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MERCOSUR/SGT N° 4 / ACTA N° 1/06
XXI REUNION DEL SUBGRUPO DE TRABAJO Nº 4 “ASUNTOS FINANCIEROS”
Fue realizada en la ciudad de Buenos Aires, República Argentina, entre los días 9 al 12 de mayo de 2006 la II Reunión del año 2006 del Subgrupo de Trabajo N° 4 “Asuntos Financieros”- Comisión Mercado de Capitales, con la presencia de las delegaciones de Argentina, Brasil y Uruguay. Se ha invitado a la República Bolivariana de Venezuela: La delegación de Venezuela participa en la presente reunión en los términos de lo dispuesto en el artículo 7 de la Decisión CMC Nº 28/05 y en el Acuerdo Marco para la Adhesión de la República Bolivariana de Venezuela al MERCOSUR, suscripto el 8 de diciembre de 2005, en la ciudad de Montevideo. La nómina de delegados figura como Anexo I. La Agenda de temas tratados figura como Anexo II. El resumen ejecutivo figura como Anexo III. Los anexos del presente acta están detallados en el numeral 8°.
1. Lista de ideas para el desarrollo de un mercado regional
La Comisión terminó la elaboración de los cuadros de admisión y mantenimiento de la oferta pública, títulos públicos y fondos comunes de inversión y efectuó la revisión de los mismos contemplando el nivel de agregación de detalle acordado, comparación y compatibilización con igual grado de extensión. Los cuadros elaborados serán un insumo básico del informe requerido por el GMC.
1.1. Valores Privados
Se adjuntan cuadros de admisión y mantenimiento de la oferta pública como Anexo IV. Los mismos, además de contemplar la realidad de cada país, contienen una columna de comentarios donde se reseñan las principales diferencias entre los países, o la ausencia de ellas. La Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil elaborará un informe preliminar sobre este ítem y lo remitirá a los demás países antes del 31 de agosto próximo.
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1.2. Títulos Públicos
Se adjunta cuadro comparativo como Anexo V. El mismo, además de contemplar la realidad de cada país, contiene una fila de comentarios donde se reseñan las principales diferencias entre los países, o la ausencia de ellas. El Banco Central de Brasil no estuvo presente en la reunión. Por lo tanto, el cuadro elaborado será puesto a su consideración a efectos que, antes del 31 de mayo próximo, formule los comentarios que estime del caso y complete aquellos aspectos donde no consta la respuesta brasileña. El Banco Central del Uruguay elaborará un informe preliminar sobre este ítem y lo remitirá a los demás países antes del 31 de agosto próximo.
1.3. Restricciones cambiarias y de movimientos de capitales
En la última reunión Paraguay y Uruguay informaron que no tiene restricciones cambiarias o de movimientos de capitales. Brasil señala que el Banco Central de Brasil incorporó a la página WEB del Mercosur un informe sobre las restricciones cambiarias y de movimientos de capitales. La CNV de Argentina presenta un resúmen de las restricciones cambiarias o de movimientos de capitales que afectan al mercado de capitales, elaborado en base a un documento del BCRA con la totalidad de las limitaciones vigentes al 31/03/06 en esas materias. Este documento fue repartido a las delegaciones. La CNV de Argentina remitirá, a efectos de su incorporacón en la página WEB del Mercosur, el resumen presentado.
1.4. Custodia de valores
El informe final incorporará los aspectos abordados en la reunión anterior.
1.5. Fondos comunes de inversión
Se adjunta cinco cuadros comparativos como Anexo VI. La Comisión Nacional de Valores de Argentina elaborará un informe preliminar sobre este ítem y lo remitirá a los demás países antes del 31 de agosto próximo.
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1.6. Aspectos Tributarios
El informe final incorporará los aspectos abordados en la reunión anterior.
1.7. Plan de trabajo para dar cumplimiento al mandato del GMC
Argentina, Brasil y Uruguay se han comprometido a remitir a los demás países, antes del 31 de agosto, informes preliminares sobre fondos comunes de inversión, valores privados y títulos públicos respectivamente. Las observaciones que eventualmente hubiere, deberán ser comunicadas por los países antes del 30 de setiembre. En base a los referidos informes y a los demás ítems abordados en las últimas dos reuniones, en la próxima reunión se elaborará el informe final conforme a lo requerido por el GMC. En función del grado de avance que se realice previamente, lo compleja que se vislumbren tanto la agenda de la próxima reunión como la elaboración del propio informe, en el mes de setiembre se definirá si será necesario contar con un día adicional de trabajo de la Comisión.
