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Nuevo Marco Regulatorio NFA
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Nuevo marco regulatorio de la NFA:
Problemas asociados
David Aranzabal y Fxstreet.com
¿Que es la NFA?
¿Por que hay cambios en el marco regulatorio?
Hedging o no Hedging
Ordenes FIFO. Qué pasa con nuestro stop loss?
Ejemplo práctico
El final del leverage 1 a 100, 200, 400?
Varios
Resumen
Índice
¿Que es la NFA?
NFA (National Futures Association)
Es la entidad que regula las empresas Brokers Forex y de Futuros en EEUU
No es tan estricta como la SEC (Securities and Exchange Commision), la cual regula la mayoría de los Brokers de acciones y futuros de EEUU y pertenece al Gobierno de EEUU
¿Por que hay cambios en el marco
regulatorio? Forex: Los Market Makers han
realizado durante estos 10 últimos años: Una plataforma "facil" para el
Retail.
Una plataforma "creativa" comparada con mercados centralizados de acciones, futuros y opciones.
Recordar que muchas de las ordenes ejecutadas en dichas plataformas (Market Makers) no salen de sus propias instalaciones.
Ello ha llevado a que la NFA quiera que todas estas plataformas se parezcan cada vez más a las plataformas de Futuros y Acciones de mercados centralizados.
Desde hace 1 mes no es posible utilizar el Hedging en las
plataformas Forex reguladas por la NFA
El Hedging consiste en mantener dos posición abiertas pero
contrarias (Buy y Sell) en el mismo par al mismo tiempo
Es una estrategia que ha sido eliminada por la NFA para
evitar que traders noveles paguen 2 veces el spread
Hedging como "imitar" el stop loss. Cuidado !!!!!
Hedging para facilitarnos estrategias de Trade Management
especiales. Ok
Hedging
Nuevo marco regulatorio activo a partir del 31 de Julio
First In, First Out (FIFO). Primero en entrar, primero en salir.
FIFO requiere que cuando tenemos multiples posiciones en el
mismo par, la posición que primero fué abierta, será la
primera en ser cerrada.
Esto por lo tanto no permitirá que las ordenes stop-loss y
ordenes limit sean asociadas a tickets indivuduales (ordenes y
posiciones abiertas).
Las ordenes stop y limit que han sido siempre disponibles a
través de la ventana “Posiciones abiertas” ahora serán dos
entry orders que están unidas, asociadas a una posición
abierta.
Ordenes FIFO
Si una orden stop or limit es “disparada”, la otra es cancelada
La regla FIFO previene que las ordenes stops y limit sean asociadas a un ticket individual
Los broker están introduciendo una nueva función llamada OCO (One Cancels the Other, Una cancela la otra) entry orden, la cual provee a los operadores con la misma funcionalidad a la cual han estado acostumbrados, exceptuando que estas no están asociadas a ninguna posición.
Los brokers que dicen no ser afectados es porque anteriormente ya utilizaban la forma de operar FIFO
Ordenes FIFO II
Ordenes FIFO
Ventanas Posiciones abiertas y Ordenes
Ordenes de entrada Stop y Limit. OCO
Estrategias afectadas:
Sistemas automáticos que lanzan multiples ordenes
Estrategias de Money Management especiales
Añadir a posición ganadora
Añadir a posición perdedora
Toma de beneficios parcial
Toma de perdidas parcial
No cambia la estrategia
Cambia la contabilidad del P/L de cada orden y por tanto del
conjunto global
Ordenes FIFO III
Ejemplo: Las siguientes operaciones son realizadas en
el orden indicado:
Agosto 3, 10:00 Buy EUR/USD 1,000,000 -- Trade 1
Agosto 3, 11:34 Buy EUR/USD 500,000 -- Trade 2
Agosto 4, 08:30 Buy EUR/USD 350,000 -- Trade 3
Agosto 4, 09:15 Buy EUR/USD 650,000 -- Trade 4
Total Posición; Largo EUR/USD 2,500,000
Ordenes FIFO Ejemplo
Después de las ordenes anteriores:
Agosto 4, 10:15 una orden de mercado para vender EUR/USD
1,200,000 es ejecutada.
El sistema lo calculará como sigue:
EUR/USD 1,000,000 del trade abierto EUR/USD 1,200,000
será aplicado contrá el Trade 1 (LA PRIMERA), cerrando
dicha operación.
EUR/USD 200,000 del trade abierto EUR/USD 1,200,000 será
aplicado contra el Trade 2,
reduciendo el tamaño de dicho trade a EUR/USD 300,000
Total Posiciones Abiertas; Largo EUR/USD
1,300,000
Ordenes FIFO Ejemplo II
Detalle de las posiciones abiertas que nos quedan:
Largo EUR/USD 300,000 -- Trade 2
Largo EUR/USD 350,000 -- Trade 3
Largo EUR/USD 650,000 -- Trade 4
Total Posiciones Abiertas; Largo EUR/USD
1,300,000
Ordenes FIFO Ejemplo III
Limitaciones de leverage
La limitación de las cuentas 100 a 1 será establecida pronto
En algunos pares con menor liquidez algunos brokers están anunciando que disminuirá incluso 50 a 1 o 25 a 1
Quizás sea la medida más impopular
Recordar que indica el apalancamiento máximo que una cuenta puede tener
Se acerca cada vez más al apalancamiento de una cuenta de futuros
Cuando hablamos que una cuenta es 200 a 1:
Indica el leverage máximo que una cuenta puede tener
Ejemplo:
Una cuenta de 200 a 1
Se abre la cuenta con 3.000$
Ello siginifica que se puede abrir una posición de hasta 3.000 * 200 = 600.000 $ (Lote de 600K – 6 lotes standard) (Con ciertas limitaciones por Margin call)
Pero recordar:
Siempre tenemos que calcular el riesgo por adelantado:
1% riesgo
50 pips stop
1% de 3.000$ = 30$
0,6k (30$ / 50 PIPS ) 0,6 mini lotes o 6 micro lotes. (0,6$ / pip)
Notas aclaratorias sobre leverage
Mejorar la ejecución en general de las ordenes ejecutadas
Una orden limit significa ser ejecutada a ese precio limite o
mejor
EJ: Limit Buy 1.5600 , el operador solo quiere que su orden de
compra sea ejecutada como máximo a ese valor
Muy utilizadas en Breakouts
La nueva legislación exige que sea "DE VERDAD" ejecutada al
mejor precio posible
Ello puede crear reajustes a los Brokers "Market Makers"
Se implemetará a lo largo de este año
Mejora en Limit ordenes
Consecuencia de lo anterior es que si los brokers
realizan:
Requote con peor precio
También deberán realizar:
Requote con mejor precio
Requotes
Introductory Brokers (IB)
Todos los IB deberán de registrarse con la CFTC/NFA
Problema para los cientos de IB pequeños
Intermediarios o IB
Alternativas a los cabios regulatorios:
Alternativa:
Mover la cuenta a otro
marco regulador:
UK (FSA)
Canada
Australia
Donde seguir los nuevos cambios
Blog de Francesc Riveola
(CEO at Fxstreet)
http://blogs.fxstreet.com/fra
ncesc/category/nfa-new-
requirements/
Los cambios se realizan para proteger al Retail (cliente
final)
La eficiencia de algunos cambios es discutible, pero el
cliente final EXPERIMENTADO es quién debe tomar la
decisión de
Continuar en la NFA
Cambiar de marco regulador
Parte de los cambios se han realizado ya y parte se
realizarán a lo largo de este año
Resumen
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