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Memoria Anual 2011 Estados Financieros
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MEM
ORIA
AN
UA
L 2011
60 61
EstadosFinacierosAuditadosINFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas de Compañía de Seguros CorpVida S.A.
Hemos auditado los balances generales de Compañía de Seguros
CorpVida S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los correspondientes
estados de resultados y de fl ujo de efectivo por los años terminados en
esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen
sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de
Compañía de Seguros CorpVida S.A. Nuestra responsabilidad consiste en
emitir una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías
que efectuamos. La Nota 30 no ha sido revisada por nosotros y, por lo tanto,
este informe no se extiende a la misma.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos
y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de
seguridad de que los estados fi nancieros están exentos de representaciones
incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base
de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones
revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende, una
evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones
signifi cativas hechas por la Administración de la Compañía, así como
una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros.
Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros presentan
razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera
de Compañía de Seguros CorpVida S.A. al 31 de diciembre de 2011 y
2010 y los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los
años terminados en esas fechas de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
Como se menciona en Nota 28 a los Estados Financieros, a partir del 1 de
enero de 2012 Compañía de Seguros CorpVida S.A. adoptará los nuevos
criterios contables impartidos por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Febrero 17, 2012
Juan Carlos Jara M.Juananaaaaanaaaaaaaaaa Carlos Jaaaaaaaaaaaaaaara M.
62 63
BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2011 y 2010(Cifras en miles de pesos)
ACTIVOS 2011 2010Inversiones 1.692.692.147 1.545.475.123
Inversiones Financieras 1.425.410.076 1.294.243.550
Inversiones Inmobiliarias y Similares 267.282.071 251.231.573
Deudores por Primas Asegurados 2.499.864 2.191.786
Deudores por Reaseguros 386.910 409.757
Otros Activos 31.147.784 31.291.018
Total Activos 1.726.726.705 1.579.367.684
PASIVOS 2011 2010Reservas Técnicas 1.562.640.909 1.404.822.879
Riesgo en Curso 825.657 897.630
Matemática 81.180.988 63.799.441
Siniestros 1.480.634.264 1.340.125.808
Por Reaseguro
Otras Reservas
Obligaciones con Inst. Financieras 30.945.559
De Corto Plazo 30.945.559
De Largo Plazo
Otros Pasivos 14.771.785 18.715.149
Patrimonio 118.368.452 155.829.656
Total Pasivos y Patrimonio 1.726.726.705 1.579.367.684
ESTADOS DE RESULTADOS por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de pesos)
2011 2010Ingresos de Explotación 213.818.803 190.105.868
Prima Retenida Neta 231.127.834 206.350.130
Ajuste Reserva de Riesgo en Curso y Matemática de Vida (17.309.031) (16.244.261)
Costos de Explotación (293.502.367) (272.447.158)
Costo de Siniestros (254.731.860) (240.743.161)
Costo de Intermediación (13.438.383) (11.274.873)
Costo de Administración (25.332.124) (20.429.125)
Producto de Inversiones 57.326.695 135.068.629
Otros Ingresos y Egresos 67.315 (584.947)
Corrección Monetaria y Diferencia de Cambio (1.745.032) (5.554.078)
Resultado de Operaciones (24.034.586) 46.588.314
Resultado Fuera de Explotación
Resultado Antes de Impuesto (24.034.586) 46.588.314
Impuesto 2.780.503 (2.016.352)
(Pérdida) Utilidad del Ejercicio (21.254.083) 44.571.962
64 65
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Período del 1 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011(Cifras en miles de pesos)
FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2011Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 93.762.116Flujo Neto Técnico Operacional 101.699.761
Flujo de Primas 231.289.837
Prima Directa 232.210.572
Prima Aceptada -
Prima Cedida (920.735)
Flujo de Rentas y Siniestros (116.438.445)
Pago de Rentas y Siniestros (121.393.678)
Devoluciones por Rentas y Siniestros -
Recaudación de Siniestros Reasegurados 4.955.233
Flujo de Intermediación (13.151.631)
Comisiones por Seguros Directos (13.165.954)
Comisiones por Reaseguros Aceptados -
Comisiones por Reaseguros Cedidos 14.323
Otros 0
Flujo Neto de Inversiones Financieras e Inmobiliarias 20.850.137
Flujo de Inversiones Financieras 12.372.252
Instrumentos de Renta Fija 4.254.112
Instrumentos de Renta Variable 8.576.253
Inversiones en el Extranjero (458.113)
Flujo de Inversiones Inmobiliarias 9.005.968
Otros de Inversiones Financieras e Inmobiliarias -
Flujo de Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero (528.083)
Gastos de Administración (26.740.564)
Gastos Médicos (50.389)
Flujo Neto No Técnico Operacional (1.996.829)
Impuestos (1.996.829)
Otros -
FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2011 Continuación
Flujo Neto Originado por Actividades de Inversión (138.977.795)Flujo Neto Originado por la Compra y
Venta de Inversiones Financieras
(117.002.109)
Flujo Neto de Instrumentos de Renta Fija (14.956.169)
Flujo Neto de Instrumentos de Renta Variable (43.082.052)
Flujo Neto Inversiones en el Extranjero (58.963.888)
Flujo Neto Originado por la Compra y
Venta de Inversiones Inmobiliarias
(21.975.686)
Flujo Neto Proveniente de Otros Ingr. y Egr.
por Activ. de Inversión
0
Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento 16.338.429Dividendos (12.086.100)
Préstamos 29.884.143
Préstamos con Empresas Relacionadas (1.461.559)
Pactos 1.996
Capital -
Otros (51)
Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período (28.877.250)
Efecto Infl acion sobre Efectivo y Efectivo Equivalente (461.389)
Efecto Diferencia de Cambio sobre Efectivo y Efectivo Equivalente
603.184
Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente (28.735.455)
Saldo Inicial del Efectivo y Efectivo Equivalente 42.823.465
Saldo Final del Efectivo y Efectivo Equivalente 14.088.010
66 67
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Período del 01 de enero de 2010 al 31 de diciembre de 2010(Cifras en miles de pesos)
FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2010Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 98.176.712Flujo Neto Técnico Operacional 85.483.149
Flujo de Primas 206.910.872
Prima Directa 207.225.977
Prima Aceptada -
Prima Cedida (315.105)
Flujo de Rentas y Siniestros (112.459.212)
Pago de Rentas y Siniestros (117.538.092)
Devoluciones por Rentas y Siniestros -
Recaudación de Siniestros Reasegurados 5.078.880
Flujo de Intermediación (8.968.511)
Comisiones por Seguros Directos (8.993.438)
Comisiones por Reaseguros Aceptados -
Comisiones por Reaseguros Cedidos 24.927
Otros
Flujo Neto de Inversiones Financieras e Inmobiliarias 37.324.181
Flujo de Inversiones Financieras 27.945.704
Instrumentos de Renta Fija 4.340.662
Instrumentos de Renta Variable 23.053.885
Inversiones en el Extranjero 551.157
Flujo de Inversiones Inmobiliarias 8.190.452
Otros de Inversiones Financieras e Inmobiliarias -
Flujo de Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero 1.188.025
Gastos de Administración (20.341.849)
Gastos Médicos (37.233)
Flujo Neto No Técnico Operacional (4.251.536)
Impuestos (4.251.536)
Otros -
FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2010 Continuación
Flujo Neto Originado por Actividades de Inversión (46.206.209)Flujo Neto Originado por la Compra y
Venta de Inversiones Financieras
(46.931.547)
Flujo Neto de Instrumentos de Renta Fija (69.415.713)
Flujo Neto de Instrumentos de Renta Variable 67.253.088
Flujo Neto Inversiones en el Extranjero (44.768.922)
Flujo Neto Originado por la Compra y
Venta de Inversiones Inmobiliarias
725.338
Flujo Neto Proveniente de Otros Ingr. y Egr.
por Activ. de Inversión
0
Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento (11.162.793)Dividendos -
Préstamos -
Préstamos con Empresas Relacionadas (2.604.025)
Pactos (8.558.768)
Capital -
Otros -
Flujo Neto Total Positivo del Período 40.807.710
Efecto Infl acion sobre Efectivo y Efectivo Equivalente (247.610)
Efecto Diferencia de Cambio sobre Efectivo y Efectivo Equivalente
(42.316)
Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 40.517.784
Saldo Inicial del Efectivo y Efectivo Equivalente 2.305.686
Saldo Final del Efectivo y Efectivo Equivalente 42.823.470
68 69
CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO Y EL FLUJO OPERACIONALPeríodo del 01de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011
2011Utilidad del Ejercicio (21.254.083)
Resultado en Venta de Activos (8.424.924)(Utilidad) Pérdida en Venta de Activos Fijos (3.445.486)
(Utilidad) en Venta de Inversiones (6.814.397)
Pérdida en Venta de Inversiones 1.834.959
(Utilidad) Pérdida en Venta de Otros Activos -
Cargos (Abonos) a Resultado que No Representan Flujos Efectivos 46.158.680Depreciación 1.411.440
Amortización 612.140
Castigos y Provisiones de Activos (176.848)
Ajuste Reserva Técnica 17.309.031
(Utilidad) Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -
Pérdida Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -
Provisión Impuesto a la Renta (2.780.503)
Corrección Monetaria 1.396.116
Diferencias de Cambios 348.916
Otros (Abonos) a Resultado que No Representan Flujo (30.890)
Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo 28.069.278
(Aumento) Disminución de Activos (31.560.943)Inversiones (17.369.042)
Deudores por Primas (3.018.660)
Deudores por Reaseguros (50.160)
Derechos por Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero (528.083)
Otros Activos (10.594.998)
Aumento (Disminución) de Pasivos 108.843.386Reservas Técnicas 138.243.722
Obligaciones con Instituciones Financieras 166.728
Deudas con Intermediarios 286.752
Otros Pasivos (29.853.816)
Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 93.762.116
CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO Y EL FLUJO OPERACIONALPeríodo del 01de enero de 2010 al 31de diciembre de 2010
2010Utilidad del Ejercicio 44.571.962
Resultado en Venta de Activos (38.463.962)(Utilidad) Pérdida en Venta de Activos Fijos (2.880.609)
(Utilidad) en Venta de Inversiones (35.911.151)
Pérdida en Venta de Inversiones 327.798
(Utilidad) Pérdida en Venta de Otros Activos -
Cargos (Abonos) a Resultado que No Representan Flujos Efectivos (4.146.265)Depreciación 1.066.576
Amortización 595.025
Castigos y Provisiones de Activos 331.568
Ajuste Reserva Técnica 16.244.262
(Utilidad) Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -
Pérdida Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -
Provisión Impuesto a la Renta 2.016.352
Corrección Monetaria 3.191.638
Diferencias de Cambios 2.362.440
Otros (Abonos) a Resultado que No Representan Flujo (30.006.281)
Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo 52.155
(Aumento) Disminución de Activos (62.711.189)Inversiones (50.810.738)
Deudores por Primas (3.807.365)
Deudores por Reaseguros 625.466
Derechos por Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero 1.188.025
Otros Activos (9.906.577)
Aumento (Disminución) de Pasivos 158.926.166Reservas Técnicas 128.246.959
Obligaciones con Instituciones Financieras 33.514
Deudas con Intermediarios 2.306.365
Otros Pasivos 28.339.328
Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 98.176.712
70 71
NOTAS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA 1
CONSTITUCIÓN, ADMINISTRACIÓN Y ANTECEDENTES DE LA COMPAÑÍA
La Compañía se constituyó el 14 de noviembre de 1989, regida por las
disposiciones de la Ley Nº 18.046 y del D.F.L. Nº 251. Su existencia fue
autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante
Resolución Exenta Nº 190 de fecha 13 de diciembre de 1989.
Nombre: Compañía de Seguros CorpVida S.A.
Grupo de Seguros: Segundo Grupo Seguros de Vida
Administración: Mauricio Fasce Pineda Representante Legal
Mauricio Fasce Pineda Gerente General
Álvaro Reyes Bórquez Gerente de Riesgo
Nombre Número de acciones pagadas 2011
Mass Mutual (Chile) Limitada. 228.300
CorpGroup Vida Limitada. 453.195
Total acciones 681.495
Entidad Clasifi cadora Clasifi cación 2011
Feller-Rate Clasifi cadora de Riesgo Ltda. AA -
ICR Compañía Clasifi cadora de Riesgo Ltda. AA
Accionistas
Clasifi cadoras
Auditores Externos: Deloitte
NOTA 2
CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS
A. Bases de preparación de los estados fi nancierosLos estados fi nancieros han sido preparados de acuerdo a las normas
impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, y los principios de
contabilidad generalmente aceptados en Chile.
B. Período cubierto por los estados fi nancierosLos estados fi nancieros cubren el período de doce meses comprendido entre
el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010.
C. Corrección MonetariaLos presentes estados fi nancieros han sido corregidos monetariamente
para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la
moneda ocurrida en el ejercicio. Para estos efectos se considera la variación
del Índice de Precios al Consumidor - IPC (3,9% y 2,5% en 2011 y 2010,
respectivamente) y la variación de la Unidad de Fomento - UF ($22.294,03 y
$21.455,55 en 2011 y 2010, respectivamente).
D. Base de ConversiónLos activos y pasivos en dólares estadounidenses se encuentran presentados
al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio ($519.2 y $468.01 por
US$1 dólar observado en 2011 y 2010, respectivamente).
E. Valorización de Inversiones fi nancieras
E.1. INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
E.1.1. Instrumentos de Renta Fija
Los instrumentos de renta fi ja emitidos por el Estado, empresas e instituciones
fi nancieras, se valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa
de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento
de la compra.
E.1.2. Instrumento de Renta Fija en el Extranjero
Las inversiones en instrumentos de renta fi ja en el extranjero, se valorizan
conforme a las instrucciones de valorización de instrumentos de renta fi ja
en el exterior, señaladas en la Circular N° 1.360 de la Superintendencia de
Valores y Seguros y sus modifi caciones.
E.1.3. Instrumento de Tasa de Interés Variable
La tasa interna de retorno implícita en la adquisición de estos instrumentos
será aquella tasa de descuento que iguala el costo de adquisición de la
Compañía, con los fl ujos de amortización de capital estipuladas en las
condiciones de emisión del mismo, además los intereses variables de estos
instrumentos se devengarán en forma lineal, con abono a resultados, en
72 73
función de la tasa de interés determinada para cada
período según las condiciones establecidas para cada
uno de dichos instrumentos.
E.2. INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
E.2.1. Acciones registradas con presencia ajustada anual
Las acciones registradas que tienen presencia ajustada
anual superior al 25% se valorizan al precio promedio
ponderado de las transacciones de los últimos 10 días
de transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de
los estados fi nancieros, en que se hubiere transado un
monto total igual o superior a UF 150, de acuerdo a las
instrucciones de valorización señaladas en el N° 1 del Título
I de la Circular N° 1.360 y sus modifi caciones posteriores.
E.2.2. Acciones registradas sin presencia
Las acciones que no cumplen con el requisito de la
presencia ajustada se valorizan al menor valor entre
el costo corregido monetariamente, el valor libro y el
valor bolsa, si lo hubiere, de acuerdo a las instrucciones
de valorización señaladas en el N° 2 del Título I de la
Circular N° 1.360 y sus modifi caciones.
E.2.3. Acciones con presencia de Empresas extranjeras
Las acciones de empresas extranjeras que cumplan con
los requisitos de presencia establecidos en la Norma de
Carácter General Nº 152, de diciembre de 2002 y sus
modifi caciones posteriores, se valorizan a su valor bolsa.
Se entenderá por valor bolsa el precio de cierre
observado en el último día de transacción bursátil
anterior a la fecha de cierre de los estados fi nancieros,
en la bolsa de valores donde fue adquirida.
E.2.4. Fondos de Inversión
Las cuotas de fondos de inversión con presencia
ajustada anual igual o superior al 20% se valorizan al
valor promedio ponderado de los últimos 10 días de
transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de
los estados fi nancieros, en que se hubiere transado un
monto igual o superior a UF 150.
Las cuotas de fondos de inversión que no cumplan
con la condición anterior, se valorizan al valor libro de
la cuota determinado en base a los últimos estados
fi nancieros del Fondo.
E.2.5. Fondos Mutuos
Las cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de
rescate de la cuota al cierre de los estados fi nancieros.
E.2.6. Fondos mutuos extranjeros y
Fondos de inversión extranjeros
Las cuotas de fondos constituidos fuera del país se
valorizan al precio de cierre de la cuota del último día
hábil bursátil del mes de cierre de los estados fi nancieros.
E.3. INSTRUMENTOS QUE RESPALDAN LA RESERVA
DEL VALOR DEL FONDO
Las inversiones que respaldan la reserva del Valor
del Fondo se valorizan según las Normas de
Valorización contenidas en la Circular Nº 1.360 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, modifi cada por
la Circular Nº 1.626 de fecha 21 de octubre de 2002 de
dicha Superintendencia.
E.4. VENTAS CON COMPROMISO DE RETROCOMPRA
Los activos objeto del compromiso se encuentran
clasifi cados en el rubro ”Otros Activos” valorizados
según la Circular Nº 1.360 de la Superintendencia de
Valores y Seguros. Además, la obligación se clasifi ca en
el rubro “Otros Pasivos” por el monto comprometido en
la compra de los referidos instrumentos.
E.5. PRÉSTAMOS
Los créditos de consumo se valorizan según las normas
de valorización contenidas en la Norma de Carácter
General Nº 208 y N° 247 de la Superintendencia de
Valores y Seguros, y su saldo neto se presenta en el
rubro “Inversiones Financieras”.
F. Provisión Incobrable Mutuos Hipotecarios y Créditos de ConsumoLa Compañía determina sus provisiones de acuerdo a lo
señalado en la Circular N° 1360 y Norma de carácter
general N° 208 y sus modifi caciones posteriores.
G. Valorización de Inversiones inmobiliarias y similares
G.1. BIENES RAÍCES ENTREGADOS EN LEASING
Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran
registrados a valor actual de las cuotas y opciones de
compra en conformidad a lo dispuesto por el Boletín
Técnico N° 22 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Las inversiones en leasing de bienes raíces se presentan
al menor valor entre el valor residual de los contratos, el
costo corregido menos su depreciación acumulada y el
valor de mercado del bien.
G.2. BIENES RAÍCES
Los bienes raíces se presentan al menor valor entre
el costo corregido monetariamente, neto de la
depreciación acumulada y el valor de tasación de
dichos bienes.
G.3. MUEBLES, EQUIPOS Y OTROS
Los bienes del activo fi jo se han valorizado al costo
corregido monetariamente y se presentan netos de
la depreciación acumulada. La depreciación ha sido
calculada sobre el costo actualizado utilizando el
método de depreciación lineal y de acuerdo a los años
de vida útil de los respectivos bienes.
G.4. REMODELACIONES
Los costos de las remodelaciones de propiedades
arrendadas se encuentran registrados en una cuenta
separada y se amortizan a lo largo de la vida útil de
la mejora o de la duración del contrato de arriendo, el
que sea menor, con un plazo máximo de cinco años.
H. Reservas TécnicasLas reservas técnicas se encuentran clasifi cadas y
determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes
impartidas por la Superintendencia de Valores y
Seguros, que se resumen como sigue:
H.1. RESERVA DE SINIESTROS POR PAGAR
La reserva de siniestros por pagar comprende los
siguientes conceptos:
Reserva de siniestros liquidados
La reserva de siniestros liquidados corresponde al
valor actual de los pagos futuros a los asegurados
o benefi ciarios, y se presenta neta de los ajustes
producidos por la aplicación de la Circular N° 1.512
de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus
modifi caciones, que determina la valorización de los
pasivos en relación a su calce en el tiempo, según se
describe en Nota 2.K.
Reserva de siniestros en proceso de liquidación
A la fecha de cierre de los estados fi nancieros existen
siniestros en proceso de liquidación cuya reserva ha
sido constituida en base al total de pólizas siniestradas
al cierre del ejercicio.
