NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 1

fgDICE GENERAL

NORMAS

COMISIN NACIONAL DE

VALORES

EDICIN AO 2013 EDICIN AO

2013

NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 2

TTULO I. DISPOSICIONES PRELIMINARES ......................................................................... 15

TTULO II. EMISORAS .............................................................................................................. 17

CAPITULO I. ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES ............................................................................... 17

Seccin I. CARACTERIZACIN. ............................................................................................................................. 17 Seccin II. CAMBIO DE DENOMINACIN SOCIAL. CARACTERSTICAS DE LOS VALORES NEGOCIABLES... 17 CAPITULO II. ASAMBLEAS Y MODIFICACIONES ESTATUTARIAS ......................................................................... 20 CAPITULO III. RGANOS DE ADMINISTRACIN Y FISCALIZACIN. AUDITORA EXTERNA. .............................. 28

Seccin I. RETRIBUCIONES AL DIRECTORIO Y CONSEJO DE VIGILANCIA ..................................................... 28 Seccin II. DESIGNACIN Y REEMPLAZO DE MIEMBROS INTEGRANTES DE LOS RGANOS DE

ADMINISTRACIN Y FISCALIZACIN Y GERENTES. ......................................................................... 30 Seccin III. CRITERIOS DE INDEPENDENCIA. ....................................................................................................... 31 Seccin IV. ACTOS O CONTRATOS CON PARTES RELACIONADAS. .................................................................. 32 Seccin V. COMIT DE AUDITORA. DESIGNACIN. ............................................................................................ 33 Seccin VI. AUDITORES EXTERNOS. ..................................................................................................................... 34 Seccin VII. REGISTRO DE ASOCIACIONES DE PROFESIONALES UNIVERSITARIOS. ...................................... 43 Seccin VIII. PUBLICIDAD DE LOS REGISTROS. ..................................................................................................... 44 Seccin IX. DIVIDENDOS. ......................................................................................................................................... 44 Anexo I. RETRIBUCIONES AL DIRECTORIO Y CONSEJO DE VIGILANCIA. .................................................... 46 Anexo II. FICHA INDIVIDUAL PARA LOS MIEMBROS INTEGRANTES DE LOS RGANOS DE

ADMINISTRACIN Y FISCALIZACIN, TITULARES Y SUPLENTES Y GERENTES. ......................... 47 CAPITULO IV. FISCALIZACIN SOCIETARIA ............................................................................................................. 49

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES PARA TODAS LAS SOCIEDADES. .................................................... 49 Seccin II. REFORMAS DE ESTATUTO. ................................................................................................................. 49 Seccin III. AUMENTOS DE CAPITAL. ..................................................................................................................... 50 Seccin IV. INSCRIPCIONES. ................................................................................................................................... 52 Seccin V. COMPAAS DE SEGUROS. ................................................................................................................. 53 Seccin VI. IMPRESIN DE LMINAS. .................................................................................................................... 53 Seccin VII. REGISTRACIONES CONTABLES. REGISTROS DE VALORES NEGOCIABLES. ............................... 54 CAPITULO V. OFERTA PBLICA PRIMARIA .............................................................................................................. 56

Seccin I. SOLICITUD DE OFERTA PBLICA. ...................................................................................................... 56 Seccin II. SOLICITUD DE OFERTA PBLICA DE ACCIONES A COLOCAR POR SUSCRIPCIN. .................... 59 Seccin III. PROCEDIMIENTO DE AUTORIZACIN AUTOMTICA DE OFERTA PBLICA. ................................. 60 Seccin IV. SOLICITUD DE OFERTA PBLICA DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y OTROS VALORES

REPRESENTATIVOS DE DEUDA.......................................................................................................... 61 Seccin V. PROCEDIMIENTO DE AUTORIZACIN DE LOS PROGRAMAS.......................................................... 63 Seccin VI. CANCELACIN PARCIAL DE LA OFERTA PBLICA. .......................................................................... 66 Seccin VII. EMISIN DE PROGRAMAS GLOBALES DE VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA DE

CORTO PLAZO. INVERSORES CALIFICADOS. ................................................................................... 66 Anexo I. SOLICITUD DE OFERTA PBLICA POR EMISIN DE ACCIONES LIBERADAS. TRMITE

AUTOMTICO. ....................................................................................................................................... 70 Anexo II. MODELO DE INFORME DE CONTADOR PBLICO PARA LA AUTORIZACIN DE OFERTA

PBLICA DE ACCIONES LIBERADAS. TRMITE AUTOMTICO....................................................... 73 Anexo III. AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA DE ACCIONES POR SUSCRIPCIN. TRMITE

AUTOMTICO. ....................................................................................................................................... 75 Anexo IV. AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y OTROS VALORES

REPRESENTATIVOS DE DEUDA. TRMITE AUTOMTICO. .............................................................. 76 Anexo V. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO. ...................................................... 77 Anexo VI. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO. ...................................................... 78 Anexo VII. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO. ...................................................... 79 CAPITULO VI. PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS ............................................................................................... 80

Seccin I. RGIMEN ORDINARIO. ......................................................................................................................... 80 Seccin II. RGIMEN ESPECIAL. ............................................................................................................................ 81 Seccin III. TRAMITE DE PRECALIFICACIN DE OFERTA PBLICA DE PYMES. ............................................... 81 CAPITULO VII. RGIMEN DIFERENCIADO DE OFERTA PBLICA ............................................................................. 85

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CAPITULO VIII. EMISORAS EXTRANJERAS. CERTIFICADOS DE DEPSITO Y DE VALORES (CEDEARS Y

CEVA). CERTIFICADOS DE DEPSITO EN CUSTODIA. .................................................................... 87

Seccin I. OFERTA PBLICA DE VALORES NEGOCIABLES DE EMISORES EXTRANJEROS.......................... 87 Seccin II. EMISORAS EXTRANJERAS CUYA FINALIDAD SEA REQUERIR DINERO O VALORES PARA

INVERSIN EN CARTERAS. ................................................................................................................. 89 Seccin III. CERTIFICADOS DE DEPSITO ARGENTINOS (CEDEAR). CERTIFICADOS DE VALORES (CEVA).90 Seccin IV. CERTIFICADOS DE DEPSITO EN CUSTODIA (ADR). ....................................................................... 96 Seccin V. APLICACIN SUPLETORIA. .................................................................................................................. 97 CAPITULO IX. PROSPECTO ......................................................................................................................................... 98

Seccin I. RGIMEN GENERAL. ............................................................................................................................ 98 Seccin II. DIFUSIN DE INFORMACIN PREVIA A LA AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA. .................... 100 Seccin III. PROSPECTO DEFINITIVO. .................................................................................................................. 101 Anexo I. PROSPECTO. ....................................................................................................................................... 103 Anexo II. PROSPECTO INFORMATIVO ESPECIAL OFERTA PBLICA DE VALORES REPRESENTATIVOS

DE DEUDA DE CORTO PLAZO. ........................................................................................................... 120 Anexo III. PROSPECTO INICIAL DE SOLICITUDES DE OFERTA PBLICA EN LA SECCIN TECNOLGICA.122 Anexo IV. PROSPECTO PARA POSTERIORES AUMENTOS DE CAPITAL POR SUSCRIPCIN PBLICA DE

EMISORAS EN LA SECCIN TECNOLGICA. ................................................................................... 125 Anexo V. PROSPECTO DE UNA OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN Y/O CANJE DE VALORES. .............. 127 CAPITULO X. REORGANIZACIN SOCIETARIA ....................................................................................................... 130

Seccin I. FUSIN. SOCIEDADES INTERVINIENTES. ........................................................................................ 130 Seccin II. FISCALIZACIN ESPECIAL. ................................................................................................................ 134

TTULO III. RETIRO DE LA OFERTA PBLICA. CANCELACIONES.OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN. APORTES IRREVOCABLES ........................................................ 137

CAPITULO I. RETIRO DEL RGIMEN DE OFERTA PBLICA ................................................................................. 137

