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N°12 DICIEMBRE 2006
La Renta Variable
determina el resultado
del ejercicio
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pág. 7
© Elkarkidetza EPSV.
e-mail: [email protected]
AARRAABBAA.. Ramón y Cajal 7 y 9. 01007VITORIA-GASTEIZ. Telf.: 945.14.11.41
BBIIZZKKAAIIAA. Gardoki,2 bajo.-48008 BILBAOTelf.: 94.415.55.78
GGIIPPUUZZKKOOAA.. San Martín, 2-20005 DONOSTIA.Telf.: 943.43.02.56
Beneficios del Seguro
de Vida e Invalidez
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pág. 2
Congreso de Lisboa:
la fiscalidad
de las pensiones
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pág. 3
titularestitulares
El encuentro de trabajo mantenido recien-
temente entre representantes de Elkarkidetza
y la KPA, entidad que gestiona las pensiones
tanto públicas como complementarias de los
empleados municipales de Suecia, ha servido,
entre otras cuestiones, para constatar que los
modelos de pensiones de ambas entidades
presentan factores cualitativos semejantes.
Dichas similitudes dan validez y solidez al
modelo de pensiones que defiende Elkarki-
detza y nos anima a seguir trabajando para
perfeccionar el mismo.
www.elkarkidetza.netwww.elkarkidetza.netwww.elkarkidetza.net
Página Web:
Autocálculo de las
Pensiones de Jubilación
. . . . . . . . . . . . . . . . . págs. 8 y 9
SERVICIOS
EUROPA
Boletín cuatrimestral
editorialeditorialeditorial
Suecia, modelo de sistema de pensiones
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2
Las instituciones que tienen contrata-
do a través de nuestra Entidad el Seguro
de Vida e Invalidez para sus empleados,
de nuevo se benefician del acuerdo de El-
karkidetza con la Aseguradora Aviva Vida-
Pensiones y la Correduría de Seguros Al-
kora.
El acuerdo establece unas condiciones
de contratación muy ventajosas para las
instituciones, que solamente son posi-
bles para los grandes colectivos. En pri-
mer lugar, incluye unas tarifas reducidas,
competitivas y suficientes, para que el
colectivo funcione correctamente dentro
de un equilibrio de siniestralidad. Ade-
más, recoge una política de solidaridad, lo
que permite que 240 Instituciones con
7.500 socios asegurados funcionen como
un único colectivo y, por último, estable-
ce la garantía de que ninguna Institución
asegurada será excluida de la póliza por
causas normales en el sector asegurador,
como es la siniestralidad.
Entre las ventajas de este acuerdo se in-
cluye que, en función de los resultados de
no siniestralidad del colectivo total ase-
gurado, se devuelva a las Instituciones
una cantidad en concepto de “participa-
Un año más, y gracias al acuerdoque mantenemos entreElkarkidetza, Aviva Vida-Pensionesy Alkora, las institucionesaseguradas consiguen reducir elcoste de las primas del Seguro.
Beneficios del Seguro de Vida e Invalidez
El pasado 6 de octubre se inauguró en el CampusUniversitario de Gipuzkoa, la tercera Residencia deEstudiantes que Elkarkidetza ha promovido a travésde SIRESA Euskadi, S.A.
Nueva Residencia de Estudiantes de Donostia
ción en beneficios”, proporcional a las pri-
mas abonadas. En este sentido, en 2005 la
cantidad devuelta a las instituciones en
concepto de “participación en beneficios”
ha sido de 131.675 euros, lo que repre-
senta un 10% de reducción en el coste de
las primas abonadas.
Así mismo, los propios mutualistas de
Elkarkidetza y sus familiares (cónyuge e
hijos) pueden beneficiarse individual-
mente de estas tarifas especiales de Se-
guro de Vida e Invalidez, que sirven de
complemento importante a las cobertu-
ras que reciben del Sistema de Previsión.
Instituciones adheridas a la Póliza Especial ................................................................................................... 240Empleados cubiertos por el Seguro ................................................................................................................... 7.500Importe de las primas ......................................................................................................................... 1.393.378 eurosDevolución a Instituciones por “Participación en Beneficios” ..................... 131.675 euros
Datos complementarios
Al acto inaugural asistieron diversas
personalidades de la vida universitaria y
política vasca, y la familia de Manuel
Agud Querol, impulsor de la Universidad
del País Vasco y referente del mundo cul-
tural vasco, del que la Residencia ha reci-
bido el nombre.
El Presidente de SIRESA, Jon Zabalia,
destacó en su intervención la necesidad
de mantener una oferta integral de Cam-
pus Universitario, en la que la Residencia
de Estudiantes aporte esa globalidad pa-
ra aquellas personas que tienen que des-
plazarse a realizar sus estudios lejos de
sus lugares de origen. Actualmente, con-
tamos con una Residencia de Estudiantes
en cada Campus Universitario, todas ellas
promovidas a través de SIRESA Euskadi.
Así, en 2001 se inauguró en Álava la Re-
sidencia Tomás Alfaro Fournier; en 2004
la Residencia Blas de Otero en el Campus
de Bizkaia, y aho-
ra, la inaugurada
en el Campus de
Gipuzkoa, que
cuenta con 260
habitaciones y
300 camas.
SIRESA Euskadi
es la sociedad que
desarrolla la gestión de Residencias de
Estudiantes en Euskadi, participada por
Elkarkidetza -60% del capital social-,
RESA, sociedad de origen francés gestora
de residencias y las compañías de segu-
ros Catalana de Occidente y la Inmobilia-
ria de la Caisse.
Prestaciones y servicios
Estas residencias han supuesto una no-
vedad tanto por sus prestaciones como por
sus servicios, para atender a las demandas
actuales y futuras del colectivo universita-
rio, con un nuevo concepto de alojamiento
basado en la intimidad, libertad y comodi-
dad. Además, las habitaciones pueden ser
también alquiladas en verano, como se es-
tá haciendo ya en las de Gasteiz y Bilbao, y,
dado el interés que está suscitando, tendrá
buenos resultados en Donostia.
Como se dijo en la inauguración, com-
partimos el concepto de individualidad,
que conlleva un apartamento, y la carac-
terística colectiva que es inherente a los
colegios mayores.
Servicios a los socios
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Diciembre 2006
3
La Conferencia que cada dos años orga-
niza la Asociación Europea de Institucio-
nes de Pensiones del Sector Público, ha te-
nido este año en Lisboa un tema central
de debate: la Fiscalidad de las Pensiones
en Europa. En este sentido, los miembros y
participantes han presentado los últimos
desarrollos acaecidos recientemente en
sus respectivos países, en materia fiscal.
La fiscalidad adquiere cada vez más re-
levancia en los esquemas de pensiones,
tanto en el primer pilar (sistema básico)
como el segundo (complementario). A
pesar de que su desarrollo es competen-
cia exclusiva de cada país, también a ni-
En la Asamblea celebrada en Lisboa el
pasado mes de octubre, se presentó un
resumen de los trabajos realizados por el
Comité de Expertos Legales durante el
año anterior. Las reuniones de este Grupo
de Trabajo se han centrado en el estudio,
junto con el Grupo de Portabilidad, del
proyecto de la Directiva Europea sobre
Elkarkidetza presentó las últimas novedades recogidas en la nueva Ley delImpuesto sobre la Renta de las Personas Físicas a nivel estatal en materiade pensiones, así como la actual situación de las Entidades de PrevisiónSocial Voluntaria en Euskadi.
