consumo y la renta

disponible para #spa(a, se ha e2trado la siguiente estimación de lafunción de consumo%

C Y D= +1( ( 0 91% %

1) Interprete dicha eti!aci"n#

2) Deter!ina $a pr%peni"n !ar&ina$ a$ c%n'!%, a$ ah%rr% ( e$!'$tip$icad%r de $a ineri"n#

3) *'p%niend% 'e $a recha de$ -./ 'era de 60#000 !i$$%ne depeeta# C'ant% deeran de a'!entar $a ineri%ne p'$ica paraa$canar e$ -./ p%tencia$#

SD"FN.

a9 El consumo autónomo, es decir el 6ue se reali;a independientemente del nivel de

renta disponible, es de 1!,! billones de pesetas. La propensión marinal al

consumo es 5,41, es decir a medida 6ue aumenta la renta disponible en una

unidad monetaria los espa ? 1, lueo

PMa> ? 1 @ PMaC ? 1 @ 5,41 ? 5,54

El multiplicador esm PMaC PMaA= − = = =

1

1

1 1

0 09 111% %

2!


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c9 *i la breca es de /5.555 millones de pesetas 6uiere decir 6ue deberemos de

aumentar en /5.555 millones de pesetas el PNA real para 6ue sea iual al

potencial.

*abemos B

∆ ∆ ∆

∆

Y m I I

I

= × = = × ⇒

= =

60 000 111

60000

111 7$00

' %

'

% '

El +obierno deberá de aumentar el d7icit publico o aumentar las inversiones

publicas sin aumentar la recaudación impositiva en .-55 millones.

Pro1lema.

♦ En un País la producción, el consumo planeado y la inversión planeada son

las siguientes.

#Go %roducci-n Consumo Inversi-nB 1.000 900 200

2 1.100 1.050 210

A 1.320 1.100 220

4 1.300 1.050 200

B.HHA 1.450 1100. 200

B.HH4 1.625 1.200 250

4alcular el gasto total planeado, el d'"cit o superávit de la producciónrespecto al gasto total planeado, y en cada a(o, indicar que pasara conlas e2istencias y cual hubiera sido la tendencia de la producción.

SD"FN.

CalculandoB

#Go $asto "otal &ficit o superJvit E1istencias "endencia%roducci-n

B.H?H 1.100 (100) Disminuyen Expansión

B.HH3 1.260 (160) Disminuyen Expansión

B.HHB 1.320 0 Equilibrio Equilibrio

B.HH2 1.250 50 Aumentan ontra!!iónB.HHA 1.300 150 Aumentan ontra!!ión

B.HH4 1.450 1"5 Aumentan ontra!!ión

Pro1lema.

♦ #n un pas la propensión marginal al ahorro es @,;@. 0eterminar%

1) a pr%peni"n !ar&ina$ a$ c%n'!%#

2) $ !'$tip$icad%r de $a ineri"n#

2-


25/45

3) $ a'!ent% de renta pr%d'cid% en e$ pa i rea$ia!% 'n p$an decarretera de 20#000 !i$$%ne de peeta de ineri"n#

*#L%C()N.

aD Propensión marinal al consumo mas propensión marinal al aorro ? 1.

Pmc ? 1 @ Pma ? 1 @ 5,25 ? 5,3

bD El multiplicador de la inversión. m ? 1 F1@PmcD ? 1Pma ? 15,2 ? .

cD El aumento de la renta es iual al aumento de la inversión por el multiplicador.

G ? ( H m ? 25.555 H ? 155.555 millones.

Pro1lema.

♦ #n base a la información estadstica sobre el consumo y la rentadisponible para #spa(a, se ha e2trado la siguiente estimación de lafunción de consumo%

C Y D= +1( ( 0 91% %

1) Interprete dicha eti!aci"n#

2) Deter!ina $a pr%peni"n !ar&ina$ a$ c%n'!%, a$ ah%rr% ( e$!'$tip$icad%r de $a ineri"n#

3) *'p%niend% 'e $a recha de$ -./ 'era de 60#000 !i$$%ne depeeta# C'ant% deeran de a'!entar $a ineri%ne p'$ica paraa$canar e$ -./ p%tencia$#

Soluci5n.

a9 El consumo autónomo, es decir el 6ue se reali;a independientemente del nivel de

renta disponible, es de 1!,! billones de pesetas. La propensión marinal al

consumo es 5,41, es decir a medida 6ue aumenta la renta disponible en una

unidad monetaria los espa ? 1, lueo

PMa> ? 1 @ PMaC ? 1 @ 5,41 ? 5,54

El multiplicador esm

PMaC PMaA=

− = = =

1

1

1 1

0 09111

%%

c9 *i la breca es de /5.555 millones de pesetas 6uiere decir 6ue deberemos de

aumentar en /5.555 millones de pesetas el PNA real para 6ue sea iual al

potencial.