2. Presentación de BOVESPA sobre su proceso de integración con la Bolsa
Mexicana de Valores
Conforme a lo planificado, un representante de Bovespa (Bolsa de Valores de San Pablo) expuso acerca del proceso de integración con la Bolsa Mexicana de Valores, comenzado en el año 2004. Fue particularmente valioso conocer la experiencia del sector privado, las formas en la que están actuando para cumplir su objetivo y las trabas regulatorias encontradas. Se acuerda invitar a BOVESPA a la próxima reunión, a efectos de informar los avances producidas en este proyecto.
3. Mapa de Asimetrías
Se recibe por parte de la Coordinación nuevas instrucciones para el llenado del Mapa de Asimetrías. Se deja constancia que la Comisión no contó con la presencia de todos sus miembros. La Comisión acuerda finalizar la tarea encomendada en forma previa a la realización de la próxima reunión.
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4. Seguimiento y Evaluación del Programa de Trabajo conforme el Acta N° 2/2005.
ACTIVIDAD
DESCRIPCION
CARACTER
ORIGEN
PLAZO
EVALUACION DEL CUMPLIMIENTO DE
LOS TRABAJOS
1. Acuerdo marco sobre compensación y liquidación de operaciones.
El acuerdo se encuentra en fase de revisión y versa sobre la armonización de las legislaciones de los miembros en esa área. (A)
Específico GMC Acta 2/01
Próxima reunión del
SGT-4 (1/05)
Se trasladó el plazo a Dciembre 2006
2. Información sobre nuevas normas regulatorias del mercado de capitales editadas por los países miembros.
Los miembros presentan novedades legislativas en el ámbito de sus mercados y las circularizan entre los demás para conocimiento.(D)
Permanente
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3. Tratamiento estadístico consolidado de los Estados Parte en la página WEB del Mercosur.
Cada año en el primer semestre, el miembro pro tempore circulariza entre los demás las informaciones de mercado para incluir en la página WEB del Mercosur. (D)
Permanente GMC Acta 2/03
Anualmente
En cumplimiento
4. Desarrollo de un mercado de capitales regional.
Elaboración de un relevamiento de las acciones conducentes al desarrollo de un mercado de capitales regional. ©
Específico CMC N° 26/03
Diciembre 2006
En cumplimiento – Se cumplieron las etapas
previstas.
Clasificación según la recomendación del GMC:
(A) Negociación de Acuerdo (B) Implementación de Acuerdo (C) Diagnóstico (D) Acompañamiento
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4. Página WEB
4.1. Estadísticas
Se acuerda que los países remitan a la CNV de Argentina, antes del 31 de mayo próximo, la información estadística de mercado correspondiente al año 2005. La CNV hará el trámite necesario para que esta información consolidada esté incorporada en la WEB del Mercosur antes del 30 de junio próximo.
4.2. Contenido
Debe modificarse a los integrantes de la Comisión en los siguientes países: • Argentina – María Silvia Martella • Paraguay – Juan Carlos Zárate • Uruguay – Marcelo Vidoni Se acuerda el contenido introductorio de la Comisión Mercado de Capitales, que se adjunta como Anexo VII.
5. Acuerdo Marco sobre Compensación y Liquidación de Operaciones
Uruguay presenta el anteproyecto de ley sobre los sistemas de pagos, compensación y liquidación de valores que, en este momento, está siendo objeto de consulta pública. Se acuerda mantener el tema en Agenda, debiendo informarse en la próxima reunión sobre los avances en materia legislativa de Uruguay y Paraguay.
6. Propuesta de cooperación del Banco de España La Coordinación pone en conocimiento de la Comisión que el Banco de España ofrece sus buenos oficios para colaborar con el Subgrupo. La Comisión solicita a la Coordinación que realice gestiones ante dicho Banco para que contacte a la autoridad regulatoria de valores en España – la Comisión Nacional del Mercado de Valores – para que, de ser viable, designe un funcionario a efectos de mantener una sesión de trabajo con los integrantes de la Comisión, el día previo al inicio de la próxima reunión. El temario a abordar que se sugiere es el siguiente:
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• Proceso de gestacion, discusión y aprobación de las Directivas de la UE relativas a
los mercados de capitales. • Dificultades concretas que debió afrontar España para alcanzar los estándares de
la UE. • Resolución dada a los temas vinculados idioma y las normas contables. • Reconocimiento de las empresas registradas en otras jurisdicciones. • Compensación, liquidación y custodia de valores, así como los aspectos tributarios. • Impacto sobre los intermediarios de valores.
