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PLAN DE TRABAJO
DATOS DE LA INSTITUCIÓN
Plantel UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN
DIVISIÓN SISTEMA UNIVERSIDAD ABIERTA Y EDUCACIÓN A
DISTANCIA
MODELO EDUCATIVO ABIERTO 2020-2
Licenciatura
CONTADURÍA
DATOS DE LA ASIGNATURA
Nombre FINANZAS V - INGENIERÍA FINANCIERA
Semestre 2020 - 2
Clave 1826 Fecha de inicio: 27 de enero de
2020
Grupos:
Todos
Periodo:
2020-2
Fecha de término: 05 de junio de
2020 con
examen global
Cierre de
plataformas para
entrega de
actividades: 23
de mayo de 2020
a las 23:00 horas.
.
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PRESENTACIÓN GENERAL DEL PROGRAMA
Estimad@s alumn@s de la asignatura: Finanzas V - Ingeniería Financiera
A continuación, se adjunta el programa de estudios con las respectivas unidades de aprendizaje:
HORAS SEMESTRE
UNIDAD DE APRENDIZAJE TEÓRICAS PRÁCTICAS
Concepto, características y campo de aplicación de la
Ingeniería Financiera
6 -
Herramientas de la Ingeniería Financiera 2 -
El Mercado de Divisas 6 -
Los Productos Financieros Derivados 2 -
Forwards 10 -
Futuros 8 -
Opciones 20 -
Swaps 6 -
Otros Productos Derivados 4 -
TOTAL 64 -
Todo el grupo de maestros de esta asignatura, seremos tus asesores durante este semestre; por ello, nuestra labor es
apoyarte en tu proceso de aprendizaje, resolviendo tus dudas y sugiriéndote como aprovechar los contenidos para que
puedas obtener un mejor aprendizaje. No dejes de preguntar en las asesorías cuanto sea necesario y las veces que
consideres pertinente.
El asesor asignado a tu grupo revisará tus actividades de aprendizaje en plataforma y tendrás un comentario a cada una
de ellas en un lapso que no debe ser mayor a una semana después de entregar la actividad, lo cual te permita conocer
la retroalimentación correspondiente para que puedas analizar y asimilar los comentarios que, sin duda, repercutirán en
tu aprendizaje. Asimismo, es recomendable que presentes tus exámenes parciales una vez que hayas entregado las
actividades de aprendizaje de esas unidades y consideres que te has preparado lo suficiente para poder acreditarlos.
FORMA EN QUE EL ALUMNO DEBERÁ PREPARAR LA ASIGNATURA
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Las actividades de aprendizaje, determinadas por los asesores, son tareas que se han estructurado de tal forma que te
permitan desarrollar habilidades y destrezas, para dar solución a un problema en específico, producto de los aprendizajes
significativos derivados de la apropiación de los contenidos temáticos de la asignatura correspondiente.
Cuando la realización de una actividad implique hacer una investigación, deberás buscar fuentes oficiales como libros,
revistas, artículos, etcétera en dos fuentes bibliográficas diferentes a los apuntes electrónicos y hacer la cita de los mismos
en formato APA, ya que, si no lo haces incurres en plagio. http://normasapa.net/2017-edicion-6/
Les recuerdo que el uso de los materiales de la plataforma “Apuntes SUAyED “como apoyo en el aprendizaje es opcional”,
al mismo tiempo, les recomiendo la siguiente bibliografía del plan de estudios:
1. De Lara, A. (2007). Productos Derivados Financieros. 1era. Edición México, Noriega Editores.
2. Díaz, T. J. (2007). Futuros y Opciones Financieras. 3ª Edición México, Noriega Editores.
3. Hull, J. C. (2014). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. 4a. Edición México, Pearson.
4. Neftci, S. N. (2008). Ingeniería Financiera. 1era. Edición, México, McGrawHill.
5. Kolb, R. (2002). Futures, Options and Swaps. 4a Edición, USA, Editorial Blackwell.
6. Kozikowski. Z. (2013). Finanzas Internacionales 3ª Edición, México, McGrawHill.
7. Sitio de Internet: Mercado Mexicano de Derivados. http://www.mexder.com.mx/wb3/wb/MEX
Exámenes
De acuerdo con los lineamientos del modelo educativo abierto, tienes tres períodos a lo largo del semestre para presentar
tus exámenes parciales (las fechas podrás consultarlas en la página web del SUAyED) y tú decidirás el período en el que
los presentarás. Para esta asignatura, presentarás tres exámenes parciales que abarcan las siguientes unidades:
PARCIAL UNIDADES (que
integran el parcial)
PORCENTAJE (PUNTOS)
I PARCIAL I, II, 10%
II PARCIAL III, IV, V 15%
III PARCIAL VI, VII, VIII, IX 15%
TOTAL 40%
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Si consideras que cuentas con los conocimientos suficientes para acreditar la asignatura sin cursarla, podrás solicitar un
examen global por Artículo 12 (Reglamento del Estatuto del Sistema Universidad Abierta y Educación a Distancia), que a
continuación se cita:
“Los alumnos inscritos en el nivel licenciatura en el Sistema Universidad Abierta y Educación a Distancia podrán presentar exámenes para
acreditar asignaturas, áreas o módulos en los que estén inscritos y no deseen esperar el periodo de exámenes establecido por su facultad o
escuela.”
Actividades a entregar:
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 1:
Concepto,
característi
cas y
campo de
aplicación
de la
Ingeniería
Financiera ACTIVIDAD 1
En la presente unidad vas a estudiar los principales conceptos teóricos sobre la Ingeniería financiera. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5. El análisis de los siguientes conceptos, constituyen las bases de las unidades del programa de Finanzas V. Consulta la bibliografía recomendada para este curso que se encuentra en el plan de trabajo.
1. Da una definición de Ingeniería Financiera y explica su importancia para el sistema económico actual, que presenta características de interdependencia en el sistema financiero internacional, volatilidad en las variables financieras e incertidumbre en el pronóstico del movimiento de los precios en los productos derivados.
2. Realiza una breve reseña histórica del proceso de creación de los derivados financieros a partir del comienzo de la financiarización de la economía mundial en la década de los años setenta.
3. ¿Cuáles son las características básicas de los instrumentos financieros y explica cómo funcionan los mercados en que se negocian los mismos?
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5
4. Generalmente los campos de aplicación de la Ingeniería Financiera son: 1) la cobertura de riesgo, 2) la especulación, 3) el arbitraje y 4) la realización de productos estructurados. Realiza un breve análisis de cada una de estas áreas.
5. Los riesgos a los que deben hacer frente las empresas corporativas generalmente son: 1) riesgo operacional, 2) riesgo financiero, 3) riesgo de tasa de interés, 4) riesgo de tipo de cambio, 5) riego de crédito y 6) riesgo de variación de precios (commodities). Realiza una breve explicación de cada uno de ellos.
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 2:
Herramienta
s de la
Ingeniería
Financiera
ACTIVIDAD 1
En la presente unidad vas a estudiar la evolución del Mercado de Derivados y sus herramientas. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Realiza una breve reseña histórica de la creación del Mercado de Derivados en México.
2. ¿Cuál es la diferencia que existe entre las operaciones financieras
tradicionales y no tradicionales? Menciona tres operaciones de ambos tipos en el mercado mexicano.
3. En el estudio de los instrumentos del mercado de derivados es
fundamental entender lo que significa la tasa de interés y sus variedades. Realiza una breve definición de las siguientes tasas de interés: 1) nominal, 2) real, 3) efectiva, 4) activa, 5) pasiva, 6) interbancaria y 7) libre de riesgo.
4. Explica la relación que existe entre la desregulación financiera que
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comienza en la década de los años setenta y el crecimiento en las negociaciones de los derivados financieros en el mercado internacional de capitales.