2


26/45

*abemos B

∆ ∆ ∆

∆

Y m I I

I

= × = = × ⇒

= =

60 000 111

60000

1117$00

' %

'

%'

El +obierno deberá de aumentar el d7icit publico o aumentar las inversiones

publicas sin aumentar la recaudación impositiva en .-55 millones.

Pro1lema .

♦ 0ada la función de consumo 4 A ;@@ < @,B;5

1) Ca$c'$ar $a pr%peni"n !ar&ina$ a$ c%n'!% ( a$ ah%rr%, $a pr%peni"n!edia a$ c%n'!% ( a$ ah%rr% para $% nie$e de renta de 1#000, 2#000,2500, 3#000 ( 4#000 'nidade !%netaria#

2) Ca$c'$ar e$ !'$tip$icad%r de $a ineri"n ( decir 'e $e paara a $a rentai $a ineri"n a'!entae en 100 'nidade#

* C I .#

a)Propensión marinal al consumo iual derivada de la 7unción del consumo

? 5,42.

Propensión marinal al aorro ? 1 @ propensión marinal al consumo ? 5,53.

Propensión media al consumo ? consumorenta, propensión media al aorro ?

1 @ propensión media al consumo.

#Error$ &ar!a'or

no 'eini'o.Renta

Consumo Prop. media

Consumo

Prop. media al

Ahorro

1.000 1.120 112 *012

2.000 2.040 102 *02

2.500 2.500 1 0

3.000 2.960 0.9+6 *0014

4.000 3.++0 09" *003

1 1 1

bD El multiplicador ? @@@@@@@@ ? @@@@@@@ ? @@@@@@ ? 12,

1@ Pmc Pma 5,53

(ncremento de la renta ? (ncremento. (nversión H m ? 155 H 12, ? 1.25

Pro1lema.

♦ 4onociendo la siguiente tabla de consumo y renta.

Y (Renta) 0 600 2.000 3.000 3.800

2/


27/45

C(Consumo) 400 880 2.000 2.800 3.440

1) Ca$c'$ar e$ ah%rr%, pr%peni"n !edia a c%n'!ir ( a ah%rrar (

pr%peni"n !ar&ina$ a c%n'!ir ( a ah%rrar ( e$ !'$tip$icad%r de $aineri"n#

2) 'e eect% pr%d'cira en $a renta 'na ineri"n p'$ica de 100'nidade !%netaria

3) *i para inanciar $a ineri"n e e$earan $% i!p'et% en $a !i!ac'anta# nt%nce c'a$ era e$ eect% %re e$ nie$ de renta

Pro1lema.

♦ $ c'adr% !'etra $% a$%re de $a renta a!i$iar r'ta dip%ni$e ( de$

c%n'!% priad% en pa:a para $% a:% 1#987 ; 1#991<

Años Renta familiar bruta disponible

Consumo privado Consumo privadoestimado

1.9+" 23."12"" 21.6232" 21.34+92

1.9++ 25.22236 22.6+63" 22."2499

1.9+9 26.09610 23.95614 23.500611.990 2".6026" 24.+40"2 24.+3"99

1.991 2+.61664 25.44"03 25."3+10

*aiend% 'e $a eti!aci"n de $a 'nci"n de c%n'!% e(neiana p%r !ni!%c'adrad% %rdinari% e Ct = 335,10 + 0,8877 ; Ydt

1) ten&a $a 'nci"n de ah%rr% a%ciada a ea 'nci"n de c%n'!%e(neiana ( repreente &r>ica!ente a!a 'nci%ne#

2) 'e i&niicad% tiene $a c%ntante 335,10

3) ten&a $a -?aC para $% dat% eecti% de c%n'!% ( renta a!i$iar r'ta dip%ni$e#

4) ten&a $a pr%peni"n !edia a$ c%n'!% c%n $% dat% eecti% de $ata$a anteri%r ( $a pr%peni"n !edia a$ c%n'!% e&@n $a 'nci"n dec%n'!% e(neiana# a 'nci"n de c%n'!% epeciicada c'!p$e $%re'iit% ep'et% p%r e(ne, de !anera 'e eectia!ente p'edaden%!inare 'nci"n de c%n'!% e(neiana

