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Monitor de la econoMía realevolución de los principales indicadores de la actividad econóMica
Enero de 2017
u s o i n t e r n o
Agricultura y ganadería creció un 6,8% con respecto a Noviembre de 2015. La industria presentó la menor caída (-4%) de los últimos ocho meses.Continuó en Noviembre la caída (-21%) en los metros cuadrados permisados para construcción.
La inflación en Diciembre fue de 1,2% mensual, desacelerándose frente a Noviembre (1,6%).El empleo privado registrado permaneció estable en Octubre en términos desestacionalizados. Las ventas minoristas cayeron 5,4% interanual en Diciembre, aunque fue la menor tasa desde Febrero.
Las importaciones brasileñas desde Argentina aumentaron un 48% interanual.Las exportaciones tuvieron el mayor crecimiento del año (21%), tras dos meses de caída.El precio internacional del trigo cayó 19% y el del maíz 9% durante 2016.
La ejecución de obra pública creció en Diciembre un 35% con respecto al mes anterior.Los préstamos a las empresas crecieron por primera vez en el año (2,5%) durante Diciembre.En términos reales, incluso con blanqueo, la recaudación tributaria disminuyó levemente en 2016.
actividad Y deManda
eMpleo Y precios
coMercio Y el Mundo
política econóMica Y eXpectativas
Semáforo de la Economía Real
Resumen ejecutivo
Los motores económicos para 2017 comenzaron a marchar.La actividad agrícola ganadera creció por segundo mes consecutivo y registró un incremento del 6,8% con respecto a Noviembre de 2015, impulsada por la mayor cosecha de trigo y la faena bovina. Un nuevo aumento mensual –el segundo consecutivo– en despachos de cemento (1,3%) y asfalto (55%), y la mayor ejecución de obra pública en Diciembre (35% con respecto al mes anterior) preanuncian la recuperación de la construcción. La inversión muestra signos positivos a través también del aumento en la producción de maquinaria agrícola (68% con respecto al 3er trimestre de 2015), la inversión extranjera directa, que acumuló en 2016 un incremento de 93%, y las importaciones de bienes de capital, que crecieron nuevamente (3% interanual) por la incorporación de equipos de transporte industriales (+28%).
Brasil comienza a recuperarse e impulsa a la debilitada industria local.La producción automotriz aumentó en Diciembre (27% interanual) por segundo mes consecutivo, impulsada por las importaciones desde Brasil, que registraron el mayor crecimiento de los últimos cuatro años (48%). Las exportaciones argentinas de vehículos crecieron un 72% en Diciembre. Asimismo, otros sectores clave de la industria, como alimentos y bebidas (3,9%) y sustancias y productos químicos (0,4%), registraron crecimientos en Noviembre, impulsados por las ventas a Brasil.
El campo argentino impulsará la economía a través de la producción y el ingreso de divisas. Las primeras estimaciones para el ciclo 2016/2017 sugieren aumentos en la producción de muchas de las principales economías regionales; entre ellas, en la de uvas (23%, luego de la vendimia más baja de los últimos 56 años) y la de maní (+29%, traccionada por provincia de Córdoba). Asimismo, la mayor cosecha de soja esperada generaría un saldo exportable adicional de US$ 1.500 millones.
Resumen ejecutivo
El consumo muestra signos de recuperación, aunque sigue demorado.El patentamiento de motos creció un 25% con respecto a Diciembre de 2015: el máximo crecimiento del año. Diciembre fue el mejor mes para el Programa Ahora 12, que duplicó las ventas en términos reales. Los préstamos a las familias crecen en términos reales desde Agosto, en Diciembre tuvieron un aumento del 3%, récord en el año, y ya recuperaron la mayor parte de la caída del primer semestre. Sin embargo, las ventas en supermercados cayeron en Octubre un 10% en términos reales, mientras que CAME registró una caída del 5,4% interanual en las ventas minoristas de Diciembre.
La actividad económica habría crecido en el último trimestre. El PIB subiría un 0,9% con respecto al trimestre anterior según las proyecciones de la Secretaría de la Transformación Productiva (STP). De esta forma, cerraría 2016 con una baja interanual del 2,4%. La inversión crecería un 2,1% entre el 3er y el 4o trimestre de 2016, y cerraría el año con una baja de 3,6%. Las proyecciones sugieren un crecimiento de la inversión privada del 11% para 2017, mientras que la actividad económica crecería un 3,9%.
La segunda etapa del blanqueo finalizó exitosamente. La recaudación impositiva nominal aumentó un 90% interanual en Noviembre, impulsada por el blanqueo. A Diciembre de 2016, el Sinceramiento Fiscal recaudó $107 mil millones y fueron sincerados activos por US$ 98 mil millones (19% del PIB), cuando en un principio las expectativas rondaban los US$ 40 mil millones. Hacia adelante, esto representa un aumento del 212% de la base imponible del impuesto de bienes personales, mientras que los fondos blanqueados en el país (14% del total exteriorizado) podrán volcarse a actividades inmobiliarias o a otras inversiones a través de los fondos comunes de inversión.
ACTIVIDAD ECONÓMICA: Estimador Mensual de Actividad Económica - Noviembre de 2016
La actividad económica desaceLeró su caída en noviembre
Indicadores privados registraron una caída en la actividad económica del 1,4% con respecto a Noviembre de 2015, y un crecimiento del 0,4% en relación con Octubre. El crecimiento mensual de Noviembre fue el segundo consecutivo, en términos desestacionalizados. En términos acumulados, la actividad cayó 2,6% con respecto a Enero-Noviembre de 2015.