5. ¿Cuál es la diferencia que existe entre el Mercado de Derivados en México (MEXDER) y el Mercado de Divisas (FOREX)? Realiza una explicación amplia y rigurosa.
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 3:
El Mercado
de Divisas
ACTIVIDAD 1
En esta unidad tres se analizará el mercado de divisas: funciones, participantes y sistemas cambiarios. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Da una definición de tipo de cambio e indica la diferencia que existe entre el tipo de cambio a la vista (spot) y el tipo de cambio a plazo (forward).
2. Realiza un breve análisis de los sistemas cambiarios existentes: tipo de cambio fijo, tipo de cambio flexible. Además, debes desarrollar una explicación de la diferencia que existe entre un sistema cambiario de flotación sucia y limpia. Convertibilidad vs. Dolarización.
3. Describe una definición de cada uno de los siguientes conceptos: tipo de cambio directo, indirecto y cruzado. Explica cuál es la diferencia que existe entre cada uno de ellos.
4. ¿Cuáles son las funciones del mercado de divisas y describe quiénes son sus participantes?
5. Si el Banco Central desea mantener un tipo de cambio fijo o un sistema cambiario de flotación sucia. ¿Cuáles son las operaciones de
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intervención en el mercado de divisas que debe realizar? Contesta la pregunta añadiendo gráficas que complementen tu explicación.
ACTIVIDAD 2
En esta actividad correspondiente a la unidad tres se estudiará el impacto del poder de paridad de compra y de tasas de interés sobre las fluctuaciones en el mercado de cambios. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Realice una explicación de cómo afecta el poder de paridad de compra a la moneda de un país cuándo este mecanismo genera fluctuaciones en el mercado de cambios.
2. Igual que en la pregunta anterior explique cómo afecta el poder de paridad de tasas de interés a la moneda de un país cuándo este mecanismo genera fluctuaciones en el mercado de cambios.
3. Realiza la actividad dos de la Unidad tres del cuaderno de actividades de la asignatura Finanzas V – Ingeniería Financiera, que se encuentra en la página 36 del mismo.
3.5
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 4:
Los
Productos
Financieros
Derivados
ACTIVIDAD 1
En esta unidad cuatro vas a estudiar los productos financieros derivados. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Realiza un cuadro sinóptico con la clasificación de los productos financieros derivados y efectúa una breve explicación de cada uno de ellos.
2. ¿Cuál es la relación que existe entre la Hipótesis de la Inestabilidad
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Financiera de Hyman Minsky y el crecimiento de los derivados financieros en los Estados Unidos en la década de los años ochenta?
3. Las acciones y los bonos pueden ser considerados ¿cómo activos
subyacentes? Realiza una breve explicación de lo que significa un activo subyacente para la administración de riesgos financieros.
4. Realiza un análisis de cómo los derivados financieros son utilizados como mecanismos de cobertura de riegos en las empresas corporativas.
5. Visita la página web del mercado de derivados en México (MEXDER) e indica que tipo de derivados financieros ofrece el mercado y sobre el tipo de activos subyacentes se realizan operaciones de cobertura.
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N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 5:
Forwards
ACTIVIDAD 1
En la unidad cinco contiene el estudio de los contratos forward. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. ¿Qué es un contrato forward? Explica cuál es la diferencia entre los contratos forward y futuros.
2. Generalmente en el mercado se negocian tres tipos de contratos forward que son: forward sobre activos físicos, tipos de cambio y tasa de interés. Desarrolla una explicación sobre los mecanismos de negociación y en que se diferencian cada uno de estos productos financieros.
3. Realiza una investigación en base a la bibliografía proporcionada en la
asignatura de Finanzas V sobre las características, funcionamiento y mecanismos de negociación en el mercado “over the counter”.
4. Desarrolla un mapa conceptual sobre la relación que existe entre la
volatilidad de los activos físicos (commodities), tipos de cambio, tasas de
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interés y las operaciones de cobertura que estos pueden alcanzar mediante un contrato forward.
