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Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Nuestra vulnerabilidad a
sucesos en el exterior
depende de
nuestra fortaleza interna
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Retos
y
Oportunidades
Economía Mexicana
Dr. Luis Foncerrada Pascal
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
• Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
• Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad
macroeconómica
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
internacio-nales
Perspectiva Negativa
Opciones de política económica
Reducir
Gasto
Público
Subir tasas
interés
Tipo de cambio
Aumento de Precios y caída del
salario real
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD MACROECONÓMICA
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
Tasas de interés
Perspectiva negativa
Devaluación
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2012 2013 2014 2015 2016 Ene - Jul
2016 2017
Ingresos totales 3.2 4.2 0.8 4.3 10.3 10.1 7.2
Petroleros 7.0 -6.6 -12.7 -32.8 -9.0 -19.8 20.4
No petroleros 0.9 11.2 8.1 20.7 15.1 17.3 5.0
Tributarios -2.4 14.5 11.3 27.2 11.9 11.9 0.5
ISR 1.7 13.5 -2.5 23.5 13.5 12.9 4.6
IVA 3.7 -7.5 15.2 3.2 8.9 7.4 1.3
IEPS 63.5 -94.5 n.s. 208.9 12.9 19.8 -16.6
Gasolina y diésel 33.9 -59.2 -85.6 n.s. 22.5 30.8 -27.1
Otros 1.2 3.8 52.3 4.9 -2.8 1.8 5.6
Otros impuestos -21.4 4.2 1.5 15.9 8.8 2.9 8.4
No tributarios 16.6 25.7 2.8 31.3 30.4 104.2 21.1
Organismos controlados 3.1 -1.7 2.4 2.6 1.8 4.1 3.3
Empr. produc. del estado (CFE) 3.9 -0.8 2.5 -6.0 31.4 -8.4 17.6
Gasots totales 3.7 2.7 4.2 5.2 6.2 -0.4 -1.9
Programable 4.2 3.0 3.7 4.1 5.7 -2.7 -5.9
Corriente 5.1 -0.4 5.6 4.9 0.2 -1.9 -1.2
Servicios personales 3.3 0.2 1.9 2.8 0.1 -2.0 -1.9
Otros gastos de operación 5.4 -3.8 -4.9 2.8 0.6 -4.1 15.1
Pensiones y jubilaciones 6.5 5.0 8.0 9.1 7.2 6.3 3.6
Otros 7.1 -2.6 19.9 6.4 -5.8 -6.5 -14.2
Capital 1.2 13.8 -1.7 1.7 22.8 -5.3 -20.4
No programable 2.0 1.5 6.0 9.2 7.9 7.4 10.5
FINANZAS PÚBLICAS(CECIMIENTO % REAL)
SOURCE: CEESP with data from SHCP.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿RECORTE AL GASTO EN 2016?
Gasto aprobado 2016 4,763.9
Recorte anunciado en febrero -132.3
Recorte anunciado en junio -31.7
Gasto con recortes 4,599.9
Gasto Ejercido 5,343.8
743.9
579.9Δ
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
Tasas de interés
Perspectiva negativa
Devaluación
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos de la SHCP */ Enero-Julio
RÁPIDO CRECIMIENTO DEL DÉFICIT PÚBLICO(MILES DE MILLONES DE PESOS)
-700
-500
-300
-100
100
300
500
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17*
BALANCE PÚBLICO
BALANCE PRIMARIO
Menores déficit, tanto primario como total son Señales positivas para diferenciar a México
119.3
431.3
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1,570.8 1,830.5 2,119.2 2,125.9 2,105.3 2,127.4
2,789.13,024.4
3,276.73,836.4 4,112.2 3,890.0
1,530.91,649.4
2,050.2
2,671.2
3,579.93,251.1
434.8
482.8
509.7
536.3
568.6570.3
625.3
10,318.7
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ene-Jul 2017e/
Valores en poder de extranjeros Resto deuda interna
Deuda externa Estados y Municipios
6,325.6
9,169.7
10,366.0
7,955.7
6,987.1
11,527.763.9%
82.2%
9,838.8
55.5%
SALDO HISTÓRICO DE LOS REQUERIMIENTOS
FINANCIEROS DEL SECTOR PÚBLICO(MILES DE MILLONES DE PESO)
Incremento en deuda2013-2016: 4,040.4 mmp2013-2017: 5,202.1 mmp
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos de la SHCP.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0.1 0.2 0.2 0.3 0.9 1.1 1.2 1.9 2.2 2.6 4.5 6.710.1 11.4 12.3 11.7 10.8
52.2
19.9 21.3 21.9 21.7 19.3 19.8 20.0 19.522.3
23.822.4
20.217.8
18.8 19.0 21.0 21.2
11.6 10.712.5 13.6
12.7 10.6 8.6 7.6
8.79.8 9.3 10.6 9.8
10.211.9
14.6 18.3
1.9 1.92.0 1.7
1.61.6
1.6 1.7
1.7
2.2 2.52.8 2.9
3.1
3.0
3.03.0
3.1
0
10
20
30
40
50
60
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17e/
Estados y Municipios
Deuda externa
Resto deuda intena
Valores en poder de extranjeros
.