5) 'e i&niicad% tiene e$ p'nt% en e$ c'a$ $a 'nci"n de ah%rr% c%rta e$eBe de $a renta a!i$iar r'ta dip%ni$e#

*olución

1# Como el a2orro 7amiliar bruto es *t ? Gd @ Ct, se sustitue en la 7unción de

consumo privado estimada se obtiene 6ueB

*t ? Gdt @ F!!,15 = 5,3300GdtD

*t ? @!!,15 = 5,112!Gdt

20


28/45

2# La constante !!,15 de la 7unción de consumo esta representando la componente autónoma del consumo, es decir, es el valor del consumo 6ue se reali;a sea cual

sea el valor de la variable independiente Frenta 7amiliar bruta disponibleD

Por tanto aun6ue la renta 7amiliar bruta disponible sea 5, el consumo tendrá

un valor de !!,15 miles de millones de pts.

3. La PMeC, utili;ando los datos e7ectivos será iual al cociente entre el consumo la renta 7amiliar bruta disponible.

>< 1.430 1.433 1.434 1.445 1 .441

P eC 5.4114 5.344 5.4135 5.3444 5.345!

La 7unción cumple los re6uisitos establecidos por Ienes para las 7unciones

de consumoB

a9 La 8nica variable relevante para la determinación del consumo es la

renta 7amiliar bruta disponible. 9 La PMaCJ1

c9 La PMeC disminue cuando la renta 7amiliar bruta disponible

aumenta

d9 La PMeCKPMaC a iual nivel de Gd

4. La PMaC utili;ando los datos e7ectivos de consumo privado renta 7amiliar brutadisponible, vendrá dada por el cociente entre la variación del consumo privado

la variación de la Gd

Año 1.988 1.989 1.990 1.991

PaC 0."042 1.4533 0.5+"1 0.62"5

5. La bisectri; de - 6ue parte del orien de coordenadas representa el luareomtrico de los puntos donde el consumo privado es iual a la renta 7amiliar

bruta disponible. Esta línea corta a la 7unción de consumo estimada, donde C ? Gd

? 2.43!,402 millones de pts.. Ese punto representa el punto de e6uilibrio donde

toda la renta se dedica al consumo por lo tanto el aorro es iual a 5.

E6uilibrio :enesiano con sector publico.

Pro1lema.

4onsideremos una economa cerrada con las siguientes relacionesmacroeconómicas%

Cunción de consumo................................................. 4 A @,D5d

Cunción de 3nversión................................................ 3 A :E@ F:@r

Cunción 3mpositiva................................................... / A @,;G5

=asto Publico real.................................................... = A :@@

23


29/45

/ransferencias de las 8dministraciones Publicas a losconsumidores. A G@

Cunción de demanda de saldos reales........................... Ld A@,ED5 F :;r

?ferta de saldos reales.................................................. 6>P A;E@

1) Deter!inar $% nie$e de e'i$iri% de $a renta ( e$ tip% de inter# Ac%!% $% a$%re de $a 'nci"n de c%n'!% ( de ineri"n#

2) tener e$ a$d% pre'p'etari% c%rrep%ndiente a $a it'aci"n dee'i$iri%#

3) Dad% 'n incre!ent% de$ &at% rea$ de 40 'nidade !%netaria c%n 'naariaci"n pr%p%rci%na$ de $% i!p'et%# Ana$iar e$ i!pact% %re $arenta#

SD"FN

aD Condición de e6uilibrio en el mercado de bienes serviciosB

G ? C = G = + G ? 5,3FG @ 5,2G = 5D = 1-5 @ 15r = 155 5,-G ? 235 @ 15r

Condición de e6uilibrio en el mercado de dinero

Ld ? MP 5,-3G @ 12r ? 2-5 r 5,5-G @ 25 sustituendoB

5,-G ? 235 @ 15F5,5-G @ 25D G ? /55

El tipo de inters r ? 5,5-F /55D @ 25 ? - r ? -

Consumo Gd ? G @ 5,2G = 5 Gd ? 55 C ? 5,3Gd C ? -55

(nversión G ? 1-5 @ 15r ( ? 155

bD *aldo presupuestario.

*P ? @ F+ = RD *P ? 15 @ F155 = 5D ? 5 , el presupuesto esta e6uilibrado.

cD El multiplicador del asto publico con variación proporcional de los impuestos esB

m ? 1 1 @PmaC H F 1@tD m ? 1 1 @ 5,3H F1 @ 5,2D ?

G ? + H m G ?-5 H ? 255 G ? 255

24


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E > &inero

precios, la Política

onetaria.

.1 El dineroB 7unciones, oríenes tipos.

#l dinero surge a partir de dos hechos.