Según el Estimador de la Actividad Económica (EMAE), la actividad cayó en Octubre un 4,7% con respecto al mismo mes de 2015. En términos desestacionalizados, el nivel de actividad permaneció estable en Octubre, luego de la caída del 0,8% de Septiembre.
Perspectivas de crecimiento para 2017. La mejora en la producción agropecuaria, el aumento de volúmenes importados y exportados, y la recuperación del consumo esperada para este año incentivarían la actividad.
Nota: con revisión de datos del mes anterior.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de INDEC y OJF (2016)
estimador Mensual de actividad económica (eMae) e indicador General de actividad (iGa)Var. interanual; Enero-Noviembre de 2016
0,6%
-3,7% -3,8%
-4,7%
-1,4%
1°T 2°T 3°T OCT(EMAE) NOV(IGA)
ACTIVIDAD ECONÓMICA: Proyecciones de PIB - 4º trimestre de 2016
La actividad económica crecería en eL úLtimo trimestre
El PIB subiría 0,9% con respecto al trimestre anterior. Cerraría 2016 con una baja interanual del 2,4%.
La normalización de la macroeconomía disminuye la incertidumbre y mejora el terreno para que la inversión impulse la actividad económica. El 3er y 4º trimestre mostraron signos positivos gracias al aumento en las importaciones de bienes de capital y la recuperación de la producción automotriz y de los despachos de asfalto.
Las proyecciones sugieren una recuperación del 3,9% en 2017; el arrastre estadístico para este año es de 0,1%. Los anuncios de inversión, la cosecha récord y la recuperación del salario real justificarían el crecimiento estimado.
Nota: el arrastre estadístico es la diferencia porcentual entre el nivel del PIB desestacionalizado del 4o trimestre y el promedio del año anterior.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de BCRA, ADEFA, AFCP, FIEL y la Cámara Argentina del Acero.
pronóstico de la tasa de crecimiento del piBVar. intertrimestral; 1 er trimestre de 2014 a 4o trimestre
2016; desestacionalizado
PIB Nowcast
-3%-6% -7%
-24%
-13%
-20%-23%
-4%
-13%
-19%
-9%
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV
Var.% 11 meses 15/16
-13,1%
ACTIVIDAD ECONÓMICA: Construcción - Noviembre de 2016
La construcción desaceLeró su caída en noviembre
La construcción cayó un 9% con respecto a Noviembre de 2015. Acumula una caída del 13,1% en relación con Enero-Noviembre del año anterior.
Creció el consumo de asfalto (55,1%) y de cemento (1,8%) con respecto a Noviembre de 2015. Además, los despachos totales de cemento registraron un incremento del 1,3% en Diciembre, con respecto al mismo mes de 2015.
El segundo aumento mensual consecutivo en despachos de cemento y asfalto anuncia una mejor performance para este año. Las empresas encuestadas que esperan un alza en el nivel de actividad superan a las que prevén una caída. Entre las que realizan obras privadas, un 13% prevé una expansión de la actividad, mientras que un 9% pronostica una caída. Entre las de obras públicas, los porcentajes son de 39,5% y 8% respectivamente. La mayor actividad económica y obra pública impulsaría el crecimiento del sector a futuro.
indicador sintético de la actividad de la construcción (isac)Var. interanual; Enero-Noviembre de 2016
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de INDEC (2016).
var.% 11 Meses 15/16
-13,1%
ACTIVIDAD ECONÓMICA: Construcción pública - Diciembre de 2016
La ejecución de obra púbLica de diciembre fue La mayor deL año
La ejecución de obra pública creció en Diciembre un 35% con respecto al mes anterior. El 18,3% del monto total ejecutado este mes corresponde a transporte; el 18%, a educación y cultura; el 13%, a energía, combustibles y minería; y el 9,5%, a vivienda y urbanismo. El resto de las funciones concentra el 41% del monto ejecutado en el mes.
El nivel de ejecución de 2016 fue del 80,3%. Este nivel fue inferior al promedio de 2012-2015 (84,6%). Los rubros de mayor inversión en el año fueron transporte ($41.500 millones), energía, combustibles y minería ($20.000 millones) y Fondo Federal Solidario ($19.150 millones).
El presupuesto de la Administración Pública Nacional (APN) destinará a los gastos de capital un 32% más que lo estipulado en 2016. Entre las principales propuestas de inversión se destacan el Plan Nacional de Agua Potable y Saneamiento, el Plan Nacional de Transporte, la Red de Expresos Regionales y proyectos viales, entre otros.
Nota: representa la ejecución financiera y no física de la obra pública.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de SIDIF (2016).
ejecución de la inversión pública nacionalEnero-Diciembre de 2016; en millones de $ corrientes
17.113 19.095 19.249
ENE-16
FEB-16
MAR-16
ABR
-16
MAY-16
JUN-16
JUL-16
AGO-16
SEP-16
OCT
-16
NOV-16
DIC-16
1,3%
-20,9%
45,1%
Variacióninteranual
-10,7%
-6,7%
17,5%
Despachos de cemento totales
Metros cuadrados permisados
Escrituraciones
Acumulado 2016/Acumulado 2015
ACTIVIDAD ECONÓMICA: Construcción - Noviembre de 2016
Las escrituraciones terminan un año exitosocon un récord de crecimiento
Los despachos de cemento totales crecieron un 1,3% en Diciembre. La caída acumulada en 2016 fue del 11%.