30.4
46.3
50.553.2
43.440.6
55.2
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos de la SHCP.
SALDO HISTÓRICO DE LOS REQUERIMIENTOS
FINANCIEROS DEL SECTOR PÚBLICO(% DEL PIB)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
EFECTO REAL EN LA ECONOMÍA
INVERSIÓN PÚBLICA(VARIACIÓN % ANUAL)
-10.2-9.0
-11.8
-5.0
-1.3
-9.0
-4.1
-0.5
0.8
21.7
3.2
5.3
9.4
5.84.8
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI.
¿FALTA DE RECURSOS?
¿ESTRUCTURA DEL GASTO?
Ene-Jun
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
INVERSIÓN TOTAL(% DEL PIB)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
39 45 51 57 63 69 75 81 87 93 99 05 11 17
PÚBLICA PRIVADA
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI.
2.7
17.5
Ene-Jun
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO DEL PIB(PUNTOS PORCENTUALES)
PIBGasto
Privado
Gasto
Público
Variación de
existencias
Balanza
Comercial
Discrepancia
estadística
2010 5.1 4.0 0.2 0.7 0.0 0.2
2011 4.0 5.1 0.0 -0.5 0.0 -0.6
2012 4.0 4.8 -0.1 0.3 0.1 -1.1
2013 1.4 1.2 0.1 -0.1 -0.1 0.3
2014 2.3 2.1 0.0 0.1 0.3 -0.2
2015 2.6 3.0 -0.2 -0.2 0.6 -0.4
2016 2.3 2.2 -0.2 -0.1 0.1 0.3
2017 Ene-Jun 2.3 2.2 -0.3 -0.1 0.2 0.2
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
Tasas de interés
Perspectiva negativa
Devaluación
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
ABSORCIÓN ó AHORRO-INVERSIÓN
ABSORCIÓN = C + I
= GASTO GOBIERNO + GASTO PRIVADO
INGRESO – ABSORCIÓN = CUENTA CORRIENTE
Y* = (C + I ) + CC
Y – C = S
Y – (C + I ) = S – I
CC = S – I
AHORRO – INVERSIÓN = CUENTA CORRIENTE
*La variable Y es INBD= (C+I) + CC
INBD = INGRESO NACIONAL BRUTO DISPONIBLE
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2016
MILES DE MILLONES DE PESOS
ABSORCIÓN =GASTO DE
GOBIERNO+
GASTO
PRIVADO
20,274.8 = 3,032.4 + 17,242.4
INGRESO NACIONAL
BRUTO DISPONIBLE= ABSORCIÓN + (X-M) + RENTA + TRANSF + DS
19,397.2 = 20,274.8 + -357.4 + -511.1 + 385.7 + -394.8
CUENTA CORRIENTE = INBD - ABSORCIÓN + DS
-482.8
-26.4 (MMD)= 19,397.2 - 20,274.8 + -394.8
DS=Discrepancia estadística
INGRESO – ABSORCIÓN = CUENTA CORRIENTE
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
Tasas de interés
Perspectiva negativa
Devaluación
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
SOURCE: CEESP with data from BANXICO.
2012 2013 2014 2015-2,500
-2,000
-1,500
-1,000
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2010 2011 2016
-12,823
8,1518,745
880
13,739
19,380
-10,115
-14,000
-9,000
-4,000
1,000
6,000
11,000
16,000
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 2017
BALANZA PETROLERA(MILLONES DE DÓLARES)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Periodo
Cuenta
Corriente
Bienes y
Servicios
Intereses
/dividendosRemesas IED
2006 -0.3 -1.5 -1.6 2.7 1.6
2007 -0.9 -1.7 -1.7 2.5 2.3
2008 -1.8 -2.8 -1.7 2.7 3.0
2009 -0.9 -1.6 -1.6 2.3 0.9
2010 -0.5 -1.3 -1.2 2.0 1.1
2011 -1.2 -1.6 -1.8 2.1 1.2
2012 -1.3 -1.2 -2.0 1.9 -0.1
2013 -2.5 -1.2 -3.0 1.7 2.9
2014 -1.9 -1.3 -2.4 1.8 1.7
2015 -2.6 -2.2 -2.6 2.2 2.2
2016 -2.3 -2.2 -2.8 2.7 2.9
2017 II Trim. -1.6 -1.3 -2.7 2.5 2.1
CUENTA CORRIENTE(% DEL PIB)
SOURCE: CEESP with data from BANXICO.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
internacio-nales
Tasas de interés
Perspectiva negativa
Devaluación
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
RESERVAS INTERNACIONALES(MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
Fuente: CEESP con datos de BANXICO. */ cifras al 29 septiembre
140
150
160
170
180
190
200
.
173.0*/
2 0 1 5 2 0 1 62 0 1 42 0 1 32 0 1 2 2 0 1 7
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17*/
.
173.0*/
RESERVAS INTERNACIONALES(MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
Fuente: CEESP con datos de BANXICO. */ cifras al 29 de septiembre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
internacio-nales
Perspectiva Negativa
Opciones de política
económica
Aumento de Precios y caída de l
salario real
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
31/Mar/2016: Moody’s cambió la perspectiva de calificación a negativa desde
estable, debido a los posibles pasivos en caso de que inyecte liquidez a la compañía
estatal Petróleos Mexicanos (Pemex).
