Presentación a inversionistas Junio 2017

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

1

Esta presentación es para fines meramente informativos y contiene un resumen del prospecto preliminar presentado por Vista Oil & Gas, S.A. de C.V. ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”) y a la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (“BMV”) el día [5] de junio de 2017, mismo que puede ser consultado en la página de internet de la BMV, www.bmv.com.mx. Cualquier interesado en el contenido de esta presentación deberá consultar y leer de manera integral el prospecto preliminar referido anteriormente, en especial la sección “Factores de Riesgo”. De presentarse una nueva versión del prospecto preliminar o si el prospecto definitivo es presentado(a) ante la CNBV o la BMV, la información contenida en dicho documento prevalecerá sobre y sustituirá la información contenida en esta presentación, por lo que cualquier inversionista deberá consultar y leer de manera integral dicha versión actualizada del prospecto preliminar o el prospecto definitivo antes de adquirir o vender valores, llevar a cabo cualquier inversión, tomar decisiones de inversión o recomendar inversiones a terceros en relación con los valores descritos en esta presentación. Esta presentación no constituye ni forma parte de una oferta pública de suscripción y pago o una oferta pública de adquisición de valores, mismas que únicamente podrán llevarse a cabo una vez que sean autorizadas conforme al marco legal aplicable. Para efectos de esta presentación, los términos “Vista”, “Vista Oil & Gas”, “Emisora”, “Compañía”, “nosotros” o “nuestra(o)” se refieren a Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V., y “Riverstone” se refiere tanto a “Riverstone Investment Group LLC”, una sociedad de responsabilidad limitada (limited liability company) del estado de Delaware, Estados Unidos de América, como a sus entidades afiliadas y fondos afiliados. Esta presentación ha sido preparada por Vista y no puede ser reproducida o distribuida a cualquier otra persona. Esta presentación puede contener información privada, secreta, confidencial y comercialmente sensible y por lo tanto queda prohibido que tanto la presentación, como la información que la misma contiene sea copiada, revelada o proporcionada total o parcialmente a terceros sin el consentimiento previo y por escrito de Vista. Ni esta presentación ni su contenido constituyen el sustento de un contrato o de un compromiso vinculante de cualquier naturaleza. Los receptores de esta presentación no deberán interpretar el contenido de la misma como asesoría legal, fiscal o recomendación de compra o de inversión, por lo que deberán consultar a sus propios asesores para tal efecto. Este documento contiene estimaciones y análisis subjetivos, así como aseveraciones. Cierta información contenida en la presente deriva, sin embargo, de fuentes preparadas por terceros. Si bien se considera que dicha información es confiable para efectos de la presente, no nos pronunciamos sobre, ni garantizamos o asumimos obligación expresa o implícita alguna con respecto a la suficiencia, precisión o fiabilidad de dicha información, ni de las aseveraciones, estimaciones y proyecciones contenidas en la presente; por otro lado, nada de lo contenido en esta presentación deberá ser considerado como una expectativa, promesa o pronunciamiento respecto de un desempeño pasado, presente o futuro. Ni Vista, Riverstone, sus respectivos directores, funcionarios, empleados, miembros, socios, accionistas, agentes o asesores se pronuncian sobre o garantizan la precisión de dicha información. Esta presentación contiene, y en las pláticas relacionadas con las mismas se podrán mencionar, “estimaciones futuras”. Las estimaciones futuras pueden consistir en información relacionada con resultados de operación potenciales o proyectados, así como una descripción de nuestros planes y estrategias de negocio. Dichas estimaciones futuras se identifican por el uso de palabras tales como “puede”, “podría”, “podrá”, “debe”, “debería”, “deberá”, “esperamos”, “planeamos”, “anticipamos”, “creemos”, “estimamos”, “se proyecta”, “predecimos”, “pretendemos”, “futuro”, “potencial”, “sugerido”, “objetivo”, “pronóstico”, “continuo”, y otras expresiones similares. Las estimaciones a futuro no son hechos históricos, y se basan en las expectativas, creencias, estimaciones, proyecciones actuales así como en varias suposiciones del equipo de administración, mismos que inherentemente por su naturaleza son inciertos y están fuera de nuestro control. Dichas expectativas, creencias, estimaciones y proyecciones se expresan sobre una base de buena fe y en el entendimiento de que el equipo de administración considera que existe un sustento razonable para los mismos. Sin embargo, no podemos asegurar que las expectativas, creencias, estimaciones y proyecciones del equipo de administración se realizarán, por lo que los resultados reales podrían diferir materialmente de lo que se expresa o se indica a manera de estimaciones futuras. Las declaraciones a futuro están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían provocar que el desempeño o resultado reales difieran materialmente de aquellos que se expresan a manera de estimaciones futuras. Las estimaciones futuras se limitan a la fecha en las que se pronuncian. Vista y Riverstone no asumen obligación alguna de actualizar estimaciones futuras para reflejar resultados reales, acontecimientos o circunstancias subsecuentes u otros cambios que afecten la información expresada en estimaciones futuras, salvo que y en la medida en que dicha actualización sea requerida en términos de la regulación aplicable. Cierta información de esta presentación se basa en pronósticos del equipo de administración y refleja las condiciones de mercado prevalecientes así como la visión de las mismas del equipo de administración a la fecha, todo lo cual se encuentra sujeto a cambios. Las estimaciones futuras en esta presentación podrán incluir, por ejemplo, declaraciones hipotéticas sobre: nuestra capacidad de seleccionar un negocio o negocios objetivos adecuados; nuestra capacidad para completar nuestra combinación inicial de negocios; nuestras expectativas en torno al desempeño del negocio o negocios objetivos; nuestro éxito en retener o reclutar, o realizar cambios requeridos en nuestro personal, funcionarios clave o directivos después de llevar a cabo nuestra combinación inicial de negocios; la forma en que nuestros funcionarios y directores destinen su tiempo a otros negocios y que potencialmente puedan surgir conflictos de interés con respecto a nuestro negocio o la aprobación de nuestra Combinación Inicial

de Negocios, como resultado de lo cual, recibirían reembolsos de gastos; nuestra capacidad potencial para obtener financiamiento adicional para completar nuestra combinación inicial de negocios; nuestro grupo de potenciales objetivos para negocios futuros; la capacidad de nuestros funcionarios y directores para generar una serie de potenciales oportunidades para la adquisición de empresas o negocios; la potencial liquidez y la venta de nuestros valores; la falta de un mercado secundario para nuestros valores; el destino de los fondos que no se encuentren en la cuenta de custodia o que se encuentren disponibles como rendimiento devengado del saldo de la cuenta de custodia; nuestro desempeño financiero con posterioridad a esta oferta. Ningún pronunciamiento respecto a tendencias o actividades pasadas deberá considerarse como una declaración de que dichas tendencias o actividades continuarán aconteciendo en el futuro. En consecuencia, no se debe confiar de manera indebida en dichas estimaciones. Ni Vista, Riverstone, y sus respectivas afiliadas, asesores o representantes, serán responsables (por negligencia o por cualquier otro motivo) en caso de pérdida o daños que se presenten con motivo del uso de este documento o su contenido, o que de cualquier otra manera se relacione con el mismo. Cualquier receptor de este documento, al momento de su recepción, reconoce que el contenido de esta presentación es meramente informativo y que no abarca ni pretende abarcar todo lo necesario para evaluar una inversión, y que no se basará en dicha información para comprar o vender valores, llevar a cabo una inversión, tomar una decisión de inversión o recomendar una inversión a un tercero, por lo que dichas personas renuncian a cualquier derecho al que pudieran ser titulares que derive de o se relacione con la información contenida en esta presentación. Muchas declaraciones y casos de estudio contenidos en esta presentación se relacionan a Riverstone o a ciertos de sus fondos afiliados. Una inversión en Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. no constituye una inversión en Riverstone o cualesquiera de dichos fondos. Los resultados históricos de Riverstone o sus fondos no necesariamente son indicativos del desempeño futuro de Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. Esta presentación no está dirigida a, o está destinada a distribuirse o usarse por, cualquier persona o entidad que sea ciudadano o residente en cualquier localidad, estado, país u otra jurisdicción donde dicha distribución o uso sean contrarios a la ley o donde se requiera de algún registro o licencia. Ni la CNBV, ni cualquier otra autoridad han aprobado o desaprobado la información contenida en esta presentación, así como su veracidad y suficiencia.