Congreso de Lisboa: la fiscalidad de las pensiones
AEIPSP: Informe del Comité de Expertos Legales
Publicado en noviembre de 2005, co-mo un estudio independiente en elcampo de las pensiones, por encargodel Gobierno Británico.
Problemas que detecta:� El envejecimiento en la población
británica.� La insuficiencia de los sistemas de
ahorro voluntario.� Insuficiente tasa de ahorro media de
la población.� Demasiada confianza en el mercado
inmobiliario.� Deseo de reducir el papel del Estado
en el sistema de pensiones.� Expectativa de 9 millones de pensio-
nistas pobres.
vel europeo se ha convertido en tema de
debate central. Desde principios de los
años noventa, el Consejo de Justicia Eu-
ropeo, se ha visto cada vez más implica-
do en el campo de la tributación de las
pensiones (por ejemplo, en los casos de
Bachmann, Wielockx, Safir ó reciente-
mente Danner). Atendiendo a los funda-
mentos de libertad, garantizados por el
Tratado Europeo, el Tribunal de Justicia
Europeo ha considerado que las normati-
vas nacionales, a menudo, no son compa-
tibles con la legislación europea.
Por ello, la normativa de cada país no
podrá mantenerse ajena a la evolución de
la legislación fiscal europea en materia
de pensiones. Durante los últimos años,
las reformas en los países europeos se
suceden con mayor rapidez. Todos somos
conscientes de la importancia que ad-
quiere la fiscalidad, como instrumento de
desarrollo de la previsión.
Informe TurnerRecomendaciones:� Incremento de la edad de jubilación
de 65 a 67 años para el 2030 y a 68años para el año 2050.
� Ingreso mínimo de pensión pública,las actualizaciones estarían ligadas alcrecimiento de los salarios.
� Nuevos planes de ahorro individuales,de adhesión automática, pero no obli-gatoria (sería posible darse de baja),sólo para empleados que no tengansistema colectivo. Los empleados pa-garían el 5% y los empleadores el 3%(obligatorio para el empresario si eltrabajador contribuye)
� Modificar la legislación, desarrollar unmercado de trabajo para mayores,formación, capacitación, etc.
este tema; la valoración del Informe Tur-
ner (presentado por Gran Bretaña sobre
los nuevos escenarios de pensiones para
el siglo XXI); la Directiva de Tratamiento
Igualitario entre sexos en materia de em-
pleo y ocupación, y las Directivas respec-
to a la solvencia de las Entidades Asegu-
radoras.
Proyecto dedirectiva dePortabilidad
Aplicable a Instituciones de Pensio-nes, públicas y privadas.
Dispone que:� Un trabajador adquiere derechos
de pensión después de un periodode afiliación máximo de dos años.
� Los Estados miembros adoptaránmedidas para asegurar los dere-chos de los socios en suspenso.
� Traspaso de derechos a pensión:Eliminación de penalizaciones alos trabajadores que dejan su em-pleo.
� Implementación para el 1 de juliode 2008; el 1 de julio de 2013 pa-ra los derechos de pensión, y fina-les de 2018 para los sistemas dereparto.
Tiene problemas:� Por la aplicación del principio de
subsidiariedad.� Por la posibilidad de que los
acuerdos colectivos establezcanotra cosa.
� Por la oposición de varios Estadosmiembros.
Europa
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Durante las décadas de 1950 y 1960,
con un crecimiento económico sin prece-
dentes, se creó en Suecia el sistema más
amplio del mundo de bienestar social fi-
nanciado por vía impositiva. Desde enton-
ces, el sector público ha asumido gran par-
te de la responsabilidad de la seguridad
económica de sus ciudadanos.Además, en
junio de 1998 se acordó una nueva regula-
ción para las pensiones de vejez que re-
emplazaran al sistema básico y suplemen-
tario de pensiones. El sistema empezó a
aplicarse en enero de 1999 y el pago de las
nuevas pensiones a partir de 2001.
Con el objeto de conocer este modelo,
el pasado mes de julio la Junta de Go-
bierno y los miembros de la Comisión
Ejecutiva del Fondo de Elkarkidetza reali-
zaron una visita de trabajo a la entidad
KPA, miembro como nosotros de la Aso-
ciación Europea de Instituciones de Pen-
siones del Sector Público (AEIPSP), que
gestiona las pensiones tanto públicas co-
mo complementarias de los empleados
municipales de Suecia.
Pensiones en Suecia
1er pilar. En el modelo sueco, la cober-
tura básica de Seguridad Social pública ó
primer pilar, se compone a su vez de tres
modalidades de pensión:
1- Una “pensión de ingresos”, es de
aportación definida, ofrece una pensión
vitalicia anual y está basada en un siste-
ma de reparto. La jubilación más tempra-
na es a los 61 años. La revalorización de
las pensiones se hace en función de la in-
flación y de la diferencia entre el creci-
La previsión social en SueciaEl sistema de previsión de Suecia, además de ser un referente para
todos los sistemas de seguridad social europeos, ha sido un modelo a
imitar en el Estado del Bienestar
miento de los salarios reales y un valor
de referencia fijado.
2- Una “pensión de primas”, obligatoria
y administrada por fondos públicos, de
empresa, de sindicatos o fondos de pen-
siones privados. Sigue el sistema de capi-
talización y el beneficiario escoge libre-
mente la entidad gestora. Si no realiza
elección es invertido en el Fondo de Aho-
rro de Primas. La pensión es vitalicia y se
puede empezar a cobrar a partir de los 61
años, el cálculo es una renta actuarial. Las
cotizaciones, del 18,5% de los salarios, se
reparten en términos iguales (9,25%) en-
tre empleadores y asalariados.
3- La “pensión mínima reconocida”,
que reciben las personas con bajos ingre-
sos o sin ingresos, y sin derecho a pen-
sión básica. Su importe varía según el es-
tado civil. Está financiada por el
presupuesto del Estado.
2º pilar: KPA es la gestora de las pres-
taciones complementarias de los funcio-
narios locales, que se reconocen median-
te un Acuerdo denominado PFA, firmado
Modelo sueco
� Producto de la negociación colectiva
� Los interlocutores son los sindicatos y las organizaciones de empleadores
� Prestaciones en forma de renta vitalicia
� Aportación definida
� Sistema Obligatorio
� Prestaciones por jubilación y fallecimiento (orfandad y viudedad)
Representantes de Elkarkidetza con miembros de la dirección de KPA.
Pensiones públicas
1. Pensión de ingresos. Pensión vita-
licia anual. Edad mínima de jubi-
lación a los 61 años.
2. Pensión de primas. De empresa o
fondos privados, obligatoria y ad-
ministrada por fondos públicos.
3. Pensión mínima reconocida, para
personas sin derecho a pensión
pública, según su estado civil y fi-
nanciada por los presupuestos del
Estado.
Pensiones complementariasen el Sector Público
PFA. Acuerdo colectivo entre emplea-
dos municipales. Prestaciones de
Jubilación, Viudedad y Orfandad.
KPA. Entidad que gestiona el Acuerdo
PFA, de los empleados munici-
pales.
AFA. Compañía que administra los
seguros basados en los conve-
nios colectivos: KPA, para em-
pleados municipales y SPV, para
funcionarios del Estado.