22/Ago/2016: Standard & Poor's bajó la perspectiva de la calificación de a
negativa desde estable debido a expectativas de un aumento de la deuda
gubernamental.
9/Dic/ 2016: Fitch Ratings cambió la perspectiva de calificación a negativa desde
estable como reflejo de la baja en la perspectiva del crecimiento económico y los
desafíos que ello podría implicar para la estabilización de la carga de deuda pública.
18/Jul/2017: Standard & Poor's Consideramos que la rápida reacción de las
autoridades gubernamentales mexicanas a los recientes shocks negativos, como la
depreciación de la moneda a finales de 2016, disminuirá el reciente ritmo acelerado de
acumulación de deuda y ayudará a estabilizar el nivel de deuda del gobierno.
3/Ago/2017: Fitch Ratings La revisión de la Perspectiva a Estable refleja los riesgos
menores de baja en las perspectivas decrecimiento del país y la estabilización esperada
de la carga de deuda pública.
PERSPECTIVA DE CALIFICACIÓN
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
internacio-nales
Perspectiva Negativa
Opciones de política
económica
Aumento de Precios y caída de l
salario real
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Opciones de política
económica
Para preservar la
estabilidad
macroeconómica
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
OPCIÓN 1: REDUCCIÓN DEL GASTO Y DEL DÉFICIT
Reducir el gasto público para:
1. Reducir déficit fiscal y endeudamiento público
2. Reducir déficit de cuenta corriente
3. Cuidar las reservas internacionales
4. Cuidar el poder adquisitivo
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0.1 0.2 0.2 0.3 0.9 1.1 1.2 1.9 2.2 2.6 4.5 6.710.1 11.4 12.3 11.7 10.8
52.2
19.9 21.3 21.9 21.7 19.3 19.8 20.0 19.522.3
23.822.4
20.217.8
18.8 19.0 21.0 21.2
11.6 10.712.5 13.6
12.7 10.6 8.6 7.6
8.79.8 9.3 10.6 9.8
10.211.9
14.6 18.3
1.9 1.92.0 1.7
1.61.6
1.6 1.7
1.7
2.2 2.52.8 2.9
3.1
3.0
3.03.0
3.1
0
10
20
30
40
50
60
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17e/
Estados y Municipios
Deuda externa
Resto deuda intena
Valores en poder de extranjeros
.
30.4
46.3
50.353.2
43.540.6
55.3
SALDO HISTÓRICO DE LOS REQUERIMIENTOS
FINANCIEROS DEL SECTOR PÚBLICO(% DEL PIB)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos de la SHCP.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
OPCIÓN 2: TASA DE INTERÉS
Subir la tasa para:
1. Mantener tenencia de valores gubernamentales
en poder de no residentes.
2. Reducir Consumo e Inversión (Absorción)
3. Reducir déficit de cuenta corriente
4. Cuidar las reservas internacionales
5. Cuidar el poder adquisitivo
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND E FMAMJ J AS OND
2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5
FED
BANXICO
2 0 1 6 2 0 1 7
1.00%
7.00%
7.00%
1.50%
Forecast
Forecast
Source: CEESP wiyh data from BANXICO and US Federal Reserve
TASAS DE INTERES(%)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
Tasa del Banco Central
CETES 91 días
CETES 28 días
2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
7.06
7.00
7.03
2 0 1 7*/
TASAS DE INTERES(% ANUAL)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ al 5 de octubre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
Tasa del Banco CentralTIIE 182 díasTIIE 91 díasTIIE 28 días
2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
7.397.38
7.00
7.43
2 0 1 7*/
TASAS DE INTERES(% ANUAL)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ al 5 de octubre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
OPCIÓN 3: DEVALUAR
1. Mantener tenencia de valores gubernamentales en
poder de no residentes.
2. Reducir Importaciones
3. Consumo e Inversión (Absorción)
4. Reducir déficit de cuenta corriente
5. Cuidar las reservas internacionales
6. Crea inflación
7. Destruye el poder adquisitivo de la población
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
2,100
2,200
2,300
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2,147.3
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2017*/
120.1
VALORES GUBERNAMENTALES EN PODER DE
RESIDENTES EN EL EXTRANJERO
MM PESOS
MM DÓLARES
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ Cifras al 25 de septiembre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
100
200
300
400
500
600
700
800
0
10
20
30
40
50
60
253.8
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
14.2
2017*/
CETES EN PODER DE RESIDENTES EN
EL EXTRANJERO
MM PESOS
MM DÓLARES
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ Cifras al 25 de septiembre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
400
500
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
30
40
50
60
70
80
90
100
110
101.2
2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2017*/
1,809.6
BONOS EN PODER DE RESIDENTES EN
EL EXTRANJERO
MM PESOS
MM DÓLARES
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ Cifras al 25 de septiembre
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.0
21.5
22.0
E F M A M J J A
19.13
S O N D E
2 0 1 5 2 0 1 6
19.18
F M A M
19.83
17.99
2 0 1 7
J J A S O N D E F M A M J J
TIPO DE CAMBIO (PESOS POR DÓLAR)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO. */ Datos al 4 de octubre
A
21.90
TRUMP
S O*/
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Elevado Gasto
Público
Creciente Déficit y
Aumento de la deuda
AbsorciónProblemas de Balanza de Pagos
Pérdida de activos
internacio-nales
Perspectiva Negativa
Opciones de política
económica
Aumento de Precios y caída del
salario real
Aumento de Precios y caída de l salario real
FRAGILIDAD FISCAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
CONSUMIDOR
SUBYACENTE
NO SUBYACENTE
CANASTA BÁSICA.