Reserva de siniestros ocurridos y no reportados
Corresponde a la estimación del costo neto de siniestros
que a la fecha de cierre de los estados fi nancieros han
ocurrido pero no han sido conocidos por la Compañía. Se
estimó su valor en base al número de siniestros esperados,
por el capital promedio de los riesgos involucrados.
H.2. RESERVA DE RIESGO EN CURSO
Esta reserva está constituida para los seguros suscritos
por un plazo inferior o igual a un año, y corresponde
a la prima neta no ganada, dependiendo de la forma
de pago de la prima, conforme a las instrucciones
impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
H.3. RESERVA MATEMÁTICA
Esta reserva está constituida por el valor actual de los
pagos futuros que generarán las pólizas, menos el valor
actual de las primas futuras. El valor actual de ambos
componentes están calculados en base a las tablas
de mortalidad, morbilidad, etc., que corresponda y un
interés máximo de 3% real anual, de acuerdo con lo
establecido en Circular N° 33 de la Superintendencia
de Valores y Seguros.
H.4. RESERVA DE SEGUROS DE VIDA CON CUENTA
ÚNICA DE INVERSIÓN
La Compañía constituye reserva por el costo de
cobertura de riesgo y reserva del Valor del Fondo según
instrucciones de la Norma de Carácter General Nº 132
y sus modifi caciones en la Norma de Carácter General
Nº 149, de la Superintendencia de Valores y Seguros.
I. Provisión de VacacionesLa Compañía constituyó provisión de vacaciones del
personal, conforme a las normas establecidas en el Boletín
Técnico Nº 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
J. Impuesto a la RentaEl impuesto a la renta de primera categoría se
determina sobre la base de la renta líquida imponible
determinada para fi nes tributarios.
K. Impuestos DiferidosLa Compañía aplica el reconocimiento contable de los
impuestos diferidos de acuerdo a instrucciones de la
Superintendencia de Valores y Seguros impartidas en
Circular Nº 1.466 y en la forma establecida en el Boletín
Técnico Nº 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
y sus complementos.
L. CalceLa Compañía ha valorizado las reservas técnicas,
utilizando las normas sobre calce, de acuerdo con lo
estipulado en la Circular Nº 1.512 de la Superintendencia
de Valores y Seguros y sus modifi caciones.
De acuerdo a dicha normativa, en la medida que
los fl ujos futuros del portafolio de instrumentos de
renta fi ja y de reservas técnicas generadas por rentas
vitalicias, estén calzadas en el tiempo, los fl ujos futuros
de las reservas técnicas elegibles se descuentan a una
74 75
tasa más cercana al promedio de rentabilidad de los
instrumentos fi nancieros estatales de largo plazo.
Las diferencias que se produzcan entre la aplicación
de esta norma y las normas generales de valorización
de pasivos, generan ajustes al cierre de los estados
fi nancieros, cuyos efectos son presentados formando
parte del patrimonio en la cuenta “Reservas para Calce”.
A contar de septiembre de 2005 la Compañía aplica las
modifi caciones introducidas a la Circular N° 1.512 mediante
la Circular N° 1.731, la Norma de Carácter General N°
178 y el Ofi cio Circular N° 302 de la Superintendencia de
Valores y Seguros, incorporando las tablas de mortalidad
(RV-2004 ) con sus factores de mejoramiento al total de las
pólizas vigentes a la fecha de cálculo y descontando los
fl ujos sin considerar factor de seguridad.
A contar de febrero de 2008 la Compañía aplica las
tablas de Mortalidad B-2006 y MI-2006 establecida en
la Norma de Carácter General Nº 207 cuya gradualidad
fue regulada mediante la Circular Nº 1.857 y Nº 1.874.
La Norma de Carácter General N° 274 de la
Superintendencia de Valores y Seguros estableció
las tablas de mortalidad B-2006 y MI-2006, cuya
aplicación al cálculo de la Reserva Técnica Financiera
de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de
julio de 2010, fue regulada por la Circular N° 1968.
Durante septiembre la Compañía ha efectuado en
forma integra el reconocimiento de las tablas RV-2009.
M. Reserva de Descalce La Compañía establece reserva de descalce de
acuerdo con lo estipulado en Norma de Carácter
General Nº 132 y sus modifi caciones en la Norma de
Carácter General Nº149, de la Superintendencia de
Valores y Seguros, por el riesgo que asume, derivado
del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipos
de instrumentos, entre la reserva del Valor del Fondo
y las inversiones que respaldan esta reserva para los
seguros en que se convenga una cuenta de inversión a
favor del asegurado.
N. Operaciones de Cobertura de Riesgo FinancieroLa Compañía mantiene contratos vigentes de forwards
y swaps con el objeto de mantener cobertura sobre los
riesgos fi nancieros que puedan afectar a la cartera de
inversiones en términos de monedas, tasas, acciones e
índices accionarios los que se encuentran valorizados
según Norma de Carácter General N° 200 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, emitida con
fecha 7 de agosto de 2006 y su modifi cación posterior.
El saldo neto de estas operaciones se presenta en
el año 2011 en el rubro “Otros Pasivos” y en 2010
se presenta en el rubro “Inversiones Financieras” del
Balance General.
O. Efectivo EquivalenteCorresponde a aquellas inversiones de corto plazo que
se efectúan como parte de la administración habitual
de los excedentes de caja, que pueden convertirse en
montos de efectivo conocidos, que exista la intención
de efectuar dicha conversión en un plazo no superior
a 90 días y que exista un riesgo mínimo de pérdida
signifi cativa de valor.
Para efectos de la preparación del estado de fl ujo
efectivo de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico
Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la
Compañía ha considerado como efectivo equivalente
las inversiones efectuadas en cuotas de fondos mutuos
de renta fi ja y como efectivo las cuentas de caja y
banco, las que al cierre de cada ejercicio presentan la
siguiente composición:
2011 M$
2010 M$
Caja y Banco (*) 2.031.710 1.941.916
Fondos Mutuos Nacionales 12.056.300 39.889.930
Fondos Mutuos Extranjeros - 991.624
Totales 14.088.010 42.823.470
(*) Este saldo de efectivo no incluye el saldo destinado a
cartera dedicada.
NOTA 3
CAMBIOS CONTABLES
Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía no ha
efectuado cambios contables en relación al año 2010
que deban ser revelados al cierre de los presentes
estados fi nancieros.
NOTA 4
CORRECCIÓN MONETARIA Y DIFERENCIA DE CAMBIO
La aplicación del mecanismo de corrección monetaria
descrito en Nota 2.C. y diferencia de cambio descrita
en la Nota 2.D., originó un cargo neto a los resultados
por M$1.745.032 en 2011 y M$ 5.554.078 en 2010,
según se indica a continuación:
2011(Cargos)/Abonos
M$
2010(Cargos)/Abonos
M$
Inversiones Financieras (Reajustes) 53.715.685 27.112.429
Activo Fijo 4.770.887 2.872.227
Otros 634.640 (275.416)
Total Corrección Monetaria de Activos 59.121.212 29.709.240
Reservas Técnicas (Reajustes) (55.468.904) (31.821.189)
Patrimonio (5.463.133) (2.913.188)
Otros (227.332) (33.451)
Total Corrección Monetaria de Pasivos (61.159.369) (34.767.828)
Corrección Monetaria de Cuentas de Balance (2.038.157) (5.058.588)
Corrección Monetaria de Cuentas de Resultados, neto 293.125 (495.490)
Cargo Neto a Resultados (1.745.032) (5.554.078)
76 77
NOTA 5
INVERSIONES
A. De acuerdo a las disposiciones legales vigentes,
al cierre de cada ejercicio se presenta un total de
inversiones de M$ 1.692.692.147 y de M$ 1.545.475.123
B. La diferencia entre el valor par y el valor de compra
de las inversiones de renta fi ja se amortizan durante el
período de vigencia del instrumento.
Al cierre de los ejercicios el bajo precio por amortizar
presenta las siguientes situaciones:
C. Los valores de costo corregido de la cartera
de acciones, han sido ajustados según se detalla
a continuación:
D. Las cuotas de fondos de inversión al cierre de los
estados fi nancieros, han sido ajustadas según se detalla
a continuación:
2011 2010Parcial
M$Total
M$Parcial
M$Total
M$Inversiones 1.692.692.147 1.545.475.123Inversiones Financieras 1.425.410.076 1.294.243.550
Títulos de Deuda Emitidos y Garantizados
por el Estado y Banco Central
102.928.625 133.927.145
Instrumentos Únicos
Instrumentos Seriados 102.928.625 133.927.145
Títulos de Deuda Emitidos por el Sistema
Bancario y Financiero
475.764.711 423.908.806
Instrumentos Únicos 64.543.451 21.349.885
Instrumentos Seriados 411.221.260 402.558.921
Títulos de Deuda Emitidos por
Sociedades Inscritas en la SVS
464.353.520 385.386.441
Instrumentos Únicos
Instrumentos Seriados 464.353.520 385.386.441
Acciones y Otros Títulos 122.946.720 128.564.373
Acciones de Sociedades
Anónimas Abiertas
56.698.773 57.365.388
Acciones de Sociedades
Anónimas Cerradas
2.610.586 2.490.051
Cuotas de Fondos de Inversión 51.573.671 28.785.123
Cuotas de Fondos Mutuos 12.063.690 39.923.811
Mutuos Hipotecarios 53.859.307 61.556.274
Inversiones en el Extranjero 182.939.156 130.810.341
Avance a Tenedores de Póliza 1.032.188 959.381
Caja y Banco 2.100.516 2.060.469
Otras Inversiones Financieras 14.309.517 21.916.273
Préstamos 5.175.816 5.154.047
Inversiones Inmobiliarias y Similares 267.282.071 251.231.573
Bienes Raíces Urbanos 264.336.124 248.210.116
Habitacionales 132.170.188 115.341.675
No Habitacionales 132.165.936 132.868.441
Bienes Raíces No Urbanos -
Equipos Computacionales 404.459 465.917
Muebles y Máquinas 883.020 843.925
Vehículos - -
Otras Inversiones Inmobiliarias 1.658.468 1.711.615
en 2011 y 2010 respectivamente, el cual se distribuye
como sigue:
2011 M$
2010 M$
Valor Presente de la Cartera 1.389.231.413 1.223.327.943
Valor Par de la Cartera 1.422.297.402 1.242.756.044
Bajo Precio por Amortizar 33.065.989 19.428.101
2011 2010Valor Costo
CorregidoProvisión Acciones
Valor Final Valor Costo Corregido
Provisión Acciones
Valor Final
M$ M$ M$ M$ M$ M$Acc. Registradas Con
Presencia Ajustada
33.608.974 23.089.799 56.698.773 18.730.321 38.635.067 57.365.388
Acc. de S.A. Cerradas 5.660.629 (3.050.043) 2.610.586 5.659.120 (3.169.069) 2.490.051
Acc Emitidas por Soc.Extranjera 697.281 (153.315) 543.966 17.531.337 552.754 18.084.091
Acc. Emit. por Soc. Ext.
Cartera Dedicada
27.208.293 (1.963.589) 25.244.704 20.371.351 5.541.180 25.912.531
Totales 67.175.177 17.922.852 85.098.029 62.292.129 41.559.932 103.852.061
2011 2010Valor Costo
CorregidoAjuste a
Valor Libro de la cuota
Valor Final Valor Costo Corregido
Ajuste a Valor Libro de la cuota
Valor Final
M$ M$ M$ M$ M$ M$Fondos de
Inversión Nacionales
44.990.143 6.583.528 51.573.671 18.861.865 9.923.258 28.785.123
Fondos de
Inversión Extranjeros
3.432.374 1.618.276 5.050.650 5.213.882 3.461.831 8.675.713
Fondos de Inversión
Const. Fuera País
3.989 7.363 11.352 119.508 117.490 236.998
Totales 48.426.506 8.209.167 56.635.673 24.195.255 13.502.579 37.697.834
78 79
E. Las cuotas de fondos mutuos al cierre del ejercicio
han sido ajustadas según se detalla a continuación:
F. El detalle de las inversiones que respaldan la Reserva
del Valor del Fondo, valorizadas según lo indicado en nota
2.E.3., al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:
2011 2010Valor Costo
CorregidoAjuste a
Valor Libro de la cuota
Valor Final Valor Costo Corregido
Ajuste a Valor Libro de la cuota
Valor Final
M$ M$ M$ M$ M$ M$Fondos Mutuos Nacionales 12.056.300 7.390 12.063.690 39.909.029 14.782 39.923.811
Fondos Mutuos Extranjeros 2.788.849 (109.626) 2.679.223 1.468.577 259.735 1.728.312
Totales 14.845.149 (102.236) 14.742.913 41.377.606 274.517 41.652.123
2011INVERSIONES ASOCIADAS A APVInstrumento Emisor Nominales Monto Bonos de Reconocimiento INP 571.303.886 29.363.075
Subtotal Bonos de Reconocimiento 29.363.075
Letras Hipotecarias ATLA 10 76
BBVA 9.710 164.984
BICE 4.090 45.959
BOST 34.570 399.997
CHI 48.440 102.692
CHILE 10.520 56 .172
DES 300 2.746
EST 23.110 8.655
SANT 4.710 39.837
SAPC 5.290 89.331
Subtotal Letras Hipotecarias 910.449
Acciones Extranjeras ACWI 23.911 523.523
ECH 388.063 11.627.544
EEM 50.668 998.081
EPP 38.305 774.238
EWJ 20.398 96.481
IEV 9.057 158.659
ILF 241.987 5.348.480
IYW 1.887 62.605
LQD 106 6 .261
SPIDER 15.217 991.533
Subtotal Acciones Extranjeras 20.587.405
Bancos 40.270
Subtotal Bancos 40.270
Total APV 50.901.199
2011INVERSIONES ASOCIADAS A OTROS SEGUROS CON CUIInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 280.542.247 12.866.037
Subtotal Bonos de Reconocimiento 12.866.037
Bonos Security TRANSA 19.000 299.732
Subtotal Bonos Security 299.732
Letras Hipotecarias BBVA 5.880 61.999
BCI 5.800 4.635
BICE 20.000 202.258
BOST 45.740 501.008
CHI 2.930 11.343
CHILE 7.090 21.426
EDW 2.270 1.488
EST 5.160 19.964
Subtotal Letras Hipotecarias 824.121
Acciones Extranjeras ACWI 1.189 26.033
ECH 89.243 2.673.991
EEM 10.664 210.064
EPP 8. 344 168.653
EWJ 6.114 28.919
IEV 4.886 85.592
ILF 62.504 1.381.485
IYW 50 1.659
LQD 4 236
SPIDER 1.238 80.667
Subtotal Acciones Extranjeras 4.657.299
Bancos 28.536
Subtotal Bancos 28.536
TOTAL CUI 18.675.725
TOTAL GRAL. INVERSIONES ASOCIADAS 69.576.924
80 81
2010INVERSIONES ASOCIADAS A APVInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 328.488.689 17.546.834
Subtotal Bonos de Reconocimiento 17.546.834
Letras Hipotecarias ATLA 80 730
BBVA 8.740 162.370
BCI 160 121
BICE 4.980 65.752
BOS 550 273
BOST 41.210 565.490
CHI 51.880 272.314
CHILE 10.930 85.868
DES 540 5.701
EST 14.410 47.448
SANT 6.490 53.062
SAPC 6 .680 119.609
SUD 40 112
Subtotal Letras Hipotecarias 1.378.850
Acciones Extranjeras ACWI 22.176 504.769
ECH 281400 10.892.005
EEM 49.684 1.151.005
EPP 39.587 904.350
EWJ 19.279 102.277
IEV 11.504 219.731
ILF 219.149 5.739.533
IYW 208 6.511
LQD 92 4.851
SPIDER 16.529 1.010.707
Subtotal Acciones Extranjeras 20.535.739
Bancos 48.573
Subtotal Bancos 48.573
Total APV 39.509.996
2010INVERSIONES ASOCIADAS A OTROS SEGUROS CON CUIInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 261.594.558 11.059.210
Subtotal Bonos de Reconocimiento 11.059.210
Bonos Security TRANSA 19.000 343.561
Subtotal Bonos Security
Letras Hipotecarias ATLA 1.940 977
BBVA 5.880 73.451
BCI 8.520 28.507
BCO 120 60
BHIF 1.290 844
BICE 20.000 241.214
BOS 1.230 644
BOST 63.720 616.724
CHAS 30 16
CHI 2.930 20.132
CHILE 7.270 43.694
EDW 4.430 9.721
EST 35.110 70.792
SANT 35.740 53.157
SANT-CHIL 7.120 11.380
STG 11.230 3.684
SUD 6.500 7.744
Subtotal Letras Hipotecarias 1.182.741
Acciones Extranjeras ACWI 924 21.032
ECH 79.189 3.065.128
EEM 11.334 262.569
EPP 8.196 187.234
EWJ 4.771 25.311
IEV 3.996 76.325
ILF 63.826 1.671.609
IYW 50 1.566
LQD 17 897
SPIDER 1.065 65.121
Subtotal Acciones Extranjeras 5.376.792
Bancos 69.980
Subtotal Bancos 69.980
TOTAL CUI 18.032.283
TOTAL GRAL. INVERSIONES ASOCIADAS 57.542.279
82 83
NOTA 6
OTROS ACTIVOS
El detalle de otros activos es el siguiente:
G. Los bienes del activo fi jo se valorizan de acuerdo
a lo indicado en la Nota 2.F. y corresponden a
bienes raíces urbanos no habitacionales entregados
en arriendo fi nanciero, bienes raíces urbanos
habitacionales, mobiliario, equipos de ofi cina, equipos
computacionales y equipos telefónicos.
H. Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía posee
una inversión en Empresas La Polar S.A. de 12.430.876
acciones, que valorizadas al precio promedio ponderado
a dicha fecha, asciende a M$ 3.798.378, que representa
el 5% de la propiedad sobre el capital de la emisora. El
costo de compra corregido de esta inversión ascendió
a M$10.876.039 lo que dio origen a una provisión por
menor valor ascendente a M$ 7.077.660, a la fecha de
cierre de los estados fi nancieros. B. El rubro de reserva de siniestros por pagar se
compone como sigue:
C. De acuerdo a lo indicado en Notas 2.G. y 2.K.,
las reservas técnicas están calculadas aplicando las
instrucciones para calce, las que al cierre de ambos
ejercicios presentan las siguientes situaciones:
2011M$
2010M$
Crédito contra el Fisco 1.388.220 246.118
Materiales en Bodega 41.365 70.430
Deudas del Personal 283.040 183.411
Deudores Relacionados 7.176.323 5.092.986
Gastos Anticipados 26.948 29.475
Otras Inversiones Financieras - 2.751.629
Provisión Castigo Otras Inversiones Financieras - (2.751.629)
Cuentas por Cobrar Venta de Bienes Raíces 305.889 1.347.106
Otras Cuentas por Cobrar 977.125 548.480
Garantías de Arriendo y Licitación 763.753 130.354
Remodelaciones 952.420 1.031.750
Impuestos Diferidos 9.830.462 10.852.617
Anticipo Promesa Compra Bs Rs - 7.858.040
Aporte Cuenta Corriente 8.799.655 -
Otros Activos 602.584 3.900.250
Totales 31.147.784 31.291.017
NOTA 7
RESERVAS TÉCNICAS
A. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía
constituyó las siguientes reservas técnicas:
2011M$
2010M$
Reserva de Riesgo en Curso 825.657 897.630
Reserva Matemática 11.869.473 6.792.767
Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión 69.311.515 57.006.674
Reserva de Siniestros por Pagar 1.480.634.264 1.340.125.808
Totales 1.562.640.909 1.404.822.879
2011M$
2010M$
Rentas Vitalicias Previsionales 1.464.384.638 1.326.278.861
Rentas Vitalicias Privadas 13.763.246 12.063.527
Pensiones por Pagar 222.367 181.187
Siniestros Liquidados y No Pagados 307.177 192.836
Siniestros en Proceso de Liquidación 1.739.186 1.183.657
Siniestros Ocurridos y No Reportados 217.650 225.740
Totales 1.480.634.264 1.340.125.808
2011 2010Renta
Vitalicia Privada
Renta Vitalicia
Previsional
Total Renta Vitalicia Privada
Renta Vitalicia
Previsional
Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$Reserva Técnica Financiera 13.763.244 1.464.384.638 1.478.147.882 12.063.526 1.326.278.861 1.338.342.387
Reserva Técnica Base 13.835.576 1.476.061.210 1.489.896.786 12.127.312 1.342.084.456 1.354.211.768
Reserva para Descalce (72.332) (11.676.572) (11.748.904) (63.786) (15.805.595) (15.869.381)
84 85
D. De acuerdo al Ofi cio Ordinario N° 6907 las Reservas
Rentas Vitalicias por pagar son las siguientes:
Monto 2011M$
Monto 2010M$
Rentas Vitalicias Previsionales por Pagar 1.464.384.638 1.326.278.861
Pensiones No Cobradas 131.167 110.784
Cheques Caducados 6.662 3.184
Cheques No Cobrados 9.611 4.450
Rentas Garantizadas Vencidas No Canceladas 74.927 62.769
Otros - -
Total Reservas Rentas Vitalicias por Pagar 1.464.607.005 1.326.460.048
NOTA 8
IMPUESTO A LA RENTA
La Compañía no ha constituido provisión para impuesto
a la renta de primera categoría por existir renta líquida
imponible negativa acumulada al cierre de cada año,
la que asciende a M$ 28.506.900 en 2011 y
M$ 44.744.355 en 2010.
