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Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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SEÑORES ACCIONISTAS De acuerdo a lo establecido en los Estatutos Sociales de la Empresa, nos es grato presentar a ustedes para su consideración y aprobación la Memoria Anual correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016. El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de hoy, Conecta Retail S.A. durante el año 2016. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Chiclayo, 12 de abril de 2017
Ricardo del Castillo Cornejo Presidente del Directorio
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
´´El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de
CONECTA RETAIL S.A. durante el año 2016.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables´´.
Chiclayo, 12 de abril de 2017 OSCAR LUIS MINA GERENTE GENERAL - CEO
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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DIRECTORIO
Y PLANA GERENCIAL
DIRECTORIO
Ricardo Del Castillo Cornejo
Presidente del Directorio
PLANA GERENCIAL
Oscar Luis Mina Gerente General
Javier Sadino Gerente de Administración y Finanzas
Andrés Carlin Gatica Gerente de Supply Chain
Robert Schuldt Galdós Gerente de Desarrollo de Negocios
Jorge Huamán Uceda Gerente de Contabilidad
Manuel Tudela Gubbins Carlos Ingham
Director Director
Eduardo Castro Mendivil Braschi Andrés Castillo Pastor
Director Director
Jesús Zamora León Enrique Gubbins Bovet
Director Director - suplente
Matías Gutierrez Director – suplente
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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NEGOCIO
1. DATOS GENERALES
La empresa se denomina Conecta Retail S.A. (en adelante, Conecta Retail), con domicilio legal en Av.
Luis Gonzáles Nº 1315, Chiclayo, Lambayeque. Su teléfono es el 074-236270 y su fax es el 074-
234941.
Constitución e Inscripción en Registros Públicos
Conecta Retail fue constituida el 3 de febrero de 1966, ante notario de Lima Dr. Jorge Orihuela Ibérico,
bajo la denominación social inicial de Tiendas Efe S.A. Se encuentra registrada en la Partida Electrónica
N° 11010724 del Registro de Sociedades de Chiclayo.
Capital Social y Estructura Accionaria
El capital social de la empresa, íntegramente suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2016 es de S/.
226’310,650.00, el cual se encuentra representado por igual número de acciones comunes de única
clase y de valor nominal S/. 1.00 cada una. A la fecha, la estructura de propiedad es la siguiente:
Tenencia Número de accionistas Porcentaje de participación
Entre 5% -10% 2 0.001%
Mayor al 10% 1 99.99%
Total 3 100%
EMPRESAS VINCULADAS
El grupo económico al que está vinculado Conecta Retail, se conforma de la siguiente manera:
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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2. DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO DEL NEGOCIO
Objeto Social y Duración
El objeto social de Conecta Retail es la venta al detalle de artefactos electrodomésticos, equipos de
cómputo, equipamiento digital, telefonía celular y garantías extendidas entre otros al contado y al crédito
a nivel nacional.
La duración de Conecta Retail es indefinida. Al giro de Conecta Retail corresponde la clase 5233 de la
clasificación CIIU.
Historia de la Empresa
Conecta Retail, inició sus actividades en 1961, como una división comercial de Enrique Ferreyros S.A.
constituyéndose inicialmente como Tiendas Efe S.A. en febrero de 1966. Desde entonces ha tenido a la
ciudad de Chiclayo como oficina principal y luego fue abriendo nuevas tiendas, inicialmente en el norte y
centro del país y posteriormente, en los últimos años alcanzó cobertura a nivel nacional.
En abril de 1993, la empresa fue adquirida por los señores Tudela y Del Castillo, siendo ambas
personas profesionales con muchos años de experiencia en el manejo comercial, financiero y operativo
dentro del grupo fundador, lo que les permitió relanzar a la empresa con rapidez y eficiencia.
El 20 de diciembre de 2012, el grupo adquirió la empresa Total Artefactos S.A., empresa especializada
en el sector de electrodomésticos con 91 puntos de venta, consolidando la posición de liderazgo de
Conecta Retail en el sector.
En marzo del 2013, Conecta Retail escinde parte de su bloque patrimonial a favor de Motocorp, retailer
especialista en la venta de motos.
En setiembre del 2015, la empresa absorbe por escisión los activos y pasivos de Total Artefactos S.A.
con lo que concluye la integración de ambas empresas. Como consecuencia de ello, al cierre del 2015,
Conecta Retail expande su red de tiendas en un 100%.
En setiembre del 2016 Conecta Retail escinde parte de sus activos de las tiendas de la Selva a Conecta
Retail Selva S.A.C.
Al cierre del 2016, la empresa cuenta con 165 tiendas a nivel nacional, de las cuales 135 se encuentran
en provincias y 30 en Lima. Las actividades comerciales están enfocadas en la comercialización al
detalle de equipos electrodomésticos, equipos de cómputo, telefonía celular, equipos digitales, motos de
las marcas más reconocidas del medio.
Actualmente, Conecta Retail participa tanto en provincias, mercado que conoce bien, como en Lima. La
empresa registra ingresos de venta de bienes de S/. 858.8 millones.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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Principales acontecimientos del año 2016
Desde el inicio del año 2016 y como consecuencia de la escisión del bloque patrimonial Total Artefactos
SA a Conecta Retail del año 2015, Conecta Retail operó bajo sus dos marcas comerciales “Tiendas Efe”
y “Curacao”, bajo las cuales puede atender a su público objetivo en todas las regiones del Perú.
En setiembre del año 2016 Conecta Retail realizó una escisión de bloque patrimonial de sus tiendas de
la Selva a Conecta Retail Selva SAC.
Respecto a la gestión comercial, durante el año 2016 la empresa se enfocó en el manejo de las
categorías por SKU en función a la necesidad de mercado de cada una de ellas en las ciudades donde
operan nuestras tiendas. Esto tuvo como resultado en el segundo semestre una gestión de compras
más eficiente que se reflejó en un crecimiento en ventas superior a los crecimientos de mercado en las
principales categorías de electrodomésticos.
Respecto al planeamiento logístico, durante el 2016, la empresa optimizó el manejo y administración de
su cadena logística y de distribución, lo cual ha permitido generar eficiencias en el abastecimiento de
los productos a nivel nacional y mejoras en el capital de Trabajo.
A conocimiento de la gerencia, a la fecha no se han presentado situaciones que puedan originar
diferencias y/o contingencias tributarias significativas en la compañía.
Relación entre Conecta Retail y el Estado
Conecta Retail, no mantiene ninguna relación especial con el Estado. La empresa se rige por las leyes y
normas vigentes para toda empresa privada.
Procesos judiciales, administrativos o arbitrales
A conocimiento de la gerencia, a la fecha Conecta Retail no registra procesos legales que puedan tener
un impacto significativo en su situación financiera.
Administración
Conecta Retail es administrada por su Directorio y Gerencia General. El Directorio define la dirección
que va a tomar la empresa y monitorea el desarrollo de la misma. La Gerencia General ejecuta los
planes estratégicos.
El Directorio de la empresa consta actualmente de 6 miembros titulares y 2 suplentes.
La asistencia de una mayoría de los directores a una reunión del Directorio es necesaria para formar el
quórum y para que el Directorio pueda tomar cualquier acción. Los funcionarios ejecutivos de la
empresa son nombrados por el Directorio y mantienen sus cargos a criterio del mismo. Conforme al
estatuto, el Directorio nombra al Gerente General.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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Directorio
El Directorio al 31 de diciembre de 2016 se encuentra conformado por las siguientes personas:
Ricardo del Castillo Cornejo - Presidente del Directorio
El señor del Castillo es Director desde 1987, y desde 1993 es Presidente del Directorio de la empresa.
Asimismo, es Director de Financiera Efectiva. Anteriormente fue Gerente de Ventas de Comercial Textil
S.A.; Gerente de CASTOR S.C.R.L., empresa de distribución de productos masivos; es Director de la
empresa RSG Export Import; fundador y Director Gerente de Del Castillo & Cia. S.A. (D’Casa), empresa
que se dedicaba a la compra y venta de electrodomésticos, ahora fusionada con Conecta Retail. El
señor del Castillo es Licenciado en Administración de Empresas de la Universidad de Piura, ha seguido
el Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura y el Programa Ejecutivo de C.E.O de la
Universidad de Northwestern - Kellogg (Chicago, EEUU). También es miembro del Patronato de la
Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo.
Manuel Tudela Gubbins – Director Ejecutivo
El señor Tudela, desde 1993, es Director de la empresa. Asimismo, es Presidente del Directorio de
Financiera Efectiva. Anteriormente, fue miembro del directorio de la corporación Miski desde el año
2005 hasta el 2010, gerente de administración y finanzas de Motored S.A., empresa representante de
General Motors en Perú, sub gerente de la División Comercial de Codeco S.A., y sub gerente de
Repuestos en Ferreyros S.A. El señor Tudela tiene estudios de postgrado en la Escuela de
Administración de Negocios para Graduados - ESAN, Universidad de Piura y en la Universidad de
Northwestern - Kellogg (Chicago, EEUU). Adicionalmente, tiene un título en Ingeniería Industrial de la
Pontificia Universidad Católica del Perú.
Carlos Ingham
El señor Ingham es Director de la empresa desde 2013. Es
socio y cofundador de Linzor Capital Partners L.P. Previamente a incorporarse a Linzor se
desempeñó en J.P. Morgan por casi 19 años, incorporándose a esa firma en la oficina de Buenos Aires
en 1989 como analista financiero. Entre 1990 y 1992 trabajó en Nueva York en el Grupo de Servicios
Financieros y en el departamento de M&A de España para luego incorporarse al equipo de Finanzas
Corporativas de Latinoamérica. Más adelante, en 1992, retornó a Buenos Aires para trabajar en el
proceso de privatizaciones que tenía lugar en Argentina. Al comienzo de 1994, el señor Ingham se
mudó a Santiago para promover la actividad de J.P. Morgan en Chile siendo nombrado Senior Country
Officer en 1998, a la vez que se incorporaba al Comité de Management de
J.P. Morgan Latin America. Entre 2005 y 2007, el señor Ingham fue responsable de todas las
operaciones de J.P. Morgan en el Cono Sur, incluyendo Argentina, Chile, Perú y Uruguay.
Obtuvo un diploma en Administración de Empresas de la Universidad Católica Argentina.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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Eduardo Castro Mendívil – Director
El Sr. Castro Mendivil es Director de la empresa desde 1993. El Sr. Castro Mendivil trabaja actualmente
en Centenario como CFO y anteriormente fue CFO de Corporación Pesquera Inca (Copeinca) y V.P.
Corporativo de Proyectos en Corporación Custer, V.P. Corporativo de Finanzas en Corporación Custer y
en Corporación Pantel. Trabajó como Contralor en la Corporación Backus. El Sr. Castro Mendivil, es o
ha sido director en las siguientes empresas: Derivados del Maíz , Richard O. Custer Ecuador, Mimo
Ecuador, Mimo Perú, Kimberly Clark Perú, Hoechst Marion Roussel Perú, Norbank, Corporación Custer,
Productos Alimenticios Carter S.A. Corporación Maderera Madreselva S.A. Fundación Custer, Empresa
Metal Mecánica S.A. Constructora e Inmobiliaria Interandina, entre otros. El Sr. Castro Mendivil tiene
una maestría en administración de empresas en la Universidad de Texas en Austin y un título de
ingeniero civil de la Pontificia Universidad Católica del Perú.
Jesús Zamora León - Director
El señor Zamora es Director de la empresa desde 1993. El señor Zamora labora en Enfoca S.A.C., una
prestigiosa firma de asesoría financiera y “merchant bank”, y ha participado en varios mandatos de
compra y venta de empresas y activos para empresas en los sectores comercial, textil, minero, industrial
y pesquero, y en mandatos de reestructuración de deuda para empresas en el sector textil, de
confecciones, inmobiliarias, de explotación minera y agroindustriales. El señor Zamora también ha
dirigido los análisis, negociaciones e implementaciones de varias oportunidades de inversión en Perú,
México y Estados Unidos, miembro del directorio de algunas empresas con accionariado difundido de
Cia. Minera Milpo, S.A.A., Inversiones Centenario, S.A.A., y de Cementos Lima S.A. Durante el 2002 fue
Presidente del Directorio de Servicio de Agua Potable y Alcantarillado de Lima S.A. (“Sedapal”).
Anteriormente, fue Gerente de Banca Corporativa y de Inversión del Banco de Crédito del Perú. Antes
de ingresar al Banco de Crédito fue responsable de estructurar e implementar la privatización de las
empresas eléctricas y cementeras. Anteriormente, fue Vice Presidente de BEA Associates, una
empresa de “private equity”, donde fue responsable de las inversiones en Brasil. También trabajó en
Salomón Brothers durante cinco años en el Área de Finanzas Corporativas Internacionales, donde fue
responsable del desarrollo de negocios en México. El señor Zamora tiene un MBA de la Universidad de
Columbia y un título de bachiller en ingeniería industrial de la Universidad Nacional Autónoma de
México (UNAM), de donde se graduó Magna Cum Laude y obtuvo la Medalla Gabino Barreda por la
excelencia en su desempeño académico. Asimismo completó el programa de ingeniería en cuatro años
y fue el graduado más joven entre 780 alumnos de su promoción. El señor Zamora ha vivido y trabajado
por periodos largos de tiempo en Estados Unidos, México, Brasil y Perú.
Andrés Castillo Pastor
El señor Castillo es Director de la empresa desde 2013. Ejecutivo Senior con más de 20 años de
experiencia laboral liderando, gestionando y asesorando a organizaciones de primer nivel en el Perú. El
señor Castillo es socio fundador de Attegia SAC donde es responsable de la conducción general del
negocio. Anteriormente, se ha desempeñado puestos de gerencia en Telefónica del Perú, Banco de
Crédito del Perú, Profuturo AFP, entre otras importantes empresas. Es economista de la Universidad de
Lima y cuenta con un PhD Candidate en Business Policy de IVEY BUSINESS SCHOOL – UNIVERSITY
OF WESTERN ONTARIO. Asimismo, cuenta con estudios de Advanced Management Program en
Harvard Business School.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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Matías Gutierrez – Director
El señor Gutierrez es Director Suplente de la empresa desde el mes de marzo de 2015. Es socio de
Linzor Capital Partners L.P., a donde se unió en 2007. Anteriormente, se desempeñó como CEO de BP
Lighting por tres años, uno de los proveedores líderes del mercado de iluminación en Chile, liderando el
proceso de reestructuración de la compañía. Antes de eso trabajo por tres años en la división de banca
de inversión de J.P. Morgan en Chile y Nueva York, donde se enfocó en operaciones de fusiones y
adquisiciones en América Latina. El señor Gutiérrez es director de Madison Commercial (Komax), la
ONG Enseña Chile, y profesor a tiempo parcial del programa de MBA de la Pontificia Universidad
Católica.
El señor Gutiérrez es Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y MBA de
Stanford University.
