Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2014€¦ · Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2014 Septiembre 2014. 1. Principales cifras financieras 2. Desempeño operacional

Presentación de Resultados

Segundo Trimestre 2014

Septiembre 2014

1. Principales cifras financieras

2. Desempeño operacional – Pesca

3. Desempeño operacional – Salmones

4. Mercado y perspectivas

2

Agenda

Desempeño Operacional

• INGRESOS

− US$ 146 mill en el Q2 14 �� + 36% respecto del 2013

− US$ 253 mill en el 1° Sem 14 �� + 26% respecto del 2013

• EBITDA pre fair value

− US$ 39,9 mill en el Q2 14 �� + 158% respecto del 2013

− US$ 67,7 mill en el 1° Sem 14 �� + 273% respecto del 2013

• UTILIDAD neta


− US$ 43,3 mill en el 1° Sem 14 �� + 898% respecto del 2013

� Importante incremento en resultados en área salmones

3Destacados del Periodo

Destacados del periodo

11

44

32 -2 -40

44

Caja inicial Operación Aumento Capital Inversión Financiamiento Caja final

Caja

4

• USD 44 mill procedente de la operación es positivo.

• El flujo procedente de actividades de financiamiento considera:

− US$ 17 millones en nuevos préstamos

− US$ 57 millones de pagos de préstamos

Principales cifras financieras

Flujo de caja del período (US$ millones)

+ US$ 33 millones en Efectivo y Equivalentes al Efectivo

605

3325

24 -8-10 - 24

646

Activo 2013 Caja Inventarios Cuentas por

cobrar

Activos

biológicos

Otros Activo fijo Activo 2T

2014

Activo Total

5

+ US$ 41 millones en Activo Total


Activo Total (US$ millones)

• + USD 25 mill en Inventarios

− + US$ 12 mill en harina y aceite

− + US$ 7 mill en jurel congelado

− + US$ 4 mill en salmón

• + USD 24 mill en Cuentas por Cobrar

− + US$ 18 mill en ctas x cobrar pesca

− + US$ 6 mill en ctas x cobrar salmones

• + 33 USD mill en saldo de caja

197 192 193 194 198

154

9373

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14e Q4 14e

43 29 28 16

78

2014 2015 2016 2017+

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

6

-22% disminuye la deuda financiera durante

el 2T 2014.

Amortización entre Abril y Junio de US$ 38

mill de corto plazo y US$ 5,5 mill de largo

plazo, con recursos obtenidos con el aumento

de capital y flujo de la operación.

Plan de refinanciar US$ 46,5 mill a 5 años


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones (US$ millones)

-22%

7Principales cifras financieras

Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Deuda Financiera Neta / Ebitda (veces)

27,84

5,751,96

Q4 13 Q1 14 Q2 14

0,55 0,53 0,57 0,61 0,56

0,29

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

0,95 0,87 0,93 1,02 0,97 0,73

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

183 179 185 183 180

110

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q3 13 Q1 14 Q2 14





8

Agenda


INGRESOS

− US$ 73 mill en el Q2 13 �� + 12% respecto al 2013

− US$ 108 mill en el 1° Sem 14 �� -8% respecto al 2013

EBITDA

− US$ 21,2 mill en el Q2 13 �� -1% respecto del 2013

− US$ 33,8 mill en el 1° Sem 14 �� -10% respecto del 2013

UTILIDAD neta

− US$ 8,5 mill en el Q2 13 �� -22% respecto del 2013

− US$ 15,6 mill el 1° Sem 14 �� -16% respecto del 2013

� Fuerte aumento en la pesca procesada

� Ajuste de precios de harina y aceite

� Aumento significativo en rendimiento de aceite

� Mayor inventario de productos terminados a fin de junio

9Desempeño Operacional

Segmento Pesca – Destacados del Período

1215

25

1420

Q2 13 Q2 14 Q2 13 Q2 14 Q2 13 Q2 14

23 29

247

25 2919

57 67

93

Q2 13 Q2 14 Q2 13 Q2 14 Q2 13 Q2 14 Q2 13 Q2 14

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca – 2Q 2014


Pesca (miles de toneladas)

