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asUNIVERSIDAD DE JAÉN
Facultad de Ciencias Sociales y Jurídicas
Trabajo Fin de Grado
VALORACIÓN DE LAS EXISTENCIAS EN LOS GRUPOS COTIZADOS
DEL SECTOR INMOBILIARIO
(2005-2016)
Cristina Damas Hornos
Septiembre, 2017
ÍNDICE
1. INTRODUCCIÓN…………………………………………………...……...….pág. 4-5
2. PROCESO DE ARMONIZACIÓN CONTABLE…………………………….pág. 5-11
2.1 CAUSAS DE LA ARMONIZACIÓN CONTABLE…………………….pág. 5-6
2.2 ARMONIZACIÓN CONTABLE EN EUROPA………………………...pág. 6-9
2.3 ARMONIZACIÓN CONTABLE EN ESPAÑA………………………..pág. 9-11
3. LA NORMATIVA DEL IASB………………………………………………pág. 11-14
4. TRATAMIENTO DE LAS EXISTENCIAS DESDE UN PUNTO DE VISTA
INTERNACIONAL: NIC 2……………………………………………….…pág. 14-19
4.1 ÁMBITO DE APLICACIÓN Y OBJETIVOS………………..………pág. 14-16
4.2 CRITERIOS DE RECONOCIMIENTO CONTABLE Y VALORACIÓN
CONTABLE……………………………..…………………………….pág. 16-19
4.3 INFORMACIÓN A REVELAR……………….…………………..………pág.19
5. PROBLEMÁTICA CONTABLE DE LAS EXISTENCIAS………………..pág. 19-23
6. TRATAMIENTO DE LAS EXISTENCIAS DESDE UN PUNTO DE VISTA
NACIONAL………………………………………………………………..…pág.23-29
6.1 PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD…………………………….pág. 23-26
6.2 ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA DE
CUENTAS……………………………………..………………………pág. 26-28
6.3 RESOLUCIONES DEL ICAC……………………………...………....pág. 28-29
7. DIFERENCIAS ENTRE LA NORMATIVA CONTABLE INTERNACIONAL Y
NACIONAL SOBRE EXISTENCIAS…………..……………………….....pág. 29-30
8. ESTUDIO EMPÍRICO………………………………………………...….....pág. 30-35
8.1 DELIMITACIÓN DE LA POBLACIÓN Y TEMPORIZACIÓN …..pág. 31-32
8.2 ESTRUCTURA DEL ESTUDIO: FORMULACIÓN DE LA
HIPÓTESIS……………………………………………………………...pág. 32-33
1
8.3 RECOGIDA DE DATOS……………………………………...………..pág. 33-34
8.4 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO EMPÍRICO………...……………..pág. 34-35
9. CONCLUSIONES………………………………………………..…….....…pág. 35-36
10. BIBLIOGRAFÍA……………………..………………………………...……pág. 36-39
2
Resumen:
Debido al proceso de armonización contable, Europa recogió normativamente la adopción de
las NIC-NIIF y a continuación España impulsó una reforma contable, por la cual se
incorporaron formalmente a nuestro derecho contable esta normativa, aunque su campo de
actuación directa se restringió a la formulación de las cuentas consolidadas de los grupos de
empresas que cotizaban en mercados financieros de la Unión Europea, a partir de 2005.
El objetivo principal del presente trabajo es, tras exponer las principales normativas referente
a la valoración de existencias desde un punto de vista internacional y nacional, analizar el
comportamiento de las existencias y su efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidadas de las empresas españolas cotizadas inmobiliarias, según la aplicación de la NIC
2. El intervalo de tiempo de estudio será desde 2005 hasta 2015, ya que supone un periodo
económicamente muy interesante, en especial para nuestro sector objeto de estudio.
Palabras clave: Armonización contable, NIC 2, existencias, cuentas consolidadas, sector
inmobiliario.
Abstract:
Due to the process of accounting harmonization, Europe adopted legislation for the adoption
of IAS-IFRS and subsequently Spain promoted an accounting reform, which was formally
incorporated into our accounting law, although its field of direct action was restricted to the
formulation of the consolidated accounts of groups of companies which were listed on
European Union financial markets, as from 2005.
The main objective of this paper is to analyze the behavior of stocks and their effect on the
consolidated profit and loss account of listed Spanish companies, after exposing the main
regulations regarding the valuation of stocks from an international and national point of view.
Real estate, according to the application of the NIC 2. The interval of study time will be from
2005 to 2015, since it supposes an economically very interesting period, especially for our
sector under study.
Key words: Accounting harmonization, IAS 2, stocks, consolidated accounts, real estate.
3
1. INTRODUCCIÓN
González Ramírez (2007: 16-21) apunta que las Normas Internacionales de Contabilidad
tienen cada vez mayor aceptación en el mundo. Hoy día es frecuente escuchar sobre ellas, ya
que cada vez hay más empresas que internalizan sus negocios y, para ello, requieren disponer
de información financiera comprable para que las empresas puedan ampliar la zona de
actuación de sus negocios más allá de las fronteras, creando así nuevos negocios con
empresas de otros países. Por ello surge la necesidad de tener una normativa común que
permita comparar los resultados y tomar decisiones.
Con base a esto, en el presente trabajo se pretende explicar los motivos que han motivado la
armonización contable, tanto en Europa como en España, y que han dado lugar a la adopción
de las NIC/NIIF. Este proceso toma gran importancia en 1995 cuando la Comisión Europea
emite un comunicado: ‘‘Armonización Contable: Una nueva estrategia de cara a la
Armonización Contable Internacional’’. Con dicho comunicado quedaba manifestado la
intención de establecer una normativa comparable en todos los países pertenecientes a la
Unión Europea, aplicando principios y normas contables comunes (Horno Bueno, 2003: 1-2).
Esta adopción tiene como objetivo promover un mercado único en la UE, para la información
consolidada en la economía bursátil y poder suprimir así las barreras que dificultan la
movilidad de capitales.
El Reglamento de la Unión Europea entra en vigor el 1 de enero de 2005, y determina la
obligación de aplicar las NIC/NIIF, emitidas por el IASB, en la elaboración de las cuentas
consolidadas para aquellas empresas que coticen en los mercados regulados europeos para los
ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2005, sin que los gobiernos nacionales
puedan establecer ninguna clase de restricción o excepción (de León Lázaro, 2005: 429-430).
Una vez expuesto el proceso de la armonización contable este trabajo dedica un apartado a
explicar el IASB, órgano emisor de las NIC/NIIF, así como su evolución, actual estructura y
normas vigentes y, además, se redactan las diferentes relaciones y acuerdos que ha realizado
el IASB con otros organismos e instituciones, como son el IOSCO (la Organización
Internacional de Comisiones de Valores), el FASB (la Comisión Norteamericana del Mercado
4
de Valores) y la UE (Unión Europea). Todo ello, para poder llevar a cabo la armonización y
llegar a la adopción de las NIC/NIIF.
No obstante, en el presente trabajo he querido centrarme en realizar un análisis de una NIC
concreta, la NIC 2 sobre existencias, explicando las existencias desde una perspectiva tanto
internacional como nacional, indicando las diferencias que existen entre ambas en diferentes
aspectos.
Para concluir, se detalla un estudio empírico realizado donde se ha estudiado las existencias
de diferentes empresas españolas inmobiliarias cotizadas durante los años 2005-2016.
Escogiendo esos años para poder apreciar las variaciones que ha experimentado la valoración
de las existencias de dichas empresas antes, durante y después de la crisis económico-
financiera que ha sufrido nuestro país y su gran repercusión en el sector a analizar.
2. PROCESO DE ARMONIZACIÓN CONTABLE
2.1. CAUSAS DE LA ARMONIZACIÓN CONTABLE
En apartado se explican los motivos que han motivado la armonización contable europea.
Para ello, resulta indispensable exponer dicho proceso como un fenómeno de carácter
internacional, ya que la globalización de la actividad económica, y, concretamente, de los
mercados financieros, ha fomentado el hecho de que los capitales fluyan entre distintos países.