Límite de responsabilidad

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Vista: plataforma de inversión en energía Un vehículo diseñado para aprovechar oportunidades de E&P en Latinoamérica

2

Vista – Compañía de adquisición listada con enfoque en Latinoamérica Una estructura de capital adecuada para ejecutar el plan de negocios con acceso a capital permanente

La experiencia operativa de un Director General especializado en exploración y producción (“E&P”) combinado con la

experiencia de inversión de uno de los administradores más grandes de capital privado enfocados en energía a nivel mundial

con el objetivo de aprovechar una ventana de oportunidad distintiva para adquirir y desarrollar activos en el sector de petróleo

y gas en Latinoamérica con mayor flexibilidad y acceso al capital que un vehículo de inversión tradicional

■ Administrador de capital privado enfocado en energía con uno de los portafolios más grandes del mundo

■ Más de US$35,000mm comprometido a más de 130 transacciones

■ Amplia experiencia operativa y de inversión, desarrollada a lo largo de múltiples ciclos de precios de commodities

■ Más de 17 años impulsando empresas de alto crecimiento con equipos gerenciales líderes en el sector

■ Uno de los fondos de energía más activos en México desde la Reforma Energética

■ 6 compañías de portafolio operando en el país ■ CKD de MX$12,500mm en 2015 para invertir

en energía convencional ■ Uno de los fondos de energía con mayor experiencia

global en compañías de adquisición listadas (“SPAC”) ■ 2 emisiones por un total de US$1,500mm

Riverstone

■ Triplicó el valor de capitalización de YPF S.A. (“YPF”), alcanzando los US$15,000mm(1)

■ YPF levantó más de US$8 mil millones en los mercados de capital locales e internacionales, con 30 emisiones por debajo del rendimiento soberano de Argentina

■ Ejecutó más de 20 transacciones de compraventa de empresas y activos en YPF con líderes de la industria como Apache, Chevron, Petronas, y Dow, por un valor total de más de US$4,000mm

■ Lideró la creación de Schlumberger Production Management (“SPM”), un importante segmento de crecimiento para Schlumberger Limited (“SLB”) a nivel global, alcanzando una producción de 235 Mbp/d

■ Trae consigo un equipo de administración experimentado, con historial probado trabajando juntos

Miguel Galuccio

(1) Bloomberg; Alcanzado el 7/30/2014.

Latham: add that we have six

portfolio companies to filings

Used same source as slide

10

Started in 2000; confirm that 17 is

OK

Citi confirm statement source

about “most successful” SPAC

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Enfoque de crecimiento

Activos donde el administrador cuenta con conocimiento / experiencia operacional

Portafolio balanceado

Estrategia de adquisición

Estructura flexible, con

preferencia por realizar una

adquisición corporativa o de

otros activos

Propiedad total o parcial con

control (preferencia por rol

de operador)

Empresas / activos objetivo

que:

Son fundamentalmente

sólidos pero con

rendimientos inferiores a su

potencial

Están en un punto de

inflexión y requieren

experiencia de gestión y/o

capital

Puedan aprovechar la

amplia red y el conocimiento

del grupo promotor

Establecer una compañía

pública líder de petróleo y gas

que pueda convertirse en el

socio local de preferencia de la

región

Visión

22

26

30

70

75

579

723

2,868

2,870

(Mbpe/d) (1)

(2)

Enfoque operativo

Equipo y comunidad

Identificación de especialistas locales líderes en cada cuenca

Efectiva experiencia en la administración de riesgos operativos y gerenciales

Administración de activos

Modelo de operación especifico para cada situación

Administración dinámica del portafolio y ágil toma de decisiones

Tecnología

Asociación con proveedores de servicios para acelerar el acceso a la tecnología de punta

3

Fuente: Reportes de las compañías. (1) Cifras de Pemex al 4Q16 and y otros números al 3Q16. (2) Posición objetivo en el mercado. Solo con fines ilustrativos.

Creación de un líder latinoamericano de petróleo y gas Una empresa independiente de petróleo y gas de nueva generación

Enfoque amplio en la adquisición inicial para maximizar los retornos ajustados por riesgo y crear una plataforma para el crecimiento futuro

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Apertura del sector de petróleo y gas por parte del Gobierno

Base de recursos material, masiva y subdesarrollada

Necesidad urgente de inversión extranjera y nuevos jugadores

Factores determinantes

Diferenciación del equipo de administración de Vista

Amplia red y credibilidad entre los principales jugadores de la industria para facilitar el acceso a transacciones

Disponibilidad de capital y rápida toma de decisiones para aumentar el interés de los vendedores

Fuerte historial en ejecuciones exitosas de transacciones complejas a lo largo de la región

Profunda experiencia operativa en activos clave y acceso a especialistas locales líderes en cada cuenca para reducir significativamente el riesgo de ejecución

Relaciones estratégicas con proveedores de servicios para aprovechar la presencia de operadores y acelerar la entrada al mercado

Reputación y experiencia para atraer socios internacionales como “socio local de preferencia” en la región

Experiencia de primera mano tratando con una administración compleja de partes interesadas

Reconocimiento de mercado dada la experiencia previa gestionando una compañía pública de alto perfil

Normalización macroeconómica con necesidad de sustituir

importaciones energéticas caras

Desarrollo de Vaca Muerta como una formación de shale de clase

mundial

Operadores actuales buscando asociaciones para atraer capital de

crecimiento y mejores prácticas técnicas

Marco regulatorio estable y un ambiente relativamente amigable

para los inversionistas

Compañías sub-capitalizadas con activos de alta calidad pueden

servir como una plataforma de crecimiento regional

Mercado fragmentado con potencial para ganar escala

4

Oportunidad de inversión en Latinoamérica Factores determinantes y de diferenciación

Cambios al marco regulatorio para atraer inversiones

independientes de Petrobras

La Agencia Nacional do Petróleo (“ANP”) está en proceso de lanzar

nuevas rondas de licitación y Petrobras está empujando su

programa de desinversión

Compañías con necesidades de capital para crecer

Méxic

o

Arg

en

tin

a

Co

lom

bia

B

rasil

Se espera que las estructuras de mercado cambien radicalmente en la siguiente década con una menor dependencia en compañías petroleras nacionales y el surgimiento de nuevos jugadores

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

13.0 10.8

2.4 2.3

2.9

2.2

2.2 0.9

15.9

13.0

4.6 3.2

Petróleo Gas natural

(MMMbpe)

4,711 3,550

1,664 1,297

647 1,207

1,910 2,941

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

México Argentina Colombia Brasil

(Mbpe/d)

(1) BP Statistical Review of World Energy / junio 2016.

