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Marzo de 2005
La información contenida en este documento se ha obtenido de fuentes
gubernamentales y analistas privados. Sin embargo, la Gerencia de
Planeación y Riesgo no puede garantizar su exactitud o validez. Se
encuentra bajo permanente revisión y es de carácter preliminar. El lector
debe reconocer que esta información, bajo ninguna circunstancia, puede
considerarse como una recomendación de operación de comercio o
inversión alguna. Por lo mismo, sí usted tiene alguna corrección,
comentario o sugerencia, favor comunicárnosla a los teléfonos, fax,
dirección de nomenclatura urbana o de e-mail que aparecen en la lista
de contactos.
Marzo de 2005 Perú
1
PPeerrúú
AAnnáálliissiiss ddeell ssiisstteemmaa bbaannccaarriioo
Historia reciente
En 1990 se inició la reforma del sistema financiero y se liquidó la banca
estatal y la de fomento. En 1991 se realizó una reforma legislativa a través de
la cual se dio la apertura y liberalización del sistema financiero1. La
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) estableció unas normas prudenciales
más estrictas y creó el seguro de depósitos para las personas naturales.
Las reformas generaron una mayor dinámica en la actividad
financiera. La profundización del sistema financiero en la economía se
quintuplicó entre 1990 y 19952, la calidad de la cartera mejoró y el nivel de
apalancamiento se redujo. El dinamismo en la actividad financiera atrajo
inversionistas extranjeros de Chile, España y Canadá, entre otros.
En 1996 y 1997 se efectuaron modificaciones al marco legislativo3. Se
introdujeron los estándares prudenciales de Basilea, se implementó la
supervisión consolidada de los grupos financieros, se expandió la cobertura del
seguro de depósitos a las personas naturales y jurídicas, se hizo más estricta la
calificación de la cartera y se exigieron mayores niveles de provisiones4.
Durante 1998, el sistema financiero se vio afectado indirectamente
por el efecto que sobre la actividad económica ejercieron el
fenómeno de “El Niño” y las crisis asiática, rusa y brasilera. Estos
factores encarecieron los créditos otorgados en dólares y deterioraron la calidad
de los activos del sistema financiero peruano5.
En noviembre de 1998, el Banco República fue intervenido por
incumplir en forma reiterada con el encaje mínimo exigido y por tener
una alta concentración de sus créditos en empresas vinculadas. En el mismo
1 Decreto Legislativo No. 637 de 1991. 2 La relación activos totales/PIB pasó de 7% en 1990 a 35% en junio de 1995. 3 Ley 26702 de 1996 4 Desde ese momento, Perú cuenta con uno de los esquemas de calificación de cartera más estrictos de Latinoamérica. 5 El riesgo cambiario se tradujo en riesgo de crédito debido a que, aproximadamente, el 80% de las colocaciones del sistema financiero eran en dólares. Además, el 70% de las colocaciones fueron otorgadas a empresas cuyos ingresos se generaban en moneda local.
En 1998, las
crisis asiática,
rusa y
brasileña
afectaron el
sistema
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mes, el Banco Latino fue intervenido por las mismas causas pero, a diferencia
del Banco República, fue capitalizado a través de Cofide6.
El gobierno desarrolló diversos planes para el fortalecimiento del
sistema financiero. En diciembre de 1998 se estableció un programa de
liquidez a través del cual se efectuó canje de cartera morosa por bonos del
Tesoro Público7. En abril de 1999 se creó, a través de Cofide, un programa que
destinó USD 1,000 millones para el saneamiento financiero empresarial8, que
permitió la sustitución de créditos a corto plazo por créditos a largo plazo y la
conversión deudas en USD a PEN. En junio de 1999 se inició el programa de
canje de bonos de deuda pública por cartera vencida, como una alternativa
para mejorar la situación de activos del sistema bancario9 y se creó el programa
de consolidación patrimonial, a través del cual se estableció el canje de acciones
por bonos del Tesoro y la posibilidad de que las empresas capitalizaran sus
deudas con el sector financiero10.
Durante el primer semestre de 1999 se hicieron reformas a la
legislación financiera. Se incrementó la cobertura del seguro de depósitos de
USD 3,654 a más de USD 18,000 por depositante11. Se exigió reducir la
concentración crediticia y se establecieron mayores límites a la operación activa.
La SBS aprobó el reglamento de los regímenes especiales y de liquidación de las
empresas del sistema financiero y de seguros12. Se modificó el reglamento para
la evaluación y clasificación de los créditos reestructurados13.
Durante el año 2000 se crearon nuevos programas buscando
fortalecer y reactivar el sistema financiero. Se desarrollaron los
programas de Fortalecimiento de Empresas (FOPE) y el de Rescate Financiero
Agrario (RFA)14, con el fin de refinanciar las deudas vencidas a agosto 31 de
2000 en condiciones más flexibles. Adicionalmente, se creó el programa de
Consolidación del Sistema Financiero15 a través del cual se ofrecieron incentivos
a las entidades financieras que entraran en proceso de fusión antes de marzo 31
de 2001. Bajo este programa, si la valorización del patrimonio de la entidad
adquirida era negativa, se usarían recursos del Fondo de Seguro de Depósitos
(FSD) para cubrir dicho déficit. En caso de que los recursos del FSD no
6 Corporación Financiera de Desarrollo, entidad de segundo piso. El 98.56% del capital es estatal y el 1.44% es de la Corporación Andina de Fomento. 7 El monto destinado para el programa equivalía aproximadamente a USD 150 millones. 8 Los bancos estuvieron renuentes a refinanciar las deudas. Por tal razón, solo se colocó el 50% (aproximadamente) del monto total de recursos del programa. 9 Los bancos que efectuaran el canje de cartera por bonos del tesoro no podrían reducir las provisiones sobre dichos créditos. 10 Este programa se financió con una emisión de USD 150 millones en Bonos del Tesoro. 11 Decreto supremo No. 0081-99-EF. 12 Ley 27102 de mayo de 1999. 13 Resolución 0641-99 del 14 de julio de 1999, de la Superintendencia de Banca y Seguros. 14 Resoluciones 663 de 2000 y 664 de 2000. 15 Decreto 108-2000.
En 1999 se
incrementó
la cobertura
del seguro
de depósitos
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alcanzaran, el Estado participaría cubriendo la diferencia con recursos obtenidos
de la colocación de Bonos del Tesoro16.
Durante 2001, tres bancos desaparecieron. El Banco Latino y NBK Bank
fueron absorbidos por los bancos Interbank y Banco Financiero,
respectivamente. Las fusiones se perfeccionaron por medio del mecanismo de
bloques patrimoniales. Ese mecanismo permitió que los bancos recibieran una
compensación en bonos del gobierno cuando asumieran el déficit patrimonial
de la entidad que absorbían. Adicionalmente, estas operaciones minimizaron el
riesgo de los acreedores de las entidades que fueron absorbidas. Por otro lado,
la Superintendencia de Banca y Seguros decidió liquidar el Banco Nuevo Mundo,
luego que fracasara el proceso de absorción por parte del Banco Interamericano
de Finanzas17.
En septiembre de 2002, el Congreso reestableció las garantías
“sábana” o genéricas18, mediante la modificación de varios numerales de la
Ley 27682 (reforma al régimen de garantías). Esta ley estableció que “una
garantía sólo respaldaba la deuda u obligación expresamente asumida para
con ella por el deudor, siendo nulo todo pacto en contrario”19. Sin embargo,
esta disposición generó críticas por parte de las entidades financieras debido a
que encarecía las operaciones de crédito al obligar a constituir una garantía
específica para cada crédito. La Comisión de Economía del Congreso tomó en
cuenta estos planteamientos y decidió reestablecer la posibilidad de constituir
garantías genéricas siempre y cuando se cuente con la autorización del deudor.