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 137 Seccin II. RETIRO VOLUNTARIO DEL RGIMEN DE LA OFERTA PBLICA. ACCIONES. OBLIGACIONES. .. 137 Seccin III. CANCELACIN. .................................................................................................................................... 139 Seccin IV. CANCELACIN POR DISOLUCIN DE LA EMISORA. ....................................................................... 139 Seccin V. CANCELACIN POR INEXISTENCIA DE VALORES NEGOCIABLES EN CIRCULACIN DE

SOCIEDADES QUE NO HACEN OFERTA PBLICA DE SUS ACCIONES. ........................................ 140 CAPITULO II. OFERTAS PBLICAS DE ADQUISICIN ............................................................................................ 141

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 141 Seccin II. OFERTAS PBLICAS DE ADQUISICIN Y CANJE OBLIGATORIAS. ................................................ 145 Seccin III. OFERTAS PBLICAS DE ADQUISICIN EN CASO DE RETIRO DE LOS REGMENES DE OFERTA

PBLICA Y DEL DE NEGOCIACIN EN EL MERCADO. .................................................................... 150 Seccin IV. OTRAS OFERTAS PBLICAS OBLIGATORIAS SIMPLIFICADAS. ..................................................... 151 Seccin V. DEBERES DEL RGANO DE ADMINISTRACIN. .............................................................................. 152 Seccin VI. MODIFICACIN, DESISTIMIENTO Y CESACIN DE LOS EFECTOS DE LA OFERTA. .................... 153 Seccin VII. ACEPTACIN DE LA OFERTA Y LIQUIDACIN DE LAS OPERACIONES. ....................................... 155 Seccin VIII. OPERACIONES DE CONCENTRACIN .............................................................................................. 159 Seccin IX. RGIMEN DE SUPERVISIN, INSPECCIN Y SANCIN. ................................................................. 159 CAPITULO III. APORTES IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTURAS EMISIONES Y CAPITALIZACIN DE

DEUDAS DE LA EMISORA. ................................................................................................................. 162

TTULO IV. RGIMEN INFORMATIVO PERIDICO ................................................................. 166

CAPITULO I. RGIMEN INFORMATIVO .................................................................................................................... 166

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 166 Seccin II. NUEVOS PROYECTOS. ....................................................................................................................... 169 CAPITULO II. OTRA INFORMACIN PERIDICA QUE DEBEN PRESENTAR LAS EMISORAS ............................ 171 CAPITULO III. NORMAS RELATIVAS A LA FORMA DE PRESENTACIN Y CRITERIOS DE VALUACIN DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS .................................................................................................................... 172

Anexo I. MODELO DE ANEXOS DE ESTADOS CONTABLES ........................................................................... 192

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Anexo II. FORMULARIO DE CONTROL PRESENTACION DE DOCUMENTACIN CONTABLE Y ENVIO POR

AIF A PRESENTAR POR LAS EMISORAS. .......................................................................................... 201 Anexo III. INFORME TRIMESTRAL SOBRE EMISIN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES, CEDEAR, OTROS

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA Y/O CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN. ................ 204

TTULO V. PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA.......................................................... 224

CAPITULO I. FONDOS COMUNES DE INVERSIN .................................................................................................. 224

Seccin I. AUTORIZACIN INICIAL. DOCUMENTACIN A PRESENTAR POR LOS REPRESENTANTES DE

LOS RGANOS DEL FONDO CON LA SOLICITUD DE INSCRIPCIN. FORMULARIOS. ................. 224 Seccin II. NUEVOS FONDOS. ............................................................................................................................... 226 Seccin III. FISCALIZACIN DE LOS FONDOS COMUNES DE INVERSIN. ....................................................... 234 CAPITULO II. AGENTES DE COLOCACIN Y DISTRIBUCIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN.

REGLAMENTO DE GESTIN. ............................................................................................................. 238

Seccin I. DESIGNACIN COMO AGENTES DE COLOCACIN Y DISTRIBUCIN. .......................................... 238 Seccin II. CONSTITUCIN DE MRGENES DE LIQUIDEZ Y DISPONIBILIDADES. .......................................... 239 Seccin III. PROSPECTO DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. ................................................................... 244 Seccin IV. REGLAMENTO DE GESTIN. .............................................................................................................. 245 Seccin V. RGIMEN ESPECIAL PARA LA CONSTITUCIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN PYMES.271 Seccin VI. AGENTES DE COLOCACIN Y DISTRIBUCIN INTEGRAL DE FONDOS COMUNES DE

INVERSIN. .......................................................................................................................................... 272 Seccin VII. FONDOS COMUNES CERRADOS ....................................................................................................... 275 Seccin VIII. FONDOS COMUNES CERRADOS DE CRDITOS. ............................................................................. 276 Seccin IX. PROCEDIMIENTO DE AUTORIZACIN. .............................................................................................. 278 CAPITULO III. OTRAS DISPOSICIONES PARA LOS FONDOS COMUNES DE INVERSIN .................................... 285

Seccin I. REGISTRO DE IDNEOS. .................................................................................................................... 285 Seccin II. MODALIDADES DE COLOCACIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. ................................. 286 Seccin III. LIQUIDACIN Y CANCELACION DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. .................................... 288 Seccin IV. OPERACIONES DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. ................................................................ 292 Seccin V. SISTEMA INFORMTICO PARA REMISIN DE INFORMACIN........................................................ 292 Anexo I. TRMITE DE AUTORIZACIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. DOCUMENTACIN DEL

AGENTE DE ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA DE FONDOS

COMUNES DE INVERSIN CONFORME ARTCULO 2 DEL CAPTULO I. ....................................... 294 Anexo II. TRMITE DE AUTORIZACIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. DOCUMENTACIN DEL

FONDO CONFORME ARTCULO 3 DEL CAPTULO I. ....................................................................... 296 Anexo III. CONSTANCIA RECIBO ENTREGA REGLAMENTO DE GESTIN EN SUSCRIPCIN PRESENCIAL297 Anexo IV. MODELO DE CERTIFICADO DE COPROPIEDAD O CONSTANCIA DE SALDO DE CUOTAPARTES

ESCRITURALES CONFORME EL ARTCULO 5 DEL CAPTULO I. ................................................... 298 Anexo V. MODELO DE SOLICITUD DE SUSCRIPCIN CONFORME EL ARTCULO 6 DEL CAPTULO I. ..... 300 Anexo VI. MODELO DE LIQUIDACIN DE SUSCRIPCIN CONFORME EL ARTCULO 6 DEL CAPTULO I .. 302 Anexo VII. MODELO DE SOLICITUD DE RESCATE CONFORME EL ARTCULO 7 DEL CAPTULO I. ............. 303 Anexo VIII. MODELO DE LIQUIDACIN DE RESCATE CONFORME EL ARTCULO 7 DEL CAPTULO I. ......... 304 Anexo IX. MODELO DE RECIBO DE PAGO POR SUSCRIPCIN CONFORME EL ARTCULO 8 DEL

CAPTULO I. .......................................................................................................................................... 305 Anexo X. MODELO DE RECIBO DE COBRO POR RESCATE CONFORME EL ARTCULO 9 DEL CAPTULO

I. ............................................................................................................................................................. 306 Anexo XI. TRMITE DE AUTORIZACIN DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN. DOCUMENTACIN DEL

AGENTE DE CUSTODIA DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA DE FONDOS COMUNES

DE INVERSIN CONFORME ARTCULO 4, 11 Y 14 DEL CAPTULO I. ............................................ 307 Anexo XII. PROSPECTO CONFORME EL ARTCULO 14 DEL CAPTULO II........................................................ 310 Anexo XIII. CLUSULAS PARTICULARES REGLAMENTO DE GESTIN TIPO. .................................................. 312 Anexo XIV. TRMITE DE AUTORIZACIN DE AGENTES DE COLOCACIN Y DISTRIBUCIN INTEGRAL DE

FONDOS COMUNES DE INVERSIN. DOCUMENTACIN REQUERIDA CONFORME EL INCISO C)

DEL ARTCULO 23 DEL CAPTULO II. ................................................................................................. 316 Anexo XV. DECLARACIN JURADA REQUERIDA POR EL ARTCULO 25 DEL CAPTULO III. .......................... 318 CAPITULO IV. FIDEICOMISOS FINANCIEROS ........................................................................................................... 319

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Seccin I. FIDEICOMISO FINANCIERO. ............................................................................................................... 319 Seccin II. PROHIBICIN DE CONSTITUCIN DE FIDEICOMISO UNILATERAL Y DE REUNIN DE LA

CONDICIN DE FIDUCIARIO Y BENEFICIARIO. ................................................................................ 319 Seccin III. AGENTES DE ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA. FIDUCIARIOS. 320 Seccin IV. REQUISITOS PARA LA SOLICITUD DE INSCRIPCIN EN CARCTER DE AGENTES DE

ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA. REGISTRO DE FIDUCIARIOS.320 Seccin V. RGIMEN INFORMATIVO CONTABLE. ............................................................................................... 322 Seccin VI. FISCALIZACIN SOCIETARIA DE LOS AGENTES DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA.