Los inversores y las empresas acuden a invertir o a buscar financiación donde consideran que
obtienen mejores resultados, ya sea en términos de rentabilidad-riesgo o de coste (Giner
Inchausti y Mora Enguídanos, 2001: 105-107).
Según explican Gonzalo Angulo y Garvey (2016) para que los intercambios y las
negociaciones puedan realizarse con cierto grado de seguridad es fundamental que las
empresas hagan y publiquen unos estados financieros semejantes para que todos los
pertenecientes al mercado puedan comparar.
El uso de un sistema contable uniforme es importante para que haya una competencia efectiva
en los mercados de capitales, ya que resulta difícil que los mercados puedan valorar empresas
que elaboran y publican su información económica y sus cuentas anuales de acuerdo con
5
diferentes principios y normas contables. Además, por su parte, la globalización económica
conlleva la necesidad de hacer comparable la información financiera, para que sus usuarios
puedan tomar decisiones de manera fundamentada (Salas Fumás, 2002: 199).
Este hecho ha motivado que los mercados de capitales reclamen que los estados financieros
de las entidades que operan en ellos se elaboren de acuerdo con los Principios de Contabilidad
Aceptados en los países donde radican dichos mercados (Talla Ramos, 2012: 3-4).
En este contexto de creciente internacionalización y globalización de los mercados de
capitales, la armonización de la información financiera es un propósito esencial de
trascendencia internacional, para incrementar la eficiencia de los mercados de capitales de
todo el mundo y reforzar la confianza de los inversores (Cañibano Calvo y Gisbert Clemente,
2007:13).
Por todo esto surge el proceso de armonización contable. En el caso de Europa, se
establecieron ciertas características comunes y determinados límites para las entidades, en
cuanto a la información que presentan, dejando autonomía para que cada país tenga normas
específicas. Ello se ha llevado a cabo mediante la emisión de Directivas que los países deben
aplicar a su normativa particular.
En siguiente paso para la convergencia contable fue establecer unas normas comunes, las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC/NIIF), para que las entidades cotizadas en los
mercados de valores las apliquen en la presentación de sus cuentas anuales. Este grupo de
normas ha sido confeccionado por el International Accounting Standard Board (IASB).
2.2. ARMONIZACIÓN CONTABLE EN EUROPA
Podemos diferenciar tres etapas en el proceso de armonización contable de Europa (Giner
Inchausii y et al., 2001: 107-109):
1ª Etapa: Divulgación y adaptación de las Directivas.
2ª Etapa: Acercamiento de la Unión Europea al IASC.
3ª Etapa: Adopción de las NIC/NIIF en Europa.
6
La primera etapa de este proceso comienza en los años cincuenta con el Tratado de Roma, con
el que se pretende crear un Mercado Común. En ese momento, la Comunidad Europea (CE),
posteriormente la Unión Europea (UE), reconoció la libertad de movimientos de capitales y,
con ello, nace la necesidad de establecer cierto grado de comparación contable. No obstante,
hubo que esperar hasta 1978 y 1983 donde aparecieron las Directivas IV (78/660/CEE) sobre
cuentas anuales individuales y VII (83/349/CEE), sobre cuentas consolidadas,
respectivamente (Gonzalo Angulo y Garvey, 2016: 53). Con estas Directivas, junto con otras
de menor relevancia, se intentaba, únicamente, tener cierta comparabilidad e igualdad entre la
información financiera suministrada por las empresas europeas.
Ante la dificultad para disminuir las diferencias de normativas entre los diferentes países, en
1987 se firma el Acta Única Europea, en la que se instauró un nuevo sistema de regulación
que generó un mutuo reconocimiento de los estados financieros entre las bolsas europeas.
Gracias a ello se podía admitir los estados financieros hechos según el país de origen, siempre
que la normativa nacional estuviese adaptada a las Directivas, sin necesidad de hacer ninguna
modificación. (Giner Inchausii y et al., 2001:109).
La segunda etapa comienza en los noventa. En esta etapa el objetivo se vuelve más ambicioso
ante la necesidad de ofrecer a determinadas entidades la posibilidad de adherirse a mercados
internacionales. El principal problema a resolver afectaba a las empresas nacionales que
tenían un perfil internacional ya que sus estados contables adaptados a las Directivas no eran
aceptados en los mercados de capitales internacionales (Monclús Guitart, Rodríguez Merayo,
Torres Coronas, Vidal Blasco, 2008: 2). Además de mejorar este problema, se pretendía
obtener mayores niveles de transparencia, así como lograr una mayor calidad en la
información financiera disponible para los distintos usuarios y grupos interesados.
El primer paso se dio en 1993 cuando el IOSCO envió al IASC (International Standard
Committee) una serie de requisitos que deberían tener las normas contables para que fuesen
aprobadas por las entidades cotizadas en los mercados de valores. En julio de 1995 se firma
un acuerdo entre ambas partes para comenzar juntos un proceso armonizador cuyo fin era
adoptar un conjunto de Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) que deberían aplicar
aquellas empresas que participan en la cotización de sus valores en los mercados
7
internacionales, siempre y cuando el IASC elaborase el núcleo básico de dichas normas
contables.
El IOSCO, la Organización Internacional de Comisiones de Valores, es una institución con
ámbito de aplicación en todo el mundo, que abarca un gran número de mercados
internacionales donde ejerce una influencia la agencia bursátil de EEUU (SEC). El IOSCO
revisó las normas elaboradas por el IASC, proceso que terminó en el año 2000, y recomienda
a sus miembros la adopción de dichas normas (Monclús Guitart, et al., 2008: 3).
Del mismo modo, en 1995, la Unión Europea emitió el Comunicación de la Comisión
Europea de noviembre de 1995: “Armonización Contable: una nueva estrategia de cara a la
armonización internacional”. Dicha estrategia consistía en unificar los esfuerzos del IASC, el
IOSCO y la UE para conseguir una normativa común en el ámbito europeo, adoptando las
NIC emitidas por el IASC.
La primera lista de temas se elaboró teniendo en cuenta, ente otras, las propuestas del OSCO,
la Comisión Europea, los organismos responsables de aprobar normas nacionales, las
empresas de auditoría y el Comité de Interpretaciones del IASC (Tua Pereda, 2003).
Hay que señalar que, en 1996, el IASC, llegó a un acuerdo con el Financial Accounting
Standards Board (FASB), Comisión Norteamericana del Mercado de Valores, emisora de las
normas contables americanas, para que emitan valores en mercados internacionales puedan
utilizar un conjunto de normas contables, lo que supone un gran avance de cara a una
armonización internacional (García Llaneza, 2006: 41).
La última etapa engloba finales de los noventa y los años siguientes, cuando el IASC se
reestructura dando lugar al IASB (International Accounting Standards Board) que acoge las
NIC del IASC. A partir de este momento, las nuevas normas emitidas se conocen como
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las interpretaciones pasan a
llamarse CINIIF, al proceder del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de
Información Financiera (CINIIF) (Monclús Guitart et al., 2008: 3).
Para finalizar, la última etapa comienza el 13 de junio de 2000 cuando la Comisión Europea
publicó su Comunicación «La estrategia de la UE en materia de información financiera: El
8
camino a seguir» en la que se expone que todas las sociedades con cotización en bolsa
realicen sus cuentas consolidadas de acuerdo con un único tipo de normas de contabilidad, las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC/NIIF), con fecha límite para hacerlo 2005. Ello
se plasmó en El Reglamento nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de
julio de 2002, referente a la aplicación de normas internacionales de contabilidad (en lo
sucesivo denominado Reglamento sobre las NIC/NIIF) (ICAC, 2003: L 243/1- L 243/2).
En resumen, las NIC/NIIF que pueden aplicar las empresas europeas cotizadas para realizar
de sus cuentas anuales consolidadas, son únicamente las aprobadas por la Comisión y
publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea en forma de Reglamento.