Producción (miles de toneladas)

+207%

-71%+19%

+40%

Compra - Norte Propia – Centro Sur TotalCompra – Centro Sur

+23%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

+46%

+122%

24

31

612

35 38

2013 2014 2013 2014 2013 2014

50 51

39 1654 51 52

123 145191

2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca – Acumulado 2014


Pesca (miles de toneladas)

Producción (miles de toneladas)

+139%

-58%-5%

+32%

Compra - Norte Propia – Centro Sur TotalCompra – Centro Sur

+27%

+111%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

� Rendimiento

del aceite de

8,6% (6,9% en 1

semestre 2013)

� Se destinó el

75% del jurel a

congelado (71%

en 1 semestre

2013)

+7%

28 24

Q2 13 Q2 14

Segmento Pesca – Ventas 2Q 2014

Harina de pescado

Ve

nta

s (U

S$

mm

)

13 15

2.165

1.670

Q2 13 Q2 14

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y

US

$/t

on

.)

8

32

Q2 13 Q2 14

Aceite de pescado

2212

Q2 13 Q2 14

Jurel congelado

19

10

1.167 1.148

Q2 13 Q2 14

3

19

2.355

1.701

Q2 13 Q2 14

Mton US$ / tonUS$ mm

Desempeño Operacional 12

-14% +314% -46%

-23%-28%

-2%

51

34

2013 2014

Segmento Pesca – Ventas Acumulado 2014

Harina de pescado

Ve

nta

s (U

S$

mm

)

2521

2.057

1.652

2013 2014

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y

US

$/t

on

.)

15

36

2013 2014

Aceite de pescado

3727

2013 2014

Jurel congelado

31

22

1.1691.233

2013 2014

6

21

2.395

1.719

2013 2014

Mton US$ / tonUS$ mm


-32%

+144% -27%

-20%-28%

+5%





14

Agenda


INGRESOS

− US$ 73 mill en el Q2 13 �� +74% respecto del 2013

− US$ 145 mill en el 1° Sem 14 �� +73% respecto del 2013

EBITDA pre ajuste fair value


− US$ 33,9 mill en el 1° Sem 14 �� +274% respecto del 2013

UTILIDAD neta


− US$ 27,7 mill el 1° Sem 14 �� +296% respecto del 2013

� Aumento del 26% en volumen de venta

� Costos ex jaula -20% respecto al primer semestre 2013.

� Precios continuaron tendencia al alza durante este periodo

con un 36% de aumento en el mix de venta.


Segmento Acuícola – Destacados del período

Segmento Acuícola – Ventas 2T 2014

Ve

nta

s (U

S$

mm

)

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

. to

n w

fey

US

$ /

kg

wfe

)


35

71

Q2 13 Q2 14

Salmón Atlántico

70

Q2 13 Q2 14

Trucha

42

71

Q2 13 Q2 14

Total

9

124,7

6,0

Q2 13 Q2 14

20

4,3

5,9

Q2 13 Q2 14

Mton US$ / kgUS$ mm

+105%

-97%

+70%

7

124,8

6,0

Q2 13 Q2 14

+25% +37% +28%

Segmento Acuícola – Ventas Acumulado 2014

Ve

nta

s (U

S$

mm

)

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

. to

n w

fey

US

$ /

kg

wfe

)


65

140

2013 2014

Salmón Atlántico

18

2

2013 2014

Trucha

84

142

2013 2014

Total

19

24

4,4

6,0

2013 2014

5

0,4

3,9

5,9

2013 2014

Mton US$ / kgUS$ mm

+115%

-88%

+70%

14

23

4,6

6,0

2013 2014

+30% +51% +36%

Segmento Acuícola – EBIT 2T 2014

EB

IT p

re a

just

e F

V(U

S$

mm

)

EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$

/ k

g)


-6

15

Q2 13 Q2 14

Salmón Atlántico

-0,8

1,3

Q2 13 Q2 14

Trucha Total

-0,9

1,3

Q2 13 Q2 14

-1,2

1,1

Q2 13 Q2 14

US$ / kg wfeUS$ mm

-2

0

Q2 13 Q2 14

-8

15

Q2 13 Q2 14

Segmento Acuícola – EBIT Acumulado 2014

EB

IT p

re a

just

e F

V(U

S$

mm

)

EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$

/ k

g)


-17

28

2013 2014

Salmón Atlántico

-1,2

1,2

2013 2014

Trucha Total

-1,3

1,2

2013 2014

-1,5

0,8

2013 2014

US$ / kg wfeUS$ mm

-7

0,3

2013 2014-24

28

2013 2014

Segmento Acuícola – Costo ex jaula y EBIT por Kg wfe


Co

sto

ex

ja

ula

(US

$/K

g)

EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$

/ k

g)

3,03,3 3,4 3,2 3,3 3,3 3,3

4,4 4,2 4,1 4,0

3,8 3,4

S1 11 Q3

11

Q4

11

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

2,4

1,60,9

0,2 0,1

-0,2 -0,4

-1,5

-0,8 -0,9 -0,9

1,1 1,3

S1 11 Q3

11

Q4

11

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

Salmón Atlántico Trucha

4,04,2 4,3

5,0

3,93,6

4,6

3,73,9 4,0

3,5

S1 11 Q3

11

Q4

11

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

0,4

-0,2 -0,2

-0,9 -0,7

-1,5-2,2

-1,6-1,2

-0,7

0,6 0,81,1

S1 11 Q3

11

Q4

11

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

Segmento Acuícola

21

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt

.

(1) Fuente: Aquabench


Salmón Atlántico - Parámetros técnicos grupos cerrados a junio de 2014(1)

Siembras y cosechas Blumar

17,3% 16,4%

Blumar Industria

3,98 3,96

Blumar Industria

4,81 4,68

Blumar Industria

2013 Q1 14 real Q2 14 real Q3 14 E Q4 14 E 2014 E

Siembras (miles de smolts)

Salmón Atlántico 7.557 1.766 1.634 2.100 2.968 8.468

Trucha 2.591 0 0 0 0 0

Total 10.148 1.766 1.634 2.100 2.968 8.468

Cosechas (toneladas wfe)

Salmón Atlántico 28.836 13.056 11.760 5.090 8.521 38.426

Trucha 8.809 0 435 5.212 0 5.647

Total 37.645 13.056 12.195 10.302 8.521 44.073

Situación Sanitaria Industria


Caligus: abundancia promedio juveniles y hembras ovígeras en 8 Macrozonas, años 2013 y 2014

Fuente: Aquabench

Pérdida Mensual Salmón del Atlántico Pérdida Mensual Trucha

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014





23

Agenda


24Fuente: IFFO

Mercado

Pesca y acuicultura – los grandes números

Harina de pescado: Producción, mercado y consumo mundialHarina de pescado: Producción, mercado y consumo mundial

Mercado 25

Producción de Harina (tons)

Situación actual harina: Stocks en China estables al igual que consumo

Mercado 26

Aceite de pescado: Producción, mercado y consumo mundial

Mercado 27

Perú

Producción de Aceite (tons)

Aceite de pescado: mercado aceptó exportación chilena como piso de precios

Mercado 28

-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

2011 2012 2013

Capturas de pelágicos

(Millones de tons)

Otros

Pilchards

EuropeanPilchard (Sardine)

Chub Mackerel

Atlantic Herring

Jurel

Sardinella

Anchovy

Especie Capturas Consumo Humano Harina & Aceite

Anchovy 7,8 1,0 6,8

Sardinella 2,4 1,1 1,3

Atlantic Herring 1,7 1,6 0,1

Jurel 1,7 1,4 0,3

Club Mackerel 1,6 1,2 0,4

Otros 5,9 3,9 2,0

TOTAL 21,1 10,2 10,9

Consumo

Humano

49%Harina y

Aceite

51%

Uso de Pesca Pelágica 2013

Pesca pelágica – Capturas y uso

Mercado 29

Jurel – Capturas y uso

Mercado 30

• Nigeria finalmente emitió nuevas Licencias de Importación.

• Licencias de importación primer semestre por 200.000 tons.

• Se estima que unas 220.000-250.000 tons habrían sido otorgadas para el

segundo semestre.