FIDUCIARIOS ........................................................................................................................................ 323 Seccin VII. CADUCIDAD DE LA AUTORIZACIN PARA ACTUAR COMO AGENTES DE PRODUCTOS DE

INVERSIN COLECTIVA. FIDUCIARIOS. ............................................................................................ 323 Seccin VIII. DENOMINACIN FIDUCIARIO FINANCIERO. PUBLICIDAD. .............................................................. 323 Seccin IX. FIDEICOMISO FINANCIERO. PROCEDIMIENTO DE AUTORIZACIN. ............................................. 323 Seccin X. CONTENIDO DEL PROSPECTO Y/O SUPLEMENTO DE PROSPECTO. ........................................... 326 Seccin XI. CONTENIDO DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO. ............................................................................. 330 Seccin XII. ADMINISTRACIN. DELEGACIN DE LA EJECUCIN DE LAS FUNCIONES DE

ADMINISTRACIN. ............................................................................................................................... 331 Seccin XIII. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA. ...................................................................................... 332 Seccin XIV. CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN .................................................................................................. 333 Seccin XV. FIDEICOMISOS FINANCIEROS. RGIMEN INFORMATIVO. .............................................................. 334 Seccin XVI. FIDEICOMISOS FINANCIEROS. FONDOS DE INVERSIN DIRECTA. .............................................. 335 Seccin XVII. CONSTITUCIN DE PROGRAMAS GLOBALES Y DE EMISIONES INDIVIDUALES DE

FIDEICOMISOS FINANCIEROS PARA EL FINANCIAMIENTO DE MIPYMES. PROCEDIMIENTO DE

AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA. ............................................................................................. 336 Anexo I. SNTESIS DE LOS TRMINOS Y CONDICIONES DEL FIDEICOMISO A SER INCLUIDOS EN LOS

INSTRUMENTOS CARTULARES Y/O ESCRITURALES. ..................................................................... 338 Anexo II. DECLARACIN JURADA DE ANTECEDENTES PERSONALES Y PROFESIONALES DE LOS

MIEMBROS DE LOS RGANOS DE ADMINISTRACIN Y FISCALIZACIN (TITULARES Y

SUPLENTES) Y GERENTES DE PRIMERA LNEA DEL FIDUCIARIO FINANCIERO ......................... 339

TTULO VI. MERCADOS Y CMARAS COMPENSADORAS ................................................... 342

CAPITULO I. MERCADOS .......................................................................................................................................... 342

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 342 Seccin II. REQUISITOS PARA LA AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................. 343 Seccin III. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 345 Seccin IV. FONDO DE GARANTA OBLIGATORIO PARA ATENDER COMPROMISOS NO CUMPLIDOS POR

AGENTES EN OPERACIONES GARANTIZADAS (ARTCULO 45 LEY N 26.831). ............................ 346 Seccin V. TRMITE DE AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE MERCADOS. ...................... 347 Seccin VI. SUCURSALES. ...................................................................................................................................... 347 Seccin VII. RGANO DE ADMINISTRACIN Y DE FISCALIZACIN. ................................................................... 347 Seccin VIII. DELEGACIN DE FUNCIONES DE MERCADOS EN ENTIDADES CALIFICADAS. ........................... 349 Seccin IX. PRECALIFICACIN DE AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA. ...................................................... 349 Seccin X. LISTADO DE VALORES NEGOCIABLES EN MERCADOS. ................................................................. 350 Seccin XI. TRIBUNALES ARBITRALES. ................................................................................................................ 350 Seccin XII. DERECHOS Y ARANCELES. ................................................................................................................ 351 Seccin XIII. MEMBRESAS. ...................................................................................................................................... 351 Seccin XIV. CONVENIOS CON ENTIDADES LOCALES Y DEL EXTERIOR Y ACTUACIN EN EL EXTERIOR. .. 352 Seccin XV. PREVIA APROBACIN DE REGLAMENTACIONES DICTADAS POR LOS MERCADOS. ................. 352 Seccin XVI. PUBLICACIN DE BOLETINES INFORMATIVOS................................................................................ 353 Seccin XVII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 353 Seccin XVIII. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 353 Seccin XIX. TRANSPARENCIA. ................................................................................................................................ 354 Seccin XX. INTERCONEXIN DE SISTEMAS INFORMTICOS DE NEGOCIACIN. .......................................... 354 Seccin XXI. ESQUEMAS DE INTERCONEXIN DE LOS SISTEMAS INFORMTICOS DE NEGOCIACIN Y DE

LOS SISTEMAS DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN. .................................................................... 354

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Seccin XXII. REQUISITOS PARA AUTORIZACIN DE LOS SISTEMAS INFORMTICOS DE NEGOCIACIN. ... 355 Seccin XXIII. ACCESO DIRECTO A LOS SISTEMAS INFORMTICOS DE NEGOCIACIN. .................................. 356 Seccin XXIV. SISTEMA INFORMTICO PARA MONITOREO DE LAS OPERACIONES EN TIEMPO REAL. ........... 356 Seccin XXV. INFORMACIN SOBRE OPERACIONES Y CONECTIVIDAD A LA COMISIN. ................................. 357 Seccin XXVI. INFORMACIN DE OPERACIONES Y CONECTIVIDAD ENTRE MERCADOS. ................................. 357 Seccin XXVII. PUBLICIDAD DE OPERACIONES EN TIEMPO REAL. ........................................................................ 358 Seccin XXVIII. AUDITORA EXTERNA ANUAL DE RIESGOS. .................................................................................... 358 Seccin XXIX. AUDITORIA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 359 Seccin XXX. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 359 Seccin XXXI. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 360 Seccin XXXII. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 360 Seccin XXXIII. RGIMEN INFORMATIVO. ................................................................................................................... 361 Anexo I. REQUISITOS A OBSERVAR EN CONTRAPARTIDA MNIMA, EN FONDO DE GARANTA

OBLIGATORIO (ARTCULO 45 LEY N 26.831) Y EN FONDO DE GARANTA PARA RECLAMOS DE

CLIENTES. ............................................................................................................................................ 364 Anexo II. ACCESO DIRECTO AL MERCADO (ADM) ........................................................................................ 366 CAPITULO II. CMARAS COMPENSADORAS .......................................................................................................... 368

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 368 Seccin II. REQUISITOS PARA AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................... 368 Seccin III. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 371 Seccin IV. FONDO DE GARANTA PARA ATENDER COMPROMISOS NO CUMPLIDOS POR AGENTES EN

OPERACIONES GARANTZADAS (ARTCULO 45 LEY N 26.831). .................................................... 372 Seccin V. TRMITE DE AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE CMARAS

COMPENSADORAS. ............................................................................................................................. 372 Seccin VI. SUCURSALES. ...................................................................................................................................... 372 Seccin VII. RGANO DE ADMINISTRACIN Y DE FISCALIZACIN. ................................................................... 372 Seccin VIII. DERECHOS Y ARANCELES. ................................................................................................................ 374 Seccin IX. MEMBRESAS. ...................................................................................................................................... 374 Seccin X. CONVENIOS CON ENTIDADES LOCALES Y DEL EXTERIOR Y ACTUACIN EN EL EXTERIOR. .. 375 Seccin XI. PREVIA APROBACIN DE REGLAMENTACIONES DICTADAS POR LAS CMARAS

