OPERADORA INBURSA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, S.A DE C.V

OPERADORA INBURSA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, S.A DE C.V.

CONTENIDO

1. POLÍTICA GENERAL DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

2. OBJETIVO GENERAL DE ADMINSITRACIÓN DE RIESGOS

3. ANÁLISIS CUALITATIVO RIESGOS DISCRECIONALES a) Riesgo de Mercado b) Riesgo de Crédito c) Riesgo de Liquidez

4. ANÁLISIS CUALITATIVO RIESGOS NO DISCRECIONALES a) Riesgo Operacional b) Riesgo Legal c) Riesgo Tecnológico

5. ANÁLISIS CUANTITATIVO RIESGOS DISCRECIONALES a) Riesgo de Mercado b) Riesgo de Crédito c) Riesgo de Liquidez

6. HISTÓRICO RIESGOS DISCRECIONALES a) Riesgo de Mercado b) Riesgo de Crédito c) Riesgo de Liquidez

INFORMACIÓN DE POLÍTICAS, METODOLOGÍAS Y EVENTOS RELEVANTES DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Información al 30 de Diciembre de 2016

Política General de Administración de Riesgos.- Operadora Inbursa de Fondos de

Inversión, S.A. de C.V., Grupo Financiero Inbursa (Operadora Inbursa o La Operadora),

basa su política de Administración de Riesgos en la identificación, medición, administración,

control y monitoreo, así como efectuar las propuestas de acciones a seguir para mitigar los

diferentes tipos de riesgos, de acuerdo con la clasificación señalada en las Disposiciones de

carácter general aplicables a los Fondos de Inversión y a las personas que prestan servicios.

En materia de riesgo operativo se cuenta con un sistema para la administración de riesgo

operativo, llamado “Riesgo Operacional”. Se trata de una herramienta tecnológica

desarrollada internamente que permite documentar los riesgos operativos identificados,

inherentes a los principales procesos y procedimientos en los que incurre la Sociedad

Operadora y las Fondos de Inversión, por tipo y factor de riesgo y, llevar a cabo el registro

de los eventos de pérdidas.

El Riesgo de Mercado es administrado considerando estrechamente la relación riesgo

rendimiento de los portafolios, con metodologías de Valor Riesgo, análisis de sensibilidad,

pruebas de desempeño y bajo condiciones extremas, que reflejen las pérdidas potenciales

que se presentarían en escenarios poco favorables.

El riesgo de Crédito es manejado mediante el análisis de las calificaciones que otorgan

las calificadoras a las emisoras en cartera.

Las Fondos de Inversión mantienen en todo momento el nivel de liquidez que le permite

enfrentar sin problemas sus obligaciones en el día a día y para horizontes de tiempo en

el futuro próximo, mediante la inversión en activos con amplio mercado secundario y el

mejor riesgo de crédito.

Objetivo General de Administración de Riesgos.- El objetivo general

de la administración de riesgos es asegurar que todos los tipos de riesgo están

identificados y cuantificados de tal forma que sean parte integral de la gestión

de los activos de las Fondos de inversión que maneja Operadora Inbursa.

Hay dos organismos encargados de la administración de riesgos: El área responsable de

la Administración Integral de Riesgos y el Comité de Riesgos.

El área responsable de la Administración Integral de Riesgos informa periódicamente al

Comité de Riesgos y al Consejo de Administración los niveles de riesgo de las Fondos y en

su caso los excesos que se susciten.

El Comité de Riesgos es responsable de aprobar los modelos, parámetros y escenarios

que habrán de utilizarse para llevar acabo la valuación, medición y el control de los

riesgos así como sus eventuales modificaciones. El Comité de Riesgos informa al Consejo

de Administración de Operadora Inbursa (el CA) y de las Fondos de Inversión, por lo

menos trimestralmente sobre la exposición al riesgo asumido y los efectos negativos que

se pudieran producir en el funcionamiento de cada una de los Fondos de inversión.