2.3. ARMONIZACIÓN CONTABLE EN ESPAÑA
En España, el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC), participó desde un
primer momento en el proceso de armonización contable. Teniendo en cuenta el nuevo
escenario europeo, el Plan General de Contabilidad (PGC), aprobado en 1990, había quedado
obsoleto respecto a determinadas operaciones empresariales. Es por ello que mediante la
Orden de 16 de marzo de 2001 se formó una Comisión de Expertos para estudiar la situación
de la contabilidad en España y establecer las guías básicas para su reforma. El trabajo de esta
Comisión de Expertos tuvo como resultado el ‘‘Informe sobre la contabilidad en España y
líneas básicas para su reforma’’, más conocido como el Libro Blanco de la reforma de la
contabilidad en España (Horno Bueno, 2003: 200-201).
El objetivo de este texto es el de establecer los pasos a seguir por el Gobierno para armonizar,
modernizar y adaptar la normativa contable española a las NIC/NIIF, considerando las
características de las empresas españolas, en su mayoría pymes. No obstante, hay que señalar
que finalmente no se llevaron a cabo.
Las principales actuaciones en cuanto a la normativa contable española para la adopción de
las NIIF se plasman a continuación (AECA, 2014: 9-11):
9
1. La Ley 62/2003 de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social que
modifica el Código de Comercio siguiendo las recomendaciones del libro blanco1.
2. La Ley 16/2007 de reforma mercantil en materia contable para su armonización
internacional con base en la regulación de la Unión Europea, acaba el proceso de
conciliación de la normativa contable española a las NIC/NIIF, dentro del marco de
las directivas comunitarias. Esta ley modifica el Código de Comercio, Ley de
Sociedades de Responsabilidad Limitada y el Texto Refundido de la Ley de
Sociedades Anónimas.
En el año 2007 se aprueban dos reales decretos: el Real Decreto 1514/2007, de 16 de
diciembre por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y el Real Decreto
1515/2007, de 16 de noviembre por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad
de Pequeñas y Medianas Empresas y los criterios contables específicos para
microempresas.
3. El Reglamento (CE) 1126/2008 establece las normas internacionales de contabilidad y
las interpretaciones correspondientes. Dicho Reglamento se ha modificado en
diferentes ocasiones para introducir todas las normas que el CNIC ha presentado desde
2008, además de algunas modificaciones realizadas desde 2012 sobre los estados
financieros consolidados.
4. Se aprueban las Normas para la elaboración de las cuentas consolidadas, a través del
Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre por el que además se modifica el Plan
General de Contabilidad aprobado por Real Decreto 1514/2007 para adaptarlo a las
NIC/NIIF recientemente aprobadas en la UE, especialmente en materia de
Combinaciones de Negocios.
5. Se aprueba el Real Decreto 1491/2011, de 24 de octubre, por el que se aprueban las
normas de adaptación del PGC a las entidades sin fines lucrativos y el modelo del plan
de actuación de las entidades sin fines lucrativos.
1 El artículo 106 de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social, ha dado nueva redacción al artículo 42 del Código de Comercio.
10
Tras las anteriores adaptaciones del PGC, a lo largo de 2012 y 2013 la normalización se
centra en la elaboración y aprobación de Resoluciones del ICAC, que desarrollan aspectos
concretos del PGC.
6. Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, por el que se modifican Real Decreto
1514/2007, de 16 de noviembre, el Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre; el
Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre; el Real Decreto 1491/2011, de 24 de
octubre2.
3. LA NORMATIVA DEL IASB
El IASB es un organismo privado y de ámbito mundial son sede en Londres y cuya función es
emitir las Normas Internacionales de Contabilidad o Normas Internacionales de Información
Financiera.
Este organismo fue creado en 1973 bajo la denominación de IASC como resultado de un
acuerdo realizado por organizaciones profesionales de nueve países (Australia, Canadá,
Francia, Alemania, Japón, México, Países Bajos, Reino Unido e Irlanda y Estados Unidos).
Uno de sus objetivos principales es redactar y publicar, buscando el interés público, normas
contables para aplicarlas en la presentación de los Estados Financieros, así como fomentar su
aceptación y observancia en todo el mundo (García Diez y Lorca Fernández, 2002:17).
Tras un proceso de análisis y consulta de la propuesta a lo largo de 1998 el 6 de febrero de
2001 el IASC (International Accounting Standards Committee), pasó a llamarse IASB
(International Accounting Standards Board) (IASPLUS, 2006: 83). Desde abril del año 2001,
el proceso y publicación de la normativa contable internacional pasó a ser responsabilidad del
IASB, pasando a formar parte de nueva organización denominada IASC Foundation.
2 Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, por el que se modifican el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre; el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas aprobado por el Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre; las Normas para la Formulación de Cuentas Anuales Consolidadas aprobadas por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre; y las Normas de Adaptación del Plan General de Contabilidad a las entidades sin fines lucrativos aprobadas por el Real Decreto 1491/2011, de 24 de octubre. Consultar en http://www.icac.meh.es/Normativa/Documentoscontabilidad.aspx.
11
En la siguiente imagen se puede apreciar la estructura actual del IASB como parte del IASC
Foundation:
Tabla 1
ESTRUCTURA DEL IASC FOUNDATION
Fuente: Horno Bueno (2003: 12) con actualización propia.
En cuanto a las NIC desarrolladas por el IASB, estas se complementan con las
Interpretaciones del Comité Permanente de Interpretación (SIC). Para apreciar las NIC/NIIF
actualmente vigentes estas se exponen en el siguiente cuadro:
12
Tabla 2
NIC/NIIF vigentes
NIIF 1. Adopción por
Primera Vez de las
Normas Internacionales
de Información Financiera
NIIF 4. Contratos de Seguro NIIF 7: Instrumentos
financieros: Información a
revelar
NIIF 2. Pagos basados en
acciones
NIIF 5. Activos no
corrientes mantenidos para
la venta y actividades
interrumpidas
NIIF 3. Combinaciones de
negocios
NIIF 6. Exploración y
evaluación de activos
minerales
NIC 1. Presentación de
estados financieros
NIC 18. Ingresos ordinarios NIC 30. Información a
revelar en los estados
financieros de bancos y
entidades financieras
similares
NIC 2. Existencias NIC 19. Retribuciones a los
empleados
NIC 31. Participaciones
en negocios conjuntos
NIC 7. Estado de flujos
de efectivo
NIC 20. Contabilización de las
subvenciones oficiales e
información a revelar sobre
ayudas públicas
NIC 32. Instrumentos
financieros: Presentación
NIC 8. Políticas
contables, cambios en
las estimaciones
contables y errores
NIC 21. Efectos de las
variaciones en los tipos de
cambio de la moneda extranjera
NIC 33. Ganancias por
acción
NIC 10. Hechos
posteriores a la fecha
del balance
NIC 23. Costes por intereses NIC 34. Información
financiera intermedia
NIC 11. Contratos de
construcción
NIC 24. Información a revelar
sobre partes vinculadas
NIC 36. Deterioro del
valor de los activos
13
NIC 12. Impuesto
sobre las ganancias
NIC 26. Contabilización e
información financiera sobre
planes de prestaciones por
retiro
NIC 37. Provisiones,
activos y pasivos
contingentes
NIC 14. Información
Financiera por
Segmentos
NIC 27. Estados financieros
consolidados y separados
NIC 38. Activos
intangibles
NIC 16. Inmovilizado
material
NIC 28. Inversiones en
entidades asociadas
NIC 39. Instrumentos
financieros:
reconocimiento y
valoración
NIC
17. Arrendamientos
NIC 29. Información financiera
en economías
hiperinflacionarias
NIC 40. Inversiones
inmobiliarias
NIC 41. Agricultura
Fuente: Elaboración propia con datos del IASC Foundation
4. TRATAMIENTO DE LAS EXISTENCIAS DESDE UN PUNTO DE VISTA
INTERNACIONAL. NIC 2: EXISTENCAS.
4.1. ALCANCE Y OBJETIVOS
Según el IASB (NIC 2: párrafo 6), actualizada a 2017, las existencias son activos:
• poseídos para ser vendidos en el curso normal de la explotación;
• en proceso de producción de cara a esa venta; o
• en forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el proceso de
producción o en el suministro de servicios.