COMPENSADORAS. ............................................................................................................................. 375 Seccin XII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 376 Seccin XIII. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 376 Seccin XIV. TRANSPARENCIA. ................................................................................................................................ 377 Seccin XV. AUDITORA EXTERNA ANUAL DE RIESGOS. .................................................................................... 377 Seccin XVI. AUDITORIA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 377 Seccin XVII. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 378 Seccin XVIII. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 378 Seccin XIX. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 379 Seccin XX. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 379 Seccin XXI. RGIMEN INFORMATIVO. ................................................................................................................... 380 CAPITULO III. LIQUIDACIN Y COMPENSACIN DE OPERACIONES .................................................................... 382

Seccin I. REGISTRACIN, COMPENSACIN Y LIQUIDACIN. ........................................................................ 382 Seccin II. SISTEMAS INFORMTICOS DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN. ................................................ 382 Seccin III. FIJACIN DE MRGENES Y GARANTAS. ......................................................................................... 382 Seccin IV. MRGENES Y GARANTAS EN OPERACIONES DE CONTADO Y A PLAZO FIRME. ....................... 383 Seccin V. GESTIN DE RIESGOS. ....................................................................................................................... 385 Seccin VI. ADMINISTRACIN DE MRGENES Y GARANTAS. ........................................................................... 385 CAPITULO IV. COLOCACIN PRIMARIA .................................................................................................................... 389

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 389 Seccin II. DIFUSIN DE INFORMACIN PREVIA A LA AUTORIZACIN DE OFERTA PBLICA ..................... 391 Seccin III. OPERACIONES DE ESTABILIZACIN DE MERCADO. ...................................................................... 393 CAPITULO V. NEGOCIACIN SECUNDARIA. OPERACIONES ................................................................................ 395

Seccin I. RUEDAS DE NEGOCIACIN. ............................................................................................................... 395

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Seccin II. OPERACIONES GARANTIZADAS. REGLA GENERAL. ....................................................................... 395 Seccin III. CARTERA PROPIA. .............................................................................................................................. 396 Seccin IV. EXPRESIN UNIFORME. ..................................................................................................................... 396 Seccin V. REGISTRO DE OPERACIONES Y DE CONTRATOS. ......................................................................... 396 Seccin VI. OPERACIONES PERMITIDAS. ............................................................................................................. 397 Seccin VII. OPERACIONES DE CONTADO. ........................................................................................................... 398 Seccin VIII. OPERACIONES A PLAZO. .................................................................................................................... 398 Seccin IX. OPERACIONES A PLAZO DEL TIPO CONTRATOS DE FUTUROS Y CONTRATOS DE OPCIONES

SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS (OPCIONES INDIRECTAS). ..................................................... 401 Seccin X. NEGOCIACIN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO. ......................................................................... 403 Seccin XI. NEGOCIACIN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO GARANTIZADOS POR WARRANTS. ............. 405 Seccin XII. OTRAS MODALIDADES DE NEGOCIACIN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO. .......................... 407 Seccin XIII. NEGOCIACIN DE CERTIFICADO DE DEPSITO DE INVERSIN (CEDIN). ................................... 407 Seccin XIV. NEGOCIACIN DE LETRAS DE CAMBIO. ........................................................................................... 408 Seccin XV. NEGOCIACIN DE PAGARS. ............................................................................................................ 408 Seccin XVI. NEGOCIACIN DE CERTIFICADOS DE DEPSITO Y WARRANTS. ................................................. 409 Seccin XVII. NEGOCIACIN DE CERTIFICADOS DE PLAZO FIJO. ........................................................................ 410 Seccin XVIII. REMATES DE VALORES NEGOCIABLES. .......................................................................................... 410 Seccin XIX. OPERACIONES CON LIQUIDACION EN MONEDA EXTRANJERA. ................................................... 412

TTULO VII. AGENTES DE NEGOCIACIN. AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN. AGENTES PRODUCTORES. AGENTES ASESORES DEL MERCADO DE CAPITALES. AGENTES DE CORRETAJE. .................................. 415

CAPITULO I. AGENTES DE NEGOCIACIN ............................................................................................................. 415

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 415 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 416 Seccin III. REQUISITOS PARA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE AN. .......................................................... 417 Seccin IV. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 420 Seccin V. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................................................................. 421 Seccin VI. RGANO DE ADMINISTRACIN Y RGANO DE FISCALIZACIN. .................................................. 421 Seccin VII. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 422 Seccin VIII. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ....................................................................................... 423 Seccin IX. NORMAS DE CONDUCTA. ................................................................................................................... 423 Seccin X. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 426 Seccin XI. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 426 Seccin XII. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 426 Seccin XIII. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 427 Seccin XIV. MODALIDADES DE CONTACTO CON CLIENTES............................................................................... 427 Seccin XV. AUDITORA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 429 Seccin XVI. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 429 Seccin XVII. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 430 Seccin XVIII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 430 Seccin XIX. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 430 Anexo I. CONTENIDO MNIMO CONVENIO DE APERTURA DE CUENTA. ...................................................... 433 Anexo II. CONTENIDO MNIMO DEL FORMULARIO DE AUTORIZACIN GENERAL DEL CLIENTE AL

AGENTE DE NEGOCIACIN Y/O AL AGENTE DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN. ................... 435 Anexo III. CONTENIDO MNIMO DEL FORMULARIO DE AUTORIZACIN GENERAL DEL CLIENTE A UN

TERCERO DISTINTO DEL AGENTE. ................................................................................................... 436 CAPITULO II. AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN ............................................................................. 437

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 437 Seccin II. RELACIN ENTRE LOS ALYC Y LOS AN. ........................................................................................... 438 Seccin III. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 439 Seccin IV. OTRAS DISPOSICIONES GENERALES. .............................................................................................. 440 Seccin V. REQUISITOS PARA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE ALYC. ..................................................... 440

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Seccin VI. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 443 Seccin VII. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................................................................. 444 Seccin VIII. RGANO DE ADMINISTRACIN Y RGANO DE FISCALIZACIN. .................................................. 445 Seccin IX. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 445 Seccin X. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ....................................................................................... 447 Seccin XI. NORMAS DE CONDUCTA. ................................................................................................................... 447 Seccin XII. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 449 Seccin XIII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 450 Seccin XIV. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 450 Seccin XV. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 451 Seccin XVI. MODALIDADES DE CONTACTO CON CLIENTES PROPIOS. ............................................................ 451 Seccin XVII. AUDITORA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 452 Seccin XVIII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 453 Seccin XIX. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 453 Seccin XX. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 453 Seccin XXI. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 454 CAPITULO III. FONDO DE GARANTA PARA RECLAMOS DE CLIENTES ............................................................... 456

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 456 CAPITULO IV. AGENTES PRODUCTORES ................................................................................................................. 458

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 458 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 458 Seccin III. ACTUACIN DEL AP. ........................................................................................................................... 459 Seccin IV. PROHIBICIONES. INCOMPATIBILIDADES. ......................................................................................... 461 Seccin V. REQUISITOS PARA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE AP. .......................................................... 461 Seccin VI. PATRIMONIO NETO MNIMO. .............................................................................................................. 464 Seccin VII. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................................................................. 464 Seccin VIII. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 465 Seccin IX. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 465 Seccin X. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 466 Seccin XI. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 466 Seccin XII. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 466 Seccin XIII. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 467 Seccin XIV. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 467 CAPITULO V. AGENTES ASESORES DE MERCADOS DE CAPITALES .................................................................. 470

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 470 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 471 Seccin III. INSCRIPCIN EN EL REGISTRO AGENTES ASESORES DE MERCADOS DE CAPITALES. ........... 471 Seccin IV. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................................................................. 473 Seccin V. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 474 Seccin VI. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 474 Seccin VII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 474 Seccin VIII. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 475 Seccin IX. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 475 Seccin X. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 476 CAPITULO VI. AGENTES DE CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES ............................................................. 478

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 478 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 479 Seccin III. REQUISITOS PARA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE ACVN. ..................................................... 479 Seccin IV. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 481 Seccin V. SISTEMAS ADMINISTRADOS POR ACVN. ......................................................................................... 482 Seccin VI. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ................................................................................. 483 Seccin VII. ACTUACIN DE ACVN. ........................................................................................................................ 484 Seccin VIII. ACTUACIN DE PARTICIPANTES Y USUARIOS................................................................................ 485 Seccin IX. RGANO DE ADMINISTRACIN Y RGANO DE FISCALIZACIN. .................................................. 485