En noviembre de 2002, el Congreso modificó el régimen de las
Centrales Privadas de Riesgo (Cepirs). La Ley 27863 redujo el tiempo de
permanencia de la información en las Cepirs de cinco a dos años. Esta
reducción aplica solamente para los registros de créditos vencidos que sean
cancelados, ya que los datos de las operaciones registradas como vencidas y
que no hayan sido pagadas se mantendrán por cinco años.
Durante 2003 y 2004 continuó la consolidación del sistema bancario.
En marzo de 2003 se perfeccionó la absorción del Banco Santander por parte
del Banco de Crédito, lo que disminuyó el número de entidades a 14. A finales
de 2004, los bancos Standard Chartered y BankBoston anunciaron el cese de
sus operaciones como resultado de la estrategia de sus casas matrices para
16 En diciembre de 2000, el Interbank accedió a este programa para adquirir al Banco Latino. El 2 de abril de 2001 se perfeccionó la operación. Interbank recibió USD 303.4 millones en activos, de los cuales USD 187 millones correspondían a Bonos del Tesoro. 17 El Banco Nuevo Mundo no cumplió los requerimientos patrimoniales para acogerse al Programa de Consolidación del Sistema Financiero. 18 Una garantía genérica es aquella que puede respaldar todas las deudas y obligaciones asumidas por un deudor. La garantía está constituida por los bienes dados en hipoteca, prenda o warrant a favor de una entidad del sistema financiero. 19 Diario Gestión, sección finanzas, edición del 18 de septiembre de 2002.
En 2004,
BankBoston
y Standard
Chartered
anunciaron
el cese de
operaciones
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concentrarse en los mercados más rentables. La cartera de crédito de
BankBoston fue adquirida por el Banco de Crédito en una operación que se
perfeccionará a finales del primer trimestre de 2004. Standard Chartered
completará un proceso de marchitamiento de sus actividades. En consecuencia,
el número de bancos se reducirá a 12.
En 2004 y lo corrido de 2005, las autoridades monetarias tomaron
medidas para reducir la dolarización de operaciones en el sistema.
Estudios del BCR, analistas privados nacionales y extranjeros y entidades
multilaterales señalan que un elevado grado de dolarización representa una
fuente de vulnerabilidad para el sistema, en el caso de una disminución de flujos
de capitales o problemas de calce (ingresos en PEN y deudas en USD) en los
balances de los agentes. Por lo tanto, las autoridades decidieron aumentar los
costos de otorgamiento de financiación en USD por medio de encajes
adicionales, incluir las obligaciones con el exterior en los recursos sujetos a
encaje y regular la gestión de riesgo cambiario crediticio. Estas acciones buscan
que los bancos y los deudores hagan explícitos los riesgos asociados al
endeudamiento en USD mediante un mayor costo de los recursos.
Durante los últimos años, la regulación y la supervisión han
avanzado sustancialmente. En 2001, la SBS introdujo o modificó las normas
sobre administración de riesgos20, divulgación de información sobre tasas de
interés21 y el régimen de lavado de activos22 y comenzó a regir nuevo manual de
contabilidad23. En el año 2002 se emitieron los reglamentos para la
Administración de los Riesgos de Operación24 y para la Administración de Riesgo
País25. Durante 2003 y 2004 se actualizó el reglamento de evaluación de
deudores y constitución de provisiones26 y se emitió la normativa de clasificación
y valoración de inversiones27. En los primeros tres meses de 2005, la SBS
estableció las normas para la administración del riesgo cambiario crediticio28 e
20 Las Circulares B-2087-2001 (28 de febrero de 2001) y B-2093-2001 (20 de junio de 2001) implantaron la obligación de presentar mensualmente la medición del riesgo de tasa de interés y el riesgo de liquidez, respectivamente. 21 Circular B-2100-2001 del 2 de octubre de 2001. Con base en esta norma, desde el 2 de septiembre de 2002, la SBS publica diariamente las tasas de interés promedio de mercado de las operaciones que los bancos y entidades financieras han realizado en los últimos 30 días, tasas por tipo de crédito (comercial, microempresas, de consumo e hipotecario) y por tipo de depósito (ahorro y a plazo) e información desagregada por producto y por entidad. 22 Circular B-2097-2001. 23 El nuevo manual de contabilidad estaba aprobado desde 1998 mediante la Resolución SBS 895-98 del primero de septiembre de 1998 que establecía como fecha de entrada en vigencia el primero de enero de 2000. Sin embargo, debido a problemas de adaptación de sistemas informáticos de varias entidades, la Superintendencia, mediante Resolución SBS 334-99 del 7 de mayo de 1999, aprobó la prórroga de entrada en vigencia hasta el primero de Enero del 2001. 24 Resolución SBS 006-2002 del 4 de enero de 2002. 25 Resolución SBS 505-2002 del 31 de mayo de 2002. 26 Resolución SBS-808-2003 del 28 de mayo de 2003. 27 Resolución SBS-1914-2004 del 23 de noviembre de 2004. 28 Resolución SBS-41-2005 del 14 de enero de 2005.
Las autoridades
financieras
introdujeron
incentivos a la
desdolarización
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incluyó el riesgo legal en la gestión de riesgos de operación29. La
Superintendencia ha logrado implantar el esquema de supervisión basada en
riesgos y según la prensa local habría alcanzado un grado de cumplimiento de
96% en los principios de Basilea30.
Estructura
Composición del sistema financiero
A diciembre de 2004, la actividad financiera en Perú era
desarrollada por 142 entidades que estaban supervisadas por la SBS o la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev).
Clasificación de las entidades que realizan actividad financiera Entidad de
vigilancia Sistema31 Tipo de entidad
Número de
entidades
Bancos múltiples32 14
Bancos estatales 3
Empresas financieros33 5
Empresas de arrendamiento financiero 6
Cajas municipales34 14
Cajas rurales35 12
Empresas de desarrollo de la pequeña y
microempresa (Edpymes)36 14
Financiero
Empresas afianzadoras 1
Seguros Empresas de seguros 12
Pensiones Administradoras privadas de fondos 4
Almacenes generales de depósito 4
SBS
Servicios
conexos Empresas de transferencia de fondos 13
Sociedades agentes de bolsa 21
Sociedades administradoras de fondos
mutuos 12 Conasev
Mercado de
valores
Sociedades titularizadoras 7
Fuente: SBS, Conasev y Ley General del Sistema Financiero.
29 Resolución SBS-240-2005 del 8 de febrero de 2005. 30 Diario Gestión, edición del 16 de marzo de 2005. 31 Clasificación establecida por las autoridades monetarias y financieras del Perú. 32 Incluye BankBoston y Standard Chartered cuyas operaciones cesarán durante el primer semestre de 2005. 33 Captan recursos del público, facilitan las emisiones de valores, operan con valores inmobiliarios y brindan asesoría financiera. 34 Captan recursos del público, otorgan créditos a las micro y pequeñas empresas y a los Consejos Provinciales y Distritales. 35 Captan recursos del público y otorgan créditos a las micro, pequeñas y medianas empresas del ámbito rural. 36 Entidades especializadas en otorgar financiamiento a micro y pequeñas empresas.
El sistema
bancario
está
conformado
por 14
entidades
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6
En el sector bancario existen 12 entidades con participación de
capital extranjero. Durante los últimos años, la presencia de accionistas
extranjeros en el sistema ha disminuido debido a la adquisición del Banco
Santander por parte del Banco de Crédito y seguirá cayendo como resultado de
la salida de los bancos Standard Chartered y BankBoston37. No obstante, la
participación de capital extranjero sigue siendo importante y en el año 2004,
varios bancos del exterior manifestaron su intención de ingresar al mercado
peruano38.