Durante los ejercicios se ha constituido provisión de
impuesto único según las normas del Art. Nº 21 de la
Ley de la Renta, la que asciende a M$ 18.319 en 2011 y
a M$ 12.763 en 2010.
Al 31 de diciembre de cada año las pérdidas tributarias
retenidas se desglosan como sigue:
NOTA 9
IMPUESTOS DIFERIDOS
De acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de
Valores y Seguros impartidas en Circular Nº 1.466, la
Compañía reconoce contablemente los impuestos diferidos
en la forma establecida en el Boletín Técnico Nº 60 del
Colegio de Contadores de Chile A.G. y sus complementos.
Con fecha 29 de julio de 2010 se promulgó la Ley
N° 20.455 ‘’Modifi ca diversos cuerpos legales para
obtener recursos destinados al fi nanciamiento de la
reconstrucción del país’’, la cual fue publicada en el
Diario Ofi cial con fecha 31 de julio de 2010. Esta ley,
entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de
la tasa de impuesto a la renta para los años comerciales
2011 y 2012 a un 20% y 18,5%, respectivamente,
volviendo nuevamente al 17% el año 2013.
El detalle de los saldos acumulados al 31 de diciembre
de 2011, de activos y pasivos por impuestos diferidos,
es el siguiente:
La Compañía se encuentra con sus pagos provisionales
mensuales (P.P.M.) suspendidos de acuerdo a la
normativa vigente, por mantener pérdidas tributarias
acumuladas de primera categoría.
La Compañía durante marzo de 2011 realizó la
distribución de dividendos, lo que signifi có rebajar
completamente el FUNT, procedimiento de acuerdo
con Resolución N° 2154 de fecha 24 de julio de 1991
del Servicio de Impuestos Internos.
F.U.T. Monto M$
2011 2010
Saldo Negativo (25.376.168) (49.410.753)
Créditos para Accionistas
Créditos de Primera Categoría - -
F.U.N.T. Monto M$
2011 2010
Ingresos No Renta - 14.862.486
Rentas Exentas - 309.028
Saldos al 31 de diciembre de 2011Activos por Impuestos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos
Concepto Corto Plazo M$
Largo Plazo M$
Corto Plazo M$
Largo Plazo M$
Diferencias TemporariasProvisión Bonos de Reconocimiento 7.205 50.435 - -
Provisión Vacaciones 101.036 - - -
Provisión Sobre Prima Morosa 222.164 - - -
Provisión Castigo Anticipo Comisiones 39.639 - - -
Provisión Castigo Créditos de Consumo 36.186 - - -
Provisión Castigo Bienes Raíces 31.822 - - -
Provisión Castigo Cuentas por Cobrar 21.899 - - -
Provisión Bono de Estímulo 263.673 - - -
Provisión Fondos Mutuos Extranjeros 18.913 - - -
Provisión de Cartera deAcciones Nacionales
- - 1.684.102 -
Provisión Castigo Sobregiro Empleados 21.873 - - -
Provisión Castigo Div. Mutuos Hipot. 59.896 - - -
Diferencia Leasing Tributario y Financiero 194.140 3.300.376 - -
Pérdida Tributaria - 4.846.173 - -
Ajuste Financiero Fondos de Inversión - - 284.037 1.136.148
Remodelación Bs. Rs. y Amortiz. de Software - - 115.868 347.603
Contratos Futuros, Forward y Swap 275.851 - - -
Ajuste Mercado Cartera Dedicada 67.836 271.345 - -
Total 1.362.133 8.468.329 2.084.007 1.483.751Cuentas Complementarias - - -
Total General 1.362.133 8.468.329 2.084.007 1.483.751
86 87
Al 31 de diciembre de 2010, el detalle de los saldos
acumulados de activos y pasivos por impuestos
diferidos, es el siguiente:
El detalle de la cuenta Impuesto a la Renta del estado de
resultado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:
Saldos al 31 de diciembre de 2010Activos por Impuestos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos
Concepto Corto Plazo M$
Largo PlazoM$
Corto PlazoM$
Largo PlazoM$
Diferencias TemporariasProvisión Bonos de Reconocimiento 8.750 61.254 - -
Provisión Vacaciones 100.815 - - -
Provisión sobre Prima Morosa 283.382 - - -
Provisión y Castigo Inversiones Extranjeras 842.289 - - -
Provisión Castigo Anticipo Comisiones 44.524 - - -
Provisión Castigo Créditos de Consumo 39.245 - - -
Provisión Castigo Bienes Raíces 36.591 - - -
Provisión Castigo Cuentas por Cobrar 12.814 - - -
Provisión Bono de Estímulo 360.318 - - -
Provisión Fondos Mutuos Extranjeros - - 58.723 -
Provisión de Cartera de Acciones Nacionales - - 1.727.843 -
Provisión Castigo Sobregiro Empleados 24.569 - - -
Provisión Castigo Div. Mutuos Hipot. 57.456 - - -
Diferencia Leasing Tributario y Financiero 140.040 2.380.665 - -
Pérdida Tributaria - 7.606.541 - -
Diferencia Depreciación Tributaria Financiera - - - -
Ajuste Financiero Fondos de Inversión - - 482.709 1.930.834
Remodelación Bs. Rs. y Amortiz. de Software - - 128.406 385.216
Contratos Futuros, Forward y Swap - - 1.512.067 -
Provisión Activo/Pasivo Pacto de Venta - - - -
Ajuste Mercado Cartera Dedicada - - 198.374 793.497
Total 1.950.793 10.048.460 4.108.122 3.109.547Cuentas Complementarias (1.146.636)
Total General 1.950.793 8.901.824 4.108.122 3.109.547
Detalle 31.12.2011M$
31.12.2010M$
Gasto Tributario Corriente (Provisión Impuesto Único Art.21 Lir) (18.319) (12.763)
Ajuste Gasto Tributario Ejercicio Anterior - -
Efecto por Activos o Pasivos por Impuesto Diferido del Ejercicio 4.135.453 (2.071.151)
Benefi cio Tributario por Pérdidas Tributarias (2.474.848) 109.869
Efecto por Amortización de Cuentas Complementarias de Activos y Pasivos Diferidos
1.103.595 -
Efecto en Activos o Pasivos por Impuesto Diferido por Cambios en la Posición de Valuación
- -
Otros Cargos o Abonos a la Cuenta 34.622 (42.307)
Total 2.780.503 (2.016.352)
NOTA 10
OTROS PASIVOS
El detalle de otros pasivos es el siguiente:
NOTA 11
PATRIMONIO
A. Durante los ejercicios 2011 y 2010 las cuentas
patrimoniales tuvieron el siguiente movimiento:
31.12.2011M$
31.12.2010M$
Facturas y Cuentas por Pagar 2.345.887 2.946.951
Cuentas por Pagar Empresa Relacionada 2.310.504 2.366.313
Honorarios por Pagar 2.022 10.498
Retenciones Previsionales por Pagar 1.466.088 1.429.118
Impuestos Retenidos por Pagar 159.518 347.286
Primas por Pagar 370.095 420.243
Impuestos Diferidos 3.567.758 7.217.669
Deudas con el Personal 2.019.961 2.330.957
Provisiones y Otras Cuentas por Pagar 1.038.866 1.646.114
Obligación Derivados 1.491.086 -
Totales 14.771.785 18.715.149
2011 Saldos al 01.01.11 Histórico
Distribución Resultado
Ejercicio Anterior
Distribución de
Dividendos
Revalorización Ajustes Saldos al 31.12.2011
M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital Pagado 122.597.219 - - 4.781.291 - 127.378.510
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
385.160 - - 15.020 - 400.180
Reserva por Calce 15.273.706 - - 595.675 (4.120.477) 11.748.904
Reserva Descalce CUI (11.711) - - (457) (541) (12.709)
Pérdidas Acumuladas (31.162.859) 42.898.905 (11.700.000) 71.604 - 107.650
Utilidad del Ejercicio 42.898.905 (42.898.905) - - (21.254.083) (21.254.083)
Patrimonio 149.980.420 0 (11.700.000) 5.463.133 (25.375.101) 118.368.452
2010 Saldos al 01.01.10 Histórico
DistribuciónResultado
Ejercicio Anterior
Revalorización Ajustes Saldos al 31.12.2010
Saldos al 31.12.2010
Actualizados
M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital Pagado 119.607.042 - 2.990.177 - 122.597.219 127.378.510
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
375.768 - 9.392 - 385.160 400.180
Reserva por Calce 22.573.497 - 564.360 (7.864.151) 15.273.706 15.869.381
Reserva Descalce CUI - - - (11.711) (11.711) (12.168)
Pérdidas Acumuladas (49.270.742) 18.867.974 (760.091) - (31.162.859) (32.378.209)
Utilidad del Ejercicio 18.867.974 (18.867.974) - 42.898.905 42.898.905 44.571.962
Patrimonio 112.153.539 0 2.803.838 35.023.043 149.980.420 155.829.656
88 89
B. Capital pagadoDe acuerdo a las disposiciones de la Ley Nº 18.046, la
revalorización del capital pagado ha sido incorporada
al mismo, el cual se encuentra dividido en 681.495
acciones sin valor nominal.
C. Disminución de capital estatutarioDurante el ejercicio 2002 no se recibió pago de
acciones suscritas, correspondientes a la emisión del 20
de octubre de 1999, aprobada por la Superintendencia
de Valores y Seguros en Resolución Nº 388 de fecha
7 de diciembre de 1999. El saldo de 97.878 acciones
suscritas, debía ser pagado dentro del plazo legal que
expiró el 19 de octubre de 2002.
Con fecha 18 de noviembre de 2002, mediante escritura
pública y de acuerdo a lo establecido en el Art. Nº 11
de la Ley Nº 18.046 y al Art. Nº 33 del Decreto Supremo
Nº 587, se dejó constancia de la disminución de pleno
derecho del capital estatutario de la Compañía,
correspondiente a 97.878 acciones de pago que si bien
fueron suscritas, no fueron pagadas dentro del plazo
de tres años que prescribe la Ley. Así mismo, se dejó
constancia que el número de acciones en que se divide
el capital social se ha reducido, de 779.373 acciones
a 681.495 acciones, las que se encuentran totalmente
suscritas y pagadas.
D. Reparto de DividendosEl 18 de marzo de 2011, se celebró la Junta Ordinaria de
Accionistas de la Compañía , donde fueron aprobadas
la Memoria y Balance correspondientes al ejercicio
2010, se acordó revocar al actual Directorio y designar
su reemplazo hasta el próximo período estatutario, y se
acordó la distribución de dividendos a los accionistas
por un monto que asciende M$ 11.700.000 al pago de
un dividendo defi nitivo de $ 17.168,1377 por acción con
cargo a las utilidades obtenidas en el ejercicio 2010.
NOTA 12
CALCE
Como consecuencia de la aplicación de la Circular
Nº 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y
sus modifi caciones, de acuerdo a lo señalado en Nota 2.K.,
el efecto del año produjo un cargo a patrimonio en 2011 de
M$ 4.120.477 y un cargo a patrimonio en 2010 de
M$ 8.170.852 en la reserva de calce. Los saldos de la reserva
de calce al cierre de cada ejercicio son los siguientes:
El saldo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de la
reserva de calce “Previsional” es M$11.676.572 y de
M$15.805.595 respectivamente.
La reserva por rentas vitalicias calzadas, descontadas a
la tasa del 3% anual ascienden a M$ 1.545.845.986 en
2011 y M$ 1.416.778.909 en 2010.
La reserva técnica fi nanciera de la rentas vitalicias
previsionales al 31 de diciembre de 2011, ascienden a
M$ 1.464.384.638.
Mediante la Norma de Carácter General N° 172, la
Superintendencia de Valores y Seguros estableció
las tablas de mortalidad RV - 2004, cuya aplicación
gradual al cálculo de la reserva técnica fi nanciera
de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de
marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de
Carácter General N° 178.
Posteriormente, a través de la Norma de Carácter
General N° 207 la Superintendencia de Valores y
Seguros estableció las tablas de mortalidad MI-2006
y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la
reserva técnica fi nanciera de las pólizas con fecha de
vigencia anterior al 1° de febrero de 2008 fue regulada
por las circulares N° 1.857 y N° 1.874.
2011M$
2010M$
Reserva Técnica Financiera 1.478.147.882 1.338.342.387
Reservas Técnica Base 1.489.896.786 1.354.211.768
Reserva de Calce 11.748.904 15.869.381
Luego, mediante la Norma de Carácter General
N° 274 de la Superintendencia de Valores y Seguros
estableció las tablas de mortalidad RV-2009, cuya
aplicación al cálculo de la reserva técnica fi nanciera de
las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de Julio
de 2010 fue regulada por la Circular N° 1976. Al 30 de
septiembre de 2010, se ha efectuado, en forma íntegra
el reconocimiento contable de las tablas RV-2009.
Para la aplicación de las tablas MI2006 y B2006,
el Directorio de la Compañía ha optado por reconocer
la mayor reserva fi nanciera derivada de las nuevas
tablas en forma gradual, de acuerdo con la normativa
antes señalada.
Adicionalmente, al 30 de junio del 2010 y al
30 de Septiembre 2010, la Compañía de Seguros
CorpVida S.A ha efectuado en forma íntegra el
reconocimiento contable de las tablas RV-2004 y
RV-2009, respectivamente.
9190
Al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo con lo instruido
por el ofi cio ordinario N° 6907 del 5 de mayo de
2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros la
situación de la Compañía para la “Reserva Previsional”
es la siguiente:
2011 RTF 85-85-85
RTF2004-85-85
RTFs2004-85-85
Diferencia por Reconocer
RV 2004
RTF2004-2006-2006
RTFs 2004-2006-2006
Diferencia por Reconocer
B-2006 y MI-2006
RTF 2009-2006-2006
TotalDiferencia
por Reconocer
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Pólizas con Inicio de Vigencia Anterior al 9 de Septiembre de 2005
692.973.704 743.962.550 703.022.024 40.940.526 747.327.617 3.365.067
Pólizas con Inicio de Vigencia AaContar del 9 de Septiembre de 2005 y hasta 31 de Enero de 2008
193.733.562 205.017.113 195.957.200 9.059.913 205.409.055 391.942
Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 1 de Febrero de 2008 (9)
560.903.278
Totales - 886.707.266 - - 948.979.663 898.979.224 50.000.439 1.513.639.950 3.757.009
(1) RTF 85-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 85, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando factor de seguridad 0.8.
(2) RTF 2004-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(3) RTFs 2004-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular 1,512. Cuando la Compañía haya fi nalizado del reconocimiento de las tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán iguales.
(4) Diferencia por Reconocer RV-2004
Diferencia entre las columnas (2) y (3).
(5) RTF 2004-2006-2006 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 2006 y MI 2006, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(6) RTFs 2004-2006-2006 La Compañía optó por reconocer las tablas B 2006 y MI 2006 según la Circular N° 1874. Reserva Técnica Financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 187, esto es mediante cuotas anuales pagaderas con frecuencia trimestral.
(7) Diferencia por Reconocer B-2006 y MI-2006
Diferencia entre las columnas (5) y (6)
(8) RTF 2009-2006-2006 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(9) Diferencia por Reconocer RV-2009
Diferencia entre las columnas (8) y (5)
(10) Para las pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero 2008 sólo se informan valores en la columna RTF 2009-2006-2006
Se omiten las columnas (1), (3) y (4), debido a que la
Compañía en 2011 ha reconocido en forma íntegra las
tablas RV-2004
Reconocimiento de las tablas MI 2006 y B 2006
(1) Monto de la cuota anual al que se refi ere la letra b) de la circular N° 1.874. M$ 2.357.764
(2) Valor de la cuota trimestral M$ 589.441
(3) Número de la cuota Año 4, trimestre 2
(4) Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de los estados fi nancieros M$ 13.017.085
(5) Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnicas base del total de la cartera de rentas vitalicias de la Compañía vigentes al 31 de enero de 2008
3,8949 %
92 93
Al respecto, en 2010 la situación de la Compañía
fue la siguiente:
2010 RTF 85-85-85
RTF2004-85-85
RTFs2004-85-85
Diferencia por Reconocer
RV 2004
RTF2004-2006-2006
RTFs 2004-2006-2006
Diferencia por Reconocer
B-2006 y MI-2006
RTF 2009-2006-2006
TotalDiferencia
por Reconocer
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Pólizas con Inicio de Vigencia Anterior al 9 de Septiembre de 2005
722.126.811 773.905.349 730.898.017 43.007.332 777.350.900 3.445.551
Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 9 de Septiembre de 2005 y hasta 31 de Enero de 2008
199.379.074 210.525.063 201.267.187 9.257.875 210.935.547 410.484
Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 1 de Febrero de 2008 (9)
390.257.622
Totales - 921.505.885 - - 984.430.412 932.165.204 52.265.207 1.378.544.069 3.856.035
(1) Monto de la cuota anual al que se refi ere la letra b) de la Circular Nº 1.874. M$ 2.357.582
(2) Valor de la cuota trimestral M$ 589.396
(3) Número de la cuota Año 3, Trimestre 2
(4) Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de los estados fi nancieros M$ 10.659.319
(5) Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnicas base del total de la cartera de rentas vitalicias de la Compañía vigentes al 31 de enero de 2008
3,8949%
Reconocimiento de las tablas MI 2006 y B 2006
94 95
NOTA 13
RESERVA DE DESCALCE PARA SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN
Para la presentación de los estados fi nancieros al
31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía utilizó la
metodología de cálculo de reserva de descalce indicada
en la Norma de Carácter General Nº 132, de fecha
13 de marzo de 2002 y sus modifi caciones en la Norma
de Carácter General Nº 149 de fecha 21 de octubre de
2002, de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010
son los siguientes:
NOTA 14
CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y PASIVOS INDIRECTOS
Al cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta
contingencias que no estén reveladas en los estados
fi nancieros.
A. Compras de instrumentos con compromiso de retroventaAl cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta
operaciones de instrumentos con compromiso de retroventa.
2011 Monto Total Pasivo Reserva Valor del Fondo
Reserva de Descalce Seguros CUI
M$ M$ M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV)
50.742.450 50.742.450 -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (CUI)
18.569.065 18.569.065 12.709
Totales 69.311.515 69.311.515 12.709
2010 Monto Total Pasivo Reserva Valor del Fondo
Reserva de Descalce Seguros CUI
M$ M$ M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV)
39.406.398 39.406.398 -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (CUI)
17.600.276 17.600.276 12.168
Totales 57.006.674 57.006.674 12.168
FORWARD 2011
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto
Fecha de la Operación
Fecha de Venc.