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Diciembre 2006
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Informe
Cartera de inversión
Renta Variable.....................................26%
Renta Fija .............................................74%
� Bonos suecos ...........................75%
� Bonos europeos .......................15%
� Bonos americanos...................10%
entre los trabajadores y las autoridades
locales. Es equivalente al 60-70% del sa-
lario pensionable del trabajador.
Las prestaciones complementarias son:
�Vejez. En ella, todos los ingresos pro-
cedentes del empleo durante toda la vida
profesional darán derecho a la pensión.
La pensión es en forma de renta anual, y
su cálculo se hace de acuerdo a una ren-
ta actuarial sin distinción de sexo. La
edad más temprana de jubilación son 61
años. Los porcentajes de pensión depen-
den del nivel salarial pensionable, a partir
de los 36.712 euros de salario, que cons-
tituye el límite para la prestación pública.
� Viudedad. Depende también del sa-
lario pensionable, y se abona durante un
máximo de cinco años.
� Orfandad. Depende del nivel de sala-
rio pensionable y se abona hasta los 18
años.
El empleador paga una prima de segu-
ro para cubrir las contingencias de asis-
tencia sanitaria y
enfermedad. Al
mismo tiempo,
puede decidir si
quiere suscribir un
seguro con cober-
tura de recupera-
ción de pagos (el
valor del seguro es
pagado a los su-
pervivientes en caso de fallecimiento du-
rante el periodo asegurado y supone una
menor pensión) y algún tipo de cobertu-
ra familiar.
KPA, Líder del sector público
La Compañía de Seguro del Mercado
laboral, AFA, es la que administra los se-
guros basados en convenios colectivos.
Dentro de este organismo están entre
otros SPV y KPA que son las instituciones
que administran pensiones basadas en
convenios colectivos para empleados es-
tatales y empleados municipales, respec-
tivamente.
En este sentido, KPA es líder en el mer-
cado dentro del sector público. Sus clien-
tes comprenden más de 1.000 emplea-
dores que tienen aproximadamente un
millón de empleados.
Los Fondos de pensiones suecos son
gestionados por compañías de seguros,
donde el asociado, cada año, puede deci-
dir libremente quién gestionará su patri-
monio tanto en el primer como segundo
pilar. La competencia entre las distintas
Datos KPA en 2006
Patrimonio gestionado...........................4.000 millones de euros
Gastos Administración .............................................................0,72%
Asociados...............................................................................1.000.000
Empleadores..................................................................................1.000
Trabajadores empleados ...............................................................361
compañías (tienen que estar validadas)
es enorme. KPA, intenta diferenciarse
ofreciendo además de seguridad, inver-
siones socialmente responsables y éticas.
Invierten ciñéndose a un código deonto-
lógico, donde están definidos los criterios
positivos de inversión: tolerancia cero en
el sector armamentístico, tabaco, alcohol
etc. Control de las condiciones laborales
en las empresas, controles medioam-
bientales…
Cabe destacar que el modelo de Elkar-
kidetza y el modelo sueco presentan fac-
tores cualitativos semejantes:
� Nacen como fruto de la Negociación
Colectiva.
� Las aportaciones, definidas en Nego-
ciación Colectiva, son de obligado cum-
plimiento para ambas partes, trabajador
e institución.
� Las pensiones sólo se pagan en for-
ma de renta vitalicia.
� Cobertura de prestaciones de jubila-
ción, así como de riesgo por fallecimien-
to y sus derivadas, viudedad y orfandad.
Son semejanzas sustanciales que cua-
lifican a nuestra Entidad. La Seguridad
Social tiene que seguir siendo el sopor-
te de las pensiones y las Entidades de
Previsión de Empleo deben cubrir el me-
noscabo económico que se produce al
acceder a la jubilación, ó cuando acaece
una situación de incapacidad ó falleci-
miento. Los complementos de pensio-
nes, como su nombre indica, se cobrarán
necesariamente en forma de rentas vi-
talicias.
Esto nos reafirma, más si cabe, en la so-
lidez y validez del modelo que defiende
Elkarkidetza, y nos anima a seguir traba-
jando en aras a conseguir unas buenas
prestaciones con el mejor servicio para el
asociado, así como en una generalización
de las pensiones complementarias para
todos los trabajadores dependientes del
Sector Público Vasco.
ELKARKIDETZA 12 cast. 15/12/06 12:52 Página 5
6
Modelo de Gestión de Calidad
El grupo de Comunicación
Una vez concluido el trabajo de la pri-
mera parte del Plan de Calidad en la Ges-
tión, en la que se identificaron los proyec-
tos prioritarios para optimizar el servicio
prestado a los mutualistas, estamos desa-
rrollando la segunda fase, en la que cada
uno de los proyectos se encuentra en di-
ferente estado de implantación.
Desde el pasado mes de noviembre he-
mos incorporado, además, dos nuevos
procesos de dinamización, relativos a la
Gestión de Recursos y la Gestión Comer-
cial, con la previsión de concluirlos en el
segundo trimestre de 2007.
Aunque en ese momento habrá que
hacer una valoración pormenorizada de
los resultados obtenidos hasta entonces
en el Plan de Calidad, para determinar, en
su caso, nuevos objetivos, ya podemos
decir, desde ahora, que el modelo de fun-
Dinamización
Plan de Calidad
� Identificación de los proyectos
prioritarios:
- Estudio y valoración del desa-
rrollo y funcionamiento de la
Entidad
- Identificación ejes de impulso
- Establecimiento de proyectos a
emprender
� Despliegue e implantación de los
proyectos prioritarios:
- Constitución de equipos de tra-
bajo para cada proyecto
- Planificación de los trabajos
- Establecimiento de un sistema
de seguimiento
� Grupos de trabajo (Hobetaldes)
en funcionamiento:
- Plan de Gestión
- Mejora Continua
- Mapa de Procesos
- Comunicación Interna y Externa
- Gestión de Recursos
- Gestión Comercial
cionamiento interno de la organización
está teniendo importantes avances, que
revierten en beneficios para los socios.
El grupo de Comunicación trabaja en
dos áreas que forman parte del plan de
mejora progresiva de la Comunicación.
Por una parte, se ha actualizado la Intra-
net, una herramienta de gestión interna
que ayudará a optimizar el trabajo de los
empleados y Departamentos de la Enti-
dad, y que sin duda también tendrá su re-
flejo positivo para los socios. Por otra, se
está efectuando la renovación de la Web
Elkarkidetza, tanto en su parte “pública o
abierta”, como en la Privada para los So-
cios.
Con respecto a la Web pública o corpo-
rativa, se adelantan en este artículo algu-
nos de los rasgos de la nueva página, que
estará operativa en la red a principios de
2007, y que presentará importantes
cambios tanto en sus contenidos, como
en el diseño y estructura de funciona-
miento. En líneas generales, a la hora de
elaborar la nueva Web se ha buscado la
simplificación de los contenidos, un dise-
ño actual y atractivo, y la facilidad y rapi-
dez en los accesos a los diferentes apar-
tados de la página.Además, se incorporan
nuevos apartados y enlaces, así como los
elementos técnicos necesarios para ha-
cer posible la Accesibilidad, referida a las
características que debe tener la Web pa-
ra ser accesible a cualquier persona, con
independencia de sus condiciones físicas
o psíquicas.