Continúa la recuperación del mercado inmobiliario. Las escrituraciones crecieron 45% en Noviembre con respecto al mismo mes de 2015. En el acumulado de Enero a Noviembre de 2016, crecieron un 17,5%. Sin embargo, continúa en Noviembre la caída en los metros cuadrados permisados.
El crecimiento de los despachos de cemento en los últimos dos meses del año indica una mayor actividad en la construcción para los próximos meses.
Nota: los datos de despachos de cemento corresponden a Diciembre. Los metros permisados corresponden a los registros de 41 municipios de todo el país.
Fuentes: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base del Colegio de Escribanos, del Ministerio de Hacienda GCBA (2016) y de AFCP (2016).
evolución de escrituraciones, metros cuadrados permisados y despachos de cementoVar. acumulada Enero-Noviembre de 2016 y var. interanual
-10,7%
-6,7%
17,5%
Despachosdecementototales
Metroscuadradospermisados
Escrituraciones
Acumulado2016/Acumulado2015
-10,7%
1,2%
-0,1%
-3,8% -5,2%
-4,5%
-6,4%
-7,9%
-5,7%
-7,3% -8,0%
-4,1%
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV
Var.%11meses15/16
-4,9%
ACTIVIDAD INDUSTRIAL: Evolución - Noviembre de 2016
La industria presentó La menor caída de Los úLtimos ocho meses
La actividad industrial cayó un 4% con respecto a Noviembre de 2015. Acumula una merma del 5% en el año.
Alimentos y bebidas (4%), automotriz (1,5%) y sustancias y productos químicos (0,4%) repuntaron en el mes. Textiles (-28%), edición e impresión (-12%) y tabaco (-10%) son los sectores que más cayeron.
La desaceleración de la caída en la actividad industrial brinda señales positivas para 2017. El repunte observado en Noviembre en sectores de la metalmecánica (industria automotriz, maquinaria agrícola) traccionaría la actividad de otros sectores industriales este año.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de INDEC (2016).
estimador Mensual industrial (eMi) Var. interanual; Enero-Noviembre de 2016
var.% 11 Meses 2015/2016
-4,9%
SECTORES INDUSTRIALES: Automotriz -Diciembre de 2016
La producción automotriz creció en diciembre por segundo mes consecutivo
La producción automotriz registró este mes el mayor crecimiento de los últimos tres años (27%), aunque terminó el año con una caída del 10%. La recesión de Brasil, principal destino de exportaciones, fue clave para esta industria durante todo 2016.
El aumento de 19% en las ventas nacionales y de 72% en las exportaciones de Diciembre fue fundamental para impulsar la producción en el cierre del año. Es el segundo crecimiento consecutivo en los envíos al exterior, y el mayor desde Mayo de 2013.
Argentina espera que Brasil repunte. De continuar la dinámica de los últimos dos meses, el crecimiento en las exportaciones impulsaría al sector.
Nota: las ventas a concesionarias incluyen ventas de terminales y de importadores. Fueron estimadas las ventas de Diciembre de Iveco y Mercedes Benz.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de ADEFA y empresas del sector (2016).
producción, exportaciones y ventas aconcesionarias Diciembre de 2014 - Diciembre de 2016; en unidades
SECTORES INDUSTRIALES: Automotriz - Diciembre de 2016
Los patentamientos de motos aLcanzaron en diciembre eL máximo crecimiento de 2016
El patentamiento de motos creció un 25% con respecto a Diciembre de 2015. Este crecimiento fue el máximo observado en el año.
El nivel de patentamientos de 2016 fue igual al del año previo, gracias al crecimiento de los últimos dos meses.
La recuperación del salario real en 2017 sostendría la tendencia creciente de la venta de motos. El presidente de la División Motovehículos de ACARA pronosticó una expansión del mercado para 2017, gracias a una mejora en la actividad económica.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de ACARA.
patentamientos de motosVar. interanual; Enero-Diciembre de 2016
-6%
0%
-4%
-11%
0%
-23%
-8%
16%
1%
-4%
9%
25%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
PYMES: Empresas categorizadas en el Registro PyME - Enero de 2017
120 miL empresas fueron categorizadas en eL registro pyme
Fuente: Secretaría de Emprendedores y de la PyME, sobre la base de datos del Registro PyME y AFIP.
El 24% de las empresas están categorizadas en el Registro PyME. El número de empresas registradas alcanza los 204.000 de un total de 854.000 al 9 de Enero.
Servicios y comercio concentran el 64% de las empresas categorizadas a la fecha. El 38% (77.468 empresas) corresponde a servicios y el 26% (53.139 empresas) a comercio.
Solo en diciembre de 2016 las empresas que se registraron para acceder a los beneficios duplicó su número. A los beneficios de la Ley PyME se sumaron otras medidas como la ampliación del cupo prestable de créditos productivos, la elevación de los umbrales de retención de IVA y de percepción de ganancias, y la simplificación administrativa.
pyMes categorizadas por tamañoPeríodo al 09/01/2017; % de participación
76,7%
19,1%
4,2% 0,1%
Micro
Pequeña
Med. tramo 1 Med. tramo 2
TOTAL: 204.000
0,1%
PYMES: Exportaciones -Diciembre de 2016
crecimiento récord de exportaciones pymes en diciembre
Las exportaciones de PyMEs crecieron un 32,7% en comparación con la baja performance de Diciembre de 2015. Aumentaron por segundo mes consecutivo, aunque en 2016 cayeron 6,4% con respecto a 2015.