Según se recoge en la Norma Internacional de Contabilidad 1 (2006: Párrafo: 57) Un activo se
clasificará como tal cuando satisfaga alguno de los siguientes criterios:
a. se espere realizar, o se pretenda vender o consumir, en el transcurso del ciclo
normal de la explotación de la entidad;
14
b. se mantenga fundamentalmente con fines de negociación;
c. se espere realizar dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha
del balance; o
d. se trate de efectivo u otro medio equivalente al efectivo (tal como se define en
la NIC 7 Estado de flujos de efectivo), cuya utilización no esté restringida,
para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo, al menos dentro de los
doce meses siguientes a la fecha del balance.
Generalmente, las existencias se identifican con aquellos bienes susceptibles de
almacenamiento, los cuales, suelen ser la principal fuente para generar ingresos en las
unidades económicas a través de su venta, con o sin transformación (Blanco y Aibar, 2010:
271-272).
OBJETIVO:
El objetivo de la NIC 2 tiene que ser entendido desde un doble sentido (NIC 2: párrafo 1):
• Determinar el tratamiento contable. Un tema esencial en la contabilidad de las
existencias es la cantidad de coste que debe reconocerse como un activo, para que
sea diferido hasta que los ingresos correspondientes sean reconocidos.
• La NIC 2 ofrece una guía práctica para la determinación de ese coste, además de
para la posterior identificación como un gasto del ejercicio económico, teniendo en
cuenta todo cualquier tipo de deterioro que disminuya el valor en libros al valor
neto realizable. También suministra directrices sobre las fórmulas del coste que se
usan para asignar costes a los inventarios.
ALCANCE:
Según establece el IASB (NIC 2: párrafo 2) esta norma será de aplicación a todas las
existencias, menos a:
• la obra en curso derivada de contratos de construcción, incluyendo los contratos de
servicios claramente relacionados;
• los instrumentos financieros; y
• los activos biológicos relacionados con la actividad agrícola y producto agrícolas
en el lugar de cosecha o recolección
15
• Esta norma no será de aplicación para la valoración de las existencias mantenidas
por:
• Productores de productos agrícolas y forestales, de productos agrícolas tras la
cosecha o recolección, de minerales y productos minerales, siempre y cuando sean
valorados por su valor neto realizable, de acuerdo con prácticas bien consolidadas
en esos sectores. En el supuesto de que esas existencias se valoren al valor neto
realizable, los cambios en este valor se registrarán en el resultado del ejercicio en
que se produzcan dichos cambios.
• Intermediarios que comercien con materias primas cotizadas, siempre y cuando
valoren sus existencias al valor razonable menos los costes de venta. En el
supuesto de que esas existencias se contabilicen por una cuantía que sea el valor
razonable menos los costes de venta, los cambios en dicha cuantía se reconocerán
en el resultado del ejercicio en que se originen los mismos.
4.2. CRITERIOS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN DE LAS
EXISTENCIAS
RECONOCIMIENTO:
El reconocimiento contable es el proceso mediante el que se incorpora una partida a los
estados financieros, tras comprobar que cumple la correspondiente definición. Las existencias
se reconocen en el momento en el que la entidad obtiene los derechos de propiedad de las
mismas, así como los riesgos y ventajas que su propiedad supone, aunque en determinadas
ocasiones especiales depende de la normativa legal (KPMG, edición 2011/12: 502).
Aunque adecuarse a la definición de los elementos de los estados financieros es una condición
necesaria para incluirse en los mismos, no es suficiente. Para que tal inclusión sea posible es
necesario que cumplan unos criterios de reconocimiento. Dentro del Marco Conceptual del
IASB, el reconocimiento de cualquier elemento necesita que el mismo cumpla la
correspondiente definición de elemento y, además, satisfaga las siguientes condiciones (IASC,
1989: párrafos 89-90):
16
1. que sea probable que la empresa vaya a conseguir o desprenderse de recursos
económicos asociados con el elemento;
2. que el elemento tenga un coste o valor que pueda calcularse con bastante
fiabilidad;
3. al valorar si un elemento cumple las condiciones para su reconocimiento en los
estados financieros debe tenerse en cuenta su importancia relativa.
VALORACIÓN:
En cuanto a la valoración de las existencias, es una cuestión de esencial en la determinación
de la situación económico-financiera de la empresa. Esto se debe a que la cuantificación de
las salidas determinará las existencias que la empresa tendrá al final del ciclo de explotación,
lo cual será fundamental tanto para conocer el resultado, como para poner de manifiesto la
valoración de las existencias (de Andrés Suárez y Lorca Fernández, 2003: 1055).
Antes de nada, es fundamental señalar que la particularidad más importante que debe tener la
información que resulta del proceso de valoración de las existencias es la de su utilidad. Esta
es necesaria ayudar y orientar en la toma de decisiones a los directivos y otros miembros de
las empresas.
En este sentido, la valoración de las existencias, al estimar las entradas de recursos derivados
de las ventas, así como las salidas de recursos en los que se incurre para la adquisición de
nuevas existencias, ayuda a que los usuarios que elaboran los estados contables puedan
pronosticar las corrientes futuras de efectivo en la empresa, de ahí la necesidad de establecer
modelos de valoración que ayuden a corregir los desequilibrios que puedan producirse entre
as diferente entradas y salidas de recursos y que ayuden a optimizar los resultados de las
unidades económicas (Blanco et al., 2010: 272).
Cuando se producen entradas en el almacén a distintos precios surgen problemas en la
valoración. Se hace preciso seleccionar un método para valorar las salidas y sobre este punto
existen diversas opciones cuyo efecto no es neutral (de Andrés Suárez y Lorca Fernández,
2003: 1055).
17
El valor de las existencias, en su valoración inicial, será el menor entre el valor neto razonable
o el coste (NC 2: párrafo 9). Se entiende por el valor neto realizable de un activo la cantidad
que la empresa puede obtener por su venta en el mercado, en el curso normal su actividad,
descontando los costes que se estiman necesarios para realizarla, igualmente, para las materias
primas de productos terminados, los costes que se consideran necesarios para acabar su
producción, construcción o fabricación (NIC 2: párrafo 6).
Por otro lado, el coste de las existencias incluye (NIC 2: párrafos 11-15):
todos los costes que derivan de su adquisición
todos los que resultan de su transformación
y otros costes que se hayan sido necesarios para otorgar de su condición y
ubicación actuales, teniendo en cuenta los costes indirectos que no derivan de la
producción y sean atribuibles.
Por otra parte, como métodos de valoración alternativos al coste, la NIC 2 permite la
utilización del método del coste estándar y el método de los minoristas siempre que el
resultado de aplicarlos se aproxime al coste (párrafos 21 y 22).
El método del coste estándar se fija a través de los niveles normales de consumo
de materias primas, suministros, mano de obra, eficiencia y utilización de la
capacidad productiva. Es por ello que este método tiene que ser revisado
periódicamente y modificar los estándares cuando las condiciones propias de la
empresa hayan variado.
El método de los minoristas suele ser usado en el sector comercial al por menor,
para evaluar sus inventarios, cuando los artículos estos rotan rápidamente,
disfrutan de márgenes similares y para los cuales resulta imposible usar otros
métodos de cálculo de costos. El coste de los inventarios se calculará deduciendo,
del precio de venta del producto un porcentaje apropiado de margen bruto,
obteniendo así de diferente forma una aproximación al coste.
Además, es importante señalar que según lo indicado en la NIC 36, sobre deterioros de valor
un activo estará registrado por un importe superior al recuperable cuando su importe en libros
18
supere la cuantía que se puede recuperar con el mismo tras su venta o utilización. Si este fuera
el caso, se indicará dicho activo como deteriorado, y la Norma establece que la empresa debe
reconocer una pérdida por deterioro del valor de ese activo. En la Norma también se
especifica cuándo la entidad podrá revertir la pérdida por deterioro del valor, así como la
información a revelar (NIC 36 actualizada hasta la fecha: párrafo 1).