El Área de Socios, “la Oficina en Inter-
net”, tendrá una especial atención. Una
forma de comunicarse directamente con
la Entidad, teniendo a su disposición to-
da la información sobre su situación
personal, incluyendo los datos económi-
cos de su Plan de Ahorro, y simuladores
para el cálculo de prestaciones por Jubi-
lación o Invalidez.
Con todo ello, esperamos que la Web
sea una herramienta fundamental de
comunicación, tanto para aquellos que
deseen tener una información básica,
como para los que deseen obtener un
conocimiento más detallado sobre el
sistema de Previsión Elkarkidetza.
Reunión del grupo de trabajo del Plan de Gestión.
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Diciembre 2006
7
La Renta Variable determina el
resultado del ejercicio
Esta visión parcial de los hechos no de-
be hacernos olvidar cómo hemos vivido
mes a mes la evolución de los mercados,
ni cuales fueron los supuestos de partida
en enero de 2006 y que marcaron la pla-
nificación de las inversiones para el año.
Lo primero que hacemos al inicio del
ejercicio es fijar un objetivo de rentabilidad
coherente con las expectativas razonables
de rendimiento de los activos en los que
somos capaces de invertir con garantías y
de acuerdo con la política a medio y largo
plazo aprobada por la Entidad y que nos
permite hacer frente a nuestras obligacio-
nes, presentes y futuras, con los socios.
La rentabilidad esperada para 2006 era
más bien modesta. Superar la inflación
con un cierto margen era todo un reto si
tenemos en cuenta que durante 2005 las
Bolsas Mundiales, a excepción de la ame-
ricana, habían experimentado unas fuer-
tes revalorizaciones y nos enfrentábamos
Gestión e inversión
A estas alturas del año, cuando nos preguntamos por los resultados
económicos de nuestras inversiones, corremos el riesgo de establecer
una relación entre los últimos acontecimientos financieros, donde
destaca la importante y no prevista subida de las Bolsas, especialmente
el IBEX, y los resultados finales de la gestión.
Los mercados han
cumplido las previsiones
excepto en Renta Variable
Cambios en laJunta de Gobierno
Lourdes Martínez de Lagos sustituyea José Luis Ramos García, en repre-sentación de la Diputación Foral deÁlava.
Miembrosde la JuntaPresidente ejecutivo Jon Zabalia Lezamiz
Vicepresidenta ejecutiva Amaia Aldasoro Iturbe
Secretario Koldo Tellitu Mejia
VocalesJosu Abaunza MartínezLuis Manuel Agirre ElustondoAmaia Altube GaldosJosé Mª Endemaño ArosteguiJosé Mª Galarraga UriarteRafael Ibargüen GonzalezIgnacio Lakunza AntonLourdes Martínez de LagosOhian Ostolaza Arruabarrena
a una más que anunciada subida de tipos.
Los resultados previstos para la Renta Va-
riable no iban más allá del 7%, incluidos
dividendos. En cuanto a la Renta Fija, par-
te sustancial de las inversiones de las
EPSV y Fondos de Pensiones, les esperaba
un futuro más difícil ya que la subida de
tipos de interés iba a tener un impacto
negativo sobre la rentabilidad por la du-
ración de la inversión.
Únicamente nos quedaba dentro de los
activos importantes la Liquidez. Las renta-
bilidades eran muy bajas al inicio del ejer-
cicio, pero contaba con la subida de tipos
anunciada por el Banco Central Europeo a
su favor, y no tenía riesgo de duración. En
este sentido, los mercados han cumplido
las previsiones, excepto la Renta Variable.
La Renta Fija presenta hoy unas renta-
bilidades cercanas o por debajo de cero,
derivadas de la subida de tipos y de la re-
ducción del margen entre tipos a largo y
a corto plazo, como consecuencia del
comportamiento del mercado de tipos
de interés. Las posiciones en el corto pla-
zo han resultado favorecidas.
La Bolsa, de acuerdo con los temores
expresados por Elkarkidetza a principios
de año, rompe en abril la tendencia cre-
ciente vigente desde 2005, y pierde en-
torno al 10%. Los riesgos de vivir un mer-
cado bursátil complicado durante el resto
del ejercicio, a partir de junio se disipan.
La revalorización iniciada en dicho mes,
se ha mantenido de forma ininterrumpi-
da hasta este momento.
El Eurostoxx ha subido el 14,17%, y el
IBEX un 30,20%. Esta diferencia se expli-
ca por la fuerte concentración en este ín-
dice de media docena de valores (funda-
mentalmente eléctricas, constructoras y
bancos) sujetos a operaciones financieras
y empresariales. Por ello, el IBEX acumu-
la un riesgo de pérdida superior que es
preciso considerar.
Por último, hay que destacar que si los
mercados se mantienen en estos niveles,
las revalorizaciones bursátiles van a com-
pensar los pobres resultados de la Renta
Fija y permitirá, finalmente, obtener una
rentabilidad superior a la inflación por un
margen más que aceptable.
ELKARKIDETZA 12 cast. 15/12/06 12:52 Página 7
titularrak
12.zk. 2006 ABENDUA
Errenta aldagarriak
eragina izan du
ekitaldiko emaitzan
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7. orr.
© Elkarkidetza EPSV.
e-mail: [email protected]
AARRAABBAA.. Ramón y Cajal 7 eta 9. 01007VITORIA-GASTEIZ. Telf.: 945.14.11.41
BBIIZZKKAAIIAA. Gardoki,2 etxabea.-48008 BILBAOTelf.: 94.415.55.78
GGIIPPUUZZKKOOAA.. San Martín, 2-20005 DONOSTIA.Telf.: 943.43.02.56
Bizi-aseguruaren eta
ezintasun-aseguruaren
onurak
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. orr.
Lisboako Biltzarra:
pentsioen fiskalitatea
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3. orr.
titularraktitularrak
Elkarkidetzako ordezkariek eta KPAk, Sue-
diako udal-langileen pentsio publikoak zein
osagarriak kudeatzen dituen erakundeak,
izan berri duten lan-topaketan, egiaztatu
egin da bi erakundeetako pentsio-ereduek
antzeko kalitate-faktoreak dituztela. Antze-
kotasun horiek, beraz, balioa eta sendota-
suna ematen dizkiote Elkarkidetzak defen-
datzen duen pentsio-ereduari, eta eredua
hobetzen jarraitzeko gogoa pizten digu.
www.elkarkidetza.netwww.elkarkidetza.netwww.elkarkidetza.net
Web orria:
erretiro-pentsioen
autokalkulua
. . . . . . . . . . . . . . . . 8. eta 9. orr.
ZERBITZUAK
EUROPA
Boletín cuatrimestral
editorialaeditorialaeditoriala
Suedia, pentsio-sistemen eredua
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Gure erakundearen bidez bizi-asegurua
eta ezintasun-asegurua euren langileen-
tzat kontratatuta dituzten instituzioek
onurak lortu dituzte berriro, Elkarkidetzak
Aviva Vida-Pensiones aseguru-konpainiak
eta Alkora aseguru-artekaritzak sinatuta-
ko hitzarmenari esker.