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Seccin X. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 486 Seccin XI. CONVENIOS CON ENTIDADES LOCALES Y DEL EXTERIOR Y ACTUACIN EN EL EXTERIOR. .. 487 Seccin XII. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 487 Seccin XIII. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 488 Seccin XIV. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 488 Seccin XV. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 488 Seccin XVI. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 489 Seccin XVII. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 489 Seccin XVIII. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 490 Seccin XIX. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 490

TTULO VIII. AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO. AGENTES DE CUSTODIA, REGISTRO Y PAGO. .................................................................................................................... 494

CAPITULO I. AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO. ............................................................................................. 494

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 494 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 495 Seccin III. REQUISITOS PARA AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................... 495 Seccin IV. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 498 Seccin V. CAPITAL SOCIAL. ................................................................................................................................. 499 Seccin VI. ARANCELES. ........................................................................................................................................ 499 Seccin VII. CONECTIVIDAD CON LA COMISIN. .................................................................................................. 499 Seccin VIII. PROTECCIN AL INVERSOR. ............................................................................................................. 500 Seccin IX. SUBCUENTAS COMITENTES. ............................................................................................................. 502 Seccin X. REMISIN DE RESUMEN MENSUAL POR CORREO ELECTRNICO DENUNCIADO Y/O POR

CORREO POSTAL A TITULARES DE SUBCUENTAS COMITENTES. ............................................... 503 Seccin XI. BLOQUEO DE LAS SUBCUENTAS COMITENTES. ............................................................................. 503 Seccin XII. DEPOSITANTES. .................................................................................................................................. 504 Seccin XIII. REGLAMENTACIN ARTCULO 13 DECRETO N 259/96. ................................................................. 506 Seccin XIV. SERVICIOS A TERCEROS. .................................................................................................................. 506 Seccin XV. DEBER DE INFORMAR. ........................................................................................................................ 506 Seccin XVI. AUDITORIA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 508 Seccin XVII. RGANO DE ADMINISTRACIN. ........................................................................................................ 508 Seccin XVIII. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 509 Seccin XIX. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ...................................................................................... 510 Seccin XX. CONVENIOS CON ENTIDADES LOCALES Y DEL EXTERIOR Y ACTUACIN EN EL EXTERIOR. .. 510 Seccin XXI. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 511 Seccin XXII. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 511 Seccin XXIII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 512 Seccin XXIV. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 512 Seccin XXV. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 512 Seccin XXVI. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 513 Seccin XXVII. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 513 Anexo I. SERVICIOS A TERCEROS. .................................................................................................................. 516 CAPITULO II. AGENTES DE CUSTODIA, REGISTRO Y PAGO (ACRYP). ................................................................ 517

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 517 Seccin II. REGISTROS. ......................................................................................................................................... 518 Seccin III. REQUISITOS PARA AUTORIZACIN E INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................... 518 Seccin IV. PATRIMONIO NETO MNIMO Y CONTRAPARTIDA. ........................................................................... 522 Seccin V. ARANCELES. ........................................................................................................................................ 522 Seccin VI. PROTECCIN AL INVERSOR. ............................................................................................................. 523 Seccin VII. REGLAMENTACIN SOBRE VALORES NEGOCIABLES ESCRITURALES. ...................................... 524 Seccin VIII. ESQUEMA FUNCIONAL. ...................................................................................................................... 525 Seccin IX. TRMITE DE CONVERSIN DE VALORES NEGOCIABLES CONVERTIBLES EN ACCIONES. ....... 526 Seccin X. CERTIFICADOS GLOBALES. ............................................................................................................... 526

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Seccin XI. AUDITORIA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS. ................................................................................... 527 Seccin XII. RGANO DE ADMINISTRACIN Y RGANO DE FISCALIZACIN. .................................................. 527 Seccin XIII. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 528 Seccin XIV. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ...................................................................................... 529 Seccin XV. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 529 Seccin XVI. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 530 Seccin XVII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 530 Seccin XVIII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 531 Seccin XIX. CUMPLIMIENTO PERMANENTE DE LOS REQUISITOS. .................................................................... 531 Seccin XX. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 531 Seccin XXI. RGIMEN INFORMATIVO DE LA ACTIVIDAD. .................................................................................... 532 Seccin XXII. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 532 Anexo I. RGIMEN INFORMATIVO DE LA ACTIVIDAD. .................................................................................... 535

TTULO IX. AGENTES DE CALIFICACIN DE RIESGOS. ....................................................... 537

CAPITULO I. AGENTES DE CALIFICACIN DE RIESGOS SOCIEDADES ANNIMAS Y OTRAS

ORGANIZACIONES .............................................................................................................................. 537

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 537 Seccin II. INSCRIPCIN EN EL REGISTRO......................................................................................................... 538 Seccin III. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE ACR. .................................................................. 540 Seccin IV. PROHIBICIONES Y LIMITACIONES A LA ACTIVIDAD DE LOS ACR. ................................................. 541 Seccin V. ACTIVIDADES AFINES Y COMPLEMENTARIAS. ................................................................................ 541 Seccin VI. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 542 Seccin VII. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ...................................................................................... 543 Seccin VIII. SERVICIOS DE CALIFICACIN DE RIESGOS. ................................................................................... 543 Seccin IX. METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE RIESGOS. .......................................................................... 545 Seccin X. EMISIN DE INFORMES DE CALIFICACIN DE RIESGOS. .............................................................. 546 Seccin XI. CONSEJO DE CALIFICACIN. ............................................................................................................. 549 Seccin XII. REUNIONES DEL CONSEJO. .............................................................................................................. 549 Seccin XIII. ACTAS DE REUNIONES DEL CONSEJO DE CALIFICACIN. ............................................................ 550 Seccin XIV. CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA DE LOS MIEMBROS DEL RGANO DE ADMINISTRACIN. .. 551 Seccin XV. CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA DE ANALISTAS Y EMPLEADOS. .............................................. 551 Seccin XVI. INDEPENDENCIA Y PREVENCIN DE CONFLICTOS DE INTERESES. ........................................... 551 Seccin XVII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 553 Seccin XVIII. CONFIDENCIALIDAD. ........................................................................................................................... 553 Seccin XIX. CUMPLIMIENTO PERMANENTE. ......................................................................................................... 554 Seccin XX. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 554 Seccin XXI. FORMA DE PRESENTACIN DE LA DOCUMENTACIN ANTE LA COMISIN. ............................... 555 Seccin XXII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 555 Seccin XXIII. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 555 Seccin XXIV. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 556 Anexo I. PRINCIPIOS DEL CDIGO DE CONDUCTA PARA LOS AGENTES DE CALIFICACIN DE

RIESGOS. CDIGO DE CONDUCTA IOSCO ADAPTADO A NORMAS ARGENTINAS. ..................... 560 CAPITULO II. AGENTES DE CALIFICACIN DE RIESGOS UNIVERSIDADES PBLICAS. ................................... 567

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 567 Seccin II. INSCRIPCIN EN EL REGISTRO......................................................................................................... 568 Seccin III. TRMITE DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE ACR UP. ............................................................ 570 Seccin IV. PROHIBICIONES Y LIMITACIONES A LA ACTIVIDAD DE LOS ACR UP. ........................................... 570 Seccin V. ACTIVIDADES AFINES Y COMPLEMENTARIAS. ................................................................................ 571 Seccin VI. FUNCIN DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO. ................................................................................ 571 Seccin VII. FUNCIN RELACIONES CON EL PBLICO. ....................................................................................... 572 Seccin VIII. SERVICIOS DE CALIFICACIN DE RIESGOS. ................................................................................... 573 Seccin IX. METODOLOGAS DE CALIFICACIN DE RIESGOS. .......................................................................... 574 Seccin X. EMISIN DE INFORMES DE CALIFICACIN DE RIESGOS. .............................................................. 575

