Preparado para: Estrictamente Privado y Confidencial · buen Consejo de Admón. ... Sólo el 3% de los compromisos de inversión enfocados a PYMES 100% = 3.0 million US$574,300 million

Preparado para: Estrictamente Privado y Confidencial


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DEBERÁ CONSULTARSE EL MEMORANDUM CONFIDENCIAL DE OFERTA PRIVADA PARA CONOCER LOS FACTORES DE RIESGO ASI COMO OBTENER INFORMACION ADICIONAL SOBRE EL FONDO O LA ADMINISTRACIÓN DEL MISMO.


Objetivo de la Presentación

Private & Confidential

1. Qué es el Capital Privado (CP)

2. Qué buscan los Fondo de CP

3. Cómo logran sus objetivos los FCP

4. Qué aporta a las empresas el CP

5. Desarrollo de la Industria de Capital Privado en México

6. Impacto del CP en la economía


Índice

1) Definición de Capital Privado

2) Los tres protagonistas del Ecosistemaa) El Inversionistab) La Empresac) El Fondo de Capital Privadod) Interacción entre los 3

3) Conclusiones

Private & Confidential


Qué es el Capital Privado

Fondos de CPInversionistas

El Capital proveniente de los Inversionistas (ahorradores) destinado a la inversiónen Empresas Privadas a través de Administradores de Fondos de Capital Privado

Objetivo: Dar retornos a sus inversionistas a través de la creación de valor de lasempresas en las que invierten mediante la:

• inyección de capital necesario para potenciar el desarrollo de cada empresa• aportación de talento, experiencia, contactos, conocimiento a cada empresa

Empresas


La Empresa

Los 3 protagonistas del Ecosistema

CP puede acompañar a la empresa a lo largo de la gran mayoría de su desarrollo

La Empresa – Evolución

Bajo Alto

Acceso a financiamiento

La Empresa – Mapeo de México


Inversionistas



Source: Cambridge Associates LLC U.S. Venture Capital Index; End-to-End Mean, Net to Limited Partners

Inversionistas de CP han obtenido un retorno superior al mercado

El Inversionista

Private Equity S&P Barclays Capital Gov't Trade Index

Wilshire 5000 Total Market

5 years 10.0% 2.9% 6.4% 3.4%10 years 11.3% 2.7% 5.7% 3.7%20 years 13.6% 8.7% 6.8% 9.0%

Return Comparisson of Different Asset Classes

0%2%4%6%8%10%12%14%16%

5 years 10 years 20 years

Capital Privado Vs. S&P

Captial Privado S&P


Capital Privado ha superado significativamente a otros activos

0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

PublicEquity

FixedIncome

HedgeFunds

Real Estate PrivateEquity

Texas TRS: 2005‐2010

‐15%

‐10%

‐5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

U.S. Equity Non‐U.S.Equity

FixedIncome


CALSTRS: 2010

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

U.S. Equity Non‐U.S.Equity

FixedIncome


CALSTRS: 2005‐2010‐15%‐10%‐5%0%5%10%15%20%25%30%

PublicEquity

FixedIncome

HedgeFunds


Texas TRS: 2010

Source: Texas STRS 2010 Annual Investment Report / CALTRS 2010 Comprehensive Annual Financial Report

El Inversionista


Inversión en CP ha incrementado respecto al resto de los activos

El Inversionista

Preparado para: Estrictamente Privado y Confidencial Fuente: Asset Alternatives: Funds of Funds Report 2004

Direct Investment FundMedian Multiple 1.5 1.7Standard Deviation 53.8 1.9Proability of Total Loss 30% 1%Risk/Return Ratio 10% 40%Source: Weidig and Mathonet 2003

Risk Profile of Venture Capital Vs. Direct Investments

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Direct Investment Fund

V.C. Vs. Direct Investments (Probability of a Total Loss)

Invertir en CP reduce riesgos significativamente

El Inversionista


El Inversionista

Fondos de Pensión30%

Fondos de Fondos14%

Organismos Multilaterales

11%

Inversionistas Individuales

8%

Aseguradoras4%

Otros33%

Distribución de Inversionistas en CP (México)