• Se estaría privilegiando a los importadores nigerianos vs extranjeros.

• Mercado se activó rápidamente.

Nigeria – Principal Mercado

Mercado 31

Bahía

Coronel 7%

Blumar

34%

Camanchaca

7%

Marfood

16%

Orizon

11%

Otros

14%

Tres Lirios

12%

Exportaciones por Empresa

Enero-Mayo 2014

Nigeria

57%

Perú

15%

Cuba

2%

Niger

7%

Angola

5%

Ghana

3%

Otros

1%

Exportaciones por Pais Destino

Enero-Mayo 2014

Nigeria

65%

Perú

19%

Angola

7%

Ghana

5%

Cuba

3%Colombia

0% Otros

1%

Ventas Blumar

Blumar: situación actual

• Stocks físicos de 10,250 tons a la

fecha.

• Stock disponible de solo 600 tons.

• Ultimas ventas a Nigeria a US$1.100

por ton.

32Mercado

Jurel Chileno: Productores y mercados

W FE '000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 2015e 2016e 13/14 14/15 15/16

Norway 572 597 723 741 856 944 1,004 1,183 1,144 1,244 1,249 1,286 9% 0% 3%

UK 120 128 135 136 145 142 155 156 158 161 162 162 2% 1% 0%

Faroe Islands 19 13 19 38 48 42 56 70 72 77 75 76 7% -3% 2%

Ireland 10 13 15 11 15 18 16 16 11 12 13 13 10% 10% 0%

Canadian 108 114 110 119 115 117 110 122 115 117 129 129 2% 10% 0%

Chilean 387 368 356 403 239 130 221 364 469 524 494 512 12% -6% 4%

Total harvest 1,216 1,232 1,359 1,448 1,418 1,393 1,562 1,912 1,968 2,135 2,121 2,178 8% -1% 3%