Enrique Manuel Gubbins Bovet – Director
El señor Gubbins es Director Suplente de la empresa desde el mes de enero de 2009. Asimismo, es
director gerente general de Sudamericana de Fibras S.A. desde 1992. Es presidente del directorio de
Metalúrgica Peruana S.A. desde 1995. Es también director de la Autoridad Portuaria Nacional en
representación de la CONFIEP por los usuarios finales desde el 2004. También se desempeña como
miembro del Comité de Inversiones de Enfoca SAFI desde el 2007. El señor Gubbins es miembro del
Consejo Consultivo Empresarial del APEC – ABAC desde el 2000 y también se desempeña como
director alterno de CONFIEP. Fue ex presidente de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú –
COMEXPERU y actualmente es miembro del directorio. El señor Gubbins realizó sus estudios en la
Pontificia Universidad Católica del Perú y se graduó como Ingeniero Industrial en Texas A & M
University de los EEUU. Realizó estudios también en la Universidad del Pacífico en el Programa de
Maestría en Administración y Finanzas.
Administración
a. Directorio:
o Sr. Ricardo del Castillo Cornejo (Presidente)
o Sr. Manuel Tudela Gubbins
o Sr. Carlos Ingham
o Sr. Eduardo Castro Mendivil
o Sr. Jesús Zamora León
o Sr. Andrés Castillo Pastor
o Sr. Matías Gutierrez (suplente)
o Sr. Enrique Manuel Gubbins Bovet (suplente)
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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b. Gerentes:
o Sr. Oscar Luis Mina – Gerente General
o Sr. Walter Javier Sadino - Gerente de Administración y Finanzas
o Sr. Andrés Carlin Gatica - Gerente de Supply Chain
o Sr. Robert Schuldt Galdós - Gerente de Desarrollo de Negocios
o Sr. Jorge Huamán Uceda – Gerente de Contabilidad
Grados de vinculación entre los miembros del Directorio
El señor Enrique Gubbins Bovet, quien ocupa el cargo de Director Suplente, es primo del señor Manuel
Tudela Gubbins, Director Ejecutivo de Conecta Retail.
Principales funcionarios
Las siguientes personas conforman el equipo ejecutivo de Conecta Retail:
Nombre Fecha ingreso Trayectoria profesional
Oscar Luis Mina 2016
Administrador de Empresas. A la fecha es Gerente
General de la empresa y CEO del Grupo Efe. De
manera previa, se ha desempeñado como CEO en
Fravega – Argentina y JVC – Argentina.
Walter Javier Sadino 2016
Administrador de Empresas. A la fecha es el CFO
de la compañía. De manera previa, se ha
desempeñado como CFO en Método Potencial -
Brasil e Invensys Brasil.
Robert Schuldt Galdós 2016
Administrador de Empresas. A la fecha es Gerente
de Desarrollo de Negocios en la empresa. De
manera previa, fue Director Comercial y Marketing
en Jockey Plaza y Gerente Comercial en
Supermercados Peruanos.
Andrés Carlín Gatica 2016
Ingeniero de Sistemas. A la fecha es Gerente de
Supply Chain en la empresa. De manera previa,
ocupó similar posición en Tiendas por
Departamentos Ripley y Consultor en Trans
Solution System.
Jorge Huamán Uceda 2016
Contador. A la fecha es Gerente de Contabilidad en
la empresa. De manera previa, ocupó similares
posiciones en Sodimac y Maestro.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE
LA COMPAÑÍA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2016
3. INFORMACIÓN FINANCIERA
Análisis y discusión de la administración acerca del resultado de las operaciones y de la
situación económica financiera.
El siguiente análisis de la administración de Conecta Retai., sobre los resultados obtenidos en el
ejercicio 2016 deberá ser leído conjuntamente con los estados financieros auditados de Conecta Retail
y las notas que los acompañan. Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo a las
Normas Internacionales de Información Financiera y han sido auditados por ERNST & YOUNG
(Paredes, Zaldívar, Burga y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada), como auditores
independientes, quienes emitieron con fecha 31 de marzo de 2017, una opinión sin salvedades.
Para el ejercicio 2016, las Ventas netas y la ganancia del ejercicio fueron las siguientes:
Ventas Netas de Bienes : S/. 858,809 miles.
Prestación de Servicios : S/. 76,006 miles
Utilidad neta del ejercicio : S/. 7,603 miles.
Ventas Netas de Bienes
La venta neta de bienes de enero a diciembre del 2016 ascendieron a S/. 858,809 miles (S/. 575,544
miles de enero a diciembre de 2015), mostrando un crecimiento de S/.283,265 miles, 49% versus el
2015, debido a que a que en el año 2015 se realizó una escisión del bloque patrimonial de Total
Artefactos a Conecta Retail, por lo que la venta de la marca la Curacao en el año 2015 figuró solo de
setiembre a diciembre, mientras que en el año 2016 estuvo todo el año.
Ganancia Bruta
La Ganancia Bruta de enero a diciembre de 2016 fue de S/ 235,963 miles, y de S/. 160,612 en el
mismo periodo del año anterior. La ganancia bruta porcentual medida sobre la venta neta de bienes fue
menor de enero a diciembre del 2016 (27.5%) que la del 2015 (27.9%) debido al diferimiento de la venta
de garantía por norma contable.
Gastos Operativos Netos
Los "Gastos de Venta y Distribución", y los "Gastos de Administración" ascendieron en forma conjunta a
S/. 233,431 miles de enero a diciembre del 2016. El año 2015 fue de S/. 167,383 mil debido a que en el
año 2015 se realizó una escisión del bloque patrimonial de Total Artefactos a Conecta Retail, por lo que
los gastos de la marca la Curacao en el año 2015 figuraron solo de setiembre a diciembre, mientras que
en el año 2016, estuvo todo el año.
Memoria Anual 2016 – Conecta Retail S.A.
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Utilidad Operativa
De enero a diciembre del de 2016 se obtuvo una ganancia operativa de S/.18,359 miles, lo cual
demuestra un incremento frente al mismo periodo del año 2015, donde se obtuvo una ganancia de S/.
7,984 miles. La diferencia en la utilidad operativa se debe principalmente a lo mencionado de la escisión
del bloque patrimonial de Total Artefactos en setiembre del 2015.
Ganancia Neta del Ejercicio
De enero a diciembre de 2016 se tuvo una utilidad neta de S/. 7,603 miles, representando de la venta
neta de bienes el 0.9%. La pérdida neta de enero a diciembre del 2015 fue de S/.1,978 miles,
debiéndose la diferencia principalmente al trabajo de control de gastos en el año 2016.
Activos
El total de activos al diciembre de 2016 alcanzó los S/. 611,565 miles, en comparación de los S/.
677,316 miles registrados en diciembre de 2015. Los principales rubros que mostraron una variación
importante fueron: a) disminución del rubro de cuentas por cobrar a relacionadas de largo plazo por S/.
27,526 principalmente por el pago de Motocorp; b) el rubro de Efectivo y equivalentes de efectivo
disminuyó en S/ 19,449 miles debido a que el saldo de caja al cierre del 2016 está en concordancia con
las necesidades de efectivo de la compañía
Pasivos
Al 31 de diciembre de 2016 el pasivo ascendió a S/. 386,314 miles, mostrando una disminución de S/.
73,316 miles, frente a diciembre de 2015. La mayor eficiencia en la ejecución del gasto, cobro a
proveedores junto al mix de ventas logrado a diciembre 2016 permitió realizar esta reducción del pasivo.
Patrimonio
El patrimonio asciende a S/. 225,251 miles al 31 de diciembre de 2016 y al cierre del 31 de diciembre de
2015 ascendía a S/. 217,686.
Indicadores financieros
Los indicadores de liquidez para el 31 de diciembre de 2016 muestran una Razón Corriente de 0.73 y
Prueba Acida de 0.37.
Cambios en los responsables de la elaboración y revisión de la información financiera:
Los auditores externos: Paredes, Zaldívar, Burga y Asociados (Ernst & Young), son los mismos en los
últimos 5 años. Durante dicho período, los auditores externos no han emitido una opinión con salvedad
o negativa acerca de los estados financieros de la entidad.
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 junto con el dictamen de los auditores independientes
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Dictamen de los auditores independientes
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
A los señores Accionistas y Directores de Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Conecta Retail S.A. (antes Tiendas
EFE S.A.), que comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y
de 2015, y los correspondientes estados separados de resultados integrales, de cambios en el
patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen
de las políticas contables significativas y otras notas explicativas (incluidas en las notas 1 a la 28).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros
separados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros separados basada
en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los
saldos y las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta
evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía
para la preparación y presentación razonable de los estados financieros separados a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar
una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido, es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados antes indicados, preparados para los fines
indicados en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos,
la situación financiera de Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.), al 31 de diciembre de 2016
y de 2015, así como su desempeño financiero y flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board.
Énfasis sobre información financiera separada
Los estados financieros separados de Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.), han sido
preparados en cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de
información financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en
subsidiarias bajo el método del costo y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer
junto con los estados financieros consolidados de Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.) y
Subsidiarias.
Lima, Perú,
31 de marzo de 2017
Refrendado por:
Manuel Arribas Zevallos
C.P.C. Matrícula No.12-1578
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estado separado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 65,575 85,024
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 5,172 4,045
Otras cuentas por cobrar, neto 5 7,828 13,801
Cuentas por cobrar a relacionadas 24(b) 32,235 48,138
Inventarios, neto 6 127,680 129,159
Impuestos y gastos pagados por anticipado 7 7,588 12,590 __________ __________
246,078 292,757
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar, neto 5 1,431 2,032
Cuentas por cobrar relacionadas 24(b) - 27,526
Impuestos y gastos pagados por anticipado 7 12,665 11,885
Inversiones en subsidiarias 8 304,037 289,037
Inmueble, mejoras en locales arrendados
y equipo, neto 9 20,834 27,423
Activos intangibles, neto 10 7,903 7,108
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto 11(a) 18,617 19,548 __________ __________
Total activo 611,565 677,316 __________ __________
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Pagarés y obligaciones financieras 14 38,500 72,016
Cuentas por pagar comerciales, neto 12 190,921 138,323
Cuentas por pagar a relacionadas 24(b) 8,555 38,261
Otras cuentas por pagar, neto 13 35,401 55,359
Porción corriente de la deuda a largo plazo 14 16,308 25,660
Ingresos diferidos 15 32,052 35,242 __________ __________
321,737 364,861
Pasivo no corriente
Ingresos diferidos 15 29,955 24,204
Porción no corriente de la deuda a largo plazo 14 34,622 70,565 __________ __________
Total pasivo 386,314 459,630 __________ __________
Patrimonio neto 16
Capital emitido 226,310 226,310
Reserva legal 1,263 1,263
Resultados acumulados (2,322) (9,887) __________ __________
Total patrimonio neto 225,251 217,686 __________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 611,565 677,316 __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estado separado de resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015 S/(000) S/(000) (nota 1(c)(iii))
Venta neta de bienes 18 858,809 575,744
Prestación de servicios 18 76,006 51,309 __________ __________
934,815 627,053
Costo de ventas 19 (698,852) (466,441) __________ __________
Utilidad bruta 235,963 160,612 __________ __________
Ingresos (gastos) operativos
Gastos de ventas y distribución 20 (129,267) (93,092)
Gastos de administración 20 (104,164) (74,291)
Ingreso por contrato de asociación en participación 25 15,326 11,293
Otros ingresos operativos 23 7,590 8,411
Otros gastos operativos 23 (7,089) (4,949) __________ __________
Total gastos operativos, neto (217,604) (152,628) __________ __________
Utilidad operativa 18,359 7,984 __________ __________
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 22 1,969 4,493
Gastos financieros 22 (8,996) (10,523)
Diferencia en cambio, neta 27 808 (3,104) __________ __________
Total otros gastos, neto (6,219) (9,134) __________ __________
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las
ganancias 12,140 (1,150)
Impuesto a las ganancias 11(b) (4,537) (828) __________ __________
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 7,603 (1,978) __________ __________
Resultados integrales del ejercicio 7,603 (1,978) __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estado separado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Capital
emitido
Reserva
legal
Resultados
acumulados Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2015 226,310 1,263 (9,156) 218,417
Pérdida neta del ejercicio - - (1,978) (1,978)
Fusión patrimonial, nota 1(c) - - 1,247 1,247 __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2015 226,310 1,263 (9,887) 217,686
Utilidad neta del ejercicio - - 7,603 7,603
Otros movimientos patrimoniales - - (38) (38) __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2016 226,310 1,263 (2,322) 225,251 __________ __________ __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Estado separado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
2016 2015 S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranza a clientes 929,251 637,796
Pago a proveedores (770,048) (484,862)
Pagos de remuneraciones y beneficios sociales (87,876) (77,224)
Pago de tributos, neto 3,065 (5,583)
Intereses, neto (7,027) (6,030)
Otros pagos de operación, neto (1,413) 2,315 __________ __________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 65,952 66,412 __________ __________
Actividades de inversión
Compra de inmuebles, mejoras en locales arrendados y equipo (3,416) (2,712)
Venta de inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto 238 28
Compra de activos intangibles (2,135) (3,449) __________ __________
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (5,313) (6,133) __________ __________
Actividades de financiamiento
Financiamiento de vinculadas, neto (1,277) 10,574
Pagares y otros préstamos bancarios, neto de amortizaciones (78,811) (22,262) __________ __________
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (80,088) (11,688) __________ __________
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalente de efectivo (19,449) 48,591
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 85,024 29,701
Efectivo y equivalentes proveniente de la reorganización
societaria, nota 1(c)(iii) - 6,732 __________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del año 65,575 85,024 __________ __________
Transacciones que no generan flujo de efectivo
Provisión por cobranza dudosa de cuentas por cobrar comerciales,
nota 4(e) 672 2,124
Provisión por desvalorización de existencias, nota 6(b) 5,184 3,376
Depreciación y amortización del periodo, nota 9(d) 6,495 4,093
Provisión de cobranza dudosa de cuentas por cobrar, nota 5(d) 228 440
Amortización del periodo, nota 10(c) 1,340 936
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A.)
Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Actividad económica
(a) Identificación -
Conecta Retail S.A. (antes Tiendas EFE S.A., y en adelante la Compañía) es una empresa
comercial peruana constituida en el mes de febrero de 1966, subsidiaria de EFE Holding S.A. (en
adelante “la Principal”). El domicilio legal de la Compañía se ubica en la Av. Luis Gonzales 1315,
Chiclayo, Lambayeque, Perú. Adicionalmente, la Compañía cuenta con oficinas administrativas
en las ciudades de Chiclayo y Lima.
(b) Actividad económica -
La Compañía tiene como objeto social dedicarse a la venta de artefactos electrodomésticos,
equipos de cómputo, tecnología digital y telefonía celular. Para la realización de sus actividades
comerciales, la Compañía cuenta, al 31 de diciembre de 2016, con una cadena de 165 tiendas
distribuidas a nivel nacional bajo las marcas de La Curacao y Tiendas EFE (176 tiendas al 31 de
diciembre de 2015).
