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Docuemento que presenta los criterios de inversion financiera.
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MATEMTICAS FINANCIERAS Criterios de Inversin
Docente: Edgardo Enrique Muoz Querales
Julio 2011
Cuando a una persona natural o jurdica se le presenta laoportunidad de realizar una inversin se enfrenta a diferentessituaciones relacionados con la decisin a tomar. Debeencontrar la manera de contestar a las siguientesinterrogantes: Que tan rentable es la inversin? Es conveniente desde el punto de financiero, emprender el
proyecto? De cuanto es la generacin de riqueza para el inversionista?Para contestar a estos interrogantes existen variasmetodologas, algunas de las cuales se van tratar en estedocumento.
Criterios de Inversin: Medicin de la Rentabilidad
Es la diferencia en el momento cero (presente)de los Ingresos y Egresos generados en unproyecto.Se deben expresar los flujos futuros en unidadesmonetarias equivalentes a las del momento de laevaluacin. Este hecho se conoce comodescuento,para lo cual se utiliza una tasa deinters, que representa el rendimiento mnimoesperado por el inversionista y corresponde a sucosto de oportunidad.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
El VPN representa lo que el inversionista recibeadicionalmente por su inversin, expresado enpesos del da de la evaluacin, o dicho en otrostrminos la generacin de valor que le produceel proyecto.
En lenguaje ms sencillo:
Cuanto me gano en este negocio, a pesos de hoy?
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
Graficamente:0 1 2 3 n
FF0FF1
(1+i)1
FF2(1+i)2
FF3(1+i)3
FFn(1+i)n
Valor Presente Neto (VPN)
Suma del valor presente de los flujos generadospor un proyecto de inversin menos la inversininicial.
Datos relevantes
Valor nominal de los flujos anuales o mensuales
Tasa de descuento
Nmero de perodos
VALOR PRESENTE NETO(VPN)
VPN = Io + FlujoAo1(1+) + ...+FlujoAoN
(1+)N
En trminos generales:
Si VPN > 0 El proyecto es rentable SE ACEPTA
Si VPN < 0 El proyecto no es rentable NO SE ACEPTA
Si VPN = Es indiferente
VALOR PRESENTE NETO(VPN)
Es el rendimiento obtenido en un negocio oproyecto, el cual involucra ingresos y egresos deefectivo en diferentes momentos. Es la tasa quehace que el valor presente de los ingresos seaigual al valor presente de los egresos, o seaVPN(TIR) = 0
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Tasa a partir de la cual un proyecto de inversin se hace rentable.
Tasa de descuento de un proyecto de inversin que hace que el valor presente netosea mayor o igual que cero.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
tal que VPN = Io + FlujoAo1(1+ ) + ...+FlujoAoN
(1+)N 0