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Observaciones al proyecto de ley que establece en favor del Estado una compensación, denominada royalty minero, por la explotación de la minería del cobre y del litio (Boletín N°12.093-08)
Joaquín Villarino Presidente Ejecutivo 14 de abril de 2021
• 1. El aporte de la minería al país: breve repaso.
• 2. ¿Súper ciclo?: riesgos de un debate
prematuro.
• 3. Minería e impuestos.
• 4. Nuestra propuesta.
ÍNDICE
EL APORTE DE LA MINERÍA AL DESARROLLO DE CHILE
1
3
La minería
representa
Sin olvidar que el 13% del total de los ingresos fiscales de los últimos 20 años proviene de la minería (privada y estatal).
53% Exportaciones
8% Empleo*
14% Inversión
10% PIB
MINERÍA:MUCHO
MÁS QUE PAGO
DE IMPUESTOS El aporte de la minería al
desarrollo y bienestar del
país va mucho más allá de
los recursos fiscales que
genera
*(Fuente: Banco Central e INE, considerando el empleo directo más indirecto)
2008 - 2010 2015 -2017
El valor generado por la actividad
minera trasciende a quienes se
desempeñan en el sector.
x 1,4 x 1,78 Por cada $100 de PIB minero, se
generan adicionalmente $78 de PIB
en sectores como construcción,
industria y servicios empresariales
El encadenamiento productivo de la
minería se ha robustecido en los
últimos 10 años.
Fuente: Cochilco
El efecto multiplicador del PIB minero, esto es, cuánta
actividad económica adicional crea la minería en otros
sectores, revela que:
MINERÍA:MUCHO
MÁS QUE PAGO
DE IMPUESTOS El aporte de la minería al
desarrollo y bienestar del
país va mucho más allá de
los recursos fiscales que
genera
La minería es fundamental en el PIB de regiones como*
• Antofagasta (53,8%)
• Tarapacá (36,9%)
• Atacama (36,9%)
• Coquimbo (25%)
• O’Higgins (20%)
*Fuente: Consejo Minero a partir de información del Banco Central de Chile. Datos 2018.
**Fuente: Consejo Minero a partir de información de Fundación Chile, 2019.
***Fuente: Consejo Minero a partir de información del INE y Cochilco.
MINERÍA:MUCHO
MÁS QUE PAGO
DE IMPUESTOS El aporte de la minería al
desarrollo y bienestar del
país va mucho más allá de
los recursos fiscales que
genera
Hay 1.322 empresas proveedoras en 7 regiones mineras**.
En minería trabajan 650 mil personas directa o indirectamente ***.
¿SÚPER CICLO?
2
7
LA MINERÍA ES ESENCIALMENTE
CÍCLICA
Todo análisis debe considerar la volatilidad del cobre, con años de precios altos y de precios bajos
2005-2014 Promedio del
precio de cobre:
US$ 3,7 la libra
2015-2020 Promedio del
precio de cobre:
US$ 2,8
En el súper ciclo 2005-14 las ganancias de las empresas, el
pago de impuestos y sobre todo el pago a proveedores y
trabajadores fueron significativos; en los años de precios
bajos varias empresas han tenido pérdidas.
Es necesario actuar con prudencia
No es conveniente tomar medidas como si pudiésemos anticipar un alza permanente.
¿ES CORRECTO HABLAR DE UN
NUEVO SÚPER CICLO?
Nada asegura que el alza actual del precio del cobre persista y se mantenga en un largo plazo
Cochilco pronosticó un precio
de US$ 3 la libra para 2022:
similar al de tendencia de largo
plazo. La consultora CRU no apoya
la tesis de un súper ciclo:
proyecta un escenario
optimista con precios entre
US$ 3 y US$ 4.
US$ 3 la libra Entre US$3 y
US$4
SÚPER CICLO 2005-2014 vs. PERÍODO 2015-2019
2005-2014
US$ 290 mil
millones:
*Fuente: CMF
- estados
financieros de
las empresas
y Cochilco
2015-2019
US$ 140 mil
millones:
45,9% pagado como costos a
trabajadores y proveedores*
60,6% pagado como costos a
trabajadores y
proveedores*
12,4% pagado en impuestos
a la renta y royalty
*
25,5% dividendos
16,2% invertidos
6% pagado en impuestos
a la renta y royalty
*
16% dividendos
17,4% invertidos
IMPUESTOS A LA MINERÍA
3
11
SISTEMA
TRIBUTARIO
HACE QUE EL
ESTADO RECIBA
UN MAYOR
APORTE EN LOS
CICLOS DE
PRECIO ALTOS
• La minería, así como cualquier otro sector, paga una
tasa de impuesto corporativo de 27% y una tasa
final de retiro de utilidades de 35% o 44, 45%.