2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
11.98%
20172 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1
6.66%
5.00%
PRECIOS AL CONSUMIDOR(VARIACION % ANUAL)
7.93%
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
10
12
14
16
18
20
22
.
2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 72 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1
INFLACIÓN Y TIPO DE CAMBIO
NO SUBYACENTE
TIPO DE CAMBIO
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
PODER ADQUISITIVO DEL SALARIO MÍNIMO(VARIACIÓN % REAL ACUMULADA EN CADA AÑO)
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos del CONASAMI, BANXICO y STPS.
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
E F M A M J J A S O N D
4.3%
3.0%
-0.2%
4.7%
3.8%
0.8%
7.8%
3.2%
2015
2014
2016
2017
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
• Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2. Empleo y salarios
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
II TRIMESTRE 2017
Población total 123 364 426
Población en edad de trabajar91 119 098
Menores respecto a la
edad de trabajar32 245 328
Población
económicamente activa54 068 791
Población no
económicamente activa37 050 307
Ocupados52 198 611
Desocupados1 870 180
Disponibles para
trabajar5 802 113
No disponibles para
trabajar31 248 194
Formales22 702 104
Informales29 496 507
Con experiencia
laboral1 724 451
Sin experiencia
laboral145 729
Subocupados
3 773 194
Fuente: CEESP con datos del INEGI.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Desocupación:
1 870 180
3.1%
Subocupación:
3 773 194
6.3%
No ocupados disponibles:
5 802 113
9.7%
Brecha Laboral (U6)
11 445 48719.1% de la Fuerza Laboral Potencial
Fuerza Laboral Potencial II Trimestre 2017:
59 870 904
PEA:
54 068 791
PNEAD:
5 802 113
Fuente: CEESP con datos del INEGI.
NACIONAL
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI Y CONAPO.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
.
BRECHA LABORAL Y
MIGRACIÓN NETA INTERNACIONAL(ÍNDICE 2000=100)
BRECHA LABORAL
SALDO NETO MIGRATORIO
Más 80 a 100 mil jóvenes que se incorporan cada mes
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Total -447.4 1,545.0 -431.8 2,395.5 514.8 1,123.3 -121.8 1,744.7 555.2
Hasta 1 sm -415.5 933.3 -502.7 591.8 15.9 435.1 -94.0 891.9 -154.4
Más de 1 hasta 2 sm -180.8 1,541.2 -2.6 372.2 386.8 456.1 339.8 628.3 907.8
Más de 2 hasta 3 sm 931.7 -1,195.8 511.3 273.5 643.7 -299.7 648.8 -135.6 295.1
Más de 3 hasta 5 sm -916.3 292.6 124.6 -249.7 -335.2 485.5 -684.1 230.2 -558.2
Más de 5 sm -256.2 -637.0 -397.0 137.2 -107.9 -267.0 -380.4 -28.6 -84.2
No recibe ingresos -174.9 215.7 -163.6 155.3 -73.4 -71.0 -228.8 -61.2 -160.5
No especificado 564.6 395.0 -1.8 1,115.2 -15.1 384.3 276.8 219.6 309.5
EVOLUCIÓN DE LA POBLACIÓN OCUPADA
POR NIVEL DE INGRESO(VARIACIÓN ABSOLUTA EN MILES)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
II 2016 - II 2017 IV 2016 - II 2017
Total 765 021 74 937
Hasta un sm - 450 930 118 895
1 a 2 sm 402 770 541 983
2 a 3 sm 254 627 - 298 757
3 a 5 sm 70 007 - 326 923
Más de 5 sm - 190 779 - 386 956
No recibe ingreso - 78 071 - 112 964
No especificado 757 397 539 659
POBLACIÓN OCUPADA POR NIVEL DE INGRESO(VARIACIÓN ABSOLUTA)
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos de INEGI.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
46.9
43.542.8
41.240.8
40.3
43.2
40.7
39.2 39.2
40.5 40.640.9
34
36
38
40
42
44
46
48
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
REMUNERACIONES / UTILIDADES(%)
FUENTE: CEESP con datos del INEGI.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Distribución: factores de la producción(Porcentaje del PIB 1970-2016)
Fuente: OXFAM
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
• Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
3. Pobreza, desigualdad y
populismo.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
.
2012 2013 2014 2015 2016 20172009 2010 2011
EVOLUCIÓN DE LAS LÍNEAS DE POBREZA(PESOS)
Capacidades
Alimentaria
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del BANXICO.
