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1
MERCADO INMOBILIARIO
SANTIAGO R.M.
Informe de actividad
1er Trimestre 2018
2
OFERTA DISPONIBLE
DEPTOS
CASAS
VIVIENDAS
DEPTOS
CASAS
VIVIENDAS
DEPTOS
CASAS
DEMANDA VELOCIDAD DE VENTA
OFERTA PRECIO
VIVIENDAS VENDIDAS
DEPTOS · CASAS
MONTOS TRANSADOS
DEPTOS · CASAS
EXPECTATIVAS
DESEMPLEO
REMUNERACIONES
DEMANDA POR CRÉDITOS
ACCESO A CRÉDITO
TASAS HIPOTECARIAS
ÍNDICE COSTO EDIFICACIÓN
MATERIALES
INDICADORESCLAVE
CONDICIONES PERSONALES
CONDICIONES DEFINANCIAMIENTO
INSUMOSVARIABLESDE ENTORNO
MERCADO INMOBILIARIO
SANTIAGO R.M.
3
VENTA de
VIVIENDAS
4
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Viviendas
Departamentos
Casas
La venta de viviendas en Santiago
disminuyó 1,4% en comparación con el
primer trimestre de 2017.
Es la peor cifra de venta trimestral desde el segundo
cuarto de 2016.
-1,4%
VIVIENDAS
VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M.
Unidades
Período enero-marzo (1T 2018)
UNIDADES
5
1.452
5.872
7.324
1.146
6.078
7.224
Casas
Departamentos
Viviendas
I Trimestre 2018
I Trimestre 2017
Este resultado se explica por
un significativo descenso en la
venta de casas (-21,1%) que
no pudo ser compensado por
la mayor comercialización de
departamentos (3,5%).
7.224Unidades vendidas
de las UNIDADES VENDIDAS fueron
DEPARTAMENTOS, participación superior
en CUATRO PUNTOS a la del mismo
período de 2017.
84%
VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO R.M.
Unidades
Período enero-marzo (1T 2018)VIVIENDAS
6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Viviendas
Departamentos
Casas
El monto transado aumentó 2,5% en
comparación con el primer trimestre de
2017.
2,5%
Dado que este aumento es superior al registrado por
las ventas en el período, se deduce que existió un
efecto precio próximo a 4%.
VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN
SANTIAGO
Millones de UF
1T 2018
VIVIENDAS
VALOR
7
Valor de ventas aumentó pese
al descenso en el número de
unidades vendidas.
21,5%
Este resultado se explica por
aumentos en los mercados de
departamentos y de casas.
3,1%
0,5%
5,6
18,6
24,1
5,6
19,1
24,7
Casas
Departamentos
Viviendas
I Trimestre 2018
I Trimestre 2017
VIVIENDASEfecto precio positivo en el mercado
de casas:
VALOR DE VENTA DE VIVIENDAS EN SANTIAGO
R.M.
Millones de UF
1T 2018
VALOR
VALOR
8
VENTA deDEPARTAMENTOS
9
Los tramos intermedios y superiores fueron los
que ganaron más participación respecto del
primer trimestre de 2017, en detrimento de los
tramos de menor valor (hasta 2.000 UF).
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Más de 10.000
De 8.000 a 10.000
De 6.000 a 8.000
De 5.000 a 6.000
De 4.000 a 5.000
De 3.000 a 4.000
De 2.000 a 3.000
De 1.500 a 2.000
De 1.000 a 1.500
Menos de 1.000
VENTA DE DEPARTAMENTOS
POR TRAMO DE PRECIO (EN UF)
1T 2018DEPTOS
10%11%
33%27%
31%32%
9% 12%
4% 5%
4% 5%
10
Más de la mitad (61%) de los
departamentos vendidos en el período tenía
una superficie menor a 50 m2.
Los departamentos de mayor tamaño (más de 120 m2)
concentraron solo el 3% de las ventas.
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Más de 180
De 140 a 180
De 120 a 140
De 90 a 120
De 70 a 90
De 50 a 70
Menos de 50
61%
VENTA DE
DEPARTAMENTOS POR
SUPERFICIE EN M2
1T 2018DEPTOS
Hasta 50m2
PARTICIPACIÓN
11
Casi la mitad de los departamentos vendidos
(48%) correspondió a unidades terminadas o
en terminaciones.
Departamentos en etapas iniciales de obra (sin
ejecución, excavaciones y fundaciones) concentraron
31% de la demanda.
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terminado
Terminaciones
Obra gruesa
Fundaciones
Excavaciones
Sin ejecución
48%
VENTA DE
DEPARTAMENTOS POR
ESTADO DE OBRA
1T 2018DEPTOS
Terminado
Terminaciones
PARTICIPACIÓN
12
SAN MIGUEL, ÑUÑOA Y ESTACIÓN CENTRAL
fueron las comunas que más aumentan su
participación (entre 3 y 5 puntos porcentuales).
