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Presentación Corporativa
Noviembre 2011
Agenda
Resumen de la
Compañía3
2
8Áreas de
Negocio 19Responsabilidad
Social y
Sustentabilidad
21 Resumen
Financiero 29 Conclusiones
3
Inversionistas Locales
24,6%
Grupo Matte55,3%
Inversionistas Extranjeros
8,9%
AFP's11,3%
CMPC es uno de los principales actores de la industria forestal
Capitalización de Mercado Ind. Forestal (BUS$)*
*A Noviembre 2011. Fuente: Bloomberg
Estructura Accionaria*
*Al 31 de Octubre de 2011. Fuente: CMPC
CMPC es una compañía forestal que participa a través
de toda la cadena de negocio, produciendo productos
de madera, celulosa, papeles, productos tissue y
productos de papel en ocho países latinoamericanos.
Principales cifras para los últimos doce meses (U12M)
al 31 de Septiembre de 2011:
• Ventas: MMUS$ 4.818
• EBITDA: MMUS$ 1.200
• Utilidad: MMUS$ 604
• Activos: MMUS$ 13.181
• Deuda Neta: MMUS$ 2.354
Fuerte crecimiento regional a partir de 1990
Poseedora de una de las clasificaciones de riesgo más
altas de la industria forestal (BBB+) según S&P y Fitch
Ratings
Controlada por la Familia Matte, uno de los principales
grupos económicos de Chile
12,4
10,5
7,6
5,2
3,5
2,0
IP SCA CMPC Stora Enso Fibria Suzano
4
637
928
1.3411.260 1.257 1.184
1.246 1.282
1.446
1.955
2.269
3.078
3.2693.123
4.219
1991
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2010
CMPC ha experimentado un importante crecimiento en las últimas dos décadas
Entrada
a
Argentina
Expansión
en
Argentina
Entrada
a
Uruguay
Expansión
en
Argentina
Expansión
en
Argentina
Entrada
a
Perú
Consolid.
en
Chile
Expansión
en
Chile
Expansión
en
Argentina
Expansión
en
Chile
Expansión
en
Chile
Expansión
en
Chile
Expansión
en
Chile
Entrada
a
México
Expansión
en
Chile
Entrada
a
Colombia
Expansión
en
Chile
Expansión
en
Argentina,
Perú,
Uruguay,
México
Entrada
a
Brasil
Ve
nta
s (
Mil
lon
es
US
$)
Expansión
en
Colombia y
México
Entrada
a
México
5
Plywood
Un crecimiento balanceado en todos los negocios ha permitido mantener una
matriz de ventas y EBITDA diversificada
* Cifras en millones de US$ para los últimos doce meses a Septiembre de 2011 / Las cifras no incluyen los números del Holding y de áreas relacionadas.
Principales cifras*% de las ventas
totales a terceros*
% del EBITDA
consolidado*
Total capacidad y
trabajadores*
Fo
res
tal
Ce
lulo
sa
Pap
ele
sT
issu
eP
rod
. d
e
Pap
el
10% 11%
33%58%
17%14%
32% 14%
8% 3%
1.1 MM tons/y
500,000 tons/y
Ventas: 754Ventas a Terceros: 466EBITDA:133Margen EBITDA: 18%
1.036 mil has670 mil has plantadas
12,2 MM m3/a cosecha1.941 trabajadores
Ventas: 1.857Ventas a Terceros: 1.588EBITDA: 703Margen EBITDA: 38%
2,5 MM ton/a1.747 trabajadores
Ventas: 963Ventas a Terceros: 797EBITDA: 179Margen EBITDA: 19%
1,1 MM ton/a1.771 trabajadores
Ventas: 1.571Ventas a Terceros: 1.567EBITDA: 166Margen EBITDA: 11%
570.000 ton/a7.425 trabajadores
Ventas: 424Ventas a Terceros: 400EBITDA: 33Margen EBITDA: 8%
375.000 ton/a2.093 trabajadores
6
Plywood
CMPC cuenta con ventas diversificadas y balanceadas, tanto en productos
como en destinos
* Cifras en millones de US$ para los últimos doce meses a Septiembre de 2011 / Las cifras no incluyen los números del Holding y de áreas relacionadas.