Riesgos Discrecionales.- Son aquellos que resultan de tomar una posición de riesgo.

a).- RIESGO DE MERCADO

Se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden

sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo

de las Fondos de inversión, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de

cambio, etc.

El valor en riesgo (VaR) trata de pronosticar pérdidas potenciales a un horizonte de un día

para todas las Fondos de inversión.

Para estimar el VaR Histórico se consideran los últimos 500 valores de rendimientos diarios,

estos se ordenan de mayor a menor, y se selecciona el vigésimo quinto peor escenario de

la muestra. Los escenarios se obtienen del proveedor de precios.

Para el cálculo del VaR se toman los siguientes parámetros:

500 escenarios de historia.

El nivel de confianza será de 95%

b).- RIESGO DE CRÉDITO

Se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en

las inversiones que efectúan las Fondos de inversión, incluyendo las garantías reales o

personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado

por las citadas Fondos de inversión.

La calidad crediticia de los valores que adquieran las sociedades de inversión deberán

cumplir con:

I. Las restricciones descritas en los prospectos de información al público inversionista.

II. Estar en la lista de inversiones pre aprobadas y/o contar con la aprobación del

Comité.

El Riesgo de Crédito del portafolio se basa en el análisis de la calificación de los instrumentos

de deuda incluidos en el portafolio. Mediante esta calificación y la utilización de una matriz

de probabilidades de transición, se estima la probabilidad de que un título migre hacia una

calificación inferior, o incurra en un incumplimiento de sus compromisos. Posteriormente

se hace un análisis de sobretasas, mismo que se realiza a partir del cambio en el nivel de

calificación de un bono, y el impacto de éste cambio en su precio.

Por ejemplo si el Riesgo de Crédito para cierto fondo es del 1% entonces

significa que tenemos la posibilidad de sufrir una pérdida como consecuencia

del impago de emisoras o bien debido a la baja de calificaciones de las mismas

del 1% sobre el activo neto.

c).-RIESGO DE LIQUIDEZ

El Riesgo de Liquidez se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa

de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el

hecho de que una posición no puede ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta

mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.

Los aspectos importantes a considerar son:

I. Cuantificar la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de

activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, así como por

el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida

o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.

II. Preservar la solvencia de la entidad, asegurando que la exposición

al Riesgo de Liquidez se encuentre dentro de los límites de

tolerancia autorizados por el CA y la normatividad aplicable.

III. Calcular la exposición al Riesgo bajo condiciones extremas.

El modelo para la estimación del Riesgo de Liquidez, consiste en analizar los niveles de

operación de los spreads observados en el mercado para cada instrumento y a partir

de los mismos, obtener indicadores de descuento o castigos (pérdidas potenciales) en

caso de estar en la necesidad de liquidar la posición a precios de mercado en una fecha

determinada.

El factor de liquidez se representa por la pérdida potencial de un instrumento, derivada de

la variación del precio de valuación de mercado con respecto al precio de valuación de

mercado menos el spread.

En otras palabras, esto significa la pérdida que puede tener el instrumento si se liquida al

precio de valuación de mercado menos el spread promedio de mercado del instrumento.

Por ejemplo si un fondo tiene un Riesgo de Liquidez de 1.5% sobre el Activo Neto

entonces significa que el fondo tiene 1.5% de probabilidad de incurrir en pérdidas por no

disponer de los recursos suficientes para cumplir con las obligaciones asumidas y no poder

desarrollar el negocio en las condiciones previstas e incurrir en cesación de pagos.

Riesgos No Discrecionales.- Son aquellos riesgos que resultan de la operación

del negocio, pero que no son producto de la toma de posición de riesgo, tales como:

a).-RIESGO OPERACIONAL

Se define como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos,

errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones, fraudes y robos, o

en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales

adversas, y comprende, entre otros, el riesgo tecnológico y el riesgo legal.

