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RADAR
PETROLERO
BALANCE DE PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO
Después de la crisis de 2014 se llegó a un punto crítico en 2016 y se inició
un proceso de recuperación, especialmente en 2018 y 2019. Ahora bien,
2020 en la visión de los analistas, sería el año en que consolidaría la
recuperación del sector de O&G en Colombia.
Esa fue una de las principales conclusiones de la segunda Cumbre del
Petróleo y Gas de noviembre de 2019, pues se planteaba de cómo el 2020
sería un año disruptivo en materia petrolera. Se avecinaban los proyectos
piloto de fracking, el impulso al Offshore y las perspectivas de mantener
buenos niveles de producción y precios, con lo que 2020 parecía ser un
año bastante prometedor.
A pesar de que 2020 empezó con un buen comportamiento, con niveles
de Brent de 64 USD/BL en enero y 55,8 USD/BL en febrero, en este
último mes se inició la caída del precio por el doble choque y todas las
proyecciones dieron un giro de 180 grados. La aparición del brote del
COVID-19 por todo el mundo y la dramática caída de los precios
internacionales del petróleo, ambos eventos en simultánea, dieron un
golpe nunca visto a toda la cadena de valor del sector de hidrocarburos,
llevándolo en tan solo tres meses a una de sus mayores crisis en la historia.
Estos choques, marcaron fuertemente la producción de petróleo en el
país. Por tanto, en este Radar Petrolero de Campetrol, analizaremos los
impactos de estos dos efectos durante los primeros cinco meses de 2020.
USD 38,3 Brent Futuro Genérico
Cierre 1 - jun
USD 35,4 WTI Futuro Genérico
Cierre 1 - jun
796 KBOPDProducción de crudo
Colombia
Abril 2020
-19,7%Exportaciones crudo
Var. Anual - KBOPD
Abril 2020
-78,4%Exportaciones crudo
Var. Anual - USD
Abril 2020
INDICADORES
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SOMOS
CAMPETROL
PARA AFILIACIONES Y MAYOR INFORMACIÓN
Eduardo Luis Amaris - Analista Comercial
[email protected] | (+571) 6170188-6170204 ext 103 | 3163623619
www.campetrol.org
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Juan Sebastián Gallego | [email protected] | (+571) 6170201 ext. 115
Catalina Soto | [email protected] | (+571) 6170188-6170204 ext 105
La pandemia y la demanda petrolera
En los cinco primeros meses de 2020 se han
producido los eventos más profundos de los últimos
años, tanto en la economía global como en la
industria petrolera.
La pandemia del coronavirus que se conoció a
finales de 2019 se expandió exponencialmente,
llegando al 31 de mayo a casi 6 millones de
infectados en 208 países, con un total de fatalidades
superior a 360 mil. Para su contención, fue
necesario imponer el aislamiento social obligatorio
en muchos países, lo que significó reducir a
mínimos vitales la actividad económica y productiva
en general. Lo anterior, sumado al cierre de
fronteras y por ende, las limitaciones en el comercio
internacional y la movilidad a nivel global, llevó a la
suspensión de la gran mayoría de las actividades
comerciales e industriales, lo que profundizó la
desaceleración económica global a niveles nunca
vistos.
Bajo esta coyuntura, se ha generado el impacto
negativo más fuerte sobre la economía global desde
la época de la Gran Recesión. Hoy la economía está
mucho más globalizada y los impactos se transmiten
de manera inmediata a todas las economías,
independientemente de su tamaño o de la
configuración de su perfil productivo. El efecto
cuarentena y la recesión económica en varios países,
han traído consigo un aumento muy grande del
desempleo (20,8% para Colombia), de la mano con
una caída muy significativa en los ingresos, y por
ende en la demanda de bienes y servicios, tales
como el consumo de energía y de combustibles
líquidos y gaseosos. En efecto, se estima que la
reducción en la demanda de crudo mundial sea
alrededor del 30%, equivalente a unos 30 millones
de barriles por día, un impacto superior del que se
tenga noticia.