4.3. INFORMACIÓN A RELEVAR
En los estados financieros se revelará la siguiente información (NIC 2: párrafo 36):
i. las normas contables utilizadas para la valorar las existencias, así como el método de
cálculo de coste utilizado;
ii. el importe en libros de las existencias, y los importes parciales según la consideración
que sea más adecuada para la empresa;
iii. la cuantía en libros que se llevan al valor razonable menos los costos de venta;
iv. el importe de los inventarios reconocido como gasto durante el ciclo;
v. el importe de las reducciones que se han reconocido como gasto en el periodo;
vi. el importe de las reversiones en las rebajas de valor anteriores, que se ha identificado
como una disminución en la cuantía del gasto por existencias en el periodo;
vii. las circunstancias o sucesos que hayan producido la reversión de las rebajas de valor y
viii. la cuantía en libros de las existencias cedidos en garantía del cumplimiento de deudas.
5. PROBLEMÁTICA CONTABLE DE LAS EXISTENCIAS
Generalmente, las empresas suelen tener dificultad en la valoración de las salidas de las
existencias, ya que las entrantes suelen tener diferente coste de producción o precio de
adquisición. Para ello se explican los diferentes métodos de asignación de valor según indican
de Andrés Suárez y Lorca Fernández (2003: 1062).
Según señala la Norma (párrafos. 23-27) que el coste de las existencias puede ser calculado
utilizando los siguientes métodos:
la identificación específica;
el precio promedio ponderado (PMP); y
19
primera entrada-primera salida (FIFO)3
Las empresas pueden optar por el método FIFO (first in, first out) o el método de PMP. En el
primer caso, el método FIFO consiste en que las primeras existencias compradas o producidas
son las primeras en salir y, en consecuencia, las existencias que queden en almacén a final de
año son las más recientes. Este método suele emplearse para existencias de la misma
naturaleza o uso similar (NIC 2: párrafo 25). El problema más importante que se aprecia en
este método es que en un entorno inflacionista la empresa se atribuye un mayor beneficio, ya
que las primeras existencias que compró tenían un precio más bajo que el que puedan tener
actualmente en el mercado, lo que supone a la vez una mayor carga tributaria.
Por otro lado, el PMP es un método en el que la entidad puede calcular el coste de las
existencias mediante un promedio ponderado de las existencias a principio de año, o de las
existencias producidas o adquiridas durante el periodo teniendo en cuenta las cantidades
adquiridas y el precio de cada una de ellas. El resultado de esta forma de proceder es una
estimación uniforme para todas las partidas que componen el grupo de las existencias, sin
prestar atención al momento en que fueron adquiridas, obteniendo así un coste intermedio
entre todos los precios de las existencias. No obstante, para aquellas existencias que tengan
una consideración distinta estará justificado la utilización de otras fórmulas de coste
diferentes.
A diferencia del método FIFO, en el PMP las existencias vendidas, así como las que están en
el almacén, han sido calculadas como una media de precios para intentar armonizar y
controlar las fluctuaciones que estos pueden tener en el mercado. De ello se puede deducir
que el método de PMP es más adecuado cuando en los supuestos de estabilidad de precios, ya
que las diferencias de precio que pueden existir no son más que meras oscilaciones dentro de
unos límites relativamente próximo. Por el contario, en periodos de inestabilidad de precios
este método solo servirá para resaltar los desfases entre el PMP y su valor de adquisición, ya
que el promedio armonizará dichos desfases, pero no sería realista respecto al valor de las
existencias.
3 Se elimina el método de valoración LIFO ya que el Consejo considera que no es una representación fiable de los flujos actuales de inventarios.
20
Como ejemplo de ambos métodos podemos señalar la publicación ‘‘Los criterios de
valoración de existencias en las empresas industriales y comerciales cotizadas en el mercado
continuo español’’ de Javier de Andrés Suárez y Pedro Lorca Fernández (2003:1064-1083)
donde se realiza un análisis empírico en el que, a partir de una base de datos formada por
empresas cotizadas en el mercado español, se extrae como conclusión que la mayoría de las
empresas se inclinan por el método del PMP, seguido a considerable distancia por el FIFO.
Para comprender mejor estos métodos vamos a ver un ejemplo con la utilización de cada uno
de los métodos.
La empresa ‘’X’’ que tiene un sistema periódico de existencias. Las operaciones que se
presentan corresponden a las realizadas por la empresa en el año 2016 (Tabla 4).
• La empresa tiene a 1 de enero 1.000 unidades de productos valorados a 150€ cada
unidad
• El 1 de abril compra 200 productos a 110€/Ud.
• El 3 de mayo vende 150 productos a 200€/Ud.
• El 1 de julio compra 200 productos a100€/Ud.
• El 2 de agosto vende 800 productos a 300 €/Ud.
• El 1 de septiembre compra 500 productos a 300€/Ud.
• El 30 de diciembre vende 700 productos a 350€/Ud.
Tabla 3
FECHA OERACIÓN CANTIDA PRECIO TOTAL01-ene Existencias iniciales 1.000 150 150.00001-abr compra 200 110 22.00003-may vende 800 200 160.00001-jul compra 200 100 20.00030-dic vende 500 200 100.000
De acuerdo con lo establecido por el método FIFO los movimientos de las existencias en la
empresa ‘’X’’ serían los siguientes:
21
Tabla 4
FECHA OPERACIÓN CANTIDAD PRECIO TOTAL CANTIDAD PRECIO TOTAL CANTIDAD PRECIO TOTAL
01-eneExistencias
iniciales1.000 150 150.000
200 110 22.000 200 110 22.0001.200 172.000
800 150 120.000 200 150 30000200 110 22.000400 52.000
200 100 20.000 200 150 30.000200 110 22.000200 100 20.000600 72.000
200 150 30.000200 110 22.000 100 100 10.000100 100 10.000
01-jul compra
vende30-dic
ENTRADAS SALIDAS TOTAL EXSTENCIAS
01-abr
03-may vende
compra
Fuente: elaboración propia
Según establece este método la empresa sacará del almacén aquellas existencias que fueron
las primeras en entrar al precio de adquisición que lo hicieron como se puede apreciar en la
última operación. En ella las existencias más antiguas salen del almacén en primer lugar, por
el importe que fueron adquiridas, quedando en el almacén las más recientes.
Según el método de PMP vemos los siguientes movimientos:
Tabla 5
FECHA OPERACIÓN CANTIDAD PRECIO TOTAL CANTIDAD PRECIO TOTAL CANTIDAD PRECIO TOTAL
01-eneExistencias
iniciales1.000 150 150.000
200 100 300 200 100 3001.200 150.300
800 141,67 113.333 200 150 30000200 141,67 28.333,33400 58.333,33
200 150 30.000 200 150,00 30.000,00200 141,67 28.333,33200 150 30.000600 88.333
500 146,67 73.333,33 100 146,67 14.666,67
01-jul compra
30-dic vende
ENTRADAS SALIDAS TOTAL EXSTENCIAS
01-abr compra
03-may vende
Fuente: elaboración propia
22
El precio medio ponderado se calcula como: Ʃ cantidad x precio/ Ʃ cantidadPMP de mayo es 170.000/1.200 = 141,67PMP de diciembre es 88.33,33/600 = 147,22
6. TRATAMIENTO DE LAS EXISTENCIAS DESDE UN PUNTO DE VISTA
NACIONAL
6.1 PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD
En España, el PGC es la forma de resumir toda la normativa contable en un solo cuerpo, que
se ofrece como un resumen para ayudar a las empresas, a los profesionales y a la
Administración Pública (Gonzalo Angulo, 2014: 187).
Respecto a la regulación de las existencias recogidas en el PGC de 2007 se pueden incluir
algunos cambios, respecto al anterior plan de 1990, que se pueden resumir en los siguientes
(González Quintana y Cañadas Molina,2008: 144-152):
• Dentro de la categoría de existencias al igual que los bienes, se pueden incorporar
también los servicios.
• El procedimiento de los descuentos sobre compras por pronto pago se considera como
un como menor precio de adquisición y no como un ingreso financiero.
• El tratamiento de los intereses atribuidos al nominal de los débitos, que como norma
general no se incluirá del coste de adquisición.