5

Vista pretende ser la entidad adecuada para canalizar inversiones de capital internacional hacia la región

Capacidad para acceder a tecnología de vanguardia a través de alianzas estratégicas con proveedores de servicio

El Equipo de Administración y Riverstone tienen los contactos, la reputación y el liderazgo para atraer talento de clase mundial a la región

El capital, la tecnología y el talento son clave para aprovechar las oportunidades de la industria energética en la región

Los gobiernos están adoptando cada vez más reformas económicas y sectoriales para fortalecer los ingresos fiscales e incentivar la inversión extranjera

Fuerte necesidad de aumentar la producción nacional de petróleo y gas para equilibrar la matriz energética

Cambios positivos en los fundamentos

Petróleo y gas en Latinoamérica – ¿por qué ahora? Ventana de oportunidad atractiva para adquisiciones

La dinámica regional, la experiencia del equipo de Vista y un vehículo público con potencial para realizar adquisiciones soportan la tesis de inversión

Activos valiosos disponibles ya que el ciclo de precios ha obligado a empresas a optimizar su portafolio y vender activos secundarios

Proyectos atractivos en manos de empresas sub-capitalizadas

Menor competencia por activos en comparación con otras geografías

El precio del gas doméstico está soportado por la alta paridad de importaciones (GNL)

Reservas probadas de petróleo y gas natural(1) Producción de petróleo y gas natural(1)

Recursos significativos disponibles para inversionistas

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

6

Tesis de inversión Fuerte combinación de capacidades y oportunidad de mercado para crear valor para los inversionistas

Ventana de oportunidad atractiva para adquirir activos de clase mundial en una región con abundantes recursos, históricamente sub-capitalizados y ahora con mayor apertura a inversionistas

Conjunto de oportunidades atractivas y ejecutables conocidas por el Equipo de Administración a través de su experiencia operativa en la región

Equipo de Administración altamente experimentado con un fuerte historial de operación y creación de valor habiendo trabajado juntos

Promotor financiero de primer nivel con amplio historial especializado en la industria energética, experiencia importante en compañías de adquisición listadas y presencia significativa en la región

Una compañía de adquisición listada es un vehículo adecuado para crear una compañía pública latinoamericana líder del sector de petróleo y gas

1

2

3

4

5

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Miguel Galuccio

Presidente del

Consejo de

Administración y

Director General

25 años de experiencia en el sector energético a lo largo de cinco continentes (petróleo y gas integrado y servicios)

Ex Presidente y Director General de YPF y Presidente de Schlumberger SPM/IPM(1)

Anteriormente fue Director General de Geomercado para México y Centroamérica en Schlumberger

Experiencia previa con YPF International y Maxus Energy en Argentina y el sureste Asiático

Ingeniero en Petróleo del lnstituto Tecnológico de Buenos Aires en Argentina

Pablo

Vera Pinto

Director de

Finanzas

Más de 15 años de experiencia en el desarrollo de negocios internacionales, consultoría y banca de inversión

Anteriormente fue Director de Desarrollo de Negocios en YPF Argentina

Fue miembro de los consejos de administración de la compañía de fertilizantes Profertil (Agrium-YPF), de la compañía generadora de energía Central Dock Sud S.A. (Enel-YPF) y de la compañía distribuidora de gas Metrogas S.A. (YPF, adquirida por British Gas)

Experiencia previa en grupo inversor regional en Sudamérica donde participó de la gestión operativa y financiera de empresas controladas como Gerente de Restructuración, Director de Finanzas y Director General, y en consultoría estratégica en McKinsey & Company en Europa y en banca de inversión en Credit Suisse en Nueva York

MBA INSEAD y Economista de la Unviersidad Torcuato Di Tella de Buenos Aires

Juan

Garoby

Director de

Operaciones

Más de 20 años de experiencia en exploración y producción y servicios petroleros

Anteriormente, Vicepresidente Interino de exploración y producción de YPF, Director del área de Perforación y Terminaciones, Director de No-convencional (operaciones shale y tight) en YPF

Ex Presidente de YPF Servicios Petroleros S.A. (empresa contratista de equipos de perforación de YPF)

Experiencia previa con Baker Hughes Inc. (Brasil, Venezuela, Perú y Ecuador) y Schlumberger Ltd. (Europa y África)

Ingeniero en Petróleo del lnstituto Tecnológico de Buenos Aires en Argentina

Alejandro

Cherñacov

Director de

Relación con

Inversionistas

Más de 10 años de experiencia en la estrategia de exploración y producción en Latinoamérica, administrador de portafolio y relación con inversionistas

Anteriormente fue Director de Finanzas de una compañía de exploración y producción de pequeña capitalización listada en Canadá

Experiencia previa como Gerente de Relación con Inversionistas y encargado del portafolio de proyectos exploración y producción en YPF Argentina

Maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella, Certificado Profesional de Administración de Riesgos y Planeación Estratégica de la Universidad de Stanford; Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires

Equipo de administración Sólido historial trabajando como equipo

7

(1) Schlumberger Production Management y Schlumberger Integrated Project Management, ambos segmentos de negocio de Schlumberger Ltd.

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Contribuyó activamente en el diseño e implementación de las reformas estructurales del mercado energético argentino

incluyendo el desarrollo y la implementación de un esquema de incentivos de precios de gas, precios de soporte para el crudo

doméstico, la enmienda de la Ley Federal de Hidrocarburos y el incremento de la producción y reservas

Estableció las bases para el desarrollo económico de Vaca Muerta :

– Perforación de más de 500 pozos (90% de la actividad de Vaca Muerta)

– Reducción de los costos de perforación horizontal de más de 47% a US$8mm por pozo horizontal

– Alcanzó una producción de 50,000 bpe/d (mayor desarrollo económico de shale fuera de Norteamérica)

Triplicó el precio de la acción en los primeros 24 meses

Aumentó la producción de YPF en más de 100 Mbpe/d para llegar a 580 Mbpe/d

Logró un crecimiento en el EBITDA de 45% para llegar a más de US$5 mil millones

Aumentó la actividad de perforación de 25 a 74 equipos de perforación activos manteniendo índices de seguridad de clase mundial

Logró un crecimiento de reservas de 25% alcanzando más de 1,200 MMbpe

Liderazgo estratégico

con un impacto visible

Fuerte desempeño financiero y operacional

Habilidad para atraer talento

y originar transacciones

Cerró más de 20 transacciones con un valor total de más de US$4 mil millones incluyendo la adquisición de Apache Argentina (US$800mm) y los acuerdos de asociación (JVs) de shale Vaca Muerta con Chevron (US$1,400mm), Petronas (US$550mm), y Dow Chemical (US$180mm)

Levantó más de US$8 mil millones de mercados internacionales y locales con más de 30 emisiones de nuevos bonos entre 2012 y 2016 (con rendimientos menores al comparable soberano de Argentina). Esto representó más del 90% de todas las emisiones internacionales de Argentina durante el periodo

Más de 20 analistas bursátiles de prestigio cubrieron la acción de YPF: el equipo de Relaciones con Inversionistas de YPF fue seleccionado como el número 2 de relación con inversionistas del sector Latinoamericano de petróleo y gas por Institutional Investor

Esfuerzo exitoso en

desarrollo de negocio,

fusiones y adquisiciones y mercados de

capitales

Dirigió una organización compleja e integrada con más de 20,000 trabajadores directos

Promovió el reclutamiento de directivos de la más alta calidad para posiciones clave e implementó iniciativas de administración de talento de talla global

El Sr. Galuccio fue elegido como el Mejor CEO de Argentina en el 2014 según una encuesta realizada por PWC, y CEO del Año de Latinoamérica en el 2014 en los premios BRAVO Latin Trade

8

Historial del equipo administrativo en YPF El Sr. Galuccio dirigió una transformación notable en un escenario complejo

Décadas de experiencia en posiciones de liderazgo dentro del sector de petróleo y gas entregando consistentemente resultados notables

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Experiencia de Miguel Galuccio en Schlumberger Líder de negocios de alto crecimiento y transformacional

Más de 12 años en varias posiciones de liderazgo, incluyendo la presidencia de IPM y SPM, al igual que Director General de Geomercado para México y Centro América

Bajo su liderazgo, la compañía logró conceptualizar e implementar varias iniciativas estratégicas con impactos duraderos

– Lideró la creación de SPM, que actualmente es una parte importante del plan de crecimiento de SLB, con una producción de 235 Mbpe/d a nivel mundial

– Encabezó el negocio de Schlumberger en México, reposicionando la relación de la compañía con Pemex

Llevó a IPM a convertirse en un estándar de excelencia operacional en el sector de servicio petroleros

– Ejecutó varios proyectos complejos en cinco continentes y bajo condiciones extremadamente complejas (por ejemplo, el re-ingreso a Iraq, operaciones en Rusia y en Argelia)

Desarrolló nuevos modelos de negocio integrando servicios con rendimientos y riesgos similares a exploración y producción bajo SPM

– Proyectos de Burgos, Chicontepec, Alianza y Mesozoico con PEMEX, perforación de más de 2,000 pozos en 8 años