• Además, a la minería se le aplica un royalty con
tasas que aumentan de un 5% a un 14% (tasa
marginal hasta 34,5%), a medida que el margen
operacional de las empresas es mayor.
• Desde el año 2020 hay un impuesto de 1% a las
nuevas inversiones que pasan por el SEIA, lo que
afecta con particular énfasis a la minería.
• El Ministerio de Hacienda ha señalado que si el
precio promedio del cobre fuese US$ 4 la libra este
año, la tasa marginal del royalty sería 10,5% y la
recaudación subiría en un 70% respecto a un
escenario con precio de US$ 3.
12
IMPUESTO
ESPECÍFICO A
LA MINERÍA
ES UNA
MODALIDAD
DE ROYALT Y
• Los fundamentos de la ley 20.026 de 2005 fueron los de
un royalty: el Estado es dueño de las minas y por la
naturaleza no renovable de los minerales, con su eventual
agotamiento el país perdería una fuente de ingresos.
• Si bien en otros países el royalty se aplica en principio
sobre las ventas de mineral, en la práctica se permite
deducir una serie de partidas de costos, de modo que
termina pareciéndose a un impuesto sobre el margen
operacional.
• Nuestro royalty ha sido bien evaluado: en 2020, el BID*
midió la eficacia de los impuestos en Latinoamérica y para
Chile encontró que “no reduce el tamaño de la torta por
cada dólar recaudado en concepto de impuestos”, ventaja
atribuida a la aplicación de un royalty sobre el margen
operacional.
*Fuente: Estudio “Diseño y desempeño de regímenes fiscales en petróleo, gas y minería en América
Latina y el Caribe”
13
LA MINERÍA
NO ACCEDE A
BENEFICIOS
TRIBUTARIOS
ESPECIALES
• La depreciación acelerada es aplicable a todos los
sectores productivos, no solo a minería, y es una práctica
internacional para incentivar la inversión.
• Permite pagar menos impuestos los años próximos a la
inversión, pero lleva a pagar más en el futuro.
• Para la aplicación del royalty solo se acepta depreciación
lineal, de modo que la mayor fracción que se lleva el
Estado ante un alza de precios no se ve afectada por
el régimen de depreciación acelerada.
• Respecto de los precios de transferencia y créditos entre
las empresas mineras en Chile y sus relacionadas en el
extranjero: nuestra regulación está totalmente alineada
con los más altos estándares internacionales.
14
• En el cálculo se supuso que
las empresas se financian solo
con capital y sin deuda, pero
ese mismo supuesto se hizo
para todos los países, por lo
que no hay razones para
pensar que se altera la
comparación.
• Un estudio de 2020 de Ernst
& Young* mostró que el pago
de impuestos para un
proyecto minero que inicia
operaciones en Chile –un
44,5% sobre las ganancias
operacionales– sería mayor
que en otros países
mineros como Perú,
Canadá, México y EE.UU
(promedio 35%). Solo es
menor que en Australia
(52%).
*Se trata de un estudio con datos recientes, públicamente disponible y realizado con una metodología transparente
T O D O A N Á L I S I S
D E L S I S T E M A
T R I B U TA R I O D E B E
C O N S I D E R A R U N A
C O M PA R A C I Ó N
C O N O T R O S
PA Í S E S
15
• En 2005 se creó el royalty y en 2010 se
incrementó.
• En 2011 aumentó el impuesto corporativo
de 17% a 20%, y en 2018 subió a 27%.
• El año 2020 se creó el impuesto de 1% a
las inversiones que pasan por el SEIA.
• Según el Instituto Fraser, Chile cayó al
lugar 30 en atractivo para invertir en
minería y una razón es la mayor
preocupación frente al régimen tributario.