La guerra de precios y la oferta de crudo
La OPEP inició con los acuerdos de recorte a la
producción en 2016, con el objetivo de controlar los
precios e impulsarlos al alza, como respuesta a la
crisis de precios de 2014. Luego de casi cuatro años
consecutivos de acuerdos, que lograron ubicar al
Brent por encima de 60 dólares por barril, el 9 de
marzo de este año se rompieron las conversaciones
de la OPEP+ y comenzó una guerra de precios
entre Rusia, Arabia Saudita y EE.UU., por lo que el
Brent experimentó una caída del 25% en una sola
jornada.
Las cotizaciones más bajas se dieron en la semana
del 20 al 24 de abril, por la terminación del contrato
genérico del WTI y la incertidumbre en la
capacidad de almacenamiento de crudo el 20 de
abril, lo que llevó a esta referencia a ubicarse en
precios negativos. Por su parte, el Brent llegó a su
nivel más bajo el 22 de abril con un cierre de 13,78
dólares por barril. Estos precios son los más bajos
en los últimos 20 años.
Desde finales de abril, tras el anuncio de Trump de
un acuerdo entre Rusia y Arabia Saudita, junto con
las perspectivas positivas del mercado frente a una
mejora en la recuperación de la demanda mundial
de crudo y un menor temor frente a la
disponibilidad de almacenamiento, los precios
comenzaron a mostrar una tendencia al alza. Como
resultado, el Brent cerró el primero de junio de
2020 en 37,80 dólares por barril y el WTI a 35,49
dólares por barril.
Adicionalmente, los nuevos acuerdos de recortes de
la OPEP+, vigentes desde el primero de mayo y
hasta el primero de julio, se revisarán el próximo
cuatro de junio, con la expectativa de que se
mantengan e incluso se refuercen.
BALANCE DE PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EN
COLOMBIA
Cabe mencionar que, con los recortes voluntarios
de producción de la OPEP+, del G20 y países del
Golfo Pérsico; y las caídas de producción por
situaciones de mercado de EE.UU. y otros
productores, la oferta global en promedio se ha
contraído en un 20%, equivalente a 19,7 millones de
barriles por día aproximadamente.
Si bien, los recortes voluntarios y de mercado en la
producción mejoran el balance entre oferta y
demanda, con la fuerte contracción del consumo,
sigue existiendo una sobreoferta mundial de
petróleo, por lo cual los precios internacionales se
mantienen por ahora, en niveles entre los 35 y 40
dólares por barril.
Primero la salud y la seguridad sanitaria
de los trabajadores y sus familias
Frente a la coyuntura actual, desde Campetrol
hacemos un llamado a mantener como prioridad
indiscutible, la salud y seguridad sanitaria de los
trabajadores directos e indirectos asociados a la
industria energética del país. Si bien, el Estado
requiere que se mantenga el abastecimiento
energético y de combustibles, por lo cual las
operaciones del sector no pueden detenerse, es
necesario que la actividad este se realice con estricto
cumplimiento de los protocolos de seguridad
anunciados por el Gobierno.
En este sentido se debe seguir lo planteado por el
Ministerio de Salud y Protección Social en la
Resolución 797 de 2020, en la que se adopta el
protocolo de bioseguridad para el manejo y control
del riesgo del COVID-19 en el sector de Minas y
Energía. Esta se basa en las medidas generales de
bioseguridad expedidas en la Resolución 666 de
2020, y en el fortalecimiento de los Sistemas de
Gestión de Seguridad y Salud en el Trabajo (SG-
SST) de las compañías involucradas en todas las
operaciones del sector.
Solo mediante el estricto cumplimiento de estos
protocolos y la aplicación de buenas prácticas, se
podrá asegurar el bienestar y la salud de todos los
trabajadores y de sus familias.
Para esto, se deberá trabajar en armonía entre las
empresas operadoras y las de servicios, en conjunto
con la institucionalidad y las regiones, para aplicar
correctamente las medidas sanitarias y mantener las
operaciones en el país.
Efecto en la producción de petróleo en
Colombia
El día de ayer, lunes primero de junio, se conoció el
dato oficial de producción de petróleo para el mes
de abril, cifra que alcanzó los 796 KBOPD, una
caída de 10,6% (95 KBOPD) en relación con los
891 KBOPD que se produjeron en el mismo mes
de 2019. Así mismo, la producción de abril,
respecto a la de marzo de 2020 donde el país
produjo 857 KBOPD, disminuyó un 7,1% (61
KBOPD). Este resultado de disminución en abril
estuvo enmarcado en el cierre de pozos en campos
localizados en municipios como Castilla La Nueva,
Puerto Gaitán y Acacías, así como algunos del
Casanare.