Agenda
Resumen de la
Compañía3
7
8Áreas de
Negocio 19Responsabilidad
Social y
Sustentabilidad
21 Resumen
Financiero 29 Conclusiones
8
Plywood
CMPC Forestal: la raíz de la ventaja competitiva de CMPC
Forestal Mininco
Chile: 729.115 has. 494.072 has. plant. 47.082 a ser plantadas
Brasil: 213.176 has. 111.434 has. plant. 12.956 a ser plantadas
Argentina: 94.283 has. 63.485 has. plant. 4.281 a ser plantadas
Chile:
3 Aserraderos:
Bucalemu,
Mulchén y
Nacimiento
Capacidad :
1,0 MM m3/a
CMPC cuenta con bosques de alto rendimiento, los cuales se
encuentran estratégicamente ubicados con respecto a nuestras
instalaciones industriales de última generación
Madera Aserrada
Chile:
2 Plantas de
remanufactura:
Coronel y Los
Ángeles
Capacidad :
190 M m3/a
Madera
Remanuf.
Chile:
• 1 Planta plywood:
Mininco
Capacidad :
240 M m3/a
Plywood
9
21 2018
2527
3229
26
37 37
2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Cosechas Plantaciones
5,4 5,7 5,2 6,0 6,5
3,1 3,33,2
5,25,6
2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Pino Eucaliptus
CMPC Forestal: la raíz de la ventaja competitiva de CMPC
Desafíos CMPC Forestal:
• Chile y Brasil: adquisición de tierras, con el fin de incrementar
la base forestal
• Nueva línea de plywood de 240.000 m3/a de capacidad en
Nacimiento, a partir del 2013
Principales características:
• Bosques 100% certificados y plantados por el hombre
• Avanzadas prácticas genéticas y silvícolas
• Especies con un rápido ciclo de crecimiento
• Bosques cercanos a las fábricas y puertos
• Bosques jóvenes con potencial de crecimiento
— Edad promedio bosques de pino de CMPC: 13,4 años
— Edad promedio bosques de eucaliptus de CMPC: 4,7 años
— Ratio plantaciones / cosechas: 1,5 veces
Cosechas (millones m3)
1,5x
Plantaciones vs.Cosechas (Miles de Has.)
10
Curva de Oferta BSKP(1) (US$/Ton)
CMPC Celulosa: la Compañía cuenta con una de las estructuras de costos más
bajas de la industria
Principales Características:
• Activos de primera clase
• Fábricas situadas en lugares estratégicos (cercanas a
bosques y puertos)
• Ventaja en costos de producción a nivel mundial
• Portafolio de clientes diversificado
• Certificaciones ISO y OHSAS
Desafíos CMPC Celulosa:
• Chile: reconstrucción de la planta Laja (110.000 toneladas
adicionales de BSKP), a partir del 2T12
• Expansión de la planta Santa Fe II (200.000 toneladas
adicionales de BEKP), a partir del 1T12
• Nuevo turbogenerador en la planta Santa Fe II y Laja
• Brasil: Línea II planta Riograndense (1,3 millones de
toneladas adicionales de BHKP), en espera de la
aprobación del directorio
Curva de Oferta BHKP(2) (US$/Ton)
Fuente: CMPC y Hawkins Wright a Diciembre de 2011
(1) BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp
(2) BHKP: Bleached Hardwood Kraft Pulp
Plantas de CMPC
Plantas de CMPC
11
Plywood
CMPC Celulosa: la Compañía cuenta con una de las estructuras de costos
más bajas de la industria
Chile
2 Plantas:
Pacífico (Pino)
Laja (Pino)
Capacidad:
760 M ton/a
Fibra Larga (BSKP)
Chile
2 Plantas:
Santa Fe I (Eucaliptus)
Santa Fe II (Eucaliptus)
Brasil
1 Planta:
Riograndense
(Eucaliptus)
Capacidad:
1,8 MM ton/a
Fibra Corta (BEKP )
Santa Fe
Laja
Pacífico163 Km.
93 Km.
119 Km.
Pacífico
Laja
Riograndense80 Km.
80 Km.
93 Km.
Santa Fe99 Km.
Riograndense260 Km.