– Proyecto Casabe con Ecopetrol; triplicó la producción en 5 años

– Contrato de Shushufindi con Petroamazonas (Ecuador): operado por SPM, en asociación con la empresa de exploración y producción Tecpetrol (Grupo Techint) y la firma de capital privado KKR; duplicaron la producción en 4 años

– Proyecto de shale gas de Barnett (Texas) y el proyecto de shale oil de Bakken (North Dakota)

– Otros proyectos en China, Rumania y Malasia

Líder de pensamiento estratégico

Ejecución enfocada y orientada a resultados

Administró organizaciones globales de rápido crecimiento con más de 6,300 empleados en 55 proyectos en seis regiones

– Creó soluciones creativas con impacto financiero significativo motivando equipos y fomentando una actitud proactiva en más de 1,500 ingenieros y geólogos

Desarrolló una amplia red global en la industria del petróleo y gas – Relaciones sólidas con Directores Generales de empresas globales, independientes y compañías

nacionales de petróleo

Capacidad de captar talento

y generar contactos

9

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

E&

P

Mid

str

ea

m

g

Se

rvic

ios

e

ne

rgé

tic

os

Uno de los fondos de capital privado más grandes del mundo enfocados a la industria energética

− US$36,000mm recaudados a través de 9 fondos privados y otros vehículos relacionados

− US$35,000mm comprometidos en más de 130 transacciones en más de 11 países(1)

− La escala y perspectiva global de Riverstone permite generar ventajas competitivas en la industria

Amplio y experimentado equipo de expertos en energía

− Más de 100 profesionales, incluyendo 47 inversionistas profesionales, operando desde oficinas en Nueva York, Houston, Londres y Ciudad de México

− El equipo de inversión acumula más de 600 años de experiencia colectiva en la industria energética con una combinación sinergística de experiencia operativa y en inversiones desarrollada a lo largo de numerosos ciclos de commodities

Exploración y producción de petróleo y gas natural

Uno de los mayores inversionistas de capital privado en E&P, con presencia significativa en América del Norte, Canadá y el Golfo de México

Presencia activa en todas las mayores cuencas de EE.UU. incluyendo las “Big Five” regiones terrestres de shale o tight oil / gas: la Northeast (Marcellus, Utica), Southeast (Haynesville, Bossier, Fayetteville), Mid-Con (Mississippian, Woodford, Antrim), Texas (Eagle Ford, Barnett, Permian), y la Rockies / Great Plains (Bakken, Niobrara)

Presencia en México a través de tres compañías de portafolio con bloques ya adjudicados, desde la histórica reforma energética

Infraestructura para el almacenamiento y transporte de hidrocarburos

Responsables por el desarrollo y operación de una red de de aproximadamente 100,000 millas de sistemas de ductos de hidrocarburos y activos representando 275 MMbbl de capacidad de almacenamiento

Impulsó la creación de seis MLPs e hizo público a uno de los primeros Administradores de MLPs a través de un IPO (Magellan); uno de los mayores LBOs en el sector de Midstream a la fecha (Kinder Morgan)

Manufactura de equipo y prestación de mantenimiento y servicio para la industria energética global

21 plataformas de servicio y manufactura con más de 20,000 personas otorgando servicios a una base de clientes global

Enfocada en mitigar los efectos de los ciclos: desarrollar compañías con servicios de manufactura únicos cuyo mercado objetivo está más alineado a producción que a exploración

61 Inversiones US$18,200mm

23 Inversiones US$6,300mm

21 Inversiones US$4,100mm

Inversiones(2) Sector Descripción

10

Promotor: Riverstone Holdings

Nota: Información a marzo 2017, a menos que se indique algo distinto. Nuestro desempeño pasado no asegura resultados futuros. (1) Incluye Global Energy and Power Funds, Renewable Energy Funds I y II, coinversiones y REL. Excluye inversiones de la nueva plataforma de crédito dada la naturaleza dinámica del portafolio de crédito. (2) Indica el número de inversiones y el capital total comprometido.

RSH to discuss; source for a lot of information is internal; unclear whether we

want all detail in public filing

Replace stock images with others for which we

have permission to use in filing

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

g

Sierra Oil & Gas se ha posicionado como uno de los jugadores locales más activos desde la reforma energética, habiéndose adjudicado 4 bloques marítimos hasta la fecha y convirtiéndose en la tercera compañía privada de exploración y producción más grande del país en términos de superficie neta con 507 mil acres

Talos Energy se asoció con Sierra Oil & Gas y Premier Oil como operador en el consorcio ganador que obtuvo dos bloques de exploración de aguas someras en la Ronda 1.1, siendo estas las primeras concesiones otorgadas desde 1938 en México

Fieldwood Energy se asoció con PetroBal (dirigida por el ex Director General de PEMEX Exploración y Producción) y recibió un bloque de desarrollo de aguas someras durante la Ronda 1.2

Sierra Oil & Gas participó en dos consorcios ganadores adicionales para dos bloques de exploración y producción marítimos durante la ronda 1.4 en sociedad con Petronas, Murphy Oil Corp. y Ophir Energy

Levantó uno de los primeros fondos de capital privado en México enfocado en energía convencional por MX$12,500mm con fondos de las Afores

Compañía del portafolio Sector

Ca

pit

al lo

ca

l le

va

nta

do

Avant Energy es una empresa enfocada al desarrollo, construcción y operación de infraestructura para los sectores de petróleo, gas natural, productos refinados y electricidad del país

Sierra está desarrollando conjuntamente con TransCanada (operador) y Grupo TMM un proyecto integrado de importación de productos refinados, una terminal marítima, un centro de distribución y un gasoducto por US$800mm

Trailstone formó una asociación con Kinder Morgan para comercializar el exceso de capacidad del gasoducto existente de Kinder Morgan desde el sur de Texas hasta Monterrey

Pattern Energy formó una asociación con Cemex Energía, uno de los desarrolladores de energía renovable más importantes en México, para desarrollar y construir un portafolio de al menos 1GW de proyectos renovables en cinco años

En

erg

ía

ren

ova

ble

M

ids

trea

m

Ex

plo

rac

ión

y p

rod

uc

ció

n

Descripción de las principales actividades

Presente desde el inicio de la Reforma Energética Riverstone cuenta con seis empresas del portafolio con operaciones en México

11

Riverstone CKD ‘15

Replace stock images with others for which we

have permission to use in filing

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Cuenca

geológica

Producción

acumulada 1P 3P

Recursos

prospectivos

Sureste 46.3 8.9 18.1 14.5

Tampico Misantla 7.2 0.9 6.7 37.3

Burgos 2.3 0.2 0.6 14.0

Veracruz 0.8 0.2 0.2 2.0

Sabinas 0.1 – 0.1 14.3

Otras (3) – – – 3.0

Aguas

profundas– 0.1 0.5 27.8

Total México 56.8 10.2 26.1 112.8

Total Pemex 56.8 9.6 22.2 25.9

Resto de las

oportunidades– 0.6 3.9 86.9

Reservas

Fuente: Pemex Reservas de Hidrocarburos de México a enero 1, 2015, Pemex Newest Opportunities, Pemex Presentación de Inversionistas febrero 1, 2017 y Plan Quinquenal de Licitaciones para la Exploración y Extracción de Hidrocarburos 2015-2019, 2017. (1) Secretaría de Energía (“SENER”), EIA y Comisión Nacional de Hidrocarburos (“CNH”). (2) Reporte Anual Chevron 2016. (3) Incluye Plataforma de Yucatán y Cinturón Plegado de Chiapas.