Hitzarmenean, oso kontratazio-
baldintza abantailatsuak zehazten dira
instituzioentzat. Hala ere, talde handie-
tan baino ez dira ezartzen. Lehenengo eta
behin, tarifa murriztuak, lehiakorrak eta
nahikoak eskaintzen ditu, taldea behar
den moduan ibili dadin ezbehar-tasaren
orekaren barruan. Horrez gain, elkarta-
sun-politika sustatzen duenez, asegura-
tutako 7.500 bazkide dituzten 240 insti-
tuziok talde bakarra balira bezala jardu-
ten dute. Azkenik, bermatu egiten du
aseguratutako instituzio bat ere ez dela
polizatik kanpo geratuko aseguruen sek-
torean ohikoa den ezbehar-tasagatik.
Hitzarmenaren abantailen artean, na-
barmendu behar da aseguratutako talde
osoaren ezbehar-tasarik ezaren emaitzen
arabera instituzioei zenbatekoa itzultzen
zaiela “mozkin-partaidetza” moduan eta
ordaindutako sarien araberakoa dela.
Aurten ere, Elkarkidetzak, AvivaVida-Pensionesek eta Alkoraksinatutako hitzarmenari esker,aseguru-sarien kostua murriztudute aseguratutako instituzioek.
Bizi-aseguruaren eta ezintasun-aseguruaren onurak
Urriaren 6an, Gipuzkoako Unibertsitate Campuseanireki zen Elkarkidetzak SIRESA Euskadi, S.A.sozietatearen bidez ikasleentzat sustatu duenhirugarren egoitza.
Ikasleentzako egoitza berria Donostian
Zentzu horretan, 2005ean, instituzioei
“mozkin-partaidetza” moduan itzulitako
zenbatekoa 131.675 eurokoa izan denez,
ordaindutako sarien kostua %10 murriz-
tu da.
Era berean, Elkarkidetzako mutualistek
eta euren senitartekoek (ezkontideek eta
seme-alabek) banan-banan lortu ahal
izango dituzte bizi-aseguruaren eta ezin-
tasun-aseguruaren tarifa bereziak, aurrei-
kuspen-sistemaren bitartez jasotzen di-
tuzten estalduren osagarri garrantzitsuak
dira eta.
Poliza Berezira atxikitako instituzioak.................................................................................................................. 240Aseguruak estalitako langileak................................................................................................................................ 7.500Sarien zenbatekoa....................................................................................................................................... 1.393.378 euroInstituzioei “mozkin-partaidetzagatik” itzulitakoa....................................................... 131.675 euro
Datu osagarriak
Irekiera-ekitaldian, unibertsitateko bi-
zitzako eta euskal politikako pertsona
ezagunek parte hartu zuten, bai eta Ma-
nuel Agud Querolen familiak ere. Agud
Euskal Herriko Unibertsitatearen susta-
tzailea eta euskal kulturako erreferentea
izan zenez, bere izena jarri diote egoitzari.
SIRESA sozietateko presidenteak, Jon
Zabaliak, bere agerraldian nabarmendu
zuenez, Unibertsitateko Campuseko es-
kaintza integrala izan behar da, eta, ber-
tan, ikasleen egoitza orokortasun horren
adierazgarri izan behar da, sorterritik
urrun ikasi behar duten guztientzat. Gaur
egun, ikasleentzako egoitza bat daukagu
Unibertsitate Campus bakoitzean, eta
guzti-guztiak SIRESA Euskadi sozietatea-
ren bitartez sustatu dira.
Horiek horrela, 2001. urtean, Tomás Al-
faro Fournier egoitza ireki zen Arabako
Campusean; 2004. urtean, Blas de Otero
egoitza, Bizkaiko
Campusean; eta
orain, Gipuzkoako
Campusekoa. Az-
ken egoitzak 260
logela eta 300
ohe eskaintzen
ditu.
SIRESA Euskadi
sozietateak ikasleentzako egoitzen kude-
aketa garatzen du Euskadin, eta honako
hauexek dira partaideak: Elkarkidetza (so-
zietatearen kapitalaren %60), RESA
(egoitzak kudeatzen dituen sozietate
frantsesa), Catalana de Occidente asegu-
ru-konpainia eta Caisse higiezinen enpre-
sa.
Prestazioak eta zerbitzuak
Euren prestazioei eta zerbitzuei begira,
egoitza hauek oso berritzaileak izan dira,
unibertsitarioen gaur egungo eta etorki-
zuneko eskariei erantzuteko orduan, inti-
mitatean, askatasunean eta erosotasune-
an oinarritutako ostatu-kontzeptu berria
eskaintzen dutelako. Horrez gain, udan
bertan ere alokatu daitezke logelak, Bil-
bon eta Gasteizen egiten duten bezala.
Eskaintza interesgarria denez, emaitza
onak izango ditu Donostian.
Irekiera-ekitaldian adierazi zutenez,
apartamentuek eskaintzen duten bana-
kotasunarekin eta ikasleen egoitza nagu-
sietako taldetasunarekin bat gatoz.
Bazkideentzako zerbitzuak
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Sektore Publikoko Pentsio Erakunde-
en Europako Elkartea, bi urtean behin
antolatzen duen biltzarra Lisboan gara-
tu da aurten, eta honako hauxe izan da
bertako eztabaidagai nagusia: Europako
pentsioen fiskalitatea. Alde horretatik,
kideek eta parte-hartzaileek euren he-
rrialdeetako zerga-arloan azken aspal-
dian gertatutako azken garapenak aur-
keztu dituzte.
Fiskalitateak gero eta zeresan han-
diagoa dauka pentsioen eskeman, lehe-
nengo zutabean (oinarrizko sisteman)
zein bigarren zutabean (sistema osaga-
rrian). Garapena herrialde bakoitzaren
Urrian Lisboan egindako biltzarrean,
Lege-arloko Adituen Lantaldeak aurreko
urtean egindako lanen laburpena aurkez-
tu zen. Lantaldeak Eramangarritasun Tal-
dearekin batera aztertu ditu gaiari buruz-
ko zuzentarau europarraren proiektua,
lanaren eta enpleguaren arloan sexuen
Elkarkidetzak Pertsona Fisikoen Errentaren gaineko Zergari buruzko Legeberrian estatu-mailan pentsioen inguruan zehaztutako azken berrikuntzakaurkeztu zituen. Era berean, Euskadiko Borondatezko GizarteAurreikuspeneko Erakundeen gaur egungo egoera ere izan zuen hizpide.
Lisboako Biltzarra: pentsioen fiskalitatea
SPPEEE: Lege-arloko AdituenLantaldearen txostena
2005eko azaroan argitaratu zen, eta,Britainia Handiko gobernuak eskatuta,pentsioen arloan egindako azterlan in-dependentea zen.
Antzeman zituen arazoak:� Britainia Handiko biztanleak gero eta
zaharragoak ziren.� Borondatezko aurrezkirako sistemak
ez ziren nahikoak.� Biztanleen batez besteko aurrezki-
tasa ez zen nahikoa.� Higiezinen merkatuarekiko konfian-
tza handiegia zen.� Estatuaren zeresana murriztu nahi
zuten pentsioen sisteman.� Aurreikuspenen arabera, pentsiodun
txiroen kopurua 9 milioikoa izangozen.
eskumen bakarra izan arren, Europa
mailan ere bada eztabaidagai nagusia.
Laurogeita hamarreko hamarkadaren
hasieratik, Europako Justizia Kontsei-
luak gero eta inplikazio handiagoa izan
du pentsioen zergapeketaren arloan
(horra hor Bachmann, Wielockx, Safir
edo Danner kasuak). Europako Itunak
bermatutako askatasun-oinarriak kon-
tuan hartuta, sarritan arautegi naziona-
lak eta Europako legeria bateragarriak
ez direla adierazi du Europako Justizia
Auzitegiak.
