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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFDIPLOMADO SOBRE
NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA
- NIIF -
PAOLA ANDREA ARCE GIL2014
__________________________________________________________________________________Todos los derechos reservados. Prohibida la reproduccin total o parcial del documento y su
distribucin por cualquier medio impreso o electrnico
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFOBJETIVO
- Estimar el precio al que tendra lugar una transaccin ordenada
para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes de
mercado en la fecha de la medicin en condiciones de mercado
presentes.
- Maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar
el uso de variables no observables
- La definicin de valor razonable se centra en los activos y
pasivos porque son un objeto principal de la medicin en
contabilidad. Adems, esta NIIF se aplicar a instrumentos de
patrimonio propios de una entidad medidos a valor razonable.
DATOS CLAVE
La intencin de una entidad de mantener un activo o liquidar o satisfacer
de otra forma un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.
La definicin de valor razonable se centra en los activos y pasivos porque
son un objeto principal de la medicin en contabilidad. Adems, esta NIIF
se aplicar a instrumentos de patrimonio propios de una entidad medidos
a valor razonable.
1
DATOS CLAVE
NO se se refiere a cundo valuar las partidas a Valor Razonable
Se refiere a cmo determinar el Valor Razonable y la revelacinrequerida.
1
DEFINICIONES
1
Valor razonableFair value
El importe por el cual puede intercambiarse un activo,
cancelarse un pasivo o intercambiarse un instrumento de
patrimonio concedido, entre partes interesadas y debidamente
informadas que realizan una transaccin en condiciones de
independencia mutua.
CRITERIOS DE MEDICIN
1
COSTOHISTRICO
COSTO DEREPOSICIN
PASADO FUTUROPRESENTE
T
ENTRADA SALIDA
NINGUNO SATISFACE NTEGRAMENTE TODOSLOS ATRIBUTOS POSIBLES USADO SLO
VALORACTUALNETO
VALOR DEREALIZACIN
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PREGUNTAS
Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIF
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LA VALUACIN A VR REQUIERE DETERMINAR:
1
1. El activo y/o pasivo valuado a VR.1. El activo y/o pasivo valuado a VR.
2. El mercado principal.2. El mercado principal.
3. La premisa de valuacin (mayor y mejor uso del activo -no financiero).3. La premisa de valuacin (mayor y mejor uso del activo -no financiero).
4. El precio (tcnicas de valuacin y datos de entrada).4. El precio (tcnicas de valuacin y datos de entrada).
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Caractersticas:
Al fijar el precio, los participantes del mercado tomaran en cuenta:
- Condicin / ubicacin del activo
- Restricciones, si hay, sobre la venta o
Unidad de medida:
Se determina conforme a la NIIF que requieran o permitan la valuacin a VR
Activo/pasivo independiente
Grupo de activos y/o pasivos
1
1. El activo y/o pasivo valuado a VR.1. El activo y/o pasivo valuado a VR.
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2. Mercado principal2. Mercado principal
La transaccin se realiza en un mercado principal (aquel mercado donde la entidad normalmente realiza sus operaciones)
Mayor volumen ynivel de actividad
Accesible a la entidad
Mercado ms ventajoso
Precio ms alto considerando costos dela transaccin y de transporte
Perspectiva:La del participante del mercado! (incluso si la entidad pretende un usodistinto)
Se debe presumir que:
1
3. Mayor y mejor uso del activo no financiero
CRITERIO EJEMPLO
Fsicamente posible Tamao y ubicacin de una propiedad
Legalmente permitido Reglamento de zonificacin aplicable a una propiedad
Financieramente
factible
Generar el rendimiento de la inversin que los
participantes del mercado requeriran
Uso actual de un activo no financiero
Mayor y mejor uso
14. Tcnicas de valuacin y datos de entrada4. Tcnicas de valuacin y datos de entrada
Usar tcnicas de valuacin
Apropiadas a las circunstancias Que dispongan informacin suficiente Maximizar datos de entrada observables y minimizar datos de
entrada no observables Consistentes, excepto si un evento justifica un cambio
Apropiadas a las circunstancias Que dispongan informacin suficiente Maximizar datos de entrada observables y minimizar datos de
entrada no observables Consistentes, excepto si un evento justifica un cambio
Con:
El enfoque del mercado El enfoque de ingresos El enfoque de costos
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFEnfoque de mercado: Es una tcnica de valoracin que utiliza los precios yotra informacin relevante generada por transacciones de mercado que
involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idnticos o
comparables (es decir, similares), tales como un negocio.