(En tren)
(En tren)
(En tren)
(En barcazas)
Distancia promedio de CMPC desde… hasta…
12
Plywood
CMPC Papeles: la Compañía se encuentra estratégicamente enfocada en
papeles de nicho
Chile
2 Plantas:
Maule
Valdivia
Capacidad:
430 M ton/a
Cartulinas
Chile
1 Planta:
Puente Alto
Capacidad:
340 M ton/a
Papel Corrugado
Chile
1 Planta:
Nacimiento
Capacidad:
200 M ton/a
Papel Periódico
Chile
1 Planta:
Laja
Brasil
1 Planta:
Riograndense
Capacidad:
130 M ton/a
Otros Papeles
Distribuidor más
importante de papeles
en Chile, con el 49% de
participación de
mercado
Edipac
Principales Características:
• Negocio integrado con las áreas forestal y
celulosa
• Tecnología de última generación y productor a
bajo costo
• Uso intensivo de papel reciclado
• Ventas enfocadas en economías en desarrollo
Ventas por Destino (Miles de Toneladas)
Fuente: CMPC a Septiembre 2011
16% 21%
63%
84% 79%
37%
Cartulinas P. Periódico P. Corrugar
Ventas Locales Exportaciones
13
Plywood
CMPC Tissue: la Compañía es una de las líderes de la industria en Latinoamérica
Altas participaciones de mercado en la región
Part. Mercado:
Capacidad: 89.000 ton/a
5%
México (Desde 2006)
Colombia (Desde 2007)
Part. Mercado:
Capacidad: 125.000 ton/a
11%
Brasil (Desde 2009)
Part. Mercado:
Capacidad: 37.000 ton/a87%
Part. Mercado:
Solo conversión de productos
23%
Ecuador (Desde 2009)
Part. Mercado:
Capacidad: 63.000 ton/a
56%
Perú (Desde 1996)
Part. Mercado:
Capacidad: 127.000 ton/a
79%
Chile (Desde 1980)
Part. Mercado:
Capacidad: 99.000 ton/a
48%
Argentina (Desde 1991)
Part. Mercado: 11%
Capacidad: 29.000 ton/a
Uruguay (Desde 1994)
Papel Tissue
Pañales de
Adultos y Niños
Toallas
Femeninas
Productos
Institucionales
14
CMPC Tissue: la Compañía es una de las líderes de la industria en Latinoamérica
Principales Características:
• Una de las compañías más grandes de papel tissue en
Latinoamérica
• Marcas fuertes y reconocidas por el mercado
• Mix de productos para cada segmento
• Extensa red de distribución
• Gran oportunidad de crecimiento, gracias al bajo
consumo de este papel en la región
• Uso intensivo de papel reciclado
Desafíos CMPC Tissue:
• Chile: nueva máquina de papel tissue (50 mil ton/a), a
partir del 2S12
Evolución Capacidad Tissue (Miles Ton.)
Consumo Papel Tissue Per Cápita
0
100
200
300
400
500
600
2006 2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Brasil
Colombia
México
Uruguay
Perú
Argentina
Chile
15
CMPC Tissue: algunas de nuestras marcas…
Consumo Doméstico Productos Sanitarios Línea Fuera del Hogar
16
Plywood
Chile
4 Plantas:
Buin
Quilicura
Til Til
Osorno
Capacidad:
285 M ton/a
Cajas de Cartón
Corrugado
Chile 1 Planta:
Chillán
Argentina 1 Planta:
Hinojo
Perú 1 Planta:
Lima
México 1 Planta: Guadalajara
Capacidad:70 M ton/a
535 MM sacos/a
Sacos de Papel
Chile
1 Planta:
Puente Alto
Capacidad:
18 M ton/a
300 MM un/a
Bandejas de Pulpa
Moldeada
= Planta de Sacos de Papel
= Planta de Cajas de Cartóncorrugado
= Planta de bandejas de pulpa moldeada
CMPC Productos de Papel: Ventas locales orientadas a industrias de exportación
17
CMPC Productos de Papel: Ventas locales orientadas a industrias de exportación
Principales Características:
• Líder de mercado en la fabricación de productos
de papel en Chile
• Ventas diversificadas en términos de clientes
• Integración vertical con el área de papeles
Desafíos CMPC Productos de Papel:
• México: nueva planta de sacos de papel de
40.000 ton anuales en Guadalajara, a partir del
2013
Ventas de Sacos de Papel (Miles de Ton.)
Ventas Cajas Cartón Corrugado (Miles de Ton.)