(c) Reorganización societaria -
Durante el año 2016, la Compañía efectuó un proceso de reorganización societaria (dos procesos
al 31 de diciembre de 2015) con el fin de enfrentar las exigencias de un mercado altamente
competitivo y dinámico, las cuales son descritas a continuación:
(i) Escisión por segregación -
Con el fin de lograr eficiencias comerciales y garantizar el desarrollo, expansión y mejora
de las actividades de operación del negocio de venta de electrodomésticos en la Selva, el
31 de agosto de 2016, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó la escisión
de un bloque patrimonial de Conecta Retail S.A., trasladándolo a Conecta Retail Selva
S.A.C.
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos transferidos:
S/(000)
Activo -
Otras cuentas por cobrar, neto 699
Inventarios, neto 25,020
Impuestos y gastos pagados por anticipado 5,427
Inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto, nota 9(a) 3,272
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto 339 ________
Total activo 34,757 ________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2
S/(000)
Pasivo -
Cuentas por pagar comerciales, neto 18,821
Otras cuentas por pagar, neto 936 ________
Total pasivo 19,757 ________
Bloque patrimonial escindido, nota 8 15,000 ________
(ii) Fusión por absorción -
Con el fin de unificar los negocios de VB&L Inversiones S.R.L., sociedad absorbida, y la
Compañía, sociedad absorbente, para sumar esfuerzos y potenciar la marcha de tales
empresas, el 31 de julio de 2015, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó
la fusión por absorción de VB&L Inversiones S.R.L., extinguiéndose así la persona jurídica
de esta última.
La fusión indicada fue realizada con una empresa bajo control común, y no ha significado
un cambio efectivo en el control de la subsidiaria, por lo que, de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera, nota 2.3(r), fue registrada siguiendo el método
contable de “Unificación de intereses”, y los estados financieros separados adjuntos, han
sido preparados asumiendo que VB&L Inversiones S.R.L., se encontraba fusionada en
cada uno de los ejercicios presentados; en consecuencia, se presenta la fusión como si se
hubiera realizado el 1 de enero de 2014.
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos transferidos en dicha fusión:
Al 30 de julio
de 2015 Al 31 de diciembre
de 2014
S/(000) S/(000)
Activo -
Inversiones en subsidiarias 59,279 83,423
Cuentas por cobrar relacionadas - 34
Otras cuentas por cobrar - 106 ________ ________
Total activo 59,279 83,563 ________ ________
Pasivo -
Cuentas por pagar relacionadas 804 806
Otras cuentas por pagar, neto 1,398 ________ ________
Total pasivo 804 2,204 ________ ________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
3
Al 30 de julio
de 2015 Al 31 de diciembre
de 2014
S/(000) S/(000)
Patrimonio neto
Capital social 60,228 60,228
Resultados no realizados - 24,131
Resultados acumulados (1,753) 3,000 ________ ________
Total patrimonio 58,475 87,359 ________ ________
Total pasivo y patrimonio neto 59,279 89,563 ________ ________
Utilidad neta del ejercicio 1,247 - ________ ________
(iii) Escisión por segregación -
Con el fin de lograr eficiencias en la administración y garantizar el desarrollo, expansión y
mejora de las actividades de operación del negocio de venta de electrodomésticos, el 1 de
setiembre de 2015, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó la escisión de
bloque patrimonial del negocio de venta de electrodomésticos de Total Artefactos S.A.,
trasladándola a la Compañía.
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos transferidos:
S/(000)
Activo -
Efectivo y equivalente de efectivo 6,732
Cuentas por cobrar comerciales, neto 3,922
Otras cuentas por cobrar, neto 5,202
Cuentas por cobrar relacionadas 3,537
Inventarios, neto 86,037
Impuestos y gastos pagados por anticipado 9,967
Inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto, nota 9(a) 19,465
Activos intangibles, neto, nota 10(a) 4,502
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto 9,865 ________
Total activo 149,229 ________
Pasivo -
Pagarés y obligaciones financieras 54,240
Cuentas por pagar comerciales, neto 41,642
Cuentas por pagar relacionadas 5,816
Otras cuentas por pagar, neto 20,851
Ingresos diferidos 25,680 ________
Total pasivo 148,229 ________
Bloque patrimonial escindido 1,000 ________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
4
Si los saldos de los estados financieros separados hubiesen incluido las operaciones de
Total Artefactos S.A. por todo el año terminado el 31 de diciembre de 2015, se
presentarían los siguientes saldos:
2016 (*) 2015
S/000 S/000
Venta neta de bienes 895,886 882,767
Prestación de servicios 76,342 65,576
Costo de ventas (732,199) (704,362)
Utilidad neta 8,591 4,072
(*) Corresponde a los saldos combinados de la Compañía y su subsidiaria Conecta Retail Selva
S.A.C. para fines comparativos, ver nota 1(c)(i).
(d) Aprobación de los estados financieros separados -
Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016, han sido aprobados para su
emisión por la Gerencia de la Compañía y serán presentados para la aprobación del Directorio y a
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley. Los estados financieros al 31
de diciembre de 2015, que se presentan para fines comparativos, fueron aprobados por la Junta
General de Accionistas de fecha 15 de Abril de 2016.
(e) Consolidación -
Los estados financieros separados adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía, sin
incluir los efectos de la consolidación con los de sus subsidiarias, todas ellas domiciliadas en
territorio nacional, que tienen como actividad principal la compra y venta de mercaderías,
principalmente artefactos electrodomésticos (equipos de uso doméstico) y motos. Estas
inversiones se encuentran registradas al costo y sus actividades tienen una duración indefinida,
nota 8.
2. Principales principios y prácticas contables
A continuación se presentan los principales principios contables utilizados en la preparación y
presentación de los estados financieros de la Compañía:
2.1 Bases para la preparación y presentación -
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la
Gerencia de la Compañía, que manifiestan expresamente que los estados financieros separados
adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB por sus siglas
en inglés) y que estuvieron vigentes al 31 de diciembre del 2016 y de 2015, respectivamente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
5
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto
por los instrumentos financieros derivados y las inversiones disponibles para la venta que se
presentan en el rubro “Otros activos financieros”; que han sido medidos a su valor razonable. Los
estados financieros separados se presentan en soles y todos los valores están redondeados a
miles de soles, excepto cuando se indique lo contrario.
Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores,
excepto por las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician
en o después del 1 de enero de 2016 y que son aplicables a las operaciones de la Compañía. La
naturaleza y el efecto de estos cambios se indican a continuación; sin embargo, éste no ha sido
significativo y no ha requerido revisar los estados financieros separados de años anteriores tal y
como se describe a continuación:
- Modificación a la NIC 1, Iniciativa de divulgaciones
La modificación a la NIC 1, Presentación de Estados Financieros, no realiza mayores
cambios, pero clarifica ciertos requerimientos de la NIC 1, tales como:
- Los requisitos de materialidad de la norma
- Las líneas específicas que deben desagregarse en los estados financieros
- La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados
financieros
- Que la participación en otros resultados integrales en las asociadas y negocios
conjuntos que se registran utilizando el método de participación patrimonial, deben
ser presentados en forma agregada en una sola línea, y clasificadas entre aquellas
partidas que serán o no reclasificadas a los resultados del ejercicio.
Asimismo, clarifica los requerimientos que aplican cuando se presentan subtotales
adicionales en los estados financieros. Estas modificaciones no tuvieron ningún impacto
en la Compañía.
La Compañía no ha adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o modificaciones
que hayan sido emitidas pero que no son efectivas.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, muestran los
siguientes saldos para los rubros más significativos:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Total activos 612,560 665,448
Total pasivos 406,234 467,662
Patrimonio neto 206,326 197,786
Total de ingresos ,neto 244,626 249,364
Utilidad operativa 22,629 19,557
Utilidad neta 8,828 4,902
Notas a los estados financieros separados (continuación)
6
La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de
aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de
juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los
estados financieros separados se describen en la nota 2.4.
El Comité de Gerencia es responsable de asignar los recursos y evaluar el desempeño de los
segmentos de operación. La Compañía se desempeña en un solo segmento, venta de artefactos
electrodomésticos, equipos de cómputo, tecnología digital y telefonía celular.
2.2. Principios y prácticas contables significativas -
Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la
preparación de sus estados financieros separados.
(a) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo y equivalentes de efectivo, presentados en el estado separado de situación
financiera, comprenden los saldos en caja, cuentas corrientes, remesas en tránsito y
depósitos a plazo. Para efectos de preparar el estado separado de flujos de efectivo, el
efectivo y el equivalente de efectivo incluye el efectivo y depósitos a corto plazo con
vencimiento original menor a tres meses neto de sobregiros bancarios.
(b) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior -
(i) Activos financieros –
Reconocimiento y medición inicial –
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos
y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, activos
financieros disponibles para la venta, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Todos los
activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el
caso de activos financieros no registrados al valor razonable con cambios en
resultados, los costos de transacción atribuibles a la adquisición del activo
financiero.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable
más, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable
con cambios en resultados, los costos de transacción directamente atribuibles a la
adquisición del activo.
Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un período de tiempo establecido por una norma o convención del
mercado se reconocen en la fecha en la que la Compañía se compromete a comprar
o vender el activo.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
7
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,
cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
relacionadas.
Medición posterior -
La medición posterior de los activos financieros se clasifica en cuatro categorías:
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados;
- Préstamos y cuentas por cobrar;
- Inversiones mantenidas hasta el vencimiento; y
- Activos financieros disponibles para la venta.
Considerando que sólo se tiene efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por
cobrar a empresas relacionadas y diversas, a continuación se presenta las
categorías relacionadas:
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los
activos mantenidos para negociación y los activos financieros designados al
momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociación
si se adquieren con el propósito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano.
Los derivados, incluidos los derivados implícitos, también se clasifican como
mantenidos para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura
eficaces, según se los define en la NIC 39.
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se
contabilizan en el estado separado de situación financiera por su valor razonable y
los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o costos
financieros en el estado separado de resultados integrales.
Préstamos y cuentas por cobrar -
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos
fijos o determinables que nos cotizan en un mercado activo. Después del
reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado
mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva (TIE), menos cualquier
provisión por deterioro del valor.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en
la adquisición y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la TIE.
La amortización se reconoce como ingreso financiero en el estado separado de
resultados integrales. Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se
reconocen en el estado separado de resultados integrales como costos financieros.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
8
Baja en cuentas -
Un activo financiero (o, de ser el caso, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
- Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo han
expirado;
- La Compañía ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de
efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar a un tercero la
totalidad de los flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de
un acuerdo de intermediación, y (a) la Compañía ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo o (b) la Compañía no ha transferido ni retenido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero ha
transferido el control del mismo.
Cuando la Compañía haya transferido sus derechos contractuales de recibir los
flujos de efectivo de un activo, o haya celebrado un acuerdo de transferencia pero
no haya ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, ni haya transferido el control del mismo, el
activo se sigue reconociendo. En este caso, la Compañía también reconoce el
pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de una
manera que reflejen los derechos y las obligaciones que la Compañía ha retenido.
(ii) Deterioro del valor de los activos financieros –
Al final de cada período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos
financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo
de activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si existe
evidencia objetiva de deterioro del valor como consecuencia de uno o más
acontecimientos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo
(un “evento de pérdida”), y ese evento que haya causado la pérdida tiene un
impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o de un
grupo de activos financieros, que se puede estimar de manera fiable. La evidencia
de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los deudores o un grupo de
deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el
incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que
entren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, y cuando datos
observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo
futuros estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora
o en las condiciones económicas que se relacionan con los incumplimientos.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
9
Activos financieros contabilizados al costo amortizado -
Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compañía
primero evalúa si existe evidencia objetiva individual del deterioro del valor de los
activos financieros que sean individualmente significativos, o colectivamente para
los activos financieros que no resulten individualmente significativos. Si la
Compañía determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un
activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su
importancia, incluirá al activo en un grupo de activos financieros con
características de riesgo de crédito similar y los evaluará en forma conjunta para
determinar si existe deterioro del valor. Los activos que se evalúan de manera
individual para determinar si existe deterioro del valor y para los cuales una
pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en una
evaluación colectiva de deterioro del valor.
Si existiera evidencia objetiva de que se ha generado una pérdida por deterioro del
valor, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el importe en libros
del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluidas
las pérdidas crediticias futuras esperadas que aún no se hayan incurrido). El valor
presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de
interés efectiva original de los activos financieros. Si un préstamo devenga una
tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por
deterioro del valor es la tasa de interés efectiva actual.
El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de
provisión y el importe de la pérdida se reconoce en el estado separado de
resultados integrales. Los intereses ganados se siguen devengando sobre la base
del importe en libros reducido del activo, utilizando la tasa de interés efectiva
utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la pérdida
por deterioro del valor.
Los intereses ganados se registran como ingresos financieros en el estado
separado de resultados integrales. Los préstamos y la provisión correspondiente se
castigan cuando no existe expectativa realista de un recupero futuro y toda la
garantía sobre ellos se hizo efectiva o se transfirió a la Compañía. Si, en un
ejercicio posterior, el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor
aumenta o disminuye debido a un acontecimiento que ocurra después de haber
reconocido el deterioro, la pérdida por deterioro del valor reconocida
anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisión. Si
posteriormente se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el recupero se
acredita como costos financieros en el estado separado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
10
(iii) Pasivos financieros –
Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, según corresponda. La Compañía determina la clasificación de los
pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y,
en el caso de préstamos, se mantienen al costo amortizado. Este incluye, los
costos de transacción directamente atribuibles.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los pasivos financieros de la Compañía
incluyen pagares y préstamos bancarios, cuentas por pagar comerciales, cuentas
por pagar a relacionadas y otras cuentas por pagar.
Medición posterior –
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, tal
como se muestra a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se
adquieren con el propósito de venderlos en un futuro cercano. Esta categoría
incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compañía, que no se
designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura según la
define la NIC 39. Los derivados implícitos también se clasifican como mantenidos
para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces.
Las ganancias o pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el
estado separado de resultados integrales.
Deudas y préstamos que devengan interés -
Después del reconocimiento inicial, los préstamos que devengan intereses se miden
al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las
ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de resultados integrales
cuando los pasivos se dan de baja, así como también a través del proceso de
amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. El costo
amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa
de interés efectiva. La amortización se reconoce como costo financiero en el
estado separado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
11
Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente ha sido
pagada o cancelada, o ha expirado. Cuando un pasivo financiero existente es
reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones
sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican
de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo
original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los importes
respectivos en libros se reconocen en el estado separado de resultados integrales.
(c) Moneda extranjera –
Moneda funcional y de presentación
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en
la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional).
Los estados financieros separados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la
moneda de presentación de la Compañía.
Transacciones y saldos en moneda extranjera
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de
las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera
son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la
fecha del estado separado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia
en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del
estado separado de situación financiera, son reconocidas en el rubro “Diferencia en
cambio, neta”, del estado separado de resultados integrales. Los activos y pasivos no
monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados a la moneda funcional al
tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transacción.
