Análisis Bankinter

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

21 de marzo de 2016

Análisis Bankinter

Análisis Bankinter

Resumen semana pasada Principales activos

Activo/índice Referencias

S&P 500

Nikkei

FTSE 100

EuroStoxx 50

Ibex-35

CSI 300

Bund 0,21% vs. 0,27%

Bono español 10A 1,427 vs. 1,483

Bono japonés 10A -0,093 vs. -0,005

T-Note 1,87% vs. 1,98%

contra USD 1,127 vs. 1,116

contra Yen 125,72 vs. 127,00

contra GBP 0,778 vs. 0,775

contra CHF 1,093 vs. 1,096

Brent 40,5 vs. 39,5

WTI 36,3 vs. 38,5

ORO 1.255 vs. 1.249

España/Alemania 121,9 vs. 121,4

Italia/Alemania 105 vs. 106

6. Volatilidad VIX 16,8 vs. 16,5

-1,3%

+0,8%

-0,5%

+1,4%

EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y

REFERENCIAS

2.- Bonos

18-mar vs 11-mar

Variación

5. Prima de riesgo

4.- Petróleo

3.- Euro

-0,4%

1.- Bolsas

+5,1%

Análisis Bankinter

1.- Fundamental:

- Bolsas: Lo más probable es que consoliden niveles esta semana, que es más corta y con menos volumen de lo habitual: 9.000 de Ibex, 3.000 de ES-50 y 2.000 de S&P. Arranque de semana débil, pero si la macro europea (PMIs, IFO, ZEW…) sale más bien buena, como parece, las bolsas podrían mejorar a partir del martes.

- Bonos: Con pocas emisiones esta semana y las bolsas más bien consolidando, deberían rebotar algo. Especialmente los bonos periféricos europeos.

- Divisas: El euro debería consolidar su fortaleza con respecto al USD y el JPY, pero probablemente no avanzará más.

- 2.- Técnico:

- Bolsas: Mixtas, con el S&P alcista, el ES-50 Lateral y el Ibex Bajista.

- Bund: Lateral/Alcista

- Euro: Lateral/Bajista frente a USD y Lateral/Alcista frente a JPY.

Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis Bankinter

Economía Principales eventos

:: La macro europea podría ser más bien buena. :: El PIB 4T americano revisado, tal vez la referencia más relevante de esta semana, se publicará el viernes, cuando el mercado está cerrado...

Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.L; s/h JAP

L;15:00h EEUU Feb M 5,31m 5,47mM;10:00 UEM Mar Ind. 51,4 51,2

M;10:00 ALE Mar Ind. 105,7 105,7M;11:00 ALE Mar Ind. 5,0 1,0X;15:00h EEUU Feb 000 510k 494kJ;10:00h UEM

J;13:30h EEUU Feb m/m -2,5% 4,7%J;13:30h EEUU Feb m/m -0,3% 1,7%

V; s/h Festivo. Cierran: EE.UU.; Europa, Canadá y HKV;06:00h JAP Indicador adelantado Ene F - 101,4V;13:30h EEUU 4Q 1,0% 1,0%V;13:30h EEUU 4Q 0,9% 0,9%Deflactor PIB

Festividad del equinocio

BCE boletín económico

Ped. Bienes Duraderos

Ped. Bs.Durd. Ex Trans.

PIB intertr. Anual.

Vtas. Vvda 2ª mano

PMI Manuf.

IFO clima empr.ZEW Sentim. Econ.

Vtas. Vivienda nueva

Principales referencias de la semana:

Análisis Bankinter

Bonos soberanos Emisiones

España no emite esta semana. Poca actividad, salvo la emisión de Italia el jueves.

País

FR

ALE

ITAJ; 11:00 Emite bonos y I/L

X; 11:30

L; 14:50

EmisiónDía/Hora

Principales emisiones de la semana:

Emite bonos

Emite 1.000M€ vto. 2046

Análisis Bankinter

Índice S. R. 21 mar

15:15h Perspectiva Semana

Ibex 8.605 9.084 9.038

Bajista.- Continúa respetando un canal bajista, que podría intentar romper esta semana, pero que difícilmente romperá a juzgar por la proximidad de su principal indicador de momentum (RSI-14) a la zona de sobrecompra. Podría seguir rebotando hasta su siguiente resistencia en 9.084, pero esto supondría solo +0,5%, y en ese nivel se detendría. Más bien está consolidando el nivel de los 9.000 puntos y no cabe esperar mucho más a c/p.

ES-50 3.000 3.175 3.056

Lateral/Alcista.- Al igual que en el caso del Ibex, los síntomas de agotamiento de su RSI-14 indican que el rebote puede estar agotándose antes que intensificándose. Sin embargo, el ES-50 cuenta con la ventaja de no haber agotado aún todo su recorrido disponible hasta su siguiente resistencia (3.175), lo que le deja un potencial a c/p de aprox. +4% antes de agotar completamente este movimiento alcista.

S&P 500 1.866 2.090 2.050

Alcista.- Es el índice más alcista esta semana, entre los principales. Su RSI-14 está ganando momentum tras haber retrocedido hasta casi zona de sobrecompra y su MACD ha cruzado a la señal por encima y permanece aún así. Parece probable que intente atacar su R1 en 2.090 puntos.