Para llevar a cabo el proceso de gestión del Riesgo Operacional se han establecido las

siguientes herramientas:

Identificación y documentación del Riesgo Operacional, en la que participan las áreas

operativas, Control Interno, Auditoria, Riesgo Operacional y Optimización de Procesos;

Metodología de auto-gestión para llevar a cabo el registro de los eventos de pérdida por

Riesgo Operacional por parte de las áreas operativas en las que se registre dicho evento:

Recolección y Clasificación de Datos de Riesgo Operacional

Base de Datos de Pérdidas por Riesgo Operacional (incluye Tecnológico y Legal)

Proceso de Indicadores Clave de Riesgo

Límites de Tolerancia de Riesgo Operacional

b).- RIESGO LEGAL

Se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales

y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales

desfavorables y la aplicación de sanciones en relación a las operaciones que se realizan.

En la gestión del Riesgo Legal participa:

El área legal, que mantiene actualizada una base de datos histórica sobre las resoluciones

judiciales y administrativas y los juicios en los que la institución es actora o demandada,

con el estatus correspondiente, importe y la probabilidad de fallo o sentencia según

corresponda a favorable o desfavorable.

El área de Riesgo Operacional, que cuantifica la estimación de pérdida por Riesgo Legal.

c).- RIESGO TECNOLÓGICO

Se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas

del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier

otro canal de distribución de información en la prestación de servicios.

La gestión del Riesgo Tecnológico se complementa con la Política de Seguridad Corporativa

y con la Estrategia de Seguridad Corporativa vigente. En particular el manual detalla los

procedimientos para:

Restablecer los sistemas y los servicios informáticos;

Recuperar la información y la base de datos;

Mantener la seguridad de acceso a la información y a centros de computo; y,

La implementación del Plan de Contingencia

CONTRIBUCIÓN AL VaR

DINBUR1

DINBUR2

CONTRIBUCIÓN AL VAR VS ACTIVO NETO

VALUACIÓN EN TASA NOMINAL 0.007162%

CUPÓN CERO (CC) 0.000000%

TASA FIJA (TF) 0.000000%

TASA VARIABLE (TV) 0.007554%

VALUACIÓN EN TASA REAL 0.000000%




VALUACIÓN EN ACCIONES 0.000000%

SUBYACENTE 0.000000%

TOTALES 0.007161%

CONTRIBUCIÓN AL VAR VS ACTIVO NETO











TOTALES 0.009149%

TASA VARIABLE 0.0075537%OTROS 0.00000%CUPÓN CERO 0.00000%TASA FIJA 0.00000%


ÍNDICE DE ROTACIÓN

2.092328%


2.126131%


FONIBUR

IBUPLUS

CONTRIBUCIÓN AL VAR











TOTALES 0.753410%











RENTA VARIABLE 0.000000%

TOTALES 0.741084%

TASA VARIABLE 0.0000058%OTROS 0.0000000%CUPÓN CERO 0.0001066%RENTA VARIABLE 0.7532979%



1.372827%


1.386270%


INBUMAX

INBUREX












TOTALES 0.005452%












TOTALES 0.118155%



1.825866%


1.997947%

TASA VARIABLE 0.0001345%OTROS 0.0000000%CUPÓN CERO 0.0000000%TASA VARIABLE 0.0001345%


INBURSA

DINBUR3












TOTALES 0.793941%












TOTALES 0.087457%




1.342035%


1.741293%

CONTRIBUCIÓN AL VaRINBUMEX












TOTALES 1.286858%



0.410650%

VaR Histórico con horizonte diario con 500 observaciones y un nivel de confianza del 95%.El porcentaje es con respecto al Activo Neto que se utilizó para medir el VaR.