• Los gastos financieros se añaden al coste de adquisición para las existencias de largo
ciclo de producción.
• Se elimina el método LIFO como método de estimación de las existencias.
La segunda parte es la más básica para el análisis de las existencias y, por tanto, vamos a
centrarnos en ella, no obstante, el Plan General de Contabilidad de 2007 consta de 5 partes
que son (PGC, 2007: 6):
23
1. Marco conceptual de la Contabilidad
2. Normas de Registro y Valoración
3. Cuentas Anuales
4. Definiciones y relaciones contable
5. Cuadro de Cuentas
Además de lo establecido por la NIC 2 en lo referente al reconocimiento y valoración de
existencias es importante señalar que las existencias tienen una valoración inicial, de acuerdo
con lo dispuesto en la Norma de Registro y Valoración (NRV) N.º 10.ª del PGC, en el
momento en que se toma posesión de las mismas y, una valoración posterior de acuerdo con
lo establecido en el punto 2 de dicha norma.
1. Valoración inicial
Los bienes y servicios considerados como existencias serán valorados a su coste, pudiendo
considerarse este como el coste de producción, para aquellas existencias que fabrica una
entidad, o el precio de adquisición, para el caso de las existencias que la empresa ha obtenido
y no están sometidas a transformación como las mercaderías, materias primas y otros
aprovisionamientos se aplicará el precio de adquisición. El precio de adquisición será el
importe facturado por el vendedor menos cualquier tipo de descuento o rebaja que pudiera
haber más todos los gastos en los que se incurran hasta que estén ubicados para su venta
(excluyendo los intereses).
Por su parte, el coste de producción incluye el coste de las materias primas y otras materias
consumibles, el de los factores de producción directamente imputables al activo, y la parte
que corresponda de los costes de producción indirectamente relacionados4, así como todos los
costes que formen parte de los posibles gastos necesarios a los que tiene que hacer frente la
empresa para llevar la mercancía a su destino en las condiciones deseadas. Bajo este criterio
subyace la consideración de que dichos gastos, al facilitar que las existencias estén
disponibles para su uso, les aportan un valor añadido (Blanco Dopico, 1994: 13; López Díaz y
Menéndez Menéndez, 1990: 107; Mir, 1993:27).
4 El concepto de coste de producción será explicado con más detalle en las resoluciones del ICAC ya que ha sido modificado respecto al PGC de 2007.
24
Respecto a los impuestos indirectos que cargan las existencias solo se incluirán en su
valoración aquellos que sean recuperables directamente de la Hacienda Pública. Para las
existencias que requieran de más de un año para ser vendidas se incluirá en el coste de
producción o precio de adquisición los gastos financieros, de acuerdo con lo establecido en la
norma sobre el inmovilizado material.
2. Valoración posterior
Al final del ciclo económico, o en el momento de venta de las existencias, la empresa debe
realizar una valoración de las existencias comprobando su valor en libros con su valor en el
mercado, es decir, comprobar su valor de adquisición o coste de producción con su valor neto
realizable. En el supuesto de que el valor de las existencias registradas fuese menor que su
valor en el mercado habría que realizar las oportunas correcciones de valor.
Las materias primas y otras materias consumibles que se encuentran en proceso de producción
no serán objeto de corrección de valor, siempre que se confíe que los productos terminados a
los que se adhieren se van a vender por encima del coste. Si los hechos que provocaron la
corrección del valor de las existencias dejan de existir, la cuantía por la que se reconoció un
deterioro de valor será objeto de revisión, realizando el ingreso correspondiente en a cuenta de
pérdidas y ganancias.
En los supuestos, en los que ese valor neto realizable sea superior al precio de adquisición o
coste de producción, no será necesario realizar ningún tipo de corrección, solo se tendrá en
cuenta que la empresa obtendrá un beneficio mayor por la venta de esas existencias en el
mercado.
Para determinar el coste cada empresa podrá elegir el método que considere más adecuado
según sus características específicas (FIFO o PMP), teniendo en cuenta que según establece el
principio de Uniformidad, el criterio elegido debe ser mantenido en el tiempo y se deberá
utilizar la misma fórmula de coste para todas aquellas existencias que tengan la misma
naturaleza o condiciones de uso similares.
25
CONTENIDO DE LA MEMORIA (INFORMACIÓN A RELEVAR)
Según lo establecido por el PGC la memoria ha de contener la siguiente información respeto
las existencias:
Normas de registro y valoración. Se deberá hacer referencia a diferentes partidas como
el caso de las existencias indicando los criterios de valoración y, concretamente,
precisando los seguidos en las correcciones por deterioro de valor.
Existencias. Se informará sobre diferentes aspectos, entre los que podemos señalar:
a) Las circunstancias que han motivado las correcciones valorativas por
deterioro y, en su caso, la reversión de dichas correcciones, reconocidas en el
ejercicio, así como su importe.
b) Compromisos firmes de compra y venta, así como información sobre
contratos de futuro o de opciones relativos a existencias.
c) Cualquiera otra circunstancia de carácter sustantivo que afecte a la
titularidad, disponibilidad o valoración de las existencias, tal como: litigios,
seguros, embargos, etc.
6.2 ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA DE
CUENTAS (AECA)
Su principal aportación es la realización de estudios en el ámbito de las Ciencias
Empresariales, dirigidos a la mejora de las técnicas de gestión y de los niveles de información
en las empresas españolas.
La Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (2012: 12) expone
que son existencias los activo poseídos por la empresa para su venta en el curso normal de
explotación, en proceso de producción de cara a esa venta o bien para su transformación o
incorporación al proceso productivo o el coste de los servicios prestados para los que la
empresa aun no haya reconocido los ingresos correspondientes (por ejemplo, materias primas
y suministros.
26
La principal característica que permite calificar un activo como existencia es su relación con
el ciclo de explotación de la empresa, ya sea para ser vendido, transformado o incorporado al
mismo (AECA, 1992: 17).
Dentro del concepto de existencias quedan incluidos los siguientes activos (1992: 17-18):
a) Mercaderías: adquiridas para venderlas sin transformación.
b) Productos terminados: producidos por la empresa y listos para su consumo final o para
su adquisición por otras empresas.
c) Productos en curso de transformación: se encuentran en fase de fabricación o formación
a la fecha de cierre del ciclo de explotación, entendiendo por tales los destinados a
convertirse con el tiempo en productos terminados o a ser incorporados a ellos,
incluyendo en todo caso las obras y trabajos en curso con periodo de elaboración
prolongado.
d) Productos semiterminados: son producidos por la empresa, pero no están preparados
para la venta hasta que se finalice su elaboración, transformación o incorporación final.
e) Materias primas y auxiliares: adquiridas con el objetivo de incorporarlas a las
operaciones de transformación para obtener un determinado producto.
f) Otros materiales: como pueden ser los carburantes, lubricantes, etc., que no estén
recogidos en las categorías anteriores, pero que son factores de producción que se
consumen y se renuevan a lo largo del periodo contable.
Las existencias también comprenden los inmuebles que han sido adquiridos, o que están en
proceso de construcción, para su venta posterior en el curso normal de la explotación (KPMG,
edición 2011/12: 498).
Normalmente, según indican Blanco y Aibar (2010: 272) son un componente esencial del
activo de la empresa como resultado de su valor de cambio y de uso. Además, es importante
señalar que tienen efecto tanto en la riqueza empresarial como en el cálculo de los resultados.
es por ello, por lo que es fundamenta calcular su coste de adquisición o fabricación, así como
el valor por el que estarán registradas hasta su enajenación.
Es conveniente señalar que la variedad de los elementos que pueden tener la consideración de
existencias depende tanto de la naturaleza de la actividad que realice la entidad como de las
técnicas de gestión utilizadas. De ese modo, mientras en las empresas comerciales, dedicadas
27
a la compraventa de bienes sin ninguna modificación, los inventarios están formados
fundamentalmente por mercaderías, las cuales son el principal objetivo del intercambio, en el
caso de las empresas cuya actividad se centra en la transformación de determinados elementos
en productos, existe una gama más amplia de existencias, ya que dichos productos pueden
encontrarse en diferentes etapas del ciclo productivo (en curso, semiterminados,
terminados...).