Principales accionistas extranjeros en el sistema bancario
Banco Accionista País Participación
(%)
Citibank Citibank N.A. New York Estados Unidos 100.0
BankBoston* Bank of America Estados Unidos 100.0
Standard Chartered* Standard Chartered Bank Gran Bretaña 100.0
BNP Paribas - Andes Banque Nationale de París Francia 100.0
Inversiones Altas Cumbres S.A. 95.0 Banco del Trabajo
Inversiones Jorge IV Panamá
5.0
Britton S.A. 50.0 Banco Interamericano
de Finanzas Landy S.A. Uruguay
50.0
Triodos International Fund Holanda 10.4
Acción Internacional Estados Unidos 6.3 Mibanco
Corporación Andina de Fomento Multilateral 3.8
Banco Financiero Banco Pichincha C.A. Ecuador 98.8
Banco Wiese Sudameris Banca Intesa SpA Italia 82.1
BBVA Banco Continental Grupo BBVA España 50.0
Banco Sudamericano Bank of Nova Scotia Canadá 34.9
Interbank IFH Perú Ltd. Bahamas 34.3
* Estas entidades dejarán de operar durante el primer semestre de 2005.
Fuente: SBS y Conasev.
Organismos de vigilancia y control
Banco Central de Reserva del Perú (BCR)39. Es una entidad autónoma de
carácter técnico, cuya misión principal es preservar la estabilidad monetaria.
Tiene como funciones velar por el funcionamiento normal de los sistemas de
pagos, fijar el encaje, establecer las tasas de interés máximas (moratorias,
legales y compensatorias) y otorgar créditos con fines de regulación monetaria.
37 Este retiro corresponde a la estrategia de las casas matrices de concentrar su operación en mercados más rentables en los cuales tengan una mayor participación de mercado. 38 Públicamente solamente se conoce el interés de Banco Azteca de México y el Grupo Equator Holdings de Venezuela. Existen rumores sobre el interés de HSBC, BBVA y Scotiabank. 39 Ley Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú, 1992.
Existe
interés de
bancos
extranjeros
para
ingresar al
mercado
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Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS)40. Es una entidad que cuenta
con autonomía funcional, económica y administrativa, cuyo objeto es proteger
los intereses del público en los sistemas financiero y de seguros. La
Superintendencia ejerce el control y la supervisión de las entidades de esos
sistemas y supervisa el cumplimiento de la Ley Orgánica del Banco Central.
Tiene como funciones autorizar la constitución, funcionamiento y cierre de
entidades financieras41, brindar información al público usuario e imponer
sanciones, dictar las disposiciones necesarias destinados a combatir el lavado de
dinero y emitir las normas generales para la elaboración, presentación y
publicidad de los estados financieros.
Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)42. Garantiza el pago de los depósitos
en bancos múltiples, bancos estatales, empresas financieras, cajas rurales y
cajas municipales y contribuye con los procesos de reestructuración o liquidación
de bancos con problemas de solvencia. El FSD opera desde 1991 como una
entidad vinculada a la SBS. El FSD se financia con recursos del BCR, con las
primas pagadas por las instituciones financieras43, con el rendimiento de sus
activos, con los ingresos por multas impuestas por el BCR o la SBS y líneas de
crédito.
Comisión Nacional de Empresas y Valores (Conasev)44. Es una entidad
que cuenta con autonomía funcional, económica y administrativa. Las funciones
principales de la Conasev son estudiar, promover, reglamentar y velar por la
transparencia del mercado de valores, mantener la correcta formación de
precios y garantizar la divulgación de la información.
Funcionamiento de intermediarios financieros
Las entidades bancarias públicas y privadas se rigen por la Ley
Orgánica del Banco Central de Reserva45, la Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros46 y la Ley del Mercado de Valores. De igual manera, los bancos deben
aplicar toda la normativa prudencial emitida por la SBS y cumplir los requisitos
de encaje y tasas de interés máximas establecidos por el BCR.
40 Ley General del Sistema Financiero. 41 Solamente aquellas bajo su supervisión. 42 Ley General del Sistema Financiero. 43 El monto de las primas se determina en función a la clasificación de riesgo de la entidad partiendo de una base mínima anual de 0.45% y una máxima de 1.45%. El pago de la prima se realiza trimestralmente y se calcula sobre el saldo promedio de los depósitos cubiertos por la garantía. 44 Ley Orgánica de la Comisión Nacional de Empresas y Valores, 30 de diciembre de 1992. 45 Ley 26123 del 30 de diciembre de 1992. 46 Ley 26702 y sus modificaciones, actualizada a diciembre de 2004.
La SBS supervisa
y regula el
funcionamiento
de las entidades
del sistema
financiero
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El Estado participa en el sistema financiero nacional por intermedio de
la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide), el Banco de la Nación y el
Banco Agropecuario (Agrobanco). Cofide es un banco de desarrollo de segundo
piso que provee recursos para el financiamiento del sector exportador, la micro y
la pequeña empresa a mediano y largo plazo. El Banco de la Nación maneja el
recaudo de las rentas del gobierno nacional, recibe los depósitos de las
entidades del sector público, participa en las operaciones de comercio exterior
del Estado y actúa como receptor de depósitos del público en los lugares del
país donde la banca privada no tiene oficinas. El Banco Agropecuario es la
única entidad del sistema financiero peruano que puede asignar recursos de
manera exclusiva a un sector de la economía.
Existe un seguro de depósitos. En caso de intervención y liquidación forzosa
de una entidad financiera, el FSD garantiza el pago de los depósitos en
cualquier modalidad (a la vista o a plazo) de personas naturales y jurídicas sin
ánimo de lucro y los depósitos a la vista de las demás personas jurídicas que no
sean entidades financieras, hasta PEN 72,290 (USD 21,306)47. La garantía
también aplica para cuentas que tengan varios titulares. En ese caso el monto
total de la garantía se distribuye por partes iguales entre los titulares. Los bancos
pagan una prima trimestral al FSD de acuerdo con su calificación de riesgo.
Tasa anual y trimestral de la prima para el FSD Categorías de riesgo Tasa anual de la prima Tasa trimestral de la prima
A 0.45% 0.1125%
B 0.60% 0.1500%
C 0.95% 0.2375%
D 1.25% 0.3125%
E 1.45% 0.3625%
Fuente: Fondo de Seguro de Depósitos del Perú.
La inversión extranjera en el sistema financiero está permitida. Los
bancos extranjeros deben solicitar autorización a la SBS para establecer oficinas
de representación o subsidiarias en el país. La autorización de la SBS depende
de un concepto emitido por el BCR y del cumplimiento de las disposiciones
establecidas en la Ley General. Las sucursales y subsidiarias deben tener un
capital asignado y efectivamente colocado en el Perú, mientras que las oficinas
de representación deben demostrar los efectos favorables en el comercio exterior
del país y su potencial aporte a la obtención de créditos y capitales extranjeros.
47 El monto de cobertura se actualiza trimestralmente con base en la evolución del índice de precios al por mayor (IPM). La Superintendencia de Bancos y Seguros informa mediante una circular la máxima cobertura vigente en cada período. El valor actual corresponde al trimestre marzo 2005 a mayo de 2005.
El seguro
de
depósitos
garantiza
hasta USD
21,306
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Dichos bancos operan bajo las mismas condiciones de la banca local. En
diciembre de 2004 existían 12 bancos con capital extranjero en el país.
Oficinas en el exterior. Los bancos pueden establecer sucursales y
subsidiarias en el extranjero o bancos off-shore previo concepto favorable del
BCR y autorización de la SBS. A marzo de 2005, según datos de la SBS, los
bancos que tenían sucursales en el exterior eran el Banco de Crédito (2) y el
Banco Sudamericano (1)48. No obstante, algunos grupos financieros cuentan con
subsidiarias o sucursales off-shore para desarrollar el negocio de banca
privada49 que no están vinculadas directamente a los bancos.