ANÁLISIS DE ESTRÉS

DINBUR1

MOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*

PÉRDIDA TASA NOMINAL

PÉRDIDA TASA REAL PÉRDIDA TOTAL

1 0.0428% 0.0000% 0.0428%

2 0.0856% 0.0000% 0.0856%

3 0.1283% 0.0000% 0.1283%

4 0.1710% 0.0000% 0.1710%

5 0.2136% 0.0000% 0.2136%

FONIBURMOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*


PÉRDIDA ACCIONES PÉRDIDA TOTAL

1 0.0187% 1.6300% 1.1140%

2 0.0374% 3.2600% 2.2279%

3 0.0561% 4.8900% 3.3418%

4 0.0748% 6.5200% 4.4558%

5 0.0934% 8.1500% 5.5697%

DINBUR2MOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*



1 0.0151% 0.0000% 0.0151%

2 0.0301% 0.0000% 0.0301%

3 0.0452% 0.0000% 0.0452%

4 0.0602% 0.0000% 0.0602%

5 0.0752% 0.0000% 0.0752%

DINBUR3MOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*



1 0.2449% 0.0000% 0.2449%

2 0.4884% 0.0000% 0.4884%

3 0.7304% 0.0000% 0.7304%

4 0.9708% 0.0000% 0.9708%

5 1.2098% 0.0000% 1.2098%


INBUMAXMOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*



1 0.0240% 0.0000% 0.0240%

2 0.0480% 0.0000% 0.0480%

3 0.0720% 0.0000% 0.0720%

4 0.0959% 0.0000% 0.0959%

5 0.1198% 0.0000% 0.1198%

INBUREXMOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*



1 0.0307% 0.3019% 0.0921%

2 0.0613% 0.6024% 0.1839%

3 0.0919% 0.9014% 0.2753%

4 0.1224% 1.1990% 0.3663%

5 0.1529% 1.4951% 0.4570%

IBUPLUSMOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*


PÉRDIDA ACCIONES PÉRDIDA TOTAL

1 0.0205% 1.7257% 1.0094%

2 0.0409% 3.4513% 2.0188%

3 0.0614% 5.1770% 3.0282%

4 0.0818% 6.9026% 4.0376%

5 0.1022% 8.6283% 5.0469%

INBUMEX

MOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*



1 0.0008% 1.4151% 1.3997%

2 0.0017% 2.8302% 2.7995%

3 0.0025% 4.2453% 4.1992%

4 0.0034% 5.6604% 5.5990%

5 0.0042% 7.0755% 6.99987%


INBURSAMOVIMIENTO EN TASA POR N VOLATILIDADES*


PÉRDIDA ACCIONARIA PÉRDIDA TOTAL

1 0.0171% 1.5788% 1.0720%

2 0.0341% 3.1576% 2.1440%

3 0.0512% 4.7364% 3.2160%

4 0.0682% 6.3152% 4.2880%

5 0.0852% 7.8940% 5.3600%

RIESGO DE CRÉDITO (CALIFICACIÓN)*

NIVEL DE CALIFICACIÓN

VALOR TOTAL MERCADO

EXPOSICIÓN DE RIESGO DE CRÉDITO % VS ACTIVO NETO

mxA-1+ 1,222,653,575.79 0.0384%

mxAA 85,170,039.10 0.0210%

mxAA- 639,928,181.94 0.4314%

mxAAA 759,551,791.40 0.1219%

TOTAL 2,707,303,588.23 0.6126%


VALOR TOTAL MERCADO


mxA-1+ 25,059,412.00 0.0423%

mxAA 15,030,006.90 0.0371%

mxAAA 24,963,950.35 0.0387%

mxAA- 15,010,227.00 0.0571%

TOTAL 80,063,596.25 0.1752%


VALOR TOTAL MERCADO


mxA-1+ 3,961,236,492.10 0.0297%

mxAA 168,366,374.40 0.0228%

mxA- 296,320,716.00 0.0910%

TOTAL 4,425,923,582.50 0.1435%

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN (DINBUR1)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN (DINBUR2)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN (FONIBUR)