(d) Inventarios -
Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor;
después de considerar la provisión para desvalorización de inventarios. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, neto de
descuentos y otros costos estimados para poner los inventarios en condición de venta y
para realizar su comercialización. Por las reducciones en el valor en libros de los
inventarios a su valor neto de realización se constituye una provisión para desvalorización
de inventarios con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones. El
costo se determina siguiendo el método promedio ponderado excepto en el caso de las
existencias por recibir, las cuales se registran al costo por el método de identificación
específica de la compra.
Los inventarios por recibir se registran al costo por el método de identificación específica
de la compra.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
12
Las provisiones por obsolescencia y realización son estimadas sobre la base de un análisis
específico que se realiza al cierre del ejercicio.
(e) Gastos pagados por anticipado -
Los principales criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y se amortizan siguiendo el método de línea recta durante la
vigencia de las pólizas.
- Las pólizas de seguro para el servicio de máxima garantía extendida se registran
por el valor de la prima pagada para la cobertura y se amortizan en un periodo de
entre 1 y 5 años sobre la base de un análisis estadístico realizado por la Compañía.
- Los alquileres de locales pagados por adelantado se registran en el activo y se
reconocen como gasto cuando el período del alquiler es devengado.
- Los pagos adelantados por servicios de publicidad se registran como un activo y se
reconocen como gasto cuando el servicio es devengado.
(f) Inversiones en subsidiarias -
Las inversiones en subsidiarias se registran al costo de adquisición menos la provisión por
deterioro. La Compañía evalúa el deterioro de las inversiones para eventos o cambios en
las circunstancias, lo cual indica que el valor en libros de una inversión puede no ser
recuperable.
Si se detectase algún indicio de deterioro, la Compañía hace una estimación de su importe
recuperable. Cuando el importe en libros de una inversión es superior a su importe
recuperable, la inversión se considera deteriorada y se reduce a su importe recuperable.
Si, en el período subsiguiente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la
disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de
que el deterioro fue reconocido, la pérdida por deterioro es revertida. Cualquier posterior
reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en el estado separado de resultados
integrales, en la medida en que el valor en libros del activo no supere su costo amortizado
en la fecha de reversión.
(g) Inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo -
El inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo son registrados a su costo histórico
de adquisición, menos la depreciación acumulada y, si es aplicable, la provisión por
deterioro del valor de los activos de larga duración. El costo histórico de adquisición
incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los activos.
También forman parte del costo los gastos financieros de los bienes en construcción bajo
financiamiento hasta su puesta en operación. El valor presente del costo estimado para el
desmantelamiento del activo después de su uso se incluye en el costo de este activo, en la
medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la provisión respectiva.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
13
La depreciación de los activos de este rubro es calculada siguiendo el método de línea
recta, en base al costo menos su valor residual durante su vida útil. El valor residual de los
activos, la vida útil y el método de depreciación seleccionado son revisados y ajustados, si
fuera necesario, a la fecha de cada estado separado de situación financiera para asegurar
que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el beneficio
económico y las expectativas de vida de las partidas de inmueble, mejoras en locales
arrendados y equipo, neto, las mismas que han sido estimadas como sigue al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015:
Años
Edificio y construcciones 20
Mejoras en locales arrendados (*)
Vehículos 5
Muebles y enseres Entre 5 y 10
Muebles de melamine 2.5
Equipos diversos Entre 5 y 8
(*) De acuerdo a la duración de los contratos de alquiler que varían entre 1 y 10 años.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación acumulada y,
cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición, se incluye en el estado
separado de resultados integrales.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o son capitalizados por
separado, según corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios
económicos futuros para la Compañía y el costo de estos activos se puede medir
razonablemente. Todos los otros costos, incluyendo los costos de mantenimiento y
reparación se cargan a resultados, toda renovación y mejora significativa se capitaliza
únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que
excedan el rendimiento estándar originalmente evaluado para el activo.
Los trabajos en curso representan mejoras de inmuebles y construcciones y se registran al
costo como un componente separado de inmuebles, mejoras en locales arrendados y
equipo, neto. Los trabajos en curso no se deprecian hasta que los activos relevantes se
terminen y estén operativos.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable, si el valor
en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los
ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Éstas se incluyen como Otros
ingresos y gastos operativos, en el estado separado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
14
(h) Arrendamientos –
Los contratos de arrendamiento por las propiedades y equipos por los que la Compañía
asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien
arrendado se clasifican coma arrendamiento financiero y se capitalizan al inicio del
contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor
presente de los pagos mínimos de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos
iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos de las cuotas de arrendamiento
se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se
obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de
amortización. El costo financiero se carga a resultados en el período del arrendamiento. El
costo de los inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto adquiridos a través
de arrendamientos financieros se deprecia en el estimado de su vida útil.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación por el activo, así como gastos
financieros para cada período contable. La política de depreciación aplicable a los activos
arrendados es consistente con la política para los otros activos depreciables que posee la
Compañía.
Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios
relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como
arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto
de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado separado de resultados
integrales en la medida que el arrendamiento va devengando.
(i) Activos intangibles -
El rubro “Activos intangibles” incluye activos de duración limitada, los cuales se presentan
al costo, neto de la correspondiente amortización y pérdida acumulada por deterioro en su
valor, de ser aplicables. En este rubro se incluyen las licencias y programas de cómputo
adquiridos, las cuales se capitalizan sobre la base de los costos incurridos para adquirir o
poner en uso el programa de cómputo específico. Los costos asociados con el desarrollo o
mantenimiento de programas de cómputo se reconocen como gasto cuando se incurren.
Los costos que se asocian directamente con la producción de programas de cómputo
únicos e identificables controlados por la Compañía, y que probablemente generarán
beneficios económicos más allá de su costo por más de un año, se reconocen como activos
intangibles. Los costos directos incluyen los costos de los empleados que desarrollan los
programas de cómputo y una porción de los costos indirectos correspondientes.
Los costos incurridos en el desarrollo de programas de cómputo reconocidos como activos
se amortizan durante sus vidas útiles, las cuales han sido estimadas en 5 años.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
15
(j) Deterioro de activos no financieros -
Los activos de la Compañía que están sujetos a depreciación o amortización se someten a
pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su
valor en libros podría no ser recuperable. Los activos de vida útil indeterminada se
someten anualmente a pruebas de deterioro. Las pérdidas por deterioro son el monto en
el que el valor en libros del activo excede su valor recuperable. El valor recuperable de los
activos corresponde al monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso, el
mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles más
pequeños en los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de
efectivo).
Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor
recuperable, se contabiliza una provisión para registrar el activo al monto menor. Las
pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado separado de resultados integrales.
Una pérdida por deterioro es extornada si se ha producido algún cambio en los estimados
usados para determinar el valor recuperable, en la medida que el valor en libros del activo
no exceda su respectivo valor razonable que se habría determinado, neto de depreciación
y amortización, si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna.
(k) Reconocimiento de ingresos –
Los ingresos son reconocidos en la medida en que sea probable que los beneficios
económicos fluyan a la Compañía y que los ingresos se puedan medir de manera fiable,
independientemente del momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden
por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, excluyendo
descuentos, impuestos y otros conceptos relacionados a las ventas. Los criterios
específicos de reconocimiento descritos a continuación también deberán cumplirse para
que los ingresos sean reconocidos:
Venta de bienes -
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen, netos de descuento, cuando
los riesgos significativos y los beneficios inherentes a la propiedad se hayan
sustancialmente transferido al comprador, lo cual ocurre, por lo general, al momento de la
entrega de los bienes.
Prestación de servicios -
Los ingresos por prestación de servicios se reconocen cuando se ha prestado el servicio y
puede estimarse el ingreso confiablemente.
Ingresos por intereses -
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de
tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
16
(l) Ingresos diferidos –
Debe reconocerse una provisión por ingresos diferidos cuando se den las siguientes
condiciones:
(i) Cuando se tiene una obligación presente, sea legal o implícita como resultado de un
suceso pasado,
(ii) Puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación,
(iii) Existe la probabilidad que la entidad deba desprenderse de recursos que incorporen
beneficios económicos para cancelar dichas obligaciones.
El reconocimiento del ingreso diferido es realizado con base en un análisis
estadístico efectuado por la Compañía, el cual corresponde a la venta de la máxima
garantía extendida que la Compañía realiza a sus clientes por periodos entre 1 y 4
años, con el fin de proteger sus productos contra defectos que impidan el
funcionamiento normal del mismo, una vez finalizado el plazo de garantía otorgado
por el fabricante.
(m) Reconocimiento de costos y gastos –
El costo de ventas, que corresponde al costo de los productos que comercializa la
Compañía, se registra cuando se entregan los bienes de manera simultánea al
reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
Los gastos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen los cargos
por intereses y otros costos incurridos relacionados con los préstamos recibidos. Los
gastos financieros no devengados se presentan disminuyendo el pasivo que les dio origen.
(n) Impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -
Porción corriente del impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes
que se espera recuperar o pagar de o a la Autoridad Tributaria. Las normas legales y tasas
impositivas usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la
fecha del estado separado de situación financiera. La Gerencia evalúa en forma periódica
las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones
en las que las normas tributarias aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y
constituye provisiones cuando fuera apropiado.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
17
Porción diferida del impuesto a las ganancias –
El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
Los pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la
oportunidad de su reversión se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se
reversen en el futuro cercano.
Los activos diferidos por impuesto a las ganancias se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de
ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar esos créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables, salvo las diferencias temporales deducibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, donde los
activos diferidos por impuesto a las ganancias se reconocen solamente en la medida en
que sea probable que las diferencias temporales deducibles se reviertan en un futuro
cercano, y que existan ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se
puedan compensar dichas diferencias.
El importe en libros de los activos por impuestos a las ganancias diferidos se revisa en
cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que
ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que
esos activos diferidos por impuesto a las ganancias sean utilizados total o parcialmente.
Los activos diferidos por impuesto a las ganancias no reconocidos se reevalúan en cada
fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se
torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos diferidos por impuesto a las ganancias no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se miden a las tasas
impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o
el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron
aprobadas a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento
de aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha.
El impuesto diferido se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en otros
resultados integrales o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se compensan si existe un
derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad
tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
18
Impuesto general a las ventas -
Los ingresos por ventas de bienes y prestaciones de servicios, los gastos y los activos se
reconocen excluyendo el importe del impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en
una prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo
o como parte del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe
de impuestos general a las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado separado de situación financiera, según corresponda.
(o) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o
implícita a asumida como resultado de eventos pasados, es más que probable que se
requerirá de la salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado
confiablemente. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la
mejor estimación que se tenga a la fecha de estado separado de situación financiera. El
gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado separado de resultados
integrales. Las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que
refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos relacionados con el pasivo. Cuando
se efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido
como un costo financiero.
La provisión para compensación por tiempo de servicios del personal se constituye por el
integro de los derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislación vigente y se
muestra neta de los depósitos efectuados mensualmente con carácter cancelatorio.
La provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales y otras ausencias
remuneradas del personal resultantes de servicios prestados por los empleados se
reconocen a la fecha del estado separado de situación financiera.
(p) Contingencias –
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros separados, pero se
revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable.
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros separados cuando se
considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente
cuantificados; en caso contrario, y sólo se revela cuando su grado de contingencia es
posible en notas a los estados financieros separados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
19
(q) Valor razonable de los instrumentos financieros -
La Compañía mide algunos de sus instrumentos financieros tales como los depósitos a
plazo con vencimientos mayores a 3 meses y las inversiones disponibles para la venta, al
valor razonable en cada fecha del estado separado de situación financiera.
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o
- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la
capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante
el mayor y mejor uso del activo o vendiéndolo a otro participante en el mercado que usaría
el activo de la mejor manera posible.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en
los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable, descrito a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean
significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
20
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al
valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza
los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de
acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las
clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
En la nota 27 se brinda información sobre los valores razonables de los instrumentos
financieros y mayores detalles sobre cómo estos se midieron.
(r) Combinaciones de negocios entre entidades bajo control común -
Las combinaciones de negocios entre entidades bajo control común en las que no se
puede demostrar la existencia de sustancia económica, son registradas por el método de
unificación de intereses.
De acuerdo con el método de unificación de intereses, las partidas de los estados
financieros de las compañías que se fusionan, tanto en el periodo en el que ocurre la
fusión como en los otros periodos presentados en forma comparativa, se incluyen en los
estados financieros de la Compañía que es la que continúa, como si hubieran estado
fusionadas desde el comienzo del periodo más antiguo que se presenta.
Debido a que una unificación de intereses origina una sola entidad fusionada, ésta debe
adoptar políticas contables uniformes. Por lo tanto, la entidad fusionada reconoce los
activos, pasivos y patrimonio de las empresas fusionantes a sus valores contables,
ajustados por los conceptos necesarios para uniformizar las políticas contables y
aplicarlas a todos los periodos presentados. En este proceso no se reconoce ninguna
plusvalía. Asimismo, los efectos de todas las transacciones entre las empresas que se
fusionan, se eliminan al preparar los estados financieros de la entidad fusionada.
Las combinaciones de negocios entre entidades bajo control común, en las que se puede
demostrar la existencia de sustancia económica, son registradas bajo el método de la
compra. En este proceso se reconoce, en la fecha de adquisición, una plusvalía, la cual
representa el pago realizado como anticipo de beneficios económicos futuros de los
activos que no hayan podido ser identificados individualmente ni reconocidos por
separado.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
21
2.3. Nuevos pronunciamientos contables
La Compañía decidió no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que
fueron emitidas a la fecha de los estados financieros pero que no son efectivas al 31 de
diciembre de 2016:
- NIIF 9, Instrumentos financieros
En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, que
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituirá a la NIC
39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores
de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición,
deterioro y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que
comienzan en o después del 1 de enero de 2018, pero su aplicación anticipada es
permitida. Se requiere la aplicación retroactiva pero la información comparativa no es
obligatoria. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto sobre la clasificación y medición de
los activos financieros de la Compañía, pero ningún impacto sobre la clasificación y
medición de sus pasivos financieros. La Compañía viene realizando la evaluación del
impacto de la NIIF 9 y estima que concluirá con el mismo durante el ejercicio 2017 para
realizar su adopción en la fecha establecida en la norma.
- NIIF 15, Ingresos procedentes de los contratos con clientes
La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que
se aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15 los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la consideración que la entidad espera
tener derecho a recibir a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el
reconocimiento de ingresos. El nuevo estándar para reconocer los ingresos es aplicable a
todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de
ingresos bajo NIIF. La aplicación retroactiva completa o modificada es requerida para
períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2018, la adopción
anticipada es permitida. La Compañía va a iniciar la evaluación del impacto de la NIIF15
para realizar las acciones necesarias para su adopción en la fecha efectiva requerida.