Hori dela eta, herrialde bakoitzeko
arautegiak oso kontuan hartu beharko
du Europako zerga-legeriak pentsioen
arloan duen bilakaera. Azken urteotan,
erreformak gero eta azkarragoak dira
Europako herrialdeetan. Guztiok on-
dotxo dakigu fiskalitatea oso garran-
tzitsua dela aurreikuspena garatzeko
orduan.
Turner TxostenaGomendioak:� Erretiratzeko adina 65 urtetik 67 ur-
tera igo behar zen 2030. urterako;eta 68 urtera, 2050. urterako.
� Pentsio publikorako gutxieneko diru-sarrera egin behar zen eta eguneraketeksoldaten igoerarekin izango zuten lotura.� Banan-banako aurrezki-plan berriak egin
behar ziren zuzenean atxikitzeko, baina ezziren derrigorrezkoak izan behar (baja har-tu zitekeen), beti ere langileek talde-sistemarik ez bazuten. Langileek %5 or-daindu beharko zuten; eta enplegu-emaileek, %3 (enpresarientzat derrigorrez-koa zen langilea zergaduna izanez gero).
�Legeria aldatu behar zen, adinekoen-tzako lan-merkatua garatu behar zen,prestakuntza eta trebakuntza eskainibehar zen…
arteko Berdintasunezko Tratuari buruzko
Zuzentaraua eta aseguru-erakundeen
kaudimenari buruzko zuzentarauak. Era
berean, Turner Txostena ere balioetsi du
(Britainia Handiak XXI. menderako pen-
tsioen aukera berriei buruz aurkeztutako
txostena da).
EramangarritasunariburuzkoZuzentarauarenproiektua
Pentsio-instituzio publiko eta priba-tuetan ezarri beharrekoa.
Xedatutakoa:� Langileak pentsio-eskubideak izan-
go ditu, gehienezko afiliazio-aldiabi urtekoa bada.
� Estatu kideak neurriak hartuko di-tuzte, etenduran dauden bazkide-en eskubideak bermatzeko.
� Pentsiorako eskubideak traspasatuahal izango dira: euren lana uztenduten langileei ez zaie inolako ze-hapenik ezarriko.
� 2008ko uztailaren 1erako jarrikoda abian; 2013ko uztailaren 1ean,pentsio-eskubideetarako; eta2018. urtearen amaieran, banake-ta-sistemetarako.
Arazoak ditu:� Subsidiariotasunaren printzipioa
ezartzen delako.� Talde-hitzarmenetan beste gauza
bat xedatu daitekeelako.� Zenbait estatu kide ados ez dau-
delako.
Europa
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1950eko eta 1960ko hamarkadetan,
aurrekaririk gabeko hazkuntza ekonomi-
koa gertatu zenean, zerga bidez finan-
tzatutako gizarte-ongizatearen mundu-
ko sistema zabalena sortu zen Suedian.
Harrezkero, sektore publikoak bere hiri-
tarren segurtasun ekonomiaren gaineko
erantzukizunaren zati handiena hartu
du bere gain. Horrez gain, 1998ko ekai-
nean, arauketa berria hitzartu zen oina-
rrizko sistemaren eta pentsio-sistema
osagarriaren ordez ezarriko diren za-
hartzaro-pentsioetarako. Sistema
1999ko urtarrilean jarri zen abian, eta
pentsio berrien ordainketa, 2001. urte-
tik aurrera.
Eredu hori ezagutzeko asmoz, uztailean
Elkarkidetzako Gobernu Batzordeak eta
Fondoko Batzorde Betearazleko kideek
lan-bisitaldia egin zuten KPA erakundera.
Gu bezala, erakunde hori Sektore Publi-
koko Pentsio Erakundeen Europako Elkar-
tea (SPPEEE) kidea da, eta Suediako udal-
langileen pentsio publikoak zein
osagarriak kudeatzen ditu.
Suediako pentsioak
1. zutabea. Suediako ereduan, Gizarte
Segurantza publikoaren oinarrizko estal-
duran edo lehenengo zutabean, hiru
pentsio-mota daude:
1- “Diru-sarreren pentsioa”. Ekarpen
mugatukoa da, biziarteko urteko pentsioa
eskaintzen du eta banaketa-sisteman oi-
narrituta dago. Erretiro goiztiarrena 61
urte betetzean gertatzen da. Pentsioak
inflazioaren eta benetako soldaten haz-
kuntzaren zein zehaztutako erreferen-
Gizarte-aurreikuspena SuedianSuediako aurreikuspen-sistema Europako gizarte-segurantzaren sistema
guztietarako erreferentea izan da, eta, horrez gain, ongizatearen
estatuan imitatu beharreko eredua ere izan da.
tziako balioaren arteko aldearen arabera
birbaloratzen dira.
2- “Sarien pentsioa”. Derrigorrezkoa da,
eta fondo publikoen, enpresako fondoen,
sindikatuetako fondoen edo pentsio-fon-
do pribatuen bitartez administratuta da-
go. Kapitalizazio-sistemari eusten dio, eta
onuradunak askatasunez aukeratzen du
erakunde kudeatzailea. Ezer aukeratu
ezean, Sariak aurrezteko Fondoan inber-
titzen da. Pentsioa biziartekoa da, 61 ur-
tetik aurrera kobratu daiteke eta kalkulua
errenta aktuariala da. Kotizazioak solda-
ten %18,5ekoak dira, eta berdin-berdin
(%9,25) banatzen dira enplegu-emaileen
eta soldatapekoen artean.
3- “Onetsitako gutxieneko pentsioa”.
Diru-sarrera gutxi edo diru-sarrerarik ez
daukatenek jasotzen dute, beti ere oina-
rrizko pentsiorako eskubiderik ez badute.
Zenbatekoa desberdina da egoera zibila-
ren arabera. Estatuko aurrekontuaren bi-
dez finantzatzen da.
2. zutabea. KPAk tokian tokiko funtzio-
narioen prestazio osagarriak kudeatzen
Suediako eredua
� Negoziaketa kolektiboaren emaitza da.
� Solaskideak sindikatuak eta enplegu-emaileen erakundeak dira.
� Prestazioak biziarteko errenta moduan jasotzen dira.
� Ekarpena mugatua da.
� Derrigorrezko sistema da.
� Erretiroagatiko eta heriotzagatiko (zurztasunagatiko eta alarguntzagatiko)
prestazioak daude.
Elkarkidetzako ordezkariak, KPAko zuzendaritzako kideekin.
Pentsio publikoak
1. Diru-sarreren pentsioa. Biziarteko
urteko pentsioa. Erretiratzeko
gutxieneko adina 61 urtekoa da.
2. Sarien pentsioa. Enpresako fondo-
etakoa edo fondo pribatuetakoa.
Derrigorrezkoa eta fondo publiko-
en bidez finantzatutakoa.
3. Onetsitako gutxieneko pentsioa.
Pentsio publikorako eskubiderik ez
dutenentzat, euren egoera zibila-
ren arabera. Estatuko aurrekon-
tuen bitartez finantzatutakoa.
Sektore publikoko pentsioosagarriak
PFA. Udal-langileen arteko talde-hit-
zarmena. Erretiro, alarguntza eta
zurztasunagatiko prestazioak.