-
10
20
30
40
50
60
70
2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Cemento Materiales Construcción Químicos Alimentos Otros
0
50
100
150
200
250
2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Industria Fruta Vino Salmón Exportaciones
Agenda
Resumen de la
Compañía3
18
8Áreas de
Negocio 19Responsabilidad
Social y
Sustentabilidad
21 Resumen
Financiero 29 Conclusiones
19
Plywood
Responsabilidad Social y Sustentabilidad
La Responsabilidad Social Empresarial y la Sustentabilidad son esenciales en la
estrategia organizacional y de negocios de CMPC, la cual tiene como objetivo la unión y
el beneficio de cada uno de sus stake holders
CMPC y su
Cadena de
Negocios
• Producción y
venta de productos
de calidad
• Relación de largo
plazo con
proveedores y
clientes
• Reportes
financieros sólidos
y transparentes
CMPC y sus
trabajadores
• Ambiente de
trabajo seguro
• Estricto
cumplimiento de las
leyes y normas
laborales
• Amplia política de
beneficios a los
empleados
CMPC y la
Comunidad
• Parque
Educacional Jorge
Alessandri
• Plan Buena
Vecindad
• Fundación CMPC:
mejora el nivel de
matemáticas y
lenguaje en los
colegios en donde
CMPC tiene
operaciones
CMPC y el
Medioambiente
• Bosques 100%
plantados por el
hombre
• Procesos
productivos limpios
• Reemplazo de
combustibles fósiles
por biomasa
• Recolección y
reciclaje de papeles
RSE CMPC
Agenda
Resumen de la
Compañía3
20
8Áreas de
Negocio 19Responsabilidad
Social y
Sustentabilidad
21 Resumen
Financiero 29 Conclusiones
21
Plywood
Resumen Financiero
Resumen Financiero (Millones US$)
3T10 2010 1T11 2T11 3T11 LTM ToT% AoA%
Ingreso por Ventas 1.125 4.219 1.242 1.199 1.228 4.818 -3% 19%
Costo de Ventas (667) (2.572) (787) (744) (794) (3.031) -5% 25%
Otros Gastos Operacionales (135) (509) (138) (152) (155) (587) 10% 17%
EBITDA 322 1.138 317 303 278 1.200 -4% 8%
Depreciación y Costo de Formación de Madera (88) (387) (101) (104) (104) (415) 3% 8%
Aumento Neto de Activos Biológicos 17 59 13 24 23 50 84% 14%
Ingreso Operacional 251 810 229 223 198 835 -3% 8%
Costos Financieros (34) (135) (38) (40) (42) (155) 6% 24%
Otros Gastos no Operacionales 38 (36) (49) (13) (46) (76) -73% -74%
Utilidad Neta 255 640 143 170 109 604 19% 38%
Margen EBITDA 29% 27% 25,5% 25,3% 22,7% 25% -0,2% -2,6%
Total Activos 12.733 12.876 13.567 13.668 13.181 13.181 -4% 4%
Total Pasivos 5.070 5.055 5.621 5.596 5.377 5.377 -4% 6%
Total Patrimonio 7.663 7.822 7.945 8.071 7.804 7.804 -3% 2%
3T11
22
CMPC mantiene un perfil de deuda estructurado, generando valor a cada uno de sus
acreedores y accionistas
Últimas transacciones financieras:
• Bono 144A en EEUU por MMUS$500 (Enero 2011):
Bono bullet a 7 años por MMUS$500 @ CT10 + 220
bps
• Crédito sindicado por MMUS$600:
• MMUS$ 400 de crédito
• MMUS$ 200 de línea comprometida
Características de la deuda al 31/10/2011
• Plazo promedio de la deuda: 6,1 años
• Costo promedio de la deuda: 4,5%
• Composición de la deuda:
40% bancos / 60% bonos
• Desglose de la deuda por monedas:
19% UF / 75% US$ / 6% Otras monedas
Calendario de Amortizaciones
Desglose de la deuda según tasa de interés (%)
281
116
250
-
494 495
175
305
101
279
99
257
290
243
137
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2018 2019 2027 2030
Bonos Bancos Renovable
86% 88%74% 74% 78%
14% 12%26% 26% 22%
2007 2008 2009 2010 3T11 U12M
Tasa Fija Tasa Flotante
23
Plywood
Principales Métricas Financieras
*Números del 2007 y 2008 se encuentran bajo GAAP Chilenos. Cifras del 2009, 2010 y de los U12M a Septiembre 2011 se encuentran bajo IFRS.
Evolución Deuda (Millones US$)*
1,362 1,3492,130 2,185 2,354
167 229
761 650 777
2007 2008 2009 2010 U12M
Deuda Neta Caja
0.28x0.33x
0.42x0.37x
0.41x
2007 2008 2009 2010 U12M
Deuda Neta / EBITDA*
1.5x1.7x
3.3x
1.9x 2.0x
2007 2008 2009 2010 U12M
EBITDA / Gastos Financieros*
11.9x
10.1x
6.3x
8.6x 8.0x
2007 2008 2009 2010 U12M
Deuda Financiera / Patrimonio*
24
Plywood
CMPC cuenta con una de las mejores clasificaciones de riesgo de la industria
forestal a nivel mundial
País:
Rating S&P: BBB+ BBB+ BBB BBB BBBB+
EBITDA (Millones US$): 1.200 2.570 1.281 3.631 1.373651
Deuda Neta (Millones US$): 2.354 5.248 2.675 5.723 4.9551.245
International
Paper
Fuente: Información Pública al 30 de Septiembre de 2011.