Valor de Mercado
Activo Objeto a la Fecha de
Información
Valor Razonable
del Contrato Forward a
la Fecha de Información
M$ M$
Compras
Cobertura
Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 01.12.2011 03.01.2012 1.038.400 6.003
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 13.12.2011 12.01.2012 2.596.000 10.708
JP Morgan & CO Estadounidense 5.000.000 US$ 13.12.2011 13.01.2012 2.596.000 10.117
Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 16.12.2011 16.01.2012 1.038.400 (1.426)
JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 3.000.000 US$ 20.12.2011 20.01.2012 1.557.600 (7.634)
JP Morgan & CO Estadounidense 3.000.000 US$ 19.12.2011 19.01.2012 1.557.600 (11.848)
Barclays Bank Plc Estadounidense 2.000.000 US$ 19.12.2011 23.01.2012 1.038.400 (7.168)
JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 3.000.000 US$ 23.12.2011 12.01.2012 1.557.600 (9.234)
Banco BBVA Chilena 5.000.000 US$ 26.12.2011 20.01.2012 2.596.000 (12.973)
Banco BBVA Chilena 5.000.000 US$ 28.12.2011 27.01.2012 2.596.000 (23.278)
Inversión
JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 1.000.000 US$ 22.12.2011 20.01.2012 519.200 (3.496)
Total Compras 36.000.000 18.691.200 (50.229)
Ventas
Cobertura
Banco BBVA Chilena 3.000.000 US$ 18.05.2011 10.06.2013 1.557.600 (108.984)
Banco BBVA Chilena 3.000.000 US$ 19.05.2011 10.06.2013 1.557.600 (112.850)
Banco BBVA Chilena 4.000.000 US$ 01.12.2011 04.01.2012 2.076.800 (12.481)
Banco BBVA Chilena 4.000.000 US$ 01.12.2011 05.01.2012 2.076.800 (12.321)
JP Morgan Chase Bank N Chilena 3.000.000 US$ 05.12.2011 03.01.2012 1.557.600 (12.426)
JP Morgan Chase Bank N Chilena 3.000.000 US$ 05.12.2011 04.01.2012 1.557.600 (12.300)
JP Morgan Chase Bank N Chilena 3.000.000 US$ 05.12.2011 05.01.2012 1.557.600 (12.180)
HSBC Bank Chile Chilena 3.000.000 US$ 06.12.2011 09.01.2012 1.557.600 (14.247)
JP Morgan Chase Bank N Chilena 2.000.000 US$ 07.12.2011 11.01.2012 1.038.400 (15.888)
JP Morgan Chase Bank N Chilena 3.000.000 US$ 07.12.2011 11.01.2012 1.557.600 (25.632)
Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 07.12.2011 11.01.2012 1.038.400 (16.688)
Banco de Chile Chilena 3.000.000 US$ 12.12.2011 13.01.2012 1.557.600 (20.757)
Banco de Chile Chilena 3.000.000 US$ 12.12.2011 16.01.2012 1.557.600 (20.540)
B. Ventas de instrumentos con compromiso de retrocompraAl cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta
operaciones de ventas de instrumentos con compromiso
de retrocompra.
C. Operaciones de cobertura de Riesgo Financiero El saldo neto de los contratos Forward y Swaps es
presentado en 2011 y 2010.
96 97
FORWARD 2011 Continuación
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto
Fecha de la Operación
Fecha de Venc.
Valor de Mercado
Activo Objeto a la Fecha de
Información
Valor Razonable
del Contrato Forward a
la Fecha de Información
M$ M$
Ventas (continuación)
Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 1.038.400 (4.613)
Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 1.038.400 (4.913)
Banco de Chile Chilena 1.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 519.200 (1.357)
Banco de Chile Chilena 1.000.000 US$ 14.12.2011 18.01.2012 519.200 962
Banco Santander Chilena 1.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 519.200 (2.306)
HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 14.12.2011 18.01.2012 1.038.400 2.384
Banco BBVA Chilena 4.000.000 US$ 15.12.2011 18.01.2012 2.076.800 11.282
JP Morgan Chase Bank N Chilena 1.000.000 US$ 15.12.2011 18.01.2012 519.200 1.571
HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 21.12.2011 23.01.2012 1.038.400 11.213
Banco de Chile Chilena 3.000.000 US$ 21.12.2011 23.02.2012 1.557.600 14.069
Banco BBVA Chilena 5.000.000 US$ 21.12.2011 20.01.2012 2.596.000 27.661
Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 22.12.2011 27.01.2012 1.038.400 4.136
JP Morgan & CO Estadounidense 5.000.000 US$ 27.12.2011 30.01.2012 2.596.000 23.006
Inversión
HSBC Bank Chile Chilena 1.000.000 US$ 21.12.2011 20.01.2012 519.200 5.832
Total Ventas 71.000.000 36.863.200 (308.367)
FORWARD 2010
Nombre y giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto
Fecha de la Operación
Fecha de Venc.
Valor de Mercado
Activo Objeto a la Fecha de
Información
Valor Razonable
del Contrato Forward a
la Fecha de Información
M$ M$
Compras
Cobertura
Cobertura 1512
Inversión
HSBC Bank Chile Chilena 4.000.000 US$ 07.12.2010 05.01.2011 1.945.050 (40.875)
Total Compras 4.000.000 US$ 1.945.050 (40.875)
Ventas
Cobertura
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 07.10.2010 05.01.2011 2.431.312 79.511
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 13.10.2010 11.01.2011 2.431.312 42.084
Banco de Chile Chilena 2.500.000 US$ 03.11.2010 03.11.2011 1.215.656 (64.701)
HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 03.11.2010 03.11.2011 972.525 (51.388)
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 04.11.2010 04.11.2011 2.431.312 (164.986)
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 30.11.2010 04.01.2011 2.431.312 105.655
Banco BBVA Chilena 5.500.000 US$ 09.12.2010 10.01.2011 2.674.443 49.705
Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 10.12.2010 11.01.2011 972.525 14.287
HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 10.12.2010 12.01.2011 972.525 14.489
HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 13.12.2010 13.01.2011 972.525 12.509
Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 14.12.2010 14.01.2011 972.525 13.856
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 16.12.2010 17.01.2011 2.431.312 31.879
Banco BBVA Chilena 4.000.000 US$ 17.12.2010 18.01.2011 1.945.050 21.537
Banco BBVA Chilena 3.500.000 US$ 21.12.2010 24.01.2011 1.701.918 5.154
Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 21.12.2010 20.01.2011 2.431.312 10.731
Banco BBVA Chilena 3.000.000 US$ 22.12.2010 25.01.2011 1.458.786 9.729
Banco BBVA Chilena 4.500.000 US$ 29.12.2010 28.01.2011 2.188.180 6.433
Cobertura 1512
Inversión
Banco de Chile Chilena 4.000.000 US$ 21.12.2011 20.01.2012 1.945.050 72.669
Total Ventas 67.000.000 32.579.580 209.153
98 99
SWAPS 2011
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Posición
Larga
Nominales Posición
Corta
Fecha de Operación
Fecha de Venc.
Valor Presente Posición
Larga
Valor Presente Posición
Corta
Valor Razonable
Contrato Swap a la
Fecha de Inf
UF-$ US$-UF M$ M$ M$
Cobertura
Cobertura 1512
Credit Suisse First Boston Inglesa 59.362 2.000.000 09.03.2006 15.12.2014 1.323.411 1.041.689 281.722
Banco Santander Chilena 58.839 2.200.000 19.05.2009 09.06.2017 1.311.760 1.146.562 165.198
Credit Suisse First Boston Inglesa 108.849 4.000.000 28.05.2009 01.04.2019 2.426.680 2.116.390 310.290
Deutsche Bank London Inglesa 53.234 2.000.000 15.09.2009 23.04.2019 1.186.811 1.056.354 130.457
Deutsche Bank London Inglesa 26.617 1.000.000 15.09.2009 23.04.2019 593.405 528.177 65.228
Deutsche Bank London Inglesa 26.617 1.000.000 15.09.2009 23.04.2019 593.405 528.177 65.228
Banco Santander Chilena 104.695 4.000.000 22.10.2009 29.07.2019 2.334.066 2.139.090 194.976
Banco Santander Chilena 26.174 1.000.000 22.10.2009 29.07.2019 583.516 534.773 48.743
Credit Suisse First Boston Inglesa 64.842 2.500.000 23.10.2009 30.07.2019 1.445.580 1.334.463 111.117
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.937 1.000.000 23.10.2009 30.07.2019 578.232 533.785 44.447
Deutsche Bank London Inglesa 12.961 500.000 28.10.2009 23.07.2019 288.962 268.109 20.853
Credit Suisse First Boston Inglesa 77.761 3.000.000 03.11.2009 18.01.2018 1.733.614 1.607.752 125.862
Banco BBVA Chile Chilena 26.104 1.000.000 26.05.2010 18.01.2018 581.962 535.917 46.045
Banco BBVA Chile Chilena 26.113 1.000.000 25.05.2010 30.09.2019 582.171 527.940 54.231
Banco BBVA Chile Chilena 13.057 500.000 25.05.2010 30.09.2019 291.086 263.970 27.116
Credit Suisse First Boston Inglesa 77.033 3.000.000 26.05.2010 15.04.2020 1.717.386 1.577.506 139.880
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.379 525.803 43.576
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.379 525.803 43.576
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.379 525.803 43.576
Deutsche Bank London Inglesa 126.366 5.000.000 17.06.2010 15.04.2020 2.817.216 2.629.177 188.039
Deutsche Bank London Inglesa 12.637 500.000 17.06.2010 15.04.2020 281.722 262.918 18.804
Deutsche Bank London Inglesa 25.273 1.000.000 17.06.2010 15.04.2020 563.443 525.835 37.608
Goldman Sachs Estadounidense 51.519 2.000.000 13.07.2010 20.01.2020 1.148.564 1.070.301 78.263
Goldman Sachs Estadounidense 12.880 500.000 13.07.2010 20.01.2020 287.141 267.575 19.566
Deutsche Bank London Inglesa 49.334 2.000.000 22.07.2010 22.04.2020 1.099.852 1.052.424 47.428
Deutsche Bank London Inglesa 49.334 2.000.000 22.07.2010 22.04.2020 1.099.852 1.052.424 47.428
Goldman Sachs Estadounidense 74.778 3.000.000 28.07.2010 22.04.2020 1.667.104 1.578.636 88.468
Deutsche Bank London Inglesa 49.504 2.000.000 02.08.2010 22.04.2020 1.103.639 1.052.424 51.215
Deutsche Bank London Inglesa 49.504 2.000.000 02.08.2010 22.04.2020 1.103.639 1.052.424 51.215
Goldman Sachs Estadounidense 98.863 4.000.000 11.08.2010 19.01.2021 2.204.058 2.132.089 71.969
Credit Suisse First Boston Inglesa 98.407 4.000.000 10.08.2010 19.01.2021 2.193.892 2.132.089 61.803
HSBC Bank USA N.A Chilena 45.500 2.000.000 22.11.2010 22.01.2021 1.014.373 1.064.360 (49.987)
Deutsche Bank London Inglesa 34.235 1.500.000 24.11.2010 30.09.2019 763.227 791.909 (28.682)
J.P Morgan & CO Estadounidense 46.322 2.000.000 29.11.2010 01.02.2021 1.032.707 1.062.873 (30.166)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 46.664 2.000.000 29.11.2010 20.01.2020 1.040.324 1.070.301 (29.977)
Banco de Chile Chilena 94.441 4.000.000 07.01.2011 19.01.2021 2.105.462 2.132.089 (26.627)
HSBC Bank USA N.A Estadounidense 23.678 1.000.000 10.01.2011 15.01.2021 527.876 532.468 (4.592)
HSBC Bank USA N.A Estadounidense 47.356 2.000.000 10-01-2011 15-01-2021 1.055.752 1.064.937 (9.185)
Deutsche Bank London Inglesa 11.622 500.000 13.01.2011 15.01.2021 259.105 266.234 (7.129)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 23.241 1.000.000 12.01.2011 15.01.2021 518.125 532.468 (14.343)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 23.241 1.000.000 12.01.2011 15.01.2021 518.125 532.468 (14.343)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 23.241 1.000.000 12.01.2011 15.01.2021 518.125 532.468 (14.343)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 11.576 500.000 13.01.2011 20.01.2021 258.073 265.891 (7.818)
HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 69.590 3.000.000 13.01.2011 20.01.2021 1.551.434 1.595.346 (43.912)
Banco BBVA Chile Chilena 81.876 3.500.000 21.01.2011 22.01.2021 1.825.344 1.862.630 (37.286)
SWAPS 2011 Continuación
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Posición
Larga
Nominales Posición
Corta
Fecha de Operación
Fecha de Venc.
Valor Presente Posición
Larga
Valor Presente Posición
Corta
Valor Razonable
Contrato Swap a la
Fecha de Inf
UF-$ US$-UF M$ M$ M$
Banco BBVA Chile Chilena 57.049 2.500.000 01.02.2011 15.01.2021 1.271.856 1.331.171 (59.315)
Banco BBVA Chile Chilena 66.671 3.000.000 18.02.2011 21.01.2020 1.486.373 1.598.464 (112.091)
Banco BBVA Chile Chilena 45.034 2.000.000 25.02.2011 21.01.2020 1.003.993 1.065.643 (61.650)
Banco BBVA Chile Chilena 11.259 500.000 25.02.2011 21.01.2020 250.998 266.411 (15.413)
Banco de Chile Chilena 15.476 958.166 16.03.2011 16.06.2022 345.013 458.169 (113.156)
Banco BBVA Chile Chilena 108.346 5.000.000 25.05.2011 03.06.2021 2.415.463 2.607.696 (192.233)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 86.468 4.000.000 26.05.2011 18.05.2021 1.927.720 2.090.597 (162.877)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 32.426 1.500.000 26.05.2011 18.05.2021 722.898 783.974 (61.076)
Banco Santander Chilena 62.754 3.000.000 16.06.2011 15.12.2026 1.399.034 1.510.643 (111.609)
Banco BBVA Chile Chilena 65.226 3.000.000 11.07.2011 11.02.2016 1.454.150 1.588.905 (134.755)
Banco BBVA Chile Chilena 65.759 3.000.000 13.07.2011 15.08.2014 1.466.028 1.611.928 (145.900)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 21.166 1.000.000 13.07.2011 03.06.2021 471.884 521.539 (49.655)
Banco BBVA Chile Chilena 21.862 1.000.000 25.07.2011 15.08.2014 487.391 537.309 (49.918)
Banco BBVA Chile Chilena 21.862 1.000.000 25.07.2011 15.08.2014 487.391 537.309 (49.918)
HSBC Bank USA N.A Estadounidense 43.753 2.000.000 12.08.2011 14.01.2016 975.442 1.072.669 (97.227)
Credit Suisse First Boston Inglesa 87.217 4.050.000 11.08.2011 18.05.2021 1.944.418 2.116.729 (172.311)
Banco BBVA Chile Chilena 75.849 3.520.000 17.08.2011 06.11.2019 1.690.983 1.851.156 (160.173)
Banco de Chile Chilena 42.830 2.000.000 19.08.2011 03.06.2021 954.853 1.045.298 (90.445)
Banco Santander Chilena 42.899 2.000.000 19.08.2011 03.06.2021 956.395 1.043.078 (86.683)
Banco Santander Chilena 25.981 1.200.000 19.08.2011 06.11.2019 579.232 631.076 (51.844)
Barclays Bank PLC Estadounidense 21.378 1.000.000 26.08.2011 03.06.2021 476.594 521.539 (44.945)
Banco BBVA Chile Chilena 42.872 2.000.000 29.08.2011 20.10.2017 955.790 1.052.834 (97.044)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 19.132 900.000 31.08.2011 18.11.2020 426.520 470.278 (43.758)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 10.629 500.000 31.08.2011 18.11.2020 236.956 261.266 (24.310)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 42.456 2.000.000 31.08.2011 09.06.2017 946.515 1.042.329 (95.814)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 35.918 1.692.000 31.08.2011 09.06.2017 800.751 881.811 (81.060)
Deutsche Bank London Inglesa 42.680 2.000.000 31.08.2011 06.11.2019 951.504 1.051.793 (100.289)
Barclays Bank PLC Estadounidense 21.064 1.000.000 02.09.2011 18.11.2020 469.596 522.531 (52.935)
Barclays Bank PLC Estadounidense 64.458 3.000.000 09.09.2011 16.09.2020 1.437.020 1.581.568 (144.548)
Banco Santander Chilena 21.482 1.000.000 08.09.2011 30.03.2015 478.928 529.286 (50.358)
Barclays Bank PLC Estadounidense 54.266 2.500.000 13.09.2011 03.06.2021 1.209.809 1.303.848 (94.039)
HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 32.030 1.500.000 08.09.2011 16.09.2020 714.072 790.784 (76.712)
Banco Santander Chilena 67.598 3.000.000 20.09.2011 06.04.2015 1.507.041 1.573.872 (66.831)
Barclays Bank PLC Estadounidense 11.408 500.000 21.09.2011 03.06.2021 254.339 260.770 (6.431)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 46.215 2.000.000 27.09.2011 16.08.2021 1.030.329 1.052.068 (21.739)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 57.770 2.500.000 27.09.2011 16.08.2021 1.287.922 1.315.085 (27.163)
Barclays Bank PLC Estadounidense 96.254 4.100.000 28.09.2011 16.09.2020 2.145.887 2.161.476 (15.589)
HSBC Bank USA N.A Estadounidense 63.616 2.730.000 28.09.2011 18.11.2020 1.418.257 1.426.510 (8.253)
HSBC Bank USA N.A Estadounidense 46.605 2.000.000 28.09.2011 18.11.2020 1.039.016 1.045.062 (6.046)
Barclays Bank PLC Estadounidense 23.757 1.000.000 28.09.2011 16.09.2020 529.637 527.189 2.448
Barclays Bank PLC Estadounidense 116.676 5.000.000 28.09.2011 16.09.2020 2.601.177 2.635.946 (34.769)
Barclays Bank PLC Estadounidense 47.166 2.000.000 28.09.2011 18.11.2020 1.051.511 1.045.062 6.449
Deutsche Bank London Inglesa 70.952 3.043.000 18.10.2011 06.11.2019 1.581.807 1.600.303 (18.496)
Deutsche Bank London Inglesa 34.754 1.500.000 18.10.2011 18.11.2020 774.814 783.797 (8.983)
Deutsche Bank London Inglesa 23.201 1.000.000 18.10.2011 18.11.2020 517.241 532.821 (15.580)
Morgan Stanley Estadounidense 45.420 2.000.000 26.10.2011 18.11.2020 1.012.585 1.040.255 (27.670)
Morgan Stanley Estadounidense 46.711 2.000.000 26.10.2011 23.07.2019 1.041.371 1.072.435 (31.064)
100 101
SWAPS 2011 Continuación
Nombre Y Giro Nacionalidad Nominales Posición
Larga
Nominales Posición
Corta
Fecha de Operación
Fecha de Venc.