Desde el año 2001 se aplican las disposiciones del Manual de
Instrucciones Contables. El Manual estaba aprobado desde 1998, pero una
serie de inconvenientes en los sistemas informáticos de los bancos obligaron a
prorrogar su entrada en vigencia de enero de 2000 a enero de 2001. El
principal objetivo del Manual Contable es uniformar el registro de las
operaciones que realizan las empresas autorizadas para operar en el Sistema
Financiero del país, de acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero. Para
tal fin, la regulación estableció procedimientos compatibles con las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) y permitió que los eventos no
contemplados se trataran conforme a lo dispuesto por las Prácticas de
Contabilidad Generalmente Aceptadas en los Estados Unidos (US-GAAP) o las
disposiciones del Financial Accounting Standards Board (FASB). La modificación
más reciente al Manual Contable fue la eliminación del requerimiento de ajustes
por inflación a partir de enero de 200550.
El capital mínimo requerido para los bancos múltiples y públicos es PEN
19,732,932 (USD 5.8 millones)51. Los montos de capital mínimo se actualizan
trimestralmente con la variación del Índice de Precios al por Mayor publicado
por el Instituto Nacional de Estadística e Informática.
Margen de solvencia. De acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero,
las entidades deben mantener un margen de solvencia superior a 9.1% cuyo
cálculo incluya los riesgos de mercado. Sin embargo, para efectos de
supervisión, la SBS considera como una señal de alerta la existencia de un
indicador de solvencia inferior a 10.5%. En este caso, el regulador puede
realizar una revisión más estricta de la condición del intermediario financiero. El
patrimonio técnico52 está compuesto por el capital pagado, las reservas legales,
48 Superintendencia de Bancos y Seguros, Distribución de oficinas por zona geográfica de las empresas bancarias, enero de 2005. 49 Por ejemplo Interbank y el Banco de Crédito. 50 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución 206-2005, 20 de enero de 2005. 51 Superintendencia de Bancos y Seguros, Circular G-120-2005, Actualización del capital social mínimo correspondientes al trimestre enero-marzo de 2005, 12 de enero de 2005. 52 En Perú se denomina patrimonio efectivo.
El capital
mínimo para
los bancos
es USD 5.8
millones
Marzo de 2005 Perú
10
la prima por la suscripción de acciones, la porción computable de la deuda
subordinada y de los bonos convertibles en acciones por exclusiva decisión del
emisor53 y la provisión genérica de las colocaciones que integran la cartera
normal. Se deducen del patrimonio técnico las inversiones permanentes en
acciones o deuda subordinada, las inversiones en vinculadas que consoliden
estados financieros con la entidad y la plusvalía mercantil originada en procesos
de reorganización interna o fusiones y adquisiciones.
La distribución de utilidades es discrecional de la Junta General de
Accionistas de cada entidad. No obstante, las utilidades deben destinarse con
prelación al mantenimiento del capital mínimo y se debe establecer una reserva
legal mínima del 35% del capital pagado, para lo cual es obligatorio reservar el
10% de las utilidades del ejercicio de cada año.
Existen límites a la operación activa. Los bancos no pueden conceder
créditos, efectuar inversiones o realizar operaciones contingentes con una misma
persona natural o jurídica por más del 10% de su patrimonio técnico54. Los
créditos otorgados y los depósitos realizados en otra entidad financiera no
podrán exceder el 30% del patrimonio técnico del banco. El total de los créditos
que un banco otorgue a sus directores, trabajadores o a los cónyuges y parientes
de ellos no puede exceder el 7% del capital pagado más las reservas.
Los créditos, arrendamientos financieros, inversiones y operaciones
contingentes con vinculados, en conjunto, no pueden superar el 30% del
patrimonio técnico del banco. Este límite aplica solamente para vinculados que
tengan una participación directa o indirecta mayor al 4% del capital del banco o
para aquellos que tengan influencia significativa en la gestión de la entidad.
Existen límites para los créditos otorgados a intermediarios
financieros del exterior. Los financiamientos otorgados por un banco a una
entidad financiera del exterior, los depósitos constituidos en ella y las
operaciones contingentes, en conjunto, no pueden exceder el 5% de patrimonio
técnico cuando se trate de instituciones no sujetas a supervisión por organismos
similares a la SBS. Este límite es del 10% si las operaciones se realizan con
instituciones sujetas a supervisión por organismos similares y del 30% si se trata
de bancos de primera categoría.
53 De acuerdo con el Reglamento de Deuda Subordinada (Resolución SBS-234-99 del 31 de marzo de 1999), la porción computable de la deuda subordinada está compuesta por “el importe de los instrumentos al valor de colocación o el monto del préstamo, cuyo plazo de vencimiento, a la fecha del cálculo, sea superior a cinco (5) años” más “el importe de los instrumentos no redimibles al valor de colocación o el monto del préstamo”. 54 Este límite puede ser hasta del 30% siempre y cuando el monto que exceda el 10% cuente con garantías idóneas definidas taxativamente en la Ley General.
El límite
individual
para
operaciones
activas es
10% del
patrimonio
técnico
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11
Clasificación, valoración y provisión de inversiones55. Las inversiones se
clasifican en negociables, disponibles para la venta, mantenidas hasta el
vencimiento y permanentes. Únicamente se valoran a precios de mercado las
inversiones negociables y disponibles para la venta. Las diferencias entre los
valores de mercado y en libros se registran en el estado de resultados
(inversiones negociables) o en el patrimonio (disponibles para la venta). Las
provisiones sobre las inversiones a vencimiento o permanentes se determinan
con base en el riesgo de contraparte del emisor.
La cartera de crédito se divide en cuatro categorías: comercial,
préstamos a microempresas, consumo e hipotecaria para vivienda56. El siguiente
cuadro resume las características de cada tipo.
Categorías de la cartera de crédito Tipo de crédito Descripción
Comercial Créditos otorgados a personas naturales o jurídicas para financiar la
producción o comercialización de bienes y servicios.
A microempresas
(MES)
Otorgados a personas naturales o jurídicas para financiar actividades de
producción, comercio o prestación de servicios y que registren un
endeudamiento con el sistema financiero inferior a USD 30,000.
Hipotecario para
vivienda
Otorgados a personas naturales para adquirir, construir, reparar, remodelar,
ampliar, mejorar y subdividir vivienda propia.
Consumo Otorgados a personas naturales para financiar pago de bienes y servicios o
gastos no relacionados con una actividad empresarial.
Fuente: Resolución SBS-0808-2003.
En todos los casos, el otorgamiento de crédito depende de la
capacidad de pago del solicitante determinada con base en el flujo de
caja y la historia crediticia. El otorgamiento de préstamos comerciales incluye
además la revisión del entorno económico, la capacidad de pago ajustada por
variaciones en la tasa de cambio y las garantías. Los créditos a microempresas,
hipotecarios y de consumo se otorgan de acuerdo con los ingresos del deudor,
el patrimonio y el grado de endeudamiento en el sistema financiero.
La cartera de crédito se califica según el tipo (comercial, microempresarial,
consumo e hipotecaria). La calificación de los créditos comerciales se basa en la
capacidad de pago calculada con el flujo de caja del deudor, su grado de
solvencia, las calificaciones otorgadas por otros intermediarios financieros y el
grado de cumplimiento de las obligaciones (morosidad). En el caso de las
55 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-1914-2004, Reglamento de Clasificación, Valorización y Provisiones de las Inversiones de las Empresas del Sistema Financiero, 23 de noviembre de 2004. 56 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-0808-2003, Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, 28 de mayo de 2003.
Toda
evaluación
para el
otorgamiento
de crédito se
basa en la
capacidad de
pago
Marzo de 2005 Perú
12
operaciones para microempresas, de consumo e hipotecarias el criterio de
calificación es la morosidad dado que “el incumplimiento del deudor en el pago
de su deuda en los plazos pactados presume una situación de flujo de caja
inadecuado”57. Los bancos evalúan trimestralmente una muestra representativa
de su cartera comercial58 y mensualmente el 100% de las operaciones de
consumo, microempresarial e hipotecarias. Todos los préstamos comerciales
refinanciados o reestructurados59 deben evaluarse por lo menos cada trimestre.