Exploración

12

Oportunidades de E&P en diferentes cuencas(1)

(MMMbpe) Reservas probadas en estas cuencas son similares a las reservas probadas globales de Chevron(2)

Recursos relevantes en México abiertos a inversionistas Cambios regulatorios están abriendo el sector de petróleo y gas a la inversión privada

Pemex con necesidad de inversión, acceso a tecnología y conocimiento técnico

Base de recursos sustancialmente sub-invertida debido a los pocos jugadores del sector

Farm-out Trión BHP Billiton / PEMEX: 60% / 40% Reservas 3P: 485 MMbpe

Diciembre 2016

Farm-out Ayín-Batsil Reservas 3P: 297MMbpe

Octubre 6, 2017

Farm-outs Ogarrio y Cárdenas-Mora Reservas 3P: 148MMbpe

Octubre 6, 2017

Ronda Cero Asignaciones directas

de Pemex

2014

Ronda Uno 39 bloques adjudicados Comienzo de la migración de contratos 2 bloques con 22 contratos

2015

Reservas materiales no explotadas con potencial significativo(1)

La histórica reforma constitucional promulgada en 2013, abrió el sector a inversión privada por primera vez en 78 años

La reforma busca maximizar el crecimiento de la producción de petróleo y gas y los ingresos fiscales para reforzar el presupuesto gubernamental

Adicionalmente, la reforma busca transformar a Pemex en una empresa estatal más productiva y eficiente

Se está volviendo evidente la necesidad de acelerar la implementación

La reforma energética es una prioridad del gobierno(1) Producción y desarrollo

Formación de shale Eagle Ford

Check updated farm out

Schedule, blocks and dates

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Terrestre actualesMEX

Desempeño agresivo Mejor de su clase Desempeño agresivo+ EOR

Mejor de su clase +EOR avanzados

Optimización de producción Recuperación secundaria Recuperación terciaria

Volúmenes de petróleo recuperables a través de recuperación secundaria y terciaria

Ciclo de vida típico de un campo petrolífero

Experiencia significativa mejorando los factores de recuperación secundaria y terciaria a niveles más allá de las prácticas actuales en México

Gestión exitosa de 24 proyectos de inyección de agua e implementación de 3 nuevos proyectos de recuperación terciaria en 3 cuencas diferentes en Argentina

Se estima que estos proyectos aumenten los factores de recuperación en 11% y 9%, a través de la recuperación secundaria y terciaria, respectivamente

Perforación o conversión de más de 3,300 pozos inyectores, con un volumen estimado de inyección de agua de 2.7 MMbbl/d y cortes promedio de agua por encima de 95% (la práctica general en México es cerrar pozos con proporción de agua de 30% - 50%)

Experiencia del equipo directivo

13

La experiencia del equipo directivo en la reactivación de campos petrolíferos es aplicable a México

10 años 5 años Tiempo

Producción diaria

Meseta Cima

Declive

El ciclo de vida típico está compuesto por tres fases: crecimiento de la producción, estabilización y declive

La optimización de la fase de declive requiere un entendimiento profundo de los diferentes mecanismos de recuperación involucrados

A. Optimización de producción

B. Recuperación secundaria

C. Enhanced Oil Recovery o recuperación terciaria (EOR)

Existe un potencial significativo para un aumento de las reservas mediante la mejora de los factores de recuperación

Un aumento de 1% en el factor de recuperación representaría un volumen de ~1.6 MMMbbl (equivalente a más de 2 años de la producción total de petróleo en México)

Facto

res d

e r

ecupera

ció

n

(1) Cálculos basados en información de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (Volumen original, reservas y producción acumulada de hidrocarburos al 1ro. de enero de 2016). (2) Wood Mackenzie.

(1)

(2) (2) (2)

A

B

C

A

B

C

Oportunidades en campos petrolíferos en México Importante potencial para incrementar los factores de recuperación

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Elemento crítico en la estrategia de crecimiento de Pemex para atraer inversión y experiencia; posiciona a Vista como un fuerte socio potencial

Farm-outs: oportunidades para asociarse con Pemex(1)

14

Tierra Blanca, San Andres

Amatitlán

Miahuapan

Pitepec

Humapa

Soledad

Cuervito, Fronterizo

Pirineo

Monclova

Carrizo

Migración de contratos de servicio a E&P(3)

2d

o b

loq

ue

de

mig

rac

ión

Futuras rondas de licitación de la CNH(4)

69 bloques terrestres y de aguas someras, con más de 12,276 MMbpe en recursos prospectivos

55 bloques terrestres, con más de 7,620 MMbpe en recursos prospectivos

R

on

das 3

y 4

15 bloques de aguas someras a través de contratos de producción compartida con más de 1,587 MMbpe de recursos prospectivos tanto de gas natural como de crudo liviano y pesado(5)

12 bloques terrestres a través de contratos de licitación con más de 640 MMbpe de recursos prospectivos de gas natural y crudo(6)

14 bloques terrestres a través de contratos de licitación con más de 250 MMbpe de recursos prospectivos tanto de crudo liviano como de gas natural(7)

Ro

nd

a 2

(1) Presentación PEMEX “Investor Day New York presentation”. (2) Agosto 2015. (3) Presentación Pemex “Mexico: Newest Opportunities & Opening the Gulf of Mexico”. (4) Plan Quinquenal de Licitaciones para la Exploración y Extracción de Hidrocarburos 2015-2019. (5) SENER convocatoria julio 2016. (6) SENER convocatoria agosto 2016. (7) SENER convocatoria noviembre 2016. (8) CNH y SENER.

2.1

2.2

2.3

3

4

México presenta múltiples oportunidades ejecutables Diferentes posibilidades para aprovechar la reciente apertura del sector

1 2

1e

r b

loq

ue

de

mig

rac

ión

Misión

Santuario, Magallanes and Arenque

Panuco

Ebano and Miquetla

Altamira

Olmos

Nejo

Diferentes perfiles de riesgo-retorno y mayores requerimientos de capital deberían generar oportunidades de adquisiciones

Potencial crecimiento significativo de las rondas de licitación futuras

3

Proyecto Área km2

Producción de gas

(MMpc/d) (1)

Ayatsil-Tekel-Utsil 142 0 403 8.3 5 750 855 1 Aguas

profundas Petróleo Pesado

461 557 600 1.9 71 691 728 100 Samaria, Ogarrio, Cárdenas-Mora,

Rodador

Maduro terrestre

Reservas 2015 MMbpe

Producción acumulada

MMbpe 1P 2P 3P

Inversión USD

$mmm

Producción de petróleo (Mbbl/d)(1)

Bolontikú-Sinán Ek-Balam

Aguas someras

217 631 338 4.5 75 770 842 100

89 0 0 6.1 0 Kunah - Piklis 296 410 0 Aguas

profundas Gas

131 0 0 19.3 0 0 1,007 0 Maximino

Trión-Exploratus

Aguas profundas

Petróleo

1,096 0 46 NA 0 Ayin-Batsil(8) 123 297 0 Aguas

someras

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

75

58

32 27

Rusia China

(MMMbbl)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Mb

pe

Meses en producción

Permian Midland Permian DelawareEagle Ford Vaca Muerta

Formación shale de Vaca Muerta en Argentina Oportunidad de inversión comparable en escala y calidad a las cuencas de shale en EU

15

(1) YPF Relación con Inversionistas. (2) Wood Mackenzie. (3) Recursos técnicamente recuperables, EIA reporte de shale. (4) Rystad Energy NASWellCube Septiembre 2016. (https://www.rystadenergy.com/NewsEvents/PressReleases/market-development-in-argentina).