Valor Presente Posición
Larga
Valor Presente Posición
Corta
Valor Razonable
Contrato Swap a la
Fecha de Inf
UF-$ US$-UF M$ M$ M$
Morgan Stanley Estadounidense 93.371 4.000.000 26.10.2011 23.07.2019 2.081.617 2.144.870 (63.253)
Morgan Stanley Estadounidense 45.592 2.000.000 26.10.2011 18.11.2020 1.016.422 1.045.062 (28.640)
Banco BBVA Chile Chilena 58.096 2.500.000 07.11.2011 29.07.2019 1.295.198 1.338.903 (43.705)
Banco BBVA Chile Chilena 116.192 5.000.000 07.11.2011 29.07.2019 2.590.396 2.677.806 (87.410)
Morgan Stanley Estadounidense 90.066 4.000.000 04.11.2011 10.11.2021 2.007.935 2.094.364 (86.429)
Morgan Stanley Estadounidense 67.550 3.000.000 04.11.2011 10.11.2021 1.505.951 1.570.773 (64.822)
HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 61.761 2.000.000 09.12.2011 05.08.2016 1.376.898 1.355.912 20.986
HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 157.121 5.000.000 09.12.2011 05.08.2016 3.502.851 3.450.251 52.600
Barclays Bank PLC Estadounidense 48.063 2.000.000 19.12.2011 29.07.2019 1.071.520 1.071.122 398
Banco de Chile Chilena 115.861 5.000.000 13.12.2011 17.01.2017 2.583.007 2.600.225 (17.218)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 115.884 5.000.000 13.12.2011 15.01.2017 2.583.529 2.600.225 (16.696)
J.P Morgan & CO. Estadounidense 93.718 4.000.000 19.12.2011 10.11.2021 2.089.357 2.080.919 8.438
J.P Morgan & CO. Estadounidense 46.859 2.000.000 19.12.2011 10.11.2021 1.044.678 1.040.460 4.218
Inversión
Banco Santander Chilena 2.217.992.719 UF100.000 21.07.2011 09.07.2012 2.217.993 2.270.709 (52.716)
Total 123.994.214 125.126.704 (1.132.490)
SWAPS 2010
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Posición
Larga
Nominales Posición
Corta
Fecha de la
Operación
Fecha de Venc.
Valor Presente Posición
Larga
Valor Presente Posición
Corta
Valor Razonable
Contrato Swap a la
Fecha de Inf
UF US$ M$ M$ M$
Cobertura
Cobertura 1512
Citibank Chilena 86.785 3.000.000 12.12.2005 15.01.2015 1.934.632 1.496.883 437.749
Credit Suisse First Boston Inglesa 59.362 2.000.000 09.03.2006 15.12.2014 1.323.317 975.605 347.712
Banco Santander Chilena 14.696 500.000 23.12.2008 15.04.2016 327.615 246.201 81.414
Banco Santander Chilena 53.490 2.000.000 19.05.2010 09.06.2017 1.192.417 976.205 216.212
Banco Santander Chilena 53.490 2.000.000 19.05.2010 09.06.2017 1.192.417 976.205 216.212
Banco Santander Chilena 58.839 2.200.000 19.05.2010 09.06.2017 1.311.659 1.073.825 237.834
Credit Suisse First Boston Inglesa 108.849 4.000.000 28.05.2010 01.04.2019 2.426.493 1.982.128 444.365
Deutsche Bank London Inglesa 26.617 1.000.000 15.09.2010 23.04.2019 593.359 494.670 98.689
Deutsche Bank London Inglesa 53.234 2.000.000 15.09.2010 23.04.2019 1.186.720 989.340 197.380
Deutsche Bank London Inglesa 27.055 1.000.000 15.09.2010 25.02.2020 603.123 505.542 97.581
Deutsche Bank London Inglesa 54.110 2.000.000 15.09.2010 25.02.2020 1.206.245 1.011.084 195.161
Deutsche Bank London Inglesa 26.617 1.000.000 15.09.2010 23.04.2019 593.359 494.670 98.689
Banco Santander Chilena 104.695 4.000.000 22.10.2010 29.07.2019 2.333.887 2.003.388 330.499
Banco Santander Chilena 26.174 1.000.000 22.10.2010 29.07.2019 583.471 500.847 82.624
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.937 1.000.000 23.10.2010 30.07.2019 578.188 499.922 78.266
Credit Suisse First Boston Inglesa 64.842 2.500.000 23.10.2010 30.07.2019 1.445.469 1.249.806 195.663
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.650 1.000.000 26.10.2010 15.05.2018 571.791 489.897 81.894
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.650 1.000.000 26.10.2010 15.05.2018 571.791 489.897 81.894
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.650 1.000.000 26.10.2010 15.05.2018 571.791 489.897 81.894
Credit Suisse First Boston Inglesa 25.650 1.000.000 26.10.2010 15.05.2018 571.791 489.897 81.894
Credit Suisse First Boston Inglesa 76.879 3.000.000 27.10.2010 15.04.2016 1.713.811 1.477.211 236.600
SWAPS 2010 Continuación
Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Posición
Larga
Uf
Nominales Posición
Corta
Us$
Fecha de la
Operación
Fecha de Venc.
Valor Presente Posición
Larga
M$
Valor Presente Posición
Corta
M$
Valor Razonable
Contrato Swap a la
Fecha de InfM$
Deutsche Bank London Inglesa 12.961 500.000 28.10.2010 23.07.2019 288.940 251.100 37.840
Credit Suisse First Boston Inglesa 77.761 3.000.000 03.11.2010 18.01.2018 1.733.481 1.505.758 227.723
Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 13.057 500.000 25.05.2010 30.09.2019 291.063 247.224 43.839
Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 26.113 1.000.000 25.05.2010 30.09.2019 582.127 494.448 87.679
Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 26.104 1.000.000 26.05.2010 18.01.2018 581.917 501.919 79.998
Credit Suisse First Boston Inglesa 77.033 3.000.000 26.05.2010 15.04.2020 1.717.254 1.477.431 239.823
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.336 492.447 76.889
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.336 492.447 76.889
Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.336 492.447 76.889
Deutsche Bank London Inglesa 126.366 5.000.000 17.06.2010 15.04.2020 2.817.000 2.462.384 354.616
Deutsche Bank London Inglesa 12.636 500.000 17.06.2010 15.04.2020 281.700 246.239 35.461
Deutsche Bank London Inglesa 25.273 1.000.000 17.06.2010 15.04.2020 563.400 492.477 70.923
Goldman Sachs Estadounidense 51.519 2.000.000 13.07.2010 20.01.2020 1.148.476 1.002.401 146.075
Goldman Sachs Estadounidense 12.880 500.000 13.07.2010 20.01.2020 287.119 250.601 36.518
Deutsche Bank London Inglesa 49.334 2.000.000 22.07.2010 22.04.2020 1.099.767 985.660 114.107
Deutsche Bank London Inglesa 49.334 2.000.000 22.07.2010 22.04.2020 1.099.767 985.660 114.107
Goldman Sachs Estadounidense 74.778 3.000.000 28-07-2010 22-04-2020 1.666.976 1.478.489 188.487
Deutsche Bank London Inglesa 49.504 2.000.000 02.08.2010 22.04.2020 1.103.554 985.660 117.894
Deutsche Bank London Inglesa 49.504 2.000.000 02.08.2010 22.04.2020 1.103.554 985.660 117.894
Credit Suisse First Boston Inglesa 98.407 4.000.000 10.08.2010 19.01.2021 2.193.723 1.996.831 196.892
Goldman Sachs Estadounidense 99.863 4.000.000 11.08.2010 19.01.2021 2.203.888 1.996.831 207.057
HSBC Banc Chile Chilena 45.154 2.000.000 22.11.2010 22.01.2021 1.006.578 987.440 19.138
Deutsche Bank London Inglesa 34.235 1.500.000 24.11.2010 30.09.2019 763.168 741.671 21.497
J.P. Morgan Chase & Co. Estadounidense 45.967 2.000.000 29.11.2010 01.02.2021 1.024.721 986.214 38.507
J.P. Morgan Chase & Co. Estadounidense 46.664 2.000.000 29.11.2010 21.01.2020 1.040.245 1.002.401 37.844
Inversión
Banco Santander Chilena 58.725 2.000.000 23.12.2008 20.04.2015 1.305.932 969.182 336.750
Banco Santander Chilena 81.145 3.000.000 17.06.2009 14.06.2016 1.809.739 1.509.063 300.676
Deutsche Bank London Inglesa 200.131 200.000 24.09.2010 09.09.2011 4.467.893 4.439.937 27.956
Deutsche Bank London Inglesa 199.558 200.000 08.11.2010 09.11.2011 4.468.020 4.426.154 41.866
Total 61.191.356 53.799.296 7.392.060
D. Crédito SindicadoAl 31 de diciembre de 2011 CorpVida participa en
Crédito Sindicado por un monto equivalente a
M$ 14.309.517, el que se incluye en el código 5.11.16.00
“Otras Inversiones Financiera’’. Al 31 de diciembre de
2010 el monto era de M$ 14.355.936.
E. Pasivos IndirectosAl cierre de cada ejercicio la Compañía no mantiene
pasivos indirectos.
F. Otras ContingenciasLa Compañía, al cierre de los estados fi nancieros,
mantiene el trámite de la inscripción de dominio en
el Conservador de Bienes Raíces de Santiago, de la
parcela N° 24 del Fundo la Villana, también denominado
ML B24, por la existencia de una medida precautoria
sobre los derechos del inmueble que la Inmobiliaria Valle
Grande Ltda vendió a la Compañía. Este bien se informa
como no representativo de reservas técnicas, por un
monto de M$180.276 en 2011 y M$160.635 en 2010 y se
presenta en el rubro “Inversiones Inmobiliarias y similares”
102 103
NOTA 15
CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO
Al cierre de los estados fi nancieros, la Compañía
presenta un superávit de inversiones representativas de
reservas técnicas y patrimonio de riesgo como se muestra
a continuación:
La obligación de invertir de la Compañía incluye las
reservas técnicas más el margen de solvencia.
2011 2010M$ M$
Obligación de Invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
1.641.811.620 1.476.064.945
Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
1.657.535.380 1.534.644.270
Superávit de Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
15.723.760 58.579.325
Patrimonio Neto 116.323.312 153.508.391
Endeudamiento (Veces)
Total 13,32 8,96
Financiero 0,39 0,12
NOTA 16
INVERSIÓN NO EFECTIVA
Al cierre de los estados fi nancieros la Compañía detalla
aquellas partidas que no son consideradas inversión
efectiva, de acuerdo a la Circular Nº 1.570 de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
2011Activo No Efectivo Cuenta Fecu Activo Inicial Fecha Inicial Saldo Activo Amortización
del PeríodoPlazo de
Amortización(M$) (M$) (M$) (Meses)
Programas Computacionales 5.11.25.00.00 2.223.087 1.658.468 160.712 36
Licencias de Uso Programas 5.14.42.00.00 140.721 56.566 34.646 36
Otros 5.14.42.00.00 286.447 108.465 -
Intangibles -
Prima Exceso Pérdida 5.13.30.00.00 213.303 221.641 578.338 12
Totales 2.863.558 2.045.140 773.696
2010Activo No Efectivo Cuenta Fecu Activo Inicial Fecha Inicial Saldo Activo Amortización
del PeríodoPlazo de
Amortización(M$) (M$) (M$) (Meses)
Programas Computacionales 5.11.25.00.00 2.127.747 1.711.615 151.682 36
Licencias de Uso Programas 5.14.42.00.00 142.029 90.410 33.877 36
Otros 5.14.42.00.00 357.045 297.618 - -
Intangibles
Prima Exceso Pérdida 5.13.30.00.00 56.607 221.622 643.403 12
Totales 2.683.428 2.321.265 828.962
104 105
NOTA 17
OPERACIONES DE LEASING
A. Al cierre de los ejercicios se mantienen los siguientes
contratos de leasing, en los cuales se entregan en
arrendamiento bienes raíces urbanos con opción de
compra. De acuerdo a las normas de contabilidad
vigentes Nota 2.F.1., la Compañía registra en el activo el
valor presente de las cuotas de arrendamiento y de la
opción de compra.
2011Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor
Opción CompraTasa
Interés RealPlazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por
RecibirValor Actual Opción
Compra Adelant
U.F. U.F. U.F. M$ M$ (SI/NO)Recaud. y Cob. 2 28.09.1998 1.343,00 14,22 14,22 12,00 20 Mensual U.F. 99.787 365.389 SI
Recaud. y Cob. 1 17.06.1997 33.725,99 316,18 316,18 9,60 20 Mensual U.F. 7.885 18.112 SI
Com. Vitacura 30.10.2002 27.207,63 200,00 200,00 8,32 30 Mensual U.F. 573.500 541.192 SI
Inmob. Austral y Atlántico 23.05.2001 42.302,71 403,50 6.908,34 7,20 15 Mensual U.F. 125.188 496.601 SI
La Casa de Piedra S.A. 10.07.2001 305.619,12 2.476,00 2.476,00 9,10 21 Mensual U.F. 2.216.590 4.748.151 SI
Fundación Montesol 27.09.2001 343.939,87 3.359,59 3.359,59 8,00 20 Mensual U.F. 6.962.409 7.186.561 SI
Marco Acevedo 14.01.2002 3.317,00 35,74 35,74 8,20 12 Mensual U.F. 22.307 43.493 SI
Centro de Conv. Santiago 1 05.11.2001 62.069,91 668,86 668,86 7,76 20 Mensual U.F. 542.600 1.213.807 SI
Casa Riesco 05.02.2004 136.338,25 1.327,30 1.327,30 7,59 18 Mensual U.F. 1.115.644 2.639.379 SI
Inmob. Desarr. Of. Calama 19.02.2004 660.580,34 5.144,01 5.144,01 8,33 24 Mensual U.F. 9.905.132 12.572.864 SI
Inmob. Desarr. Of. Andes 13.05.2004 206.616,00 1.719,05 1.719,05 6,29 19 Mensual U.F. 1.441.749 3.699.543 NO
Tronwell 05.01.2005 86.641,70 623,00 623,00 6,22 20 Mensual U.F. 656.324 1.524.352 SI
Serv. Alim. Bravísimo Ltda. 2 05.07.2005 40.000,00 276,43 276,43 5,70 20 Mensual U.F. 302.162 708.525 SI
Inmobiliaria A & P 05.10.2005 6.490,00 59,06 59,06 4,88 12 Mensual U.F. 11.921 81.302 SI
Casa Riesco III 05.01.2006 131.924,28 314,16 472,22 5,96 20 Mensual U.F. 1.364.265 2.668.697 SI
Proulx 10.01.2006 30.791,00 142,66 225,89 5,70 20 Mensual U.F. 260.458 590.621 SI
Proulx Tobalaba 10.03.2006 61.390,00 284,44 450,37 5,70 20 Mensual U.F. 529.984 1.186.949 SI
ABC Comercial 05.06.2006 125.000,00 841,78 841,78 5,40 20 Mensual U.F. 986.745 2.297.403 SI
San Jorge 05.06.2006 40.106,22 85,04 85,04 5,40 20 Mensual U.F. 434.087 775.272 SI
Transwarrant 05.06.2006 157.874,16 984,03 984,03 5,52 25 Mensual U.F. 1.943.058 3.190.431 SI
Undurraga 05.09.2006 15.135,76 100,50 100,50 5,18 20 Mensual U.F. 117.316 280.114 SI
Simonetti 05.09.2006 13.327,92 88,19 88,19 5,18 20 Mensual U.F. 103.304 246.657 SI
Simonetti Const. 05.09.2006 97.525,38 645,31 645,31 5,18 20 Mensual U.F. 755.912 1.804.880 SI
Aulen 05.09.2006 14.914,34 98,69 98,69 5,18 20 Mensual U.F. 115.600 276.016 SI
Simonetti Inmobiliaria S.A. 05.09.2006 12.934,21 85,58 85,58 5,18 20 Mensual U.F. 100.252 239.370 SI
Siena 05.09.2006 14.827,64 98,11 98,11 5,18 20 Mensual U.F. 114.928 274.412 SI
Sunrise 05.10.2006 24.495,39 229,94 229,94 5,50 12 Mensual U.F. 66.446 359.041 SI
Radices I I 05.01.2007 133.488,00 593,40 593,40 5,20 20 Mensual U.F. 1.235.304 2.592.906 SI
Sindelen 11.01.2007 290.000,00 2.384,28 2.384,28 5,74 15 Mensual U.F. 1.474.811 4.956.965 SI
Hites 03.04.2007 226.830,25 1.392,93 1.392,93 5,62 25 Mensual U.F. 2.937.781 4.608.362 SI
El Vergel 26.06.2007 44.000,00 345,49 345,49 5,00 15 Mensual U.F. 212.001 758.543 SI
Juan XXIII 17.07.2007 135.000,00 1.316,79 1.316,79 6,17 12 Mensual U.F. 524.837 2.149.047 NO
Manquehue 4 31.12.2007 210.024,38 1.799,28 1.799,28 6,40 20 Mensual U.F. 2.349.425 4.156.665 SI
106 107
2011 Continuación
Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor Opción Compra
Tasa Interés Real
Plazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por Recibir
Valor Actual Opción Compra Adelant
UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Inconac 07.01.2008 83.077,95 1.069,41 1.069,41 10,95 11 Mensual UF 563.327 1.415.556 NO
Chilexpress 27.03.2008 130.000,00 841,07 841,07 4,90 20 Mensual UF 1.127.829 2.547.403 SI
Inmob. Manquehue Oriente 04.05.2001 111.665,00 372,92 372,92 7,65 20 Mensual UF 946.126 2.445.458 SI
Casa Riesco 4 10.10.2008 70.000,00 1.606,71 1.606,71 6,00 18 Trimestral UF 667.729 1.409.834 SI
SR Inmobiliaria 27.02.2009 8.251,00 53,19 53,19 4,85 20 Mensual UF 78.006 167.448 NO
SR Santa Rosa 16.02.2009 28.811,00 191,11 191,11 5,21 20 Mensual UF 294.454 587.499 NO
SR Cisternas 16.02.2009 20.815,00 138,07 138,07 5,21 20 Mensual UF 212.733 424.449 NO
SR Grecia 16.02.2009 42.555,00 282,28 282,28 5,21 20 Mensual UF 434.920 867.760 NO
SR Portales 16.02.2009 58.008,00 384,78 384,78 5,21 20 Mensual UF 592.853 1.182.869 NO
SR Cordillera 16.02.2009 237.700,00 1.576,71 1.576,71 5,21 20 Mensual UF 2.429.339 4.847.056 NO
SR Club Hípico 16.02.2009 116.141,00 770,39 770,39 5,21 20 Mensual UF 1.186.983 2.368.287 NO
SR Chillán 16.02.2009 125.074,00 829,64 829,64 5,21 20 Mensual UF 1.278.280 2.550.444 NO
SR Concepción 16.02.2009 229.770,00 1.524,11 1.524,11 5,21 20 Mensual UF 2.348.293 4.685.351 NO
Juan XXIII 2 02.02.2009 83.855,00 576,53 576,53 5,48 20 Mensual UF 858.104 1.699.718 SI
SR Com Castro 26.05.2009 14.940,00 99,02 99,02 5,17 20 Mensual UF 154.656 306.733 SI
Inmob R CC 10.06.2009 980.000,00 6.441,10 6.441,10 5,10 20 Mensual UF 10.080.664 20.218.504 SI
La Portada 09.10.2009 169.142,17 1.747,25 1.747,25 7,50 12 Mensual UF 1.342.983 3.331.412 SI
SR Tocopilla 23.03.2010 41.913,00 290,10 290,10 5,72 20 Mensual UF 527.632 888.742 SI
Aconcagua 30.06.2010 10.920,67 45,37 45,37 4,99 8 Mensual UF 35.794 244.082 SI
Inmob. Parque Chicureo 27.07.2011 90.538,00 1.132,00 1.132,00 5,00 5 Trimestral UF 411.475 2.061.128 NO
Brisas Norte 27.07.2011 89.462,00 1.118,00 1.118,00 5,00 5 Trimestral UF 406.587 2.036.643 NO
Rentas Latinoamericanas 21.12.2011 302.250,00 1.842,77 1.842,77 5,40 25 Mensual UF 5.125.422 6.747.497
Subtotal 6.780.669,24 70.713.901 132.285.495Provisión Castigo (119.559)
Total 6.780.669,24 132.165.936
2010Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor
Opción CompraTasa
Interés RealPlazo (años) Período Pago Uni. Reaj Interés por
RecibirValor Actual Opción
Compra Adelant
UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Recaud. y Cob. 2 28.09.1998 1.343,00 14,22 14,22 12,00 20 Mensual UF 135.706 414.017 SI
Recaud. y Cob. 1 17.06.1997 33.725,99 316,18 316,18 9,60 20 Mensual UF 10.035 19.764 SI
Com. Vitacura 30.10.2002 27.207,63 200,00 200,00 8,32 30 Mensual UF 617.316 550.793 SI
Dimacofi S.A. 19.12.2000 56.419,00 476,82 476,82 8,45 20 Mensual UF 401.519 874.215 SI
Inmob. Austral y Atlántico 23.05.2001 42.302,71 403,50 6.908,34 7,20 15 Mensual UF 170.657 559.108 SI
La Casa de Piedra S.A. 10.07.2001 305.619,12 2.476,00 2.476,00 9,10 21 Mensual UF 2.599.198 5.027.227 SI
Fundación Montesol 27.09.2001 343.939,87 3.359,59 3.359,59 8,00 20 Mensual UF 7.500.117 7.324.153 SI
Marco Acevedo 14.01.2002 3.317,00 35,74 35,74 8,20 12 Mensual UF 25.312 45.448 SI
Centro de Conv. Santiago 1 05.11.2001 62.069,91 668,86 668,86 7,76 20 Mensual UF 630.950 1.281.435 SI