Los resultados de la evaluación se envían a la SBS durante los 15 días siguientes
al cierre del período.
Los bancos constituyen provisiones sobre los préstamos otorgados de
acuerdo con la calificación asignada a la operación. La regulación divide las
provisiones en genéricas que corresponden a la reserva constituida sobre la
cartera normal y específicas que están vinculadas a los créditos con riesgo
superior al normal. Las provisiones específicas pueden ser menores si los
préstamos cuentan con garantías autoliquidables60, de rápida realización61 o
preferidas62.
Provisiones y morosidad (días) por categoría de riesgo Categoría de
riesgo Comercial MES63 Hipotecario Consumo Provisión
Normal 0-8 0-30 0-8 1%
Problemas
potenciales
De acuerdo
con la
capacidad de
pago y las
garantías.
9-30 31-90 9-30 5%
Deficiente 61-120 31-60 91-120 31-60 25%
Dudoso 121-365 61-120 121-365 61-120 60%
Pérdida >365 >120 >365 >120 100%
Fuente: Resolución SBS-0808-2003.
57 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-0808-2003, página 8. 58 El mecanismo de determinación de la muestra debe ser aprobado por la SBS. 59 Se denomina operación refinanciada al crédito respecto del cual se producen variaciones de plazo o monto debido a problemas en la capacidad de pago del deudor. Las operaciones reestructuradas son créditos sujetos a reprogramación de pagos aprobada por un proceso de reestructuración empresarial, concurso preventivo o proceso simplificado que son las diferentes alternativas para sanear compañías con problemas. 60 Depósitos en efectivo en moneda nacional y moneda extranjera constituidos en las empresas del sistema financiero y derechos de carta de crédito irrevocables cuyo emisor sea una empresa del sistema financiero del exterior de primer nivel 61 Primera prenda sobre títulos emitidos por el Gobierno, el Banco Central de Reserva o por países que cuenten con calificación de grado de inversión internacional. 62 Primera hipoteca sobre bienes inmuebles o primera prenda sobre títulos valores. 63 Créditos a microempresas.
Existen
provisiones
genéricas,
específicas y
por riesgo
país
Marzo de 2005 Perú
13
Provisiones por categoría de riesgo y tipo de garantía64
Categoría de riesgo Garantía preferida Garantía de rápida
realización
Garantía
autoliquidable
Normal 1.0% 1.00%
Problemas potenciales 2.5% 1.25%
Deficiente 12.5% 6.25%
Dudoso 30.0% 15.00%
Pérdida 60.0% 30.00%
No menor al 1%
Fuente: Resolución SBS-0808-2003.
Desde enero de 2003, los bancos constituyen provisiones por riesgo
país65. De acuerdo con la SBS, el riesgo país comprende los riesgos soberano,
de transferencia y de expropiación o nacionalización de activos. Los bancos
provisionan la cartera y las inversiones en los que los recursos otorgados o
comprometidos se utilicen en el extranjero o la fuente de pago esté fuera del
Perú. Para determinar el monto de la provisión, los bancos aplican modelos
internos de medición cuyos resultados clasificarán al país en una escala de seis
niveles de riesgo66. Además, las entidades deben tener en cuenta la exposición
en cada país medida como porcentaje del patrimonio técnico. Para evitar un
exceso en la constitución de provisiones, el banco solamente aplica a cada
operación la provisión máxima que resulte de comparar las originadas por
riesgo de crédito y por riesgo país.
Provisiones por riesgo país Exposición país
(porcentaje del patrimonio técnico del banco)
Categoría de riesgo Estándar67 Menor a 30% Menor a 10%
1 0% 0% 0.0%
2 5% 1% 1.0%
3 15% 5% 1.5%
4 30% 15% 7.5%
5 60% 50% 40.0%
6 100% 100% 100.0%
Fuente: Resolución SBS-505-2002.
A partir de julio de 2006, los intermediarios financieros tendrán que
aplicar reservas para cubrir el riesgo cambiario crediticio68. Este riesgo
64 La provisión diferencial se constituye sobre la parte cubierta con la garantía. La porción no cubierta se provisiona normalmente. 65 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-505-2002, Reglamento para la Administración del Riesgo País, 31 de mayo de 2002 y Resolución SBS-118-2003, Modificación al Reglamento para la Administración del Riesgo País, 29 de enero de 2003. 66 Uno (1) corresponde al menor riesgo y seis (6) corresponde al mayor riesgo. 67 Corresponde al límite del 30% establecido para operaciones activas con intermediarios financieros del exterior.
En 2006
iniciará la
constitución
de
provisiones
por riesgo
cambiario
crediticio
Marzo de 2005 Perú
14
se define como la posibilidad de incumplimiento en las obligaciones en divisas
de un deudor debido a un descalce en su flujo de moneda extranjera (ingresos
menores que los egresos) o a la no generación de ingresos en divisas. Las
entidades deberán identificar los clientes expuestos al riesgo y determinar su
capacidad de pago en escenarios de estrés definidos como devaluaciones reales
de 10% y 20%. La provisión adicional se aplicará a las obligaciones calificadas
en la categoría normal y oscilará entre 0.25% y 1% dependiendo de las
garantías.
Se considera cartera vencida el saldo total de los créditos comerciales con
atraso mayor a 15 días, los créditos de consumo e hipotecarios que registren
morosidad superior a 90 días y los préstamos a microempresas con retrasos en
sus pagos mayores 30 días. La cartera vencida incluye el monto de las cuotas de
los créditos hipotecarios y de consumo cuyo pago esté atrasado 30 días.
Existe un encaje mínimo no remunerado de 6% para los depósitos y
obligaciones en PEN y en USD. Con el fin de reducir la dolarización de
operaciones y constituir una reserva suficiente para atender a los depositantes en
casos de retiros masivos, en marzo de 2004, el BCR incluyó en la definición de
obligaciones sujetas a encaje los “adeudados externos” e implantó un encaje
marginal remunerado de 20%69. En noviembre de 2004, el encaje adicional se
incrementó a 30%70. Esta reserva adicional se aplica únicamente sobre el monto
de recursos que exceda el promedio registrado por las obligaciones sujetas a
encaje durante el mes de septiembre de 2004.
Los bancos deben mantener indicadores de liquidez mínimos en PEN
y USD. El indicador se define como activos líquidos/pasivos de corto plazo y no
puede ser inferior a 8% en PEN y 20% en USD.
Los bienes recibidos en pago se deben vender en un plazo de un año
contado a partir del momento en que se reciben. Este lapso es prorrogable por
seis meses una sola vez. Si al vencerse el plazo el intermediario no vendió o
entregó en leasing el bien, el banco deberá constituir una provisión equivalente
al monto del valor en libros del bien.
Riesgos de mercado, liquidez y cambiario. Desde 1998 existe un
Reglamento de Administración de Riesgos de Mercado que estableció los
procedimientos y requerimientos mínimos obligatorios en materia valoración a
precios de mercado, medición del riesgo asociado a la variación en los
precios71, límites de exposición y requerimientos patrimoniales para los bancos.
68 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-041-2005, Reglamento para la Administración del Riesgo Cambiario Crediticio, 14 de enero de 2005. 69 Banco Central de Reserva del Perú, Circular 005-2004-EF/90, 22 de marzo de 2004. 70 Banco Central de Reserva del Perú, Circular 019-2004-EF/90, 27 de octubre de 2004. 71 Tasa de interés, tasa de cambio, precios de acciones y precios de commodities.