Por otra parte, desde Campetrol estimamos que la
producción de petróleo para el mes de mayo podría
estar en un rango alrededor de los 730 – 750
KBOPD. Este valor implicaría una reducción de
entre 18,4% y 16,1% frente a los 894 KBOPD en
mayo de 2019. De ser así, estos serían los menores
niveles de producción en el país desde noviembre
de 2009, mes en el que la industria se encontraba en
plena recuperación de la crisis de las subprime de
2008.
Tomando en cuenta los datos oficiales de enero a
abril y el estimado de mayo, la producción
promedio estimada de los cinco primeros meses de
2020 se ubicaría entre 829 - 833 KBOPD, por lo
que se presentaría una disminución de entre 59 - 63
KBOPD con relación a los 892,4 KBOPD que se
tenía en promedio para el mismo periodo en 2019.
Dicha variación significaría una caída de ente 6,6% y
7,1%, y los principales campos afectados serían
aquellos con altos costos de operación y transporte,
entre los que se encuentran los crudos pesados, y
los campos que implementan proyectos de recobro
mejorado para aumentar sus niveles de producción.
Sin embargo, aún nos encontramos en la primera
parte del año, de modo que para que se alcancen
los escenarios de producción promedio año
proyectados por Campetrol en su documento de
Tendencias del Sector Petrolero [1], de 763
KBOPD bajo el Muy Crítico, 786 KBOPD en el
Crítico y 810 KBOPD en el Moderado, se deberían
mantener, para los restantes siete meses del año,
producciones alrededor de 715 KBOPD, 754
KBOPD y 795 KBOPD, respectivamente.
Es importante continuar con el seguimiento a lo que
pueda ocurrir con el COVID-19, la apertura de la
cuarentena en otros países y sus consecuentes
efectos en la demanda de combustibles líquidos.
En concordancia con lo esperado, los mayores
efectos de la actual coyuntura se evidenciarán
durante el segundo y tercer trimestre del año. Se
hace imprescindible, por lo tanto, mantener la
estricta disciplina de capital, la optimización de
portafolios y la búsqueda de operaciones costo-
eficientes y finalmente, estar preparados para
reactivar operaciones, siguiendo los protocolos de
bioseguridad y HSE, ante el eventual aumento en el
precio del barril.
45,2
14,4
884 878857
796
730 714
750 754
795
31,5
64,0755,81
34,2
27,3632,3
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
700
750
800
850
900
950
1000
enero febrero marzo abril mayo* jun-dic*
US
D/B
L
KB
OP
D
Producción de crudo Colombia (KBOPD) y Precio Forward Brent (USD/BL) Mensual 2020
43
25
886854 865
885,8
763
786
810
35
43,64
54,12
71,3464,33
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
700
750
800
850
900
950
1000
2016 2017 2018 2019 2020*
US
D/B
L
KB
OP
D
Producción de crudo Colombia (KBOPD) y Precio Forward Brent (USD/BL) Anual 2016 - 2020
Fuente: ANH, estimaciones Campetrol Brent (eje er.) Producción Muy Crítico Crítico Moderado
[1] Puede ser consultado en: https://campetrol.org/wp-content/uploads/2020/04/Campetrol-Tendencias-del-sector-petrolero-COVID-y-Precios-
21042020.pdf
Brent (eje er.) Producción Muy Crítico Crítico Moderado
Efecto en las exportaciones petroleras
colombianas
Como se ha observado, la actual coyuntura
internacional ha impactado negativamente a toda la
cadena de valor del sector petrolero, ejemplo de
esto es el comportamiento a la baja que han
experimentado las exportaciones petroleras. Al
comparar abril de 2020 con el mismo mes de 2019,
se observa una caída del 20% al pasar de 690
KBOPD a 554 KBOPD vendidos al exterior.
A pesar de que Ecopetrol ha incrementado
considerablemente sus exportaciones hacia China,
gracias a una menor oferta por parte de Venezuela y
el inicio de la reactivación del gigante asiático, las
ventas hacia los demás destinos se han visto
reducidos [2]. En efecto, los volúmenes exportados
hacia EE.UU., el principal destino de nuestras
ventas de crudo, cayeron más de un 40% anual en
abril de 2020.