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Seccin XI. CONSEJO DE CALIFICACIN. ............................................................................................................. 578 Seccin XII. REUNIONES DEL CONSEJO. .............................................................................................................. 579 Seccin XIII. ACTAS DE REUNIONES DEL CONSEJO DE CALIFICACIN. ............................................................ 580 Seccin XIV. CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA DE LAS AUTORIDADES U RGANO DE GOBIERNO. ............ 580 Seccin XV. CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA DE ANALISTAS Y EMPLEADOS. .............................................. 581 Seccin XVI. INDEPENDENCIA Y PREVENCIN DE CONFLICTOS DE INTERESES. ........................................... 581 Seccin XVII. CONSERVACIN DE LA DOCUMENTACIN. ..................................................................................... 583 Seccin XVIII. CONFIDENCIALIDAD. ........................................................................................................................... 583 Seccin XIX. CUMPLIMIENTO PERMANENTE. ......................................................................................................... 584 Seccin XX. ACCIONES PROMOCIONALES. ........................................................................................................... 584 Seccin XXI. FORMA DE PRESENTACION DE LA DOCUMENTACION ANTE LA COMISIN. ............................... 584 Seccin XXII. FUERZA PROBATORIA. ....................................................................................................................... 585 Seccin XXIII. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 585 Seccin XXIV. RGIMEN INFORMATIVO GENERAL. ................................................................................................. 586 Anexo I. PRINCIPIOS DEL CDIGO DE CONDUCTA PARA LOS AGENTES DE CALIFICACIN DE

RIESGOS UNIVERSIDADES PBLICAS. CDIGO DE CONDUCTA DE LA IOSCO ADAPTADO A

NORMAS ARGENTINAS. ...................................................................................................................... 589

TTULO X. DEL REGISTRO DE MERCADOS, CMARAS COMPENSADORAS Y AGENTES BAJO COMPETENCIA DE LA GERENCIA DE AGENTES Y MERCADOS. .......... 597

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 597 Seccin II. DE LA SOLICITUD DE REGISTRO. ...................................................................................................... 598 Seccin III. DEL PLAZO PARA REGISTRACIN. ................................................................................................... 598 Seccin IV. PERSONAS JURDICAS. ...................................................................................................................... 599 Seccin V. PERSONAS FSICAS. ........................................................................................................................... 599 Seccin VI. DE LA SUSPENSIN DE LA INSCRIPCIN EN LOS REGISTROS. ................................................... 599 Seccin VII. DE LA CADUCIDAD DE LA INSCRIPCIN EN LOS REGISTROS....................................................... 600 Seccin VIII. DE LA CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO. ...................................................... 600

TTULO XI. PREVENCIN DEL LAVADO DE DINERO Y FINANCIACIN DEL TERRORISMO602

Seccin I. NORMATIVA APLICABLE Y SUJETOS ALCANZADOS. ...................................................................... 602 Seccin II. MODALIDADES DE PAGO Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL PARA LA RECEPCIN Y

ENTREGA DE FONDOS DE Y HACIA CLIENTES. ............................................................................... 603 Seccin III. OPERACIONES REALIZADAS POR CLIENTES PROVENIENTES DE O QUE OPEREN DESDE

PARASOS FISCALES, O A TRAVS DE SOCIEDADES OFF SHORE O SOCIEDADES CSCARA. 603 Seccin IV. REQUISITOS DE IDONEIDAD, INTEGRIDAD Y SOLVENCIA. ............................................................ 604 Seccin V. DIFUSIN DE COMUNICADOS DE CARCTER PREVENTIVO. ........................................................ 606

TTULO XII. TRANSPARENCIA EN EL MBITO DE LA OFERTA PBLICA ........................... 609

CAPITULO I. DISPOSICIONES GENERALES............................................................................................................ 609

Seccin I. AMBITO DE APLICACIN. TRANSPARENCIA. ................................................................................... 609 Seccin II. HECHOS RELEVANTES. ...................................................................................................................... 609 Seccin III. ARTCULO 2.- ...................................................................................................................................... 609 Seccin IV. INDEPENDENCIA.................................................................................................................................. 612 Seccin V. INFORMACIN A MERCADOS............................................................................................................. 613 Seccin VI. RGIMEN INFORMATIVO DE NO RESIDENTES. ............................................................................... 613 Seccin VII. RGIMEN INFORMATIVO DE TENENCIAS. ........................................................................................ 614 CAPITULO II. OBLIGACIONES DE LOS PARTICIPANTES EN EL MBITO DE LA OFERTA PBLICA. ............... 618

Seccin I. DEBER DE GUARDAR RESERVA. ....................................................................................................... 618 Seccin II. DEBER DE LEALTAD Y DILIGENCIA. .................................................................................................. 619 Seccin III. CDIGO DE PROTECCIN AL INVERSOR O CDIGO DE CONDUCTA .......................................... 619 Seccin IV. PUBLICIDAD Y PROPAGANDA. ........................................................................................................... 620 CAPITULO III. CONDUCTAS CONTRARIAS A LA TRANSPARENCIA EN EL MBITO DE LA OFERTA PBLICA 621

Seccin I. ABUSO DE INFORMACIN PRIVILEGIADA. ....................................................................................... 621 Seccin II. MANIPULACIN Y ENGAO EN EL MERCADO ................................................................................. 622

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Seccin III. PROHIBICIN DE INTERVENIR U OFRECER EN LA OFERTA PBLICA EN FORMA NO

AUTORIZADA ........................................................................................................................................ 622 CAPITULO IV. PROCEDIMIENTO APLICABLE ANTE INCUMPLIMIENTOS .............................................................. 623 CAPITULO V. REGISTRO DE IDNEOS ..................................................................................................................... 623

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 623 CAPITULO VI. DERECHOS, ARANCELES Y COMISIONES ....................................................................................... 625

Anexo I. DATOS DEL SUJETO OBLIGADO A INFORMAR................................................................................. 626 Anexo II. DECLARACIN JURADA DE TENENCIA EN ACCIONES. .................................................................. 627 Anexo III. DECLARACIN JURADA DE TENENCIA EN VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

CONVERTIBLES. .................................................................................................................................. 629 Anexo IV. DECLARACIN JURADA DE TENENCIA EN OPCIONES. .................................................................. 631 Anexo V. DECLARACIN JURADA DE TENENCIAS DIRECTA E INDIRECTA EN ACCIONES, VALORES

REPRESENTATIVOS DE DEUDA CONVERTIBLES EN ACCIONES Y OPCIONES. .......................... 633 Anexo VI. NOMINA ANUAL EMISORAS Y GRUPOS DE CONTROL OTROS SUJETOS. .............................. 634

TTULO XIII. PROCEDIMIENTO INVESTIGACIONES ................................................................ 641

CAPITULO I. DE LAS DENUNCIAS Y OTRAS INVESTIGACIONES ......................................................................... 641

Seccin I. RECEPCIN Y TRATAMIENTO DE DENUNCIAS. ............................................................................... 641 Seccin II. INVESTIGACIONES. ............................................................................................................................. 642 CAPITULO II. PROCEDIMIENTO SUMARIAL. ............................................................................................................ 644

Seccin I. PROCEDIMIENTO ABREVIADO. .......................................................................................................... 644 Seccin II. SUMARIOS. ........................................................................................................................................... 644

TTULO XIV. PROCEDIMIENTO OFICINA DE COORDINACIN DE POLTICAS DE DDHH, MEMORIA, VERDAD Y JUSTICIA. ........................................................................ 654

TTULO XV. AUTOPISTA DE LA INFORMACIN FINANCIERA ............................................... 656

CAPITULO I. REMISIN DE INFORMACIN POR LAS ENTIDADES FISCALIZADAS POR LA COMISIN.......... 656

Seccin I. DISPOSICIONES GENERALES. ........................................................................................................... 656 Seccin II. SOLICITUD DE CREDENCIALES DE OPERADORES Y FIRMANTES. ............................................... 657 Seccin III. DEBERES Y OBLIGACIONES DEL OPERADOR Y DEL FIRMANTE. .................................................. 658 Seccin IV. OBLIGACIN DE ENVIAR INFORMACIN POR LA AUTOPISTA DE LA INFORMACIN

