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INSTITUTO DE ANALISTAS FINANCIEROS
PRESENTACION RESULTADOS EJERCICIO 2009
Madrid, 26 Febrero 2010
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
26.000
28.000
30.000
Miles de Tm.
Tasa de crecimiento anual
Años 1950 a 2009: +5,5Años 1950 a 2009: +5,5%%
PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE
50 60 70 80 90 00 09 Fuente: VALE INCO e ISSF
PRECIO OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E. (Años 2008 – 2009)
Precios medios contado / tres meses USD/Tm.
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
Media 1990–2005: 8.062 USD/Tm. Ni
PRECIO OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E. (1990 – 2009)
Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
US¢ / Lb. Cr.
PRECIOS MEDIOS TRIMESTRALES DEL FERROCROMO(Metal Bulletin)
EE.UU.
ALEMANIA
ASIA(desde ene 08 se tomaun precio medio de China,Corea del Sur y Taiwan)
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1999 – 2009)
USD/Tm, precio final, incluido extra de aleación
FUENTE: Metal BulletinResearch “Stainless SteelMonthly”
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
7.000
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1999 – 2009)
€/Tm MERCADO ALEMAN
FUENTE: MBRPrecio base Extra de aleación
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 090
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1999 – 2009)
FUENTE: MBR
USD/Tm MERCADO NORTEAMERICANO
Precio base Extra de aleación
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 090
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
7.000
PRODUCCIONES DEL GRUPO ACERINOX
Toneladas métricas Año 2009
PRODUCTOS PLANOS ACERINOX NAS COLUMBUS TOTALDiferencia
sobre 2008
ACERIA 577.861 682.235 546.261 1.806.357 -11,6%
LAMINACION EN CALIENTE 485.274 605.241 537.718 1.628.233 -9,3%
LAMINACION EN FRIO 374.488 430.814 265.972 1.071.274 -17,9%
PRODUCTOS LARGOS ROLDAN NAS TOTALDiferencia
sobre 2008
LAMINACION EN CALIENTE 78.567 62.525 141.092 -30,2%
ACABADOS 71.783 56.800 128.582 -30,9%
ACERIA (Tm)
EVOLUCION DE LA PRODUCCION DEL GRUPO ACERINOX
626.340605.722
527.419
284.375
434.962
610.867
420.953
339.574
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
1ºT 2ºT 3ºT 4ºT 1ºT 2ºT 3ºT 4ºT
Año 2008 Año 2009
EVOLUCION DE LA FACTURACION DEL GRUPO ACERINOX
Millones de Euros
2.993
1.5101.1049847521960
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
7.000
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
Grupo Consolidado
Sociedades Comerciales
N.A.S.
ACERINOX S.A.
Columbus
Roldan + Inoxfil
DISTRIBUCION GEOGRAFICA DE LA FACTURACIONGRUPO ACERINOX
AÑO 2008
Europa Europa
44,1%44,1%
AméricaAmérica36,4%36,4%
AsiaAsia
13,6%13,6%
AfricaAfrica
5,8%5,8%
OceaníaOceanía
0,1%0,1%
Europa Europa
40,8%40,8%
AméricaAmérica35,8%35,8%
AsiaAsia
17,7%17,7%
AfricaAfrica
5,4%5,4%
OceaníaOceanía
0,3%0,3%
AÑO 2009
EVOLUCION DEL RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOSY MINORITARIOS DEL GRUPO CONSOLIDADO
503,0
154,5
-10,5
312,3
-229,2
-250-200-150-100
-500
50100150200250300350400450500550
2005 2006 2007 2008 2009
Millones de euros
Millones de euros GRUPO ACERINOX
RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS Y MINORITARIOS
66,7
-29,2
-135,8
19,46,4
87,9
-162,0
-93,0
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
1º T 2º T 3º T 4ºT 1º T 2º T 3º T 4ºT
2008 2009