*Cifras en pesos



VALOR TOTAL MERCADO


mxA-1+ 7,183,789,356.62 0.0368%

mxAA 279,120,885.12 0.0283%

mxAAA 98,447,299.26 0.0018%

mxAA- 339,295,945.00 0.0151%

mxA 491,929,680.00 0.1945

TOTAL 8,392,583,166.00 0.2766%


VALOR TOTAL MERCADO


BBB 200,951,524.00 0.0009%

mxA-1+ 15,130,712,142.50 0.0809%

mxAA 705,709,571.91 0.0537%

mxAA- 1,790,066,596.22 0.1970%

mxAA+ 66,339,993.07 0.0008%

mxAAA 1,081,006,054.15 0.0242%

TOTAL 18,975,647,076.98 0.3447%


VALOR TOTAL MERCADO


A- 100,772,458.11 0.0037%

BBB 5,023,788.10 0.0000%

mxA- 493,867,860.00 0.2142%

mxA+ 21,829,116.40 0.0536%

mxAA- 1,135,964,451.60 0.6817%

mxA-1+ 5,916,454,853.65 0.0601%

mxAA 624,249,612.26 0.3875%

mxAA+ 1,603,077,391.34 0.2536%

mxAAA 2,059,186,642.41 0.0000%

TOTAL 11,959,036,030.73 1.9337%

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN (IBUPLUS)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN (INBUMAX)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA PORNIVELES DE CALIFICACIÓN

(INBUREX)

*Cifras en pesos


VALOR TOTAL MERCADO


mxAA+ 17,081,382.16 0.0280%

mxAAA 35,250,920.30 0.1382%

TOTAL 52,332,302.46 0.1662%


VALOR TOTAL MERCADO


mxA-1+ 3,409,487,561.16 0.0304%

mxAA 112,244,249.60 0.0205%

mxA- 197,547,144.00 0.0820%

TOTAL 3,719,278,954.76 0.1329%



(DINBUR3)


(INBURSA)

*Cifras en pesos

Las calificaciones de los instrumentos se han homologado a las calificaciones de Standard & Poor´s.

RIESGO DE LIQUIDEZ*

PLAZO DE VENCIMIENTO

VALOR TOTAL MERCADO

EXPOSICIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ % VS ACTIVO NETO

0-360 días 332,453,918.82 0.0159%

361-720 días 24,963,950.35 0.0053%

TOTAL 357,417,869.17 0.0211%


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 2,632,397,312.72 0.0109%

361-720 días 703,602,425.84 0.0133%

721-1092 días 250,574,146.50 0.0080%

TOTAL 3,586,573,885.06 0.0321%


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 19,744,016,285.40 1.6381%

361-720 días 296,320,716.00 0.0013%

1093-1820 días 168,366,374.40 0.0014%

TOTAL 20,208,703,375.80 1.6407%

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (DINBUR1)


DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (FONIBUR)

*Cifras en pesos


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 33,010,030,208.50 1.0228%

361-720 días 591,975,634.03 0.0015%

1093-1820 días 279,608,443.20 0.0014%

TOTAL 33,881,614,285.73 1.0257%

RIESGO DE LIQUIDEZ*


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 24,098,580,620.26 0.0142%

361-720 días 540,410,669.53 0.0014%

721-1092 días 897,996,098.88 0.0039%

1093-1820 días 279,721,589.41 0.0016%

TOTAL 25,816,708,978.07 0.0211%


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 9,497,921,168.99 0.0093%

361-720 días 743,704,646.17 0.0041%

721-1092 días 1,073,972,473.84 0.0301%

1093-1820 días 168,366,374.40 0.0018%

TOTAL 11,483,964,663.41 0.0452%

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (IBUPLUS)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (INBUMAX)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (INBUREX)

*Cifras en pesos

RIESGO DE LIQUIDEZ*


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 14,663,585,936.41 1.5041%

361-720 días 197,547,144.00 0.0012%

1093-1820 días 112,244,249.60 0.0012%

TOTAL 14,973,377,330.01 1.5065%


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 288,989,176.94 0.2133%

TOTAL 288,989,176.94 0.2133%

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (INBURSA)

DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA POR PLAZO (INBUMEX)