Estas exportaciones representaron el 14% del total de 2016. Oro, crustáceos, vinos, medicamentos, hortalizas, maíz y limones fueron los principales productos exportados en el año por las PyMEs. En Diciembre los que impulsaron el aumento fueron principalmente pinturas y dibujos hechos a mano hacia Rusia (+US$ 144 millones), filetes y demás carnes de pescados (+US$ 19 millones), crustáceos (+US$ 18 millones) y cebollas (+US$ 13 millones).
La Ventanilla Única de Comercio Exterior Argentino promueve la exportación de las PyMEs. El programa cuenta con un crédito del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para reducir costos y tiempos en los procesos de exportación e importación de empresas argentinas.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de DGA y CERA.
exportaciones de pequeñas y medianas empresasVar. % interanual; 2016
var.% acuMulada
-6,4%
2,3%
32,7%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
PRECIOS: Evolución - Noviembre de 2016
La infLación cayó en noviembre
El nivel general de inflación para Noviembre fue del 1,6% mensual. El rubro equipamiento y mantenimiento del hogar explicó en mayor medida la variación de este mes.
La inflación núcleo bajó al 1,7% mensual, después del aumento del mes anterior. Los resultados de Noviembre fueron afectados en forma parcial por el cambio en las tarifas del servicio de gas natural por red. La incidencia de las nuevas tarifas en el nivel general del IPC es del 0,1%.
La inflación del último semestre sería del 1,5% mensual promedio. Las expectativas de inflación proyectan una tendencia a la baja para 2017.
Nota: el dato de Noviembre y subsiguientes es estimado por el Relevamiento de Expectativas de Inflación (BCRA).
Fuente: Secretaría de la Transformación productiva sobre la base de Elypsis (2016) e INDEC.
índice de precios al consumidor Var. intermensual; Enero de 2016-Enero de 2017; en %
En
e-1
6
Feb
-16
Mar-
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Ab
r-16
Sep
t-16
May-1
6
Oct-
16
Ju
n-1
6
No
v-1
6
Ju
l -1
6
Dic
-16
Ag
o -
16
En
e -
17
PRECIOS: Tipo de cambio real multilateral - Diciembre de 2016
La competitividad cambiaria creció un 5,5% con respecto a diciembre de 2015
La competitividad subió en Diciembre un 1% con respecto a Noviembre. A lo largo de 2016, el tipo de cambio multilateral estuvo en promedio un 14% por encima del vigente en 2015. Luego de la fuerte suba de principios de mes, el tipo de cambio nominal experimentó un descenso considerable asociado al crecimiento de la oferta de dólares impulsada por el blanqueo.
La competitividad cambiaria con respecto a Brasil, principal socio comercial, subió un 2,3% en Diciembre. Creció en promedio un 17,5% en el año.
El tipo de cambio promedio del peso por el dólar sería de $18 en 2017, según el Consensus de LatinFocus de Diciembre.
Nota: el cálculo del cierre del año presupone para los días restantes el TCRM vigente al 15/12/2016, y corresponde al promedio de Diciembre de 2016 con
respecto al de Diciembre de 2015.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de BCRA (2016).
tipo de cambio real multilateral y bilateral con BrasilÍndice base Enero de 2001=1
Ag
o-0
1
Ag
o-0
7
Ag
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3
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o-0
9
Ag
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3
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1
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r-16
Ab
r-0
2
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8
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4
Ab
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Ab
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Ab
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6
Ab
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Dic
-16
Dic
-03
Dic
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Dic
-04
Dic
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Ag
o-1
5
Dic
-06
Dic
-12
CONSUMO E INVERSIÓN: Consumo Ahora 12 - Diciembre de 2016
ahora 12 creció en 2016 un 30% interanuaL en términos reaLes
Las ventas alcanzaron en 2016 los $70 mil millones, con más de 26 millones de operaciones. Las ventas anuales crecieron con respecto a 2015 un 73% en términos nominales y un 32% en cantidad de operaciones.
Librería, línea blanca, anteojos y celulares fueron los rubros con mayor crecimiento en el año. En el mes navideño, los juguetes y juegos de mesa crecieron 650% con respecto a Noviembre.
Diciembre fue el mejor mes del año, con la inclusión de Ahora 18. Con $10.870 millones vendidos y más de 3 millones de operaciones, Diciembre mostró un crecimiento a precios constantes del 100% con respecto al mismo mes de 2015.
Fuentes: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base a ATACYC (2016) y BCRA (2016).
ventas con tarjetas de crédito (ahora 12 y total general)Var. interanual
24%16% 14%
8%2% 1% 0% 0%
-5% -7% -5%
92%
35%
50%45%
34% 32%
20%
46%
23%20%
100%
Dic-15
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6
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Ahora12Nivelgeneral
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-15
-5% -7% -5%
CONSUMO E INVERSIÓN: Préstamos a privados no financieros - Diciembre 2016
Las tasas de financiamiento convergieron a fin de año hacia La tasa de referencia de Las Lebac a 35 días
Nota: los CPD avalados son cheques propios o de terceros que las PyMEs colocan en el mercado de capitales (generalmente la Bolsa de Comercio de
Bs. As.). Son avalados por Sociedades de Garantías Recíprocas (SGR), que son sociedades constituidas para dar avales crediticios.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de BCRA, BNA, BCBA (2016).