Ejercicio 2009
CUENTA DE RESULTADOS TRIMESTRAL ABREVIADADEL GRUPO CONSOLIDADO
(*) EBITDA se define como el resultado de explotación más dotación de amortizaciones más provisiones
Millones € 1º T. 09 2º T. 09 3º T.09 4ºT.09 2009 2008 Variación
Ventas netas 617,00 674,94 918,45 783,02 2.993,41 5.050,57 -40,7%
Margen Bruto 70,35 -37,14 261,96 244,00 539,17 1.008,18 -46,5%% sobre ventas 11,4% -5,5% 28,5% 31,2% 18,0% 20,0%
EBITDA (*) -97,97 -184,19 62,29 54,86 -165,01 299,68 -155,1%
% sobre ventas -15,9% -27,3% 6,8% 7,0% -5,5% 5,9%
Resultado bruto de
explotación-97,97 -209,88 62,29 54,86 -190,69 171,27 -211,3%
% sobre ventas -15,9% -31,1% 6,8% 7,0% -6,4% 3,4%
Resultado neto de
explotación (EBIT)-128,24 -240,83 30,71 19,20 -319,16 47,97 -765,3%
% sobre ventas -20,8% -35,7% 3,3% 2,5% -10,7% 0,9%
Resultado antes de
Impuestos-141,22 -247,83 25,68 14,79 -348,58 -16,75 1981,5%
Resultado después
de impuestos y
minoritarios
-92,98 -161,99 19,36 6,40 -229,21 -10,45 2092,4%
Amortización 29,19 30,78 31,57 33,54 125,09 121,86 2,7%Cash-Flow neto -63,79 -131,21 50,93 39,94 -104,12 111,40 -193,5%
Enero-Diciembre
BALANCE ABREVIADO DEL GRUPO CONSOLIDADO
Ejercicio 2009
ACTIVO PASIVO
Millones € 2009 2008 Variación Millones € 2009 2008 Variación
Activo inmovilizado 2.002,06 1.844,84 8,5% Fondos Propios 1.752,52 2.020,55 -13,3%
Activo circulante 1.615,72 1.881,89 -14,1% Pasivo a largo 800,07 912,35 -12,3% - Existencias 1.154,45 1.388,38 -16,8% - Deudas con entidades de crédito 543,18 615,76 -11,8% - Deudores 371,19 373,37 -0,6% - Otros pasivos no corrientes 256,89 296,59 -13,4% Clientes 304,17 294,60 3,3%
Otros deudores 67,01 78,77 -14,9% Pasivo circulante 1.065,19 793,84 34,2% - Tesoreria y otros 90,09 120,14 -25,0% - Deudas con entidades de crédito 604,63 402,76 50,1%
- Acreedores comerciales 306,15 245,08 24,9% - Otros pasivos circulantes 154,42 146,00 5,8%
Total Activo 3.617,79 3.726,73 -2,9% Total Pasivo 3.617,79 3.726,73 -2,9%
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2009
(*) El EBITDA se define como el resultado de explotación más dotación de amortizacionesmás provisiones
(**) El EBIT se define como el resultado neto de explotación o resultado operativo
GRUPO CONSOLIDADO 2009 2008 Variación
Facturación 2.993.409 5.050.571 -40,7%
EBITDA (*) -165.007 299.684 ---
EBIT (**) -319.158 47.971 ---
Beneficio bruto (antes de impuestos y minoritarios) -348.582 -16.746 1981,5%
Amortizaciones 125.090 121.859 2,7%
Cash-flow bruto -223.492 105.113 ---
Beneficio neto (atribuible) -229.206 -10.455 2092,4%
Cash-flow neto -104.116 111.404 ---
PRINCIPALES RATIOS Y MAGNITUDES DEL GRUPO CONSOLIDADO
(*) El EBITDA se define como el resultado de explotación más dotación de amortizacionesmás provisiones
GRUPO CONSOLIDADO 2009 2008
Cash-flow por acción -0,42 0,44
Beneficio por acción -0,92 -0,04
Margen bruto 18,0% 20,0%
Margen EBITDA (*) -5,5% 5,9%
Margen operativo (EBIT) -10,7% 0,9%
Rentabilidad financiera (ROE) -13,1% -0,5%
Rentabilidad económica (ROCE) -11,3% 1,6%
Endeudamiento (GEARING) 61,3% 46,5%
Deuda neta / EBITDA (*) -6,51 3,13
Valor contable de la acción a 31-Dic 7,03 7,95
EVOLUCION DEL EBITDA (*) DEL GRUPO CONSOLIDADO
962,7
457,0
299,7
752,2
-165,0-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
2005 2006 2007 2008 2009
Millones de euros (% sobre ventas)
5,910,8
17,1
Promedio 2005 – 2009: 461,3 (9,3%)
10,9