- NIC 7, Estado de flujos de efectivo - Enmiendas a la NIC 7
Las enmiendas a la NIC 7, Estado de flujos de efectivo, forman parte de la Iniciativa de
Divulgación del IASB y requieren que la Compañía proporcione revelaciones que permitan
a los usuarios de los estados financieros, evaluar los cambios en los pasivos provenientes
de las actividades de financiamiento, incluyendo los cambios provenientes de flujos de
efectivo y los cambios no monetarios. En la aplicación inicial de la enmienda, las entidades
no están obligadas a proporcionar información comparativa para los períodos anteriores.
Estas enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de
enero de 2017. La aplicación de estas enmiendas resultará en revelaciones adicionales
proporcionadas por la Compañía.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
22
- NIC 12, Reconocimiento del impuesto a las ganancias diferido por pérdidas no realizadas -
Enmiendas a la NIC 12
Las enmiendas aclaran que las entidades necesitan considerar si la ley tributaria restringe
las fuentes de utilidades gravables con las cuales puede hacer deducciones sobre la
reversión de una diferencia temporal deducible. Además, las enmiendas proporcionan una
guía sobre la forma en que una entidad debe determinar las utilidades gravables futuras y
explica las circunstancias en las cuales la utilidad gravable puede incluir la recuperación
de algunos activos por un importe mayor a sus valores en libros.
Las entidades están obligadas a aplicar las enmiendas de forma retroactiva. Sin embargo,
en la aplicación inicial de la enmienda, el cambio en el patrimonio inicial del primer período
comparativo puede ser reconocido en los resultados acumulados de apertura (o en otro
componente del patrimonio, según corresponda), sin asignar el cambio entre los
resultados acumulados de apertura y otros componentes del patrimonio. Las entidades
que aplican esta opción deben revelar ese hecho.
Estas enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del
1 de enero de 2017. No se espera que estas enmiendas tengan algún impacto significativo
en la Compañía.
- NIIF 16, Arrendamientos
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e
información a revelar para los arrendamientos y requiere que se contabilicen todos los
arrendamientos bajo un modelo similar a la contabilización de los arrendamientos
financieros según la NIC 17. La norma incluye dos excepciones al reconocimiento para los
arrendatarios: arrendamientos a corto plazo y aquellos en los que el activo subyacente es
de bajo valor.
A la fecha de inicio de un contrato, el arrendatario reconocerá un pasivo por el valor
presente de los pagos por el arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha y un
activo por el derecho de uso del activo durante el plazo del arrendamiento. Los
arrendatarios deberán reconocer por separado el gasto por intereses sobre el pasivo por
el arrendamiento y el gasto de depreciación por el derecho de uso del activo.
Los arrendatarios también estarán obligados a volver a valorizar el pasivo del
arrendamiento al ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del
arrendamiento, un cambio en los pagos futuros del arrendamiento que resulten de un
cambio en el índice o la tasa utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario
reconocerá el monto de esta valorización del pasivo como un ajuste en el correspondiente
derecho de uso del activo.
La NIIF 16 también requiere revelaciones más extensas que las requeridas por la NIC 17.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
23
La NIIF 16 es efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2019. Se permite la aplicación anticipada, pero no antes de que la entidad aplique la NIIF
15. El arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando un enfoque retrospectivo
completo o modificado. Las disposiciones transitorias de la norma permiten ciertas
facilidades.
La Compañía aún no ha iniciado la evaluación del efecto potencial de la NIIF 16 en sus
estados financieros separados.
La Compañía se encuentra en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si
lo hubiere, en los estados financieros, así como en las revelaciones en las notas a los estados
financieros.
2.4. Juicios, estimados y supuestos contables significativos –
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice juicios, estimaciones y
supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos, la revelación de activos y
pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados, así como los montos de
ingresos y gastos correspondientes a los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, estos juicios, estimaciones y supuestos se han
realizado sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos y circunstancias pertinentes en la
fecha de preparación de los estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales
podrían diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de
la Compañía no espera que los cambios, si hubiera, tengan un efecto significativo sobre los
estados financieros separados.
En el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía, la Gerencia realizó los
siguientes juicios, estimados y supuestos en la preparación de los estados financieros adjuntos:
(i) Descuentos, rebajas y otros obtenidos por volumen de compras y mercaderías vendidas -
Los descuentos, rebajas y otros obtenidos por volumen de compras y mercadería vendida,
otorgados por los proveedores, son rebajados de inventarios y del costo de ventas según
corresponda, en la fecha en la que el descuento es reconocido por la Compañía. Para las
distintas modalidades de descuentos efectuados por proveedores se requiere que la
Compañía estime la distribución de los descuentos recibidos entre el monto de los
inventarios que han sido vendidos y el monto de los inventarios que permanecen en stock
a la fecha del estado separado de situación financiera. La Gerencia efectúa dichas
estimaciones calculando un monto de descuento promedio mensual y alocando el monto
de descuento correspondiente a los inventarios en stock al cierre, en base a índices de
rotación por familia de productos.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
24
(ii) Provisión para desvalorización de cuentas por cobrar -
La provisión para desvalorización de cuentas por cobrar se establece si existe evidencia
objetiva de que la Compañía no podrá recuperar los montos de las deudas de acuerdo con
los términos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia evalúa periódicamente la
suficiencia de dicha provisión a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar
el cual ha sido establecido en base a las estadísticas de cobrabilidad que mantiene la
Compañía. La provisión para desvalorización de cuentas por cobrar se registra con cargo
a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, este procedimiento permite estimar
razonablemente la provisión para desvalorización de cuentas por cobrar, con la finalidad
de cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por cobrar según las
condiciones del mercado peruano.
(iii) Vida útil y valores residuales de inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto -
La determinación de las vidas útiles y los valores residuales de los componentes de
inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto involucra juicios y supuestos que
podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La Gerencia revisa estos supuestos en
forma periódica y los ajusta prospectivamente en el caso de identificarse algún cambio.
(iv) Desvalorización de activos de larga duración -
En cada fecha del estado separado de situación financiera, la Compañía analiza la
existencia de indicios que pudiese generar la desvalorización de sus activos de larga
duración. En caso se identifiquen dichos indicios, la Gerencia estima el valor de uso sobre
la base de un modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo surgen del
presupuesto para los próximos años y no incluyen las inversiones futuras significativas
que aumentarán el rendimiento del bien o de la unidad generadora de efectivo que se
somete a prueba. El importe recuperable es muy sensible a la tasa de descuento utilizada
para el modelo de flujos de efectivo descontados, y a los flujos de efectivo futuros
esperados.
(v) Recuperación de los activos diferidos por impuesto a las ganancias -
Se requiere el uso de juicio profesional para determinar si los activos diferidos por
impuesto a las ganancias se deben reconocer en el estado separado de situación
financiera. Los activos diferidos por impuesto a las ganancias exigen que la Gerencia
evalúe la probabilidad de que la Compañía genere utilidades gravables en períodos futuros
para utilizar los activos diferidos por impuesto a las ganancias. Los estimados de ingresos
gravables futuros se basan en las proyecciones de flujos de caja de operaciones y la
aplicación de las leyes tributarias existentes en cada jurisdicción. En la medida en que los
flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran significativamente de los estimados,
ello podría tener un impacto en la capacidad de la Compañía para realizar los activos
diferidos por impuesto a las ganancias, netos registrados en la fecha de los estados
financieros separados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
25
Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias podrían limitar la capacidad
de la Compañía para obtener deducciones tributarias en períodos futuros. Cualquier
diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es registrada en el
año en que ocurre.
(vi) Valor razonable de instrumentos financieros -
Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el estado
separado de situación financiera no pueden ser derivados de mercados activos, su valor
razonable es determinado usando técnicas de valuación las cuales incluyen el modelos de
descuento de flujos de efectivo. Los datos de estos modelos son tomados de mercados
observables de ser posible, pero cuando no sea factible, un grado de juicio es requerido al
momento de determinar el valor razonable. Los juicios incluyen consideraciones de los
riesgos de liquidez, de crédito y de volatilidad. Los cambios en los supuestos acerca de
estos factores pueden afectar los valores razonables de los instrumentos financieros
registrados.
En opinión de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros separados se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la
fecha de preparación de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015 S/(000) S/(000)
Caja (b) 1,549 1,815
Cuentas corrientes (c) 59,605 8,777
Remesas en tránsito (d) 1,404 2,309
Depósitos a plazo (e) 3,017 72,123 ________ ________
65,575 85,024 ________ ________
(b) Corresponde al efectivo en poder de la Compañía, a ser utilizado en gastos corrientes; los
excesos son periódicamente depositados en bancos.
(c) La Compañía mantiene cuentas corrientes en diversas entidades financieras locales, las cuales
están denominadas en soles y dólares estadounidenses, no generan intereses y no tienen
restricciones de uso.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
26
(d) Representa el efectivo proveniente de las ventas realizadas en los establecimientos de la
Compañía durante los últimos días del año, el cual es recaudado por una empresa de transporte
de valores y depositado en las cuentas corrientes bancarias el primer día útil del mes de enero del
año siguiente.
(e) Al 31 de diciembre de 2016, los depósitos a plazo son mantenidos en bancos locales y devengan
intereses a una tasa efectiva anual en soles entre 0.10 por ciento y 5.05 por ciento (0.10 por
cierto y 4.05 por ciento al 31 de diciembre de 2015), con vencimientos de hasta 30 días.
Durante el año 2016, la Compañía registró ingresos por rendimiento por S/416,000 (al año
2015 registró S/150,000), los cuales incluidos en el rubro “Ingresos financieros” del estado
separado de resultados integrales, nota 22(a).
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015 S/(000) S/(000)
Facturas (b) 6,541 6,309
Operadores de tarjetas de crédito (c) 2,558 1,294
Otros operadores 529 539 ________ ________
9,628 8,142
Menos -
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (e) (4,456) (4,097) ________ ________
5,172 4,045 ________ ________
(b) Corresponde principalmente a las cuentas por cobrar originadas por las ventas de mercadería
efectuadas a diversas compañías locales.
(c) Corresponde a los depósitos pendientes de abono a favor de la Compañía del último día del mes
de diciembre de 2016 y de 2015, respectivamente, por parte de los operadores de tarjetas de
crédito, las cuales fueron originados por venta de productos al crédito en los diferentes locales
de la Compañía. Estos depósitos fueron regularizados durante los primeros días del año 2017 y
2016, respectivamente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
27
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:
31 de diciembre de 2016 __________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido - 3,110 - 3,110
Vencido –
De 1 a 30 días 602 - 602
De 31 a 60 días 547 - 547
De 61 a 120 días 734 - 734
De 121 a 360 días 179 860 1,039
Mayores a 360 días - 3,596 3,596 ________ ________ ________
5,172 4,456 9,628 ________ ________ ________
31 de diciembre de 2015 __________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido - 3,210 - 3,210
Vencido -
De 1 a 30 días 281 - 281
De 31 a 60 días 248 - 248
De 61 a 120 días 306 - 306
De 121 a 360 días - 1,944 1,944
Mayores a 360 días - 2,153 2,153 ________ ________ ________
4,045 4,097 8,142 ________ ________ ________
Las cuentas por cobrar mantenidas al 31 de diciembre de 2016, han sido cobradas por
aproximadamente S/1,336,000, lo que representa aproximadamente un 24 por ciento entre
enero y febrero de 2017.
(e) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa es como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 4,097 692
Adiciones, nota 20(a) 672 2,124
Adiciones por reorganización - 1,477
Recuperos (313) 83
Castigos - (279) _________ _________
Saldo final 4,456 4,097 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
28
(f) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de este rubro a esas
fechas.
5. Otras cuentas por cobrar, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Reclamos a terceros (b) 4,982 9,466
Préstamos al personal 2,184 3,005
Anticipos a proveedores 1,631 2,638
Depósitos en garantía (c) 1,431 2,032
Entregas a rendir 204 464
Responsabilidad administrativa por pérdidas 150 246
Otras cuentas diversas 13 29 - ________ ________
10,595 17,880
Menos – Estimación para cuentas de cobranza dudosa (d) (1,336) (2,047) - ________ ________
9,259 15,833 ________ ________
Por plazo
Porción corriente 7,828 13,801
Porción no corriente (c) 1,431 2,032 - ________ ________
9,259 15,833 ________ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponden principalmente a reclamaciones a las
compañías de seguros por siniestros ocurridos por S/1,680,000 (S/2,000,000 al 31 de
diciembre de 2015 ), un reclamo realizado a la SUNAT correspondiente a la fiscalización de los
años 2011 y 2012 por S/1,083,000 (S/370,000 al 31 de diciembre de 2015), comisiones por
cobrar por S/697,000 (S/3,000,000 al 31 de diciembre de 2015 ) y reclamaciones a
transportistas como por consecuencia de mercadería extraviada en sus vehículos por
S/361,000 (S/4,000,000 al 31 de diciembre de 2015) las cuales la Gerencia de la Compañía
espera recuperar durante el primer semestre de 2016.
(c) Corresponde principalmente a los depósitos otorgados en garantía, para los alquileres de
inmuebles para el uso de las tiendas comerciales, con vencimiento en 7 años, razón por la que se
clasifican con el largo plazo. Esta partida se muestra a su valor razonable.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
29
(d) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa se muestra a continuación:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 2,047 437
Adiciones 228 440
Adiciones por reorganización societaria, nota 1(c) - 1,170
Recuperos (939) - ________ ________
Saldo final 1,336 2,047 ________ ________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre
adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
6. Inventarios, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Mercaderías 128,285 138,782
Inventarios por recibir 13,902 128 ________ ________
142,187 138,910
Provisión para desvalorización de inventarios (b) (14,507) (9,751) ________ ________
Saldo final 127,680 129,159 ________ ________
(b) El movimiento de la provisión para desvalorización de inventarios se muestra a continuación:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 9,751 2,068
Provisión del año, nota 20(a) 5,184 3,376
Reclasificaciones 330 -
(Retiros) adiciones por reorganización societaria, nota 1(c) (758) 4,307 ________ ________
Saldo final 14,507 9,751 ________ ________
La Compañía revisa de forma periódica la correcta valuación de sus inventarios, con el fin de que
los mismos no excedan su valor neto de realización. Para ello utiliza ciertas variables, de las que
destacan entre otras: i) la obsolescencia tecnológica y/o en las características particulares de
cada ítem dependiendo de la línea de venta, ii) el deterioro del inventario por la baja rotación en
el transcurso del tiempo, iii) los precios de reposición del mercado, y iv) las condiciones físicas en
las que se encuentran almacenadas. En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de esta
provisión cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización de los inventarios al 31 de diciembre
de 2016 y de 2015.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
30
7. Impuestos y gastos pagados por anticipado
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Por naturaleza -
Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias (b) 18,362 20,773
Publicidad (c) 706 2,623
Alquileres pagados por anticipado (d) 948 854
Seguros pagados por anticipado (e) 215 153
Otros 22 72 _______ _______
20,253 24,475 _______ _______
Por vencimiento -
Porción corriente 7,588 12,590
Porción no corriente 12,665 11,885 _______ _______
20,253 24,475 _______ _______
(b) Corresponde a los pagos a cuenta del impuesto a la renta cuyos desembolsos se realizaron desde
el 2012 hasta el año 2016, y aquellos recibidos mediante el proceso de reorganización societaria
de Total Artefactos S.A. por S/9,980,000 y pagos de impuesto temporal a los activos netos
(ITAN) por S/569,000 (S/757,000 al 31 de diciembre de 2015). Durante el primer trimestre de
2016, la Compañía efectuó la solicitud ante el órgano regulador de la devolución de los pagos a
cuenta por S/20,567,000 la cual fue denegada razón por la que la Gerencia de la Compañía
estima que se terminará de consumir en los años 2017.