Fondos de CP



• 5 Imperativos Estratégicos:1) Crecimiento

Replicables / EscalablesDisruptivos / InnovadoresPoco atendidosQue solucionen un problema real

2) RentabilidadKnow-how operativoApasionado de su negocio

3) ManagementKnow-how operativoApasionado de su negocioÉticaDispuesto a colaborar con Fondo

4) Términos y condiciones justos5) Salida

• Disciplina en la metodología

FCP: Cómo logran sus objetivos


FCP: Cómo logran sus objetivos los FCPDisciplina en la metodología de inversión maximiza retornos y minimiza riesgo


FCP: Cómo logran sus objetivos los FCP

Fuente: Jaime Salinas – Presidente AMEXCAP

T&C justos / Alineación de intereses

Buen Mgmt. Gob. Corp. buen Consejo

Admón.

Estructura de Capital

Seguimiento puntual de

metas CP y LP

Crecimiento a través

Adquisiciones

Participación proactiva del Fondo crea valor


Supervisión continua se traduce en una mayor rentabilidad

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

Min. 2x per month Couple of times per year

Efecto de Supervisión Proactiva en la Apreciación de la Inversión

2 veces x semana

The Angel Capital Association, has shown that investors who interact with the portfolio companies a minimum of 2 times per month the average return multiple was 3.7x in four years. In contrast, investors who participated a couple of times per year experienced overall multiples of only 1.3x in 3.6 years

2 veces x año

FCP: Cómo logran sus objetivos los FCP


Retornos: • Modelos con el potencial de crecer 10x en 5 a 7 años• Dar 25% anual compuesto

Plazos:• Salida en 3-5 años x cada empresa• Salida en 7-10 años x todo el fondo

FCP: Qué buscan


Rezago significativo apunta a oportunidad

La industria de CP en México

0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%0.8%

PE Investment as a % of GDP (2010)

Desarrollo de izquierda a derecha Fondos actuales están enfocados en empresas más grandes y más

maduras



Sólo el 3% de los compromisos de inversión enfocados a PYMES

100% = 3.0 million US$574,300 million

Access to financingIncluding debt and equity

Gross OutputUS$ billions

Number of Companiesthousands

1

2

4

11

16

21

25

24

47

153

580

2,117

0 1,000 2,000 3,000

Large A

Large B

Large C

Medium A

Medium B

Medium C

Small A

Small B

Small C

Micro A

Micro B

Micro C

217

61

66

63

37

24

16

10

13

19

20

28

0 100 200 300

HighLow

**Source: INEGI

+48,000 Compañías

Avg Revenue=US$16.5MM






Preparado para: Estrictamente Privado y Confidencial Source: Deloitte LAPE 2009 survey

5,622

5,9485,765

6,551

2008 2009 2010 2011e

Capital Commitments (millions of US$)

420 403

789

1,612

2008 2009 2010 2011e

Invested Capital (millions of US$)

CAGRe: 60%Repunte significativo en últimos 4 años

25

105

168 179

316

2008 2009 2010e Hoy 2011e

Capital Comprometido para Capital Emprendedor (US$MM)


CAGR: 88%


Buen número de empresas exitosas

Crediamigo




Interacción


18% del PIB de EU esgenerado por empresas quefueron financiadas por CP

11% de los empleos en EU…0

0.01

0.02

0.03

0.04

0.05

0.06

Job Growth Revenue Growth

Impact of P.E. in Growth and Companies (2006‐2008)

Venture Backed Companies Total U.S. Private Sector

Ecosistema de Capital Privado se complementa para el desarrollo económico

El Ecosistema


Conclusiones

• Pese a que está en su infancia, el CP privado vive una etapa de desarrollo vigoroso en México

• Las etapas más tempranas del CP comienzan a desarrollarse (brindando de oportunidad a las empresas más jóvenes y erniqueciendo el ecosistema en su totalidad)

• El CP es un gran generador de valor para:• Las empresas• Los inversionistas• La economía de México


Everardo Camacho Alanís [email protected] +(52) 55 2789-4060

Bernardo Paasche Junco [email protected] +(52) 55 5950-2370 x174

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