La tasa de corte de Lebac a 35 días disminuyó durante Diciembre hasta 24,75% y permaneció estable todo el mes. Dicha reducción fue acompañada por las demás tasas de mercado.
La tasa activa del BNA acompañó esa marca y cerró el año en 25%. La de CPD cayó a 24,6%.
La Lebac a 35 días tomará como referencia la tasa del centro del corredor de pases a partir de Enero.
tasas anuales Promedios mensuales
24,7524,64
25,00
35,13
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
jun-15
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5
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En TNA (%)
Lebac35d
Adelantosencta.cte.PyMEs
CPDavalad
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Ac?vacarteraBNA
En TNA (%)
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-1,0 -1,0 -1,4
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-5
-4
-3
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2
3
4
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
CONSUMO E INVERSIÓN: Préstamos – Diciembre de 2016
Los préstamos a empresas crecieron en diciembre por primera vez en 2016
préstamos reales en moneda local al sector privadoVar. mensuales; en %
En
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Feb
Mar
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faMilias
eMpresas
Nota: los préstamos a las familias comprenden préstamos prendarios, personales, viviendas y tarjetas. Los préstamos a las empresas abarcan adelan-
tos, documentos, hipotecarios y otros.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de BCRA, Indec (2016), y Elypsis (2016).
Los préstamos a las empresas crecieron por única vez en el año, ajustados por inflación (2,5%). La línea documentos creció un 2,6% y representa la mayor vía de financiamiento de las empresas. Los préstamos reales a familias aumentaron un 3%, el máximo valor en cinco meses consecutivos de crecimiento.
Los préstamos personales alcanzaron el nivel de Diciembre de 2015, en términos reales. Los préstamos reales en el resto de las líneas están por debajo del valor de dicho mes. La mayor caída interanual fue en documentos (26,8%), hipotecarios a empresas (23,1%) y otros préstamos a empresas (31,7%).
El aumento del crédito augura un mayor nivel de actividad económica para 2017. Los préstamos hipotecarios con UVA impulsarían las operaciones inmobiliarias; el crecimiento de los préstamos personales estimularía el consumo.
CONSUMO E INVERSIÓN: Programas de financiamiento – Diciembre de 2016
Los préstamos aprobados por eL ministerio de producciónsuperaron Los $8.600 miLLones en 2016
préstamos aprobados por el Ministerio de producción, 2016En millones de $ .
Nota: «Otros» incluye el monto en pesos de proyectos aprobados en diferentes programas como Fonapyme, Foncer, Fondear, Procer,
Renovación de Flota y Bonificación de Tasas.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base del Programa Procer, Renovación de Flota, Bonificación de Tasas,
Programa Fonapyme/FONDYF y BICE.
Los préstamos aprobados en Diciembre regresaron a los niveles de Enero de 2016: alcanzaron los $246 millones. El Ministerio de Producción aprobó proyectos por más de $8.600 millones en 2016.
Los préstamos del BICE son una de las herramientas más activas en cuanto a financiamiento. Representaron el 45% de los préstamos acordados en el año, con un total de $3.900 millones.
Buenos Aires (27%), Santa Fe (14%), Córdoba (12%) y Mendoza (12%) concentraron el 65% de los montos aprobados en 2016. Esto permitirá reactivar la economía de estas zonas productivas.
0
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ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
BICE Otros
243401
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778 761
567706
1.581
246
CONSUMO E INVERSIÓN: Inversión - Enero a Diciembre de 2016
La inversión extranjera directa superó Los niveLes registrados en 2013
Los ingresos provenientes de la IED aumentaron un 93% con respecto a Enero-Diciembre de 2015. Entre aportes de capital y compra de empresas locales sumaron US$ 2.600 millones en el año.
Industria manufacturera fue el sector con más participación en la IED en Diciembre (17%). Lo siguen petróleo (14%) y metales comunes (13%).
La IED continuaría creciendo a medida que los proyectos de inversión sean concretados. Las empresas extranjeras anunciaron inversiones por más de U$S 34.000 millones (64% del total anunciado) desde que asumió la nueva gestión.
inversión extranjera directa (ied)Acumulado Enero-Diciembre; evolución en millones
de US$
Nota: la IED incluye tanto aportes de capital como la compra de empresas locales.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base del BCRA (2016).
3.976
2.586
1.746 1.351
2.605
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
2012 2013 2014 2015 2016
CONSUMO E INVERSIÓN: Maquinaria agrícola - 3er trimestre de 2016
La producción aumentó, en promedio, un 68% con respecto al 3er trimestre de 2015. Acumula de Enero a Septiembre una suba media del 32%.
Sembradoras fue el segmento de mayor crecimiento: 115%. Acumula en el año una suba del 72%. Este aumento es importante, porque es el segmento con más participación de PyMEs nacionales. La mejor rentabilidad agropecuaria y la actualización del parque de maquinarias instalado explican este incremento.
El récord en la superficie sembrada para la próxima campaña permitiría anticipar que la producción seguirá creciendo.
evolución de la producción de maquinaria agrícola, por segmentoEn unidades; 3er trimestre de 2016 y var. acumulada
Enero-Septiembre de 2016
Fuentes: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de INDEC (2016).