(c) Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantenía un contrato con Publicidad Infinito S.A.C.,
por los cambios de imagen efectuados a las marcas La Curacao y Tiendas EFE.
(d) La Compañía mantiene contratos de alquiler a 10 años, por los que tiene compromiso de pago de
S/29,487,864 en el 2017 y S/146,371,211 entre el 2018 y el 2026.
(e) Corresponde, principalmente, a las pólizas de seguro contratadas por la Compañía para cubrir el
riesgo relacionado al servicio de Máxima Garantía Extendida (MGE) que ofrece a sus clientes.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
31
8. Inversiones en subsidiarias
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Porcentaje de
participación en el
patrimonio neto
Patrimonio neto de las
subsidiarias Valor de la inversión __________________ ______________________ ______________________
2016 2015 2016 2015 2016 2015
% % S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Total Artefactos S.A. (b),
nota 1(c) 100.00 100.00 15,252 14,905 288,907 288,907
Conecta Retail Selva S.A.C.
(c) 99.90 99.90 16,721 734 15,130 130 ________ ________ ________ ________
49,368 34,368 304,037 289,037 ________ ________ ________ ________
(b) Total Artefactos S.A.
Empresa constituida en el Perú en agosto de 1996, dedicada a la venta de artefactos
electrodomésticos, equipos de cómputo, tecnología digital y telefonía celular. La Compañía
recibió como aporte de la reorganización societaria a la que se refiere la nota 1(c)(iii), el 24.95
por ciento de Total Artefactos S.A. convirtiéndose en su único accionista. La escisión fue
realizada el 29 de agosto de 2015 y entró en vigencia el 1 de setiembre de 2015.
A la fecha de la escisión, la inversión estaba compuesta como sigue:
2016 S/(000)
Goodwill 194,400
Marca 60,267
Otros activos 84,209
Pasivos (69,304)
Pérdidas acumuladas a la fecha de la escisión (i) 19,335 ________
288,907 ________
(i) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las pérdidas acumuladas son S/11,204,000 y S/19,335,000,
respectivamente. La Gerencia ha realizado un análisis de deterioro sobre su inversión en Total
Artefactos S.A. y ha concluido que la misma no se encuentra deteriorada a dichas fechas.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
32
(c) Conecta Retail Selva S.A.C.
Con fecha 30 de abril de 2013, la Junta General de Accionistas aprobó el proyecto de escisión
del bloque patrimonial, el cual autorizó la transferencia de parte de las acciones de EFE de la
Selva S.A.C., empresa dedicada a la venta de artefactos electrodomésticos, equipos de cómputo,
tecnología digital y telefonía celular a Motocorp S.A.C., por un total de 220,000 acciones
comunes de S/1.00 de valor nominal cada una por un monto total de S/.220,000. La Compañía
transfirió un bloque patrimonial de S/15,000,000 por reorganización societaria ver nota 1(c)(i).
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, no es necesario constituir una
provisión por deterioro en las inversiones mantenidas en subsidiarias.
(d) El deterioro de la plusvalía se determinó evaluando el importe recuperable para cada UGE al cual
se relaciona, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia ha estimado que no es necesario
constituir una estimación por deterioro de la plusvalía a la fecha del estado separado de situación
financiera, en base al análisis efectuado de cada UGE.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
33
9. Inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:
Descripción
Edificio y
construcciones
Mejoras en locales
arrendados Vehículos
Muebles y
Enseres
Muebles de
melanina
Equipos
diversos
2016
Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Al 1 de enero de 2015 1,180 13,542 3,068 3,541 3,463 5,612 30,406
Adiciones - 1,284 - 185 210 1,033 2,712
Adiciones por reorganización societaria, nota 1(c) 7,559 27,610 422 6,172 - 10,863 52,626
Ajustes y/o reclasificaciones - 71 - - - 1 72
Retiros y/o ventas, nota 23 (2) - (193) (1) - (1) (197) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 8,737 42,507 3,297 9,897 3,673 17,508 85,619 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Adiciones 8 1,803 9 23 208 1,365 3,416
Retiros por reorganización societaria, nota 1(c) (1,328) (5,323) (307) (920) (218) (1,485) (9,581)
Retiros y/o ventas, nota 23 (45) (980) - (43) (68) (54) (1,190) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 7,372 38,007 2,999 8,957 3,595 17,334 78,264 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Al 1 de enero del 2015 437 8,896 2,580 2,023 2,715 4,484 21,135
Adiciones 225 1,850 266 455 434 863 4,093
Adiciones por reorganización societaria, nota 1(c) 3,734 17,428 338 4,077 - 7,584 33,161
Ajustes y/o reclasificaciones - (3) - - - (21) (24)
Retiros y/o ventas, nota 23 (2) - (164) (2) - (1) (169) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 4,394 28,171 3,020 6,553 3,149 12,909 58,196 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Adiciones (d) 41 3,578 233 673 497 1,473 6,495
Retiros por reorganización societaria, nota 1(c) - (4,050) (301) (647) (218) (1,093) (6,309)
Retiros y/o ventas, nota 23 (1) (807) - (28) (68) (48) (952) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 4,434 26,892 2,952 6,551 3,360 13,241 57,430 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre 2016 2,938 11,115 47 2,406 235 4,093 20,834 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre 2015 4,343 14,336 277 3,344 524 4,599 27,423 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía ha tomado seguros para su inmueble, locales arrendados y equipos, por un valor mayor al costo neto en libros de dichos activos. En opinión de la
Gerencia de la Compañía, sus políticas de seguros, consideradas en las pólizas contratadas, son consistentes con la práctica internacional de la industria y cubren el riesgo de eventuales pérdidas por
siniestros, las cuales son razonables considerando el tipo de activos de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos hasta por un valor de
aproximadamente US$23,294,000.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, los activos fijos no están prendados o hipotecados. Al 31 de diciembre de 2015 se encontraban prendados el edificio y los vehículos por un valor neto de S/866,000, los
cuales estaban hipotecados bajo un contrato de arrendamiento financiero, el cual fue cancelado durante el año 2014.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
34
(d) El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros
del estado separado de resultados integrales:
2016 2015 S/(000) S/(000)
Gastos de ventas y distribución, nota 20 3,572 2,434
Gastos de administración, nota 20 2,923 1,659 _______ ________
6,495 4,093 _______ ________
(e) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no ha identificado indicios de desvalorización
sobre su inmueble, mejoras en locales arrendados y equipo, por lo que, en su opinión, el valor en
libros del activo es recuperable con las utilidades futuras que genere la Compañía.
10. Activos intangibles, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:
Descripción
Software y
licencias
Marcas y
patentes
Proyectos en
proceso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Al 1 de enero 460 401 - 861
Adiciones 3,449 - - 3,449
Adiciones por reorganización
societaria, nota 1(c) 4,498 53 - 4,551 _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 8,407 454 - 8,861 _________ _________ _________ _________
Adiciones 267 21 1,847 2,135 _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 8,674 475 1,847 10,996 _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Al 1 de enero de 2015 393 375 - 768
Adiciones (c) 936 - 936
Adiciones por reorganización
societaria, nota 1(c) 49 - - 49 _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1,378 375 - 1,753 _________ _________ _________ _________
Adiciones (c) 1,338 2 - 1,340 _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 2,716 377 - 3,093 _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 5,958 98 1,847 7,903 _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
35
(b) Al 31 de diciembre de 2015, a fin de mejorar sus procesos, la Compañía realizó la implementación
del Software SAP-R3, el cual fue puesto en funcionamiento a partir del 1 de abril de 2015, el cual se
espera amortizar en 5 años, ver nota 2.2(i).
(c) El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado
separado de resultados integrales:
2016 2015 S/(000) S/(000)
Gastos de ventas y distribución, nota 20 737 459
Gastos de administración, nota 20 603 477 _______ ________
1,340 936 _______ ________
(d) Los proyectos en proceso corresponden a los costos del proceso de instalación y customización de la
plataforma de venta a través de internet (E-commerce), para lo cual también se encuentra en
proceso de instalación el proyecto de SAP BI que permitirá al SAP crear reportes producto de las
transacciones del E-commerce y la implementación del portal web.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
36
11. Impuesto a las ganancias
(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:
Al 1 de
enero de
2015
Adiciones por
reorganización
societaria,
nota 1(c)
Estado separado de
resultados
integrales
Al 31 de diciembre
de 2015
Deducción por
Reorganización
Societaria
Estado separado de
resultados
integrales
Al 31 de diciembre
de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Provisiones 1,907 2,514 404 4,825 - (1,926) 2,899
Diferencia en base tributaria de inventarios 579 1,026 1,125 2,730 (339) 1,315 3,706
Bonificación de compras al costo de los inventarios 519 511 (1,030) - - - -
Depreciación acelerada de muebles y enseres 465 - (181) 284 - 53 337
Pérdida tributaria 2,709 - (1,122) 1,587 - (1,587) -
Provisión por litigios - 1,359 (1,161) 198 - 157 355
Deducible de seguros 46 - (46) - - - -
Ingresos diferidos por máxima garantía extendida 4,532 4,774 1,116 10,422 - 1,465 11,887
Diferencia en la base tributaria de activos fijos (31) - 31 - - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
10,726 10,184 (864) 20,046 (339) (523) 19,184 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido
Costos diferidos por máxima garantía extendida (215) (227) (53) (495) - (70) (565)
Depreciación por arrendamiento financiero - (5) 2 (3) - 1 (2)
Diferencia de tasas en intangibles - (12) 12 - - - -
Otros - (75) 75 - - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(215) (319) 36 (498) - (69) (567) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo diferido, neto 10,511 9,865 (828) 19,548 (339) (592) 18,617 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) El gasto por impuesto a las ganancias registrado en el estado separado de resultados integrales se compone como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Corriente 3,945 -
Diferido 592 828 _________ _________
4,537 828 _________ _________
(c) A continuación se presenta, para los años 2016 y 2015, la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias:
2016 % 2015 %
S/(000) S/(000)
Utilidad (pérdida) contable antes de impuesto a las ganancias 12,141 100.00 (1,150) 100.00 _________ _________ _________ _________
Gasto teórico (beneficio fiscal) 3,399 28.00 (322) (28.00)
Efecto de los gastos y otras partidas permanentes 193 1.59 1,150 100.00
Efecto por cambio de tasa 945 7.78 - - _________ _________ _________ _________
Gasto (beneficio) por impuesto a la ganancia 4,537 37.37 828 72.00 _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
37
12. Cuentas por pagar comerciales, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Facturas (b) 213,651 150,126
Letras (c) 8,057 7,322 __________ __________
221,708 157,448
Descuentos obtenidos de proveedores (e) (32,001) (22,406)
Provisión por ingresos de proveedores 1,214 3,281 __________ __________
Total 190,921 138,323 __________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las cuentas por pagar comerciales están referidas a
facturas por pagar a proveedores locales y extranjeros, por mercaderías y servicios adquiridos,
están denominadas en soles y dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no
devengan intereses y no cuentan con garantía específica.
(c) Dependiendo de las condiciones de compra, las letras por pagar se originan por compras a plazos
de entre 30 y 90 días, las cuales en su mayoría, no generan intereses.
(d) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía mantiene una fianza solidaria a favor de su relacionada
Financiera Efectiva S.A., y cartas fianzas con sus principales proveedores por la suma total de
US$18,277,997 (US$ 18,186,000 al 31 de diciembre de 2015), con la finalidad de garantizar
sus operaciones comerciales de corto plazo.
(e) Corresponde a los ingresos por acciones comerciales que la Compañía obtiene de sus
proveedores, como consecuencia de participación en campañas publicitarias, descuentos de
precios, entre otros conceptos.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
38
13. Otras cuentas por pagar
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Otras cuentas por pagar 8,120 8,650
Remuneraciones y participaciones por pagar 8,013 7,078
Tributos por pagar 5,777 10,407
Vacaciones por pagar (b) 3,899 6,250
Publicidad 2,551 4,568
Depósitos en garantía 1,695 2,020
Provisión para litigios (c) 1,202 796
Compensación por tiempo de servicio 1,183 1,683
Cuentas por pagar a Crediscotia (d) 859 3,141
Intereses por pagar 801 1,457
Mantenimiento de hubs y agencias 664 4,439
Gastos de logísticos 637 2,905
Asesoría financiera por pagar (e) - 1,965 _________ _________
35,401 55,359 _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2016, las vacaciones por pagar ascienden al monto de S/3,899,000 las
cuales comparadas con el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2015 por S/6,250,000, muestra
una disminución de S/2,351,000, esto se debe primordialmente a que el número de trabajadores
ha descendido de 3,317 en el 2015 a 2,754 en el 2016.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía mantiene procesos legales y laborales con el
Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual
(INDECOPI), clientes de la Compañía y ex-trabajadores. Dichos procesos corresponden
principalmente a infracciones a la Ley de protección del consumidor, normas de publicidad en
defensa del consumidor, indemnizaciones por despidos arbitrarios, entre otros; los cuales, en
opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, se deben resolver favorablemente para la
Compañía, y no es necesario registrar pasivos adicionales por estos concepto.
(d) Corresponde principalmente a los intereses asumidos por la Compañía, por la venta de mercancía
a través de la Tarjeta Única, de Crediscotia.