El modelo de negocio de una entidad es un papel clave para la clasificación de un inmueble.
Por ejemplo, en el caso de la clasificación de un inmueble como existencia dependerá de su
mantenimiento para venderlo en el curso normal de la empresa ya que en caso de ser
mantenido para obtener plusvalías será considerado como inversión inmobiliaria.
6.3 RESOLUCIONES DEL ICAC
El Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) es un organismo autónomo
encargado de la planificación y normalización contable. Entre sus funciones destacamos la de
la aprobación, mediante Resoluciones, de normas de obligado cumplimiento relativas al
desarrollo del Plan General de Contabilidad.
En cuanto a las resoluciones y consultas más destacadas de los últimos años referentes a las
existencias podemos destacar las siguientes:
Consulta Nº80/2009 (1-3) para contabilizar el deterioro de las existencias y de las
inversiones inmobiliarias por parte de una empresa inmobiliaria. En ella se consideran
vigentes los criterios para contabilizar el deterioro de las existencias y de las
inversiones inmobiliarias comprendidos en las Normas de Adaptación del Plan
General de Contabilidad a las Empresas Inmobiliarias, pero con la intención de
aclarar, se realizan una serie de aclaraciones.
La Resolución de 14 de abril de 2015, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas, por la que se establecen criterios para la determinación del coste de
28
producción (35495-35498), por la que se dictan normas de registro y valoración e
información a incluir en la memoria de las cuentas anuales sobre el deterioro del valor
de los activos, se considerará que las existencias han sufrido algún tipo de deterioro
cuando su valor de mercado sea inferior a su importe en libros, ya sea por causas que
provengan del mercado, por deterioro físico u obsolescencia total o parcial. En
cualquiera de los casos, la entidad deberá reflejarlo en su cuenta de resultados como
un gasto del periodo, así como en el balance de situación con la correspondiente
partida mediante una provisión. Asimismo, deberá reflejarse en la memoria toda la
información significativa sobre el criterio aplicado y las circunstancias que han
motivado la corrección valorativa.
El coste de producción se calculará sumando al precio de adquisición de las materias
primas y otras materias consumibles, los costes directamente imputables al producto
necesarios para su adquisición. Además, deberá incorporarse la parte que corresponda
de los costes indirectamente atribuibles a los productos de que se trate, en lo que
concierne a los costes que correspondan al periodo de elaboración, obtención o
construcción, en los que se haya incurrido al situarlos para su venta.
En consecuencia, según los criterios recogidos en el PGC, los aspectos o
características que determinan el modelo para calcular el coste de producción son los
siguientes: el coste se cuantifica a partir de un modelo de costes reales completos
incurridos durante la fabricación, obtención o construcción del producto; el reparto de
los costes indirectos de producción se debe realizar según el nivel de utilización de la
capacidad normal de producción de la empresa; y, no se incluyen los costes de
inactividad o subactividad de la empresa respecto al ejercicio (o ejercicios) de
explotación.
7. DIFERENCIAS ENTRE LA NORMATIVA CONTABLE INTERNACIONAL Y
NACIONAL SOBRE EXISTENCIAS
En este apartado se señalan las diferencias más apreciables entre la normativa contable
española y la NIC 2 analizada. Para ello Blanco y Aibar (2010: 330-343) señalan:
29
En primer lugar, en cuanto a la definición de existencias, el PCG no establece una
definición de propia de las existencias, sino que en la tercera parte del plan enumera
las partidas que componen en el Grupo 3 Existencias, mientras que la NIC 2.
En las distintas posibilidades admitidas en la valoración de existencias se da alguna
diferencia entre ambas normativas. Por su parte, la NIC 2 siempre que los resultados
estén próximos al coste de adquisición, admite el método estándar o, en determinadas
circunstancias, el método de los minoristas. La normativa española, no admite último
método, sin embargo, contempla el de coste fijo, que no se menciona en la NIC 2.
Respecto a las fórmulas de costes, además, tanto la NIC 2 como nuestra normativa
eliminan la posibilidad de utilizar el método LIFO, las recomendadas son:
- NIC: FIFO y coste promedio ponderado, en este orden.
- Normativa española: precio medio ponderado.
Por último, cabe señalar que en el deterioro de valor la NIC 2 no distingue entre
pérdidas reversibles e irreversibles, mientras que la normativa española si aprecia
esta distinción de las correcciones de valor: las reversibles se reconocen a través de
una provisión y las irreversibles, deterioros sin opción de recuperar, son
contabilizadas directamente como un menor valor de las existencias.
8. ESTUDIO EMPÍRICO
8.1 DELIMITACIÓN DE LA POBLACIÓN Y TEMPORIZACIÓN
En el presente estudio se ha realizado un trabajo de investigación de empresas inmobiliarias
españolas que cotizan en bolsa para analizar la valoración de sus existencias (inmuebles)
durante los años 2005-2016.
La temporalización del estudio abarca desde el 2005, año que representa el inicio de la
obligatoriedad de aplicación de las NIC/NIIF del IASB para el colectivo objeto de estudio,
30
para la elaboración de sus cuentas anuales consolidadas; hasta 2016, es el último ejercicio
económico del que se dispone información de dichas cuentas anuales.
El conjunto de dicho intervalo abarca unos años económicamente especiales en el sector
inmobiliario, dado que ocupa en sus primeros años, los últimos de un amplio ciclo
expansionista, con un mercado inmobiliario muy activo, y en el resto de los años una crisis de
grandes proporciones, también acentuada especialmente para el negocio inmobiliario.
Consideramos como punto de inflexión los ejercicios 2007-2008, basada en opiniones de, por
ejemplo, según Ortega y Peñalosa (2012: 7), que son de la opinión de que España entró en
recesión en el segundo trimestre de 2008. Y es a partir de 2014, cuando parece haber cierta
recuperación algo lenta.
De ese modo, vamos a diferenciar tres etapas en esta investigación como son:
1. Etapa pre-crisis: 2005-2007
2. Etapa de crisis: 2007-2013
3. Etapa post- crisis: 2014-2016
Para el estudio se han analizado las cuentas anuales consolidadas de cada empresa en cada
uno de los años desde 2005 hasta 2016 (último dato disponible) centrando la atención en la
parte correspondiente a las existencias, donde se ha estudiado los saldos iniciales y finales de
cada año, así como en el posible deterioro o reversión que hayan podido sufrir y su influencia
en el resultado antes de impuestos.
8.2 ESTRUCTURA DEL ESTUDIO: FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS
En el estudio se va a plantear una hipótesis con el objeto de que una vez que analizados los
datos se puedan sacar sus correspondientes conclusiones y así poder determinar si se cumple o
no. Dicha hipótesis consiste en afirmar que la crisis ha influido de forma notable sobre el
valor de las existencias de estas empresas, lo que ha hecho que se hayan deteriorado y ello ha
tenido un gran impacto sobre sus resultados.
31
Para ello se ha llevado a cabo una recogida de datos en la que se pretende ver la evolución de
las existencias, así como los resultados, durante el periodo de tiempo a analizar. Se pretende
de esta forma determinar si, como comentamos anteriormente, este sector efectivamente ha
sufrido pérdidas por deterioro de valor durante los años de crisis y, si a partir de 2014, cuando
se considera que estamos saliendo de ella, se recuperan los deterioros con sus
correspondientes reversiones o, si por el contrario sigue habiendo pérdidas por deterioro de
valor. Además, se pretende reflejar cuáles hubieran sido los resultados de estas empresas si no
se hubieran producido deterioros.
Para intentar demostrar que esta hipótesis, se han escogido tres empresas inmobiliarias como
son: Realia Business, S.A. (Anexo 1), Inmobiliaria Colonial, S.A. (Anexo 2) e Inmobiliaria
del Sur, S.A. (Anexo 3) como muestras del mercado.