LA FLORIDA, MACUL Y VITACURA perdieron entre 2 y 5
puntos de participación en el período.
0%
2%
3%
3%
3%
3%
9%
11%
6%
9%
7%
14%
15%
14%
0%
1%
2%
2%
3%
4%
5%
6%
6%
10%
10%
14%
18%
19%
Huechuraba
Lo Barnechea
Vitacura
Independencia
Providencia
La Cisterna/La Granja/Puente Alto
Macul
La Florida/San Joaquín/Peñalolén
Las Condes
Quinta Normal/Maipú/Cerrillos/Pudahuel
Ñuñoa/La Reina
Santiago Centro
Estación Central
San Miguel
I Trimestre 2018 I Trimestre 2017
VENTA DE
DEPARTAMENTOS POR
COMUNA
1T 2018DEPTOS
13
VENTA de
CASAS
14
31%
4%
10%
20%
14%
16%
12%
21%
9%
10%
7%
8%
5%
5%
6%13%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Más de 10.000
De 8.000 a 10.000
De 6.000 a 8.000
De 5.000 a 6.000
De 4.000 a 5.000
De 3.000 a 4.000
De 2.000 a 3.000
De 1.500 a 2.000
De 1.000 a 1.500
Menos de 1.000
Las casas de menor valor (hasta 1.500 UF)
fueron las que más disminuyeron su
participación, en detrimento de segmentos de
valor intermedio.
Los tramos superiores (más de 4.000 UF) concentraron 39%
de la demanda por casas, su participación más elevada de los
últimos 8 años.
VENTA DE CASAS
POR TRAMO DE PRECIO (EN UF)
1T 2018CASAS
15
Las unidades de hasta 70 m2 concentraron
solo 28% de la demanda, 18 puntos menos
que en igual período del año anterior.
Las casas de mayor tamaño (más de 120 m2)
capturaron 26% de la demanda, tres puntos más que
un año atrás.
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Más de 180
De 140 a 180
De 120 a 140
De 90 a 120
De 70 a 90
Menos de 70
28%
VENTA DE CASAS
POR TRAMO DE SUPERFICIE EN
M2
1T 2018CASAS
Hasta 70 m2
PARTICIPACIÓN
16
Las unidades terminadas y en terminaciones
concentraron 78% de la demanda (24
p.p. más que en 1T de 2017).
Las unidades sin ejecución y en etapas iniciales
concentran solo 6% de la demanda, 7 puntos menos
que un año atrás.
VENTA DE CASAS
POR ESTADO DE OBRA
1T 2018CASAS
78%
Unidades terminadas
y en terminaciones
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terminado
Terminaciones
Obra gruesa
Fundaciones
Excavaciones
Sin ejecución
PARTICIPACIÓN
17
La agrupaciones LAMPA/QUILICURA y LO
BARNECHEA/LAS CONDES fueron las que
más aumentaron su participación.
SAN BERNARDO/BUIN y PEÑALOLÉN/LA FLORIDA
redujeron su participación en la demanda entre 13 y 2
puntos respectivamente.
1%
7%
4%
9%
5%
12%
10%
34%
18%
2%
5%
6%
8%
9%
11%
12%
21%
26%
Huechuraba
Peñalolén/La Florida
Maipú/Pudahuel/Cerrillos
Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante
Lo Barnechea/Las Condes
Puente Alto
Colina
San Bernardo/Buín
Lampa/Quilicura
I Trimestre 2018 I Trimestre 2017
VENTA DE
CASAS POR
COMUNA
1T 2018CASAS
18
OFERTA
19
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Viviendas
Departamentos
Casas
Durante el primer trimestre la oferta de viviendas no
registró variación significativa respecto de 2017.
0,8%-6,6%
La participación de departamentos en la oferta alcanzó
87% (un punto porcentual más que en 2017).
OFERTA DE VIVIENDAS
Unidades
1T 2018OFERTA
UNIDADES
UNIDADES
20
De la oferta disponible de departamentos, 36%
se encontraba sin ejecución o en etapas
iniciales (excavaciones y fundaciones). Fecha
de entrega entre 18 y 24 meses.
Solo el 17% de los departamentos en oferta estaba para
entrega inmediata.
36%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terminado
Terminaciones
Obra gruesa
Fundaciones
Excavaciones
Sin ejecución
OFERTA DE
DEPARTAMENTOS POR
ESTADO DE OBRA
1T 2018OFERTA
Sin ejecución o en
etapas iniciales
PARTICIPACIÓN
21
De la oferta disponible de casas, 42% se
encontraba terminada y el 11% en
terminaciones (3 meses para entrega
aproximadamente).