Desde 2004,
hay un
encaje
adicional
sobre los
recursos en
USD
Marzo de 2005 Perú
15
A partir de febrero de 2001, los bancos remiten mensualmente el cálculo del
Valor en Riesgo (VaR) a la SBS. El riesgo de liquidez se controla, desde junio de
2001, mediante la elaboración del GAP de liquidez en tres modalidades: por
vencimiento de las operaciones, por vencimientos de corto plazo y simulación de
escenarios de estrés y planes de contingencia. La modalidad por vencimiento de
las operaciones se reporta cada mes, el GAP de vencimientos de corto plazo se
transmite semanalmente y los escenarios de estrés y planes de contingencia se
reportan trimestralmente a la SBS. En enero de 2004, los bancos implementaron
el Reglamento de Administración del Riesgo Cambiario72 que estableció un
modelo para determinar el requerimiento de capital y los límites para la posición
de “sobreventa”73 (5% del patrimonio técnico) y “sobrecompra”74 (100% del
patrimonio técnico).
Administración de riesgos de operación75. Los intermediarios tienen que
desarrollar manuales, metodologías y mecanismos que minimicen las pérdidas
probables ocasionadas por problemas en los procesos, los sistemas, la
tecnología, asuntos legales y el desempeño de las personas. Los bancos envían
a la SBS un informe anual sobre la evaluación de riesgos de operación que
resuma la identificación de los riesgos y las medidas adoptadas para su gestión.
Existe un reglamento para la supervisión consolidada76. Dado que la
actividad financiera se ejerce a través de grupos cuya sociedad principal
generalmente es un banco, la SBS ejerce supervisión sobre el conglomerado.
Esta supervisión permite controlar los riesgos del grupo financiero de manera
diferente al de las entidades que lo conforman. Los conglomerados están sujetos
a requerimientos patrimoniales, límites a su operación y a la regulación de la
información que deben publicar y suministrar a la SBS.
Basilea II. La SBS constituyó varios grupos de trabajo cuya misión es identificar
los requerimientos y los impactos de la aplicación de las disposiciones del Nuevo
Acuerdo de Capital. Además, el regulador solicitó al FMI un Financial Sector
Assessment Program (FSAP) enfocado en la implementación del Nuevo
Acuerdo77. El sistema financiero peruano ya registra importantes avances en
supervisión basada en riesgos y transparencia de la información. Con respecto a
la estimación del riesgo crediticio, la normatividad no ha incorporado estimación
de provisiones con base en cálculos de pérdida esperada, pero la SBS está
recopilando la información histórica necesaria para construir un modelo de
72 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución 1455-2003, 16 de octubre de 2003. 73 Define el caso en el cual existe un saldo negativo en la posición global en divisas del Banco incluyendo los derivados. 74 Corresponde al caso en el que el saldo de la posición global en divisas incluyendo derivados es positiva. 75 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resoluciones SBS-006-2002 y SBS-240-2005. 76 Superintendencia de Bancos y Seguros, Resolución SBS-446-2000, Reglamento para la Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros, 28 de junio de 2000.
La SBS
construiría un
modelo de
referencia para
el cálculo de las
pérdidas
esperadas
Marzo de 2005 Perú
16
referencia que le permita contrastar mejor la condición de los bancos. Sin
embargo, las disposiciones actuales de evaluación de deudores incluyen una
metodología básica para la estimación de provisiones procíclicas y la
autorización de constitución de provisiones genéricas con base en modelos
internos para clientes que muestren una historia crediticia excelente. Es probable
que el tema de riesgo operacional y sus requerimientos de capital se comience
a trabajar a partir del año 2008.
Sistema en cifras78
En diciembre de 2004, el sistema bancario peruano tenía activos por
USD 18,652 millones y cartera por USD 10,620 equivalentes al 27.7% y
15.9% del PIB aproximadamente. La profundización bancaria medida como la
relación cartera bruta/PIB ha caído sustancialmente desde comienzos de la
década debido a una menor demanda de crédito comercial y al ajuste realizado
por las entidades en los años 2000 y 200179. El nivel de profundización
bancaria del Perú se encuentra por debajo del de Chile (78.1%), Bolivia (28.8%)
y Colombia (27.2%); pero supera los de Ecuador (14.3%) y Venezuela (10%).
Profundización financiera (Cartera/PIB)80
22.9% 22.1%18.8%
17.9% 17.1% 15.8% 15.9%
0%
10%
20%
30%
1999 2000 2001 2002 2003 2004e 2005p
Fuente: SBS y BCR. Cálculos Bancóldex.
La concentración del sistema financiero es muy alta de acuerdo con los
resultados del coeficiente de Gini y el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)81. A
77 International Monetary Fund, Perú: Country Report N° 04/226, july 2004. 78 La fecha de corte del análisis corresponde al 31 de diciembre de 2004. Las cifras corresponden al total del sistema bancario conformado por 14 entidades. 79 Las crisis financieras de Rusia y Brasil a finales de los 90 generaron un fenómeno conocido como “credit crunch”. 80 Con base en los datos de PIB nominal y cartera en USD del sistema bancario.
Se estima que
la
profundización
financiera
alcanzará
15.9% del PIB a
finales de 2005
Marzo de 2005 Perú
17
diciembre de 2004, los tres bancos más grandes82 concentraban el 66.3% de los
créditos y el 75.5% de los depósitos del sistema bancario nacional. Por lo tanto,
el sistema es vulnerable a los cambios en la situación de alguno de estos
intermediarios. Podría existir un elevado riesgo moral porque los bancos
grandes considerarían altamente probable un rescate por parte del Estado en
caso de problemas de liquidez o solvencia y tendrían incentivos para asumir
mayores riesgos sin los controles y la gestión adecuados. No obstante, los
bancos más grandes tienen adecuadas políticas de gestión y administración de
riesgo, cuentan con el apoyo de sus casas matrices (Banco Continental – BBVA
de España y Banco Wiese Sudameris – Banca Intesa de Italia) o deben ajustar
sus prácticas contables y de gobierno corporativo a los Estándares
Internacionales de Reporte Financiero (IFRS en inglés) y las disposiciones de la
Ley Sarbanes-Oxley (Banco de Crédito – Credicorp Ltd de Bermuda).
Concentración de cartera y depósitos (diciembre 2004)
81%
98% 100%
76%88%
98%
66%
100%
0%
40%
80%
120%
3 bancos 5 bancos 10 bancos 14 bancos
Cartera Depósitos
Fuente: SBS y BCR. Cálculos Bancóldex.
Principales cifras83
Entre 2003 y 2004, la cartera total del sistema bancario decreció 2%
en términos reales. Esta tendencia se explica por la baja dinámica de la
cartera comercial (-6% real) como resultado de la preferencia de las compañías
por fuentes de financiación alternativas tales como proveedores y emisiones de
81 A diciembre de 2004, el coeficiente de Gini para el sistema bancario peruano era 0.59 para los activos y 0.66 para los depósitos. El coeficiente de Gini es una medida de concentración que toma valores desde cero hasta uno. Se acepta que un coeficiente de Gini entre 0 y 0.3 representa una situación de baja concentración, entre 0.3 y 0.4 corresponde a una situación de concentración moderada, entre 0.4 y 0.6 refleja alta concentración y entre 0.6 y 1 muestra una concentración muy alta. Los resultados para el HHI son 1,781 para la cartera y 2,167 para los depósitos. Se acepta que un HHI superior a 1,800 representa una situación de muy alta concentración. 82 Banco de Crédito, Banco Continental y Banco Wiese Sudameris. 83 La tasa de cambio utilizada para diciembre de 2002 fue 3.65 PEN/USD, para diciembre de 2003 fue 3.37 PEN/USD y para diciembre de 2004 fue 3.29 PEN/USD.
Los tres bancos
más grandes
manejan el
66% de la
cartera del
sistema
bancario
Marzo de 2005 Perú
18
títulos en el mercado de valores84. Sin embargo, las operaciones de consumo e
hipotecarias registraron un aumento de 13.2% y 8.3% real, debido a las mejores
condiciones económicas de los hogares y expectativas positivas sobre la
situación de empleo. La mayoría de bancos enfocó sus esfuerzos en la
colocación de recursos en el segmento de banca minorista o pequeñas y
medianas empresas.