Casa Riesco 05.02.2004 136.338,25 1.327,30 1.327,30 7,59 18 Mensual UF 1.312.074 2.800.255 SI
Inmob. Desarr. Of. Calama 19.02.2004 660.580,34 5.144,01 5.144,01 8,33 24 Mensual UF 10.921.275 12.931.092 SI
Inmob. Desarr. Of. Andes 13.05.2004 206.616,00 1.719,05 1.719,05 6,29 19 Mensual UF 1.686.407 3.925.412 NO
Tronwell 05.01.2005 86.641,70 623,00 623,00 6,22 20 Mensual UF 747.724 1.599.447 SI
Serv. Alim. Bravísimo 05.07.2005 40.000,00 276,43 276,43 5,70 20 Mensual UF 342.446 742.110 SI
108 109
2010 Continuación
Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor Opción Compra
TasaInterés Real
Plazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por Recibir
Valor Actual Opción Compra Adelant
UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Inmobiliaria A & P 05.10.2005 6.490,00 59,06 59,06 4,88 12 Mensual UF 16.086 92.929 SI
Casa Riesco III 05.01.2006 131.924,28 314,16 472,22 5,96 20 Mensual UF 1.535.674 2.779.972 SI
Proulx 10.01.2006 30.791,00 142,66 225,89 5,70 20 Mensual UF 293.953 617.488 SI
Proulx Tobalaba 10.03.2006 61.390,00 284,44 450,37 5,70 20 Mensual UF 597.247 1.240.032 SI
ABC Comercial 05.06.2006 125.000,00 841,78 841,78 5,40 20 Mensual UF 1.109.794 2.399.282 SI
San Jorge 05.06.2006 40.106,22 85,04 85,04 5,40 20 Mensual UF 486.767 805.895 SI
Transwarrant 05.06.2006 157.874,16 984,03 984,03 5,52 25 Mensual UF 2.115.791 3.280.539 SI
Undurraga 05.09.2006 15.135,76 100,50 100,50 5,18 20 Mensual UF 131.728 292.463 SI
Simonetti 05.09.2006 13.327,92 88,19 88,19 5,18 20 Mensual UF 115.994 257.531 SI
Simonetti Const. 05.09.2006 97.525,38 645,31 645,31 5,18 20 Mensual UF 848.767 1.884.451 SI
Aulen 05.09.2006 14.914,34 98,69 98,69 5,18 20 Mensual UF 129.800 288.185 SI
Simonetti Inmobiliaria S.A. 05.09.2006 12.934,21 85,58 85,58 5,18 20 Mensual UF 112.567 249.923 SI
Siena 05.09.2006 14.827,64 98,11 98,11 5,18 20 Mensual UF 129.046 286.509 SI
Sunrise 05.10.2006 24.495,39 229,94 229,94 5,50 12 Mensual UF 85.718 401.249 SI
Radices I I 05.01.2007 133.488,00 593,40 593,40 5,20 20 Mensual UF 1.382.392 2.699.308 SI
Sindelen 11.01.2007 290.000,00 2.384,28 2.384,28 5,74 15 Mensual UF 1.753.254 5.315.841 SI
Hites 03.04.2007 226.830,25 1.392,93 1.392,93 5,62 25 Mensual UF 3.187.330 4.730.854 SI
El Vergel 26.06.2007 44.000,00 345,49 345,49 5,00 15 Mensual UF 250.525 812.365 SI
Juan XXIII 17.07.2007 135.000,00 1.316,79 1.316,79 6,17 12 Mensual UF 660.264 2.365.667 NO
Manquehue 4 31.12.2007 210.024,38 1.799,28 1.799,28 6,40 20 Mensual UF 2.605.808 4.304.261 SI
Inconac 07.01.2008 83.077,95 1.069,41 1.069,41 10,95 11 Mensual UF 716.539 1.548.268 NO
Chilexpress 27.03.2008 130.000,00 841,07 841,07 4,90 20 Mensual UF 1.252.546 2.647.398 SI
Inmob. Manquehue Oriente 04.05.2001 111.665,60 372,92 372,92 7,65 20 Mensual UF 1.128.991 2.504.034 SI
Casa Riesco 4 10.10.2008 70.000,00 1.606,71 1.606,71 6,00 18 Trimestral UF 750.994 1.469.677 SI
SR Inmobiliaria 27.02.2009 8.251,00 53,19 53,19 4,85 20 Mensual UF 86.110 173.552 NO
SR Santa Rosa 16.02.2009 28.811,00 191,11 191,11 5,21 20 Mensual UF 324.799 608.210 NO
SR Cisternas 16.02.2009 20.815,00 138,07 138,07 5,21 20 Mensual UF 234.656 439.412 NO
SR Grecia 16.02.2009 42.555,00 282,28 282,28 5,21 20 Mensual UF 479.740 898.351 NO
SR Portales 16.02.2009 58.008,00 384,78 384,78 5,21 20 Mensual UF 653.948 1.224.569 NO
SR Cordillera 16.02.2009 237.700,00 1.576,71 1.576,71 5,21 20 Mensual UF 2.679.689 5.017.928 NO
SR Club Hípico 16.02.2009 116.141,00 770,39 770,39 5,21 20 Mensual UF 1.309.305 2.451.776 NO
SR Chillán 16.02.2009 125.074,00 829,64 829,64 5,21 20 Mensual UF 1.410.010 2.640.356 NO
SR Concepción 16.02.2009 229.770,00 1.524,11 1.524,11 5,21 20 Mensual UF 2.590.291 4.850.524 NO
Juan XXIII-2 02.02.2009 83.855,00 576,53 576,53 5,48 20 Mensual UF 950.206 1.761.647 SI
SR Com Castro 26.05.2009 14.940,00 99,02 99,02 5,17 20 Mensual UF 170.442 317.402 SI
Inmob R CC 10.06.2009 980.000,00 6.441,10 6.441,10 5,10 20 Mensual UF 11.102.947 20.916.935 SI
La Portada 09.10.2009 169.142,17 1.747.25 1.747.25 7,50 12 Mensual UF 1.591.245 3.550.194 SI
SR Tocopilla 23.03.2010 41.913,00 290,10 290,10 5,72 20 Mensual UF 577.965 915.906 SI
Chamisero 30.06.2010 43.735,32 2.624,12 2.624,12 6,00 5 Anual UF 73.725 959.734 SI
Aconcagua 30.06.2010 10.920,67 45,37 45,37 4,99 96 Mensual UF 47.879 244.112 SI
San Luis 30.06.2010 180.000,00 2.250,00 2.250,00 5,00 32 Trimestral UF 1.026.753 4.089.333 SI
Manquehue Des 30.06.2010 98.094,00 2.942,82 2.942,82 6,00 16 Semestral UF 198.131 534.960 SI
Subtotal 6.676.668,16 74.006.152 132.963.498Provisión Castigo 0 (95.057)
Total 6.676.668,16 0 132.868.441
110 111
B. Tasaciones bienes raíces entregados en leasing
2011Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable
CorregidoValor Actual
LeasingTasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Recaud. y Cob. (2) Huérfanos 578 Santiago 552.227 365.389 636.919 Guillermo Rosselot 30.03.2011
Com. Vitacura Ltda. Guardia Vieja 71, Local 5 Santiago 706.807 541.192 493.032 Alejandro Casas 28.01.2010
Recaud. y Cob. Mirafl ores 350 Santiago 8.902 18.112 25.418 Guillermo Rosselot 30.03.2011
Inmob. Des. Ofi cinas Calama Nueva Poniente 2892 Calama 13.018.220 12.572.864 15.566.427 Gabriel Rodríguez 29.11.2011
Inmob. Austral y Atlántico Eleuterio Ramírez 981 Osorno 867.409 496.601 1.005.723 Guillermo Rosselot 24.03.2011
La Casa de Piedra S.A. Av. Cañaveral 220 Sitio A4 Santiago 5.743.498 4.748.151 8.961.547 Guillermo Rosselot 30.03.2011
Fundación Montesol Av. Paseo P. Andino 5874-5894 Santiago 7.350.429 7.186.561 10.248.231 Gabriel Rodríguez 24.06.2011
Casa Riesco 3A Av. El Salto 5000 Santiago 3.279.991 2.639.379 5.920.960 Gabriel Rodríguez 24.06.2011
Casa Riesco 2A Av. El Salto 5000 Santiago 2.389.902 1.213.807 4.787.465 Alejandro Casas 28.06.2011
Marco Acevedo Parcela Lampa Santiago 74.220 43.493 53.862 Alejandro Casas 25.11.2011
Inmob. Desarrollo Of. Andes Av. Santa Teresa 513 Los Andes 4.464.785 3.699.543 4.691.244 Alejandro Casas 28.06.2011
Tronwell S.A. Av. Apoquindo 4499 Pisos 1° al 3° Santiago 1.740.161 1.524.352 2.111.936 Gabriel Rodríguez 27.01.2011
Serv. Alim. Bravissimo Ltda. (2) Estado 50 Santiago 726.959 708.525 826.997 Gabriel Rodríguez 24.06.2011
Inmobiliaria A & P Av. Argentina 501 al 571 Valparaiso 141.101 81.302 183.547 Alejandro Casas 29.09.2011
Casa Riesco III A1 Av. Santa Clara S/N Santiago 2.913.384 2.668.697 6.315.364 Gabriel Rodríguez 22.03.2010
Proulx Coventry 597-599-601 Santiago 713.835 590.621 902.395 Alejandro Casas 26.08.2011
Proulx Tobalaba Av. Tobalaba 4507 Santiago 1.319.030 1.186.949 1.663.112 Alejandro Casas 26.08.2011
San Jorge Eyzaguirre 702, San Bernardo Santiago 828.834 775.272 1.284.894 Alejandro Casas 28.06.2011
Transwarrant La Martina 400, Pudahuel Santiago 3.308.055 3.190.431 5.179.082 Gabriel Rodríguez 14.05.2010
ABC Comercial Av. Concha y Toro 400-406 Santiago 2.540.052 2.297.403 2.870.289 Gabriel Rodríguez 14.05.2010
Undurraga Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 342.482 280.114 348.589 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Simonetti Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 301.048 246.657 349.637 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Simonetti Const. Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 2.206.740 1.804.880 2.524.108 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Aulen Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 337.472 276.016 363.861 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Inv. Tambor Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 322.869 239.370 361.475 Alejandro Casas 22.10.2010
Siena (Inv. Simonetti) Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 335.509 274.412 363.883 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Sunrise Diego de Velásquez 2077 Providencia 498.742 359.041 727.989 Alejandro Casas 22.10.2010
Radices II Arturo Prat 826 Concepción 3.516.091 2.592.906 4.200.976 Gabriel Rodríguez 26.09.2011
Sindelen Vicuña Mackenna 9840 La Florida 6.526.348 4.956.965 6.873.985 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Hites Sazie 2959 Santiago 4.715.237 4.608.362 5.680.719 Gabriel Rodríguez 24.06.2011
El Vergel Echaurren 570 Limache 922.701 758.543 950.484 Gabriel Rodríguez 24.06.2011
Juan XXlll Luis Alberto Araya S/N, Barrancas San Antonio 2.821.753 2.149.047 2.882.886 Alejandro Casas 29.09.2011
Manquehue 4.A Avda Santa Maria 6.350 vs ofi cinas Santiago 4.826.347 4.156.665 5.986.750 Alejandro Casas 28.12.2011
Inconac Agustinas 1480 Santiago 1.657.140 1.415.556 2.698.737 Alejandro Casas 23.12.2011
Chilexpress Avda. José Joaquín Pérez 1376, Pudahuel Santiago 2.785.308 2.547.403 3.312.871 Alejandro Casas 28.10.2011
Casa Riesco 4 Av. El Salto 5000 Santiago 1.543.040 1.409.834 2.132.535 Alejandro Casas 20.09.2010
Manquehue 2 (ex. Inmob. Manq.) Av. J. Alc. Délano 10410 -Sitio K1 y K2 Santiago 2.478.485 2.445.458 3.226.682 Gabriel Rodríguez 15.07.2010
SR Inmobiliaria Lotes tres D2, tres B1, Lampa Santiago 330.915 167.448 225.530 Guillermo Rosselot 09.02.2011
SR Santa Rosa Santa Rosa y Tome Com. La Granja Santiago 634.719 587.499 750.685 Alejandro Casas 27.01.2011
SR Cisternas Av. José Miguel Carrera 9150 Santiago 459.515 424.449 996.153 Guillermo Rosselot 09.02.2011
SR Grecia Av. Grecia 32, Ñuñoa Santiago 936.289 867.760 2.010.342 Alejandro Casas 28.01.2011
112 113
2011 Continuación
Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable
CorregidoValor Actual
LeasingTasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
SR Portales Av. Portugal 56 (Loc. 9 + Bod. + subt) Santiago 1.280.873 1.182.869 1.616.809 Guillermo Rosselot 09.02.2011
SR Cordillera Lote E-1, Fdo San José de la Florida Santiago 5.236.208 4.847.056 5.967.456 Guillermo Rosselot 09.02.2011
SR Club Hípico Lote 1-A, Calle Colón 7.948 Talcahuano 2.534.606 2.368.287 3.551.736 Alejandro Casas 28.01.2011
SR Chillán Huambali 107 y Av. Collin 866 Chillán 2.764.916 2.550.444 4.131.793 Alejandro Casas 28.01.2011
SR Concepción Chacabuco, Ignacio Serrano y Av. V. Lama Concepción 5.023.418 4.685.351 5.798.677 Gabriel Rodríguez 27.01.2011
Juan XXlll-2 Aníbal Pinto 1925 Valdivia 1.825.533 1.699.718 1.874.516 Guillermo Rosselot 09.02.2011
SR Castro Camino Melipilla 16.130 Santiago 370.438 306.733 394.096 Guillermo Rosselot 09.02.2011
Inv. e Inmobiliaria R CC S.A. Campos con Cuevas, Rancagua Rancagua 21.166.683 20.218.504 22.064.847 Alejandro Casas 27.05.2011
La Portada Lotes 6 al 10 Manz-M, Lotes 1 al 13 Santiago 3.729.704 3.331.412 3.568.427 Alejandro Casas 28.10.2011
SR Tocopilla Calle Colón, Tocopilla Tocopilla 1.212.203 888.742 1.065.967 Gabriel Rodríguez 27.12.2011
Bodegaje Lotes Peñalolén Av. Los Presidentes Lote SO dos Santiago 243.897 244.082 419.529 Gabriel Rodríguez 22.03.2010
Inmob. Parque Chicureo Sector San Luis-Santa Filomena Lote Z1A Colina 2.037.805 2.061.128 4.579.305 Gabriel Rodríguez 14.06.2011
Brisas Norte Sector San Luis-Santa Filomena Lote Z1B Colina 2.013.597 2.036.643 3.734.428 Gabriel Rodríguez 14.06.2011
Rentas Latinoamericanas Centro Com. La Dehesa Santiago 6.731.863 6.747.497 7.796.735 Alejandro Casas 26.08.2011
Totales 147.358.295 132.285.495 187.261.642
2010Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable
CorregidoValor Actual Leasing Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Recaud. y Cob. 2 Huérfanos 578 Santiago 565.114 414.017 617.163 Gabriel Rodríguez 25.03.2009
Com. Vitacura Ltda. Guardia Vieja 71, Local 5 Santiago 713.974 550.793 492.994 Gabriel Rodríguez 28.01.2010
Recaud. y Cob. Mirafl ores 350 Santiago 9.937 19.764 23.852 Gabriel Rodríguez 25.03.2009
Inmob. Des. Ofi cinas Calama Nueva Poniente 2892 Calama 13.626.132 12.931.092 15.846.739 Gabriel Rodríguez 24.11.2009
Dimacofi S.A. Apoquindo 5511 Santiago 1.165.162 874.215 1.282.668 Alejandro Casas 23.03.2009
Inmob. Austral y Atlántico Eleuterio Ramírez 981 Santiago 886.704 559.108 1.116.109 Gabriel Rodríguez 24.03.2009
La Casa de Piedra S.A. Av. Cañaveral 220 Sitio A4 Osorno 6.003.726 5.027.227 8.913.739 Guillermo Rosselot 24.03.2009
Fundación Montesol Av. Paseo P. Andino 5874-5894 Santiago 7.587.342 7.324.153 10.159.567 Alejandro Casas 25.06.2009
Centro de Conv. Santiago 1 Av. El Salto 5000 Santiago 3.388.357 2.800.255 5.814.126 Alejandro Casas 23.06.2009
Casa Riesco Av. El Salto 5000 Santiago 2.389.903 1.281.435 4.678.266 Alejandro Casas 25.06.2009
Marco Acevedo Parcela Lampa Santiago 74.221 45.448 50.113 Alejandro Casas 26.11.2009
Inmob.Desarrollo Of. Andes Av. Santa Teresa 513 Los Andes 4.688.138 3.925.412 4.757.916 Alejandro Casas 25.06.2009
Tronwell S.A. Av. Apoquindo 4499 Pisos 1 al 3 Santiago 1.809.936 1.599.447 2.137.611 Gabriel Rodríguez 23.01.2009
Serv. Alim. Bravissimo Ltda. (2) Estado 50 Santiago 769.625 742.110 838.324 Gabriel Rodríguez 23.06.2009
Inmobiliaria A & P Av. Argentina 501 al 571 Valparaíso 148.765 92.929 185.517 Alejandro Casas 21.09.2009
Casa Riesco III Av. Santa Clara S/N Santiago 2.989.772 2.779.972 6.314.878 Gabriel Rodríguez 22.03.2010
Proulx Coventry 597 Santiago 723.740 617.488 869.847 Alejandro Casas 24.08.2009
Proulx Tobalaba Av.Tobalaba 4.507 Santiago 1.342.749 1.240.032 1.645.841 Alejandro Casas 24.08.2009
San Jorge Eyzaguirre 702, San Bernardo Santiago 858.827 805.895 1.297.903 Alejandro Casas 25.06.2009
Transwarrant La Martina 400, Pudahuel Santiago 3.429.826 3.280.539 5.178.684 Gabriel Rodríguez 14.05.2010
114 115
2010 Continuación
Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable
CorregidoValor Actual
LeasingTasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
ABC Comercial Av. Concha y Toro 400-406 Santiago 2.647.871 2.399.282 2.870.121 Gabriel Rodríguez 14.05.2010
Undurraga Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 360.792 292.463 348.563 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Simonetti Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 317.171 257.531 349.610 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Simonetti Const Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 2.324.717 1.884.451 2.523.914 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Aulen Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 355.514 288.185 363.833 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Simonetti Inmobiliaria S.A. Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 340.129 249.923 361.447 Gabriel Rodríguez 22.10.2010
Siena Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 353.447 286.509 363.855 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Sunrise Diego de Velásquez 2077 Prov. Santiago 525.384 401.249 727.934 Alejandro Casas 22.10.2010
Radices II Arturo Prat 826 Concepción 3.557.075 2.699.308 4.188.615 Gabriel Rodríguez 25.09.2009
Sindelen Vicuña Mackenna 9840 La Florida 6.526.348 5.315.841 6.873.457 Gabriel Rodríguez 20.10.2010
Hites Sazié 2959 Santiago 4.762.475 4.730.854 5.734.653 Gabriel Rodríguez 23.06.2009
El Vergel Echaurren 560 Limache 935.015 812.365 966.015 Gabriel Rodríguez 23.06.2009
Juan XXIII Luis Alberto Araya S/N Barranas San Antonio 2.859.365 2.365.667 2.932.108 Alejandro Casas 21.09.2009
Manquehue 4 Av. Sta María 6350 P 1-4-5y3 Pon Santiago 4.890.256 4.304.261 6.011.680 Gabriel Rodríguez 27.12.2009
Inconac Agustinas 1480 Santiago 1.680.326 1.548.268 2.684.329 Gabriel Rodríguez 16.12.2009
Chilexpress Pudahuel Santiago 2.814.069 2.647.398 3.202.893 Alejandro Casas 02.11.2009
Casrsa Riesco 4 Av. El Salto 5000 Santiago 1.543.041 1.469.677 2.132.351 Gabriel Rodríguez 20.09.2010
Manquehue 2 (ex Inmob.manq) Av. J. Alc. Délano 10410 – Sitio K1 Santiago 2.478.485 2.504.034 3.226.434 Gabriel Rodríguez 15.07.2010
SR Inmobiliaria Lotes tres D2, tres B1, Lampa Santiago 330.915 173.552 204.375 Gabriel Rodríguez 29.01.2009
SR Santa Rosa Santa Rosa y Tomé, La Granja Santiago 639.015 608.210 731.411 Gabriel Rodríguez 30.01.2009
SR Cisternas Av. José Miguel Carrera 9150 Santiago 462.041 439.412 952.328 Alejandro Casas 29.01.2009
SR Grecia Av. Grecia 32, Nuñoa Santiago 942.044 898.351 1.937.135 Alejandro Casas 29.01.2009
SR Portales Av. Portugal 56 Loc. 9 + Bod. + Subt. Santiago 1.287.913 1.224.569 1.578.073 Alejandro Casas 29.01.2009
SR Cordillera Lote E-uno, Fdo. Sn. José de La Florida Santiago 5.272.476 5.017.928 5.892.706 Gabriel Rodríguez 30.01.2009
SR Club Hípico Lote 1-A, Calle Colón 7948 Talcahuano 2.561.186 2.451.776 3.468.016 Alejandro Casas 29.01.2009
SR Chillán Huambali Nº107 y Av.Collin 866 Chillán 2.780.962 2.640.356 3.903.562 Alejandro Casas 29.01.2009
SR Concepción Chacabuco, Ignacio S. Victor Lama Concepción 5.070.426 4.850.524 5.691.228 Gabriel Rodríguez 30.01.2009
Juan XXIII-2 Aníbal Pinto 1925 Valdivia 1.851.826 1.761.647 1.885.150 Guillermo Rosselot 29.01.2009
SR Com Castro Camino Melipilla 16.130 Santiago 370.439 317.402 387.887 Gabriel Rodríguez 20.01.2009
Inmob R CC Campos con Cuevas Rancagua 21.481.417 20.916.935 22.803.190 Gabriel Rodríguez 30.06.2009
La Portada Lotes 6 al 10 Manz-M, Lotes 1 al 13 Santiago 3.729.703 3.550.194 3.791.032 Alejandro Casas 27.10.2009