*Cifras en pesos


VALOR TOTAL MERCADO


0-360 días 77,868,984.90 0.0028%

361-720 días 139,668,885.44 0.0315%

TOTAL 217,537,870.34 0.0343%

HISTÓRICO RIESGO DE MERCADO*

FONIBURActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$18,635,380,953.00 $144,476,686.70 0.7753% $127,783,892.22 0.7135% $132,733,295.13 0.7258%

Promedio 3T Promedio 4T

$144,181,395.42 0.7767% $150,493,931.50 0.7858%

IBUPLUSActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$31,050,570,587.00 $234,056,725.78 0.7538% $208,212,945.32 0.6966% $213,433,601.63 0.6981%


$228,917,567.21 0.7404% $244,277,868.50 0.7582%

INBURSAActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$13,823,728,541.00 $111,961,039.35 0.8099% $99,076,799.64 0.7164% $103,585,350.73 0.7450%


$105,845,320.00 0.7626% $115,741,928.75 0.8154%

INBURMEXActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$298,141,698.00 $3,785,604.81 1.2697% $3,590,400.17 1.2941% $3,630,681.34 1.2476%


$3,751,727.78 1.2724% $3,798,922.78 1.2903%

DINBUR1Activo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$3,658,332,529.00 $233,448.51 0.0064% $124,672.51 0.0032% $82,796.80 0.0022%


$164,953.58 0.0445% $226,530.19 0.0063%


$326,138,369.00 $10,209.40 0.0031% $4,483.59 0.0016% $4,391.36 0.0015%


$8,715.98 0.2619% $24,998.73 0.0063%

* Cifras reportadas en pesos

INBUMAXActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$26,437,787,291.00 $1,292,041.58 0.0049% $694,682.08 0.0027% $413,304.51 0.0016%


$965,638.72 0.3605% $1,332,557.67 0.0052%

INBUREXActivo Neto VaR VaR vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$14,357,948,627.00 $15,865,900.91 0.1105% $16,422,425.16 0.1168% $16,131,806.21 0.1136%


$15,523,935.35 0.1087% $17,106,972.01 0.1196%


$242,769,237.00 $185,667.91 0.0765% $229,457.00 0.0967% $280,648.39 0.0012%


$234,862.43 0.0972% $246,530.32 0.1017%

HISTÓRICO RIESGO DE MERCADO*

* Cifras reportadas en pesos

HISTÓRICO RIESGO DE CRÉDITO*

Nota: Se excluyen del análisis :• Valores emitidos por el Gobierno Federal con circulación restringida al territorio nacional.• Vehículos de deuda (índices que replican bonos de gobiernos extranjeros) • Acciones comunes • Acciones de otras sociedades de inversión• Las contrapartes en operaciones de reporto

FONIBURActivo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$18,635,380,953.00 $47,125,657.54 0.2529% $47,674,747.93 0.2671% $43,837,314.73 0.2398%


$45,436,307.89 0.2447% $33,515,293.91 0.1754%

IBUPLUSActivo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$31,050,570,587.00 $85,880,620.80 0.2766% $81,300,667.29 0.2730% $74,035,355.39 0.2423%


$82,941,878.07 0.2682% $63,650,545.16 0.1982%

INBURSAActivo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$13,823,728,541.00 $31,381,546.26 0.2270% $32,120,757.07 0.2329% $29,487,669.01 0.2122%


$30,378,812.40 0.2189% $22,662,684.62 0.1600%

DINBUR1Activo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$3,658,332,529.00 $24,886,036.65 0.6803% $11,833,010.67 0.2995% $17,211,298.63 0.4631%


$23,517,015.38 0.6352% $26,673,580.67 0.7439%


$326,138,369.00 $639,452.69 0.1961% $370,975.42 0.1322% $320,369.65 0.1116%


$542,326.97 0.1650% $747,889.78 0.2017%

HISTÓRICO RIESGO DE CRÉDITO*

Nota: Se excluyen del análisis :• Valores emitidos por el Gobierno Federal con circulación restringida al territorio nacional.• Vehículos de deuda (índices que replican bonos de gobiernos extranjeros) • Acciones comunes • Acciones de otras sociedades de inversión• Las contrapartes en operaciones de reporto