(*) El EBITDA se define como el resultado de explotación más la dotación de amortizacionesmás las provisiones
-5,5
INVERSIONES DEL GRUPO CONSOLIDADO
Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en milesMiles €
2009 2008
- ACERINOX, S.A. 40.859 92.669
- NAS 45.996 164.845
- COLUMBUS 29.784 54.808
- BAHRU 101.977 ---
- ROLDAN e INOXFIL 1.682 8.506
- SOCIEDADES COMERCIALES NACIONALES 138 1.301
- SOCIEDADES COMERCIALES EXRANJERAS 10.449 20.121
TOTAL 230.886 342.250
EVOLUCION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. E IBEX 35
Datos porcentuales diarios, año 2009
+29,8%
+27,8%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
IBEX 35
ACERINOX
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
EVOLUCION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. E IBEX 35
Datos porcentuales semanales
46.8%
2.6%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
ACERINOX
IBEX 35
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
3,622
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
CAPITALIZACION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. 2000 - 2009
Datos en millones de euros
RETRIBUCIONES ANUALES A LOS ACCIONISTAS
Euros por acción
Prima de emisiónPrima de emisión
DividendoDividendo
Prima de asistenciaPrima de asistenciaJunta GeneralJunta General
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
0.45
0.50
0.55
05 06 07 08 09
0,34
0,26
0,08
0,34
0,26
0,08
0,48
0,35
0,10
0,45
0,35
0,10
0,45
0,35
0,10
0,03
PLAN DE EXCELENCIA 2009 – 2010
Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en miles
• 10 capítulos
• Benchmarking interno
• Objetivos realistas
• Ahorro recurrente: 133 millones de €
• Ya conseguido: 64% (85 millones de €)
RECURSOS HUMANOS
Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en miles
2009 2008 Variación
- ACERINOX, S.A. 2.576 2.667 -3,41%
- NAS 1.340 1.377 -2,69%
- COLUMBUS 1.736 1.920 -9,58%
- BAHRU STAINLESS 24 0 ---
- ROLDAN e INOXFIL 586 626 -6,39%
- SOCIEDADES COMERCIALES NACIONALES 411 461 -10,85%
- SOCIEDADES COMERCIALES EXTRANJERAS 655 459 42,70%
TOTAL GRUPO 7.328 7.510 -2,42%
PLAN ESTRATEGICO 2008 - 2020
RED COMERCIAL DEL GRUPO ACERINOX
Factorías Producto Plano (3)Factorías Producto Plano (3)
Factorías Producto Largo (3)Factorías Producto Largo (3)
Centros de Servicios (23)Centros de Servicios (23)
Almacenes (36)Almacenes (36)
Oficinas Comerciales (30)Oficinas Comerciales (30)
BAHRU
STAINLESS
LOCALIZACION ESTRATEGICA
TERRENOS FABRICA BAHRU STAINLESS
DISTRIBUCION EN PLANTA
DISTRIBUCION EN PLANTA: FASE 1ª Y 2ª
BAHRU STAINLESS: PUERTO
BAHRU STAINLESS: PUERTO
BAHRU STAINLESS
BAHRU STAINLESS
3.53.12.10.4
Melting Hot Rolling Cold Rolling Long Prod.
Acería L Caliente L Frío Prod Largo
1,41,20,80,2
1,10,90,70,2
1,01,00,5
Acería L Caliente L Frío Prod Largo
Acería L Caliente L Frío
CONSUMO AMERICA
CONSUMOASIA + OCEANIA
CONSUMO EUROPA + AFRICA
13,27,22,5
Acería L Caliente L Frío
1,01,00,6
CAPACIDAD DE PRODUCCION DEL GRUPO Y CONSUMO MUNDIAL POR AREAS (Millones Tm.)
Año 2008 Fuente: Vale Inco, FMI
COMPARACION ENTRE PIB Y CONSUMO PER CAPITADE ACERO INOXIDABLE
Vietnam
Indonesia
Malasia
China
Taiwan
Corea del Sur
España
ItaliaJapón
AlemaniaFranciaCanadaUK
EEUU
ThailandiaAfrica del Sur
India
Mejico
Brasil
Rusia
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0 10 20 30 40
PIB
(´0
00 U
SD
/cap
ita)
Consumo de acero inoxidable kg/capita