(e) Al 31 de diciembre de 2015, se reconocían gastos por concepto de asesoría financiera, cabe
resaltar que estos servicios se contrataron para la adquisición de Total Artefactos S.A. Asimismo
al 31 de diciembre de 2016, esta cuenta por pagar se encuentra reflejada en las cuentas por
pagar relacionadas a EFE Holding S.A. debido que dicho pasivo fue asumido por EFE Holding S.A.
y posteriormente capitalizado según Junta General de Accionistas del 23 de agosto de 2016,
emitiendo 1,964,873 acciones. Al 31 de diciembre de 2016 esta es una cuenta por pagar a los
accionistas de EFE Holding S.A., ver nota 24(b).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
39
14. Pagarés, obligaciones financieras y préstamos bancarios
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Tasa promedio de
interés anual al
31 de diciembre de
2016
Moneda de
origen
Vencimiento
hasta Garantía
Saldo al 31 de diciembre de 2016 Saldo al 31 de diciembre de 2015 ____________________________________________ _____________________________________________
Acreedor
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
% S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pagarés (b)
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.05 S/
2016 Sin garantía específica - - - 12,000 - 12,000
Banco de Crédito del Perú, S.A. 7.46 S/
2017 Sin garantía específica 6,500 - 6,500 - - -
Banco Santander del Perú 7.71 S/
2017 Sin garantía específica 5,000 - 5,000 - - -
ICBC Perú Bank 6.05 S/
2017 Sin garantía específica 4,500 - 4,500 - - -
Scotiabank Perú S.A.A. 5.70 S/
2017 Sin garantía específica 10,000 - 10,000 - - -
BBVA Banco Continental, S.A. 5.12 S/
2017 Sin garantía específica 8,000 - 8,000 - - -
Scotiabank Perú S.A.A. 6.06 S/
2016 Sin garantía específica - - - 3,000 - 3,000
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.29 S/
2016 Sin garantía específica - - - 5,000 5,000
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.18 S/
2016 Sin garantía específica - - - 5,800 - 5,800
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.25 S/
2016 Sin garantía específica - - - 1,000 - 1,000
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.60 S/
2016 Sin garantía específica - - - 3,000 - 3,000
Banco de Crédito del Perú, S.A. 6.70 S/
2016 Sin garantía específica - - - 2,500 - 2,500
Banco Interamericano de Finanzas, S.A. 6.25 S/
2016 Sin garantía específica - - - 3,000 - 3,000
Banco Interamericano de Finanzas, S.A. 6.75 S/
2017 Sin garantía específica 4,500 - 4,500 - - -
BBVA Banco Continental, S.A. 5.75 S/
2016 Sin garantía específica - - - 5,000 - 5,000
BBVA Banco Continental, S.A. 6.10 S/
2016 Sin garantía específica - - - 4,000 - 4,000
BBVA Banco Continental, S.A. 6.50 S/
2016 Sin garantía específica - - - 4,000 - 4,000
BBVA Banco Continental, S.A. 5.90 S/
2016 Sin garantía específica - - - 5,000 - 5,000
Banco Interbank S.A.A. 5.94 S/
2016 Sin garantía específica - - - 7,100 - 7,100
Banco Interbank S.A.A. 5.52 S/
2016 Sin garantía específica - - - 2,600 - 2,600
Banco Santander del Perú 6.96 S/
2016 Sin garantía específica - - - 3,316 - 3,316
Banco Santander del Perú 7.05 S/
2016 Sin garantía específica - - - 3,000 - 3,000
Scotiabank Perú S.A.A. 6.49 S/
2016 Sin garantía específica - - - 2,700 - 2,700 ________ ________ ________ ________ ________ ________
38,500 - 38,500 72,016 - 72,016 ________ ________ ________ ________ ________ ________
Préstamo bancarios: (c) y (e)
Banco Scotiabank Perú S.A.A. 6.50 S/ 2018 Acciones adquiridas 16,308 34,622 50,930 25,660 70,565 96,225 ________ ________ ________ ________ ________ ________
16,308 34,622 50,930 25,660 70,565 96,225 ________ ________ ________ ________ ________ ________
54,808 34,622 89,430 97,676 70,565 168,241 ________ ________ ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros separados(continuación)
40
(b) Los pagarés son utilizados, principalmente, para capital de trabajo, no presentan garantías
específicas, ni resguardos financieros (covenants).El gasto por intereses devengados por el año
terminado el 31 de diciembre de 2016, asciende aproximadamente a S/4,097,000 y
(aproximadamente S/3,555,000 por el año terminado el 31 de diciembre de 2015), y son
presentados en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales,
nota 22.
(c) Corresponde a un préstamo bancario utilizado para financiar la adquisición de Total
Artefactos S.A., y cuenta con una garantía mobiliaria en acciones sobre el 51 por ciento de la
participación con derecho de voto emitidas por esta Compañía y sus Subsidiarias. Mientras se
encuentre vigente el préstamo, la Compañía y Subsidiarias se obligan frente al banco en forma
específica, a lo siguiente:
- Mantener un ratio de deuda financiera Neta / EBITDA en un valor menor o igual a 3.25
(3.50 para el año 2015).
- Mantener un índice de cobertura de servicio de deuda definido como (EBITDA) / (PCDLP +
Intereses) no menor a 1.0 (1.10 para el año 2015).
En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con estos resguardos financieros al 31 de
diciembre de 2016.
(d) Durante el 2016, la Compañía realizó amortizaciones anticipadas de la deuda a largo plazo. A
continuación se muestra el vencimiento anual de la porción no corriente los préstamos bancarios:
2016 2015 S/(000) S/(000)
2017 - 26,943
2018 34,622 43,622 ________ ________
34,622 70,565 ________ ________
(e) El gasto por intereses causado por el préstamo bancario y las obligaciones financieras, durante el
año terminado el 31 de diciembre de 2016, asciende aproximadamente a S/4,899,000 y
(S/6,899,000 durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015), y se presenta en el rubro
de “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, nota 22.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
41
15. Ingresos diferidos
(a) Los ingresos diferidos comprenden la garantía incluida que comercializa la Compañía por la venta
de sus productos.
A continuación se muestra el movimiento:
Al 01 de
enero de
2015 Adiciones
Ingresos
devengados
Al 31 de
diciembre
de 2015 Adiciones
Ingresos
devengados
Al 31 de
diciembre
de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
62,532 25,642 (28,728) 59,446 39,782 (37,221) 62,007 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) De acuerdo a su vencimiento los saldos al 31de diciembre de 2016 y de 2015, se clasifican como
sigue:
2016 2015 S/(000) S/(000)
Garantía extendida -
Corto plazo 32,052 35,242
Largo plazo 29,955 24,204 _________ _________
62,007 59,446 _________ _________
16. Patrimonio neto
(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital emitido de la Compañía está representado por
226,310,650 acciones comunes de S/1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y
pagadas.
(b) Reserva legal –
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal debe constituirse con la
transferencia del 10 por ciento de la ganancia neta del ejercicio anual hasta alcanzar un monto
equivalente al 20 por ciento del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de
reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, o
puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. La Compañía
registra la apropiación de la reserva legal cuando ésta es aprobada por la Junta General de
Accionistas.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
42
17. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la
tasa del impuesto a las ganancias es de 28 por ciento. En atención al Decreto Legislativo
N°1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 con vigente a partir del 01 de enero de 2017, la
tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores, por el ejercicio 2017 en adelante: 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la
Ley N° 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas por las
utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2015 y 2016 es del 6.8 por ciento
En atención al Decreto Legislativo N°1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 con vigente a
partir del 01 de enero de 2017 en adelante, por las utilidades generadas a partir de 2017, cuya
distribución se efectúen a partir de dicha fecha, serán del 5 por ciento.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a la renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(c) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a
las ventas del 2013 al 2016 de la Compañía están pendientes de fiscalización por parte de la
Autoridad Tributaria. Durante el 2015, la autoridad tributaria efectuó la fiscalización de los
períodos 2011 y 2012, a la fecha de emisión de este informe, el resultado de la fiscalización se
encuentra en etapa de reclamación.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en
que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores
legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los
estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
43
(d) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía no presenta pérdidas tributarias arrastables ya que
fueron regularizadas en el periodo 2016, sin embargo, al 31 de diciembre de 2015, la Compañía
presentaba pérdidas tributarias arrastrables por S/5,879,000.
De acuerdo con lo establecido en la Ley del Impuesto a la Renta, las entidades establecidas en el
Perú tienen la facultad de optar entre uno de los dos métodos siguientes para el traslado de sus
pérdidas tributarias:
La Gerencia de la Compañía, decidió aplicar el método tributario en el cual la pérdida tributaria
podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse generado. El monto de la pérdida
tributaria arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el párrafo (c)
anterior.
- La pérdida tributaria se podrá compensar con utilidades futuras año a año hasta su
extinción final, aplicando dicha pérdida hasta el 50 por ciento de su utilidad gravable.
- La pérdida tributaria podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse generado.
18. Ventas netas de bienes y prestación de servicios
La venta de bienes y prestación de servicios por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de
2015, están conformadas como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000) (nota 1(c)(iii))
Venta neta de bienes -
Línea blanca, audio y video 543,088 352,264
Cómputo 146,622 116,986
Línea digital 14,724 12,868
Vehículos motorizados 66,608 38,254
Celulares 54,080 30,545
Pads 28,453 16,724
Otros productos 5,234 8,103 _________ _________
858,809 575,744 _________ _________
2016 2015 S/(000) S/(000)
(nota 1(c)(iii))
Prestación de servicios
Máxima garantía extendida, nota 15(a) 37,221 28,728
Apoyo publicitario 31,955 19,277
Comisiones 5,549 2,586
Alquileres 1,281 718 _________ _________
76,006 51,309 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
44
19. Costo de ventas
A continuación se presenta la ecuación del costo de ventas por los años terminados el 31 de diciembre
de 2016 y de 2015:
2016 2015
S/(000) S/(000) (nota 1(c)(iii))
Saldo inicial de mercaderías, nota 6(a) 129,159 90,633
Compras 722,538 504,967
Escisión bloque patrimonial (25,165) -
Saldo final de mercaderías, nota 6(a) (127,680) (129,159) _________ _________
698,852 466,441 _________ _________
20. Gastos de ventas y distribución y administrativos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 __________________________________________________
Gastos de
administración
Gastos de
ventas Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 21(a) 46,187 56,451 102,638
Servicios prestados por terceros (b) 49,875 60,958 110,833
Depreciación del ejercicio, nota 9(d) 2,923 3,572 6,495
Provisión por desvalorización de existencias,
nota 6(b) - 5,184 5,184
Provisión para cobranza dudosa, notas 4(e) - 672 672
Cargas diversas de gestión 748 914 1,662
Amortización del ejercicio, nota 10(c) 603 737 1,340
Tributos 638 779 1,417
Otras provisiones del ejercicio 3,190 - 3,190 _________ _________ _________
104,164 129,267 233,431 _________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
45
2015 (nota 1(c)(iii)) __________________________________________________
Gastos de
administración
Gastos de
ventas Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 21(a) 34,751 42,473 77,224
Servicios prestados por terceros (b) 35,393 41,161 76,554
Depreciación del ejercicio, nota 9(d) 1,659 2,434 4,093
Provisión por desvalorización de existencias,
nota 6(b) - 3,376 3,376
Provisión para cobranza dudosa, notas 4(e) - 2,124 2,124
Cargas diversas de gestión 684 836 1,520
Amortización del ejercicio, nota 10(c) 477 459 936
Tributos 188 229 417
Otras provisiones del ejercicio 1,139 - 1,139 _________ _________ _________
74,291 93,092 167,383 _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los servicios prestados por terceros corresponden
principalmente a gastos por alquileres de edificios por S/31,426,000 y S/17,871,000,
respectivamente, cabe resaltar que la diferencia significativa es un efecto de la escisión de las
tiendas de La Curacao que se dio a partir de setiembre de 2015 con lo cual durante el año 2016
se han originado gastos considerando el alquiler de las nuevas tiendas. Adicionalmente, incluyen
gastos por publicidad y marketing de S/9,239,000 y S/13,853,000, respectivamente, y gastos
de mantenimiento de locales y vehículos por S/4,725,000 y S/2,558,000, respectivamente.
21. Gastos de personal
(a) A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:
2016 2015 S/(000) S/(000)
(nota 1(c)(iii))
Remuneraciones 31,645 29,544
Comisiones 26,164 14,107
Gratificaciones 11,753 9,052
Contribuciones sociales 6,227 4,765
Compensación por tiempo de servicios 6,076 4,830
Vacaciones 5,736 4,238
Otros 15,037 10,688 ________ ________
102,638 77,224 ________ ________
Al 31 de diciembre del 2016 y de 2015, la Compañía tiene a 2,754 y 3,317 trabajadores,
respectivamente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
46
(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:
2016 2015 S/(000) S/(000)
(nota 1(c)(iii))
Gastos de ventas y distribución, nota 20 56,451 42,473
Gastos de administración, nota 20 46,187 34,751 ________ ________
102,638 77,224 ________ ________
22. Ingresos y gastos financieros
A continuación se presenta la composición de estos rubros:
2016 2015
S/(000) S/(000) (nota 1(c)(iii))
Ingresos financieros -
Intereses de préstamos con vinculadas, nota 24(a) 1,553 4,340
Intereses sobre depósitos a plazos, nota 3(e) 416 150
Otros ingresos financieros - 3 ________ ________
1,969 4,493 ________ ________
Gastos financieros -
Gastos bancarios, nota 14(e) 4,899 6,899
Intereses sobre pagarés bancarios, nota 14(b) 4,097 3,555
Intereses sobre otros pasivos financieros - 69 ________ ________
8,996 10,523 ________ ________
23. Otros Ingresos y gastos de operación
A continuación se presenta la composición de estos rubros:
2016 2015 S/(000) S/(000)
(nota 1(c)(iii))
Ingresos Operativos -
Indemnización de mercadería 1,308 1,735
Recuperos de vinculadas 1,234 4,852
Recuperación de cobranza dudosa, nota 4(e) y 5(d) 1,094 10
Gastos por seguros 754 825
Legalización de motos 452 143
Enajenación de inmuebles maquinaria y equipo, nota 9(a) 53 24
Otros ingresos excepcionales 2,695 822 ________ ________
7,590 8,411 ________ ________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
47
2016 2015 S/(000) S/(000)
(nota 1(c)(iii))
Gastos Operativos -
Costo de indemnización de mercadería 1,075 1,597
Gastos por seguros 1,588 112
Legalización de motos 992 683
Costo neto e enajenación de inmueble, maquinaria y equipo, nota 9(a) 538 29
Gastos por reparos y sanciones administrativas 463 1,182
Otros gastos excepcionales 2,433 1,346 ________ ________
7,089 4,949 ________ ________
24. Saldos y transacciones con empresas relacionadas
(a) Las principales transacciones realizadas durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016
y de 2015 fueron las siguientes
2016 2015
S/(000) S/(000)
Ingresos por contrato de asociación en participación,
Financiera Efectiva S.A., nota 25 15,326 11,293
Ingresos por intereses de los depósitos a plazo y préstamos
Ingresos por intereses de préstamos otorgados, nota 22(a) 1,553 4,340
(b) A continuación se presentan las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar -
Conecta Retail Selva S.A.C. (i) 15,439 -
Total Artefactos S.A. (ii) 9,362 45,168
Motocorp S.A.C. (iii) 3,760 26,566
Financiera Efectiva S.A. (iv) 3,352 3,535
Otros 322 395 _______ _______
Total cuentas por cobrar 32,235 75,664 _______ _______
Por vencimiento -
Porción corriente 32,235 48,138
Porción no corriente - 27,526 _______ _______
32,235 75,664 _______ _______
Notas a los estados financieros separados (continuación)
48
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar -
Financiera Efectiva, S.A. (v) 4,902 11,438
Efe Holding 1,965 -
Motocorp S.A.C. (iii) 1,062 8,236
Total Artefactos, S.A. (vi) 327 17,965
Otros 299 622 _______ _______
Total cuentas por pagar 8,555 38,261 _______ _______
(i) Al 31 de diciembre de 2016, mantiene cuentas por cobrar a su relacionada por ventas de
mercadería las cuales no se encuentran garantizadas, no devengan intereses y serán
canceladas en efectivo en el corto plazo.