Enfoque del costo: Es una tcnica de valoracin que refleja el importe que serequerira en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de
un activo (a menudo conocido como costo de reposicin corriente)
Enfoque del ingreso (Tcnicas del valor presente): Son las tcnicas devaloracin que convierten importes futuros(por ejemplo, flujos de efectivo o
ingresos y gastos) en un importe presente nico (es decir, descontado). La
medicin del valor razonable se determina sobre la base del valor indicado
por las expectativas de mercado presentes sobre esos importes futuros
DATOS CLAVE
La NIIF destaca que, en algunos casos, una tcnica de valoracin nica
ser apropiada.
En otros casos, sern apropiadas, tcnicas de valoracin mltiples.
1
Valuacin de pasivos y capital propio
Valor de transferencia a la fecha de valuacin -no monto de liquidacin.Cunto necesitara pagar para transferir mi obligacin a un tercero en elmercado?
Valuado prioritariamente haciendo referencia a- Primero, precio cotizado por la transferencia de un instrumento de
pasivo/capital.- Segundo, precio cotizado desde la perspectiva del participante del
mercado que mantiene el instrumento como un activo- Tercero, una tcnica de valuacin
1
Los instrumentos permanecen pendientes!
MEDICIN DE PASIVOS
Ejemplo:
Supngase que MAJOI S.A. y PAOAGA S.A., cada una lleva a cabo una
obligacin contractual de pagar efectivo ($500) a MACAJUDA S.A. en cinco
aos.
MAJOI S.A. tiene una calificacin crediticia AA y puede solicitar prstamos
al 6%, y PAOAGA S.A. tiene una calificacin crediticia BBB y puede solicitar
prstamos al 12%.
Cmo se calcula el valor razonable para MAJOI S.A. y PAOAGA S.A.?
1
JERARQUIA DE
VALOR RAZONABLE
1
NIVEL 1. Precio cotizado (sin ajustar) enun mercado activo para activos o pasivosidnticos.
NIVEL 2. Datos de entrada observablesdistintos de los del Nivel 1
- Precio cotizado para activos similaresen mercados inactivos.
- Tasas de inters, curva de rendimiento,volatilidad implcita, mrgenes decrdito
- Datos de entrada corroborados con elmercado (correlacionados con los datosdel mercado)
NIVEL 3. Datos de entrada no observables
IMPACTO
1
Revelaciones amplias para partidas del Nivel 3 (datos de entrada no observables, conciliaciones, procesos de valuacin, ganancias y prdidas, anlisis de sensibilidad
Las revelaciones de la jerarqua de VR se aplican a partidas no financieras
como propiedades de inversin y activos mantenidos para la venta.
No hay cambios significativos para activos y pasivos financieros
(se sigue usando la NIIF 7)
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFPAUTAS PARA EL VALOR RAZONABLE
- La existencia de cotizaciones de precios publicados en el mercado
activo.
- Mercados no activos, la entidad establecer el V.R. utilizando una
tcnica de valoracin que incorporar todos los factores que los
participantes en el mercado consideraran al establecer un precio y
que sea coherente con las metodologas econmicas aceptadas
para el establecimiento de precios de instrumentos financieros.
- Una entidad est excluida de valorar el instrumento al valor
razonable cuando el rango de estimaciones aceptables de ese valor
es significativo y las probabilidades de las diversas estimaciones no
pueden ser evaluadas razonablemente.