KPA. Udal-langileen PFA Hitzarmena
kudeatzen duen erakundea.
AFA. Hitzarmen kolektiboetan oina-
rritutako aseguruak administrat-
zen dituen konpainia: KPA, udal-
langileentzat, eta SPV, estatuko
funtzionarioentzat.
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Txostena
Inbertsio-zorroa
Errenta aldagarria..............................%26
Errenta finkoa .....................................%74
� Suediako bonuak .....................%75
� Europako bonuak.....................%15
� Amerikako bonuak ..................%10
ditu, eta langileek zein tokian tokiko
agintariek sinatutako PFA hitzarmenaren
bitartez onesten dira. Langilearen solda-
tan pentsio izan daitekeenaren %60-
70en baliokidea da.
Honako hauexek dira prestazio osaga-
rriak:
� Zahartzaroa. Bertan, lanbide-bizitza
osoan lanetik etorri diren diru-sarrera
guztiek pentsiorako eskubidea emango
dute. Pentsioa urteko errenta moduan
kobratuko da, eta errenta aktuarialaren
arabera kalkulatuko da sexu-bereizkeria-
rik egin gabe. Erretiratzeko adin goiztia-
rrena 61 urtekoa da. Pentsioaren ehune-
koak pentsio izan daitekeen
soldata-mailaren araberakoak dira,
36.712 euroko soldatatik aurrera, presta-
zio publikorako muga da eta.
� Alarguntza. Pentsio izan daitekeen
soldata-mailaren araberakoa da, eta bost
urteko epean ordaintzen da gehienez ere.
� Zurztasuna. Pentsio izan daitekeen
soldata-mailaren araberakoa da, eta 18
urte bete arte or-
daintzen da.
Enplegu-emai-
leak aseguru-saria
ordaintzen du,
osasun-laguntzari
eta gaixotasunari
aurre egiteko. Aldi
berean, ordainke-
tak berreskuratzeko estalduradun asegu-
rua egin daiteke (aseguruaren balioa bizi-
rik daudenei ordaintzen zaie,
aseguratutako epealdian hilez gero, eta
pentsioa txikiagoa da), bai eta familia-
estalduraren bat ere.
KPA, sektore publikoko liderra
Lan Merkatuko Aseguru Konpainiak,
AFAk, hitzarmen kolektiboetan oinarritu-
tako aseguruak administratzen ditu. Bes-
teak beste, SPV eta KPA daude erakunde
horren barruan, eta estatuko langileen-
tzako zein udal-langileentzako hitzarmen
kolektiboetan oinarritutako pentsioak
administratzen dituzte, hurrenez hurren.
Alde horretatik, KPA sektore publikoko
merkatuko liderra da. Gutxi gorabehera
milioi bat langile dituzten 1.000tik gora
enplegu-emaile dira bere bezeroak.
Suediako pentsio-fondoak aseguru-
konpainiek kudeatzen dituzte. Bertan, gai-
nera, kideek urtero askatasunez erabaki
dezakete nork kudeatuko duen euren on-
darea lehenengo zutabean zein bigarrene-
an. Konpainien arteko lehia handi-handia
KPAren datuak 2006an
Kudeatutako ondarea...........................................4.000 milioi euro
Administrazio-gastuak..............................................................%0,72
Kideak .....................................................................................1.000.000
Enplegu-emaileak ........................................................................1.000
Langileak ............................................................................................361
da (balioztatuta egon behar dira). KPAk
berezia izan nahi duenez, segurtasuna ez
ezik, gizarteari begira arduratsuak diren
inbertsioak eta inbertsio etikoak ere es-
kaintzen ditu. Inbertsioa kode deontologi-
koaren arabera egiten da, eta, bertan, in-
bertsio-irizpide positiboak zehaztuta
daude: zero tolerantzia armen, tabakoa-
ren, alkoholaren… sektorean. Enpresetako
lan-baldintzak kontrolatzen dira, inguru-
menaren arloko kontrolak egiten dira…
Nabarmendu behar da Elkarkidetzako
ereduaren eta Suediako ereduaren kalita-
te-faktoreak oso antzekoak direla:
� Negoziaketa kolektiboaren ondorioz
sortzen dira.
� Negoziaketa kolektiboan zehaztuta-
ko ekarpenak derrigorrean bete beharre-
koak dira bi alderdientzat, hau da, langile-
entzat zein instituzioentzat.
� Pentsioak biziarteko errenta moduan
baino ez dira ordaintzen.
� Erretiratzeagatiko prestazioen estal-
dura eta heriotzagatiko arrisku-estaldura
eskaintzen dituzte, bai eta azken horren
eratorriak diren alarguntza eta zurztasu-
nekoak ere.
Funtsezko antzekotasunak direnez, gu-
re erakundearen ezaugarri bereizgarriak
dira. Gizarte Segurantza pentsioen euska-
rria izan behar da oraindik, eta Laneko
Aurreikuspen Erakundeek erretiratzean
edo ezindu geratzean edo hiltzean ger-
tatzen den murrizketa ekonomikoari au-
rre egin behar diote. Euren izenak adie-
razten duenez, pentsio-osagarriak
biziarteko errenta moduan kobratuko di-
ra ezinbestean.
Hori guztia dela eta, are sendoagoa eta
baliozkoagoa da Elkarkidetzak defenda-
tzen duen eredua, eta lanean jarraitzeko
adorea ematen digu, bazkideentzako zer-
bitzu onenaren bitartez prestazio onak
lortzeko eta Euskal Sektore Publikoko
langile guztientzako pentsio osagarriak
erdiesteko.
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Kalitatea kudeatzeko eredua
Komunikazio Taldea
Kalitatea Kudeatzeko Planaren lehen
zatian, mutualistei eskainitako zerbitzua
hobetzeko lehentasunezko proiektuak
antzeman dira. Lan hori amaitu ondoren,
bigarren fasea garatzen ari gara, eta, ber-
tan, ezarpen-egoera desberdinean dago
proiektu bakoitza.
Azarotik, gainera, beste bi dinamiza-
zio-prozesu jarri ditugu abian, baliabi-
deen kudeaketari eta merkataritza-
arloko kudeaketari dagokienez, eta
2007ko bigarren hiruhilekoan izango di-
tugu amaituta.
Une horretan, helburu berriak zehazte-
ko asmoz, Kalitate Planean ordura arte
lortutako emaitzen balioespen xehea
egin behar badugu ere, erakundearen ba-
rruko funtzionamendurako ereduak au-
Dinamizazioa
Kalitate Plana
� Lehentasunezko proiektuen iden-
tifikazioa:
- Erakundearen garapenari eta
funtzionamenduari buruzko az-
terketa eta balioespena
- Sustapen-ardatzen identifika-
zioa
- Abian jarri beharreko proiektuen
zehaztapena
� Lehentasunezko proiektuen heda-
pena eta ezarpena:
- Proiektu bakoitzerako lan-
taldeen eraketa
- Lanen plangintza
- Jarraipen-sistemaren ezarpena
� Abian dauden lan-taldeak (hobe-
taldeak):
- Kudeaketa Plana
- Etengabeko Hobekuntza
- Prozesuen Mapa
- Barruko eta Kanpoko Komunika-
zioa
- Baliabideen Kudeaketa
- Merkataritza-arloko Kudeaketa
rrerapen handiak izan dituela esan deza-
kegu dagoeneko. Horren ondorioz, bazki-
deen onurarako izango da.