20082007
Patrimonial
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
EVOLUCIÓN DE LA DESIGUALDAD EN MÉXICO(COEFICIENTE DE GINI)
Fuente: OXFAM
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
ENIGH vs DATOS AJUSTADOS, 1992-2012PORCENTAJE DEL INGRESO NACIONAL)
Fuente: OXFAM
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
COEFICIENTE DE GINI
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Reducir la desigualdad
1. Programas reales de Inversión
2. Política fiscal más progresiva
3. Gasto mejor focalizado
4. Política salarial y laboral
5. Mecanismos de transparencia y de
rendición de cuentas
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Sobre Populismo
Traducido de Martin Wolf
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. ¿Qué es el populismo?
Todos los populismos tienen una característica
que comparten: El contraste entre “la gente” y
“las elites”
• “La gente ” es vista como real, autentica y
unida:
– Es la única portadora de la legitimidad
– Aquellos a quienes apoya son los únicos
poderes legítimos en el estado
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Qué es el populismo?
• Las “elites” son vistas como traidores y
corruptos.
– Por lo tanto no pueden tener legitimidad
política.
– Tampoco la pueden tener las instituciones
que controlan.
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Qué es el populismo?
Los Populistas:
– No confían en las instituciones.
– No confían en nada que vaya contra la “voluntad de la gente”: La Corte, los medios y la burocracia.
– Rechaza a los expertos con “credenciales”
– Abraza las teorías de conspiración
– Sospecha del libre mercado, del libre comercio y del capitalismo.
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Qué es el populismo?
Los Populistas:
– Son hostiles con los que no son parte de “la
gente”
– Son partidarios de la acción directa, que
incluye frecuentemente la violencia.
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Qué es el populismo?
Los Populistas de derecha tienden a:
– Concebir a los grupos étnicos que tienen mucho tiempo de establecidos como “la gente”.
– Identifican a los extranjeros y a los intelectuales como enemigos
– Apoyan valores sociales tradicionales
– Son nacionalistas tanto económica como políticamente.
– Se sigue a un líder carismático que expone las frustraciones sociales
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Qué es el populismo?
Los Populistas de izquierda tienden a:
– Concebir a los pobres y a los trabajadores
como “la gente”.
– Identifican a los ricos como enemigos
– Están a favor de la propiedad del estado
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2. ¿Qué provoca populismo?
El Populismo es provocado por:
– Des-industrialización o falta de industrialización
– Globalización
– Inmigración masiva
– Desigualdad alta y creciente
– Crisis financieras
– Desempleo
– Ingreso real congelado o cayendo
– Austeridad fiscal
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
3. ¿Qué puede hacer el populismo?
La tendencia del Populismo es hacia:
– Xenofobia
– Proteccionismo
– Irresponsabilidad fiscal
– Autoritarismo
– Crisis financieras
• Es hostil a la democracia liberal, la independencia de los medios, la globalización y la cooperación internacional.
“The People” against the “Elites”: on the economics of populism Martin Wolf, Financial Times. 21.07.17
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2018 ¿AMLO?
• Al desterrar la corrupción, abolir la impunidad, actuar con austeridad y destinar
todo lo que se ahorre a financiar el desarrollo del país, no hará falta aumentar
impuestos ni seguir incrementando la deuda pública. (500 mil millones)
• Reducir sueldos de funcionarios (70 mil millones de pesos)
• El Estado de Bienestar igualitario y fraterno tendrá como ideal proteger a las
personas a lo largo de la vida, desde la cuna hasta la tumba, haciendo realidad el
derecho a la alimentación, al trabajo, la salud, la educación y la cultura, la vivienda
y la seguridad social. El costo: 50 mil millones de pesos al año.
• “Jóvenes construyendo el futuro”. Becas para 300 mil estudiantes y trabajo a
2.3 millones de jóvenes. Costo 108 mil millones de pesos
• Recuperar el petróleo que es de los mexicanos
• Crear refinerías
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
Privada y Gasto Público
Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
4. Inversión inteligente
Privada y Gasto Público
Plan de manufactura avanzada
(AMP)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
FUENTES DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO
Capital humano
Investigación y desarrollo (I+D)
Inversión en activos productivos
Externalidades :
Salud
Contaminación
Seguridad
Certeza Jurídica
Horas hombre perdidas en traslado
PIB
L
Productividad Media
L
N
Tasa de Participación laboral
PIB
N
PIB per cápita
Acervo de capital
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
70
75
80
85
90
95
100
105
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
ACERVO DE CAPITAL / BRECHA LABORAL(ÍNDICE REAL 2000=100)
FUENTE: CEESP con datos del INEGI.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
PROBLEMA ESTRUCTURAL DE DESEMPLEO:
a. Inversión total del país es insuficiente: el acervo de capital crece menos que la necesidad de empleo
b. La inversión pública, se ha estado reduciendo y se seguirá reduciendo
c. Inversión en capital humano, insuficiente y generalmente desligada del mercado de trabajo
d. Inversión en digitalización es aún muy escasa
e. Financiamiento, escaso y caro
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Estrategia Integral: Inversión Inteligente
Educación y capacitación
Infraestructura
Regulación
Financiamiento
Competencia
Manufactura Avanzada
Empleo Productividad
Digitalización.
Industria 4.0…5.0...? 6.0...?
Derechos de propiedad
Certeza jurídica
Seguridad
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0
20
40
60
80
100
120
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EU
A
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Mé
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FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos del Banco Mundial.