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFMETODOLOGIA SUGERIDA
Planear el proceso a seguir Reunir, analizar y evaluarla informacin relevante Definir el tratamiento a ser utilizado Identificar los puntos determinantes de valuacin y sus
elementos Establecer criterios sobre puntos determinantes de
valuacin Aplicar el modelo de valuacin apropiado (Valor
razonable) Desarrollar evaluaciones de juicio Formular una base sobre la valuacin Documentar el proceso Elaborar, en su caso, un informe de la valuacin
1PREGUNTAS
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIF
MatemticasFinancieras
CONTENIDO:
- Interes simple
- Interes compuesto
- Costo de oportunidad
- Tasa de oportunidad
- Conversin de tasas
- Valor presente neto
- Taasa interna de retorno
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFInters Simple
Interes Simple
Capital Principal $ 100,000,000 Tiempo 12mesesTasa de interes 2%Mesual
Mes Capital Inicial Intereses Generados Capital Final Interes Acumulado
1 100,000,000 2,000,000 100,000,000 2,000,000
2 100,000,000 2,000,000 100,000,000 4,000,000
3 100,000,000 2,000,000 100,000,000 6,000,000
4 100,000,000 2,000,000 100,000,000 8,000,000
5 100,000,000 2,000,000 100,000,000 10,000,000
6 100,000,000 2,000,000 100,000,000 12,000,000
7 100,000,000 2,000,000 100,000,000 14,000,000
8 100,000,000 2,000,000 100,000,000 16,000,000
9 100,000,000 2,000,000 100,000,000 18,000,000
10 100,000,000 2,000,000 100,000,000 20,000,000
11 100,000,000 2,000,000 100,000,000 22,000,000
12 100,000,000 2,000,000 100,000,000 24,000,000
Final en cuentas 100,000,000 24,000,000
Total por cancelar 124,000,000
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFInters Compuesto
Interes Compuesto
Capital Principal $ 100,000,000 Tiempo 12mesesTasa de interes 2%Mesual
Mes Capital Inicial Intereses Generados Capital Final Interes Acumulado
1 100,000,000 2,000,000 102,000,000
2 102,000,000 2,040,000 104,040,000
3 104,040,000 2,080,800 106,120,800
4 106,120,800 2,122,416 108,243,216
5 108,243,216 2,164,864 110,408,080
6 110,408,080 2,208,162 112,616,242
7 112,616,242 2,252,325 114,868,567
8 114,868,567 2,297,371 117,165,938
9 117,165,938 2,343,319 119,509,257
10 119,509,257 2,390,185 121,899,442
11 121,899,442 2,437,989 124,337,431
12 124,337,431 2,486,749 126,824,179
Final en cuentas 126,824,179 -
Total por cancelar 126,824,179
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFCosto de Oportunidad
Costo de Oportunidad:
El costo de oportunidad se define como el costo (o perdida debeneficios) que representa renunciar a tomar otra alternativa porcomprometerse con el negocio en estudio.
Tasa de OportunidadTasa de Oportunidad:
Representa la tasa de inters correspondiente al costo deoportunidad.
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFCosto y Tasa de Oportunidad
Ejemplo:
Andrs, un ciudadano sin deudas, gan $100 millonesjugando a la lotera. Su costo de oportunidad estrepresentado por la rentabilidad que le proporciona invertir eldinero en un CDT, su tasa de oportunidad esta en 5% e. a
Ejemplo:
Mariana tiene una deuda de $20 millones. La tasa de intersde la misma representa su costo de oportunidad, la tasa delprstamo es del 26.82% e. a cualquier ingreso lo destinara acancelar parte de su deuda, a no ser que pudiera rentar uninters mayor que el de ella.
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFConversin de tasas
Conversin de tasas
inv ipv ie ipv inv
ina ipa ipa ina
ie = (1+ipv)^n-1 inv = ipv x n ipv = inv / n
ipv = (1+ie)^(1/n)-1 ipv = ipa / (1-ipa) ipa = ipv / (1 + ipv)
ipv 2%
24.00% 2.00% 26.82% 2.00% 24.00%
23.53% 1.96% 1.96% 23.53%
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFValor Presente Neto
Concepto:
El Valor Presente Neto representa el incremento de lariqueza (o tenencia o valor de la empresa) medido endinero actual (pesos de hoy) si se toma el negocio enestudio.
VPN > 0 (FACTIBLE)
VPN < 0 (NO FACTIBLE)
VPN = FFNj / (1 + i)^j; desde j = 0 hasta nVPN = FFNo + FFNj / (1 + i)^j; desde j = 1 hasta n
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFValor Presente Neto
500
400 400
100 100
Io= 1000
Calcular VPN de un negocio de la empresa, representado enuna inversin de $1.000 millones de pesos que genera unosflujos de fondos estimados de 100, 400, 400, 500 y 100millones de pesos correspondiente en cada uno de los cincoaos de vida del proyecto, con i = 20% anual.
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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFTasa Interna de Retorno
Concepto:
La tasa Interna de Retorno (TIR) representa la rentabilidad de los
fondos que permanecen en el negocio.
TIR > i (FACTIBLE)
TIR < i (NO FACTIBLE)
La formulacin de la TIR se da en trminos de encontrar una tasa (i) tal quesi ella fuera la tasa de oportunidad (i*), el negocio sera indiferente, o sea,que su Valor Presente sera cero ( VPN = 0)
Que pasa si en el ejercicio anterior cambiamos la tasa de descuento de 20%a 14.52%? VPN = ?
1G R A C I A S P O R S UA T E N C I N ! ! !
PAOLA ANDREA ARCE GIL [email protected]