Komunikazio Taldeak komunikazioa
apurka-apurka hobetzeko planeko bi
arlo lantzen ditu. Batetik, Intranet egu-
neratu da. Barruko kudeaketarako tres-
na da, eta erakundeko langileen eta sai-
len lanari ahalik eta etekin handiena
ateratzea dauka helburu. Horren ondo-
rioz, bazkideen mesederako ere izango
da. Bestetik, Elkarkidetzaren web orria
berritzen ari gara, atal “publikoa edo
irekia” zein bazkideentzako atal priba-
tua.
Web publikoari edo erakundearen we-
bari dagokionez, artikulu honetan aurre-
ratuko ditugu web orri berriaren zenbait
ezaugarri, eta, 2007. urtearen hasieran,
sarean egongo da abian. Aldaketa han-
diak izango dira edukiei, diseinuari eta
funtzionamenduaren egiturari begira.
Oro har, web orri berria egiteko orduan,
edukia erraztu da, gaur egungo diseinu
erakargarria bilatu da eta web orriko ata-
letarako sarbide errazak bezain azkarrak
ezarri dira. Horrez gain, atal eta esteka
berriak egongo dira, bai eta irisgarritasu-
na lortzeko beharrezkoak diren osagai
teknikoak ere, web orria edonork erabil-
tzeko modukoa izan behar delako, bere
baldintza fisikoak edo psikikoak edonola-
koak direla ere.
Bazkideentzako “Interneteko Bulegoa”
atala berezia izango da. Erakundearekin
zuzenean harremanetan jartzeko modua
izango da, eta, horrez gain, egoera pertso-
nalari buruzko informazio guztia eskaini-
ko du, bai eta Aurrezki Planeko datu eko-
nomikoei buruzkoa ere. Bestetik,
simulagailuak egongo dira, erretiroagati-
ko edo ezintasunagatiko prestazioak kal-
kulatzeko.
Hori guztiori kontuan hartuta, web orria
komunikaziorako oinarrizko tresna izango
delakoan gaude, bai oinarrizko informa-
zioa lortu nahi dutenentzat, bai Elkarkidet-
zako Aurreikuspen Sistemari buruzko eza-
gutza xeheagoa eduki nahi dutenentzat.
Kudeaketa Planeko lan-taldearen bilera.
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Errenta aldagarriak eragina izan
du ekitaldiko emaitzan
Egitateen zatikako ikuspegiaren eragi-
nez, ez dugu ahaztu behar nola bizi izan
dugun hilabetez hilabete merkatuen bila-
kaera eta zeintzuk izan ziren hasierako su-
posamenduak 2006ko urtarrilean, urtera-
ko inbertsioen plangintza euren arabera
zehaztu baitziren.
Lehenengo eta behin, berme osoz eta
erakundeak epe ertain eta luzera onartu-
tako politikaren arabera gure inbertsioa-
ren helburu diren aktiboen zentzuzko
etekin-aurreikuspenekin bat datorren
errentagarritasun-helburua zehazten du-
gu ekitaldiaren hasieran, gaur egun eta
etorkizunean bazkideekin ditugun bete-
beharrei aurre egin ahal izateko.
2006. urterako aurreikusitako errenta-
garritasuna txiki samarra zen. Inflazioa
nolabaiteko marjinaz gainditzea erabate-
ko erronka zen, 2005. urtean zehar mun-
duko burtsak (AEBetakoak izan ezik) ika-
ragarri birbaloratu zirela eta tasak
Kudeaketa eta inbertsioa
Urteko sasoi honetan, gure inbertsioen emaitza ekonomikoei buruz
galdetzen dugunean, ez dugu behar den moduan jokatzen azken
finantza-gertaeren eta kudeaketaren azken emaitzen arteko lotura
ezartzen saiatzen garelako, aurreikuspen guztien kontra burtsak eta,
batez ere, Ibex indizea nabarmen igo direla jakin ondoren.
Merkatuek aurreikuspenak
bete dituzte, errenta
aldagarrian izan ezik
GobernuBatzordekoaldaketakLourdes Martínez de Lagos José LuisRamos Garcíaren ordezkoa izangoda, Arabako Foru Aldundiaren ordez-karitzan.
Gobernu Batzordea
Presidente ExekutiboaJon Zabalia Lezamiz
Presidenteorde ExekutiboaAmaia Aldasoro Iturbe
IdazkariaKoldo Tellitu Mejia
BatzordekideakJosu Abaunza MartínezLuis Manuel Agirre ElustondoAmaia Altube GaldosJosé Mª Endemaño ArosteguiJosé Mª Galarraga UriarteRafael Ibargüen GonzalezIgnacio Lakunza AntonLourdes Martínez de LagosOhian Ostolaza Arruabarrena
ezinbestean igo egingo zirela kontuan
hartuta. Errenta aldagarrirako aurreikusi-
tako emaitzak ez zihoazen %7tik baino
haratago, dibidenduak kontuan edukita.
Errenta finkoari dagokionez, BGAEtako
eta pentsio-fondoetako inbertsioen zati
handi baten etorkizuna txarragoa zen, ta-
sen igoerak eragin kaltegarria izango zue-
lako errentagarritasunean, inbertsioaren
iraupenaren ondorioz.
Aktibo nagusien artean, likidezia baino
ez zitzaigun geratzen. Errentagarritasunak
txiki-txikiak ziren ekitaldiaren hasieran,
baina Europako Banku Zentralak iragarri-
tako tasa-igoera euren mesederako zen
eta ez zeukan inolako iraupen-arriskurik.
Zentzu horretan, merkatuek aurreikuspe-
nak bete dituzte, errenta aldagarriak izan
ezik.
Gaur egun, errenta finkoaren errentaga-
rritasunak zerotik hurbil edo zero azpitik
daude, tasek gora egin dutelako eta epe
luze zein laburrerako tasen arteko marjina
murriztu egin delako, interes-tasen merka-
tuaren portaeraren ondorioz. Epe laburre-
ko posizioen mesederako izan da, beraz.
Elkarkidetzak urtearen hasieran adiera-
zitako beldurraren arabera, burtsak 2005.
urtetik indarrean zegoen goranzko joera
hautsi zuen apirilean, eta %10 inguru gal-
du zuen. Ekainetik aurrera, ordea, ekital-
diaren gaineratikoan burtsa-merkatuaren
joera korapilotsua izango zela zioten arris-
kuak desagertu egin ziren. Hilabete horre-
tan hasitako birbalorizazioak etengabe
iraun du une honetara arte.
Eurostoxx indizea %14,17 igo da; eta
IBEX indizea, %30,20. Alde hori ulergarria
da, indize horretan finantza zein enpresa
arloko eragiketetara lotuta dauden doze-
na erdi balore pilatzen direlako (elektri-
kak, eraikuntza-enpresak eta bankuak, ba-
tez ere). Hori dela eta, IBEX indizearen
galera-arriskua handiagoa da eta oso kon-
tuan hartu beharra dago.
Amaitzeko, nabarmendu behar da mer-
katuei maila horiei eusten badiete, bur-
tsen birbalorizazioek errenta finkoaren
emaitza eskasak konpentsatuko dituztela.
Horri esker, inflazioaren gainetik dagoen
errentagarritasuna lortu ahal izango da,
eta nahikoa onargarria izango da marjina.
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