Formación Vaca Muerta(1)

Potencial global de Argentina en shale(3)

1,115

802 665 573

China USA

(Tpc)

Vaca Muerta Eagle Ford Permian

Contenido orgánico total (%)

Espesor (metros)

Presión de reservorio (psi)

Área (acres prospectivos)

3 - 5 3 3 - 10

30 - 100 200 - 300 30 - 450

4,500 - 8,500 4,600 4,500 - 9,500

~3,000,000 ~4,500,000 ~6,000,000

Operadores (#)

Producción del 2016 (Mbpe/d)

40 49 10

2,300 3,200 55

#4 en petróleo de shale #2 en gas de shale

Petróleo

Gas liquido

Gas seco

Características de Vaca Muerta(2)

Productividad de Vaca Muerta vs. cuencas de EU(4)

Cambios a la Ley de Hidrocarburos en el 2014 establecen condiciones fiscales competitivas

específicas al shale (un plazo de 35 años de concesión con regalías fijas de 12%)

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

2.76.8

16.421.9

29.3

3.3

8.5

18.4

25.2

1.14.1

10.1

24.9

40.3

54.5

0

10

20

30

40

50

60

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Shale Oil Shale Gas

0

15

30

45

60

75

90

105

120

135

150

165

180

195

210

225

240

255

270

285

300

315

330

345

360 Días

2015

2016

Evolución de actividad en Vaca Muerta Las inversiones de los últimos 4 años han disminuido el riesgo de desarrollo

16

Se logró un aumento significativo de producción(1) Cambio a perforación horizontal fue clave para el éxito(1)

4 16

59

160

185

148

119

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Vertical

Horizontal

Más de 700 pozos perforados a la fecha

Alcanzó 36 Mbbl/d y 5 MMm3/d en diciembre de 2016

$17

$14 $13 $14

$13 $13 $12 $11 $12

$11 $11 $11 $10

$9 $8 $8

(US$mm)

Reducción de 53% en capex mientras que las fracturas promedio por pozo incrementaron de 14 a 18

Mejora de 68% en la producción inicial (Mbbl)

Producción acumulada

en el día 300

2015 2016

Se redujo materialmente el capex por pozo(2) Mientras se aumentó la productividad por pozo(3)

(1) Basado en información del Ministerio de Energía de Argentina. (2) Basado en información de la presentación de YPF de diciembre de 2016 “Vaca Muerta Field Trip presentation”. Cada barra representa el costo promedio de 5 pozos consecutivos. Pozos de 1,500m Hz en promedio. (3) Basado en información de la presentación de YPF de diciembre de 2016 “Vaca Muerta Field Trip presentation”.

Mbpe/d

Petróleo shale Gas shale

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

60

80

100

120

140

160

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Producción Importación

(MMm3/d)

Vaca Muerta se encuentra en un punto de inflexión Tiempo de invertir

17

Costo de adquisición en Vaca Muerta vs. EE.UU.(2)

$47/bbl $43/bbl

$39/bbl $35/bbl

$10.5 $9.5 $8.5 $7.5

Costo de pozos horizontales (US$mm)

Costos de desarrollo competitivos(1)

Se están implementando eficiencias adicionales con el apoyo del gobierno y sindicatos

$27,779

$16,581

$25,075 $26,288

$3,477 $3,277 $1,650 $6,633

2014 2015 2016 2017

Permian Vaca Muerta

Aún es posible entrar a precios atractivos

Costo actual de desarrollo de pozos

(Precio promedio ajustado en US$/ acre neta)

Producción doméstica de gas natural insuficiente(3)

La paridad de importación de GNL apoya los altos precios del gas doméstico (actualmente en 5.0 - 7.5 US$ / MMBTU)

Áreas de concesión de tamaño considerable proporcionan materialidad para las oportunidades de adquisición

Tenedores actuales de acreage en Vaca Muerta(4)

4,456

979 804 702

574

229 122 126 114 111 80

Importante potencial adicional aún alcanzable mediante pozos horizontales más largos y con más fracturas, siguiendo la tecnología y las prácticas operativas de EE.UU.

(Precios de punto de equilibrio)

(Hectáreas operadas brutas)(5)

(1) Reportes de Wall Street. Precio de equilibrio en 10% después de impuestos ciclo completo TIR. (2) Reportes de la compañía y comunicados de prensa. Permian ajustado por valor de producción a $35,000 / bpe/d. Vaca Muerta en 2017 incluye 2 transacciones anunciadas y no cerradas, Shell y Schlumberger con YPF (YPF

comunicados de prensa). (3) Ministerio de Energía de Argentina, Enargas y Enarsa. (4) Ministerio de Energía de Argentina. (5) Información a septiembre 30 de 2016. Representa la superficie cubierta por la formación de Vaca Muerta, no sólo en el área prospectiva.

http://www.iapg.org.ar/estadisticasnew/

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

75

45 41

26 22 21 21

18 14 13

8 8 4 3 1 1

18

El mercado y las oportunidades de Colombia Perspectivas atractivas para participantes con capital disponible

Adquisición de o asociación con un operador existente(2)

1

Procesos de licitación de Ecopetrol(4)

Adquisición de activos de operadores establecidos

En 2016, Ecopetrol inició el proceso de licitación pública para adjudicar 17 activos productores de hidrocarburos

El tamaño total de la oportunidad es de aproximadamente 1,594 MMbpe de petróleo original

− En Noviembre de 2016, 6 proyectos fueron adjudicados que representan 640 MMbpe: Iberoamericana (3 proyectos), Gran Tierra (2 proyectos) y Parex Resources (1 proyecto)

11 activos en producción con aproximadamente 954 Mmboe no han sido adjudicados

Operadores optimizan activamente sus portafolios para enfocarse en activos y proyectos en producción

Serie de activos pueden estar disponibles para su compra a medida que los operadores ejecutan sus estrategias de salida

Las formaciones no convencionales de petróleo y gas están subdesarrolladas, presentando oportunidades para nuevos participantes

2

3

Puntos destacados

Sector atractivo para inversionistas con términos fiscales favorables

Marco legal favorable con historial de respeto a los contratos

Las reformas del sector energético iniciadas en 2003 han convertido al país en un destino de inversión atractivo para los jugadores privados

El déficit de suministro de gas puede aumentar la actividad rentable de gas El aumento de la demanda está fomentando la inversión en la

explotación de gas Los precios del gas fueron desregulados en 2014, apoyando la

actividad de desarrollo

La actividad y la producción cayeron sustancialmente con la caída del precio del petróleo

El país ha sufrido un recorte de inversión de cerca del 60% desde 2015(1)

Gran cantidad de descubrimientos de menor tamaño entre 2006 y 2015(2)

Varias oportunidades de inversión disponibles

Posibles objetivos entre las empresas estables que han estado en operación durante varios años

Grandes compañías de petróleo y gas están buscando reorganizar su portafolio vendiendo subsidiarias o activos estratégicos

Ecopetrol está licitando ciertos activos de producción

Compañías con activos maduros que necesitan la experiencia necesaria en técnicas de recuperación para crear valor operativo

Producción promedio neta de 2015 (Mbpe/d)

Las empresas colombianas que no tienen capital y/o un equipo de administración con experiencia son los principales objetivos y pueden servir como plataforma para el crecimiento regional

Compañías publicas

Compañías privadas(3)

(1) Asociación Colombiana de Petróleo (“ACP”). (2) Wood Mackenzie. (3) Estructura accionaria: Equion es propiedad de Ecopetrol (51.0%) y Repsol (49.0%), Mansarovar es propiedad de Sinopec (50.0%) y ONGC (50.0%), Hocol es propiedad de Ecopetrol (100%), CEPSA es

propiedad de IPIC (100%), Perenco es propiedad de la familia Perrodo, Petrosantander es propiedad de Metalmark Capital, Pluspetrol es propiedad de las familias Poli y Rey y Nexen es propiedad de CNOOC (100%).

(4) Ecopetrol.

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Reservas 3P no explotadas(2)

24.5

4.9

Petróleo Gas

19

El mercado y las oportunidades de Brasil Recursos significativos en un sector abierto a la inversión privada

Adquisición de o asociación con un operador existente(3)

1

Plan de desinversión de Petrobras

Rondas de licitación de la ANP 2

3

43

38

19 19 16

13

4 3 3 1 1 – – –

Como parte de su Plan de Negocios 2017-2021, Petrobras ofrece una variedad de áreas a raíz de su plan de desinversión de US$19,500mm para el periodo de 2017-18(4)

El programa upstream incluye campos terrestres maduros, campos de aguas someras, proyectos de desarrollo greenfield y activos productivos no estratégicos

Se esperan tres rondas en 2017:

− Oportunidades de campos marginales

− Oportunidades pre-sal

− Oportunidades de exploración

(1) Gobierno de Brasil (http://www.brasil.gov.br/infraestrutura/2017/01/programa-de-incentivo-a-exploracao-e-producao-de-petroleo-e-gas-em-terra-e-lancado-nesta-sexta-27). (2) Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (“ANP”). (3) Wood Mackenzie. (4) El plan de negocios de Brasil “Strategic Plan and Business and Management Plan 2017-2021”.