El temario sugerido está íntimamente ligado al mandato que esta Comisión recibiera del GMC. Se propone que la sesión de trabajo se realice el día previo al de la próxima reunión.
7. Próxima reunión
Se llevará a cabo en el segundo semestre de 2006, en el país Sede de la Secretaría Pro-Tempore.
8. Anexos.
Los Anexos que forman parte de esta Acta son:
Anexo I – Nómina de los delegados. Anexo II - Agenda. Anexo III – Resumen ejecutivo. Anexo IV- Cuadros de admisión y mantenimiento de la oferta pública Anexo V - Cuadro de Títulos Públicos Anexo VI - Cuadros de Fondos Comunes de Inversión Anexo VII - Contenido Introductorio a la página WEB – Sección de la Comisión
No habiendo más temas a considerar, se procede a la firma.
---------------------------------------- ---------------------------------------- Por la delegación de Brasil Por la delegación de Argentina
---------------------------------------- ------------------------------------------- Por la delegación de Uruguay Por la delegación de Venezuela
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ANEXO N° I Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de TrabajoN° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Nómina de delegados Argentina: María Silvia Martella (Comisión Nacional de Valores) Brasil: Alexandre Diniz de Freitas (Comisión de Valores Mobiliários) Claudio Goncalves Maes (Comisión de Valores Mobiliários) Uruguay: Marcelo Vidoni (Banco Central del Uruguay) Venezuela: Lucía Savattiere (Comisión Nacional de Valores)
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ANEXO N° II
Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de Trabajo N° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Agenda
1. Lista de ideas para el desarrollo de un mercado regional 2. Presentación de BOVESPA sobre su proceso de integración con la Bolsa
Mexicana de Valores 3. Mapa de Asimetrías 4. Seguimiento y Evaluación del Programa de Trabajo conforme el Acta N° 2/2005 5. Acuerdo Marco sobre Compensación y Liquidación de Operaciones 6. Propuesta de cooperación del Banco de España 7. Próxima reunión
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ANEXO N° III
Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de Trabajo N° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Resumen del Acta
MERCOSUR/ XXI REUNION DEL SGT Nº 4 - ACTA N° 1/06
Buenos Aires, 10 al 12 de mayo de 2006
1. Lista de ideas para el desarrollo de un mercado regional
Se cumplió el cronograma previsto para dar cumplimiento al mandato del GMC. Se elaboraron cuadros comparativos sobre requisitos de inscripción y mantenimiento en la oferta pública, títulos públicos y fondos de inversión. El informe final culminará en la próxima reunión, conforme a lo comprometido.
2. Presentación de BOVESPA sobre su proceso de integración con la Bolsa Mexicana de Valores
Se considera muy valioso el aporte brindado por el sector privado. 3. Mapa de Asimetrías
Se recibe por parte de la Coordinación nuevas instrucciones para el correcto llenado. Se deja constancia que la Comisión no contó con la presencia de todos sus miembros. La Comisión acuerda finalizar la tarea encomendada en forma previa a la realización de la próxima reunión.
4. Propuesta de cooperación del Banco de España Se valora positivamente el soporte ofrecido, el cual se propone sea utilizado para apoyar la tarea que el GMC le encomendara a la Comisión, a través de una sesión de trabajo con sus integrantes con un funcionario de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el día previo al inicio de la próxima reunión, a efectos de conocer de primera mano las dificultades y obstáculos que se debieron sortear en España y en Europa en general para desarrollar un mercado regional.
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ANEXO N° IV Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de TrabajoN° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Punto 1.1 de la agenda: Cuadro de requisitos generales de autorización de oferta pública y Cuadro Comparativo de Requisitos de Mantenimiento de la Autorización de Oferta Pública.
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ANEXO N° V Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de TrabajoN° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Punto 1.2 de la agenda: Cuadro Relativo a Títulos Públicos.
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ANEXO N° VI
Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de TrabajoN° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Punto 1.5 de la agenda: Cuadros Comparativos de Fondos Comunes de Inversión.
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ANEXO N° VII
Del Acta N° 1/06 del Subgrupo de TrabajoN° 4 “Asuntos Financieros” – Comisión Mercado de Capitales. Punto 4.2 de la agenda: Contenido Introductorio a la página WEB – Sección de la Comisión.