CRÉDITO INTERNO AL SECTOR PRIVADO(% DEL PIB)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
4.1 Manufactura Avanzada
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
“La manufactura avanzada es uno de los eslabones más importantes para el desarrollo
de la competitividad del tejido industrial de una nación. Debido a su fuerte interconexión
con el resto de los sectores económicos (primarios y terciarios), la manufactura
avanzada conlleva tanto la demanda de materias primas y componentes intermediarios,
como de servicios financieros, transportes, software y muchos otros servicios dentro de
una economía nacional.”
“A diferencia de la manufactura tradicional, la manufactura avanzada no se soporta
sobre una mano de obra de bajo costo y en escalas y volúmenes de producción; es una
industria que recae en las habilidades y creatividad para manufacturar productos
complejos de altas especificaciones. Adicionalmente, no existe como un conjunto de
empresas aisladas, sino como una red conformada por ingenieros, desarrolladores de
negocio, emprendedores, científicos, financieros y otros profesionales experimentados
que colaboran y conjuntan su potencial creativo alrededor de soluciones innovadoras
para usuarios y clientes.”
LA INDUSTRIA MANUFACTURERA AVANZADA*/
*/ Mapa de ruta de diseño, ingeniería y manufactura avanzada; Promexico
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
.
México tiene uno de los sectores manufactureros mejor desarrollados de América Latina. Contribuye con casi la quinta parte del Producto Interno Bruto (PIB)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI.
Agropecuario3.2%
Minería5.9%
Electricidad, agua y gas
2.2%
Construcción7.25%
Manufacturas17.5%
Terciarias64.1%
Ind. alimentaria 21.0
Equipo de transporte 20.3
Industria química 9.7
Metálicas básicas 6.7
Bebidas y tabaco 5.0
Eq. de comput., comunic., medic. y otros electrón. 4.9
Minerales no metálicos 4.9
Maquinaria y equipo 4.4
Productos metálicos 3.4
Industria del plástico y del hule 3.2
Aparatos eléctricos y de generación eléctrica 3.1
Productos derivados del petróleo y del carbón 2.5
Otras industrias 2.3
Prendas de vestir 2.2
Industria del papel 2.1
Muebles, colchones y persianas 1.0
Industria de la madera 0.9
Productos de cuero, piel y materiales sucedáneos 0.7
Insumos textiles y acabado de textiles 0.7
Impresión e industrias conexas 0.6
Productos textiles, excepto prendas de vestir 0.5
PRODUCTO INTERNO BRUTO
ENE-JUN 2017(ESTRUCTURA %)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Mill. de dls. Estruc. %
TOTAL 474,312 100
Agropecuario 1,555 0.3
Minería 26,238 5.5
Electricidad, agua y gas 8,674 1.8
Construcción 16,939 3.6
Industrias manufactureras 231,685 48.8
Comercio 33,482 7.1
Transportes, correos y almacenamiento 17,018 3.6
Información en medios masivos 21,487 4.5
Servicios financieros y de seguros 71,216 15.0
Servicios inmobiliarios 14,654 3.1
Servicios profesionales, científicos y técnicos 6,280 1.3
Apoyo a los negocios y manejo de residuos 6,343 1.3
Servicios educativos 359 0.1
Servicios de salud y de asistencia social 227 0.0
Esparcimiento culturales, deportivos, y otros recreativos 1,100 0.2
Alojamiento temporal y preparación de alimen. y bebidas 16,574 3.5
Otros excepto actividades gubernamentales 482 0.1
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTAACUMULADA 1999 – 2017 I TRIM.
Fuente: CEESP con datos de la Secretaría de Economía.
Es el sector más atractivo para la inversión extranjera dado el interés
por sectores de manufactura avanzada con fuerte potencial
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
La escases e ineficiencia en el uso de los recursos naturales, frente a un
constante aumento de la población, implica un considerable aumento de
costos tanto para las empresas como para el sector público.
El cambio de rumbo hacia industrias más eficientes es indiscutible.
Hay que lograr la transición de una economía lineal a una circular que
rediseña, recicla, reutiliza y remanufactura para mantener los materiales
en su valor más alto de uso por el mayor tiempo posible.
La aplicación de los principios de una economía circular permitirá optimizar
el uso y la reutilización de los recursos y reducir la cantidad de residuos
que entra en los vertederos.
Tecnología, innovación, educación e infraestructura, son factores
fundamentales para lograr una mayor eficiencia. Proponer políticas
públicas en este sentido es el reto inmediato.
Conceptos básicos de la manufactura avanzada
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Una disminución global de costos por 421 mil millones de dólares (mmd) anuales mediante la
digitalización de procesos en diversas industrias con un horizonte a 5 años
9
28
49
62
78
28
52 5461
3.7%3.9% 3.9%
3.7%3.4%
4.2%
3.6%
3.2% 3.2%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
Aeroespacial,
defensa y
seguridad
Automotriz Químico Electrónico Ingeniería y
Construcción
Aprovechamiento
forestal, papel y
empaquetado
Manufactura
industrial
Metales Transporte y
logística
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Estimación de la reducción de costos a través de la digitalización
Reducción de costos (miles de millones de dólares por año hasta 2020) Reducción de costos (% por año hasta 2020)
FUENTE: PWC. 2016 Global Industry 4.0 Survey
Se anticipan ganancias significativas de la implementación de
las iniciativas de Industria 4.0.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
5. Seguridad y estado de
derecho
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
120
127
129
136
139 139
143
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07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14 14-15 15-16 16-17
96
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113
07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14 14-15 15-16 16-17
CRIMEN ORGANIZADO(RANKING)
EFICIENCIA DEL MARCO JURÍDICO
EN SOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS(RANKING)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del WEF
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del WEF
75
86
9192
8988
90
98100
105
07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14 14-15 15-16 16-17
.