En el mercado inmobiliario según los datos proporcionados por la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV) actualmente el mercado inmobiliario está formado por las
siguientes empresas españolas inmobiliarias cotizadas:
Tabla 6
EMPRESAS ESPAÑOLAS INMOBILIARIAS COTIZADAS
Realia Business, S.A. Lar Real España
Estate, SOCIMI,
S.A.
Quabit Inmobiliaria, S.A. Merlin Properties
SOCIMI, S.A.
Inmobiliaria Colonial, S.A. Nyesa Valores
Corporacion, S.A.
Hispania Activos
Inmobiliarios SOCIMI, S.A.
Reyal Urbis, S.A.
Axiare Patrimonio SOCIMI,
S.A.
Sotogrande, S.A.
Inmobiliaria del Sur, S.A. Testa Inmuebles en
Renta, SOCIMI, SA.
Fuente: elaboración propia
32
El motivo de centrar el estudio únicamente en tres empresas reside en que solo esas tres
seleccionadas poseen datos disponibles del periodo que se pretende estudiar. Además, de
cumplir con este requisito, son las únicas que se dedican a la compra-venta por lo que sus
inmuebles tienen la consideración de existencias, mientras que otras, por su parte, se dedican
al arrendamiento y sus inmuebles tienen la consideración de inversiones inmobiliarias, que
tienen otro tratamiento diferente al de las existencias y que, por tanto, no son útiles para el
estudio en cuestión.
8.3 RECOGIDA DE DATOS
En la recogida y observación de los datos se han estudiado las cuentas anuales consolidadas
de cada empresa y en cada uno de los años desde 2005 hasta 2016 (último dato disponible).
Estas se han descargado a través de la página de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores y, con ellas, se han recogido en una hoja de Excel para cada empresa los datos, en
miles de euros, correspondientes a:
- Columna 1: año analizado.
- Columna 2: diferencia. Hace referencia a la diferencia entre el saldo inicial del año en
cuestión y el saldo final del año anterior 5.
- Columna 3: valor inicial de las existencias.
- Columna 4: adiciones. Se refiere al valor de las nuevas existencias que se han añadido
en dicho año al grupo, incluyendo tanto compras como construcciones.
- Columna 5: bajas. Hace referencia a las ventas de existencias que hace el grupo.
- Columna 6: traspasos. Incluye movimientos que se han hecho desde la cuenta de
existencias a otras partidas y viceversa. Del mismo modo los supuestos en los que esta
columna es positiva significan que se han añadido más elementos de los que se han
dado de baja y viceversa.
- Columna 7: variación del perímetro. Indica el valor que han tenido las existencias que
se han añadido por la incorporación de nuevas empresas al grupo. Siento positivo si se
han añadido más empresas de las que se han dado de baja y viceversa.
- Columna 8: valor de las existencias a final de año.5 El saldo inicial de un año debería corresponderse con el final del año anterior, pero en algunos casos, en algunas empresas, existen diferencias debido a algún tipo de ajuste. Ello se detalla en la correspondiente nota de memoria sobre las existencias.
33
- Columna 9: deterioro o reversión. Hace referencia al deterioro o reversión total que
han sufrido las existencias en ese año teniendo en cuenta todos los posibles deterioros
o reversiones ocasionados en cada una de las columnas anteriores.
- Columna 10: resultados antes de impuestos (RAI).
- Columna 11: RAI sin deterioro.
- Columna 12: RAI sin reversión.
- Columna 13: porcentaje de variación del RAI si no hubiese habido deterioro o
reversión calculado como (1- (RAI sin deterioro o reversión/ RAI)).
Y así, año a año, y grupo tras grupo he ido recogiendo los datos necesarios para
posteriormente sacar unas conclusiones respecto la hipótesis inicial planteada.
8.4 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO EMPÍRICO.
Tras la recogida y análisis de todos los datos que pueden apreciarse en cada uno de los
anexos, referentes a cada empresa, puede verse que en una primera etapa pre-crisis (2005-
2007) las existencias de estos grupos de empresas no han sufrido ningún deterioro de valor,
sino que, por el contrario, en el caso de Realia Business, S.A. se aprecia una pequeña
reversión. No obstante, desde que estalla la crisis, estos grupos han experimentado
importantes pérdidas por deterioros de valor en sus existencias llegando estos a sus máximos
en los años 2012 y 2013 como puede apreciarse por ejemplo en Inmobiliaria Colonial, S.A.
que llega a tener unas pérdidas por deterioro de 323 y 330 millones de euros, respectivamente,
aunque en el caso de Inmobiliaria del Sur su máximo llega a unas pérdidas de 975 mil euros
en 2010. Ello ha afectado de forma significativa en sus resultados, haciendo en muchos casos
que estos sean negativos. Esto puede verse en esta última empresa en los mismos años 2012 y
2013 cuyo RAI en estos años es negativo debido a la gran cifra del deterioro. Esto se hace
apreciable sobre todo en la etapa central de la crisis (2008-2013) en la columna
correspondiente al RAI sin deterioro, que es donde se aprecia el resultado de estas empresas si
no hubiera habido deterioro.
Para finalizar, la recogida de datos refleja que en los datos de la última etapa las existencias
de estas empresas siguen arrojando pérdidas por deterioros, aunque estas son menos acusadas
que en la etapa anterior. Podemos verlo en Inmobiliaria del Sur, S.A. que en el último año
34
disponible apenas tiene un deterioro de 4.000 euros. Tan solo en el caso de la Realia Business,
S.A. se aprecia una reversión del deterioro en el año 2014 de aproximadamente 3 millones de
euros.
A la vista de los resultados del estudio se tienen datos suficientes para confirmar la hipótesis
planteada inicialmente, ya que efectivamente se puede apreciar como hay un cambio
considerable en los resultados de estas empresas debido a los deterioros de valor de sus
existencias. Esto nos lleva a la conclusión de que la crisis ha afectado de forma significativa
en el sector inmobiliario causando pérdidas importantes en estas empresas. La mayoría de
ellas aún no se han recuperado ya que, a pesar de una apreciable mejoría, siguen teniendo
importantes pérdidas por deterioro. Ello podría llevarnos a pensar que en los próximos años
puede haber una recuperación total del sector ya que puede verse como en los últimos años
los resultados han mejorado de forma considerable acercándose a cifras que poseían antes del
periodo de recesión, y se podrían obtener importantes reversiones de valor de estas
existencias.
9. CONLUSIONES
Como conclusiones quiero destacar, en primer lugar, que me ha resultado muy interesante
poder realizar este tipo de trabajo, ya que previamente no había elaborado ninguno de esta
envergadura, con tal nivel de estudio y análisis. En él he podido apreciar la gran importancia
que tiene la partida de existencias para las empresas ya que, como bien he reflejado en el
estudio empírico, puede hacer que cambie por completo los resultados de la empresa ya que el
solo hecho de que las existencias no posean un control o administración adecuada puede hacer
que una empresa baje sus rendimientos de forma brusca. Aunque en ciertas ocasiones, como
en este caso, un adecuado tratamiento y contabilización no es suficiente, ya que pueden existir
factores externos a la empresa que puede hacer que dichas existencias se deterioren, como
puede ser el caso de una crisis económica.
Del mismo modo, en dicho estudio he podido apreciar la necesidad de establecer una
armonización contable para la comparativa entre los diferentes grupos de empresas, así como
para su utilidad para los diferentes grupos de expertos. No obstante, es importante tener en
35
cuenta que esta armonización está limitada a las cuentas consolidadas de las empresas que
cotizan en bolsa, por lo que sus cuentas individuales pueden tener un tratamiento diferente, en
determinados aspectos, donde pueden existir una serie de connotaciones, propias de cada país,
que pueden dificultar el uso de las normas internacionales.
Me gustaría, además, señalar que para poder mejorar este trabajo hubiese sido interesante
haber escogido diferentes empresas inmobiliarias cotizadas de diferentes países europeos,
donde la crisis económica haya tenido mayor y menor impacto, y ampliar el estudio al ámbito
internacional para apreciar la variación de los resultados de estas empresas en dicho periodo y
así, haberlas podido comparar y, apreciar las diferencias, con el caso de las empresas
inmobiliarias cotizadas españolas.
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