Producción promedio neta de 2015 (Mbpe/d) El gobierno está implementando medidas para mejorar el atractivo del sector de petróleo y gas de Brasil

Cambio reciente a la ley pre-sal, dónde Petrobras ya no está obligado a tener una participación mínima de 30% y a ser el operador

El nuevo ajuste de contenido local es un cambio estructural positivo que mejora significativamente la competitividad del sector de petróleo y gas de Brasil

Implementación de una nueva fórmula de precios de combustibles vinculada a cambios en los precios internacionales y la apreciación / depreciación del Real

Petrobras ya está negociando los farm-outs directamente con compañías petroleras independientes

El nuevo programa "REATE" redujo las regalías para los desarrollos terrestres para incentivar la producción terrestre con el objetivo de alcanzar 500 Mbpe/d para 2030 (duplicando la producción terrestre actual)(1)

El plan de desinversión de Petrobras es clave para movilizar la industria Se espera que el plan de desinversión facilite el acceso a los campos

de producción

Puntos destacados

(MMMbpe)

Update information, put BOE (not just oil), match with PBR figures of slide 4

QGEP is approx. 35kboe, not 16

Erase prospective resources and split oil and gas

in two different columns

* * * * * * *

* Denota compañías publicas

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

El SPAC es la estructura adecuada para ejecutar el plan de negocios de Vista

Entidad objetivo se fusiona con la compañía listada de adquisición creando una compañía / activo operativo público

Ventajas para los compradores Ventajas para los vendedores

Oportunidad de participar en la visión a largo plazo de Vista a través de una posición accionaria en la entidad combinada

Ejecución acelerada de IPO con menor disrupción operativa

Acceso a los mercados públicos para moneda de adquisición y capital de crecimiento

Beneficio reputacional a través de una asociación con un promotor/equipo de administración de alto nivel

Flexibilidad de diseño de estructura post-transacción

Protección a la baja a través de derechos de reembolso con los fondos mantenidos en la cuenta de custodia

Liquidez del mercado público con características similares a una inversión de capital privado

Liquidación requerida de la cuenta de custodia si no se completa la adquisición en el periodo de tiempo acordado

Alineación con los objetivos del equipo de administración a través de una estructura de inversión basada en acciones ordinarias

Sin comisión de administración asociada con la inversión

20

Fuerte equipo de administración y promotor con historial exitoso, red de originación propia, tesis de inversión creíble y experiencia

operativa

Candidato de IPO, buscando un proceso de IPO acelerado y potencial de crecimiento a través de una asociación con la compañía de

adquisición listada

Compañía de adquisición pública (compañía con efectivo en una cuenta de custodia)

Negocio / activo operativo público o privado

Habilidad de entregar liquidez inmediata a los vendedores, ofreciendo a su vez la oportunidad de participar en un vehículo a largo plazo a través de un instrumento potencialmente líquido

El efectivo en la cuenta de custodia otorga la habilidad de actuar rápidamente e invertir de manera oportunista, aún en mercados de capitales domésticos menos desarrollados

La flexibilidad estructural inherente es muy adecuada para construir una plataforma para adquisiciones futuras

Solución atractiva para los vendedores e inversionistas que incrementa el interés al proveer una estrategia de salida natural

Ventajas para la ejecución del plan de negocios de Vista

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

Resumen de la transacción Puntos destacados de la transacción

Una de las primeras empresas listadas dedicada a la adquisición de compañías de energía combinando a un Director General enfocado en la operación con uno de los fondos de capital privado más importantes de la industria

Equipo de administración experimentado con un fuerte historial de creación de valor dirigido por Mark Papa, que anteriormente fue Director General de EOG de 1999 – 2013

Promotor de primer nivel con un historial líder en el sector energético

Se lanzó en un momento adecuado para aprovechar la situación en los mercados energéticos

Amplia capacidad de originación de negocios con alcance global a través de Riverstone

Capacidad para actuar rápidamente

Anuncio del IPO de Silver Run por US$450mm en Enero 27

de 2016 1

Aumento exitoso del monto a US$500mm 3

4 5 meses después, Silver Run anunció la adquisición de Centennial por un monto de US$1.7 mil millones

Lanzamiento del IPO en Febrero de 2016 a pesar de que el

precio del petróleo se encontraba por debajo de US$27 por

barril

2

5 Al final de 1T ‘17, Centennial tuvo un valor de capital de aproximadamente US$4.1 mil millones

21

Silver Run / Centennial – primer SPAC de Riverstone Uno de los SPACs con mejor desempeño en la historia de EE.UU.(1)

Fuente: FactSet, Bloomberg. Información al 3/31/2017. (1) Basado en la evolución del precio de la acción; Incluye SPACs mayores a US$200m. (2) Incluye dos inversiones privadas que no diluyeron (en términos económicos) a los inversionistas existentes; 226.4 millones de acciones al día 3/31/2017.

SRAQ/CDEV evolución del precio por acción desde el IPO

De Silver Run a market cap actual de Centennial(2)

Centennial ~US $4,100mm

SPAC de

US $500mm

(50%)

(25%)

0%

25%

50%

75%

100%

125%

150%

Jan-16

Feb-16

Mar-16

Apr-16

May-16

Jun-16

Jul-16

Aug-16

Sep-16

Oct-16

Nov-16

Dec-16

Jan-17

Feb-17

Mar-17

Silver Run anuncia adquisición de Centennial

(Julio 22)

Silver Run cierra adquisición de Centennial

(Oct 11)

Centennial anuncia adquisición de

Silverback (Nov 28)

Centennial cierra adquisición de Silverback

(Dic 29)

Silver Run publica IPO de US$450mm (Enero 27)

Silver Run completa IPO de US$500 million

(Febrero 23) +82% desde IPO

R:0 G:105 B:62

R:0 G:175 B:232

R:127 G:127 B:127

R:54 G:46 B:210

R:255 G:209 B:65

R:215 G:213 B:246

R:185 G:205 B:165

R:254 G:157 B:62

R:192 G:192 B:192

22

Tesis de inversión Creando valor para inversionistas mediante la combinación de capacidades y oportunidad de mercado

Ventana de oportunidad atractiva para adquirir activos de clase mundial en una región con abundantes recursos, históricamente sub-capitalizados y ahora con mayor apertura a inversionistas

Conjunto de oportunidades atractivas y ejecutables conocidas por el Equipo de Administración a través de su experiencia operativa en la región

Equipo de Administración altamente experimentado con un fuerte historial de operación y creación de valor habiendo trabajado juntos

Promotor financiero de primer nivel con historial amplio y especializado en la industria energética, experiencia importante en compañías listadas de adquisición y presencia significativa en la región

Una compañía de adquisición listada es un vehículo adecuado para crear una compañía pública latinoamericana líder del sector de petróleo y gas

1

2

3

4

5

Apéndice

R:0 G:0 B:0

R:255 G:255 B:255

R:147 G:149 B:152

R:0 G:32 B:91

R:0 G:79 B:113

R:0 G:47 B:108

R:0 G:75 B:135

R:64 G:64 B:64

El SPAC levanta capital vendiendo unidades (1 acción común + 1 título opcional) a inversionistas locales e internacionales

El capital levantado es mantenido en una Cuenta de Custodia denominada en US$ invertido en valores gubernamentales de corto plazo

El SPAC tiene 24 meses para completar una Combinación Inicial de Negocios (al menos que los inversionistas del SPAC decidan extender el periodo), en caso de no ocurrir, el SPAC se liquidará y devolverá a cada accionista su monto pro-rata en la Cuenta de Custodia, neto de ciertos gastos