SUCESIVAS REFORMAS TRIBUTARIAS Y EFECTOS DE LAS
REGLAS DE INVARIABILIDAD
Los inversionistas extranjeros, mineros y
no mineros, han accedido a normas de
invariabilidad tributaria temporal.
Con las leyes de royalty de 2005 y 2010, a
cambio de pagar mayores impuestos se
les extendió la invariabilidad a las
empresas mineras, que subsiste pero no
impide que paguen tasas mayores en el
rango 5%-14%.
No es más ni menos que el cumplimiento
de reglas explícitas establecidas en leyes
aprobadas democráticamente.
• Faenas equivalentes al 70%
de la producción de la minería
privada tienen invariabilidad
hasta el 2023, con tasas en el
rango 5%-14%.
• Faenas por el 30% restante
tienen invariabilidad hasta el
2027-2032 y algunas más allá
cuando entren en operación,
en su mayoría con tasas en el
rango 5%-14%.
17
INVARIABILIDAD DEL IMPUESTO
ESPECÍFICO O ROYALTY A LA MINERÍA
Empresa Año de término de invariabilidad del
Impuesto Específico
Tasa o tramo de tasas del Impuesto
Específico afecto a invariabilidad
Lundin- Candelaria 2023 Tramo 5% al 14%
Freeport- El Abra 2023 Tramo 5% al 14%
Glencore N/A (renunciaron 2018) -
AngloAmerican 2023 Tramo 5% al 14%
KGHM Sierra Gorda 2030 Tramo 5% al 14%
Caserones 2027 Tramo 0% al 5%
Collahuasi 2023 Tramo 5% al 14%
BHP- Minera Escondida 2023 Tramo 5% al 14%
BHP- Cerro Colorado 2023 Tramo 5% al 14%
BHP- Spence 2032 0 hasta 2026 Tramo 5% al 14% (2027-2032)
Teck- - Carmen de Andacollo 2027 5% (hasta 2021) Tramo 5% al 14% (2022-2027)
Teck_Quebrada Blanca 15 años desde inicio de la operación de QB2 Tramo 5% al 14%
AMSA- Centinela 2031
Tesoro: 4% (2014-2017), 5% (2018-2023);
Tramo 5% al 14% (2024- 2029) Esperanza: 5%
(2014-2023), Tramo 5% al 14% (2024-2029)
Encuentro: Tramo 5% al 14% (2016-2031)
AMSA- Los Pelambres 2023 4% (2014-2017); Tramo 5% al 14% (2018-2023)
AMSA- Antucoya 2030 Tramo 5% al 14% (2015-2030)
AMSA- - Zaldivar 2023 4% (2014-2017); Tramo 5% al 14% (2018-2023)
Fuente: Consejo Minero en base a
información proporcionada por cada
una de sus empresas socias
• Nuestro impuesto específico se creó con los fundamentos de un royalty.
• Nuestro impuesto específico aplicado sobre el margen operacional no es conceptualmente distinto de los royalties aplicados en otros países, donde se permite deducir partidas de costos.
• Nuestro royalty ha sido bien evaluado por entidades internacionales.
• No se observan holguras en la carga tributaria de la minería en Chile en comparación con otros países con los cuales competimos.
• Un royalty como el propuesto pone el riesgo la viabilidad de algunas empresas mineras en escenarios de precios como los de años recientes, con el consiguiente impacto en empleo y en la cadena de proveedores.
• Si bien coincidimos con el objetivo de algunas indicaciones que buscan dar mayor destino local a lo recaudado por royalty, estimamos que ahondan el cuestionamiento jurídico del proyecto.