SR Tocopilla Calle Colón, Tocopilla Tocopilla 1.221.721 915.906 1.038.153 Gabriel Rodríguez 18.12.2009
Bodegaje Fundo Chamisero Lotes 1-2-3 A-B Chamisero Colina 978.445 959.734 1.281.384 Alejandro Casas 27.04.2009
Bodegaje Lotes Peñalolen Av. Los Presidentes Lote SO dos Peñalolén 243.897 244.112 419.497 Gabriel Rodríguez 22.03.2010
Bodegaje San Luis de Colina San Luis de Colina Colina 4.087.666 4.089.333 5.710.087 Gabriel Rodríguez 25.01.2010
Bodegaje Rioseco Los Angeles Rioseco Perry Los Ángeles 2.214.826 534.960 790.888 Gabriel Rodríguez 22.10.2010
Totales 147.970.348 132.963.498 180.549.771
116 117
C. Tasaciones Bienes Raíces
2011Bienes Raíces Valores Al Cierre Tasador Mayor o
Menor Valor de Tasación
Fecha de Tasación
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Balmaceda 416-440,La Serena
La Serena 924.422 1.599.998 Gabriel Rodríguez 675.576 14.05.2010
El Alfalfal Camino La Vilana, Santiago
Santiago 6.072.872 8.004.738 Guillermo Rosselot 1.931.866 30.03.2011
Providencia 2003 Santiago 183.008 382.365 Gabriel Rodríguez 199.357 14.05.2010
Enrique Foster Sur 39 / Apoquindo 3449
Santiago 646.694 989.387 Gabriel Rodríguez 342.693 14.05.2010
Valparaíso /Quinta y Etchevers
Viña del Mar 1.057.511 1.076.935 Gabriel Rodríguez 19.424 22.12.2010
Av. Américo Vespucio 2515, Vitacura
Santiago 1.303.238 1.347.005 Alejandro Casas 43.767 12.10.2010
Campos de Deporte 124-138-156, Nuñoa
Santiago 786.602 800.088 Alejandro Casas 13.486 26.11.2010
Emilia Tellez 5557-5577-5597 (FASA)
Santiago 688.627 726.273 Alejandro Casas 37.646 28.06.2011
Ejército 508, Ciudad y Comuna de Puerto Montt
Puerto Montt 413.849 439.616 Gabriel Rodríguez 25.767 22.12.2010
Gran Avenida /San Nicolás Comuna de San Miguel
Santiago 1.433.985 1.526.695 Alejandro Casas 92.710 28.06.2011
Alfredo Silva Carvallo Esq. 3 Poniente (FASA Maipu)
Santiago 765.359 871.384 Gabriel Rodríguez 106.025 22.03.2010
Calle Hochstetter 880-890, San Martín 01129
Temuco 633.693 719.451 Alejandro Casas 85.758 28.12.2011
Valle Grande Santiago 3.104.102 4.653.522 Alejandro Casas 1.549.420 28.06.2011
Av. La Dehesa N° 1845, lote 2 a1-FB
La Dehesa 2.653.725 3.257.626 Alejandro Casas 603.901 20.12.2010
Aníbal Pinto 440, Loc. 2, Comuna de Iquique
Iquique 46.911 53.483 Alejandro Casas 6.572 25.02.2011
L/Comercial Edif. Julián Alonso, Manuel Montt 969
Temuco 3.041.659 3.960.824 Gabriel Rodríguez 919.165 14.05.2010
Proyecto Antofagasta (Avda. Jaime Guzmán Errázuriz)
Antofagasta 9.100.168 10.126.015 Alejandro Casas 1.025.847 28.12.2011
Av. Santa María 6.350, Santiago
Santiago 1.745.978 1.963.413 Gabriel Rodríguez 217.435 23.12.2011
Av. Santa María 6.936 - 6.908 - 6.912 - 6.906
Santiago 2.299.059 2.406.596 Gabriel Rodríguez 107.537 29.11.2011
Av. Chicureo, Proyecto Piedra Roja , Lote ML 14 A-4
Santiago 8.043.752 8.954.531 Gabriel Rodríguez 910.779 25.01.2010
2011 Continuación
Bienes Raíces Valores Al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasacion
Fecha de Tasacion
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Pedro de Valdivia 1638 Providencia (Bilbao 2036, 2040)
Santiago 1.007.716 1.172.153 Alejandro Casas 164.437 28.12.2011
Codovez 571 al 581, La Serena, La Polar
La Serena 5.149.725 5.171.078 Alfredo Marín 21.353 26.05.2010
Loc. 6 Av. Sta. Maria 6926 Santiago 127.134 145.870 Gabriel Rodríguez 18.736 16.08.2010
Baden Powel 36, Sup. Mayorista.
Quilpué 2.710.311 2.682.150 Alejandro Casas (28.161) 26.11.2010
Av. Miguel Ramírez 1550, (Machali)
Rancagua 9.736.068 9.971.005 Alejandro Casas 234.937 25.11.2011
Obispo Rafael Lira Infanta 42, Graneros, Sup. El Loro
Graneros 805.660 896.443 Gabriel Rodríguez 90.783 22.12.2010
A. Jaramillo 152,Sup. El Loro (Nancagua)
Nancagua 243.221 255.378 Gabriel Rodríguez 12.157 22.12.2010
Arturo Prat 607, Rengo, Sup. El Loro
Rengo 1.729.795 1.876.845 Alejandro Casas 147.050 20.12.2010
Mirafl ores 315 y 365 Lote A Sup. El Loro (Chimbarongo)
Chimbarongo 312.716 338.044 Alejandro Casas 25.328 20.12.2010
Rancagua S/N,Las Animas Sup. El Loro (San Fernando)
San Fernando 491.410 541.188 Alejandro Casas 49.778 20.12.2010
España S/N. Sup. El Loro (San Vicente)
San Vicente 923.210 1.095.618 Alejandro Casas 172.408 20.12.2010
El Sauce 981, Coquimbo, Sup. Deca
Coquimbo 693.564 774.049 Gabriel Rodríguez 80.485 22.12.2010
Prat 2350 - 2382, Vallenar Sup. Deca (Vallenar)
Vallenar 307.259 335.436 Alejandro Casas 28.177 20.12.2010
Los Alamos 580, Sup. Deca Coquimbo 2.585.086 2.833.616 Alejandro Casas 248.530 20.12.2010
Nicaragua 1 Sector C . Sup. Deca
La Serena 2.327.903 2.486.832 Gabriel Rodríguez 158.929 22.12.2010
Zorrilla 770, La Serena Sup. Deca (Zorrilla)
La Serena 5.380.124 5.885.557 Alejandro Casas 505.433 20.12.2010
Santa María 6940, Vitacura, Sup. Unimarc
Santiago 3.092.397 3.523.950 Alejandro Casas 431.553 20.12.2010
Av. Los Halcones Norte 1228. Sup. y 4 locales (Larapinta)
Lampa 701.041 794.034 Guillermo Rosselot 92.993 09.02.2011
Volcan Hornopirén 1728, Puerto Montt
P. Montt 1.644.082 1.639.057 Héctor González (5.025) 31.05.2011
118 119
2011 Continuación
Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasación
Fecha de Tasación
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Av. Simpson 499 Valdivia 1.438.717 1.448.443 Patricia Leal 9.726 31.05.2011
Vargas esquina Serrano 456, 468, 480 (Mall Leyan)
Melipilla 18.326.233 18.596.833 Alejandro Casas 270.600 28.12.2011
Rosario Norte 615, Las Condes (38 Est. + bod.)
Santiago 276.956 337.019 Alejandro Casas 60.063 26.08.2011
Cerro el Plomo 680 (pisos 14 al 18, 158 estac. y bod.)
Santiago 8.639.736 9.548.221 Gabriel Rodríguez 908.485 28.12.2011
Inv. Unidas Loc. 11 Sta. María de Manquehue
Santiago 135.247 137.707 Marcelo González 2.460 15.07.2010
Sta. Maria Manq. 6930, 6932, 6934
Coquimbo 337.129 510.979 Gabriel Rodríguez 173.850 22.12.2010
Cerro el Plomo 680. (pisos 7 al 13, 331 estac. y bod.)
Santiago 11.931.063 13.427.315 Gabriel Rodríguez 1.496.252 28.12.2011
Parque Sur Santiago 594.078 611.079 Gabriel Rodríguez 17.001 16.03.2011
Nido de Codorniz Poniente 894
Santiago 44.766 55.864 Lorena Hernandez 11.098 06.05.2009
Jaunita Fernandez del Solar 148
Coquimbo 15.589 22.929 Miguel Rubio Vega 7.340 29.11.2010
Tucapel 452, Dpto. 409 Concepción 59.526 40.262 Gabriel Rodriguez (19.264) 24.08.2011
Subtotal 126.712.676 141.014.899 14.302.223Provisión Castigo por Tasación
(52.450) 0 0
Totales 126.660.226 141.014.899 14.302.223Bienes en Contrucción 0 0 0Avda Chicureo proyecto Piedra Roja Lote ML 14ª
Santiago 4.756.710 ** 0 S/T
Baden Powel 36 Quilpué 18.955 ** 0 S/T
Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 734.297 ** 0 S/T
Subtotal 5.509.962 0 0Totales 132.170.188 141.014.899 14.302.223
** No se han efectuado tasaciones ya que a la fecha no existe aún obligación de tasar, según norma SVS.
2010Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o
Menor Valor de Tasación
Fecha de Tasación
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Balmaceda 416 La Serena 949.039 1.599.875 Gabriel Rodríguez 650.837 27.05.2008
La Villana S/N Santiago 6.072.872 7.241.070 Guillermo Rosselot 1.168.199 24.03.2009
Providencia 2001 al 2003 Santiago 203.343 382.335 Gabriel Rodríguez 178.993 27.05.2008
Apoquindo 3449 Santiago 661.589 989.311 Gabriel Rodríguez 327.720 27.05.2008
Valparaíso/Quinta y Etchevers
Viña del Mar 1.094.401 1.076.853 Gabriel Rodríguez (17.548) 22.12.2010
Av. Américo Vespucio 2515, Vitacura
Santiago 1.308.150 1.346.901 Alejandro Casas 38.753 12.10.2010
Campos de Deporte 124, 138, 156
Santiago 790.089 800.027 Alejandro Casas 9.938 27.11.2008
Emilia Tellez 5557, 5577, 5597
Santiago 691.797 723.096 Alejandro Casas 31.299 25.06.2009
Ejercito 508 Pto. Montt 416.429 439.582 Alejandro Casas 23.153 22.12.2010
Gran Avenida con San Nicolás, San Miguel
Santiago 1.439.605 1.516.524 Alejandro Casas 76.920 25.06.2009
Alfredo Silva Carvallo esq. 3 Poniente
Santiago 768.977 871.318 Gabriel Rodríguez 102.340 22.03.2010
Calle Hochstetter 880, 890 San Martin 01129
Temuco 636.172 707.781 Gabriel Rodríguez 71.610 15.12.2009
Valle Grande Santiago 4.481.504 6.560.866 Alejandro Casas 2.079.362 25.06.2009
Avda. La Dehesa 1845 LT DOS A UNO FB
La Dehesa 2.670.282 3.257.375 Gabriel Rodriguez 587.092 20.12.2010
Aníbal Pinto 440 Loc. 2 Iquique 47.676 52.164 Alejandro Casas 4.488 09.02.2009
Loc. Comerc. Edif. Julián Alonso Manuel Montt
Temuco 3.055.919 3.960.519 Gabriel Rodríguez 904.600 26.05.2008
Av.Jaime Guzmán Errázuriz S/N
Antofagasta 9.100.169 9.818.071 Alejandro Casas 717.902 31.12.2009
Avenida Santa Maria 6.350 Pisos 2 y 3 Oriente
Santiago 1.768.952 1.966.495 Alejandro Casas 197.542 28.12.2009
Avda Santa Maria 6.936, 6.908, 6.912, 6.906
Santiago 2.338.869 2.402.109 Alejandro Casas 63.240 25.11.2009
Av.Chicureo,proyecto Pedra Roja,Lote ML 14A-4
Santiago 8.079.563 8.953.842 Gabriel Rodríguez 874.279 25.01.2010
Pedro de Valdivia 1638 Providencia 1.012.595 1.151.242 Alejandro Casas 138.647 28.12.2009
Cordovés 571 al 581, La Polar
La Serena 5.197.741 5.170.680 Alfredo Marin (27.061) 26.05.2008
Av Santa María, Loc. 6 Santiago 129.335 145.859 Gabriel Rodríguez 16.524 12.08.2008
Baden Powel 36 Quilpué 2.720.938 2.681.944 Gabriel Rodríguez (38.995) 26.11.2010
Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 8.265.648 8.364.077 Gabriel Rodríguez 98.429 22.12.2010
120 121
2010 Continuación
Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasación
Fecha de Tasación
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Obispo Rafael Lira Infante 42
Graneros 812.595 896.374 Gabriel Rodríguez 83.780 22.12.2010
A. Jaramillo 152 Nancagua 245.911 255.358 Gabriel Rodríguez 9.447 22.12.2010
Arturo Prat 607 Rengo 1.741.400 1.876.701 Gabriel Rodríguez 135.301 25.06.2009
Mirafl ores 315 y 365 Lote A
Chimbarongo 312.716 338.019 Gabriel Rodríguez 25.303 25.06.2009
Rancagua S/N Las Animas
San Fernando 491.411 541.145 Gabriel Rodríguez 49.735 25.06.2009
España S/N San Vicente 457.905 1.095.534 Gabriel Rodríguez 637.629 25.06.2009
El Sauce 981 Coquimbo 701.954 773.990 Gabriel Rodríguez 72.036 22.12.2010
Prat 2350, 2382 Vallenar 310.515 335.410 Alejandro Casas 24.895 25.06.2009
Los Alamos Nº 580 Coquimbo 2.619.903 2.833.398 Alejandro Casas 213.495 25.06.2009
Nicaragua 1 Sector C La Serena 2.339.720 2.486.641 Gabriel Rodríguez 146.922 22.12.2010
Zorrilla 770 La Serena 5.417.916 5.885.105 Alejandro Casas 467.189 03.12.2008
Santa María 6940 Santiago 3.121.176 3.523.679 Alejandro Casas 402.503 03.12.2008
Av. Los Halcones Norte (Lampa)
Santiago 706.105 781.903 Gabriel Rodríguez 75.797 29.01.2010
Volcán Hornopirén1728 Pto. Montt 799.302 795.011 Gabriel Rodríguez (4.291) 09/092010
Av.Simpson 499 Valdivia 418.493 578.173 Gabriel Rodríguez 159.681 09.09.2010
Av. La Dehesa 1201 Lo Barnechea
Santiago 6.239.519 7.206.660 Gabriel Rodríguez 967.141 12.08.2010
Vargas esq. Serrano 456, 468, 480, Mall Leyan
Melipilla 18.547.467 18.811.906 Victor Kaiser 264.439 28.12.2010
Rosario Norte N°615 Las Condes 38 est y 1 dod
Santiago 280.507 337.394 Gabriel Rodríguez 56.887 12.08.2010
Inv.Unidas Loc.11 Sta. María Manquehue
Santiago 137.589 137.697 Alejandro Casas 107 15.07.2010
Sta. María Manquehue 6930, 6932, 6934
Coquimbo 342.967 510.940 Gabriel Rodríguez 167.973 22.12.2010
Av. Acueducto 2409 Peñalolen 77.257 102.549 Gabriel Rodríguez 25.292 22.03.2010
Nido de Codorniz Poniente 894
Santiago 44.766 55.860 Lorena Hernandez 11.094 06.05.2010
Merced 316 a 318 Santiago 23.635 39.101 Alejandro Casas 15.466 23.09.2010
Juanita Fernández del Solar 148
Coquimbo 15.589 22.928 Miguel Rubio Vega 7.339 29.11.2010
0 0 0
Subtotal 110.107.972 122.401.392 12.293.423Provisión Castigo por Tasación
(87.894) 0 0
Totales 110.020.078 122.401.392 12.293.423
2010 Continuación
Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasación
Fecha de Tasación
Dirección Ciudad Valor Contable
Corregido
Tasación Elegida
CorregidaM$ M$ M$
Bienes En Contrucción 0 0 0Volcán Hornopirén 1728 Puerto Montt 786.289 0 0 S/T
Av. Simpson 499 Valdivia 823.018 0 0 S/T
Av. Chicureo Proyecto Piedra Roja Lote ML 14ª
Santiago 2.194.913 0 0 S/T
Baden Powel 36 Quilpué 9.404 0 0 S/T
Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 1.507.973 0 0 S/T
Subtotal 5.321.597 0 0Totales 115.341.675 122.401.392 12.293.423
122 123
NOTA 18
TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
A. Las transacciones realizadas con empresas
relacionadas durante los ejercicios 2011 y 2010
son las siguientes:
2011 2010
M$ M$
Monto Transado
Efecto en Resultados
(Cargos) Abonos
Monto Transado
Efecto en Resultados
(Cargos) Abonos
Entidad: CorpCapital Adm. Gral. de Fondos S.A.Rut: 96.513.630-4Relación: Matriz Común
Aportes 366.945.227 - 375.379.859 -
Rescates (369.112.822) 130.439 (361.403.772) 33.982
Entidad: CorpCapital Corredores de Bolsa S.A.Rut: 96.665.450-3Relación: Matriz Común
Compra de Inversiones 126.263.056 - (204.033.455) 30.409.230
Venta de Inversiones (79.189.081) (16.460) 211.216.693 -
Entidad: CorpBancaRut: 97.023.000-9Relación: Matriz Indirecta
Compras de Inversiones 20.811.593 - 15.262.511 -
Venta de Inversiones (3.290.649) - (4.102.254) -
Comisión Administración Mutuos Hipotecarios 3.038 (3.038) 2.300 (2.300)
Arriendos de Ofi cina 15.336 (15.336) 15.346 (15.346)
Siniestros Pagados 2.168.807 (2.168.807) 342.391 (342.391)
Provisión Gasto de Cobranza y Uso Preferente 2.434.902 (2.434.902) 2.599.125 (2.599.125)
Pago Gasto de Cobranza y Uso Preferente 1.697.542 - 3.134.755 -
Entidad: CorpBanca Corredores de Seguros S.A.Rut: 78.809.780-8Relación: Matriz Común
Comisiones Canceladas 7.643.710 (7.643.710) 2.439.900 (2.439.900)
Entidad: CorpGroup Interhold S.A.Rut: 96.758.830-KRelación: Matriz Indirecta
Honorarios Asesorías Financieras 188.219 (188.219) 159.849 (159.849)
Entidad: SMU Corp. S.A.Rut: 76.086.272-KRelación: Controlador Común
Pago Gasto de Cobranza y Uso Preferente 5.298 (5.298) - -
Arriendos 12.430.933 - - -
2011 2010
M$ M$
Monto Transado
Efecto En Resultados
(Cargos) Abonos
Monto Transado
Efecto En Resultados
(Cargos) Abonos
Entidad: Inmobiliaria Edifi cio Corp Group S.A.Rut: 99.522.360-0Relación: Controlador Común
Intereses Contrato Leasing - - (40.572) 40.572
Cuotas Recibidas - - (71.500) -
Gastos Comunes 75.461 (75.461) 68.266 (68.266)
Arriendos de Ofi cina 678.373 (678.373) 409.097 (409.097)
Fondo de Reservas 24.710 - 25.674 -
Entidad: Inmobiliaria R CC S.A.Rut: 76.049.574-3Relación: Controlador Común
Compra de Inversiones 28.069.975 - - -
Intereses Contrato Leasing (1.020.518) 1.020.518 (1.053.924) 1.053.924
Cuotas Recibidas (1.723.003) - (1.721.945) -
Entidad: Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A.Rut: 76.039.786-5Relación: Coligada
Aportes 1.716.915 - 454.366 -
Aporte Cesión Cta. Cte. - - (1.757.780) -
Entidad: Cia. de Seguros Corpseguros S.A.Rut: 76.058.352-9Relación: Controlador Común
Contrato de Servicios 889.779 889.779 (970.184) 970.184
Entidad: Corp Activos Inmobiliarios S.A.Rut: 76.058.352-9Relación: Matriz Indirecta
Honorarios Asesoría Inmobiliaria 732.383 (732.383) 764.669 (764.669)
Aportes de Capital 1.044.004 - 893.772 -
Devolución Aportes de Capital (1.071.148) - (767.636) -
Entidad: Desarrollos Inmob. y Const. Valle Grande S.A.Rut: 76.928.290-4Relación: Coligada
Venta Terreno - - - 41.057
Entidad: Empresas La Polar S.A.Rut: 96.874.030-KRelación: Controlador Común
Arriendos (427.606) 427.606 - -
Entidad: SR Inmobiliaria S.A.Rut: 76.002.124-5Relación: Controlador Común
Compra de Inversiones - - 913.729 -
Arriendos (94.042) 94.042 (60.687) 60.687
Intereses Contrato Leasing (928.281) 928.281 (959.195) 959.195
Cuotas Recibidas (1.564.694) - (1.563.915) -
124 125
B. Saldos con Entidades RelacionadasAl cierre de los ejercicios 2011 y 2010 se presentan los
siguientes saldos:
2011Entidad Concepto Monto
M$CorpBanca Gastos de Cobranza (1.197.813)
Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A. Saldo en Cuenta Corriente 6.544.608
Corp Activos Inmobiliarios S.A. Saldo en Cuenta Corriente 530.026
Cia. de Seguros CorpSeguros S.A. Contratos de Servicios 76.979
Inmobiliaria CorpGroup Fondo de Reserva 24.710
CorpBanca Corredores de Seguros S.A. Comisiones (1.107.393)
SMU Corp. S.A. Arriendos (5.298)
2010Entidad Concepto Monto
M$CorpBanca Gastos de Cobranza (2.366.313)
Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A. Saldo en Cuenta Corriente 4.769.230
Corp Activos Inmobiliarios S.A. Saldo en Cuenta Corriente 297.720
Cia. de Seguros CorpSeguros S.A. Saldo en Cuenta Corriente 362
Inmobiliaria CorpGroup Saldo en Cuenta Corriente 25.674
NOTA 19
TRANSACCIONES CON AFP
A. El detalle de los saldos con administradoras de
Fondos de Pensiones es el siguiente:
Cotización adicional y cuentas individuales por cobrar:
B. El 30 de septiembre de 2010 se realizó la liquidación
defi nitiva del contrato de Invalidez y Sobrevivencia entre
AFP Summa Bansander y CorpVida, lo que originó un
NOTA 20
TRANSACCIONES DE ACCIONES DE ACCIONISTAS MAYORITARIOS
Durante el ejercicio 2011 y 2010 los accionistas
mayoritarios no efectuaron transacciones de acciones.