Sistema bancario (USD millones)
Dic-02 Dic-03 Dic-04
Activo 16,937 17,575 18,652
Cartera neta 8,954 9,238 9,731
Cartera vencida 787 614 408
Provisiones 1,260 1,058 889
Pasivos 15,214 15,721 16,623
Depósitos 12,974 13,509 13,919
Patrimonio 1,710 1,837 2,010
Utilidades 144 200 226
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
La dolarización de la cartera disminuyó. Entre 2003 y 2004, los créditos
otorgados en USD se redujeron 5% real y su participación en el total de la
cartera pasó de 78% a 76%. En contraste, los préstamos en PEN crecieron 8%
real. Esto muestra la efectividad de las medidas tomadas por las autoridades
para reducir la dolarización del sistema y una mayor confianza de los deudores
en la evolución de la política monetaria y cambiaria del BCR. Sin embargo, el
nivel de créditos en USD aún es muy alto y sigue siendo una fuente de
vulnerabilidad para el sistema ya que no todos los deudores tienen ingresos en
USD. De acuerdo con un estudio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)85,
las compañías en Perú tienen un descalce de moneda en su balance ya que la
relación deuda en USD/activos totales (32%) supera la relación activos en
USD/activos totales (22%). Adicionalmente, los ingresos recurrentes generados
en divisas solamente representan el 12% de sus activos y el 20% de los ingresos
totales.
Las perspectivas de crecimiento de las operaciones son positivas. No
obstante, en el corto plazo se espera que la cartera se mantenga estable en
términos reales. Las estimaciones de las autoridades financieras proyectan un
aumento del crédito entre 5% y 6% que está muy por debajo del crecimiento
nominal esperado del PIB. En el mediano plazo es probable que la cartera
84 De acuerdo con la Conasev, el monto de emisiones colocadas durante 2004 superó en 85.9% al de 2003. 85 Inter-american Development Bank, A New Database on the Currency Composition and Maturity Structure of Firms’ Balance Sheets in Latin America, November 2004.
La cartera en
USD representa
el 76% de la
cartera total
Marzo de 2005 Perú
19
crezca más rápido liderada por un crecimiento promedio anual del PIB y la
demanda interna de 4.7% y 4.5%, respectivamente86. Otro factor que podría
influir en una mayor dinámica de colocaciones, es el aumento de la financiación
a segmentos no bancarizados como micro y pequeñas empresas impulsado por
medidas gubernamentales que buscan mejorar el acceso al crédito87.
Indicadores de calidad de activos
-3%
15%
8%
18%
-2%
13%17%
6%
-3%
10%15%
4%
-10%
0%
10%
20%
30%
C. vencida / C.total
(C. vencida +C.reestruct.)/ C.
total
(C. vencida -Prov.) / C. total
Act improd./activos
Dic-02 Dic-03 Dic-04
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
A la fecha de corte del análisis, la cartera vencida representaba el
4% de la cartera total y la cobertura con provisiones alcanzaba 176%. Estos
indicadores reflejan una adecuada calidad de los créditos dado que las normas
calificación de cartera en Perú son muy estrictas88. Los activos improductivos del
sistema bancario presentan una tendencia decreciente que se explica,
principalmente, por recuperaciones y castigos de operaciones vencidas y la
venta, castigo o colocación en leasing de bienes recibidos en pago. Los procesos
de saneamiento de activos en varios bancos, especialmente el Wiese Sudameris,
influyeron notablemente en la caída de la cartera vencida. El riesgo para la
calidad de la cartera está determinado por la existencia de un monto importante
de créditos refinanciados y reestructurados, por la dolarización de las
operaciones y el crecimiento acelerado de la cartera de consumo e hipotecaria
en algunas entidades89. A diciembre de 2004, la cartera refinanciada y
reestructurada representaba el 6% de la cartera total, mientras que los créditos
otorgados en dólares concentraban el 76% de los préstamos.
86 Aunque el debate teórico sobre la relación de causalidad entre crecimiento económico y crédito no ha llegado a una conclusión final, el comportamiento reciente de la economía peruana indica que el crédito sigue al crecimiento del PIB. 87 Actualmente es objeto de debate entre las autoridades monetarias y el Ministerio de Finanzas una serie de mecanismos que permitirían ampliar el acceso a crédito. El mejoramiento del régimen de garantías y la reducción de costos para financiación en PEN son algunas de las medidas propuestas inicialmente. 88 Si el concepto de cartera vencida solamente incluyera las operaciones con morosidad superior a 60 o 90 días, el indicador de calidad de cartera se ubicaría en 3.7% o 3.3%, respectivamente.
La cartera
refinanciada y
reestructurada
representa el
6% de los
créditos totales
Marzo de 2005 Perú
20
Persiste el riesgo potencial derivado de la dolarización de créditos.
Este riesgo es más importante para el sector de bienes no transables en el cual el
descalce del balance es mayor que el del sector transable90 y donde los ingresos
en divisas solamente representan el 0.3% de los activos y el 1.6% de las ventas
totales. No obstante, la preferencia por créditos en USD está disminuyendo
debido a la estabilidad del tipo de cambio y las medidas del BCR. Dado que se
espera que estas condiciones se mantengan91, es probable que la participación
de los créditos en USD en la cartera total siga reduciéndose. La norma sobre
riesgo cambiario crediticio emitida por la SBS tendrá un impacto importante en
la reducción de la deuda en USD del sector no transable ya que exige un análisis
de estrés del flujo de caja del deudor con devaluaciones reales del 10% y 20%.
La vulnerabilidad estaría totalmente controlada cuando el nivel de dolarización
de la cartera alcance un porcentaje similar a la participación del sector transable
en la economía (31%)92.
Indicador de morosidad (diciembre 2004)
3.8
0
2
4
6
8
Wie
se
Stan
dard
Fina
ncie
ro
Inte
rban
k
Suda
mer
ican
o
Trab
ajo
Sis
tem
a
Mib
anco
Cré
dito
Com
erci
o
Citi
bank BIF
Con
tinen
tal
Bank
Bost
on
BNP
Porc
enta
je
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
89 En un entorno de intensa competencia y contracción de la cartera comercial, algunos bancos podrían tener incentivos a expandir sus operaciones en segmentos más rentables aumentando indiscriminadamente su perfil de riesgo. 90 La brecha entre activos y pasivos en USD alcanza 15% en bienes no transables y es 7% para el sector transable. Para el conjunto de las compañías, el descalce es 9%. 91 La situación de la balanza de pagos del Perú y el nivel de reservas internacionales son suficientes para mantener un tipo de cambio estable. El detalle de la situación cambiaria peruana se encuentra en el Reporte Perú elaborado por Bancóldex en marzo de 2005. 92 Se utilizó como indicador de la participación del sector transable el grado de apertura de la economía medido como la relación entre las exportaciones (X), las importaciones (M) y el producto interno bruto (PIB): (X+M)/PIB.
La brecha de
activos y
pasivos en USD
en el balance
del sector no
transable es
15%
Marzo de 2005 Perú
21
Indicadores de rentabilidad
0.8%
4.3%
2.1%1.3%1.2%
4.5% 4.3%
2.5%
1.2%
0%
2%
4%
6%
ROAA Rentabilidad Neta deActivos Productivos
Gastos adm / ActivosPromedio
Dic-02 Dic-03 Dic-04
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
La rentabilidad del sistema en términos de activos es adecuada. A
diciembre de 2004, el ROAA era de 1.2% y la rentabilidad neta de activos
productivos alcanzaba 2.5%. El sistema mejoró su rentabilidad debido a un
aumento del margen financiero neto93 y a mayores ingresos por servicios
(comisiones). El crecimiento del margen financiero (3.8% real) se explica por el
aumento de ingresos originado en el crecimiento de la cartera en segmentos
más rentables (hipotecaria, consumo y pymes), el crecimiento del diferencial de
tasa de interés en PEN, la reducción de los gastos financieros ocasionado por la
optimización de estructuras de financiación de los bancos y menores gastos de
provisiones por la mejoría de la calidad del activo. El sistema aún tiene un
problema de eficiencia94, pese a que la mayoría de entidades ha puesto en
marcha programas de control de gastos y mejoramiento de procesos. La baja
profundización crediticia no permite el aprovechamiento de economías de escala
propias del negocio bancario. Para el año 2005, la conjunción de una mejor
estructura del activo y optimización del costo de financiación originarían un
crecimiento de la rentabilidad del sistema bancario. No obstante, la
competencia intensa en los segmentos más dinámicos podría afectar los
ingresos.