− :a dificultad del trueque.

− :a di,isión del trabajo.

Históricamente el dinero pasa por las siguientes etapas%

− 2inero mercanca% sal% oro% lata% !anado etc' es un ien 5ue tiene elmismo ,alor como unidad monetaria 5ue como mercanc+a'

− 2inero si/no es un ien 5ue tiene un ,alor mu escaso como mercanc+a% ero 5ue mantiene su ,alor como medio de camio or5ue la !ente tienefe en 5ue el emisor resonder; de los edan se

llama'''

− 2inero papel' ?e usca no or su ,alor% aun5ue uede ser con,ertile' ?e usca or lo 5ue se uede comrar con el'

− 2inero de curso le/al es a5uel 5ue el oierno .a declarado acetalecomo medio de camio como forma le!al de cancelar las deudas% es eldinero si!no emitido or una institución 5ue monooli


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Propiedades del dinero%

− 2uradero'

−Transortale'

− 2i,isile'

− @omo!>neo'

− 2e oferta limitada'

/ipos de dinero corrientes en una economa.

−:as monedas se utili


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#l dinero le.al e el dinero signo emitido por una institución quemonopoli)a su emisión y adopta la forma de moneda metálica o billetes.

#l dinero "ancario son los activos "nancieros indirectos dedeterminados intermediarios "nancieros que son aceptados

generalmente como medios de pago.

La cantidad de dinero u o*erta monetaria se de"ne como la sumadel efectivo en manos del publico billetes y monedas-, esto es, lacantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas mas losdepósitos en los bancos.

/ipos de depósitos en los bancos%

− Depósitos a la vista son los 5ue !o


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34/45

#l que ha recibido el pr'stamo de D@@ pesetas lo ingresa en el bancocomercial ;

'anco comercial > posición inicial cti4o Pa*i4oeservas ................................D@@ 0epósitos........................D@@/otal.......................................D@@ /otal .............................. D@@

'anco comercial > posición #nal cti4o Pa*i4o

eservas :J@ 0epósitos D@@Prestamos JE@

/otal D@@ /otal D@@

Lo que originará un proceso como este%

Posición del "anco N&e$osdepósitos

N&e$osprestamos

N&e$asreser$as

+anco original :.@@@ D@@ ;@@+anco ;K generación D@@ JE@ :J@+anco K generación JE@ G:; :;D

+anco EK generación G:; E:@ :@;+anco GK generación E:@ ;D D;!uma de las cincogeneraciones

.J; ;.JB@ EM;

!uma del resto degeneraciones

:.JD :.:@ ;D

Total con-&nto sistema"ancario

?(@@@


35/45


36/45

− cciones coti


37/45


38/45

− :a manipulación de los coeficientes le/ales' 4n el mercado financieroe3isten una serie de coeficientes le!ales% dinero deositado or los ancosen el Banco de 4saa% el coeficiente de reser,as% el coeficiente de caa%el mas imortante' Cuando aumentan disminue la oferta monetaria%cuando disminuen aumenta la oferta monetaria'

− :a operaciones de mercado a1ierto% son la comra ,enta de t+tulos Dlicos or el Banco de 4saa' l comrar aumenta la oferta monetaria disminue el tio de inter>s% al ,ender disminue la oferta monetaria aumenta el tio de inter>s'

− Prestamos de re/ulación monetaria% son las cantidades 5ue el Banco de4saa resta a los ancos a mu corto la


39/45

!e destruirá la base monetaria cuando%

∗ 4uando haya d($icit de balana de pa0os

∗ 4uando haya superávit presupuestario

∗ 4uando se venda ttulos de deuda p)blica

∗ 4uando disminu%a el cr(dito al sistema bancario

Luego para la creación de base monetaria hay dos tipos de factores%

∗ Autónomos y no controlables por el +anco de #spa(a, el sector publico % el e1terior

∗ Controlables por el +anco de #spa(a, el cr(dito al sistemabancario % las operaciones de mercado abierto

El multiplicador del dinero

?ferta monetaria A #fectivo en manos del publico < 0epósitos en el!ector +ancario ⇒ 6 = + D

'ase monetaria = *ecti$o en manos del p&"lico + Reser$as delos "ancos

6 = + 7

0ividiendo miembro a miembro%

# = * D

* / &

++

× 0ividiendo numerador y denominador por 0

# =

4

2

4

2

:

2

+

+

× = +

+

× = ×

11

& e

e l & m & 0onde m es el multiplicador del dinero

que depende del coe"ciente de reservas y del deseo de liquide) del

publico.