La producción de maQuinaria agrícoLa creció en todos Los segmentos
27%
20%
8%
72%
17%
45%
96%
115%
Implementos
Cosechadoras
Tractores
Sembradoras
Variación 3er T-16/3er T-15
Variación acumulada
CONSUMO E INVERSIÓN: Inversión – Diciembre de 2016
Los anuncios de inversión de 2016 alcanzaron los US$ 45.719 millones. 245 empresas anunciaron inversiones en este período. El 74% corresponde a ampliaciones y el 26% a greenfield.
Los anuncios alcanzaron los US$ 3.000 millones en Diciembre. Electricidad, gas y agua (US$ 1.760 millones) e industria (US$ 1.171 millones) concentraron los principales anuncios del mes. En este mes, los anuncios principales fueron realizados por Coca-Cola, Camuzzi Argentina y Metrogas.
Las expectativas de inversión continuarían creciendo en los próximos meses.
evolución de los anuncios de inversiónEnero-Diciembre de 2016; total , en millones de US$
Nota: los montos de inversión son registrados en el mes en que son anunciados y no de acuerdo a la ejecución.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de anuncios de inversión relevados en los principales medios y otras fuentes.
Los anuncios de inversión de 2016 superaron Los us$ 45 miL miLLones
1.908
353 444
7.042
6.050
2.930
6.602
5.215
2.690
6.416
3.060 3.009
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
us$ 45.719
EMPLEO: Sector privado - Octubre de 2016
El empleo privado registrado permaneció estable en Octubre en relación con el mes anterior, en términos desestacionalizados. El sector formal contó en Octubre con 21.000 trabajadores más que en el mes previo. Sin embargo, en términos desestacionalizados, el crecimiento solo fue equivalente a 1.600 trabajadores.
El empleo cayó en 92.355 puestos con respecto a Octubre de 2015. Construcción (-54.100) e industria manufacturera (-44.500) son los sectores con mayor caída interanual del empleo.
En Noviembre creció un 0,3% respecto al mes previo, según la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL). Construcción creció 0,5%, mientras que comercio, restaurantes y hoteles 1,3%. En la industria manufacturera el empleo habría caído 0,7%.
evolución del empleo privado registradoEnero de 2015-Octubre de 2016; personas ocupadas
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de OEDE (2016).
eL empLeo privado formaL creció en octubre por efecto estacionaL
COMERCIO EXTERIOR: Evolución - Noviembre de 2016
Las exportaciones crecieron un 21% en Noviembre con respecto al mismo mes de 2015. Fue el mayor crecimiento del año, tras dos meses consecutivos de caídas.
Las importaciones permanecieron estables en el mes: cayeron solo un 0,4%. Dicha estabilidad frente al incremento de las exportaciones permitió un saldo comercial superavitario en US$ 100 millones.
Según datos provisorios de Aduana, la balanza comercial cerraría el año con un déficit de US$ 157 millones, frente al déficit de US$ 3.504 millones de 2015. Las exportaciones mantuvieron un nivel constante, mientras que las importaciones cayeron un 6%.
exportaciones e importacionesEvolución en millones de US$; Noviembre de
2015-Noviembre de 2016
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de ICA-INDEC y DGA, 2016.
Las exportaciones registraron eL mayor crecimientointeranuaL de Los úLtimos cinco años
IMPORTACIONES (CIF) EXPORTACIONES (FOB)
SALDO COMERCIAL (eje secundario)
100
-1.200
-1.000
-800
-600
-400
-200
-
200
400
600
800
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
nov.-15
dic.-15
ene.-16
feb.-16
mar.-1
6
abr.-16
may.-1
6
jun.-16
jul.-16
ago.-16
sep.-16
oct.-16
nov.-16
Mar-
16
No
v-1
6
Ab
r-16
Dic
-15
May-1
6
Ag
o-1
6
En
e-1
6
Ju
n-1
6
Sep
-16
Feb
-16
Ju
l-16
Oct-
16
-18,2%-16,3%-11,9%
-6,9%-0,4%
2,9%10,2%
84,5%
44,3%40,4%
21,4%20,5%
7,7%
RESTO
COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES
BIENES INTERMEDIOS
PIEZAS Y ACC. PARA BS .DE CAPITAL
TOTAL IMPORTACIONES
BIENES DE CAPITAL
BIENES DE CONSUMO
VEHÍCULOS
PRODUCTOS PRIMARIOS
COMBUSTIBLES Y ENERGÍA
MOA
TOTAL EXPORTACIONES
MOI
COMERCIO EXTERIOR: Evolución - Noviembre de 2016
crecieron Las cantidades exportadas de todos Los rubros económicos
Las cantidades exportadas crecieron un 19% en Noviembre. Productos primarios (+35%) y combustibles (+36%) son lo que más aumentaron en comparación con Noviembre de 2015.
Las exportaciones manufacturas de origen industrial (MOI) volvieron a crecer: un 8% en valor y un 14% en cantidad. Material de transporte terrestre, metales comunes y sus manufacturas, materias plásticas artificiales, y piedras y metales preciosos explican el 90% del crecimiento.
Los valores importados totales permanecieron estables: cayeron solo un 0,4%, mientras que las cantidades aumentaron un 4%. Los bienes de capital crecieron nuevamente por la incorporación de equipos de transporte industriales (28% interanual).