EN RELACIÓN AL
PROYECTO DE LEY
QUE PROPONE UN
ROYALTY SOBRE
LAS VENTAS,
SOSTENEMOS:
18
19
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Precio del Cobre [cUS$/lb] 311 249 221 280 296 272
Andacollo
Utilidades Netas [MUS$] 58 -13 39 117 61 22
Royalty 3% [MUS$] -13 -10 -10 -14 -12 -9
Royalty 13% [MUS$] -55 -42 -43 -59 -50 -40
Antucoya
Utilidades Netas [MUS$] - -40 -248 38 -43 -122
Royalty 3% [MUS$] - -8 -8 -15 -14 -13
Royalty 13% [MUS$] - -36 -36 -66 -59 -56
Caserones
Utilidades Netas [MUS$] -461 -951 -443 -1.398 -195 -107
Royalty 3% [MUS$] -5 -7 -16 -22 -22 -28
Royalty 13% [MUS$] -24 -30 -67 -97 -96 -120
Centinela
Utilidades Netas [MUS$] 172 -183 109 360 117 231
Royalty 3% [MUS$] -60 -38 -40 -49 -48 -60
Royalty 13% [MUS$] -258 -165 -174 -214 -209 -261
Cerro Colorado
Utilidades Netas [MUS$] -50 -213 -92 -80 -57 -46
Royalty 3% [MUS$] -32 -15 -12 -13 -13 -13
Royalty 13% [MUS$] -137 -65 -52 -55 -56 -57
El Abra
Utilidades Netas [MUS$] 252 -10 36 33 19 -29
Royalty 3% [MUS$] -34 -24 -15 -15 -18 -15
Royalty 13% [MUS$] -148 -105 -65 -65 -77 -64
Lomas Bayas
Utilidades Netas [MUS$] 26 -12 14 62 2 n.d.
Royalty 3% [MUS$] -13 -11 -12 -14 -14 n.d.
Royalty 13% [MUS$] -58 -50 -52 -63 -63 n.d.
Sierra Gorda
Utilidades Netas [MUS$] - -927 -2.643 -255 -385 -263
Royalty 3% [MUS$] - -9 -19 -29 -29 -28
Royalty 13% [MUS$] - -37 -83 -126 -127 -123
Zaldivar
Utilidades Netas [MUS$] 155 14 91 148 53 89
Royalty 3% [MUS$] -21 -5 -16 -20 -18 -21
Royalty 13% [MUS$] -92 -20 -67 -85 -78 -89
Las utilidades netas provienen de
los estados financieros de las
empresas disponibles en la CMF.
El pago de royalty se calculó
multiplicando la tasa respectiva por
los ingresos operacionales de las
empresas, de acuerdo a sus
estados financieros.
Con un royalty a las ventas, de
tasa 3% o 13% (según
indicación presentada), hay 9
operaciones mineras, que
representan el 17% de la
producción nacional de cobre,
que enfrentarían dificultades
financieras, o las agudizarían,
en escenarios de precios del
cobre como los de años
recientes.
IMPACTO DE UN ROYALTY A LAS VENTAS SOBRE OPERACIONES MINERAS MÁS
EXPUESTAS FINANCIERAMENTE
NUESTRA PROPUESTA
4
20
PENSEMOS A LARGO
PLAZO
• Chile ha perdido competitividad frente a otros países
mineros: desde 2015, producir cobre en Chile es en promedio
30 centavos de dólar libra más caro que en el resto del
mundo*.
• Esto se explica por el envejecimiento de nuestros
yacimientos y la consecuente caída en la ley mineral, desde
niveles de 1% a comienzos de los 2000 al 0,6% actual*, y las
desventajas en productividad**
• Un alza de impuestos agravaría nuestra desventaja, en
momentos en los que existe una interesante cartera de
proyectos mineros en evaluación por US$ 37 mil millones,
de cuya ejecución depende si la producción de cobre empieza
a declinar desde las 5,8 millones de toneladas actuales o logra
acercarse a las 8 millones de toneladas.
• El sector minero está comprometido con el desarrollo de
una industria más sustentable, lo que ha implicado una
mayor inversión y en consecuencia mayores costos.
*Fuente: Cochilco / **Fuente: Comisión Nacional de Productividad
• El país tiene pleno derecho a debatir sobre el impacto
del alza del precio del cobre y la recaudación de
impuestos, pero un debate tan trascendental debe
hacerse con altura de miras, objetividad y en base a
la evidencia.
• Si se estima que alguna evidencia es insuficiente,
esperamos que se promuevan los estudios
respectivos. Para ello, el Consejo Minero está abierto
a entregar toda la información disponible.
• El debate debe considerar la actual contribución de
la minería y tener como perspectiva un adecuado
equilibrio entre la competitividad del sector, su
desarrollo futuro y los beneficios esperados para el
país.
• La industria minera está disponible para colaborar
en este propósito.
ESPERAMOS
UN DEBATE
RAZONADO Y
BASADO EN
LA EVIDENCIA
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