5. Ingresa a la página web oficial del mercado de derivados en México
(MEXDER) e indica cuáles son los principales tipos de instrumentos forward que se negocian en nuestro país.
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 6:
Futuros
ACTIVIDAD 1
En la unidad seis contiene el estudio de los contratos futuros. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Desarrolla un breve análisis histórico sobre la evolución de los mercados de futuro en el sistema económico internacional.
2. Realiza una explicación muy clara sobre el funcionamiento de la Cámara de Compensación en las operaciones de los futuros financieros.
3. Efectúa una breve descripción del funcionamiento y las características de
todos los mercados organizados del sistema financiero internacional del mundo desarrollado en los cuáles se negocian futuros.
4. ¿Cuál es el vínculo que existe entre el sistema de márgenes y la cámara de compensación en México (ASIGNA)? Puedes utilizar un ejemplo numérico. A continuación, se adjunta la dirección oficial en la web: http://www.asigna.com.mx/
5. ¿Cuál es la diferencia entre un activo de inversión y uno de consumo? Desarrolla una explicación muy amplia al respecto.
3.5
ACTIVIDAD 2 Determinar los siguientes precios de futuro en los siguientes casos: 3.5
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1. Supongamos que las tasas de interés a dos años en Australia y en E.U. son de 5% y 7% respectivamente y que el tipo de cambio al contado es de 0.6200 USD por AUD. Determine el precio de futuro sobre divisas.
2. Supongamos que existe un futuro con vencimiento en 30 días sobre
Cetes a 28 días y que analizando la curva inter temporal de tasas que publica la BMV, se ha calculado la tasa forward implícita entre la tasa spot a 30 días y a 58 días, obteniendo un resultado de la tasa forward a 28 días de 41.6%. Determinar el precio del futuro sobre el CETE a 28 días si el precio del CETE es de $10.
3. Supongamos un futuro que se pacta a tres meses sobre el IPC; y además, en promedio el índice paga una tasa de dividendos de 3% al año y que la tasa de interés libre de riesgo es de 15% anual. El nivel del índice al momento de ser pactado es 2,600 y se le asigna un valor de un peso por punto. Determinar el precio del futuro sobre el índice accionario.
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 7:
Opciones
ACTIVIDAD 1
En la unidad siete contiene el estudio sobre las opciones financieras. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Define lo qué es una opción y realiza una amplia explicación del por qué son utilizadas como instrumentos de cobertura de riesgo y especulación.
2. Desarrolla un cuadro sinóptico en el cuál puedas identificar las diferencias entre las opciones denominadas dentro del dinero, en el dinero y fuera del dinero.
3. ¿Cuáles son las semejanzas y diferencias que existen entre las opciones
americanas y las opciones europeas? Realiza un cuadro sinóptico.
3.5
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4. Determina cuáles son los métodos de evaluación de opciones más comúnmente utilizados y qué tipo de estrategias establecen los especuladores para obtener ganancias mediante una negociación.
5. Visita la página oficial web del mercado de derivados en México e
identifica cuáles son las principales opciones que se negocian en el MEXDER.
ACTIVIDAD 2
En la unidad siete contiene el estudio sobre las opciones financieras. A continuación, vas a realizar las siguientes actividades, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Desarrolla una breve explicación utilizando un gráfico para cada tipo de las cuatro posiciones en opciones: 1) una posición larga en una opción de compra, 2) una posición larga en una opción de venta 3) una posición corta en una opción de compra y 4) una posición corta en una opción de venta.
3.5
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 8: Swaps
ACTIVIDAD 1
En la unidad ocho contiene el estudio sobre los instrumentos financieros swaps. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Define lo que es un instrumento financiero swap y efectúa una breve explicación utilizando esquemas gráficos de cómo funciona e interactúan sus participantes.