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de ICA-INDEC (2016).
exportaciones por rubros e importaciones por uso Var. interanual; Noviembre de 2016
84,5%
EL MUNDO: Importaciones de Brasil - Diciembre de 2016
Las importaciones brasiLeñas desde argentina registraron en diciembre eL mayor crecimiento de Los úLtimos cuatro años
Las importaciones brasileñas desde Argentina aumentaron un 48% en comparación con Diciembre de 2015. Cerraron el año con una caída del 12%. Las totales, con una baja del 20%.
Manufacturas y alimentos impulsaron el crecimiento de las importaciones desde Argentina. Los principales productos exportados desde este destino fueron automóviles, naftas, polímeros plásticos, vehículos de carga, maíz en grano, malta, cebada y trigo.
Perspectivas de mejora para 2017. Según el último informe de Latin Focus, las importaciones brasileñas crecerían un 8,4%.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base del Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior de Brasil.
evolución de las importaciones brasileñasVar. interanual; Diciembre 2015 - Diciembre 2016
48,0%
9,3%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
DIC-
15
ENE-16
FEB-
16
MAR
-16
ABR-
16
MAY
-16
JUN-16
JUL-16
AGO-16
SEP-
16
OCT
-16
NOV-
16
DIC-
16
Importaciones desde Argentina
Importaciones desde el mundo
EL MUNDO: Expectativas del mercado de Brasil - Diciembre de 2016
La economía de brasiL crecería en 2017
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de LatinAmerican Consensus Forecast (Septiembre de 2016).
Brasil : perspectivas del mercado para 2017
Crecimiento económico (var % i .a .) Tipo de cambio (R$/US$)
Importaciones (var. % i .a .) Inversión (var. % i .a .)
3,34
3,43
2016 2017
-3,40
0,8
2016 2017
-10,3
2,0
2016 2017
-17,4
8,4
2016 2017
EL MUNDO: Precios internacionales de commodities - Diciembre de 2016
eL precio deL petróLeo aLcanzó en diciembre su máximo vaLor deL año
El precio del petróleo aumentó un 13,9% con respecto a Noviembre y alcanzó el máximo nivel del año. Subió un 40,1% con respecto a Diciembre de 2015.
Aumentaron los precios del maíz y de la soja. Alcanzaron los US$ 138 y US$ 375 por tonelada respectivamente. Sin embargo, el precio del trigo cayó a US$ 146 por tonelada.
Los precios internacionales de los principales commodities, sujetos a las condiciones climáticas, permanecerían relativamente estables. Existe un importante nivel de oferta mundial. Al mismo tiempo, la demanda sigue traccionando y evita la caída en las cotizaciones de los precios.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de la Secretaría de Política Económica, según FMI (2016).
precios internacionales de productos seleccionadosEnero de 2014-Diciembre de 2016; en US$
146138
375
52
25
35
45
55
65
75
85
95
105
100
200
300
400
500
600
ene.-14
feb.-14
mar.-1
4 ab
r.-14
may
.-14
jun.-14
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ag
o.-14
sep.-14
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no
v.-14
dic.-14
ene.-15
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5 ab
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.-15
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ag
o.-15
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oct.-15
no
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dic.-15
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mar.-1
6 ab
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may
.-16
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ag
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sep.-16
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no
v.-16
dic.-16
Petróleo(WTI)(enejederecho)
Maíz
Trigo
Porotodesoja
s
PROYECCIONES: Agro
Las primeras estimaciones para eL cicLo 2016/2017 sugieren aumentos en La producción de varias de Las principaLes economías regionaLes
Buenas condiciones climáticas proyectan incrementos en la producción de economías regionales. La producción de manzanas, peras, maní, arroz y uvas de 2017 crecería en comparación con la de 2016.
La producción de uvas espera una fuerte suba, luego de la vendimia más baja de los últimos 56 años. Dada la mejora en el clima, la mayor cosecha de uvas recompondría los stocks y estabilizaría los precios. No obstante, la vendimia seguiría por debajo de los promedios históricos.
La producción de maní aumentaría un 23%, impulsada por una mejor performance de Córdoba. La provincia había registrado la mayor caída de la producción en el ciclo 2015/2016.
Nota: debido al importante nivel de lluvias caído desde Diciembre, algunas estimaciones podrían registrar cortes en los próximos meses.
Fuente: Secretaría de la Transformación sobre la base de USDA y el Instituto Nacional de Vitivinicultura (INV).
proyección de la producción esperada para la campaña 2016/2017 Var. interanual ciclo 2015/2016
2% 2%
29%
4%
23%
Manzanas Peras Maní Arroz Uvas
PROYECCIONES: Exportaciones - Enero de 2017
Las exportaciones argentinas crecerían aLrededor deL 6% en 2017
Nota: complejo sojero incluye granos, pellets y aceites.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de INDEC (2016), Ministerio de Agroindustria , Cámaras del sector automotriz y fuentes
periodísticas.
estimación de exportaciones totales para 2017Millones de US$ y var. interanual ,
2016 y 2017.
estimación de exportacionespor sectoresMillones de US$ y var. interanual ,
por sectores, 2016 y 2017.
57.259
60.866
2016e 2017e
+ 6,3%
2016e 2017e Var.% i.a.
Var. Abs.
Biodiesel 1.263 1.375 8,9% 112
Vehículos 3.937 4.074 3,5% 138
Complejo sojero 16.782 18.275 8,9% 1493
Trigo 1.591 1.487 -6,5% -104
Maíz 4.080 3.975 -2,6% -105
Aceite de girasol 428 650 51,9% 222
Total productos seleccionados 28.080 29.836 6,3% 1.756
.