Futuro Bund 161,0 166,2 162,4

Lateral/Alcista.- Su RSI-14 parece estar recuperando tendencia alcista, pero no está aún confirmado. Por su parte, el MACD sigue indicando tendencia bajista, aunque muestra incipiente cambio a mejor, pero tampoco confirmado aún. En el mejor desenlace podría rebotar modestamente.

EUR/USD 1,05 1,140 1,126

Lateral/Bajista(€).- Parece haber agotado su último movimiento según su RSI-14 y, aunque su MACD aún es alcista, ofrece síntomas de reversión. Viene respetando el rango 1,05(S1)/1,140(R1) desde principios de 2015 y, al encontrarse más bien próximo a su R1 y con los indicadores de momentum ofreciendo síntomas de debilitamiento, lo más probable es que lateralice en niveles superiores a 1,125.

EUR/JPY 122,8 126,9 125,7

Lateral/Alcista(€).- Su RSI-14 no ofrece tendencia definida y su MACD parece alcista, pero perdiendo impulso. En esas circunstancias el euro podría intentar dirigirse hacia su R1 en 126,9, pero no parece que tenga inercia suficiente para alcanzarla.

Análisis Técnico Perspectiva a 7 días

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Ibex-35

Daily .IBEX 02/01/2008 - 24/08/2016 (MAD)

10.827,5

11.149,1

11.975,3

11.512

10.000,5

10.550,2

7.658,9

9.084

8.031,9

8.251,5

8.605,2

9.347,2

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

21/03/2016; 9.006,1; 9.138,9; 8.966,5; 9.034,3

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

21/03/2016; 8.903,3

Price

EUR

Auto

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

9.500

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 60,795 Value

EUR

Auto

30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico EuroStoxx-50

Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 06/10/2016 (ZUR)

2.482,5

2.882,52

2.600,1

3.002,95

3.277,53

2.725,29

3.175,99

3.415,88

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

21/03/2016; 3.049,12; 3.088,08; 3.031,07; 3.044,26

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

21/03/2016; 3.037,47

Price

EUR

Auto

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

4.300

4.400

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 55,292 Value

EUR

Auto

30

60

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico S&P 500

Daily S&P500: gráfico corto .SPX; FGBLc1 24/03/2014 - 27/04/2016 (NYC)

1.828,45

1.866,03

BarOHLC; .SPX; Trade Price

21/03/2016; 2.047,88; 2.051,28; 2.043,14; 2.043,86

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

21/03/2016; 2.066,36; 1.991,01; 1.915,65

Price

USD

Auto

1.830

1.860

1.890

1.920

1.950

1.980

2.010

2.040

2.070

2.100

2.130

2.160

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 44,079 Value

EUR

Auto

30

60

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

21/03/2016; 29,86; 24,75 Value

USD

Auto

-40

-20

01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 02 16 01 16 03 17 01 16 02 16 02 17 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 04 19 01 16 01 16 01 18

Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 16

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Bund

Daily Bund: análisis con perspectiva medio plazo FGBLc1 22/03/2011 - 24/06/2016 (FFT)

110,01

113,51

112,03113,01

120,02120,87

129,4

123,86

122,33

124,73

133,27

138,61137,52

140,4

145,2

143,47

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

21/03/2016; 162,60; 163,00; 162,19; 162,44Price

EUR

Auto

123

126

129

132

135

138

141

144

147

150

153

156

159

162

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 44,254 Value

EUR

Auto

30

60

MACD; FGBLc1; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

21/03/2016; -0,55; -0,24 Value

EUR

Auto

a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j

Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Eurodólar

Daily EuroUSD: gráfico 5 años EUR= 22/03/2011 - 23/06/2016 (GMT)

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 61,888 Value

USD

Auto

40

1,3683

1,3138

1,4518

1,41

1,3409

1,14

1,0553

1,3841

1,4518

1,41

1,14

1,0553

BarOHLC; EUR=; Bid

21/03/2016; 1,1268; 1,1284; 1,1234; 1,1248

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

21/03/2016; 1,1102

BarOHLC; EUR=; Bid

21/03/2016; 1,1268; 1,1284; 1,1234; 1,1248

Price

USD

Auto

1,08

1,12

1,16

1,2

1,24

1,28

1,32

1,36

1,4

1,44

1,48

1,52

1,56

1,6

1,64

MACD; EUR=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential

21/03/2016; 0,0060; 0,0032 Value

USD

Auto

a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j

Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Euroyen

Daily EuroJPY: análisis gráfico de c/p EURJPY= 24/03/2014 - 27/04/2016 (GMT)

126,89

131,97

128,81

BarOHLC; EURJPY=; Bid

21/03/2016; 125,43; 126,08; 125,19; 125,72; +0,04; (+0,03%)

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

21/03/2016; 125,42

BBand; EURJPY=; Bid(Last); 20; Simple; 2,0

21/03/2016; 127,32; 124,91; 122,51

Price

JPY

Auto

122

124

126

128

130

132

134

136

138

140

142

144

146

148

125,72

125,42

127,32

124,91

122,51

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

21/03/2016; 48,608 Value

JPY

Auto

30

6048,608

MACD; EURJPY=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential

21/03/2016; -0,24; -0,52 Value

JPY

Auto

-2

0-0,24

-0,52

01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 01 18

Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 16

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