Este comportamiento negativo se ha explicado en su
mayoría por la contracción en la demanda mundial
de crudo, bajo la cual, los países importadores han
reducido sustancialmente la compra de crudo [3].
Adicional al choque de demanda, las exportaciones
petroleras colombianas se vieron fuertemente
afectadas por el efecto precio, con una caída de más
del 50% de la cotización Brent. En este sentido,
sumado a que se exportaron menos barriles de
crudo, estos fueron vendidos a un menor precio.
De esta manera, los ingresos por exportaciones de
petróleo cayeron casi un 80%, al pasar de 1.343
millones de dólares en abril de 2019, a 290 millones
en abril de 2020.
Conclusión
En los primeros cinco meses de 2020, la
producción de petróleo promedio en Colombia se
estima entre 829 – 833 KBOPD. Comparada con el
mismo periodo en 2019, la caída ha sido en
promedio de entre 59 - 63 KBOPD, equivalente a
un rango de 6,6% y 7,1%.
De conformidad con los estimados del modelo
econométrico que desarrollamos en
CAMPETROL, para escenarios de precios Brent
muy crítico, crítico y moderado de 25, 35 y 43
USD/BL se tendrían promedios año de 763
KBOPD, 786 KBOPD y 810 KBOPD.
Esto equivaldría a una pérdida de producción
promedio año, comparada con los 886 KBOPD
promedio año de 2019 de 120 KBOPD, 100
KBOPD y 75 KBOPD promedio año,
respectivamente (13,5%, 11,3% y 8,4%).
La producción en los primeros meses del año ha
estado en relación directa con los precios del Brent.
Es decir, se ha visto reducida con la caída de
precios, mes por mes, desde 64,07 USD/BL
promedio en enero, a 55,81 USD/BL en febrero,
34,20 USD/BL en marzo, 27,36 USD/BL en abril y
32,30 USD/BL en mayo. El punto de inflexión de
precios, por ahora, se dio en abril y en mayo se
presentó una recuperación del 18%.
Aparte de la caída de los precios, entre otras
razones que explican la producción diferida se
encuentran las restricciones impuestas por la
emergencia sanitaria, reacciones negativas a la
movilidad del sector por parte de comunidades y
autoridades locales, fallas eléctricas y cierres
temporales de producción.
[2] https://lta.reuters.com/articulo/colombia-petroleo-ecopetrol-idLTAKCN1SS2H8
[3] DANE, anexos estadísticos de exportaciones (https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/comercio-internacional/exportaciones)
Así las cosas, se estima que los dos trimestres de
mayor afectación serían el Q2 y el Q3. El Q4 sería
un trimestre en el que cambiaría la tendencia hacia
el inicio de la recuperación. Sin embargo, todo
dependerá de que el proceso de reactivación del
sector se dé en forma segura, responsable y gradual
con estricta aplicación de los protocolos de
bioseguridad del COVID-19 y con amplia
socialización y coordinación con el territorio.
Esto refleja el problema de coyuntura, pero a
mediano y largo plazo se requiere modificar
aspectos estructurales que afectan el sector, como la
conflictividad social, la estabilidad jurídica, los altos
costos de producción y transporte; y revisar el
modelo de contratación petrolera para hacerlo
competitivo, esto, frente al 52% promedio del
Government Take de Latinoamérica.
A pesar de que hay alguna evidencia de una lenta
recuperación de la demanda global y de posibles
acuerdos para mantener ciertos niveles de recortes
de producción por la OPEP+ y el G20 y que la
producción perdida por algunos países se tardará en
recuperarse, persiste la incertidumbre sobre estas
variables y el mercado continúa siendo volátil, por
lo que es necesario seguir observándolo, en
particular las decisiones que se tomen en la próxima
reunión de la OPEP+ y los efectos que pueda tener
sobre las variables fundamentales del sector a nivel
global.
Todavía falta mucho camino por recorrer
en 2020.
EN ESTA EDICIÓN
GERMÁN ESPINOSA
ANDRÉS SÁNCHEZ JUAN GALLEGO FELIPE ROMERO LUISA. F. TORRES