FINANCIERA. ........................................................................................................................................ 658 CAPITULO II. AGENTES DE ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA FIDUCIARIOS

FINANCIEROS. ..................................................................................................................................... 675 CAPITULO III. EMISORAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES ................................................................................. 677

Anexo I. DECLARACION JURADA AUTOPISTA DE LA INFORMACION FINANCIERA PERSONAS FSICAS

(AIF) ....................................................................................................................................................... 678 Anexo II. DECLARACIN JURADA AUTOPISTA DE LA INFORMACION FINANCIERA (AIF) - PERSONAS

JURDICAS ............................................................................................................................................ 680

TTULO XVI. DISPOSICIONES GENERALES ............................................................................. 683

Seccin I. NOTIFICACIONES................................................................................................................................. 684 Anexo I. FACULTADES DELEGADAS EN LA GERENCIA GENERAL ............................................................... 688 Anexo II. FACULTADES DELEGADAS EN LA GERENCIA DE EMISORAS ........................................................ 689 Anexo III. FACULTADES DELEGADAS EN LA GERENCIA DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA ... 690 Anexo IV. FACULTADES DELEGADAS EN LA GERENCIA DE AGENTES Y MERCADOS ................................ 691

TTULO XVII. DISPOSICIONES TRANSITORIAS ........................................................................ 693

CAPITULO I. TASAS Y ARANCELES LEY N 26.831, ARTCULO 14 INCISO B) Y RESOLUCIN N 219/2013

DEL MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS .............................................................. 693 CAPITULO II. PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA. FIDUCIARIOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS. . 695 CAPITULO III. PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA. FONDOS COMUNES DE INVERSIN ......................... 696 CAPITULO IV. MERCADOS .......................................................................................................................................... 697 CAPITULO V. CMARAS COMPENSADORAS .......................................................................................................... 699

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CAPITULO VI. AGENTES DE NEGOCIACIN Y AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN ....................... 700 CAPITULO VII. AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO .............................................................................................. 701 CAPITULO VIII. AGENTES PRODUCTORES ................................................................................................................. 702 CAPITULO IX. AGENTES DE CORRETAJE ................................................................................................................. 703 CAPITULO X. AGENTES DE CALIFICACION DE RIESGOS ...................................................................................... 704 CAPITULO XI. REGISTRO DE IDNEOS ..................................................................................................................... 705 CAPITULO XII. BOLSAS DE COMERCIO CON Y SIN MERCADO DE VALORES ADHERIDO................................... 706

Anexo I. ARANCEL DE AUTORIZACIN OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y VALORES FIDUCIARIOS ........ 708

NORMAS AO 2013

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TTULO I

DISPOSICIONES

PRELIMINARES

NORMAS AO 2013

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TTULO I

DISPOSICIONES PRELIMINARES

La presente contempla la reglamentacin para la aplicacin de la Ley N 26.831 y de su Decreto

Reglamentario, comprendiendo:

i. La inscripcin y la actualizacin, suspensin y cancelacin de la autorizacin de oferta pblica

de valores negociables.

ii. La oferta e intermediacin de valores negociables.

iii. Las emisoras que coloquen valores negociables en el mercado de capitales; as como el

rgimen especial que debern observar en relacin con las entidades que controlen o con

aqullas que las controlen.

iv. Las obligaciones de las emisoras que realizan oferta pblica de valores negociables, y la de los

integrantes de sus rganos de administracin, fiscalizacin, consejo de vigilancia, comit de

auditora, y auditores externos.

v. La organizacin, registro y funcionamiento de los mercados.

vi. La organizacin, registro y funcionamiento de los agentes de negociacin, agentes productores

de agentes de negociacin, agentes de colocacin y distribucin, agentes de corretaje, agentes de

liquidacin y compensacin, agentes de administracin de productos de inversin colectiva,

agentes de custodia de productos de inversin colectiva, agentes de depsito colectivo, agentes

de calificacin de riesgos, incluyendo los asesores en inversiones, cmaras compensadoras y

dems categoras reglamentadas.

vii. El desarrollo de sistemas de negociacin de valores negociables, plataformas e interconexin

entre los mercados.

viii. El registro de todas las personas fsicas y/o jurdicas autorizadas para ofertar y negociar

pblicamente valores negociables.

ix. El registro, la actualizacin, suspensin y cancelacin de las entidades registradas, y las dems

personas fsicas y/o jurdicas que por sus actividades vinculadas al mercado de capitales, y a

criterio de la COMISIN NACIONAL DE VALORES queden comprendidas bajo su competencia.

x. El establecimiento de las normas complementarias a las impartidas por la UNIDAD DE

INFORMACIN FINANCIERA (UIF), en materia de prevencin de lavado de activos y financiacin

del terrorismo.

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TTULO II

EMISORAS

NORMAS AO 2013

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TITULO II

EMISORAS

CAPTULO I

ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES

SECCIN I

CARACTERIZACIN.

IGUALDAD DE DERECHOS. ARTCULO 1.- Los valores negociables a emitirse debern gozar, para su oferta pblica, de

iguales derechos que los de su misma clase en circulacin.

ACCIONES ORDINARIAS. ARTCULO 2.- Son acciones ordinarias aquellas que, otorgando derecho a voto, poseen

derechos econmicos en igual proporcin a su participacin en el capital social.

No son acciones ordinarias las que establezcan respecto de las acciones ordinarias, una

participacin diferenciada en el capital social an cuando se les otorgue derecho de suscripcin

preferente.

ACCIONES PREFERIDAS. ARTCULO 3.- Son acciones preferidas aquellas que otorgan una preferencia econmica o

dividendos de cobro preferente con respecto a las acciones ordinarias.

ACCIONES NO RESCATABLES. ARTCULO 4.- Acciones no rescatables son aquellas que solamente pueden ser rescatadas

como consecuencia de una reduccin de capital decidida por la asamblea de accionistas, sin que

el plazo de dicho rescate est fijado al tiempo de la emisin o quede librado, conforme a las

condiciones de sta, a opcin del accionista.

ACCIONES RESCATABLES. ARTCULO 5.- Acciones rescatables son aquellas:

a) Cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora o por terceros est fijado en el tiempo o

librado a opcin del accionista, segn las condiciones de la emisin.

b) Cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora o por terceros est comprometido de

cualquier otra forma, con exclusin de la prevista en el inciso anterior.

SECCIN II

CAMBIO DE DENOMINACIN SOCIAL. CARACTERSTICAS DE LOS VALORES NEGOCIABLES.

ARTCULO 6.- Las emisoras en oportunidad de proponerse el cambio de denominacin social o

la modificacin de las caractersticas o identificacin de los valores negociables admitidos en el

rgimen de la oferta pblica, debern solicitar la aprobacin de la Comisin.

NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 18

Las solicitudes debern ser presentadas dentro de los DIEZ (10) das hbiles de celebrada la

asamblea respectiva.

DOCUMENTACIN A PRESENTAR. ARTCULO 7.- Con una anticipacin de DIEZ (10) das hbiles a la fecha de realizacin de la

asamblea correspondiente, la emisora deber presentar:

a) Explicacin de las razones que tiene el rgano de administracin para proponer el cambio o

modificacin mencionados.

b) Convocatoria de la asamblea que deber aprobarlo y acta del rgano de administracin

correspondiente.

c) Proyecto de reforma de estatuto, en su caso.

Dentro de los VEINTE (20) das hbiles de celebrada la asamblea, la emisora deber presentar el

acta correspondiente y la solicitud de transferencia de la autorizacin de oferta pblica.

APROBACIN CONDICIONADA. ARTCULO 8.- La Comisin aprobar en forma condicionada las solicitudes de transferencia de

oferta pblica en las que no se haya acreditado la inscripcin en el registro pertinente de la

reforma estatutaria.

CAMBIO DE LA SEDE DE LA ENTIDAD EMISORA. ARTCULO 9.- Cuando se resuelva un cambio de sede, tal circunstancia deber ser comunicada

a la Comisin dentro de los DIEZ (10) das hbiles de efectuado.

Una vez inscripto el cambio de sede social la emisora deber actualizar dicho dato en la pgina

web de la Comisin a travs de la AUTOPISTA DE LA INFORMACIN FINANCIERA.