NOTA 21
REASEGUROS VIGENTES
Al 31 de diciembre de cada ejercicio, la Compañía
presenta los siguientes movimientos por reaseguro:
2011Entidad Prima Directa
M$Saldo Deudor M$
A.F.P. Capital S.A.(Ex AFP Bansander S.A.)
- -
Total - -
2010Entidad Prima Directa
M$Saldo Deudor M$
A.F.P. Capital S.A.(Ex AFP Bansander S.A.)
104,326 -
Total 104,326 -
saldo a favor de la Administradora que asciende a
UF 25.212,70 el que fue registrado de acuerdo a las
normas vigentes de la SVS.
2011
Nombre Nº Inscripción Reg. SVS
País Prima Cedida Reaseguro No Proporcional
Total Reaseguro
M$ M$ M$
Reaseguradores
Subtotal Nacional
Suiza R-105 Suiza 71.545 71.545
Mapfre RE R-101 España 14.502 208.671 223.173
Munchener R-183 Alemania 7.208 7.208
RGA RE R-210 EE.UU. 74.678 74.678
Hannover R-187 Alemania 563 369.667 370.230
Partner RE R-256 EE.UU. - -
Transamerica R-032 EE.UU. 123.741 123.741
Subtotal Extranjeros 292.237 578.338 870.575
Total Reaseguro Nacional
Total Reaseguro Extranjero 292.237 578.338 870.575
Total General 292.237 578.338 870.575
2010
Nombre Nº Inscripción Reg. SVS
País Prima Cedida Reaseguro No Proporcional
Total Reaseguro
M$ M$ M$
Reaseguradores
Subtotal Nacional
Suiza R-105 Suiza 70.369 - 70.369
Mapfre RE R-101 España - 285.959 285.959
Munchener R-183 Alemania 7.863 120.606 128.469
RGA RE R-210 EE.UU. 76.279 - 76.279
Transamerica R-032 EE.UU. 1.053 166.615 167.668
Hannover R-187 Alemania - 70.223 70.223
Partner RE R-256 EE.UU. 141.604 - 141.604
Subtotal Extranjeros 297.168 643.403 940.571
Total Reaseguro Nacional
Total Reaseguro Extranjero 297.168 643.403 940.571
Total General 297.168 643.403 940.571
126 127
NOTA 22
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de las obligaciones
con instituciones fi nancieras es el siguiente:
NOTA 25
TASA DE REINVERSION Y ANALISIS DE SUFICIENCIA DE ACTIVOS
Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General
N° 209 de la SVS, la Compañía ha realizado un análisis
de sufi ciencia de activos, obteniendo las siguientes Tasa
de Reinversión:
(*) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente
neto de los fl ujos de activos y pasivos sea igual a cero.
La Compañía ha efectuado un análisis de la sufi ciencia
de sus activos respecto a sus pasivos, considerando
los fl ujos de activos ajustados por riesgo de crédito
(default) y riesgo de prepago y los fl ujos de pasivos
ajustados por gastos operacionales y por riesgo de
default o incumplimiento del reasegurador. Con este fi n,
la Compañía ha determinado si los fl ujos de activos son
sufi cientes para el pago de los pasivos, considerando
una tasa de interés futura real anual del 3%, y ha
calculado la tasa de reinversión que efectivamente
hace que el valor presente neto de los fl ujos de activos
y pasivos sean igual a cero, la que se informa en la
presente nota.
Al 31 de diciembre, la Compañía ha aplicado
íntegramente las instrucciones de la Norma de Carácter
General N° 209, considerando la totalidad de los
fl ujos de pasivos determinados utilizando las tablas
de mortalidad RV-2004, RV-2006 y MI-2006, y, para la
incorporación de activos, un 60% del patrimonio neto
proporcional a las reservas técnicas sujetas al TSA.
NOTA 23
SANCIONES
2011Al 31 de Diciembre de 2011 la Compañía, sus directores,
administradores y dependientes, no han sido objeto de
otras sanciones por parte de la Superintendencia de
Valores y Seguros u otras entidades fi scalizadoras.
2010Mediante Resolución Exenta N° 064 de fecha
19 de enero de 2010, la Superintendencia de Valores y
Seguros aplicó una sanción de censura a la Compañía
por ser ésta, entre otros actores del sistema, garante
y responsable del buen funcionamiento del Sistema
SCOMP, el cual no operó normalmente durante algunas
horas los días 3 y 4 de agosto de 2009.
NOTA 24
REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO
Durante los ejercicios informados, los directores no
han percibido remuneraciones por el desarrollo
de sus funciones.
Al 31 de Diciembre de 2010 la Compañía no registraba
obligaciones con instituciones fi nancieras.
2011
Institución Tipo de Moneda Tasa de Interés Fecha de Vencimiento
Monto Préstamo Saldo M$
Banco de Chile Pesos Chilenos 0,6099% 02.01.2012 4.299.158 4.302.655
Banco CorpBanca UF 4,0400% 28.03.2012 204.454,84 4.605.252
Consorcio UF 4,0300% 30.09.2012 310.000,00 6.980.952
Banco Bice Pesos Chilenos 0,6300% 14.12.2012 15.000.000 15.056.700
Total 30.945.559
Tasa de Reinversión2011
(%) (*)
Tasa de Reinversión2010
(%) (*)Aplicación Completa 2,32% 2,03%
128 129
NOTA 26
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO
Al cierre de cada ejercicio y según lo requerido en
Circular N° 1.465 de la Superintendencia de Valores y
Seguros, se detallan las siguientes cuentas del Estado de
Flujo de Efectivo:
NOTA 27
HECHOS RELEVANTES
2011
A. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el
18 de marzo de 2011 fueron aprobados los estados
fi nancieros y memoria correspondiente al ejercicio 2010. Se
acordó no remunerar al directorio por sus funciones. Fueron
designados como Auditores externos para el ejercicio
2011 la fi rma Deloitte. En esta misma se acordó revocar al
directorio actual y designar a las siguientes personas:
Directores TitularesÁlvaro Saieh Bendeck
Jorge Andrés Saieh Guzmán
María Catalina Saieh Guzmán
Alejandro Ferreiro Yazigi
Max Sichel Day
Rodney J. Dillman
Bruce Stanforth
Directores SuplentesMaritza Saieh Bendeck
Pilar Dañobeitía Estades
Ignacio González Martínez
Miguel Angel Poduje Sapiain
Alvaro Caviedes Barahona
José Tomás Errázuriz Grez
Carlos Ducci González
B. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el
18 de marzo de 2011 se acordó distribuir dividendos con
cargo a utilidades obtenidas en el ejercicio 2010, por un
monto total de M$ 11.700.000.
C. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el
24 de mayo de 2011, la junta por unanimidad acordó
revocar el actual Directorio y proceder a su renovación
total y designar a las siguientes personas:
Directores TitularesÁlvaro Saieh Bendeck
Jorge Andrés Saieh Guzmán
María Catalina Saieh Guzmán
Alejandro Ferreiro Yazigi
Max Sichel Day
Francis T. Lucchesi
Bruce Stanforth
A. Impuestos (7.31.51.00)
B. Otros Abonos a Resultado que No Representan Flujo (8.33.50.00)
C. Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo (8.33.55.00)
Detalle 2011 2010
M$ M$
IVA 258.671 2.614.363
Impuesto Único Trabajadores 1.393.746 1.356.107
Retención 10% Honorarios 295.982 296.677
Retención Retiros APV 183.906 158.124
Impto. Adicional Remesas Extranjera 37.809 43.096
Impto. de Timbres y Estampilla 14.859 11.995
Devol. Impto. Renta (188.144) (228.826)
Totales 1.996.829 4.251.536
Detalle 2011 2010
M$ M$
Ajuste Valor Cuota CFI - 3.959.414
Ajuste a Bolsa Acciones en el Extranjero - 4.126.110
Ajuste Valor Cuota Notas Estructuradas 26.506 29.487
Provisión Tasación Bienes Raíces 4.384 -
Ajuste Provisión Morosidad M.H. - 25.858
Ajuste a Bolsa Acciones - 21.533.637
Ajuste Bolsa Cuota Fondos Mutuos - 294.827
Intereses Devengados Forward - 36.948
Totales 30.890 30.006.281
Detalle 2011 2010
M$ M$
Provisión Tasación Bienes Raíces - 18.989
Intereses Devengados Forward 262.697 -
Ajuste Provisión Morosidad M.H. 47.974 -
Ajuste Dividendos Impagos Leasing 14.346 33.166
Ajuste a Bolsa Acciones en el Extranjero 8.140.132 -
Ajuste a Bolsa Acciones 14.372.609 -
Ajuste Valor Cuota C.F.I 4.861.762 -
Ajuste Bolsa Cuota Fondos Mutuos 369.758 -
Totales 28.069.278 52.155
Directores SuplentesMaritza Saieh Bendeck
Pilar Dañobeitía Estades
Ignacio González Martínez
Miguel Angel Poduje Sapiain
Álvaro Caviedes Barahona
José Tomás Errázuriz Grez
Carlos Ducci González
D. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el
09 de septiembre de 2011, la junta por unanimidad
acordó revocar el actual Directorio y proceder a su
renovación total y designar a las siguientes personas:
Directores TitularesÁlvaro Saieh Bendeck
Jorge Andrés Saieh Guzmán
Fernando Siña Gardner
Alejandro Ferreiro Yazigi
Max Sichel Day
Francis T. Lucchesi
Bruce Stanforth
Directores SuplentesMaritza Saieh Bendeck
Pilar Dañobeitía Estades
Ignacio González Martínez
Miguel Angel Poduje Sapiain
Álvaro Caviedes Barahona
José Tomás Errázuriz Grez
Carlos Ducci González
E. Con fecha 01 de septiembre de 2011, y dando
cumplimiento a la Circular N° 991 y al Ofi cio Circular
N° 382 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se
informó en calidad de Hecho Esencial que, con fecha
31 de agosto de 2011, el Gerente Técnico, César
Galdames Díaz, dejó de pertenecer a la Compañía.
F. En Sesión Extraordinaria celebrada el 09 de septiembre
de 2011, el Directorio designo como Gerente General
Interino a don Mauricio Fasce Pineda para ocupar
dicho cargo hasta la fecha en que el Directorio proceda
a la designación del nuevo Gerente General de la
Compañía, dada la renuncia de don Fernando Siña
Gardner Ex Gerente General, y su nombramiento como
miembro del Directorio.
130 131
G. Con fecha 22 de diciembre de 2011, y dando
cumplimiento a lo dispuesto en la CircularN° 991 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, se informó en
calidad de Hecho Esencial que, a partir del 23 de enero
de 2012, asume como Gerente General de la Compañía,
el señor Christian Abello Prieto.
H. Durante el año 2011, la Superintendencia de Valores
y Seguros emitió nuevas normas contables para la
valorización, presentación y revelaciones en los estados
fi nancieros de las Compañías de Seguros. La aplicación
de tales normas será a partir del 1 de enero de 2012 y
sus primeros estados fi nancieros a ser presentados a este
Organismo serán los del período terminado al 31 de
marzo de 2012.
I. Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía no
registra otros hechos relevantes que pudieran afectar
signifi cativamente los presentes estados fi nancieros.
2010
A. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de
abril de 2010 fueron aprobados los estados fi nancieros
y memoria correspondiente al ejercicio 2009. Se acordó
no remunerar al directorio por sus funciones. Fueron
designados como Auditores externos para el ejercicio
2010 la fi rma Deloitte.
NOTA 27
HECHOS POSTERIORES
En el período comprendido entre el 1° de enero de 2012
y la fecha de presentación de los presentes estados
fi nancieros (17 de febrero de 2012), no han ocurrido
hechos posteriores que afecten a los mismos.
NOTA 28
ADOPCIÓN NUEVAS NORMAS CONTABLES
Durante el año 2011, la Superintendencia de Valores
y Seguros emitió nuevas normas contables para la
valorización, presentación y revelaciones en los estados
fi nancieros de las Compañías de Seguros. La aplicación
de tales normas será a partir del 1 de enero de 2012 y sus
primeros estados fi nancieros a ser presentados a
este Organismo serán los del período terminado al
31 de marzo de 2012. Como consecuencia de lo anterior,
se podrían originar cambios sobre el patrimonio y la
determinación de los resultados de los ejercicios futuros.
NOTA 30
RESUMEN POLÍTICAS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
A. Políticas Generales de Administración
Política de Inversiones
La Política de Inversiones defi nida por Compañía de
Seguros CorpVida S.A. tiene como objetivo el maximizar
la rentabilidad, manteniendo en todo momento un alto
nivel de seguridad del portafolio por medio de una
permanente búsqueda de alternativas de inversión
que permitan una combinación riesgo retorno con una
adecuada retribución al accionista, enmarcada dentro
de lo establecido en el D.F.L. 251 de 1931.
Para cumplir con el objetivo la Compañía cuenta con
Comités de Inversiones que defi nen los lineamientos
generales en materia de inversiones.
Asimismo, se cuenta con una política de diversifi cación
por instrumento de las operaciones realizadas en Chile y
en el exterior, de Renta Fija y Variable, existiendo en cada
uno de ellos límites o restricciones tales como mercado,
moneda, contraparte, liquidez y otros, según sea el
caso. Del mismo modo existen límites para inversiones en
bienes raíces que cuentan con las restricciones y límites
correspondientes.
Política de Utilización de Productos Derivados y
Administración de Riesgos Financieros
La política de utilización de productos derivados tiene
como objetivo fundamental utilizar productos derivados
que tengan por objeto cubrir riesgos fi nancieros, así
como también, realizar operaciones de inversión que
permitan a la Compañía rentabilizar y diversifi car el
portafolio de inversiones. Asimismo, la política de riesgo
fi nanciero tiene por objetivo mantener acotados los
riesgos asociados (mercado, liquidez, reinversión, crédito
y operacional) en niveles previamente defi nidos.
Política de Control Interno
Esta política tiene por objetivos proteger los activos de
la Compañía en cuanto a su seguridad, exactitud,
confi abilidad de los sistemas de información y velar por el
fi el cumplimiento de la normativa externa e interna existente.
B. Grado de Cumplimiento
En términos generales, durante el 2011 la Compañía
realizó y enmarcó sus operaciones, al igual que en años
anteriores, de acuerdo a la Norma de Carácter General
Nº 130 del 30 de enero de 2002.