PROYECCIONES: Expectativas del mercado - Diciembre de 2016
proyecciones para 2017
Nota: los datos de 2016 corresponden a expectativas de Octubre de 2016. Los datos de 2017 corresponden a expectativas de Diciembre de 2016.
La tasa de política monetaria hasta 2016 fue Lebac 35 días. A partir de 2017, es pase a 7 días.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que administra el Banco
Central de la Répública Argentina (BCRA).
2016 2017
PIB a precios constantes var. % prom. anual -2 3
IPC nivel general - GBA; INDEC var. % i.a.; Dic. 39,4 21
Precios minoristas (nacional) var. % i.a.; Dic. 36,6 19,6
Tipo de cambio nominal $/US$; Dic. 15,7 18,5
Tasa de política monetaria TNA; %; Dic. 25,1 18,8
POLÍTICA FISCAL: Recaudación impositiva - Diciembre de 2016
La recaudación impositiva nominaL aumentó en diciembre un 90% interanuaL y
cerró eL año con un crecimiento deL 34,6%
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de AFIP.
$2.070 millones fueron recaudados durante 2016. En términos reales implica una leve disminución de la recaudación con respecto a 2015.
El aumento de la recaudación fue resultado del Sinceramiento Fiscal y la recuperación del IVA, del impuesto al cheque y de derechos a la exportación. En Diciembre frente al mismo mes de 2015, IVA neto aumentó un 28%; ganancias, un 11%; impuesto al cheque, un 29%; seguridad social, un 35%; aduana, un 7%; derechos de importación, un 39%; y derechos de exportación cayó un 22%.
La presión fiscal tuvo una importante reducción a lo largo del año. Hubo reducciones de impuestos por $107 mil millones y devoluciones por $31 mil millones.
evolución total de recursos tributariosVar. interanual; nominal
30%
31%
34%
21% 31%
39%
36%
33%
31%
28%
27%
34%
38%
27%
31%
34%
23%
24%
23%
25%
30%
24% 41
%
90%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
ENE-15
FE
B-15
MAR
-15
ABR-
15
MAY
-15
JUN-15
JUL-15
AG
O-15
SEP-
15
OCT
-15
NOV-
15
DIC-
15
ENE-16
FE
B-16
MAR
-16
ABR-
16
MAY
-16
JUN-16
JUL-16
AG
O-16
SEP-
16
OCT
-16
NOV-
16
DIC-
16
POLÍTICA FISCAL: Recaudación impositiva - Diciembre de 2016
eL sinceramiento fiscaL recaudó $107 miL miLLones a diciembre de 2016
El Sinceramiento Fiscal superó las expectativas del gobierno y de privados. Esperaban un sinceramiento de capitales por US$ 40 mil millones, y fueron sincerados activos por US$ 98 mil millones.
El 14% de lo declarado corresponde a bienes exteriorizados en el país, y el 86% fueron declarados en el exterior. Entre ellos: 112 mil cuentas bancarias especiales por US$ 7,2 mil millones, y 45 mil inmuebles en el país y en el exterior por US$ 6 mil millones.
Los capitales sincerados tendrán un impacto positivo a nivel fiscal, cambiario y macroeconómico. La base imponible del impuesto de bienes personales aumentó un 212%, los depósitos en moneda extranjera fueron récord, y los capitales sincerados podrán volcarse a la inversión y al consumo, o permanecer como ahorro.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de AFIP.
recaudación en categoría otrosEn miles de millones de $
0,03 0,03 0,03 0,04 0,04 0,17 0,44 3,10
12,95
90,44
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
MAR
-16
ABR-
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MAY
-16
JUN-16
JUL-16
AGO-16
SEP-
16
OCT
-16
NOV-
16
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16
POLÍTICA DE INGRESOS: Sector privado - Octubre de 2016
eL saLario privado registrado ajustado por infLación crecería en 2017
El salario real del sector privado creció en Octubre un 0,8%, en términos desestacionalizados. Sin embargo, fue un 3,7% menor al de Octubre de 2015. El salario real promedio para Enero-Octubre de 2016 fue un 3,5% menor al del mismo período de 2015.
El crecimiento del salario nominal superó la alta inflación de Octubre. Por el efecto del aumento en las tarifas de gas, la inflación mensual de Octubre (2,4%) fue la mayor de los últimos cuatro meses. Sin embargo, los salarios tuvieron un crecimiento mayor (3,5%), principalmente gracias a la efectivización de cuotas paritarias.
El poder adquisitivo crecería en 2017. Las cuotas de aumento salarial ya pactadas para los primeros meses del año y la reapertura de paritarias implicarían aumentos superiores a la meta de inflación anual del 17%, ratificada por el Banco Central.
Nota: los datos desde Noviembre de 2015 son provisorios y están sujetos a revisión.
Fuente: Secretaría de la Transformación Productiva sobre la base de IPC, Elypsis y OEDE (2016).
salario real privado registrado, serie desestacionalizadaVar. mensual (eje izquierdo); Diciembre de
2014-Octubre de 2016
-1,6%-1,6%
0,4%
-0,9%
-1,8%-1,6%
2,5%
1,3%
-0,1%
0,8%
90
92
94
96
98
100
102
104
106
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
DIC-14
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JUL-16
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SEP-16
OCT
-16
DIC-15aOCT-16-3%
dic-15 a oct-16-3%