ADQUISICIN DE ACCIONES PROPIAS ARTCULO 10.- Las emisoras que decidan adquirir sus propias acciones en los trminos del

artculo 220, inciso 2 de la Ley N 19.550, o de los artculos 64 y siguientes de la Ley N 26.831,

sus certificados representativos, debern respetar el principio del trato igualitario entre todos los

accionistas y el derecho a la informacin plena de los inversores.

La decisin de adquirir deber ser adoptada por el rgano de administracin, con informe del

rgano de fiscalizacin y, en su caso, del Comit de Auditora, cumpliendo con los requisitos

previstos de los artculos 64 y siguientes de la Ley N 26.831.

PUBLICIDAD DE ADQUISICIN DE ACCIONES PROPIAS. ARTCULO 11.-En los supuestos del artculo anterior la decisin deber informarse a la Comisin

como hecho relevante, con expresin de los motivos de la decisin.

REQUISITOS PARA EL SUPUESTO DE ADQUISICIONES DE ACCIONES PROPIAS. ARTCULO 12.- Las adquisiciones debern efectuarse con ganancias realizadas y lquidas, o con

reservas libres o facultativas que resulten de los ltimos estados contables aprobados por el

rgano de administracin a la fecha de adquisicin y que se encuentren pendientes de

distribucin.

El rgano de administracin de la sociedad deber acreditar ante la Comisin que cuenta con la

liquidez necesaria para efectuar la adquisicin, y que dicha adquisicin no afecta la solvencia de la

sociedad.

El informe del rgano de fiscalizacin a que refiere el artculo 64 de la Ley N 26.831 deber

contar con opinin acerca de la liquidez y solvencia necesarias para efectuar la operacin de

adquisicin.

NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 19

Adems deber acompaarse un informe de contador independiente.

El total de las acciones adquiridas y en cartera de la sociedad, en ningn caso podr exceder el

DIEZ POR CIENTO (10%) del capital social. En su caso, las acciones adquiridas en exceso de tal

lmite debern ser enajenadas en el trmino de NOVENTA (90) das hbiles contados a partir de

la fecha de adquisicin.

ARTCULO 13.- Las emisoras no podrn adquirir sus propias acciones en los trminos del artculo

10 cuando:

a) Se tenga conocimiento de la existencia de una oferta pblica de adquisicin de acciones

valores equivalentes.

b) No hubiera transcurrido UN (1) da hbil desde la publicacin del anuncio de la decisin de la

emisora de adquirir sus propias acciones.

c) Las acciones no estuvieren totalmente integradas.

Estando vigente una decisin de la emisora de adquirir sus propias acciones, los directores,

administradores, sndicos, integrantes del consejo de vigilancia o gerentes, no podrn vender las

acciones de esta que fueren de su propiedad o que administren directa o indirectamente.

NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 20

CAPTULO II

ASAMBLEAS Y MODIFICACIONES ESTATUTARIAS

ORDEN DEL DA DE LAS ASAMBLEAS QUE RESUELVEN LA EMISIN DE LOS VALORES NEGOCIABLES. ARTCULO 1.- El orden del da de las asambleas convocadas para tratar las emisiones de

valores negociables deber contener:

a) La propuesta del rgano de administracin sobre la clase de valores negociables a emitir,

caractersticas, monto en valor nominal y, en su caso, la prima de emisin.

b) Tratndose de acciones, deber consignarse adems la fecha a partir de la cual tendrn

derecho a percibir dividendos y otras acreencias.

c) El orden del da podr incluir la delegacin en el rgano de administracin, de las facultades

para fijar la poca, monto, plazo y dems trminos y condiciones de la emisin de que se trate. En

ese caso, la asamblea podr autorizar al directorio, u rgano equivalente cuando se tratare de

emisoras no comprendidas en la Ley N 19.550, o subdelegar esas facultades en uno o ms de

sus integrantes, o en uno o ms gerentes designados en los trminos del artculo 270 de la Ley N

19.550.

Las facultades delegadas deben ejercerse dentro de los DOS (2) aos de celebrada la asamblea.

Cuando se ejerciere la facultad de subdelegar, la subdelegacin no podr ser por un plazo

superior a los TRES (3) meses, prorrogable.

La autorizacin para delegar y subdelegar no podr eximir a los integrantes del rgano de

administracin de su responsabilidad por el ejercicio de las facultades delegadas.

CONCURRENCIA A LAS ASAMBLEAS. AVISO EN LA CONVOCATORIA. ARTCULO 2.- Cuando la entidad no lleve el registro de valores negociables en la convocatoria a

asamblea avisar que, para su concurrencia, los titulares debern depositar aquellos o remitir

certificados de depsito o titularidad. Cuando las tenencias se encuentren en Agentes de Depsito

Colectivo, debern remitir los respectivos certificados.

La sociedad deber poner a disposicin de los accionistas que as lo soliciten, copia del registro

de depsito de acciones, la que deber ser entregada a partir de producido el cierre respectivo.

REUNIN DE LA ASAMBLEA ORDINARIA. ARTCULO 3.- La asamblea ordinaria que trate los asuntos incluidos en el artculo 234, incisos 1

y 2 de la Ley N 19.550 y 71 de la Ley N 26.831, deber celebrarse dentro de los CUATRO (4)

meses de la fecha de cierre del ejercicio.

INFORMACIN RELATIVA A ASAMBLEAS. PLAZOS. ARTCULO 4.- Con relacin a las asambleas las entidades debern remitir la siguiente

documentacin:

a) En forma inmediata a la celebracin de la respectiva reunin del rgano de administracin: Nota

informando la decisin de convocar a la asamblea como hecho relevante, a travs de la

AUTOPISTA DE LA INFORMACIN FINANCIERA.

b) Dentro de los DOS (2) das hbiles de celebrada: Acta correspondiente a la reunin del rgano

de administracin que convoque a la asamblea.

c) En forma simultnea a su primera publicacin: Texto de la convocatoria publicado conforme a

las normas legales y estatutarias pertinentes, salvo el caso de asamblea unnime.

NORMAS AO 2013

COMISIN NACIONAL DE VALORES 21

d) Dentro de los DOS (2) das hbiles de realizada la ltima publicacin: Constancia de la totalidad

de las publicaciones efectuadas conforme a las normas legales y estatutarias pertinentes, salvo el

caso de asamblea unnime; en soporte papel.

e) El da hbil siguiente al de la celebracin de la asamblea: Sntesis de lo resuelto en cada punto

del orden del da y nmina de integrantes de los rganos de administracin, fiscalizacin y auditor

externo designados en la asamblea.

f) Dentro de los CINCO (5) das hbiles de celebrada la asamblea: Acta de la asamblea, con

identificacin de sus firmantes, y copia del registro de asistencia, en soporte papel.

Si la asamblea dispone pasar a cuarto intermedio, las entidades debern comunicarlo de manera

inmediata, como hecho relevante a travs de la AUTOPISTA DE LA INFORMACIN

FINANCIERA, con indicacin de la fecha en que se volver a constituir.

Si la asamblea no se rene por falta de qurum o por cualquier otra causa debern comunicarlo

de manera inmediata, como hecho relevante a travs de la AUTOPISTA DE LA INFORMACIN

FINANCIERA.

Si la asamblea modifica alguno de los documentos sometidos a su consideracin deber remitirlo

junto con el acta respectiva.

FORMA DE PRESENTACIN DE LAS ACTAS. ARTCULO 5.- Las actas de reuniones de los rganos sociales que deben presentar las

entidades ante la Comisin, debern estar transcriptas por medios mecnicos o electrnicos

adecuados, debiendo constar en todos los casos las firmas con su aclaracin.

REPRESENTACIN EN LA ASAMBLEA. PODER GENERAL. ARTCULO 6.- El poder general de administracin habilita al mandatario para concurrir a la

asamblea, an cuando tal poder no contenga clusula expresa en tal sentido.

El poder otorgado para una asamblea es vlido para su segunda convocatoria.

ASAMBLEAS. CMPUTO DE LA MAYORA DE VOTOS. ARTCULO 7.- Las resoluciones asamblearias -salvo el supuesto del artculo 244 ltimo prr