Mercado de Capitales Minero (MKM)Pablo Wagner

Subsecretario de MineríaNoviembre de 2010

•Programa inserto en la iniciativa Mercado de Capitales Bicentenario

•Aumentar participación de actores chilenos en negocio minero a través del mercado financiero, que hoy es escasa

•Círculo virtuoso• Al haber un sector valorado, se atrae a los

mejores profesionales y es un seguro social para la industria

•Segundo Ciclo de Inversión: es crítico contar con el capital financiero y humano adecuado

Mercado de Capitales MineroObjetivos

Mercado de Capitales Minero

•Segundo Ciclo de Inversión• Es crítico contar con el capital financiero y humano adecuado

•Una de las principales iniciativas del Ministerio• Enfocada a los aspectos financieros del plan de inversión

Necesidad de financiamiento

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Inversión Sectorial (Millones de US$) KTMF de Producción

1er Ciclo de

Inversión

2º Ciclo de Inversión

Inversión y producción minera en Chile

Exploración minera

•Chile, siendo una de las potencias mineras del mundo, ha disminuido su participación en el gasto mundial de exploración

•La futura producción minera depende de la exploración hoy!

Bajo gasto en exploración

Fuente: MEG

Participación de Chile en el Total de Gastos de Exploración Mundial

La Minería en la Bolsa Chilena

•SQM y CAP son compañías con algo de exposición al negocio minero, pero no son un “pure play” y no participan del negocio del cobre.

•Pucobre es la única acción con exposición cuprífera, pero con un tamaño y liquidez limitado

Baja presencia de la minería en la Bolsa en Chile

La Minería en los Mercados Bursátiles

•Chile tiene sólo un 8% de su bolsa con exposición a la minería. Otros países mineros y desarrollados duplican o triplican esta cifra

Bolsas de países mineros

Market cap.US$2,8 trillion

Market CapUS$1,8 trillion

Market cap.US$1,3 trillion

12%21%

22%

Market cap.US$0,2 trillion

8%

Fuente: Bloomberg

Casos de Estudio: Canadá

•Entre Toronto Stock Exchange y TSX Venture Exchange existen más de 1.400 empresas mineras listadas

Bolsa de Valores de Toronto (TSX)

Fuente: TSX

Casos de Estudio: Perú

•55% de la capitalización de la BVL pertenece a minería

•9 empresas listadas en BVL Junior, creada en 2003

•31 empresas mineras listadas

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

Fuente: BVL

Comparación mercados bursátiles

•En comparación con otras bolsas, Chile carece de incentivos e información de fácil acceso

Chile en comparación a otros países mineros

Fuente: COCHILCO

Proyecto MKM•Se convocan 28 integrantes a una mesa de trabajo

• Pertenecen a diversos sectores con el objeto de buscar a las empresas interesadas en levantar capital y a los inversionistas dispuestos a invertir capital en la industria minera

•Se definen cuatro áreas de trabajo• Exploración• Explotación• Apertura al mercado de capitales• Incentivos tributarios y sociedades

•Reuniones realizadas• Diagnóstico de cada área de trabajo• Experiencias Internacionales como Canadá, Australia y Perú en aspectos

tributarios, sociedades y globalización• Propuesta de Incentivos Tributarios• Propuestas de Organización Jurídica

¿Quiénes Participan?

Grupos de Trabajo

Exploración Explotación Aperturas

• Private Equity

• Tratamiento de gastos

• Constitución de Sociedades

• Fondos de Inversión

• Pertenencias Mineras

• Constitución de Sociedades

• Listado en bolsa de empresas y filiales

• Estructuración Financiera

• Inversionistas Institucionales

Diagnóstico•Percepción de alto riesgo inherente a las actividades mineras,

especialmente de la exploración minera

•Falta de incentivos tributarios a la exploración y al capital de riesgo minero para pequeña y mediana minería

•Carencia y dificultades de acceso a la información geocientífica pre-competitiva

•Complejidad y alto costo para la pequeña y mediana minería de derechos involucrados en la exploración y explotación.

•Escasez de áreas geológicamente atractivas para la constitución de nuevas concesiones de exploración y/o de explotación

•Bajo conocimiento del sector financiero respecto al sector minero

•Necesidades de financiamiento de la gran minería son satisfechas en los mercados internacionales en condiciones favorables

Alternativas y Temas en Estudio (1 de 2)

•Alternativas de Incentivos Tributarios•Patentes Mineras •Información Geocientífica•Desarrollo de modelo simplificado de sociedades•Fondos de Inversión para exploración

Mercado de Capitales Minero (MKM)Pablo Wagner

Subsecretario de MineríaNoviembre de 2010