INDEPENDENCIA JUDICIAL(RANKING)
77
89
86
88
80
71
75
78
88
84
07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14 14-15 15-16 16-17
.
DERECHOS DE PROPIEDAD(RANKING)
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0
10
20
30
40
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Din
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cia
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o
ÍNDICE DE LA PERCEPCIÓN DE LA CORRUPCIÓN 2016PAÍSES DE LA OCDE(CALIFICACIÓN, PUNTOS)
FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos Transparencia Internacional
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
0 5 10 15 20 25
Inestabilidad del gobierno
Regulaciones de moneda extranjera
Mala salud pública
Pobre ética de la fuerza laboral
Inflación
Inestabilidad política
Capacidad insuficiente para innovar
Normas restrictivas del trabajo
Fuerza de trabajo poco preparada
Suministro inadecuado de infraestructura
Acceso al financiamiento
Regulaciones tributarias
Las tasas de impuestos
Burocracia ineficiente
Crimen y robo
Corrupción
MÉXICO: FACTORES QUE COMPLICAN LOS NEGOCIOS(% DE RESPUESTAS)
FUENTE: CEESP con datos del World Economic Forum.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
80
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2007-2008 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017
.
DESVÍO DE FONDOS PÚBLICOS(RANKING)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del WEF
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
74.9
72.971.9
74.1
70.0
69.9
67.768.0
69.0
67.9
67.9
67.0
70.2
72.4
68.068.0
64
66
68
70
72
74
76
Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun
PERCEPCIÓN SOBRE INSEGURIDAD PÚBLICA(PORCENTAJE)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI.
2 0 1 5 2 0 1 62 0 1 42 0 1 3 2 0 1 7
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
1. Preservar la estabilidad macroeconómica
2. Empleo y Salarios
3. Pobreza y Populismo
4. Inversión inteligente
• Plan de manufactura avanzada (AMP)
5. Seguridad y Estado de Derecho
6. TLCAN y FED
Retos y oportunidades
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
6. TLCAN y FED
Riesgos externos
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Y* = (C + I ) + CC
Y – C = S
Y – (C – I ) = S – I
CC = S – I
*La variable Y es INBD= (C+I) + CC
INBD = INGRESO NACIONAL BRUTO DISPONIBLE
Cuenta Corriente = Ahorro - Inversión
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
EUA: CUENTA CORRIENTE
(MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
Ahorro Privado
Inversión Privada
Ahorro público
Inversión pública
Cuenta Corriente Privada
Cuenta Corriente Pública
Cuenta Corriente Total
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Sector Privado Sector Público Total
Ahorro InversiónCuenta
CorrienteAhorro Inversión
Cuenta
Corriente
Cuenta
Corriente
2008 2,641.0 2,371.6 269.4 -372.5 583.0 -955.5 -686.1
2009 3,146.0 1,756.7 1,389.3 -1,078.1 693.7 -1,771.8 -382.5
2010 3,365.4 2,042.3 1,323.1 -1,107.9 661.8 -1,769.7 -446.6
2011 3,415.1 2,193.2 1,221.9 -980.5 724.6 -1,705.1 -483.2
2012 3,675.9 2,487.2 1,188.7 -814.6 835.7 -1,650.3 -461.6
2013 3,378.3 2,714.0 664.3 -327.9 723.3 -1,051.2 -386.9
2014 3,618.9 2,922.2 696.7 -262.2 818.9 -1,081.1 -384.4
2015 3,718.1 3,132.1 586.0 -211.1 825.9 -1,037.0 -451.0
2016 3,691.6 3,074.5 617.1 -338.5 740.0 -1,078.5 -461.4
EUA
CUENTA CORRIENTE = AHORRO - INVERSIÓN
(MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del Departamento de Comercio.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
“Two simple rules: buy American, hire American”
Programa de infraestructura 1 billón de dls. (1 Trillion)
Retener y recuperar inversión en Estados Unidos
Empleo: mantener y recuperar puestos de trabajo
Construcción del Muro en la frontera con México
Impuesto a Remesas
Reducción de tasas impuestos s/ ajuste fronterizo
IDEAS DE TRUMP
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
¿Mnuchin vs Ryan?
Reducción de 20 puntos a la tasa impositiva corporativa (de 35% a 20 %)
Para las familias se incrementan los montos deducibles y también se
reduce la tasa máxima de casi 40% a 35%
Se anuncia un solo impuesto, de una vez por todas, a la repatriación de
fondos en el exterior y,
En principio, los ingresos o utilidades por exportaciones estarían exentos
del pago de impuestos
Hay una característica importante: no se propone gravar las
importaciones, que era uno de los componentes del impuesto de ajuste
fronterizo. Se suponía que el impuesto a las importaciones compensaría
precisamente esa reducción en la recaudación.