(ii) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde a diversos préstamos de capital de
trabajo otorgados a sus relacionadas, las cuales devengan una tasa de interés entre el
6.25 por ciento y 9 por ciento anual las cuales se estimaban fueran canceladas durante el
año 2018, sin embargo, durante el año 2016 se realizaron nuevos acuerdos en los que la
Compañía se comprometió a cancelar la deuda durante el año 2017.
(iii) Al 31 de diciembre de 2015, mantiene deudas con su relacionada por compra de
mercadería las cuales no se encuentran garantizadas, no devengan intereses y serán
canceladas en efectivo en el corto plazo. Asimismo, la Compañía mantiene un préstamo de
capital de trabajo por S/800,000, el cual devenga una tasa de interés del 9 por ciento
anual y fue cancelado durante el primer trimestre de 2016.
Asimismo, a comienzos del 2016 se realizaron nuevos contratos por préstamos con fecha
de vencimiento en el 2017, los cuales devengan una tasa de interés del 9 por ciento anual.
(iv) Corresponde a cuentas por cobrar por concepto de servicios compartidos, las cuales no se
encuentran garantizadas, no devengan intereses y serán canceladas en efectivo en el
corto plazo.
(v) Corresponde principalmente a la "Comisión llévatelo en partes" y a los diferentes servicios
que la Financiera proporciona al retail.
(vi) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde a cuentas por pagar por alquileres. Asimismo
cabe destacar que al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantenía deudas con su
relacionada por compra de mercadería las cuales no se encontraban garantizadas, no
devengaban intereses y eran canceladas en efectivo al corto plazo. Además, la Compañía
mantenía un préstamo de capital de trabajo por S/13,300,000, el cual devengaba a una
tasa de interés del 6.75 por ciento anual y con vencimiento en mayo de 2016.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
49
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no ha realizado ninguna desvalorización sobre las
cuentas por cobrar en relación con los importes por cobrar de las partes relacionadas, con base en las
evaluaciones de la situación financiera de la compañía relacionada y del mercado en el que opera.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia ha definido como personal clave de la Compañía a la
Alta Gerencia. El total de remuneraciones por dichos funcionarios ascendió aproximadamente a
S/4,800,000 y S/2,567,000, respectivamente.
En general, las transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas se han realizado en el
curso normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más
favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones generaron,
así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en la industria y se liquidan
de acuerdo con las normas tributarias vigentes.
25. Contrato de asociación en participación
El 1 de setiembre de 2011, la Compañía firmó un contrato de asociación en participación con su
relacionada Financiera Efectiva S.A., mediante el cual la Compañía se compromete a brindar espacios
físicos, apoyo promocional, apoyo en la venta al crédito a través de la fuerza de ventas y servicio de
transmisión de datos a cambio de tener una participación en sus utilidades. Este contrato es renovado
por periodos sucesivos de 12 meses, cada vez fijando condiciones de participación. Asimismo, podrán
terminar el contrato con una anticipación no menor a 6 meses al vencimiento de su plazo.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el contrato de asociación en participación ha generado ingresos
por S/15,326,000 y S/11,293,000, respectivamente . Los ingresos han sido registrados en el estado
separado de resultados integrales y cobrados en su totalidad durante el ejercicio.
A continuación detallamos las principales condiciones de los contratos de asociación en participación:
(i) La gestión y administración del negocio corresponde exclusivamente a la Financiera, quien se
compromete a proporcionar a las asociadas toda la información que esta requiera con referencia
al negocio.
(ii) La participación de cada una de las partes contratantes en la utilidad del negocio, los recursos
propios de la Financiera y la contribución total de las asociadas en cada período mensual.
(iii) Los resultados del negocio de la Financiera serán determinados al término de cada mes. A este
efecto, la Financiera elaborará sus estados financieros separados correspondientes al negocio
de acuerdo a las normas contables que rigen en el Perú para entidades financieras.
(iv) La participación de las asociadas será determinada sobre la base de las utilidades antes de la
deducción de la participación de los trabajadores y del impuesto a las ganancias que grava la
Financiera.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
50
(v) Las partes participarán en las pérdidas de cada período en la misma medida en que participan en
las utilidades.
(vi) Las políticas de riesgos, la aplicación de estrategias, así como comisiones, gastos que se
generen, serán responsabilidad de la Financiera.
26. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía mantiene en diversas instituciones financieras cartas
fianzas, solidarias por US$17,946,000 y cartas de créditos por US$331,972 y S/.73,000
respectivamente , para garantizar el cumplimiento de las obligaciones mantenidas con sus proveedores.
Adicionalmente, la Compañía mantiene títulos valores en custodia por S/39,498,000 originados por la
adquisición de las acciones de Total Artefactos. S.A.
27. Manejo de riesgos financieros
Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía está expuesta a riesgos de crédito, tasa de interés,
liquidez, tipo de cambio y operativo, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación,
medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de
manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Compañía y cada persona es responsable
por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de planificación
estratégica de la Compañía.
Estructura de gestión de riesgos-
La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio de la Compañía que es el responsable
final de identificar y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas como se explica a
continuación:
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para
áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito,
uso de instrumentos financieros derivados y no derivados.
(ii) Gerencia de Finanzas
El Departamento de Finanzas es responsable de manejar los activos y pasivos de la Compañía y
toda la estructura financiera. Principalmente es responsable del manejo de los fondos y riesgos
de liquidez de la Compañía; asumiendo los riesgos de liquidez, tasas de interés y cambio de
moneda relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.
El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se
resumen en las secciones siguientes:
Notas a los estados financieros separados (continuación)
51
Riesgos de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado involucran cuatro tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio, el
riesgo de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros afectados por
el riesgo de mercado incluyen los depósitos bancarios.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación financiera
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(i) Riesgo de tasa de interés –
La política de la Compañía es mantener instrumentos financieros que devenguen tasa fija de
interés y, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, mantiene financiamiento con entidades
financieras. Los flujos de caja operativos de la Compañía son sustancialmente independientes de
los cambios de la tasa de interés del mercado; debido a la clasificación crediticia individual de la
Compañía, le permite obtener tasas de interés competitivas en los mercados locales. En opinión
de la Gerencia, la Compañía no tiene una exposición importante a los riesgos de tasas de interés.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no tiene activos significativos que generan
intereses a tasas variables, los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compañía son
sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de interés. Los otros pasivos
financieros incluyen sobregiros bancarios, pagarés, arrendamientos financieros, instrumentos de
corto plazo con tasas de interés fijas. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía mantiene
S/38,500,000 en pagarés a tasa fija, los cuales la Gerencia espera renovar a tasa competitivas y
similares a las obtenidas en el 2016.
(ii) Riesgo de tipo de cambio -
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo
de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición
de la Compañía al riesgo de tipo de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades
operativas de la Compañía (cuando los ingresos y los gastos se encuentran denominados en una
moneda diferente de su moneda funcional). La Gerencia monitorea este riesgo a través del
análisis de las variables macro-económicas del país.
La Compañía está expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los cambios de la moneda
extranjera prevaleciente en su posición financiera y flujos de caja. La Gerencia fija límites en los
niveles de exposición, por moneda, y el total de las operaciones diarias. Las operaciones activas y
pasivas, se realizan básicamente en moneda nacional. Las transacciones en moneda extranjera
se efectúan a tasas de oferta y demanda.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
52
La Compañía maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando los
valores de la posición que no es mantenida en soles (moneda funcional) y que están expuestos a
los movimientos en las tasas de cambio. La Compañía mide su rendimiento en soles de manera
que si la posición de cambio en moneda extranjera es positiva, cualquier depreciación del dólar
estadounidense afectaría de manera negativa el estado separado de situación financiera de la
Compañía.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre. Al 31
de diciembre de 2016, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la
SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.352 para la compra y S/3.360
para la venta por cada US$1.00 (S/3.408 para la compra y S/3.413 para la venta al 31 de
diciembre de 2015 por cada US$1.00, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en
dólares estadounidenses:
2016 2015 ___________________________ ___________________________
US$(000) Equivalente en S/(000) US$(000)
Equivalente en S/(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 659 2,076 1,631 5,558
Cuentas por cobrar comerciales, neto 79 264 116 395
Otras cuentas por cobrar, neto 498 1,586 516 1,759
Cuentas por cobrar relacionadas 22 73 202 688
Impuestos y gastos pagados por
anticipado - - 372 1,268 _______ _______ _______ _______
1,258 3,999 2,837 9,668 _______ _______ _______ _______
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales, neto (10,413) (35,235) (7,053) (24,072)
Cuentas por pagar relacionadas (8) (28) (1,038) (3,543)
Otras cuentas por pagar, neto (580) (1,936) (142) (485) _______ _______ _______ _______
(11,001) (37,199) (8,233) (28,100) _______ _______ _______ _______
Posición (pasiva) activa, neta (9,743) (33,200) (5,396) (18,432) _______ _______ _______ _______
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia de la Compañía no ha realizado operaciones
con productos derivados. Durante el ejercicio 2016, la Compañía ha registrado una ganancia por
diferencia en cambio de S/808,000 (pérdida de S/3,104,000 durante el 2015), la cual se
presenta en el rubro “Diferencia en cambio, neta” del estado separado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
53
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses, la moneda
a la que la Compañía tiene una exposición significativa al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, en
sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el efecto de
una variación razonablemente posible del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando
las otras variables constantes en el estado separado de resultados integrales antes del gasto por
impuesto a las ganancias.
Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado de resultados
integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Análisis de sensibilidad
Cambio en
tasas de cambio 2016 2015
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares estadounidenses 5 (1,637) (922)
Dólares estadounidenses 10 (3,275) (1,843)
Revaluación -
Dólares estadounidenses (5) 1,637 922
Dólares estadounidenses (10) 3,275 1,843
Riesgo de crédito -
La Compañía toma posiciones afectas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente cause una
pérdida financiera al no cumplir con una obligación. Los activos financieros de la Compañía
potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio consisten principalmente de depósitos
en bancos y cuentas por cobrar comerciales y diversas.
Las ventas al crédito, en su mayoría, son financiadas por su empresa relacionada Financiera Efectiva
S.A., la cual asume el pago directo a la Compañía. En este sentido, la Compañía disminuye
significativamente su exposición al riesgo de crédito.
Por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las ventas financiadas por la Financiera
Efectiva S.A., representan el 49 por ciento del total de las ventas.
Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de pago
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La
consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La Compañía controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestión de los vencimientos de sus
activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros, lo cual le
permite desarrollar sus actividades normalmente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
54
La principal fuente de ingresos de efectivo de la Compañía son las cobranzas por las ventas al contado y
aquellas ventas al crédito financiadas por la Financiera, que otorga crédito a clientes para financiar la
compra de mercaderías en la Compañía y la cancela en los próximos tres días. El plazo promedio de
pago a sus principales proveedores fue de 180 y 60 días para los ejercicios 2016 y 2015,
respectivamente, esto con el fin de poder anticipar amortizaciones de la deuda a largo plazo que se
mantiene con el banco Scotiabank por la compra de Total Artefactos S.A. La compañía al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015, presenta capital de trabajo negativo. La Compañía considera que la
gestión de los plazos de cobro y pagos tiende a mejorar debido a las mejoras hechas en sus políticas de
gestión de cobranza.
En el caso que la Compañía no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios para
hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, cuenta con líneas de crédito con instituciones
financieras y debido a su solvencia económica ha conseguido adquirir préstamos de corto y mediano
plazo a tasas menores del promedio del mercado.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la fecha
del estado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos
no descontados que se realizarán:
Menos de 1
año De 1 a 2 años
Más
de 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2016
Obligaciones financieras 54,808 34,622 - 89,430
Cuentas por pagar comerciales 190,921 - - 190,921
Cuentas por pagar a partes relacionadas 8,555 - - 8,555
Otras cuentas por pagar 35,401 - - 35,401 _________ ________ ________ _________
289,685 34,622 - 324,307 _________ ________ ________ _________
Al 31 de diciembre de 2015
Obligaciones financieras 97,676 26,943 43,622 168,241
Cuentas por pagar comerciales 138,323 - - 138,323
Cuentas por pagar a partes relacionadas 38,261 - - 38,261
Otras cuentas por pagar 55,359 - - 55,359 _________ ________ ________ _________
329,619 26,943 43,622 400,184 _________ ________ ________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
55
Riesgo de gestión de capital –
La Compañía gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a sus
actividades. La adecuación de capital de la Compañía es controlada usando, entre otras medidas, ratios
establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía cuando gestiona el capital están orientados hacia un concepto más amplio
que el del patrimonio que se muestra en el estado de situación financiera. Dichos objetivos son: (i)
salvaguardar la capacidad de la Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando
retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; (ii) mantener una fuerte base de capital
para apoyar el desarrollo de sus actividades.
A continuación se muestra el cálculo del índice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2016 y de
2015:
2016 2015
S/000) S/000)
Pasivo 386,313 459,630
Menos -
Efectivo y equivalentes de efectivo 65,575 85,024
Deuda neta (a) 320,738 374,606
Patrimonio (b) 223,868 217,686
Índice de apalancamiento (a/b) 1.43 1.72
28. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado
de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante
que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realización o de liquidación de los instrumentos financieros.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
56
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros –
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.
(b) Instrumentos financieros de tasa fija –
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
29. Hechos posteriores
Entre el 1 de enero de 2017 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, no
han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que puedan afectar la
interpretación de los presentes estados financieros, sin embargo por los últimos eventos suscitados de
índole socio-económico, la Gerencia de la Compañía se encuentra evaluando el impacto de los efectos
que viene ocasionando los fenómenos climáticos ocurridos en nuestro país durante el primer trimestre
del año 2017, principalmente, en las diferentes sedes comerciales que la Compañía gestiona en la
región norte del país. Estos efectos pueden tener no sólo un impacto en la viabilidad del uso de los
bienes del activo fijo (deterioro) sino también el impacto de los flujos de efectivo por “aquellos días de
no venta”. En opinión de la Gerencia del Grupo, tanto los efectos económicos por deterioros de activos,
así como la posible reducción de los ingresos por “aquellos días de no venta” no son significativos
respecto a los estados financieros separado tomados en su conjunto, además que dichos riesgos se
encuentran apropiadamente coberturados con pólizas de seguro ante desastres naturales y pólizas de
lucro cesante vigentes a la fecha de los estados financieros.
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