Se observa una maduración de la oferta y escaso ingreso
de proyectos nuevos: continúan ganando peso los estados
de obra más próximos a término.
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terminado
Terminaciones
Obra gruesa
Fundaciones
Excavaciones
Sin ejecución
OFERTA DE CASAS
POR ESTADO DE
OBRA
1T 2018OFERTA
53%
Unidades terminadas
y en terminaciones
PARTICIPACIÓN
22
VELOCIDAD de
VENTA
23
0
5
10
15
20
25
30
35
40
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Viviendas
Departamentos
Casas
Durante el primer trimestre la velocidad de venta
de viviendas promedió 23,7 meses para agotar
la oferta disponible de viviendas.
24,6 meses para agotar la oferta de departamentos y
19,1 meses para agotar la oferta de casas.25 meses 19 meses
VELOCIDAD
DE VENTA
MESES PARA
AGOTAR LA
OFERTA
1T 2018
24
PRECIOS
25
-5
0
5
10
15
20
-5
0
5
10
15
20
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Viviendas
Departamentos
Casas
En el trimestre móvil enero-marzo el
precio de las viviendas registró un alza
anual de 5,3%.
Los departamentos incrementaron sus precios de
venta en 4% (desacelerado frente a 8,9% del periodo
anterior).
Las casas aceleraron de manera significativa su alza
anual: 10,4% frente a 8,6% del periodo anterior.
INDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS
(IRPV)
Variaciones anuales (%)
1T 2018PRECIO
5,3%ALZA DE PRECIO
26
Aceleración del alza de precios de
departamentos al primer trimestre en
SANTIAGO CENTRO.
Resto de zonas han moderado sus alzas
anuales en lo más reciente.
-10
-5
0
5
10
15
20
25
-10
-5
0
5
10
15
20
25
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Nor-Poniente (5,2%)
Nor-Oriente (1,6%)
Sur (4%)
Santiago Centro (9,9%)
ÍNDICE REAL DE
PRECIOS DE
DEPARTAMENTOS
Variaciones anuales (%)PRECIO
27
Aceleración en el alza de los precios de
las casas de la zona SUR.
Zona NOR-PONIENTE se desacelera
pero mantiene un alza de 15%. Zona
NOR-ORIENTE acumula ocho meses
consecutivos sin variaciones relevantes.
-10
-5
0
5
10
15
20
25
-10
-5
0
5
10
15
20
25
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Nor-Oriente (1,5%)
Sur (10%)
Nor-Poniente (15,6%)
ÍNDICE REAL DE
PRECIOS DE CASAS
Variaciones anuales (%)PRECIO
28
VARIABLES de
ENTORNO
29
CONSUMIDORES se
mantienen optimistas por
cuatro meses consecutivos.
Importante mejora en los
indicadores de mediano y largo
plazo, a pesar de cierto rezago en
marzo por factores estacionales.
EXPECTATIVAS
Índice percepción
de la economíaCONDICIONES
PERSONALES
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
Sep
Mar
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC)
Persona actual País a 5 años País a 12 meses País actual IPEC
Fuente: Adimark
(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)
30
Creación neta de empleo
concentrada en categoría de
asalariados.
El DESEMPLEO se ha
mantenido en niveles bajos
desde una perspectiva
histórica.
DESEMPLE
O
CONDICIONES
PERSONALES
0
2
4
6
8
10
12
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
May
Ago
Nov
Feb
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Tasa
de d
ese
mple
o
Miles
de o
cupados
REGIÓN METROPOLITANA: OCUPADOS POR CATEGORÍA(VARIACIÓN ANUAL ABSOLUTA)
Empleadores Cuenta propiaAsalariado Personal de ServicioFamiliar no remunerado Tasa de desempleo (%)
Fuente: INE
31
REMUNERACIONES
desaceleradas desde
noviembre.
En términos reales, la
desaceleración ha sido paralela.
REMUNERACIONE
S
CONDICIONES
PERSONALES
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: INE
ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)
IR Real IR Nominal
32
TASAS HIPOTECARIAS se
mantienen en niveles reducidos
desde una perspectiva histórica.
La política monetaria seguirá
expansiva hasta final del año, con
lo cual las tasas hipotecarias se
mantendrán en niveles bajos.
TASAS
HIPOTECARIASCONDICIONES de
FINANCIAMIENTO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDATasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje
Tasa de interés promedio a créditos hipotecarios en UF a más de 3 años
Promedio desde 2002
Tasa de política monetaria (TPM)
Fuente: Banco Central
33
MERCADO INMOBILIARIO
SANTIAGO R.M.
Informe de actividad
1er Trimestre 2018