93 El margen financiero después de provisiones pasó del 53.3% de los ingresos financieros totales en diciembre de 2003 a 56% de esos ingresos en diciembre de 2004 94 Los gastos operacionales absorben el 63% de los ingresos financieros.
En 2005, están
dadas las
condiciones
para un
aumento de la
rentabilidad
Marzo de 2005 Perú
22
Evolución del diferencial de tasas de interés95
16%
23%
8%9%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Ene-
01
Abr-
01
Jul-0
1
Oct
-01
Ene-
02
Abr-
02
Jul-0
2
Oct
-02
Ene-
03
Abr-
03
Jul-0
3
Oct
-03
Ene-
04
Abr-
04
Jul-0
4
Oct
-04
Ene-
05
Spread PEN Spread USD
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.
Rentabilidad de activos promedio (diciembre 2004)
1.2
-12
-8
-4
0
4
8
Mib
anco
Trab
ajo
Con
tinen
tal
Cré
dito
Citi
bank
Sis
tem
a
Inte
rban
k
Fina
ncie
ro
Com
erci
o
BIF
Bank
Bost
on
Suda
mer
ican
o
Wie
se
BNP
Stan
dard
Porc
enta
je
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
Indicadores de estabilidad
10.1%
146.3%
12.5%13.3%
165.6%
10.5%
201.2%
14.0%10.8%0%
83%
167%
250%
Patrim / Activos Pas sin cto + Patrim /Act improd - Dispon.
Margen de solvencia
Dic-02 Dic-03 Dic-04
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
95 Promedio ponderado del sistema bancario.
La solvencia de
los bancos
permite
atender la
demanda de
crédito en
segmentos más
rentables
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El nivel de capitalización es alto. El patrimonio financiaba el 10.8% de los
activos y el margen de solvencia alcanzó 14%. Ningún banco se encuentra en
situación de alerta con un margen de solvencia inferior al 10.5%. Por lo tanto, el
sistema cuenta con recursos suficientes para cubrir pérdidas no esperadas. La
mejoría en el nivel de capitalización y solvencia del sistema se explica
principalmente por la baja dinámica crediticia y el incremento del patrimonio
originado en la capitalización de utilidades y emisión de deuda subordinada. La
solvencia y la liquidez que disfrutan los bancos son una buena base para
sostener el crecimiento de la demanda de préstamos en sectores más rentables.
Margen de solvencia (diciembre 2004)
14.0
0
20
40
60
BNP
Stan
dard
Citi
bank
Mib
anco
Bank
Bost
on
Fina
ncie
ro
Con
tinen
tal
Sis
tem
a
Wie
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Inte
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k
Suda
mer
ican
o
Com
erci
o
Trab
ajo
Porc
enta
je
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
Indicadores de liquidez
69.4%70.4%
32.7% 28.3%
71.4%
28.2%
0%
30%
60%
90%
Fondos disp./depositos Cartera/depósitos
Dic-02 Dic-03 Dic-04
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
La liquidez del sector bancario es alta. El sistema registró una abundante
liquidez debido a la confianza de los depositantes en las entidades bancarias.
Esta confianza permitió que las entidades mantuvieran un monto estable de
depósitos del público en un momento de baja demanda de crédito, lo que se
El sistema
aplica técnicas
modernas para
la gestión del
riesgo de
liquidez
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tradujo en un ingreso neto de recursos líquidos. Adicionalmente, la estructura de
financiación del sistema es adecuada porque los activos improductivos están
totalmente cubiertos con recursos sin costo y los bancos mantienen un adecuado
GAP de liquidez. Los bancos aprovecharon su fuerte posición de liquidez para
mejorar su estructura de financiación y reducir sus costos financieros. Otros
factores como el aumento de los encajes en USD y los mecanismos de gestión
exigidos por la regulación bancaria (p.ej. simulaciones del GAP para escenarios
de estrés) contribuyen a mantener un adecuado nivel de liquidez tanto en USD
como en PEN. Los indicadores regulatorios de liquidez fueron 44.8% en PEN y
44.3% en USD y superaron ampliamente el mínimo exigido.
Fondos disponibles/depósitos (diciembre 2004)
28.2
0
100
200
300
BNP
Stan
dard
Citi
bank BIF
Fina
ncie
ro
Cré
dito
Inte
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Sis
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a
Wie
se
Com
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o
Con
tinen
tal
Suda
mer
ican
o
Mib
anco
Trab
ajo
Bank
Bost
on
Porc
enta
je
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. Cálculos Bancóldex.
El aumento de
los depósitos
con una
demanda de
crédito baja
favoreció la
liquidez del
sistema
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Anexo Resumen de indicadores financieros (%)
Participación por activos Morosidad Cobertura ROAA Apalancamiento Liquidez
Margen de solvencia Bancos
Dic-04 Dic-03 Dic-04 Dic-03 Dic-04 Dic-03 Dic-04 Dic-03 Dic-04 Dic-03 Dic-04 Dic-03 Dic-04
Crédito 32.1 5.2 3.3 154.2 198.6 1.7 1.7 11.5 12.3 28.5 31.5 10.9 13.0
BBVA Continental 22.5 3.6 2.1 199.0 289.8 1.5 1.8 9.3 9.5 28.2 24.4 14.9 14.5
Wiese Sudameris 17.0 9.8 7.1 114.4 131.0 0.1 0.1 8.7 8.4 28.1 26.6 13.4 13.9
Interbank 9.5 6.5 4.9 151.9 151.7 1.0 1.2 7.8 8.4 31.8 28.4 12.5 12.5
Citibank 4.0 2.8 2.9 154.2 136.7 1.5 1.6 18.0 16.9 47.9 46.8 24.1 19.8
Sudamericano 3.3 6.3 4.3 123.3 137.0 0.2 0.4 7.4 8.5 25.8 23.5 11.1 12.4
BIF 3.0 3.3 2.8 202.6 289.9 0.5 0.5 6.8 6.9 27.6 31.7 11.2 12.7
Financiero 2.9 7.5 5.3 141.5 128.2 0.5 0.9 14.7 14.4 18.1 31.6 13.9 15.0
BankBoston 1.9 1.7 1.5 143.3 148.0 1.1 0.4 9.5 11.4 14.7 4.0 16.9 16.0
Del Trabajo 1.7 6.3 4.0 103.9 122.1 4.3 3.8 11.8 11.3 22.9 17.4 11.0 10.8
Mibanco 0.9 3.6 3.4 145.0 145.0 6.0 5.1 23.0 22.8 13.8 19.5 20.3 19.8
De Comercio 0.8 33.4 3.1 65.9 217.5 0.4 0.6 13.1 11.2 19.0 24.9 18.0 12.2
Standard Chartered 0.3 7.1 5.7 169.6 200.7 0.8 -9.9 34.6 43.9 12.4 81.1 61.0 39.1
BNP Paribas - Andes 0.1 0.0 0.0 n.a. n.a. -3.7 -2.2 44.2 57.6 428.1 284.4 41.0 48.3
Sistema 100.0 6.0 3.8 140.6 175.6 1.2 1.2 10.5 10.8 28.3 28.2 13.3 14.0
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