Tras el anuncio de una combinación de negocios, los accionistas tendrán tiempo para evaluar la transacción. Después de la evaluación, los inversionistas pueden vender sus acciones en el mercado abierto, comprar más acciones en el mercado abierto o canjear sus acciones al cierre de la Combinación de Negocios por su monto pro rata en la Cuenta de Custodia

Inversionistas

Unidad (1 acción común + 1 título opcional) Títulos

opcionales

Acciones del Promotor(1) (20% de las acciones en circulación)

US$ o el equivalente en

Ps$

Efectivo para fondear los gastos de la

oferta y el capital de trabajo

Promotor y Equipo de Administración del SPAC

SPAC

Cuenta de Custodia Fondos en US$

Cuenta Operativa Capital de trabajo

Diagrama ilustrativo de un SPAC

24

Nota: (1) Incluye acciones del Promotor, Equipo de Administración y miembros independientes del Consejo de Administración

R:0 G:0 B:0

R:255 G:255 B:255

R:147 G:149 B:152

R:0 G:32 B:91

R:0 G:79 B:113

R:0 G:47 B:108

R:0 G:75 B:135

R:64 G:64 B:64

Oferta pública inicial

Anuncio de la adquisición

Presentación a inversionistas

Proceso Típico de voto de accionistas

No se aprueba la adquisición Se aprueba la adquisición

Liquidación de la Cuenta de Custodia Adquisición completada

Un SPAC o Special Purpose Acquisition Company es un vehículo listado públicamente, en donde un Promotor levanta capital a través de una oferta pública inicial, para adquirir un negocio operativo privado o activo, o, en ciertas instancias, una empresa pública que busca des-apalancarse, a través de una fusión inversa

Una vez que el capital es levantado a través de la oferta pública inicial, el equipo promotor tiene 24 meses para identificar un objetivo de adquisición que deberá ser aprobada por una mayoría simple de los accionistas del SPAC (a menos que los accionistas del SPAC elijan extender el periodo), en ese momento el SPAC se fusiona con la empresa objetivo a través de una fusión inversa o en el caso de una adquisición de un activo este se absorbe por el SPAC y la empresa objetivo se convierte (en caso de que no sea pública) en una empresa operativa pública

100% de los recursos brutos de la oferta son mantenidos en una Cuenta de Custodia hasta que se complete la adquisición

El efectivo en la Cuenta de Custodia se mantiene invertido en valores gubernamentales de corto plazo como US Treasuries

El Equipo de Administración anuncia la propuesta de adquisición

El SPAC y el vendedor preparan los materiales para la aprobación de los accionistas y reguladores

El Equipo de Administración y el vendedor se reúnen con los inversionistas para discutir la inversión

La transacción se presenta a accionistas actuales, inversionistas nuevos y especialistas en el sector

La transacción propuesta es rechazada asumiendo una mayoría simple de accionistas vota en contra

Una mayoría simple de accionistas aprueba la operación

Se liquida la Cuenta de Custodia y se les reembolsan pro rata todos los fondos a los accionistas públicos

El Promotor no tiene derecho a recibir recursos de la liquidación de los fondos mantenidos en la Cuenta de Custodia

El negocio o activo objetivo se convierte en una empresa pública operativa

Ningún accionista está obligado a mantener su inversión ante la Combinación Inicial de Negocios, tienen el derecho de obtener, a cambio de sus acciones, una porción proporcional del efectivo depositado en la Cuenta de Custodia, si así lo eligiera

El SPAC puede buscar otro objetivo, dentro del periodo permitido, de lo contrario se enfrenta a liquidación

1

2

3

4

5 5

6 6

Proceso de combinación de negocio de un SPAC

25

R:0 G:0 B:0

R:255 G:255 B:255

R:147 G:149 B:152

R:0 G:32 B:91

R:0 G:79 B:113

R:0 G:47 B:108

R:0 G:75 B:135

R:64 G:64 B:64

Diferencias principales entre SPACs, CKDs, y CERPIs genéricos

Gobierno corporativo Tiene los mismos estándares de gobierno corporativo que una compañía pública

Compuesto de tres cuerpos: Asamblea de Tenedores, Comité Técnico y el Comité de Inversión

Comisión de administración y promote

El Equipo de Administración recibe una compensación aprobada por los Accionistas. El Promotor mantiene Acciones Serie B(1), que representan 20% del capital de la compañía al completar el IPO

1 - 2% de activos bajo administración y una estructura de promote tipo cascada, dependiente de la TIR realizada después de alcanzar un retorno preferente previamente predefinido

Gastos de emisión Pagada con recursos de una colocación privada de

acciones y títulos opcionales (warrants) por el Promotor(2)

Pagada con los recursos de la oferta inicial

SPAC CKD

Periodo de inversión La Combinación Inicial de Negocios (“CIN”) se debe completar en 24 meses

El periodo de inversión tiene una duración de 3 a 5 años

Salidas Los inversionistas pueden vender sus acciones públicas en cualquier momento. Adicionalmente hay un mecanismo de reembolso de efectivo al presentar la CIN propuesta, enmiendas a las disposiciones de los estatutos que afectan el plazo en el que se llevará a cabo la CIN, o la falta de completar una CIN dentro de los 24 meses

El Administrador debe salir de las inversiones a través de desinversiones o transferencias de activos a vehículos con estructuras permanentes al final de la vida del fondo, que suele ser de 10 años con posibilidad de extensiones

Control sobre inversiones

Cada accionista tiene derecho a votar sobre la CIN propuesta, la cual debe ser aprobada en la Asamblea de Accionistas pertinente con umbrales de voto y quórums específicos aplicables a las reuniones ordinarias y extraordinarias conforme a la ley aplicable

Las decisiones de inversión son impulsadas principalmente por el Administrador con la participación de inversionistas limitada a umbrales / situaciones específicas

Derechos de reembolso

Los inversionistas tienen la opción de elegir un reembolso en efectivo de sus acciones al precio original en ciertas circunstancias (ver “Salidas” arriba) y pueden mantener sus títulos opcionales

Los inversionistas no tienen derechos de reembolso

Liquidez Liquidez inmediata a través de acciones públicas y un

mecanismo de reembolso Los inversionistas comprometen su capital durante la

duración del fondo sin opciones claras de salidas tempranas

Estructura de emisión

Capital levantado a través de una emisión de acciones en un IPO, con una oferta simultánea de títulos opcionales referenciados a las acciones

Capital comprometido por adelantado y fondeado a través de una emisión inicial (20%) y llamadas de capital subsecuentes al identificar oportunidades

CERPI

Compuesto de tres cuerpos: Asamblea de Tenedores, Comité Técnico y el Comité de Inversión, el único cuerpo con autoridad para aprobar inversiones

Las decisiones de inversión son tomadas por el Comité de Inversión del Administrador

Retornos Compañía pública, sin retornos objetivos específicos para los inversionistas

Ofrece un retorno preferente a los inversionistas. La compensación del Administrador depende directamente de los retornos realizados

Nota: CIN: Combinación Inicial de Negocios. (1) No ofrecidas públicamente ni registradas. (2) O por cualquier otro adelanto hecho por el Promotor (o cualquiera de sus afiliados) a la Compañía. Los recursos brutos de la Oferta se depositan en una cuenta de custodia o fideicomiso.

1 - 2% de activos bajo administración y una estructura de promote tipo cascada, dependiente de la TIR realizada después de alcanzar un retorno preferente previamente predefinido

Ofrece un retorno preferente a los inversionistas. La compensación del Administrador depende directamente de los retornos realizados

Pagada con los recursos de la oferta inicial

Capital comprometido por adelantado y fondeado a través de una emisión inicial (20%) y llamadas de capital subsecuentes al identificar oportunidades

Los inversionistas comprometen su capital durante la duración del fondo sin opciones claras de salidas tempranas

El periodo de inversión tiene una duración de 3 a 5 años

El Administrador debe salir de las inversiones a través de desinversiones o transferencias de activos a vehículos con estructuras permanentes al final de la vida del fondo, que suele ser de 10 años con posibilidad de extensiones

Los inversionistas no tienen derechos de reembolso

26