2. A continuación, da una definición y describe las características de los siguientes tipos de swaps: 1) Swaps de tipo de interés y 2) Swaps de divisas.
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3. Realiza un breve ensayo de lo que es el plan vainilla.
4. Cuando un agente financiero utiliza un swap generalmente con qué objetivo lo hace y en ¿qué tipo de riesgo puede incurrir?
5. Consulta el cuaderno de actividades en la unidad 7 y en la página 92 descarga el documento “Análisis comparativo de las Metodologías de Valuación de Swaps de TIIE. Valmer y CME group. Construye un breve ensayo de tres cuartillas sobre los métodos de valuación de un swap.
N° Unidad N° Actividad (en
orden consecutivo por unidad)
Descripción Ponderación (PUNTOS)
Unidad 9: Otros
productos
derivados
ACTIVIDAD 1
En esta unidad nueve se analizarán otros productos derivados. A continuación, vas a contestar las siguientes preguntas, cada una debe ser desarrollada mínimo en una cuartilla en letra arial 12 y con un espacio entre líneas de 1.5.
1. Investiga a que se denominó en la crisis financiera de 2008 como Productos Estructurados de Alta Ingeniería Financiera. Además, construye un breve ensayo de cómo estos productos financieros influyeron en el desarrollo de la crisis.
2. Warrants Financiero: efectúa una investigación sobre este producto y da una definición, identifica sus características y desarrolla un cuadro sinóptico para su clasificación por su forma de liquidación.
3. Describe lo que son las opciones exóticas. Realiza una breve explicación sobre sus características.
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ACTIVIDAD 2 FORO
Foro de discusión. 4
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La crisis financiera internacional de 2008 ha provocado una crítica muy fuerte hacia el mercado de derivados y la bolsa de valores. Se considera que una de las causas de la crisis es la falta de regulación del mercado de capitales y que no existe ningún tipo de norma que permita regular la creación de los Productos Financieros Derivados de Alta Ingeniería Financiera. Investiga como la desregulación financiera influyó en la profundización de la crisis financiera de 2008, además contesta las siguientes preguntas:
1. ¿Consideras que la desregulación financiera es la responsable de la crisis de 2008?
2. Los derivados financieros son nocivos para la economía o verdaderamente son instrumentos valiosos para la cobertura de riesgos de las empresas corporativas.
Indicaciones Los foros de discusión sirven para intercambiar conocimiento, cada estudiante contestará las preguntas y al mismo tiempo realizará dos comentarios sobre las respuestas de sus compañeros. Interactúa con las demás personas que participan en el foro con respeto, tus intervenciones no se pueden limitar a dar contestaciones simplistas como: si, no, de acuerdo o no estoy de acuerdo. Tus exposiciones deben reflejar el conocimiento adquirido en tu investigación previa además es muy importante que respetes a tus compañeros en el momento de interactuar con ellos. Recuerda que solamente una línea separa la crítica de la agresión. ¡Éxitos!
FACTORES DESCRIPCIÓN
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Requisitos
(Consideraciones
de evaluación y
acreditación)
Para la presentación de los exámenes parciales, deberás haber entregado las actividades correspondientes a las unidades implicadas en cada examen. Mismas que serán calificadas y retroalimentadas antes de su aplicación.
Los exámenes parciales representan el 40% de la nota global y las actividades el 60% de la
puntuación total equivalente a un 100%. La resolución de todas las actividades se convierte
en el 60% de la nota final.
Porcentajes
Exámenes parciales 40%
Actividades de aprendizaje 56%
Actividad colaborativa (wiki, foro, blogs, etc.) 4%
Total 100%
EXAMEN GLOBAL (Sin requisitos). 100%
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Será un placer trabajar juntos, nos ponemos a tus órdenes para cualquier asunto relacionado con los temas que veremos
a lo largo del semestre. No dudes en preguntar.
¡Bienvenido y mucho éxito!
Galo José Moncada Freire
José Luis Flores