Propuesta Fiscal
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Este paquete implicaría una pérdida de ingresos de alrededor
de 200 mil millones de dólares al año, lo que equivale al 5% de
la recaudación anual.
¿Cómo se compensaría esta reducción en sus ingresos?
Mayor crecimiento apoyado en menores impuestos
Más empleo por mayor crecimiento
Reagan no lo logró: déficit fiscal de 2.5% en 1981 a 4.9% en
1986
Laffer ó Laugher
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
-900
-800
-700
-600
-500
-400
-300
-200
-100
0
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E.U.A.: CUENTAS EXTERNAS(MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
FUENTE: CEESP con datos del Census Bureau.
Cuenta Corriente
Balanza de Bienes
Balanza de Bienesy servicios
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
E.U.A.: BALANZA COMERCIAL DE BIENES
2 0 1 6(MILLONES DE DÓLARES)
Exportaciones Importaciones Balance Déficit (%)
TOTAL 1,459,843 2,209,917 -750,074 100%
China 115,775 462,813 -347,038 46.27%
Japón 63,264 132,202 -68,938 9.19%
Alemania 49,362 114,227 -64,865 8.65%
México 230,959 294,151 -63,192 8.42%
Irlanda 9,556 45,504 -35,948 4.79%
Italia 16,754 45,210 -28,457 3.79%
Corea 42,266 69,932 -27,666 3.69%
Rusia 5,798 14,512 -8,715 1.16%
Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del Census Bureau.
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
Hillary ClintonCondados: 472% del PIB: 64%
Donald TrumpCondados: 2,584% del PIB: 36%
Condados de candidatos ganados y
participación del PIB en 2016
Fuente: Brookings analysis of Moody’s Analytics estimate
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.Source: U.S. Chamber of Commerce, “Opening Markets, Creating Jobs:
Estimated U.S. Employment Effects of Trade with FTA Partners.” may 14,
2010. Data for 2008
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
U.S. EXPORTS BY ORIGIN STATE (ORIGIN OF MOVEMENT SERIES),
VALUES IN MILLIONS OF DOLLARS
Fuente: US Census Bureau.
No State
Total
Exports
from
Total
exports
to
México
Share of
Exp. to
MX (%)
Rank
1 Alabama 19,327 2,886 14.9 3
2 Alaska 4,619 8 0.2 24
3 Arizona 22,657 9,162 40.4 1
4 Arkansas 5,875 844 14.4 2
5 California 165,390 26,787 16.2 1
6 Colorado 7,955 1,077 13.5 2
7 Connecticut 15,241 1,319 8.7 5
8 Delawere 5,400 149 2.8 11
9 District of Colombia 1,088 5 0.5 16
10 Florida 53,916 2,722 5 3
11 Georgia 38,510 3,472 9 2
12 Hawaii 1,896 2 0.1 25
13 Idaho 4,294 264 6.2 6
14 Illinois 63,421 9,110 14.4 2
15 Indiana 33,827 4,917 14.5 2
16 Iowa 13,217 2,100 15.9 2
17 Kansas 10,720 1,804 16.8 2
18 Kentucky 27,643 2,304 8.3 3
19 Louisiana 48,671 5,874 12.1 2
20 Maine 2,727 60 2.2 8
21 Maryland 10,053 445 4.4 5
22 Massachusetts 25,282 2,623 10.4 2
23 Michigan 53,955 11,793 21.9 2
24 Minnesota 20,022 2,382 11.9 2
25 Mississippi 10,850 1,143 10.5 2
26 Missouri 13,631 2,490 18.3 2
27 Montana 1,404 41 2.9 6
No State
Total
Exports
from
Total
exports to
México
Share of
Exp. to
MX (%)
Rank
28 Nebraska 6560 1261 19.2 2
29 Nevada 8665 448 5.2 4
30 New Hampshire 4000 503 12.6 2
31 New Jersey 32070 2618 8.2 2
32 New Mexico 3781 1683 44.5 1
33 New York 83140 3176 3.8 8
34 North Carolina 30027 3191 10.6 2
35 North Dakota 3877 294 7.6 2
36 Ohio 51139 6660 13 2
37 Oklahoma 5247 566 10.8 2
38 Oregon 20085 407 2 11
39 Pennsylvania 39436 4181 10.6 2
40 Puerto Rico 20365 414 2 13
41 Rhode Island 2126 181 8.5 2
42 South Carolina 30937 2501 8.1 5
43 South Dakota 1396 394 28.2 2
44 Tennessee 32597 4912 15.1 2
45 Texas 248175 92489 37.3 1
46 Utah 13307 854 6.4 4
47 Vermont 3182 213 6.7 5
48 Virginia 18161 1231 6.8 3
49 Virgin Islands 149 2 1.3 12
50 Washington 86377 1873 2.2 12
51 West Virginia 5815 184 3.2 12
52 Wisconsin 22439 2970 13.2 2
53 Wyoming 1175 30 2.5 12
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
TASA DE DESEMPLEO(%)
FUENTE: CEESP con datos del Departamento del Trabajo.
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
4.4
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.
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