Embed Size (px)
Citation preview
Política de Inversión
• Plan de pensiones de Renta Variable Mixta.
• Invierte entre el 35% y el 75% de su patrimonio en acciones de renta variable europea adquiriendo títulos de las principales compañías cotizadas, con mayores expectativas de crecimiento en sus beneficios, cotizando a ratios atractivos (PER, P/CF, EBITDA) y con oportunidad de revalorización en el medio plazo. El resto se destina a títulos de renta fija pública y privada de diferentes plazos y de elevada calidad crediticia.
• La composición de su cartera está indicada para partícipes con un perfil de riesgo medio alto que quieran diversificar sus ahorros y mantenerlos en un solo plan.
Principales calores de la cartera
Principales valores en cartera
• Renta Fija
• Renta Variable
OB. FRANCE O.A.T. 4.25% VTO. 10/17 5,5%
OB. OAT 3.5% VTO. 04/15 5,1%
BN. ESTADO HOLANDES 2.75% VTO. 04/09 5,0%
BN. BTAN-5YR ISSUE 3.5% VTO. 07/09 3,6%
OB. ESTADO 3.80% VTO. 01/17 2,9%
AC. E.ON (EOAN GR) 1,4%
AC. ENI (ENI IM) 1,4%
AC. NOKIA (NOK1V FH) 1,2%
AC. FRANCE TELECOM (FTE FP) 1,2%
AC. GDF SUEZ (GSZ FP) 1,2%
• ELECTRICAS: El sector con mayor sobrepeso por su carácter defensivo y por sus ingresos recurrentes y una buena rentabilidad por dividendo (Iberdrola y EON).
• TELECOMUNICACIONES: Sobreponderados por sus crecimientos moderados, pero consistentes y de gran visibilidad, y por las atractivas rentabilidades por dividendo y fuerte generación de caja (KPN y Telefónica).
• INDUSTRIALES: Infraponderados por su carácter cíclico y muy expuestas al deterioro del entorno macroeconómico en EEUU, Europa y China. La presión sobre los márgenes limitará cualquier potencial recuperación en el negocio en el corto plazo.
• FINANCIERAS: Mantenemos el infrapeso por sus bajas expectativas de crecimiento y por el fuerte incremento de la morosidad. Evitamos banca de inversión, apostando por banca minorista.
SOBREPONDERADOS
INFRAPONDERADOS
COMPARATIVA HISTÓRICA FONDO VS INDICE
Datos del 31/12/07 a 23/11/08
60,00
65,00
70,00
75,00
80,00
85,00
90,00
95,00
100,00
1-1-
08
1-2-
08
1-3-
08
1-4-
08
1-5-
08
1-6-
08
1-7-
08
1-8-
08
1-9-
08
1-10
-08
1-11
-08
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
16,00%
18,00%
20,00%
DIFERENCIA ÍNDICE C.M . BOLSA EURO
RENTABILIDADES
RENTABILIDADES ANUALES
2008 (Hasta 18-Nov) • -16,95 %
2007 • 2,88 %
2006 • 5,02 %
2005 • 10,35 %
2004 • 4,51 %
2003 • 7,98 %
COMPETENCIA
Fondo Rentabilidad anualizada 1 año
Rentabilidad anualizada 3 años
Rentabilidad anualizada 5 años
CAJA MADRID BOLSA EURO • -16,35 % • -7,79% • 5,46%
SCH RENTA VARIABLE MIXTA • -23,23 % • -11,94% • 1,94%
PLANCAIXA RV MIXTA • -21,19 % • -8,95 % • 5,95%
PLANCAIXA 10 • -20,61 % • -7,01 % • -
EUROPOPULAR FUTURO • -19,68 % • -7,44 % • 3,30 %
CASER MIXTO 50 PP • -22,11 % • -10,63 % • 3,10 %
Fuente: Diario Expansión, 15 de Noviembre 2008
RENTABILIDAD Y RANKING
7º en su categoría
Fuente: Diario Expansión, 15 de Noviembre 2008