Deuda Neta / EBITDA: 2,0x 2,1x 2,6x 1,6x 3,6x1,9x
Patrimonio: 7.804 9.680 6.952 7.662 8.0152.706
25
Plywood
CMPC es un actor importante en la Bolsa de Santiago
CMPC está listada en la Bolsa de Santiago
desde 1922
CMPC tiene 2.226 millones de acciones
comunes
La acción de CMPC es la séptima con
mayor participación dentro del índice IPSA,
representando un 5,1% del indicador a
Octubre de 2011
Evolución Precio Acción CMPC (CLP$)
Volumen Diario Transado Acción CMPC (N° Acciones)Capitalización de Mercado Compañías Chilenas (BUS$)
Fuente: Bloomberg Noviembre 2011
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
11-2006 11-2007 11-2008 11-2009 11-2010 11-2011
20,4
16,9
13,812,4 12,1 11,8
7,97,6
4,7 4,5
0,7
0
5
10
15
20
25
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
40.000.000
45.000.000
50.000.000
11-2006 11-2007 11-2008 11-2009 11-2010 11-2011
26
Plywood
1
El 15 de Diciembre de 2009, Fibria traspasó a CMPC el control de los activos conocidos como la Unidad de Guaíba (actualmente Riograndense), a un precio de
US$1.370 millones. Esta transacción incluyó:
Importante entrada a Brasil
Ubicación estratégica, complementaria a las plantas que actualmente posee CMPC, lo cual facilita el
abastecimiento a los clientes alrededor del mundo
Posibilidad de asignar de una mejor forma las ventas y despachos, incrementando el número de
clientes
Posibilidad de expansión en la producción de celulosa en 1,3 millones de toneladas anuales
Posibilidad de replicar CMPC Chile en una de las economías más importantes y dinámicas a nivel
mundial
Importante know-how forestal y silvícola
Oportunidad de mejorar aún más la estructura de costos
Adquisición de Riograndense: el mayor proyecto en la historia de CMPC
Planta de celulosa BHKP
con una capacidad de
producción anual de
450.000 toneladas
Planta de papeles P&W con
una capacidad de producción
anual de
60.000 toneladas
Aproximadamente 212.000
hectáreas forestales, de las
cuales 125.000 están plantadas
o son plantables
Licencias y permisos ambientales
para un proyecto de expansión, con el
fin de incrementar la capacidad a 1,75
millones de ton anuales de BEKP
2 3 4
Riograndense
27
CMPC mantiene una relación cercana con la comunidad financiera
Compañía Analista E-mail
Banchile Felipe Mercado [email protected]
BBVA Corredores de Bolsa Hernán Guerrero [email protected]
BCI Corredores de Bolsa Rodrigo Mujica [email protected]
Celfin Cesar Perez [email protected]
Citigroup Juan Tavarez [email protected]
CorpResearch María José Ortiz [email protected]
Deutsche Bank Josh Milberg [email protected]
FIT Corredores de Bolsa Andrés Petric [email protected]
IM Trust José Manuel Edwards [email protected]
Inversiones Security Luis Galleguillos [email protected]
JPMorgan Lucas Ferreira [email protected]
Larraín Vial Juan Carlos Delgado [email protected]
Merrill Lynch Thiago Lofiego [email protected]
Banco Penta Francisco Obilinovic [email protected]
Santander GBM Mauricio Seguel [email protected]
Agenda
Resumen de la
Compañía3
28
8Áreas de
Negocio 19Responsabilidad
Social y
Sustentabilidad
21 Resumen
Financiero 29 Conclusiones
29
Conclusiones
Compañía de importante prestigio en la industria
Productor a bajos costos
La diversificación por productos y destinos le permite a la Compañía generar un sólido nivel de caja a pesar de que se presenten ciclos económicos adversos
Alta clasificación de riesgo: BBB+ según S&P y Fitch Ratings
Comprometida con el crecimiento sustentable
Sólido balance en orden de aprovechar potenciales oportunidades de crecimiento