Y/Y growth 4% 1% 10% 7% -2% -2% 12% 22% 3% 8% -1% 3%

Source: Carnegie Research

Salmón Atlántico

Producción mundial: dos grandes actores + el salmón salvaje

Mercado 33

Ranking de exportaciones chilenas de salmón

y trucha julio 2013 a junio 2014

34

Fuente: Infotrade

Mercado

245

57 24 21 14 8 5 4 1 1

0

70

140

210

280

Exportaciones x País Mill US$

4,5

6,5

8,5

10,5

En

e 1

3

Feb

13

Ma

r 1

3

Ab

r 1

3

Ma

y 1

3

Jun

13

Jul

13

Ag

o 1

3

Se

p 1

3

Oct

13

No

v 1

3

Dic

13

En

e 1

4

Feb

14

Ma

r 1

4

Ab

r 1

4

Ma

y 1

4

Jun

14

US$/Kg P Final

123130

142

110

66

39

0

50

100

150

2010 2011 2012 2013 Jun 2013 Jun 2014

Miles Ton

877

1.064895

759

394 382

0

500

1.000

1.500

2010 2011 2012 2013 Jun 2013 Jun 2014

Mill US$

Exportaciones de trucha total país: enero a junio 2014

Mercado 35

PRECIO TRUCHA – COHO HG MERCADO TOKYO EN 1996 - 2014

¥200

¥300

¥400

¥500

¥600

¥700

¥800

¥900

¥1.000

¥1.100

jul-

96

feb

-97

sep

-97

ab

r-9

8

no

v-9

8

jun

-99

en

e-0

0

ag

o-0

0

ma

r-0

1

oct

-01

ma

y-…

dic

-02

jul-

03

feb

-04

sep

-04

ab

r-0

5

no

v-0

5

jun

-06

en

e-0

7

ag

o-0

7

ma

r-0

8

oct

-08

ma

y-…

dic

-09

jul-

10

feb

-11

sep

-11

ab

r-1

2

no

v-1

2

jun

-13

en

e-1

4

ag

o-1

4

Ye

ne

s p

or

kg

md

o T

ok

yo

Años

Chile Coho

P 4/6

Chile trout

P 4/6

Mercado 36

Mercado de la Trucha

86

142

229

305

151

183

0

80

160

240

320

2010 2011 2012 2013 Jun 2013 Jun 2014

Miles Ton

715

1.208

1.442

2.290

1.019

1.548

0

600

1.200

1.800

2.400

2010 2011 2012 2013 Jun 2013 Jun 2014

Mill US$

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

En

e 1

3

Feb

13

Ma

r 1

3

Ab

r 1

3

Ma

y 1

3

Jun

13

Jul

13

Ag

o 1

3

Se

p 1

3

Oct

13

No

v 1

3

Dic

13

En

e 1

4

Feb

14

Ma

r 1

4

Ab

r 1

4

Ma

y 1

4

Jun

14

US$/Kg P Final

Exportaciones Salmón Atlántico total país: enero a junio 2014

Mercado 37

492

326 273

229

149

50 30

0

120

240

360

480

600

Exportaciones x Producto Mill US$

690

285

65 61 52 51 45 30 29 26

0

150

300

450

600

750

Exportaciones x País Mill US$

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

0,0

14,0

28,0

42,0

56,0

70,0

US

$/K

g

Mil

l U

S$

Fresco USA Mill US$

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

0,0

6,0

12,0

18,0

24,0

30,0

US

$/K

g

Mil

l U

S$

Congelado USA Mill US$

0,0

1,5

3,0

4,5

6,0

7,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

US

$/K

g

Mil

l U

S$

Brasil Mill US$

Exportaciones Salmón Atlántico total país: enero a junio 2014

Mercado 38

PRECIO SALMON HON NORUEGA (NOK/kg)PRECIO SALMON FILETE USA (USD/Lb) PRECIO FUTURO NORUEGA (NOK/kg)

• Inesperada prohibición de Rusia de importar salmón y trucha (entre otros productos) desde Noruega y

otros países causando mucho desorden e incertidumbre en los mercados.

• Producto de Noruega se importaba principalmente fresco (flete aéreo desde Chile sobre US$4.00

por kg)

• Volumen de importaciones desde Noruega no superiores a 10.000 tons mensuales.

• Solo se podría importar desde Chile e Islas Faroes.

• Fuerte demanda por pescado entero congelado (HON) desde Chile para pronto embarque.

• Precio subió de US$6.00 a US$7.00 el kg en la primera semana.

• Incertidumbre de cuanto durará esta situación.

• Negociaciones para relajar o levantar la prohibición

• Posible sobrerreacción tanto en Rusia como en Chile

• Se respetaran los precios pactados?

• Mercados de USA, Brasil, China y Europa a la espera de que pasa con precios y disponibilidad de Noruega.

Mercado del Salmón

Mercado 39

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

25.000

35.000

45.000

55.000

65.000

Cosechas y Peso Salar Chile

Toneladas Peso

Mercado 40

Biomasa y cosecha chilena

1,75

1,95

2,15

2,35

2,55

2,75

2,95

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Cosecha y Peso Trucha Chile

Toneladas Peso

Mercado 41

Rusia: qué tan importante es para el salmón y trucha noruega?

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

Precio Trim D 1-2 ($/lb)

Low-UB High-UB Blumar USA

3,25

3,75

4,25

4,75

5,25

5,75



3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50



0

5000

10000

15000

20000

25000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90Venta Total M$

No. de clientes

Blumar USA: precios consistentemente sobre el mercado spot

Mercado 42

NWC

20%

Otros

80%

Participación de NWC

EXPORTACIONES CHILE

ENE/JUN 2014

PAIS Tons

China 5.863

Vietnam 1.378

TOTAL 7.241

EXPORTACIONES NWC - ENE/JUN 2014

EMPRESA China Vietnam Total Tons

Australis 173 39 212

Blumar 426 37 463

Camanchaca 538 56 594

Yadran 139 38 177

TOTAL 1.275 170 1.445

New World Currents: ya tenemos el 20% del mercado China + Vietnam

Mercado 43

Participación de Mercado

Golfo Comercial: lideres en el Retail chileno

Mercado 44

Presentación de Resultados

Segundo Trimestre 2014

Septiembre 2014

Documents

Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2014€¦ · Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2014 Septiembre 2014. 1. Principales cifras financieras 2. Desempeño operacional