!4


40/45

Efectivo eservas bancarias

Efectivo &epositos

bancarios

!A"# O$#%AR&A

O'#R%A O$#%AR&A O CA$%&DAD D# D&$#RO

#l m&ltiplicador del dinero indica cuanto vara la cantidad de dineropor cada peseta de variación de la base monetaria.

Cantidad de dinero = 6&ltiplicador de dinero , 'ase monetaria

La cantidad de dinero, la o*erta monetaria se manipula mediante tresprocedimientos%

◊ 6anip&lación de los coe#cientes le.ales. !i se reduce lacantidad de dinero que los bancos están obligados a mantenerestos pueden prestar mas, aumentando la cantidad de dinero.

◊ Las operaciones de mercado a"ierto. !uponen la compra y venta de deuda p$blica. 4uando el +anco de #spa(a compradeuda p$blica se incrementa la cantidad de dinero.

Banco compra umenta dinero di*minu;e tipo deinter@*.

uando Banco 4ende

di*minu;e dinero

aumenta tipode inter@*

◊ Prestamos de re.&lación monetaria. !on las cantidades queel +anco de #spa(a presta a muy corto pla)o a los bancos paracubrir el coe"ciente de caja, mediante un procedimiento desubasta.

-5


41/45

/./. El mercado monetario la política

monetaria

L> &E >N&> &E &(NER#

La demanda nominal de dinero es la cantidad de dinero que deseantener los individuos y las empresas.

La demanda de dinero es la proporción de rique)a que los agenteseconómicos desean mantener en forma de dinero.

La demanda de dinero se reali)a por tres motivos%

4. Transacción.

5. Precaución

6. *speculación

Demanda por transacciones(

La demanda de dinero se debe a la necesidad de tener un medio decambio, demanda por transacciones.

4uando aumenta la renta, aumenta el valor de los bienes quecompramos por lo que aumenta la demanda de dinero.

4uando aumenta el índice de precios el dinero demandado paratransacciones, en t'rminos reales permanece constante, en cambioaumenta en t'rminos monetarios.

4uando los tipos de interés suben disminuye la demanda de dineroal aumentar las inversiones que son mas rentables, aumenta el costede oportunidad.

Demanda de preca&ción(

8 veces el publico mantiene dinero estéril' el atesorado en elcalcetn, o busca seguridad manteni'ndolo en activos muy lquidosaunque de baja rentabilidad.

Demanda espec&lación(

La desconanza en el sistema "nanciero puede aconsejar elmantener dinero liquido, otro motivo puede ser la esperan)a de unadevaluación.

Las ganancias o perdidas de capital son los aumentos o reducciones del

precio de un activo

-1


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EL ERC> &E &(NER#.

4omo vemos e2iste una oferta y una demanda de dinero. La oerta de

dinero #

P

o

o

esta determinada por el +anco 4entral por tanto puede

considerarse grá"camente, como un lnea vertical.La cantidad de dinero medida en t'rminos nominales aumentacuando aumentan los precios.

!e consideran saldos reales el valor de las posesiones de dineromedido en función de su poder adquisitivo.

?aldos reales de dinero =?aldos nominales de dinero

Ni,el de recios× 100

La demanda, medida en saldos reales aumenta cuando disminuye eltipo de inter3s y cuando aumenta la renta real. #l punto de corte dela curva de oferta y de demanda de dinero determina sobre lascoordenadas el tipo de inter's del mercado.

*a$d% !%netari% rea$e

ip% de

intere

?%

-

?Die

Ilustración 8. "ercado de dinero.

La Política 6onetaria se re"ere a las decisiones que las autoridadesmonetarias toman para alcan)ar el equilibrio en el mercado de dinero,esto es para modi"car la cantidad de dinero o el tipo de inter's.

-2


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*a$d% !%netari% rea$e

Dip% de

intere

?%0

-0

?Die0

?C1

-71

ie1

Ilustración &' /uncionamiento de la ol+tica monetaria'

+ K%o +o K%o

+o K%o

+o K%o

m&

m&

m& m&o

m&o

Saldos reales Saldos reales

Saldos reales

"ipo de

interes

"ipo deinteres

"ipo deinteres

Politi(a monetaria restri(tiva Altera(i)n de la renta real

Altera(i)n de la renta real

-!


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%.I.B.

Inflacci-n

#ctivos liuidos

manos publico

#ctivos Caja

Sistema

Bancario

%restamos de re/ulaci-n

monetaria y operaciones

de mercado abierto

Ecuaci-n de euilibrio en el

mercado de #


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Documents

Macro (1) Economia Politica apuntes.doc