INBUMAXActivo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$26,437,787,291.00 $92,177,387.85 0.3487% $48,860,632.66 0.1865% $71,743,517.10 0.2733%


$93,773,824.94 0.3497% $97,552,581.54 0.3786%

INBUREXActivo Neto Riesgo Crédito RC vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$14,357,948,627.00 $311,887,249.51 2.1722% $255,670,703.74 1.8195% $319,066,098.03 2.2471%


$311,505,242.60 2.1807% $289,869,821.53 2.0253%


$242,769,237.00 $396,598.03 0.1634% $627,652.80 0.2644% $618,764.80 0.2585%


$393,917.25 0.1630% $444,742.29 0.1834%

HISTÓRICO RIESGO DE LIQUIDEZ*

Nota: Se descarta el impacto que podría tener el efecto de los costos de transacción ante evidencias de su poca influencia en el cálculo de medidas de riesgo de liquidez Cifras en pesos.II. De los riesgos cuantificables no discrecionalesRiesgo operacional, riesgo legal y riesgo tecnológico.- No se reportó ningún evento relevante que haya generado pérdidas.

FONIBURActivo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$18,635,380,953.00 $349,173,913.72 1.8737% $341,551,780.17 1.9117% $311,330,862.89 1.7034%


$330,957,398.92 1.7823% $314,561,796.65 1.6428%

IBUPLUSActivo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$31,050,570,587.00 $297,060,131.05 0.9567% $166,772,369.06 0.5602% $160,325,555.42 0.5251%


$259,896,534.42 0.8395% $283,850,211.58 0.8805%

INBURSAActivo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$13,823,728,541.00 $230,487,463.87 1.6673% $221,373,716.25 1.6032% $200,829,292.17 1.4449%


$214,218,737.82 1.5432% $213,754,333.10 1.5065%

INBURMEX Activo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$298,141,698.00 $588,740.68 0.1975% $596,560.79 0.2154% $609,318.09 0.2094%


$633,185.82 0.2147% $587,861.11 0.1996%

DINBUR1 Activo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$3,658,332,529.00 $968,835.12 0.0265% $462,677.52 0.0117% $435,132.32 0.0117%


$956,033.50 0.0258% $1,102,452.45 0.0308%

HISTÓRICO RIESGO DE LIQUIDEZ*

Nota: Se descarta el impacto que podría tener el efecto de los costos de transacción ante evidencias de su poca influencia en el cálculo de medidas de riesgo de liquidez Cifras en pesos.II. De los riesgos cuantificables no discrecionalesRiesgo operacional, riesgo legal y riesgo tecnológico.- No se reportó ningún evento relevante que haya generado pérdidas.

DINBUR2 Activo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$326,138,369.00 $37,036.09 0.0114% $19,661.19 0.0070% $16,683.40 0.0058%


$39,952.70 0.0120% $56,634.99 0.0147%

INBUMAXActivo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$26,437,787,291.00 $5,181,636.58 0.0196% $2,813,139.18 0.0107% $2,571,007.49 0.0098%


$4,962,890.70 0.0185% $5,210,542.24 0.0203%

INBUREXActivo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Neto Promedio 1T Promedio 2T

$14,357,948,627.00 $32,336,011.43 0.2252% $28,080,076.94 0.1998% $30,182,879.96 0.2126%


$31,214,634.33 0.2185% $33,168,556.73 0.2319%

DINBUR3

Activo Neto Riesgo Liquidez RL vs Activo Net Promedio 1T Promedio 2T

$242,769,237.00 $197,215.30 0.0812% $222,267.81 0.0936% $203,950.19 0.0852%


$195,798.12 0.0810% $200,597.21 0.0827%

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OPERADORA INBURSA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, S.A DE C.V